Investiiile strine directe. Care sunt segmentele economice care le absorb si zonele geografice preferate?

Fluxul net de investiii strine directe intrate anul trecut in Romania a fost de 3,48 miliarde de euro, din care 1,72 miliarde euro participaii la capital (49,6%) si 1,75 mld euro credit net primit de la investitorii strini (50,4%), spun oficialii Bancii Nationale intr-un raport dedicat acestora. Cele mai mult investitii au fost in industria prelucratoare si pe segmentul intermedierilor financiare, iar ca zona geografica, destinatia cea mai consistenta a fost Capitala, unde s-au investit 63 de euro din fiecare 100 intrati in Romania sub forma ISD. Soldul final de investiii strine directe la 31 decembrie 2009 a nregistrat valoarea de 49,9 miliarde euro, din care: 35,6 miliarde euro participaii la capital, inclusiv profitul reinvestit (71,2%), iar 14,38 mld. euro credit net primit de la investitorii strini (28,8%).

Repartizarea investiiilor strine directe: industria prelucratoare si segmentul financiar au "confiscat" cele mai mari sume

Din punct de vedere al orientrii investitorilor strini spre ramuri economice, ISD s-a localizat cu precdere n industria prelucrtoare (31,1% din total), n cadrul acesteia cele mai bine reprezentate ramuri fiind: prelucrare iei, produse chimice, cauciuc i mase plastice (6,3% din total), metalurgia (5,2%), industria mijloacelor de transport (4,7%), industria alimentar, a buturilor i tutunului (4,1%) i ciment, sticl, ceramice (3,3%). Exist domenii cu o pondere redus fa de potenial, cum ar fi textile, confecii i pielrie (1,4%). Pe lng industrie, activiti care au atras importante ISD sunt intermedierile financiare i asigurrile, care cuprind activitatea bancar, a instituiilor financiare

nebancare i de asigurri i reprezint 19% din totalul ISD, construciile i tranzaciile imobiliare (12,9%), comerul cu amnuntul i cu ridicata (12,3%), tehnologia informaiei i comunicaii (6,5%). Imobilizrile corporale i necorporale, cu un sold la finele anului 2009 n valoare de 23272 milioane euro, reprezint 46,6% din soldul total al ISD, inducnd un grad semnificativ de stabilitate al investiiei strine directe. Activitile economice n care ISD se regsesc n imobilizri corporale i necorporale, la un nivel semnificativ, sunt: industria (24,3% din total ISD), iar n cadrul acesteia industria prelucrtoare (cu 17,3% din total ISD), construciile i tranzaciile imobiliare (7,4%), comerul cu amnuntul i cu ridicata (6,2%), tehnologia informaiei i comunicaii (3,5%). Repartizarea investiiilor strine directe pe regiuni de dezvoltare. Capitala conduce detasat. Cele mai mici fluxuri ISD, in Moldova

Din punct de vedere teritorial se observ orientarea cu precdere a ISD spre regiunea de dezvoltare Bucureti-Ilfov (63,4%), alte regiuni de dezvoltare beneficiare de ISD fiind: Regiunea CENTRU (7,4%), Regiunea SUD (7,2%), Regiunea VEST (6,2%) i Regiunea SUD-EST (5,9%).

Repartizarea investiiilor strine directe pe ri de origine

Repartizarea ISD pe ri de origine a fost realizat n funcie de ara deintorului nemijlocit a cel puin 10% din capitalul social al ntreprinderilor investiie strin direct rezidente. Primele 5 ri clasate dup ponderea deinut n soldul ISD la 31 decembrie 2009 sunt Olanda (21,8%, n cretere de la 17,2% n 2008), Austria (18,1% din soldul ISD la sfritul anului 2009, pondere n scdere de la 18,8% n 2008), Germania (13,4%, n scdere de la 15,4%), Frana (8,5%) care i menine ponderea

din anul 2007, precum i Grecia cu o pondere de 6,6% n 2009, aceeai ca n anul precedent. Tipuri de investiii strine directe: 98,3% din participaii au revenit dezvoltrilor de firme

Fluxul de participaii la capital n ntreprinderile ISD este difereniat n greenfield, fuziuni i achiziii i dezvoltare de firme. n anul 2009, 98,3% din participaiile la ntreprinderile investiie strin direct, respectiv 3065 milioane euro, au revenit dezvoltrilor de firme, 1,1% din participaii (34 milioane euro) fuziunilor i achiziiilor (M&A), iar investiiilor greenfield numai 0,6% (19 milioane euro). Pentru a se putea aprecia impactul de durat al investiiilor greenfield asupra economiei, au fost evideniate i acumulrile de investiii strine directe n ntreprinderile nfiinate prin investiii greenfield, denumite ntreprinderi greenfield. La finele anului 2009 distribuirea pe principalele activiti economice a soldului investiiilor strine directe n ntreprinderi greenfield se prezint astfel:

Exporturile i importurile ntreprinderilor investiie strin direct

ISD, dupa tara de provenienta Activitatea ntreprinderilor investiie strin direct, n ansamblul ei, are un impact pozitiv asupra balanei comerciale a Romniei, contribuia la exporturi fiind de 69,8%, n timp ce la importuri este de 60,1%. Exporturile i importurile sunt agregate dup activitatea de baz a firmelor, nefiind

incluse exporturile i importurile aferente activitilor administraiei publice i cele corespunzatoare gospodriilor private.

Care e metodologia BNR?

Pentru a intelege mai bine datele de mai sus, trebuie tinut cont de urmatoarele lucruri: Potrivit Bancii Centrale, sunt considerate investiii strine directe: capitalul social vrsat i rezervele ce revin unui investitor nerezident care deine cel puin 10% din capitalul social subscris al unei ntreprinderi rezidente, creditele dintre acest investitor sau grupul din care face parte acesta i ntreprinderea n care a investit, precum i profitul reinvestit de ctre acesta. De asemenea, sunt considerate investiii strine directe, capitalurile din companiile rezidente asupra crora investitorul nerezident exercit o influen semnificativ pe cale indirect i anume: capitalurile proprii ale asociatelor i filialelor rezidente ale ntreprinderii rezidente n care investitorul nerezident deine cel puin 10% din capitalul social subscris. Investitorul strin direct: persoan juridic, persoan fizic sau grup de persoane ce acioneaz concertat, care deine cel puin 10% din capitalul social subscris (respectiv din capitalul de dotare al entitilor fr personalitate juridic) sau cel puin 10% din voturi, ntr-o ntreprindere situat n afara propriei ri de reziden. Intreprinderea investiie strin direct: este o ntreprindere rezident, cu sau fr personalitate juridic, n care un investitor nerezident deine cel puin 10% din capitalul social subscris sau din voturi, respectiv din capitalul de dotare n cazul ntreprinderilor fr personalitate juridic (sucursale). Deinerea a cel puin 10% din capitalul social subscris sau din voturi, respectiv din capitalul de dotare, este primordial n stabilirea relaiei de investiie direct. ntreprinderea investiie strin direct de gradul II este o ntreprindere rezident, cu personalitate juridic, n care un investitor strin direct controleaz, prin intermediul unei ntreprinderi investiie strin direct, cel puin 10% din capitalul social subscris. ntreprinderile investiie strin direct de gradul II sunt filiale sau asociate ale ntreprinderilor investiie strin direct. Filialele reprezint companiile rezidente n care ntreprinderile ISD dein cel puin 50% din capitalul social subscris, iar asociatele sunt companiile rezidente n care ntreprinderile ISD dein ntre 10 i 50 % din capitalul social subscris. Investiia direct reversibil: relaia investiional de sens invers investiiei strine directe pe care o ntreprindere investiie direct rezident o are cu investitorul strin direct, dac ntreprinderea rezident are o participaie de sub 10% din capitalul social al investitorului strin direct. Componentele investiiilor strine directe:

 Capitaluri proprii: capitalul social subscris i vrsat, att n numerar ct i prin contribuii n natur, deinut de nerezideni n companii rezidente, precum i cota aferent din rezerve; n mod corespunztor, n cazul sucursalelor, se ia n considerare capitalul de dotare aflat la dispoziia acestora. Creditul net: creditele primite de ctre ntreprinderea investiie strin direct de la investitorul strin direct sau din cadrul grupului de firme nerezidente din care face parte acesta, mai puin creditele acordate de ctre ntreprinderea investiie strin direct investitorului strin direct sau unei alte firme din cadrul grupului respectiv de firme. Tipurile investiiilor strine directe (difereniate dup contribuia fluxului de participaii strine la capital n ntreprinderile investiie strin direct): Greenfield: nfiinarea de ntreprinderi de ctre sau mpreun cu investitori strini (investiii pornite de la zero); Fuziuni i achiziii: preluarea integral sau parial de ntreprinderi de ctre investitori strini de la rezideni; Dezvoltare de firme: majorarea deinerilor de capital ale investitorilor strini n ntreprinderi investiie strin direct. Au fost cercetate exhaustiv 6022 ntreprinderi investiie strin direct, cuprinznd ntreprinderile cu cel puin 20 de salariai (5777 de uniti), toate instituiile de credit cu capital strin (39 de uniti), toate societile comerciale de asigurri cu capital strin (37 de uniti), precum i ntreprinderile considerate atipice (toate ntreprinderile investiie strin direct care au cifra de afaceri sau capitalul social de cel puin 30 milioane RON (169 de uniti). Mulimea de ntreprinderi investiie strin direct care nu a fost cuprins n cercetarea statistic exhaustiva (circa 38.000) este reprezentat de eantionul format din 1199 de uniti. Volumul total de uniti cercetate (exhaustiv plus eantion) a fost de 7221.