Laboratorul 9

Pregatirea datelor
1. Grafic evolutia AMV (Market Assets Value) pentru JP Moorgan (bank 142);

2. Grafic evolutia rentabilitatii activelor la valoarea de piata (RetAMV);

3. Grafic evolutia indicilor de piata;

4. Corelatii;

5. Stationaritatea variabilelor;

Estimare VaR (Value at Risk 1% si 5%)

!!! A se vedea explicatia metodologiei in Systemic Risk estimation.pdf

6. Analiza impactului indicilor de piata asupra rentabilitatii activelor la valoarea de piata
(RetAMV) si estimarea indicatorului Value at Risk prin regresia quantilica (Quantile
Regression). Comentati impactul indicilor de piata. (Comanda Stata: qreg)

7. Grafic cu evolutia riscului individual (Value at Risk).

8. Statistici descriptive pentru riscul individual (Value at Risk) si indicii de piata folositi
in estimare.

Estimare CoVaR (Conditional Value at Risk 1% si 5%)

!!! A se vedea explicatia metodologiei in Systemic Risk estimation.pdf

9. Analiza impactului indicilor de piata (MI1,2,,,.k) si a rentabilitatii activelor la valoarea
de piata eferenta bancii analizate (RetAMVbank) asupra rentabilitatii activelor la
 valoarea de piata a sistemului (Ret0). => indicatorul Conditional Value at Risk
(CoVaR). Comentati impactul indicilor de piata.
Se va folosi regresia quantilica (Quantile Regression). Comanda Stata: qreg

*Riscul sistemic: conditional value at risk (CoVaR), este un VaR system conditionat de
VaR bancar
matematic se estimează: RentAMV (pret bursier) sistem, t = f(RentAMVbank i, t-
1;Market Indices (t-1) ) = alfa + beta zero *Rent AMV bank i , t-1 + beta unu *
market indeces i (-1)

In proiect folosim Rentabilitatea pietei indicatorul MSCI

-3 % din Asset Market Value se va pierde la COVAR

10. Determinarea contributiei bancilor la riscul sistemic (cCoVaR).

0,35147 - beta
Interpretare> In perioada urmatoare (de 1 saptamana), cu un interval de 95% in cazul
unui fail bancar cu 1%, toata valoarea la actiuni v-a scadea cu 2,4% din 6,58e+13 in
medie.

AMV = Total aseets * ( market value / book to equity)

total active avem date trimestriale, bookt o equity la fel

1. asadar MSCI va fi indicele dupa care calculam rentabilitatea pietei (din baza noastra
de date)
2. pretu la banca a actiunilor va fi util pentru rentabilitatea bancii, asadar noi nu vom
lucra cu capitalizare, deoarece nu avem date, dar cu rentabilitati

11. Grafic cu evolutia contributiei bancilor la riscul sistemic (cCoVaR).

12. Statistici descriptive pentru riscul individual (Value at Risk) si contributia bancilor la
riscul sistemic (cCoVaR).