-Lecția 4-

Figuri de întoarcere
și continuare a tendințelor
 Figuri de întoarcere

Formaţiunile de întoarcere sau continuare sunt nişte şabloane (pattern-uri), pe care le

formează graficul atunci când își schimbă sau continuă tendinţa. Există 3 figuri de întoarcere
a tendinţei ascendente în tendinţa descendentă.
Prin intermediul acestor figuri piaţa ne oferă semnale că nu mai are forţă să crească,
cumpărătorii (taurii) nu mai au forţă, se schimbă taberele şi vânzătorii revin la putere.
Aceste pattern-uri apar pe toate timeframe-urile.
➔ Double Top
Double Top se formează la finalul unui trend ascendent. Piața se va opri într-o linie de
suport importantă. Când vedem că al 2-lea maxim nu poate să depășească maximul precedent
și revine la linia de suport, asta înseamnă că vânzătorii revin la putere.
În situația respectivă trebuie să fim foarte atenți la reacția prețului la nivelul de suport.
Așteptăm să îl străpungă, să-l testeze, ca una sau mai multe lumânări de creștere, ca apoi să
fie respins. Polaritatea liniilor este vizibilă în această ipoteză, deoarece linia de suport
angajeze oameni noi, mișcând economia în direcția corectă trendului descendent.
Această respingere reprezintă momentul oportun sau confirmarea de a deschide o
tranzacţie de SELL. Stop Loss îl punem deasupra maximului precedent. Take Profit la 70%
din înălţimea celui mai mare maxim, începând cu locul de străpungere.
Raționamentul pentru care Stop Loss este deasupra celui de-al 2-lea maxim se
regăsește în figura pe care o vom studia în continuare, astfel încât dacă prețul nu străpunge
suportul și formează un vârf mai mic, tranzacția să fie protejată.

!!! M1 este obligatoriu mai mare sau egal cu M2

 ➔ Triple Top
Raționamentul din spatele acestui pattern este similar cu cel al double topului:
diferența o face al treilea maxim.
Această figură se regăsește pe grafic mai rar, dar reprezintă o oportunitate importantă
pentru a marca profit în cadrul oricărei piețe.
Situația este similară double topului, dar în loc ca prețul să străpungă nivelul de
suport se respinge încă o dată de suport și formează un nou maxim. Cumpărătorii nu mai au
aceeași forță, iar volumele de vânzare încep să crească.
Această combinație de evenimente duce la schimbarea de trend, care se concretizează
sub figura denumită “​Triple Top​”. Cumpărătorii încearcă, încă o dată, să revină la putere, dar
nu au puterea necesară.
Iarăși, trebuie să fim atenți la reacția prețului la nivelul de suport și să intrăm cu o
tranzacție de SELL când prețul îl străpunge, apoi îl testează și îl confirmă.
Stop Loss îl punem deasupra celui mai mic maxim și ​Take Profit la 70% din
înălțimea celui mai mare maxim, începând cu locul de străpungere.
Diferența dintre un trader începător și unul profesionist o poate face inclusiv
poziționarea ​Stop Loss​-ului și ​Take Profit​-ului.
Astfel, limita de 70% din înălțimea celui mai mare maxim este demonstrată statistic
ca fiind cea mai potrivită pentru ca tranzacția să fie una profitabilă.

!!! M1 să fie mai mare sau egal cu M2, iar M2 mai mare sau egal cu M3.
 ➔ Head and shoulders
Head and shoulders (cap și umeri) apare la fel, la sfârșitul trendului ascendent.
Va forma un umăr, apoi taurii, cu o mișcare bruscă vor încerca să revină la putere și
vor forma un alt umăr. Această formă este similară cu cea din Triple Top, excepție fiind cel
de-al 2-lea vârf care este supradimensionat.
Intrăm în tranzacție doar după ce avem : “străpunge- testează- confirmă “ . SL îl
punem deasupra maximului precedent, TP la ​70%​din cel mai înalt maxim.
Această figură reprezintă o oportunitate de a face profit deoarece în marea majoritate
a cazurilor ​Stop Loss​-ul este foarte mic față de ​Take Profit​.

!!! M2 este mai mare decât M1, iar M1 este mai mare sau egal decât M3

Pentru tendința descendentă, care se transformă în una ascendentă, la fel, avem 3

figuri de întoarcere, care ne arată că vânzătorii nu mai au forță să scadă prețul și cumpărătorii
revin la putere.
Aceste figuri pot apărea pe orice timeframe.
 ➔ Double Bottom
Double bottom-ul apare atunci când vânzătorii își pierd forța și cumpărătorii revin la
putere. La al 2-lea minim observăm că ultima încercare a vânzătorilor eșuează și prețul
ajunge pe o linie de rezistență.
Aici trebuie să fim atenți la reacția prețului pe această linie. Așteptăm străpungerea
acestui nivel, testarea lui cu una sau mai multe lumânări de scădere și confirmare, care
printr-o lumânare de creștere, ne oferă un semnal clar de BUY.
Stop Loss-ul îl punem sub ultimul minim, Take Profit-ul la 70% din înălțimea celui
mai mare minim.

!!! M1 să fie mai mic sau egal decât M2

➔ Triple Bottom
Această formațiune de întoarcere a unui trend descendent este similară cu Double
Bottom. Astfel, prețul în loc să obțină două minime la finalul trendului, va obține trei.
La fel, acest ultim minim va fi la un nivel egal sau mai sus decât precedentele.
Vânzătorii încearcă a treia oară să revină la putere și eșuează.
 La fel ca în cazul Double Bottom-ului, se recomandă ca tranzacția de BUY să fie
deschisă după ce nivelul de rezistență și-a schimbat caracterul și a devenit unul de suport.
Aici trebuie să fim atenți la reacția prețului la nivelul de rezistență și să intrăm în
tranzacție numai și numai după “străpunge- testează- confirmă”.
Stop Loss​-ul se pune pe ultimul minim format , ​Take Profit​-ul la 70% cel mai mare
minim, începând cu momentul străpungerii.

➔ Head and Shoulders Inverted

Cap și umeri inversat. Se pune exact ca în figurile precedente, pe o linie de rezistență
importantă, la care trebuie să fim foarte atenți.
Intrăm într-o tranzacție de cumpărare, doar după ce avem “străpunge- testează- confirmă”.
SL îl punem sub ultimul umăr format, TP la 70% din cel mai înalt minim, începând cu
momentul străpungerii.

!!!M2 să fie mai mic decât M1, iar M1 să fie mai mic sau egal cu M3
 ➔ Figuri de continuare
Pe lângă figuri de întoarcere a tendinței , mai avem și figuri de continuare a tendinței,
șabloane care ne confirmă faptul că prețul își va continua tendința actuală.

➔ Triunghi dreptunghic ascendent

E o figură în care maximele sunt la același nivel și minimele sunt în creștere. Practic,
este o zonă de consolidare a tranzacției.
Aici nu vom mai aștepta “străpunge- testează- confirmă”, ci vom intra direct cu un
ordin de ​
BUY​.
Stop Loss​-ul îl punem sub ultimul minim, ​Take Profit la 70% din deschiderea
(catena) triunghiului.

➔ Triunghi dreptunghic descendent

În cazul de sus nu este o continuare, ci o schimbare a tendinței. Triunghiul descendent
are maxime în scădere și minime la același nivel, care se pun pe același nivel de suport.
Trebuie să fim atenți la reacția prețului la acest nivel.
La străpungere inițiem un ordin de ​SELL​.
 Stop Loss​-ul îl punem deasupra ultimului maxim, ​Take Profit la 70% din
desfășurarea (catena) triunghiului.

Adesea, Warren Buffet a fost auzit spunând că pentru a fi profitabil în piețele

financiare nu este nevoie să fim “rocket scientists”.
Investițiile nu sunt un joc în care persoana cu un IQ de 160 câștigă mai mult decât
persoana cu IQ-ul de 130. Astfel, este vorba despre respectarea unui set de reguli.
O mulțime de oameni inteligenți nu se pot descurca în acest domeniu. De ce?
Răspunsul este simplu. Nu respectă reguli.
A avea o strategie eficientă în trading, înseamnă implicit a respecta regulile.

➔ Triunghi simetric
Această figură are minime și maxime în descreștere. Practic, ea se comprimă.
Acest triunghi poate fi continuare a tendinței, poate fi și schimbare a acesteia, pentru
că există simetric există aceleași șanse să-l străpungă fie în jos, fie în sus.
La străpungere, intrăm în tranzacție.
Stop Loss-ul îl punem sub ultimul minim, Take Profit la 70% din baza triunghiului.
 Cum spunea Paul Tudor Jones, cel care a prezis prăbușirea pieței acțiunilor în 1987
(așa-zisa Black Monday), “secretul în a avea succes în trading constă într-o sete nemuritoare
și de nestăvilit pentru informații și cunoștințe ”.
Aceasta, prin analiză și prezicerea respectivă, și-a triplat suma de bani.
Aceasta a înființat The Robin Hood Foundation, o organizație filantropică, în mare
parte finanțată de operatori de hedge fund.

➔ Steag (flag)
Această formă se referă la o corecție ce urmează un impuls, și care are loc sub forma
unui trend lateral de dimensiuni reduse.
Impulsul și corecția laterală par să aibă forma unui steag. O astfel de formă de
continuare a unui trend poate fi observată în imaginea de mai jos.
 Având în vedere că această formă reprezintă o continuare a impulsului, se recomandă
efectuarea unei tranzacții în direcția acestuia, în cazul nostru, SELL.
Aceasta poate fi deschisă în momentul în care prețul termină corecția laterală și
continuă mișcarea descendentă.
În funcție de trader, intrarea în tranzacție se poate face mai târziu, după ce nivelul de
rezistență al corecției laterale a fost testat și confirmat drept suport.

➔ Fanion (pennant)
Fanionul reprezintă o creștere puternică a prețului care apoi se consolidează într-un
triunghi simetric.
În 80% din cazuri acesta străpunge în direcția tendinței. Impulsul și corecția par să
aibă forma unui fanion. O astfel de formă de continuare a unui trend poate fi observată în
imaginile de mai jos.

În cazul acesta Stop Loss-ul îl vom pune sub ultimul minim, Take Profit-ul la 70% din
creșterea (codița) fanionului, începând cu momentul străpungerii.
 “După ce am petrecut mulți ani pe Wall Street și după ce am câștigat apoi am pierdut
milioane de dolari , vreau să îți spun:
Nu faptul că am avut dreptate mi-a adus milioanele. Mereu a fost răbdarea.
Ai înțeles? Răbdarea puternică.
Nu este un truc magic să ai dreptate în piețe.
Știu mulți traderi care au avut dreptate în exact același moment, în aceeași situație și au
început să vândă sau să cumpere acțiuni exact de la nivelul care le-ar fi adus profit maxim.
Dar experiența lor, invariabil, a fost ca a mea, nu au făcut bani buni.
Traderii care au dreptate și în același timp și răbdare, au succes.
Asta e cel mai greu lucru de învățat.
Dar numai după ce o persoană își însușește aceste calități, poate avea succese mari.”
- ​Jesse Livermore

Analiza fundamentală

Probabil prima întrebare la care vă gândiți în acest moment este următoarea: “Îmi
trebuie să știu analiză fundamentală ca să devin un trader de succes?”
Mereu vor fi păreri împărțite din amândouă taberele, dar pentru a da un răspuns mai
simplu, ar trebui să știți că cei care lucrează cu analiză tehnică sunt traderi pe termen scurt și
se axează mai mult pe strategia Price Action.
În ceea ce privește strategia pe analiza fundamentală, traderii preferă să tranzacționeze
pe timp îndelungat, bazându-se pe evaluarea unui activ. Se întâmplă de foarte multe ori ca
analiza fundamentală să dea peste cap analiza tehnică, tocmai de aceea, un amestec între cele
două poate să acopere toate mișcările piețelor.
Sunteți deja conștienți de importanța calendarului economic și a unor evenimente
importante cum ar fi modificările ratelor de referință. În alte cuvinte, rata de referință a unei
monede este probabil cel mai important factor pentru a determina valoarea unei valute.
Mai jos aveți cele mai importante bănci naționale/ centrale, guvernatorii acestora și
rata de referință a acestora:
● FED (Federal Reserve) - Jerome Powell - ​2.50%
● ECB (European Central Bank) - Mario Draghi - ​0.00%
 ● BOE (Bank of England) - Mark Carney - ​0.75%
● SNB (Swiss National Bank) - Thomas Jordan - ​-0.75%
● BOJ (Bank of Japan) - Haruhiko Kuroda - ​-0.10%
● BOC (Bank of Canada) - Stephen Poloz - ​1.75%
● RBA (Reserve Bank of Australia) - Philip Lowe - ​1.50%
● RNBZ (Reserve Bank of New Zealand) - Adrian Orr - ​1.75%

Piețele se schimbă odată cu anticiparea diferitelor situații și evenimente. Ratele de

dobândă fac același lucru - se schimbă - dar cu siguranță nu se schimbă atât de des.
Majoritatea traderilor nu își petrec timpul concentrându-se pe ratele dobânzilor
curente, deoarece piața le-a “asimilat” deja în prețul valutei. Pentru a înțelege cum o bancă
centrală a unei țări își modifică propria rată de referință, trebuie mai întâi înțeles cum
funcționează aceasta.
Rata de referință este modalitatea prin care banca centrală menține prețurile stabile
într-o țară. Acestea nu ar trebui să crească nici foarte repede, dar nici foarte încet, ci
preferabil în jur de 2% pe an.
Dacă prețurile cresc foarte încet, ei vor stimula economia cu ajutorul acestei rate de
referință. Cu o rată mică, băncile comerciale pot împrumuta bani de la aceștia cu o dobândă
mică, rezultând în a oferi clienților credite la dobânzi mici.
Credite folosite în a cumpăra o mașină, o casă sau alte bunuri, care vor ajuta
producătorii de mașini, firmele de construcții și companiile. Dacă veniturile lor cresc, își vor
permite să ofere salarii mai mari, să angajeze oameni noi, mișcând economia în direcția
corectă.
Dar o rată mică are efect negativ asupra celor care au depozite bancare, deoarece ei nu
vor câștiga o dobândă acceptabilă la acel depozit și vor fi tentați să îi cheltuie, lucru care va
ajuta din nou la creșterea economiei.
Una dintre cele mai mari influențe asupra deciziei unei bănci centrale privind rata
dobânzii este stabilitatea prețurilor sau “inflația”.
Inflația este o creștere constantă a prețurilor bunurilor și serviciilor. Pentru a ține
inflația sub control, aceasta trebuie să fie aproximativ 2%.
 După cum am menționat mai devreme, guvernele naționale și băncile centrale
formează politica monetară pentru a atinge anumite obiective economice.
Băncile centrale și politica monetară merg mână în mână, astfel încât să nu poți vorbi
despre una fără a vorbi și de cealaltă.
Unele dintre aceste obiective economice sunt foarte asemănătoare între băncile
centrale, fiecare are propriul set unic de scopuri în a gestiona propria economie.
În ultimă instanță, politica monetară se reduce la promovarea și menținerea stabilității
prețurilor și a creșterii economice.
Pentru a-și atinge obiectivele, băncile centrale utilizează politica monetară în principal
pentru a controla următoarele:
● ratele dobânzilor legate de costul banilor;
● creșterea inflației;
● totalitatea banilor în circulație și existenți în țară;
● a rezervelor minime obligatorii față de bănci (parte a soldurilor deponenților
pe care băncile comerciale trebuie să le aibă la dispoziție în numerar);
● creditarea băncilor comerciale
 Băncile centrale operează ca multe alte business-uri prin faptul că au un lider sau un
președinte. Chiar dacă acesta nu este singurul care stabilește politica monetară pentru o țară,
asta nu înseamnă că nu ar trebui să-l urmărim.
Discursurile pot include orice, de la modificări a ratelor de referință actuale, la discuții
despre situația actuală a economiei și o perspectivă a acesteia. Aceste discursuri pot fi
considerate fie ​Hawkish sau Dovish​, în funcție de modul în care sunt prezentate anumite
situații economice.
Hawkish -- sunt în sprijinul creșterii ratelor dobânzilor pentru combaterea inflației,
chiar în detrimentul creșterii economice și al ocupării forței de muncă.
Dovish -- pe de o altă parte favorizează creșterea economică și ocuparea forței de
muncă prin înăsprirea ratelor dobânzilor.
!!! În timpul acestor discursuri, piața are o volatilitate foarte mare, de aceea trebuie să
fiți foarte atenți cu tranzacțiile existente sau cele noi.
Alți factori fundamentali care pot afecta valutele:
- creșterea economică și perspectivele - este susținută de consumatori, business-uri și
guverne.
Dacă toată lumea cheltuie reprezintă un efect pozitiv asupra economiei, dar o
economie care slăbește de obicei, este una în care consumatorii nu cheltuiesc, business-urile
nu fac nici un ban și nu cheltuiesc, astfel încât doar guvernul este singurul care mai
cheltuiește.
- fluxul de capital ​- măsoară cantitatea de bani care intră și ies dintr-o țară sau
economie din cauza cumpărării și vânzării de investiții de capital.
Când o țară are o balanță pozitivă de flux de capital, vor avea mai multe investiții
externe. Iar dacă este o balanță negativă a fluxului de capital, va fi opusul.
- balanța comercială ​- balanța comercială sau exporturile nete măsoară raportul dintre
exporturi și importuri pentru o anumită economie.
Dacă exporturile sunt mai mari decât importurile, balanța comercială este pozitivă.
Dacă importurile sunt mai mari decât exporturile, balanța comercială este negativă.
- modificarea puterii politice ​
- instabilitatea în actualul guvern sau schimbările aduse
administrației actuale pot avea o influență directă asupra economiei țării și chiar a
țărilor vecine (cazul zonei UE).
Și orice impact asupra unei economii, va afecta cel mai probabil ratele de schimb.
 Există prea multă informație pentru a încerca să o procesați și prea multe lucruri
pentru a deruta orice trader nou. Dar informația este cheia succesului pentru a avea tranzacții
de succes. Știrile mișcă fundamentalul și fundamentalul mișcă activele.
De aceea veți vedea că toate știrile legate de piețe și de datele acestora sunt
disponibile printr-o multitudine de surse:
● Surse de știri financiare tradiționale:
- Reuters
- The Wall Street Journal
- Bloomberg TV
- CNN
- BBC
- Fox Business
- CNBC
● Calendare economice:
- www.investing.com
- www.teletarde.eu/ro/analytics/economic-calendar
- www.forexfactory.com
● Alte site-uri:
- www.forexlive.com
- www.marketwatch.com
- www.google.com/finance