Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Consul ing
Acord
Consul ing
Cuprins
INTRODUCERE ..................................................................................................................................................... 3
CERTIFICARE ....................................................................................................................................................... 4
CERIFICAREA EVALUARII ....................................................................................................................................... 4
CONDITII LIMITATIVE ALE RAPORTULUI DE EVALUARE ........................................................................................... 4
SECTIUNEA 1 REZUMAT ................................................................................................................................. 6
SECTIUNEA 2 DESCRIEREA ACTIVELOR EVALUATE ........................................................................... 8
ELEMENTE DESCRIPTIVE ALE BUNURILOR EVALUATE: ............................................................................................ 8
SECTIUNEA 3 METODOLOGII DE EVALUARE ......................................................................................... 9
METODOLOGII DE EVALUARE ................................................................................................................................. 9
SECTIUNEA 4 EVALUAREA ACTIVELOR ................................................................................................. 11
EVALUAREA ACTIVELOR....................................................................................................................................... 11
Selectarea metodelor de evaluare .................................................................................................................... 11
Aplicarea metodelor de evaluare ..................................................................................................................... 11
Rezultatele evaluarii ........................................................................................................................................ 13
ANEXA 1 DATELE DE INDENTIFICARE SI VALORI ............................................................................................... 14
ESTIMATE PENTRU IMOBILIZARILE CORPORALE EVALUATE ................................................................................... 14
Acord
Consul ing
Introducere
Prezentul document a fost intocmit de catre S.C. Acord Consulting S.R.L. (Evaluatorul) urmare a contractului
de asistenta financiara incheiat cu S.C. Martin Bauer S.R.L. (Clientul sau Societatea).
Obiectul evaluarii il constituie informarea clientului cu privire la valoarea de lichidare a imobilizarilor corporale
descrise in fisierul excel primit de la d-na Mariana Popa, managing associate al V.F. Insolven SPRL
lichidatorul Clientului. Acestea sunt formate din obiecte de inventar si mijloace fixe constand in echipamente
pentru prelucrarea lemnului, calculatoare, aparatura electronica si mobilier.
Raportul este adresat numai conducerii Clientului si nu poate fi distribuit catre alte terte parti, fara acodul
prealabil, scris al evaluatorului.
Data de referinta a evaluarii este 14 martie 2013 (Data de referinta).
Valoarea de lichidare. Nu exist nici un motiv pentru care activele evaluate nu pot fi lichidate printr-o vnzare
ordonat, n urma unei comercializri adecvate. Astfel valoarea de lichidare este asimilata cu valoarea de
piata, asa cum aceasta este definita in Standardele Internationale de Evaluare 2011 (IVS 2011), standarde
adoptate si de Asociatia Nationala a Evaluatorilor din Romania (Anevar), reprezinta:
suma estimata pentru care o proprietate ar putea fi schimbata la data evaluarii, intre un cumparator decis si
un vanzator hotarat, intr-o tranzactie cu pret determinat obiectiv, dupa un marketing adecvat, in care fiecare
parte actioneaza in cunostinta de cauza, prudent si fara constrangeri.
In estimarea valorii de piata a imobilizarilor corporale s-au luat in calcul mai multe abordari:
In urma analizei conditiilor specifice ale activitatii Societatii, a inspectiei fizice a imobilizarilor corporale supuse
evaluarii si tinand cont de credibilitatea informatiilor disponibile, volatilitatea pietei si de prevederile IVS2011,
s-a considerat ca abordarea cea mai adecvata pentru scopul propus este cea bazata pe costuri istorice.
Evaluatorul si-a bazat munca pe informatiile si ipotezele furnizate de la persoanele mentionate mai sus.
Acesta nu a efectuat nici o forma de investigatie, verificare, audit sau alte activitati in legatura cu acuratetea,
completitudinea si veridicitatea informatiilor primite, cu exceptia verificarilor si activitatilor mentionate explicit in
acest document.
Rezultatele evaluarii sunt bazate in principal pe informatiile ce au fost disponibile pe perioada de derulare a
contractului. Destinatarul lucrarii si persoanele mentionate sunt responsabile de dezvaluirea catre Evaluator a
tuturor informatiilor relevante care pot afecta ipotezele de lucru ale acestuia in vederea estimarii valorii de
piata a imobilizarilor corporale supuse evaluarii.
Activitatea evaluatorului in legatura cu obiectul evaluarii s-a desfasurat in luna martie 2013
Acord Consulting S.R.L.
Evaluator: Richard Popa
Legitimatie UNEAR nr. 15403/2013
Data: 14 martie 2013
Acord
Consul ing
Certificare
Cerificarea Evaluarii
In calitate de membtu titular al Uniunii Nationale a Evaluatorilor Autorizati din Romania
UNEAR, imi asum responsabilitatea pentru concluziile detaliate in prezentul raport si n cunotin
de cauz i cu bun credin c:
In estimarea valorii s-au utilizat acele abordari, metode, proceduri si tehnici asa cum s-a considerat
necesar in circumstantele date, in conformitate Standardele Internationale de Evaluare 2011 (IVS
2011) adoptate la nivel national de catre Anevar care cuprind si standardul GN3 Evaluarea
mijloacelor fixe mobile Actualizat i reportat n IVS 220 Imobilizri corporale mobile si in
concordanta cu ipotezele speciale si conditiile limitative prezentate.
Analizele, opiniile i concluziile mele sunt limitate doar de ipotezele i concluziile limitative
menionate i sunt analizele, opiniile i concluziile mele profesionale personale, impariale i
neprtinitoare.
Evaluatorul nu are interese anterioare, prezente sau viitoare n privina bunurilor evaluate care
fac obiectul prezentului raport de evaluare i nu am nici un interes personal privind prile implicate
n prezenta misiune, excepie fcnd rolul menionat aici.
Implicarea mea n aceast misiune nu este condiionat de formularea sau prezentarea unui
rezultat prestabilit legat de mrimea valorii estimate sau impus de destinatarul evalurii i legat de
producerea unui eveniment care favorizeaz cauza clientului n funcie de opinia mea.
Analizele, opiniile i concluziile mele au fost formulate, la fel ca i ntocmirea acestui raport,
n concordan cu Standardele Internaionale de Evaluare.
Acord
Consul ing
Intrarea in posesia unei copii a acestui raport nu implica dreptul de publicare, s-au de utilizare
in alte rapoarte a informatiilor continute.
Evaluatorul, prin natura muncii sale, nu este obligat sa ofere in continuare consultanta sau sa
depuna marturie in instanta relativ la proprietatea in cauza.
Valorile sunt valabile numai in cazul utilizarii prezentate in raport. Nici prezentul raport, nici
parti din el, nu trebuiesc publicate sau mediatizate fara acordul prealabil al evaluatorului.
Valoarea recomandata prin prezentul raport reprezinta o valoare probabila de obtinut in cazul
unei tranzactii si nu o valoare obligatorie de obtinut in cazul unei vinzari.
Se presupune ca toate licentele, aprobarile sau alte autorizatii legale sau administrative
acordate de guvern, entitati sau alte organizatii private au fost obtinute sau pot fi obtinute fara
intarziere sau pot fi innoite pentru orice utilizare pe care se bazeaza estimarile de valoare
continute in acest raport.
La elaborarea lucrarii au fost luati in considerare toti factorii care au influenta asupra valorii,
nefiind omisa deliberat nici un fel de informatie. Dupa cunostinta evaluatorului toate
informatiile sunt corecte.
Acord
Consul ing
Sectiunea 1 Rezumat
Prezentul raport de evaluare a fost elaborat la cererea V.F. Insolven SPRL si are ca scop estimarea valorii
de piata la 14 martie 2013, a imobilizarilor corporale descrise mai sus, apartinand S.C. Martin Bauer S.R.L.
Evaluatorul si-a bazat munca pe informatiile furnizate de reprezentantii desemnati ai conducerii Societatii si
reprezentantilor lichidatorului acestuia si nu a efectuat nici o forma de investigatie, verificare, audit sau alte
activitati in legatura cu acuratetea, completitudinea si veridicitatea informatiilor primite, cu exceptia verificarilor
si activitatilor mentionate explicit in acest document.
Conform informatiilor primite, imobilizarile corporale ce fac obiectul evaluarii sunt formate din pozitiile
prezentate in Anexa 1 la raport:
Standardele internationale de evaluare recomanda ca prima obtiune abordarea prin metoda comparatiilor de
piata. Cu toate acestea, metoda nu poate fi aplicata decat in cazul bunurilor pentru care exista o piata libera
de tranzactionare. In cazul bunurilor supuse evaluarii se poate remarca ca pentru cea mai mare parte a
acestora piata de tranzactionare second hand este extrem de restransa fara a avea date suficiente pentru o
analiza satisfacatoare. Cea mai mare parte a bunurilor evaluate se afla intr-o stare fizica buna dar sunt
depozitare in incapere neincalzita. Pentru strung nu se cunoaste anul achizitiei dar se cunoaste ca S.C. Martin
Bauer S.R.L. nu este primul proprietar al acestuia. S-a estimat o durata de viata scursa pe ntru acesta de 53
ani avand anul de fabricatie in jurul anului 1960.
In urma analizei conditiilor specifice ale activitatii Societatii, a inspectiei fizice a imobilizarilor corporale supuse
evaluarii, a consultarii cu reprezentantii Societatii in ceea ce priveste credibilitatea informatiilor disponibile,
volatilitatea pietei si tinand cont de prevederile IVS 2011, s-a considerat ca abordarea cea mai adecvata
pentru scopul propus este cea bazata pe costuri instorice. Astfel s-a folosit metoda costului de inlocuire net.
Abordarea prin costuri presupune estimarea costului de inlocuire net. In acest scop s-a estimat mai intai
costul de inlocuire brut tinand cont de costul istoric actualizat cu indicele lunar al preturilor de consum.
Costul de inlocuire net (si implicit estimarea valorii de piata) s-a determinat prin aplicarea la valoarea de
inlocuire bruta a unui grad de depreciere fizica, functionala si/sau economica. Aceste deprecieri au fost
estimate in functie de rezultatele inspectiei efectuate de Evaluator pe teren si de informatiile furnizate de
reprezentantii societatii.
Acord
Consul ing
Deprecierile fizice au fost estimate in functie de conditia fizica si tehnica a imobilizarilor corporale, constatata
la inspectia bunurilor evaluate. In lipsa personalului specializat, bunurile nu au fost puse in functiune. S-au
inspectat doar vizual fara a se intreprinde alte verificari.
Deprecierile functionale
modalitatea de utilizare a imobilizarilor corporale, gradul de incarcarea al aceastora, cauzele pentru care
activele nu functioneaza sau nu sunt utilizate la capacitate maxima. Reprezinta pierderea de valoare ca
rezultat al progresului tehnologic al aparitiei de noi tehnologii.
Deprecierea functionala va fi aplicata atunci cand se considera un cost actual = cost de reproducere si se
poate manifesta sub doua aspecte neadecvare functionala recuperabila ( se cuantifica prin costul de
inlocuire pentru deficiente care necesita adaugiri, deficiente care necesita inlocuire sau modernizare sau
supradimensionari) si neadecvare nerecuperabila (poate fi cauzata de deficiente date de un element neinclus
in costul de nou dar ar trebui inclus sau un element inclus in costul de nou dar nu ar trebui inclus).
In analiza gradelor de depreciere economica, in mod obisnuit se pot lua in calcul aspecte ce tin de evolutia
si perspectivele mediului economic, dar si a utilizarii actuale a bunurilor supuse evaluarii. Si de piata de
desfacere second hand pentru bunuri similare. Tinand cont de faptul ca bunurile se pot deteriora la fiecare
mutare (in special mobilierul), din discutiile cu reprezentanti ai lichidatorului si din baza de date proprie, s-a
apreciat o depreciere economica cuprinsa intre 10% si 15 deoarece un eventual cumparator trebuie sa il
adapteze spatiului in care le va amplasa.
Rezultatele evaluarii, pentru data de referinta, sunt prezentate alaturat.
Valoare
inventar (ron)
Valoare de piata
estimata (lei)
Valoare de piata
estimata (euro)
218
5.731
50
1.303
15.469
3.518
1.335
304
1000
16461,57
44435,16
5040,87
16258
4.307
979
812,22
204
46
649
148
COMPRESOR TRIFAZIC
1868,07
2334
541
123
8465,65
1.961
446
150
3299
3200
3025,13
2393,7
86
20
320
73
1.087
247
1.054
240
784
33.748
178
7.674
Denumire stoc
Strung
CIRCULAR DE FORMATIZAT 2
MASINA CANTURI EET
GRIZZLY SISTEM VACUUM
Computer PC AT
Birou + Mobilier Bucatarie
LCD TV HD Ready
108.743
Acord
Consul ing
Amplasare
Bunurile evaluate constand in echipamente pentru prelucrarea lemnului, calculatoare, aparatura electronica si
mobilier, se afla in zona de nord a Bucurestiului langa sos. de Centura Nord intr-un spatiu de depozitare
/productie pus la dispozitie provizoriu.
Acord
Consul ing
Acord
Consul ing
In cazul abordarii pe baza comparatiilor de piata se poate utiliza metoda Activului Similar care ia in
considerare preturile platite in cadrul unor tranzactii care au avut loc pe piata, cu bunuri similare. Valoarea de
piata poate fi deci calculata in urma studierii preturilor de piata ale bunurilor competitive pe segmentul
respectiv de piata. Pentru procesul de evaluare, aplicarea proceselor de comparatii este fundamentala.
Preturile observate in tranzactii, sunt apoi ajustate pentru comparabilitate cu actIvul supus evaluarii in cazul in
care se constata diferente ale caracteristicilor tehnice, sau functionale, sau diferente legate de modalitatea de
utilizare a acestor active.
Abordarea pe baza de comparatii de piata este metoda de evaluare recomandata de Standardele
Internationale de Evaluare, pentru ca (in cazul in care informatiile disponibile sunt complete) duce la estimari
cu un grad scazut de eroare. Atunci cand exista informatii disponibile, abordarea prin comparatia vanzarilor
este cea mai directa si sistematica abordare pentru estimarea valorii.
In cazul abordarii pe baza de costuri instorice, cel mai frecvent este folosita metoda costului de inlocuire
net care reprezinta o aplicatie de abordari prin cost, ce poate fi utilizata la estimarea valorii activelor
specializate.
Costul de inlocuire net poate fi abordarea cea mai utilizata, cand nu exista informatii suficiente despre vanzari
de proprietati comparabile, dar exista informatii de piata suficiente referitoare la costuri si la deprecierea
cumulata. Ca o aplicatie a abordarii prin cost, Costul de Inlocuire Net (CIN) se bazeaza pe principiul
substitutiei.
Metodologia incorporeaza observatiile de piata ale evaluatorului, referitoae la costurile curente de
reconstructie si la ratele de depreciere. Evaluatorul estimeaza costul unui activ modern, echivalent, la data
evaluarii (poate presupune spre exemplu, estimarea costului unui activ, care a fost comandat). Costul de
inlocuire trebuie sa reflecte toate costurile care ar putea sa apara, ca exemplu pentru proiectare, livrare,
instalare si punere in functiune.
In cazul acestei aplicari metodei costului de inlocuire net, evaluatorul estimeaza deprecierea prin compararea
activului modern echivalent (si implicit a duratei de viata estimate a acestuia) cu activul supus evaluarii. Ratele
de depreciere pot fi determinate pentru o depreciere totata sau pot fi analizate in mod separat pentru:
Deteriorarea fizica
Deprecierea functionala
Pentru estimarea deteriorarii fizice a activului subiect, care rezulta din utilizarea acestuia pe parcursul timpului,
inclusiv in lipsa oricarei mentenante pot fi utilizate diferite si metode de estimare a sumei/procentajului cu care
sa se rectifice conditia fizica a acestuia.
Deprecierea functionala poate fi cauzata de tehnologiile avansate, incorporate in activele noi, care astfel sunt
apte sa produca mai eficient bunuri si servicii, comparativ cu activele supuse evaluarii.
Deprecierea rezultata din influente externe poate afecta valoarea unui activ. Factorii externi se refera la
modificarea conjuncturii economice, la costul si existenta rezonabila, a materiilor prime, unitatilor si fortei de
munca si trebuie luati in calcul tinand cont de impactul acestora asupra evolutiei unitatii de productie sau
societatii din care face parte activul supus evaluarii.
10
Acord
Consul ing
Evaluarea activelor
Selectarea metodelor de evaluare
In marea parte a tarilor europene, in procesul de evaluare sunt recunoscute trei abordari ale evaluarii:
comparatia vanzarilor, capitalizarea venitului si abordarea pe baza de costuri istorice. Daca existenta
informatiilor de piata abundente face ca abordarea prin cost sa fie mai putin relevanta, lipsa informatiilor
comparabile sau a acuratetii estimarii veniturilor potentiale poate face ca abordarea prin cost sa fie
predominanta.
Daca nu exista astfel de restrictii sau alte motive de constrangere pentru o anume omisiune, este rational ca
evaluatorul sa ia in considerare fiecare abordare.
Fiecare abordare se bazeaza pe principiul substitutiei, conform caruia atunci cand sunt disponibile mai multe
bunuri sau servicii similare, cel cu pretul cel mai scazut va avea cea mai mare cerere si cea mai raspandita
distributie.
In vederea stabilirii metodei optime de evaluare, se efectueaza o analiza a tipurilor de active supuse evaluarii.
In urma acestei analize, prin prisma informatiilor disponibile si a metodelor de evaluare posibile cu un grad
ridicat de acuratete, apreciem ca exista o piata de tranzactionare pentru bunuri similare:
Estimarea unei valori de piata trebuie sa tina cont de contextul economic extern, respectiv efectuate deprecieri
economice. Pentru a estima aceste deprecieri economice este necesar ca Evaluatorul sa analizeze mediul
economic in care si-a desfasurat activitatea societateai detinatoare. Tinand cont de tendintele pietei de profil,
cu perspective neoptiniste pe termen scurt, din discutiile cu reprezentanti ai societatii si din baza de date
proprie, s-a apreciat o depreciere economica de 15%.
11
Acord
Consul ing
Costul de inlocuire net (si implicit estimarea valorii de piata) s-a determinat prin aplicarea la valoarea de
inlocuire bruta a unui grad de depreciere fizica, functionala si/sau economica. Aceste deprecieri au fost
estimate in functie de rezultatele inspectiei efectuate de Evaluator pe teren si de informatiile furnizate de
reprezentantii lichidatorului.
Deprecierile fizice au fost estimate in functie de conditia fizica si tehnica a imobilizarilor corporale, constatata
la inspectia bunurilor evaluate. S-a estimat ca bunurile a fost folosite in conditii normale in conformitate cu HG
2139/2004 privind clasificarea si duratele normale de functionare a mijloacelor fixe.
Deprecierile functionale: In lipsa oricaror informatii disponibile despre anul de achizitie si data punerii in
functiune a bunurilor evaluate, in urma inspectiei efectuate s-a apreciat ca starea acestora este foarte buna si
s-a estimat pentru cea mai mare parte dintre ele o durata scursa de la achizitie si pana in prezent de pana la
un an.
In analiza gradelor de depreciere economica, in mod obisnuit se pot lua in calcul aspecte ce tin de evolutia
si perspectivele mediului economic, de piata de desfacere second hand pentru bunuri similare, dar si a
utilizarii actuale a bunurilor supuse evaluarii.
Avand in vedere ca S.C. Martin Bauer S.R.L. de afla in procedura de faliment simplificata, din discutiile cu
reprezentanti din industria prelucrarii lemnului si din baza de date proprie, s-a apreciat o depreciere
economica de 15%.
In lipsa preturilor de inregistrare in evidentele contabile si a anului de achizitie, preturile de intrare sunt
considerate preturile de nou la data de referinta (data evaluarii) la care se adauga o depreciere fizica si
economica pentru fiecare bun evaluat in parte.
12
Acord
Consul ing
Rezultatele evaluarii
Prin abordarea costului de inlocuire net si a comparatiilor de piata directe au rezultat urmatoarele valori.
Valoare
inventar (ron)
Valoare de piata
estimata (lei)
Valoare de piata
estimata (euro)
218
5.731
50
1.303
15.469
3.518
1.335
304
1000
16461,57
44435,16
5040,87
16258
4.307
979
812,22
204
46
649
148
COMPRESOR TRIFAZIC
1868,07
2334
541
123
8465,65
1.961
446
150
3299
3200
3025,13
2393,7
86
20
320
73
1.087
247
1.054
240
784
33.748
178
7.674
Denumire stoc
Strung
CIRCULAR DE FORMATIZAT 2
MASINA CANTURI EET
GRIZZLY SISTEM VACUUM
Computer PC AT
Birou + Mobilier Bucatarie
LCD TV HD Ready
108.743
13
ANEXE
Nr.
crt.
DNF
(ani)
Durata de
viata
ramasa estimata
(ani)
Valoare
inventar
(ron)
Caracteristici/
Descriere
Deprec
iere
totala
(%)
inventar
Cod
clasificare
Denumire stoc
Data
fabricat
iei
2.1.5.1.1.
Strung
1.960
1-oct.-01
12
1000
92%
2.002
24-oct.-02
16461,57
Uzura mare
85%
Nr.
Data
achizitiei
23
2.1.8.3.
CIRCULAR DE
FORMATIZAT 2
2.1.8.4.
2.002
1-nov.-02
44435,16
Uzura mare
85%
2.005
27-iun.-05
5040,87
Uzura mare
85%
10
2.1.8.5.
GRIZZLY SISTEM
VACUUM
11
2.1.8.2.
2.005
27-iun.-05
16258
Uzura mare
85%
2.005
27-iun.-05
812,22
Uzura mare
84%
14
2.1.8.1.
EXPOTEHNICA
FIERASTRAU CIRCULAR
15
2.1.16.1.
2.005
27-iun.-05
22
13
1868,07
Uzura mare
76%
16
2.1.16.4.1.
COMPRESOR TRIFAZIC
2.005
27-iun.-05
2334
Uzura mare
84%
CABINA DE LACUIT CU UN
FILTRU
2.005
27-iun.-05
8465,65
Uzura mare
84%
17
2.1.8.8.
Valoare
de piata
estimata
(lei)
Valoare
de piata
estimata
(euro)
218
50
5.731
1.303
15.469
3.518
1.335
304
4.307
979
204
46
649
148
541
123
1.961
446
Acord
Consul ing
2.009
10-sep.09
150
Depreciere
functionala normala
52%
2.2.9.
Computer PC AT
2.005
27-iun.-05
3299
Uzura mare
97%
26
3.1.1.
2.005
27-iun.-05
3200
Uzura mare
88%
40
3.1.5.
LCD TV HD Ready
2.005
27-iun.-05
3025,13
Uzura mare
75%
3.1.5.
Aspirator FT 202+Furtun
flexibil Acword
2.005
27-iun.-05
2393,7
Uzura mare
75%
10
45
11
25
12
13
14
43
108.743
15
86
20
320
73
1.087
247
1.054
240
784
178
33.748
7.674
Acord
Consul ing
16