Evaluare riscului

de faliment
S.R.L Stncui
r. Rcani, s.aptebani

Metodele de analiz a
riscului de faliment

 Modelul Z este un model statico-matematic

de prognoz a strii de faliment a firmelor,
fiind folosit pentru prima dat n S.U.A. n anul
1968 i dezvoltat de profesorul Altman n 1977.

 Modelul lui Altman cuprinde cinci variabile

considerate a fi cele mai reprezentative substri
financiare ale unei firme.
Coeficienii variabilelor au fost stabilii dup analiza
strii economice
i financiare a unui
numr considerabil
de firme, dintre care
i unele falimentare.

Prima ecuaie elaborat a scorului Z este:

Ecuaia folosit de Altman pentru analiza riscului de

faliment este:

Situaie financiar
bun,
ntreprinderea este
solvabil

Z > 2,675
Z < 2,675

Risc de
faliment a
ntreprinderii

Modelul Altman

Modelul Conan & Holde

Este un model prin care se determin
probabilitatea ca o societate s ajung
n stare de faliment. Acest model a
fost elaborat avnd la
baz un eantion de
200 societi industriale
franceze.

Modelul are la baz urmtoarea funcie scor:

Probabilitatea de faliment
Z = 0,210

100%

Z = - 0,068

50%

Z = - 0,164

10%

Modelul Conan&Holder

Concluzii:
Modelul
folosit

Altman

2009

2010

2011

Concluzii

2,62532

2,99979

3,52041

< 2,675

> 2,675

> 2,675

Societate
a este
sovabil

- 0,16437 - 0,40031 - 0,71529

Conan
&
Holder

10%

< 10%

Prob. de
faliment
este foarte
<<< 10%
mica
*(<<10%)