Analiza activitii economico-financiare desfurate de ctre Bursa de Valori a Moldovei,

Bursa de Valori Chiinu i Depozitarul Naional de Valori Mobiliare pe parcursul

anului 2013

1. Bursa de Valori a Moldovei (BVM).

Pe parcursul anului 2013, conform licenei deinute BVM a desfurat pe piaa valorilor
mobiliare activitate bursier ca activitate de baz cu activiti conexe de clearing i decontare
i de consulting.
Conform datelor Raportului financiar al BVM s-au constatat urmtoarele.
Tabelul nr.1
Modificarea Modificarea
Denumirea articolului anul 2012 anul 2013
absolut, lei relativ, %
Capital social, lei 500 000 500 000 X X
Capital suplimentar, lei 77 075 199 255 122 180 158,52
Capital retras, lei (12 820) - 12 820 X
Profit nerepartizat (pierdere neacoperit), lei 785 798 1 217 510 431 712 54,94
Capital propriu, lei 3 675 053 4 873 765 1 198 712 32,62
Venitul din vnzri, lei 2 476 568 3 217 806 741 238 29,93
Costul vnzrilor, lei 1 004 693 1 178 578 173 885 17,31
Profitul brut (pierdere global), lei 1 471 875 2 039 228 567 353 38,55
Cheltuieli generale i administrative, lei 836 251 986 885 150 634 18,01
Rezultatul din activitatea operaional: profit (pierdere), lei 656 183 1 119 634 463 451 70,63
Rezultatul din activitatea de investiii: profit (pierdere), lei 21 837 34 624 12 787 58,56
Rezultatul din activitatea financiar: profit (pierdere), lei 70 792 722 1031,43
Profitul net al perioadei de gestiune (pierdere net), lei 631 702 1 063 712 432 010 68,39

Mrimea capitalului propriu la 31.12.2013 a constituit 4,87 mil lei, fa de normativul

de suficien a capitalului propriu de 1 mil lei. Comparativ cu anul 2012, mrimea capitalului
propriu a nregistrat o cretere cu 1,20 mil lei sau 32,62 la sut (Tabelul nr.1).
Normativul obligatoriu al fondului de garanie, n mrime de 30 la sut din capitalul
propriu minim a fost respectat i a constituit 0,30 mil lei, mijloacele bneti fiind plasate n
depozite bancare.
Mrimea veniturilor obinute din vnzri a constituit 3,22 mil lei i n raport cu costul
vnzrilor de 1,18 mil lei a majorat veniturile BVM n perioada de gestiune. Conform
rezultatelor anului 2013, se relev c, la 1 leu venit din vnzri costul vnzrilor constituie 0,37
lei, iar comparativ cu rezultatele anului 2012 indicatorul respectiv s-a redus cu 0,04 lei.
n partea ce ine de cheltuielile generale i administrative, se constat o cretere cu circa
0,15 mil lei sau 18,01 la sut comparativ cu anul 2012, constituind la finele perioadei de
raportare 0,99 mil lei fa de 0,84 mil lei la finele anului precedent.
Comparativ cu anul 2012, rezultatul din activitatea operaional, precum i rezultatul din
activitatea de investiii au nregistrat o cretere cu 0,46 mil lei i, respectiv, 0,01 mil lei
constituind la sfritul perioadei de raportare 1,12 mil lei i, respectiv, 0,03 mil lei.
Fa de anul 2012 rezultatul din activitatea financiar a crescut cu 722 lei constituind la
finele perioadei de gestiune 792 lei.

Tabelul nr.2: Analiza componenei veniturilor pentru anul 2013

comparativ cu anul 2012
Denumirea indicatorului Valoarea, lei

1
 2012 2013 Modificarea Modificarea
absolut, lei relativ, %
Total venituri, lei 2 519 184 3 320 513 801 329 31,81
1. Venituri din activitatea operaional 2 476 568 3 217 806 741 238 29,93
2. Alte venituri operaionale 20 709 67 291 46 582 224,94
3. Alte venituri 21 907 34 624 12 717 58,05
Total cheltuieli, lei 1 841 094 2 256 801 415 707 22,58
1. 1. Costul vnzrilor 1 004 693 1 178 578 173 885 17,31
2. Cheltuieli generale i administrative 836 251 986 885 150 634 18,01
3. Alte cheltuieli operaionale 150 - -150 X
4.Cheltuieli (economii) privind impozitul pe venit 46 388 91 338 44 950 96,90
Profit net (pierdere), lei 631 702 1 063 712 432 010 68,39

Mrimea veniturilor totale obinute n perioada de raportare a atins valoarea de 3,32 mil
lei, nregistrnd o cretere cu 0,80 mil lei sau 31,81 la sut fa de anul 2012. Majorarea
mrimii veniturilor totale a fost condiionat n cea mai mare parte de creterea cu 29,93 la
sut sau cu 0,74 mil lei a veniturilor din activitatea operaional.
Mrimea cheltuielilor totale la finele perioadei de raportare s-a majorat fa de anul
precedent cu 0,42 mil lei sau 22,58 la sut i a constituit 2,26 mil lei. Creterea mrimii
cheltuielilor totale comparativ cu anul precedent a fost condiionat de majorarea cheltuielilor
generale i administrative cu 0,15 mil lei sau 18,01 la sut, urmate de majorarea cu 0,17 mil lei
sau 17,31 la sut a costului vnzrilor.
Dei mrimea costului vnzrilor i a cheltuielilor generale i administrative n anul 2013
s-au majorat fa de anul 2012, veniturile totale au depit cheltuielile totale, fapt ce a dus la
nregistrarea profitului n mrime de 1,06 mil lei (Tabelul nr.2). Comparativ cu anul precedent
mrimea profitului a nregistrat o cretere cu 0,43 mil lei sau 68,39 la sut.
Raportul financiar pentru anul 2013 al BVM care const din Bilanul contabil, Raportul
de profit i pierderi, Raportul privind fluxul capitalului propriu i Raportul privind fluxul
mijloacelor bneti a fost supus controlului de audit efectuat de ctre Auditorul
independent ,,Audit ARC SRL.
La finele anului 2013, la BVM erau nregistrate valorile mobiliare ale 980 societi pe
aciuni, dintre care n listing 9 i 971 incluse n non-listing.
Numrul total al membrilor acreditai ai BVM la finele anului 2013 a constituit 22.
Comparativ cu anul precedent numrul acestora a crescut cu un membru.

2. Bursa de Valori Chiinu (BVC).

n conformitate cu licena deinut, BVC are dreptul de a desfura pe piaa valorilor

mobiliare activitate bursier ca activitate de baz cu activiti conexe de clearing i decontare
i de consulting.
Conform datelor Raportului financiar al BVC pentru anul 2013 s-au constatat
urmtoarele.
Tabelul nr.3
Modificarea Modificarea
Denumirea articolului anul 2012 anul 2013
absolut, lei relativ, %
Capital social, lei 2 286 900 2 286 900 X X
Capital suplimentar, lei - - X X
Capital retras, lei - - X X
Profit nerepartizat (pierdere neacoperit), lei (540 412) (795 763) (255 351) 47,25
Capital propriu, lei 1 746 488 1 491 137 (255 351) (14,62)
Venitul din vnzri, lei - 3 600 3 600 X
Costul vnzrilor, lei - - X X
Profitul brut (pierdere global), lei - 3 600 3 600 X
Cheltuieli generale i administrative, lei 273 044 242 600 30 444 (11,15)
Rezultatul din activitatea operaional: profit (pierdere), lei (305 500) (275 167) 30 333 (9,93)

2
 Rezultatul din activitatea de investiii: profit (pierdere), lei 18 591 19 924 1 333 7,17
Rezultatul din activitatea financiar: profit (pierdere), lei - - X X
Profitul net al perioadei de gestiune (pierdere net), lei (286 909) (255 351) 31 558 (11,00)

Analiza datelor coninute n raportul financiar atest, c la data de 31.12.2013 valoarea

capitalului social al BVC a constituit 2,29 mil lei (Tabelul nr.3).
Mrimea capitalului propriu la 31.12.2013 a constituit 1,49 mil lei, fa de
normativul de suficien a capitalului propriu de 1 mil lei.
Normativul obligatoriu al fondului de garanie n mrime de 30 la sut din capitalul
propriu minim a fost respectat i a constituit 300,1 mii lei, mijloacele bneti fiind plasate n
valori mobiliare de stat.
Totodat, conform datelor din raportul financiar pentru anul 2013 se constat c, valoarea
activelor nete ale BVC este inferioar mrimii capitalului social al acesteia, fapt ce contravine
prevederilor art.39 alin.(5) din Legea nr.1134-XIII din 02.04.1997 ,,Privind societile pe
aciuni.
Mrimea veniturilor obinute din vnzri a constituit 3600 lei. Urmare a verificrilor
efectuate s-a constatat c, mijloacele bneti nscrise la contul veniturilor din vnzri constituie
plata pentru serviciile de consulting oferite de ctre BVC.
Cheltuielile generale i administrative s-au diminuat comparativ cu anul 2012 cu 0,03 mil
lei sau 11,15 la sut, constituind la finele perioadei de raportare 0,24 mil lei. Comparativ cu
anul 2012, rezultatul din activitatea operaional, precum i rezultatul din activitatea de
investiii au nregistrat o cretere cu 0,03 mil lei i, respectiv, 1333 lei constituind la sfritul
perioadei de raportare (0,28) mil lei i, respectiv, 0,02 mil lei.

Tabelul nr.2: Analiza componenei veniturilor pentru anul 2013

comparativ cu anul 2012
Valoarea, lei Modificarea Modificarea
Denumirea indicatorului
2012 2013 absolut, lei relativ, %
Total venituri, lei 18 591 23 524 4 933 26,53
1. Venituri din activitatea operaional - 3 600 3 600 X
2. Alte venituri operaionale - - X X
3. Alte venituri 18 591 19 924 1 333 7,17
Total cheltuieli, lei 305 500 278 875 (26 625) (8,72)
4. 1. Costul vnzrilor - - X X
2. Cheltuieli generale i administrative 273 044 242 600 (30 444) (11,15)
3. Alte cheltuieli operaionale 32 246 36 167 3 921 12,16
4. Cheltuieli comerciale 210 - (210) X
5. 5. Cheltuieli (economii) privind impozitul pe venit - 108 108 X
Profit net (pierdere), lei (286 909) (255 351) 31 558 (11,00)

Mrimea veniturilor totale obinute n perioada de raportare a atins valoarea de 0,02 mil
lei, nregistrnd o cretere cu 4,9 mii lei sau 26,53 la sut fa de anul 2012.
Mrimea cheltuielilor totale la finele perioadei de raportare s-a diminuat fa de anul
2012 cu 0,03 mil lei sau 8,72 la sut i a constituit 0,28 mil lei.
Dei mrimea veniturilor totale pe parcursul perioadei de raportare au nregistrat o
cretere, iar cheltuielile totale s-au diminuat fa de anul 2012, BVC a nregistrat pierderi n
mrime de 0,26 mil lei (Tabelul nr.2). Comparativ cu anul precedent mrimea pierderilor s-a
diminuat cu 0,03 mil lei sau 11 la sut.
Raportul financiar pentru anul 2013 al BVM care const din Bilanul contabil, Raportul
de profit i pierderi, Raportul privind fluxul capitalului propriu i Raportul privind fluxul
mijloacelor bneti a fost supus controlului de audit efectuat de ctre Auditorul
independent ,,AUDITVICTOR SRL.
3. Depozitarul Naional de Valori Mobiliare (DNVM).
3
 Pe parcursul anului 2013, conform licenei deinute, DNVM a desfurat pe piaa valorilor
mobiliare activitatea de depozitar central de valori mobiliare, care i acord dreptul de a
desfura activitile de depozitare, de clearing i decontare, de inere a registrului ca activiti
de baz i activitatea de consulting ca activitate conex.
Conform datelor Raportului financiar al DNVM s-au constatat urmtoarele.
Tabelul nr.4
Modificarea Modificarea
Denumirea articolului 2012 2013
absolut, lei relativ, %
Capital social, lei 675 000 675 000 X X
Capital suplimentar, lei 16 753 16 753 X X
Capital retras, lei - - X X
Rezerve, lei 300 000 300 000 X X
Profit nerepartizat (pierdere neacoperit), lei (133 039) (60 674) 72 365 (54,39)
Capital propriu, lei 858 714 931 079 72 365 8,43
Venituri din vnzri, lei 626 374 825 113 198 739 31,73
Costul vnzrilor, lei 278 529 317 594 39 065 14,03
Profitul brut (pierdere global), lei 347 845 507 519 159 674 45,90
Cheltuieli generale i administrative, lei 489 107 473 026 (16 081) (3,29)
Rezultatul din activitatea operaional: profit (pierdere), lei 108 210 72 365 (35 845) (33,13)
Rezultatul din activitatea de investiii: profit (pierdere), lei - - X X
Rezultatul din activitatea financiar: profit (pierdere), lei - - X X
Profitul net al perioadei de gestiune (pierdere net), lei 108 210 72 365 (35 845) (33,13)

Conform datelor din raportul financiar se constat, c la data de 31.12.2013 valoarea

capitalului social al DNVM a constituit 0,68 mil lei.
Mrimea capitalului propriu la 31.12.2013 a constituit 0,93 mil lei, fa de normativul
de suficien a capitalului propriu de 0,7 mil lei (Tabelul nr.4).
Comparativ cu anul precedent, costul vnzrilor la 1 leu venituri din vnzri n anul 2013
s-a redus de la 0,44 lei pn la 0,38 lei.
Mrimea cheltuielilor generale i administrative s-au redus comparativ cu anul 2012 cu
0,02 mil lei sau 3,29 la sut i a constituit la finele perioadei de raportare 0,47 mil lei.
Comparativ cu anul 2012 rezultatul din activitatea operaional a nregistrat o descretere
cu 0,04 mil lei sau 33,13 la sut constituind la finele perioadei de raportare 0,07 mil lei.

Tabelul nr.5: Analiza componenei veniturilor pentru anul 2013

comparativ cu anul 2012
Valoarea, lei Modificarea Modificarea
Denumirea indicatorului
2012 2013 absolut, lei relativ, %
Total venituri, lei 876 199 862 985 (13 214) (1,51)
1. Venituri din activitatea operaional 626 374 825 113 198 739 31,73
2. Alte venituri operaionale 249 825 37 872 (211 953) (84,84)
3. Alte venituri - - X X
Total cheltuieli, lei 767 989 790 620 22 631 2,95
2. 1. Costul vnzrilor 278 529 317 594 39 065 14,03
2.Cheltuieli generale i administrative 489 107 473 026 (16 081) (3,29)
3. Alte cheltuieli operaionale 353 - (353) X
4.Cheltuieli (economii) privind impozitul pe venit - - X X
Profit net (pierdere), lei 108 210 72 365 (35 845) (33,13)

Mrimea veniturilor totale obinute de ctre DNVM n anul 2013, comparativ cu anul
2012, s-a diminuat cu 0,01 mil lei sau cu 1,51 la sut, constituind la finele perioadei de
raportare 0,86 mil lei.
Comparativ cu anul 2012, mrimea cheltuielilor totale pe parcursul anului 2013 a crescut
cu 0,02 mil lei sau 2,95 la sut, constituind la finele perioadei de raportare 0,79 mil lei.
4
Nectnd la reducerea mrimii veniturilor totale concomitent cu majorarea mrimii
cheltuielilor totale pe parcursul perioadei de raportare, DNVM a nregistrat profit net n
mrime de 0,07 mil lei. Comparativ cu anul 2012, mrimea profitului a nregistrat o diminuare
cu 0,04 mil lei.
Raportul financiar pentru anul 2013 al DNVM care const din Bilanul contabil, Raportul
de profit i pierderi, Raportul privind fluxul capitalului propriu i Raportul privind fluxul
mijloacelor bneti a fost supus controlului de audit efectuat de ctre Auditorul
independent ,,Audit-Real SRL.