Universitatea tefan cel Mare Suceava

Facultatea de tiine Economice i Administraie Public

Programe de studiu: CIG, AF, MNG, EGCE
An de studiu: III

Analiz economico-financiar
(I)

Conf. univ. dr. Mihaela BRSAN

2016

1
Motto:

Cnd m compar sunt mulumit; cnd m analizez m detest

BLAISE PASCAL (Cugetri)

Analiza este uneori un mijloc de a te dezgusta n detaliu de ceea ce era suportabil n ansamblu
(Paul Ambroise Valery)

OBIECTUL I METODA ANALIZEI ECONOMICE ..................................................................................................................3

1.1. Necesitatea analizei ca metod a cunoaterii; ...........................................................................................................................3
1.2. Obiectul analizei economice .....................................................................................................................................................4
1.3. Analiza economic n comportamentul managerial i organizaional .......................................................................................9
1.4 Tipuri de analiz economic .................................................................................................................................................... 10
1.5. Coninutul procesului de analiz ........................................................................................................................................... 11
1.6. Metode i tehnici ale analizei economico-financiare .............................................................................................................. 13
I. Metode ale analizei calitative ................................................................................................................................................. 13
II. Metode ale analizei cantitative ............................................................................................................................................. 16
1.6. Tendine moderne n analiza diagnostic ................................................................................................................................ 23
1.6.1 Calculul marginal n analiza economic .......................................................................................................................... 23
1.6.2. Benchmarkingul ............................................................................................................................................................... 30
1.6.3. Analiza valorii ................................................................................................................................................................ 30
1.7. coala de analiz economic; coala romneasc ................................................................................................................... 31
CAPITOLUL 2 ................................................................................................................................................................................ 34
ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE .................................................................................... 34
2.1. Analiza situaiei generale a activitilor de producie i comercializare pe baza indicatorilor valorici .................................. 35
2.1.1. Sistemul indicatorilor valorici utilizai pentru caracterizarea activitii de producie i comercializare .......................... 35
2.1.2. Analiza dinamicii activitii pe baza indicatorilor valorici ............................................................................................. 36
2.2. Analiza activitii de producie ............................................................................................................................................... 37
2.2.1. Analiza produciei exerciiului ......................................................................................................................................... 37
2.2.2. Analiza produciei fizice .................................................................................................................................................. 38
2.2.3. Analiza calitii produselor/serviciilor ............................................................................................................................ 42
2.3. Analiza valorii adugate.......................................................................................................................................................... 45
2.3.1. Valoarea adugat: delimitri conceptuale .................................................................................................................... 45
2.3.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate ................................................................................................................ 48
2.3.3. Analiza factorial a valorii adugate ................................................................................................................................ 49
2.4. Analiza cifrei de afaceri (Ca), a vnzrilor ............................................................................................................................. 52
2.4.1. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri (Ca) ........................................................................................................ 54
2.4.2 Analiza factorial a cifrei de afaceri ................................................................................................................................ 56
CAPITOLUL 3 ................................................................................................................................................................................. 62
ANALIZA RESURSELOR NTREPRINDERII .......................................................................................................................... 62
3.1. Analiza asigurrii i utilizrii forei de munc ........................................................................................................................ 62
3.1.1. Analiza asigurrii firmei cu for de munc ................................................................................................................... 63
3.1.2. Analiza timpului de munc i a comportamentului uman ................................................................................................ 70
3.1.3. Analiza folosirii forei de munc (productivitii muncii) ............................................................................................... 72
3.1.4. Analiza rezervelor de cretere a productivitii muncii .................................................................................................... 79
3.2.1. Analiza dinamicii i mrimii activelor imobilizate .......................................................................................................... 82
3.2.2. Analiza mijloacelor (activelor) circulante ........................................................................................................................ 86
4 ......................................................................................................................................................................................................... 90
ANALIZA DIAGNOSTIC A CHELTUIELILOR NTREPRINDERII ..................................................................................... 91
2
 4.1. Cheltuielile ntreprinderii: concept, importana analizei i eficiena lor ................................................................................. 91
4.2. Analiza cheltuielilor totale ale ntreprinderii la 1000 lei venituri totale .................................................................................. 97
4.3.1. Caracterizarea general i eficiena cheltuielilor de exploatare ..................................................................................... 99
4.3.2. Analiza cheltuielilor de exploatare pe categorii de cheltuieli....................................................................................... 109
4.3.3. Analiza cheltuielilor financiare ..................................................................................................................................... 123
4.3.4. Analiza costului pe produs ............................................................................................................................................ 124
CAPITOLUL 5 ............................................................................................................................................................................... 132
ANALIZA REZULTATELOR I RENTABILITII ACTIVITII ECONOMICE ......................................................... 132
5.1. Rezultate, profitabilitate, rentabilitate: delimitri conceptuale ............................................................................................ 132
5.2. Analiza general a profitului agentului economic ................................................................................................................ 135
5.3. Analiza rezultatului pe factori de influen .......................................................................................................................... 138
5.3.1. Analiza factorial a rezultatului total (la nivel de ntreprindere) .................................................................................... 138
5.3.2. Analiza factorial a rezultatului exploatrii ................................................................................................................... 139
5.4. Analiza rentabilitii prin metoda ratelor .............................................................................................................................. 142
5.5. Analiza pragului de rentabilitate ........................................................................................................................................... 154
5.5.2. Modelul neliniar al pragului de rentabilitate .................................................................................................................. 159
5.5.3. Avantajele i limitele utilizrii pragului de rentabilitate ............................................................................................... 162
Glosar de termeni ........................................................................................................................................................................... 164
Bibliografie ..................................................................................................................................................................................... 168

CAPITOLUL 1
OBIECTUL I METODA ANALIZEI ECONOMICE

1.1. Necesitatea analizei ca metod a cunoaterii;

Dicionarul explicativ al limbii romne1 arat termenul de analiz ca provenind din limba
francez analyse, analyser, cu sensul de metod tiinific de cercetare a unui fenomen
care se bazeaz pe studiul sistematic al fiecrui element n parte; examinarea amnunit a unei
probleme. Dup Le Petit Larousse 1 , termenul de analiz provine din limba greac unde
analisis are nelesul de descompunere a ntregului, studiu elaborat n vederea diferenierii
elementelor care compun ntregul, a determinrii sau explicrii raporturilor dintre acestea sau cu
ntregul.
Se poate afirma aadar c analiza, ca metod de cunoatere, este bazat pe
descompunerea sau desfacerea unui obiect sau fenomen n prile sale componente, pe stabilirea
factorilor care l determin, pe stabilirea relaiilor de cauzalitate, descoperindu-se legile formrii
i desfurrii lor, formulndu-se pe baza acestora decizii privind evoluia lui viitoare.
Necesitatea analizei rezult din faptul c nici o tiin nu se poate dispensa de
instrumentul analizei ca metod de cercetare i cunoatere a fenomenelor2, analiza fcnd din
gndire (concretizat n judeci i raionamente) procesul de cunoatere de rangul cel mai nalt,
asigurnd ptrunderea n esena lucrurilor, nelegerea relaiilor logice dintre acestea, explicarea
i interpretarea lor fcnd posibil rezolvarea problemelor complexe, de ordin teoretic i practic.
n procesele manageriale, analiza economico-financiar, analiza strategic apar ca
instrumente indispensabile n fundamentarea deciziilor pentru c, prin intermediul lor, are

1
Le Petit Larousse, Dictionnaire enciclopedique, Ed. Larousse, Paris, 1993, pg. 69;
2
G.Lavalette, Strategii de cretere, Ed Economic, Bucureti, 1999, pg.308;

Descartes emite urmtorul precept de analiz Divizarea fiecrei dificulti pe care o voi examina, n attea pri,
cte sunt posibile i necesare, pentru a le rezolva mai bine. (n Discours de le mthode) citat de G.Lavalette,
Strategii de cretere, Ed Economic, Bucureti, 1999, pg. 308;
3
loc cercetarea realitii obiective, cunoaterea i interpretarea ei i, n acelai timp informarea
partenerilor sociali cu privire la starea ntreprinderii, performanele, eficiena utilizrii resurselor.
n plus datele obinute din analiy i diagnostic constituie suportul informaional necesar
procesului de adoptare a deciziilor.
Pe baza informaiilor oferite de acest demers, se poate realiza un diagnostic al firmei,
motivat la rndul lui de :
- stabilirea variabilelor cheie ale dezvoltrii, a corelaiilor dintre acestea;
- stabilirea msurilor de redresare sau de ameliorare a performanelor;
- identificarea noilor surse de avantaj concurenial;
- fundamentarea strategiilor de dezvoltare ntr-un mediu concurenial dinamic.

1.2. Obiectul analizei economice

Pentru a putea face fa exigenelor impuse de o dezvoltare continu precum i pentru a
putea face predicii asupra desfurrii viitoare a evenimentelor, firma este nevoit s utilizeze,
pentru a-i cunoate cu exactitate potenialul, un ansamblu de tehnici i metode specifice, reunite
n ceea ce s-a numit, ca tiin, de-a lungul timpului analiza activitii economice i, mai
recent, analiza - diagnostic.
nsemntatea analizei economice ca tiin economic decurge din faptul c, studiind
relaiile cauzale i exprimndu-le n cifre, aceasta (analiza economic) devine o aplicare practic
a teoriei economice.
Analiza economic se bazeaz pe ideea c n orice sistem exist n permanen rezerve n ceea
ce privete perfecionarea organizrii i conducerii, a mbuntirii performanelor sale

, Ed Academiei, 1975, pg. 34; https://dexonline.ro/definitie/analiza

tehnice, economice, financiare, informaional-decizionale, c performanele sistemului ntreprindere
pot fi permanent mbuntite printr-o activitate de analiz continu3.
Analiza economic poate fi definit ca fiind o disciplin economic de sintez, ale crei
caracteristici decurg din faptul c abordeaz probleme de natur economic, prelund o serie de
categorii economice i de metode de la alte discipline nrudite din domeniul tiinei
managementului, avnd menirea de a crete eficiena economic a activitilor (firmelor) supuse
analizei. Analiza economic are un puternic caracter multidisciplinar, determinat de integrarea sa
n ansamblul disciplinelor managementului tiinific, de utilizarea, n acest context, a unor
concepte, modele, metode i tehnici din alte discipline (matematic, statistic, psihologie,
marketing, cibernetic, contabilitate) pe care le adapteaz i le folosete ntr-o manier sistemic
specific, corespunztoare particularitilor i condiiilor concrete ale analizei.
Din aceast perspectiv se spune despre analiza economic c este, nainte de toate, o
tiin a interpretrii, interpretare bazat pe un sistem de informaii ce trebuie culese, tratate,
prelucrate. n condiiile unor informaii fiabile i corecte, formularea unor judeci de valoare
pertinente depinde att de msura n care analistul stpnete teoria economic, cunoate
realitatea obiectiv ct i de experiena acumulat de acesta.
Ca disciplin tiinific, analiza economic reprezint un ansamblu de concepte, tehnici i
instrumente care asigur, prin studierea mecanismului de formare i de modificare a fenomenelor
economice prin descompunerea lor n elemente componente, depistarea factorilor de influen,

3
Mihai Pun, Analiza sistemelor economice, Ed. ALL, Bucureti, 1997;
4
tratarea informaiilor interne i externe, n vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare
la situaia unui agent economic, la nivelul i calitatea performanelor sale, la gradul de risc
ntr-un mediu concurenial foarte dinamic.
Transformrile din mediu determin, din partea firmei, o anume capacitate de
transformare proprie, de autoreglare i o anumit sinergie (prin sinergie nelegnd posibilitatea
mobilizrii resurselor disponibile n vederea ndeplinirii unui anumit obiectiv). Aceast
capacitate este necesar pentru c, n intervalul de timp dintre momentul cnd transformarea din
mediu este cunoscut, i momentul cnd sistemul economic este pregtit s fac fa, mediul
economic nu st pe loc, este ntr-o continu evoluie. Apar noi transformri, astfel nct, atunci
cnd noul sistem este gata s funcioneze, datele sunt din nou modificate iar organismul
economic (agentul economic) risc s fie tot att de neadaptat i de nepregtit. n acest amplu
proces un rol deosebit revine identificrii, prin analiz economic, a condiiilor de supravieuire,
de consolidare sau dezvoltare a activitii, dup caz.
Analiza economic constituie un instrument managerial strategic care ajut conducerea firmei
n nelegerea trecutului i prezentului, n vederea fundamentrii viitoarelor obiective strategice
de meninere i dezvoltare a firmei, ntr-un mediu concurenial; de asemeni, analiza face obiectul
preocuprilor interne ale unor parteneri economici i financiari- bancari, interesai n realizarea
unor aciuni de cooperare cu firma respectiv. Din acest punct de vedere obiectul analizei
economice l constituie studierea complex la nivel micro i macroeconomic a rezultatelor
obinute ntr-o perioad de timp, n folosirea resurselor materiale, umane i financiare, n
strnsa lor legtur cu factorii care le-au determinat, n scopul identificrii i utilizrii unor
noi soluii care s duc la dezvoltarea i perfecionarea activitii economice. ntre analiza
economic i analiza financiar exist o relaie de complementaritate, de la parte de ntreg
deoarece analiza economic precede i determin pe cea financiar care la
rndul su genereaz noi abordri n analiza economic.
Analiza - diagnostic; diagnostic economico - financiar
Cu denumirea de diagnostic definim aprecierea fcut asupra unei firme sau a unei activiti a acesteia,
pe baza informaiilor cantitative obinute prin analiza economic.
Metoda analizei - diagnostic deriv din metodele de stabilire a unui diagnostic medical i
urmrete descrierea structurii i funcionalitii unui sistem economic, caracterizarea ct mai exact a
strii sale informaional-decizionale, evidenierea aspectelor pozitive i a celor de disfuncionalitate, n
vederea formulrii globale a unor strategii i modaliti de intervenie pentru mbuntirea
performanelor sale, lund n considerare i influena factorilor perturbatori din mediul n care i
desfoar activitatea.
Pentru optimizarea proceselor activitile ntreprinderii sunt grupate anumite
funcii/funciuni distinct care se conditioneaza reciproc si a caror integrare permite ntreprinderii
sa reactioneze la solicitarile mediului, sa se dezvolte continuu, sa evolueze eficient.
n perspectiv funcional analiza i diagnosticul va stabili pentru fiecare din funcii:
- concluziile favorabile (oportuniti oferite de mediul economic nconjurtor, precum i atuurile
punctele forte ale firmei, i, mai ales, potenialul promitor de dezvoltare a acesteia);
- concluziile nefavorabile (riscuri sau pericole datorate aceluiai mediu, deficienele punctele
slabe ale firmei).
Funciile firmei avute n vedere la realizarea diagnosticului sunt:
- funcia juridic patrimonial, funcie care asigur cadrul legal al activitii(diagnostic juridic);

5
- funcia comercial (diagnostic comercial) are menirea de a gsi soluii la probleme cum sunt :
- care sunt potenialii furnizori?
- cum i onoreaz obligaiile fiecare?
- care sunt preurile i tendina lor n perspectiv?
- care din materialele(mrfurile) necesare sunt deficitare sau vor avea un astfel de caracter?
- care este situaia stocurilor i ce politic trebuie adoptat?
- care sunt tipurile de produse (activiti), ponderea lor i care este ritmul de nnoire?
- i ntrebrile pot continua (privind piaa, clienii, concurena, etc)
- funcia de producie (diagnosticul produciei) efectueaz analiza portofoliului de
produse/servicii i formuleaz ntrebri legate de tipurile de produse (activiti), ponderea lor, ritmul de
nnoire, caracteristicile produciei (prestaiei), controlul proceselor, organizarea controlului de calitate
etc.;
- funcia de personal (diagnosticul personalului) formuleaz ntrebri legate de : structura
personalului (pe categorii de vrst, sex, pregtire), probleme sociale, gestionarea forei de munc etc.
- funcia economic (diagnostic financiar contabil) - face obiectul expres al analizei financiare,
realizat pe baza bilanului i a contului de profit i pierdere.
Acest diagnostic pune n eviden: situaia patrimoniului prin prisma echilibrului financiar,
lichiditii i solvabilitii firmei, eficiena proceselor prin analiza rezultatelor (analiza
veniturilor, a cheltuielilor, a cifrei de afaceri, a rentabilitii), precum i oportunitile i
pericolele financiare ale medilui ambiant.
Realizarea funciilor ntreprinderii presupune exercitarea tuturor atributelor conducerii
(planificare, antrenare, organizare, coordonare, control) iar fiecare dintre aceste atribute se
realizeaz prin intermediul unui anumit tip de analiz. Analiza diagnostic necesar
managementului firmei are n vedere acele aspecte susceptibile de a ameliora gestiunea i
rezultatele ntreprinderii urmrindu-se astfel4:
- Creterea: cum s-a desfurat activitatea ntreprinderii n perioada supus analizei i care a fost
ritmul creterii acesteia n raport cu ritmul sectorului de activitate;
- Rentabilitatea: dac rezultatele obinute sunt pe msura mijloacelor folosite i dac creterea a
fost nsoit de o rentabilitate suficient;
- Echilibrul: care este structura financiar a ntreprinderii i dac aceasta este echilibrat, n
contextul raportului ntre masele de capitaluri pentru un suport financiar convenabil;
- Riscurile: care sunt ele, dac ntreprinderea prezint puncte de vulnerabilitate i dac exist un
risc de faliment crescut sau nu.

Sursele de informaii necesare analizelor economice i financiare provin din dou surse: -
interne, ce provin din subsistemul informaional contabil, financiar i statistic al ntreprinderii i
se refer la datele contabilitii financiare i de gestiune, la diverse rapoarte statistice precum i
la o serie de alte informaii extracontabile.
- externe, ce provin din afara ntreprinderii i cuprind informaii generale pe plan economic, fiscal
i monetar, informaii privind sectorul de activitate al ntreprinderii precum i alte informaii de ordin
juridic i legislative.

4
Silvia Petrescu, Diagnostic economic financiar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004, pg. 15;
6
 Sursa principal a informaiilor privind modul n care se realizeaz obiectivele firmei, cuprinse
n scenarii i programe, rmne ns evidena economic i financiar-contabil.
Subsistemul financiar-contabil trebuie s alimenteze factorii de decizie cu informaii
furnizate oportun i operativ, s semnaleze factorii i cauzele care genereaz perturbaii n buna
desfurare a activitilor.
n acelai timp, orice analiz economic i financiar constituie o surs privilegiat de
informaii care concur la fundamentarea deciziilor cu caracter economic i financiar al utilizatorilor.
Sunt valabile i astzi ceea ce specialitii anilor 80 au definit ca fiind atribuiile Analizei
economice astfel5:
1. Descoperirea i folosirea rezervelor interne
Rezervele, n general, reprezint posibiliti nefolosite ntr-un anumit domeniu de
activitate a cror descoperire i folosire permit, fr investiii suplimentare mari, creterea
performanelor. n ntreprinderi aceste posibiliti se refer la producie, vnzri (cifra de
afaceri), productivitatea, mbuntirea calitii produselor, reducerea costurilor, creterea
profitului e.t.c., legate nemijlocit de modul n care se folosesc resursele materiale, umane i
financiare ale acesteia. Rezervele interne sunt create n urma gsirii unor soluii care duc la
utilizarea mai bun a resurselor existente i care pot fi folosite pentru dezvoltarea viitoare a
activitii ntreprinderii (efectul de scar, efectul de nvare, inivaia...).
Specialitii n management6 consider constituirea/acumularea rezervelor de orice fel (tehnice,
umane, financiare etc) n fazele de expansiune a ciclului afacerilor ca innd de atitudinea
preventiv a top managementului fa de viitor. Aceste rezerve se acumuleaz prin exploatarea
complet a oportunitilor oferite de faza ascendent a ciclului propriu pentru a traversa mai
uor, fr crize majore, faza urmtoare7. Analizei economico-financiare i revine sarcina de a
descoperi resorturile interne ale evoluiei afacerilor, de a evidenia rezervele acumulate i a
asigura ntreprinderii resursele n perioadele de criz ce urmeaz inevitabil dup o perioad de
prosperitate a afacerilor.
2. Furnizarea informaiilor necesare planificrii i previziunilor
Rolul analizei activitii economice la elaborarea prognozelor este deosebit de nsemnat pentru
c managementul nu este posibil fr cunoaterea realitilor ntreprinderii i fr anticiparea
evoluiei unor indicatori. n funcie de previziuni se organizeaz i coreleaz o serie de activiti
care asigur racordarea permanent a firmei la cerinele diverse i n continu modificare ale
pieei.
Etapa de analiz i diagnosticare a activitilor i a capacitilor organizaionale premerge
planificarea i are ca scop identificarea avantajelor i dezavantajelor competiionale ale
organizaiei, a punctelor forte i slabe n raport cu principalii concureni, principalelor avantaje
sau constrngeri (tehnice, comerciale, reglementare), competitivitatea ntreprinderii n mediul
su de afaceri i determinarea resurselor ce pot fi angajate.

5
Silvia Petrescu, D. Rusu, Analiza activitii economice a ntreprinderilor, E.D.P., Bucureti, 1979, pg. 28 (citnd pe
V.V. Protopopescu, Metode de analiz pentru descoperirea rezervelor interne ale produciei, E.S.P.L.E.J. Bucureti,
1956, pg.11)
6
Aurel Burciu, Ciclicitatea n afaceri, www.seap.usv.ro/cercetare/scoaladevara/.../Burciu%20Aurel%20curs.doc
7
Aurel Burciu, MBO & Ciclul afacerilor, Ed. Economic, Bucureti, 1999, pg. 240;
7
 Aceast analiz se materializeaz n ceea ce specialitii numesc Analiza SWOT,
permind managerilor s decid care strategii pot fi implementate pe baza resurselor pe care
organizaia le are la dispoziie sau le poate obine.
Punctele forte ale unei organizaii reprezint competenele sale n termenii produselor, serviciilor,
talentului managerial, resurselor financiare i aa mai departe. Acestea permit unei firme s profite de condiiile
favorabile de mediu i s evite efectele condiiilor nefavorabile.
Punctele slabe reprezint incapacitatea organizaiei de a furniza suficiente resurse pentru a fructifica
oportunitile i a se feri de ameninri.
Prin analiza SWOT firma reuete s i valorifice la maxim punctele tari pe care le are, s
profite de oportunitile oferite de mediu, s i corecteze punctele slabe i s prevad din timp
msurile, s neutralizeze sau s ocoleasc ameninrile venite din mediul extern
Exemplu: analiza dinamicii cifrei de afaceri pe perioadele anterioare ofer informaii pentru
elaborarea unor previziuni ale evoluiei indicatorului respectiv, n funcie de care se vor organiza
i corela activitile de aprovizionare cu mrfuri, de extindere sau restrngere a suprafeelor de
vnzare, de dimensionare a resurselor umane etc. 3. Controlul ndeplinirii planurilor i a
programelor
Din punct de vedere strategic i ca premis a diagnosticrii, analiza activitii economice are
caracter de evaluare i control. Acesta const n msurarea i corectarea rezultatelor obinute n
scopul asigurrii ndeplinirii corespunztoare a obiectivelor proiectate prin planul de afaceri. Se
parcurg trei etape:
- stabilirea criteriilor de apreciere a ndeplinirii prevederilor din planuri i programe;
- determinarea abaterilor prin compararea realizrilor cu criteriile de apreciere stabilite;
- corectarea abaterilor prin evidenierea cauzelor care le-au generat;
Analiza ndeplinirii planurilor i programelor const practic n asigurarea evoluiei societii
comerciale n limitele parametrilor stabilii prin:
- descoperirea factorilor care determin ncetiniri sau accelerri ale activitii;
- nlturarea sau ameliorarea factorilor cu influen negativ; - promovarea
factorilor cu efecte pozitive.
Managementul modern privete controlul dintr-o perspectiv proactiv-constructiv, avnd
rol de motivare i armonizare a aciunilor mai degrab dect dintr-o perspectiv
reactivdistructiv, de reglare a unor anomalii aparute i gsire de responsabili i penaliti pentru
acetia, favoriznd procesul de nvare continu.
4. Creterea profitului (rentabilitii)
Profitul constituie, recunoscut sau nu, mobilul oricrei activiti economice iar maximizarea lui
reprezint un obiectiv important al firmei i criteriul principal de apreciere a rentabilitii
activitii i a managementului.
Analiza activitii economice, prin informaiile oferite, contribuie la proiectarea i
organizarea unor activiti care s asigure creterea produciei i a cifrei de afaceri n condiiile
minimizrii costurilor i maximizrii profitului determinnd creterea ratei rentabilitii.
5. Fundamentarea deciziilor care au ca obiectiv performana economic
Cele mai importante decizii pe care managerii le iau au ca orientare principal
performana (msurat prin indicatori financiari sau non-finaciari), iar calitatea acestora depinde
de calitatea procesului de analiz, fcnd astfel din analiza activitii economice etap pre (i
8
post)mergtoare a procesului decizional. n cadrul acestui proces se evalueaz rezultatele, se
apreciaz consecinele, se examineaz fiecare din soluiile posibile, pe baza crora se aleg acele
soluii care prezint cea mai mare siguran n realizarea obiectivului urmrit.

n fapt analiza economic devine instrument al controlului. Conform DEX controlul reprezint Analiza permanent
sau periodic a unei activiti, a unei situaii etc. pentru a urmri mersul ei i pentru a lua msuri de mbuntire

1.3. Analiza economic n comportamentul managerial i organizaional

Managerial
Se consider c managerul unei ntreprinderi este persoana care acioneaz pentru
transformarea sarcinilor n aciuni concrete, utiliznd resursele ntreprinderii ntr-o manier care
s duc la creterea eficienei i profitului/rentabilitii, mobiliznd i motivnd angajaii n
procesele de munc specifice.
Managerii de la toate nivelurile sunt specialitii care fac ca procesul de management, n
toate tipurile de organizaii, s se desfoare firesc, corespunztor cerinelor tiinei
managementului avnd rspunderea profesional de a asigura realizarea obiectivelor propuse ale
organizaiei. Din aceast perspectiv eficiena managerilor se definete n termeni de flexibilitate
i adaptabilitate la schimbri, ei trebuind s regndeasc mereu strategiile de aciune, chiar i
obiectivele, pregtindu-i angajaii pentru aceasta.
Acest lucru nu este posibil n absena unui diagnostic al strii de fapt a organizaiei,
constnd n identificarea simptomelor (legat de profit, costuri, productivitate, relaiile cu
partenerii, competitivitate, planuri de afaceri, tehnologi, clieni) i a factorilor favorizani ai
schimbrii. De fapt aciunea managerial eficace i eficient impune ca managerul s fie capabil
s diagnosticheze organizaia n care i desfoar activitatea.8
Stabilirea unui diagnostic corect cu privire la gradul de ajustare i de adaptare a
organizaiei la exigenele i cerinele contextelor sale constituie o responsabilitate fundamental
a conducerii oricrei organizaii10.
Organizaional
Performana continu reprezint obiectivul oricrei organizaii deoarece numai prin performan
organizaiile au posibilitatea de a crete i de a progresa.
Prima condiie necesar pentru mbuntirea i atingerea excelenei n afaceri este
dezvoltarea i implementarea unui sistem pentru msurarea performanei organizaiei. Din acest
motiv, orice organizaie, fie c este vorba de o mare corporaie multinaional fie c este o mic
ntreprindere trebuie s implementeze un sistem de msurare a performanei deoarece att
succesul ct i continuitatea unei organizaii depind de performana acesteia. Msurarea
performanei este necesar deoarece prin aceasta, organizaiile au capacitatea de a stabili msura

8
Cibela NEAGU, Comportamentul managerial i cheia succesului, Romanian Statistical Review - Supplement nr.
10
4 / 2016, pg. 66 tefan Stanciu, Mihaela Alexandra Ionescu, Cultur i comportament organizaional, Ed
Comunicare.ro, 2005, https://blogdeseminar.files.wordpress.com/2010/10/culturaorganizationala-stefan-stanciu-
mihaela-ionescu.pdf 11 Oprean D., Racovian D.M., Oprean V., Informatic de gestiune i managerial, Ed.
Eurounion, Oradea, 1994, pg. 32;

9
n care au fost atinse obiectivele, de a-i evalua performana i de a elabora iniiativele viitoare n
scopul mbuntirii performanei lor.
Chiar dac organizaia are o poziionare foarte bun, vor exista ntotdeauna elemente
capabile s scape de sub control i din acest motiv este necesar conceperea unui sistem coherent
de identificarea a problemelor prin analiz i diagnostic i rezolvarea lor.
Organizaia nu poate avea prea mult control asupra mediului, dar ea poate s reacioneze,
adaptnu-se n permanen.
Comportamentul dinamic al sistemului, identificat prin analizele efectuate, poate fi caracterizat
11
astfel :
- pasiv - adaptiv care implic adaptarea deciziilor la schimbrile aprute n
mediul ambiant. Fr a face inovaii, ntreprinderea se limiteaz la procese imitative, pstrnd o
capacitate potenial de rezerv, n special de natur financiar;
- activ inovator care se realizeaz prin prospectarea permanent i sistematic a
pieei i a oportunitilor de exploatat. Adaptarea operativ la schimbri este nsoit de dirijarea
activ a evoluiei pieei ca urmare a atitudinii adoptate de ntreprindere ;
- anticipativ, de sesizare a schimbrilor posibile ale pieei i de luare a deciziilor
corective nainte ca modificrile s se produc n realitate. Aceasta necesit elaborarea de
previziuni asupra strilor conjuncturale, a riscurilor care intervin i, n funcie de rezultatele
investigaiilor, lansarea de produse noi sau/i abandonarea fabricaiei produselor a cror cerere
este n declin.

1.4 Tipuri de analiz economic

Tipurile de analiz economic ce se ntlnesc n activitatea practic sunt variate i sunt
clasificate n funcie de diferite criterii astfel:
1. Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii
fenomenului ntlnim:
- analiza postfactum sau postoperatorie (analiza diagnostic, analiza realizrii
obiectivelor);
- analiza previzional sau prospectiv care presupune determinarea evoluiei viitoare a
unui fenomen economic sau manifestarii factorilor.
2. Din punct de vedere al numrului nsuirilor eseniale sau al determinrilor cantitative
ale fenomenului distingem:
- analiza calitativ ce urmrete esena fenomenului, nsuirile sale eseniale, factorii
care sunt de aceeai natur cu fenomenul i l determin;
- analiza cantitativ care presupune cercetarea fenomenului prin determinri cantitative
exprimate prin greutate, suprafa, grad, volum, numr, durat.
3. Dup nivelul la care se desfoar analiza, distingem:
- analiza microeconomic, desfurat la nivelul individului sau la scara
intreprinderii i
elementelor ei ca sistem;
- analiza macroeconomic care studiaz fenomenele la niveluri agregate: ramur,
economie naional, economie mondial.
4. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor se disting:

10
 - analiza static, ce studiaz fenomenele la un moment dat relevnd relaiile dintre
elementele i factorii care determin o anumit poziie a fenomenului cercetat:
- analiza dinamic, ce cerceteaz fenomenele economice n micare, relevnd
poziia lor ntr-un ir de momente. 5. Dup orizontul de timp pe care se desfoar: - analiza pe
termen scurt; - analiza pe termen lung. 6. Dup natura fenomenelor distingem:
- analiza economic;
- analiza tehnico-economic;
- analiza socio-economic; - analiza eco-economic. 7. n funcie de delimitarea
obiectului analizat:
- analiza pe ramuri;
- analiza pe uniti organizatorice (intreprindere, secii, sectoare, etc.)
- analiza pe probleme (cifra de afaceri, valoarea adugat, productivitatea, salariile,
lichiditatea etc.).
8. Dup sfera de cuprindere i finalitate:
- analiza global cuprinde un ansablu de metode care permit cunoaterea, nelegerea i
explicarea funcionrii ntreprinderii ca sistem, permind orientarea activitii pe coordonate care
s asigure ameliorarea performanelor.
- analiza expres impus de necesitatea reglrii operative a disfuncionalitilor aprute n
activitatea firmei;
- analiza funcional orientat spre investigarea modului de realizare a funciilor
ntreprinderii i spre soluionarea problemelor specifice.
9. Dup circumstanele n care se realizeaz:
- analiza n context de criz vizeaz identificarea cauzelor dificultilor ntlnite,
fundamentarea deciziilor i pregtirea msurilor corective;
- analiza n context de dezvoltare general se ncadreaz n procedura general de control
permanent a activitii.
Aceast clasificare are caracter convenional, ea putnd fi completat i cu alte tipuri de
analize.
1.5. Coninutul procesului de analiz
Analiza activitii economice presupune parcurgerea urmtoarelor etape
1. Delimitarea obiectului analizei, care presupune constatarea (prin comparaie) a
anumitor fapte (abateri), fenomene, rezultate (pentru detalii a se vedea pct. 1.5);
Delimitarea se face n timp i spaiu, calitativ i cantitativ, utiliznd anumite metode de evaluare
i calcul.
2. Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat
(descompunerea pe elemente), permind detalierea i separarea factorilor de influen. Factorii se
stabilesc n mod succesiv, trecnd de la cei cu aciune direct la cei care acioneaz indirect (prin
intermediul celor cu aciune direct) i aa mai departe, pn la stabilirea cauzelor finale
(primare).
Identificarea factorilor i variabilelor de influen este o problem cheie pentru orice
manager. Factorii interni sunt mai numeroi i au o influen direct mai mare, dar, pentru
soluionarea problemelor, trebuie luai n calcul i factorii externi.
11
 3. Stabilirea corelaiilor (legturilor) dintre fiecare factor i fenomenul analizat i
dintre diferiii factori care acioneaz, determinndu-se astfel, relaia cauz-efect.
Parcurgerea celor trei etape d posibilitatea elaborrii de modele relaionale ale
fenomenelor analizate.
4. Msurarea i cuantificarea influenelor factorilor (ca element central al analizei)
asupra abaterii fenomenului studiat. Sunt determinate astfel mrimea, sensul i intensitatea aciunii
factorilor asupra fenomenului analizat, sunt msurate posibilitile (rezervele) interne, crenduse
posibilitatea aprecierii ct mai exacte a rezultatelor, interpretarea i caracterizarea complex a
strii fenomenului. Se explic astfel variaia n timp sau n spaiu a fenomenelor, exprimat n
mrimi absolute sau relative, pe factorii care au generat-o.
5. Sintetizarea rezultatelor analizei, elaborarndu-se concluziile i aprecierile asupra
activitii din sfera cercetat.
6. Elaborarea msurilor menite s mbunteasc activitatea, s asigure valorificarea
optim a resurselor, s contribuie la realizarea (meninerea) avantajului concurenial.
Termeni uzuali utilizai n procesul de analiz economic:
FENOMEN - un rezultat, un indicator care constituie obiectul analizei economico - financiare.
ELEMENT COMPONENT - parte identificat n structura fenomenului studiat;
FACTOR DE INFLUEN - fora motric care prin modalitatea de aciune influeneaz,
provoac sau determin, evoluia fenomenului
CAUZA - caracterizeaz starea de conjunctur care a favorizat o anumit dimensiune sau
evoluie a fenomenului; fenomen care, n anumite condiii, provoac i explic apariia unui
fenomen (fie nsui fenomenul analizat, fie un factor care acioneaz asupra acestuia); - cauzele
finale = sunt ultimele cauze descoperite n procesul de analiz. Spre exemplu:
1. Delimitarea obiectului analizei: Cifra de afaceri (Ca)
2. Descompunerea pe factori de influen :
(1) Ca = f(Np,W ,L,S,z,wz,h,wh) unde,
Np = numrul de personal; W = productivitatea medie anual a muncii;

noiunea de abatere se bazeaz pe ideea c evaluarea unui rezultat sau a unei performane economice are utilitate doar
dac n prealabil a fost determinat o performan normal).
L = nr. locurilor de munc; S = coeficientul schimburilor;
z = nr. de zile lucrate/pers.; wz = productivitatea zilnic;
h = nr. de ore lucrate/zi; wh = productivitatea orar;
(2) Ca = f(S,d , gi, di, ), n care:
S = suprafaa comercial;
d = desfacerea medie/m2 suprafa comercial;
gi = structura suprafeei comerciale (ponderea fiecrui sector de activitate n suprafaa
total);
di = desfacerea pe fiecare sector de activitate;

3. Stabilirea legturilor, a corelaiilor (construirea de modele de relaii):

(1) Ca = Np Wa = ( L S ) x (z wz) = ( L S ) z ( h wh )
n

12
 g di i

(2) Ca = S d = S i=1
100

1.6. Metode i tehnici ale analizei economico-financiare

Metoda este un proces teoretico-abstract, prin care se fixeaz o anumit concepie privind modul
de studiere a unui obiectiv (fenomen, proces) n vederea obinerii de cunotine asupra formei
sau alctuirii acestuia.
Procedeul este latura practic de executare a unui lucru, de studiere a unei activiti sau de
prelucrare a datelor unui proces de cercetare, deci concretizarea metodei.
n cadrul analizei economico-financiare i gsesc locul o serie de metode i procedee specifice
sau mprumutate (comune) din alte tiine. Se disting, n funcie de cele dou laturi fundamentale
ale analizei (calitativ i cantitativ), urmtoarele metode:
I. Metode ale analizei calitative, care vizeaz esena fenomenului, depistarea legturilor cauzale;
II. Metode ale analizei cantitative, care au ca obiect cuantificarea influenelor
elementelor sau factorilor care explic fenomenul.
I. Metode ale analizei calitative
I.1. Diviziunea sau descompunerea rezultatelor
Aceast metod const n descompunerea fenomenelor i proceselor cercetate n
elementele lor componente, stabilind contribuia lor la modificarea total a fenomenelor studiate
i localizarea n timp i spaiu a provenienei rezultatelor i a cauzelor acestora. n analiza
economico-financiar se disting:
- diviziunea dup timpul de formare a rezultatelor prin care se localizeaz contribuia
diferitelor uniti de timp la formarea rezultatului total i se evideniaz abateri de la tendina general
de manifestare n timp a fenomenului;
- diviziunea dup locul de formare a rezultatelor care semnaleaz locurile unde efectul
obinut nu corespunde condiiilor create, unde exist posibiliti de mbuntire a activitii;
- diviziunea pe pri, factori sau elemente componente asigur cercetarea laturilor eseniale
ale formrii i dezvoltrii acestuia.
I.2. Gruparea
Ca metod de cercetare a analizei, gruparea separ colectivitatea cercetat pe categorii
omogene de uniti, dup variaia unuia sau mai multor caracteristici alese n funcie de scopul
cercetrii i de natura fenomenului studiat (de ex. gruparea forei de munc pe categorii,
vechime, sex, meserii, calificare, stabilitate etc.).
I.3. Comparaia const n studierea fenomenelor, proceselor i rezultatelor
economice i financiare prin prisma unui criteriu de referin i n stabilirea de asemnri
i deosebiri ntre acestea.
9
Analiza are astfel posibilitatea de a examina i aprecia rezultatele economice, nu ca mrimi n
sine, ci n raport cu un criteriu, cu o baz de comparaie, stabilind nivelurile, proporiile i
ritmurile de dezvoltare a acestora. n cadrul firmelor se utilizeaz urmtoarele categorii de
comparaii:

9
Emilia Titan, Statistica Economic, ASE Bucureti, curs n format digital disponibil la adresa web: http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/pagina2.asp?id=cap4
13
 - comparaii n timp (compararea fenomenelor n diferite momente ale evoluiei sale);
- comparaii n spaiu (pe structuri organizatorice, cu rezultate ale sectorului de activitate
sau ale altor ntreprinderi cu activiti similare, concurente);
- comparaii mixte, att n timp ct i n spaiu;
- comparaii n funcie de un nivel prestabilit: programe, norme, normative, standarde,
clauze contractuale etc.;
- comparaii cu caracter special care au loc n determinarea eficienei unor msuri sau
soluii tehnico-economice (compararea variantelor n vederea alegerii celei optime) etc.
n cazul folosirii acestei metode trebuie respectate cel puin urmtoarele condiii:
- s fie asigurat omogenitatea datelor supuse comparaiei(indicatorii comparai sa aib
acelai coninut economic i aceeai metodologie de determinare);
- analiza s se refere la aceeai perioad de timp(an, semestru, trimestru, lun etc.).
Comparaia poate fi efectuat prin intermediul urmtorelor categorii de indicatori: indicatori
absolui, indicatori relativi, indicatori medii, indicatori de variaie, indicatori ajustai.
Pentru exemplificare vom folosi n comparaii indicatorii absolui i relativi, cei mai
utilizai la nivelul unitilor economice. A. Indicatori absolui
Indicatorul n sens larg reprezent expresia n uniti concrete, specifice de msur a
dimensiunii, mrimii, amplitudinii unor fenomene i procese social-economice, definite n
12 timp, spaiu i structur organizatoric . Conform
DEX indicatorul reprezint expresia numeric cu ajutorul creia se caracterizeaz cantitativ un
fenomen social-economic din punctul de vedere al compoziiei, structurii, schimbrii n timp, al
legturii reciproce cu alte fenomene etc.10
a) Abaterea absolut a fenomenului(F) reprezint diferena dintre nivelul efectiv i
cel al bazei de comparaie ale aceluiai fenomen sau rezultat economic, exprimate n unitatea de
msur a indicatorului dat. n dinamic sporul absolut reprezint diferena n mrimi absolute
dintre nivelul indicatorului din perioada curent(1) i cea de baz(0). Arat n mrimi absolute cu
cte uniti s-a modificat(a crescut sau redus) indicatorul n perioada curent fa de cea de baz.
Din punct de vedere statistic reprezint diferena de ordinul nti dintre dou valori ale unei
serii dinamice:

- cu baz fix: F= Ft F0

- cu baz n lan F= Ft Ft-1

b) Abaterea relativ n mrimi absolute(r F) reprezint diferena dintre nivelul
efectiv al fenomenului sau rezultatului economic analizat i nivelul bazei de comparaie
recalculat n condiiile volumului efectiv al activitii, respectiv ponderat cu indicele de
cretere(Iq). Se determin cu ajutorul relaiei:
r F = F1- F0 Iq

10
http://dexonline.ro/definitie/indicator
14
 B. Indicatori relativi (indici)
Indicele statistic11 este o mrime relativ, care, ca procedeu de calcul, reprezint un raport prin
care se compar mrimea aceluiai fenomen nregistrat n dou uniti de timp, de spaiu, de plan
diferite, cu alte cuvinte rezultatul raportrii a doi indicatori absolui. Numrtorul indicelui
reprezint nivelul (volumul) fenomenului studiat n unitatea de timp/spaiu care se compar, iar
numitorul acestuia nivelul (volumul) fenomenului n unitatea de timp/spaiu aleas ca baz de
comparaie (raportare).
Indicele se exprim n coeficieni sau n procente. El arat de cte ori (ct la sut) nivelul
comparat al fenomenului este mai mare sau mai mic dect nivelul ales ca baz de comparaie al
fenomenului.
a) Indicele de cretere exprim de cte ori nivelul efectiv al fenomenului sau
rezultatului economic analizat a crescut sau a sczut fa de nivelul considerat ca baz. n
dinamic arat de cte ori indicatorul (baz de comparaie) din perioada de baz se regsete n
indicatorul(comparat) din periada curent. Se exprim sub form de coeficient sau procentual.
Dac se calculeaz pentru dou perioade succesive indicele este cu baz n lan.

- cu baz fix: I Ft /0 = FF0t (100)

- cu baz n lan: I Ft / t1 = FFtt1 (100)

b) Abaterea relativ (sporul relativ, ritmul de modificare relativ) este rezultatul

comparaiei care exprim n procente abaterea nivelului efectiv de la nivelul de comparare. n
dinamic arat procentual ct reprezint abaterea indicatorului de la o perioad la alta fa de
nivelul indicatorului n perioada de baz(cu ct s-a modificat procentual indicatorul din perioada
curent fa de cea de baz).
- cu baz fix:

I Ft / 0 = FF0 100 = Ft F0 F0 100 = FF0t 100 100 = I F 100

- cu baz n lan:

I Ft /t1 = FtF1 100 = Ft FtF1 t1 100 = FFtt1 100100 = I F 100

c). Mrimile relative de structur12 (indicatorii relativi de structur) gi sunt cunoscui n limbaj
curent ca ponderi sau greuti specifice i se calculeaz ca raport ntre parte (grupa,
n subgrupa) xi i ntreg (colectivitatea
statistic) xi artnd astfel structura colectivitilor

11
Emilia Titan, Op. Cit., http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/pagina2.asp?id=cap7
12
Emilia Titan, si colectiv, Statistica economic, cap. 3, pg. 27, ASE;
http://www.bibliotecadigitala.ase.ro/biblioteca/pagina2.asp?id=cap3
15
 i=1 statistice, ponderea nivelului caracteristicii
dintr-o unitate n nivelul total al caracteristicii din colectivitatea statistic.

gi = nxi 100

x i
i=1

gi = ponderea sau greutatea specific a grupei i n total;

i = numrul de grupe (subgrupe); .
I.4. Modelarea fenomenului studiat
Modelul construit reprezint reproducerea simplificat, dar exact a unor laturi i aspecte
ale realitii, n care, prin abstracie de tot ceea ce se consider neesenial, se face o sintez de un
anumit fel, o generalizare.
Modelul ofer o descriere simplificat si fundamentat a sistemului sau procesului pe care l
reprezint, cu ajutorul unor reprezentri grafice, pe baz de ecuaii, tehnici conceptuale etc., care
faciliteaz analiza n vederea descoperirii unor relaii i legiti foarte greu de gsit pe alte ci.
Modelele pot fi: materiale, imaginare, funcionale (cibernetice), structurale, euristice (de
cercetare), de aciune, deductive, inductive, analitice, simbolice etc. Folosirea n analiz a
modelelor presupune:
- definirea obiectului analizei si a nivelului la care se poate realiza;
- precizarea conceptelor, indicatorilor, altor surse de informaii pe baza crora se
construiete modelul;
- stabilirea nsuirilor eseniale ale fenomenului analizat, pe baza metodelor de analiz
calitativ, care vor fi puse n eviden atunci cnd este necesar; - stabilirea restriciilor i respectiv a
criteriilor de eficien;
- construirea modelului care, predominant n analiz, este un model economicomatematic,
exprimat sub form de ecuatii, inegaliti, funcii de producie etc
II. Metode ale analizei cantitative
Prin aceste metode are loc msurarea relaiilor factorial cauzale, determinndu-se
mrimea, sensul i intensitatea aciunii factorilor asupra fenomenului cercetat, crend
posibilitatea interpretrii complexe i materializrii strii fenomenului, n vederea identificrii i
valorificrii rezervelor interne.
Fenomenele i procesele economico-sociale sunt fenomene complexe generate de o multitudine
de cauze principale i secundare, eseniale i neeseniale care se afl n raport de conexiune i de
condiionare reciproc.
Dup natura relaiei de cauzalitate legturile dintre fenomene pot fi legturi funcionale,
deterministe (se manifest ntre dou fenomene n care unul este cauza i celalalt efectul,
modificarea fenomenului cauz determinnd n mod univoc schimbarea fenomenului efect) i
legturi statistice sau stochastice (acelea n care un fenomen efect este rezultatul combinrii mai
multor cauze care pot aciona n acelai sens sau n sensuri opuse genernd forme diferite de
manifestare individual).

16
 Descompunerea pe factori de influen poate fi realizat sub forma influenelor n mrime
relativ sau ca influene n mrime absolut ale factorilor asupra caracteristicii rezultative, de
natur complex.
n analiz se utilizeaz o diversitate de metode i procedee matematice n funcie de scopul
analizei, de tipul de legturi cauzale i de modul de exprimare a caracteristicilor fenomenului
studiat.
Dintre aceste metode, importante pentru analiza economic sunt: metoda substituirii factorilor,
metoda balanier, metoda calculului matricial, metoda ABC, metoda corelaiilor, metoda
cercetrilor operaionale etc.

II.1. Metoda substituirii valorii factorilor(metoda substituirilor n lan, iterrii sau a variaiilor
succesive)
Metoda substituirilor n lan se bazeaz pe ipoteza succesiunii factorilor potrivit coninutului,
sensului i ordinii lor de influen, permind exprimarea unei mrimi variabile y n funcie de
alte mrimi x1, x2,xn , fa de care mrimea dat variaz fie direct, fie invers proporional.
Aceast metod exprim faptul c la o variaie determinat a unui factor x corespunde o
valoare determinat a rezultatului y (caracteristicii rezultate).
Aceast metod se utilizeaz n cazul relaiilor de tip determinist, care iau forma matematic de
produs sau de raport ntre factori.
La baza metodei substituirilor n lan stau trei principii13,14:

termenul de substituire are, n domeniul analizei economice i a statisticii, nelesul de variaie, modificare.
1. Aezarea factorilor n relaiile de cauzalitate, exprimate sub form de produs sau
raport, se face n urmtoarea ordine a condiionrii lor economice: factori cantitativi, factori de
structur i factori calitativi;
2. Substituirile (nlocuirile, variaiile) se fac succesiv, ncepnd cu factorii
cantitativi, continund cu factorul de structur i ncheind cu cei calitativi, pornind de la factorii
direci spre cei cu influen indirect; se evideniaz astfel variaia unui factor considernd c
ceilali rmn neschimbai (condiia de caeteris paribus).
Denumirea caeteris paribus asociaz anumite cauze cu anumite efecte. Conform acestui
principiu cauzele unui fenomen sunt analizate pe rnd existnd presupoziia c toi factorii care
influeneaz un proces, dar neluai n considerare n problem, nu acioneaz i prin urmare se
menin la acelai nivel pe orizontul de plan analizat. O teorie este formulat ntotdeauna cu
aceast clauz (adic pstrarea condiiilor iniiale sau, altfel spus, celelalte condiii ramn
neschimbate) iar apelarea la ea reprezint o metod de simplificare a problemelor complexe.
3. Valoarea substituit (variat) a unui factor se menine ca atare n operaiunile
ulterioare (ceea ce nseamn c factorul a crui influen a fost calculat va fi luat n continuare
n calcule la valoarea curent iar factorul a crui influen nu a fost calculat nc rmne n
calcule la valoarea din baza de comparaie).

13
Silvia Petrescu, Op. Cit, pg. 49;
14
Silvia Petrescu, Analiz i diagnostic finaciar contabil, Ed. CECCAR, Bucureti, 2006, pg.269
17
 n expresia cea mai simpl, legtura direct de condiionare a factorilor capt forma unei funcii
Y= f(x).
Se disting urmtoarele situaii :
- n cazul relaiei de produs ntre factori:
R = f(a,b,c)
R = a b c ; unde R = fenomenul supus analizei; a,b,c = factorii de influen
Avem urmtoarele notaii :
R0 = a0 b0 c0; pentru valori de referin, din baza de comparaie
R1 = a1 b1 c1; pentru valori realizate, curente

Valoarea modificrii totale R este:

R = R1 - R0 = (a1 b1 c1) - (a0 b0 c0)

Mrimea i sensul influenei fiecrui factor se obine astfel:
- influena modificrii factorului a :

R(a) = a1 b0 c0 - a0 b0 c0
- influena modificrii factorului b :

R(b) = a1 b1 c0 - a1 b0 c0 -
influena modificrii factorului c :
R(c) = a1 b1 c1 - a1 b1 c0

Modificarea total va fi dat de suma influenelor, astfel:

R = R(a) + R(b) + R(c)

Efectund aceste calcule putem afirma cu certitudine c nsemntatea analizei economice,

ca tiin economic, decurge din faptul c, studiind relaiile cauzale i exprimndu-le n cifre,
aceasta (analiza economic) devine o aplicare practic a teoriei economice.

condiia caeteris paribus msoar variaia unui factor n condiiile n care variaia celorlali factori este
presupus constant. O astfel de abordare corespunde analizelor pe termen scurt, unde condiia caeteris paribus
funcioneaz, pentru c, pe termen lung i mediu, toi factorii de producie devin variabili i, ca atare, producia
trebuie abordat n raport cu variaia simultan a tuturor factorilor de producie. Factorul care-i pune amprenta n
mod semnificativ pe termen mediu i lung este progresul tehnic
.

n cazul exprimrii modificrii rezultatului economic sub forma abaterii relative (IR(%)),
determinarea contribuiei factorilor se poate realiza prin:
a) raportarea influenelor n mrime absolut, la nivelul de referin al rezultatului
economic cercetat:

IR = IR 100 = R1 100100 = R1 R0 100

18
 R0 R0
n care:

- influena modificrii factorului a: IR(a) = R(a) 100 R0

- influena modificrii factorului b : IR(b) = R(b) 100
R0

- influena modificrii factorului c : IR(c) = R(c) 100
R0
Fiecare relaie exprim creterea sau reducerea, n procente, a abaterii de la baza de comparaie a
rezultatului cercetat, ca urmare a modificrii relative a fiecrui factor.
b) utilizarea indicilor (programai, de dinamic .a.) i principiile metodei substituirilor n
lan:

IR = unde i = indicele factorului respectiv.

n exemplul relaiei cu trei factori: IR =

ia 100ib 2 ic

IR = ia 100ib 2 ic 100

Cele trei influene rezult pe baza urmtoarelor calcule:

- influena factorului a: IR(a) = ia - 100

- influena factorului b: IR(a) = ia ib ia
100

- influena factorului c: IR(c) = ia 100ib 2 ic ia100 ib

- n cazul relaiei de raport ntre factori, modelul economic general de exprimare a dependeei
este corespunztor urmtoarei ecuaii:

a
- n mrimi absolute: R = , pentru care: b

modificarea total: R = R1 - R0 = a1 a0
b1 b0

- n mrimi relative: IR = a 100 sau IR = ia 100, pentru care: b ib

19
 modificarea total: IR(%) = IR 100
Avnd n vedere principiile substituirilor n lan i, n mod deosebit, faptul c substituirea
trebuie s nceap cu factorul cantitativ, procedeele de determinare a influenei factorilor se
difereniaz n funcie de locul pe care l ocup n relaia de raport factorul cantitativ (la
numrtor sau la numitor).
Separarea influenei celor doi factori direci se va face astfel:

dac factorul cantitativ reprezint numrtorul

raportului: - influena factorului a

n
mrimi
absolute:
R(a) = a1
a0 b0
b0
n mrimi relative: IR(a) = ia 100

- influena factorului b

n
mrimi
absolute:
R(b) = a1
a1 b1
b0

n mrimi relative: IR(b) = ia 100 ia

ib
Modificarea total R = R(a) + R(b)

dac factorul cantitativ reprezint numitorul relaiei:

- influena factorului b

n
mrimi
absolute:
R(b) = a0
a0 b1
b0
20
 n mrimi relative: IR(b) = 1 100 100
ib
- influena factorului a

n mrimi absolute: R(a) = a1 a0

b1 b1

n mrimi relative: IR(a) = ia 100 ia

ib

Modificarea total R = R(b) + R(a)

II.2. Metoda balanier sau metoda input output

Aceast metod se utilizeaz n cazul n care ntre elementele fenomenului studiat exist
relaii de natura sumei i/sau diferenei. Modelul analitic de exprimare a acestui tip de relaie
(balaniere), este urmtorul: R = a + b - c.
Influenele modificrii fa de program (pr) sau fa de perioada precedent (0) a valorilor
efective (1), ale elementelor, se stabilesc ca diferen, innd seama de semnul algebric pe care l
au n formula care modeleaz depedena (+ sau -).
R = f(a,b,c)
R=a+bc

Modificarea total R= ( a1+ b1- c1 ) (a0 +

b0 c0 ) - influena modificrii factorului
a : R(a) = a1 + b0 c0 a0 b0 + c0 = a1
a0 ; - influena modificrii factorului b:
R(b) = a1 + b1 c0 a1 b0 + c0 = b1 b0 ;
- influena modificrii factorului c :
R(c) = a1 + b1 c1 a1 b1 + c0 = - ( c1 c0 ) ;
Modificarea total R = R(a) + R(b) + R(c) ;
Acest model se utilizeaz, cu precdere, la analiza elementelor balanei mrfurilor, a balanei
materialelor, a stabilirii volumului produciei marf vndut i ncasat, valorii adugate, a
balanelor financiare .a.
II.3. Metoda calculului matricial se aplic, de asemenea, n cazul relaiilor funcionale
de produs sau raport ntre rezultatul economic cercetat i factorii si de influen. Separarea
influenelor factorilor prin aceast metod va ine seama de ordinea de intercondiionare a
factorilor. Spre exemplu, la stabilirea valorii produselor vndute
CA = (qi pi),
n care:
CA = volumul valoric al vnzrilor de produse (cifra de afaceri)
qi = cantitatea de produse vndute
pi = preurile de vnzare
Pe baza datelor iniiale i efective se formeaz:

21
 matricea A, care conine cantitatea din perioada iniial (a11; a12) i cea efectiv (a21; a22);
matricea B, care conine preurile de vnzri din perioada iniial (b11; b12) i cea efectiv
(b21; b22);
Prin nmulirea matricei A cu matricea B se obine matricea C, respectiv volumul valoric al
vnzrilor de produse:
Abaterea total fa de nivelul de comparaie a valorii produciei vndute:
C = C1 - C0 = C22 - C11
n care:

- influena modificrii cantitii de produse vndute: C21 - C11

- influena modificrii preurilor de vnzare: C22 - C21
C = C21 - C11 +C22 - C21 = C22 - C11
Aceast metod prezint un interes sporit datorit adaptrii, cu uurin, la prelucrarea electronic a
datelor, conferind analizei un grad ridicat de detaliere, operativitate i eficien.
II.4. Metoda corelaiei se utilizeaz n cazul relaiilor de tip stocastic ntre fenomenul
analizat i factorii si de influen. Pentru adaptarea acestei metode la cerinele analizei activitii
economice este necesar parcurgerea urmtoarelor etape:
a) analiza calitativ de stabilire a coninutului economic al fenomenului analizat (y)
i a factorilor si de influen: x1, x2 ....... xn
b) determinarea legturilor de cauzalitate dintre fenomene si factori, i a formei lor
matematice, adic stabilirea ecuaiei de regresie care poate fi de tip:
liniar y(x) = a + bx ( ex. legtura dintre volumul desfacerilor de mrfuri i veniturile bneti
ale populaiei);
hiperbolic y(x) = a + b/x (legtura dintre nivelul cheltuielilor fixe i volumul veniturilor);
parabolic y(x) = a+bx+cx2 (corelaia dintre structura mijloacelor fixe i cifra de afaceri la
1.000 lei mijloace fixe)
exponenial y(x) = a bx (cheltuielile cu amortizarea mijloacelor fixe)
n care: y = caracteristica dependent
x = caracteristica independent
a,b,c = parametrii ecuaiilor.
c) determinarea valorii parametrilor ecuaiei, cu ajutorul metodei celor mai mici ptrate;
d) stabilirea intensitii legturii dintre fenomenul analizat i factorii si de influen, n
vederea evidenierii factorilor eseniali de cei neeseniali, cu ajutorul coeficientului de corelaie (
rxy):

yx = n yx x y

[n x 2 ( x) 2 ] [n y 2 ( y) 2

] n care:

x,y = indicatorii analizai;

n = numrul datelor cuprinse n cercetare
22
Coeficientul de corelaie poate lua valori ntre -1 i +1, semnul + artnd o corelaie direct,
iar semnul - o corelaie invers, aproprierea de 1 artnd o legtur intens ntre variabila
independent i cea dependent.
e. evidenierea influenei factorilor asupra fenomenului analizat cu ajutorul coeficientului de
determinaie ( dyx ), simplu sau multiplu: b
dyx = yy2

n care: b = coeficientul de regresie;

n = numrul unitilor economice analizate;
2
yy = dispersia lui y
Not: Domeniul de aplicare a coeficientului de corelaie este cel al prognozelor privind
evoluia fenomenelor economice i sociale. II.5. Cercetrile operaionale
Ca metod de analiz cercetrile operaionale sunt utilizate n cazul relaiilor cauzale de tip
stocastic i reprezint un ansamblu de metode folosite n adaptarea deciziilor atunci cnd intervin
numeroi factori de influen.
Elementele principale care caracterizeaz cercetrile operaionale sunt:
- cercetarea unor sisteme organizate, influenate de un complex de factori;
- aplicarea unor metode tiinifice de evideniere a legturilor de interdependen,
de exprimare a lor ntr-o form matematic i de atribuire a unor ponderi fiecrui element sau
factor;
- raionalizarea deciziilor, pe baza datelor sistemului informaional i a analizei
tiinifice, postoperativ i previzional.
Metodele utilizate se grupeaz astfel:
- determinist: programarea liniar, programarea dinamic, teoria deciziei, teoria
jocurilor,
teoria drumului critic;
- probabiliste: lanurile Markov, teoria firelor de ateptare, metode PERT; -
simulative: metoda Monte Carlo etc. II.6 Alte metode
- metode matematice: calculul diferenial, derivatele etc.
- metode sociologice: mai ales n analiza resurselor umane ( chestionarul si
interviul ) etc. - metoda calculului marginal
Lista metodelor i procedeelor de analiz i diagnostic nu este exhaustiv. Totodat,
fundamentarea concluziilor i recomandrilor diagnosticului nu se bazeaz pe utilizarea singular
a uneia sau alteia dintre metode prezentate. Chiar dac pentru un anumit tip de diagnostic este
prioritatr o anumit metod, ea este completat i mbogit cu alte instrumente de investigare,
astfel nct s se asigure pertinena demersului.
1.6. Tendine moderne n analiza diagnostic
1.6.1 Calculul marginal n analiza economic
1.6.1.1 Marginalismul i nceputurile calcului economic
1.6.1.2 Calculul marginal n analiza economic valene i limite

1.6.1.1 Marginalismul, sau cum a mai fost numit revoluia marginalist, apare n anii
23

70 ai sec XIX, cnd trei autori, Stanley Jevons (1835 1882, Anglia), Leon Walras ( 1834
1940, Franta ) i Carl Menger ( 1840 1921, Austria ), formuleaz principiile economiei
neoclasice, descoperind noi instrumente de analiz, utilizate ntr-o msur mai mare sau mai
mic, de ntreaga economie de dup aceast revoluie.
Autorii neoclasici, spre deosebire de cei clasici, formuleaz cel mai adesea ipoteza unei oferte
date de factori de producie , studiind modul n care agenii economici pot proceda pentru cea
mai bun utilizare posibil a unui factor de producie, disponibil n cantitate fix, ncercnd s
dea rspuns la ntrebri de genul: Care este modul n care poate aciona un anumit consumator
(industrial sau casnic), care dispune de un buget fix, pentru a se plasa n cea mai bun situaie
posibil? Cum trebuie s acioneze un productor, o ntreprindere pentru a obine profitul cel mai
ridicat dintr-un buget dat ?
Prin rspunsurile date, noii clasici sunt n opoziie fa de coala clasic datorit unei schimbri
a obiectului de analiz i a cadrului temporal avut n vedere. Se au n vedere trei aspecte :
- primul privete natura capitalului, chiar definirea termenului.
Dac pentru clasici, capitalul apare clar ca un avans de bani operat de capitaliti, avans pe care
caut s-l recupereze dup ce l-au sporit, pentru neoclasici, capitalul este o unealt de producie
( factor de producie), un ansamblu de instrumente , fizic definite.
- al doilea aspect se refer la opoziia ce se manifest la nivelul teoriei valorii, unde, spre
deosebire de susintorii teoriei obiective a valorii care afirm c munca este singura msur
real care poate servi la aprecierea si compararea valorilor tuturor mrfurilor, neoclasicii
apeleaz la valoarea estimativ (apreciat, aproximativ) pe care omul o ataeaz diferitelor
bunuri dorite, n funcie de aptitudinile acestora de a satisface nevoile de consum, calitatea si
raritatea lor, situndu-se pe poziia cumprtorilor, a celor care apreciaz valoarea de schimb
prin utilitatea produselor si prin solvabilitatea cererii lor (clasicii se situeaz pe poziia
productorului care dorete s-i acopere prin pre cheltuielile si s-i asigure obinerea
profitului). - al treilea aspect privete repartiia venitului global.
Pentru clasici, exist o confruntare a claselor sociale (capitaliti, muncitori, proprietari
funciari): repartiia apare integral ca o prelevare operat asupra surplusului produs; rolul muncii,
al forei de munc, pare esenial, dac nu chiar exclusiv n constituirea acestui surplus.
Neoclasicii au o abordare n factori de producie ( pmnt, capital, munc), fiecare din acetia
primind o remunerare a crei denumire difer (renta, salariul, profitul si dobnda), dar al cror
principiu de determinare este identic. Are loc o schimbare de denumire i de problematic;
pentru clasici, renta este perceput de ctre proprietarii funciari, profitul de ctre capitalistii
ntreprinztori, salariul de ctre muncitori. n optica neoclasic, factorii de producie, pmntul,
capitalul, munca, sunt cei remunerai.
Numele de marginalism vine de la importana pe care toi adepii acestui curent o acord
raionamentului numit la margine, considerndu-se c ei au pus bazele calculului economic
raional. Se disting trei mari curente( coli):
1. coala de la Viena i teoria utilitii marginale.
Autori: C. Menger( ), E. von Bohm- Bawerk( 1851-1914) i F. von Wieser(1851-1926).
Dup 1920 se formeaz ceea ce s-a numit n mod convenional neomarginalismul, n cadrul
cruia se dezvolt teoria calculului economic; reprezentativ este F. von Hayek(1899) care a dus
la dezvoltarea dup 1970 n SUA a colii anticiprilor raionale.
2. coala de la Lausanne i teoria echilibrului general
24
 Reprezentani: L.Walras(1834-1910), Vilfredo Pareto(1848-1923), A. Cournot(18011877),
J.R.Hichs(n. 1904)
3. coala de la Cambridge i teoria echilibrului parial
Reprezentani: A. Marshall(1842-1924); a elaborat instrumente de analiz utilizate n mod curent de
toti economitii;
A.C.Pignon(1877-1959)
Not: pentru informaii suplimentare a se consulta urmtorii autori: Abraham Frois- Economie
Politic; Mark Blaug Economie Politic n retrospectiv
1.6.1.2. Calculul marginal n analiza economic valene i limite
n concepia marginalitilor utilitatea nu trebuie considerat la nivelul cantitii totale
consumate, ci doar la nivelul ultimei uniti ce poate fi achiziionat, n condiiile unor resurse
economice limitate i scumpe, numit i utilitatea adiional (marginal) care cu ct este mai
ridicat cu att asigur o valoare mai mare produsului (mrfii) respective. Conceptul de utilitate
marginal coordoneaz comportamentul consumatorului raional n economia de pia i asigur
un instrument de analiz foarte precis - analiza la margine (marginal).
Esena marginalismului n analiza economic const n aceea c, n determinarea unei alegeri
optime privind consumul de resurse i rezultatul total, nu se iau n considerare mrimile
categoriilor economice prin ele nsele, ci se au n vedere variaiile lor, considerate din ce n ce
mai mici. Astfel, analiza economic este permanent ancorat n realitate, urmrind fenomenul n
evoluia sa i nlocuind n calculul economic valorile medii cu valorile marginale (adiionale)
care se adaug ritmic, pe msura creterilor mici ale fenomenului cauz.
Avantajele oferite de analiza marginal decurg din faptul c, bazndu-se pe variaiile valorilor
categoriilor cercetate, acestea pot face obiectul calculului diferenial, pretndu-se la studii de
optimizare, apte de a fi tratate prin intermediul modelrii matematice, legtura dintre fenomenul-
cauz i fenomenul-efect fiind redat prin ecuaii, iar evoluia fenomenului n timp fiind
reprezentat prin curbe.
Principiul fundamental n analiza marginalist este principiul de maximalizare (maximizare). Ca
formalizare matematic este vorba de problema cutrii maximului unei funcii, presupunndu-se
c funciile utilizate vor fi continue i derivabile ( existena unor discontinuiti nu introduce n
analiz dect o dificultate secundar).
Analiza marginal se refer att la productor pentru care presupune c ncearc s-i
maximizeze profitul cu respectarea unor restricii, ct i la consumator pentru care presupune c,
acesta caut s-i maximizeze utilitatea innd seama de bugetul total de care dispune. Se
presupune c productorul ncearc s-i maximizeze profitul ( aceasta este de fapt ideea cea mai
simpl si cea mai admis n mod curent) sub constrngerea unui volum determinat de resurse:
aceasta nseamn c, innd cont de totalul resurselor financiare de care dispune ( fie c este
vorba de resursele proprii pe care deine sau de sumele pe le-a putut mprumuta), el se lovete de
anumite limite, constrngeri, att economice ct si tehnice.
Acest lucru l determin pe productor s se comporte raional (un productor se
comport raional atunci cnd, innd seama de resursele pe care le deine, ia decizia de a
produce acea marf care-i permite cea mai bun valorificare a acestora), regulile de gestiune a
resurselor pentru ca acesta s-i poat maximiza profitul vor avea n vedere faptul c valoarea
bunurilor nu depinde de costul de producie (concepia obiectiv a valorii) ci de utilitatea
acestora, valoarea fiindu-le conferit de consumatorul final (concepia subiectiv a valorii). n

25
acest caz, utilitatea nu trebuie considerat la nivelul cantitii totale consumate, ci doar la nivelul
ultimei unitti ce poate fi achiziionat, n condiiile unor resurse economic limitate i scumpe.
Aceasta este utilitatea adiional (marginal) care asigur valoarea mai mare cu ct este mai
ridicat.
Analiza marginalist impune definirea i delimitarea unor noiuni cum ar fi: valoarea medie, valoarea
marginal, elasticitatea unei funcii.
Conceptul de valoare medie exprim variaia funciei y pe un interval de valori al lui x, de obicei
de la 0 la o anumit valoare selectat [0,x ]: Y = f(x); = y/x = f(x)/x;
Conceptul de valoare marginal exprim variaia funciei y la margine, care corespunde unor
variaii foarte mici ale lui x, pornind de la o valoare dat. Aceast valoare se exprim prin
raportul creterilor absolute astfel:
Ym = y/x =( yi+1 yi /xi+1- xi ;
Din punct de vedere matematic este vorba de derivata parial a funciei y n raport cu
argumentul considerat(x); valoarea marginal devine: Ym = lim(y/x) = f(x);
Astfel, la limit, valoarea marginal devine egal cu derivata funciei y n raport cu variabila x.
Conceptul de marginal definit pentru variaii continue ale funciei este aproximativ echivalent cu
conceptul de adiional i exprim modificarea funciei aferent modificrii cu o unitate a
argumentului.
Concepte operante n analiza marginal:
1. Productivitatea marginal(Wm) a unui factor de producie este sporul de producie
care se obtine prin utilizarea unei unitti suplimentare de factor de producie, n condiiile n care
folosirea celorlali factori de producie rmne neschimbat (condiia caeteris paribus).

Wmi = Q/Xi
Legtura dintre valoarea medie i marginal a productivitii se exprim astfel: att timp ct
productivitatea marginal este superioar productivitii medii, randamentul factorului este
cresctor, n caz contrar, el capt caracter descresctor. Cu alte cuvinte, dac valoarea medie
depete limita valorii marginale, se declaneaz aciunea unei legi, cunoscut sub denumirea
de lege a randamentelor (productivitilor) marginale descrescnde a factorilor de producie,
potrivit creia orice suplimentare a masei unui factor peste o limit dat, meninnd constante
valorile celorlalte, se va solda cu sporuri de producie din ce n ce mai mici.( vezi Toader
Gherasim, Microeconomie, vol. 1, pg. 175 182 si urmtoarele)
2. Costul marginal este o mrime care arat cu cte uniti monetare crete sau scade
costul total atunci cnd volumul produciei crete sau scade cu o unitate.

Cm = C/Q;
Pentru ca costul mediu(CM = C/Q; n care C-costul total- este o funcie de Q) s fie minim, condiia
necesar este ca prima sa derivat s fie nul:
CM=C/Q; dC/dQ=QC- C/Q2 = 0 QC C = 0 QC = C C=C/Q= CM
unde C = cost marginal
Aceast concluzie ( cost marginal = cost mediu) este foarte important atunci cnd se
urmrete optimizarea structurii factorilor de producie i maximizarea profitului unei ntreprinderi.

26
 Relaia dintre costuri (totale, medii, marginale) se poate exprima astfel: - In general, curba
costului mediu este descresctoare att timp ct costul marginal este inferior costului mediu si
cresctoare pe intervalul de variaie n care costul marginal este superior celui mediu. Altfel spus,
n situaiile n care costul marginal este mai mic dect costul mediu, costul fabricrii unei uniti
suplimentare de marf este mai cobort dect costul mediu al unei uniti de marf existente,
ceea ce va determina o reducere a costului mediu unitar aferent produciei majorate, o astfel de
influen ( pozitiv) pe care costul marginal o exercit asupra costului mediu devenind nul n
momentul n care cele dou costuri sunt egale. De ndat ce producia unei uniti suplimentare
de marf se realizeaz cu un spor de cheltuial (cost marginal) mai mare dect costul mediu al
unei uniti de marf existente, producia marginal va avea ca efect creterea costului mediu
(influena asupra acestuia transformndu-se deci din pozitiv n negativ).
n mod asemntor, n ipoteza n care funcia costului total este liniar, de forma:
C = cv Q + Cf unde:
cv - cost variabil dependent de volumul producie
Cf cost fix- constant
C = dC/dQ = cv
3. Venitul marginal (Vm ) se definete ca fiind creterea nregistrat n totalul venitului prin vnzarea
unei uniti adiionale (suplimentare) de produs:
Vm(Cam) = Ca/Q;
Deoarece n mod curent o firm trebuie s vnd la preul pieei, ea nu poate modifica nivelul
acestuia indiferent ce ar ntreprinde. Maximizarea profitului are loc atunci cnd costul marginal
este egal cu preul. Dac preul este n acelasi timp venitul marginal, atunci cu aceste trei mrimi
se poate calcula profitul sau pierderea cu fiecare unitate suplimentar de produs precum i
producia de echilibru, care maximizeaz profitul. Dac preul produsului este constant, atunci
venitul marginal este chiar preul acestuia.
Se apreciaz c o regul de baz pentru o firm este c ea trebuie s produc numai dac ar
pierde mai mult neproducnd. Dac nu produce nimic va avea o pierdere operaional egal cu
costurile fixe. Circumscris obiectivului de maximizare a profitului firma va avea n vedere:
Regula 1: Nu trebuie s produc dac veniturile totale din producia sa nu sunt mai mari
sau egale cu costul total variabil; opiunea de a produce , trebuie s se produc dup relaia: Vt
Cv; Regula 2: presupunnd c firma este ndreptit s produc, va fi profitabil ca ea s-i
extind producia atta timp ct venitul marginal este mai mare dect costul marginal i s
pstreze aceast extindere pn cnd : Vm = Cm.
Aceste dou reguli pot fi reformulate n trei condiii necesare pentru ca o firm s-i maximizeze
profitul:
a) Preul s fie cel puin la fel de mare cu costul variabil mediu ( condiia de egalitate asigur
supravieuirea pe o perioad scurt de timp):
p Cvmediu
b) Venitul marginal s fie cel putin egal cu costul marginal:
Vm Cm
Zona de maxim profitabilitate, n raport cu investiia fcut ntr-o afacere, corespunde intervalului n
care curba costului marginal este situat sub dreapta venitului marginal;

27
c) S se realizeze acel volum de activitate care corespunde ntr-un grafic, interseciei dintre curba
costului marginal si curba venitului marginal.
Aceast din urm regul stabilete, conform principiilor marginaliste, un al doilea punct de
echilibru, ntr-un model neliniar al pragului de rentabilitate, punct care indic mrimea optim a
volumului produciei i, implicit, al desfacerilor, pentru care firma i maximizeasz profiturile.
Acest model de reprezentare al pragului de rentabilitate pune n eviden amploarea i sensul
schimbrilor survenite n mrimea componentelor costului de producie, corespunztor cu
modificrile intervenite n volumul total al produciei.
n cazul modelului liniar, profitul maxim obtenabil pare a fi limitat doar de capacitatea de
producie instalat, adic de cantitatea si calitatea mijloacelor de producie i a forei de munc,
n care s-au materializat investiiile iniiale.
n realitate, atingerea si meninerea pe perioade mai ndelungate de timp a acestei limite, are
ca efect o cretere substanial a costurilor de producie, existnd riscul, ca la un moment dat,
firma s nregistreze pierderi financiare.
Justificarea rezid - la nivelul productorului n creterea inerent, att a cheltuielilor de
ntreinere i reparaii, ct i a salariilor directe i indirecte, proporional cu efortul suplimentar
fcut ( regimul intensiv de utilizare al mijloacelor de producie conducnd la cderi accidentale
mai frecvente, intervenii preventive efectuate la perioade mai scurte de timp de reglare i de
ntreinere a utilajelor; stimularea material a personalului n vederea creterii productivitii
muncii, sau efecturii de ore i/sau schimburi suplimentare etc.).
Se adaug la acestea modificrile intervenite n mediul exogen, reprezentat de pia, mai
ales n condiiile existenei unei puternice concurene. Schimbarea raportului cerere- ofert, n
detrimentul celei din urm, va conduce la scderea preurilor practicate pe pia. Consecina va
fi, evident, diminuarea marjei brute de contribuie la profit, n condiiile meninerii constante a
costului de producie.
n aceste condiii, evidenierea celui de-al doilea punct de echilibru, marcheaz sfritul
zonei de profitabilitate maxim a unei firme, zon ncadrat de dreapta venitului marginal i de
curba costului marginal.
Decizia de a proceda la creterea volumului de producie peste acest nivel, poate fi justificat
numai n cazul ntreprinderilor puternice de adoptare a unei strategii agresive de pia, cu
scopul penetrrii i al acaparrii zonelor tradiionale de desfacere ale concurenei.( vezi Revista
Finane, Credit, Contabilitate nr. 1 i 2 1999).
Elasticitatea funciei n raport cu argumentul este definit ca fiind sensibilitatea funciei la
modificarea argumentului i se calculeaz ca raport al modificrilor lor relative:
Ey/x = (y/y)/(x/x) Ym /Ym n care
Ym valoarea marginal
Ym valoarea medie
n calculul economic prezint importan semnul si valoarea elasticitii, deoarece semnul
(+) sau (-) arat sensul legturii ntre y i x iar valoarea 1 sau 1
reflect gradul de elasticitate ( rigiditate) a funciei fa de argument.
Cteva situaii pot fi evideniate n acest context:
1) Din punct de vedere al semnului elasticitii:
a) Elasticitatea pozitiv corespunde unor evoluii n acelasi sens a celor dou
variabile:
28
 Ey/x > 0, n cazul creterii ambelor variabile ( y/y >0; x/x >0), sau al reducerii lor
( y/y <0; x/x <0).
n acest caz, valoarea medie i marginal au acelasi semn (+) sau (-).
b) Elasticitatea negativ arat evoluii n sens invers ale celor dou variabile:
Ey/x < 0 , n cazul (y/y) > 0, ( x/x) < 0, sau (y/y) < 0, (x/x) > 0, creterea argumentului
antrennd reducerea funciei i invers.
Semnul celor dou valori, medie si marginal este diferit, una dintre ele putnd s creasc n cazul
reducerii celeilalte si invers.
2) Avnd n vedere valoarea elasticitii,
a) Ey/x = 1, care corespunde unor modificri echiproporionale a celor dou variabile:
y/y = x/x;
Aceast echiproporionalitate se regsete i n egalitatea valorii medii i marginale Ym
= Ym;
b) Ey/x < 1, care reflect modificri neproporionale de forma y/y < x/x, sau o
inegalitate de forma Ym < Ym ;
Este cazul n care funcia y este relativ rigid n raport cu argumantul x, valoarea sa marginal fiind
inferioar valorii medii.
c) Ey/x > 1, care reflect modificri neproporionale de forma :
y/y > x/x, sau o inegalitate de forma : Ym > Ym ;
Funcia y este relativ elastic n raport cu variabila x, valoarea sa marginal fiind superioar celei medii.
d) Ey/x = 0, arat o rigitate maxim ( elasticitate minim) a funciei y fat de x, adic y/y
= 0, n condiiile n care variabila x are anumite variatii.
Este cazul n care valoarea marginal este nul : Ym = 0;
e) Ey/x ,ceea ce corespunde unei funcii infinit elastice, deoarece dei argumentul nu

mai are nici o modificare ( x = 0 ), acesta rmnand constant, funcia are o variaie diferit de 0. Este
cazul n care valoarea marginal crete n timp ce valoarea medie scade mult, ndeprtnduse de prima.
Sintetiznd, se pot reine ca eseniale urmtoarele avantaje oferite de utilizarea analizei marginale:
- simplificarea calculelor de cost i pre, cu condiia ca, prin sistemul de contabilizare al
cheltuielilor, s se evidenieze i costurile semivariabile;
- renunarea la relativismul alocrii costurilor indirecte( fixe) pe fiecare unitate de produs; se
evit astfel suprancrcarea unor articole si subncrcarea altora, procedur care conduce la
aberaii ce vizeaz: ponderea costurilor de realizare ale produselor n structura total de producie;
evaluarea stocurilor de producie neterminat i/sau de produse finite; estimarea profiturilor totale
obtenabile si a rentabilitii de ansamblu a firmei; compararea situaiilor economico-financiare
nregistrate pentru diferite perioade de timp;
- anticiparea, rapid i precis, a efectelor cauzate de eventualele modificri ale structurii
produciei sau ale factorilor exogeni (de mediu);
- asigurarea att a competitivitii produselor, ct i a rentabilitii activitii economice, prin
posibilitatea real de practicare a unor preuri similare cu cele de pe pia, fr a nregistra pierderi.

29
 Dificultatea aplicrii metodei provine din complexitatea calculelor matematice ce trebuie
efectuate i din faptul c pentru firmele cu activitate complex, aplicarea conceptului marginalist
necesit o eviden riguroas a consumurilor de resurse, corespunztor diferitelor niveluri ale
activitii.
1.6.2. Benchmarkingul
Sub numele de benchmarking este cunoscut procesul de cutare a excelenei, a unor performane
superioare n raport cu concurena, prin aplicarea unor metode mai performante care permit
ntreprinderii s-i amelioreze performanele i s creeze un avantaj concurenial.
mprumutat din geometrie, termenul benchmark 15 semnific un reper utilizat ca punct de
referin (norm) pentru comparaii (msurare i evaluare).
Definit ca o nou practic managerial, benchmarkingul este considerat un proces continuu de
evaluare a performanelor, nu doar n ceea ce privete produsele/serviciile sau procesele specifice
n raport cu realizri trecute sau cu norme, ci se refer i la funcii, metode, practici n raport cu
practicile concurenilor, liderilor din sector sau chiar a ntreprinderilor din alte domenii cu
activitate performant.
Potrivit acestei abordri managementul i va pune urmtoarele ntrebri:
- sunt concurenii mai buni?
- dac da, de ce? - i cum?
- ce metode superioare utilizeaz?
- cum se adapteaz ei mediului?
Rspunsul va oferi un aa numit ecart de performan n raport cu concurenii care
poate fi pozitiv, negativ sau nul, funcie de care ntreprinderea se poziioneaz pe pia i-i
stabilete strategiile viitoare.
Analiza intern a punctelor forte i slabe nu mai este considerat o necesitate, este o
premis, un punct de plecare, ntreprinderea trebuie s-i cunoasc i evalueze cu exactitate
potenialul i deficienele pentru a nelege, cu o la fel de mare rigurozitate, aceleai caracteristici
pentru concureni, ce anume i face s fie mai buni. Fr a minimiza rolul analizei interne (care
n fapt constituie punctul de plecare al ntregului demers strategic, oferind baza de comparaie),
esenial n benchmarking este nelegerea i evaluarea constant a conjuncturii externe.
Benchmarking-ul devine astfel, un nou mod de a face afaceri, oblignd la o privire spre
exterior pentru a asigura corectitudinea stabilirii obiectivelor, o permanent testare a deciziilor interne
comparativ cu standardele externe ale practicilor n domeniu.
1.6.3. Analiza valorii
n contextul concurenial contemporan este necesar un control permanent al produselor sub
dublu aspect: al funciilor pe care le ndeplinesc (respectiv al concordanei cu cererea) i al
costurilor16. Un demers util n acest sens este analiza valorii.
Aceast metod vizeaz optimizarea ntregului ciclu de via al produsului att la nivelul
productorului (optimizarea costului), ct i la nivelul utilizatorului (optimizarea funciei).
Caracteristicile analizei valorii sunt17:

15
Robert C. Camp, Le Benchmarking, dition francais, Quatrime tirage, 1997, Les dition D' Organisation, 1997, pg.
27;
16
Maria Niculescu, Diagnostic economic, vol. 1, Editura Economic, 2003, pg. 278 279;
17
Monica Petcu, Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Ed. Economic, Bucureti, 2003, pg. 294 -295;
30
- integreaz toate fazele ciclului de via i componentele unui produs, att n optica productiv
ct i n cea de comercializare;
- este un proces de echilibrare a cerinelor funcionale cu parametrii tehnici i umani cei mai
adecvai, precum i cu costurile implicate, n sensul verificrii ca necesitile funcionale s fie asigurate
la un cost minim;
- utilizeaz metode pluridisciplinare aferente tuturor sectoarelor implicate: proiectare, proceduri
de testare, echipamente de testare i producie, tehnologie, aprovizionare, ambalare, comercializare,
sistem informaional;
- este o abordare sistemic, sistematic i creatoare pentru reducerea costului;
- este un proces reiterabil n funcie de noutile aprute pe plan tiinific, tehnic, tehnologic,
organizaional etc.;
- consider prioritar funcia produsului i aplic metoda cea mai adecvat pentru eficientizarea ei,
neimpunnd tehnici prestabilite;
- obiectivul principal const n mbuntirea calitii i siguranei n funcionare; - asigur
aceleai performane proceselor/produselor sau chiar superioare la un cost redus;
- identific domeniile costurilor excesive sau inutile;
Ca tehnic de investigare analiza valorii este costisitoare i dificil de realizat. Dar aplicarea ei
reprezint o modalitate de ameliorare a produselor i performanelor firmei. Ea permite
realizarea unui produs optim, adic un produs ce ndeplinete funciile necesare din punct de
vedere al nevoilor cumprtorilor, n condiiile unui cost minimal.

1.7. coala de analiz economic; coala romneasc

Elemente ale metodologiei Analizei economico - financiare au aprut cu peste dou
secole n urm, pn la apariia primelor lucrri de specialitate, analiza economic
dezvoltndu-se n cadrul unor tiine ca economia politic, contabilitate, statistic, finane.
Analiza economic se dovedete, istoric vorbind, legat intrinsec de contabilitate i de
reprezentarea patrimoniului prin bilan. Creterea sau scderea averii, a elementelor sale,
indiferent de epoc, nu se putea constata dect pe baza unei analize efectuat prin comparaie i
calcul.
...prin cifre i calcule avei cu siguran prin voi niv cheia dezlegrii misterelor
Pmntului i Cerului, avei deschis calea n msura n care vei nelege c voi suntei pe calea
bogiei numai dac v asigurai interesul pentru cunoatere, numai cunoaterea adevrat este
calea prosperitii, dovedii asta i toi ceilali v vor fi recunosctori 18 discurs rostit de
Dogele Veneiei n anul 1494, la data de 10 noiembrie, la Veneia, cu prilejul lansrii crii
Summa de lArithmetica, Geometria, Proportioni et Proportionalita i De divina proportione, de
ctre clugrul franciscan Fra Luca di Borgo San Sepulcri.
De altfel treapta a III-a a Metodei contabilitii - Calcule periodice de sintez- include
Analiza ca parte component a ei prin ceea ce specialitii contabili numesc Analiza comparativ,

18
ALBERT DUPONT Contribution a lhistoire de la comptabilite, Paris, 1926, citat de JEAN FOURASTIE
La comptabilite -, 17-eme edition mise a jour, 1988, Paris, Presses Universitaires de France.ANDRE JULLIET
La science des comptes, Bertier, Paris, 1640.
31
preciznd c 19 prin procesul de analiz comparativ se urmrete sesizarea relaiilor
structurale i relaiilor cauz-efect. Dup determinarea elementelor, factorilor i cauzelor
fenomenului studiat i stabilirea corelaiilor dintre factori i fenomenul analizat ori a
corelaiilor dintre diferii factori procesul de analiz se continu cu msurarea influenelor
diferitelor elemente i factori.
Rezultatul analizei se concretizeaz n concluziile i aprecierile asupra activitii din sfera
cercetat i elaborarea msurilor care constituie coninutul deciziilor menite s asigure o
folosire optim a mijloacelor i resurselor i creterea eficienei activitii n viitor.
Dintre lucrrile romneti precursoare Analizei economice trebuie amintite
- Cartea Romaneasc de nvtur publicat la Iai n 1643, a mitropolitului
Varlaam n care se pun n eviden elemente de comparaie a produselor pe pia, compararea
valorii produselor i catigul obinut n urma schimburilor acestora;
Compendiul sistemului de logic, a lui Dimitrie Cantemir, publict n 1701, lucrare
care ncearc separarea teologiei de tiin, preciznd despre tiin c are sarcina de a examina
cauzele lucrurilor i fenomenelor extinznd acest demers i n domeniul economic.
Primul economist modern ale crui lucrri au pus bazele colii economice naionale este
considerat Nicolae uu (1798-1871). Principalele lucrri elaborate de Nicolae uu sunt:
Scurt privire asupra strii economice a Moldovei-1838, Noiuni statistice asupra Moldovei-
1849, Cteva observaii cu privire la statistica Romniei -1867, Nicolae uu fiind astfel
primul economist romn care s-a ocupat de analize macroeconomice comparative.
Prima lucrare de profil din Romnia aparine lui Ion Ionescu de la Brad, Dare de
seam asupra administraiei domeniilor Alteei Sale Mare Vizir Reid Paa de la 1 martie
1853 pn la 1 martie 1854, publicat n 1854 n Journal de Constantinopole 20 i cuprinde o
analiz asupra domeniilor pe care acesta le-a administrat n Thessalia, bazndu-se pe date din
contabilitate, n special din bilan, cu ajutorul cruia se stabilea profitul net al ntreprinderii. Ion
Ionescu de la Brad poate fi astfel considerat fondatorul analizei microeconomice din
Romnia.
n 1928 apare, sub semntura economistului Victor Slvescu, cartea intitulat Analiza critica a
bilanului n ntreprinderi. Cartea prezint succint modul cum se poate aprecia activitatea unei
ntreprinderi pe baza bilanului calculndu-se o serie de indicatori: profit, valoarea i structura
rezervelor, raportul dintre diferite elemente din bilan, capacitatea de plat a ntreprinderii,
rentabilitatea etc. Lucrarea prezint metodologia de analiz a bilanului: ntotdeauna se ncepe cu
analiza pasivului unde se gsesc resursele de formare a mijloacelor economice din activ,
continundu-se cu analiza elementelor din activ, evideniindu-se astfel modul de ntrebuinare a
diferitelor posturi din activ, durata ntrebuinrii, sigurana utilizrii lor, rezultatele obinute din
folosirea acestora i capacitatea de mobilizare a lor.
n 1956 V.V. Protopopescu public cartea intitulat Metode de analiz pentru descoperirea
rezervelor interne ale produciei n ntreprinderi industriale n care ncearc o fundamentare a
metodologiei de analiz a activitii economice i expune principalele metode si tehnici de

19
Elena Hlaciuc, Bazele contabilitii, curs pentru nvmntul la distan, DFSEAP, 2014, pg.28;
http://www.seap.usv.ro/idd/cursuri/14/sem2/ECTS_I_BC_s2.pdf
20
Ion Ionescu de la Brad, Compte-rendu de ladministration des domaines de son altesse Le grand vsir Rchid
Pacha, depuis le I-er mars 1853 jusquau I-er mai 1854, Journal de Constantinopole, 1854;
32
descoperire a rezervelor interne, dnd o definire a acestora, insistnd asupra necesitii
cunoaterii lor pentru conducerea eficient a ntreprinderii. Alte lucrri importante:
- Mihail Manoilescu Thorie du protectionisme et de lechange international, Ed.
Giard, Paris, 1929 (Forele naionale productive i comerul exterior. Teoria protecionismului
i a schimburilor internaionale);
- Al.D. Tnase, Urmrirea i ndeplinirea planului ntreprinderilor industriale ,
1954;
- V.V. Protopopescu, Analiza activitii economice a ntreprinderii, 1961;
- D.Rusu i colab., Eviden contabil i analiza activitii economice, 1967;
n general, este apreciat contribuia colii economice romneti, n principal prin catedrele de profil
din centrele universitare: Bucureti, Iai, Cluj, Timioara.
ncepnd cu 1972 se instituionalizeaz n ntreprinderi analiza multilateral pe baz de bilan. n
acest scop, fiecare agent economic trebuie s-i ntocmeasc bugetul propriu de venituri i
cheltuieli pornind de la necesitatea asigurrii din activitatea proprie a resurselor necesare
dezvoltrii, asigurarea rentabilitii, creterea profitului, i utilizarea acestuia ca baz de
comparaie.

Concluzii
Analiza economico-financiar, ca disciplin tiinific sau activitate practic, explic realitatea
economico-financiar pornind de la limbajul contabil. Analiza economico-financiar nu se
limiteaz doar la utilizarea informaiilor din situaiile financiare n starea lor brut. Acestea sunt
prelucrate, tratate i transformate n vederea obinerii unor informaii pertinente, n msur s
satisfac nevoile i obiectivele analizei economico-financiare.
Trecerea de la informaia contabil la informaia de analiz este o etap necesar impus
de vocaia diferit a celor dou activiti. Astfel, dac vocaia esenial a contabilitii este de
a constata o stare de fapt, rolul analizei economico-financiare este de a formula o apreciere
asupra strii i performanelor ntreprinderii analizate.
Analiza economico-financiar poate fi definit ca fiind o disciplin economic de sintez,
cu un puternic caracter multidisciplinar, reprezentnd un ansamblu de concepte, tehnici i
instrumente care asigur, prin studierea mecanismului de formare i de modificare a fenomenelor
economice prin descompunerea lor n elemente componente, depistarea factorilor de influen,
tratarea informaiilor interne i externe, n vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare
la situaia unui agent economic, la nivelul i calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntrun
mediu concurenial foarte dinamic. n managementul firmei analiza economic are un rol
fundamental, constituind suportul informaional necesar procesului de adoptare a deciziilor.
Fr a exagera rolul analizei economico-financiare n ansamblul tiinelor economice,
absena ei din cadrul activitilor financiare ale firmei reflect mediocritatea afacerii respective i
un management financiar neperformant.

33
 CAPITOLUL 2
ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Activitatea de Producie este definit ca fiind procesul de creare a bunurilor materiale

necesare existenei i dezvoltrii societii, fiind rezultatul activitii industriale; totalitatea
actiunilor de combinare i transformare a resurselor (materii prime, materiale, bani, for de
munc, alte component) n produse, lucrari sau servicii cu anumita valoare de pia, destinate
vnzrii, prin anumite procese tehnologice i procese de munc.
Industria este ramura economiei naionale n cadrul creia au loc pe scar larg activiti
de exploatare a bunurilor naturale i de transformare a acestora, precum i a altora, n bunuri
economice (mijloace de producie, bunuri de consum, servicii-lucrri industriale).
n general, n orice ntreprindere industrial se desfoar urmtoarele categorii de activiti:
a) de baz, desfurate n seciile, atelierele de baz al cror rezultat l reprezint
produse finite, subansamble, semifabricate, piese ce urmeaz a fi prelucrate sau ansamblate n
alte secii (ateliere) proprii ale ntreprinderii, destinate, n final, livrrilor ctre pia. Aceste
activiti determin profitul ntreprinderii;

34
 b) auxiliare, destinate creerii condiiilor necesare desfurrii normale a activitii de
baz. Rezultatul acestor activiti se concretizeaz n produse (scule) sau servicii (reparaiile
utilajelor) executate pentru seciile de baz;
c) de deservire, materializate n servicii prestate pentru seciile de baz sau auxiliare
(gospodrirea depozitelor, transportul intern);
d) anexe, cu scopul, n principal, de a valorifica deeurile, reziduurile rezultate din
procesele de producie;
e) activiti neindustriale, de comercializare a produselor (proprii sau achiziionate)
n
cadrul unor uniti comerciale proprii.
Activitatea de comercializare
Parte a activitii comerciale (aprovizionare tehnico-material, desfacerea produselor
facturare, distribuie, livrare, vnzare, marketing) activitatea de comercializare (vnzarea)
asigur punerea n valoare a ceea ce se produce, se presteaz sau se efectueaz ntr-o
ntreprindere, respectiv, produsele, serviciile sau lucrrile prin vnzarea i cumprarea acestora.
Valorificarea bunurilor i serviciilor prin vnzare nseamn pe de o parte, satisfacerea unor
nevoilor reale de consum, iar pe de alt parte, prin ncasarea contravalorii lor, recuperarea
fondurilor cheltuite, recuperare care permite reluarea produciei. Doar n momentul n care
operaia de vnzare s-a concretizat se poate afirma c ciclul de producie s-a finalizat.
2.1. Analiza situaiei generale a activitilor de producie i comercializare pe baza indicatorilor
valorici
2.1.1. Sistemul indicatorilor valorici utilizai pentru caracterizarea activitii de producie i
comercializare
Dimensionarea activitii de producie i comercializare se face prin utilizarea unui sistem de
indicatori valorici, fiecare prin coninut, mod de determinare i putere informaional
caracteriznd anumite aspecte ale activitii unei firme. Acest sistem cuprinde urmtorii
indicatori21:
a) producia marf fabricat (Qf) care exprim valoarea (la pre de nregistrare) bunurilor
fabricate, a lucrrilor executate i serviciilor prestate ntr-o perioad de timp (exerciiu financiar),
destinate livrrii (valorificrii n afara ntreprinderii). Valoric, producia marf fabricat se poate
determina n dou variante de calcul:
(1) prin nsumarea elementelor amintite mai sus:
Qf = Vpf + Vle + Vsp, n care:
Vpf = valoarea produselor fabricate (produse finite, semifabricate destinate livrrii,
produse reziduale valorificabile evaluate, toate, la cost de producie);
Vle = valoarea lucrrilor executate; Vsp = valoarea serviciilor
prestate. (2) prin nsumarea urmtoarelor elemente: (
pornind de la relaia: Si + I(Qf) E(Qvc) = Sf), Qf = Qvc+
(Sf Si) = Qvc + Qs, n care:
Qvc= valoarea produciei vndute evaluat n cost de producie ;
Qs = variaia produciei stocate (variaia stocurilor de produse finite de la sfritul

21
Vasile Robu, Nicolae Georgescu, Analiza economico financiar, Ed. ASE, 2004, pg. 40;
35
respectiv nceputul perioadei).
b) cifra de afaceri (Ca) considerat indicatorul cel mai reprezentativ pentru
exprimarea
volumului activitii, calculat prin nsumarea veniturilor din livrri de bunuri, executarea de lucrri i
prestri de servicii ntr-o perioad determinat (productia vndut Qv).
c) producia exerciiului sau producia global (Qe) ce dimensioneaz ntreaga
activitate de producie a ntreprinderii ntr-o perioad de timp i cuprinde ceea ce ntreprinderea a
fabricat i a vndut Qv(p) - exprimat n pre de vnzare), ceea ce ea a fabricat i a rmas n stoc
(producia stocat Qs exprimat n cost), precum i ceea ce ea a fabricat pentru ea nsi
(producia imobilizat - Qi), aceasta din urm incluznd imobilizrile corporale realizate n regie
proprie, producia neterminat i producia destinat consumului propriu. Acest indicator se
refer strict la ntreprinderile industriale. Evoluia acestuia poate face obiectul unui studiu, dar
este indicat ca interpretarea sa se fac foarte prudent i nuanat pentru c producia exerciiului
reprezint, n aceast determinare, un indicator omogen, incluznd att produse finite vndute,
contabilizate la preul de vnzare (producia vndut) ct i produse finite nregistrate la costul de
producie (producia stocat) ) ceea ce afecteaz comparabilitatea datelor, inconvenient care s-ar
putea nltura prin evaluarea tuturor elementelor n costuri standard sau prestabilite. Relaia de
calcul este:
Qe = Qvp + (Sf Si) + Qi
Creterea produciei exerciiului este un aspect important care se ia n considerare pentru
c aceasta provine fie din creterea cifrei de afaceri (schimbarea politicii comerciale;
dezvoltarea unor noi piee) fie din creterea produciei stocate (pierderi din vnzri; inegalitate
ntre cerere i producie, cu consecine, uneori grave, pentru ntreprindere).
d) valoarea adugat (Va) reprezint creterea (plusul) de valoare obinut din
activitatea tehnico - productiv a ntreprinderii, prin valorificarea resurselor sale materiale,
tehnice, umane i financiare, respectiv surplusul de ncasri peste valoarea consumurilor
provenind de la teri.
Importana acestui indicator decurge din faptul c permite aprecierea structurii,
metodelor de producie, strategiilor ntreprinderii, ca expresie a productivitii globale, a bogiei
create la un anumit nivel de activitate.
Toi aceti indicatori au menirea de a caracteriza volumul produciei industriale privit din
diferite puncte de vedere, relevnd fiecare n parte anumite aspecte ce pot fi studiate - pentru
aceeai perioad de timp evideniindu-se anumite corelri ce pot sta la baza adoptrii unor
decizii orientate ctre mbuntirea activitii desfurate.
2.1.2. Analiza dinamicii activitii pe baza indicatorilor valorici
Analiza dinamicii indicatorilor valorici permite sesizarea modului de fundamentare a
programelor de producie i comercializare precum i stabilirea gradului de realizare a acestora
comparativ cu nivelurile programate sau cu realizrile perioadelor anterioare.
Analiza situaiei concrete din ntreprindere se realizeaz n raport cu corelaiile normale care
trebuie s existe ntre indicatorii valorici menionai. Teoretic se admite egalitatea ntre toi
indicatorii valorici, semnificnd faptul c fa de o baz de raportare se menin aceleai
proporionaliti ntre elementele care difereniaz indicatorii respectivi, situaie care n practic
nu poate fi ntlnit datorit schimbrilor cantitative i calitative care au loc n derularea
afacerilor.

36
 Se consider normale urmtoarele situaii:
- ICaIQf , care semnific fie meninerea imobilizrilor n stocuri (n cazul
egalitii), fie tendina de reducere a acestora, cifra de afaceri nregistrnd o dinamic superioar,
exprimnd creterea gradului de valorificare a produciei obinute.
- IQf IQe,care reflect o situaie pozitiv ca urmare a creterii mai rapide a
produciei obinute destinate livrrii fa de creterea produciei exerciiului i reducerea
stocurilor de producie neterminat i a consumului intern, fr a afecta desfurarea normal a
activitii de producie i comercializare;
- IVaIQe,care indic reducerea ponderii consumurilor provenite de la teri n
volumul
total al activitii realizate de ntreprindere pe seama cheltuielilor materiale, artnd creterea gradului
de valorificare a resurselor materiale.
2.2. Analiza activitii de producie
2.2.1. Analiza produciei exerciiului
Producia este cel mai important proces n lanul valorii ntr-o ntreprindere productoare,
iar calitatea i competitivitatea pe pia a produselor rezultate din procesul de producie este
esenial.
Analiza acestui indicator are utilitate ndeosebi pentru ntreprinderile cu ciclu lung de
fabricaie, n care producia neterminat are o pondere nsemnat, a crei ignorare duce la
subdimensionarea volumului activitii, cu denaturri ale comparaiilor n timp i spaiu.
Producia exerciiului are n componen totalitatea bunurilor i serviciilor produse de o
ntreprindere n timpul unui exerciiu indiferent de destinaie: vnzare, stocare sau imobilizare,
exprimnd volumul activitii globale a firmei. Acest indicator se obine prin nsumarea
urmtoarelor elemente:
- producia vndut (Qvp), ce cuprinde produsele vndute i serviciile prestate la pre
de facturare, fr taxe, fiind componenta principal a cifrei de afaceri din activitatea de baz;
- producia stocat (Qs) cuprinde variaia stocurilor de produse finite, semifabricate,
producie neterminat la cost de producie i se calculeaz ca diferen ntre stocurile finale (Sf) i
stocurile iniiale (Si): Qs = Sf Si;
Creterea relativ a acesteia este, n general, consecina unor dificulti de vnzare.
- producia imobilizat (Qi) cuprinde lucrri efectuate de firm ce nu sunt destinate
pieei ci conservrii i folosirii n firm (imobilizri corporale i necorporale n regie proprie).
Analiza factorial a produciei exerciiului pune n eviden urmtoarele elemente de influen:
n

Qe = Qvp + Qs + Qi = (qi pi) + (Sf Si) + Qi

i=1

Modificarea absolut total:

Qe = Qe1 Qe0 , n care:
1. influena modificrii produciei marf vndut: Qe(Qvp ) = Qvp1 Qvp0 , n care:
1.1. influena modificrii cantitii vndute: n

37
 Qe(qi) = qi1 pi0 qi0 pi0
i=1 i=1

1.2. influena modificrii preurilor de vnzare: n

n

Qe(pi) = qi1 pi1 qi1 pi0

i=1 i=1
2. influena modificrii variaiei stocurilor:
Qe(Qs) = Qs1 Qs0 , n care:
2.1. influena modificrii stocurilor finale:
Qe(Sf ) = Sf1 Sf 0
2.2. influena modificrii stocurilor iniiale:
Qe(Si) = (Si1 Si0 )
3. influena modificrii produciei imobilizate:
Qe(Qi) = Qi1 Qi0
Modificarea total:
Qe = Qe(Qvp ) + Qe(Qs) + Qe(Qi)
Influena produciei vndute trebuie s aib valori pozitive att ca valoare absolut ct i
ca pondere. n evoluia stocurilor o diferen negativ semnific o cretere a vnzrilor,
comercializarea unei pri a produselor aflate n stoc la nceputul perioadei iar o diferen
pozitiv semnific creterea stocului final, constituind un semnal de alarm asupra reducerii
vnzrilor i creterii imobilizrilor n stocuri, atenionnd asupra riscului legat de vandabilitatea
acestora.
2.2.2. Analiza produciei fizice
Producia fizic reprezint totalitatea valorilor de ntrebuinare rezultate dintr-o activitate
industrial-productiv care pot fi puse n circuitul economic.
Producia n uniti naturale are o importan deosebit pentru ntreprindere deoarece:
- cu ajutorul acesteia se apreciaz modificrile din structura produciei;
- se folosete la urmrirea modului n care au fost utilizate resursele i capacitile
de producie;
- se folosete pentru urmrirea i conducerea operaiilor i a produciei
Importana sa mai decurge i din faptul c reflect rezultatul activitii directe, utile i
proprii a ntreprinderii fr a lua n considerare n stabilirea nivelului su a rezultatelor indirecte
(materiale refolosibile, rebuturi etc.) i constituie obiectul de studiu i analiz al Managementului
Produciei.
Managementul produciei coordoneaz fabricarea de produse care constituie obiectul
unei comenzi din partea clienilor n termeni de realizare (specificaii, cantiti, termene de
livrare) convenite cu acetia conform unei planificri prealabile viznd utilizarea eficient a
resurselor i respectnd o politic industrial definit25.

38
 Programul de producie 22 este partea din planul de afaceri al ntreprinderii care
concretizeaz obiectivele privind rezultatele activitii economice i cuprinde cantitatea
prevzut a se realiza n anumite condiii tehnico-organizatorice concrete de desfurare a
activitii productive.
Elaborarea programelor de fabricaie este necesar din urmtoarele considerente:
- n mod normal se consider c ntreaga producie are desfacerea asigurat prin
contracte cu beneficiarii, ceea ce face ca elaborarea programelor de fabricaie s porneasc de la
necesitatea respectrii obligaiilor fa de acetia, asumate prin contracte sau alte angajamente;
- prin modul de concepere trebuie s asigure o ncrcare corespunztoare a
capacitilor de producie pe ntreaga perioad de timp considerat;

Managementul produciei, ca proces, se desfoar prin ordonanare la dou nivele: 1) ordonanare general care
transform planul de producie n program de producie, urmat de transformarea acestuia din urm n programe de
aprovizionare cu materii prime i materiale, de subcontractri i de fabricaie; 2) ordonanarea seciei, plecnd de la
programul de fabricaie repartizat, condus i controlat pe termen scurt, pn la nivel de loc de munc; 25 Ion Verzea,
Gabriel Petru-Luca, Metode de management al produciei i mentenanei, Ed. Tehnopress, Iai, 2005, pg. 22;
- s fie n concordan cu posibilitile de aprovizionare cu resursele materiale
necesare i s asigure utilizarea raional a acestora;
- s nu implice variaii n timp a necesarului de for de munc.
Analiza acestui indicator este necesar pentru urmrirea modului n care firma i
realizeaz obligaiile contractuale, este asigurat concordana dintre cerere i ofert i se poate
stabili gradul de valorificare a unor categorii de resurse materiale.
Analiza produciei fizice abordeaz urmtoarele probleme:
(1) Analiza realizrii programului de producie pe total i pe sortimente (2) Analiza structurii
produciei
(1) Pentru analiza realizrii programului de producie pe total i pe sortimente sunt necesare
cteva clarificri conceptuale. Astfel, conform DEX23 :
- sort: obiect, produs sau grup de produse/obiecte cu caracteristici tehnico economice
diferite (ex. parbrize, geamuri ui fa, geamuri ui spate) dar care aparin ca varieti unei categorii mai
mari (geamuri)
- sortiment: ansamblu de mrfuri de acelai fel, acelai gen (ex. Geamuri)
Problema care se pune pentru ntreprinderea productoare este aceea c datorit
caracteristicilor tehnice diferite aprecierea n uniti fizice global, la nivel de ntreprindere, nu
poate fi realizat, aceasta putndu-se realiza doar la nivel de sort (produs).
n aprecierea evoluiei produciei fizice se utilizeaz urmtoarele tehnici de calcul:
(a) indicii 24 de ndeplinire a programului de producie (Iq);
(b) coeficientul mediu de sortiment (Ks);

22
Silvia Petrescu, Diagnostic economic-financiar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004, pg. 22;
23
Dicionarul Explicativ al Limbii Romne, Academia Romn, Institutul de Lingvistic, Iorgu Iordan, Ed. Univers
Enciclopedic, Bucureti, 1996, pg. 1004;
39
 (c) coeficientul de nomenclatur (Kn).
(a) Indicii (Iq) relev gradul de ndeplinire a programului de fabricaie la toate
sorturile/sortimentele i se determin ca raport procentual ntre nivelele considerate (prprogramat
a se realiza, 1-efectiv realizat), astfel:

qi1
- la nivel de sort i: Iqi = 100 (%) qipr
n

qi 1

- la nivelul ntregii producii Q, dac producia este omogen: IQ = i =1

n 100 (%);

qi pr
i=1
n

qi pi
1

- n cazul sortimentului sau al produciei eterogene, IQ = i =1

n 100, unde pi (pre

qi pr pi
i=1

de contractare/planificat) este factor de omogenizare.

Deficiena acestui indicator const n faptul c ascunde compensri ntre grade diferite de
realizare la sorturi (depiri sau nerealizri), deficien corectat prin calculul coeficientului
mediu de sortiment.
(b) Coeficientul mediu de sortiment (Ks) are ca principiu de fundamentare
necompensarea nerealizrilor la unele sortimente cu depirile la alte sortimente, i se determin n
urmtoarele variante:
n

qi min pi
b1) Ks100;

qi pr pi
i=1
n n

gi 'pr iq

gi 'pr' b2)

Ks, n care:
n

24
Indicii sunt o msur a variaiei relative a fenomenelor, variaie care poate fi observat i analizat dup criterii de spaiu,
timp i n funcie de un anumit sistem de referin.( Emilia Titan, Statistica economica, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=116&idb= )

40
 qi min pi - minimum dintre valoarea produciei programate i valoarea produciei i=1

realizate: min(qipr pi ;qi1 pi ) luat n calcul (conform principiului

neadmiterii compensrilor); gi 'pr = ponderea prevzut a sortimentelor la care nu s-au
realizat prevederile;
iq = indicele de realizare a prevederilor la sortimentele respective; gi ' '
pr = ponderea
prevzut a sortimentelor la care s-a realizat, respectiv, depit
programul de fabricaie.
Mrimea maxim a acestui coeficient este 1. Se ntlnesc urmtoarele situaii:
1) Ks 1, cnd programul de fabricaie a fost realizat la toate sortimentele n
proporie de 100%, sau cnd programul de fabricaie a fost realizat i depit la toate
sortimentele, indiferent de proporia de realizare;
2) Ks < 1, cnd programul de fabricaie nu a fost realizat att pe total ct i pe
sortimente, indiferent de proporia de nerealizare, sau cnd programul de fabricaie a fost realizat
i depit pe total, dar cel puin la un sortiment nu s-a realizat nivelul prevzut.
Constatarea unor abateri fa de prevederi trebuie s fie nsoit de precizarea cauzelor
care au determinat-o.
Pentru exemplificare considerm urmtoarele date ipotetice:

Nr. Produsul cantitatea Indice de Pre pi Valoarea Structura Producia Situ

crt. fabricat realizare (lei) produciei qi valoric a recunoscut a
(buc) qi (%) iqi pi produciei fi realizat
(lei) (%) qiminpi
pr 1 pr 1 pr 1
1. A 105 156 148,57 50 5250 7800 17,85 23,70 5250
2. B 320 293 91,56 36 11520 10548 39,18 32,04 10548

3. C 220 245 111,36 22 4840 5350 16,47 16,25 4840

4. D 190 225 118,42 41 7790 9225 26,50 28,01 7790

total - - - - 29400 32923 100,0 100,0 28428

Indicele de realizare al planului:

n

qi pi 1

IQi = in=1 100 =111,98%

qi pr pi
i=1

41
 Coeficientul mediu de sortiment:

pi

b1) Ks = i=41 100 = 96,69%

qi pr pi
i=1
b2)
4 4

gi 'pr iq gi 'pr'
Ks = i=1 100 2 + i= 1001 = (39,18100912 ,56) + 17,85+16100,47 + 26,50 = 0,3587 + 0,608

= 0,9669 sau 96,69%

Se constat c programul de producie la nivel de firm a fost realizat i depit cu 3523
lei, Iqi =111,98 %, activitatea productorului putnd fi apreciat ca pozitiv. Analiza
aprofundat sesizeaz ns c pe sortimente, proporia de realizare este de numai 96,69 %, cu
nerealizri la produsul B ceea ce nseamn c, n cazul n care la acest produs nu exist stocuri,
firma nu poate onora n totalitate obligaiile contractuale asumate cu beneficiarii. Efectul
economic al nerealizrii sortimentale a programului de producie cu 3,31% (96,69-100) este de
n n

-972 lei (qimin pi qipr pi ) reprezentnd producie nefabricat la care se adaug

i=1 i=1

stocuri de produse necontractate, nerecunoscute de client i deci nevandabile, n valoare de 4495

lei (32923 28428).
Acest coeficient va fi completat, pentru o mai fidel imagine a situaiei analizate, cu
n
(c) coeficientul mediu de nomenclatur (Kn) care se determin cu relaia: Kn =1 , n care:
N
n = numrul poziiilor la care nu s-a realizat programul de fabricaie
N = numrul total al poziiilor din program
n exemplul dat coeficientul de nomenclatur este de 0,75 sau 75%, ceea ce nseamn c
producia nu s-a realizat la 25% din sortimentele firmei respective, fiind necesar o analiz
detaliat a acestor poziii din nomenclator i luarea unor decizii care s regleze aceast situaie.

2.2.3. Analiza calitii produselor/serviciilor

ntr-o definiie larg acceptat, calitatea unui produs/serviciu reprezint ansamblul
caracteristicilor care i confer aptitudinea de a satisface nevoi exprimate sau
implicite.
Importana studiului calitii decurge din faptul c ea, calitatea, nu trebuie considerat un
lux ci un rspuns adaptat i economic la o nevoie dat. Ca ansamblu de caracteristici, calitatea
are un caracter obiectiv, cu condiia ca aceste caracteristici s fie msurabile sau s poat fi
comparate cu un model.

42
 Caracteristicile care compun calitatea sunt diferite: fizice, dimensionale, senzoriale, de
funcionare, de performan, consum, securitate n exploatare, protecie a mediului etc.
Lipsa calitii, adic non-calitatea reprezint abaterea global constatat ntre calitatea
avut n vedere (propus) i calitatea efectiv obinut, definit prin costurile sale: costuri de
rebut, costuri de service, costuri cu materii prime i timpi de lucru pierdui, adugndu-se acestor
costuri interne (vizibile) i costurile externe (mai puin vizibile): pierderile de pia, degradarea
imaginii mrcii etc.
Analiza calitii produselor/serviciilor se desfoar pe dou nivele:
1. Analiza general a calitii produselor/serviciilor n literatura de specialitate pentru
efectuarea acestei analize sunt prezentai urmtorii indicatori:

43
 -
rata defectelor de achiziie (n aprecierea calitii proceselor de achiziie, evideniind
defectele constatate la fiecare lot de material achiziionat), calculat ca raport ntre nr. lot cu
defect/nr. lot controlat sau nr. produse cu defect/nr. produse controlat;
- rata defectelor de proiectare: nr. de modificri aduse proiectelor/nr. proiectelor
finalizate sau nr. de zile (ore) consummate pentru analiza sau modificarea proiectelor de
fabricaie/nr. total de zile(ore) de munc proiectare
- dinamica reclamaiilor din partea beneficiarilor, utilizndu-se n calcule numrul
de reclamaii, valoarea produselor reclamate sau numrul de reclamaii ce revin la 1000 lei
livrri;
- dinamica refuzurilor din partea beneficiarilor, folosind ponderea produselor
refuzate n totalul produciei livrate sau numrul refuzurilor ce revin la 1000 lei livrri;
- rata cererii de asisten post vnzare25
- rata defectelor produselor finite;
- dinamica cheltuielilor cu remedierile n termen de garanie, exprimat ca sum
absolut sau ca nivel ce revine la 1000 lei producie;

2. Analiza calitii produciei difereniate pe clase de calitate

Principalele criterii ce stau la baza gruprii produselor pe clase de calitate sunt:
- calitatea materiei prime folosite;
- procedeele tehnologice utilizate la prelucrarea materiei prime;
- abaterile de la normele interne care reglementeaz parametrii de calitate ai
produselor
respective.
Analiza calitii la nivelul unui produs se face pe baza urmtorilor indicatori:
a) coeficientul mediu de calitate( K ):
n n

qiki giki
K = i=1 n sau K = i=1 100 , n care:

qi
i=1

qi = cantitatea de produse din fiecare clas de

calitate gi = ponderea fiecrei clase n totalul
produciei ki = cifra care indic clasa de calitate (1,
2, 3, etc)
Cu ct valoarea acestui coeficient se apropie de 1 (calitatea I) situaia se apreciaz
favorabil; cu ct valoarea coeficientului este mai mare de 1 situaia eate nefavorabil.
b) preul mediu al produsului ( P ):
n

25
Marilena Mironiuc, Analiza economico-financiar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2006, pg. 44;
44
 -
qi pi
P = i=1 n

qi
i=1

Dac preul mediu scade se presupune o nrutire a calitii produciei, fapt ce se va reflecta n
reducerea rezultatelor firmei.
Creterea calitii produselor (proceselor)/serviciilor, innd seama de faptul c acestea trebuie
s satisfac nevoi reale, din ce n ce mai sofisticate, constituie o preocupare major a firmei,
atestarea calitii de ctre organisme internaionale conferind o garanie pentru creterea
prestigiului, vnzrilor i a profitului.
Urmrirea relaiei dintre calitate-cost-profit se face cu ajutorul bilanului calitii, care
cuprinde:
n activ, efectele economice ale calitii: creterea cifrei de afaceri (ca urmare a
practicrii unor preuri mai avantajoase), creterea valorii de ntrebuinare a produselor,
prestigiu, capacitate concurenial etc;
- n pasiv, costurile calitii (asigurarea calitii i prevenirea
defectelor, evaluarea calitii: control, verificare, atestare), plus pierderile
determinate de noncalitate. Cile de cretere a calitii se refer la:
- asimilarea de noi produse cu nivel tehnic-calitativ superior celor
existente pe pia;
- reproiectarea i modernizarea prin introducerea progresului tehnic la
nivel mondial;
- aprovizionarea cu materii prime, materiale de calitate superioar;
- executarea reparaiilor capitale de calitate i respectarea programului
privind reviziile periodice i al reparaiilor curente;
- ridicarea calificrii forei de munc;
- controlul procesului formrii i realizrii calitii, privit ca un proces
unitar, avndu-se
n vedere subsistemele: concepie, execuie i exploatare.

2.3. Analiza valorii adugate

2.3.1. Valoarea adugat: delimitri conceptuale
ntr-o definire general valoarea adugat dimensioneaz aportul firmei n procesul de
producie, creterea de valoare (bogia) rezultat din utilizarea factorilor de producie (resurse
umane, tehnice, financiare) peste valoarea materiilor prime, materialelor i serviciilor cumprate
de firm de la teri (consumuri intermediare).
Din aceste considerente, ntr-o prim accepiune, valoarea adugat este considerat a fi
unul dintre cei mai reprezentativi indicatori de reflectare a performanelor economico-financiare
ale firmei, pe baza lui putnd fi apreciat adevrata dimensiune a activitii unei firme.

45
 -
Dac cifra de afaceri a unei firme (ca indicator de performan) cumuleaz toate cifrele
de afaceri din amonte (prin preul de achiziie al factorilor de producie ncorporai n propriile
produse/servicii), valoarea adugat relev exact contribuia firmei, msoar puterea sa
economic real, reflectnd aportul valoric adus de ntreprindere prin activitile sale asupra
bunurilor cumprate26.
Literatura de specialitate face distincia ntre valoare adugat produs i valoarea adugat
vndut innd cont de faptul c n valoarea adugat global se transmit caracteristicile
eterogenitii valorice a noiunii de producie global a ntreprinderii sau producia exerciiului
(Qe). n consecin, o parte din acest sold de gestiune este o valoare adugat vndut, deoarece
corespunde produciei vndute (Qv), confirmat de pia, n timp ce valoarea adugat aferent
produciei stocate (Qs) i produciei de imobilizri(Qi) este o valoare adugat produs,
neconfirmat de pia.
Comparnd valoarea adugat cu cifra de afaceri, se poate afirma c cifra de afaceri exprim
capacitatea ntreprinderii de a vinde, n timp ce valoarea adugat exprim aportul economic al
ntreprinderii, surplusul de valoare pe care aceasta reuete s-l genereze ca urmare a efortului
depus n procesul de producie.
Dar valoarea adugat este un indicator sintetic care exprim bogia nou creat ca efect
al utilizrii eficiente a potenialului de care dispune ntreprinderea de tipul resurselor tehnice,
umane i financiare, i prin urmare, ntr-o alt accepiune, valoarea adugat reprezint sursa de
remunerare a tuturor participanilor direci sau indireci la viaa ntreprinderii care-i asigur
supravieuirea i creterea 27:
- personalul, remunerat prin salarii, ajutoare materiale, participare la profit,
contribuiile
angajatorului legat de salarii, alte datorii sociale;

accepiune (conform DEX): accepie, sens, sens acceptat....

statul (infrastructura public), remunerat prin impozite, taxe, varsminte asimilate,
impozit pe profit;
- creditorii (capitalul mprumutat), remunerai prin dobnzi;
- acionarii (capitalul propriu), remunerai prin dividende;
- ntreprinderea, remunerat prin autofinanare, profit net, cheltuielile cu
amortizarea i
provizioanele
Importana valorii adugate ca indicator de performan economic este subliniat i de
faptul c prin nsumarea valorilor adugate create la nivelul ramurilor economice se obine
indicatorul macreoeconomic Produs Intern Brut (cu unele ajustri la nivelul economiei
naionale).
Valoarea adugat poate fi determinat prin dou metode:

26
http://www.euroavocatura.ro/dictionar/1209/Valoare_adaugata
27
Marilena Mironiuc, Analiza economico financiar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2006, pg. 94-95;
46
 -
a) Metoda sintetic (substractiv) cunoscut i sub denumirea de valoare adugat
creat, determin valoarea adugat ca diferen ntre volumul total de activitate (producie i
comercializare) i consumurile intermediare, cu relaia:
Va = Mc +( Qe Ci) = (Vmf Chmf) + (Qv+Qs+Qi Ci) = Vac + Vap, n care:
Mc marja comercial;
Vmf valoarea mrfurilor;
Chmf cheltuieli de achiziie a mrfurilor;
Qe producia exerciiului;
Qv producia vndut
Qs variaia stocurilor
Qi producia imobilizat
Ci consumuri intermediare (cheltuieli materiale + lucrri i servicii executate de teri)
Vac valoarea adugat creat din activitatea comercial; Vap valoarea adugat creat din
activitatea productiv. Creterea consumurilor intermediare are drept repercusiune diminuarea
valorii adugate. Cifra de afaceri ct i valoarea adugat, ca indicatori de rezultate, au o
pregnant tent strategic. Reducerea consumurilor intermediare pornete de la cunoaterea
temeinic a pieei de aprovizionare i continu cu existena la nivelul ntreprinderii a unor
competene care s asigure transformarea ct mai eficient a intrrilor n noi valori la ieirea din
proces, ntemeiate pe tehnologie i organizare.
n acest context raportul dintre consumurile intermediare i producia exerciiului sau
consumurile intermediare i cifra de afaceri poate fi un bun indicator de apreciere a avantajului
competitiv la nivelul ntreprinderii pornind de la cele dou coordonate: surse de aprovizionare,
tehnologie i organizare.
Determinat prin aceast metod valoarea adugat poate fi corelat cu ceilali indicatori de
performan ai exploatrii determinnd capacitatea ntreprinderii de a produce valoare adugat.
Capacitatea ntreprinderii de a produce valoare adugat se analizeaz cu ajutorul ratei
valorii adugate, rat ce se calculeaz astfel :
- Pentru valoarea adugat vndut ca raport ntre valoarea adugat i producia
exerciiului;
- pentru o firm ce doar produce si nu comercializeaz ca raport ntre valoarea adugat
vndut i producia vndut;
- ca raport ntre valoarea adugat produs i producia exerciiului, plus veniturile din
vnzarea mrfurilor, dac activitatea de comercializare a mrfurilor nu poate fi neglijat (rata
valorii adugate produse) ;
- pentru valoarea adugat vndut ca raport ntre valoarea adugat vndut i cifra de
afaceri,. Aceast rat arat n procente cu ct a contribuit ntreprinderea la valoarea produciei
obinute. Cu ct nivelul acestei rate este mai ridicat, cu att i plusul de valoare adugat este mai

47
substanial, reflectnd capacitatea ntreprinderii de a transforma ct mai eficient intrrile n noi
valori la ieirea din proces, ceea ce constituie un avantaj competitiv.
Valoarea adugat de o ntreprindere in procesul de producie si comercializare nu este un
concept tabu, analistul putnd opera cu o serie de concepte ale valorii adugate, alegerea acestora
fcndu-se in funcie de aspectele care se doresc a fi evideniate la un moment dat.
b) Metoda de repartiie (aditiv), cunoscut i sub numele de valoare adugat
repartizat, determin valoarea adugat prin nsumarea urmtoarelor elemente: salarii,
contribuii pentru asigurri i protecie social, amortizare, provizioane, ajustri privind activele
(fixe i circulante) 28 cheltuieli cu impozite i taxe (inclusiv impozitul pe profit), cheltuieli
financiare (dobnzi) i rezultatul net (din care se exclud +/- elementele care nu au legtur cu
valoarea adugat). n aceast structur de calcul valoarea adugat nglobeaz n fapt costul
factorilor de producie care trebuie remunerai. Relaia de calcul este:
Va = Cheltuieli cu personalul(Chp) + impozite i taxe(Iz) + dobnzi(Db) +
dividende(Div) + amortizare, ajustri i provizioane(Aap) + profit net (+/- elemente ce nu
contribuie la valoarea adugat)
2.3.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate
n analiza dinamicii valorii adugate se urmresc modificrile absolute i indicii de
evoluie pe total i pe elemente. Dinamica valorii adugate trebuie s prezinte o tendin de
cretere n preuri comparabile de la o perioad la alta pentru a asigura creterea real (innd
cont de efectul inflaionist) a averii create de firm.
Analiza structural urmrete ratele de remunerare ale valorii adugate (ponderile elementelor
componente) i relev modul n care se asigur remunerarea participanilor direci i indireci la
activitatea economic a firmei. Se consider c este bine ca ritmul de cretere a elementelor s
aib tendine bine determinate i anume: dividendele s creasc aproximativ n acelai ritm cu
autofinanarea (dependent de politica de investiii), iar profitul net s creasc mai repede ca orice
alt element; remunerarea statului s se reduc ca pondere, reflectnd o reducere a presiunii fiscale
i implicit creterea surselor de dezvoltare; dobnzile s aib ponderi sczute, altfel ar reflecta o
gestiune financiar deficitar, etc. La nivelul unei firme se consider c situaia este normal
atunci cnd scade ponderea elementelor de natura cheltuielilor n valoarea adugat i crete
ponderea profitului din exploatare.
Pe baza valorii adugate i a elementelor sale structurale pot fi construii urmtorii indicatori:
a) contribuia factorului uman la formarea valorii adugate (Kp):

K p = totalcheltuieliVacu personalul 100

b) contribuia activelor imobilizate la formarea valorii adugate (KAi): K Ai

= cheltuielicuVaamortizarea 100

Etc...
Nivelul ratelor de distribuire a valorii adugate este important att pentru a se urmri evoluia
n timp i mutaiile care pot avea loc ntre cele cinci categorii, ct i pentru a fi comparate cu
nivelurile medii pe ramur sau cu nivelurile realizate de alte ntreprinderi din ramur.

28
Silvia Petrescu, Analiz i diagnostic financiar contabil, ediia II, Ed. CECCAR, Bureti 2008, pg. 75;
48
c) gradul de integrare pe vertical a activitii firmei (Giv):

- pentru firmele cu activitate de producie i comercializare: Giv = VaCa ;

- pentru firmele cu activitate specific de producie: Giv = VaQe

n cazul n care gradul de integrare pe vertical se apropie de 1, atunci firma realizeaz n cadrul
activitii proprii cel mai mare numr de etape de obinere a produsului finit. Eficiena integrrii
se face n corelaie cu riscul de exploatare, care depinde de mrimea cheltuielilor fixe i
rentabilitatea firmei.

2.3.3. Analiza factorial a valorii adugate

Modelele factoriale ce pot fi folosite la analiza valorii adugate se mpart n dou
categorii:
- modele de tip financiar, datorit uurinei cu care se obin datele necesare analizei.
- modele care au la baz munca, avnd n vedere c munca este considerat ca fiind
principalul creator de valoare adugat;
(1) Va = Mc + Qe Ci
(2) Va = Chp + Iz + Db + Div + Am + Pr
n

givai
(3) Va = Qe va = (T wh) i=1
100

Qe Va
(4) Va = Ns = NsW va ,
Ns Qe
n care:
Qe producia exerciiului (Qe = T wh);
T timpul total de munc (T = Nst );

W - productivitatea medie anual (W = Qe ); Ns

wh- productivitatea medie orar determinat pe baza produciei exerciiului;
Ns numr mediu de personal; t - timpul mediu pe salariat;
n

va- valoarea adugat medie la 1 leu producie a exerciiului (va = Va =i=1 givai );
Qe 100 gi
structura produciei exerciiului pe produse sau tipuri de activiti;

49
 vai valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului pe produse sau tipuri de activiti,
Pentru exemplificare considerm datele din tabelul alturat pentru modelul factorial : n

givai
Va = Qeva = T whva = Nst wh i=1
100
Situaia realizrii valorii adugate tabel nr. 2
Nr. Indicatori Valori ale perioadei Indice de
crt evoluie (%)
0 1
1. Producia exerciiului (Qe);ml. lei 25.760 29.521 114,6
2. Consumuri provenind de la teri(M); ml. lei 10.819 11.804 109,1
3. Valoare adugat(Va); ml. lei 14.941 17.717 118,5
4. Timpul total de munc(T); ore 1.474.032 1.319.310 89,50
5. Numrul mediu de personal ( N p ) 642 642 -
6. Timp de munc mediu pe salariat(t ); ore 2.296 2.055 89,50
7. Productivitatea medie orar(wh); lei 17,47 22,37 128,04
8. Valoarea adugat medie la 1 leu producie
a xerciiului(va); lei 0,58 0,60 103,4
9. Valoarea adugat medie la 1 leu producie -
var - 0,595
a exerciiului, recalculat ( ); lei
n

givai
Va = Qeva = T whva = Nst wh i=1
100
Modificarea absolut: Va =Va1 Va0 = +2.776 lei , n care:
1. influena modificrii produciei exerciiului (Qe):
Va(Qe) = Qe1 va 0 Qe0 va 0 =17.122,1814.941= +2181,18 lei
dar Qe = T wh, atunci:
1.1. influena modificrii timpului total de munc (T):
Va(T) = T1 wh0 va 0 T0 wh0 va 0 =13.368,04 14.941= 1.572,96lei dar: T =
Nst , atunci:
1.1.1. influena modificrii numrului de salariai (Ns):
Va(Ns) = Ns1 t 0 wh0 va 0 Ns0 t 0 wh0 va 0 = 0lei
1.1.2. influena modificrii timpului mediu de munc (t ):
Va(t) = Ns1 t1 wh0 va0 Ns1 t0 wh0 va0 =13.368,04 14.941=1.572,96 lei
1.2. influena modificrii productivitii orare (wh):
Va(wh) = T1 wh1 va 0 T1 wh0 va 0 =17.122,1813.368,04 = +3.754,14 lei
Va(Qe) = Va(T) + Va(wh) = 1.572,96 + 3.754,14 = +2181,18 lei
2. influena modificrii valorii adugate medii (va):
50
 Va(va) = Qe1 va1 Qe1 va 0 =17.717 17.122,18 = +594,82 lei
n care:
2.1. influena modificrii structurii produciei exerciiului (gi): n n

lei

2.2. influena modificrii valorii adugate la 1 leu producie pe produse sau tipuri
de activiti (vai):
n n

lei

Va(va) = Va(gi) + Va(vai) = +442,82 +152 = +594,82 lei

Va =Va(Qe) +Va(va) =+2.181,18+ 594,82 =+2.776 lei
Se constat o cretere a valorii adugate cu 18,5%, mai mult dect crete producia
exerciiului (14,6%), situaie considerat pozitiv pentru firm deoarece reflect o cretere a
gradului de prelucrare a resurselor materiale i implicit o reducere a consumurilor de la teri (fie
pe seama preurilor de achiziie fie a consumurilor specifice).
Analiza factorial evideniaz urmtoarele aspecte:
- favorabil influeneaz creterea produciei (78,57% din creterea valorii adugate)
i creterea productivitii orare, aceasta din urm compensnd reducerea timpului de munc care
are influen negativ. Se adaug, ca aspect favorabil, modificarea structurii produciei n
favoarea acelor produse care ncorporeaz, prin mai buna utilizare a capacitilor de producie,
valoare adugat mai mare, i, creterea valorii adugate la 1 leu producie pe produse, ca urmare
a mbuntirii calitii produselor, reducerii consumurilor specifice de resurse materiale etc;
- nefavorabil, valoarea adugat este afectat de reducerea timpului mediu de
munc pe salariat, ori insuficienta utilizare a acestuia.
Se recomand analiza timpului de munc, msura n care reducerea acestuia este
justificat i, n general, recomandrile vizeaz cile creterii valorii adugate: creterea gradului
de utilizare a capacitii de producie, creterea productivitii muncii, creterea gradului de
valorificare a resurselor materiale i umane prin introducerea progresului tehnic i o mai bun
organizare a produciei i muncii, obinerea unor produse de calitate superioar etc.
Msurile de cretere a valorii adugate se refer la:
a) Creterea produciei exerciiului pentru creterea produciei exerciiului se
impune a aciona asupra comportamentelor care o formeaz respectiv: producia vnduta,
producia stocata si producia de imobilizri. Daca creterea produciei vndute trebuie sa fie un
obiectiv permanent al ntreprinderii, nu acelai lucru se poate spune despre producia stocata sau
producia de imobilizri, a cror nivel depinde de nevoile ntreprinderii (asigurarea ritmicitatii
livrrilor, satisfacerea unor nevoi interne);
b) Diminuarea consumurilor intermediare la 1 leu producie a exerciiului
diminuarea consumurilor intermediare necesare pentru realizarea a 1 leu producie a exerciiului,
presupune ca modificarea nivelului produciei exerciiului sa devanseze modificarea nivelului
consumurilor intermediare ( IQe > ICi ).
51
 Meninerea permanenta a acestei corelaii este la rndul ei condiionata de urmtorii
factori:
- de structura valorica a produciei
exerciiului, care trebuie sa fie orientata spre
produse la care costurile intermediare la 1 leu
producie a exerciiului sa fie mai reduse dect
media pe total produse;
- de preul cu care se vnd
produsele; - de costul de achiziie a
cumprrilor externe.
c) Utilizarea extensiv / a intensiv muncii, dup caz, funcie de modificrile intervenite
n timpul de munc (zile, ore), numrul de personal, schimbrile tehnologice i ale capacitii de
producie.

2.4. Analiza cifrei de afaceri (Ca), a vnzrilor

Din nomenclatorul de indicatori ce caracterizeaz volumul activitii i performanele
firmei i face obiectul diagnosticului economic, cifra de afaceri are evidente valene
manageriale din urmtoarele motive:
(1) reprezint valoarea i volumul afacerilor realizate de firm prin exercitarea curent
a activitii sale. Pentru nelegerea strategiei i poziiei firmei pe pia cifra de afaceri va fi
considerat n urmtoarea structur: cifra de afaceri din exploatare (activitate de baz) i cifra de
afaceri n afara exploatrii (din alte activiti). Cunoscnd mrimea cifrei de afaceri se obin
informaii referitoare la:
- mrimea firmei (exprimat i prin volumul vnzrilor), constituind unul din
principalii determinani ai strategiei firmei,
- starea economic (ce desemneaz rezultatele economice ale desfurrii activitii
firmei, comparativ cu resursele sale). O stare economic bun semnific obinerea i vnzarea
unei cantiti mari de bunuri i servicii, reprezentnd o valorificare ridicat a capacitilor sale,
finalizate ntr-un profit i o lichiditate corespunztoare.
(2) d dimensiune pieei firmei, exprimnd capacitatea efectiv a pieei, util ndeosebi n
studiile de marketing i n strategiile de dezvoltare ale firmei, prin indicatorii:
- cota de pia exprim ponderea ce revine firmei pe piaa produsului sau grupei
de produse din care face parte i se calculeaz prin raportarea volumului de vnzri al firmei la
volumul de vnzri totale ale produsului pe piaa considerat;
- rata de cretere a pieei se exprim, de regul, prin ritmul de evoluie al
vnzrilor;
- gradul de saturaie al pieei, analizat global, pe produs i chiar pe tipodimensiuni,
se calculeaz prin raportarea volumului vnzrilor la volumul cererii pe aceeai pia i n aceeai
perioad.
n general obiectivele firmei stabilesc ceea ce trebuie realizat n termeni de venituri, profit i
cot de pia, atingerea nivelelor prognozate dnd dimensiune poziiei strategice a firmei.
(3) st la baza calculului unor importani indicatori de eficien (profit, rata
rentabilitii) constituind n acelai timp un element esenial n relaia cost - volum de activitate -

52
profit i n determinarea pragului de rentabilitate. Analiznd pragul de rentabilitate se pot
proiecta vnzrile necesare care s genereze profitul dorit.
Poziia cifrei de afaceri n sistemul de performane economice al firmei (performana
firmei neleas ca aptitudine a firmei de a-i mri volumul de activitate) este consolidat prin
legtura dintre interesele generale ale managerilor i maximizarea cifrei de afaceri sau a
vnzrilor, opiunea managementului fiind, n general, maximizarea cifrei de afaceri n limite n
care s fie realizat i un profit rezonabil.
Conceptual, cifra de afaceri poate fi abordat ca:
- cifra de afaceri total (Ca), reprezint volumul total al afacerilor unei firme,
evaluate la preurile pieei (respectiv ncasrile totale). Regulamentul privind aplicarea Legii
contabilitii n ara noastr precizeaz c cifra de afaceri se calculeaz prin nsumarea veniturilor
realizate din livrrile de bunuri, executarea de lucrri i prestarea de servicii i a altor venituri din
exploatare (exclusiv rebuturile, remizele i alte reduceri acordate clienilor);
- cifra de afaceri medie (Ca ), reflect ncasarea realizat pe unitatea de produs sau

Ca
serviciu; Ca = = p;
Q
- cifra de afaceri marginal (Cam) exprim variaia ncasrilor unei firme (Ca)
generat de creterea sau scderea cu o unitate a cantitii vndute (q).

Cam = Ca
q
- cifra de afaceri critic (Camin) reprezint acel nivel al ncasrilor la care se
asigur acoperirea cheltuielilor, pragul de la care firma ncepe s produc profit. n sfera
productiv Camin se determin cu relaia:

Chf
Camin = , n care:
1 cv
Chf = suma cheltuielilor fixe
cv= nivelul mediu al cheltuielilor de circulaie variabile(cheltuieli variabile medii la 1 leu
sau 1000 lei cifr de afaceri);
Pentru ca ntreprinderea s fie eficient cifra de afaceri trebuie s ndeplineasc
urmtoarele condiii:
- nivelul su s acopere cheltuielile din exploatare i s permit realizarea de profit;
- s dein o pondere de minimum 85% din veniturile din exploatare, respectiv de
cel puin 75% din veniturile totale ale firmei pentru ca s reflecte o situaie normal de realizare a
activitii;
- n dinamic s prezinte o tendin de cretere real, pentru a asigura creterea real
a volumului de afaceri al firmei;
- s fie realizat corespunztor cu specificul activitii pe elementele sale
componente de venituri pentru a corespunde obiectului principal de activitate al firmei.

53
 Analiza diagnostic a cifrei de afaceri vizeaz urmtoarele aspecte:
1. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri
2. Analiza factorial a cifrei de afaceri
2.4.1. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri (Ca)
Dat fiind importana cifrei de afaceri ca indicator de volum al activitii dar i de rezultate
(avnd n vedere c nsumeaz veniturile din exploatare) evoluia sa trebuie urmrit pe mai
muli ani, pe total i pe elementele componente, evideniind astfel tendina n viitorul apropiat dar
i factorii, interni sau externi, care-i pun amprenta asupra evoluiei cifrei de afaceri.
Examinarea cifrei de afaceri pe mai multe exerciii permite stabilirea tendinei activitii
firmei: cretere puternic sau slab, stabilitate, regresie lent sau rapid. Pentru exemplificare
presupunem urmtoarele date ipotetice:

Dinamica cifrei de afaceri la nivelul firmei tabel nr.3

Nr. Indicatori Anul Ritm mediu
crt (%)
t t+1 t+2 t +3 t+4
1. Ca (mii lei) 1120 1176 1281,9 1422,9 1522,5
2. ca(mii lei) - +56 +105,9 +141 +99,6
3. Indice de
evoluie(%)
- fa de t - 105,00 114,45 127,04 135,93
- 105,00 109,00 111,00 107,00
- n dinamic
4. Rata de evoluie - +5 +9 +11 +7 +8

Se constat c cifra de afaceri n anul t + 4 fa de anul t nregistreaz o cretere

absolut de 402,5 mii lei, corespunztor unei rate medii anuale de cretere de 8%. Dac facem
abstracie de rata inflaiei se poate aprecia c este vorba despre o societate dinamic, cu o poziie
bun pe pia i care a reuit s realizeze o cretere anual semnificativ, dei rata de cretere
mic din ultimul an (doar 7%) indic apariia unor probleme ce pot pune n dificultate firma.
Dinamismul economic actual impune ns ca orice strategie viznd cifra de afaceri s in
seama de influena inflaiei, pentru c, dac nu se corecteaz valoarea cifrei de afaceri cu nivelul
inflaiei (cifra de afaceri n preuri comparabile), informaiile i pierd mult din fiabilitate, putnd
crea iluzia de cretere i s mascheze o stagnare sau o regresie a volumului de activitate.
Pentru exemplificare completm indicatorii din tabelul anterior cu informaii privind
volumul fizic al activitii i rata inflaiei astfel:

Dinamica cifrei de afaceri i a preurilor tabel nr. 4

Nr. Indicatori Anul Ritm mediu
crt. (%)
t t+1 t+2 t +3 t+4
1. Ca (mii lei) 1120 1176 1281,9 1422,9 1522,5
2. Ca(mii lei) - +56 +105,9 +141 +99,6

54
3. Indice de evoluie (%) (ICa)
- fa de t 105,00 114,45 127,04 135,93
- 105,00 109,00 111,00 107,00
- n dinamic
4. Rata de evoluie (ICa) - +5 +9 +11 +7 +8

5. Cantitatea vndut (qv) (mii

buc) 730 714 781 797 772
6. Rata anual a preurilor - 21,0 25,8 28,3 31,2
7. Ca corectat(real) (mii lei) 1120 971,9 1018,9 1109,0 1160,4
8. Rata real de evoluie(%) - -13,22 +4,83 +8,84 +4,63 +1,27

Not: Cifra de afaceri corectat (real) se obine corectnd cifra de afaceri n lei cureni cu rata
inflaiei astfel:

1 1
Ca real (t+1) = Cat+1 ip 100 =1176121 100 = 971,9 miilei

Lund n considerare n analiz influena creterii preului cauzat de inflaie se constat

devansarea ratei de cretere a cifrei de afaceri de ctre rata de cretere a preurilor. Acest lucru
semnific faptul c cifra de afaceri n lei cureni a nregistrat o cretere aparent. n plus, pentru
c volumul fizic de activitate (buc) a rmas relativ stabil se poate concluziona c activitatea
firmei stagneaz, ritmul mediu de cretere fiind foarte sczut (+1,27%).
Astfel, n funcie de tendina de evoluie, firma i va alege strategia de dezvoltare
corespunztoare.
Structura vnzrilor i modificarea ei n timp caracterizeaz structura cererii i schimbrile n
evoluia acesteia ca urmare a unor ritmuri diferite n dinamica vnzrilor pe grupe de mrfuri. Un
indice superior de cretere a vnzrilor la o grup de mrfuri mrete i ponderea ei n volumul
total al vnzrilor. Structura vnzrilor este reprezentat de indicii ponderali (de structur)
calculai ca raport procentual ntre vnzrile grupelor i volumul total al vnzrilor, cu relaia: gi
Cai
= 100 , n care: Ca
Cai cifra de afaceri aferent elementului component i (activiti, grupe de mrfuri,
etc.);
Ca cifra de afaceri total.
Evoluia acesteia rezult att din influena asupra cererii a factorilor formativi ai pieei ct i
consecina opiunii managementului n politica de sortiment, de delimitare de profilul
concurenilor sau de ctigare a pieei.
Indicatorii utilizai pentru asigurarea unor comparaii n timp, teritorial (coeficieni de
concentrare - diversificare teritorial sau Indici ai distribuiei geografice a exportului), la nivelul
firmei (coeficieni de concentrare diversificare sortimental) sunt:
a) coeficientul de concentrare sau coeficientul Gini-Struck, determinat cu ajutorul
urmtoarei relaii:
n

n gi 2 1
G= i=1

n 1
55
 Valorile coeficientului de concentrare se ncadreaz n intervalul [0;1].
Dac nivelul lui se apropie de 0 nseamn c cifra de afaceri este repartizat relativ
uniform (egal) pe cele n grupe de mrfuri din nomenclatorul comercializare. Dac dimpotriv
nivelul lui se apropie de 1 nseamn c n structura vnzrilor sunt cteva grupe de mrfuri care
dein cea mai mare pondere n cifra de afaceri (echivalentul unei concentrarri a activitilor). b)
n acelai scop se poate folosi i indicele Herfindhal care se determin cu relaia: n

H = gi 2
i=1

Apropierea de 1 semnific un grad ridicat de concentrare a cifrei de afaceri, ea fiind

dominat de una sau cteva produse/grupe de mrfuri, iar o valoare egal cu 1/n exprim o
repartiie uniform a cifrei de afaceri pe produsele/mrfurile comercializate.
O alt metod utilizat n analiza structural a cifrei de afaceri (n special n cazul structurrii
cifrei de afaceri pe clieni) este metoda ABC (cunoscut i sub numele de metoda Pareto sau
20/80)29. Prin aplicarea acestei metode se poate studia puterea de negociere a firmei n raport cu
clienii.
Aplicarea metodei ABC pentru gestiunea partenerilor comerciali a condus la segmentarea
clientelei n trei categorii:
- Categoria A:10% dintre clieni contribuie cu 60% la cifra de afaceri a firmei;
- Categoria B: 30% dintre clieni contribuie cu 30% la cifra de afaceri a firmei; -
Categoria C: 60% dintre clieni contribuie cu 10% la cifra de afaceri a firmei;
Realizarea unei astfel de segmentri a cifrei de afaceri pe tipuri de clieni permite
stabilirea unor concluzii utile n fundamentarea deciziilor privind volumul activitii cu implicaii
privind securitatea i rentabilitatea firmei. Categoria A are o contribuie semnificativ la
rentabilitatea firmei, implicnd ns i riscuri pe msur, deoarece incapacitatea de a-i onora
contractele a unui client din aceast categorie va afecta considerabil situaia financiar a firmei.
Categoria B asigur cel mai mare grad de stabilitate i constituie un risc moderat pentru
ntreprindere. Categoria C se caracterizeaz prin rentabilitate sczut, dar i prin riscuri reduse,
intrarea n incapacitate de plat a unui client din aceast categorie neafectnd n mod
semnificativ cifra de afaceri.
Evoluia diferit a cifrei de afaceri pe astfel de structuri poate fi determinat de cauze
cum ar fi:
- supra (sub)evaluarea cererii i dimensionarea corespunztoare a produciei;
- nerealizarea produciei prevzute din diferite cauze; - scderea cererii solvabile a
potenialilor cumprtori;
- calitatea produselor;
- concurena, etc.

2.4.2 Analiza factorial a cifrei de afaceri

Cifra de afaceri se determin, n funcie de factorii de influen, n urmtoarele variante de
calcul:

29
Ali autori (D.Margulescu, V. Robu Diagnostic economico-financiar, Editura Romcart) atribuie ponderi diferite
celor trei categorii (10%, 40% i respectiv 50%)
56
 (1.)30 pentru firmele cu profil complex, de producie i comercializare prin
magazine proprii:
Ca = Qv + Vm, n care: Qv = valoarea produciei vndute, care, factorial, depinde de
cantitatea vndut din
n

producia fabricat (qvi ) i preurile de vnzare pe fiecare produs ( pvi ):

Qv =
q vi pvi
i=1

Vm = valoarea mrfurilor vndute

Analiza factorial evideniaz:
Modificarea absolut:
Ca = Ca1 Ca0 = (Qv1 +Vm1 ) (Qv0 +Vm0 ) , n care:
1. influena modificrii valorii produciei vndute (Qv):
Ca(Qv) = Qv1 Qv0
1.1. influena modificrii cantitii vndute (qvi): n
n

Ca(qvi ) = qvi1 pvi 0 qvi 0 pvi 0

i=1 i=1

1.2. influena modificrii preurilor de vnzare

(pvi): n n

Ca(pvi ) = qvi1 pvi1 qvi1 pvi 0

i=1 i=1

2. influena modificrii vnzrilor de mrfuri (Vm)

Ca(Vm) =Vm1 Vm0
Ca = Ca(Qv) + Ca(Vm)
ntr-o economie concurenial, preul este un instrument strategic deosebit de flexibil,
care permite orientarea ntregii activiti ntr-o manier profitabil firmei. Implicaiile preului
asupra rezultatului firmei vor fi: la nivelul rentabilitii permite:
- optimizarea rentabilitii exploatrii; - optimizarea rentabilitii capitalului investit; la
nivelul vnzrilor permite:
- atingerea i meninerea unei cote pri din pia;
- atingerea i meninerea unui coeficient de ocupare a pieei - maximizarea Ca. la nivelul
imaginii firmei pe pia permite:
- definirea i meninerea firmei i a produselor sale pe pia.
Interpretarea aciunii celor doi factori trebuie fcut cu mult flexibilitate. Astfel,
creterea cifrei de afaceri poate fi atins matematic, prin creterea celor doi factori direci:
cantitate i pre. Dar, cantitatea vndut depinde de rata de elasticitate a produsului n raport cu

30
Silvia Petrescu, Marilena Mironiuc, Analiza economico-financiar, Editura Tiparul, Iai, 2002;
57
preul, creterea vnzrilor fiind stimulat de practicarea unui pre mai mic; pe de alt parte,
creterea preului i prin el a cifrei de afaceri este limitat de capacitatea de absorbie a pieei
pentru acel nivel de pre. Creterea cifrei de afaceri se va face, aadar, n funcie de strategiile de
pre aplicate de firm.
Aprecierea aciunii preului, ca variabil principal a oricruia din sistemele funcionale
prezentate, se face n funcie de natura produsului, de condiiile de pia i de concuren,
reglementrile legale etc.
Evident, fiecare comerciant i pune problema stabilirii unui pre n msur s
maximizeze rentabilitatea capitalului investit. Dar nivelul preului de pia are o determinare
complex funcie de: - obiectivele firmei;
- situaia financiara a firmei;
- cost; cerere;concuren, legi i reglementri.
(2.)35 Legtura cauzal dintre cifra de afaceri (vnzri) i potenialul uman se
exprim prin relaia:

Ca = NpW = L s z wz = L s zh wh
n care: Np = numr salariai;
W = productivitatea medie a muncii
L = numrul locurilor de munc s=

coeficientul schimburilor z = numrul de zile lucrate
/schimb/loc de munc wz = productivitatea
zilnic a muncii h = numr de ore lucrate/zi
wh = productivitatea orar

35
Maria Niculescu, Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997;

Loc de munc (sau de producie) = parte din suprafaa unei uniti economice n care un lucrtor sau un grup de lucrtori
execut anumite operaii n vederea obinerii produciei, folosind n acest scop utilaj i echipament tehnic corespunztor.

Munca n schimburi - reprezint acel program de lucru n care salariaii se succed unul pe altul la acelai post de
munc, n dou schimburi, cu activitatea suspendat n timpul nopii i a repausului sptmnal sau n trei schimburi,
cu activitatea suspendat numai pe durata repausului sptmnal.

Considerm urmtoarele date ipotetice:

Situaia cifrei de afaceri, a numrului mediu de personal i a productivitii tabel nr. 5
Nr. Indicatori Valori ale perioadei Indice de
Crt. 0 1 evoluie(%)
1. Ca(ml.lei) 5720 5886 102,9
2. Nr. de locuri de munc(L) 268 260 97,01
3. Coef. Schimburilor(s) 2 2 -
4. Nr. mediu de muncitori(Np) 536 520 97,01
5. Nr. mediu de zile lucrate/pers (z) 251 235 93,62
58
6. Durata medie a zilei de lucru(h) 8 7,5 93,75
7. Numr om-zile(45) 134536 122200 90,83
8. 1076288 916500 85,15
Numr om-ore(67)
9. Productivitatea medie(W ) (mii lei ) 10671,64 11319,23 106,06
10. Productivitatea zilnic(wz) (lei) 42516,50 48166,94 113,29
11. Productivitatea orar(wh) (lei) 5314,56 6422,25 120,84

Modificarea total:
Ca = Ca1 Ca0 =+166 ml.lei , n care:

1. influena modificrii numrului de muncitori (Np):

Ca(Np) = Np1 W0 Np0 W0 = 52010671,64 5720 = 5549 5720 = 171 ml.lei
1.1. influena modificrii numrului de lucrtori (L):
Ca(L) = L1 s0 W0 L0 s0 W0 = 260210671,64 5720 =171 ml.lei
1.2. influena modificrii coeficientului schimburilor (s):
Ca(s) = L1 s1 W0 L1 s0 W0 = 5549 5549 =0ml.lei Ca(Np) =
Ca(L)+ Ca(s) = 171+0 = 171 ml. lei
2. influena modificrii productivitii medii a muncii (W ):
Ca(W) = Np1 W1 Np1 W 0 = 5886 5549 = +337ml.lei
2.1. influena modificrii numrului de zile lucrate/persoan (z):
Ca(z) = Np1 z1 wz0 Np1 z0 wz0 = Np1 wz0 (z1 z0 ) = 52042516,5(16) =
= 353,737ml.lei
2.2. influena modificrii productivitii zilnice (wz):
Ca(wz) = Np1 z1 wz1 Np1 z1 wz0 = Np1 z1 (wz1 wz0 ) = 5202355650,44 =
= +690,483 ml.lei
Ca(W) = Ca(z) + Ca(wz) = 353,737 + 690,483 = +336,75 +337ml.lei
2.2.1. influena modificrii numrului de ore lucrate/zi (h):
Ca(h) = Np1 z1 h1 wh0 Np1 z1 h0 wh0 = Np1 z1 wh 0 (h1 h0 ) =

= 5202355314,56(0,5) = 324,72ml.lei
2.2.2. influena modificrii productivitii orare(wh):
Ca(wh) = Np1 z1 h1 wh1 Np1 z1 h1 wh0 = Np1 z1 h1 (wh1 wh0 ) =

= 5202357,51107,69 = +1015,19ml.lei
Ca(wz) =Ca(h) +Ca(wh) =324,72 +1015,19 =+690,47ml.lei
Modificarea total:
Ca = Ca(Np) + Ca(W) = 171+ 337 = +166ml.lei

Concluzii:

59
 Se observ o cretere cifrei de afaceri (+2,9%) pe fondul reducerii personalului (-2,99%) (Ica >
INp) i a creterii productivitii (medii, zilnice, orare). Analiza factorial confirm influena
pozitiv a productivitii n toate ipostazele sale (medie, zilnic, orar). Disfuncionaliti se
constat n modul de gestionare a timpului de lucru, att numrul de zile lucrate de o persoan ct
i numrul de ore lucrate ntr-o zi diminundu-se n perioada curent fa de cea de referin, cu
influene negative asupra volumului cifrei de afaceri, fapt ce impune analize suplimentare asupra
modului de utilizare a timpului de lucru.
(3.) Legtura cauzal dintre cifra de afaceri, gradul de valorificare a produciei
fabricate i gradul de nzestrare tehnic a muncii se exprim cu relaia:

Ca = Np Qf Ca = Np Mf Qf Ca , n care:
Np Qf Np Mf Qf

Qf
=productivitatea muncii;
Np

Ca = gradul de valorificare a produciei fabricate;

Qf

Mf = gradul de nzestrare tehnic a muncii;

Np

Qf = randamentul (eficiena) mijloacelor fixe.

Mf
Analiza factorial evideniaz urmtoarele aspecte:
Modificarea total: Ca = Ca1 Ca0 Influena factorilor:
1. influena modificrii numrului de personal:

Ca(Np) = (Np1 Np0 ) MfNp00 MfQf 00 CaQf 00

2. influena modificrii gradului de nzestrare tehnic:

Ca(Mf ) = (Mf1 Mf0 ) Np1 MfQf00 CaQf00

Np Np1 Np0

3. influena modificrii randamentului mijloacelor fixe: Ca(MfQf ) = (MfQf11 MfQf 00 )

Np1 MfNp11 CaQf 00

4. influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate:

Ca(QfCa) = (CaQf 1 CaQf 0 ) Np1 MfNp11 MfQf11

60
 1 0

Ca = Ca(Np) + Ca(Mf ) + Ca(Qf ) + Ca(Ca)

Np Mf Qf
(4.) Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri se mai pot construi, prin metoda aditivrii,
i alte modele factoriale, innd seama de alte laturi ale activitii, semnificative pentru
aprecierea performanei economice a firmei, cum ar fi: (4.1.) Ca = T cah , n care:
T - fondul total de timp de munc (om-ore);
cah - cifra de afaceri medie orar.
(4.2.) Ca = Ae Ca = Ae Ac Mf Mf ` Ca , n care:
Ae Ae Ac Mf Mf `
Ae valoarea medie a activelor de exploatare;

Ca - eficiena utilizrii activelor de exploatare;

Ae
Ac valoarea medie a activelor corporale;
Mf valoarea medie a mijloacelor fixe;
Mf- valoarea medie a mijloacelor fixe productive;

Ac , Mf , Mf `- greutatea specific a elementelor n totalul categoriei din care face

Ae Ac Mf parte. Mrimea cifrei de afaceri se dimensioneaz n funcie de capacitatea de
producie, de resursele disponibile i, mai ales, innd seama de cerere.31 Relaia dintre cifra de
afaceri i cerere permite s se determine condiiile care i pot asigura valoarea maxim, care
constituie la rndul ei condiia principal de maximizare a profitului.

31
Silvia Petrescu , Op. cit., pg. 55;
61
 CAPITOLUL 3
ANALIZA RESURSELOR NTREPRINDERII

RESURSA - totalitatea elementelor materiale i umane, reale i monetare, ce pot fi

atrase i utilizate n producia de bunuri economice n scopul satisfacerii nevoilor sociale32.
Resursele ntreprinderii se concretizeaz n potenialul material, financiar, uman i
informaional de care aceasta dispune la un anumit moment, atrase i folosite n procesele
economice specifice acesteia.
Din aceat categorie fac parte :
- Resurse materiale: componentele fizice ale capitalului unei ntreprinderi, care cuprind
la rndul lor cldirile, utilajele si echipamentele de producie, materiile prime i materialele i
resursele energetice.
- Resursele financiare: mijloacele bneti.
- Resursele umane: potentialul de munca al ntreprinderii
-Resursele informaionale: ansamblul informatiilor disponibile (obtinute i/sau generate)
si refolosibile din ntreprindere. Resursele informationale sunt componenta a carei calitate tinde
sa conditioneze ntr-o masura crescnda continutul si eficienta de ansamblu a ntreprinderii.

Resursa uman este o resurs cu totul special, alctuit din persoane salariai, care
genereaz factorul de producie munca. Ca resurs se are n vedere omul cu toate trsturile ce
l caracterizeaz (mentalitate, tradiie, cultur, sntate, comportament etc.) i, implicit,
capacitatea de a presta o munc.

3.1. Analiza asigurrii i utilizrii forei de munc

Oamenii sunt cei mai importani factori de care dispune firma, ntruct ei pun n
micare toi ceilali factori. Cu aceleai mijloace i aceiai oameni, se pot obine rezultate
complet diferite n funcie de modul de gestionare a acestei resurse.
Specialitii au artat c cea mai important form de capital pentru crearea de bogie este
capitalul uman. Un studiu recent al Bncii Mondiale arat c, dac dezagregm bogia
diferitelor ri pe tipuri de capital, n medie, 64% din aceast bogie provine din capitalul uman,
20% este generat de capitalul natural i 16% de capitalul fizic (Fukuda-Parr 2002).

32
N. Dobrot, coordonator, Dicionar de economie, Ed. Economic,1991, pag.159;
62
 Prin urmare, fiecare unitate patrimonial, indiferent de natura activitii (producie,
prestri servicii, comer), utilizeaz fora de munc, ca resurs a crei folosire eficient n
activitatea operativ i de conducere, constituie premisa potenrii resurselor materiale i
financiare ale ei.
n literatura de specialitate este unanim recunoscut ideea c ntre resursele economice
ale ntreprinderii cele umane dein ntietatea, pentru c orict de tehnicizate ar fi procesele de
producie este nevoie de prezena omului pentru a rezolva anumite situaii sau pentru a determina
noi coordonate (parametri) aparatului productiv care s corespund unui nou context economic i
social. Practic, pe nici o treapt a evoluiei umane nu s-a remarcat vreun proces economic care s
se poat dispensa de contribuia omului.
Modul de gestionare (n sensul sporirii valorii sau deprecierii) personalului devine astzi o surs
de avantaj strategic durabil pentru c fora de munc este important pentru firm prin
inteligena, aptitudinile i experiena acumulat. Aceast resurs este capabil de nvare,
schimbare, inovare, creativitate i, dac sunt corect motivate, asigur supravieuirea firmei pe
termen lung.
Performanele ntreprinderii, fora i capacitatea acesteia de a rspunde la cerinele i
reaciile pieei sunt dependente (printre altele) i de gradul de asigurare cu resurse umane,
precum i de eficacitatea folosirii lor. Factorul uman reprezint coordonata esenial a
dimensiunii i mai ales a calitii activitii.
Companiile de astzi au evoluii rapide iar numrul angajailor crete/scade la fel. Uneori
sistemul de resurse umane nu poate ine pasul cu aceste schimbri i trebuie s se adapteze rapid.
O analiz este necesar nu pentru a descoperi lucruri noi ci pentru a determina CE i DE
CE nu merge bine, pentru a ateniona asupra consecinelor unei evoluii sau alta i a orienta
managementul spre CUM ar trebui s mearg bine.
Analiza gestiunii resurselor umane, vizeaz att aspecte cantitative, referitoare la
dinamica personalului pe total i pe categorii de personal, modul de utilizare a timpului de
munc, ct i calitative, referitoare la calificare, organizarea i productivitatea muncii i efectele
creterii acesteia asupra rezultatelor globale ale firmei. n consecin, principalele probleme care
fac obiectul analizei resurselor umane sunt:
3.1.1. asigurarea firmei cu for de munc;
3.1.2. analiza timpului de munc;
3.1.3. analiza factorilor care influeneaz asupra modificrii numrului de lucrtori;
3.1.4. analiza utilizrii forei de munc(a productivitii muncii);

3.1.1. Analiza asigurrii firmei cu for de munc

Avnd n vedere importana pe care o prezint asigurarea societilor comerciale cu for
de munc pentru buna desfurare a proceselor economice specifice, analiza se refer la
urmtoarele probleme mai importante:
3.1.1.1. asigurarea firmei cu personal, pe total i pe categorii; stabilitatea personalului;
3.1.1.2. asigurarea firmei cu personal calificat;

3.1.1.1. Asigurarea firmei cu personal, pe total i pe categorii

Modul de asigurare a firmei cu personal constituie obiect al analizei deoarece realizarea

63
obiectivelor propuse n condiii de eficien este condiionat de asigurarea cu personal ca numr
i pe categorii.
Indicatorii care caracterizeaz dimensiunea cantitativ a personalului sunt:
- numr scriptic de salariai, care cuprinde totalitatea personalului existent n
evidena unitii, n baza unui contract de munc sau unui alt document generator de drepturi i
obligaii pentru ambele pri;
- efectivul scriptic prezent la lucru, care exprim la un moment dat, numrul
personalului prezent la lucru indiferent de timpul de lucru efectiv;
- numrul mediu scriptic (lunar, trimestrial, anual), care caracterizeaz prezena n
unitate a personalului, n raport cu durata calendaristic a perioadei luate n calcul;
- numrul maxim de salariai, adic limita superioar n cadrul creia se poate
ncadra firma n funcie de volumul de activitate i de productivitatea muncii;
- efectivul fiscal, egal cu numrul salariailor care au figurat n evidena
firmei(indiferent de timp) i care au primit o remunerare.
Practic, principalul indicator utilizat n reflectarea situaiei personalului la o firm,
pe un anumit interval de timp(lun, trimestru., an) este numrul de personal (mediu sau
scriptic) (Np), determinat pe total i pe categorii de personal.
Pentru categoriile de personal care au un grad ridicat de stabilitate efectivul mediu se
calculeaz ca o medie aritmetic simpl ntre existentul la nceputul perioadei (Npi iniial) i
sfritul perioadei (Npf final), dup relaia:

Np = Npi + Npf
2
Pentru perioade mai mari de o lun (trimestru, semestru, an) caracterizate prin
instabilitate numrul mediu de personal se poate calcula ca medie aritmetic simpl a numerelor
medii lunare cu relaia:
n

Npi
N p = i=1 , n care:
n
i = 1n , lunile n care unitatea i-a desfurat activitatea; n
= numrul de luni corespunztor perioadei.
ncadrarea unei firme cu personal conform nevoilor constituie, teoretic, premisa realizrii
performanelor proiectate; practic, realizarea acestor performane depinde de structura, calitatea
i modul de folosire a personalului.
Determinarea necesarului de personal este o activitate complex n cadrul
managementului strategic a resurselor umane, responsabilii de personal trebuind s anticipeze,
ct mai bine posibil, necesarul de resurse umane la orizontul ctorva ani, s fie capabili s
ajusteze n permanen potenialul de for de munc la necesitile de lucru. Ignorarea acestor
aspecte duce la necorelri privind: existena unor supraefective de lucrtori, lipsa forei de munc
pentru anumite calificri, dezechilibre n cadrul structurii pe vrste ale lucrtorilor etc, cu
consecine negative asupra activitii ntreprinderii: creterea costurilor de producie datorit unor
cheltuieli nejustificate cu salariile, imposibilitatea fabricrii, din lips de for de
64
munc/calificare corespun ztoare, a unor produse cerute pe pia, lipsa perspectivei profesionale
a unor lucrtori ntrzieri n producie i n livrarea produselor, pierderi ale comenzilor,
suprancrcarea activitii angajailor existeni, insatisfacii n munc, diminuarea productivitii,
creterea absenteismului etc.
Organizaiile au posibilitatea utilizrii a diverse metode/tehnici de determinare a
necesarului de personal, cu diferite grade de complexitate33: estimrile manageriale, previziunile
formale realizate de experi, tehnica Delphi, analiza tendinelor, analiza bugetelor i a planurilor
organizaionale, observarea i analiza demografic, previziunea necesarului de resurse umane pe
baza productivitii34.
Teoretic, numrul de persoane necesare pentru indeplinirea unui volum de activitate rezult ca
raport ntre volumul de activitate pentru o anumit perioad i norma medie de munc pentru un
salariat (nivelul mediu/normal al productivitii muncii).
Ca pr (Qf pr )
Npmax = , n care:
W pr
Capr(Qfpr) cifra de afaceri(producia fabricat) programat a se realiza
W pr - nivel programat al productivitii medii a muncii
Acelai rezultat se obine corelnd numrul de personal cu indicele de realizare al produciei, cu
relaia:

Npmax = Np0 ICa(Qf ) n care:

100
ICa(Qf) indicele prevzut de realizare al cifrei de afaceri (produciei fabricate)

Creterea numrului de salariai este o consecin a faptului c firmele i-au majorat

capacitile de producie i are efecte pozitive atta timp ct nu este afectat randamentul resursei
umane (creterea personaluilui se face n condiii de meninere i chiar de cretere, dac
condiiile tehnice i calificarea personaluilui permite, a productivitii muncii).
Scderea, n dinamic, a numrului de salariai se apreciaz diferit n funcie de cauzele
care au generat-o. Dac aceast scdere este consecina unei politici defectuoase de recrutare i
asigurare cu personal, situaia se apreciaz negativ, deoarece conduce la deteriorarea
performanelor (scderea cifrei de afaceri i a altor indicatori de rezultate, scderea rentabilitii
etc.) i a imaginii firmei pe pia. Scderea numrului de salariai poate fi i rezultanta
restrngerii activitii, ceea ce sugereaz, ntr-un context concurenial dat, traversarea de ctre
firm a unor dificulti de natur i amploare diferite. Aceste dificulti reflect, fie incapacitatea
firmei de a face fa restriciilor impuse de mediul economic n care activeaz, fie efectul
propagat al unor imperfeciuni i dezechilibre de natur macroeconomic. Dar, scderea
numrului de salariai poate fi i consecina favorabil a modificrii raportului de echilibru dintre
potenialul uman i cel material, ca urmare a rennoirii activelor corporale, a creterii gradului de
tehnicitate al acestora.

33
Manolescu A., Managementul resurselor umane, Ed. RAI Coresi, Bucureti, 1998, p.214
34
Lefter V., Manolescu A. Managementul resurselor umane, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1995, p.7476
65
 Pentru exemplificare avem urmtoarele date ipotetice privind evoluia indicatorului Np la
o firm cu profil productiv:

Situaia personalului la S.C. . tabel nr.1.

Numr mediu Modificarea Indice de Pondere(%)
absolut evoluie
Categorii de personal (u.m.) (%)
0 1 0 1
Total personal, din care: 560 557 -3 99,46 100 100
1. Muncitori, n care: 537 530 -7 - 98,69 95,89 95,15
- direct productivi 397 397 -3 100,0 70,89 71,27
- indirect productivi 80 77 -4 96,25 14,29 13,83
60 56 93,33 10,71 10,05
- de deservire general
2. th.i de specialitate 12 14 +2 116,6 2,14 2,52
3. economic 6 8 +2 133,3 1,07 1,43
4. conducere i administraie 5 5 - 100,0 0,9 0,9

Se constat din datele prezentate c numrul mediu de personal la nivelul unitii a

sczut cu 3 pers.(- 0.54 %) , pe categorii de personal situaia fiind urmtoarea:
- se reduce numrul muncitorilor cu 7 pers.(-1,31%), cu 3 pers. numrul
muncitorilor indirect productiv i cu 4 pers. cel al personalului de deservire general;
- crete numrul personalului tehnic i de specialitate cu 2 pers.(+16,6%);
- crete personalul economic cu 2 pers.(+33,33 %);
- rmne nemodificat numrul personalului de paz i administraie;
Raionamentul pentru situaia prezentat, n perioada curent fa de perioada de referin,
ar putea fi urmtorul:
- n condiiile n care, muncitorii sunt cei care realizeaz efectiv procesul producie,
o diminuare a acestei categorii de personal presupune o cretere a productivitii muncii(atunci
cnd volumul vnzrilor rmne constant sau crete); n caz contrar, n lipsa informaiilor
referitoare la volumul vnzrilor, se poate presupune fie o reducere a acesteia ca urmare a
restrngerii activitii, fie o politic de reducere a costurilor pe seama cheltuielilor cu fora de
munc, cu toate implicaiile ce decurg din aceasta(legate de utilizarea la capacitate a resurselor
tehnice etc.);
- favorabil este aspectul legat de creterea personalului tehnic i de specialitate, care
nseamn, din perspectiva lucrtorilor, cunoaterea particularitilor activitii productive, a
produselor fabricate sub aspect tehnic i merceologic, a problemelor deosebite pe care le ridic
fabricarea diferitelor grupe de produse, organizarea produciei i a muncii;
- creterea personalului economic poate reflecta un aspect pozitiv dac firma a
angajat personal suplimentar pe probleme de consultan sau dac activitatea firmei impune acest
lucru.
Pentru o analiz complet se iau n considerare date legate de evoluia cifrei de afaceri,
astfel:

66
 Situaia personalului i a productivitii la S.C tabel nr. 2.
Indicatori Valori ale perioadei Modificarea Indice de
0 1 absolut(u.m.) evoluie(%)
Cifra de afaceri(mii lei) 1840 2500 +660 135,87
Numr de personal total din care: - 560 557 -3 99,46
muncitori, din care: 537 530 -7 98,69
- direct productivi 397 397 - 100,0
Productivitatea muncii(lei) , total 3285,71 4488,33 +1202,62 136,6
- pe muncitor 3426,44 4716,98 +1290,54 137,66
- muncitor direct productiv 4634,76 6297,23 +1662,47 135,87

Cunoscnd din relaia : W = Ca Np = Ca

Np W
Modificarea absolut a numrului de personal:
Np = 557 - 560 = - 3 pers., n care:
- influena modificrii volumului desfacerilor Ca:

Ca1 Ca0
Np(Ca) = = 761 560 = +201 pers.
W0 W0
- influena modificrii productivitii medii a muncii W :

Ca1 Ca1
Np(W ) = = 557 761 = - 204 pers.
W1 W0
Modificarea total: Np = Np(Ca) + Np(W ) = +201 204 = - 3 pers.
Creterea volumului desfacerilor, n condiiile n care productivitatea muncii s-ar fi
meninut la nivelul de baz, fcea necesar creterea numrului de salariai cu 201 pers. Greu de
presupus c o astfel de politic ar fi fost acceptat, chiar n condiiile n care firma i-ar fi propus
un nivel al produciei i al cifrei de afaceri mult mai ridicat(presupunnd cheltuieli mari cu
salariile i cu asigurrile sociale). Productivitatea muncii ridicat(+36,6%) compenseaz nevoia
unei astfel de creteri de personal diminund nr. de personal ce ar fi trebuit a fi angajat cu -204
pers.
n lipsa altor informaii legate de politica de personal a firmei i de conjunctura real n
care se desfoar activitatea firmei, putem presupune c aceast situaie se datoreaz :
- unei conjuncturi favorabile (cerere crescut) i deci o cretere normal a cifrei de
afaceri n astfel de condiii;
- unei politici de investiii( modernizare) n msur s determine creterea
productivitii muncii;
- politici comerciale adecvate care au asigurat realizarea produselor pe pia;
- o mai bun gestionare a forei de munc; management performant;
3.1.1.2. Analiza asigurrii firmei cu personal calificat

67
 Resursa uman devine, afirm specialitii n domeniu, elementul cheie al succesului sau
insuccesului unei societi. Calitatea forei de munc, dat de calificarea i cantitatea de
informaii pe care fiecare angajat o aduce n societate, se constituie n sursa principal de
generare a performanelor acelei societi pe pia. Din acest punct de vedere, modul n care sunt
stabilite, evaluate, controlate i rspltite rezultatele imediate i pe termen lung ale fiecrui
angajat este decisiv pentru performana de ansamblu a societii.
Nivelul ridicat de calificare al forei de munc este considerat unul din punctele
forte al oricrui diagnostic privind personalul, impus de complexitatea activitii economice

dac n teoria tradiional personalul era considerat ca mas global de oameni capabili s munceasc n
managementul resurselor umane (MRU) salariii sunt privii ca nite individualiti cu personaliti, nevoi,
comportamente i viziuni specifice.
i de faptul c creterea exigenei consumatorilor n privina calitii mrfurilor (serviciilor),
modificrile rapide ale tehnologiilor, ale sistemului de gestiune i de management necesit
actualizarea i perfecionarea permanent a cunotinelor. Pentru realizarea unui management
performant ridicarea competenei profesionale este o cerin de prim rang mai ales n creterea
productivitii muncii (cu ct eti mai bun n profesia ta cu att consumi mai puin timp, fa de
unul mai puin competent care las impresia c muncete tot timpul).
Noiunea de competen devine astfel un element important al managementului resurselor
umane, fundamentat pe gestiunea capitalului individual de cunotine.
Diferit de noiunea de calificare, asociat descrierii fiei postului, competena face
trimitere la un know how (tiina de a face) operaional valid.
Competenele contribuie n mod direct la competitivitatea internaional i la
productivitate, n msura n care mna de lucru mai calificat crete eficiena muncii i
capacitatea de absorbie a ntreprinderilor de a integra mai uor tehnologii i idei noi.
Performana organizaiei depinde n mod direct de competena individual, binomul
competen/ performan devenind de neseparat.
Analiza calificrii forei de munc vizeaz dou aspecte de baz: (1)
caracterizarea situaiei calificrii la un moment dat, evoluia acesteia;
(2) modul n care este utilizat fora de munc calificat.
(1) n soluionarea primului aspect, se are n vedere structura personalului pe forme de
pregtire i perfecionare a forei de munc calificat, cum ar fi: - absolveni ai colilor
profesionale;
- ucenicie la locul de munc;
- absolveni ai liceelor de specialitate;
- absolveni ai nvmntului superior;
- absolveni ai unor cursuri de specializare e.t.c.
Ca metode de perfecionare a forei de munc literatura de specialitate amintete: rotaia pe
posturi, participarea la expuneri i seminarii, programe de perfecionare, etc. Analiza n
dinamic a calificrii personalului se poate face cu ajutorul coeficientului calificrii medii ( Km )
care se calculeaz ca o medie aritmetic ntre categoria de salarizare (ki) i numrul de lucrtori
din categoria respectiv(ni) , cu relaia:
n

68
 n k
i i

Km = i=1 n

n i
i=1

Cu ct acest coeficient reflect mrimi mai apropiate de categoria maxim de ncadrare,

cu att calificarea medie a lucrtorilor va fi mai mare. Astfel, presupunnd c personalul avnd
calificarea superioar se ncadreaz n categoria 1 de salarizare, cu ct media calculat se va
apropia de 1 se poate spune c personalul se apropie de o calificare superioar. Acest coeficient
permite efectuarea unor comparaii n timp i spaiu n vederea descoperirii rezervelor pentru
perfecionarea activitii viitoare.
(2) Este util s se stabileasc, de asemeni, n ce msur folosirea lucrtorilor se realizeaz
potrivit calificrii lor i dac este asigurat concordana necesar ntre coeficientul calificrii
medii ( Km ) i gradul de complexitate al lucrrilor (Ct), acesta din urm calculndu-se cu relaia:
n

v t i i Ct = i=1
n ;
n care:

v i
i=1

vi = volumul de lucrri din fiecare categorie (nr. de ore realizate pe categorii de ncadrare a
lucrrilor, conform fielor tehnologice);
35
ti = categoria de ncadrare a lucrrilor;
Din compararea acestor doi coeficieni rezult modul de utilizare al forei de munc
calificate astfel:
- Ct > Km , cnd exist lucrri de categorii superioare efectuate de lucrtori
cu calificare inferioar, fapt ce poate influena negativ calitatea lucrrilor;
- Ct < Km , cnd exist lucrri de categorii inferioare efectuate de lucrtori
cu calificare superioar, fapt ce reflect o folosire necorespunztoare a forei de munc,
cu efecte nefavorabile mai ales asupra cheltuielilor cu salariile;
- Ct = Km , cnd exist deplin concordan ntre complexitatea lucrrilor i
calificarea lucrtorilor.
Indicatorii ce caracterizeaz preocuparea firmelor pe linia formrii profesionale continue
sunt:
- suma cheltuielilor pentru formare continu (perfecionare);
- ponderea cheltuielilor pentru formarea continu n cheltuielile salariale;
- numrul de salariai care au beneficiat de un curs de specializare (pe total i
pe categorii

35
Codul Muncii, articolul nr. 108;
69
profesionale); - ponderea timpului pentru formare profesional (om-ore) n timpul total de
munc; etc.
Efectul creterii calificrii forei de munc se concretizeaz n creterea productivitii
muncii i prin aceasta, implicit, n creterea eficienei economice.

3.1.2. Analiza timpului de munc i a comportamentului uman

Se contientizeaz din ce n ce mai mult astzi faptul c timpul este o resurs strict
limitat i, pentru c n multe locuri se lucreaz sub presiunea termenelor limit, se constat
lipsa general a unei organizri cu adevrat eficiente i a unei nelegeri reale a valorii
timpului. Se pare, de cele mai multe ori, c nu exist suficient timp pentru a face ceea ce ne-am
propus i, prin urmare, timpul devine una dintre cele mai de pre resurse de care dispunem i este
tot mai evident faptul c, ntr-o organizaie, timpul a devenit o resurs ce trebuie optimizat,
raionalizat i controlat.
reprezint timpul pe care salariatul l folosete pentru ndeplinirea
40
Timpul de munc sarcinilor de munc.
Noiunea de eficacitate a folosirii timpului de munc cere ca, pentru fiecare individ,
timpul s fie utilizat n mod raional i productiv, n conformitate cu ritmul personal i cu
resursele de care dispune fiecare individ, cu scopul de a asigura ndeplinirea unor activiti
precise ntr-un interval de timp dat. Managementul timpului presupune ca, pentru fiecare individ,
s se aloce secvene de timp, riguros calculate, pentru fiecare activitate ce trebuie desfurat
(planificarea), s se fac toate eforturile posibile pentru a le respecta (organizarea) i s se
evalueze, n mod regulat, rezultatele obinute (controlul)36.
Folosirea timpului de munc este privit sub aspect cantitativ, al utilizrii unitilor de
timp(zile, ore), i calitativ, al economisirii timpului cheltuit pentru realizarea unui
produs/serviciu.
Indicatorii utilizai, exprimai n zile sau om-zile, sunt37:
- fond de timp calendaristic (Tc) determinat ca un produs ntre numrul mediu de
muncitori Nm i numrul de zile calendaristice (durata calendaristic, n zile) (Dc) ale perioadei
(lun, trimestru, semestru, an):
Tc = Nm Dc
- fond de timp maxim disponibil pentru lucru (Tmd) se calculeaz scznd din
fondul de timp calendaristic timpul aferent zilelor de repaus sptmnal, srbtorilor legale, altor
zile nelucrtoare i concediilor de odihn
- fond de timp efectiv lucrat n program normal de lucru (Te) reflect timpul efectiv
lucrat ntr-o anumit perioad de timp.
Se calculeaz ca diferen ntre fondul de timp maxim disponibil i timpul nelucrat. n
practic, indicatorul se determin din evidena operativ a ntreprinderii, respectiv din foaia
colectiv de prezen.
Cteva precizri conceptuale:
Durata normal a zilei de lucru (ore/zi) este durata stabilit prin lege, contracte colective
de munc sau sentine judectoreti i variaz pe ramuriale economiei, sectoare de producie,
categorii de salariai etc. Nivelul maxim al acestui indicator, stabilit prin lege, este de 8 ore.

36
Alecsandrina Deaconu, Factorul uman i performanele organizaiei, www.ase.ro/biblioteca/carte/cap.8 , pg. 2;
37
O. Zaharia, A. Danciu, M. Roman, Statistica ntreprinderii, www.ase.ro/biblioteca/carte/cap.3 , pg. 7
70
 Durata medie a zilei de lucru (z) evideniaz numrul mediu de ore lucrate de o persoan
ntr-o zi i se calculeaz ca un raport ntre timpul efectiv lucrat exprimat n om-ore (Th) i timpul
efectiv lucrat exprimat n om-zile(Tz)

Th
z= - ore/om/zi Tz
n analiz se lucreaz i cu durata normal a lunii de lucru, determinat ca diferen ntre
durata calendaristic a lunii i numrul de zile libere i srbtori legale
- fond de timp neutilizat (timpul nelucrat) determinat ca diferen ntre fondul de
timp maxim disponibil i timpul efectiv lucrat.
- coeficientul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil:

T1
Cu = 100; unde:
Tmd
T1 timp efectiv lucrat; Tmd timp maxim disponibil;
Cauzele folosirii incomplete a timpului (absenteismul), cu consecine negative asupra
eficienei economice, poate fi generat de cauze att justificate (boal, accidente de munc,
maternitate, evenimente familiale, obligaii sociale, cauze economice: omaj tehnic) dar i
nejustificate (absene nemotivate, concedii fr plat, nvoiri etc). Costul absenteismului este un
cost ascuns ce degradeaz performanele att la nivel micro (a firmei) ct i macroeconomic.
Economisirea timpului de munc n cursul proceselor din firm se poate realiza pe dou
ci:
- extensiv, prin reducerea pierderilor de timp, n zile sau ore;
- intensiv, prin reducerea consumurilor de timp de munc pe unitatea de produs
(creterea productivitii muncii).
Comportamentul uman, din perspectiva forei de munc ca resurs a firmei, se
apreciaz prin mobilitatea(fluctuaia) personalului. Aceasta reprezint micarea salariailor
determinat de cauze obiective: restrngerea activitii, restructurare, pensionri, decese,
ncheierea unor contracte de munc cu durata determinat, plecri pentru satisfacerea stagiului
militar, plecri pentru studii de lung durat, plecri din motive personale (salarii i munc
nesatisfctoare, conflicte cu conducerea tec), plecri ca urmare a unui accident de munc i
incapacitate de munc. n msura n care acest fenomen este controlat de ntreprindere nu trebuie
s antreneze efecte negative importante. Se adaug la aceast fluctuaie, considerat normal, i o
micare nejustificat, subiectiv: demisii, desfacerea contractului de munc pentru indisciplin
sau incompeten, cu implicaii nefavorabile asupra volumului i calitii activitii comerciale.
Pentru ntreprindere, caracterul neorganizat al plecrilor de personal i n special al
muncitorilor calificai, genereaz efecte negative. Aceste efecte apar atunci cnd locurile de
munc rmase libere, n special cele deservite de personal cu nalt calificare, presupun angajri
de personal, o perioad de timp pentru acomodarea acestora cu noile condiii sau uneori pentru
calificare etc.
Fluctuaiile forei de munc prezint o serie de avantaje i de dezavantaje.
Avantaje:
- stimuleaz recrutarea de personal proaspt;

71
 - permite organizaiei s se debaraseze mai uor de unii angajai, atunci cnd
sunt planificate disponibilizri de personal (se folosete astfel pierderea natural);
- deschide ci de promovare pentru angajaii cu vechime n serviciu;
- introduce un element de autoselecie n rndul noilor angajai, ceea ce
poate s previn eventualele concedieri/demisii ulterioare;
Dezavantaje:
- costuri suplimentare impuse de recrutarea personalului de nlocuire;
- ntreruperea produciei de bunuri sau servicii provocat de angajaii care
pleac;
- costuri suplimentare de instruire profesional;
- pierderea investiiilor n capitalul uman;
- eventualele dificulti n atragerea de noi angajai.
Indicatorii utilizai n analiza mobilitii personalului sunt:
- coeficientul intensitii intrrilor, calculat ca raport procentual ntre
numrul salariailor intrai n firm ntr-o anumit perioad de timp(un an), i numrul de
salariai existeni din perioada respectiv;
- coeficientul intensitii ieirilor, calculat ca raport procentual ntre totalul
plecrilor justificate i numrul mediu de salariai;
- coeficientul micrii totale (Mt), calculat ca raport procentual ntre suma
intrrilor i ieirilor de salariai i numrul mediu al acestora.
- gradul de stabilitate indicator pentru caracterizarea general a stabilitii
potenialului uman, calculat cu relaia Gs = 100 Mt.
Analiza n dinamic a acestor coeficieni trebuie completat cu analiza motivaional a micrii
personalului, tiind c printre cauzele care genereaz micarea se numr: necesitatea apropierii
de domiciliu, posibilitatea realizrii unui ctig mai mare n alte ramuri, nencadrarea pe un post
corespunztor pregtirii, starea de sntate, condiii necorespunztoare de munc, lipsa
condiiilor pentru continuarea studiilor, deficiene n recrutarea personalului etc. cate ceva despre
absenteism
https://www.eurofound.europa.eu/ro/publications/executive-summary/2010/working-
conditionslabour-market/absence-from-work-executive-summary
https://www.eurofound.europa.eu/sites/default/files/ef_files/pubdocs/2010/431/ro/1/EF10431RO
.pdf un studiu europeanf. interesant
http://www.revista-
piata.ro/Fluctuatia_de_personal_si_absenteismul__pierderi_cuantificabileid9951.html
http://incont.stirileprotv.ro/social/pwc-costul-absenteismului-in-romania-a-fost-de-703-europentru-
un-angajat.html
https://www.scribd.com/doc/12831351/Absenteismul-Si-Fluctuatia-Personalului

3.1.3. Analiza folosirii forei de munc (productivitii muncii)

3.1.3.1. Productivitatea (randamentul) factorilor de producie: delimitri conceptuale n
general, productivitatea unui factor exprim eficacitatea cu care el este folosit i capt
trei forme distincte:

72
 a) - productivitatea total (yi) a unui factor oarecare i se definete ca fiind
cantitatea total de producie(Q) care se poate obine folosind acel factor, n condiiile n care
ceilali rmn constani. Astfel, considernd funcia de producie ca fiind dependent de xi
factori: y = f(xi), i x1 fiind considerat a fi factorul uman, productivitatea acestuia va fi dat de
relaia: y1 = f(x1, xi-10), n care xi-10 este valoarea constant a celorlali factori, care joac rolul de
parametri;
b) productivitatea medie ( yi ) a unui factor i este expresia raportului ntre
mrimea produciei (Q) i cantitatea (xi) utilizat din factorul respectiv, determinndu-se cu
relaia:

yi = Qxi

c) productivitatea marginal (ymi) a unui factor i exprim variaia produciei

(Q) determinat de variaia masei factorului cu o unitate, artnd ce producie suplimentar se
obine atunci cnd masa (sau valoarea) factorului crete cu o unitate. Relaia de calcul este:

ymi = xQi

Spre deosebire de productivitatea medie care reflect modul de utilizare a factorului n

totalitatea sa, productivitatea marginal nu ine cont dect de consecinele ultimei uniti utilizate
din acel factor. Dac ymi > yi , aceasta din urm nu poate dect s creasc pe seama aportului
unitii adiionale a factorului considerat; n situaia invers, cnd ymi < yi , ultima unitate a
factorului considerat avnd o eficien n scdere, acioneaz n acelai sens i asupra mediei.
Productivitatea marginal, ca form de exprimare a eficacitii factorilor are anumite
limite determinate de faptul c este un raport de mrimi absolute, a crui valoare este sensibil
influenat de unitatea de msur folosit pentru exprimarea volumului de activitate. Pentru
eliminarea acestui inconvenient s-a introdus noiunea de elasticitate a activitii la variaia
factorilor exprimnd sensibilitatea activitii la modificarea factorilor. Expresia analitic a
elasticitii este:
y y

ey / x = yxi =yy xxi i = yxi = yymii

xi xi
Coeficientul astfel calculat are semnificaia de rat de cretere procentual a activitii
determinat de creterea cu un procent (1%) a factorilor. n funcie de valoarea coeficientului de
elasticitate specialitii propun segmentarea curbei activitii n trei zone de semnificaie, astfel:
- zona I, denumit zona randamentelor cresctoare, n care e > 1; -
zona II, denumit zona randamentelor descresctoare, n care 0 e 1;
- zona III, denumit zona randamentelor negative, n care e < 0 ;

73
 3.1.3.2. Productivitatea muncii
ntr-o viziune integratoare, valoarea economic a factorului uman ca factor de producie,
eficiena acestuia, se msoar prin randamentul (productivitatea) muncii. Productivitatea muncii
este considerat unul din indicatorii calitativi ai activitii i exprim eficiena cu care este
cheltuit o anumit cantitate de munc n activitile economice (productive, comerciale,
prestri servicii).
Productivitatea muncii se determin astfel prin raportarea efectelor obinute: valoarea
produciei exerciiului (Qe), valoarea adugat (Va), producia obinut destinat livrrii (Qf),
cifra de afaceri (Ca) la efortul fcut: numrul de lucrtori folosit (Np) sau timpul de lucru
utilizat(T-zile sau ore) i exprim valoarea realizat de un lucrtor n unitatea de timp:

W = Qe(Qf ,Va,Ca)
Np(T)
Studiul productivitii muncii este important pentru c modificarea acestui indicator,
n sensul creterii, are urmtoarele consecine:
- influeneaz volumul produciei i al vnzrilor care contribuie la rndul
su la
reducerea nivelului relativ al costurilor constante;
- acioneaz direct asupra reducerii cheltuielilor cu salariile;
- contribuie la accelerarea vitezei de circulaie a stocurilor i ca urmare se
realizeaz economii la cheltuielile pentru manipularea, pstrarea, sortarea, ambalarea
produselor, la dobnzi i speze(comisioane) bancare;
- duce la creterea rentabilitii.
Studiul productivitii muncii la nivelul societilor comerciale are n vedere urmtoarele
aspecte:
3.1.3.2.1. Analiza situaiei generale a productivitii muncii;
3.1.3.2.2. Analiza factorial a productivitii muncii;
3.1.3.2.3. Analiza rezervelor de cretere a productivitii muncii.
3.1.3.2.1. Analiza situaiei generale a productivitii muncii
Caracterizarea general a productivitii muncii se face pe baza nivelurilor realizrilor medii
anuale calculate pe o persoan i pe un muncitor, n dinamic, a corelaiilor ce se formeaz ntre
ritmurile de cretere ale acestora.
Productivitatea medie calculat ca realizare medie pe un muncitor (Wm) este
ntotdeauna mai mare dect nivelul productivitii pe o persoan angajat(W p ), dat fiind faptul
c numrul total de personal este mai mare dect numrul muncitorilor (Np > Nm). Creterea
difereniat a numrului mediu al personalului fa de creterea numrului mediu al personalului
muncitor determin ritmuri difereniate de cretere a productivitii. Din punct de vedere teoretic
exist urmtoarele relaii ntre indicii W /persoan ( I pw ) i pe muncitor ( Imw ):
a) I pw = Imw , indic sporirea egal a W p cu Wm i are loc numai n condiiile n care
numrul total al personalului va crete n acelai ritm cu cel al personalului muncitor. n practic
aceast egalitate este rar ntlnit.

74
 b) I pw > Imw , este corelaia optim care se realizeaz atunci cnd W p crete mai mult
dect Wm, fiind efectul mbuntirii raportului dintre personalul muncitor i cel
tehnicoadministrativ, n favoarea personalului muncitor;

c) I p
w
< Imw , este corelaia care se produce ori de cte ori numrul total al
personalului
crete mai rapid dect cel al personalului muncitor, reflectnd reducerea ponderii personalului
muncitor.

n analiza situaiei generale a productivitii muncii, considerm urmtoarele date

ipotetice:

Situaia cifrei de afaceri, a numrului mediu de personal i a productivitii tabel nr. 3

Nr. Indicatori Valori ale perioadei Indice de
Crt. 0 1 evoluie(%)
1. Ca (mii lei) 5720 5886 102,9
2. Numrul mediu personal:
- total 560 557 99,46
- muncitori 537 530 98,69
- muncitori direct productiv 397 397 100,0
3. Numr mediu de zile lucrate 251 235 93,62
4. Durata medie a zilei de lucru 8 7,5 93,75
5. Nr. om-zile:
- total 140560 130895 93,12
- muncitori 134787 124550 92,40
- muncitori direct productiv 99647 93295 93,62
6. Nr. om-ore:
- total 1124480 981712,5 934125 87,30
- muncitori 1078296 699712,5 86,63
- muncitori direct productiv 797176 87,77
7. Productivitatea medie(lei):
- total 10214,28 10567,32 103,45
- muncitori 10651,76 11105,66 104,26
- muncitori direct productiv 14408,06 14826,19 102,9
8. Productivitatea zilnic(lei):
- total 40,70 44,96 110,46
- muncitori 42,43 47,26 111,38
- muncitori direct productiv 57,4 63,09 109,91
9. Productivitatea orar(lei):
- total 5,0867 5,9956 117,86
- muncitori 5,3046 6,3011 118,78
- muncitori direct productiv 7,1753 8,4120 117,23

75
 Se constat c cifra de afaceri crete cu 2,9% pe fondul reducerii numrului de personal att la
nivelul firmei(-0,54%) ct i la nivelul muncitorilor(-1,31%), determinnd creterea
productivitii medii a muncii cu mai mult de 3%.
Dei numrul mediu de zile lucrate/persoan scade(-6,38%) productivitatea zilnic a muncii
crete cu peste 10%, iar cea orar cu peste 17% pentru toate categoriile de lucrtori, ntrun ritm
mai mare dect productivitatea medie anual, ntruct aceasta din urm este influenat i de
numrul de zile n care unitatea este nchis din diferite motive: inventarieri, lucrri de reparaii
i ntreinere ale utilajelor(cldirilor), ntreruperi ale proceselor tehnico-economice specifice,
greve etc., care au ca efect reducerea productivitii muncii pe seama nerealizrii obiectivelor(
producie, vnzri, calitate a produselor etc.)
Analiza trebuie completat cu luarea n considerare la calculul productivitii muncii i a
celorlai indicatori valorici: Qe, Qf, Va, pentru c, activitatea ntreprinderii va fi apreciat ca
pozitiv cu condiia ca productivitatea muncii s fi crescut n urma unor serii de msuri
tehnicoorganizatorice, cum sunt: organizarea tiinific a muncii lucrtorilor, creterea gradului
de tehnicitate a activelor etc., care s fi contribuit la reducerea timpului necesar fabricrii unei
uniti de produs.

3.1.3.2.2. Analiza factorial a productivitii muncii: modele factoriale

a) analiza influenei modificrii structurii personalului asupra
nivelului productivitii;
Productivitatea muncii nregistreaz valori diferite pe tipuri de activiti, pe structuri
organizatorice (sectoare, secii, ateliere), pe grupe de produse, etc., tiind c acestea se deosebesc
ntre ele prin volum, pre unitar i cantitatea de munc necesar pentru realizarea lor.
Aciunea factorului structural (ponderea personalului pe stuctura luat n calcul n total personal)
poate conduce la creterea productivitii muncii, fr ca aceasta s nsemne i o cretere a forei
productive a muncii.
De aceea, pentru delimitarea efortului propriu n creterea productivitii este necesar s
se stabileasc mrimea i sensul influenei structurii. n acest scop se folosete modelul:
n

gi wi
W = i=1 , n care: 100
gi = ponderea lucrtorilor (structura timpului de munc) pe activiti sau structuri
organizatorice n numrul lor total; wi = productivitatea muncii la
nivelul structurii luate n calcul.

Pentru exemplificare considerm c firma produce dou linii de produse pentru care
putem identifica urmtoarele date:

Situaia productivitii la nivelul firmei i pe produse tabel nr. 4

Nr. Indicatori Valori ale perioadei Indice de Structura (%) gi
crt. 0 1 evoluie(%) 0 1

76
 1. Cifra de afaceri (Ca)
total(mii lei): 5720 5886 102,9 100,0 100,0
-produs A 2622 1648 62,85 45,83 27,99
- produs B 3098 4238 136,80 54,17 72,01
2. Nr. muncitori (Nm) total,
din care: 537 530 98,69 100,0 100,0
- produs A 193 178 92,28 35,94 33,58
- produs B 344 352 102,32 64,06 66,42
3. Productivitatea medie
total, din care: 10651,76 11105,66 104,26 68,15 - -
- produs A 13585,49 9258,42 133,68 - -
9005,81 12039,77 - -
- produs B

Modificarea total:
n n

lei
se explic prin influena:
1. modificrii structurii personalului pe produse (gi):
n n

W(gi) =

100 100 100

=10543,66 10651,76 = 108,1 lei
2. modificrii productivitii muncii pe produse (wi):
n n

lei
W =W(gi) +W(wi) =108,1+ 562,0 =+453,9 lei

Factorul hotrtor care a contribuit la creterea productivitii totale a fost creterea

productivitii la nivelul sectoarelor de activitate(+562,0 lei), n timp ce modificrile structurale,
n sensul meninerii unei ponderi ridicate a personalului de pe linia de fabricaie a produsului
A(33,58%) ce realizeaz 27,99% din cifra de afaceri, influeneaz negativ productivitatea medie
(-108,1 lei)

b) analiza legturii dintre timpul de munc i productivitatea muncii

Scopul acestei analize este descoperirea rezervelor interne ale firmei legate de timpul de
munc, menite s contribuie, prin mobilizarea lor, la sporirea productivitii.
Modelul de calcul n analiza acestei legturi este:
W = z wz = z(h wh) , n care:

77
 z numr mediu de zile lucrate / persoan
wz productivitatea zilnic h nr. de
ore lucrate/zi/pers wh productivitatea orar

pentru personalul muncitor (tabel 3):

W =W1 W 0 = z1 wz1 z0 wz0 = 11105,66 - 10561,76 = + 453,9 lei, n care:
1. influena modificrii numrului de zile lucrate/muncitor (z):
W(z) = z1 wz0 z0 wz0 = 23542,437 10561,76 = 9972,70 10561,76 = 589,06 lei

2. influena modificrii productivitii zilnice (wz):

W(wz) = z1 wz1 z1 wz0 =11105,66 9972,7 = +1132,96 lei
dar wz = h wh
2.1. influena modificrii numrului de ore lucrate/zi (h):
W(h) = z1 h1 wh0 z1 h0 wh0 = 2357,55,3046 9972,7 = 9349,359972,7 =

623,35lei

2.2. influena modificrii productivitii orare (wh)

W(wh) = z1 h1 wh1 z1 h1 wh0 =11105,66 9349,35 =+1756,31 lei
W(wz) =W(h) +W(wh) =623,35+1756,31=+1132,96lei
W = W(z) + W(wz) = 589,06 +1132,96 = +453,9 lei

Reducerea numrului de zile (-16 z) i a numrului de ore (-0,5 h) lucrate de o persoan

(ca i consecin a modului de gestionare a timpului de lucru) au efecte negative, de reducere a
productivitii muncii i, prin aceasta, a volumului activitii desfaurate. Aceste deficiene
nregistrate n gestionarea fondului de timp de lucru sunt compensate ns, de o mai bun
utilizare a acestuia, reflectat prin creterea productivitii zilnice i orare.
Pentru creterea randamentului timpului de munc firma trebuie s evite aspecte negative
ca:
- ntreruperi nejustificate ale proceselor tehnologice;
- depiri ale timpului afectat reparaiilor, renovrilor, inventarelor etc;
- absene nejustificate ale lucrtorilor; c. Modele factoriale multiple
Gradul de inzestrare tehnica si productivitatea http://www.macrostandard.ro/analiza-fluctuatiei-
si-a-eficientei-personalului.html

c.1. - n sfera produciei: - analiza productivitii prin prisma legturii dintre eficiena
muncii i gradul de nzestrare tehnic a lucrtorilor:

W = Ca = Ai Ca = G
RAi, Np Np Ai

W = Ca = Ai Aia Qe Ca ,
Np Np Ai Aia Qe
78
 W = Ca = Ai Qe VA , n care:
Np Np Ai Qe
Ai valoarea activelor imobilizate;
Aia - valoarea activelor imobilizate active;
Ai/Np (Aia/Np) - gradul de nzestrare tehnic a lucrtorilor;
Ca/Ai - eficiena utilizrii mijloacelor fixe, exprimate prin cifra de afaceri la 1000 lei
mijloace fixe;
Aia/Ai ponderea mijloacelor fixe active n totalul mijloacelor fixe;
Qe/Aia eficiena utilizrii mijloacelor fixe active exprimat prin producia exerciiului
la 1 (1000) lei mijloace fixe active;
Ca/Qe gradul de realizare(vnzare) a produciei exerciiului;
VA/Qe gradul de integrare pe vertical.
c.2. - n sfera distribuiei

W = Ca = Smf Ca , n care:
Np Np Smf
Smf/Np - gradul de asigurare a personalului operativ cu fond de marf;
Ca/Smf - rata de rotaie a stocului de marf( numr de rotaii).
c.3. - n turism

Ca T Ca
W= = , n care:
Np Np T
T - numr total de turiti nregistrai ntr-o perioad;
T/Np - productivitatea fizic a muncii( numr de turiti ce revin/lucrtor operativ);
Ca/T - ncasarea medie pe turist.
i alte modele factoriale multiple.
Cuantificarea influenelor factorilor cuprini n aceste sisteme funcionale multiplicative se poate
face prin metoda substituirii valorii factorilor, sub rezerva folosirii cu pruden a rezultatelor
obinute n procesul decizional.

3.1.4. Analiza rezervelor de cretere a productivitii muncii

Maniera n care oamenii comunic i muncesc mpreun n organizaii determin eficiena
acesteia. Studii realizate n domeniul resurselor umane arat c ntreprinderile cele mai
performante n gestiunea capitalului uman creeaz de dou ori mai mult valoare adugat dect
altele. Din acest motiv sarcina managementului38 n utilizarea resursei umane este aceea de a face
oamenii capabili alturrii performanei, s fac eficace punctele tari i nerelevante slbiciunile
lor. Acest lucru impun ntreprinderii stabilirea unor obiective clare privind att performana
social (vzut ca msur n care indivizii ader i colaboreaz la realizarea obiectivelor
ntreprinderii, reflectnd consecinele politicii sociale asupra atitudinii salariailor fa de
ntreprinderea unde lucreaz) ct i performana uman (exprimat prin rezultatul obinut de

38
Peter Drucker, The new realities, Ed. Mandarin Paperbacks, , 1990, pg. 221;

79
salariai n raport cu munca prestat i care presupune optimizarea costului social pentru a obine
un rezultat dat sau pentru maximizarea acestuia).
Atingerea acestor performane este reflectat n creterea productivitii muncii a crei
rezerve de cretere se structureaz astfel:
a) rezerve legate de promovarea progresului tehnic i organizarea produciei i a
muncii;
Practica economic arat c cercetarea i dezvoltarea tehnologic, alaturi de investiiile n capital
uman i active corporale performante, contribuie direct la adoptarea n producie a celor mai bune
tehnologii i practici de lucru, iar prin aceasta la creterea productivitii. n acelai timp calitatea
i performanele activelor corporale (echipamentele i infrastructur) utilizate n procesul de
producie, n consonan direct cu specificul tehnologiei folosite impun o anume calitate a
capitalului uman (fora de munc) folosit n posturile de execuie i de management, care, prin
ndemnare i instruire corespunztoare, este deschis pentru modernizarea activelor, pentru
introducerea de noi tehnologii i de inovare a practicilor de lucru.
Managementul ntreprinderii poate prevedea aplicarea unei game largi de msuri tehnico-
organizatorice att pe linia introducerii progresului tehnic modernizarea utilajelor,
modernizarea tehnologiilor de fabricaie, achiziionarea de noi utilaje, introducerea de noi
tehnologii etc., ct i din domeniul perfecionrii organizrii produciei i a muncii optimizarea
amplasrii locurilor de munc, raionalizarea transportului intern, organizarea ergonomic a
locurilor de munc etc. sau privind ridicarea calificrii profesionale a lucrtorilor din diferite
compartimente funcionale sau verigi de producie i concepie.
ntre procese i fora de munc se creeaz o interdependen ce se manifest n dublu sens
astfel: progresul tehnic determin proporiile cantitative i calitative ale folosirii forei de munc,
iar aceasta, prin caliti i structur, influeneaz valorificarea potenialului tehnic avut la
dispoziie.
b) rezerve legate de promovarea managementului performant n fundamentarea
att a necesarului de personal ct i a nivelului productivitii;
Folosirea raional a lucrtorilor, ca rezerv a creterii eficienei muncii, presupune:
delimitarea just a sarcinilor pe diferite categorii de lucrtori i determinarea relaiilor de
cooperare ntre ele; repartizarea optim a fondului de timp de munc n cadrul unui schimb;
redistribuirea sarcinilor n perioadele de vrf de activitate; executarea activitilor auxiliare, fr
a stnjeni activitatea principal.
Managementul modern pune accent pe motivarea salariailor, ca factor de baz al
ameliorrii performanelor personalului angajat. Motivaiile urmrite de individ la locul de
munc, considerate a fi de interes major n creterea performanelor sunt:
- remunerarea
- dezvoltarea profesional
- mediul la locul de munc,
- stima i consideraia
- interesul (importana) muncii
Prin urmare, obiectivele urmrite prin Managementul Resurselor Umane urmresc:
- integrarea activitilor de personal n strategia firmei;
- atragerea oamenilor potrivii;
- remunerarea echitabil a salariailor;
80
 - alegerea celor mai potrivite mijloace de instruire;
- pstrarea i dezvoltarea n firm a celor mai eficieni angajai; - eliminarea
insuficienei sau excedentului de personal, etc. n analiz sunt utilizai urmtorii
indicatori:
- salariul mediu lunar;
- dinamica salariului mediu(pe total i pe categorii de salariai);
- indicele de corelaie ntre dinamica preurilor i dinamica salariilor;
- structura salariailor pe trane de salarii;
- valoarea global a primelor 10 salarii( cele mai mari);
- raportul dintre salariile mari i mici; - ponderea salariilor variabile;
- partea de capital deinut de salariai;
- valoarea medie anual a altor forme de venit (dividende, participaii, prime)
obinute de un salariat. - formarea profesional
Comparaiile n timp i spaiu ale acestor indicatori permit identificarea posibilitilor noi
de motivare a lucrtorilor.
c) rezerve legate de aciunea factorilor bio-psiho-sociali.
Factorii legai de nsuirile individuale ale salariailor: factori biologici (vrst, sex, stare
de sntate etc.), psihologici (aptitudini, motivaie, interesele urmrite, voina de munc,
atitudinea fa de munc), sociali (condiiile de via, calitatea mediului familial, activitatea
politic i spiritual, condiiile socio-culturale), fac ca selecionarea i repartizarea personalului
s se bazeze pe o apreciere special a deosebirilor individuale, care influeneaz hotrtor
exercitarea profesiei i rezultatele obinute. Ali factori n msur s asigure ameliorarea
performanelor care trebuie luai n considerare se refer la: asigurarea cu locuine, mijloace de
transport, grija fa de copii, sprijinirea femeilor mame, satisfacerea nevoilor cultural-sportive
etc.

d) rezerve legate de factorii cu aciune indirect:

- proprietile produselor fabricate/mrfurilor propuse spre vnzare(datorit
volumului diferit de munc pe care-l necesit);
- structura desfacerilor care se modific ca urmare a modului de manifestare
a cererii populaiei;
- sezonalitatea produciei i consumului;
- situaia economic i social a teritoriului: aezarea geografic, densitatea
i structura socio-profesional a populaiei care determin mrimea i frecvena
cumprrilor;
- conjunctura economic: nivelul preurilor, rata inflaiei, politicile micro i
macroeconomice etc.
Folosirea eficient a potenialului uman se reflect favorabil, direct sau indirect, n
ntregul sistem de indicatori economico financiari ai firmei. Pe plan economic, consecinele
directe ale creterii eficienei muncii sunt:
- creterea cifrei de afaceri;

81
 - creterea productivitii muncii ntr-un ritm superior comparativ cu salariul
mediu determin reducerea relativ a cheltuielilor cu salariile i prin aceasta a costului
unitar; - accelerarea rotaiei activelor i diminuarea cheltuielilor de stocare;
- evoluia favorabil a rezultatului exploatrii i a ratei rentabilitii.
Aceste efecte nu se regsesc de la sine, condiia realizrii lor o constituie obinerea unor
produse i servicii corespunztoare solicitrilor clientelei.

3.2. Analiza resurselor materiale

Resursele materiale reprezint componentele fizice ale capitalului unei ntreprinderi i
au n componena lor:
- activul fix, imobilizat: cldirile, utilajele i echipamentele de producie; - activ
circulant: materiile prime i materialele, resursele energetice. Principalele aspecte
urmrite n analiza resurselor se refer la:
- asigurarea ntreprinderii cu resurse
- utilizarea resurselor
- eficiena utilizrii resurselor
3.2.1. Analiza dinamicii i mrimii activelor imobilizate
Activele imobilizate
Def: Elemente de activ ale unei intreprinderi care folosesc in mod permanent in procesul
de productie (terenuri, cladiri, instalatii, masini etc.) precum si elemente nemateriale (brevete,
licente, etc.). Active corporale imobilizate(fixe) reprezint orice activ deinut pentru a fi utilizat
n producia sau livrarea de bunuri ori n prestarea de servicii, pentru a fi nchiriat terilor sau
pentru scopuri administrative, dac acest activ are durata normal de utilizare mai mare de un an
i valoare mai mare dect limita prevzut prin hotrre a Guvernului sau prin prezentul titlu
(ANAF)39;
Dinamica activelor imobilizate trebuie analizat att pe baza valorii de inventar (iniiale),
ct i a valorii medii anuale, fiind direct legat de investiiile din cursul exerciiului.
n analiza dinamicii activelor imobilizate se urmrete evoluia valorii medii sau a valorii
de inventar brute n cursul exerciiului pe total sau pe categorii de imobilizri (corporale,
necorporale, financiare), o atenie deosebit trebuind s se acorde imobilizrilor corporale ce
particip nemijlocit la procesul de producie.
1. Analiza activelor imobilizate totale
Aprecierea volumului imobilizrilor corporale are la baz date furnizate de situaiile
financiare corectate cu informaiile privind imobilizrile utilizate care nu fac parte din
patrimoniul ntreprinderii i cu reevalurile sistematice necesare. 40 Dinamica activelor
imobilizate se analizeaz urmrind: 41 a) Modificarea absolut a activelor imobilizate:
Aii = Aii1 - Aii0 ; Ai = Ai1 - Ai0 ; unde: Aii valoarea
activelor imobilizate din categoria i; Ai valoarea
activelor imobilizate totale.
b) Modificarea relativ a activelor imobilizate:

39
https://static.anaf.ro/static/10/Anaf/AsistentaContribuabili_r/Definitii.htm
40
Monica Petcu Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 151
41
Maria Niculescu Diagnostic economic, vol. I, Editura Economic, Bucureti, 2003, p. 146
82
 Aii(%) = Aii1Aii0Aii0 100 sau Ai(%) = Ai1Ai0Ai0 100

c) Coeficientul intrrilor de active imobilizate:

I
K1 = Ai 100

unde: I valoarea intrrilor de active imobilizate. d)

Coeficientul ieirilor de active imobilizate:

E
K E = Ai 100

unde: E valoarea ieirilor de active imobilizate.

e) Coeficientul micrii globale a activelor imobilizate:

KMG = I Ai+ E 100

Valoarea acestor indicatori se judec n strns corelaie cu evoluia produciei, respectiv

a cifrei de afaceri i cu faza de maturitate a ntreprinderilor. Devansarea mijloacelor fixe de ctre
ritmul cifrei de afaceri constituie, ca regul general, expresia folosirii eficiente a mijloacelor de
munc disponibile pentru ntreprinderile aflate n faz de maturitate. Faza de demaraj sau cretere
poate justifica devansarea ritmului cifrei de afaceri de ctre cel al mijloacelor fixe.

2. Analiza structurii i strii activelor imobilizate

Analiza structurii activelor imobilizate
Structura activelor imobilizate pune n eviden ponderea categoriilor de imobilizri
necorporale, a categoriilor de imobilizri corporale i a imobilizrilor financiare. Structura
imobilizrilor corporale are importan n eficiena general a activelor i reflect compoziia
tehnologic a capitalului fix. Creterea ponderii imobilizrilor corporale active amplific
eficiena general a activelor imobilizate.
Analiza structurii activelor imobilizate permite evidenierea acelor categorii spre care s-
a orientat programul investiional al ntreprinderii. De obicei, programul investiional este
orientat n direcia acelor activelor imobilizate care particip direct i nemijlocit la obinerea de
produse finite, executarea de lucrri, etc42.
Analiza tradiional se bazeaz pe indicatorul Coeficientul de structur pe categorii de active
imobilizate (gi):

Ai
gi = Aii 100

Acest coeficient de structur definete ponderea fiecrei grupe, subgrupe, clase i subclase de
active imobilizate n totalul acestora.
Des utilizat n analiza economic este indicatorul Coeficientul activelor imobilizate

42
Nicolae Georgescu, Vasile Robu Analiz economico-financiar, Editura ASE, Bucureti, 2001, p. 239
83
active43 (Aia)

Aia = AiAia 100

unde: Aia valoarea activelor imobilizate active.

Structura activelor imobilizate poate fi analizat i pe funcii ale ntreprinderii, evideniindu-se
astfel resursele tehnice afectate:
cercetrii dezvoltrii;
aprovizionrii;:
produciei;
distribuiei.
Analiza strii activelor imobilizate
Studiul strii activelor imobilizate se realizeaz cu ajutorul indicatorilor44:
a) Coeficientul de rennoire, care exprim raportul dintre activele imobilizate intrate prin

investiii (Inv.) i valoarea total a acestora: Kr = InvAi.100

Acest indicator permite estimarea importanei programului de investiii n raport cu capacitile

existente. O valoare ridicat a indicatorului exprim preocuparea ntreprinderii pentru
dezvoltarea capacitilor sale de producie i de distribuie. Depirea unui anumit prag comport
i o cretere a riscului legat de:
schimbarea conjuncturii economice;
schimbarea tehnologiei;
neasigurarea sporului de productivitate scontat; asigurarea vnzrii
produselor (serviciilor) realizate cu noile capaciti. O valoare redus a indicatorului arat c
ntreprinderea exploateaz capacitile existente, existnd riscul mbtrnirii capacitilor
disponibile, cu toate consecinele ce decurg pe planul productivitii i eficienei. Riscul crete pe
msur ce ntreprinderea se orienteaz spre diversificarea activitilor, respectiv spre crearea i
lansarea de noi produse.
b) Coeficientul de uzur:

A
Ku = Ai 100

unde: A suma amortizrii cumulate.

Evoluia acestei rate exprim politica de investiii a firmei: mbtrnirea activelor imobilizate
(creterea ratei), meninerea strii lor (stabilitatea ratei), respectiv ntinerirea mijloacelor
disponibile (diminuarea ratei).
c) Coeficientul de modernizare, care reprezint ponderea n totalul activelor imobilizate
a celor modernizate (M):

43
activele imobilizate active sunt cele care concur n mod direct la realizarea n bune condiii a procesului de
exploatare.
44
Maria Niculescu, op. cit., p. 154
84
 M
Km = Ai 100

Indicatorii de stare prezentai sunt utili managerilor att pentru fundamentarea deciziilor privind
ntreinerea, modernizarea i dezvoltarea activelor corporale (fixe), ct i pentru nelegerea
modificrii rezultatului i a perspectivei acestuia.
3. Analiza utilizrii activelor imobilizate
Analiza folosirii intensive a activelor imobilizate se face, n principal, pe baza
urmtorilor indicatori45:
1. Gradul de utilizare a capacitii de producie, se determin ca raport ntre
volumul efectiv al produciei (Q1) i volumul maxim al acesteia, aferent capacitii de
producie (Q max), astfel:

CP = QQmax1 100

2. Indicele de utilizare intensiv (Iu), reprezint producia medie pe unitatea

de
caracteristic a utilajului, pe unitatea de timp, astfel:

Iu = KQT

n care: Q capacitatea de producie, respectiv volumul produciei;

K caracteristica utilajului (dimensiunea); T timpul
de lucru.
Cu ct indicele de utilizare intensiv este mai mare, cu att i gradul de folosire a capacitii de
producie este mai mare. Potrivit acestei logici, nseamn c volumul produciei apare sub forma
funciei Q = f(K, T, Iu), ceea ce faciliteaz determinarea influenei fiecruia din cei trei factori.
3. Randamentul mediu pe utilaj sau pe unitatea de timp
Randamentul mediu constituie o form sintetic de reflectare a utilizrii mijloacelor fixe.
El poate fi determinat i analizat, dup cum urmeaz:
pe utilaj, ca raport ntre volumul produciei (Q) i numrul mediu de utilaje ( Nu
):

Ru = Q
Nu
pe unitatea de timp de lucru, determinat ca raport ntre volumul produciei (Q) i
timpul de lucru al utilajelor (Tu):

rh = Q
Tu
Dac se are n vedere funcia Q = f( Nu, t, rh), respectiv Q = Nu t rh , rezult c modificarea
volumului produciei se explic prin influenele exercitate de cei trei factori.

45
Nicolae Georgescu, Vasile Robu, op. cit., p. 242
85
 4. Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe
Utilizarea eficient a activelor imobilizate este un factor de ridicare a eficienei economice
generale, fiind condiionat de existena unor corelaii favorabile ntre ritmurile de cretere a unor
indicatori luai n calculul eficienei.
Pentru caracterizarea eficienei activelor imobilizate se utilizeaz un sistem de indicatori care
compar producia (Q) sau profitul (P) cu valoarea activelor imobilizate (sau a imobilizrilor
corporale):
a) Valoarea produciei( profitului) la 1000 lei active imobilizate (Ai):

I Ai = QAi(P) 1000 = QIc(P) 1000 AiIc = Iic gic n care: Iic

eficiena imobilizrilor corporale;

gic ponderea imobilizrilor corporale n activele imobilizate.

Creterea eficienei activelor imobilizate impune corelaia IQ(B) > I Ai i este determinat de
ridicarea eficienei imobilizrilor corporale (Iic) i de creterea ponderii acestor imobilizri (gic)
n activele imobilizate (Ai).
Eficiena imobilizrilor corporale depinde de eficiena imobilizrilor corporale active (Iica) i de
ponderea imobilizrilor corporale active (gica) n totalul imobilizrilor corporale:

Iic = Q(B) 1000 Ica 100 = Iica gica

Ica Ic

b) Eficiena imobilizrilor corporale poate fi determinat i cu

ajutorul raportului:

Iic = Q N 1000 = W 1000

Ic N H
n care: Q/N = W - productivitatea medie anual a muncii;
Ic/N = H - gradul de dotare tehnic a muncii.
Ridicarea eficienei imobilizrilor corporale este condiionat de existena unor decalaje ntre
ritmurile de cretere a indicatorilor, cum ar fi:
IQ > Ica ;IQ > I Ic ;IWa > I H .

3.2.2. Analiza mijloacelor (activelor) circulante

In structura economic a ntreprinderii, activele circulante joac rolul de obiect asupra cruia se
realizeaz aciunea de prelucrare i transformare. Activele circulante se deosebesc de activele
imobilizate prin faptul c valoarea lor, angajat ntr-un poces economic, se regsete n
totalitate n produse i/sau serviciile rezultate, iar prin vnzarea-ncasarea acestora se permite

86
revenirea capitalului concretizat n acele active, la starea iniial, de bani, n ntregime la
sfritul ciclului financiar respectiv46.
Desfurarea ciclului de exploatare necesit deinerea de active fizice i financiare (active
circulante) grupate n trei categorii:
- stocuri de materii prime, producie n curs de fabricaie i produse
finite; - creane asupra clienilor;
- creane diverse de exploatare.
Funcionarea normal i continu a ciclului de exploatare este asigurat prin existena
stocurilor care care apar ca urmare a faptului ca fluxul fizic al intrrilor i cel al ieirilor este
discontinuu.
Constituirea stocurilor este rezultatul unei decizii de investire. Fondurile investite n
stocuri sunt imobilizate pentru o perioad de timp mai mare sau mai mic i trebuie folosite cu
eficien.
Efortul financiar de investire n stocuri trebuie comensurat pe baza sumei lichiditilor
efectiv imobilizate, inndu-se seama de durata imobilizrii, de fluxurile de lichiditate
intermediare ce apar pn la consumul sau vnzarea stocurilor, de cheltuielile de
pstraredepozitare, de alte cheltuieli administrative, pentru ca n final s se evalueze
rentabilitatea rezultat din deinerea de stocuri.
Constituirea unor stocuri mari la nivelul unitilor patrimoniale poate avea influene pozitive n
cazul unei evoluii nefavorabile a preului materiilor prime sau a obinerii unor condiii mai
favorabile din partea furnizorilor pentru avansarea unor comenzi mari.
Influenele pot fi i negative n urmtoarele situaii: scderea preului materiilor prime,
modificarea tehnologiei de prelucrare a materiilor prime, apariia unor nlocuitori superiori
calitativ, pierderi din degradri fizice sau morale.
Dimensionarea stocurilor este operaiunea prin intermediul creia se stabilete necesarul optim
de active circulante materiale, pentru o anumit perioad de timp exprimat valoric, n vederea
realizrii n bune condiii a obiectului i volumului previzionat al activitii.
Mrimea stocurilor sau nivelul lor de formare este influenat de o serie de factori dintre care cei
mai importani sunt47:
frecvena livrrilor (aprovizionrilor) de la furnizori;
strategiile care pot fi aplicate de furnizori n organizarea i derularea livrrilor ctre clieni;
cantitatea minim care poate fi comandat de un client unui furnizor n condiii economice
avantajoase sau la preuri accesibile;
capacitatea de transport a mijloacelor folosite n aducerea resurselor materiale n corelaie
cu distana de transport; condiiile naturale i de clim;
proprietile fizico-chimice ale bunurilor stocate;
capacitatea de depozitare existent, disponibil sau care poate fi nchiriat;

46
D.Buctaru - op.cit., p.164
47
Gheorghe Banu, Mihai Pricop, op. cit., p. 98 99
87
 volumul i structura produciei;
normele de consum;
durata de comand-aprovizionare;
cheltuielile de lansare a comenzilor de aprovizionare i cheltuielile de stocare;
periodicitatea fabricaiei la productor;
amplasamentul stocurilor de resurse materiale.
Dimensionarea stocurilor este o problem legat de determinarea necesarului de
finanare a ciclului de exploatare, n general, i a stocurilor, n particular.

1. Optimizarea mrimii stocurilor

Optimizarea mrimii stocurilor trebuie s se fac innd cont de urmtoarele criterii 48:
- constituirea unor stocuri, n volumul i structura care s asigure desfurarea
continu a procesului de producie n ritmurile i proporiile stabilite, n condiiile folosirii
complete i intensive a capacitilor de producie, utilizrii judicioase a resurselor materiale,
sporirii continue a profitului ntreprinderii;
- adaptarea operativ a volumului i structurii stocurilor la modificrile intervenite
n structura produciei i consumului, n tehnologiile de fabricaie, n asimilarea de noi materiale
cu caracteristici superioare, n mbuntirea continu a calitii produselor;
- asigurarea unui volum al stocurilor, astfel nct s se realizeze un raport optim
ntre
nivelul stocurilor de materiale, costurile stocrii i dinamica profitului;
- dimensiunea stocurilor i perioada lor de asigurare s permit accelerarea vitezei
de rotaie a activelor circulante materiale, readucerea n circuitul economic a stocurilor cu
micare lent sau fr micare, eliminarea stocurilor care nu sunt necesare, a pierderilor i
degradrilor n timpul depozitrii i stocrii;
- ntregul proces de stocare s fie susceptibil la mbuntirile aduse de
perfecionarea continu a procesului de aprovizionare;
- creterea continu a eficienei economice i a gestiunii stocurilor prin reducerea
cheltuielilor materiale.
Analiza stocurilor de materiale constituie o component de baz a analizei gestiunii
resurselor materiale. n cadrul unei uniti patrimoniale, analiza stocurilor de materiale vizeaz
mai multe aspecte. O prim problem se refer la evoluia stocurilor comparativ cu cifra de
afaceri. Un al doilea aspect n analiza stocurilor se refer la evoluia lor fa de un nivel
considerat al acestora (stoc normat, mediu, maxim sau orice alt categorie). De aceea, fiecare
unitate patrimonial trebuie s-i stabileasc limita stocurilor i s urmreasc respectarea
acesteia. 2. Analiza utilizrii i eficienei utilizrii resurselor materiale
n analiza utilizrii resurselor materiale se foloseste indicatorul - consumul specific de material
sau norma de consum care reflect cantitatea maxim de materii prime, materiale, combustibil,
energie etc. ce se poate consuma pentru fabricarea unei uniti de produs sau pentru executarea
unei lucrri n anumite condiii de producie - particularitile constructive i tehnologice ale
produselor etc.

48
Dumitru Fundtur, op. cit., p. 266
88
 Norma de consum este format din54:
- consumul net sau util de materiale (Cn);
- pierderi datorate procesului tehnologic (Pt);
- pierderi netehnologice (Pnt);
- materiale refolosibile rezultate n procesul tehnologic (Mrt)
- materiale refolosibile rezultate n afara procesului tehnologic (Mrat).
Norma de consum constituie un element de baza n construirea planului de aprovizionare.
Pentru majoritatea materialelor, norma de consum poate fi exprimat astfel:
Nc(cs) = Cn + Pt + Mrt + Pnt + Mrat
El se urmrete n dinamic i n raport cu normele de consum. n acest scop se determin
indicele consumului specific:

Ics = cscs10 100

Pentru caracterizarea sintetic a eficienei utilizrii resurselor materiale se recomand

construirea unui sistem de indicatori pe baza unor modele care s permit evidenierea legturii
dintre consumul de resurse materiale i diferite laturi ale activitii economico-financiare a
ntreprinderii. Principalii indicatori sintetici pe baza crora poate fi apreciat eficiena utilizrii
resurselor materiale sunt: Producia obinut la 1000 lei valoare material consumat (mj)cu
relaia: n

Qf 1000 = i=1 qf c 1000 m j (M) m j (M)

unde: mj valoarea fiecrei resurse material j

consumat.
M valoarea total a resurselor
consumate n

M =qm j cm j ( qmj cantitatea consumat din materialul j, cmj cost achiziie al

j=1

materialului j)

Valoarea adugat la 1000 lei valoare material consumat pe baza modelului:

Va 1000 = Qeva 1000
M M
Profitul aferent cifrei de afaceri la 1000 lei valoare material consumat utiliznd
modelul:

MP ' 1000 = q
v pM'qv c 1000

89
unde: M ' - valoarea materialelor consumate aferente cifrei de afaceri.

Viteza de rotaie a stocurilor reprezint un indicator calitativ exprimnd eficiena folosirii

acestora. Ea se exprim prin intermediul a doi indicatori55:
viteza de rotaie n zile sau durata n zile a unui circuit, numr de zile de stocare (indic
numrul de zile n care bunurile sunt stocate n unitate;

coeficientul vitezei de rotaie sau numrul de circuite pe care le parcurg stocurile ntr-o
perioad de timp (de obicei, un an). Aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat pe
parcursul exercitiului financiar.
Viteza de rotaie n zile (V) se determin ca un raport n care la numrtor se nscrie
produsul dintre stocul mediu ( S ) i numrul de zile din an sau semestre (T), iar la numitor
volumul cifrei de afaceri (Ca) anual sau trimestrial, exprimat, pentru comparabilitate, n cost:

54
http://www.rubinian.com/dictionar_detalii.php?id=3456
55
Mihai Toma, op. cit., p. 128
V = S T
Ca
Acelai rezultat se obine raportnd perioada de timp (T) la coeficientul vitezei de rotaie
sau numrul de circuite (NC), n cazul n care acesta este cunoscut:

V=T
NC
Coeficientul vitezei de rotaie sau numrul de circuite (NC) pe care le parcurg stocurile
ntr-o perioad de timp se calculeaz fie ca raport ntre cifra de afaceri (Ca) i stocul mediu (S ),
fie ca raport ntre perioada de timp (T) i viteza de rotaie n zile (V):

NC = Ca sau NC = T
S V
Stocurile medii se calculeaz astfel:
S trim = Si + S f ; S an
2
S trim

=
4
unde: Strim - stocul mediu trimestrial;
Si stocul iniial al trimestrului;
Sf stocul final al trimestrului;
San - stoc mediu anual.
Viteza de rotaie este un factor cheie n determinarea lichiditii. O vitez de rotaie mare
permite afacerii s fac mai multe operaiuni fr s i sporeasc activele semnificnd n acealai
timp faptul c suma de bani blocat n stocuri este mic, lucru care mbuntete lichiditatea.
Viteza de rotaie a stocurilor trebuie s fie comparat n timp pentru a se trage concluzii i a se
aciona asupra nivelului stocurilor n funcie de interesele unitii patrimoniale avndu-se n

90
vedere c accelerarea vitezei de rotaie are influene pozitive asupra profitului i ratei
rentabilitii.
Accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor se poate asigura prin aciuni de natur tehnic,
organizatoric i financiar care trebuie s fie aplicate n fiecare faz a procesului de exploatare:
aprovizionare, producie i comercializare.
n faza aprovizionrii sunt necesare decizii i aciuni care s asigure eliminarea perioadei de
inactivitate din cauza insuficienei aprovizionrii.
Desfurarea continu a procesului de producie necesit existena unui stoc permanent de
materii prime i materiale. Perfecionarea aprovizionrii poate avea loc prin creterea
operativitii, adaptarea rapid la condiiile de pia, selectarea furnizorilor dup anumite criterii,
ncheierea contractelor la timp i respectarea lor. n aceast faz este necesar s se reduc
pierderile n timpul transportului, manipulrii i depozitrii. O cauz a ncetinirii vitezei de
rotaie n aceast faz const n apariia de stocuri supra necesare, ca urmare a contractrii
eronate sau sistrii fabricaiei unor produse.
n faza de producie, volumul stocurilor depinde, n cea mai mare parte, de costuri i de durata
ciclului de fabricaie. Orice modalitate de reducere a acestora reprezint i un mod de accelerare
a vitezei de rotaie a stocurilor. Realizarea acestui obiectiv se poate face prin organizarea
corespunztoare a produciei, stabilirea unor fluxuri raionale de fabricaie i prin alegerea celor
mai performante tehnologii de fabricaie.
n faza comercializrii, desfacerea produselor i ncasarea rapid a contravalorii lor au ca efect
ntregirea lichiditii. Gradul de lichiditate general a ntreprinderii se determin raportnd total
active circulante la total active pe termen scurt. Vnzarea imediat a produselor finite are loc
atunci cnd acestea corespund cerinelor pieei ca volum, structur i calitate. Accelerarea vitezei
de rotaie n faza de comercializare se poate realiza prin reducerea perioadei de decontare,
obinerea ritmic a produselor i prin reducerea timpului de sortare i ambalare.
CAPITOLUL 4
ANALIZA DIAGNOSTIC A CHELTUIELILOR NTREPRINDERII

4.1. Cheltuielile ntreprinderii: concept, importana analizei i eficiena lor

CHELTUIELILE sunt definite ca fiind expresia valoric a consumului de mijloace
bneti efectuat pentru organizarea i desfurarea unei activiti economice, pentru
satisfacerea necesitilor de consum productiv sau neproductiv ale acesteia.
Cheltuielile cuantific monetar un efort financiar al perioadei, descompus pe natura
resurselor consumate i capabil s permit stabilirea performanei financiare de ansamblu a
ntreprinderii, pe principalele activiti (exploatare, financiar, extraordinar). Informaia este
construit prin intermediul contabilitii financiare i are caracter general i public.
Cheltuiala nu constituie costuri i nu formeaz obiectul calculaiei deoarece nu sunt legate
de obinerea i de desfacerea unei anumite producii.
Spre deosebire de acestea COSTUL reprezint expresia valoric a unui consum de
factori (resurse) efectuat pentru obinerea unui bun, produs, serviciu, activitate, a cror
realizare pe pia aduc venit.

91
 Factorul determinant care transform o cheltuial n cost este consumul, adic legtura
nemijlocit cu o activitate concret.49
Abordat informaional, costul estimeaz valoric efortul cauzal-productiv generator de
efecte economice obiective i este capabil s dezvluie att rentabilitatea analitic a fenomenelor
i proceselor derulate, ct i s identifice punctele forte sau slabe n combinarea factorilor de
producie. Modalitatea de construcie a indicatorului se include n sfera informaiilor
confideniale, procurate prin intermediul contabilitii interne sau de gestiune, care ulterior sunt
translatate n contabilitatea general
Cheltuielile ocazionate de activitatea ntreprinderii sunt supuse prelucrrii separate n cele
dou circuite ale contabilitii:
- contabilitatea financiar, care ia n considerare totalitatea cheltuielilor efectuate
de unitate la stabilirea rezultatului financiar(final). Structurarea acestora se realizeaz prin
mbinarea a dou criterii: natura activitii desfurate i natura cheltuielilor efectuate;
- contabilitatea de gestiune, care recunoate numai anumite cheltuieli (din cele
efectuate de unitate) la determinarea costului de producie. Acestea sunt grupate/regrupate dup
anumite criterii din contabilitatea de financiar, dup destinaii, pe produse, lucrri, servicii (ca
purttori de costuri).
Se observ c pentru a putea fi incluse n costurile produselor, lucrrilor i serviciilor,
cheltuielile nregistrate n contabilitatea financiar dup natura lor (n conturi din clasa 6) trebuie
regrupate n contabilitatea de gestiune (prin conturile din clasa 9 sau alt modalitate50), dup cu
totul alte criterii, logice, care satisfac necesitile informaionale ale acesteia din urm.
Doctrina contabil abund n tratarea criteriilor de clasificare a cheltuielilor i a costurilor
(cel puin 18 criterii) 51 ns cele care intereseaz managementul frmei i constituie obiect al
analizei sunt:
1. dup modul de nregistrare n contabilitate, cheltuielile sunt:
- ncorporabile corespund unor consumuri normale i sunt nregistrate att n
contabilitatea financiar ct i n contabilitatea de gestiune;
- necorporabile nu corespund unor consumuri normale, astfel c ele sunt
nregistrate numai n contabilitatea financiar (amenzi, sconturi, penalizri, cheltuielile
extraordinare, cheltuiala cu impozitul pe profit);
- supletive (adugate) sunt nregistrate doar n contabilitatea de gestiune
(remunerarea ntreprinztorului; remunerarea capitalului propriu)
2. n funcie de modul de repartizare pe purttori cheltuielile se mpart n:
- cheltuieli directe pot fi individualizate i atribuite n mod direct unui produs sau
unei activiti consumatoare de resurse;
- cheltuieli indirecte sunt generate att de realizarea simultan a mai multor
produse, ct i de locuri de fabricaie comune diferitelor produse sau lucrri, sunt efectuate fie
pentru ntreaga producie a unei secii, fie pentru ntreaga activitate a unei firme. Aceste
cheltuieli sunt colectate pe secii de producie, secii auxiliare, administraie general i sunt

49
Alexandru Buglea, Analiza economico-financiar, Ed. Universitii de Vest, Timioara, 2008;
50
Mihaela Brsan, Contabilitate i control de gestiune, suport de curs, Universitatea tefan cel Mare, Suceava, 2015
disponibil la pagina web: http://cssad.ro/mat_didactice.php#BM
51
Mihaela Brsan, Analiza diagnostic a costurilor i orientarea strategic a ntreprinderii, EDP Bucureti, 2004
92
atribuite pe produs sau activitate n mod indirect, printr-un procedeu de repartizare. 3. Dup
dependena lor fa de volumul produciei cheltuielile se grupeaz n:
- cheltuieli variabile variaz n raport cu volumul produciei sau al activitii; -
cheltuieli fixe sunt relativ constante fa de nivelul produciei sau al activitii;
4. Dup apartenena la cele trei stadii generale ale activitii de producie, se disting
urmtoarele tipuri de costuri:
- costuri de achiziie cuprind toate cheltuielile specifice stadiului de
aprovizionare;
- costuri de producie cuprind acele cheltuieli ocazionate strict de stadiul
producie;
- costuri de desfacere/distribuie cuprind cheltuielile specifice
desfacerii/distribuiei produciei obinute.
5. Dup natura lor, aa cum sunt ele tratate n contabilitatea financiar i prezentate n
contul de rezultate:
- cheltuielile de exploatare (materii prime, materiale, cheltuieli cu personalul, alte);
- cheltuielile financiare (mai ales cheltuielile cu dobnzile);
Separat de clasificrile generale ale cheltuielilor, costurilor i veniturilor, n contabilitatea
de gestiune sunt valabile, n funcie de specificul activitii i nevoia de informare a decidenilor
i criterii specifice de clasificare fie a cheltuielilor, fie a costurilor59.
n economia de pia, productorul, pe lng alte obiective menite s fac afacerea
durabil (cot de pia), este interesat s obin produsul cu un cost ct mai mic nc din
momentul proiectrii acestuia (atunci cnd se face analiza valorii) sau al (re)fundamentrii
preului n vederea negocierii lui, cnd se stabilesc normele consumurilor materiale i ale
consumului de manoper. Acest lucru face necesar apelul la analiza costurilor proiectate, care are
ca obiectiv eliminarea costurilor nereale, exagerate i risipitoare, respectarea normelor
consumurilor materiale, de munc i financiare, pe baza crora se elaboreaz calculele de
fundamentare a costului n documentaia tehnic i economic specific diverselor decizii.
Necesitatea analizei cheltuielilor (costurilor) n vederea minimizrii lor decurge din faptul c n
funcie de preul negociat cu cumprtorii, pe de o parte, i n funcie de costul de producie, pe
de alt parte, profitul va fi mai mare sau mai mic.
Orice ntreprinztor (considerat raional, care innd seama de resursele pe care le
deine, ia decizia de a produce acea marf care-i permite cea mai bun valorificare a acestora)
tie c pentru a-i maximiza profitul este necesar fie s minimizeze costurile totale cu care
obine un anumit nivel al produciei, fie s maximizeze producia care se poate obine (i
vinde) cu un nivel dat al costurilor. Va trebui optimizat aadar, volumul(qf) i structura
produciei(gi) dar i consumul de resurse, astfel nct costurile aferente s fie minime pentru o
60
rentabilitate maxim.
Reducerea costurilor de producie, n principiu, poate fi conceput numai acolo unde
61, n
exist rezerve de reducere a lor. Teoretic, conform principiilor expuse n analiza sistemelor orice
unitate patrimonial exist rezerve, determinate de progresul continuu nregistrat n toate
domeniile economice (n special productiv, managerial), punerea lor n valoare fiind

93
59 60
Elena Hlaciuc, Metode moderne de calculaie a costurilor, Ed. Polirom. Iai, 2000
Silvia Petrescu, Analiza economico-financiar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2003, pg. 127;
61
Mihaela Brsan, Analiz economico-financiar n comer i turism, Ed. Universitii Suceava, 2003,
condiionat de cunoaterea existenei i a dimensiunii lor (prin analiz economic).
Pentru managementul ntreprinderii, referiror la costuri este important, n primul rnd,
stabilirea unor costuri normale, ce vor constitui n analizele de cost un criteriu de comparaie a
comportamentului diferitelor categorii de cheltuieli. Sunt considerate normale n teoria i
practica economic urmtoarele mrimi:
- standardele de cheltuieli, stabilite pe baza tehnologiilor de fabricaie, care asigur
obinerea produselor la parametrii proiectai;
- nivelul cel mai sczut al cheltuielilor nregistrate n ramura de activitate respectiv; -
costurile care asigur un profit net anual echivalent dobnzii aferente capitalului propriu.
n plus, este important ca n fiecare unitate s existe un plan (program, buget) al costurilor, care
s fie n permanen adaptat condiiilor concrete n care au loc procesele economico-productive,
constituind, de asemeni, baz de raportare pentru realizrile fiecrei perioade. Practic, ntr-o
manier general, analiza cheltuielilor are n vedere structurarea acestora dup natura lor, aa
cum sunt ele tratate n contabilitatea financiar i prezentate n contul de Profit i pierderi:
a) - cheltuieli de exploatare, reprezint consumurile efectuate n scopul realizrii
obiectului de activitate i cuprind:
- materii prime i materiale consumabile;
- energie electric i ap;
- combustibili;
- lucrri i servicii executate de teri;
- salarii i cheltuieli asimilate acestora; - impozite, taxe i vrsminte asimilate;
- amortizri i provizioane. b) - cheltuieli financiare:
- pierderi din creane imobilizate legate de participaii;
- pierderi din vnzarea titlurilor de plasament;
- diferene nefavorabile de curs valutar;
- dobnzi pltite aferente creditelor contractate.
Aceste dou categorii de cheltuieli reprezint cheltuieli aferente activitilor curente
vzute ca orice activiti desfurate de o entitate, ca parte integrant a afacerilor sale, precum i
activitile conexe n care aceasta se angajeaz i care sunt o continuare a primelor activiti
menionate, incidente acestora sau care rezult din acestea52.
Rspunznd principiului contabil Principiul conectrii cheltuielilor la venituri i conform Cadrului
general al IASC (Comitetul pentru Standardele Internaionale de
Contabilitate), punctul 9553 cheltuielile sunt recunoscute n contul de profit i pierdere pe baza
asocierii directe ntre costurile implicate i obinerea elementelor de venit. Acest proces,
cunoscut sub numele de conectarea costurilor la venituri, implic recunoaterea simultan sau

52
OMFP 3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, publicat n Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I, nr. 766 din 10 noiembrie 2009
53
Standardele Internaionale de Contabilitate 2000, pct. 95, Ed. Economic, Bucureti, 2000, pg. 67;
64
Peter F. Drucker, Managementul Strategic, Ed. Teora, Bucureti, 2001, pg. 59;
94
combinat a veniturilor i cheltuielilor care rezult direct i concomitent din aceleai tranzacii
sau alte evenimente.
n aceeai perspectiv se afirm n literatura de specialitate64 c cel mai bun control al costurilor
presupune raportarea resurselor la rezultate, pentru c, costurile nu apar de la sine, ci sunt puse n
slujba obinerii unui anumit rezultat, i, prin urmare, ceea ce conteaz nu este nivelul absolut al
costurilor ci raportul ntre eforturi i rezultate.
De aceea n analiz, alturi de dinamica cheltuielilor este urmrit i eficiena lor, n
coresponden cu veniturile pe care le genereaz.
Dac se urmrete65 corelaia ntre venituri i cheltuieli se constat ns c nu toate cheltuielile
genereaz venituri: numai cheltuielile de exploatare se coreleaz direct cu veniturile de
exploatare. Cheltuielile financiare nu au ca rezultat obinerea de venituri financiare, ns unele
dintre ele, cum sunt cele cu dobnzile pltite pentru creditele primite trebuie corelate cu
veniturile din exploatare, n vederea evalurii riscului financiar.
Indicatorul reprezentativ pentru urmrirea eficienei cheltuielilor, este Rata medie a
cheltuielilor sau cum se mai ntlnete n literatura de specialitate: rata medie de eficien a
cheltuielilor, cheltuieli la 1000 lei venituri (cifra de afaceri), oglindind, indiferent de denumirea
aleas, consumul de resurse i eficiena acestuia.
Calculul acestui indicator se face n urmtoarele variante: n

(1) RCht =
Ch
Vttt 1000(100) sau RCht chvt i
i
1000(100)
i=1
n

girch i

(2) RCht = i=1

100
n

(3) RChtCa = ChCaCa qvqv ii cpii 1000(100)

i=1

n care:
n

ch - suma cheltuielilor pe categorii de activiti (exploatare, financiare);

i
i=1
n

vt - suma veniturilor pe categorii de activiti (exploatare, financiare);

i

95
 i=1gi - structura veniturilor pe activiti (centre de
cost):

vti
gi = Vt t 100

rchi - rata medie a cheltuielilor pe activiti:

ch
rchi = vti 1000
i

qvi - producia vndut exprimat n uniti fizice; ci

- costul mediu de producie unitar;
pi - preul mediu unitar de vnzare. n

qv c - costul produciei vndute

i i
i=1

consumul de resurse se justific prin obinerea unor rezultate

65
Silvia Petrescu, Op. cit., pg. 132;
n

qv pi - valoarea produciei vndute (cifra de afaceri)

I
i=1

Not: n cursul unui exerciiu financiar (innd cont de factorul timp), sub influena inflaiei, a
strategiilor de pia ale ntreprinderii, costurile de producie (ci ) i preurile de

vnzare (pi ) variaz, ceea ce face ca, costul unitar i preul unitar s fie
considerate ca valori medii.

Pentru ca activitatea ntreprinderii s fie eficient Rcht < 1000 (100) lei i este
consecina corelaiei ICht < IVtt .

Diferena 1000/100 Rch reprezint rezultatul obinut (profit sau pierdere) la 1000/100
lei venituri sau cifr de afaceri.
Indiferent de modalitatea de grupare a cheltuielilor sau de calcul a indicatorului de
eficien, metodologia de analiz vizeaz:
a) caracterizarea situaiei la un moment dat, n raport cu anumite criterii, ceea ce presupune:
- analiza evoluiei (dinamicii) fa de o baz de referin;
- analiza structural
96
 b) evaluarea tendinelor n funcie de factorii specifici care le genereaz, fapt ce presupune
construirea de modele corespunztoare i efectuarea analizei factoriale.
Analiza cheltuielilor ntreprinderii este structurat pe urmtoarele probleme:
- analiza cheltuielilor totale la 1000 lei venituri totale
- analiza cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare
- analiza cheltuielilor aferente cifrei de afaceri la 1000 lei cifr de afaceri
- analiza cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri din exploatare sau cifra de afaceri
- analiza cheltuielilor fixe la 1000 lei venituri din exploatare sau cifra de afaceri
- analiza costului pe produs

4.2. Analiza cheltuielilor totale ale ntreprinderii la 1000 lei venituri totale
Pentru exemplificare considerm urmtoarele date ipotetice: tabel
nr. 1
Structura (%) gi Indici de evoluie (%)
Indicatori Valori ale perioadei
0 pr 1 0 pr 1 pr\0 1\0 1\pr
Venituri totale 18250 24719,2 30450 100 100 100 135,5 166,8 123,2
(lei) din care:

- exploatare 16790 23236 28775,25 92 94 94,5 138,4 171,4 123,8

- financiar 1460 1483,2 1674,75 8 6 5,5 101,5 114,7 112,9

Cheltuieli
totale (lei) din 15503,37 20562,09 25418,14 100 100 100 132,6 163,9 123,6
care:
- exploatare 14048,19 19286,54 23716,56 90,6 93,8 93,3 137,3 168,8 123,0
- financiar 1455,18 1275,55 1701,57 9,4 6,2 6,7 87.65 116,9 133,4

Rata medie a Abaterea absolut

cheltuielilor pr/0 1/pr 1/0
(lei/1000lei), 849,5 831,8 834,75
totale -17,7 +2,95 -14,75
- exploatare 836,7 830,0 824,2 -6,7 -5,8 -12,5
- financiar 996,7 859,9 1016,0 -136,8 +156,1 +19,3

Analiza factorial a modificrii ratei medii a cheltuielilor totale realizat pentru relaiile
(1) i (2) evideniaz urmtoarele aspecte (1/0):
(1)
Modificarea total:
Rcht = Rcht1 Rcht0 =14,75lei/1000 lei, n care:
- influena modificrii volumului absolut al cheltuielilor
totale:
Ch Ch t 0
Rcht (Cht ) = Vtt 0 1000
t 1
Vtt 0 1000 =1392,77 849,5 =+543,27 lei/1000 lei

- influena modificrii volumului veniturilor totale:

Ch Ch t 1
Rcht (Vtt ) = Vtt 1 1000
t 1
Vtt 0 1000 = 834,751392,77 =558,02 lei/1000 lei
97
 Rcht lei/1000 lei
Modificarea total:
Rcht = Rcht1 Rcht0 = 834,75849,5 =14,75 lei/1000 lei, n care :
- influena modificrii structurii veniturilor pe activiti:
n n

gi1 rchi0
Rcht (gi ) = i
= = = (94,5836,7) +

(5,5996,7) Rch0 =
100 100 100
= 845,5 849,5 = -4 lei/1000 lei

- influena modificrii ratei medii a cheltuielilor pe

activiti: n n

gi1 rchi1 gi1 rchi0

Rcht (rchi ) = i=1 i=1 = Rch1 Rchr = 834,75845,5 = 10,75 lei/1000 lei
100 100
Rcht =Rcht (gi ) +Rcht (rchi ) =4 10,75 =14,75 lei/1000 lei

Concluzii
Se constat c dei s-a avut n vedere o mbuntire a eficienei cheltuielilor la nivelul ntregii
activiti a ntreprinderii, bazat pe reducerea cheltuielilor la 1000 lei venituri (nivel programat
mai mic dect nivelul precedent), la sfritul perioadei se nregistreaz o cretere a indicatorului
fa de nivelul programat cu 2,95 lei/1000 lei, n scdere totui fa de nivelul anului precedent (-
14,75 lei/1000 lei), aspect considerat pozitiv ca urmare a faptului c indicele de cretere a
cheltuielilor totale se situeaz sub indicele de cretere a veniturilor, ndeplinind condiia de
eficien (ICh < I Vt).
Pe activiti s-a dorit o evoluie descresctoare, fiind programate niveluri inferioare celor
aferente perioadei precedente.
Activitatea de exploatare este singura la nivelul creia s-au materializat eforturile
ntreprinderii de cretere a eficienei cheltuielilor printr-o eficient utilizare a factorilor de
producie.
Activitatea financiar, ca urmare a aciunii unor factori ce-i vor pune amprenta asupra
activitii ntreprinderii (apelarea la credite bancare ca efect fie al unor nevoi investiionale fie al
blocajului financiar, concomitent cu creterea dobnzilor aferente, deprecierea monedei naionale
n raport cu celelalte valute, fenomenul inflaionist etc.) nregistreaz un nivel ridicat, cu un +
156,1 lei fa de nivelul programat i +19,3 lei fa de nivelul anterior.
Relaia de eficien este respectat, pentru ntreprinderea analizat ICht < IVtt , consecina fiind,
aa cum arat analiza factorial, reducerea ratei medii a cheltuielilor i deci creterea eficienei
98
lor. Structura veniturilor, ca factor de influen, reflect dinamica veniturilor pe activiti, n
mod deosebit creterea ponderii veniturilor din activitatea de exploatare, ceea ce constituie un
aspect normal, pozitiv, urmare fie a creterii cererii pentru produsele ntreprinderii (influen
pozitiv, de reducere a nivelului cheltuielilor ca urmare a efectului de scar) fie a modificrilor n
politica de preuri.
Ca tendin general, se observ o evoluie favorabil, ca urmare a scderii nivelului
cheltuielilor totale la 1000 lei venituri totale, fiind recomandat ns, la activitatea de exploatare
care deine ponderea cea mai mare, o analiz detaliat a acestor cheltuieli pentru a monitoriza
tendina cheltuielilor ce compun aceast grup.

4.3. Analiza cheltuielilor de exploatare

Cheltuielile de exploatare sunt legate de activitatea normal, curent a unitii patrimoniale,
activitate ce cuprinde operaiile cu caracter economic i comercial privind aprovizionarea,
producia i comercializarea produselor fabricate.
Cheltuielile de exploatare dein, din aceste considerente, ponderea cea mai mare i fac
obiectul expres al analizei economice, informaiile obinute ajutnd ntreprinderea n alegerea
strategiilor ce-i ofer posibilitatea s concureze pe pia n condiii de performan.
Managementul firmei are posibilitatea, prin analiza indicatorilor de cost, s controleze i s
planifice costurile, cu scopul de a stabili un pre al produselor sale competitiv i, n acelai timp,
profitabil.
Diagnosticul cheltuielilor de exploatare presupune rezolvarea urmtoarelor probleme:
- caracterizarea general i eficiena cheltuielilor de exploatare pe total, pe categorii
de cheltuieli i pe activiti ce compun ciclul de exploatare;
- analiza cheltuielilor variabile i fixe;
- analiza cheltuielilor materiale;
- analiza cheltuielilor salariale;
- analiza costului unitar;
- metodologia de cuantificare a cilor de reducere a costurilor.

4.3.1. Caracterizarea general i eficiena cheltuielilor de exploatare

n dinamic, analiza cheltuielilor de exploatare vizeaz evoluia acestora54 (care poate fi
proporional cu cea a cifrei de afaceri, cu aceeai tendin dar cu ritmuri mai lente - degajnd
surplus de rezultat - sau cu ritmuri mai rapide erodnd rezultatul -), evidenierea modificrilor
intervenite de la o perioad la alta sau fa de obiectivele urmrite, pe total, pe activiti i pe
categorii de cheltuieli.
Din punct de vedere structural, analiza cheltuielilor de exploatare urmrete
modificrile intervenite n structura att a activitilor ct i a cheltuielilor, determinarea
importanei, ca nivel al costului i ca pondere n totalul cheltuielilor, pentru a identifica acele
categorii de cheltuieli a cror ameliorare(scdere) genereaz economii semnificative (cu condiia
s nu fie afectat calitatea produselor) i care necesit atenie deosebit din partea managerilor.
Analiza eficienei lor se face utiliznd urmtorii indicatori:

54
Monica Petcu, Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Ed. Economic, Bucureti, 2003, pg. 205;
99
 a) Cheltuieli de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare ( Rche ), pe total
ntreprindere /categorii de cheltuieli/ pe activiti componente ale exploatrii, cu relaiile: a 1)
pentru nivelul total al cheltuielilor de exploatare :
n

Rche = Che 1000 = i=1 chei 1000

Vte Vte
a2 ) pe categorii de cheltuieli de exploatare (rchei ) (materii prime, materiale, energie, ap,
lucrri i servicii de la teri, salarii, amortizare, variabile, fixe, directe, indirecte, etc):
rchei =

cheVtei 1000

n consecin:
n

Rche =rchei
i=1

a 3 ) pe tipuri de activiti de exploatare (rchei ) (vnzri de mrfuri, livrri de produse,

executri de servicii, producia stocat, producia imobilizat, alte venituri de exploatare) pentru
care se pot determina veniturile aferente:

rchei = chevteii 1000

n
conse
cin:
n

g rche
i i

Rche = i=1
,
100

unde:

100
 gi - structura veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti;

gi = vteVtei 100

rchei - rata cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe categorii de cheltuieli sau
tipuri de activiti, dup caz.

b) Cheltuieli de exploatare aferente cifrei de afaceri la 1000 lei cifr de afaceri( RcheCa
)
Calculul acestui indicator i gsete justificarea n faptul c cifra de afaceri constituie
principala component a veniturilor de exploatare, deinnd ponderea cea mai mare i ca atare, i
va fi ataat ponderea cea mai mare a cheltuielilor de exploatare. Dou modele factoriale
definesc aceast relaie:
n

b1) RcheCa = CaCh qvqv ii cpii 1000

i=1
n

gi rchei b2
) RcheCa = i=1
100
unde: qvi - volumul fizic al produciei vndute;
ci - costul mediu pe produs;
pi - preul mediu de vnzare pe produs (exclusiv TVA); g i - structura produciei
vndute pe produse; rchei - cheltuieli de exploatare aferente cifrei de afaceri la
1000 lei cifr de afaceri pe produs,

ci
rchei =

1000; pi
n

qv c - producia vndut exprimat n cost mediu de producie;

i i

i=1
n

qv i pi - producia vndut exprimat n pre mediu de vnzare (cifra de i=1

afaceri).

La interpretarea influenei factorilor trebuie avute n vedere urmtoarele elemente:

101
 a) structura produciei (fabricate sau vndute) are o influen evident n evoluia
cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri prin faptul c produsele au costuri unitare i preuri de
vnzare diferite i o contribuie diferit n realizarea vnzrilor. Astfel, creterea ponderii
produselor cu cheltuieli la 1000 lei mai mari dect media duce la creterea cheltuielilor la 1000
lei pe total producie dup cum, creterea ponderii produselor cu cheltuieli la 1000 lei mai mici
dect media determin reducerea cheltuielilor la 1000 lei pe total producie.
b) preurile de vnzare au o influen invers proporional asupra indicatorului prin
situarea la numitorul relaiei de calcul ceea ce face ca orice cretere a preurilor s determine o
reducere a indicatorului i invers.
c) costurile unitare de producie au o influen de acelai sens asupra indicatorului
creterea lor determinnd, evident, creterea cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri. Costurile
unitare de producie se modific att sub influena costurilor de achiziie a resurselor ct i ca
urmare a modului n care ntreprinderea utilizeaz aceste resurse n condiii tehnologice i
tehnico-organizatorice (manageriale) n continu schimbare i inovare.
Se constat c de fapt acest indicator reflect o exprimare indirect a ratei rentabilitii
comerciale prin faptul c orice cretere a indicatorului are drept consecin reducerea ratei
rentabilitii comerciale.
Not:
Majoritatea ratelor reflect o varietate de informaii printr-o singur cifr ceea ce face ca
ele s devin irelevante dac nu se iau n considerare urmtoarele aspecte:
- tendina ratelor n perioade succesive de activitate;
- o analiz detaliat a evenimentelor care au influenat activitile firmei pe
parcursul unui exerciiu financiar sau a mai multora;
- evaluarea tendinelor activitii firmelor cu profil similar (benchmarking).

Pentru exemplificarea relaiei (a) considerm urmtoarele date ipotetice:

tabel nr. 2

Valori ale perioadei ( lei) Indice de

Modificarea Structura (%)
Nr. RON evoluie
Indicatori absolut
crt.. (%)
0 1 (u.m.) 0 1
Cheltuieli de exploatare
1. totale din care: 2850000 4304850 +1454850 151,04 100 100

102
 - materii prime i
1.1. 1510500 2195473,5 +684973,5 145,34 53 51
materiale
- combustibili, energie,
1.2. 114000 223852,2 +109852,2 196,36 4 5,2
ap
-alte cheltuieli
1.3. 78375 43048,5 -35326,5 54,92 2,75 1
materiale
-lucrri i servicii
1.4. executate de teri 57000 21524,25 -35475,75 37,76 2 0,5
-impozite, taxe
1.5. 57000 86097 +29097 151,04 2 2
vrsminte
1.6. -salarii personal 712500 1226882,25 +514382,25 172,19 25 28,5
-asigurri i protecie
1.7. 263625 453731,19 +190106,19 172,11 9,25 10,54
social
-alte cheltuieli de
1.8. 14250 13775,52 -474,48 96,67 0,5 0,32
exploatare
-amortizri i
1.9. 42750 40465,59 -2284,41 94,65 1,5 0,94
provizioane
Venituri din exploatare
2. 3438000 4995000 +1557000 145,28 - -

Rata medie a cheltuielilor are urmtoarele valori:

tabel nr. 3

RATA MEDIE A CHELTUIELILOR

MODIFICAREA
CATEGORII DE CHELTUIELI (lei/1000 lei)
ABSOLUT (u.m.)
0 1
1. Cheltuieli totale din care: 828,97 861,83 +32,86
1.1. -materii prime, materiale 439,35 439,53 +0,18
1.2. -combustibili, energie, ap 33,15 44,81 +11,66
1.3. -alte cheltuieli materiale 22,79 8,61 -14,18
1.4. -lucrri i servicii executate de
16,58 4,31 -12,27
teri
1.5. -impozite, taxe i vrsminte
16,58 17,23 +0,65
1.6. -salarii personal 207,24 245,62 +38,38
1.7. -asigurri i protecie social
76,68 90,83 +14,15
1.8. -alte cheltuieli de exploatare
4,14 2,75 -1,39
1.9. -amortizri i provizioane 12,43 8,10 -4,33

Concluzii:
Se constat o situaie nefavorabil ca urmare a creterii cheltuielilor (+51,04%) ntr-un ritm
mai mare dect veniturile (+45,28%), ceea ce face ca Rata medie a cheltuielilor de exploatare
totale dei se menine sub 1000 lei venituri s creasc cu 32,86 lei/1000 lei, fapt ce se va reflecta
negativ n performana ntreprinderii privit prin prisma rentabilitii obinute (rata rentabilitii),
a crei mrime se va situa n perioada curent sub nivelul precedent.
103
 Creterile cele mai mari se nregistreaz la categoria cheltuielilor cu salariile i asigurrile
sociale (+72%) i la costurile cu energie i ap (+96,36%), a cror pondere crete cu 3,5%
respectiv 1,5%, pe fondul, probabil, al unor creteri salariale sau angajri suplimentare, fr
corespondent n creterea veniturilor, i a creterii inflaioniste a preurilor la combustibili,
energie, ap (sau consumuri suplimentare).
n raport cu valorile obinute la aceste poziii este necesar o analiz detaliat a acestor
categorii de cheltuieli i instituirea unor msuri obligatorii de reducere a lor pentru ca
ntreprinderea s rmn competitiv.
Un aspect pozitiv se remarc n efortul ntreprinderii de a optimiza totui procesul de
producie prin reducerea ponderii cheltuielilor cu materii prime i materiale (2%) ceea ce poate
nsemna o reducere a consumurilor specifice, iar la cteva categorii de cheltuieli nregistrndu-
se reduceri foarte mari: cheltuieli cu lucrri i servicii executate de teri (- 62,24%), alte cheltuieli
(uzura obiectelor de inventar, cheltuieli cu materiale nestocate: -45,08%), reducerea cheltuielilor
cu provizioane i amortizarea(-5,35%).
Interesant va fi de urmrit n practic evoluia cheltuielilor de exploatare la 1000 lei
producie fabricat. n cazul produciei stocate i imobilizate, creterea sau scderea acesteia
(fcnd distincie ntre volumul fizic i costul aferent) poate fi determinat de factori
conjuncturali ai pieei sau de alt natur, sau o opiune a conducerii pentru realizarea unor
obiective viitoare.
Analiza factorial a cheltuielilor va cuantifica influenele factorilor care le determin
nivelul i dinamica, va stabili cauzele evoluiilor, n scopul identificrii posibilitilor de
reducere. Msurile ce trebuie luate pentru creterea eficienei cheltuielilor se regsesc n cauzele
i factorii de influen.
Interpretarea influenelor factorilor va fi efectuat n funcie de cauzele i condiiile care
au generat modificrile. Astfel, influena structurii produciei poate fi apreciat ca justificat
favorabil doar dac modificrile de produse sunt consecina schimbrii raportului dintre cerere
i ofert n favoarea cererii anumitor produse (chiar dac nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifr de
afaceri pe produse este mai mare dect cel mediu programat pe ntreprindere). Modificarea
preurilor la nivelul fiecrui productor (ofertant de produse), poate fi consecina unor cauze
dependente sau independente de activitatea ntreprinderii, fiind necesar evidenierea condiiilor
concrete care le-au generat (schimbarea raportului dintre cerere i ofert, mbuntirea calitii
produselor, schimbarea destinaiei produsului, acordarea de bonificaii, evoluia cursului de
schimb, intervenia statului n cazul produselor de importan naional sau strategic etc).
Ceea ce trebuie reinut se refer la faptul c evoluia costurilor ntr-un ritm mai mare
dect a veniturilor este interpretat ntotdeauna ca avnd o influen negativ, fiind n
majoritatea cazurilor, consecina depirii consumurilor specifice normate, scderii
productivitii muncii, diminurii gradului de utilizare a capacitii de producie i alte cauze
care reflect disfuncionaliti, cu extraia cazului cnd folosirea unor materii prime i
materiale de calitate superioar celor prevzute se reflect n mbuntirea calitii
produselor i creterea preului de vnzare al acestora sau cnd nerealizarea vnzrilor are
cauze externe ntreprinderii.
Exemplificarea metodologiei de analiz factorial se face pentru indicatorul Cheltuieli de
exploatare aferente cifrei de afaceri la 1000 lei cifr de afaceri ( RcheCa ), considernd
urmtoarele date ipotetice:

104
 tabel nr. 4
Nr. Indicatori Valori ale perioadei Modificarea Indice de
crt.. 0 1 absolut evoluie
(u.m.) (%)
1. Volumul fizic (buc)
qv al produciei
- - - -
vndute pe grupe de
produse:
-grupa A 48000 45000 -3000 93,75
-grupa B 42000 75000 +33000 178,57
-grupa C 30000 30000 - -
2. Costul mediu (c) - - - -
unitar (lei) din care
(ci ):
- grupa A 24,0 30,48 +6,48 127
- grupa B 19,0 23,75 +4,75 125
- grupa C 30,0 38,40 +4,80 128
3. Preul mediu ( p ) de
vnzare unitar (lei), din - - - -
care ( pi ):

-grupa A 30,0 35,0 +5,0 116,66

-grupa B 24,0 30,0 +6,0 125,0
-grupa C 33,0 39,0 +6,0 118,18
4. Producia vndut
(lei), exprimat n:
4.1. -pre de vnzare, total 3438000 (100 4995000
+1557000 145,28
(Qv) (Ca): %) (100 %)
-grupa A 1440000 1575000 +135000 109,37
(41,88) (31,53)
-grupa B 1008000 2250000 +1242000 223,21
(29,32) (45,05)
-grupa C 990000 1170000 +180000 118,18
(28,80) (23,42)
4.2. -cost de producie, total 2850000 4304850 +1454850 151,04
(Ch):
-grupa A 1152000 1371600 +219600 119,06
-grupa B 798000 1781250 +983250 223,21
-grupa C 900000 1152000 +252000 128,0
5. Cheltuieli la 1000 lei Ca
total ( RCheCa ) 828,97 861,83 +32,86 103,96

-grupa A 800,00 870,85 +70,85 108,85

-grupa B 791,66 791,66 - -
-grupa C 909,09 984,61 +75,52 108,30

qv c
i i

105
 1. RcheCa 1000
qv pi i
i=1

Modificarea absolut:

io

RcheCa = Rche1Ca RcheoCa 1000 =

861,83 828,97 = +32,86 lei/1000 lei

n care:

1. influena
modificrii produciei vndute (qvi):

RcheCa1000 =

i i

822,46 828,97 = 6,51lei/1000lei

2. influena
modificrii costului mediu de
producie (ci ):

RcheCa1000 =

1039,82 822,46 = +217,36 lei/1000lei

3. influena
modificrii preurilor de vnzare ( pi
):

RcheCa1000 =

106
 861,831039,82 = 177,99 lei/1000lei

RcheCa =RcheCa (qvi ) +RcheCa (ci ) +RcheCa (pi ) =

6,51+ 217,36 177,99 =+32,86lei/1000lei

g rche i i

2. RcheCa = i=1
100

RcheCa = Rche1Ca Rche0Ca = 861,83828,97 =+32,86 lei/1000 lei, n care:

1. influena modificrii structurii vnzrilor (cifrei de afaceri) gi:

rchei rchei0
Rche (gi ) =
Ca i=1
i=1
= 821,79 828,97 = 7,18 lei/1000 lei
100 100

2. influena modificrii indicatorului cheltuieli de exploatare la 1000 lei Ca/produs

rchei rchei0
Rche (rchei ) =
Ca i=1
i=1
= 861,83821,79 = +40,04 lei/1000 lei
100 100
Rche =Rche (gi ) +Rche (rchei ) =7,18+ 40,04 =+32,86 lei/1000 lei
Ca Ca Ca

ci
dar rchei = 1000 pi

2.1. influena modificrii costului mediu pe produse ci :

3 3
c i1 c i0

g i1 1000 g i1 1000
Ca i i
Rche 100 100
30480 23750 38400
31,53 1000 45, 05 1000 23, 42 33000 1000
30000 + 24000 +
= 100
- 821,79 = 1038,67 821,79 = +216,88 lei/1000 lei
(ci ) = =1 pi0 =
1

pi0 =

2.2. influena modificrii preurilor medii de vnzare pe grupe de produse pi :

107
 3 3
c i1 c i1

g i1 g i1
1000 p i0
i =1 i1 i =1

100 100 = 861,83 1038,67 = 176,84

RcheCa ( pi ) =
p
lei/1000 lei
RcheCa (rchei ) =RcheCa (ci ) +RcheCa (pi ) =+216,88176,84 =+40,04 lei/1000 lei

Se constat:
- o cretere a volumului vnzrilor att la nivelul ntreprinderii (+45,28%), ct i produselor,
ndeosebi pe seama grupei B (+123,21%) a crei pondere crete n perioada curent de la
29,32% la 45%;
- evoluia pruduciei fizice are o influen pozitiv, de reducere a indicatorului. Trebuie
remarcat faptul c aceast influen nu este direct (qv n relaia de calcul este factor
multiplicator i matematic se reduce) ci indirect, prin faptul c prin creterea produciei
fabricate i vndute costul unitar scade, ca urmare a scderii costului fix pe unitatea fizic de
produs.
- costurile medii pe produs att la nivelul ntregii producii ct i pe grupe de produse cresc cu
mult mai mult dect cresc preurile medii de vnzare (A: +10,34%, C: +9,82%), extraie fcnd
grupa B pentru care evoluia este proporional (+25%);
- aceast evoluie neproporional pe produse, n defavoarea veniturilor ncasate, se menine la
nivelul ntreprinderii, creterea cifrei de afaceri (+45,28%) fiind sub nivelul creterii
costurilor aferente produciei vndute (+51,04%);
- consecina este, la nivelul indicatorului de eficien RcheCa , o cretere pentru produsul A
(+8,85%) i C (+8,30%), pentru produsul B nivelul rmnnd constant, reflectndu-se ntr-o
evoluie nefavorabil a performanelor ntreprinderii, de reducere a ratei rentabilitii.
Evoluia profitului i a ratei rentabilitii ca i consecin a evoluiei cheltuielilor i a
eficienei lor este prezentat n tabelul 5.

tabel nr. 5
Valori ale perioadei Abaterea
nr. absolut Indice de
Indicatori
crt. 0 1 (u.m.) evoluie (%)
Rezultat (profit), lei, total n
588.000 690.000 +102.150 117,37
care pe produse:
-A 288.000 203.400 -84.600 70,62
1.
-B 210.000 468.750 +258.750 223,21

-C 90.000 18.000 -72.000 20

Rata rentabilitii (%),

17,10 13,82 -3,28
2. total, din care pe produse:
-A 20,0 12,91 -7,09

108
 -B 20,8 20,8 -

-C 9,09 1,54 -7,55

Se constat c dei profitul crete, pe fondul unei evoluii difereniate a cifrei de afaceri i
a cheltuielilor, n sensul c indicele Ca (Ica) < indicele Ch (Ich), rentabilitatea ntreprinderii,
exprimat prin rata rentabilitii, scade.
Analiza factorial confirm, n orice variant de calcul, faptul c, creterea costurilor are
influen negativ, preurile practicate fiind insuficiente pentru a asigura o cretere a profitului
proporional cu creterea volumului fizic al produciei vndute.
Aceste rezultate sunt semnale de alarm pentru administratorii ntreprinderii, ntreprinderea
funcionnd nc n parametrii de profitabilitate, reducerea continu a ratei rentabilitii putnd
duce ns activitatea ntreprinderii n zona de nerentabilitate de unde redresarea este greu de
realizat.

4.3.2. Analiza cheltuielilor de exploatare pe categorii de cheltuieli

Cheltuielile de producie (operaionale sau de exploatare) pot fi structurate, n scopul
analizei, n funcie de diferite criterii, fiecare avnd semnificaie specific n activitatea de
gestiune.

4.3.2.1. Analiza cheltuielilor variabile i fixe

Cheltuielile de exploatare, n funcie de comportamentul fa de volumul de activitate se
mpart n:
- cheltuieli variabile; - cheltuieli fixe.
Aceast clasificare a cheltuielilor este important pentru ntreprindere din punct de vedere
al strategiei de dezvoltare a acesteia i din punctul de vedere al calculului riscului de exploatare.
Cheltuielile variabile reprezint acea component a cheltuielilor de exploatare
dependent de volumul fizic de activitate i de structura acesteia fiind consecina deciziei de
exploatare a ntreprinderii. Ele i modific volumul corespunztor i n acelai sens cu
modificarea volumului fizic al produciei, consecina acestui comportament fiind apariia i
dispariia lor odat cu activitile care le determin.
Fiind rezultatul deciziei de exploatare, de utilizare a capacitilor de producie existente
modificarea lor n raport cu volumul de activitate se realizeaz n urmtoarele forme:
- proporional cheltuielile cresc proporional cu producia
fizic:
- progresiv cheltuielile cresc mai rapid dect producia fizic;
- degresiv cheltuielile cresc mai ncet dect producia
fizic; - regresiv cheltuielile scad cnd producia crete.
Dimensiunea costurilor variabile este controlat prin tehnologie iar obinerea avantajului
competitiv pe seama lor are n vedere alegerea tehnologiei potrivite.

Cheltuielile fixe reprezint acea parte a cheltuielilor care nu depinde de volumul de

activitate. n limite importante ale volumului produciei aceste cheltuieli, ca sum total, nu

109
nregistreaz variaii, ceea ce nseamn c, cu ct volumul produciei crete cu att cheltuielile
fixe unitare scad, ca efect al economiilor de scar.
Aceste cheltuieli sunt urmarea deciziei de investiii n cadrul ntreprinderii; n aceast
categorie cuprindem: costurile cu amortizarea, cele cu cercetarea-dezvoltarea, cele cu
administraia firmei.
Literatura de specialitate, prin unii autori,55,56 este rezervat legat de oportunitatea analizei pe o
astfel de structur a cheltuielilor, avnd n vedere urmtoarele considerente:
a) diferitele componente ale costurilor de producie au un comportament diferit, variabil sau fix
(n raport cu volumul total de producie), n funcie de mrimea intervalului de timp la care se
raporteaz (termen scurt, termen mediu i lung).
Clarificri necesare
Prin termen scurt, n studiul costurilor, se nelege un interval de timp n limitele cruia
nu sunt posibile creteri de producie prin darea n folosin a unor noi capaciti sau manifestrii,
n plan tehnologic, a progresului tiinific, ntreprinztorii fiind obligai s se ncadreze n limitele
produciei realizabile cu capacitile de producie existente, o parte din costuri avnd din aceast
cauz caracter fix.
Pe termen lung lucrurile se schimb: prin investiii sau alte operaiuni, ntreprinztorul
are posibilitatea s intervin asupra mrimii capacitilor de producie i astfel, o parte a
cheltuielilor fixe (legate de amortizarea capitalului fix) devin variabile.
Din acest considerent aceast structurare este valabil, n opinia specialitilor57, doar n
analizele pe termen scurt, cnd capitalul tehnic este relativ neschimbat. Pe termen lung, creterea
capacitii de producie prin investiii transform factorii fici n variabili.
b) accentuarea concurenei internaionale, globalizarea afacerilor impune regndirea
problematicii calculaiei i analizei costurilor. Companiile dezvolt din ce n ce mai mult
activiti suport (de marketing), ceea ce conduce la creterea cheltuielilor generale (considerate
n principiu fixe), ponderea lor ajungnd astzi la 70% din costurile totale (fa de 10% n trecut).
Utilitatea ei este dovedit ns n calculul pragului de rentabilitate ( a Cifrei de afaceri minime
de realizat pentru ca ntreprinderea s nu nregistreze pierderi, P = 0), i n optimizarea, pe
aceast baz a structurii produciei i desfacerii produselor, punnd n eviden produsele cele
mai rentabile, permind reglarea produciei funcie de ritmul i posibilitile de valorificare a
acesteia prin vnzare.
Opiunea pentru folosirea n analiza cheltuielilor a delimitrii lor n variabile i fixe se
justific prin aceea c o astfel de analiz contribuie la:
- elaborarea politicii de fabricaie i vnzri n funcie de gradul de rentabilitate al
produselor i de contribuia la acoperirea cheltuielilor comune (fixe);
- stabilirea programului de producie din punct de vedere cantitativ;
- determinarea pragului de rentabilitate necesar pentru dimensionarea unor activiti
i
categorii de cheltuieli.

55
Maria Niculescu, Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997, pg.
56
Toader Gherasim, Microeconomie, Ed. Economic,Bucureti, 1994, pg. 13 -14;
57
Silvia Petrescu, Op. cit., pg. 143;

110
 n orice caz, dac se opteaz pentru analiza cheltuielilor pe aceast structur, se au n
vedere urmtoarele aspecte:
1. analiza n dinamic i factorial a cheltuielilor variabile;
2. analiza n dinamic i factorial a cheltuielilor fixe;

4.3.2.1.1. Analiza n dinamic i factorial a cheltuielilor variabile

Diagnosticul cheltuielilor variabile este important pentru c asigur ncadrarea ntr-un
nivel de rentabilitate care s permit practicarea unor preuri menite s contribuie la
meninerea cotei de pia.
Caracteristica lor general este de a fi constante (sau de a se modifica nesemnificativ) pe unitate
de produs i de a varia (crete/descrete) odat cu variaia n acelai sens a volumului de
activitate.
n categoria cheltuielilor variabile se includ:
- cheltuieli cu materiile prime i materialele directe;
- cheltuieli cu manopera direct;
- alte categorii de cheltuieli care variaz relativ proporional cu volumul de activitate.
n general, cheltuielile variabile sunt cheltuieli directe, care pot fi individualizate distinct
pe produsele la a cror realizare particip, i evolueaz odat cu volumul producei fr ca acest
lucru s se realizeze n acelai timp. Din acest punct de vedere unele sunt proporionale
(cheltuieli materiale directe, salariile directe), iar altele neproporionale (alte cheltuieli materiale
i salariale).
Pornind de la caracterul lor de dependen fa de volumul produciei, n practic se
ntlnesc urmtoarele situaii (n concordan cu ciclul de via al produselor):
a) IChv < ICa
Aceast relaie este specific perioadei de expansiune, cnd cifra de afaceri nregistreaz
creteri puternice att ca volum al vnzrilor ct i pe seama preurilor practicate. Reprezentarea
grafic corespunde curbei randamentelor cresctoare.
b) IChv = ICa
Aceast relaie este caracteristic fazei de maturitate. Aprovizionarea ritmic,
concordana acesteia cu dinamica i structura vnzrilor, asigurarea calitii etc. pot duce la
stabilizarea costurilor variabile unitare i la meninerea rentabilitii. Reprezentarea grafic
corespunde curbei randamentelor constante.
c) IChv > ICA
Corespunztor acestei situaii, de declin, ntreprinderea nregistreaz consumuri ridicate.
Salariile i alte cheltuieli variabile cresc mai repede dect volumul de activitate. Frecvent
utilajele tehnice au o vrst medie. Continuarea activitii n asemenea condiii mrete riscul de
exploatare i faliment. Grafic corespunde curbei randamentelor descresctoare.
Analiza n dinamic permite cunoaterea evoluiei lor fa de alta considerat normal sau
fa de realitile din alte uniti similare (n msura n care pot fi cunoscute).
Structural, analiza are n vedere natura cheltuielilor (materiale, salariale), locul de formare
(centre de cost), iar n cadrul acestora, analiza poate fi detaliat pe produse (grupe de produse).
Analiza factorial a cheltuielilor variabile se face utiliznd indicatorul rata medie a

111
cheltuielilor variabile ( Rchv) , determinat n aceleai variante ca i rata medie a cheltuielilor de
exploatare prin raportarea cheltuielilor variabile la veniturile totale ale exploatrii, la cifra de
afaceri sau la valoarea produciei fabricate .

- pentru cheltuielile variabile aferente exploatrii:

Chv
(1) Rchv = 1000
Vte
- pentru cheltuielile variabile aferente cifrei de afaceri:
n

(2) Rchv = Chv qv chv 1000

i i

Ca qv pv
i i

i=1

- pentru cheltuielile variabile aferente produciei fabricate:

n

(3) Rchv = ChvQf 1000 = i=1nqfqfi i chvci i 1000

i=1

g rchv
i i

(4) Rchv = i=1

100
unde: chvi - costul mediu variabil unitar; pvi - preul mediu de vnzare unitar; ci -
cost mediu de producie unitar gi - structura cifrei de afaceri sau a veniturilor din exploatare pe
activiti/produse;
rchvi - rata cheltuielilor variabile pe activiti /produse.
(5) innd cont de natura cheltuielilor (materiale, salariale) ce compun cheltuielile variabile, rata
medie a cheltuielilor variabile poate fi descompus n rate pariale i considerat ca sum a
acestora astfel: n

Rchv = rchm + rchs + rachv =rchvi

112
 i=1 unde: rchm -
rata medie a cheltuielilor variabile materiale; rchs -
rata medie a cheltuielilor variabile salariale; rachv -
chv i
rata medie a altor cheltuieli variabile. rchvi = Vte
1000

4.3.2.1.2. Analiza n dinamic i factorial a cheltuielilor fixe

Aceste cheltuieli sunt determinate, n general, de capacitatea de producie a ntreprinderii, iar
structura lor difer de la o ntreprindere la alta n funcie de factorii care-i determin capacitatea
de producie, respectiv de apartenena la o anumit ramur cu activitate industrial.
Independente, pe un anumit orizont de timp, de volumul produciei, cheltuielile fixe
prezint importan pentru c sunt indispensabile desfurrii oricrei activiti i acoperirea lor
prin practicarea anumitor nivele de pre determin strategii de ntreprindere i de pia specifice.
Cu alte cuvinte cheltuielile fixe rmn la aceeai dimensiune (constante) atta timp ct
capacitatea de producie nu se schimb. Acestea se repartizeaz asupra ntregii producii i, pe
termen scurt (lum n considerare aceast ipotez deoarece pe termen lung, prin investiii dictate
de strategiile de dezvoltare/cretere capacitile de producie se schimb), vor fi cu att mai
reduse pe unitatea de produs, cu ct volumul produciei este mai mare.
Din acest perspectiv privind lucrurile reducerea acestor cheltuieli solicit ntreprinderea
la o exploatare complet a mainilor i utilajelor, inclusiv a suprafeelor de producie, pentru c
numai o exploatare optim a capacitii de producie are ca efect repartizarea unor cote de
cheltuieli fixe mai mici pe unitatea de produs i imprim cheltuielilor variabile caracter
proporional. n raport cu piaa, ntreprinderile care nregistreaz cheltuieli de regie (fixe) mari,
pentru a putea funciona, trebuie, fie s practice preuri mari (dac piaa i concurena permit
acest lucru), fie s realizeze un volum mai mare de producie.
Exist dou categorii de cheltuieli fixe58:
- cheltuieli fixe propriuzise, ce sunt ocazionate de simpla existen a ntreprinderii i
a activelor sale i care rmn constante n cadrul unei capaciti de producie date, indiferent de
volumul produciei (amortizarea, primele de asigurare, impozitele i taxele locale), i
- cheltuieli relativ fixe, care manifest sensibilitate la modificarea volumului
produciei, n funcie de gradul de utilizare a capacitii de producie (salariile personalului
indirect productiv implicat n procesele de producie, salariile personalului de conducere, tehnic,
economic i de alt specialitate, administrativ i de deservire a seciilor i a ntreprinderii,
cheltuielile asimilate acestora, cheltuielile cu protecia mediului nconjurtor, cheltuielile
administrativ-gospodreti).
Raportul dintre cheltuielile fixe i variabile caracterizeaz n activitatea practic aa
numita structur de exploatare care servete la analiza riscului operaional, ca o component a
riscului global al ntreprinderii.
Eficiena acestor cheltuieli poate fi caracterizat i analizat cu indicatorul rata medie a
cheltuielilor fixe (rchf ), n variantele menionate anterior:

58
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/pagina2.asp?id=cap3, pg. 26
113
 (1) Rchf = Chf 1000 = Chf 1000
n

Ca qv p i i

i=n1

(2) Rchf = Chf 1000 =i=1 chfi 1000

Vte T wh
n

(3) Rchf = rchm + rchs + rachf =rchfi

i=1

n care: Chf suma cheltuielilor fixe;

Vte suma veniturilor din exploatare;
Ca cifra de afaceri;
chfi cheltuieli fixe pe categorii de cheltuieli;
wh- productivitatea medie orar, determinat n funcie de veniturile de exploatare.
T fond total de timp de munc (ore);
rchm - rata medie a cheltuielilor fixe materiale;
rchs - rata medie a cheltuielilor fixe salariale;
rachf - rata medie a altor cheltuieli fixe

rchfi = chfVtei 1000

Corelaia de baz care permite aprecierea eficienei cheltuielilor fixe presupune creterea mai
rapid a cifrei de afaceri fa de creterea cheltuielilor fixe ( ICa >IChf ). n raport cu aceast
clasificare a cheltuielilor totale Rata medie a cheltuielilor totale poate fi scris cu relaia:
n

Rch = Rchv + Rchf = i=1 gi rchvi Chf 1000

100 Ca

4.3.2.2. Analiza cheltuielilor materiale i salariale

4.3.2.2.1. Analiza cheltuielilor materiale

Cheltuielile materiale sunt analizate pe urmtoarea structur:
- cheltuieli materiale
- cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe
Cheltuielile materiale au un rol determinant n procesul de producie constituind

114
substana principal a produsului finit, avnd, de regul, ponderea cea mai mare n totalul
cheltuielilor de exploatare.
Analiza lor are n vedere relevarea tendinei de scdere a acestora, ca efect al progresului
tehnic, materializat n scderea consumurilor fizice specifice, unei mai bune organizri a
procesului de producie etc. Principalele cauze care pot duce la abateri ale cheltuielilor materiale
de la nivelurile admisibile sunt59:
- abaterea consumului de materiale ca urmare a modificrii structurii
planificate a produciei (cerine speciale ale clienilor, modificri constructive pe perioade
scurte sau modificri ale reetelor de fabricaie etc);
- abateri de la caracteristicele i parametrii planificai ai materialelor
consumate (a cror consecin sunt rebuturile, costurile mari de recondiionare, refuzuri la
cumprare, costuri de service, etc);
- abateri de la procesul tehnologic planificat;
- abateri datorate unor ineficiene economice ale ntreprinderii referitoare la
defeciuni ale mijloacelor de munc, utilajelor, deficiene organizatorice, calitatea forei
de munc (productivitate redus) etc.
Indicatorul utilizat n calculul eficenei acestei categorii de cheltuieli este Rata medie a
cheltuielilor materiale la 1000 lei cifr de afaceri sau venituri din exploatare, determinat n
urmtoarele variante: n

(1) Rchm = ChmCa 1000 = i=1nqvqvi ichpmi i 1000 , unde

i=1

chmi cheltuieli materiale pe unitatea de produs, a cror determinare are n vedere

urmtoarele relaii de calcul: n

a) chmi =cs j p j ,
j=1

b) chmi = chmdi + chmii ,

c) chmi = chmvi + chmfi , n care:
csj - consumul specific din resursa material j; pj preul
de aprovizionare al resursei materiale j; chmdi cheltuieli
materiale directe pe unitatea de produs; chmii cheltuieli
materiale indirecte pe unitatea de produs; chmvi
cheltuieli materiale variabile pe unitatea de produs; chmfi
cheltuieli materiale fixe pe unitatea de produs.
Chm
(2) Rchm = 1000

59
Dorina Budugan, Contabilitate de gestiune, Ed. Pro Juventute, Focani, 1998;
115
 Vte
n

g rchm
i i

(3) Rchm = i=1 , n care:

100
gi - structura cifrei de afaceri/produse; rchmi rata
medie a cheltuielilor materiale pe produse;
Analiza factorial (pentru varianta 1, a) va pune n eviden urmtoarele aspecte:

Rchm = Rchm1 Rchm0 ,

n care:

1. influena modificrii cantitii de produse vndute(qvi):

n n

qvi0 chmi0
Rchm1000 i=1n 1000

qv p
2. influena modificrii cheltuielilor materiale pe
produse(chmi): n n

qv i1 chmi0
Rchm1000 i=1
n

1000 , n care: qv p
2.1. influena modificrii consumului specific de materiale (csj):
n n n n

Rchm

qv i1 pio
i=1

2.2. influena modificrii preurilor de aprovizionare al

materialelor consumate: n n
n n

qv ( cs

p)

116
 n

Rchm(p j ) = = n 1000

i =1
i1

i =1
i0
i1
qv p qv p
i0

3. influena modificrii preurilor medii de vnzare pe produs ( pi ): n

qv chm i1 i1

Rchm1000
( pi ) = i =1n

qvi1 p i1
i =1

Rchm =Rchm(qvi ) +Rchm(chmi ) +Rchm(pi )

Diagnosticul cheltuielilor materiale va avea n vedere urmtoarele elemente:

- influena structurii ntr-un sens sau altul se explic prin creterea ponderii unor
produse cu cheltuieli materiale la 1000 lei mai mari dect nivelul mediu al perioadei de referin.
Situaia se consider normal dac modificarea este rezultatul evoluiei cererii i nu al altor
disfuncionaliti legate de asigurarea cu resurse materiale, umane i financiare sau existena unor
factori perturbatori n utilizarea lor.
- influena preurilor de vnzare, excluznd efectul inflaiei, se apreciaz ca pozitiv
n msura n care conduc la o micorare a cheltuielilor materiale la 1000 lei cifr de afaceri
deoarece acest lucru denot o mbuntire a calitii produselor;
- din punct de vedere al consumurilor specifice, activitatea ntreprinderii se
apreciaz ca performant atunci cnd reducerea consumurilor contribuie la reducerea
cheltuielilor materiale la 1000 lei cifr de afaceri. Aceast reducere, dac este compatibil cu
calitatea produselor, reflect capacitatea tehnologic a ntreprinderii i-i poate asigura o anumit
competitivitate;
- n ceea ce privete cheltuielile indirecte trebuie inut seama de factorii de influen
proprii fiecrei ntreprinderi i de faptul c, sub presiunea inflaiei, nu pot fi riguros previzionate
sau controlate.
Creterea eficienei cheltuielilor materiale presupune o reducere a lor att din
perespectiva consumurilor specifice ct i a preurilor de aprovizionare. Reducerea consumurilor
specifice este, n general, o problem tehnic i cade n sarcina compartimentelor de concepie i
pregtire tehnic a fabricaiei, n timp ce reducerea preurilor este o problem de pia, de
negociere i cutare a preului convenabil60 (cu respectarea criteriilor de calitate).
Cheltuielile cu amortizarea mijloacelor fixe constituie o categorie aparte n cadrul
cheltuielilor materiale avnd n vedere caracterul lor relativ fix n raport cu volumul produciei.
Analiza diagnostic a acestor cheltuieli se efectueaz pe baza urmtorilor indicatori: (1) Rata
medie a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare
n

g am i i

60
Liviu Sptaru, Analiza economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2004, pg. 265;
117
 Ram = Am 1000 = Vmaam 1000 = (Vi +Vmi Vme) i=1 100 1000

Vte T wh T wh
n care:
Am suma anual a amortizrii, inclus n costuri
Vma valoarea medie anual a mijloacelor fixe
am - cota medie de amortizare T fondul
total de timp de munc (ore)
wh- productivitatea medie orar, exprimat prin venituri de exploatare pe om-or lucrat
gi structura mijloacelor fixe
ami cota de amortizare pe fiecare categorie de mijloace fixe
Vi valoarea iniial a mijloacelor fixe
Vmi valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe
Vme valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe

Specialitii 61 apreciaz c interpretarea influenei factorilor care acioneaz asupra

nivelului cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare, prin intermediul sumei
amortizrii, trebuie fcut cu pruden. Aprecirea sensului influenei cu semnul + trebuie s
in cont de coninutul economic al modului cum influeneaz factorii n cauz, astfel:
- creterea valorii medii anuale a mijloacelor fixe este rezultatul modificrii
elementelor componente: valoarea iniial (de inventar) a mijloacelor fixe poate s creasc ca
urmare a reevalurii mijloacelor fixe, sau materializarea mai rapid a programului de investiii,
care poate duce la creterea numrului de luni de funcionare a mijloacelor fixe (la fel, ieirea din
funciune a mijloacelor fixe mai trziu dect a fost prevzut). Aceast cretere este justificat
deoarece creeaz suportul tehnic al desfurrii activitii i implicit al obinerii performanelor
economice.
- cota medie de amortizare poate s creasc ca urmare a creterii ponderii acelor
categorii de mijloace fixe care au o cot de amortizare mai mare dect media programat la nivel
de ntreprindere, sau poate fi efectul modificrii sistemului de amortizare practicat.
(2) Rata medie a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de
afaceri

Ram = AmCa 1000 = Vman qvi ampi 1000

i=1

n funcie de necesiti, analiza poate fi extins la nivelul diferitelor categorii de mijloace fixe,
pentru a evidenia influena pe care o are gradul de folosire al acestora asupra cheltuielilor cu
amortizarea .
Pentru o analiz aprofundat, raportul de definire a acestui indicator poate fi descompus
astfel:

61
Nicolae Georgescu, Vasile Robu, Analiza economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, 2001, pg. 125;
118
(3) Ram = Am 1000 = ( Vma Am )1000 Vte(Ca)
Vte(Ca) Vma

Vma
n care: - coeficient de utilizare a mijloacelor fixe (cu ct acest
coeficient este Vte(Ca)
mai mic cu att randamentul mijloacelor fixe este mai mare)
Am
- cota medie de amortizare (am )
Vma
Analiza indicatorului pe baza acestui model factorial este justificat de faptul c suma
amortizrii (lunar, anual) este constant i o sporire a randamentului mijloacelor fixe conduce
la o amortizare mai mic pe produs sau lucrare.
Se poate avea n vedere de asemeni timpul de funcionare sau de nefuncionare a mijloacelor
fixe din motive mai mult sau mai puin obiective. Relaia de calcul n acest caz va fi:

Ram = Am 1000 = Vmaam 1000 = (Vi +Vmi Vme)am 1000 =

Ca Ca Ca

(4) (Vi + I lf Elnf )am

= 12 12 1000
Ca

n care:
I - valoarea intrrilor de mijloace fixe
E valoarea ieirilor de mijloace
fixe lf luni de funcionare lnf luni
de nefuncionare

4.3.2.2.2. Analiza cheltuielilor cu salariile

Personalul ntreprinderii constituie o resurs strategic, iar literatura consacrat
reformelor ntreprinderilor i acord o tot mai mare importan datorit faptului c dintre toate
resursele este singura creatoare de valoare i capabil s produc i s reproduc toate celelalte
resurse disponibile ale unei organizaii i s asigure succesul competiional al acesteia.
Salarizarea corect i echilibrat a personalului, ca principal factor motivator pentru
calitatea activitii acestuia, va avea implicaii importante n nivelul calitii vieii, al strii de
spirit ntre angajai, funcionarea eficient a organizaiilor i al pozitiei competitive a acesteia pe
pia.

unii autori susin c extinderea noilor tehnologii implic diminuarea ponderii cheltuielilor cu personalul n favoarea
creterii cheltuielilor cu amortizarea n structura costurilor de producie;
Politica de salarizare se afl sub incidena a dou tendine: asigurarea echilibrului extern
pe piaa forei de munc i asigurarea echilibrului intern determinat de justeea salarizrii,
realizarea echilibrului financiar sau controlul costurilor pe care orice agent economic trebuie s-l
asigure pentru a nu-i pune n pericol solvabilitatea.
119
 Cheltuielile cu personalul exprim cheltuielile totale efectuate de ntreprindere pentru
plata forei de munc i pentru achitarea obligaiilor legate de asigurrile i protecia social a
salariailor.
Costul utilizrii forei de munc are, asadar, dou componente:
- costul suportat de ntreprindere: salarii nete, contribuii pentru asigurrile sociale,
contribuia pentru ajutorul de omaj, alte taxe;
- costul suportat de salariai: impozitul pe salarii, contribuia pentru pensia
suplimentar, contribuia pentru ajutorul de omaj.
Pentru c toate contribuiile la bugetul de stat i bugetul asigurrilor sociale sunt
dependente ca mrime de valoarea fondului de salarii (cheltuieli cu salarii) analiza va avea n
vedere urmtoarele aspecte62:
a) analiza n dinamic i factorial a fondului de salarii;
b) analiza corelaiei dintre dinamica fondului de salarii, a volumului de
activitate (venituri din exploatare, cifra de afaceri, valoarea adugat) i a productivitii
muncii.
a) Analiza n dinamic i factorial a fondului de salarii(cheltuieli cu salarii) (Chs)
a.1. Analiza n dinamic
Caracterizarea situaiei generale a fondului de salarii (cheltuieli cu salariile) are n
vedere evoluia n timp a acestuia sub impactul creterii volumului de activitate i a salariului
mediu tarifar pe unitatea de timp de munc, i se face urmrind modificarea absolut i relativ
a acestuia, astfel:

a.1.1. modificarea absolut a fondului de salarii (Chs):

Chs = Chs1 Chs0
Creterea fondului de salarii n mrime absolut poate avea drept cauze:
- creterea volumului de activitate i a salariului mediu tarifar pe unitatea de
timp de munc; - modificri intervenite n structura personalului n funcie de
pregtirea profesional, gradul de calificare, vechime nentrerupt n munc;

a.1.2. modificarea relativ a cheltuielilor cu salarii, care are accepiunea de modificare

condiionat de volumul de activitate:

Chs = Chs1 Chsa , unde: Chsa = Chs1000 Iqe

n care: Chsa - fondul de salarii admisibil;

Iqe indicele realizrii volumului de activitate (produciei fizice finit sau pe flux).
Exist urmtoarele relaii:
- Chs > Chsa , care semnific depirea nivelului admis al fondului de salarii

62
Maria Niculescu, Op. cit., pg. 166;
120
 - Chs1< Chsa , reprezentnd o economie relativ la fondul dse salarii

- Chs1 = Chsa , care are semnificaia de prag al eficienei cheltuielilor,

concretizat n meninerea constant a ratei cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de
afaceri

a.1.3. modificarea relativ a fondului de salarii innd cont de faptul c o parte este
variabil, dependent de volumul de activitate, iar o parte este relativ constant, acordndu-se
indiferent de gradul de realizare a acestuia. Relaia de determinare este:
Chs = Chs1 (Chsv0 Iqe +Chsf0)
100
unde: Chsv - partea variabil a fondului de salarii;
Chsf - partea fix a fondului de salarii

a.2. Analiza factorial a fondului de salarii(Chs)(cheltuieli cu salariile) n

analiza factorial sunt utilizate urmtoarele modele:

a.2.1. legtura cu volumul de activitate

Chs = Qe
Rchs

Chs = Ca Rchs
unde:

Rchs- Rata medie a cheltuielilor salariale la 1000 lei producie a exerciiului (Qe)
sau cifr de afaceri (Ca): Rchs = Chs 1000
Qe(Ca)

a.2.2. legtura cu randamentul/eficiena utilizrii forei de munc:

Chs = Nschs = Ns Chs = Ns(Vte Chs) = NsW Rchs, n care:

Ns Ns Vte

= cheltuieli medii salariale/angajat

Vte - productivitatea medie anual (W) calculat pe baza veniturilor din Ns

exploatare sau
W = hwh
h - numr mediu de ore lucrate de un salariat ntr-un an;
wh productivitatea medie orar;
121
 Chs
- cheltuieli cu salariile la 1 leu venituri din exploatare (
Rchs): Vte
n

g rchs
i i

Rchs = i=1
100
gi - structura veniturilor din exploatare pe produse, lucrri, servicii, activiti etc; rchsi -
cheltuieli cu salariile la 1 leu venituri din exploatare pe produse, lucrri, servicii,
activiti etc.

a.2.3. legtura cu timpul de munc

Chs = Nschs = Chs = T Chs = Nshchsh , n care:

Ns Ns T

T
- numrul mediu de ore lucrate de un salariat ntr-un an (h ) Ns

Chs
T - salariul mediu orar (chsh )

b) analiza corelaiei dintre dinamica fondului de salarii, a volumului de activitate

(venituri din exploatare, cifra de afaceri, valoarea adugat) i a productivitii muncii.
n politica salarial a ntreprinderii se ine cont de anumite corelaii care trebuie s existe
ntre elementele ce determin mrimea fondului de salarii i care se refer la:
b1) corelaia dintre fondul de salarii i volumul de activitate: IQe

> IChs ; Qe1 100 > Chs1 100

Qe0 Chs0
sau

ICa > IChs ; Ca1 100 > Chs1 100

Ca0 Chs0

Situaia se apreciaz ca fiind pozitiv dac indicele de corelaie ( Ic = IChs ) este

ICa(Qe)
subunitar: Ic < 1 b2) corelaia dintre fondul de salarii i productivitatea muncii

IW > IChs; W1 100 > Chs1 100,

W0 Chs0
Chs - Cheltuieli anuale cu salarii
122
 O apreciere pozitiv presupune ca indicele de corelaie (Ic) s fie subunitar. Necesitatea
respectrii corelaiei decurge din faptul c la creterea productivitii muncii concur i ceilali
factori ai produciei a cror remunerare trebuie asigurat prin profit63.
Aceast corelaie se regsete n analiza eficienei cheltuielilor cu salariile, cu indicatorul
Rata medie a cheltuielilor cu salariile ( Rchs), determinat cu relaia:

Rchs = Chs 1000 = Nschs 1000

Qe(Ca) NsW
Analiza factorial a indicatorului explic faptul c mrimea fondului de salarii depinde direct de
volumul de activitate, exprimat prin nivelul produciei exerciiului sau a cifrei de afaceri, de
structura cifrei de afaceri pe activiti, i de eficiena cheltuielilor cu salariile pe fiecare activitate
din cadrul ntreprinderii. Pe acest criteriu se poate constata c economiile la fondul de salarii sunt
determinate concomitent de creterea ponderii cifrei de afaceri provenite din activiti eficiente
din punct de vedere al cheltuielilor cu salariile i de creterea productivitii medii anuale a
muncii.

4.3.3. Analiza cheltuielilor financiare

Cheltuielile financiare au o structur complex n cadrul lor o pondere nsemnat
deinnd-o cheltuielile cu dobnzile, a cror importan decurge din faptul c reprezint costul
capitalului mprumutat, ca surs de finanare a activitii, i, de regul, nu se includ n costuri (cu
excepia dobnzilor la creditele aferente producerii unor bunuri cu ciclu lung de fabricaie sau
credite pe termen lung pentru investiii).
Analiza eficienei acestei categorii de cheltuieli, exprimat prin Rata medie a cheltuielilor
cu dobnzile( RChd ), se face pe baza urmtoarelor modele factoriale76:
n

g di i

(1) RChd = Chd 100 = Dd 100 = D i=1 100 100

Ca Ca Ca
Ae K d

Chd 1002
(2) RChd = 1000 = 1000, n care:
Ca Ca

Chd cheltuieli cu dobnzile

Ca AeT
Ae active de exploatare ( Ae = dzv; dz = ;v= )
T Ca
K ponderea mprumuturilor i datoriilor asimilate n finanarea activelor de

63
Silvia Petrescu, Marilena Mironiuc, Analiza economico-financiar, Editura Tiparul, Iai, 2002, pg. 149;
76
Vasile Robu..???????????????? de vzut carte nou
123
 D
exploatare ( K = 100 ) Ae
n

d - procentul mediu al dobnzilor pltite (d = Chd 100 = i=1 gi di )

D 100
D Datorii (mprumuturi, credite i datorii asimilate) gi
- structura datoriilor pe categorii
di - rata dobnzii pe categorii de credite

(3) RChd = ( D Chd )1000 = ( Ae D Chd )1000

Ca D Ca Ae D

n care: Ae - o form de exprimare a vitezei de rotaie a activelor de exploatare (eficiena

Ca
activelor de exploatare)
Semnificaia economic a influenelor unor factori ce apar n modelele prezentate este
urmtoarea:
Evoluia indicatorului este influenat de urmtorii factori:
- eficiena utilizrii activelor de care dispune ntreprinderea, eficien ilustrat de
numrul de rotaii efectuat de acestea n perioada analizat. La rndul su, eficiena utilizrii
activelor totale depinde de modul de gestiune financiar practicat de managementul ntreprinderii
precum i de particularitile specifice tipului de activitate (concretizate cu prioritate n nivelul
stocurilor,
al creanelor precum i n dimensiunea necesar a capacitilor de producie),
- structura de finanare utilizat, respectiv ponderea datoriilor n cadrul pasivelor
totale ale ntreprinderii. Politica financiar i pune amprenta asupra structuriii financiare, alturi
de care se impun a fi luate n considerare i eventualele restricionri generate de insuficiena
(spre exemplu) a capitalurilor proprii;
-costul capitalurilor mprumutate, cost dependent direct de un sistem de factori, cum ar fi:
raportul dintre cerere i oferta pe piaa creditului, gradul de dezvoltare a sistemului
financiarbancar din economia naional, funcionalitatea pieelor bursiere ca mijloc alternativ de
finanare a activitii (prin emiterea de obligaiuni etc.), rata inflaiei din perioada analizat,
nivelul riscului care nsoete activitatea desfurat etc.
Rezerve de reducere a cheltuielilor cu dobnzile se gsesc n: aprovizionarea corespunztoare a
ntreprinderii (cantitativ i structural) n concordan cu nevoile produciei, accelerarea rotaiei
activelor, reducerea stocurilor de materii prime, materiale, produse finite astfel nct s se asigure
restituirea la timp a creditelor i realizarea condiiilor de cretere a autofinanrii.

4.3.4. Analiza costului pe produs

Costul pe produs reprezint un mod de regrupare, n cadrul contabilitii de gestiune, a
cheltuielilor nregistrate n contabilitatea financiar i se determin prin utilizarea anumitor
124
metode de calculaie a costurilor, n funcie de obiectivele specifice ale cunoaterii i gestiunii
performanei ntreprinderii.
Cea mai mare parte a masei profitului are ca suport economic reducerea consumurilor specifice
de materiale i cu fora de munc, eliminarea, printr-o mai bun organizare, a activitilor
generatoare de pierderi, evitarea surselor de finanare cu costuri ridicate etc., realizndu-se astfel
rezerve de competitivitate a ntreprinderii n mediul concurenial n care activeaz. Avnd n
vedere importana costului de producie i rolul lui n obinerea rezultatelor financiare, n special
masa profitului, fiecare unitate patrimonial, la nceputul unei perioade de activitate, prin
antecalculaie, i prevede un cost unitar i pe baza lui i a volumului produciei n uniti fizice,
un cost total care s-i asigure o reducere relativ, de regul n procente, dar i absolut, n lei sau
valut, att la nivel de produs, ct i la nivelul produciei marf. Abaterile ntr-un sens sau altul
de la nivelul de referin (antecalculaii, standarde, nivele ale concurenei etc) sunt tot attea
semnale asupra unor evoluii neconforme cu o evoluie considerat normal. Principalele
obiective ale analizei costurilor sunt6465:
- folosirea normelor de consum pentru materii prime, materiale, combustibil,
energie, revizuite periodic, n concordan cu gradul de prelucrare;
- calculul sczmintelor de materii prime i materiale n limitele cotelor normate de
pierderi tehnologice, de depozitare, transport etc.;
- respectarea indicilor de utilizare a materiilor prime i materialelor luai n calcul la
elaborarea documentaiilor de pre;
- determinarea manoperei pe baza normelor de munc reale, n vederea asigurrii
creterii productivitii muncii, etc.
Analiza costurilor pe produs, n ideea determinrii disfuncionalitilor, are n vedere
urmtoarele probleme de baz:
a) analiza dinamicii i structurii costului produselor;
b) analiza principalelor categorii de cheltuieli;
c) calculul i analiza gradului de ndeplinire a prevederilor de reducere a costurilor de
producie;

78
a) Analiza dinamicii i structurii costului produselor
Aceast analiz definete situaia general a costului principalelor produse, prin care se
stabilete poziia costurilor efective ale ntreprinderii n raport cu criteriile de referin pentru
stabilirea strategiilor corespunztoare n domeniul costurilor i al ntregii activiti de exploatare.
Structura costurilor reflect distribuia consumului de resurse n interiorul unui sistem (economie
naional, ramur, ntreprindere) i este definit de greutatea specific a fiecrei cheltuieli sau
grupe de cheltuieli fa de totalul cheltuielilor care formeaz costul ntregii producii sau a unui
produs66. Aceasta are un caracter dinamic, modificndu-se de la o perioad la alta n funcie de:
intensitatea introducerii progresului tehnic, nivelul preurilor, tarifele de transport, tariful orar al
muncii, etc. Valorile consumate, pe tipuri (elemente de cheltuieli primare), pot descrie sistemul i

64
Constantin Floricel, Tatiana Moteanu, .a., Op. citate, pg. 209;
65
Dumitru Mrgulescu, .a., Analiza economico-financiar, Ed. Fundaiei Romnia de mine, Bucureti, 1999,
pg. 183;
66
Costache Rusu, Diagnostic economico-financiar, vol I, Ed. Economic, Bucureti, 2006, pg. 144;
125
din punct de vedere calitativ. De exemplu, costuri ridicate cu amortizarea pot descrie un sistem
cu nivel de tehnicitate ridicat, ale crui rezultate productive se regsesc n produse finite de nalt
calitate.
Structura costului pe articole de calculaie, n varianta costului complet, are n vedere
identificarea elementelor de cost (articole de calculaie se delimiteaz pentru funciile de
producie, de administraie, comercial, financiar i de cercetare-dezvoltare ale firmei) ce se
regsesc n mod direct i indirect n unitatea de produs, n baza principiului gruprii i a
posibilitii localizrii lor.
Se disting urmtoarele categorii de costuri:
(1) Costuri directe, individualizate pe fiecare produs, alctuite din:
- costul cu materia prim i materiale (cmi), cu ponderea cea mai mare n costul celor mai
multe din produsele industriale, determinat pe baza consumului specific pe tipuri de materiale i
preul unitar al fiecrui element consumat, astfel: n n cmi =csijk (sk ) pk
, n care:
j=1 k=1

csijk - consumul specific pentru produsul i la operaia j din materialul k;

(sk ) structura materialelor k;
pk - preul materialului k.
Diminuarea acestor cheltuieli se poate face fie prin reducerea consumurilor specifice ca urmare a
utilizrii unor procedee noi de fabricaie, fie prin achiziionarea materiilor prime la preuri mai
mici.
- costul materialelor recuperabile i refolosibile (cmri), n acele domenii n care preul
ridicat al materiilor prime i materialelor necesare justific cercetarea i aplicarea unor soluii de
valorificare a acestor materiale, dac acest lucru asigur profitabilitate.
Valoarea acestor materiale se scade din costul unitar total i reprezint un articol de
calcul i eviden contabil pentru produse ce provin dintr-un proces de producie n care este
organizat i se practic un procedeu sau o tehnologie de recuperare i refolosire a materialelor.
Se determin cu relaia: n n cmri
=mrijk (sk ) pk , n care:
j=1 k=1

mrijk - materiale recuperabile i refolosibile ce rezult pentru produsul i la operaia j din

materialul recuperabil k;
pk - preul mediu de desfacere al acestor materiale.
- costul manoperei directe (csi), legat de procesul de munc. Se determin cu relaia:

csi = n= top60ij To j , n care:

j1

topij - timpul de prelucrare a produsului i la operaia j (norma de timp: min/produs);

To j - tariful pe or pentru operaia j(lei/or).
Pentru o analiz mai atent a factorilor care pot contribui la diminuarea costului cu manopera
direct pe unitatea de produs se are n vedere structura normei de timp la operaia studiat:
126
 n= (Tpq i +tb +ta +tst +tso +ton +tc )ij csi = j

1 To j , n care:

60
Tpi - timpul de pregtire/ncheiere pentru seria q;
tb - timp de baz; ta - timp ajuttor;
tst - timp de servire tehnic;
tso - timp de servire organizatoric;
ton - timpul de odihn i necesiti fiziologice;
tc - timp de ntreruperi condiionate de tehnologia i organizarea produciei;
i produsul; j operaia.
Studiul atent al timpului n procesul de munc, proiectarea raional a muncii precum i inovarea
organizaional pot asigura reduceri nsemnate ale consumului de timp pentru unitatea de produs
i contribui la micorarea costului cu manopera direct.
(2) Costuri indirecte, comune mai multor produse, cuantumul lor pe produs se obine prin
calcule contabile specifice. Coninutul lor economic se regsete n urmtoarele articole de
calculaie:
- Cheltuieli cu ntreinerea i funcionarea utilajului (CIFU):
CIFU = A + R + E + RSD, n care:
A amortizarea mijloacelor i utilajelor seciei;
R cheltuieli pentru reparaii;
E cheltuieli cu energia, combustibili i alte materiale tehnologice;
RSD cheltuieli cu reparaii i ntreinere la scule i dispozitive.

- Cheltuieli generale ale seciei (CGS):

CGS = SCS + AS + CC + PM + CAGS + PL, n care:
SCS - salariul pentru personalul de conducere i de alt natur din cadrul seciei;
AS - amortizarea cldirilor seciei;
CC - cheltuieli de cercetare, invenii i inovaii aferente seciei;
PM cheltuieli pentru protecia muncii i a mediului nconjurtor;
CAGS cheltuieli administrativ-gospodreti la nivel de secie;
PL cheltuieli neproductive (pierderi, lipsuri la inventar).
- Cheltuieli de interes general (generale ale ntreprinderii - CGI):
CGI = SCT + CCP + AF + CPM + D + CG + P + AP + ACG , n care:
SCT salariul personalului de conducere, tehnic, etc;
CCP cheltuieli pentru cercetare i instruirea personalului de conducere;
AF amortizarea mijloacelor fixe de interes general;
CPM cheltuieli cu protecia muncii;
D dobnzi;
CG cheltuieli administrativ gospodreti;
127
 P pierderi i lipsuri; AP
amenzi i penaliti;
ACG alte cheltuieli de interes general.
- Alte articole de calculaie: contribuii pentru asigurri sociale (CGS), ajutor de omaj,
cheltuieli de transport.
Cu unele dezavantaje evidena sistematic a costurilor i controlul operativ al
componentelor de structur, n maniera prezentat, le fac accesibile procesului de informare
economic. Pot fi urmrite n mod difereniat abaterile provocate de modificarea unor elemente
ca: norme de consum, preuri, tarife operaionale, etc. Informarea detaliat i exact a
cheltuielilor pe componente omogene i pe locurile unde se produc este util contabilizrii
costurilor i acesta este un avantaj recunoscut.

b) analiza principalelor categorii de cheltuieli

n aceast etap se localizeaz abaterile pe categorii de cheltuieli, analizndu-se n cadrul
fiecreia, prin prisma factorilor de influen, posibilitile de reducere.
Metodologia de analiz const n msurarea influenei factorilor prin aplicarea metodei
substituirii factorilor, metodologie ce a fost explicat la pct. 5.2.2.2.2.B.

c) calculul i analiza gradului de ndeplinire a prevederilor de reducere a costurilor de

producie
(1) Metodologia de cuantificare a cilor de reducere a costurilor67
n condiiile unui pre de vnzare dat, pot exista mai multe modaliti de aciune n
vederea reducerii costurilor, procedndu-se astfel:
a) Se stabilete drept obiectiv un anumit nivel al ratei rentabilitii, fapt ce impune
stabilirea noului nivel al costului pe produs i msurile necesare n acest scop, dup urmtoarea
metodologie de calcul:
- se determin nivelul de referin (de comparaie) al ratei rentabilitii fa de costuri:
c
r0c = pv0c 0 0 (%) , n care:

pv pre de vnzare unitar

c cost de producie unitar
- se stabilete noul nivel al ratei rentabilitii, ca obiectiv de realizat n
perioada urmtoare;
- costul pe unitatea de produs n noile condiii de profitabilitate va fi dat de
relaia:

p
c1 = 1+ v c (u.m./buc)

r1
b) Se stabilesc ci posibile de reducere a costului unitar

67
Nicolae Georgescu, Vasile Robu, Op. citate, pg. 149;
128
 Reducerea costului pe unitatea de produs se poate realiza pe baza ambelor elemente
componente, cheltuieli variabile (materiale i cu salarii) i cheltuieli fixe, calculndu-se pentru
fiecare categorie cota parte a reducerii costului unitar ce poate fi realizat (C).

b1) n cazul cheltuielilor cu materiile prime i materiale:

C1 = Em gm0 , Em = chm1 chm0 100 , n care:

100 chm0
Em economia procentual fa de perioada de baz la cheltuielile cu materii prime i
materiale;
gm0 ponderea cheltuielilor cu materii prime i materiale n costul unitar al perioadei de
referin.

b2) pentru cheltuielile cu salariile directe se are n vedere corelaia ntre productivitate
(timp consumat pe unitatea de produs) i salariul mediu orar. Reducerea costului unitar n
procente ca efect al respectrii corelaiei se determin cu ajutorul relaiei de calcul:

Ish 1) gs0, IW = tt10 100, n care:

C2 = (IW gs0 - ponderea cheltuielilor cu salariile directe n costul unitar al perioadei de

referin.

b3) contribuia cheltuielilor fixe sub form procentual la reducerea costului se determin
pe baza realiei:

g f0 g f 0 , n care:
C 3 = iq

gf0 ponderea cheltuielilor fixe n costul unitar al perioadei de referin.

Prin nsumarea celor trei relaii ( C1 + C2 + C3 ) se obine totalul reducerii procentuale a costului
unitar i, pe aceast baz, se poate determina noul nivel al ratei rentabilitii.

(2) analiza gradului de ndeplinire a prevederilor de reducere a costurilor de producie68

Reducerea costului de producie se calculeaz att la nivel de produs ct i la nivelul produciei
marf, astfel:

68
Gh. Vasilescu, Analiza statistico economic n industrie, E.D.P.Bucureti, 1997;
129
 - la nivel de produs, se prevede la nceputul perioadei n mrimi relative i

absolute, o reducere a costului determinat cu relaiile: n mrimi relative: rpr / 0

cpr 100 100 = (icpr / 0 1)100

ic = c0

n mrimi absolute: cpr /o = (cpr c0 )qpr , unde:

icrpr / 0 - prevederea de reducere a costului exprimat n procente;

cpr costul unitar prevzut prin antecalculaie; c0 costul unitar din baza de

comparaie; q pr cantitatea n uniti fizice prevzut a se realiza dintr-un

anumit produs;

cpr /0 economiile de cheltuieli la cantitatea prevzut pentru un anumit produs.

- la nivelul ntregii producii marf, prevederea de reducere a costului de
producie se determin cu relaiile:
n

q ipr cipr

n mrimi relative: Icrpr / 100 100 = (Icpr / 0 1)100 q ipr

ci0
i=1
n

n n Icrpr / 0 qipr ci0

n mrimi absolute: cpr /0 == qipr cipr = qipr cio = 100i=1

i1 i1 n care:

Icrpr / 0 prevederea relativ de reducere a costului total al produciei marf exprimat n

procente;
Icpr / 0 indicele prevzut de reducere a costului produciei marf;

cpr /0 economiile absolute de cheltuieli prevzute la nivelul global al produciei marf;

n vederea analizei gradului ndeplinirii prevederilor calculate la nceputul perioadei, prin

calculaia efectiv, att la nivel de produs ct i la nivelul produciei marf, se folosesc relaiile:
- la nivel de produs: icr1/ pr = ccpr1 100 100 = (ic1/ pr 1)100

c1/ pr = (c1 cpr )q1

- la nivelul produciei marf:

n

130
 q i1 cipr
Icr1/ pr 100 100 = (Ic1/ pr 1)100

q i1 cipr
i=1
n

n n Icr1/ pr qi1 cipr

c1/ pr = i= qi1 ci1 = qi1 cipr = 100i=1

1 i1 n care: icr1/ pr procentul de reducere a costului unitar al unui produs peste

prevederea stabilit; ic1/ pr indicele gradului ndeplinirii prevederii de reducere a costului
unitar al unui
produs; ci1 i qi1 costul unitar respectiv cantitatea obinut (pe un anumit tip de produs i)
la
sfritul perioadei analizate; n

q i1 ci1 costul total al produciei marf realizate la sfritul perioadei; i=1

q i1 cipr costul total al produciei marf realizate, recalculat n costuri prevzute; i=1

I procentul de reducere a costului total peste cel prevzut la nceputul perioadei;

Ic1/ pr indicele gradului ndeplinirii prevederilor privind reducerea costului total al
produciei marf;

c1/ pr economiile de cheltuieli peste prevederi pentru un anumit produs i, respectiv,

producia marf.
Realizrile peste prevederile stabilite att pentru costul unitar ct i pentru cel total au fost
determinate n condiiile folosirii ponderilor cantitative efectiv realizate (q1 ), deci schimbate
fa de nceputul perioadei cnd calculele respective au avut la baz ponderile cantitative
prevzute (qpr). n aceast situaie se impune o intervenie metodologic pentru ca rezultatele
obinute s nu fie influenate n afara modificrii costului i de ali factori: creterea/descreterea
cantitativ de la prevederi la efectiv pentru costul unitar i total, precum i unele mutaii
structurale sortimentale pentru costul unitar. Eliminarea lor se rezolv prin recalcularea
prevederilor n ponderi efective, absolut pentru costul unitar i relativ i absolut pentru cel total,
astfel:
cpr /0 = (cpr c0 )q1 prevederile absolute la un anumit produs n condiiile cantitilor

efectiv realizate;
n

131
 q i1 cipr
Icrpr /100 100 procentul de reducere prevzut dac se avea n vedere
i1 i0
i=1

producia efectiv realizat;

n n

cpr /0 =qi1 cipr qi1 ci0 economiile absolute de cheltuieli ce trebuiau s fie i=1

i=1

prevzute n condiiile produciei efectiv realizate la nivelul costului total.

CAPITOLUL 5
ANALIZA REZULTATELOR I RENTABILITII ACTIVITII ECONOMICE

5.1. Rezultate, profitabilitate, rentabilitate: delimitri conceptuale

Conceptul de rezultat poate fi abordat din urmtoarele perspective69:
(1) ca finalitate a unei aciuni (atingerea unui obiectiv)
(2) ceea ce rezult (produse, servicii, lucrri - ce trebuie vndute),
(3) ctigul obinut n urma unei aciuni/activiti economice (bani, profit - din vnzare)
Derularea activitilor economice specifice din ntreprinderi/organizaii/entiti duc n final
la obinerea urmtoarelor tipuri de rezultate:
- rezultate ale activitii productive (bunuri i servicii cu o anumit utilitate care pot
satisface nite nevoi de consum;
- rezultate financiare (presupune realizarea pe pia/vnzarea rezultatelor obinute n
sfera productiv);
- rezultate sociale (ocuparea forei de munc i protecia social a acesteia).
Literatura de specialitate abund n dezbateri referitoare la conceptul de rezultate.
Constituie obiect al analizei delimitarea rezultatelor pe urmtoarele componente:
- rezultate care exprim volumul (dimensiunea) activitii desfaurate i reflect
valoric capacitatea de producie i comercializare a ntreprinderii (producia fabricat total,
marf, producia vndut/cifra de afaceri, valoarea adugat). Aceast exprimare permite o analiz
a performanelor care in de capacitatea productiv i comercial a ntreprinderii i care pot conduce la
extinderea volumului de activitate, la creterea cotei de pia a firmei sau la consolidarea poziiei pe pia
a acesteia. - rezultate care exprim profitabilitatea activitii (profit, rentabilitate) cu sensul de

69
DEX http://dexonline.ro/definitie/rezultat

132
ctig obinut n urma desfurrii/derulri unei activiti economice sau obinerii unui rezultat,
ctig ce remunereaz/rspltete factorii antrenai n activitile respective.
Aceast exprimare permite o analiz a performanelor care sunt consecina diverselor strategii
legate att de volumul activitii ct i cele menite sa duc la creterea eficienei activitii.
Aceste rezultate sunt folosite la construcia unui sistem complex de indicatori pentru aprecierea
eficienei i a rentabilitii avnd n componena lor, sub form de element de calcul, unul sau mai muli
indicatori de rezultat ai ntreprinderii.
- rezultate care exprim potenialul de finanare (capacitatea de autofinanare,
autofinanarea, cash-flow) reflectnd performane care se refer la capacitatea ntreprinderii de a
genera i mobiliza resurse financiare care s asigure o finanare echilibrat i eficient a activitii.
Profitul nu este o mrime monetar, ci doar o potenialitate de a se transforma n timp sub
form de cash-flow.
Cash-flow-ul (CF) reprezint diferena dintre ncasri i pli.
Diferena ntre profit i cash-flow const n decalajele de timp dintre veniturile i
cheltuielile din contul de profit i pierdere i ncasrile i plile aceleiai perioade. O
ntreprindere poate avea profit deoarece veniturile sunt mai mari dect cheltuielile, dar cashflow-
ul poate fi negativ ntruct ntreprinderea nu a ncasat creanele sale care au fost nregistrate ca
venituri n momentul vnzrii produselor sau prestrii serviciilor. n aceast situaie, o
ntreprindere dei are profit poate intra n faliment din lipsa lichiditilor.

Pentru a putea fi considerate raionale, activitile economice trebuie s fie aductoare de

profit, de o anumit mrime, care s permit nfptuirea unor scopuri individuale, de grup i
colective.

Profitul este vzut n general ca fora care dirijeaz economia de pia i constituie
raiunea de a fi a oricrui agent economic, fiind considerat un ctig ce remunereaz factorii de
baz, clasici ai produciei: capitalul, pmntul, munca, fiind urmrit, din punct de vedere
strategic pe dou orizonturi de timp: termen scurt i termen mijlociu i lung .

Profitul este frecvent utilizat ca o masur a performanei sau ca baz de referin pentru
ali indicatori, cum ar fi rentabilitatea (activitii, investiiei) sau rezultatul pe aciune.
Rentabilitatea reflect capacitatea firmei de a produce profit (rezultat pozitiv), oglindind
ntr-o form sintetic eficiena ntregii activiti economice a ei i este una din formele de
exprimare a eficienei economice.
Trebuie fcut distincia ntre rentabilitate i profitabilitate dei ntre aceste dou noiuni
exist similitudini. Astfel, dac rentabilitatea reflect capacitatea ntreprinderii de a degaja un
anumit rezultat pentru o mrime dat a capitalurilor angajate, profitabilitatea se refer la
aptitudinea ntreprinderii de a obine un anumit nivel al rezultatului pentru un volum dat al
afacerilor83.
Referitor la eficiena economic se consider c aceasta este atributul ce caracterizeaz
aciunea performant a agentului economic. n sens larg eficiena nseamn Scop dorit cu efort
133
minim(principiul universal al lui Mauperius sau principiul minimei aciuni anul 1744
d.c.)84, punndu-se ntrebarea de la ce grad de concordan ntre rezultat i scop ncepe eficiena.
Aceasta face ca, n definirea eficienei economice s se aib n vedere mbinarea a dou laturi,
cantitativ i calitativ, iar eficiena economic s fie dat de relaia:
eficien economic = economicitate eficacitate, cu alte cuvinte este eficient acea
aciune care asigur atingerea scopului (eficacitate) n condiii de cheltuieli minime
(economicitate).
Dac eficacitatea este o msur a ceea ce se face (doing the right things a face lucrul
potrivit), eficiena este o msur a cum se face (doing things right a face n maniera potrivit),
fiind esenial valoarea creat de ntreprindere n procesul de atingere a obiectivelor sale. Aceast
valoare se manifest sub mai multe forme, uneori tangibile, alteori intangibile, fiind furnizat
clienilor, acionarilor, salariailor sau partenerilor. Cu ct ntreprinderea va produce mai mult
valoare, cu att va avea la dispoziie resurse mai multe care pot fi utilizate n btlia
competiional n care ntreprinderea este angrenat pe termen lung85.
Fa de scopul urmrit, eficiena economic implic o dubl raportare: mai nti a
efectului la efort, apoi a rezultatelor obinute la cele cunoscute dintr-o perioad anterioar, luat
drept baz de comparaie, sau la cele mai bune performane cunoscute pe plan mondial86.

83
Maria Berheci, Valorificarea raportrilor financiare, Ed. CECCAR, Bucureti, 2010, pg. 462;
84
Valentin Murean, Valorile i criteriile eficienei, Editura Politic, Bucureti,1986;

Aceast mentalitate a dominat secolul XX i domin nc dei se fac simite simptomele unei noi orientri,
ecologice;

eficiena (n sens tehnic) modul cum sunt utilizate resursele, rezultatul obinut pe unitatea de resurse angajate
(efect/efort), presupune existena unor efecte n raport cauzal cu eforturile depuse pentru realizarea lor; eficacitatea
aptitudinea organizaiei de a-i atinge obiectivele fixate; pertinena obiectivele (ca volum i calitate) sunt fixate
n raport cu mijloacele existente sau mobilizabile ntr-un termen scurt.
85
Ioana Ecaterina MITU, Narcis Eduard MITU, Metode de reprezentare a performanei, revista Tribuna Economic,
disponibil la adresa web:
http://www.tribunaeconomica.ro/index.php?id_tip_categorie=1&&id_categ=9&id_revista=3135&id_nr_revista=8
8&mod=arhiva
86
Gheorghe Postelnicu, Teorie economic,
http://idd.euro.ubbcluj.ro/interactiv/cursuri/GheorghePostelnicu/cap16.html
Msurarea eficienei economice se face innd cont de anumite criterii de eficien (grad de
economisire, grad de valorificare, rata de actualizare), n dou variante:
- n mrime absolut, prin metoda diferenei ntre venituri i cheltuieli, obinndu-
se soldurile intermediare de gestiune (SIG): marja comercial, valoarea adugat, EBE
(excedentul
brut din exploatare), profit (din exploatare, financiar, extraordinar, profit net etc);
Soldurile intermediare de gestiune reprezint, de fapt, etape succesive n formarea
rezultatului final. Construcia indicatorilor se realizeaz n cascad pornind de la cel mai
cuprinztor (producia exerciiului + marja comercial) i ncheind cu cel mai sintetic (rezultatul
net al exerciiului). Fiecare sold intermediar de gestiune reflect rezultatul gestiunii financiare la
treapta respectiv de acumulare.
- n mrime relativ, cu ajutorul indicatorilor de eficien, obinui prin raportarea
efectelor la efortul depus pentru obinerea lor (efect util pe unitatea de cost antrenat sau capital

134
utilizat) i viceversa (cost specific pentru obinerea unei uniti de efect util) rate ale
rentabilitii.

5.2. Analiza general a profitului agentului economic

Se poate vorbi de profit atunci cnd veniturile totale ale activitii unei firme depesc
cheltuielile totale, profitul reprezentnd excedentul de venit peste costurile/cheltuielile
efectuate de ntreprindere.
Rezultatul exerciiului se formeaz progresiv, pe baza unui mecanism de succesiune n
cascad datorit nlnuirii continue de operaiuni (achiziii, vnzri, pli) care caracterizeaz
activitatea firmei i influeneaz contul de rezultate.
Analiza rezultatelor ntreprinderii se realizeaz pe baza elementelor cuprinse n contul
de profit i pierdere(Contul de rezultate) care sintetizeaz fluxurile economice, respectiv
cheltuielile i veniturile perioadei de gestiune, rezultate din activitatea de exploatare, financiar i
extraordinar.
Indicatorii reprezentativi sunt: 1.
Marjele; marja comercial
Marja, n general, arat msura n care cifra de afaceri acoper diferite costuri care apar
(pe diverse trepte de constituire a lor), succesiv n ciclul de exploatare i cel financiar i asigur
un rezultat net70. Pentru orice tip de ntreprindere marja poate fi calculat n urmtoarele variante:
- marja industrial, ca diferen ntre producia exerciiului i costul aprovizionrilor;
- marja costurilor de producie, ca diferen ntre marja industrial i alte cheltuieli de
producie, ncorporabile n cost;
- marja asupra cheltuielilor variabile ca diferen ntre cifra de afaceri i cheltuielile
variabile;
- marja asupra cheltuielilor de exploatare, marja asupra cheltuielilor totale.
Aceste marje sunt caracteristice activitii industriale a ntreprinderii i trebuie raportate88
la marja comercial, specific activitii de comer. Se pune astfel n eviden faptul c
producia stocat i cea imobilizat nu reprezint dect venituri calculate, poteniale (o cretere
mai mare a produciei exerciiului comparativ cu cifra de afaceri reflect un transfer de dificulti
asupra exerciiilor urmtoare - stocuri costisitoare i generatoare de deprecieri -) i c numai
producia vndut i vnzrile de mrfuri genereaz rezultat real.
Pentru activitatea comercial este operaional marja comercial care se determin cu
relaia:
Marja comercial = vnzri de mrfuri (Ca) costul de achiziie al mrfurilor vndute
(Cm) = valoarea adaosului comercial (Ad)

Aceast marj msoar surplusul de valoare obinute peste costul mrfurilor vndute i
reflect, pentru firmele cu activitate preponderent comercial, poziionarea firmei pe piaa sa
innd cont de:

70
Maria Niculescu, Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1998, pg. 291; 88
Silvia Petrescu, Op. cit., pg. 180, 201;
135
 - natura produsului (gam, adaptarea la specificul segmentului de
pia);
- forma de distribuie (cu amnuntul, cu ridicata, produse industriale
etc.); - formarea preului de vnzare; - intensitatea concurenei .a.
Ca indicator derivat se folosete Rata marjei comerciale (regsit n literatura de
specialitate i sub numele de rat a rentabilitii comerciale) determinat ca raport procentual
ntre marja comercial i cifra de afaceri sau marja comercial i costul de achiziie al mrfurilor

Mc Mc
( 100...sau.. 100)
Ca Cm
Evoluia marjei comerciale trebuie urmrit cu mare atenie i orice scdere a ratei marjei
trebuie analizat riguros: provine dintr-o nrutire a conjuncturii economice (inflaie, scderea
puterii de cumprare) sau se datoreaz apariiei noilor concureni ? Sau este legat de creterea
costurilor de achiziie ? etc.
2. Excedentul (deficitul) brut al exploatrii (EBE), reprezint fluxul potenial de
disponibiliti degajat de ciclul de exploatare i se determin deducnd cheltuielile monetare din
exploatare (alctuite din acele categorii de cheltuieli care presupun pli imediate sau la termen -
consumuri provenind de la teri, cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate i cheltuielile
cu personalul - ) din veniturile monetare aferente acestei activiti (vnzri de produse i mrfuri
i subveniile de exploatare).
Comparativ cu ceilali indicatori utilizai n procesul de analiz a rentabilitii, EBE prezint
avantajul c nu este influenat de sistemul de amortizare practicat, de politica de constituire a
provizioanelor, de politica financiar (gradul de ndatorare) i fiscal (sistemul de impozitare a
profitului), precum i de politica de distribuire a dividendelor.
3. Rezultatul exerciiului. Informaiile necesare analizei privind rezultatul
exerciiului sunt preluate din contul de rezultate Profit i pierdere anex la bilan i din
bugetul de venituri i cheltuieli (BVC), ntocmit pentru aceeai perioad.
Contul de rezultate, care grupeaz veniturile i cheltuielile pe tipuri de activiti: de
exploatare, financiar i extraional, este sursa primar de date n analiza rentabilitii i permite
determinarea indicatorului global al rentabilitii: rezultatul exerciiului (nainte i dup
impozitare) i a trei indicatori pariali:
1. rezultatul exploatrii;
2. rezultatul financiar; (nsumate aceste dou rezultate formeaz rezultatul curent)
Astfel:
Rezultatul total = rezultatul din exploatare + rezultatul financiar sau
Rezultatul total brut (Vtotale Chtotale) = (Vexpl Chexpl) + (Vfinanc Chfinanc) Rezultatul
total net = Rezultatul total brut impozit pe profit

NOT

OMFP 1802/ decembrie 2014 a abrogat OMFP 3055/2009 i a actualizat planul de conturi
aducnd o serie de modificri n structura situaiilor financiare ncepnd cu anul fiscal 2015,
136
 Pentru exemplificare avem urmtoarele date ipotetice:

tabel nr. 6 Situaia veniturilor, cheltuielilor i rezultatelor

- lei -
Curent Indici de evoluie (%)
Nr.
Indicatori (0)
crt. Programat Efectiv (1) 1/0 1/pr
(pr)
1. Venituri din exploatare 350.000 400.000 420.000 120,00 105,00
2. Venituri financiare 3.000 4.200 4.100 136,66 97,62

3. Venituri totale (1+2) 353.000 404.200 424.100 120,14 104,92

4. Cheltuieli din exploatare 314.000 351.942 364.677 116,14 103,62
5. Cheltuieli financiare 3.200 3.750 4.600 143,75 122,66

6. Total cheltuieli (4+5) 317.200 355.692 369.277 116,42 103,82

7. Rezultat din exploatare +36.000 +48.058 +55.323 153,67 115,11
8. Rezultat financiar -200 +450 -500 250,00 -
9. Rezultat total +35.800 +48.508 +54.823 153,13 113,02
Prelucrare dupa un cont de rezultate

Din datele tabelului se constat realizarea efectiv a unui profit mai mare cu 6.315 lei
(113,02%) dect cel programat i cu 19.023 lei (153,13%) dect cel precedent, rezultat ce se
apreciaz ca fiind pozitiv, fiind ns necesar identificarea surselor i mrimii factorilor influeni,
astfel (1/pr):

Pt = Pexpl. + Pfin..,

Pt1/ pr = Pt1 Ptpr = 54.823 48.508 =+6.315 lei,

n care:
1. influena modificrii rezultatului din exploatare
Pt(Pexpl)= Pexpl1 Pexplpr = 55.323 48.058 = +7.265 lei, n care:
1.1. influena modificrii venitului din exploatare:
Pt(Vexpl) = Vexpl1- Vexplpr = 420.000 400.000 = +20.000 lei
1.2. influena modificrii cheltuielilor de exploatare
Pt(Chexpl)= - (Chexpl1-Chexplpr) = - ( 364677 351942) = - 12.735 lei
Pt(Pexpl) = + 20.000 12.735 = +7.265 lei 2.
influena modificrii rezultatului din activiti financiare:
Pt(Pfin) = Pfin1 Pfinpr = -500 - 450= 950 lei , n care:
2.1. influena modificrii veniturilor financiare:
Pt(Vfin) = Vfin1- Vfinpr = 4.100 4.200 = - 100 lei
2.2.influena modificrii cheltuielilor financiare:
Pt(Chfin) = - (Chfin1 Chfinpr) = - (4.600 3.750) = - 850 lei
137
 Pt(Pfin) = 100 850 = 950 lei
Modificarea total:
Pt = Pt(Pexpl) + Pt(Pfin) = +7.265 950 = + 6.315 lei
sau
Pt = + 20.000 12.735 100 850 = + 6.315 lei.

Concluzii
Rezultatul total a fost influenat negativ de rezultatul financiar negativ, pierdere, ca
urmare a depirii veniturilor financiare de ctre nivelul cheltuielilor financiare. Se adaug
acestei evoluii faptul c, cheltuielile financiare cresc cu +22,66% n timp ce veniturile financiare
scad cu -2,38%.
Aceast evoluie arat fie c previziunile privind evoluia acestei categorii de venituri i
cheltuieli au fost nerealiste fie c evoluia factorilor financiari nu a putut fi anticipat cu
exactitate. Persoana care efectueaz analiza are sarcina s extind cercetarea pn la stabilirea
cauzelor finale pentru fiecare din factorii de influen (n mod deosebit pentru factorii cu
influen negativ) i s proiecteze msuri de perfecionare a activitii, avnd ca efect creterea
profitului cum ar fi:
reducerea cheltuielilor de exploatare (n sensul gsirii unor surse de aprovizionare mai
ieftine) fr a afecta negativ calitatea produselor i a proceselor tehnologice;
preocupri pentru creterea productivitii muncii (i reducerea cheltuielilor cu
salariile pe produs;
rentabilizarea celorlalte activiti: financiar, etc.
i analiza poate continua n dinamic comparnd datele efective din perioada curent cu cele
din perioada precedent.

5.3. Analiza rezultatului pe factori de influen

5.3.1. Analiza factorial a rezultatului total (la nivel de ntreprindere)
Pentru c prima dimensiune a profitabilitii ntreprinderii o reprezint masa ntregului
rezultat (naintea impozitrii, neinnd cont de politica fiscal a ntreprinderii rezultat brut
Rb) analiza factorial surprinde acest aspect n diagnosticul profitabilitii globale. Sunt
operaionale urmtoarele modele factoriale: (1) Rb =Vtt Cht
n

g rb i i

(2) Rb =Vtt rb, n care: rb = i=1

100 , unde:

Vtt venituri totale

Cht cheltuieli totale rb- rezultatul mediu brut n procente (%) sau la
100 lei venituri totale:
n

rb = Rb 100 rb = i=1 gi rbi

138
 Vtt 100
gi - structura veniturilor pe categorii de activiti (exploatare, financiar, extraordinar)

rbi - rezultatul brut pe categorii de activiti (exploatare, financiar, extraordinar):

rbi = vti vtichi 100

Msurarea influenelor factorilor se realizeaz cu ajutorul metodei substituirilor n lan.

5.3.2. Analiza factorial a rezultatului exploatrii

Rezultatul exploatrii (Re) este dominant n rezultatul brut al exerciiului i exprim
aprecierea efortului real al firmei, fr a lua n considerare modul de finanare i elementele
fiscale (taxele i impozitele).
Sunt operaionale urmtoarele modele factoriale:
(1) modelul general: Re =Vte Che
(2) legtura dintre rezultatul exploatrii i politicile de personal, timpul lucrat i
randamentul utilizrii personalului
Re =Vte re(%) , n care :

Vte = T wh = Nptwh

(3) legtura dintre rezultatul exploatrii, gradul de nzestrare a personalului i

randamentul Activelor imobilizate (totale /productive)

Re = Np Ai Ai p Qe Vte Re
Np Ai Aip Qe Vte

(4) legtura dintre rezultatul exploatrii i activele din exploatare

Re = Ae Ve Re
Ae Ve
n care:
Vte - venituri din exploatare
Che - cheltuieli pentru exploatare
T fond total de timp de munc (ore) wh-
productivitatea medie orar Np - numrul

139
 mediu de salariai t - timpul mediu de
lucru pe salariat (ore)
re - rezultatul mediu al exploatrii la 100 lei venituri din exploatare
n

re = Re 100 sau re = i=1 girei

Vte 100
gi - structura veniturilor din exploatare pe categorii de venituri de exploatare/activiti
rei - rezultatul exploatrii la 100 lei venituri din exploatare pe categorii de venituri de

exploatare/activiti: rei = Revteii 100

Ai
- gradul de nzestrare a muncii
Np
Aip
- ponderea activelor imobilizate direct productive n active imobilizate totale Ai
Qe
- randamentul activelor imobilizate direct productive Aip

Ve - gradul de valorificare a produciei exerciiului

Qe
Ae- active de exploatare (imobilizate i circulante)

Ve
- eficiena activelor de exploatare
Ae

(5) legtura dintre rezultatul exploatrii i politicile de pre (reflectate n Cifra de afaceri)
Pentru c Cifra de afaceri (Ca) deine ponderea cea mai mare n structura veniturilor de
exploatare, indicatorii prezentai la pct. (1), (2), (3), (4) pot fi determinai lund n calcul Ca n
locul Vte.
n plus se poate efectua analiza rezultatului aferent cifrei de afaceri care cuprinde
rezultatul din vnzarea produciei (Rep) i cel din vnzrile de mrfuri (comer)(Rec).

5.1.
n n

(a) Rep =qvi pvi qvi ci

i=1 i=1

Aceast rat se poate descompune n factori specifici activitii de producie: preul de

vnzare (pvi ) i costul complet unitar (ci ).

140
 (b) Rep =Ca p rep (%), n care:
n

Re
rep = Ca p
p
re = i=1
g100i repi
100

gi - structura cifrei de afaceri din producie pe activiti/produse/servicii

repi - rata rentabilitii din producie pe activiti/produse/servicii

5.2.
a) Rec = Mc Chc n
care:
Mc marja comercial (adaos comercial - Ad)
Chc cheltuieli de circulaie
b) Rec = Cac rc (%) ,
n care:
Cac volumul desfacerilor de mrfuri (cifra de afaceri din comer) rc - rata rentabilitii
comerciale (aferent exploatrii), care poate fi calculat i pe baza urmtoarelor relaii:
n

Re c gi rci
(1) rc = Ca c 100 (2) rc = K Nchc (3) rc = i=1
100

gi - structura cifrei de afaceri din comer pe grupe de mrfuri (produse/servicii)

rci - rata rentabilitii comerciale pe grupe de mrfuri (produse/servicii).

Ad
K - cota medie de adaos comercial ( K = 100 )
Ca

Nchc nivelul relativ al cheltuielilor de circulaie ( Nchc = ChcCa 100)

Msurarea influenelor factorilor se realizeaz cu ajutorul metodei substituirilor n lan,

iar interpretarea rezultatelor se face innd cont de mrimea i sensul influenei factorilor luai n
considerare.

141
 5.4. Analiza rentabilitii prin metoda ratelor
Rata rentabilitii este o mrime relativ care exprim eficiena cu care sunt utilizai i
combinai factorii de producie. Acest lucru face ca, n condiii de profitabilitate identice, costuri
diferite s determine rentabiliti diferite dnd posibilitatea unei reale comparabiliti n timp,
spaiu sau cu valori standard acceptate sau elaborate de organisme de specialitate.
Diferitele modele factoriale utilizate, construite pe baza datelor din contul de rezultat sau
din bilan, prin raportarea unui rezultat (excedentul brut al exploatrii, rezultatul din exploatare,
rezultatul exerciiului) la un indicator de efort (costuri, cifr de afaceri, capital investit, capital
propriu etc.), au putere informativ diferit, oglindind eficiena diferitelor laturi ale activitii
economice a firmei i vor exprima fie interesele investitorilor (caz n care indicatorii vor fi
construii n funcie de capitalul angajat 71 ), fie interesele managerului firmei (caz n care
indicatorii vor fi construii pe baza mijloacelor economice angrenate pentru obinerea rezultatului
- capitalul avansat72).

Principalii indicatori sunt:

a) rata rentabilitii comerciale (ROS Return on Sale), ca expresie att a politicii
comerciale a firmei (aprovizionare, stocare, vnzare) ct i a politicii de preuri, evalund
capacitatea ntreprinderii de a genera profit pentru o mrime dat a cifrei de afaceri(vnzrilor).
n funcie de obiectivele analizei i sfera de investigare acest indicator poate fi calculat
prin considerarea, n calitate de efect, a rezultatului brut al exploatrii (EBE), rezultatul
exploatrii, rezultatul aferent cifrei de afaceri, rezultatul net al exerciiului.
Se calculeaz n urmtoarele variante:
(1) Rata rentabilitii comerciale brute (rata marjei brute)
care reflect excedentul brut din exploatare sau
rezultatul exploatrii la 100 lei cifr de afaceri:

rcb = EBECa(Re) 100

(2) Rata rentabilitii comerciale aferente cifrei de afaceri

n n

qv p qv c
i i i i

(2.1.) rc = i=1
n
i=1
100, n care:

qv p i i

71
capitalul angajat - Capitalurile pe termen lung (proprii i mprumutate) necesare pentru ca o afacere s funcioneze
(http://www.investopedia.com/terms/c/capitalemployed.asp)
72
capitalul avansat - suma de bani investit/avansat de ctre acionari/creditori n activele ntreprinderii, n scopul
de a obine profit. (. L. GRIGORIEVA The Great Soviet Encyclopedia, 3rd Edition (1970-1979). 2010 The Gale
Group, Inc. http://encyclopedia2.thefreedictionary.com/Advanced+Capital

142
 i=1
n

qv p producia vndut exprimat n pre vnzare, exclusiv TVA (cifra de

i i
i=1
afaceri);
n

qv c producia vndut n cost de producie.

i i
i=1
n

gi rci (2.2.) rc =
i=1
, n care: 100
gi structura vnzrilor pe grupe de produse(servicii, activiti);
rci rentabilitatea comercial aferent fiecrei grupe de produse(servicii, activiti).
(2.3) pentru ntreprinderile din sfera comercial
(2.4) rc = K Nch ,
n care:

K - cota medie de adaos comercial (marja comercial)

Nch nivelul relativ al cheltuielilor de circulaie ( Nch = Chc 100 )

Ca
(3) Rata rentabilitii comerciale nete (rata marjei nete) arat ct profit net (Rn) al
exerciiului se obine la 100 uniti de cifr de afaceri realizat.

Rn
rcn = Ca 100

Sunt puse astfel n eviden:

- strategia comercial a ntreprinderii analizate (mixul de produse,
distribuia, politica de preuri, portofoliul de clieni);
- marja de contribuie a fiecrui produs din portofoliu la realizarea
rentabilitii comerciale a ntreprinderii, meninnd n planul de producie acele produse
capabile s-i aduc contribuia maxim, n corelaie cu cerinele pieei i cu resursele de
care dispune ntreprinderea.
- influena constrngerilor pieei i a politicii preurilor de vnzare;
- eficiena activitii de exploatare: productiv, administrativ i comercial

Comparnd acest indicator cu indicatorii similari ai firmelor concurente se poate aprecia

n ce msur firma a valorificat potenialul pieei i schimbrile intervenite n cadrul acesteia i
eficiena aplicrii politicilor de pia i preuri.
Principalele rezerve de cretere a ratei rentabilitii comerciale au n vedere:
143
 creterea vnzrilor, cantitativ i valoric;
creterea puterii de negociere a firmei cu furnizorii i obinerea unor preuri de achiziie
a materiilor prime i materialelor, serviciilor, avantajoase, ameliorarea structurii vnzrilor n
sensul creterii ponderii celor cu o marj comercial individual mai mare, accelerarea rotaiei
stocurilor, optimizarea cheltuielilor, maximizarea preurilor de vnzare etc.
Se recomand a se aciona asupra rezervelor poteniale de cretere a rentabilitii:
sporirea cifrei de afaceri ca factor cu cea mai mare nsemntate deoarece fiecare unitate de marf
vndut este purttoarea unui venit brut, mai ales dac ritmul desfacerilor depete pe cel al
costurilor, eficientizarea consumului de resurse, orientarea corespunztoare a politicii i logisticii
comerciale etc.
Pentru ntreprinderea supus analizei avem urmtoarele informaii:91

nformaii prelucrate dup Situaiile financiare anuale ntocmite pentru anul 2012 (Anexa 1) sursa:
http://www.daciagroup.com/sites/default/files/situatii_financiare_individuale_intocmite_in_conformitate_cu_ordi
nul_ministerului_finantelor_publice.pdf

Explicaii 2011 2012 %

1.1. pt. ntreaga activitate
Cifra de afaceri (Ca) 13.177.841.584 12.742.145.319 96,69
Rezultat din exploatare (Rexpl) 390.509.152 360.770.141 92,38
EBE (Rexpl+ch. am+ch. prov+alte ch. iz/tx-alte 954456064 898178886 94,10
venituri expl)

Rezultat net (Pn) 275.111.397 277.239.794 100,77

2,96 2,83 95,61

Rc(1) (Re/Ca100)
7,24 7,05 97,38
Rc(2)(EBE/Ca100)
2,09 2,18 104,31
Rc(3)(Pn/Ca100)

1.2. pt activitatea de comer

Cifra de afaceri din comer (cont 707) (Ca) 608.429.174 598.219.867 98,32
Ch. privind mrfurile (cont 607) (Chmf) 416.654.450 363.900.237 87,34
Adaos comercial (Ad)(lei) (Ca Chmf) 191.774.724 234.319.630 122,18
Cota de adaos comercial (k ) (1) (k 46,02 64,39 139,92
1=Ad/Ch100)

144
 Cota de adaos/rabat comercial (k ) (2) (k 31,51 39,17 124,31
2=Ad/Ca100)

Din perspectiv comercial compania rmne n jurul acelorai valori ale ratei
rentabilitii ca i n 2011 exprimnd existena unui potenial real al ntreprinderii de a aplica
politici de pia i preuri n msur s genereze profit.

b) rata rentabilitii resurselor consumate (Rc) arat

capacitatea acestora de a degaja prin consum profit brut.
Matematic se stabilete ca raport ntre rezultatul brut (al
exerciiului, curent, al exploatrii, aferent cifrei de afaceri) i
efortul propriu reflectat n costurile ce determin rezultatele
respective, astfel:

Rc =
ReCheltuielizultatul(exercitiul(totale,curenteui,curent,exp,exploatareloatare,aferente,aferent
cifreicifreidedeafaceriafaceri) ) 100

c) rata rentabilitii economice (Re) (rate de

randament) Aceast rat are formulate mai multe accepiuni:
c.1 rata rentabilitii activelor (a capitalului avansat/ocupat)(rentabilitatea de
exploatare - rezultatele degajate de capitalurile avansate pentru desfurarea unei activiti,
considerate ca ansamblul activelor fixe i circulante - finanate pe seama resurselor angajate)
(ROA - Return On Assets) msoar performana activului total numit i capital avansat (pentru
acele ntreprinderi cu active financiare mari) sau a activului de exploatare numit i capital
economic i este expresia capacitii managerului de a asigura o gestiune eficient a activitii de
exploatare.
ROA ofera o imagine cu privire la ct de eficient este managementul n utilizarea
activelor pentru a genera ctiguri.
ntr-o alt definiie, rata rentabilitii economice reflect raportul dintre un rezultat economic i
mijloacele economice avansate pentru obinerea acestuia73.

contrapartida din activul bilanier a resurselor atrase prezente n pasiv; activul economic reprezint ansamblul
activelor finanate pe seama resurselor prezente n pasiv,

Re = ActivPtbtotal(Pn( ,fixEBEicirculant,Re)) 100 =

Active fixebrutePtb(+EBENFR,Re)+ Disp.banesti 100

73
F. Pierre, Valorisation dentreprise et theorie financiere, Edition dOrganisation, Paris, 2004, pg. 25;
145
 Utilizarea n construirea ratei a unui anumit rezultat determin o viziune specific
semnificaiei rezultatului astfel: 74
- utilizarea rezultatului exploatrii sau a profitului brut (variant destul de uzitat n
literatura de specialitate romneasc75) va determina o rat independent att de politica fiscal
(fiind exclus influena fiscalitii asupra indicatorului) i de structura capitalurilor (politica de
finanare), ct i de fluxurile extraordinare;
- dac rata rentabilitii economice va fi construit pe baza excedentului brut al
exploatrii,
va fi independent i de politica privind amortizarea capitalului tehnic, pe lng elementele
menionate anterior;
- folosirea profitului net arat, n opinia altor autori76,77 faptul c profiturile ce revin
investitorilor n capitaluri n ntreprindere sunt constituite din profitul net i din dobnzile anuale
pltite creditorilor
O rat a rentabilitii economice mai mare dect rata inflaiei asigur rennoirea i
creterea activelor sale ntr-o perioad scurt.
n scopul aprofundrii analizei aceast rat poate fi descompus n rate explicative astfel:

Re = PtbAt(Re) 100 = CaAt PtbCa(Re) 100

n care:

Ca - rotaia activului prin cifra de afaceri (viteza de rotaie) sau randamentul At

activelor (lei din vnzare pt fiecare leu investit n active)

Ptb 100- rata marjei brute (eficacitatea comercial a ntreprinderii)
Ca
Creterea rentabilitii economice se poate realiza, fie pe seama accelerrii rotaiei
activelor, fie prin creterea marjei comerciale (diferena dintre cifra de afaceri i costuri). n
practica economic aceste dou posibiliti sunt diferit valorificate n funcie de natura activitii
i de strategia urmat.. Astfel, n industrie, firmele realizeaz rate de rentabilitate economic
ridicate pe seama unor cote de profit mai mari i nu printr-o rotaie mai rapid a activelor.
ntreprinderile din sfera comerului opereaz cu marje de profit mai reduse, dar beneficiaz de o
rotaie mai accelerat a activelor.

74
Gh. Vlceanu, V. Robu, N. Georgescu, Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, pag. 278
75
Marilena Mironiuc, Analiza economico-financiar. Elemente teoretico-metodologice i Aplicaii, Ed. SEDCOM Libris,
Iai, 2006, pg. 373;
76
Victor Dragota .a., Management financiar, vol 1, Ed. Economic, 2003, pg. 252;
77
R. Charles Moyer, James R McGuigan, Ramesh P. Rao, Fundamentals of Contemporary Financial Management,
2nd Edition, Thomson South-Wesrtern, Canada, 2007, pg.114;
146
 c.2 rata rentabilitii capitalului investit (angajat) (ROIC Return On Invested Capital,
ROCE - Return on Capital Employed)
Aceast abordare are n vedere faptul c n aprecierea rentabilitii economice trebuie s se in
seama de faptul c ea trebuie s aib o mrime care s permit ntreprinderii remunerarea
acionarilor i creditorilor, n concordan cu nivelul de risc pe care acetia i l-au asumat
investind n ntreprindere sau mprumutnd-o. Prin urmare mrimea sa este strns legat de
nivelul rentabilitilor obinute de fiecare investitor de capitaluri n parte.
Matematic este definit ca fiind raportul procentual dintre rezultatul exerciiului nainte
de deducerea sarcinilor fiscale (Ptb) (Excedentul Brut de Exploatare-EBE, rezultatul
exploatriiRe) i capitalul investit (Ci), propriu (Kpr) i mprumutat (Dft datorii financiare pe
termen lung, mediu i scurt), artnd cte uniti monetare de rezultat revine la 100 uniti
monetare de capital investit. Capitalul investit constituie aadar suma dintre capitalul propriu i
creditul unei ntreprinderi. Creditul poate fi reprezentat fie de toate datoriile purttoare de
dobnzi, fie de datoriile pe termen lung purttoare de dobanzi. Atunci cand se utilizeaz acest
termen, este recomandabil sa se precizeze care dintre cele dou accepiuni este utilizat.

Not
Sunt autori care consider c n valoarea capitalului investit ar trebui incluse i creditele comerciale
primite de la furnizori sau de la stat, ce pot fi iniial gratuite, ns treptat devin
97.
oneroase prin plata de penaliti de ntrziere

Ptb
Re = Ci 100,

Ci = Kpr + Dft = K pr +(DfTL + DfTS)

n aceste condiii, rata rentabilitii economice trebuie s fie egal cel puin cu costul
mediu ponderat al capitalului (CMPC), calculat cu relaia:

Dft ci
K pr r2 Ci (1 100 ) , n care:
CMPC = r1 Ci +

r1 rata de remunerare a capitalului propriu r2

rata de remunerare a datoriilor(rata dobnzii);
Kpr capitalul propriu;
Df t datorii financiare totale(DfTL+DfTS)

DfTL - datorii fiannciare pe termen lung

DfTS - datorii financiare pe termen scurt
ci cota de impozit pe profit

147
 Rentabilitatea economic este suficient dac:

Re > CMPC

97
Mihaela Onofrei, Management financiar-suport de curs, FEAA, Iai, 2009, cap.III, pg.9;

Costul capitalului propriu este destul de deficil de msurat deoarece angajamentele luate de ctre conducerea
ntreprinderii fa de proprietari, sunt formale, ceea ce face msurarea costurilor destul de dificil n comparaie cu
determinarea costului capitalului mprumutat, unde exist angajamente clare de remunerare a creditorilor. De o
manier general ns, costul capitalului propriu este, de fapt, costul pe care firma l suport pentru plata
dividendelor ctre acionari sau va fi dat de rata rentabilitii financiare.

utilizarea ci n aceast relaie se justific prin faptul c dobnda este o cheltuial deductibil fiscal, astfel nct
costul mprumuturilor genereaz o economie de impozit fa de costul capitalului propriu.(reduce baza impozabil pt
calculul iz/profit)
Rata rentabilitii economice trebuie aadar s remunereze capitalurile investite, cel puin
la nivelul ratei medii a dobnzii, plus riscul economic i financiar pe care i l-au asumat cei care
au plasat capitalul n ntreprindere. De nivelul acestei rate sunt interesai, n primul rnd
investitorii actuali i cei poteniali (acionarii i bncile), care o compar cu rentabilitatea unor
alte forme de plasament78 (dobnzile la depozitele bancare, ctigul din plasarea capitalului la
alte ntreprinderi etc.), dar i managerii, pentru care un nivel ridicat al acestei rate semnific o
gestiune eficient a capitalurilor investite. n acest sens ei compar rata rentabilitii economice
cu rata medie a costului capitalului (Rci) (CMPC), putndu-se ntlni urmtoarele situaii: - Re
> Rci (CMPC) cu semnificaia unei activiti ce degaj o rentabilitate economic superioar
costului capitalului, nregistrndu-se o valoare adaugat economic pozitiv care va spori
valoarea de pia a ntreprinderii;
- Re < Rci(CMPC) nsemnnd c rentabilitatea obinut nu poate acoperi solicitrile furnizorilor
de capital, nregistrndu-se o valoare adaugat economic negativ i o reducere a capitalurilor
proprii.

Problema utilizarii activelor totale sau a capitalului investit n determinarea ratei rentabilitii
economice este destul de controversat n literatura de specialitate ns justificarea sa rezult din
faptul c activele economice (capitalul economic) corespund unor alocri de fonduri (proprii i

mprumutate) prezente n pasiv 1, meninndu-se permanent egalitatea ntre cele dou elemente.

Acest lucru transpune o identitate fundamental ntre activ i pasiv care, de fapt, sunt dou
reprezentri diferite ale aceleiai mrimi economice.

78
rentabilitatea unor alte forme de plasament utilizat n comparaie este identificat cu ceea ce literatura economic
numete cost de oportunitate
148
 Ca i valori optime de realizat Comisia European79 recomand pentru ca un proiect s
fie eligibil pentru finanare prin Fondurile de Coeziune, Fondurile Structurale etc., rata
rentabilitii financiare trebuie s se situeze sub 5% pentru a justifica investiia monetar, n timp
ce rata rentabilitii economice trebuie s fie de peste 5,5% pentru a justifica beneficiile sociale
ale proiectului.
Ali specialiti80 afirm c pentru o activitate eficient, indicatorii trebuie s aib valori
mai mari de 5%.
Literatura de specialitate occidental consider o intreprindere rentabil pentru o
rentabilitate aflat n intervalul 20-25%.101
n mod cert este greu de stabilit o valoare optim pentru aceste rate.
Ceea ce trebuie reinut este c pentru o imagine asupra rentabilitii unei companii
valorile obinute trebuie comparate, aa cum sugereaz literatura de specialitate, cu rentabilitatea
economic, rata dobnzii, alte elemente considerate semnificative.

Explicaii 2011 2012 %

Activ total(capital avansat) (At) 6.094.259.129 6.593.690.703 108,20
- fix 3.222.180.936 3.807.911.767 118,18
- circulant 2.866.492.095 2.777.315.777 96,88
- chelt. n avans 5.586.098 8.463.159 151,50
Pasiv total (capital investit/angajat) 6.094.259.129 6.593.690.703 108,20
- capital propriu (Kpr) 3.534.107.612 3.554.639.871 100,58
- datorii pe termen lung (DTL) 157.424.800 156.885.723 99,66
- datorii pe termen scurt (DTS) 2.243.245.528 2.731.476.059 121,76
- venituri n avans 53.976.770 36.622.977 67,85
- provizioane (TL/TS) 105.504.419 114.066.073 108,11
Profit brut 368.098.775 343.791.031 93,40
Re(1) (Rexpl) 6,41 5,47 85,34
Re(2) (EBE) 15,00 13,90 92,67
Re(3) (Pbrut) 6,04 5,21 86,26

Randam activelor (Ca/At) 2,16 1,93 89,35

Rentab comercial brut (Rexpl/Ca) 2,96 2,83 95,61

79
Studiu privind ratele interne de rentabilitate 2012 http://www.fonduri-
ue.ro/res/filepicker_users/cd25a597fd62/Documente_Suport/Studii/0_Studii_Instrumente_Structurale/Pag.3_ACB/6_Stud
iu_rate_interne_rentabilitate.pdf
80
Mdlina Gabriela ANGHEL, Identificarea instrumentelor financiare - etap important n construcia portofoliilor,
Revista Romn de Statistic, nr. 9/2013,
http://www.revistadestatistica.ro/Articole/2013/RRS_09_2013_a3ro.pdf 101
Marilena Mironiuc, Op. Cit., pg. 374
149
 Compania analizat ramne n 2012 n parametri de profitabilitate cu o rat a
rentabilitii economice peste 5% cu tendin de scdere ca urmare a diminurii rezultatelor.
Valorile obinute permit ntreprinderii remunerarea acionarilor i creditorilor.

d) rata rentabilitii financiare(Rf) (ROE Return on Equity rentabilitatea

capitalurilor proprii) - arat capacitatea surselor proprii de finanare (capitalurilor proprii) de a
genera rezultat.
Este un indicator prin prisma cruia posesorii de capital apreciaz eficiena investiiilor
lor, sau, dup caz, oportunitatea meninerii acestora. Prin intermediul lui se reflec efectul
gestiunii globale a ntreprinderii (exploatare, financiar, extraordinar), artnd capacitatea
managementului ntreprinderii de a asigura, prin desfaurarea activitii, rentabilizarea
capitalurilor care i-au fost ncredinate spre gestionare de acionari (acest lucru justific
utilizarea n relaia de calcul a Profituliui net la numrator, ca indicator de eficien a ntregii
activiti.
Literatura de specialitate face legatura dintre rentabilitatea financiar i
102 fiind, prin aceasta, sensibil la structura financiar a
proveniena capitalurilor
ntreprinderii i influenat de gradul de ndatorare. Prin urmare managerii vor fi interesai
de o structur financiar i strategii de finanare (prin capital propriu sau mprumuturi pe termen
lung) care s pstreze un nivel corespunzator al acestei rate, pentru a-i putea pstra poziiile i a
realiza criteriile de performan ale firmei(rezultate care s asigure remunerarea aportorilor
capital, creterea ntrerpinderii, echilibrul structurii financiare). Se calculeaz n dou variante103:

d.1) rentabilitatea financiar a capitalului propriu, ca raport procentual ntre profitul net
(rezultatul exerciiului) i capitalul propriu:

Rf =KPnpr 100

102
Marilena Mironiuc, Op. Cit, pg. 379;
103
Aurel Ifnescu, Vasile Robu, Analiza economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, disponibil la adresa
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/pagina2.asp?id=cap4, pg. 29
n interpretarea ratei de rentabilitate a capitalurilor proprii trebuie avute n vedere
urmtoarele:
- Pentru acionari/investitori, o cretere a acestei rate devine stimulativ
pentru participarea la creterea capitalului social att pentru acionarii existeni ct i
pentru investitori. n acest mod acetia apreciaz dac investiia lor este justificat i vor
continua s sprijine dezvoltarea entitii prin aportul unor noi capitaluri sau prin
renunarea, pentru o perioad limitat, la o parte din dividendele cuvenite81 ;

81
Lucian Bue, Analiza economico-financiar, Ed. Economic Bucureti, 2005, pg. 285;
150
 - Pentru manageri, o cretere a ratei rentabilitii capitalurilor acionarilor
este de asemenea un obiectiv de atins deoarece doar n acest mod ei i pot pstra poziia
i sunt susinui de acionari n crearea de valoare pe viitor.
- O comparaie cu mediile pe domenii de activitate ale ratei rentabilitii
capitalului propriu este relevant pentru evaluarea strii de rentabilitate a capitalurilor
acionarilor.
Din analiza modelului multiplicativ de formare al rentabilitii financiare se desprinde c
o cretere a ratei marjei nete a profitului, a vitezei de rotaie a activelor totale precum i o cretere
a gradului de finanare a activelor din surse proprii reprezint factorii-cile principale de cretere
a rentabilitii financiare. Ca urmare fluctuaiile ratei capitalului propriu pot fi explicate printr-o
analiz factorial pe cei trei factori menionai n cadrul modelului de analiz. (Sorin Borlea
http://www.ccisalaj.ro/proj/modul1.pdf)

d.2) rentabilitatea financiar a capitalului permanent,

Rf =KPnp 100

n aceast optic rentabilitatea financiar este sensibil la modificrile din structura

capitalului i influenat de gradul de ndatorare.

Evoluia indicatorului, ca efect al gestiunii globale a ntreprinderii, se explic prin

descompunerea n rate explicative astfel:

(1) dependena de autonomia financiar:

Pn Pn Ca Pn 1 Ca
R f= K pr 100 = Ca 100 K pr = Ca 100 K pr K p , n care

Kp

Ca rata de rotaie a Kpr (eficiena utilizrii capitalurilor) K

pr

Pn
100 rata rentabilitii comerciale.
Ca

K pr
- rata autonomiei financiare la termen
Kp

(2) dependena de gradul de ndatorare

151
 R f = KPnpr 100 = CaPn 100 KCapr = CaPn 100 KKprp KCap , n care

Kp
explic dependena rentabilitii financiare de gradul de ndatorare prin faptul c K pr
descompunerea sa duce la urmtoarea relaie:

K p = K pr + DTL = K pr + DTL =1+ Rt

K pr K pr K pr K pr

Rt- rata de ndatorare la termen

Maximizarea rentabilitii financiare presupune:

maximizarea rezultatului exerciiului pe seama creterii volumului de active totale i a
ameliorrii marjelor, bazate pe optimizarea activitii n domeniile organizrii interne, gestiunii
stocurilor, calitii produselor i serviciilor, gestiunii comerciale etc.
creterea rentabilitii capitalurilor investite prin folosirea intensiv a imobilizrilor
corporale i reducerea nevoii de fond de rulment (n special prin reducerea stocurilor i a
creanelor clienilor);
minimizarea capitalurilor proprii angajate pentru un volum dat al capitalurilor investite,
cu condiia ca venitul obinut prin ndatorare s fie superior costului datoriilor.
Rentabilitatea financiar este principalul indicator privind performanele firmei (dei este
afectat de conveniile contabile ce stau la baza determinrii profitului net i de elementele de
natur fiscal), care depinde de:
- justeea politicii comerciale (rentabilitatea comercial),
- de eficiena capitalului avansat (rentabilitatea economic) i
- de politica financiar (structura financiar, de modul n care ntreprinderea
i finaneaz activitatea: prin capitaluri proprii sau prin mprumuturi) a acesteia. n
cadrul analizei, se poate studia i legtura dintre rata rentabilitii financiare, rata
rentabilitii economice i rata dobnzii, prin intermediul gradului de ndatorare sau a
prghiei financiare i a cotei de impozit pe profit. Fiecare dintre aceste categorii de rate
exprim modul de finanare a unei forme de capital. Astfel, dac rata rentabilitii
economice exprim eficiena utilizrii capitalurilor investite, rata rentabilitii financiare
i rata dobnzii exprim modul de remunerare acelor dou componente ale acestuia
(capitalul propriu i capitalul mprumutat). n condiiile unei rate a rentabilitii
economice date, orice modificare a raportului dintre capitalul propriu i capitalul
mprumutat conduce la modificarea ratei rentabilitii financiare
Interdependena dintre cele trei rate (economice, financiare, a dobnzii) este evideniat n
relaia:

152
 Rf Re +(Re rd ) KDfpr 1100ci , n care: rd rata

medie a dobnzii la capitalul mprumutat DfSd(datorii(suma

dobnziifinanciare) ) ;

Df
rata levierului financiar (coeficient de ndatorare; Df datorii financiare); K
pr

ci cota de impozit/profit.

Modificarea structurii financiare determin variaii ale rentabilitii financiare facnd-o pe

aceasta din urm sensibil la structura financiar i, evident, influenabil n mare masur de
gradul de ndatorare.
Astfel, la creterea coeficientului de ndatorare rentabilitatea financiar va crete doar n
condiiile n care rentabilitatea economic este mai mare dect costul capitalului mprumutat pe
termen mediu/lung prin credit bancar sau obligatar. Creterea ponderii creditelor n aceast
situaie este util pentru firm i generatoare de valoare pentru acionari105. Dac costul
capitalului mprumutat este mai mare dect rentabilitatea economic, orice cretere a gradului de
ndatorare va diminua rentabilitatea financiar i va duce la diminuarea valorii firmei.
Dac rentabilitatea economic este egal cu costul datoriei creterea gradului de
ndatorare nu afecteaz rentabilitatea financiar i, n aceste condiii, decizia asupra structurii
financiare trebuie s aib la baz alte criterii dect profitabilitatea capitalurilor proprii cum ar fi:
accesibilitatea diferitelor modaliti alternative de finanare (credite sau emisiune de aciuni) i
urmrirea unei structuri echilibrate ntre diferitele grupuri de interese ale proprietarilor.
Cu alte cuvinte, gradul de ndatorare are efect pozitiv asupra rentabilitii financiare
numai dac rentabilitatea economic este mai mare dect rata medie a dobnzii pe piaa
106.
financiar, fcnd plasamentele diverilor investitori n ntreprindere, atractive

Explicaii 2011 2012 %

Rezultat net (Pn) 275.111.397 277.239.794 100,77

Capital propriu (Kpr) 3.534.107.612 3.554.639.871 100,58
Datorii pe termen lung (DTL) 157.424.800 156.885.723 99,66
Capital permanent (Kp) (Kpr + DTL) 3.691.532.412 3.711.525.594 100,54
Cifra de afaceri (Ca) 13.177.841.584 12.742.145.319 96,69

Rf(1) (Pn/Kpr100 ) 7,78 7,80 100,26

Rf(2) (Pn/Kp100 ) 7,45 7,47 100,27
153
Pn/Ca (rentab comercial net) 2,09 2,18 104,31
Ca/Kpr (randamentul capitalului propriu) 372,88 358,47 96,14
Ca/Kp (randamentul capitalului permanent) 356,97 343,31 96,17
Kpr/Kp (autonomia financiar la termen) 95,74 95,77 100,03
DTL/Kpr (grad de ndatorare la termen) 4,45 4,41 99,10

Rezultatul net n cretere i creterea capitalurilor situeaz ntreprinderea ntr-o zon a

rentabilitii financiare cu valori de 7,8% respectiv 7,47%., cu o cretere mic de 0,26%.

5.5. Analiza pragului de rentabilitate

Se numete prag de rentabilitate (punctul mort sau punctul critic) volumul minim al
produciei (cantitatea de produse - q) sau al desfacerilor ( cifra de afaceri - Ca) de la care o firm
ncepe s realizeze profit; nivelul minim de activitate la care trebuie s se situeze ntreprinderea
pentru a nu lucra n pierdere; nivelul de activitate (cifra de afaceri) care absoarbe n totalitate
cheltuielile de exploatare ale unei perioade iar rezultatul este nul.
Depind acest nivel, activitatea societii devine rentabil, de fapt funcionarea acesteia
devine rentabil de la un anumit nivel minim al activitii, deci riscul economic va fi cu att mai
mic cu ct nivelul punctului critic va fi mai redus. Determinarea pragului de rentabilitate se poate
face, dup caz, n uniti fizice, valorice sau n numr de zile, pentru un singur produs, sau pentru
ntreaga activitate a ntreprinderii.

105
Daniel Manae, Diagnosticul i evaluarea ntreprinderilor cotate i necotate, Institutul Romn de Cercetri n
evaluare IROVAL, Bucureti, 2002, pg. 248;
106
Marilena Mironiuc, Op. Cit., pg 380
Totodat, se poate identifica i volumul maxim recomandat al desfacerilor, pn la care
firma poate s-i extind producia pentru a maximiza profitul, n raport cu capacitatea de
producie instalat sau cu investiia efectuat.
Se pun cteva ntrebri care explic utilitatea pragului de rentabilitate ca instrument de
analiz previzional (Breakeven Point Analysis)82: Ce se ntmpl cu rezultatele financiare ale
firmei dac nivelul prestabilit al activitii, ca volum sau valoare, se modific (fluctueaz)? 83
Care ar fi efectul asupra profitului dac s-ar reduce preul de vnzare i s-ar vinde mai multe
produse? Ce volum al vnzrilor ar trebui realizat pentru a se acoperi costurile fixe generate de
dezvoltarea firmei prin achiziionarea unor noi echipamente?
Schimbrile n dimensiunea nivelului de activitate (q) afecteaz, n mod evident:
dimensiunea costurilor variabile (Chv) i fixe (Chf); volumul vnzrilor (qv) i al cifrei de afaceri
(Ca); nivelul profitului (P).

82
Silvia Petrescu, Analiza financiar aprofundat concepte, metode, studii de caz, FEAA, Iai, 2005, pg. 97, curs
disponibil la adresa web http://ro.scribd.com/doc/28012650/31/Analiza-cost-%E2%80%93-volum-profit
83
C.Rusu, Op. cit., pg. 138;
154
 Pornind de la evoluiile specifice ale costurilor medii (totale, fixe i variabile), corelate cu
variaiile ofertei firmei, pot fi identificate dou puncte marcnd niveluri critice ale activitii
pragul de nchidere (P) i pragul de rentabilitate (PR).
Prin relevarea corelaiilor existente ntre cost, pre i volum al desfacerilor, analiza pragului de
rentabilitate permite clarificarea unor aspecte referitoare la: importana relativ a diferitelor
categorii de costuri; felul n care acestea variaz n funcie de volumul produciei, precum i
modul n care respectivele variaii pot fi controlate: anticiparea influenelor exercitate de
modificrile de structur ale produciei, ale preurilor i ale costurilor, asupra profitabilitii
firmei; determinarea capacitii de producie necesar atingerii rentabilitii maxime;
oportunitatea acceptrii, sau nu, a unor contracte de o anumit mrime ori natur etc.
n funcie de coninutul indicatorilor economico-financiari considerai i de reprezentarea
grafic utilizat, se disting dou variante ale pragului de rentabilitate84: modelul liniar (figura 1)
i modelul neliniar (figura 2).
Ipoteza liniaritii funciei costului variabil introduce n modelul de analiz a pragului de
rentabilitate ideea profitului maxim infinit continuu pentru un volum infinit al produciei
vndute85.
Spre deosebire de aceast manier de abordare, n modelul neliniar de analiz opereaz criteriul
de maximizare a profitului cunoscut n teoria microeconomic sub forma egalitii dintre venitul
marginal i costul marginal. Reprezentarea grafic, n acest caz, evideniaz dou puncte de
echilibru (ce definesc un domeniu de profitabilitate86), datorit caracterului progresiv pe care-l
dobndesc unele costuri variabile ca urmare a aciunii legii randamentelor descrescnde.Volumul
optim al produciei qo va fi cel corespunztor cruia diferena dintre veniturile i costurile totale
este maxim.

Ipotezele pe care se bazeaz acest model se refer la:

- un cost variabil unitar constant (cv) n raport cu creterea volumului produciei ceea ce
nseamn c, indiferent de volumul fizic al produciei vndute (qv), cheltuielile variabile pe
unitatea de produs sunt constante, variind n schimb volumul total al acestora (Chv);
- un pre unitar de vnzare constant (pv) indiferent de volumul produselor fizice vndute
(qv), altfel spus, piaa absoarbe toat producia la acelai pre.
Se disting trei situaii, corespunztor a trei tipuri de ntreprinderi, astfel:
a) La ntreprinderile monoproductive (fabric un singur produs) pragul de rentabilitate n
uniti fizice se determin cu relaia:

qvpr = pvChf cv = Chfmcv n

care:

qvpr = volumul fizic (critic) al produciei vndute pentru a atinge pragul de rentabilitate;

84
Mircea Coea, Luminia Nastovici, Evaluarea riscurilor, Metode i tehnici de analiz la nivel micro i macroeconomic,
Ed. Lux Libris, Braov, 1997, pg. 31;
85
Marilena Mironiuc, Analiza performanelor economico-financiare ale ntreprinderii, Ed. Junimea, Iai, 1999, pg. 220;
86
Toader Gherasim, Op. cit., vol. 2, pg. 50;
155
 pv cv = marja asupra cheltuielilor variabile unitare (mcv) sau marja brut de acumulare pe
unitatea de produs;
Se remarc faptul c de cele mai multe ori se lucreaz cu un nivel al preului avnd
mrimea: pv = cv(1 + m), n care m marj care d posibilitatea ntreprinztorului si
recupereze inclusiv costurile fixe i s obin un profit normal, dei, n cazul concurenei
imperfecte, volumul vnzrilor este dependent de nivelul preurilor, ntre cele dou mrimi
existnd un raport invers proporional i, se pune astfel problema determinrii preului la care
capacitatea de producie se va folosi, cel puin la nivelul normal, ceea ce face necesar
cunoaterea funciei cererii (lucru care se ntmpl foarte rar).
Analiza stabilitii profitului evideniaz urmtoarele aspecte:
- n qvpr ntreprinderea nu degaj nici profit nici pierdere. Instabilitatea profitului
este cu att mai mare cu ct ntreprinderea este mai aproape de punctul su critic. Cnd nivelul de
activitate (Ca) se situeaz n vecintatea punctului critic, o mic variaie a cifrei de afaceri
antreneaz o mare variaie a profitului;
- cnd qv < qvpr costurile depesc Ca, iar ntreprinderea lucreaz n pierdere;
- cnd qv >qvpr costurile sunt compensate de o cifr de afaceri suficient de mare
pentru a degaja i profit.
Cu ct qv (producia vndut) este mai mare fa de acest punct critic, cu att mai mult
profitul va crete, nglobnd marjele unitare brute aferente vnzrilor suplimentare (cheltuielile
fixe sunt absorbite deja de vnzrile realizate pn la punctul critic).
Punctul de echilibru nu este un concept static, nu exist un punct critic absolut, ci un
prag de rentabilitate cu un anumit orizont de calcul. Acest lucru are n vedere urmtoarele
elemente: cheltuielile fixe, repartizate asupra ntregii producii, fiind cu att mai reduse pe
unitatea de produs cu ct volumul produciei este mai mare, vor fi recuperate prin vnzrile
iniiale (vnzri realizate pn la atingerea punctului critic).
n realitate ns, cheltuielile fixe nu prezint o anumit constan pentru toate nivelurile
de activitate, i de aceea, chiar dac costurile variabile respect regula proporionalitii,
modificarea costurilor totale determin apariia unui nou prag de rentabilitate.
Totodat, n realitatea economic, preul de vnzare nu poate rmne constant, deoarece
concurena ofer situaii diverse. Astfel, n cazul scderii cererii pe pia (neprevzut de
ntreprindere), preurile vor scdea. Acest fenomen va fi nsoit de ntrzierea plilor, creterea
stocurilor, a provizioanelor pentru exploatare ct i a celor pentru riscuri i cheltuieli. Drept
urmare, cheltuielile relativ constante sporesc considerabil, iar profitul va nregistra o scdere
semnificativ.
n consecin, va crete nivelul pragului de rentabilitate, iar n reprezentarea grafic
acesta se va deplasa spre dreapta pe axa absciselor. n cazul n care cererea de produse pe pia
crete, preurile i implicit profitul vor crete, determinnd o scdere a punctului critic, deci o
deplasare spre stnga pe axa absciselor.
Pentru a determina pragul de rentabilitate n uniti valorice (Capr), la ntreprinderile
monoproductive, se nmulete pragul de rentabilitate n volum (qvpr) cu preul de vnzare unitar
(pv) obinndu-se urmtoarea relaie:
Ca pr = pvqvpr

156
 mcv
dar: 100 = Rmcv (%)
pv
atunci: Ca pr = RmcvChf n care, Rmcv rata marjei

asupra costului variabil unitar.

Potrivit ultimei relaii, pragul de rentabilitate reprezint valoarea cifrei de afaceri pentru
care suma cheltuielilor fixe este egal cu marja absolut asupra costului variabil.
b) Pentru unitile care produc i comercializeaz o gam variat de produse
(poliproductive celelalte ipoteze meninndu-se), calculele vor avea n vedere mrimi medii ce
caracterizeaz ntreg ansamblul, iar pragul de rentabilitate valoric pentru ntreaga activitate a
firmei, stabilit pe baza contului de profit i pierdere, are urmtorul model:

Ca pr = ChfMCV(absolute(%) )

n care: MCV(%) - rata marjei asupra cheltuielilor variabile totale, la nivel de firm;

MCV(%) = MChv 100 = Ca Chv 100

Ca Ca
c) Pentru unitile din sectorul de comercializare a mrfurilor, pragul de rentabilitate
se determin n mod similar, lundu-se n calcul toate cheltuielile unitii, inclusiv costul
mrfurilor vndute la preul cu amnuntul. Particularitile n stabilirea relaiilor de calcul se
refer la indicatorii utilizai diferii fa de cei ai firmelor productive pentru c n acest sector de
activitate nu se creeaz noi valori materiale, ci doar se sporete valoarea mrfurilor vndute.
Dac se are n vedere mecanismul specific de asigurare a profitului din adaosul comercial (Ac)
cuprins n preul de vnzare cu amnuntul, atunci pragul de rentabilitate se determin pe baza
relaiei87: RE = 0 Cht = Ca, unde: Cht = Cm + Chc, iar Ca = Cm + Ac
unde: RE - rezultatul exploatrii; Cm - costul de cumprare al mrfurilor; Chc - cheltuiala
comerciantului, numit uzual cheltuiala de circulaie;
Ac - marja comercial (adaos comercial), adic valoarea pe care o adaug comerciantul la
valoarea produselor achiziionate pentru a fi revndute. Din relaiile de mai sus rezult:

Cm + Chc = Cm + Ac Chc = Ac

Chc = Chv + Chf, Chv = Ca Nchv

Nchv nivelul relativ al cheltuielilor variabile

Ac =CaK, K - cota medie de adaos comercial (rata marjei comerciale) nlocuind

Chc, Chv i Ac n relaia Chc = Ac rezult:

87
D. Mrgulescu, M. Niculescu, V. Robu, Diagnostic economico-financiar, ED. Romcart, Bucureti, 1994, pg. 244;

157
 Ca Nchv + Chf = Ca K Ca( K - Nchv) = Chf
n aceste condiii cifra de afaceri prag va fi dat de relaia:

Chf
Ca pr =
K Nchv
Avnd n vedere c diferena ( K - Nchv) este rata marjei nete Rmn, adic marja negrevat de
cheltuieli raportat la cifra de afaceri, ultima relaie se mai poate scrie astfel:

Ca pr = ChfRmn

Se observ c cifra de afaceri prag pentru ntreprinderile din sfera distribuiei crete direct
proporional cu cheltuielile fixe i scade atunci cnd crete rata marjei nete.
n procesul decizional, prezint interes deosebit, stabilirea pragului de rentabilitate n zile,
avnd semnificaia datei calendaristice la care pragul de rentabilitate este atins (exemplu: dac
PRzile = 51 zile, nseamn c cifra de afaceri corespunztoare pragului de rentabilitate a fost
atins pe data de 20 februarie). Aceasta se stabilete astfel: Ca pr
Przile = Carealizata 365

Acest model are o serie de ipoteze ideale cum ar fi:

- cheltuielile variabile sunt proporionale cu volumul produciei, deci randamentele
factorilor de producie sunt considerate constante. n realitate ns, numai o parte dintre
cheltuielile variabile sunt proporionale;
- veniturile totale sunt de asemenea, considerate liniare, ceea ce semnific fie c
produsele sunt de cerere infinit elastic fie c preul este fix concuren pur i perfect);
- producia este considerat absolut omogen i de serie mare i nu prezint
modificri
structurale importante.
n ciuda acestor imperfeciuni, graficul se constituie ntr-un instrument important de adoptare a
unor decizii privind momentul alegerii unor investiii de extindere sau de modernizare.

158
 5.5.2. Modelul neliniar al pragului de rentabilitate
Modelul neliniar de analiz pleac de la premisa mult mai realist c n realitate costurile
variabile nu evolueaz strict proporional cu evoluia volumului produciei, fie din raiuni
tehnice, fie din raiuni financiare. Costurile variabile sunt funcii cresctoare de volumul
produciei, dar este posibil diminuarea costurilor variabile ncepnd de la un anumit volum al
produciei i, n consecin, costurile totale nu vor mai fi reprezentate grafic printr-o dreapt. De
asemenea, diminuarea preului de vnzare poate provoca o cretere nonproporional a volumului
vnzrilor care, mai departe, determin ntreprinderea s-i utilizeze la maximum sau s-i
extind capacitatea de producie existent, cu consecine asupra majorrii costurilor variabile.
Acest model de reprezentare al pragului de rentabilitate pune n eviden amploarea i
sensul schimbrilor survenite n mrimea componentelor costului de producie, corespunztor cu
modificrile intervenite n volumul total al produciei.
Aa cum am mai artat, reprezentarea grafic evideniaz dou puncte de echilibru, unul
inferior i altul superior, un domeniu de rentabilitate n care ntreprinderea obine profit dac
va vinde o cantitate din producia sa care se situeaz ntre cele dou puncte de echilibru. Cu alte
cuvinte, rezult c pentru ca o firm s obin profit maxim este necesar ca producia sa, ca nivel
optim, s fie cuprins ntre dou limite (qpr1 ,qpr2) care desemneaz nivelurile critice aferente
celor dou puncte de echilibru (Pr1, Pr2). Pentru a realiza acest volum optim al produciei este
nevoie de o capacitate de producie de o anumit mrime ce definete dimensiunea optim a
firmei.
Criteriul considerat n acest model este cel al maximizrii profitului n ipoteza
neliniaritii funciei costului variabil, lucru realizabil atunci cnd venitul marginal este egal cu
costul marginal.
Un alt avantaj al acestui model - comparativ cu modelul liniar - l constituie marcarea
precis a punctului de echilibru Pr2 care indic mrimea optim a volumului produciei - i,
implicit al desfacerilor - pentru care firma i maximizeaz profiturile.
159
 n cazul modelului liniar, profitul maxim obtenabil - reprezentat de suprafaa ncadrat
ntre dreapta corespunztoare venitului i cea corespunztoare costului total - pare a fi limitat
doar de capacitatea de producie instalat, adic de cantitatea i calitatea mijloacelor de producie
i a forei de munc, n care s-au materializat investiiile iniiale.
n realitate, atingerea i meninerea - pe perioade mai ndelungate de timp - a acestei
limite, are ca efect o cretere substanial a costurilor de producie, existnd riscul, ca la un
moment dat firma s nregistreze pierderi financiare.
Justificarea rezid - la nivelul productorului - n creterea inerent, att a cheltuielilor de
ntreinere i de reparaii, ct i salariilor directe i indirecte, proporional cu efortul suplimentar
fcut (regimul intensiv de utilizare al mijloacelor de producie conducnd la cderi accidentale
mai frecvente, intervenii preventive - efectuate la perioade mai scurte de timp - de reglare i de
ntreinere a utilajelor; stimularea material a personalului n vederea creterii productivitii
muncii, sau a efecturii de ore i/sau schimburi suplimentare etc.).
Un alt aspect, deloc de neglijat, este conferit i de modificrile intervenite n mediul
exogen, reprezentat de pia, mai ales n condiiile existenei unei puternice concurene.
Schimbarea raportului cerere-ofert, n detrimentul celei din urm (cerere inferioar
ofertei), va conduce la scderea preurilor practicate pe pia, utilizare incomplet a capacitii de
producie, a factorilor de producie, etc. Consecina va fi, evident, diminuarea marjei brute de
contribuie la profit, n condiiile meninerii constante a costului de producie.
Rmnnd ns cu analiza numai n sfera de influen a productorului, evidenierea
punctului Pr2 semnific nivelul maxim pn la care se poate angaja firma n dezvoltarea propriei
activiti de producie/desfacere, asigurndu-i n acest mod, obinerea maximului de
profitabilitate n raport cu investiia fcut i marcheaz sfritul zonei de profitabilitate maxim
a firmei. Altfel formulat, activitatea firmei va nregistra profit, att timp ct costul marginal este
inferior venitului marginal.
Panta descrctoare a dreptei ce reprezint venitul marginal, este motivat fie de
diminuarea marjei brute de contribuie la profit - datorit creterii costului marginal odat cu
sporirea volumului produciei sau al desfacerilor fie ca urmare a scderii preului de desfacere,
n ideea de a prelungi durata de via comercial a unui produs.
Aceast ultim observaie, mpreun cu trstura definitorie a costurilor fixe (periodice)-
i anume aceea de a putea fi considerate constante pe anumite perioade de timp impune
reluarea calculelor i a analizei pragului de rentabilitate, ori de cte ori survin modificri ale
factorilor endogeni i/sau exogeni. Doar n acest fel se pot obine informaiile, precise i corecte,
necesare lurii de decizii - prompte i eficiente privind costurile i preurile.
Cele dou modele ale pragului de rentabilitate, au calitatea de a se completa reciproc,
oferind informaii deosebit de importante n procesul de control al costurilor, informaii care nu
ar putea fi fumizate printr-o abordare separat i unilateral. n sprijinul acestei idei, se va
prezenta, succint, o variant hibrid a celor dou modele, ntlnit n literatura de specialitate ca
diagrama nivelelor critice", sau metoda venitului marginal88.
n concordan cu aceast reprezentare grafic, noiunea de venit marginal poate fi
definit, fie ca suma cheltuielilor constante i a profiturilor, fie ca diferena dintre valoarea
vnzrilor efectuate i costurile variabile, reclamate de realizarea respectivului volum al
desfacerilor. Punctul critic va apare la intersecia dreptei profiturilor (B) cu dreapta

88
Gabriel P. Luca, Neculai Olaru, Elemente de management financiar, Editura Dosoftei, Iai,1994;
160
corespunztoare costurilor fixe. n punctul critic, valoarea venitului marginal va fi egal cu cea a
costurilor fixe.
Utilizarea diagramei nivelelor critice - asigur o eficien deosebit i o relevan
maximal n analiza profitabilitii firmelor, ce manifest preocupri n desfurarea de activiti
multiple i caracterizate de ponderi diferite n ansamblul afacerii.
Astfel, odat cu creterea gradului de diversificare al unei afaceri se pune problema
disocierii produselor - sau a serviciilor - care aduc profit, de cele care sunt nerentabile.
Prin prisma faptului c diferitele produse sau servicii reclam investiii specifice (n
echipamente, utilaje i instalaii, numr de angajai, nivel de pregtire profesional al acestora,
volum de munc necesar etc.), se impune efectuarea unei compartimentri pe produse a
activitilor i o alocare ct mai exact a costurilor fixe pe obiecte de fabricaie.
ntr-o asemenea situaie capt semnificaie i devin operante dou noiuni noi: centrele
de cheltuieli i centrele de profit.
Prin intermediul acestora se definete divizarea ntregii afaceri n activiti specifice, la
nivelul crora impactul cheltuielilor deja efectuate i al creterii costurilor viitoare, poate fi uor
identificat i planificat. Cu alte cuvinte, devine posibil realizarea unei asocieri clare a
investiiilor precedente cu trecutul i a celor de perspectiv cu viitorul.
Principalele elemente ce prezint relevan n alocarea pe centre a costurilor fixe sunt:
- suprafeele productive - separate pe procese sau pe activiti - care includ: chiriile
sau ratele mprumuturilor efectuate pentru cldiri; cheltuielile de ntreinere ale acestora;
cheltuielile cu iluminatul, nclzirea i curenia etc.
- valoarea utilajelor i a instalaiilor - ce include, n esen, amortizarea,
ntreinerearepararea i alte costuri asociate bunei funcionri.
Pe baza considerentelor menionate privind alocarea costurilor fixe pe tipurile de produse
realizate, se asigur compartimentarea afacerii pe centrele de cheltuieli i centre de profit. n
situaia n care disocierea se extinde i la alocarea unui departament din cadrul structurii
organizatorice a firmei - conform metodei de conducere pe produse - al crui manager va deveni
direct rspunztor de controlul costurilor la nivelul respectivului centru, atunci se poate vorbi
chiar de un centru de control al bugetului.

161
 5.5.3. Avantajele i limitele utilizrii pragului de rentabilitate
Avantaje
Utilizarea celor dou nivele ale pragului de rentabilitate i a diagramei nivelelor critice
ofer dou mari categorii de informaii:
I . informaii i, n acelai timp, principii - ce in regulile de baz ale profitabilitii
oricrei activiti economice i anume:
- o firm care nu produce, nregistreaz pierderi financiare egale cu cheltuielile sale
fixe totale; - pentru perioade limitate de timp o firm poate supravieui, dac veniturile sale brute
sunt cel puin egale cu valoarea costurilor variabile totale (deci, preul de vnzare trebuie s fie
cel puin egal cu cheltuielile variabile unitare);
- acceptarea unor contracte ale cror comenzi nsumate nu angajeaz capacitatea de
producie instalat, la a realiza un volum de producie superior primului punct de echilibru (PEI),
este echivalent cu a lucra fie n pierdere, fie cu profit zero;
- zona de maxim profitabilitate, n raport cu investiia fcut ntr-o afacere, este
cuprins ntre volumele de producie corespunztoare celor dou puncte de echilibru (PE1 i PE2);
aceast zon corespunde intervalului n care curba costului marginal este situat sub dreapta
venitului marginal; - cu ct volumul produciei depete mai mult punctul de echilibru (PE2), cu
att mai mari vor fi i pierderile financiare, diminundu-se astfel, n mod corespunztor, profitul
obinut pn la acel punct; decizia de a se proceda la o asemenea sporire a volumului produciei,
poate fi justificat - numai n cazul firmelor puternice - de adoptarea unei strategii agresive de
pia, cu
scopul penetrrii i al acaparrii zonelor tradiionale de desfacere ale concurenei.
- utilizarea n determinarea riscului operational
(economic)...........................................
162
 II. informaii cu caracter specific, ce evideniaz consecinele eventualelor modificri -
dorite, sau impuse de mediul extern - ale componentelor structurii costului, a preului sau a
produciei, cum ar fi:
- deplasarea punctului de echilibru (punct critic), ca urmare a modificrii, separat, a
cheltuielilor fixe, a celor variabile sau a preurilor de vnzare;
- deplasarea punctului de echilibru, prin efectuarea de modificri combinate: Chv i
Chf, Chv i pv ; Chf i pv sau Chv, Chf i pv;
- influena modificrii structurii de producie, asupra costului de producie i a
venitului brut.
Alte avantaje - cu caracter general - conferite de analiza pragului de rentabilitate i a
diagramei nivelelor critice, rezid n:
- caracterul de instrument relevant de informare i decizie, la nivelul conducerii
superioare, de urmrire i control - a cheltuielilor i a realizrilor - la nivelul conducerii
operative;
- prezentarea i nelegerea eficient a corelaiilor existente ntre cheltuieli i
venituri;
- posibilitatea diferenierii profiturilor realizate ca urmare a volumului activitii, de
cele obinute ca rezultat al eficienei acesteia;
- asocierea clar a costurilor variabile la diferitele bunuri realizate, costurile fixe
nemaifiind considerate ca nemijlocit legate de producerea lor;
- posibilitatea elaborrii unor norme de control a activitii de producie,
caracterizate prin conciziune i claritate, tocmai datorit renunrii la repartizarea cheltuielilor
fixe pe articole de fabricaie;
- depistarea produselor sau a activitilor care nu sunt rentabile i identificarea
posibilitilor de cretere a profiturilor.
Limite
Limitrile89 analizei cost volum de activitate profit (CVP) pot aprea din cauz c analiza
este operaional pe termen scurt, este o aproximare pe termen scurt a relaiei dintre cost-
volum de activitate-profit. Analiza este limitat la termen scurt pentru c n acest interval
cheltuielile pot fi separate n variabile i fixe iar ipotezele de lucru cu aceste concepte sunt valide
doar pe termen scurt astfel:
- delimitarea costurilor n variabile i fixe este o operaiune destul de greu de
realizat ca urmare a faptului c criteriile de delimitare a lor sunt uneori pur convenionale.
- costul variabil unitar poate fi considerat constant, pe termen scurt, firma bazndu-
se pe
o tehnologie constant i eficient, un mediu stabil, lipsit de incertitudini, cu preuri de achiziie a
resurselor constante. Pe termen lung aceste costuri tind s se schimbe devenind variabile, ca
rspuns la schimbrile intervenite n activitatea ntreprinderii (n strategiile i politicile sale).
- cheltuielile fixe totale rmn constante pe termen scurt pentru c, n realiate, mai ales n
strategiile de cretere/dezvoltare, extinderea capacitilor de producie determin creterea
cheltuielilor fixe.

89
Shane Moriarity, Carl P. Allen, Cost Accounting, 2nd edition, Jonh Wiley & Sons, New York, 1986, pg. 158;
163
 Analiza CVP este de asemeni limitat de faptul c este doar o aproximare a relaiilor
subliniate, pentru c, atunci cnd se estimeaz comportamentul costului, ecuaia costului nu
reprezint perfect comportamentul costului actual. Orice eroare n ecuaia costului se va
rsfrnge direct n estimrile profitului.
Modelul poate fi desigur mbuntit, prin ajustarea erorilor datorate aproximrii i o
determinare a ecuaiei costurilor cu mai mare acuratee.
Cu toate acestea modelul CVP rmne un instrument de baz 90 care permite managerilor s
rspund la ntrebarea dar dac cu rapiditate i uurin i este o tehnic folositoare pentru
stabilirea unor planuri iniiale. Se adaug la aceasta i faptul c permite analiza impactului
structurii activelor fixe (i mrimea aferent amortizrii) asupra profitabilitii firmei91.
n fond relaia venituri cost profit nu face altceva dect s impun restricii asupra
modului n care trebuie gestionat firma ntr-o ramur economic dat, pentru a realiza
competitivitatea.92
Glosar de termeni
active: n afaceri i contabilitate, activele sunt resursele economice care aparin unei
ntreprinderi. Conform definiiei din IFRS, un activ reprezint o resurs controlat de
ntreprindere ca rezultat unor evenimente trecute i de la care se ateapt s genereze beneficii
economice viitoare pentru ntreprindere

analiza: Metod tiinific de cercetare care se bazeaz pe studiul sistematic al fiecrui element
n parte; examinare amnunit a unei problame

aptitudine(i) - a fi n stare, nsuiri poteniale ce pot fi valorificate n condiii favorabile;

aplicate n situaii reale (timp n care ele se dezvolt, perfecioneaz), aceste nsuiri devin
efective, regsindu-se sub denumirea de capaciti

capacitate nsuirea de a face, de a realiza/obine efectiv un rezultat

cauza: caracterizeaz starea de conjunctur care a favorizat o anumit dimensiune sau evoluie
a fenomenului; fenomen care, n anumite condiii, provoac i explic apariia unui fenomen (fie
nsui fenomenul analizat, fie un factor care acioneaz asupra acestuia);

cauzele finale: sunt ultimele cauze descoperite n procesul de analiz

capitalul angajat - Capitalurile pe termen lung (proprii i mprumutate) necesare pentru ca o

afacere s funcioneze, capital investit(angajat) de ctre investitori/creditori n afacere

90
Martin Howard................................................................................................................ .............................
91
Daniel Manae, Diagnosticul i evaluarea ntreprinderilor cotate i necotate, Institutul Romn de Cercetri n evaluare,
Bucureti, 2002, pg. 240;
92
Dan Voiculescu, Competitivitatea, Ed. Economic, Bucureti, 2000, pg. 57;
164
capitalul avansat - suma de bani investit/avansat de ctre acionari/creditori n activele
ntreprinderii, n scopul de a obine profit, mijloacele economice angrenate pentru obinerea
rezultatului, capital economic (avansat n procesele economice

competenta: Capacitate a cuiva de a se pronuna asupra unui lucru, pe temeiul unei cunoateri
adnci a problemei n discuie

control: Analiz permanent sau periodic a unei activiti, a unei situaii etc. pentru a urmri
mersul ei i pentru a lua msuri de mbuntire;

cheltuieli - expresia valoric a consumului de mijloace bneti efectuat pentru organizarea i

desfurarea unei activiti economice, pentru satisfacerea necesitilor de consum productiv
sau neproductiv ale acesteia

costul - expresia valoric a unui consum de factori (resurse) efectuat pentru obinerea unui bun,
produs, serviciu, activitate, a cror realizare pe pia aduc venit.

costuri standard - costuri de producie stabilite cu anticipaie pe baz tiinific innd cont de
procesele tehnologice utilizate n ntreprindere i de structurile organizatorice ale acesteia.
Determinarea lor tiinific face ca n acelai timp s fie apreciate ca reale, i de aceea orice
abatere constatat pe parcursul realizrii produciei se consider ca o abatere de la normal i
va influena direct rezultatele financiare ale ntreprinderii.

determinismul: o concepie filozofic potrivit creia orice eveniment, inclusiv cogniia i

aciunea uman, este determinat n mod cauzal de un lan nentrerupt de evenimente anterioare;
concepie potrivit creia fenomenele sunt generate de nlnuiri de cauze i efecte, prin
condiionri i legiti, prin interaciuni necesare i repetitive

dinamica (ec): care este n continu (i intens) micare, evoluie;

element component: parte identificat n structura fenomenului studiat;

eficiena atributul ce caracterizeaz aciunea performant a ntreprinderii modul cum sunt

utilizate resursele, rezultatul obinut pe unitatea de resurse angajate (efect/efort), presupune
existena unor efecte n raport cauzal cu eforturile depuse pentru realizarea lor; eficacitatea
aptitudinea organizaiei de a-i atinge obiectivele fixate;

economicitate minimizarea cheltuielilor/costului resurselor alocate pentru atingerea

rezultatelor estimate ale unei activiti cu meninerea calitii corespunztoare acestor rezultate

fenomen: un rezultat, un indicator care constituie obiectul analizei economico - financiare.

165
factor de influen: fora motric care prin modalitatea de aciune influeneaz, provoac sau
determin, evoluia fenomenului

indicatorul: expresia numeric cu ajutorul creia se caracterizeaz cantitativ un fenomen

social-economic din punctul de vedere al compoziiei, structurii, schimbrii n timp, al legturii
reciproce cu alte fenomene etc

indicele statistic: o mrime relativ, care, ca procedeu de calcul, reprezint un raport prin care
se compar mrimea aceluiai fenomen nregistrat n dou uniti de timp, de spaiu, de plan
diferite, cu alte cuvinte rezultatul raportrii a doi indicatori absolui.

inflaie: Devalorizare i scdere a puterii de cumprare a banilor dintr-o ar, datorit

existenei lor excedentare n circulaie

optim: Cel mai bun sau foarte bun (adecvat, potrivit, indicat etc.). Spec. Care asigur cea mai
mare eficien economic, care corespunde cel mai bine intereselor economice urmrite.

obiectiv: Scop precis spre care tinde cineva. Obiectivele economice sintetizeaza si cuantifica
scopurile avute in vedere pe termen lung, de prorpietar, managementul superior si alte categorii
de stakeholderi majori. Obiectivele pot fi considerate ca jaloane, coordonate intr-un domeniu de
activitate, fiind in acelasi timp si criteriu pentru evaluarea rezultatelor.
Obiectivele trebuie sa descrie ceea ce se urmareste a fi realizat, sa fie exprimate in termeni
referitori la durata de timp, caracteristicile urmarite si, ori de cate ori este posibil, sa fie
masurabile. Caracteristicile obiectivelor sunt: concretete; usor de identificat; pertinenta

producia este definit ca fiind procesul de creare a bunurilor materiale necesare existenei i
dezvoltrii societii, fiind rezultatul activitii industriale. pertinena obiectivele (ca volum i
calitate) sunt fixate n raport cu mijloacele existente sau mobilizabile ntr-un termen scurt.

profit - ctigul obinut n urma desfurrii/derulrii unei activiti economice; ctig ce

remunereaz/rspltete factorii antrenai n activitile respective

profitabilitate (1) posibilitatea ntreprinderii de a realiza profit de o anumit mrime, (2)

aptitudinea ntreprinderii de a degaja un anumit nivel al rezultatului (profit) pentru un volum dat
al afacerii (Qf, Qv/Cifr de afaceri producie fabricat/vndut)

randament: Capacitate de producie a unui muncitor, a unei maini, a unui utilaj ntr-o unitate
de timp dat (i n raport cu consumul); raportul dintre efectul obinut i efortul depus ntr-o
activitate, aciune etc.

resursa: totalitatea elementelor materiale i umane, reale i monetare, ce pot fi atrase i

utilizate n producia de bunuri economice n scopul satisfacerii nevoilor sociale

166
rezerve interne: posibiliti existente ntr-o ntreprindere, a cror descoperire i folosire permit,
fr investiii suplimentare mari, s se realizeze cantiti sporite de produse

timpul de munc reprezint timpul pe care salariatul l folosete pentru ndeplinirea sarcinilor
de munc.

stndard, standarde, - Norm sau ansamblu de norme care reglementeaz calitatea, caracteristicile,
forma etc. unui produs; document n care sunt consemnate aceste norme.

rentabilitate - capacitatea ntreprinderii (prin managementul ei) de a realiza profit n urma

desfurrii unei activiti economic prin utilizarea factorilor de producie i a capitalurilor

rata rentabilitii
- mrime relativ (%) care exprim eficiena cu care sunt utilizai i combinai factorii de
producie (materiali, umani, financiari).
- exprim profitabilitatea ntreprinderii, capacitatea acesteia de a obine profit n raport cu
capitalul (economic sau financiar) utilizat

performana - stare de competitivitate a organizaiei, atins printr-un nivel de productivitate i

eficacitate ce-i asigur o prezen durabil e pia;

managementul performanei - suma interveniilor strategice care influeneaz pe termen lung

activitatea organizaiei/ntreprinderii, ducnd la mbuntirea rezultatelor economice

prag de rentabilitate (punctul mort sau punctul critic) - volumul minim al produciei (cantitatea
de produse - q) sau al desfacerilor ( cifra de afaceri - Ca) de la care o firm ncepe s realizeze
profit; nivelul minim de activitate la care trebuie s se situeze ntreprinderea pentru a nu lucra
n pierdere; nivelul de activitate (cifra de afaceri) care absoarbe n totalitate cheltuielile de
exploatare ale unei perioade iar rezultatul este nul.

risc un eveniment incert dar posibil, originea lui aflndu-se n incertitudine i prin
incapacitatea ntreprinderii de a se adapta i a rspunde eficient la schimbrile de mediu,
probabilitatea de realizare/nerealizare a unei anumite rentabilitati din derularea, ntr-o anumit
manier, a afacerii,

risc economic - incapacitatea firmei de a se adapta la timp cu cel mai mic cost la variaiile
mediului, exprimnd volatilitatea rezultatului economic la condiiile de exploatare; riscul legat
de ncetinirea randamentelor de exploatare (de producie)

167
Bibliografie

1. Brsan Mihaela, Analiza economico financiar-instrument n managementul efficient al

ntreprinderii, E.D.P., Bucureti, 2013;
2. Brsan Mihaela, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i turism,
E.D.P., Bucuresti, 2013;
3. Mihaela Brsan, Analiza diagnostic a costurilor i orientarea strategic a
ntreprinderii, EDP, Bucureti, 2004;
4. Mihaela Brsan, Contabilitate i control de gestiune, suport de curs, 2010;
5. I. Cinap (coord), Analiza economico-financiar a firmelor de comer i turism, Ed.
Universitii Cretine Dimitrie Cantemir Cluj Napoca, 1994;
6. Cornel Crecan, Analiza afacerilor, Ed. Economic, Bucureti, 2002
7. Coea M., Nastovici, L., Evaluarea riscurilor, Ed.Lux Libris, Braov, 1997,
8. Cohen, E., Analyse financiere, Les Editions d`Organisation, Paris, 1995,
9. Florea, C., Analiza economico-financiar. Teorie i studii de caz, Editura Nevali, Cluj
Napoca, 2002,
10. Nicolae Georgescu, Vasile Robu , Analiza economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti,
2001;
11. Toader Gherasim, Microeconomie, Ed. Economic, Bucureti, 1994;
12. Ionescu, C., Informare financiar n contextul internaionalizrii contabilitii, Editura
Economic, 2003,
13. Octavian Jaba, Analiza strategic a ntreprinderii, Ed. Sedcom Libris, Iai, 1999;
14. G.P. Luca, Neculai Olariu, Elemente de management financiar, Ed. Dosoftei, Iai,
1994;
15. Lezeu, D.N., Analiza situaiilor financiare ale ntreprinderii, Ed. Economic,
Bucureti, 2004,
16. Daniel Manae, Diagnosticul i evaluarea ntreprinderilor cotate i necotate, Institutul
Romn de Cercetri n evaluare IROVAL, Bucureti, 2002

17. Marilena Mironiuc, Analiza performanelor economico-financiare ale firmei, Ed.

Junimea, Iai, 1999;
18. Mironiuc, M., Analiza financiar. Studii de caz, Editura Junimea, Iai, 2000
19. Marilena Mironiuc, Analiz economico financiar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2006,
20. Maria Niculescu, Analiza economic n turism i comer, Ed. Universitii Cretine
Dimitrie Cantemir Bucureti, 1994;
21. Maria Niculescu, Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997;
22. Maria Niculescu, Georges Lavalette, Strategii de cretere, Ed. Economic, Bucureti,
1999;
23. Mihai Pun, Analiza sistemelor economice, Ed. ALL, 1997;
24. Willi Pvloaia. Marius Paraschivescu, Analiza financiar i modele de politic
economic n S.C., Ed. Neuron, Focani, 1994;

168
25. Monica Petcu, Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Ed. Economic,
Bucureti, 2003
26. Silvia Petrescu, Diagnostic economic- fianaciar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004
27. Silvia Petrescu, Analiza economico- financiar, Ed. CECCAR, 2008.
28. Silvia Petrescu, Marilena Mironiuc, Analiza economico-financiar, Teorie i aplicaii,
Ed. Tiparul, Iai, 2002;
29. Christian Poti, Diagnosticul calitii, Metode de expertiz i investigaii, Ed. Tehnic,
Bucureti, 2001;
30. Dumitru Porojan, Cristina Bia, Planul de afaceri, Ed. IRECSON, Bucureti, 2002, 7
31. Vernimment, P.,Finance d`enterprise, Analyse et gestion, Ed. Dallez, Paris,
32. Lorant Eros - Stark, Ioan Marius Pantea, Analiza situaiei financiare a firmei, Ed.
Economic, 2001;
33. C. Stnescu, A. Ifnescu, A. Bicui, Analiza economico-financiar, Ed. Economic,
1996;
34. Marin Toma, Marius Chivulescu, Ghid pentru diagnostic i evaluare a firmei,
Editat de CECCAR, 1996;
35. Ion Verboncu, Ion Popa, Diagnosticarea firmei, Ed. Tehnic, 2001;
36. Georgeta Vintil, Diagnosticul financiar i evaluarea ntreprinderii, Ed. Didactic i
pedagogic, Bucureti, 1998;

169