ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE A MOLDOVEI

FACULTATEA BUSINESS ŞI ADMINISTRAREA AFACERILOR

ANALIZA ACTIVITĂȚII ECONOMICO-

FINANCIARĂ
STUDIU INDIVIDUAL

A executat: Profesor:
Studenta gr.MKLR 182, dr., conf. univ.
învăţământ cu frecvenţă redusă Neli Muntean
Daniela Gheorghița

Chişinău, 2020
 Informații generale privind structura organizatorică a companiei
Podgoreni SRL

Forma organizatorico-juridică a firmei Podgoreni SRL este Societate cu Răspundere

Limitată (în continuare SRL). Podgoreni SRL a fost înregistrată în anul 1999, cu sediul în satul
Lingura, r. Cantemir, cod poștal 7329, iar codul fiscal al acesteia este 1003603003271. Fondator
este domnul Balan Ion cu cota de 100 % (anexa 1 ). Entitatea are conturi bancare deschise la BC
“Moldinconbank” SA și la Banca Comercială Română SA.
I. Dispoziţii generale
Politica de contabilitate a Podgoreni SRL este întocmită în baza:
- Legii contabilităţii nr. 113-XVI din 27 aprilie 2007;
- Standartelor Naționale de Contabilitate;
- Planului general de conturi contabile al activităţii economico-financiare a întreprinderii
cu modificările ulterioare;
- Actelor legislative şi normative.
Întregul patrimoniul și datoriile acesteia este contabilizat atît în expresie naturală cît și
bănească. Contabilizarea are loc în mod continuu, complet, documentar și interdependent.
Toată responsabilitate pentru organizarea, ținerea contabilității în mod legal și prezentarea
informației cît mai corect o poartă administratorul entității, reprezentat prin persoana Balan
Stanislav și contabilul-șef reprezentat prin persoana Balan Tatiana.
Podgoreni SRL deţine suprafața terenului agricol de 1100 ha, inclusiv pământ arabil 759 ha,
vii de masa 47 ha, vii tehnice 155 ha, livezi de mere 10 ha, livezi de prune 38 ha, livezi de vişine
2 ha.
Producția anuală a Podgoreni SRL constă din: culturi cerealiere (porumb, grâu, orz,
mazăre), culturi uleioase (rapița, floarea soarelui), struguri tehnici, struguri de masa, fructe
(prune, vişine ).
Pomicultura şi viticultura constitue ramuri deosebite pentru întreprindere, fiind favorizate
de clima temperată, solurile fertile, care permit creşterea celor mai bune soiuri de fructe şi
struguri, obţinerea producţiei ecologic pure cu calităţi superioare gustative.

1. Activităţi principale:
 Producerea, colectarea, achiziţionarea, prelucrarea, depozitarea şi realizarea
producţiei agricole şi a materiei prime;
 Importul şi comercializarea preparatelor chimice şi biologice de protecţie a plantelor
şi stimulatorilor de creştere a lor;
 2. Activităţi secundare:
 Prestarea de servicii de transport;
 Prestarea de servicii agrotehnice;
 Creşterea materialului săditor şi semincer;
 Comerţ cu ridicata a materialului săditor şi semincer.

Contabilul-şef asigură reflectarea în conturile contabile a tuturor operaţiilor economice

efectuate, precum şi întocmirea situţiilor financiare în termenele stabilite fiind ajutat de încă un
contabil. Pe lîngă acestea, el poartă răspunderea pentru ca contabilitatea să fie organizată în
conformitate cu principiile prestabilite.
De asemenea, contabilul-şef împreună cu conducătorul entităţii semnează toate
documentele care au la bază primirea/predarea bunurilor materiale, a mijloacelor băneşti, precum
şi documentele privind datoriile existente.
În cadrul întreprinderii SRL Podgoreni există regulamentul intern al întreprinderii. Acest
regulament se aduce la cunoştinţa salariaţilor, sub semnatură şi se aprobă prin ordinul
angajatorului. Aici sunt stipulate toate drepturile, obligaţiile salariaţilor şi angajatorului,
disciplina muncii, abaterile disciplinare şi sancţiunile respective, regimul de muncă şi de odihnă.
Astfel, regimul de lucru al muncitorilor se stabileşte în funcţie de autorizaţia de funcţionare a
timpului de muncă ( adică în regie – retribuirea muncii în funcţie de timpul efectiv lucrat).
Ca orice altă entitate, indiferent de forma organizatorico-juridică, pe tot parcursul
perioadei de activitate îi apare necesitatea de a-şi măsura posibilităţile sau slăbiciunile proprii în
diferite direcţii, cum ar fi: îmbunătăţirea performanţelor sau strategiilor, operaţiuni de achiziţii,
de fuzionare etc.
În prezentul raport urmează să fie decrise și prezentate toate punctele de vedere şi anume
începînd cu descrierea structurii întreprinderii, felul cum are loc organizarea muncii în interiorul
ei, informaţiile referitor la documentarea operaţiilor economice din cadrul acesteia și nu în
ultimul rînd cum are loc ţinerea evidenţei contabile.
 1. Analiza structurii și dinamicii veniturilor din vânzări
Tabelul 1
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea (+, -)
Suma,mii Ponderea, Suma, Ponderea Mii lei %
lei % mii lei %
A 1 2 3 4 5=3-1 6=4-2
1. VV- total 26543680 100 35360543 100 +8816863 x
inclusiv:
1.1. VPV 20020260 75,42 27252752 77,07 +7232492 -
1.2. VV 6523420 24,58 8107761 22,93 +1584341 -
M
1.3. VPS - - - - - -
1.4. VCC - - - - - -
1.5. VAA - - - - - -

În baza datelor efectuate în tabelul 1, la entitatea Podgoreni SRL, se observă o tendință de

majorare a venitului din vânzări față de anul precedent cu 8816863 mii lei. Această abatere a
fost determinată de influența pozitivă a venitului din vânzarea produselor finite – cu 7232492
mii lei și a venitului din vânzarea mărfurilor – cu 1584341 mii lei. Examinând structura
venitului din vânzări observăm că ponderea principală îi revine ventului din vânzarea
produselor finite în anul precedent – 75,42% și, respectiv în anul curent 77,07% .
2. Analiza factoriala a veniturior din vânzări pe produse
3. Analiza structurii profitului până la impozitare prin metoda ratelor
Tabelul 3
Indicatori Anul precedent Anul de Abatarea
gestiune
Suma,lei Ponderea, Suma, Ponderea Suma, Ponderea,
% lei ,% lei %
A 1 2 3 4 5 6
1.Rezultatul din AO 972512 61,09 6346931 70,31 +5374419 +9,22
profit (pierdere)
2.Rezultatul din alte 619508 38,91 2680756 29,69 +3300264 -9,22
activități
Profit (pierdere)
3.Profitul 1592020 100 9027687 100 +7435667 x
(pierderea) până la
impozitare

Din datele prezentate în tabelul 3 rezultă că entitatea Podgoreni SRL a obținut un rezultat
financiar pozitiv atât în anul de gestiune, cât și precedent. În anul de gestiune mărimea profitului
până la impozitare a constituit 9027687 lei, ceea ce constituie o majorare cu 7435667 lei față de
mărimea perioadei precedente. Majorarea profitului până la impozitare a fost determinată de
obținere unui rezultat financiar favorabil considerabil din activitatea operațională și majorării
profitului din alte activități. Influența acestor factori asupra majorării profitului până la
impozitare constituie, respectiv 5374419 lei și 3300264 lei.
4. Analiza factorială a profitului din activitatea operațională
Tabelul 4
Indicatori Anul precedent Anul de Abaterea (+, -) Rezultatul
gestiune influenței
1.Profitul brut 2190842 8295869 +6105027 +6105027
(pierderea
brută)
2.Alte venituri - - - -
din AO
3.Cheltuieli de 179916 501753 +321837 -321837
distribuire
4.Cheltuieli 873207 1132867 +259660 -259660
administrative
5.Alte cheltuieli 165207 314318 +149111 -149111
din AO
6.Profitul 972512 6346931 +5374419 x
(pierderea din
AO)

Balanța influenței factorilor: 6105027 - 32183 - 259660 - 149111 = 5374419 lei.

5. Analiza factorială a rentabilității pe produs
Entitatea Podgoreni SRL se ocupă cu comercializarea fructelor în stare proaspătă și uscate.
Respectiv vom face analiza factorială a rentabilității în baza unui anumit produs.
Prețul de vânzare a unui kg de prune uscate (an precedent) = 120 lei
Prețul de vânzare a unui kg de prune uscate (an curent) = 126 lei

Costul pe unitatea de produs (an precedent) = 70 lei

Costul pe unitatea de produs (an curent) = 74 lei
Cantitatea de producție vândută (an precedent) = 25000 tone
Cantitatea de producție vândută (an curent) = 33000 tone
1. Calculăm profitul pe unitate de produs
P produs 0= pv0 – c0 = 120 -70 = 50 lei
Pprodus1 = pv1 – c1 =126 – 74 = 52 lei
 2. Calculăm suma profitului pe produs
P produs 0= q0* (pv0 – c0) = 25000 * 50 = 1250000 lei
P produs 1 = q1 * (pv1 – c1) = 33000 * 52 = 1716000 lei
Rata rentabilității pe produs se determină potrivit relației :
pv −c 50
R produs 0 = *100 = = 41,67 %
pv 120
pv −c 52
R produs 1 = *100 = = 41,26 %
pv 126
Din relația de mai sus rezultă că devierea nivelului rentabilității pe produs este determinată de
influența a doi factori:
a) Modificarea costului pe unitate de produs (∆Ra) :
∆Ra = [(pv0 –c1)/c1] *100 – RP0 = [120 – 74)/ 74] *100 – 41,67 = 20.49%
b) Modificarea prețului de vânzare pe produs (∆Rb) :
∆Rb = Rp1 – [(pv0 – c1)/ c1] *100 = 41,26 – [(120 -74)/74] * 100 = -20.90%
6. Analiza structurii rentabilității veniturilor din vânzări
Date inițiale pentru analiza rentabilității veniturilor din vânzări
Tabelul 6
Indicatori Anul Anul de Anul curent
precedent gestiune
recalculat în
condițiile
anului
precedent
A 1 2 3
1. Venituri din vânzări, lei 26543680 31258232 35360543
2. Costul vânzărilor, lei 15420885 17422155 18247811
3. Profitul brut (pierdere brută) lei 11122795 13836077 17112732
4. Rentabilitatea veniturilor din vânzări 41,90 44,26 49,39

Calculul influenței factorilor respectivi la devierea nivelului rentabilității venitului din vânzări
poate fi efectuat prin metoda substituțiilor în lanț bazată pe recalcularea indicatorilor
∆R =R1 – R0 =49,39 – 41,90 = +7,49%
31258232−17422155 26543680−15420885
∆Ra = – *100 = 4,41%
31258232 26543680

31258232−18247811 31258232−17422155
∆Rb = – *100 = -3, 02%
31258232 31258232

35360543−18247811 31258232−18247811
∆Rc = – *100 = 6%
35360543 31258232
 Balanța influenței factorilor : 4,41 + (-3,02) + 6,10=7, 49%
În baza rezultatelor obținute constatăm că nivelul rentabilității veniturilor din vânzări a sporit
față de anul precedent cu 7,49%. Această majorare a fost determinată de modificarea structurii și
sortimentului produselor vândute și de modificarea profitului brut, celelalalt factor având o
influență negativă asupra indicatorului analizat.

7. Analiza factorială a rentabilității activelor

Tabelul 7
Date iniţiale pentru analiza rentabilităţii activelor
Indicatori Semne Anul Anul de Abaterea
convenţionale precedent gestiune (+, -)
A 1 2 3 4
1. Profitul pînă la P 9027687 9156366 +128679
impozitare, lei
2. Venitul din vânzări, lei VV 26543680 35360543 +8816863
3. Valoarea activelor, lei A 51478689 62184039 +10705350
4. Profitabilita-tea Pv 34.01 25.89 -8.12
vânzărilor (rd.1 : rd.2 x
100), %
5. Rata recupe-rabilităţii ra 0.516 0.569 +0.053
acti-velor (rd.2 : rd.3)
6. Rentabilitatea activelor Ra 17.54 14.72 -2.82
(rd.1 : rd.3 x 100), %
Sursa: Bilanţul contabil; Situația de profit și pierdere.
În cazul dat rezultă o diminuare a ratei rentabilitățiii economice a activelor, ceea ce înseamnă că
la fiecare leu active entitatea obține 14,72 bani, cu 2,82 bani mai puțin față de anul precedent.
Asupra modificării rentabilității activelor influențează următorii factori:
a) viteza de rotație a activelor;
b) rata rentabilității veniturilor din vânzări.
Tabelul 7.1
Calculul influenţei factorilor asupra modificării rentabilităţii activelor în dinamică
Nr. Sub- Factorii corelaţi Rentabi- Calculul Rezul Denum
cal- stitu- Rentabili Nr. de litatea influenţei -tatul i-rea
culu ţia -tatea rotaţii ale activelor, factorilor influ- factori
-lui veni-tului activelor % enţei -lor
din
vânzări
1 2 3 5 6 7 8 9
1 0 34.01 0.516 17.54 - - -
2 1 25.89 0.516 13.36 13.36-17.54 -4.18 ∆Rvv
3 2 25.89 0.569 14.72 14.72-13.36 +1.36 ∆ra
Sursa: Bilanţul contabil; Situația de profit și pierdere.
BIF = -4,18 + 1,36 = 2,82 puncte
 În baza datelor din tabelul 5.5 rezultă că la entitatea analizată SRL „Podgoreni” rentabilitatea
economică a activelor s-a diminuat comparativ cu anul 2016 cu 2,82 puncte. Negativ a
influențat rentabilitatea venitului din vânzări cu 4,18 puncte. Pozitiv a influențat numărul de
rotații ale activelor cu 1,36 puncte. Rezerva internă de majorate pe viitor constituie 4,18
puncte.
8. Analiza factorială a rentabilității financiare (capitalul propriu)
Asupra rentabilității financiare a capitalului propriu influențează următorii factori:
1) efectul de pârghie financiară;
2) presinea fiscală;
3) rentabilitatea economic a activelor.
Tabelul 8
Analiza dinamicii rentabilităţii capitalului propriu
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea
(+, -)
A 1 2 3
1. Profitul până la impozitare, lei 9027687 9156366 +128679
2. Profitul net, lei 9027687 8297984 -729703
3. Valoarea capitalului propriu, lei 40306440 48498041 +8191601
4. Rentabilitatea capitalului propriu, 22.4 18.9 -3.5
calculată în baza profitului până la
impozitare, %
5. Rentabilitatea capitalului propriu, 22.4 17.11 -5.29
calculată în baza profitului net, %
Sursa: Bilanţul contabil; Situația de profit și pierdere.

În baza datelor din tabel rezultă că la entitatea SRL „Podgoreni” rentabilitatea capitalului
propriu s-a diminuat cu 5,29 puncte comparativ cu anul 2016, ceea ce se apreciază negativ,
deoarece denotă diminuarea eficienței utilizării capitalului propriu.
În tabelul 5.6 se va efectua analiza influenței factorilor asupra rentabilității capitalului propriu.
Tabelul 8.1
Date iniţiale pentru analiza factorială a rentabilităţii capitalului propriu
Indicatori Semne Anul Anul Abaterea
conven precedent curent (+, -)
-ţionale
A B 1 2 3
1. Venitul din vânzări, lei VV 26543680 35360543 +8816863
2. Profitul până la impozitare, lei PPI 9027687 9156366 +128679
3. Profitul net, lei PN 9027687 8297984 -729703
4. Valoarea capitalului propriu, lei CP 40306440 48498041 +8191601

5. Valoarea activelor, lei A 51478689 62184039 +10705350

6. Rata pârghiei financiare, coef. Pf 1.277 1.282 +0.005
(rd.5 : rd.4)
7. Rentabilitatea vânzărilor, % (rd.2 Rv 34.01 25.89 -8.12
: rd.1 x 100)
 8. Numărul de rotaţii ale activelor Na 0.516 0.569 +0.053
totale, coef.
(rd.1 : rd.5)
9. Rata corelaţiei dintre profitul net Rc 100 90.63 -9.37
şi profitul până la impozitare, %
(rd.3 : rd.2 x 100)
10. Rentabilitatea activelor, % Ra 17.54 14.72 -2.82
11. Rentabilitatea capitalului Rcp
propriu, calculată în baza:
- profitului net, % 22.4 17.11 -5.29
- profitului până la impozitare, % 22.4 18.88 -3.52
Sursa: Bilanţul contabil; Situația de profit și pierdere.

În baza datelor din tabel rezultă că la entitatea SRL „Podgoreni” rentabilitatea capitalului
propriu s-a diminuat cu 5,29 puncte comparativ cu anul 2016, ceea ce se apreciază negativ,
deoarece denotă diminuarea eficienței utilizării capitalului propriu.
Tabelul 8.2
Calculul influenţei factorilor asupra rentabilităţii capitalului propriu
Nr. Sub- Factorii corelaţi Rentabi- Calculul Rezul Denum
cal- stitu- Ep Pf Ra litatea influenţei -tatul i-rea
culu ţia capitalulu factorilor influ- factori
-lui i propriu, enţei -lor
%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1 0 1.277 1 17.54 22.4 - - -
2 1 1.282 1 17.54 22.49 22.49-22.4 +0.09 ∆Ep
3 2 1.282 0.91 17.54 18.71 18.71-22.49 -3.78 ∆Pf
4 3 1.282 0.91 14.72 17.11 17.11-18.71 -1.6 ∆Ra
BIF = 0,09 - 3,78 - 1,6 = -5, 29 puncte
La entitatea analizată SRL „Podgoreni” în baza datelor din tabel se poate constata că
diminuarea rentabilității financiare a capitalului propriu cu 5,29 puncte procentuale a fost
asigurată de influența negativă a presiunii fiscale cu 3,78 puncte și a rentabilității economice a
activelor cu 1,6 puncte. Pozitiv a influențat efectul de pârghie financiară cu 0,09 punte. Rezerva
internă de majorare pe viitor constituie 5,38 puncte.

9. Analiza mărimii și evoluției patrimoniului întreprinderii

Analiza structurii patrimoniului entității

Tabelul 9
Indicatori La finele anului La finele anului Abaterea (+, -) Ritmu
precedent de gestiune lcreșt
erii
suma, lei ponde suma, lei ponde Lei % %
rea, % rea,
 %
A 1 2 3 4 5 6 7
1.Active imobilizate 31589938 61,36 34589754 55,62 +299981 -5,75 109,5
6
1.1.Valoarea 25512 0,05 29195 0,05 +3683 0 114,4
contabilă a 4
imobilizărilor
necorporale
1.2.Valoarea 29350156 57,01 32035869 51,52 +268571 -5,49 109,1
contabilă a 3 5
imobilizărilor
corporale
1.3.Active biologice - - - - - - -
imobilizate
1.4. Investiții 2214270 4,30 2524690 4,05 +310420 -0,25 114,0
financiare pe 2
termen lung
1.5.Investiții - - - - - - -
imobiliare
1.6.Creanțe și - - - - - - -
avansuri acordate
pe termen lung
1.7.Alte active - - - - - - -
imobilizate
2. Active circulante 19888751 38,64 27594285 44,38 +770553 +5,75 138,7
4 4
2.1. Stocuri 5080854 9,87 3556263 5,72 -1524591 -4,15 69,99
2.2. Creanțe 11825369 22,97 20276201 32,61 +845083 +9,64 171,4
comerciale și 2 6
calculate
2.3. Investiții - - 3362500 5,41 +336250 +5,41 -
financiare curente 0
2.4. Numerar 2982112 5,79 399321 0,64 -2582791 -5,15 13,39
2.5. Alte active 416 0,000 - - -416 - -
circulante 8 0,000
8
Valoarea reală a 51478689 100 62184039 100 1070535 X 120,8
patrimoniului 0 0
entității

În cadrul entității SRL ,,Podgoreni” în baza tabelului analizat rezultă că valoarea reală a
patrimoniului entității în anul de gestiune s-a majorat față de anul precedent cu +10705350 lei
sau cu 20,80 %. Această abatere pozitivă a fost asigurată de creșterea activelor imobilizate cu
+2999816 lei și a activelor circulante care au crescut cu +7705534 lei. Ponderea cea mai mare în
cadrul activelor imobilizate atât în anul de gestiune, cât și curent o deține imobilizările corporale
cu 57,01 % și respectic 51,52 %, iar în cadrul activelor circulante ponderea cea mai mare o
deține creanțele comerciale și calculate cu 22,97% în anul precedent și respectiv 32,61 % în anul
de gestune.
 10. Analiza structurii patrimoniului (activelor) întreprinderii prin metoda ratelor
În procesul unei analize mai aprofundate aprecierea structurii activelor entității se poate
efectua și prin metoda ratelor:
AI
Rata imobilizărilor =
TA
în care:
AI – active imobilizate;
TA – total active.
Rata imobilizărilor reflectă cota activelor imobilizate în suma patrimoniului entității. La
aprecierea acestui indice este necesar să se țină cont de nivelul de însușire a capacităților de
producție. În particular, creșterea în dinamică a ratei imobilizărilor în condițiile unui grad scăzut
de utilizare a capacităților existente reflectă o compoziție fragilă a utilizării patrimoniului
entității. Ponderea ridicată (mai mare de 2/3 din activ) a imobilizărilor poate crea dificultăți
privind achitarea datoriilor curente.
AC
Rata activelor circulante =
TA
în care:
AC – active circulante.
Modificările structurale ale patrimoniului în favoarea activelor circulante se explică, de
obicei, prin depășirea ritmului creșterii activelor circulante asupra ritmului creșterii activelor
imobilizate.
MF+ S
Rata patrimoniului cu destinație de producție =
TA
în care:
MF – mijloace fixe la valoarea contabilă;
S – valoarea stocurilor.
Această rată reflectă ponderea activelor care pot fi direct utilizate în cadrul entității pentru
fabricarea producției, comercializarea mărfurilor, prestarea serviciilor, executarea lucrărilor.
Creșterea acestui indicator în dinamică se apreciază pozitiv, fiindcă contribuie la sporirea
volumului activității pentru desfășurarea căreia a fost formată entitatea.
De regulă, pentru unitățile de producție din ramura industriei și de prelucrare acest indicator
trebuie să fie mai mare decât 0,5 (sau 50%).
Pentru caracterizarea mai detaliată a potențialului productiv al entității se studiază rata
compoziției tehnice a activelor:
 MF
Rata compoziției tehnice a activelor =
AC
În condițiile crizei economice și inflației acest raport are o tendință negativă de descreștere
condiționată de majorarea prețurilor pentru mărfuri și material stocate, scăderea gradului de
reînnoire a mijloacelor fixe din cauza scumpirii lor și lipsei surselor de finanțare.
Analiza structurii activelor entității în baza metodei ratelor este reprezentată în tabelul
Analiza structurii activelor entității conform metodei ratelor
Tabelul 10
Indicatori La începutul anului La sfârșitul anului Abaterea (+, -)
1.Rata imobilizărilor 0,61 0,74 +0,13
2. Rata activelor 0,54 0,32 -0,22
circulante
3. Rata patrimoniului 0,57 0,50 -0,07
cu destinație de
producție
4. Rata compoziției 1,38 0,89 -0,49
tehnice a activelor

La entitatea analizată SRL ,,Podgoreni” rata imobilizărilor s-a majorat cu +0,13 puncte
procentuale, ceea ce rezultă că entitatea are dificultăți privind achitarea datoriilor curente. Rata
activelor circulante s-a diminuat cu -0,22 puncte procentuale, deci rezultă că rata imobilizărilor
depășește rata activelor circulante. Rata patrimoniului cu destinație de producție s-a diminuat cu
-0,07 puncte procentuale, ceea ce rezultă că entitatea are puține active circulante care pot fi
utilizate în comercializarea mărfurilor și prestarea serviciilor. Rata compoziției tehnice a
activelor s-a diminuat cu -0,49 puncte procentuale, deci rezultă că entitatea va avea dificultăți de
producție, deoarece scade gradul de reînnoire a mijloacelor fixe din cauza scumpirii lor.
11. Analiza mărimii și evoluției patrimoniului net
Tabelul 11
Indicatori La începutul La finele Abaterea (+,-) Influența
anului anului asupra
patrimoniului
net
A 1 2 3 4
1.Total active 51478689 62184039 +10705350 +10705350
2.Datorii TL - - - -
3.Datorii TS 8643799 8751965 +108166 -108166
4.Patrimoniu net 42834890 53432074 +10597184 X

Din calculele efectuate din tabelul 11 rezultă că la sfârșitul perioadei de gestiunea entitatea
Podgoreni SRL dispune de patrimonial net în valoare de 53432074 lei. În dinamică se atestă o
tendință de majorare a activelor nete cu 10597184 lei. Majorarea s-a produs din cauza lipsei de
datorii pe termen lung și numărul redus de datorii curente. Sub influența acestor factori
patrimonial net s-a majorat cu 10597184 lei.
12. Determinarea valorii de negociere a pachetului de acțiuni propus pentru
răscumpărare (700 acțiuni)
13. Calculul fondului de rulment prin două metode
Fondul de rulment (FR) reprezintă partea din capitalul permanent destinată și utilizată pentru
finanțarea activității curente operaționale.
Mărimea absolută a fondului de rulment (FR) poate fi determinată prin două variante de
calcul:
- ca diferență între capitalul permanent (Cperm) și suma totală a activelor imobilizate
(TAI);
FR = Cperm – TAI
sau pe baza datelor din bilanț:
FR = [(rd.390+rd.440) – rd.130]
- ca diferență între suma totală a activelor circulante (TAC) și total datorii curente (DC) ale
entității;
FR = TAC – DC
sau pe baza datelor din bilanț:
FR = (rd.300-rd.580)
Prin ambele variante de calcul obținem unul și același rezultat cu deosebirea că prima
variantă creează posibilitatea aprecierii modalității de finanțare a investițiilor, iar a doua cea a
echilibrului financiar pe termen scurt.
Tabelul 13
Calculul fondului de rulment net
Indicatori La începutul La sfârșitul anului Abaterea Rezultatul
anului de de gestiune (+, -) influenței
gestiune

A 1 2 3 4
Prima variantă de calcul
1.Capitalul propriu 40306440 48498041 +8191601 +8191601
2.Datoriile pe termen - - - -
lung
3.Capitalul 40306440 48498041 +8191601 +8191601
permanent
4..Activele 31589938 34589754 +2999816 -2999816
imobilizate
5.Fondul de rulment 8716502 13908287 +5191785 X
net
A doua variantă de calcul
1.Activele circulante 19888751 27594285 +7705534 +7705534
 2.Datoriile curente 11172249 13685998 +2513749 -2513749
3.Fondul de rulment 8716502 13908287 +5191785 x
net

În baza calculelor efectuate în tabelul 13 rezultă că atât la sfârșitul, cât și la începutul

perioadei de gestiune entitatea SRL ,,Podgoreni” dispune de un fond de rulment net pozitiv.

14. Analiza în dinamică a ratelor generalizatoare de rotație a activelor

Tabelul 14
Analiza ratelor generalizatoare de rotaţie a activelor
Indicatori Anul Anul de Abaterea
precedent gestiune absolută
1 2 3 4
1. Venitul din vân-zări, lei 51478689 62184039 +10705350
2. Valoarea medie a activelor, lei 26543680 35360543 +8816863
3. Numărul de rotaţii ale activelor (rd.1 : rd.2) 0,52 0,57 +0,05
4. Rata înzestrării veniturilor din vânzări cu 1,94 1,71 -0,23
active, lei (rd.2 : rd.1)
5. Durata de rotaţie a activelor, zile (360 : rd.3) 698,18 633,09 -65,09

În baza datelor din tabelul 14 la entitatea analizată SRL „Podgoreni” rezultă că durata de
rotație a activelor s-a accelerat cu 65,09 zile. Astfel putem constata că la entitate a sporit
eficiența utilizării activelor.

15. Analiza structurii surselor de formare a activelor întreprinderii în dinamică prin

metoda ratelor
Tabelul 15
Indicatori La finele anului La finele anului de Abaterea (+, -) Ritmu
precedent gestiune l
crește
rii
suma, lei ponde suma, lei ponde lei % %
rea, rea,
% %
A 1 2 3 4 5 6 7
3.Capital propriu 40306440 78,30 48498041 77,98 +8191601 -0,31 120,3
2
3.1.Capital social 1133000 2,20 1133000 1,82 0 -0,38 100
și suplimentar
3.2.Rezerve 30145753 58,56 39067057 62,82 +8921304 +4,26 64,95
3.3. Profit 9027687 17,54 8297984 13,34 -729703 -4,20 91,92
nerepartizat
(pierdere
neacoperită)
3.4. Alte - - - - - - -
elemente de
capital propriu
 4. Datorii pe - - - - - - -
termen lung
4.1. Datorii - - - - - - -
financiare pe
termen lung
4.2. Alte datorii - - - - - - -
pe termen lung
5. Datorii curente 11172249 21,70 13685998 22,01 +2513749 +0,31 122,5
0
5.1. Datorii 4993974 9,70 1367059 2,15 -3626915 -7,55 27,37
financiare
curente
5.2. Datorii 5380542 10,45 11297852 18,17 +5917310 +7,72 209,9
comerciale 8
curente
5.3. Datorii 156666 0,30 1021087 1,64 +864421 +1,34 651,7
calculate curente 6
5.4. Alte datorii 641067 1,25 - - -641067 -1,25 -
curente
Total surse 51478689 100 62184039 100 +10705350 x 120,8
0

Din tabel rezultă că suma totală a surselor de constituire a patrimoniului entității SRL
,,Podgoreni” s-a majorat în anul de gestiune comparativ cu anul precedent cu 10705350 lei sau
cu 20,80%. Această abatere a fost asigurată de majorarea capitalului propriu cu 8191601 lei și
majorarea datoriilor curente cu 2513749 lei.
Analiza surselor de constituire a patrimoniului entității la valoarea reală în baza
coeficienților
Tabelul 15.1
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea
(+, -)
1.Coeficientul de (40306440 : 51478689) × (48498041 : 62184039) × -0,30
autonomie financiară 100% = 78,29 100% =77,99
2. Coeficientul de (11172249 : 51478689) = (13685998 : 62184039) = +0,31
atragere a surselor 21,70 22,01
împumutate
3. Coeficientul (11172249 : 40306440)= (13685998 : 48498041) = +0,01
corelației dintre 0,27 0,28
sursele împrumutate și
cele proprii
4. Rata solvabilității (51478689 : 11172249) = (62184039 : 13685998) = -0,07
generale 4,61 4,54
5. Rata de acoperire a (51478689 : 40306440) = (62184039 : 48498041) = +0,01
capitalului propriu 1,27 1,28

În baza datelor din tabelul 3.7 observăm că la entitatea SRL ,,Podgoreni” coeficientul de
autonomie financiară a scăzut cu 0,30 %, ceea ce rezultă că patrimoniul entității este constituit
din surse proprii. Coeficientul de atragere a surselor împrumutate s-a majorat cu +0,31 %, deci
rezultă că sursele împrumutate ocupă o pondere mică în pasivul entității. Coeficientul corelației
dintre sursele împrumutate și cele proprii s-a majorat cu 0,01, ceea ce rezultă că în anul
precedent la 1 leu capitalul propriu se utilizau 0,27 lei datorii, iar în anul de gestiune 0,28 lei
datorii, ceea ce se apreciază negativ. Rata solvabilității generale a scăzut cu 0,07 puncte
procentuale, ceea ce se apreciază negativ și rezultă că entitatea nu poate acoperi sursele
împrumutate pe seama activelor totale ale entității. Rata de acoperire a capitalului propriu s-a
majorat cu 0,01 puncte procentuale, deci acest indicator se apreciază negativ și ne arată că cota
de finanțare a activelor entități în baza surselor proprii s-a diminuat

16. Analiza lichidității bilanțului prin metoda expresă

Lichiditatea se referă la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma în bani
(aceasta constituie un criteriu de grupare a posturilor de bilanț).
Solvabilitatea – capacitatea entității de a face față obligațiilor sale bănești, respectiv de a-și
onora plățile la termenele scadente.
Literatura de specialitate oferă mai mulți indicatori relativi (uneori cu diverse denumiri) care
caracterizează stabilitatea financiară a entității:
- Lichiditatea aboslută (La) reflectă în ce măsură entitatea este capabilă să-și onoreze
imediat obligațiilor curente:
N
La =
DC
în care:
N – numerar;
DC – total datorii curente (+ suma datoriilor pe termen lung, care trebuie să fie achitate în
anul de gestiune);
Lichiditatea absolută are valoare optimală între 0,20 și 0,25. Aceasta înseamnă că la fiecare
leu datorii curente entitatea trebuie să dispună de 20-25 bani în numerar.
De regulă, furnizorii caută o valoare cât mai mare a acestui indicator. Însă, lipsa de mijloace
bănești, cât și capacitatea slabă de cumpărare a produselor finite din partea consumatorilor, au
actualmente o situație în care la majoritatea agenților economici cu activitate de producție pe
teren rata lichidității absolute s-a redus substanțial (din acest motiv furnizorii cer plata în
prealabil).
- Lichiditatea intermediară (Li) indică capacitatea entității de a-și regla datoriile curente fără
a fi obligată să negocieze stocurile;
Acest indicator este solicitat de instituțiile bancare și se examinează când entitatea pretinde la
credite bancare pe termen lung și scurt.
 TAC−S
Li =
DC
în care:
TAC – suma totală a activelor circulante;
S – suma stocurilor.
Rata lichidității intermediare în condițiile favorabile pentru activitatea de producție trebuie să
tindă spre o mărime unitară (între 0,7-1,0).
- Lichiditatea curentă (Lc) reflectă posibilitatea mijloacelor curente de care dispune entitatea
conform datelor din bilanț de a se transforma într-un termen scurt în lichidități necesare pentru a
satisface obligațiile de plată curente.
Acest indicator îi interesează mai mult pe proprietari (acționari).
TAC
Lc =
DC
De regulă, se apreciază o rată a lichidității curente favorabilă în condițiile când acest indice
are o mărime supraunitară (între 2,0 și 2,5).
În cadrul studiilor de evaluare economică, în special în cazul transmiterii dreptului de
proprietate, practica recomandă folosirea următorilor indicatori:
- Rata solvabilității generale (Rsg), exprimă gradul de acoperire a capitalului împrumutat cu
activele totale de care dispune entitatea și se determină cu ajutorul relației:
TA
Rsg =
DT
în care:
TA – total general activ;
DT – total datorii termen lung și curente.
- Rata solvabilității patrimoniale (Rsp) exprimă gradul de acoperire a datoriilor pe termen
lung cu capitalul propriu și se determină cu ajutorul relației:
CPr
Rsp =
DTL
în care:
CPr – capitalul permanent;
DTL – datorii pe termen lung.
În continuare vom analiza indicatorii de lichiditate ai entității SRL ”Podgoreni” în dinamică
(tabelul 16) .

Tabelul 16
Analiza indicatorilor de lichiditate în dinamică
 Indicatorii La finele anului La finele anului Abaterea Mărimile
precedent de gestiune relativă (+, accesibile,
-), puncte puncte
A 1 2 3 4
1. Rata lichidităţii (2982112 : (399321 : -0,24 (0,20 – 0,25)
absolute (capacităţii 11172249) = 13685998) =
de plată) 0,27 0,03
2. Rata lichidităţii (19888751 - (27594285 - +0,42 (0,70 – 1,00)
intermediare 5080854) : 3556263) :
(solvabilităţii) 11172249 = 1,33 3556263 = 1,75
3. Rata lichidităţii (19888751 : (27594285 : +0,23 (2,0 – 2,5)
curente (de 11172249) = 13685998) =
acoperire a 1,78 2,01
bilanţului contabil)

În baza calculelor efectuate am observat că la entitatea SRL ,,Podgoreni” pe parcursul anului

de gestiune s-au înregistrat atât majorări, cât și diminuări ai coeficienților de lichiditate.
Coeficientul lichidității curente s-a majorat de la 1,78 puncte la 2,01, astfel încadrându-se în
intervalul optim la finele anului de gestiune, deci putem constata că entitatea utilizează eficient
activele circulante de care dispune.
Coeficientul lichidității intermediare în ambele perioade de gestiune a depășit intervalul
optim, astfel putem deduce că entitatea nu poate face față datoriilor curente fără a pune în
circulație stocurile.
Coeficientul lichidității absolute în ambele perioade de gestiune nu se încadrează în intervalul
optim, astfel entitatea nu dispune de numerar pentru acoperirea datoriilor curente.
Necorespunderea coeficienților de lichiditate parametrilor recomandați, existența tendințelor
negative în evoluția acestor coeficienți impune depistarea cauzelor ce au condiționat modifiarea
lichidității. În acest scop se efectuează analiza de tip factorial.
Modificarea lichidității curente poate fi provocată de creșterea (scăderea) activelor circulante
și/sau a datoriilor curente. În acest sens lichiditatea curentă, ca indicator rezultativ, depinde de
doi factori generalizatori:
1) Modificarea valorii activelor circulante (∆TAC);
2) Modificarea valorii datoriilor curente (∆DC).
Tabelul 16.1
Calculul influenței factorilor generalizatori asupra modificării lichidității curente
Nr. Sub- Factorii Lichiditatea Rezul- Denumi
cal- stitu- Total Datorii curentă Calculul tatul -rea
culu- ţia active curente influenţei influ- factori-
lui circulante factorilor enţei lor
A B 1 2 3 4 5 6
1 0 19888751 11172249 1,78 - - -
2 1 27594285 11172249 2,47 2,47-1,78 +0,69 ∆TAC
3 2 27594285 13685998 2,01 2,01-2,47 -0,46 ∆DC
 Balanța influenței factorilor = 0,69 – 0,46 = 0,23 puncte
În urma calculelor efectuate în tabelul 16.1 observăm că la entitatea SRL ,,Podgoreni”
lichiditaea curentă a crescut cu 0,23 puncte. Pozitiv a influențat creșterea activelor circulante,
care au dus la majorarea lichidității curente cu 0,69 puncte, dar negativ a influențat creșterea
datoriilor curente care au cauzat diminuarea lichidității curente cu 0,46 puncte.
Concluzia generală constă în următoarele: din cauza depășirii esențiale a ritmului creșterii
datoriilor curente asupra ritmului creșterii activelor circulante s-a format tendința de scădere a
lichidității curente.

17. Analiza în dinamică a fluxului de numerar

Tabelul 17
Fluxurile de numerar Perioada Perioada curentă Abaterea (+,-)
pe tip de activități
precedentă
AO 10866253 13451547 +2585294
Încasări din vânzări
Alte încasări operaționale 840099 230000 -610000
Plăți pentru stocuri și 10494308 9914204 -580104
servicii procurate
Plăți către angajați și 446750 1960192 +1513442
organe de asigurare social
medicală
Alte plăți operaționale 486365 243918 -242447
Fluxul net de numerar 278929 1563233 +1284304
din AO
Activitatea de investiții
Încasări din vânzarea
AI
Alte încasări 302726 325395 +22669
Fluxul net de numerar 302726 325395 +22669
din AI
Activitatea financiară -10000
Încasări sub formă de 1000000 990000
credite și împrumut
Plăți aferente 1482973 2389143 +906170
rambursării credite și
împrumut
Platta dividendelor
Alte încasări (plăți)
Fluxul de numerar din (482973) (1 399 143) -916170
AF
Fluxul net de numerar 98682 489485 +390803
 total

Din tabelul 17 rezultă că la entitatea analizată cea mai considerabilă influență asupra
majorării fluxului net de mijloace bănești în comparație cu perioada precedent cu 390803 lei
a exercitate diminuarea plăților pentru stocuri și servicii procurate și de asemenea alte plăți,
la această majorare a mai contribuit scăderea încasărilor din activitatea financiară sub formă
de împrumuturi și credite. Negativ la influența încasărilor fluxului de numerar au influențat
creșterea plăților pentru angajați.
18. Analiza fluxului de numerar prin metoda ratelor
Tabelul 18
Fluxurile de Perioada Perioada Abaterea (+,-) Influența
numerar pe tip de
precedentă curentă asupra
activități
fluxului net
AO 10866253 13451547 +2585294 +2585294
Încasări din vânzări
Alte încasări 840099 230000 -610000 -610000
operaționale
Plăți pentru stocuri și 10494308 9914204 -580104 +580104
servicii procurate
Plăți către angajați și 446750 1960192 +1513442 -1513442
organe de asigurare
social medicală
Alte plăți 486365 243918 -242447 +242447
operaționale
Fluxul net de 278929 1563233 +1284304 +1284304
numerar din AO
Activitatea de
investiții
Încasări din
vânzarea AI
Alte încasări 302726 325395 +22669 +22669
Fluxul net de 302726 325395 +22669 +22669
numerar din AI
Activitatea -10000 -10000
financiară 1000000 990000
Încasări sub formă de
credite și împrumut
Plăți aferente 1482973 2389143 +906170 -906170
rambursării credite
și împrumut
Platta dividendelor
 Alte încasări (plăți)
Fluxul de numerar (482973) (1 399 143) -916170 +916170
din AF
Fluxul net de 98682 489485 +390803 +390803
numerar total

Din tabelul 18 rezultă că la entitatea analizată cea mai considerabilă influență asupra
majorării fluxului net de mijloace bănești în comparație cu perioada precedent cu 390803 lei
a exercitate diminuarea plăților pentru stocuri și servicii procurate și de asemenea alte plăți,
la această majorare a mai contribuit scăderea încasărilor din activitatea financiară sub formă
de împrumuturi și credite. Negativ la influența încasărilor fluxului de numerar au influențat
creșterea plăților pentru angajați.

19. Analiza structurii cheltuielilor operaționale în dinamică

Tabelul 19
Indicatori An precedent An curent Abaterea (+,-) Rata de
creștere,%
Suma,mii Ponderea, Suma, Ponderea, Mii lei %
lei % mii lei %
Costul 13247399 90,85 1542088 92,68 +2173486 +1,83 116,4
vânzărilor 5
Cheltuieli de 217791 1,49 179916 1,08 -37875 -0,41 82,61
distribuire
Cheltuieli 872323 5,98 873207 5,25 +844 -0,73 100,10
administrativ
Alte ch din AO 243698 1,67 165207 0,99 -78491 -0,68 67,79
Total Cheltuieli 14581211 100 1663921 100 +2058004 X 114,11
operaționale 5

În urma calculelor efectuate efectuăm o majorare a cheltuielilor operaționale cu 2058004 lei,

la majorarea acestor cheltuieli a influențat creșterea costurilor vânzărilor cu 2173486 lei și
cheltuielile administraive cu 844 lei.