BT Maxim Prospect V14 SITE

Prospect de emisiune
al
Fondului deschis de investiii BT Maxim
Prospectul de emisiune al Fondului deschis de investiii BT Maxim a fost iniial autorizat de ctre Comisia
Naional a Valorilor Mobiliare prin decizia nr. 1736 din data de 09.06.2005.
Modificarea documentelor constitutive ale Fondului deschis de investiii BT Maxim pentru ncadrarea acestuia
la dispoziiile Ordonanei de urgen nr. 32/2012 privind organismele deplasament colectiv n valori
mobiliare i societile de administrare a investiiilor, precum i pentru modificarea i completarea Legii
nr. 297/2004 privind piaa de capital, aprobat prin Legea nr.10/2015, denumit n continuare i OUG32, a
dispoziiilor Regulamentului Autoritii de Supraveghere Financiar nr. 9/2014 privind autorizarea i
funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv n valori
mobiliare i a depozitarilor organismelor de plasament colectiv n valori mobiliare, denumit n continuare i
Regulament, este autorizat de ctre Autoritatea de Supraveghere Financiar prin autorizaia numrul 173
din data de 10.09.2015.
Prezentul document reprezint adaptarea la dispoziiile OUG32 precum i la dispoziiile Regulamentului, a

Prospectului de emisiune al Fondului deschis de investiii BT Maxim ntocmit la data de 23 mai 2005 i
actualizat ulterior cu prevederile Legii nr.297 din 28 iunie 2004 privind piaa de capital cu modificrile
ulterioare, ale Regulamentului Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 15/2004 privind autorizarea i
funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a
depozitarilor, cu prevederile deciziilor individuale i ale reglementrilor emise de ctre Comisia Naional a
Valorilor Mobiliare, respectiv actualizate cu prevederile autorizaiilor individuale i ale reglementrilor emise
de ctre Autoritatea de Supraveghere Financiar.
Urmare a nfiinrii Autoritii de Supraveghere Financiar (denumit i ASF) prerogativele Comisiei

Naionale a Valorilor Mobiliare (denumit i CNVM) au fost preluate de ctre Autoritatea de Supraveghere
Financiar.
n conformitate cu OUG32, respectiv cu prevederile Regulamentului i ale reglementrilor i instruciunilor

emise n aplicarea acestora, Regulile Fondului deschis de investiii BT Maxim fac parte integrant din
prezentul Prospect de emisiune.
APROBAREA INIIERII I DERULRII OFERTEI PUBLICE CONTINUE DE UNITI DE FOND DE CTRE

AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIAR NU IMPLIC N NICI UN FEL APROBAREA SAU EVALUAREA DE
CTRE AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIAR A CALITII PLASAMENTULUI N RESPECTIVELE
UNITI DE FOND CI EVIDENIAZ RESPECTAREA DE CTRE OFERTANT A PREVEDERILOR OUG32 I ALE
REGULAMENTULUI .
FONDURILE COMPORT NU NUMAI AVANTAJELE CE LE SUNT SPECIFICE, DAR I RISCUL NEREALIZRII

OBIECTIVELOR, INCLUSIV AL UNOR PIERDERI PENTRU INVESTITORI, VENITURILE ATRASE DIN INVESTIIE FIIND,
DE REGUL, PROPORIONALE CU RISCUL.
INVESTIIILE N FONDURI DESCHISE DE INVESTIII NU SUNT DEPOZITE BANCARE, IAR BNCILE, N CALITATEA
LOR DE ACIONAR AL UNEI SOCIETI DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR, NU OFER NICI O GARANIE
INVESTITORULUI CU PRIVIRE LA RECUPERAREA SUMELOR INVESTITE.
Informaii complete despre Fondul deschis de invesiii BT Maxim se pot obine la sediul societii de
administrare a investiiilor BT Asset Management S.A.I. S.A. din Cluj Napoca, str.Emil Racovi nr.22, etaj 1 +
mansard, telefon 0264-301036, fax 0264-410433 sau 0264-301035, la punctele de lucru ale distribuitorilor
autorizai ai Fondului deschis de investiii BT Maxim respectiv pe website-ul www.btam.ro.
Adresa web: www.btam.ro

E-mail: btam@btam.ro
Anunurile i notificrile privind activitatea Fondului deschis de investiii BT Maxim vor fi publicate in
cotidianul Bursa.
Prospect de emisune al Fondului deschis de investiii BT Maxim
C UPR INS
1. Societatea de administrare ................................................................................................ 2

1.1. Generaliti ............................................................................................................. 2
1.2. Conducerea societii de administrare ........................................................................... 2
1.3. Grupul financiar din care face parte Societatea de administrare .......................................... 3
2. Depozitarul Fondului ........................................................................................................ 3
3. Informaii cu privire la Fond .............................................................................................. 3
3.1. Identitatea Fondului .................................................................................................. 3
3.4. Durata recomandat a investiiilor n Fond ..................................................................... 6
3.5. Profilul investitorului in Fond ...................................................................................... 6
3.6. Factorii de risc derivnd din politica de investiii a Fondului .............................................. 6
3.7. Persoane responsabile cu analiza oportunitilor de investiie ............................................ 7
4. Descrierea caracteristicilor unitii de fond ........................................................................... 7
4.1. Drepturile i obligaiile deintorilor de uniti de fond ..................................................... 8
4.2 Caracteristicile unitilor de fond .................................................................................. 8
5. Emiterea i rscumprarea unitilor de fond ........................................................................ 9
5.1. Proceduri pentru subscrierea unitilor de fond ............................................................. 9
5.2. Proceduri pentru rscumprarea unitilor de fond........................................................ 10
5.3. Plata ctre investitori a rscumprrilor de uniti de fond .............................................. 11
5.4. Circumstanele n care ASF poate suspenda emisiunea i rscumprarea unitilor de fond ...... 11
5.5. Numele i adresa distribuitorilor de uniti de fond ......................................................... 11
5.6. Condiiile n care Societatea de administrare poate suspenda/limita temporar emisiunea i
rscumprarea unitilor de fond ............................................................................... 12
6. Determinarea valorii activelor nete i a valorii unitare a activului net ....................................... 12
6.1. Reguli de evaluare a activelor Fondului ........................................................................ 12
6.2. Metoda de calcul a valorii activului net i frecvena calculrii sale ...................................... 16
6.3. Publicarea valorii activului net ................................................................................... 17
7. Comisioane i alte cheltuieli ............................................................................................ 17
7.1. Comisioane suportate de investitorii Fondului ................................................................ 17
7.2. Comisioane i alte cheltuieli suportate de ctre Fond....................................................... 17
8. Reguli pentru determinarea i repartizarea veniturilor .......................................................... 18
9. Fuziunea, divizarea i lichidarea Fondului .......................................................................... 18
10. Regimul fiscal ............................................................................................................. 19
11. Auditorul Fondului ....................................................................................................... 19
12. Datele distribuiriii rapoartelor periodice i a situaiilor contabile ........................................... 19
13. Fora major n cazul Contractului de societate al Fondului .................................................. 20
14. Litigii n cazul Contractului de societate al Fondului ............................................................ 20
15. Prevederi diverse ........................................................................................................ 20
Pag. 1
1. Societatea de administrare
1.1. Generaliti
BT Asset Management S.A.I. S.A. - societate de administrare de invesiii, cu sediul social n Cluj Napoca,
str.Emil Racovi nr.22, etaj 1 + mansard, telefon 0264-301036, fax 0264-410433 sau 0264-301035,
nmatriculat la Registrul Comerului Cluj sub nr. J12/647/22.02.2005, cod unic de nregistrare nr. 17269861,
avnd o durat de funcionare nelimitat, cu un capital social subscris i vrsat de 7.165.700 lei, fr
sedii secundare, constituit n conformitate dispoziiile Legii 31/1990 privind societile comerciale,
republicat, cu modificrile ulterioare, ale Codului Civil Romn i Codului Comercial nscris n Registrul
public al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare (actualmente Autoritatea de Supraveghere Financiar) cu
numrul PJR05SAIR/120016 din 29.03.2005, autorizat de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare
(actualmente Autoritatea de Supraveghere Financiar) prin decizia numrul 903 din 29.03.2005, este
administratorul Fondului deschis de investiii BT Maxim.
Organismele de plasament colectiv administrate de ctre societatea de administrare a investiiilor BT

Asset Management S A I SA, denumit n continuare Societate de administrare, sunt:
1. Fondul deschis de investiii BT Clasic
2. Fondul deschis de investiii BT Maxim
3. Fondul deschis de investiii BT Index ROMANIA-ROTX
4. Fondul nchis de investiii BT Invest 1
5. Fondul deschis de investiii BT Obligaiuni
6. Fondul nchis de investiii BT Invest
7. Fondul deschis de investiii BT Index AUSTRIA-ATX
8. Fondul deschis de investiii BT Euro Obligaiuni
9. Fondul deschis de investiii BT Euro Clasic
BT Asset Management S.A.I. S.A. nu desfoar activiti de administrare a portofoliilor individuale de

investiii, inclusiv a celor deinute de ctre fondurile de pensii, respectiv nu desfoar activiti conexe.
Pentru buna desfurare a activitii societii de administrare a investiiilor BT Asset Management S.A.I.
S.A., acionarii au hotrt s numeasc un Consiliu de Administraie format din trei persoane, respectiv:
1. RUNCAN Luminia Delia, Preedinte al Consiliului de Administraie, Director General Adjunct al Bncii
Transilvania, cu experien de 16 ani n domeniul financiar bancar;
2. NISTOR Gabriela Cristina, membru al Consiliului de administraie, Director General Adjunct n cadrul
Bncii Transilvania, cu experien de 19 ani n domeniu financiar;
3. Mois Tiberiu, membru al Consiliului de administraie, Director Executiv n cadrul Bncii Transilvania,
cu experien de 16 ani n domeniul financiar-bancar.
1.2. Conducerea societii de administrare
Conducerea efectiv a activitii societii de administrare a investiiilor BT Asset Management S.A.I. S.A.
este asigurat de urmtoarele persoane:
1. Josan Dorina-Tiberia, Josan Dorina-Tiberia, Director General, membru al conducerii executive, cu
experien de 16 ani n domeniul fondurilor de investiii i al administrrii activelor, cu specializri n
domeniul pieei de capital i al fondurilor de investiii. Are o experien bogat pe segmentul back-
office i front-office pentru activitatea operaional a fondurilor de investiii. Particip n anul 2005 la
fondarea BT Asset Management SAI i nceperea activitii de administrare de active ocupndu-se, ca
membru al conducerii executive a societii, n special de coordonarea activitii operaionale
specifice fondurilor de investiii administrate. Din aprilie 2013, este Director General al BT Asset
Management.
2. Goia Gabriel, Director General adjunct, membru al conducerii executive, cu o experien de 12 ani n
domeniul administrrii activelor, cu specializri n domeniul finaciar bancar i al pieei de capital i al
analizei investiiilor. Dup o experien de 3 ani n Trezoreria Bncii Transilvania, departamentul piaa
de capital, ncepnd cu anul 2005 devine ef Departament Plasare Active al BT Asset Management SAI.
n prezent are competene legate de activitatea investiional (proprie a BT Asset Management SAI
sau a entitilor administrate), fiind membru al conducerii executive al BT Asset Management SAI din
aprilie 2013.
3. Aurel Bernat, Director General adjunct, membru al conducerii executive, cu o experienta de 9 ani in
domeniul bancar i al fondurilor de investiii, cu specializari n domeniul financiar-bancar. S-a alaturat
echipei BT Asset Management SAI S.A. din anul 2007 ca Sef Serviciu Vnzri. Are experien att n
segmentul gestionrii relaiei cu investitorii i a potenialilor investitori, ct i n promovarea i
vnzarea de fonduri de investiii. n prezent are competene legate de activitatea de marketing i de
vnzri a societii, fiind membru al conducerii executive a BT Asset Management SAI din aprilie 2013.
Cu respectarea cerinelor OUG32 Directorii Societii de administrare se nlocuiesc reciproc astfel nct,
Pag. 2
conducerea efectiv a activitii Societii de administrare s fie permanent asigurat de ctre cel puin doi
dintre acetia.
Consiliul de administraie este responsabil pentru definirea strategiei investiionale pentru Fondul deschis de
investiii BT Maxim, strategie care va fi conform cu prevederile prezentului Prospect de emisiune, ale
Regulilor, respectiv ale Contractului de societate al Fondului deschis de investiii BT Maxim.
1.3. Grupul financiar din care face parte Societatea de administrare

Societatea de administrare este membr a Grupului Financiar BT, grup financiar integral romn, nfiinat
n Transilvania, cu activiti dedicate distinct clienilor de Corporate i Retail Banking pentru a oferi servicii
de calitate, din care fac parte societile: Banca Transilvania, S.A., BT Asset Management S.A.I S.A., BT
Securities S.A., BT Leasing Transilvania IFN S.A., BT Direct IFN S.A., BT Operational Leasing S.A. , BT Building
S.R.L., BT Investments S.R.L, BT Investments S.R.L., BT Leasing MD SRL, BT Solution Agent de Asigurare
S.R.L., BT Asiom Agent de Asigurare S.R.L., BT Safe Agent de Asigurare S.R.L, BT Intermedieri Agent de
Asigurare S.R.L., Compania de Factoring S.R.L.
2. Depozitarul Fondului
Depozitarul Fondului deschis de investiii BT Maxim este BRD-Group Societe Generale, denumit n
continuare Depozitar, cu sediul social n Bucureti, B-dul. Ion Mihalache, nr. 1-7, sector 1, nmatriculat la
Oficiul Registrului Comerului Bucureti sub nr. J40/608/1991, cod unic de nregistrare R361579, nscris n
Registrul public CNVM (actualmente ASF) cu nr.0007 autorizat de ctre CNVM (actualmente ASF) prin
Decizia nr. D4338/09.12.2003, telefon 021-3016844, fax 021-3016843, adresa de website www.brd.ro.
n afar de activitatea de depozitare, fiind banc comercial, Depozitarul efectueaz n mod curent ntreaga
gam de operaiuni bancare pentru care a obinut autorizaia Bncii Naionale a Romniei.
Nu sunt transferate responsabiliti de depozitare ctre ali subdepozitari.
Depozitarul disponibilizeaz instrumente financiare din portofoliul Fondului, cu respectarea prevederilor

OUG32 i ale Regulamentului, n cazurile prevzute n contractul de depozitare i numai la primirea
instruciunilor corespunztoare de la Societatea de administrare .
Pentru toate instrumentele financiare din portofoliul Fondului decontate n cadrul unui sistem de
compensare, decontare i depozitare, Depozitarul disponibilizeaz/primete instrumentele exclusiv pe
principiul livrare/primire contra plat.
Prin exceptie de la prevederile din aliniatului anterior, cu respectarea prevederilor legale n vigoare i n
concordan cu modalitile de decontare stabilite ntre Depozitar i Societatea de administrare, n situaia
decontrii tranzaciilor cu aciuni efectuate pe piee externe printr-un intermediar care este participant
direct la sistemul de decontare (Direct Clearing Member) a respectivei piee externe, Depozitarul va iniia
instruciunile corespunztoare pentru decontarea tranzaciei pe principiul livrare/primire fr plat numai
dac sunt indeplinite condiiile (i)instruciunile trimise de intermediar sunt confirmate i de Societatea de
administrare, respectiv (ii) Societatea de administrare transmite Depozitarului documente justificative (de
exemplu copii ale extrasului de cont al Fondului) de efectuare a transferurilor, n/din contul Fondului, a
sumelor corespunztoare respectivei tranzacii.
n situaia utilizrii de ctre Depozitar a serviciilor unui custode global/sub-custode, cu privire la activele
Fondului achiziionate pe piee externe, primul custode internaional de pe lanul de custodie este, dup
caz, una dintre entitile: (i)Euroclear Bank S.A./N.V., 1 Boulevard du Roi Albert II, B-1210 Brussels
Belgium; (ii)Societe Generale, Spka Akcyjna Oddzia w Polsce,ul. Marszakowska 111, 00-102 WARSZAWA
Poland , (iii) Societe Generale, 29 Boulevard Haussmann 75009 Paris France.
3. Informaii cu privire la Fond

3.1. Identitatea Fondului
Fondul deschis de investiii BT Maxim denumit n continuare i Fond, s-a constituit prin Contractul de
societate civil iniial ncheiat n data de 23 mai 2005 - contract a crui adaptare la dispoziiile Legii nr.297
din 28 iunie 2004 privind piaa de capital cu modificrile ulterioare, ale Regulamentului Comisiei Naionale
a Valorilor Mobiliare nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a
investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor ale reglementrilor i instruciunilor
emise n aplicarea acestora s-a realizat prin contractul de societate civil ncheiat la data de 23 august
2005, este autorizat de ctre Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (actualmente Autoritatea de
Supraveghere Financiar) prin decizia nr.1736 din 09.06.2005 i este nscris n Registrul public CNVM
(actualmente ASF) cu numrul CSC06FDIR/120022 din 09.06.2005.
Modificrile documentelor constitutive ale Fondului deschis de investiii BT Maxim pentru ncadrarea acestuia
n prevederile Legii nr. 297 din 28 iunie 2004 privind piaa de capital cu modificrile ulterioare, ale
Regulamentului Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea
societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor i ale
Pag. 3
reglementrilor i instruciunilor emise n aplicarea acestora sunt autorizate de CNVM (actualmente ASF) prin
decizia nr. 2896 din 26.10.2005.
Modificrile documentelor constitutive ale Fondului deschis de investiii BT Maxim pentru ncadrarea acestuia
n prevederile OUG32 i ale Regulamentului sunt autorizate de ASF prin autorizaia nr173 din 10.09.2015.
Forma prescurtat a denumirii Fondului este BT Maxim.

Durata de existen a Fondului este nelimitat.
3.2. Descrierea obiectivelor Fondului

Fondul este deschis n mod nediscriminatoriu tuturor persoanelor fizice i juridice romne i strine.
Persoanele interesate pot deveni investitori ai Fondului dup ce au luat la cunotin de coninutul
Prospectului de emisiune, au fost de acord cu acesta i au achitat contravaloarea unitilor de fond.
Scopul constituirii Fondului este exclusiv i const n mobilizarea resurselor financiare disponibile de la
persoane fizice i juridice printr-o ofert public continu de uniti de fond i investirea acestor resurse
preponderent n aciuni ale societilor tranzacionate pe piee reglementate, pe principiul administrrii
prudeniale, a diversificrii i diminurii riscului, conform normelor ASF i a politicii de investiii a Fondului.
Pentru asigurarea lichiditii pe termen scurt, Fondul va efectua i plasamente n instrumente cu venit fix
sau n instrumente ale pieei monetare lichide.
Fondul este un fond deschis de investiii de tip cretere, obiectivele Fondului fiind concretizate n creterea
valorii capitalului investit n vederea obinerii unor rentabiliti superioare ratei inflaiei.
Pentru obinerea obiectivelor Fondului, cu respectarea condiiilor legale impuse de reglementrile ASF,
politica de investiii a Fondului va urmri efectuarea de plasamente a minim 85% din activele sale n
aciuni, asigurarea lichiditii pe termen scurt fiind realizat prin efectuarea de plasamente n instrumente
cu venit fix sau n instrumente ale pieei monetare lichide.
n situaii de excepie i din motive obiective, independente de intenia i voina administratorului, motive
generate de exemplu de un volum mare de subscrieri de uniti de fond, limita de aciuni poate fi, temporar,
mai mic de 85% din activele fondului, ajustarea portofoliului Fondului efectundu-se n termen de 30 zile.
Astfel, Fondul va investi, cu conformare la dispoziiile OUG32, ale Regulamentului i ale reglementrilor i
instruciunilor emise n aplicarea acestora, sunt:
a) minim 85% din activele sale n (i)aciuni nscrise sau tranzacionate pe o pia reglementat sau n
cadrul altor sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, dintr-un stat membru, inclusiv n
cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare din Romnia, sau admise la cota oficial a unei burse
sau a unui sistem alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter sau (ii)aciuni nou emise care urmeaz
s intre pe o pia reglementat sau n cadrul altor sisteme de tranzacionare dect pieele
reglementate, dintr-un stat membru, inclusiv n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare din
Romnia, sau urmeaz s fie admise la cota oficial a unei burse sau a unui sistem alternativ de
tranzacionare dintr-un stat ter;
b) certificate de depozit emise de instituii de credit, obligaiuni sau alte titluri de crean
tranzacionabile, indiferent de moneda n care sunt denominate, emise sau garantate de ctre stat ori
de autoriti ale administraiei publice centrale sau locale, care sunt lichide i au o valoare care poate
fi precis determinat n orice moment, i care sunt tranzacionate pe piaa monetar;
c) obligaiuni emise de instituii de credit, obligaiuni sau alte titluri de crean tranzacionabile,
indiferent de moneda n care sunt denominate, emise sau garantate de ctre stat ori de autoriti ale
administraiei publice centrale sau locale i care (i) sunt netranzacionate sau, (ii) sunt nou emise i
urmeaz s fie nscrise sau tranzacionate pe o pia reglementat sau n cadrul altor sisteme de
tranzacionare dect pieele reglementate, dintr-un stat membru, inclusiv n cadrul unui sistem
alternativ de tranzacionare din Romnia, sau s fie admise la cota oficial a unei burse sau a unui
sistem alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter sau, (iii)sunt nscrise sau tranzacionate pe o
pia reglementat sau n cadrul altor sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, dintr-un
stat membru, inclusiv n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare din Romnia, sau admise la
cota oficial a unei burse sau a unui sistem alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter;
d) depozite constituite la instituii de credit, care sunt rambursabile la cerere sau ofer dreptul de
retragere, cu scaden care nu depete 12 luni;
e) obligaiuni corporative care sunt emise de societi comerciale care nu sunt instituii de credit i care
(i) sunt netranzacionate sau, (ii) sunt nou emise i urmeaz s fie nscrise sau tranzacionate pe o
pia reglementat sau n cadrul altor sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, dintr-un
stat membru, inclusiv n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare din Romnia, sau s fie admise
la cota oficial a unei burse sau a unui sistem alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter sau,
Pag. 4
(iii)sunt nscrise sau tranzacionate pe o pia reglementat sau n cadrul altor sisteme de
tranzacionare dect pieele reglementate, dintr-un stat membru, inclusiv n cadrul unui sistem
alternativ de tranzacionare din Romnia, sau admise la cota oficial a unei burse sau a unui sistem
alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter;
f) contracte report avnd ca suport titluri de crean tranzacionabile, indiferent de moneda n care sunt
denominate, emise sau garantate de ctre stat ori de autoriti ale administraiei publice centrale,
tranzacionate pe piaa monetar sau nscrise sau tranzacionate pe o pia reglementat sau n cadrul
altor sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, dintr-un stat membru, inclusiv n cadrul
unui sistem alternativ de tranzacionare din Romnia, sau admise la cota oficial a unei burse sau a
unui sistem alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter;
g) maxim 20% din activele sale n instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia
reglementat.
Fondul va investi n valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise la cota oficial a unei burse
dintr-o ar ter sau negociate pe o alt pia reglementat dintr-o ar ter, care opereaz n mod regulat
i este recunoscut i deschis publicului, cu condiia ca alegerea bursei sau a pieei s fie aprobat de ASF.
n acest sens, Societatea de administrare va depune la ASF solicitarea de aprobare a investiiei n valori
mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise la cota oficial a unei burse dintr-o ar ter sau
negociate pe o alt pia reglementat dintr-o ar ter cu cel puin 30 de zile lucrtoare nainte de
efectuarea investiei respective.
Fondul nu va investi n aciuni neadmise la tranzacionare sau care nu urmeaz s fie admise la
tranzacionare.
Fondul va investi n instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat numai n scopul
acoperirii riscului.
Fondul nu va investi n instrumente financiare derivate care nu sunt tranzacionate pe o pia reglementat.
Fondul nu va efectua investiii n bilete la ordin i n alte instrumente ale pieei monetare de tipul efectelor
de comer.
Fondul va investi, cu respectarea prevederilor legale, maxim 10% din activele sale, n titluri de participare
ale altor OPCVM sau AOPC care ndeplinesc condiiile prevzute n art.82, punctul d) din OUG32.
Pentru investiiile efectuate n titluri de participare ale OPCVM sau AOPC administrate de alte societi de
administrare a investiiilor din state membre sau ri tere, Fondul va putea ncasa, comisioane (ca i venit
al Fondului i n sens de rambursare a unor comisioane -de exemplu comision de administrare, negociabile),
corespunztoare investiiei efectuate n respectivul OPCVM sau AOPC.
Aciunile, obligaiunile nou emise trebuie s ndeplineasc cumulativ urmtoarele condiii:
condiiile emisiunii trebuie s cuprind un angajament ferm, conform cruia se va cere admiterea la
tranzacionare pe o burs sau pe o alt pia reglementat care opereaz regulat i este recunoscut i
deschis publicului, iar alegerea bursei sau a pieei reglementate s fie aprobat de ASF sau s fie
prevazut n regulile fondului aprobate de ASF;
aceast admitere s fie asigurat ntr-un termen de maximum un an de la emisiune.
Fondul nu poate investi mai mult de 5% din activele sale n valori mobiliare sau instrumente ale pieei
monetare emise de acelai emitent.
Limita de 5% poate fi depit:
a) pn la maximum 10% din activele sale sub condiia ca valoarea total a valorilor mobiliare i a
instrumentelor pieei monetare deinute de Fond n fiecare din emitenii n care deine peste 5% din
activele sale, s nu depeasc, 40% din valoarea total a activelor Fondului.
b) pn la maximum 25% din activele sale pentru obligaiunile emise de instituiile de credit care au
sediul intr-un stat membru i care respect prevederile OUG32, ale Regulamentului, cu condiia ca
valoarea total a acestor deineri s nu depeasc 80% din valoarea activelor Fondului.
c) pn la maximum 35% din activele sale, dac valorile mobiliare i instrumentele pieei monetare sunt
emise sau garantate de un stat membru,,de autoritile publice locale ale statului membru, de o ar
ter, sau de organisme publice internaionale din care fac parte unul sau mai multe state membre.
n aplicarea limitei de 40% de la punctul a) nu se iau n considerare depozitele respectiv valorile mobiliare i
instrumentele pieei monetare menionate la punctul b) i c).
Fondul nu poate deine mai mult de 20% din activele sale n depozite constituite la aceeai entitate.
Cu excepiile prevzute n OUG32, Fondul nu poate deine mai mult de:

a) 10% din aciunile fr drept de vot ale unui singur emitent;
b) 10% din obligaiunile unui singur emitent;
c) 10% din instrumentele pieei monetare emise de un singur emitent;
d) 25% din titlurile de participare ale unui OPCVM sau AOPC menionate la art. 82. alin. d) din OUG32.
Pag. 5
Fondul poate achiziiona moned strin, inclusiv n sistemul mprumuturilor reciproc acoperite (back-to-
back). Toate operatiunile Fondului vor respecta regimul operaiunilor valutare.
Investiiile Fondului se efectueaz cu respectarea politicii de investiii a Fondului precum i respectarea
prevederilor privind investiiile unui organism de plasament colectiv n valori mobiliare prevzute n OUG32
i Regulament i reglementrilor i instruciunilor emise n aplicarea acestora.
3.3. Tehnici / instrumente folosite n administrarea portofoliului

n cadrul strategiei de administrare activ a portofoliului vor fi folosite o serie de instrumente/tehnici
specifice, printre care:
(i)Analiza condiiilor macroeconomice. n funcie de rezultatele acestei analize se va face adaptarea
structurii portofoliului de instrumente cu venit fix la starea economiei i la evoluiile ratei de
dobnd, adic orientarea spre titluri de stat n condiii de recesiune sau titluri corporative n
condiii de avnt economic, sau orientarea spre titluri cu dobnd fix n cazul unor dobnzi de pia
n scdere i spre titluri cu dobnd variabil n cazul unor dobnzi de pia n urcare;
(ii) Analiza fundamental analiza factorilor fundamentali ce determin valoarea unui emitent, cum ar fi
profiturile viitoare estimate, politica de dividend, existena unor oportuniti de investiii, calitatea
managementului, situaia general a economiei i a sectorului respectiv. O form a analizei
fundamentale este analiza de credit, respectiv evaluarea capacitii unui debitor de a-i onora
obligaiile asumate, n principal cele legate de plata la timp a dobnzilor i rambursarea sumei
datorate;
(iii) Analiza indicatorilor de pia analiza indicatorilor ce compar preul unei aciuni cu msuri ale
profitabilitii/situaiei financiare ale emitentului: profit pe aciune, valoare contabil pe aciune,
flux de numerar pe aciune;
(iv) Analiza statistic - pe baza istoricului preurilor i al volumelor tranzacionate se vor calcula
indicatori ai tendinelor, dispersiilor, corelaiilor, beta etc.;
(v) Contracte repo - vnzarea unor instrumente financiare (titluri de stat i alte instrumente financiare
cu venit fix) din portofoliul Fondului, cu obligaia Fondului de a rscumpra aceste instrumente
financiare la o dat viitoare i la un pre specificat n acordul ncheiat n acest sens cu cumprtorul;
(vi) Contracte reverse repo - cumpararea unor instrumente financiare (titluri de stat i alte instrumente
financiare cu venit fix) n contul Fondului, cu obligaia vnztorului de a rscumpra aceste
instrumente financiare la o dat viitoare i la un pre specificat n acordul ncheiat n acest sens cu
vnztorul.
3.4. Durata recomandat a investiiilor n Fond

innd cont de natura plasamentelor Fondului, de obiectivul de cretere a capitalului investit n vederea
obinerii unei retabilti ridicate, superioare ratei inflaiei se recomand deintorilor de uniti de fond
plasarea resurselor financiare pe un termen de minim 5 (cinci) ani. Cu toate acestea, unitile de fond pot fi
rscumprate n orice moment.
3.5. Profilul investitorului in Fond

Cu aceast politic de investiii, Fondul se adreseaz n special investitorilor dinamici, mai putin
conservatori i care se expun riscurilor prezente n operaiunile din piaa de capital.
3.6. Factorii de risc derivnd din politica de investiii a Fondului

Investiiile n fonduri deschise de investiii comport avantaje specifice (administrare profesionist,
diversificare, lichiditate, etc.), dar i riscul nerealizrii obiectivelor, inclusiv al diminurii valorii unitare a
activului net.
Valoarea net a activelor Fondului va fi afectat de schimbrile survenite pe piaa valorilor mobiliare i pe
piaa montar, precum i de natura investiiilor efectuate de Societatea de administrare. Aceste schimbri
se pot produce ca urmare a mai multor factori, incluznd condiiile general economice ale rii, relaiile
internaionale i altele.
Nu exist nici o asigurare c strategiile Fondului vor avea ca rezultat ntotdeauna creterea valorii activelor
nete. Fondul este supus riscului; eficiena rezultatelor nu depinde numai de abilitatea investiional a
administratorului.
n conformitate cu politica de investiii i cu strategia investiional a acestuia, Fondul are un grad de risc
ridicat. n anumite circumstane, riscul general al Fondului poate fi mai redus dect cel asumat n
documentele constitutive. Randamentul potenial al unei investiii este, de regul, direct proporional cu
gradul de risc asociat acesteia.
Analiza datelor istorice arat faptul c pe termen lung investiiile n aciuni ofer randamente superioare
Pag. 6
celor n alte instrumente financiare. Pe de alt parte, preul aciunilor poate varia semnificativ mai mult
dect cel al altor investiii.
Fiind un fond care investete preponderent n aciuni, principalele categorii de riscuri la care sunt expuse
investiiile n Fond sunt:
a) Riscul de pia (sistemic) - reprezint riscul de a nregistra pierderi(incertitudinea veniturilor viitoare)
ca urmare a modificrilor adverse ale preurilor de pia sau ale parametrilor de pia (factorii de
pia standard sunt :cursul de schimb, rata de dobnd, etc.). Riscul de pia caracterizeaz ntreaga
pia i nu poate fi redus prin diversificare. Riscul sistemic este generat de modificri ale factorilor
macroeconomici, politici, legali sau orice alte evenimente care afecteaz piaa n ansamblul ei.
b) Riscul de pia (nesistemic) - reprezint riscul modificrii preului unor anumite instrumente financiare
datorit evoluiei unor factori specifici acestora.
c) Riscul de concentrare - reprezint riscul de a suferi pierderi din (i)distribuia neomogen a expunerilor
fa de emitenii de instrumente financiare, (ii)din efecte de contagiune ntre debitori sau (iii)din
concentrare sectorial (pe
industrii, pe regiuni geografice etc). n situaia unui portofoliu diversificat, acest risc nu prezint
importan.
d) Riscul de lichiditate - reprezint riscul de a nu putea vinde ntr-un interval scurt de timp un instrument
financiar/poziie deinut fr a afecta semnificativ preul acestuia(nu exist cerere pentru acel
instrument financiar dect n condiiile acordrii unor discounturi semnificative de pre).
e) Riscul legislativ- reprezint posibilitatea ca o schimbare brusc a legislaiei s afecteze randamentul i
condiiile de funcionare ale Fondului.
f) Riscul operaional reprezint riscul ca Fondul s nregistreze pierderi ca rezultat al unor procese
interne inadecvate, erori umane sau de sistem la nivelul Societii de admnistrare sau ca rezultat al
unor evenimente externe, al riscului legislativ sau juridic sau al riscurilor aferente procedurilor de
tranzacionare, decontare i evaluare a activelor Fondului.
Stadiul de dezvoltare a pieei de capital din Romnia (i) cu un grad de lichiditate relativ redus, (ii) cu
instrumentele financiare cotate pe piaa local de capital care au o volatilitate mai mare dect
instrumentele similare listate pe pieele dezvoltate, poate genera variaii mai mari de pre al unitii de
fond.
Societatea de administrare i propune implementarea unei politici de investiie disciplinat, n
conformitate cu obiectivele Fondului i n strns corelaie cu gradul de risc al Fondului.
3.7. Persoane responsabile cu analiza oportunitilor de investiie

Analiza oportunitilor de investiii are n vedere obiectivele stabilite de ctre Consiliul de administraie al
Societii de adminstrare. Implementarea politicii de investiii aprobate de ctre Consiliul de administraie
i luarea deciziilor investiionale se realizeaz, sub supravegherea Directorului General Adjunct cu
competene legate de activitatea investiional, de ctre Direcia Analiz i Management Active. Persoanele
responsabile de analiza investiiilor au participat la numeroase cursuri de instruire i au experien n
domeniul investiiilor pe piaa de capital i monetar.
4. Descrierea caracteristicilor unitii de fond

Valoarea iniial a unitii de fond, la data autorizrii iniiale a Fondului este de 100.000 (unasutamii) lei
vechi respectiv 10(zece) lei noi.
Valoarea unei uniti de fond se modific pe tot parcursul existenei Fondului, nregistrarea fcndu-se i pe
uniti i pe fraciuni de uniti de fond. Valoarea unei uniti de fond se calculeaz cu 2 zecimale, criteriul
de rotunjire aplicat fiind <<rotunjirea la cel mai apropriat ntreg>>, respectiv rotunjirea efectundu-se la
cea mai apropiat a 2-a zecimal.
Unitatea de fond evideniaz o deinere de capital n activele Fondului i achiziionarea acesteia reprezint
unica modalitate de investire n Fond. Numrul de uniti de fond / fraciuni de uniti de fond
subscrise/rscumprate se calculeaz cu 10 zecimale, criteriul de rotunjire aplicat fiind <<rotunjirea la cel
mai apropriat ntreg>> respectiv rotunjirea efectundu-se la cea mai apropiat a 10-a zecimal.
Unitile de fond se vor achiziiona la preul de cumprare calculat pe baza activelor din ziua creditrii
contului Fondului. Participarea iniial se poate face cu minimum o unitate de fond, ulterior investitorul
avnd libertatea de a subscrie cu orice sum, nregistrarea fcndu-se i pe fraciuni de uniti de fond.
Indiferent de momentul din zi la care este creditat contul colector al Fondului(n cazul operaiunii de
cumprare de uniti de fond) respectiv este nregistrat cererea de rscumprare(n cazul operaiunii de
rscumprare de uniti de fond) preul de cumprare respectiv preul de rscumprare este acelai, iar
unitile de fond se emit respectiv se anuleaz n aceeai zi. (Pentru operaiunile efectuate ntr-o zi, Fondul
lucreaz cu un singur pre de emisiune respectiv pret de rscumprare).
Unitile de fond sunt dematerializate, fiind emise sub forma de nscris n contul investitorului.
Pag. 7
4.1. Drepturile i obligaiile deintorilor de uniti de fond

Investitorii Fondului beneficiaz de toate drepturile i obligaiile conferite prin posesia unitilor de fond la
data la care contravaloarea acestora este nregistrat n contul Fondului.
Investitorii Fondului au urmtoarele drepturi:
s fie parte a Contractului de societate al Fondului;
s beneficieze de valoarea la zi a unitilor de fond prin plata preului de rscumprare;
s solicite orice informaii privitoare la politica de utilizare a resurselor Fondului i valoarea la zi a
unitilor de fond;
s beneficieze, n condiiile legii, de confidenialitatea operaiunilor;
s obin, la cerere, certificatul contului de investiie respectiv confirmarea de sold personal;
s obin prin intermediul unui suport durabil SMS sau sistem de vizualizare cu user i parol/acces
direct al investitorului pe baz de user i parol sau email, confirmarea emisiunii/anulrii unitilor de
fond de ndat ce este posibil i cel trziu n prima zi lucrtoare de dup emitere/anulare.
s obin gratuit, la cerere, rapoartele periodice (anual, semestrial) ale Societii de administrare
privind activitatea Fondului.
Investitorii Fondului au urmtoarele obligaii:

s achite comisioanele de rscumprare;
s achite obligaiile fiscale, care i revin datorit investiei la Fond, conform prevederilor legale n
vigoare;
s verifice corectitudinea nscrierii operaiunilor de subscriere/rscumprare a unitilor de fond;
s respecte condiiile menionate n Formularul de adeziune.
4.2 Caracteristicile unitilor de fond

Unitatea de fond are urmtoarele caracteristici:
este emis n form dematerializat, ntr-o singur serie, de un singur tip, nregistrate n contul
investitorului;
este emis n forma nominativ;
nu este tranzacionat pe o pia reglementat sau sistem alternativ de tranzacionare;
confer deintorilor drepturi i obligaii egale;
poate fi cumprat la preul de emisiune i rscumprat la preul de rscumprare.
Preul de emisiune este definit i calculat conform prevederilor capitolului 5.1 din prezentul Prospect de
emisiune.
Unitile de fond sunt rscumprate la cerere, la preul de rscumprare definit i calculat conform
prevederilor capitolului 5.2 din prezentul Prospect de emisiune.
Orice deintor de uniti de fond are obligaia de a deine n permanen cel puin o unitate de fond. n
cazul n care, ca urmare a unei cereri de rscumprare, investitorul ar rmne cu mai puin de o unitate de
fond, n mod obligatoriu, cu aceeai ocazie, va fi rscumprat i fraciunea rezidual.
Din punctul de vedere al Fondului, noiunea de zi lucrtoare reprezint orice zi calendaristic cu excepia
zilelor de smbt, duminic i a srbtorilor legale.
Astfel, orice operaiune de cumprare i/sau rscumprare de uniti de fond nregistrat ntr-o zi
nelucrtoare, (i) prin reeaua de distribuie sau (ii) direct prin creditarea contului Fondului cu suma
corespunztoare unei subscrieri, va fi considerat ca fiind efectuat n ziua lucrtoare urmtoare. De
exemplu, (a) dac creditarea contului Fondului cu suma corespunztoare unei cumprri de uniti de fond
efectuat prin reeaua de distribuie sau prin virament direct n contul Fondului, este ntr-o zi de smbta,
d.p.d.v. al datei emisiunii i valorii unitare a activului net cu care se evalueaz suma subscris, se va
considera ca fiind o operaiune de cumprare de uniti de fond efectuat luni: unitile de fond se emit
mari la valoarea unitar a activului Fondului corespunztor zilei de luni; respectiv (b) dac cererea de
rscumprare este nregistrat prin reeaua de distribuie ntr-o zi de smbt, d.p.d.v. al datei anulrii i
valorii unitare a activului net cu care se evalueaz suma rscumprat, operaiunea se va considera ca fiind
efectuat luni:unitile de fond se anuleaz mari la valoarea unitar a activului Fondului corespunztor
zilei de luni.
La fiecare operaiune de subscriere sau de rscumprare de uniti de fond, Societatea de administrare

notific investitorul prin intermediul unui suport durabil - SMS sau sistem de vizualizare cu user i parol
/acces direct al investitorului pe baz de user i parol, confirmarea emisiunii/anulrii unitilor de fond de
ndat ce este posibil i cel trziu n prima zi lucrtoare de dup emitere/anulare.
Confirmrile emisiunii/anulrii unitilor de fond corespunztoare operaiunilor de subscriere/rscumprare
de uniti de fond sunt transmise investitorilor i la adresa de e-mail comunicat de ctre acesta. La cerere,
aceasta confirmare poate fi transmis investitorului la adresa de coresponden sau n reeaua de distribuie.
Pag. 8
Numrul unitilor de fond este supus unor variaii permanente rezultnd att din emisiunea continu i
plasarea prin ofert public de uniti de fond suplimentare, ct i din exercitarea dreptului de
rscumprare a unitilor de fond emise anterior i aflate n circulaie.
5. Emiterea i rscumprarea unitilor de fond

5.1. Proceduri pentru subscrierea unitilor de fond
Fondul nu va emite alte instrumente financiare n afara unitilor de fond.
Participarea la Fond este nediscriminatorie, fiind deschis oricrei persoane fizice sau juridice, romne sau
strine, care subscrie la prevederile Prospectului de emisiune al Fondului.
Acordul privind aderarea la Fond se consider a fi exprimat odat cu prima operaiune de subscriere
efectuat. Formularul de adeziune cuprinde meniunea: Prin prezenta certific c am primit, am citit i
am neles Prospectul de emisiune al Fondului deschis de investiii BT Maxim i neleg s devin parte a
Contractului de societate, astfel nct prin semnarea acestora, investitorul devine parte a contractului
cadru de adeziune reprezentat de Contractului de societate, avnd drepturile i obligaiile stipulate prin
acestea.
Unitile de fond se vor achiziiona la preul de cumprare calculat pe baza activelor din ziua creditrii
contului Fondului. Participarea iniial se poate face cu minimum o unitate de fond, ulterior investitorul
avnd libertatea de a subscrie cu orice sum nregistrarea fcndu-se i pe fraciuni de uniti de fond.
Numrul de uniti de fond subscrise (emise) se obine prin rotunjirea la a 10-a zecimal a rezultatului
mpririi dintre suma subscris i preul de cumprare.
n situaia n care o persoan (i)care intenioneaz s devin investitor al fondului(adeziunea la fond) sau
(ii)care a fost investitor al Fondului dar i-a rscumprat toate unitile de fond deinute la Fond, depune o
sum mai mic dect o unitate de fond, Societatea de administrare va iniia n ziua publicrii valorii unitare
a activului net valabile la data depunerii sumei iniiale, demersurile necesare, dup caz, pentru a returna
sau pentru a solicita completarea acestei sume. n cazul n care se solicit completarea sumei iniiale,
valoarea activului net unitar luat n calcul este cea aferent zilei n care se realizeaz completarea sumei
iniiale, iar momentul n care respectiva persoan devine investitor i se va emite unitatea de fond se
determina n raport ziua completrii sumei iniiale. n situaia returnrii, dac suma nu poate fi returnat din
cauze neimputabile Societii de administrare timp de 3 ani, suma respectiv va fi nregistrat ca i venit al
Fondului.
Preul de emisiune este preul pltit de investitor i este format din valoarea unitar a activului net
calculat de Societatea de administrare i certificat de Depozitar, pe baza activelor din ziua n care s-a
fcut creditarea conturilor colectoare ale Fondului.
Emisiunea unitilor de fond se face n ziua lucrtoare urmtoare celei n care s-a fcut creditarea
conturilor colectoare ale Fondului
Preul de emisiune va fi pltit integral n momentul subscrierii.

Participarea la Fond are loc prin semnarea i predarea Formularului de adeziune precum i efectuarea plii
unitilor de fond subscrise. O persoan ce a cumprat uniti de fond devine investitor al Fondului n ziua
lucrtoare urmtoare celei n care s-a fcut creditarea contului Fondului, iar preul de emisiune luat n
calcul este cel calculat pe baza activelor din ziua n care s-a fcut creditarea contului Fondului.
Contravaloarea unitilor de fond cumprate se poate achita n numerar la ghieele de distribuie ale
Fondului sau prin virament bancar din contul investitorului n contul Fondului.
n cazul subscrierilor de uniti de fond ulterioare efectuate prin virament bancar,inclusiv electronic,
pentru investitorii Fondului care la aderarea la Fond i-au dat semntura i pentru subscrieri ulterioare, nu
mai este necesar completarea i semnarea unui formular, investorii avnd obligaia de a completa n
rubrica <<Explicaii>> a ordinului de plat datele de identificare(CNP/CUI, numr cont de investiie, nume
titular) ncepnd n mod obligatoriu cu codul su numeric personal sau codul unic de nregistrare n cazul
persoanelor juridice: <<CNP/CUI, numr cont de investiie, nume titular/ BT Maxim>>.
n caz contrar alocarea pe investitori a sumelor virate poate fi ngreunat sau chiar imposibil. Societatea de
administrare nu i asum nici o rspundere pentru eventualele ntrzieri de alocare de uniti de fond dac
acestea se datoreaz necompletrii corespunztoare a rubricii de explicaii a ordinului de plat.
O dat cu prima operaiune de subscriere, investitorului i se deschide un cont n Fond care are un numr de
identificare unic. Participarea la Fond i numrul de uniti de fond deinute n respectivul cont sunt
atestate prin certificatul contului de investiie eliberat de Societatea de administrare. In cazul subscrierii
iniiale, Societatetea de administrare va transmite investitorului prin fax, e-mail sau pot numrul contului
de investiie alocat ct i certificatul respectivului cont de investiie.
Pag. 9
La solicitarea investitorului, Societatetea de administrare va transmite investitorului, prin fax, e-mail sau
pot, certificatul contului su de investiie prin care se atest numrul de uniti de fond deinute.
Adresa la care se va transmite certificatul de investiie (fax, e-mail sau adres potal) este cea menionat
de investitor n Formularul de adeziune la rubrica Adres de coresponden.
Evidena operaiunilor membrilor Fondului se ine pe conturi, prin care se reflect numrul i valoarea
unitilor de fond pentru fiecare operaiune de subscriere/rscumprare efectuat.
Orice investitor persoan fizic, titular de cont la Fond, poate mputernici maxim dou persoane care vor
putea efectua de operaiuni subscriere/rscumprare de uniti de fond pe respectivul cont la Fond.
n cazul unui investitor persoan juridic, operaiunile de subscriere/rscumprare de uniti la fond vor fi
efectuate de reprezentantul/reprezentanii legali sau de persoanele mputernicite de acesta pentru a
efectua operaiuni la Fond.
5.2. Proceduri pentru rscumprarea unitilor de fond

Investitorii Fondului au libertatea de a se retrage n orice moment doresc. Ei pot solicita rscumprarea
oricrui numr din uniti de fond deinute. Rscumprarea unui numr de uniti de fond din cele deinute
de ctre un investitor al Fondului nu duce la pierderea calitii de investitor, atta timp ct acesta mai
deine cel puin o unitate de fond.
Unitile de fond pot fi rscumprate la cerere la preul de rscumprare. Retragerea are loc prin semnarea
i predarea cererii de efectuare a operaiunii de rscumprare prin care se solicit valoarea care se
rscumpr. Numrul de uniti de fond rscumprate (anulate) se obine prin rotunjirea la a 10-a zecimal
a rezultatului mpririi dintre suma rscumprat i preul de rscumprare. n situaia n care se
rscumpr soldul unitilor de fond din contul de investiie, suma rscumprat se obine din rotunjirea la a
2-a zecimal a rezultatului nmulirii dintre respectivul sold de uniti de fond i preul de rscumprare.
Nu se admit renunri la cererile de rscumprare.
Cererile de rscumprare se nregistreaz pentru orice sum solicitat de ctre investitor. n cazul n care,
ca urmare a unei cereri de rscumprare, investitorul ar rmne cu mai puin de o unitate de fond, n mod
obligatoriu, cu aceeai ocazie, va fi rscumprat i fraciunea rezidual.
n caz de deces al titularului, dac nu are desemnat mputernicit, rscumprarea se poate solicita numai pe
baz de documente succesorale.
Preul de rscumprare este preul cuvenit investitorului la data transmiterii i nregistrrii formularului de
rscumprare i este format din valoarea unitar a activului net calculat de Societatea de administrare
pe baza activelor nete din ziua n care s-a nregistrat Formularul de rscumprare i certificat de
Depozitar.
Din valoarea rscumprat se scade comisionul de rscumprare,impozitul pe ctigul de capital obinut
prin rscumprarea unitilor de fond - calculat i reinut conform prevederilor legale n vigoare, precum i
orice alte taxe legale.
n cazul transmiterii pe fax a cererii de rscumprare, se consider ca dat de depunere a cererii de

rscumprare, data sosirii cererii de rscumprare la sediul Societii de administrare. Din motive de
autentificare, cererea de rscumprare transmis pe fax este acceptat doar daca transmiterea acesteia se
va face de la faxul precizat n Formularul de adeziune sau de la un fax aflat la unul din ghieele de
distribuie.
Nu se accepta cereri de rscumparare transmise prin pot.
n conformitate cu prevederile OUG32, ale Regulamentului, ale reglementrilor i instruciunilor emise n

aplicarea acestora, preul de rscumprare va fi pltit n maximum 10(zece) zile lucrtoare de la data
nregistrrii cererii de rscumprare.
Investitorii Fondului care solicit rscumprarea de uniti de fond vor plti urmtoarele comisioane de
rscumprare:
a) 4% din valoarea unitilor de fond rscumprate, dac retragerea se efectueaz dup o perioad mai
mic sau egal cu 180 zile de la data subscrierii unitilor de fond;
b) 2% din valoarea unitilor de fond rscumprate, dac retragerea se efectueaz dup o perioad mai
mare de 180 zile i mai mai mic sau egal cu 360 zile de la data subscrierii unitilor de fond;
c) 0% din valoarea unitilor de fond rscumprate, dac retragerea se efectueaz dup o perioad mai
mare de 360 zile de la data subscrierii acestora;
Pag. 10
Comisioanele de rscumprare se vor ncasa de ctre Fond, intrnd n activul acestuia.
5.3. Plata ctre investitori a rscumprrilor de uniti de fond

Plata rscumprarii se poate face (i)n numerar la ghieele de distribuie ale Bncii Transilvania, n limita
sumelor permise de prevederile legale n vigoare dar nu mai mult de 50.000 lei/zi/cont de investiie sau
(ii)prin virament n cont deschis la Banca Transilvania (contul curent, specificat n cererea de rscumprare,
al crui titular este persoana -fizic sau juridic- care solicit rscumprarea). Plata rscumprrii n cazul
transmiterii, cu respectarea prevederilor capitolului 5.5., a cererii de rscumprare prin platforma
<<Internet Banking si Aplicatia Banca Transilvania>> a Bncii Transilvania se realizeaz doar ntr-unul din
conturile curente ale investitorului i care este asociat acestuia n platforma <<Internet Banking si Aplicatia
Banca Transilvania>> a Bncii Transilvania. Nu se admit renunri la cererile de rscumprare.
n cazul apariiei unor neconcordane n datele transmise de investitor privind transferul sumelor,
comisioanele suplimentare aferente operaiunilor efectuate n plus, se recupereaz integral de la acesta.
Anularea unitilor de fond ale Fondului se realizeaz n ziua lucrtoare urmtoare datei de nregistrare a
cererii de rscumprare.
Pe un cont de investiie, rscumprarea unitilor de fond i implicit anularea acestora se face obligatoriu n
ordinea achiziionrii acestora (FIFO).
5.4. Circumstanele n care ASF poate suspenda emisiunea i rscumprarea unitilor de fond
Suspendarea emisiunii i rscumprrii unitilor de fond de ctre ASF se face n una din urmtoarele
situaii:
a) Pentru aprarea interesului public sau al investitorilor, ASF poate decide suspendarea ori limitarea
temporar a emisiunii i/sau rscumprrii unitilor de fond ale Fondului
Actul de suspendare va specifica termenul i motivaia suspendrii. Suspendarea se poate prelungi i
dup expirarea termenului iniial stabilit, n situaia n care motivul de suspendare se menine.
b) n cazul aprobrii fuziunii Fondului cu unul sau mai multe Fonduri, pn la finalizarea procesului de
fuziune, ASF va suspenda emisiunea i rscumprarea unitilor de Fond ale fondurilor implicate.
c) n cazul n care depozitarul va informa ASF cu privire la orice refuz al Societii de administrare de a
furniza informaiile i/sau documentele solicitate pe care le consider necesare pentru evaluarea
ncadrrii respectivei operaiuni n dispoziiile legale i ale reglementarilor interne ale Fondului, ASF
va putea suspenda emisiunea i rscumprarea de unitilor de fond ale Fondului pn la clarificarea
situaiei, dar pentru o perioad de cel mult 2 zile lucrtoare.
5.5. Numele i adresa distribuitorilor de uniti de fond

n afara Societii de administrare, care efectueaz distribuia unitilor de fond la sediul propriu, unitile
de fond ale Fondului mai sunt distribuite de Banca Transilvania, att prin ageniile, sucursalele i punctele
sale de lucru, ct i prin <<Internet Banking i Aplicaia Banca Transilvania>> (denumit n continuare i
Serviciul ElectronicBT).
Distribuia de uniti de fond ale Fondului prin Serviciul ElectronicBT (i)se adreseaz exclusiv investitorilor
Fondului persoane fizice rezidente n Romania, titulari ai contului de investiie la Fond, care au cont bancar
deschis n Banca Transilvania i care sunt utilizatori ai Serviciului ElectronicBT, respectiv (ii)permite
efectuarea de subscrieri ulterioare, solicitarea de rscumprri de uniti de fond precum i obinerea
(vizualizare/tiprire) extrasului contului de investiie, respectiv obinerea (vizualizare/tiprire) confirmrii
ultimei operaiuni de subscriere/rascumprare de uniti de fond.
n cazul efecturii unei subscrieri de uniti de fond prin Serviciul ElectronicBT nregistrarea sumelor
subscrise, evaluarea i emisiunea unitilor de fond sau orice alt caracteristic (de exemplu noiunea de
<<zi lucrtoare>>) se realizeaz identic cu operaiunile de subscriere de uniti de fond efectuate prin
ageniile i sucursalele reelei de distribuie.
n cazul efecturii unei rscumprri de uniti de fond prin Serviciul ElectronicBT, nregistrarea cererii de
rscumprare, evaluarea i anularea unitilor de fond sau orice alt caracteristic (de exemplu noiunea de
<<zi lucrtoare>>) se realizeaz identic cu operaiunile de rscumprare de uniti de fond efectuate prin
ageniile i sucursalele reelei de distribuie, iar plata rscumprrii poate fi solicitat doar prin virament
bancar ntr-unul din conturile curente ale investitorului i care este asociat acestuia n Serviciul
ElectronicBT.
n cazul eventualelor disfuncionaliti ale Serviciului ElectronicBT, subscrierile/rscumprrile de uniti
Pag. 11
de fond se pot realiza prin ageniile/sucursalele Bncii Transilvania.
Distributia unitilor de fond ale Fondului poate fi defurat, cu respectarea prevederilor legale n vigoare,
i prin intermediul persoanelor fizice-ageni de distribuie proprii ai Societii de administrare.
Lista actualizat a sucursalelor, ageniilor i punctelor de lucru ale Bncii Transilvania S.A respectiv lista
agenilor de distribuie proprii ai Societii de administrare autorizai de ASF prin care se realizeaz
distribuia este actualizat periodic i este disponibil pe website-ul Societii de administrare
www.btam.ro, seciunea <<Reea distribuie>>.
5.6. Condiiile n care Societatea de administrare poate suspenda/limita temporar emisiunea i

rscumprarea unitilor de fond
n situaii excepionale (de ex. suspendarea temporar a tranzaciilor pe o pia reglementat, evenimente
politice, economice, militare sau care pot mpiedica evaluarea corect a activelor Fondului), pentru
protejarea interesului deintorilor de uniti de fond ale Fondului, Societatea de administrare poate
suspenda temporar emisiunea i/sau rscumprarea unitilor de fond, cu respectarea reglementrilor legale
n vigoare.
n situaii extreme de lichiditate a Fondului, n vederea proteciei intereselor investitorilor Fondului,
Societatea de administrare va putea suspenda temporar rscumpararea unitilor de fond.
Societatea de administrare comunic Autoritii de Supraveghere Financiar, fr ntrziere, decizia sa de
suspendare temporar a emisiunii i/sau rscumparrii unitilor de fond precum i informaii despre
termenii i motivele suspendrii. Aceast decizie este transmis de asemenea distribuitorilor unitilor de
fond i va fi publicat pe website-ul Societii de administrare.
n cazul n care ASF apreciaz c suspendarea dispus de Societatea de administrare nu s-a fcut cu
respectarea prevederilor aplicabile sau prelungirea acesteia afecteaz interesele investitorilor, ASF este n
drept s dispun ridicarea suspendrii.
Investitorii care dein, individual, mai mult de 5% din activul Fondului, pot rscumpara mai mult de 5% din
activul respectivului Fond n decursul unei sptmni numai cu acordul Societii de administrare.
Societatea de administrare analizeaz impactul unei astfel de rscumprri asupra lichiditii Fondului i,
n funcie de rezultatul acestei analize, decide dac investitorul poate rscumpra sau nu mai mult de 5% din
activul respectivului Fond n decursul unei sptmni. Decizia Societii de administrare este comunicat
investitorului n maxim 2 zile lucrtoare de la data solicitrii rscumprarii.
6. Determinarea valorii activelor nete i a valorii unitare a activului net

6.1. Reguli de evaluare a activelor Fondului
Valoarea total a activelor Fondului se calculeaz zilnic prin nsumarea totalitii instrumentelor financiare
aflate n portofoliul acestuia evaluate n conformitate cu prevederile legale in vigoare.
Principiile de calcul pentru evaluarea valorii activelor din portofoliul Fondului se aplic unitar i se menin
constante cel puin 1 (un) an.
Principiile de calcul pentru evaluarea valorii activelor din portofoliu la data de calcul, n conformitate cu
dispoziiile prevederilor legale sunt::
(1)Instrumentele financiare admise la tranzacionare i tranzacionate n ultimele 30 de zile de
tranzacionare (zile lucrtoare) pe o pia reglementat sau n cadrul altor sisteme de tranzacionare
dect pieele reglementate dintr-un stat membru, inclusiv n cadrul unui sistem alternativ de
tranzacionare din Romnia, precum i cele admise la cota oficial a unei burse sau a unui sistem
alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter, sunt evaluate astfel:
a) Actiunile sunt evaluate (i) la preul de nchidere al seciunii de pia considerat pia principal
aferent zilei pentru care se efectueaz calculul, n cazul aciunilor admise la tranzacionare pe
respectiva pia reglementat din statul membru/bursa din statul nemembru sau (ii) la preul de
referin aferent zilei pentru care se efectueaz calculul si furnizat de ctre operatorul respectivului
sistem de tranzacionare pentru fiecare dintre segmentele respectivului sistem, n cazul aciunilor
tranzacionate n cadrul altor sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, inclusiv n cadrul
altor sisteme alternative de tranzacionare.
b) Instrumentele financiare cu venit fix sunt evaluate prin metoda bazat pe recunoaterea zilnic a
dobnzii i amortizarea discount-ului/primei aferente perioadei scurse de la data efecturii
plasamentului.
c) Instrumentele pieei monetare sunt evaluate prin metoda bazat pe recunoaterea zilnic a dobnzii
i amortizarea discount-ului/primei aferente perioadei scurse de la data efecturii plasamentului.
d) Instrumente financiare derivate sunt evaluate la preul de nchidere al seciunii de pia considerat
pia principal aferent zilei pentru care se efectueaz calculul, n cazul instrumentelor financiare
derivate admise la tranzacionare pe respectiva pia reglementat din statul membru.
e) Titlurile de participare emise de O.P.C. sunt evaluate (i) la preul de nchidere al seciunii de pia
Pag. 12
considerat pia principal aferent zilei pentru care se efectueaz calculul, n cazul ttitlurilor de
participare emise de O.P.C. admise la tranzacionare pe respectiva pia reglementat din statul
membru/bursa din statul nemembru sau (ii) la preul de referin aferent zilei pentru care se
efectueaz calculul si furnizat de ctre operatorul respectivului sistem de tranzacionare pentru
fiecare dintre segmentele respectivului sistem, n cazul titlurilor de participare emise de O.P.C si
tranzacionate n cadrul altor sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, inclusiv n cadrul
altor sisteme alternative de tranzacionare.
Atunci cnd un instrument financiar(aciune, instrument financiar derivat, titlu de participare O.P.C.) este
admis la tranzacionare respectiv pe mai multe piee reglementate, i/sau burse din state tere, i/sau n
cadrul mai multor sisteme de tranzacionare, altele dect pieele reglementate (se identific una din
situaiile (i)exclusiv state membre; (ii)state membre i state tere; (iii)exclusiv state tere) i sunt
tranzacionate n ultimele 30 de zile de tranzacionare(zile lucrtoare), acestea se evalueaz la preul
furnizat de piata reglementata/bursa/sistemul alternativ de tranzactionare avnd cel mai mare grad de
lichiditate i frecven a tranzacionrii respectivului instrument financiar:dup caz, preul de nchidere (al
seciunii de pia considerat pia principal) sau preul de referin (furnizat in cadrul sistementor
altenative de tranzactionare)aferent zilei pentru care se efectueaz calculul.
Cu respectarea i aplicarea principiilor Regulamentului de determinare a pieei/bursei/sistemului alternativ
de tranzacionare care furnizeaz preul unui instrument financiar (aciune/instrument financiar
derivat/titlu de paticipare al O.P.C) admis la tranzacionare pe mai multe piee reglementate/burse din
state tere/sisteme alternative de tranzacionare Societatea de administrare va utiliza piaa indicat n
terminalul Bloomberg prin aplicarea combinat a unor cmpuri/ formule/funcii Bloomberg coroborat, dup
caz, cu informaii publicate de instituii oficiale.
Aceast evaluare se efectueaz dup caz, (i)anual, prin analizarea datelor din anul calendaristic anterior, n
prima jumtate a lunii ianuarie pentru instrumentele financiare existente n portofoliul Fondului respectiv
(ii) n momentul achiziiei, prin analizarea datelor din anul calendaristic anterior - n cazul achiziiei de
instrumente financiare noi, care nu mai exist n portofoliile fondurilor administrate de Societatea de
administrare n momentul achiziiei.
(2) Instrumentele financiare neadmise la tranzacionare pe o pia reglementat sau n cadrul altor
sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, inclusiv sistemele alternative de tranzacionare
din Romnia, dintr-un stat membru sau ter, respectiv admise la trazacionare pe o pia
reglementat sau n cadrul altor sisteme de tranzacionare dect pieele reglementate, dintr-un stat
membru, inclusiv n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare din Romnia, precum i cele
admise la cota oficial a unei burse sau a unui sistem alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter,
dar netranzacionate n ultimele 30 zile de tranzacionare (zile lucrtoare) ncepnd cu a 31-a zi de
netranzacionare, sunt evaluate astfel:
a) Aciunile sunt evaluate la valoarea contabil pe aciune, aa cum rezult din ultima situaie financiar
anual a entitii respective.
n cazul instituiilor de credit, valoarea contabil pe aciune are ca baza de calcul valoarea capitalului
propriu cuprins n raportrile lunare transmise la B.N.R..
b) Instrumentele financiare cu venit fix sunt evaluate prin metoda bazat pe recunoaterea zilnic a
dobnzii i amortizarea discount-ului/primei aferente perioadei scurse de la data efecturii
plasamentului.
c) Instrumentele pieei monetare sunt evaluate prin metoda bazat pe recunoaterea zilnic a dobnzii
i amortizarea discount-ului/primei aferente perioadei scurse de la data efecturii plasamentului.
d) Titlurile de participare emise de O.P.C. sunt evaluate la ultima valoare unitar a activului net
calculat i publicat.
e) Instrumentele financiare derivate vor fi evaluate la valoarea determinat prin aplicarea unor metode
de evaluare conforme cu standardele internaionale de evaluare (n care este utilizat principiul valorii
juste) i aprobate de ctre consiliul de administraie al Societii de administrare, care au la baz
tehnici consacrate pe pieele financiare(raportarea la valoarea curent a unui al instrument financiar
similar,modele de analiz a fluxului de numerar i de evaluare a opiunilor, etc).
(3) Deinerile din conturile curente se evalueaz prin luarea n considerare a soldului disponibil la data
pentru care se efectueaz calculul.
Sumele existente n conturile curente ale O.P.C. la instituiile de credit care se afl n procedura de faliment
vor fi incluse n activul net la valoarea zero.
(4) Depozitele bancare i certificatele de depozit sunt evaluate folosind metoda bazat pe recunoaterea
zilnic a dobnzii aferente perioadei scurse de la data efecturii plasamentului.
Depozitele structurate sunt evaluate pe baza principiului de recunoatere zilnic a dobnzii minime
garantate a respectivului depozit structurat care va fi bonificat de banc.
n situaia negarantrii unei dobnzi minime, evaluarea se va face la dobnda minim de cont curent. La
Pag. 13
scaden, dac evoluia activului suport s-a ncadrat n condiiile constituirii depozitului, se va recunoate
diferena pozitiv de dobnd pentru toat perioada de la momentul constituirii depozitului. Modalitatea de
evaluare va fi menionat pe toat durata depozitului
Depozitele cu plata dobnzii in avans, indiferent de durata depozitului, se evalueaz la valoarea sumei
iniiale constituite ca depozit pe toata perioada depozitului.
(5) Dividendele i aciunile distribuite fr contraprestaie n bani rezultate n urma participrii la

majorrile de capital sunt nregistrate n activul Fondului n prima zi n care investitorii care cumpr
aciunile nu mai beneficiaz de dividend sau n prima zi n care investitorii care cumpr aciunile nu mai pot
participa la majorarea de capital.
n cazul n care din lips de informaii, nregistrarea n activ a dividendelor aferente deinerii de aciuni
listate pe piee externe nu se poate realiza n conformitate cu prevederile primului paragraf, contravaloarea
dividendelor respective trebuie nregistrat n activ la data la care Societatea de administrare sau
Depozitarul Fondului intr n posesia informaiilor privind data ex-dividend, fapt dovedit pe baza unor
documente/extrase/publicaii.
Evaluarea aciunilor deinute de Fond ca urmare a participrii la majorarea de capital social fr
contraprestaie n bani se efectueaz similar cu evaluarea aciunilor tranzacionate din portofoliu.
(6) Aciuni distribuite cu contraprestaie n bani rezultate n urma participrii la majorrile de

capital. n cazul majorrilor de capital social ce presupun o contraprestaie n bani din partea investitorilor,
fr emiterea de drepturi de preferin, dac Societatea de administrare decide ca Fondul s participe la
majorarea de capital social a emitentului aciunile cuvenite i suma datorat de Fond ca urmare a
participrii la majorarea capitalului social sunt nregistrate n activul Fondului astfel:
a) n prima zi n care investitorii care cumpr aciunile nu mai pot participa la majorarea de capital, n
situaia n care preul de pia este mai mare dect preul de subscriere;
b) la data plii efective a aciunilor subscrise la majorarea de capital social, n situaia n care preul de
pia este mai mic dect preul de subscriere.
n cazul majorrilor de capital social ce presupun o contraprestaie n bani din partea investitorilor, cu
emiterea de drepturi de preferin, aciunile cuvenite sunt nregistrate n activul O.P.C.V.M. la data plii
efective a aciunilor subscrise la majorarea de capital social.
Evaluarea aciunilor deinute de Fond ca urmare a participrii la majorarea de capital social cu

contraprestaie n bani nregistrate n activ se efectueaz similar cu evaluarea aciunilor tranzacionate din
portofoliu.
Suma datorat ca urmare a participrii la majorarea capitalului social nregistrat n activ se evalueaz la
valoarea de subscriere.
n situatia aciunilor subscrise de ctre Fond n cadrul unei oferte publice iniiale de vnzare de aciuni,
pn la momentul admiterii la tranzacionare, acestea sunt considerate "valori mobiliare nou-emise" i sunt
evaluate pe baza preului de achiziie a aciunilor subscrise n cadrul ofertei publice.
n cazul n care respectiva oferta public implic emiterea de drepturi de alocare tranzacionabile,
drepturile de alocare care revin Fondului urmare a subscrierii si a plaii integrale de aciuni n cadrul acestei
oferte, respectiv n cadrul perioadei de exercitare a dreptului de preferin, sunt evaluate astfel:
a) ntre data emiterii i data eventualei admiteri la tranzacionare a drepturilor de alocare, pe baza
preului de achiziie a aciunilor subscrise n cadrul ofertei publice;
b) ntre data eventualei admiteri la tranzacionare a drepturilor de alocare i data efectiv a admiterii
la tranzacionare a aciunilor, pe baza evalurii respectivelor drepturi de alocare similar cu
evaluarea aciunilor tranzacionate din portofoliu.
(7) Drepturi de preferin. n cazul majorrilor de capital social ce presupun o contraprestaie n bani din
partea investitorilor, dar cu emiterea de drepturi de preferin:
a) aciunile cuvenite sunt nregistrate n activul Fondului la data plii efective a aciunilor subscrise la
majorarea de capital social.
b) drepturile de preferin se nregistreaz n activul fondului n prima zi n care investitorii care cumpr
aciunile nu mai pot participa la majorarea de capital.
Pn la momentul primei zile de tranzacionare evaluarea drepturilor de preferin se realizeaz la valoarea
teoretic.
Valoarea teoretic a dreptului de preferin =

(preul de pia al aciunilor vechi- preul de subscriere de aciuni noi pe baza drepturilor de preferin)
* [numr de aciuni noi/ (numr de aciuni vechi + numr de aciuni noi)]
*[ numr de aciuni vechi/numr de drepturi de preferina emise],
Pag. 14
unde preul de pia al aciunilor vechi este reprezentat de preul, evaluat conform punctului (1) a) al
capitolului 6.1, din ultima zi n care cei care cumpr aciuni au dreptul de a participa la majorarea de
capital.
Drepturile de preferin se evalueaz astfel:

a) ulterior admiterii la tranzacionare: la preul evaluat conform punctului (1) a) al capitolului 6.1, din
ziua pentru care se efectueaz calculul. In cazul in care nu se vor nregistra tranzacii, se va menine
evaluarea la valoarea teoretica;
b) ulterior perioadei de tranzacionare a drepturilor de preferin i pn la momentul exercitrii
acestora: la ultimul pre de nchidere din perioada de tranzacionare.
La momentul exercitrii drepturilor de preferin vor fi nregistrate n mod corespunztor n activul Fondului.
aciunile cuvenite.
n situaia n care dividendele i aciunile distribuite fr contraprestaie n bani nu sunt pltite/alocate n

termenul legal/termenul stabilit n hotrrea adunrii generale a acionarilor, acestea vor fi incluse n activ
la valoarea zero. Dac termenul legal/stabilit n hotrrea adunrii generale a acionarilor de plat/de
alocare a dividendelor cade ntr-o zi nelucrtoare, acesta se prelungete pn la sfritul primei zile
lucrtoare.
(8) Excepii n evaluarea aciunilor
a) Aciunile suspendate de la tranzacionare pentru o perioad de cel puin 30 de zile de tranzacionare
(zile lucrtoare), n cazul apariiei unor evenimente de natura celor prevzute la art. 224 alin. (5) din
Legea nr. 297/2004 vor fi evaluate la preul mediu ponderat aferent ultimelor 30 de zile de
tranzacionare (zile lucrtoare), calculat pn la data apariiei unui asemenea eveniment ca medie
aritmetic a preurilor medii ponderate din fiecare din ultimele 30 de zile de tranzacionare.
n cazul n care suspendarea de la tranzacionare are loc n timpul edinei de tranzacionare, pentru
calculul valorii activului zilei respective aciunile sunt evaluate la preul de nchidere/de referin,
dup caz, urmnd ca n scopul numrrii celor 30 de zile de tranzacionare (zile lucrtoare), prima zi
s fie considerat urmtoarea zi lucrtoare ulterioar suspendrii. n cazul n care suspendarea are loc
chiar de la debutul edinei de tranzacionare, prima zi este considerat ziua suspendrii.
b) Aciunile admise la tranzacionare i netranzacionate n ultimele 30 de zile de tranzacionare (zile
lucrtoare) i ale cror situaii financiare nu sunt disponibile n termen de 90 de zile de la datele
legale de depunere sunt incluse n activ la valoarea zero.
n cazul aciunilor admise la tranzacionare i netranzacionate n ultimele 30 de zile de
tranzacionare (zile lucrtoare), evaluarea la valoarea zero se va efectua doar n condiiile n care pe
site-ul web al pieei reglementate sau al sistemului alternativ de tranzacionare al Ministerului
Finanelor Publice sau al emitentului nu sunt disponibile raportri financiare trimestriale/semestriale
n baza crora ar putea fi stabilit valoarea respectivelor aciuni.
n scopul numrrii celor 30 de zile de netranzacionare (zile lucrtoare), se va considera ca prima zi
de netranzacionare prima zi lucrtoare ulterioar celei n care respectiva aciune nu a mai nregistrat
tranzacii.
c) Aciunile societilor comerciale aflate n procedura de insolven sau reorganizare sunt incluse n
activul net al Fondului de la data la care anunul a fost fcut public pe site-ul web al pieei
reglementate sau sistemului alternativ de tranzacionare pe care se tranzacioneaz la valoarea zero.
d) Aciunile societilor comerciale aflate n procedura de lichidare judiciar sau alte forme de lichidare
i a celor aflate n ncetare temporar sau definitiv de activitate sunt incluse n activul net al
Fondului la valoarea zero, de la data la care anunul a fost fcut public pe site-ul web al pieei
reglementate sau sistemului alternativ de tranzacionare pe care se tranzacioneaz.
e) n cazul societilor comerciale aflate n procedura de insolven sau reorganizare, ale cror aciuni au
fost readmise la tranzacionare pe o pia reglementat sau sistem alternativ de tranzacionare ca
urmare a emiterii unui hotrri judectoreti definitive privind confirmarea de ctre judectorul sindic
desemnat a planului de reorganizare a respectivului emitent, i a confirmrii din partea
emitentului/operatorului de pia sau de sistem privind neatacarea cu recurs a sentinei privind
confirmarea planului de reorganizare evaluarea respectivelor aciuni se va face similar cu cea a
actiunilor tranzactionate, n cazul n care respectivele aciuni au pre de pia, n sensul c au
nregistrat tranzacii de la data readmiterii la tranzacionare. Dac aciunile nu au pre de pia,
evaluarea respectivelor aciuni, pn la data nregistrrii unui pre de referin disponibil, se va face
similar cu cea a aciunilor neranzacionate.
f) Aciunile societilor comerciale din portofoliul Fondului admise la tranzacionare pe o pia
reglementat, n cadrul unui sistem alternativ sau n cadrul altor sisteme de tranzacionare dintr-un
stat membru, inclusiv n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare din Romnia, precum i cele
admise la cota oficial a unei burse ori a unui sistem alternativ de tranzacionare dintr-un stat ter,
dar netranzacionate n ultimele 30 de zile, de tranzacionare (zile lucrtoare), cu valori negative ale
capitalului propriu sunt incluse n calculul activului net la valoarea zero.
Pag. 15
n situaia splitrii/consolidrii valorii nominale a unor aciuni admise la tranzacionare pe o pia
reglementat sau n cadrul altor sisteme dect pieele reglementate, aciunile rezultate prin splitare se
evalueaz, anterior introducerii la tranzacionare a acestora, prin mprirea preului anterior splitrii la
coeficientul de splitare, respectiv prin nmulirea cu coeficientul de consolidare.
n situaia in care cupoanele aferente instrumentelor cu venit fix nu sunt ncasate in termen de 10 zile
lucrtoare de la data menionat in prospectul de emisiune, acestea vor fi incluse in activ la valoarea zero.
Obligaiunile nou-emise care cuprind un angajament de listare sunt evaluate, pn la data admiterii la
tranzacionare, similar cu obligaiunile netranzacionate.
Orice alte instrumente financiare vor fi evaluate conform reglementrilor i intruciunilor ASF n vigoare .
nregistrarea n portofoliu Fondului a valorilor mobiliare i a celorlalte instrumente financiare se face cu
meninerea metodei de nregistrare FIFO.
6.2. Metoda de calcul a valorii activului net i frecvena calculrii sale

Valoarea activului net i valoarea unitar a activului net ale Fondului sunt calculate de Societatea de
administrare i certificate de ctre Depozitar pe baza instruciunilor i documentelor transmise acestuia
de Societatea de administrare.
Instruciunile, informaiile i documentele transmise Depozitarului de ctre Societatea de administrare
sunt informaii certe, avnd la baz documente primare justificative.
Valoarea unitar a activelor nete ale Fondului la o anumit dat se calculeaz pe baza valorii activelor nete
raportat la numrul de uniti de fond n circulaie la acea dat, respectiv:
Valoarea net Valoarea net a activelor Fondului la acea dat

unitar a activelor la acea data = ---------------------------------------------------------------
Numr total de uniti de fond n circulaie la acea dat
Numrul de uniti de fond aflate n circulaie se stabilete ca diferen ntre numrul de uniti de fond
emise i numrul de uniti de fond rscumprate la o anumit dat.
Valoarea net a activelor ale Fondului se calculeaz prin scderea obligaiilor din valoarea total a
activelor.
Valoarea net a = Valoarea total - Valoarea

activelor Fondului a activelor Fondului obligaiilor
Erorile identificate n calculul zilnic al valorii unitare a activului net, constatate ulterior raportrii acestor
valori, se vor corecta i se vor regulariza la data constatrii lor.
Pn la data emiterii titlurilor de participare, sumele intrate n contul Fondului nu pot fi utilizate de ctre
Societatea de administrare n procesul de administrare a activelor Fondului. Prin excepie de la precizrile
paragrafului precedent, sumele aflate n contul colector/conturile colectoare ale Fondului pot fi remunerate
cu dobnd de cont curent, situaie n care dobnda reprezint venit al Fondului.
Valoarea iniial a unitii de fond este de 100.000(unasutamii)lei vechi adic 10(zece) lei noi i este egal
cu valoarea unitar a activului net la data constituirii Fondului.
Valoarea activului total, valoarea activului net, preul de emisiune i preul de rscumprare se exprim n
lei.
Calcularea valorii unitare a activului net, a preului de emisiune, respectiv a preului de rscumparare, se
face cu 2 zecimale, criteriul de rotunjire aplicat fiind rotunjirea la cel mai apropriat intreg, respectiv
rotunjirea efectundu-se la cea mai apropiata a 2-a zecimal.
n situaia n care unele elemente de activ sunt denominate n valute liber convertibile, pentru
transformarea n lei se utilizeaz cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei n ziua pentru
care se efectueaz calculul, iar n situaia n care elementele de activ sunt denominate n valute pentru care
B.N.R. nu comunic curs de referin se utilizeaz cursul de referin al monedei respective fa de euro,
comunicat de Banca Central a rii n moneda creia este denominat elementul de activ, i cursul euro/ron
comunicat de B.N.R. n ziua pentru care se efectueaz calculul.
n situaia n care valoarea unitar a activului net crete susinut pe o perioad de un an, Societatea de
administrare poate solicita ASF aprobarea conversiei unitilor de fond. Factorul de conversie trebuie
Pag. 16
stabilit astfel nct valoarea unitilor de fond s nu scad, la data efectuarii conversiei, sub valoarea de 5
lei.
Aprobarea i notificarea ctre investitori a conversiei unitilor de fond ale Fondului se va realiza cu
respectarea prevederilor Regulamentului.
6.3. Publicarea valorii activului net

Pentru fiecare zi lucrtoare, valoarea unitar a activului net, mrime calculat de Societatea de
administrare i certificat de Depozitar, este publicat pe website-ul www.btam.ro, respectiv afiat la
sediul Societii de administrare, precum i n reeaua de distribuie n ziua calculrii.
7. Comisioane i alte cheltuieli

7.1. Comisioane suportate de investitorii Fondului
La subscrierea de uniti de fond, investitorii Fondului nu pltesc comision de cumprare.
La rscumprarea unitilor de fond, comisioanele de rscumprare sunt cele indicate la capitolul 5.2 din
prezentul document.
7.2. Comisioane i alte cheltuieli suportate de ctre Fond

n conformitate cu prevederile OUG32, ale Regulamentului i ale reglementrilor i instruciunilor emise n
aplicarea acestora, cheltuielile pe care Societatea de administrare este mputernicit s le efectueze
pentru Fond sunt:
cheltuieli privind plata comisioanelor datorate Societii de administrare ;
cheltuieli privind plata comisioanelor datorate Depozitarului;
cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor i alte cheltuieli legate direct sau indirect de
tranzacionare;
cheltuieli cu comisioanele de rulaj i alte servicii bancare;
cheltuieli cu dobnzi, n cazul contractrii de ctre Fond a mprumuturilor n condiiile impuse de
OUG32 i Regulament;
cheltuieli cu comisioanele i tarifele datorate ASFl;
cheltuieli de emisiune cu documentele Fondului;
cheltuielile cu auditul financiar pentru Fond;
contravaloarea sumelor datorate n contul mprumuturilor contractate n condiiile impuse de
Regulament;
contravaloarea unitilor de fond anulate (la preul de rscumprare) i care nu au fost nc achitate
investitorilor.
Cheltuielile de nfiinare, de distribuie, de publicitate ale Fondului vor fi suportate de ctre Societatea de
administrare.
Comisionul de administrare este de maxim 0,5% pe lun aplicat la media lunar a valorii activelor nete ale
Fondului.
Valoarea comisionului de administrare se poate modifica ulterior prin decizia Societii de administrare
asfel:
(i) n cazul modificrii comisionului fr a depi limita maxim de 0,5% pe lun - cu condiia notificrii
ASF i a publicrii noii valori a comisionului de administrare n termen de maxim 10 zile de la luarea
deciziei de modificare. Noua valoare a comisionului de administrare intr n vigoare la data publicrii
notei de informare;
(ii) n cazul modificrii limitei maxime a comisionului - cu condiia autorizrii ASF i publicrii noii valori
a comisionului de administrare Noua valoare a comisionului de administrare intra n vigoare la 10 zile
dupa publicarea notei de informare.
Ulterior, n oricare dintre situaii, Societatea de administrare menioneaz n documentele Fondului,
valoarea curent a comisionului de administrare.
Valoarea curenta a comisionului de administrare este de 0,25% pe lun aplicat la media lunar a valorii
activelor nete ale Fondului.
Societatea de administrare poate acorda investitorilor rambursri din comisionul de administrare ncasat, n
funcie de tipul investitorului, valoarea investit i perioada aferent acesteia. Acordarea acestui tip de
rambursare nu implic nici un cost suplimentar Fondului.
Comisionul ncasat de ctre Depozitar pentru serviciile (depozitare, custodie, procesare transfer valori
mobiliare, etc) prestate pentru Fond n baza contractului de depozitare, este structurat i calculat conform
grilei stabilite prin contractul de depozitare al Fondului, i este de maxim 0,1% pe lun aplicat la media
lunar a valorii activelor nete ale Fondului.
Cheltuielile se nregistreaz zilnic, avnd n vedere urmtoarele:
repartizarea cheltuielilor nu conduce la variaii semnificative n valoarea activelor unitare;
cheltuielile sunt planificate lunar, nregistrate zilnic n calculul valorii activului net i reglate la
Pag. 17
sfritul lunii (cheltuieli de administrare, cheltuieli de depozitare);
cheltuielile sunt estimate zilnic, nregistrate i reglate periodic (cheltuieli de emisiune).
Cheltuielile legate de operaiunile de vnzare i/sau cumprare a valorilor mobiliare i a celorlalte active
financiare sunt pltite societilor care efectueaz tranzaciile i sunt suportate integral de Fond.
Fondul va plti cheltuielile i spezele legate de operaiunile specifice bancare (viramente, deschideri de
conturi curente, de depozite, etc.) stabilite de fiecare banc n parte.
Pentru informarea investitorilor, situaia comisionului cuvenit Societii de administrare respectiv
Depozitarului va fi prezentat n rapoartele periodice (semestriale i anuale).
8. Reguli pentru determinarea i repartizarea veniturilor
Determinarea veniturilor Fondului se efectueaz zilnic prin evaluarea activelor Fondului aplicnd regulile de
evaluare descrise la capitolul 6.1 din prezentul Prospect de emisiune.
Repartizarea veniturilor fondurilor se efectueaz prin calcularea valorii activelor nete i valorii unitare a
activului net a Fondului conform metodei de calcul descris la capitolul 6.2 din prezentul Prospect de
emisiune i determinarea pretului de emisiune i rscumprare a Fondului aa cum sunt definite n capitolul
5.1 respectiv 5.2 din prezentul Prospect de emisiune.
Valoarea activelor nete si a valorii unitare a activului net se determin zilnic de ctre Societatea de
administrare i este certificat de ctre Depozitarul Fondului.
Pretul de emisiune i rscumprare este stabilit pentru fiecare zi lucrtoare, pe baza valorii activului net,
certificat de Depozitarul Fondului i valabil pentru ziua n care se efectueaz operaiunea de cumprare
de uniti de fond respectiv se depune cererea de rscumprare de uniti de fond.
9. Fuziunea, divizarea i lichidarea Fondului

Fuziunea Fondului cu alte fonduri deschise de investiii n conformitate cu prevederile OUG32, ale
Regulamentului i ale reglementrilor i instruciunile emise n aplicarea acestora se realizeaz din iniiativa
societii/societilor de administrare ale fondurilor implicate, prin una din urmtoarele metode:
a) absorbia unuia sau mai multor fonduri de ctre Fond
b) absorbia unuia sau mai multor fonduri, inclusiv Fondul de ctre un alt fond
c) crearea unui nou fond deschis de investiii prin contopirea a dou sau mai multe fonduri, inclusiv
Fondul.
Iniiativa fuziunii a Fondului cu unul sau mai multe fonduri deschise de investiii prin una din metodele
enumerate mai sus aparine societile de administrare a investiiilor implicate inclusiv Societii de
administrare.
Prin fuziune, se urmrete exclusiv protejarea intereselor investitorilor fondurilor ce urmeaz a fuziona.
Fuziunea prin absorbie se realizeaz prin transferul tuturor activelor care aparin unuia sau mai multor
fonduri deschise de investiii ctre alt fond, denumit fondul absorbant, i atrage dizolvarea
fondului/fondurilor ncorporate astfel.
Fuziunea prin contopire are loc prin constituirea unui nou fond deschis de investiii, cruia fondurile care
fuzioneaz i transfer n ntregime activele lor, avnd loc astfel dizolvarea acestora.
Indiferent de metoda aleas, desfurarea procedurii de fuziune se efectueaz conform prevederilor

Regulamentului sub supravegherea ASF.
Este interzis divizarea Fondului.
Lichidarea Fondului se realizeaz n conformitate cu procedura prevzut n Regulament.

ASF retrage autorizaia Fondului n urmtoarele situaii:
(i) la cererea Societii de administrare, pe baza transmiterii unei fundamentri riguroase, n situaia n
care se constat c valoarea activelor nu mai justific din punct de vedere economic operarea
Fondului.
n baza deciziei ASF, emisiunea i rscumprrea unitilor de fond ale Fondului sunt suspendate
pentru 10 zile lucrtoare, n intervalul respectiv fiind permise exclusiv rscumprrile integrale de
uniti de fond.
(ii) n situaia n care nu se poate numi un nou administrator, ulterior retragerii autorizaiei Societii de
administrare.
n termen de maximum 15 zile lucrtoare de la data comunicrii de ctre ASF a deciziei de retragere a
autorizaiei Fondului, Societatea de administrare ncheie un contract cu un auditor financiar membru al
Camerei Auditorilor Financiari din Romnia (denumit i CAFR), n vederea desemnrii acestuia ca
administrator al lichidrii Fondului.
Pag. 18
Obligaia fundamental a administratorului lichidrii este de a aciona n interesul deintorilor de uniti de
fond.
Plata administratorului lichidrii se face din fondurile rezultate prin lichidarea activelor Fondului.
Dup ncheierea lichidrii tuturor activelor, administratorul lichidrii pltete toate cheltuielile legate de
lichidare, precum i orice alte costuri i datorii restante ale Fondului, urmand a ncepe apoi procesul de
repartizare a sumelor rezultate din lichidare, n conformitate cu datele ealonate n cadrul raportului de
inventariere.
Administratorul lichidrii repartizeaz sumele rezultate din vnzarea activelor deintorilor de uniti de
fond, n termen de maximum 10 zile lucrtoare de la terminarea lichidrii. Sumele nete sunt repartizate
strict pe baza numrului de uniti de fond deinute de fiecare investitor la data nceperii lichidrii i cu
respectarea principiului tratamentului egal, echitabil i nediscriminatoriu al tuturor investitorilor,
independent de orice alte criterii.
Administratorul lichidrii ntocmete raportul final, cuprinznd rezultatele lichidrii i ale distribuirii sumelor
rezultate din lichidarea activelor, precum i modalitatea de plat a sumelor cuvenite investitorilor i face
dovada efecturii plilor respective. Raportul final este transmis ASF,este publicat n Buletinul ASF i pe
site-ul administratorului lichidarii,fiind disponibil n form fizic la sediul acestuia.
Dup efectuarea tuturor plilor, administratorul lichidrii procedeaz la nchiderea contului bancar.
10. Regimul fiscal

Fondul nu plateste impozite pe creterile realizate din investitii. Fiecare investitor al Fondului are obligaia
s-i achite obligaiile fiscale care i revin conform prevederilor legale n vigoare.
n conformitate cu prevederile Legii 571/2003 privind Codul Fiscal cu modificrile i completrile ulterioare,
n cazul persoanelor fizice, la rscumprarea unitilor de fond, se impoziteaz suma care reprezint
venitul obinut din unitile de fond rscumprate. Cota de impozitare aplicat respectiv modalitatea de
aplicare va respecta cerinele legale n vigoare la data cererii de rscumprare a unitilor de fond.
Societatea de administrare va evalua, pe baza informaiilor ce deriv din datele cererii de rscumprare a
unitilor de fond, impozitul pe venit calculat i reinut conform normelor n vigoare la data cererii de
rscumprare, calculul acestuia fiind efectuat de ctre Societatea de administrare n momentul anulrii
unitilor de fond corespunztoare cererii de rscumprare respective
11. Auditorul Fondului

Auditorul Fondului este societatea PricewaterhouseCoopers Audit SRL, cu sediul social n Bucureti,
str.Barbu Vcrescu nr. 301-311, Cldirea Lakeview, etaj 6/1, Sector 2, nregistrat n Registrul Comerului
cu nr.J40/17223/1993, cod unic de nregistrare RO4282940, membru activ al CAFR.
Situaiile financiare anuale ale Fondului i cele cu privire la operaiunile contabile prevzute n raportul
anual sunt auditate de auditorul Fondului. Raportul auditorului financiar i, dup caz, rezervele exprimate
de acesta sunt reproduse integral n fiecare raport anual.
Auditorul Fondului este obligat s respecte cerinele de informare i raportare prevzute n Legea nr.297
din 28 iunie 2004 privind piaa de capital cu modificrile ulterioare (denumit n continuare i Lege) precum
i cele prevzute n reglementrile ASF.
12. Datele distribuiriii rapoartelor periodice i a situaiilor contabile

Societatea de administrare ntocmete i transmite la ASF raportri sptmnale cu detalierea activelor, a
numrului de investitori i a valorii activului net, pentru fiecare zi precum i situaia detaliat a investiiilor
pentru ultima zi lucrtoare din sptmn, n forma prevzut n Regulament. Aceste raportri sunt
certificate de Depozitarul Fondului i sunt transmise gratuit, la cererea investitorilor.
Societatea de administrare ntocmete, public i transmite ASF raportul pentru primul semestru respectiv
raportul anual privind administrarea Fondului, rapoarte care vor conine informaii n forma i structura
prevzut n OUG32, Regulament i ale reglementrile i instruciunile emise n aplicarea acestora.
Raportul anual este nsoit de situaia financiar anual (situaia activelor i pasivelor, cont de venituri i
cheltuieli) ntocmit n conformitate cu reglementrile contabile aplicabile n vigoare, conine un raport
asupra activitii Fondului n anul financiar curent precum i alte informaii semnificative care s sprijine
investitorii n aprecierea activitii Fondului i a rezultatelor acestuia i este auditat de ctre auditorul
Fondului. Situaiile financiare pentru primul semestrul se ntocmesc numai n cazul n care prevederile
legale n vigoare impun acest lucru.
Pag. 19
Publicarea acestor rapoarte (raport pentru primul semestru i raportul anual) ale Societii de administrare
privind administrarea Fondului inclusiv a situaiilor finanaciare,atunci cnd este cazul, se va face n termen
de 2 luni pentru raportul semestrial respectiv n termen de 4 luni pentru raportul anual. Termenele
menionate anterior ncep s curg de la sfritul perioadei la care acestea se refer. Publicarea raportului
semestrial sau anual se face n Buletinul ASF i pe website-ul www.btam.ro.
n termen de 3 zile de la depunerea la ASF a raportului semestrial sau anual, Societatea de administrare va
publica n ziarul Bursa un anun destinat investitorilor Fondului n care se menioneaz apariia acestui
raport precum i modalitatea n care se poate obine acest raport la cerere, n mod gratuit.
13. Fora major n cazul Contractului de societate al Fondului

Exceptnd cazurile n care nu au prevzut n mod expres altfel, nici una din prile prezentului Contract nu
va fi rspunztoare pentru nexecutarea la termen i/sau n mod corespunztor, total sau parial, a oricrei
din obligaiile care i incub n prezentul Contract, dac nexecutarea obligaiei respective a fost cauzat de
un eveniment ce este considerat un caz de for major.
Prin fora major se nelege un eveniment independent de voina prilor, imprevizibil i insurmontabil,
aprut dup intrarea n vigoare a Contractului, care mpiedic prile s execute total sau parial obligaiile
asumate i exonereaz de rspundere partea care o invoc. Sunt considerate for major, n sensul acestei
clauze, mprejurri ca: rzboi, revoluie, cutremur, marile inundaii, embargo.
Fora major nltur rspunderea, dac este comunicat n termen de 10 zile i demonstrat n termen de
25 zile, ambele de la data apariiei.
Societatea de administrare va avea, fa de evenimentele invocate, o comportare activ, n sensul c a

avertizat i informat investitorii Fondului i a depus eforturi normale pentru a readuce relaiile contractuale
la situaia normal ori pentru a reduce pierderile.
n cazul n care fora major dureaz pe o perioad mai mare de 60 de zile de la declanarea sa, oricare din
pri poate notifica rezilierea de plin drept a Contractului.
n caz de for major, Contractul se suspend, urmnd ca dup perioada de suspendare acesta s continue,
fiind renegociat n noile condiii.
14. Litigii n cazul Contractului de societate al Fondului

Acest Contract este guvernat de legea romn aplicabil acestuia.
Orice litigiu n legtur cu executarea sau interpretarea prezentului Contract se va rezolva pe cale amiabil.
n cazul n care o rezolvare amiabil nu va fi posibil n termen de maxim 30 de zile de la apariia litigiului,
se va ncheia prin acord scris al prilor divergente un compromis prin care se va stabili tribunalul arbitral i
procedura de numire a arbitrilor pentru soluionarea litigiului pe calea arbitrajului comercial, sau acesta va
fi supus spre soluionare instanelor de drept comun.
15. Prevederi diverse

n conformitate cu prevederile Legii nr. 677/2001, pentru protecia persoanelor privind prelucrarea datelor
cu caracter personal i libera circulaie a acestor date, Societatea de administrare (nregistrat la ANSPDCP
cu nr.10264) prelucreaz datele cu caracter personal ale investitorilor i ale mputerniciilor acestora n
scopul prestrii de servicii n conformitate cu prevederile art.5 alin (1) i (2) i art.6 din O.U.G. nr. 32/2012,
n baza autorizaiei eliberate de ctre ASF
Prin aderarea la Fond, investitorul se declar n mod expres i neechivoc de acord cu prelucrarea, de ctre
Societatea de administrare, n calitate de operator i/sau de ctre alte entiti lucrnd n baza
instruciunilor Societii de administrare (reeaua de distribuie, Depozitarul Fondului, ali parteneri
contractuali), a datelor personale ale investitorului i ale mputerniciilor si, precum i cu transferul acestor
date ctre autoritile sau instituiile abilitate, n scopul ndeplinirii de ctre Societatea de administrare a
obligaiilor sale legale.
Condiiile care au stat la baza autorizaiei emise de ASF trebuie meninute pe toat durata de existen a
Fondului. Orice modificare a condiiilor care au stat la baza autorizrii Fondului este, dup caz, supus
autorizrii/notificrii ASF
Prin semnarea Formularului de adeziune, n urma primirii, citirii i nelegerii Prospectului de emisiune i
subscrierea de uniti de fond, fiecare investitor devine implicit parte a contractului cadru de adeziune
reprezentat de Contractul de societate al Fondului, avnd drepturile i fiind inut de obligaiile stipulate
prin acestea.
Pag. 20
Pentru a asigura informarea corect a publicului, ASF poate cere, n orice moment, modificarea informaiei
din Prospectul de emisiune.
n conformitate cu prevederile OUG32, ale Regulamentului, i ale reglementrilor i instruciunilor emise

n aplicarea acestora, Regulile Fondului fac parte integrant din prezentul Prospect de emisiune, fiind
anexate acestuia.
Prezentul Prospect de emisiune a fost ntocmit la data de 11 august 2015 n 2 (dou) exemplare, din care un
exemplar pentru Autoritatea de Supraveghere Financiar.
Prezentul Prospect de emisiune a fost actualizat n data de 05 mai 2016.
BT Asset Management S.A I. S.A.
JOSAN Dorina-Tiberia
Director General
Pag. 21

BT Maxim Prospect V14 SITE

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

BT Maxim Prospect V14 SITE

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Prospect de emisiune

Fondului deschis de investiii BT Maxim

Prezentul document reprezint adaptarea la dispoziiile OUG32 precum i la dispoziiile Regulamentului, a

Urmare a nfiinrii Autoritii de Supraveghere Financiar (denumit i ASF) prerogativele Comisiei

n conformitate cu OUG32, respectiv cu prevederile Regulamentului i ale reglementrilor i instruciunilor

APROBAREA INIIERII I DERULRII OFERTEI PUBLICE CONTINUE DE UNITI DE FOND DE CTRE

FONDURILE COMPORT NU NUMAI AVANTAJELE CE LE SUNT SPECIFICE, DAR I RISCUL NEREALIZRII

Adresa web: www.btam.ro

1. Societatea de administrare ................................................................................................ 2

Organismele de plasament colectiv administrate de ctre societatea de administrare a investiiilor BT

BT Asset Management S.A.I. S.A. nu desfoar activiti de administrare a portofoliilor individuale de

1.3. Grupul financiar din care face parte Societatea de administrare

Depozitarul disponibilizeaz instrumente financiare din portofoliul Fondului, cu respectarea prevederilor

3. Informaii cu privire la Fond

Forma prescurtat a denumirii Fondului este BT Maxim.

3.2. Descrierea obiectivelor Fondului

Cu excepiile prevzute n OUG32, Fondul nu poate deine mai mult de:

3.3. Tehnici / instrumente folosite n administrarea portofoliului

3.4. Durata recomandat a investiiilor n Fond

3.5. Profilul investitorului in Fond

3.6. Factorii de risc derivnd din politica de investiii a Fondului

3.7. Persoane responsabile cu analiza oportunitilor de investiie

4. Descrierea caracteristicilor unitii de fond

4.1. Drepturile i obligaiile deintorilor de uniti de fond

Investitorii Fondului au urmtoarele obligaii:

4.2 Caracteristicile unitilor de fond

La fiecare operaiune de subscriere sau de rscumprare de uniti de fond, Societatea de administrare

5. Emiterea i rscumprarea unitilor de fond

Preul de emisiune va fi pltit integral n momentul subscrierii.

5.2. Proceduri pentru rscumprarea unitilor de fond

Nu se admit renunri la cererile de rscumprare.

n cazul transmiterii pe fax a cererii de rscumprare, se consider ca dat de depunere a cererii de

n conformitate cu prevederile OUG32, ale Regulamentului, ale reglementrilor i instruciunilor emise n

5.3. Plata ctre investitori a rscumprrilor de uniti de fond

5.5. Numele i adresa distribuitorilor de uniti de fond

5.6. Condiiile n care Societatea de administrare poate suspenda/limita temporar emisiunea i

6. Determinarea valorii activelor nete i a valorii unitare a activului net

(5) Dividendele i aciunile distribuite fr contraprestaie n bani rezultate n urma participrii la

(6) Aciuni distribuite cu contraprestaie n bani rezultate n urma participrii la majorrile de

Evaluarea aciunilor deinute de Fond ca urmare a participrii la majorarea de capital social cu

Valoarea teoretic a dreptului de preferin =

Drepturile de preferin se evalueaz astfel:

n situaia n care dividendele i aciunile distribuite fr contraprestaie n bani nu sunt pltite/alocate n

6.2. Metoda de calcul a valorii activului net i frecvena calculrii sale

Valoarea net Valoarea net a activelor Fondului la acea dat

Valoarea net a = Valoarea total - Valoarea

6.3. Publicarea valorii activului net

7. Comisioane i alte cheltuieli

7.2. Comisioane i alte cheltuieli suportate de ctre Fond

9. Fuziunea, divizarea i lichidarea Fondului

Indiferent de metoda aleas, desfurarea procedurii de fuziune se efectueaz conform prevederilor

Este interzis divizarea Fondului.

Lichidarea Fondului se realizeaz n conformitate cu procedura prevzut n Regulament.

10. Regimul fiscal

11. Auditorul Fondului

12. Datele distribuiriii rapoartelor periodice i a situaiilor contabile

13. Fora major n cazul Contractului de societate al Fondului

Societatea de administrare va avea, fa de evenimentele invocate, o comportare activ, n sensul c a

14. Litigii n cazul Contractului de societate al Fondului

15. Prevederi diverse

n conformitate cu prevederile OUG32, ale Regulamentului, i ale reglementrilor i instruciunilor emise

BT Asset Management S.A I. S.A.

S-ar putea să vă placă și