ANALIZA ECONOMICA = metoda de cercetare stiintifica bazata pe descompunerea

fenomenului in parti compenente si stabilirea factorilor care il determina prin utilizarea

logicii de tip cauza- efect. ( EX: - tipuri de analiza economica -pilotajul,auditul, analiza
diagnostic).

ETAPE DE ANALIZA :

1.delimitarea obiectului analizei

2.determinari , conditionari de factori, cauzalitate

3.factori principali de determinare

4.masurarea influentei factorilor

5.concluzii si aprecieri asupra rezultatelor

6.elaborarea deciziilor de schimbare

METODE DE CALCUL :

1.Metoda factoriala ( produsul de factori )

2.Metoda de calcul a indicatorilor si indicilor:

-valoarea medie

-valoarea marginala

-ritmul de variatie

-elasticitatea variatiei indicatorului

3.Metoda de calcul a ratelor :

-rate de structura ( Ex: rata activelor imobilizate , rata activelor circulante, rata veniturilor
din vanzarea marfurilor etc).

-rate de gestiune (Ex: rata de rotatie a strocurilor , rata incasarilor, rata platilor etc).

-rate de rentabilitate (Ex : rata rentabilitatii comerciale, rata rentabilitatii financiare etc).

1
-rate ale echilibrului financiar( Ex: rata solvabilitatii, rata lichiditatii, rata de indatorare etc ).

4. Metoda de calcul a scorurilor ( scoring )

5.Metoda punctajelor

METODE DE EVALUARE :

1.Metoda comparatiei ( Ex: temporala, spatiala,normative,benchmarking)

2.Metoda concordantei

3.Metoda diferentei

ANALIZA PERFORMANTEI INTREPRINDERII=Mediul intern +Mediul extern =

Rezultate economice + Asteptari personale ( ale proprietarilor ).

PERFORMANTA INTREPRINDERII = CRESTERE ECONOMICA + RENTABILITATE

+ COMPETITIVITATE + SATISFACTIA PROPRIETARILOR.

OBIECTIVELE ANALIZEI DIAGNOSTIC :

1.Firma se afla in situatie de dificultate -disfunctionalitati- analiza diagnostic-obiective

tactice-diagnostic, recomandari-masuri de redresare

2.Firma se afla in situatie de dezvoltare-potential , slabiciuni-analiza diagnostic – obiective

strategice -diagnostic, recomandari- program de actiune

TIPURI DE ANALIZE DIAGNOSTIC:

1.dupa orizontul de timp :

-post -factum

-previzionale ( planul de afaceri )

2.dupa modul de urmarire al fenomenelor:

-statice

-dinamice

3.dupa pozitia analistului :

2
 -interne

-externe

4.dupa natura problemelor abordate:

-economice

-financiare

-economico-financiare

5.dupa destinatia lor ;

-tactice

-strategice

DIAGNOSTICUL FINANCIAR= determinarea ansamblului de instrumente si metode care sa

permita o apreciere a pozitiei financiare a performantelor organizatiei.

PRINCIPIILE DIAGNOSTICULUI FINANCIAR:

1.investigarea prioritara a functionalitatii intreprinderii ( mediul intern)

2.interpretarea dinamica a fenomenelor ( pe mai multe perioade de timp)

3.aprecierea rezultatelor tinand cont de mediul concurential ( mediul extern)

4.evaluarea gradului de risc si incertitudine al afacerii.

3
 DIAGNOSTIC
PERFORMANTE+
DIAGNOSTIC ECHILIBRU FINANCIAR

Diagnostic intern

Diagnostic financiar

Diagnostic extern
DIAGNOSTICUL RISCULUI DE
AFACERE

NORME GENERALE DE EVALUARE IN ANALIZA FINANCIARA

(BERNARD COLASSE)

1.Imobilizarile -sa fie finantate cu resurse stabile ( fond de rulment pozitiv).

2.Indatorarea totala ( pe termen scurt-mediu-lung) -sa nu depaseasca dublul capitalului

propriu.

3.Indatorarea la termen- sa nu depaseasca dublul / triplul capacitatii de autofinantare .

4.O intreprindere e instabila – daca CA este cu cel putin 10 % sub pragul de rentabilitate.

ELEMENTE SPECIFICE INTREPRINDERILOR DE TURISM ROMANESTI:

-diversitate mare de activitati

-diversitate mare de resurse

-caracter conjunctural ,neorganizat, extensiv al afacerii

FACTORI IMPORTANTI IN ANALIZA INTEPRINDERII DE TURISM ROMANESTI:

-sezonalitate ( lipsa mobilitate resurse tehnice – nu poti muta hotelul)

-cerere determinanta in conditiile unei oferte rigide

4
-concurenta oligopolista ( companiile mari domina)

-importanta clientilor externi ( datorita sezonalitatii)

-predomina managementul prin obiective ( nu cel strategic)

-rentabilitatea financiara are o importanta deosebita in investitii

-capitalul extern e determinant , precum si riscul asumat in pozitia financiara

PARTICULARITATILE MODELULUI DE ANALIZA DIAGNOSTIC IN TURISM:

1.Diagnosticul CA are o importanta mai mica ( datorita : sezonalitatii, infrastructurii, zonei

turistice etc ).

2.La afacerile puternic capitalizate – se face evaluarea rentabilitatii intreprinderii prin

activitatea financiara ( mai putin prin rentabilitatea economica si comerciala).

3.Riscul de faliment – este mai putin important .

CRITERII DE ANALIZA DIAGNOSTIC FINANCIARA:

1.Diagnosticul cresterii economice:

-diagnosticul CIFREI DE AFACERI

- diagnosticul VALORII ADAUGATE

-diagnosticul LICHIDITATII SI SOLAVBILITATII

2.Diagnosticul rentabilitatii activitatii:

-diagnosticul REZULTATULUI

-diagnosticul RENTABILITATII COMERCIALE

-diagnosticul RENTABILITATII ECONOMICE

-diagnosticul RENTABILITATII FINANCIARE

3.Diagnosticul echilibrului financiar:

-diagnosticul BILANTULUI FINANCIAR

-diagnosticul SITUATIEI NETE

5
-diagnosticul FONDULUI DE RULMENT

-diagnosticul NECESARULUI DE FOND DE RULMENT

-diagnosticul TREZERERIEI NETE

4.Diagnosticul riscului:

-diagnosticul RISCULUI RENTABILITATII

-diagnosticul RISCULUI DE FALIMENT

CIFRA DE AFACERI = VENITURI DIN VANZARE PRODUSE (bunuri +servicii ) +

VENITURI DIN VANZARE MARFURI.

Nota: nu include venituri din vanzare / transfer active sau subventii.

Metoda de analiza a CA :
a) volumul Ca ( CA neta, Ca medie , Ca critica)
b) structura CA ( Coef Herfindhal, Gini-Struck, KCM, KcM, Rata Clientilor mari in CA)
c) dinamica CA ( Ica,Ritmul mediu de crestere pe ultimii 3 ani, Ip)
d) factorial CA ( Ipf, Productivitatea fabricatiei - Ws, Productivitatea vanzarilor-Wca).

VALOAREA ADAUGATA = PLUSUL DE “BOGATIE “ CREAT DE INTREPRINDERE

CA URMARE A ACTIVITATII PROPRII .
Nota : VA= eficienta consumului de factori de productie .

Metoda de analiza a VA :
a) structura VA ( Rchm, Rchp, Rchd)
b) dinamica VA (Iva, Rva)
c) eficienta VA ( Va mf, Va kp, Va Ns)
d) factorial VA ( Productivitatea fabricatiei, productivitatea VA ).

6
LICHIDITATEA = CAPACITATEA INTREPRINDERII DE A-SI ONORA -LA
SCADENTA -OBLIGATIILE DE PLATA PE SEAMA ACTIVELOR CURENTE.
SOLVABILITATEA = CAPACITATEA INTREPRINDERII DE A-SI ONORA – IN
TOTALITATE -OBLIGATIILE DE PLATA.

Metoda de analiza a LICHIDITATII SI SOLVABILITATII :

a) Rata lichiditatii curente
b) Rata lichiditatii partiale
c) Rata lichiditatii imediate
d) Rata solvabilitatii generale
e) Rata solvabilitatii patrimoniale

RENTABILITATEA INTREPRINDERII = REZULTATUL (VALOAREA

RENTABILITATII ABSOLUTE) +RATELE DE RENTABILITATE ( EFICIENTA
UTILIZARII FACTORILOR DE PRODUCTIE) .

I.Metoda de analiza a REZULTATULUI:

1.structura Rezultatului:
a) Rezultatul operational ( marja bruta )= Rentabilitatea activitatii de productie.
( daca e Ro / CA – atunci arata rentabilitatea productiei in CA).
b) Rezultatul din exploatare = Rentabilitatea activitatii de productie, distributie si
administrare.
c) Rezultatul financiar = Rentabilitatea activitatilor financiare.
d) Rezultatul extraordinar = Rentabilitatea activitatilor exceptionale.
e) Rezultatul brut = Rentabilitatea tututor activitatilor.
f) Rezultatul net = Rentabilitatea patrimoniala.
2.dinamica Rezultatului :
- indicele mediu al preturilor de vanzare
- indicele costului de productie mediu
-rata marjei brute ( rentabilitatea productiei in CA).
II.Metoda de analiza a RENTABILITATII ( RATELE ):
a) Rata rentabilitatii comerciale = Rentabilitatea vanzarilor.
b) Rata rentabilitatii economice = Rentabilitatea utilizarii activelor.( inteprinderi dependente
de politica fiscala/ interprinderi dependente de politica de amortizare/ intreprinderi in care
toate acticitatile aduc profit).

7
c) Viteza de rotatie a activelor in CA / VT
d) Rata rentabilitatii financiare ( a capitalului sau veniturilor )= Rentabilitatea utilizarii
capitalurilor.
e) Bratul parghiei financiare = Eficienta utilizarii capitalului propriu.

BILANTUL FINANCIAR= EXPRESIA VALORII REALE A PATRIMONIULUI CU

CEA MAI MARE PROBABILITATE DE VALORIFICARE PE PIATA .
Nota: Bilantul financiar arata echilibrul dintre necesarul de finantat ( ACTIVUL) si resursele
disponibile la nivelul entitatii ( PASIVUL).

Elemente patrimoniale de ACTIV Elemente patrimoniale de PASIV

NECESAR PERMANENT CAPITAL PERMANENT

Active imobilizare ( din care ) : Capital propriu ( din care ) :

- Imobilizari necorporale -capital social
- -imobilizari corporale -rezerve- rezultat
- Imobilizari financiare Provizioane cu termen > 1 an.
Active circulante pe termen > 1 an. Obligatii cu termen de plata > 1 an.

NECESAR CURENT RESURSE TEMPORARE

Active circulante pe termen < 1 an. Obligatii cu termen de plata < 1 an.
-stocuri -credite bancare curente
-creante -alte obligatii curente
-investitii financiare Provizioane cu termen < 1 an.
- disponibilitati

Metoda de analiza a BILANTULUI FINANCIAR :

a)indicatori ai activului :
-Rata activelor imobilizate,
-Rata imobilizarilor corporale,
-Rata activelor circulante,
-Rata stocurilor,
-Rata creantelor,
-Rata disponibilitatilor).

8
b) indicatori ai pasivului (:
-Rata stabilitatii financiare= echilibrul surselor de finantare,
-Rata autonomiei globale= echilibrul finantarii din surse proprii.
-Rata indatorarii globale= echilibrul total al finantarii din surse proprii si atrase.
-Rata datoriilor pe termen lung= echilibrul pe termen lung al finantarii din surse proprii si
atrase.
-Rata datoriilor pe termen scurt= echilibrul pe termen scurt al finantarii din surse proprii si
atrase.

SITUATIA NETA = EVALUEAZA MASURA IN CARE ACTIVITATEA ECONOMICA

GENEREAZA DREPTURI PATRIMONIALE PROPRIETARILOR SAU OBLIGATII ALE
ACESTORA , IN SITUATIA LICHIDARII INTREPRINDERII ( SITUATIA NETA DE
LICHIDARE).

Metoda de analaiza a SITUATIEI NETE :

- Active totale
- Obligatii totale
- Venituri in avans
- Cheltuieli cu provizioanele
- Situatia neta
- Indicele SN
- Indicele AT
- Indicele DT

FONDUL DE RULMENT = EXCEDENTUL RESURSELOR PERMANENTE ( adica cu

scadenta > 1 an ) ASUPRA NECESARULUI PERMANENT (adica active imobilizate cu
durata de folosire > 1 an ) SAU AL NECESARULUI CURENT (adica active curente cu
durata de folosire < 1 an ) ASUPRA RESURSELOR TEMPORARE .( adica resurse cu
scadenta < 1 an ).

NECESAR PERMANENT RESURSE PERMANENTE

FOND DE RULMENT FOND DE RULMENT

NECESAR CURENT RESURSE TEMPORARE

9
 Metoda de analiza a FONDULUI DE RULMENT:
-Capital propriu
-Obligatii pe termen lung
-Cheltuieli cu provizioanele
-Subventii pentru investitii
-Active imobilizate
-Fondul de rulment propriu
-Fondul de rulment total
- Indicele FR
-Active circulante = Active cu caracter temporar
-Cheltuieli in avans
-Active curente = Active necesare intr-un ciclu de productie
-Obligatii pe termen scurt
- Venituri in avans
-Resurse temporare = surse de finantare pe termen scurt
-Fond de rulment total
-Indicele AC
-Indicele RT

NECESARUL DE FOND DE RULMENT ( NFR) = NEVOILE DE FINANTARE

CICLICE , CURENTE , CELE CARE GENEREAZA BENEFICII CONSTANTE IN
ACTIVITATILE DE EXPLOATARE.
Nota: NFR = excedentul activelor ciclice utilizate in procesul de productie si resursele
temporare ( adica obligatiile curente ce sunt asumate in activitatea de exploatare).

NECESAR DE FOND DE RULMENT

ACTIVE CICLICE RESURSE TEMPORARE

10
 Metoda de analiza a NECESARULUI DE FOND DE RULMENT:
-Stocuri
-Creante
-Investitii financiare pe termen scurt
-Cheltuieli realizate in avans
-Active ciclice = active ce trebuiesc sustinute financiar pe termen scurt.
-Obligatii pe termen scurt
-Venituri in avans
-Resurse temporare ( ciclice ) = surse de finanatare pe termen scurt.
-Necesarul de fond de rulment
-Indicele NFR

TREZORERIA NETA = EXCEDENTUL ACTIVELOR LICHIDE ( trezoreria activa)

FATA DE PASIVELE LICHIDE ( trezereria pasiva) REFLECTAND ASTFEL GRADUL
DE VALORIFICARE AL FONDULUI DE RULMENT PRIN NECESARUL DE FOND DE
RULMENT.

FOND DE RULMENT TREZORERIE NETA

NECESAR DE FOND DE RULMENT

Metoda de analiza a TREZORERIEI NETE :

-Fond de rulment
-Necesar de fond de rulment
-Trezoreria neta
-Disponibilitati banesti ( Active lichide )
-Credite de trezorerie ( Pasive lichide )
-Indicele TN

11
RISCUL DE RENTABILITATE ( de exploatare , financiar , total ) = POSIBILITATEA
DE ACOPERIRE A CHELTUIELILOR DE FABRICATIE DIN VENITURILE
OBTINUTE.
Nota: Rata Rentabilitatii financiare nu reflecta si riscurile pe care societatea si le asuma
pentru obtinerea profitului.
RISCUL DE EXPLOATARE = CONSECINTA INFLUENTEI STRUCTURII
COSTURILOR DE FABRICATIE ( costuri fixe, costuri variabile ) ASUPRA
REZULTATULUI EXPLOATARII.
RISCUL FINANCIAR = CONSECINTA STRUCTURII FINANTARII
ACTIVITATILOR DIN CELE 2 SURSE : SURSE PROPRII SI SURSE IMPRUMUTATE.
RISCUL TOTAL = RISCUL DE EXPLOATARE + RISCUL FINANCIAR.

Metoda de analiza a RISCULUI DE RENTABILITATE :

-Coeficientul levierului din exploatare ( CLE) = sensibilitatea Rezultatului din exploatare
la variatia profiturilor nete din vanzare .
-Coeficientul levierului financiar ( CLF) = sensibilitatea Rezultatului net la variatia
Rezultatului din exploatare.
-Coeficientul levierului total = sensibilitatea Rezultatului net la variatia veniturilor din
vanzare.
-Cifra de afaceri critica
-Gradul de utilizare a capacitatii de productie in punctul critic
-Pozitia de piata = sensibilitatea vanzarilor la variatia cererii pe piata.

Ex de calcul -seminar

FALIMENTUL = O STARE DE DIFICULTATE FINANCIARA MAJORA SI SE

REFERA LA INCAPACITATEA INTREPRINDERII DE A GENERA LICHIDITATI LA
NIVELUL DATORIILOR CURENTE.

Nota : necesitatea de anticipare rapida a starii premergatoare de faliment , impune metode

rapide de diagnosticare de tipul scoring pa baza unor modele statistice.( Modelul
Anghel,Modelul Conan-Holder, Modelul AFDCC2HR – pt. hoteluri si restaurante).
Ex de calcul – pensiune agroturistica- seminar

12