REFERAT LA BNCI I ACTIVITATE BANCAR Tema: Forme specifice ale creditriileasingul i factoringul

Chiinu, 2011

Subiecte: 1. Aspecte troretice ale leasingului i factoringului 2. Clasificarea leasingului si factoringului 3. Rolul leasingului i factoringului n cadrul agentilor economici 4. Leasingul si factoringul n Republica Moldova 1. Aspecte troretice ale leasingului i factoringului Cuvintul "Leasing" vine din limba engleza, de la substantivul "leasing" i verbul "to lease" care s-ar traduce, ntr-o prima accepiune, prin "a nchiria". Termenul operaiunii de leasing, utilizat pe scara mondial, a aprut n vocabularul economic n Occident, n anul 1879. n anii 1950, n SUA, iar peste un timp n Europa Occidental, n leasing au nceput s fie antrenate activ mijloacele de producie, mainile i alte echipamente, operaiuni ce au provocat o adevrat revoluie n relaiile respective. Prima companie specializat de leasing a fost nfiinat n anul 1952, n SUA. Companiile de leasing au fost numite societile financiare de leasing. n Europa, societile financiare de leasing au aprut la sfritul anilor 1950-nceputul anilor 1960 ai secolului trecut. Cele mai multe investiii de leasing n Europa Occidental efectueaz: Irlanda- 46% Marea Britanie- 35,8% Cehia-25,8% Actualmente, 25-30% de investiii n rile dezvoltate sunt realizate sub form de leasing i aproximativ 80% de tipuri noi de producie sunt fabricate cu utilaje nchiriate. Piaa mondial modern a serviciilor de leasing este concentrat n SUA, Europa Occidental i Japonia. Piaa internaional a serviciilor de leasing este considerat una dintre cele mai dinamice. n etapa actual de dezvoltare a leasingului are loc crearea societilor internaionale de leasing. De exemplu, este nfiinat Asociaia Societilor de Leasing Europene, care unete societile i uniunile de leasing din 17 ri europene. Din perspectiva teoreticienilor economiti leasingul este o noiune divers interpretabil. Leasingul este activitatea de antreprenoriat de investire a unor mijloace temporar disponibile sau mprumutate, pe baz de contract, conform cruia locatorul (creditorul finanelor) procur cu titlu de proprietate echipamentul, indicat de locatar, de la vnztorul (furnizorul) stabilit de acesta i l acord contra plat locatarului n posesiune i folosin temporar n scopuri de ntreprinztor . Sistemul relaiilor de leasing include coninutul, subiectul, obiectul, procedurile, reglementarea juridic i plile de leasing. Subiecte ale raporturilor de leasing sunt: a) locatorul, persoana fizic sau juridic ce practic activitate de antreprenoriat i transmite, n condiiile contractului de leasing, locatarului, la solicitarea acestuia, pentru o anumit perioad, dreptul de posesiune si de folosinta asupra unui bun al crui proprietar este, cu sau fr transmiterea dreptului de proprietate asupra bunului la expirarea contractului; b) locatarul, persoana fizic sau juridic ce primete, n condiiile contractului de leasing, n posesiune i folosin bunul specificat n contract pentru o anumita perioada n schimbul achitarii ratelor de leasing. n cazul n care locatarul este persoana fizica ce nu practica activitate de ntreprinzator, operatiunea de leasing cade sub incidenta legislatiei cu privire la protectia consumatorului; c) vnztorul (furnizorul), persoana fizic sau juridic ce vinde locatorului, n conditiile contractului de vnzare-cumparare ncheiat cu locatorul sau ale contractului complex ncheiat cu locatorul si cu locatarul, bunul solicitat de locatar. Obiecte ale leasingului sunt: mijloacele de transport, complexele tehnologice i echipamentele,calculatoarele, liniile de fabricaie, congelatoarele de producie, etc. Penetrarea bncilor pe piaa serviciilor de leasing este legat, n primul rnd, d e f a p t u l c leasingul este un business cu o necesitate de capital foarte mare, iar bncile sunt deintorii resurselor bneti de baz din economie. n al doilea rnd, operaiunile de leasing, fiind o form a creditului i anume a creditului comercial, sunt strns legate de creditarea bancar. Leasingul difer de contractul de vnzare cumprare prin aceea c dreptul de proprietate nu trece de la vnztor la cumprtor, ci locatarul menine dreptul de proprietate asupra obiectului n c h i r i a t , i a l o c a t a r u l p o s e d d o a r d r e p t u l d e u t i l i z a r e t e m p o r a r a a c e s t u i a . L a e x p i r a r e a termenului contractului

locatarul poate procura obiectul la un pre negociat, poate prelungi contractul de leasing sau poate restitui utilajul proprietarului. Figura.1: Subiecii activitii de leasing i coninutul operaiunilor interpersonale

7 1
Beneficiar 2 Societate de leasing

6
Productor

3 4

5
Societate de asigurri

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

ncheierea contractului de leasing; Alegerea bunului de echipament; Cumprarea bunului de ctre societatea de leasing; Emiterea facturii; Asigurarea bunului de echipament; Livrarea/montarea bunului de echipament; Plata ratelor aferente contractului de leasing.

Termenul factoring provine din limba latin de la cuvntul factor, ce semnific o persoan, care activeaz n numele i pentru alt persoan. Fiind pentru prima dat aplicat de ctre bncile americane n anii 1960, la ora actual n majoritatea statelor dezvoltate, factoringul capt o amploare din ce n ce mai mare, fiind una dintre cele mai eficiente tehnici de finanare a activitii unui agent economic. n principiu factoringul este un produs financiar complex care combin creditarea, asumarea riscului de nencasare a creanelor, servicii de urmrire i ncasare a creanelor precum i evidena contabil a creanelor. Factoringul este un contract (convenie) ncheiat ntre factor i aderent (vnztorul creditor), prin care aderentul transfer factorului o parte sau toate creanele (facturile) pe care le posed asupra terilor debitori, dup care factorul se oblig s ncaseze i s suporte riscul insolvabilitii debitorilor. Operaiunile de factoring implic apariia raporturilor de credit ntre vnztorul-creditor icumprtorul-debitor i un participant nou factorul. S c o p u l o p e r a i u n i i d e f a c t o r i n g e s t e a n u l a r e a r i s c u l u i p r o v e n i t d i n o p e r a i u n i l e creditoare i efectuarea plilor n termen ale agenilor economici. Operaiunile de factoring sunt favorabile vnztorilor (furnizorilor) deoarece vnztorul este interesat de a obine ct mai rapid sumele datoare de clienii si i implicit de a-i micora riscul n caz de neplat. Obiecte ale operaiunii de factoring pot fi: facturile documente comerciale ntocmite de vnztor i predate cumprtorului (sau factorului) n vederea specificrii mrfurilor vndute (denumire, sortiment, cantitate, pre, suma total, etc.), care constituie totodat documente comerciale de plat i probe pentru cumprtor privind proveniena mrfii cumprate; titlurile de crean (trate, bilete de ordin). V n z t o r u l v i n d e m r f u r i n c r e d i t c o m e r c i a l u n u i c u m p r t o r , c a r e s e o b l i g , l a s c a d e n a stabilit ntre pri, s achite mijloacele bneti vnztorului. Dar pn la scaden vnztorul, fiind posesor de facturi sau de titluri de crean i avnd nevoie de mijloace bneti, se adreseaz factorului care preia datoriile debitorului de la vnztor i efectueaz plile necesare contra unui c o m i s i o n d e factoring. F a c t o r u l p r e i a a s u p r a s a , d e l a c r e d i t o r , t i t l u r i l e d e c r e a n a s u p r a debitorilor si, devenind fa de acetea beneficiarul creanelor respective. Prin urmare, factorul preia ntregul risc pe care l implic eventuala neplat a creanelor de ctre debitor. La scadena creanelor debitorul i va achta datoriile factorului. Factorului i revin:dobnda aferent pentru perioada pn la scadena fiecrei creane. Aceast rat, de obicei este cu 1-2% mai mare dect dobnda de baz a creditelor pe termen scurt; comisionul pentru efectuarea operaiunilor de ncasare a titlurilor de crean, inclusiv o cot de acoperire a riscurilor i cheltuielilor suplimentare, legate de cumprtor (se stabilesc, n funcie de valoarea total a facturii, 1,5 3%). Cu ct

valoarea facturii e mai mare, cu att comisionul este mai mare. Comisionul se stabilete pentru fiecare crean n mod separat. Figura.2 Relaiile interpersonale care se formeaz n cadrul finanrii prin factoring 1

Aderent (beneficiar)
2 3 4 6

Debitor
5

Factor
1. 2. 3. 4. 5.

Banca debitorului

ncheierea unui contract comercial (de export); Livrarea mrfurilor; Cedarea facturilor ctre factor; Plata contravalorii creanelor cedate mai puin dobnda i comisionul; Plata la scaden a datoriei debitorului.

2. Clasificarea leasingului si factoringului n practic, exist mai multe criterii de clasificare a leasingului, n conformitate cu Legea cu privire la leasing, leasingul poate avea urmatoarele forme: a)leasingul operativ se mai numete de obicei leasing cu recuperare incomplet. n acest cazcheltuielile locatorului, legate de procurarea i meninerea echipamentului de leasing, nu se recupereaz complet la sfritul perioadei de leasing. Dat fiind faptul c termenul contractului de leasing este mai mic ca termenul de funcionare a echipamentului, locatorul este nevoit s dea nchirie temporar echipamentul de mai multe ori i atunci va crete riscul de recuperare a costului rmas dac cererea pentru el va disprea. Obligaia de deservire tehnic, reparaia, asigurarea e pe seama locatorului. b) leasingul financiar se mai numete leasing cu recuperarea echipamentului de leasing. Perioada p e care i se d echipamentul n chirie se apropie ca durat de termenul de exploatare i amortizare integral a echipamentului. n perioada acordului de leasing locatorul, prin plile de leasing, recupereaz costul total al proprietii sale. n Republica Moldova bncile comerciale pot efectua numai operaiuni de leasing financiar. c) leasingul barter, operaiune n cadrul careia locatarul achita valoarea ratelor de leasing prin bunuri al caror proprietar este; d) leasingul compensational, operatiune n cadrul creia locatorul primeste n contul ratelor de leasing marfa produsa cu utilajul obiect al leasingului; e) lease-back, operatiune n cadrul careia o parte transmite unei alte pri proprietatea unui bun n scopul de a-l lua ulterior n leasing; f) leasingul de consum, operatiune de leasing n cadrul careia locatarul are calitatea de consumator, definita n legislatia privind protectia consumatorului; g) leasingul direct, operatiune de leasing n cadrul careia locatorul ntruneste concomitent si calitatea de furnizor al bunului; h) leasingul intern, operatiune de leasing n cadrul careia toate subiectele snt rezidenti ai Republicii Moldova; i) leasingul international, operatiune de leasing n cadrul careia locatorul sau locatarul nu este rezident al Republicii Moldova. n funcie de sectorul pieei n care se efectueaz operaiunile de leasing se disting 2 forme: Leasing intern, n care toi participanii implicai n afacere sunt din aceeai ar; Leasing internaional , n care unul din participani (locatorul sau locatarul) este dintr-o arstrin. Leasingul internaional se efectueaz n form de leasing de import i de export. n funcie de termenul leasingului se disting: Leasing pe termen scurt echipamentul se acord n leasing pe o perioad de maximum 3 ani; Leasing pe termen lung perioada de acordare n leasing a echipamentului variaz de la 3 la mai muli ani.

Documentul de baz al afacerii de leasing, n care se reflect raporturile eseniale, este contractulde leasing. Contractul de leasing se ncheie ntre locatar i locator. n el se indic n ce condiii locatarul primete n leasing pentrru exploatare echipamentul. Contractul de leasing are putere j u r i d i c d i n m o m e n t u l s e m n r i i p r o c e s u l u i - v e r b a l d e p r e d a r e a e c h i p a m e n t u l i a r e p u t e r e juridic pe tot termenul negociat. Procesul-verbal de predare se ntocmete de locatar i sesemneaz de toate prile participante la afacerea de leasing. Dup ntocmirea acestuia locatorul nu poart nici o rspundere fa de locatar. n procesul de exploatare a echipamentului locatarul trebuie s utilizeze echipamentul conform recomandaiilor i instruciunilor tehnice ale furnizorului, s menin echipamentul n stare de funciune, s efectueze deservirea necesar,reparaia curent din cont propriu, dac aceste condiii sunt stipulate n contract. n funcie de forma, organizarea i tehnica desfurrii operaiilor exist urmtoarele tipuri de leasing: Direct, Indirect, Returnabil, Leveraged. Leasing direct este o tranzacie n care proprietarul (productorul de utilaje) de sine stttor, fr intermediari, ofer bunuri n leasing. n aceast form tranzaciile leasing nu i-au gsit o aplicare larg, deoarece la creterea numrului de operaii leasing productorul, de regul, constituie o nou companie de leasing. Leasing indirect prevede transmiterea bunurilor n leasing cu implicarea mai multor pri. La baza majoritii tranzaciilor de leasing se afl procedura leasingului indirect, care n multe privine se aseamn cu vnzarea n rate. Intermediarul, fiind n acelai timp i locator, de la nceput finaneaz bunurile productorului i le transmite Utilizatorului de leasing, iar apoi obine de la el plile leasing. n leasingul indirect particip minimum trei persoane: furnizorul (productorul), locatorul i locatarul, dar poate include i un numr mai mare de participani. Leasing returnabil (Lease-back) reprezint o tranzacie bilateral. Particularitatea specific a cestei tranzacii este faptul c, locatarul i furnizorul (productorul) este una i aceiai persoan: Locatarul (furnizorul) vinde companiei de leasing utilajele sale sau ntreaga ntreprindere i, concomitent, le ia n leasing, pstrndu-i dreptul de proprietate i de utilizare. Banii, obinui din bunurile vndute companiei de leasing, locatarul i poate folosi n orice scopuri productive sau pentru investiii, iar conform contractului de leasing va achita plile leasing n modul stabilit. Leveraged leasing (de creditare, de participare, separat) este una din cele mai complicate forme de leasing, deoarece este legat de finanarea multipl i se utilizeaz, de regul, la realizarea proiectelor costisitoare. n funcie de metoda de finanare exist: Leasing finanat din sursele proprii ale locatorului Leasing finanat din sursele atrase de la investitori Leasing finanat mixt, parial din sursele locatarului. Dup volumul serviciilor de deservire i meninere a bunurilor transmise n leasing exist: Net leasing reprezint asemenea relaii, care prevd c locatorul i asum toate obligaiile de deservire a bunurilor. n acest caz toate cheltuielile referitoare la deservirea utilajelor nu sunt incluse n plile leasing. n relaiile de net leasing particip bncile, companiile de asigurare, fonduri de investiii i alte instituii financiare, care practic businessul financiar Wet leasing prevede deservirea tehnic obligatorie a utilajelor, reparaia, asigurarea i alte operaii, care sunt n responsabilitatea locatorului. n afar de aceste servicii, la dorina utilizatorului de leasing, locatorul i poate asuma responsabilitatea pentru instruirea personalului calificat, marketing, furnizarea materiei prime .a. n funcie de condiiile de amortizare a obiectelor de leasing exist: Leasing cu amortizarea complet Leasing cu amortizarea parial. n funcie de caracterul raporturilor prilor implicate exist: Leasing clasic : (furnizor - locator - locatar) Leasing returnabil Subleasing. n funcie de numrul de pri exist: Leasing direct Leasing indirect.

Leasingul direct presupune implicarea numai a dou pri: utilizator (locatar) i locator, acre este concomitent i proprietarul obiectului de leasing. Dar majoritatea tranzaciilor se caracterizeaz prin raporturi multilaterale dintre participani, cnd n derularea tranzaciei sunt impiicai mai muli ageni economici. Dup tipul obiectelor de leasing exist: Leasingul de utilaje i alte bunuri Leasingul de bunuri imobiliare, care la rndul su se divizeaz n imobile n scop productiv i imobile n scop neproductiv. Facnd cunotin cu literatura de specialitate o trecere n revist a tipurilor de factoring pot fi menionate urmtoarele clasificri: 1. n funcie de sfera de cuprindere, modalitatea de preluare i administrare a creanelor deosebim: factoring parial facturile snt supuse unui proces de selecionare, nu toate snt acceptate la cumprare; obligaia ncasrii facturilor i revine aderentului, deoarece factorul nu preia administrarea acestora; factoring total toate facturile snt preluate de la aderent i administrate de ctre factor. Factorul va ncasa facturile de la debitor, finaneaz operaiunea i acoper riscul. 2. n funcie de momentul efecturii plii creanelor de ctre factor se disting: factoringul cu plat imediat factorul pltete contravaloarea facturilor n momentul prelurii acestora; factoringul la scaden creanele aderentului i snt pltite n momentul exigibilitii acestora; factoringul mixt factorul pltete o parte din valoarea facturilor n momentul prezentrii acestora sub forma de avans (pn cel mult 80% din valoarea acestora), diferena urmnd s fie pltit la o data ulterioar; 3. n funcie de confidenialitatea operaiunii putem deosebi: factoring nchis, numit i scontare confidenial a facturilor permite clientului s pstreze secret faptul c a apelat la un factor; factroing deschis expportatorul/aderentul cedeaz factorului toate creanele notificnd importatorii/debitorii. 4. n funcie de dreptul de regres pe care banca l poate exercita asupra aderentului deosebim: factoring fr regres factorul pltete aderentului contravaloarea acceptat a facturii sau facturilor, de regul 80% imediat dup emitere i 20% n termen de 180 de zile de la data scadenei facturii, chiar dac nu ncaseaz (total sau parial) una sau mai multe dintre facturi. n intrevalul de 180 zile de la scadena facturilor banca ncearc s recupereze sumele de la debitor sau eventual, de la societatea de asigurare-reasigurare la care s-a asigurat mpotriva riscului de nencasare. Factorul nu se ndreapt ctre aderent n vederea recuperrii contravalorii facturilor neavnd drept de regres asupra acestuia. factoring cu regres n caz de neplat factorul i va recupera sumele nencasate de la aderent prin exercitarea dreptului de regres, prin debitarea contului curent al aderentului sau prin valorificarea garanie; 5. n funcie de participanii la operaiunea de factoring putem distinge: factoring intern la baza acestei operaiuni nu st un contract comercial internaional, se desfoar pe teritoriul aceleiai ri i n cadrul ei intervine un singur factor; factoring internaional presupune existena unui contract comercial internaional, n cadrul operaiunii intrevin doi factori, factorul de export i cel de import. Factorul de export cumpr creanele exportatorului, numit i aderent, asupra importatorului, cedndu-le apoi factorului de import. 3. Rolul leasingului i factoringului n cadrul agentilor economici Operaiunile de leasing presupun o metod de finanare, de creditare i de dezvoltare a bazei tehnicomateriale a ntreprinderilor cu posibiliti limitate de atragere a surselor de finanare, precum i o metod de investire a mijloacelor, disponibile sau mprumutate, n active pe termen lung. Companiile de leasing au o form de proprietate privat, astfel ele au scopul principal obinerea de profituri, respectiv el are rolul de: Susinere a ntreprinderilor mici i mijlocii; Ofer accesul ntreprinderilor la metode moderne de afaceri i promovarea tehnicilor noi n implementarea unei politici investiionale coerente; Are rolul de renovare i modernizare a potenialului de producere;

Achiziionarea bunurilor i transmiterea lor n temeiul contractului de leasing financiar persoanelor fizice i juridice contra plat, pe un termen limitat i n anumite condiii stipulate n contract, cu drept de rscumprare a bunului de ctre utilizator. Avantajele leasingului pentru companiile de leasing: ntruct obiectul de leasing rmne n proprietatea locatorului pe toat durata tranzaciei de leasing, locatorul poate folosi aceste bunuri n alte scopuri (de exemplu, n calitate de gaj pentru creditele bancare atrase), Valoarea nalt de lichidare a obiectului de leasing n cazul amortizrii accelerate. Valorificarea obiectului de leasing returnat aduce locatorului un beneficiu suplimentar. Asistena acordat de locator furnizorului obiectelor de leasing n majorarea vnzrilor. n baza acordului de colaborare furnizorul n numele locatorului propune clienilor finanarea livrrilor produciei sale prin tranzacii de leasing, Investiiile sub form de bunuri, spre deosebire de creditele bancare, diminueaz riscul nerambursrii, deoarece locatorul pstreaz dreptul de proprietate asupra obiectului de leasing, Rolul principal n pregtirea i derularea tranzaciei de leasing l deine locatorul. Serviciile prestate de locator reprezint o pondere considerabil din comisionul su, Posibiliti de atragere a mijloacelor financiare suplimentare pentru extinderea activitii, gajnd utilajele livrate n leasing ori cesionnd creanele pentru plile de leasing, Tranzaciile de leasing direcioneaz sursele financiare direct ctre furnizor, evitnd utilizarea iraional a creditelor atrase, Investiiile n utilajul de producere prin intermediul leasingului genereaz venituri, din care se achit obligaiunile utilizatorului la plile de leasing. Avantajele leasingului pentru furnizorul obiectului de leasing: Apariia posibilitilor suplimentare de comercializare a produciei, Diminuarea riscului managerial al tranzaciei pentru furnizor, deoarece locatorul i asum riscul rambursrii costului obiectului de leasing prin plile de leasing. Bncile participante n tranzaciile de leasing pot avea urmtoarele faciliti: Facilitile fiscale acordate instituiilor financiare pentru credite de lung durat diminueaz costul tranzaciei de leasing. Acest factor a contribuit la dezvoltarea leasingului n rile occidentale. Costul mai redus al tranzaciei mrete probabilitatea finalizrii proiectului i micoreaz povara rambursrii creditelor pentru locatori, asigur o calitate mai bun a procesului de creditare bancar. Pstrarea pentru banc a dreptului de proprietate n procedura ncasrii plilor restante. Posibilitatea accenturii dreptului instituiei financiare n ncasarea arieratelor contribuie la mbuntirea calitativ a creditelor acordate, mrete viabilitatea unui numr mai mare de proiecte investiionale, Livrarea n leasing a utilajului produs peste hotare, de regul permite atragerea unor credite mai ieftine din sectorul bancar al rii respective sau obinerea unor credite tehnice din partea guvernelor din rile care subvenioneaz exportul produciei industriei sale, Asigurarea lichiditii portofoliului de creditare la un nivel mai nalt. Avantajele leasingului pentru ara utilizatorului (locatarului): Leasingul mrete concurena ntre sursele de finanare, Leasingul mrete volumul total al investiiilor n economie, Valoarea tranzaciilor de leasing internaional nu se ia n considerare la contabilizarea datoriei externe i mrete limita datoriei externe stabilite de FMI pentru ar. Pentru locatar tranzacia de leasing poate avea urmtoarele neajunsuri: n cadrul tranzaciei de leasing financiar plile de leasing nu se ntrerup pn la expirarea termenului de referin, chiar dac realizrile progresului tehnicotiinific amortizeaz moral obiectul de leasing. Locatarul nu ctig de la majorarea costului rezidual al obiectului Tranzaciile de leasing internaional nu exclud riscurile valutare. Prioritile enumerate fa de neajunsurile leasingului sunt suficiente de a presupune c leasingul este o form eficace de investiii. n perioada actual de dezvoltare a economiei mondiale, metoda de finanare prin afaceri de factoring i-a demonstrat pe deplin importana: Este forma cea mai ieftin de finanare pentru importator pe termen de 120-180 zile, deoarece toate cheltuielile de finanare snt suportate de exportator.

Perfecionarea sistemelor i instrumentelor de finanare, n vederea accelerrii ritmului de circulaie a mijloacelor financiare, au contribuit, prin specializarea factorilor implicai, la creterea eficienei economice n toate sectoarele de activitate ale acestor afaceri; Multe ntreprinderi au ajuns n situaia de a nu putea asigura volumul capitalului propriu la nivelul creterii permanente a cifrei de afaceri. Din aceast cauz, la aceste ntreprinderi, marja de suportabilitate a riscurilor de durat este prea mic i lichiditile necesare, de regul, sunt insuficiente pentru a desfura o activitate eficient i corespunztoare. n general, accesul la piaa de capital este considerat dificil i un anumit nivel nu va fi depit din principii de autoguvernare asupra fondurilor proprii i strine. n aceste condiii, sub acest aspect, finanarea prin credite bancare este blocat ntr-o oarecare msur de un nivel de ndatorare convenional i ntreprinztorii se orienteaz spre noi tehnici de finanare. Din cadrul acestora, datorit avantajelor pe care le ofer, o importan deosebit o reprezint factoringul, i tot mai multe ntreprinderi apeleaz la aceast tehnic modern de finanare. Prin intermediul contractului de factoring, un factor ofer clienilor o afacere de finanare, n cadrul creia creanele vor fi preluate prin cumprare sau cedare de acesta i transformate n lichiditi, contra unei sume stabilite.; Principalul avantaj al acestei tehnici moderne de finanare const n mbuntirea fluxurilor de de trezorerie care nu mai depind astfel de eventualele probleme de lichiditate care pot afecta debitorii de factoring Firmele (clienii de factoring) beneficiaz de o finanare rapid, deoarece documentaia este mai simpl dect n cazul unui credit bancar clasic i, n plus, nu necesit constituirea de garanii; Specialitii societii de factoring pot participa efectiv n procesul de negociere a contractelor astfel nct aderentul poate prezenta partenerilor externi o ofert mai competitiv, ceea ce se traduce prin asigurarea finanrii imediate a tranzaciei. Nu exist limite geografice privind operaiunile de factoring. Un factor poate lucra n orice zon, iar clientul poate avea parteneri comerciali oriunde n lume. 4. Leasingul si factoringul n Republica Moldova Companii de leasing din Republica Moldova: 1. "MAIB Leasing" S.A. 2. "Euroleasing" S.A. 3. "Total Leasing" S.A. 4. "Raiffeisen Leasing" S.A. 5. "Top Leasing" S.R.L 6. "BT Leasing MD" SRL 7. ICS "Express Leasing" SRL Din sistematizarea informaiei cu privire la activitatea desfurat de companiile de leasing i din discuiile cu operatorii pieei estimm c piaa este n cretere n mediu cu 70-80% anual. Aceste ritmuri intense de cretere sunt nregistrate, n special, ncepnd cu anul 2005, pn atunci creterea fiind mai temperat, constituind pn la 50%. n aceste condiii, se estimeaz c volumul pieei serviciilor de leasing n anul 2007 a atins circa 1,2 mlrd. lei, fa de 695 mil.lei n 2006. Majorarea de circa 80% a volumului finanrilor n leasing n 2007 se explic prin faptul c n acest an au devenit operaionali Top Leasing, Total Leasing(Compania Total Leasing este prima de acest gen cu capital n totalitate strin i ofer pe piaa Moldovei soluii de calitate pentru finanare i procurare n leasing, adaptate necesitilor clienilor notri. De asemenea, profesionalismul angajailor notri permite tuturor s aleag ntotdeauna varianta optim de finanare pentru ei.), Status Leasing .a. Spre, exemplu numai Total Leasing, n baza informaiei prezentate de companie, a reuit s asimileze creditul de 5 mil. euro acordat de banca olandez de investiii Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO). ncepnd cu 2005, au nceput s-i ntreasc poziiile IMC Leasing, Total Leasing i Status Leasing. Totui, n pofida acestui fapt, MAIB-Leasing reuete s se menin printre liderii pieei. Companiile de leasing ofer un spectru larg de produse n leasing, de la tehnic de birou pn la utilaje i tehnic agricol, precum i automobile, autobuse, imobil. Lider la capitolul produse propuse n leasing este MAIB-Leasing, urmat de EuroLeasing i IMC Leasing. Cu ofert interesant vin companiile Top Leasing i Excelent-Leasing, care spre deosebire de celelalte companii, ofer n leasing, pe lng camioane (doar Top Leasing) i automobile noi, i vehicule de mna a doua. n prezent, puini operatori pot oferi servicii de leasing pe perioade mai mare de 5 ani, printre ei fiind doar MAIB-Leasing i IMC Leasing. n aceste condiii companiile sunt n cutarea unor bani mai lungi i n condiii mai avantajoase.

Liderul in direcia leasingului agrar n RM se consider a fi Tehagroleasing - societate fondat pe lng Ministerul Agriculturii i Industriei Alimentare. Ea are drept scop soluionarea diferitor probleme privind achiziionarea tehnicii agricole n sistem leasing. Un exemplu elocvent n acest sens este realizarea Proiectului moldo-japonez 2KR. n anul 2001 n Moldova au fost aduse n sistem leasing peste 40 de tractoare i combine din strintate. Unica companie de leasing care presteaz servicii de leasing operaional din Republica Moldova este Optima Leasing, aceasta ofer ntreprinderilor ce necesit o retehnologizare i au acces limitat la resurse financiare scumpe, prin urmare apare posibilitatea extinderii i dezvoltrii afacerii. Aceasta ofer nite posibiliti mai avantajoase pentru companiile de construcie sau pentru alte companii cu activiti Din cele peste 100 companii de leasing nregistrate n Moldova, desfoar o activitate ritmic doar circa 20. Cele mai mari 4 companii dein peste 90% din pia i au sprijinul unor instituii bancare mari, lucru necesar pentru a face fa creterii rapide a cererii de leasing. Din valoarea total a contractelor, cea mai mare companie de leasing deine n jur de 50%. Momentan, valoarea total a contractelor de leasing nu depete 1% din PIB, potenialul de cretere fiind enorm. Dinamica i previziunea portofoliului de leasing n Republica Moldova este reflectat n figura 3-18. Figura 8 Dinamica i previziunea evoluiei portofoliului de leasing n R. Moldova, (mln. lei)

Sursa: Revista Monitorul investiional moldovean, Nr.2, 16-30 septembrie 2006. n Republica Moldova piaa serviciilor de leasing se afl la nceput de cale. Dei Legea privind leasing-ul a fost adoptat nca n 1996, despre o pia bine dezvoltat a serviciilor de leasing nca nu se poate vorbi despre o activitate bine pus pe roate. Experii n domeniu susin c n urmtorii ani serviciile de leasing vor fi prestate pe larg n intreg teritoriul rii. Analiza financiar a companiilor de leasing trebuie s reflecte urmtoarele aspecte: 1. eficiena, 2. lichiditatea, 3. solvabilitatea, 4. profitabilitatea, 5. potenialul de cretere economic. Bibliografie: 1.Grigori C. Activitate bancar, ediia a III-a. Chiinu: Cartier 2.Legea RM ,, Cu privire la leasing din 15 februarie 1996 3. bank.md