Capitolul 6. Coordonarea politicilor economice n U.

6.1. Necesitatea coordonrii politicilor economice n U.E

Coordonarea bazat pe o serie de reguli poart denumirea de coordonare internaional
reglementat. O astfel de modalitate limiteaz modificrile politicilor, care ar putea rezulta din
schimbrile intervenite n preferinele statelor, cu excepia cazurilor cnd o asemenea modificare
semnific abandonarea aciunii ntreprinse. Aa, de exemplu, n cadrul unui sistem de rate de
schimb fixe, rile i coordoneaz aciunile pentru a menine rata lor de schimb ntr-o marj
delimitate i hotrsc s-i duc politicile macroeconomice ntr-o asemenea manier, nct s
realizeze o convergence a obiectivelor (n spiritul UEM).
Coordonarea reglementat are o serie de avantaje. Astfel, o serie de reguli explicite
furnizeaz cele mai bune mijloace pentru a obine beneficiile dintr-o credibilitate recunoscut.
Beneficiile de credibilitate se nscriu ca un rezultat esenial al coordonrii internaionale a politicilor
statelor.1
Regulile internaionale acioneaz ca o disciplin extern asupra conduitei guvernelor i
semnific o mai bung previzibilitate a politicilor. Astfel, ctigul major al unui regim de schimb fix
este dat de crearea unui angajament politic care urmrete s apere rile de o abatere n politicile
lor macroeconomice, abatere care ar crea perturbri semnificative ale fluxurilor comerciale i
financiare. De fapt, ratele de schimb fixe ofer statelor o disciplin, n lipsa careia ele s-ar putea
ndrepta spre situaii inflaioniste (sau deflaioniste) i care ar afecta, rapid, echilibrul extern.
Practica coordonrii reglementate a scos n eviden i o serie de dezavantaje, care rezult
ns din limitele serioase ale diverselor reguli. Rigiditatea unor reguli mpiedic rapid adaptarea la
modificrile mediului economic i politic, ceea ce reduce eficacitatea unor politici. Aa, de
exemplu, un regim de schimb unic ar putea fi mai puin eficient pentru unele ri. De regul, rile
mai mici sunt mai interesate n sisteme de schimb fixe, att din cauza dimensiunilor lor, ct i ca
urmare a marii lor deschideri extern i a structurii produciei lor, care se bazeaz pe similaritate i
mai puin pe complementaritate.
Ratele de schimb fixe reprezint forma extrem de coordonare macroeconomic
reglementat. n condiiile mobilitii perfecte a capitalurilor, ratele de schimb fixe implic o
politica monetar pe deplin coordonat, care devine comun. Costul aciunii const n pierderea
unui important instrument aflat la dispoziia statelor, i anume politica monetar. Cu unificarea
monetar i renunarea la sistemul monetar propriu, statele sunt private de cel mai important
instrument de politic economic. Renunarea la moned este echivalent cu renunarea la propria
politic economic, deoarece moneda este politica economic.
Costurile adiionale ale unei rate de schimb fixe demonstreaz c rile cu rata sczut a
inflaiei nu obin, totui, avantaje din sacrificarea autonomiei politicii lor monetare. Chiar i rile
cu rata ridicat a inflaiei, suport costuri ridicate pentru beneficiile antiinflaioniste asociate la
ratele de schimb fixe. Teoretic, ordonarea optimal a ratelor de schimb depinde de mai multe
ipoteze: importana relativ a controlului inflaiei, natura ocurilor cu care este confruntat
economic i, n sfrit, dar nu n ultimul rnd, caracteristica structural a economiei.
Reducerea incertitudinii pentru sectorul real al economiei reprezint, desigur, profitul cel
mai sigur din aciunea de stabilire a unei rate de schimb fixe.
Obiectivul venit nominal (rata de cretere a PIB-ului nominal, un compromis ntre
obiectivul keynesian al produsului real i optica monetarist a ofertei de moned, favorizeaz o
coordonare reglementat a politicilor economice. ntr-un mediu internaional, obiectivul venit
1 Levine i Currie, 1987

nominal este legat de faptul c echilibrul necoordonat este fie excesiv de restrictiv, ceea ce
antreneaz o nevoie puternic de expansiune, fie puternic inflaionist, ceea ce antreneaz o nevoie
de disciplin colectiv, aa cum s-a manifestat i n cazul S.M.E. Acest obiectiv are i avantajul
furnizrii obiectivelor de ancorare nominal, aspect nsemnnd c angajamentele anticipate, pentru
atingerea unui ritm de cretere a PIB, se bazeaz pe capacitatea actorilor politicii monetare de a
reduce anticipaiile inflaioniste.
Argumentul n favoarea PIB-ului nominal - ca variabil int -se bazeaz pe ideea c un
astfel de acord este capabil s elimine obstacolele care ar putea mpiedica reuita unei coordonri
reglementate. Obstacolele se refer la incertitudinea i credibilitatea unei aciuni contra inflaiei.
PIB-ul nominal constitute un criteriu de performan controlat direct de ctre furitorii politicii
monetare naionale. Mai mult, el este legat strns de productie i de nivelul preurilor. Nevoia de
politici antiinflaioniste face din PIB-ul nominal cea mai bun alegere pentru o asemenea aciune de
coordonare.
Acordurile de coordonare pe obiective, fie c este vorba despre rata de schimb sau de nivelul
venitului, sunt sortite eecului, dac nu sunt insotite de o voin exprimat de a ajusta politicile
macroeconomice corespunztoare. Or, rile membre, n acest stadiu de coordonare a politicilor, nu
sunt nc pregtite s-i abandoneze total suveranitatea, pentru a realiza o optimizare la scar
regional sau global. Este necesar reinerea ideii c statele europene nu mprtesc aceleai
obiective, nu au aceeai opinie asupra funcionrii unui anumit sistem economic zonal i nu trebuie
ignorate realitile politice nscute din existena statelor suverane, foarte diferite din multe puncte
de vedere.
Proiectul coordonrii internaionale (regionale) nu trebuie s fie ncrcat de elemente nc
irealizabile. Dac forele politice supraestimeaz propria lor capacitate de coordonare i
subestimeaz susceptibilitile rilor, aceasta ar putea duce la compromiterea, n totalitate, a
aciunii de coordonare internaional sau zonal. Mecanismele de coordonare trebuie s dispun de
supape de siguran, care ar putea prevenii crizele semnificative n sistemul coordonator. Altfel
spus, va fi necesar o anumit flexibilitate n funcionarea sistemului de coordonare, ceea ce va
spori credibilitatea i va reduce susceptibilitatea n cadrul U.E.M.
rile UE sunt ri cu economii deschise. Aceast caracteristic este favorabil definirii
unor reguli de coordonare i n plan comercial. Din aceasta perspectiv, aceste ri sunt adaptate
pentru funcionarea unei uniuni monetare, cu condiia ca nici un membru al UE s nu deturneze
obiectivele de politic economic, cum ar fi, de exemplu, stabilitatea preurilor. Deoarece
beneficiile unei uniuni monetare, pentru un grup de ri, sunt relevante dac interrelaiile comerciale
sunt importante (criteriul lui MacKinnon), UE are caracteristicile unei zone monetare i ofer cele
mai favorabile condiii de coordonare reglementat a politicilor economice. De asemenea, i alte
ri europene, chiar dac nu sunt membre ale UE, au relaii comerciale strnse cu aceast uniune i,
deci, se poate considera c o zon monetar lrgit ar fi preferabil uneia mai restrnse. Importana
schimburilor comerciale europene justific dorina unor ri europene nu numai de a adera la UE, ci
i la U.E.M.
La ntlnirea de la Dublin, din 1996, s-a adoptat Pactul de stabilitate i cretere", care
aduce i el doar o soluie parial la problemele coordonrii politicilor bugetare. El este aplicabil
doar n situaii de recesiune temporar i nu reglementeaz dificultile ce provin din decalajele de
performan economic profunde i durabile, cu care se confrunt statele membre ale Uniunii.
Pactul restrnge posibilitatea de a lsa stabilizatorilor automai s joace rolul anticiclic i
riscul de a impune rilor n recesiune politici bugetare foarte riguroase. n afara acestora, limitarea
marjelor de manevr bugetar a rilor n dificultate poate stimula nclinaia spre politici de
dumping fiscal i social. Se consider c n cadrul Uniunii pot fi aplicate i criterii variabile, n
funcie de starea conjuncturii. n situaia de recesiune, marja manevrrii bugetare trebuie s fie mai
larg, n timp ce n perioada de avnt s fie mai restrns, dup cum excedentele bugetare, ce pot fi
obinute n perioadele de cretere puternic, s fie utilizate pentru acoperirea datoriilor contractate
n perioadele de recesiune.
Dei alturi de stabilitate s-a ataat termenul de cretere, acesta, nu tine cont de obiectivele
2

de cretere i de deplin ocupare. Singura coordonare a politicilor bugetare preconizate n UE pare a

se limita la o logic defensiv (sau restrictiv). n ansamblu, s-a urmrit s se asigure Germania c
ea nu va fi obligat s mpart moneda sa cu rile care nu ar fi capabile de aceeai disciplin
monetar i bugetar, ca i ea. Este recunoscut c nu pot fi mobilizai cetenii Uniunii fr a le
sugera, n perspectiv, ideea unei eradicri a srciei i omajului chiar i fr un pact de stabilitate
i cretere, ocupare i progres social.
Coordonarea ansamblului politicilor economice n cadrul Uniunii cere, cu necesitate,
constituirea unei veritabile puteri politice la nivel european, o putere de tip federal, spaiul trebuie
unit cu puterea.

Coordonarea politicilor economice presupune:

n sens restrns, o negociere formal, ex-ante, i un acord ntre decidenii independeni de a
lua decizii mpreun n ceea ce privete conceperea politicilor economic i de a le respecta;
n sens larg, numai un schimb de informaii.

Comisia European a reinut o poziie intermediar, bazat pe trei principii de eficacitate a

coordonrii politicilor economice:
o apreciere comun a situaiei economice actuale i de perspectiv;
o nelegere mutual a politicilor economice adoptate;
o acceptare a principiului supravegherii multilaterale i, la nevoie ajustarea anumitor
politici.
Consiliul European (Lisabona, 2000) a lansat metoda deschis de coordonare, care a
completat coordonarea prin competiie a celor mai bune practici de politic economic.
Din punct de vedere juridic, coordonarea politicilor economice reprezint pentru statele
membre ale Uniunii Europene o obligaie. Statele membre vor considera propriile politici
economice drept o chestiune de interes comun, trebuind astfel s le coordoneze ( ... )" (Tratatul de la
Maastricht).
Motivele care justific o coordonare a politicilor economice (evideniate n mod
tradiional n literatura economic) sunt:
1. Coordonare - bunuri publice
Furnizarea bunurilor publice printr-o aciune descentralizat este ineficient. Prin urmare
obiectivul coordonrii l reprezint furnizarea bunurilor publice. Diferitele state membre sunt n
mod colectiv responsabile de regimul de politic economic existent n UE.
La nivelul UE, constituie bun public:
existena pieei unite i buna funcionare a sa - coordonarea a fost favorizat de o politic
comunitar n domeniul concurenei;
o uniune monetar stabil i neinflaionist - coordonarea s-a realizat prin Pactul de
stabilitate i cretere i a impus anumite reguli de politic bugetar.
2. Coordonare strategic
Obiectul coordonrii l reprezint exploatarea interdependenelor dintre ri, lund n
considerare efectele externe ale diferitelor instrumente de politic economic. Implicaia direct este
conceperea de politici economice nationale ntr-o manier cooperant, chiar i atunci cnd scopurile
urmrite sunt nainte de toate statele naionale. Scopul coordonrii este maximizarea bunstrii
colective.
Aceast form de coordonare este mai dificil de pus n practic, deoarece presupune o voin
3

comun pentru a stinge un anumit obiectiv, voin care trebuie s se menin n timp. Aceast
abordare se bazeaz pe modelele de teorie a jocurilor i presupune definirea unei funcii obiectiv
pentru fiecare ar.
3. Coordonare strategic vs. Coordonare bunuri publice
n anumite cazuri, alegerea regulilor de ctre statele membre poate aprea ca un rspuns
oportun la incapacitatea de a pune n practic o coordonare strategic. Costurile absenei
coordonrii pot fi limitate dac politicile economice se ncadreaz n interiorul regulilor precis
definite.
Interdependena economic presupune dou probleme:
coordonarea pentru alegerea regulilor comune;
interdependena dintre politicile economice n cadrul regulilor prestabilite.
Reforma regulilor poate fi n interesul tuturor juctorilor poteniali, n schimb, ameliorarea
strategiilor de joc i afecteaz numai pe juctorii participani, n limitele regulilor de joc stabilite.2
Necesitatea coordonrii politicilor economice n Uniunea European
Argumente ale coordonrii:

Coordonarea se justific, n mod natural, prin interdependenele dintre economiile naionale:

interdependena structurilor economice care decurge din creterea tranzaciilor
comerciale i financiare ale economiilor;
interdependena ocurilor care tind s afecteze economiile ntr-o manier corelat;
interdependena obiectivelor, deoarece realizarea unui anumit obiectiv de ctre o ar
depinde de obiectivele urmrite n celelalte ri;
interdependena politicilor economice (coordonare strategic).
Coordonarea politicilor bugetare este un mijloc de internalizare a efectelor externalitilor
negative, care ncurajeaz comportamentul de tip pasager clandestin":
o politic bugetar expansionist ntr-o ar afecteaz rile partenere pe dou ci:
1. comerul creterea cererii mrete importurile i reduce exporturile;
2. piata capitalurilor recurgerea la mprumuturi pentru finanarea politicii
bugetare expansioniste mrete cererea de capital i exercit o presiune asupra
majorrii ratei dobnzii;
dac al doilea efect este mai important dect primul, atunci o expansiune fiscal
dintr-o ar poate avea un impact recesionist asupra restului UE.
Coordonarea politicilor economice este un mijloc de realizare a unor performane
economice mai bune:
politica monetar a BCE nu este singura responsabil de nivelul preurilor, acesta
este influenat i de alte variabile macroeconomice;
politicile structurale pot contribui de asemenea la susinerea unei creteri economice
neinflaioniste n zona euro.
Coordonarea politicilor economice este considerat un mijloc de realizare a obiectivelor
comune ale UE:
promovarea unei dezvoltri armonioase i durabile a activitii economice;
un nivel ridicat de ocupare i protecie social;
o cretere durabil i neinflaionist;
un grad ridicat de competitivitate i de convergen a performanelor economice;
un nivel ridicat de trai al populaiei;

2 Buchanan, 1987

coeziunea economic i social i solidaritatea ntre statele membre.

Conform Strategiei de la Lisabona (2000), se impune coordonarea politicilor economice

pentru ca UE s devin, pn n anul 2010, cea mai competitiv i dinamic economie bazat pe
cunoatere din lume.
Argumente mpotriva coordonrii:

coordonarea presupune anumite costuri negocierea, riscul de a tria i problemele delegrii

de responsabilitate ctre instanele decizionale;
exist o eterogenitate a preferinelor naionale, exist dezacorduri ntre decidenii de politic
economic din diverse ri;
promovarea concurenei ntre politicile economice va permite experimentarea i selectarea
practicilor cele mai eficiente;
dac politica monetar beneficiaz de o credibilitate ridicat, atunci reputaia BCE va induce
un rspuns optim de politic bugetar;
prin definiie, deciziile naionale independente de politica economic sunt necooperante.

Coordonarea dintre guvernele rilor din zona euro le confer acestora o anumit
responsabilitate colectiv, care ar putea contrazice opinia conform creia Banca Central European
ar fi singura instituie responsabil de politica economic a zonei euro.
ntr-un cadru cu o pia unic i cu o moned unic, ansamblul deciziilor necoordonate i
totodat eficiente este redus.

6.2. Politicile economice ce trebuie coordonate

Politicile economice ce trebuie coordonate:

1. Coordonarea politicilor bugetare naionale ntre ele:
internalizarea externalitilor;
stabilizarea variabilelor partajate;
administrarea influenei ocurilor asimetrice ntre ri.
2. Coordonarea politicii bugetare pe ansamblul zonei euro cu politic monetar comun,
n vederea determinrii unui mix de politici optim:
BCE are un mandat exclusiv de meninere a stabilitii preurilor;
BCE vizeaz prin politic monetar i aspecte legate de procesul de cretere
economic, joac un rol n stabilizarea economiei, realizeaz un arbitraj ntre cretere
i inflaie;
este suboptimal s se coordoneze politicile bugetare, iar politic monetar s nu fie
parte a coordonrii.
3. Coordonarea politicilor structurale:
politicile structurale afecteaz potenialul de cretere economic, determinnd astfel
mediul n care Banca Central European ia deciziile de politic monetar;
un mix de politici favorabil creterii economice poate sustine situaiile n care au loc
reforme structurale costisitoare pe termen scurt;
politicile structurale puse n practic implic o anumit problem de aciune
colectiv care amintete de dilema prizonierului; pentru evitarea acestei situaii este
necesar Coordonarea politicilor structurale;
5

distincia dintre structural" i conjunctural" presupune de fapt o interaciune ntre

ele:
erorile politicii conjuncturale menin o rata mai redus de cretere
economic, ceea ce afecteaz negativ potenialul de cretere a economiei;
meninerea unei rate de cretere economic neinflaioniste poate avea un
efect pozitiv asupra creterii poteniale i asupra reducerii NAIRU.

Promovarea unei cooperri mai strnse ntre statele membre ale Uniunii Europene a fost
prevzut pentru prima dat n Tratatul de la Amsterdam i amendat de Tratatul de la Nisa. Prin
aceasta se urmrete concilierea diversitii preferinelor din cadrul UE i asigurarea coerenei
instituiilor i politicilor Uniunii.

Uniunea economic i monetar zon particular de aplicare a unei

cooperri consolidate
1. O cooperare consolidat ex-ante
Funcionarea zonei euro prezint caracteristici comune cu mecanismele de cooperare prevzute
de tratate:
un cmp iniial de competene politica monetar i de schimb;
criterii precise de intrare n zona euro;
proceduri de decizie n grupuri restrnse.
2. O cooperare consolidata ex-post
Procesul de integrate economic determin apariia de noi probleme de natur fiscal de
reprezentare exterioar care pot justifica n viitor recurgerea la instrumentul cooperrii.
3. O cooperare instituional
Se bazeaz pe dispoziiile tratatelor.
4. O cooperare adiional
Se bazeaz pe diverse dispozitive care au rolul de a suplini lacunele tratatelor : actul de
stabilitate i cretere, Eurogrupul, regulile de reprezentare extern, definirea strategiei monetare,
politic monetar a BCE .a.
Consolidarea cooperrii ntre statele membre ale UE are n vedere gestiunea comun a unui
anumit numr de politici economice, care pot face obiectul unei analize de tipul costuri-beneficii.

Mecanismul economic al consolidrii cooperrii ntre statele membre

Cnd se justifica consolidarea cooperrii?
Rspunsul depinde de politicile economice vizate, de beneficiile cooperrii pe care le
ateapt o ar, precum i de caracteristicile fiecrei ri.
6

De exemplu:
Eliminarea taxelor vamale este n principiu benefic tuturor rilor. Dac se va
constitui o uniune vamal cu un grup restrns de ri, atunci celelalte vor fi
dezavantajate;
Participarea la o zona monetar optim depinde de ndeplinirea anumitor criterii,
ceea ce, poate conduce la o zona monetar restrns pentru un grup de ri.
Ce fel de dinamic, de atracie sau de repulsie va genera consolidarea cooperrii?
Rspunsul ia n considerate dou criterii simple:
gradul de rivalitate accesul la un bun de ctre un agent economic reduce
cantitatea disponibil pentru un altul?
gradul de excluziune o persoan poate fi privat de efectele unei anumite politici.
Fora de atracie a unei politici comune va fi cu att mai puternic cu ct gradul su de
excluziune va fi mai ridicat i gradul su de rivalitate mai slab.
n absena excluziunii, cooperarea nu este obligatorie (comportament de tipul pasagerului
clandestin), n timp, ce gestiunea comun a unei politici nu este posibil dect n absena rivalitii.
Luarea n considerare a celor dou criterii permite definirea a ase tipuri de bunuri sau de
politici, descrise n tabelul de mai jos.
Tipologia i fora de atracie a politicilor comune
GRADUL DE EXCLUZIUNE
GRADUL DE
RIVALITATE

Ridicat

Redus

Rival

Bunuri private (ex. - fondurile

structurale)

Resurs comun (ex. emisiile de CO2)

Neutru

Efect de club (ex. - zona euro,

moneda unic)

Bunuri publice (ex. stabilitatea financiar)

Complementar

Efect de reea (ex. - sistemul

de pli TARGET)
Sursa: Kolliker, Milner, 2000

Efect de reea (ex. inovaie tehnologic)

Mrimea optim a cooperrii ntre statele membre depinde de compararea costurilor

marginale i a beneficiilor marginale pe care le presupune o nou aderare. Costurile sunt mai ales
generate de congestie se ngreuneaz procesul de decizie, iar ctigurile rezult din faptul c
beneficiarii unui bun particip la finanarea sa.
Extinderea cooperrii n cadrul zonei euro are ca principale consecine accentuarea
dificultilor de satisfacere a preferinelor eterogene de politic economic ale statelor membre.

Pactul de stabilitate i cretere (PSC) instrument de coordonare a politicilor bugetare din zone euro
Pactul de stabilitate i cretere trebuie privit ca fundament al celei de-a treia etape a realizrii
uniunii economice i monetare, care a nceput la 1 ianuarie 1999.
7

Obiectivul PSC:
limitarea deficitului bugetar agregat al zonei euro i prevenirea derapajelor bugetare
care ar putea afecta alte state membre;
realizarea unui echilibru bugetar este compatibil cu aciunea stabilizatorilor
automai (ex. - rata de fiscalitate, cheltuielile bugetare), a cror variaie atenueaz
fluctuaiile economice.
Prevederile PSC :
statele membre ale zonei euro prezint anual un program de stabilitate, n care se
precizeaz strategic lor n domeniul bugetar, adaptat la prevederile PSC, pe urmtorii
trei ani;
pe termen lung, bugetul administraiilor publice (bugetul statului, al asigurrilor
sociale i al colectivitilor locale) trebuie s fie echilibrat sau excedentar n fiecare
stat membru;
pe termen scurt, bugetul poate fi deficitar, ns deficitul nu trebuie s depeasc 3%
din PIB. Aceast limit se nscrie n linia criteriilor de convergen stabilite la
Maastricht. El asigur stabilitatea datoriei publice la 60% din PIB, dac acesta crete
n termeni nominali cu 5% pe an (suma dintre rata inflaiei de 2% pe an vizat de
BCE i o cretere real de 3% anual);
deficitul bugetar structural trebuie s fie mai redus de 0,5%;
dac deficitul bugetar al unui stat membru al zonei euro depete 3% din PIB,
atunci se nregistreaz un deficit excesiv;
n condiii excepionale o reducere a PIB ntre 0,75 i 2% n anul respectiv
deficitul bugetar poate depi 3% din PIB;
n condiiile unui deficit excesiv, Consiliul va adresa recomandri statului n cauz
pentru a remedia situaia n cazul n care situaia bugetar nu se mbuntete, atunci
statul respectiv va fi sancionat cu pn la 0,5% din PIB.
Ideea de baz:
nerenunarea la politic bugetar ca instrument de relansare economic, ci mai
degrab gsirea de marje de manevr care s conduc la acest efect, n condiiile n
care deficitul bugetar tinde ctre zero.
n cazul unui oc al cererii simetric i negativ (care creeaz o externalitate pozitiv de cerere
i negativ n privina ratei dobnzii), echilibrul necooperant va fi suboptimal, deoarece se
caracterizeaz printr-o rat a dobnzii mai ridicat.
n acest sens se poate considera c PSC nu constitute doar un instrument de disciplin
bugetar, ci i unul de coordonare, deoarece limiteaz reacia statelor membre la un oc simetric al
cererii, ceea ce permite o reacie centralizat prin politica monetar unic.