Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Cuprins
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
4
7
9
12
17
19
27
29
Depunere
lunar*
3 ani
5 ani
10 ani
15 ani
20 ani
25 ani
50 euro
1.966
3.488
8.194
14.541
23.102
34.648
100 euro
3.934
6.977
16.388
29.082
46.204
69.299
150 euro
5.900
10.465
24.582
29.082
46.204
103.949
250 euro
9.834
17.443
40.970
72.705
115.510
173.249
* cu randament anual 6%
3. Pieele de capital
tiai c investiiile pe termen lung n
aciuni depesc majoritatea altor
investiii? Dac eti interesat s devii
investitor continu s citeti!
De ce
s devii investitor?
Aciunile sunt o investiie lichid
n afara performanei consistente
exist i alte motive pentru care
aciunile sunt o opiune atractiv
pentru investiii. Ele sunt o investiie
lichid. Aceasta nseamn c pot
cumprate i vndute dup cum i
doreti. Vnzarea unei proprieti
poate dura luni. Vnzarea unei aciuni
poate dura secunde. Acionarii pot
alege s vnd aciunile pe care le au la
o companie sau doar o parte din
acestea. O astfel de opiune nu este
valabil n cazul unei proprieti.
Este uor s stabileti valoarea
real a aciunilor
Un alt avantaj este ca valoarea real
a unei investiii n aciuni poate
stabilit cu uurin. Este simplu
deoarece poi vedea zilnic evoluia
aciunilor n ziare sau pe propriul
computer.
Diversicare
Crearea unui co de aciuni (un
portofoliu de aciuni) i permite s
investeti n diverse sectoare ale
economiei. Prin investiia n companii
care activeaz n diverse sectoare ale
economiei, i minimizezi potenialele
pierderi pe unul dintre sectoarele care
subperformeaz. Dac un sector
scade, altul poate crete. Acesta este
unul dintre principalele motive pentru
care un portofoliu bine echilibrat de
aciuni surclaseaz invariabil multe
alte tipuri de investiii.
Randament i Dividende
Principalul mod prin care poti
prota de aciuni este atunci cnd
preul lor crete n timp cumpr
ieftin i vinde scump! n afar de
creterea preului, poi benecia de
dividende. Dividendele sunt
ctigurile pltite acionarilor din
proturile nregistrate de companie,
e n bani sau n aciuni. Este o
modalitate prin care acionarii sunt
recompensai pentru c au asigurat
capital companiei. De regul,
dividendele sunt pltite o dat sau de
dou ori pe an, depinznd de politica
pe care o are compania cu privire la
distribuia protului. Nivelul
dividendului poate varia dac rma
vrea s se dezvolte, caz n care rata
dividendului ar putea mai mic. Spre
comparaie, o companie matur ar
putea opta pentru o rata mai mare de
distribuie, din nou depinznd de
politica sa de dividend.
Este mai uor dect crezi
Poate crezi c este complicat, dar
investiia n aciuni este un proces
simplu milioane de oameni fac acest
lucru n toat lumea! Investiia n
aciuni necesit serviciile unui
i n t e r m e d i a r ( a a c u m p l a s a re a
fondurilor tale n depozite necesit
serviciile unei bnci). Angajaii
intermediarului te vor asista la ecare
pas pe care trebuie s l faci n procesul
de investiie i i vor rspunde tuturor
ntrebrilor. Este chiar mult mai uor
dect crezi.
10
Instrumente disponibile
pentru tine o scurt
prezentare general
Investiia pe termen lung include
un numr de diverse instrumente
nanciare care pot cumprate pe o
burs, precum aciuni sau obligaiuni.
Dar pieele de capital nu nseamn
doar aceste dou instrumente poi
gsi, de asemenea, oportuniti
alternative pentru investiii, precum
fonduri mutuale, Exchange Traded
Funds (ETF = fonduri deschise de
investiii listate la burs) sau
certicate, doar pentru a meniona
cteva dintre ele. Mai jos vei gsi o
scurt prezentare general a ceea ce
este ecare dintre aceste instrumente.
Aciuni O aciune este o unitate
de proprietate ntr-o companie, care a
decis s vnd o parte dintre aceste
pri de proprietate pentru capital.
Aciunea reprezint o unitate n
capitalul companiei. Atunci cnd deii
una sau mai multe aciuni ntr-o
companie, eti acionar. n schimbul
investiiei ntr-o companie, acionarii
ctig dreptul unei pri din viitoarele
ctiguri ale rmei, care ar urma s e
distribuite ca dividende, i alte
benecii, precum dreptul s votezi la
adunrile generale ale acionarilor.
Aciunile sunt dematerializate i sunt
11
RIDICAT
Este foarte
important de
CORELAIA
RISC-RANDAMENT
Este foarte important de neles
ca ecare tip de instrumente
nanciare
implic diferite corelaii risc
Randament
Investiii
n e l e randament.
s c a eAstfel,
c a r etrebuie
t i p s
d ealegi instrumentele dup ce i analizezi prolul investiional, cel mai indicat cu Speculative,
FOREX
ajutorulnanciare
unui intermediar.
Pentru mai multe informaii despre cum poi deveni investitor mergi la pagina 14.
instrumente
implic
diferite corelaii risc
Derivate
randament. Astfel, trebuie s
Bunuri Imobiliare
Bunuri de colecie
alegi instrumentele dup ce i
Aur & Metale
Preioase, Mrfuri
analizezi prolul investiional,
cel mai indicat cu ajutorul unui
Obligaiuni
Aciuni
Afaceri
intermediar. Pentru mai multe
Fonduri Mutuale & ETF-uri
Titluri de Stat
informaii despre cum poi
Numerar
Depozit Bancar
deveni investitor mergi la
Risc
pagina 14.
MEDIU
REDUS
RIDICAT
REDUS
MEDIU
COMPANII
Disclaimer: V rugm s luai act de faptul c sunt diferite tipuri de grace care prezint corelaia dintre risc i
randament i care iau n considerare diferii factori. Gracul alturat este doar indicativ, riscul lund in considerare mai
muli factori, specici ecrei clase de instrumente i de aceea nu au putut reprezentai n gracul menionat.
12
PROIECTE PUBLICE
GUVERNE
ANTREPRENORI
CUMPRTORI
ORAE
COMPANII
INTERMEDIARI
VNZTORI
UNIVERSITI
SPITALE
INVESTITORI
INDIVIDUALI
13
14
Ce determin
preurile aciunilor?
Preul aciunilor unei anumite
companii este determinat de ofert i
cerere. Cererea este determinat de
oamenii care vor s cumpere anumite
aciuni de la investitorii care le dein
deja. Dac oamenii cred c vor obine
prot de pe urma unei aciuni, vor dori
s o cumpere. n acelai timp, oferta
este limitat i nu toi cei care vor s
dein aciunile respective o pot face.
Astfel, cu ct mai muli oameni i
doresc s dein o anumit aciune, cu
att mai mult vor dispui s
plteasc pentru ea i, astfel, preul va
stabilit mai sus.
Este important s realizeze c
diferite evenimente pot mica preul n
sus sau n jos, precum factori din
industrie sau creterea ctigurilor
sau vnzrilor companiei, lansarea de
noi produse, schimbri n
management sau schimbri ale
legislaiei. Pe ansamblu, factorii care
pot inuena preul pot mprii
astfel:
15
Monitorizarea preurilor
Poi verica preurile zilnice ale aciunilor n seciunea economic a majoritii
ziarelor sau online. De regul, vor aate urmtoarele preuri:
Preul de nchidere, care este ultimul pre de tranzacionare nregistrat la
nchiderea pieei.
Cel mai mare pre al zilei, adic cel mai mare pre pltit pentru aciunea
respectiv n timpul zilei de tranzacionare.
Cel mai mic pre al zilei, adic cel mai mic pre pltit pentru aciunea
respectiv n timpul zilei de tranzacionare.
Variaia preului, comparativ cu ultimul pre nregistrat de aciunea
respectiv la nalul precedentei zile de tranzacionare.
Semnele (+) i (-) naintea cifrei arat dac o aciune a crescut sau a sczut fa de
preul de la nchiderea zilei precedente. Dac nu este evideniat n niciun alt fel,
nseamn c preul a stagnat la nivelul celui de la nchiderea zilei anterioare.
16
17
5. Introducere
4. n piaa de capital romneasc
Bursa de Valori Bucureti
Bursa de Valori Bucureti este un operator de pia i de sistem autorizat de ctre
Autoritatea de Supraveghere Financiar (ASF), care administreaz o pia
reglementat (PR) i un sistem alternativ de tranzacionare (ATS) compatibil cu
standardele europene. BVB, n calitatea sa de operator de pia are scopul de a
facilita uxurile de bani ntre investitori - cei care au capital i doresc s investeasc i
s-I multiplice", i emiteni - cei care au nevoie de capital pentru investiii, n scopul
de a-i dezvolta afacerea.
18
19
Obiectivele tale
Oricine poate deveni investitor!
Procedeul deschiderii unui cont de
tranzacionare este la fel de simplu ca
deschiderea unui cont bancar. n plus,
brokerul tu te poate asista n toate
etapele descrise mai jos.
Fiecare investiie trebuie s e
nsoit de dou activiti adiionale:
stabilirea strategiei de plasament i
a n a l i z a c a ra t e r i s t i c i l o r p i e e i i
instrumentelor utilizate pentru a
investi. Atunci cnd vorbim despre
strategia de investiii pe piaa de capital
trebuie s lum n calcul:
Obiectivele investitorului
Orizontul de timp avut n vedere
pentru a investi
Nivelul de lichiditate dorit i alte
restricii
Nivelul maxim de risc acceptat.
Odat ce se elaboreaz strategia de
investiii, urmtorul pas este selectarea
instrumentelor nanciare care vor
incluse n portofoliu, combinate n
scopul de a ndeplini criteriile
menionate n strategie. Selecia
presupune o analiz a companiilor i
diferite instrumente nanciare, a
performanei nanciare n ultimii ani, n
vederea identicrii tendinelor
viitoare de dezvoltare.
20
Ce fel de investitor
eti?
Un investitor nelept va alege un
produs de investiii care corespunde
nu numai obiectivelor sale i suma de
bani disponibil, dar i n funcie de
tolerana fa de risc. Toate investiiile
presupun un anumit grad de risc.
Exist investitori care au preferin
pentru risc i cei care au o aversiune
faa de risc. Un investitor nelept
urmrete o strategie de investiii
care s se potriveasc prolului su
de risc.
Astfel de proluri de risc generale
sunt descrise mai jos:
P ro l d e r i s c c o n s e r v a t o r :
Vizeaz protejarea capitalului
Nivel de risc foarte sczut
Obiectivul principal investiional
de a pstra capitalul sau valoarea
principalului investit. Vrei s ctigi un
ux de venituri previzibil din activele
tale. Astfel gseti mai reconfortant
s investeti n produse cu scadene
xe i rentabilitate prestabilite.
Creterea capitalului sau cultivarea
averii este de o importan
secundar. Eti dispus s i asumi
riscuri limitate cu activele tale, de
obicei, ntr-un orizont de timp scurt
investiional. Spre exemplu, poi
investi 80% din bani n depozite
bancare, 10% fonduri de investiii cu
plasamente n piaa monetar, 5% n
fonduri de investiii cu plasamente n
obligaiuni, iar diferena de 5% n
aciuni cu prol defensiv.
Prol de risc defensiv sau
moderat: Vizeaz creterea
gradual a capitalului Nivel de
risc sczut
Principalul scop investiional este
de a obine un venit relativ stabil i
moderat. Eti dispus s i asumi un
nivel moderat de risc cu activele n
21
SURSA
Rapoartele
anuale (i
semestriale)
Rapoarte
analiti
Ziare de
specialitate
22
Diversicarea
n determinarea alocrii activelor
(ce procentaj din portofoliul total va
alocat pentru ce fel de activ),
diversicarea reprezint o necesitate.
Cel mai bun mod de a minimiza riscul
este s-i diversici investiiile n
diferite produse de investiii. Dac
aciunile sunt singurele investiii, poi
rspndi riscul prin diversicarea
ntre diferite companii i sectoare.
Neavnd toate oule ntr-un co, vei
maximiza randamentul i minimiza
riscurile care apar n timpul diferitelor
stagii ale ciclului economic.
23
24
25
"Cititul" instrumentelor
Pentru investitorii actuali sau viitori, site-ul Bursei de Valori Bucureti
(www.bvb.ro) poate sursa pentru multe informaii utile. Cu toate acestea, pentru
nceptori, ar putea prea complicat. Pentru explicaii, vezi mai jos:
PRE cel mai recent pre pltit pentru
aciunea respectiv n ziua curent
INTERNATIONAL
SECURITIES
IDENTIFICATION
NUMBER(ISIN) identic
n mod unic o garanie.
Codul ISIN este un alfanumeric cod 12 caractere
care nu conine informaii ce
caracterizeaz instrumente
nanciare, dar servete
pentru identicarea
uniform a unei valori
mobiliare la tranzacionare
i decontare.
CATEGORIE
Companiile listate pe
piaa principal sunt
clasicate n dou
categorii: Standard i
Premium
SEGMENT la BVB,
putei achiziiona
instrumente pe
segmentul principal
PREUL MAXIM /
PREUL MINIM
pltit n ziua
curent pentru
aciunea respectiv.
VARIATIE DE PRE
Diferena dintre preul
curent i ultimul pre din
ziua precedent
26
cel mai bun pre de cumprare i cel mai bun pre vnzare (cu 15 min ntrziere)
nr aciuni disponibile pe partea cumprtorilor i nr de aciuni pentru care sunt ordinele de vnzare
data i ora la care informaiile de mai sus au fost disponibile / sau au fost modicate
Capitalizarea companiei
PER, indicator de evaluare utilizat de investitori avansati
Price-to-Book-Value, indicator de evaluare
Ctiguri pe aciune, indicator de evaluare
Randamentul dividendului randament, indicator de evaluare
Valoarea dividendului n lei pentru anul indicat
27
7. Glosar
ACIUNI DEFENSIVE Aciuni ale companiilor care teoretic sunt izolate de ciclul
economic deoarece oamenii cumpr produsele companiei att n vremuri bune, ct
i rele. De obicei aceste companii sunt de utiliti sau care vnd produse alimentare,
buturi, produse farmaceutice.
ASIGURARE DE VIA O protecie pe care un asigurat o stabilete pentru familia
sa n cazul n care el sufer un accident sau chiar moare, prin aceast protecie el
asigurndu-se c familia lui va primi un sprijin nanciar n urma evenimentului
neprevzut.
BEAR MARKET Interval de timp n care piaa de capital este n scdere
BULL MARKET Perioad de cretere a pieei de capital.
CAPITALIZARE Valoarea tuturor aciunilor unei companii
CTIG/PIERDERE DE CAPITAL Diferena dintre preul cu care cumperi o
investiie i preul la care vinzi.
COMPANII BLUE CHIP Nume comun pentru companii cu un excelent istoric
contabil, de renume, cu creteri i randamente favorabile. De obicei, sunt companii
lider n industrie, cu acreditri nanciare de top.
DIVERSIFICARE Strategie de reducere a riscului prin rspndirea capitalului de
investiie printr-o serie de tipuri de investiii i industrii.
DIVIDEND Este cota parte din prot distribuit acionarilor de o companie din
ctigul nregistrat n anul anterior.
FOND MUTUAL Un portofoliu de aciuni, obligaiuni sau alte investiii
administrat profesionist i mprit n uniti de fond distribuite celor care plaseaz
banii n aceste fonduri.
FOND DE PENSIE Este un fond ninat pentru a facilita, organiza i investi banii
cu care angajatorul i angajatul contribuie pentru constituirea pensiei private a
angajatului, care suplimenteaz pensia acordat de sistemul public de pensii. Fondul
de pensii este un co de active menit s genereze o cretere stabil pe termen lung i
s i asigure un venit suplimentar atunci cnd te pensionezi.
FREE FLOAT Aciunile care se a n portofoliile investitorilor, mai puin acionari
majoritari, compania n sine, investitori strategici, investitori care dein peste 5% din
aciunile companiei, stat, instituii guvernamentale etc.
INDICE Un indice bursier reect comportamentul pieei de capital n
ansamblu. Fluctuaiile unui indice reect schimbrile ateptrilor pieei cu privire la
viitorul protabilitii companiilor romneti. Acest lucru este realizat prin acordarea
ecarui titlu a unei ponderi proporionale cu capitalizarea de pia. Cel mai
important este indicele de ansamblu al pieei, format din aciunile mari, lichide dintro economie. n Romnia, BET este indicele principal al Bursei de Valori Bucureti.
INFLAIE O cretere general a preurilor bunurilor i serviciilor care reduce
puterea de cumprare a banilor.
INVESTITOR INSTITUIONAL In timp ce investitorii individuali cumpra i vnd
titluri de valoare pe cont propriu, investitori instituionali, cum ar fondurile
mutuale sau ali manageri de active, administreaz portofolii de active pentru a
genera rentabilitate, de multe ori n numele investitorilor individuali care-i investesc
economiile.
28
29
8. Chestionar:
7. Ce tip de investitor esti?
Managerii de fonduri i consilierii nanciari ofer adesea chestionare cu prol de
risc pentru a determina ce tip de investitor eti, bazat pe tolerana la risc, intervalul de
timp de investiii, dar i cunotine de investiii. Cunoaterea prolului investitorului
este crucial pentru elaborarea unui plan investiional care s i se potriveasc, dei
numai aceast contientizare nu este un substitut pentru un plan nanciar din partea
unui profesionist calicat, deoarece nu se pot lua n considerare toate circumstanele
personale i nevoile nanciare. Aici este un chestionar-prol de risc de baz, similar
celor folosite de profesioniti.
Combin scorul total cu tipul de investitor ce se arat n tabelul de la sfrit pentru
a vedea dac reect atitudinea ta la risc. Posibil s ai nevoie sa iei n considerare alte
circumstane nanciare personale care pot evidenia selectarea unui tip diferit. Alocti timp de gndire pentru ecare dintre ntrebri, chiar dac completezi chestionarul
din interes. Pe parcurs poate decizi c rezultatul ar putea un punct de plecare util in
cltoria de a investi.
Ce vrei sa obii n urma unei investiii?
O investiie care nu uctueaz n valoare. (1)
Sa pstrez valoarea investiiilor mele cu venituri regulate din care s triesc. (2)
Meninerea unui venit regulat cu o oarecare expunere pe creterea capitalului. (3)
Nu sunt ngrijorat de venituri, caut maximizarea creterii investiiilor mele. (4)
Pentru ct timp eti pregtit s pastrezi investiiile?
Doi ani sau mai puin. (1)
Trei la cinci ani. (2)
ase i zece ani. (3)
Mai mult de zece ani. (4)
Cum ai reaciona dac valoarea investiiilor tale ar scdea cu 15%
intr-un an?
Ajutor! Scot toi banii i i depun ntr-un cont de depozit bancar. (1)
Scot o parte din bani i-i plasez pe o strategie de investiii "sigure". (2)
Atept pn cnd am recuperat pierderile i apoi iau n considerare alte investiii. (3)
Nu schimb nimic i urmez strategia recomandat. (4)
Wow! Este cu 15% mai ieftin s investesc mai muli bani n aceeai investiie. (5)
Care este disponibilitatea ta de a risca pierderi pe termen scurt pentru
perspectiva unor proturi mai mari pe termen lung?
Sczut. (1)
Nu sunt sigur. (2)
Moderat. (3)
nalt. (4)
Alege rspunsul cel mai adecvat pentru urmtoarea declaraie: Sunt dispus
s experimentez uctuatii de piaa n perspectiva unui potenial de proturi
mai mari.
Dezacord. (1)
30
Defensiv
Conservativ
Echilibrat
Vizeaz creterea
Vizeaz agresiv cretere
Informaiile prezentate n acest ghid sunt doar pentru diseminarea informaiei i contientizarea investitorilor despre
diverse aspecte ale investirii. Dei s-au depus toate diligenele, organizaiile care au pregatit i distribuit acest material nu
pot considerate responsabile pentru orice pierdere sau daune rezultate din aciunile ntreprinse de orice persoan n baza
coninutului acestui Ghid. De asemenea, trebuie avut n vedere c legislaia i reglementrile aplicabile pieei de capital
sunt actualizate/modicate n mod constant, astfel c investitorii trebuie s se familiarizeze cu cele mai recente
legi/reglementri vizitnd website-urile relevante sau prin contactarea reglementatorului relevant.