Sunteți pe pagina 1din 60

Analiza relaiei auditor-client i efectul asupra independenei auditorului

9/2013

Anul XI, nr. 105 - 9/2013

Pre: 17,50 lei

l Perspectivele i expectativele legate de raportul de audit n Romnia l Calculul rezultatului global n conformitate cu IFRS: Risc ridicat de audit pentru auditorii din Romnia l Studiu privind factorii determinani ai reorganizrii prin fuziune l Recunoaterea i evaluarea capitalului uman: o reflecie asupra literaturii de specialitate Impactul ncrederii asupra raionamentului profesional al auditorilor

Audit Financiar, revist editat de Camera Auditorilor Financiari din Romnia, este conceput ca o platform de promovare a rezultatelor cercetrilor tiinifice din ar i strintate, precum i a noutilor legislative din domeniul auditului financiar i al profesiei contabile n general, pentru a oferi cititorilor si informaii ct mai prompte i utile. n acest sens, ne-am preocupat permanent de mbuntirea att a coninutului, ct i a formei grafice a revistei pe care, ncepnd cu acest numr, o aducem n faa dumneavoastr ntr-o nou nfiare, sperm mai accesibil i atractiv. Studiile publicate n Audit Financiar nr. 9/2013 au drept int independena auditorilor, raionamentul profesional, raportul de audit, reorganizarea prin fuziune i implicaiile calculului rezultatului global pentru auditul din Romnia.

Anul XI Nr. 105 9/2013

Sumar Contents
George Silviu CORDO & Melinda Timea FLP Analiza relaiei auditor-client i efectul asupra independenei auditorului Auditor-Client Tenure Analysis and Its Effect on Auditor Independence Liliana FELEAG, Niculae FELEAG & Mihaela DUMITRACU Studiu privind impactul ncrederii asupra raionamentului profesional al auditorilor Study on the Impact that the Trust Has on the Auditors Professional Judgement Ioana Iuliana POP (GRIGORESCU) Studiu empiric asupra perspectivelor i expectativelor legate de raportul de audit n Romnia An Empiric Study on the Perspectives and Expectances on the Audit Report in Romania Alan HODGSON & Elena NECHITA Calculul rezultatului global n conformitate cu IFRS: Risc ridicat de audit pentru auditorii din Romnia Comprehensive Income Calculation under IFRS: Increasing Audit Risk for Romanian Auditors Iuliana Eugenia GEORGESCU, Irina CHIRIAC Studiu privind factorii determinani ai reorganizrii prin fuziune Study on the Determining Factors in Reorganization through Merger Nicoleta Maria IENCIU Recunoaterea i evaluarea capitalului uman: o reflecie asupra literaturii de specialitate Recognition and Evaluation of Human Capital: A Literature Perspective

3 12 17 28 37 46

Colegiul editorial tiinific


DINU AIRINEI Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Iai VERONEL AVRAM Universitatea din Craiova SORIN BRICIU Universitatea 1 Decembrie 1918, Alba Iulia ALAIN BURLAUD Institut National des Techniques Economiques et Comptables, Paris TATIANA DNESCU Universitatea Petru Maior, Trgu Mure ROBIN JARVIS director pentru IMM-ACCA, Universitatea Brunel, Marea Britanie DAVID HILLIER Leeds University Business School, Marea Britanie ALLAN HODGSON The Univeristy of Queensland, Australia EMIL HOROMNEA Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Iai DUMITRU MATI Universitatea Babe-Bolyai, Cluj-Napoca MARIA MANOLESCU ASE, Bucureti ION MIHILESCU Universitatea Constantin Brncoveanu, Piteti ANA MORARIU ASE, Bucureti VASILE RILEANU ASE, Bucureti DONNA STREET Universitatea Dayton, SUA IOAN TALPO Universitatea de Vest din Timioara EUGENIU URLEA ASE, Bucureti IULIAN VCREL academician
Director tiinific: prof. univ. dr. Pavel NSTASE Director editorial: dr. Corneliu CRLAN Redactor ef: Cristiana RUS Secretar de redacie: Cristina RADU Prezentare grafic i tehnoredactare: Nicolae LOGIN
Colegiul editorial tiinific i colectivul redacional nu i asum responsabilitatea pentru coninutul articolelor publicate n revist. B.D.I.: http://www.ulrichsweb.com; http://www.proquest.com; www.ebscohost.com, www.cabells.com Revista este inclus n platforma editorial romn SCIPIO: www.scipio.ro Revista este indexat n trei baze de date recunoscute de Consiliul Naional de Atestare a Titlurilor, Diplomelor i Certificatelor Universitare (CNATDCU) Marc nregistrat la OSIM, sub nr. M2010 07387

Telefon: (021) 410.74.43 interior 120; Fax: (021) 410.03.48; E-mail: revista@cafr.ro; http: revista.cafr.ro
ISSN: 1583 - 5812, ISSN on-line: 1844 - 8801 Tipar: Print Group S.R.L., oseaua Fundeni nr. 50B, Bucureti, tel: 0744.638.772

Analiza relaiei auditorclient i efectul asupra independenei auditorului

Abstract

Auditor-Client Tenure Analysis and Its Effect on Auditor Independence


This study examines how auditor-client tenure, or the length of the auditor-client relation, affects auditor independence. The main reason for this investigation is the importance of the audit mission and audit report. By reviewing the literature on this subject the authors have found a series of studies concerning auditor responsibilities and auditor rotation. In this article the authors present the results of a quantitative study which focuses on auditor rotation at listed companies. The results show that even though Romania is still an emergent market, Category 1 listed companies on Bucharest Stock Exchange (BVB) tend to choose a Big 4 auditor as their audit partner. Also, the authors consider that most suppositions from previous studies, which state that auditor change/rotation conveys marginal assurances regarding independence while bringing mostly negative effects in other areas, are confirmed in the present study as well. Key words: external audit, BSE, FTSE 100, audit quality, auditor rotation Clasificarea JEL: M 42 Cuvinte cheie: audit extern, BVB, FTSE 100, calitatea auditului, rotaia auditorului

George Silviu CORDO* & Melinda Timea FLP**

Introducere
Elementul central al studiului nostru vizeaz durata relaiei auditor - client i efectul asupra independenei auditorului. Una dintre ideile des ntlnite n literatura de specialitate susine preferina entitilor mari de a fi auditate de ctre cele mai mari firme de audit. Argumentul cel mai des utilizat vizeaz calitatea acestui audit. n acest sens am considerat a fi util analiza acestei relaii att prin prisma literaturii de specialitate, ct i a unui studiu de caz. n urma analizei literaturii de specialitate am realizat un studiu de caz comparativ

* Masterand, Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, email: george.cordos@gmail.com ** Asist. univ.dr., Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, Catedra de Contabilitate i Audit, email: fulop_melinda@yahoo.de

9/2013

CERCETARE l
al entitilor cotate la BVB din categoria I i FTSE 100. n urma analizei efectuate concluzionm c entitile romneti cotate la BVB manifest aceeai preferin ca acelea cotate pe pieele internaionale. De asemenea, am concluzionat c rotaia auditorului nu aduce mbuntiri n ceea ce privete independena auditorului i determin efecte negative asupra calitii misiunii de audit. n ncheierea demersului nostru tiinific prezentm principalele concluzii ce puncteaz rezultatele cercetrilor ntreprinse. exprimarea unei opinii asupra situaiilor financiare evaluate (reglementat prin ISA 700), nu nainte ns de a fi stabilit modul n care va realiza misiunea: etapa de planificare (ISA 300 Planificarea misiunii de audit). Pe parcursul ntregii misiuni de audit, auditorul va trebui s respecte cerinele etice stabilite de Codul etic al profesionitilor contabili elaborat de IFAC, dar i cerinele standardului ISA 220 Controlul calitii pentru audit (Munteanu, 2003: 499). n primul rnd, auditorul va stabili, conform ISA 210, condiiile n care va avea loc misiunea de audit, prin elaborarea unei scrisori de misiuni de audit. Se vor obine astfel informaii de context despre client. Mai departe, auditorul va elabora documentaia de audit (ISA 230), va stabili pragul de semnificaie n planificarea i desfurarea auditului (ISA 320) i va stabili modul n care va rspunde la riscurile evaluate de exemplu riscul de control (ISA 330). Urmeaz etapa de colectare a probelor de audit (Standardele ISA 500, 501, 505 si ISA 510-580), prin efectuarea: testelor mecanismelor de control i testelor operaiunilor i a procedurilor analitice i a testelor detaliilor soldurilor. La finalul misiunii de audit auditorul va colecta probele finale, va evalua rezultatele obinute i va elabora raportul de audit ce conine opinia sa n privina situaiilor financiare analizate, favorabil fr rezerve (ISA 700 Formarea unei opinii i raportarea cu privire la situaiile financiare), respectiv cu paragrafe explicative, cu rezerve sau opinie contrar (ISA 705). Ulterior, aceast decizie va fi comunicat managementului i comitetului de audit. Un studiu mixt realizat de Geiger i Raghunandan (2002) analizeaz legtura ntre durata relaiei auditor-companie i probabilitatea companiei de a intra n faliment fr ca auditorul s i exprime ngrijorarea n acest sens. Dei SEC consider c este foarte important rotaia auditorilor externi pentru a menine un grad de obiectivitate i independen n misiunile de audit, autorii, pe baza unui studiu, constat c exist o relaie invers: cu ct o companie apeleaz pentru o durat mai mare la acelai auditor cu att temerile c auditorul nu descoper poteniale probleme n principiul continuitii sunt mai reduse. De asemenea, se consider c rotaia auditorilor externi nu este necesar pentru sporirea calitii auditului. Examinarea efectului obligativitii rotaiei auditorului asupra calitii auditului este analizat i de Nagy (2005) n studiul calitativ. Deoarece n majoritatea rilor nc nu exist o reglementare privind rotaia auditorului, doar recomandri, autorul se raporteaz, asemenea altor studii, la schimbarea obligat realizat de companiile care apelau la serviciile Arthur Andersen (AA). Se ajunge la concluzia c dispariia AA a ajutat n reducerea scepticismului asupra calitii misiunilor de audit; de asemenea, cel puin n privina companiilor mici, calitatea auditului a crescut datorit schimbrii auditorului. Sunt aduse n discuie i aspectele privind puterea de negociere a prilor i se consider c prin instituirea rotaiei obligatorii puterea firmelor de audit ar crete. Kaplan i Mauldin (2008) realizeaz o cercetare mixt, n care analizeaz opinia investitorilor n privina rotaiei auditorului, ca firm versus partenerul din firma de audit, n contextul unui comitet de audit puternic versus slab. Studiul arat c n cazul unui comitet de audit eficient i puternic investitorii nu consider att de important rotaia auditorului, neconferind o percepie mai ridicat privind gradul de independen i obiectivitate a acestuia. n cazul unui comitet de audit mai puin eficient, autorii constat o temere n rndul investitorilor n ceea ce privete independena auditorului, dar chiar i aa nu consider c scurtarea mandatelor prin rotaia auditorilor ar aduce efecte favorabile, ci mai degrab marginale.
Audit financiar, anul XI

Metodologia cercetrii
Avnd n vedere realizarea obiectivelor propuse n cadrul cercetrii, demersul nostru tiinific se bazeaz pe o abordare deductiv de la general la particular ce mbin studiile cantitative cu cele calitative. Aspectele privind durata relaiei auditor - client i efectul asupra independenei auditorului au fost analizate prin prisma literaturii de specialitate. ncadrndu-se n domeniul de studiu am realizat o analiz a entitilor cotate pe BVB i FTSE 100 pentru a evidenia durata relaiei auditor - client i efectul asupra independenei auditorului, pe baza unei analize de coninut a rapoartelor de audit pentru perioada 20082012 postate public, colectate de pe site-urile lor, fiind de fapt o observaie neparticipativ.

Stadiului actual al cunoaterii privind

durata relaiei auditor client i efectul asupra independenei auditorului


Conform standardelor ISA, auditorul este responsabil pentru redactarea i
4

AUDITOR - CLIENT

La finalul misiunii de audit auditorul va colecta probele finale, va evalua rezultatele obinute i va elabora raportul de audit ce conine opinia sa n privina situaiilor financiare analizate, favorabil fr rezerve, respectiv cu paragrafe explicative, cu rezerve sau opinie contrar.
Jackson et al. (2008) analizeaz efectul duratei ndelungate a relaiei cu acelai auditor n cadrul studiul cantitativ. Plecnd de la studiile realizate, autorii folosesc un model empiric n care pleac de la ipoteza c rotaia auditorilor nu ar avea nici un efect asupra calitii misiunilor de audit. Rezultatele studiul confirm aceast ipotez i ajung la concluzia c un auditor are nclinaia de a da o opinie cu rezerve mai degrab cnd i cunoate clientul mai bine, aspect ce poate fi realizat doar printr-o relaie mai ndelungat. Din datele statistice, autorii concluzioneaz c schimbarea auditorului are un efect neutru, neafectnd calitatea perceput de utilizatori asupra misiunilor i n fapt ar produce firmelor costuri suplimentare. Harinderjit (2012) analizeaz costurile generate de o obligativitate a rotaiei firmelor de audit. Autorul consemneaz c aceast prevedere nu ar favoriza creterea calitii auditului, dovad fiind faptul c majoritatea rilor care au adoptat o asemenea msura au renunat ulterior la ea. Se consider c un specialist cunoate mult mai bine un client direct proporional cu durata perioadei n care i este auditor. De asemenea, impunerea obligativitii schimbrii auditorului ar restriciona libertatea de alegere a auditorului de
9/2013

ctre investitori, n funcie de nevoile lor i de cele ale companiei. Lin i Tepalagul (2012) realizeaz o cercetare calitativ n ceea ce privete relaia dintre independena auditorului i calitatea misiunii de audit. Pornind de la dou ipoteze (cu ct mandatul auditorului este mai ndelungat cu att independena i calitatea raportului va avea de suferit i cu ct mandatul este mai ndelungat cu att auditorul va nelege mai bine compania, va avea o mai buna expertiz i va elabora un raport mai concludent), se constat c mandatul auditorului, att din perspectiva firmei de audit, dar mai ales din perspectiva auditorului propriu-zis, are o influen notabil asupra calitii rapoartelor de audit, astfel c rotaia auditorului (fie el auditor partener sau firm de audit) este justificabil. Obligativitatea rotaiei auditorilor este analizat de Daugherty et al. (2013) n cadrul studiului calitativ, care aduce n discuie o prevedere tot mai ntlnit n legislaiile internaionale, ncepnd cu Sarbanes-Oxley Act i PCAOB. Autorii consider c o asemenea msur ar avea impact negativ asupra eficienei misiunii de audit, asupra performanei auditului i asupra firmei de audit din cauza fluctuaiei clienilor. Un alt impact negativ ar fi costuri mai mari, asemenea celor

pltite de fostele companii auditate de Arthur Andersen atunci cnd au fost nevoite s i schimbe auditorul (creteri de 88%). Totui, efectul pozitiv a putut fi observat dup implementarea SOX, cnd, din cauza companiilor care i-au schimbat auditorii, a putut fi observat o cretere a situaiilor financiare republicate, cu remedierea erorilor gsite. Nu n ultimul rnd, se poate observa o preferin a companiilor pentru auditori din grupul Big 4, datorit experienei acestora pe anumite domenii o obligativitate a rotaiei ar duna companiilor deoarece ar fi forate s aleag specialiti mai puin pregtii, cu efect imediat asupra opiniei din raport. Aschauer et al. (2013) examineaz efectul familiaritii dintre auditori i clieni asupra independenei i calitii misiunii de audit. Autorii consider c, pe baza rezultatelor din cercetarea empiric, ncrederea auditorului n clieni este invers proporional cu percepia clienilor n scepticismul auditorului. De asemenea, tot ncrederea acordat clienilor l pune pe auditor ntr-o poziie vulnerabil, ns autorii concluzioneaz c, n contextul auditului, ncrederea nu echivaleaz cu familiaritatea. Cameran et al. (2013) examineaz relaia dintre obligativitatea rotaiei audito5

CERCETARE l
rului, costul misiunii de audit i independena auditorului. Studiul relev faptul c n Italia, unde rotaia auditorilor este obligatorie din 1975, se observ c n ultimii ani nainte de rotaie costurile auditului cresc fr motiv, n timp ce ulterior schimbrii auditorului costurile scad n primii ani (ulterior crescnd), chiar dac efortul depus de noul auditor este mai mare. Stewart et al. (2013) analizeaz aceleai aspecte. n ambele studii autorii ajung la concluzia c rotaia auditorilor nu se justific, ntruct calitatea misiunilor nu crete, iar costurile cresc nejustificat. Tyler et al. (2013) aduc dovezi suplimentare care nu sprijin iniiativa privind obligativitatea rotaiei auditorilor. n aceast cercetare autorii ajung la concluzia c durata mandatului auditorului (relaiei auditor-client) mbuntete calitatea misiunii de audit. Kato (2013) realizeaz o cercetare mixt n care trateaz subiectul rotaiei firmelor de audit i cel al respingerii unor clieni, cu scopul mbuntirii independenei misiunii de audit. Spre deosebire de alte studii, autorul concluzioneaz c rotaia obligatorie a auditorului ar aduce un plus de independen misiunilor, iar legislaia din domeniu ar trebui s impun aceast procedur. Tanyi i Litt (2013) realizeaz o analiz a efectului pe care schimbarea firmei de audit fie c e vorba de o firma din grupului Big 4 sau nu l are asupra calitii raportului de audit. Studiul confirm faptul c exist o depreciere n nivelul de calitate al auditului n primul an ulterior schimbrii auditorului, impact ce poate fi pus pe seama faptului c auditorul nu i cunoate clientul. Impactul este cu att mai nsemnat dac este vorba despre o firm de audit din afara grupului Big 4, unde se constat o depreciere mai mare, pus pe seama experienei mai reduse i a resurselor limitate.
6

Cercetare privind durata relaiei auditor - client


ASPECTE METODOLOGICE PRIVIND
STUDIUL DE CAZ Prin intermediul acestui studiu de caz analizm durata relaiei dintre auditor i client, precum i efectul asupra raportrii n audit, pentru cele 25 de companii listate pe Bursa de Valori Bucureti (Categoria I) i pentru primele 25 de companii listate pe London Stock Exchange FTSE 100. n acest mod vom testa ipoteza conform creia o relaie ndelungat ntre auditor i client are mai degrab efecte pozitive asupra calitii n raportare i asupra opiniei auditorului, avnd n vedere argumentele prezentate n literatura de specialitate. Pentru realizarea acestui studiu am ales s ne raportm la entiti listate la burs, n primul rnd pe piaa intern, pe Categoria I, Bursa de Valori Bucureti, deoarece am dorit s realizm o analiz a raportrii n audit n Romnia. Am ales BVB Categoria I deoarece am considerat c aceste companii sunt cei mai importani actori pe piaa de capital. Am ales de asemenea i primele 25 de companii de pe FTSE 100 (London Stock Exchange) pentru a putea realiza o comparaie cu datele obinute de pe piaa din Romnia. De asemenea, am considerat c piaa de capital din Marea Britanie ar putea oferi indicii relevante pentru obiectivele acestei cercetri, fiind un etalon datorit reglementrilor riguroase. n analiza noastr ne-am raportat la aceeai perioad; astfel, pentru fiecare entitate am examinat rapoartele anuale i rapoartele de audit din perioada 2008-2012 att n cazul BVB Cat I, ct i FTSE 100. Ca surse de informare am examinat rapoartele anuale sau rapoartele de audit ale companiilor din eantion.

ANALIZA I PREZENTAREA
REZULTATELOR nainte de a prezenta rezultatele analizei considerm c este necesar s fixm un context legislativ. n ambele piee de capital, pentru societile listate la burs exist obligativitatea ntocmirii de rapoarte trimestriale, semestriale i anuale i a transmiterii lor ctre autoritile de reglementare a pieei de capital. Trebuie s consemnm ns diferenele ntre modalitatea de raportare n Romnia i Marea Britanie. Dac n Romnia nu exist nicio obligaie suplimentar n afar de respectarea standardelor internaionale de raportare n audit (ntrite de ctre Comisia European) n Marea Britanie auditorii au obligaii suplimentare, fixate prin Companies Act 2006. a) Descrierea eantionului Eantionul de companii alese este format din companiile listate pe Bursa de Valori Bucureti la Categoria I, respectiv primele 25 de companii listate pe London Stock Exchange, FTSE100, dup capitalizarea bursier. Am realizat o sintez pe piaa de capital din Romnia (Tabelul 1) i pe piaa de capital din Marea Britanie (Tabelul 2). Aa cum se poate observa n Tabelul 1, n anii 2008 i 2009 nu toate companiile au avut publicate rapoartele anuale i rapoartele de audit. Acest lucru se datoreaz faptului c aceste companii au nceput listarea pe burs doar n anul 2008/2009. ncepnd cu anul 2010 toate companiile din eantion au avut publicate datele. Dorim s menionm faptul c datele se gsesc mult mai dificil n cazul companiilor listate pe BVB dect n cazul companiilor listate pe LSE. n ultimii ani i n cazul Romniei se elaboreaz rapoarte anuale cuprinznd toate informaiile, inclusiv raportul de audit, lucru care pentru companiile listate pe LSE se ntmpl nc din 2008.
Audit financiar, anul XI

AUDITOR - CLIENT

9/2013

CERCETARE l

Audit financiar, anul XI

AUDITOR - CLIENT
b) Relaia dintre opinia exprimat de auditor i relaia auditor-client n cele ce urmeaz vom analiza dac exist o legtur ntre opiniile emise de auditori i relaia dintre auditor i client. n acest sens, pornim de la ipoteza c opinia poate fi influenat att ca urmare a unei relaii ndelungate, ct i a schimbrii firmei de audit. n primul rnd, n cazul a 15 companii auditorul a avut aceeai opinie fr rezerve pe toat perioada de analiz 2008-2012. Astfel, ALRO, BCR, BT, Biofarm, Concefa, Electromagnetica, Oil Terminal, OMV Petrom, Prefab, Ropharma, Transgaz, Fondul Proprietatea, SIF Oltenia i SIF Transilvania i-au meninut auditorul, iar auditorul i-a meninut opinia fr rezerve. n cazul BRD Groupe Societe Generale, compania a colaborat cu Ernst&Young pn n 2009 opinie fr rezerve, respectiv cu Deloitte din 2010 opinie fr rezerve. Aadar, compania i-a schimbat auditorul, iar opinia nu a fost schimbat. Compania nu a precizat de a ce recurs la schimbarea auditorului. Pe baza Tabelului 1 am alctuit o situaie separat, prezentat n Tabelul 3, a companiilor listate pe BVB pentru care auditorii au emis fie o opinie cu rezerv, fie imposibilitatea exprimrii opiniei (10 la numr). Pentru aceast situaie se disting urmtoarele cazuri: l Acelai auditor, dar consemneaz opinii diferite: Antibiotice Iai alt auditor, opinie fr rezerve n 2008 i 2011, opinie cu rezerve n 2009, 2010 i 2012; SSIF Broker alt auditor, opinie cu rezerve n 2008, fr rezerve n 2009, respectiv opinie fr rezerve n 2011, cu rezerve n 2012; SIF Moldova Deloitte, opinie cu rezerve n 2008, opinie fr rezerve n 2009; l Acelai auditor care consemneaz aceeai opinie cu rezerve: Transelectrica KPMG, opinie cu rezerve pe toat perioada 20082012; Impact Bucureti alt auditor, opinie cu rezerve pe toat perioada 2008-2012; SIF Muntenia KPMG, opinie cu rezerve pe toat perioada 2008-2012; Socep Constana alt auditor, opinie cu rezerve pe toat perioada 20082012; Turbomecanica Deloitte, opinie cu rezerve pe toat perioada 2008-2012; l Auditor diferit, opinie diferit: Oltchim KPMG, opinie fr rezerve n 2011, Deloitte, imposibilitatea exprimrii unei opinii n 2012; SIF Banat Criana Deloitte, opinie cu rezerve n 2008, KPMG, opinie fr rezerve n 2009. n cazul S.C. Antibiotice S.A., opinia auditorului din anul 2008 a fost opinie fr rezerve. n anul 2009 acelai auditor exprim o opinie cu rezerve din cauza supraevalurii rezultatului exerciiului cu 2,3 milioane RON prin nregistrarea la venituri a unei sume din venituri

9/2013

CERCETARE l
produse finite pentru care livrarea s-a efectuat n 2010. Aceeai operaiune este cauza opiniei cu rezerve i din 2010, de data aceasta datorit subevalurii rezultatului cu 2,3 milioane RON. n anul 2010 aceeai firm de audit exprim o opinie fr rezerve, n timp ce n 2012 opinia este cu rezerve din cauza includerii n situaiile financiare a unor costuri cu servicii achiziionate de la distribuitori, fr a putea fi cuantificate reducerile comerciale incluse. Pentru Transelectrica S.A., KPMG a exprimat doar opinii cu rezerv n perioada de analiz din cauza unor mprumuturi pe termen lung contractate de la Banca European de Reconstrucie i Dezvoltare i Banca European de Investiii pentru care societatea nu ndeplinete anumii indicatori, astfel c ar putea fi forat s ramburseze anticipat aceste mprumuturi. Astfel, ele ar trebui reflectate la datorii pe termen scurt, ns conducerea companiei consider c posibilitatea rambursrii anticipate este redus. n cazul Impact S.A. auditorul BDO Conti Audit i-a exprimat n anul 2008 opinia cu rezerve datorit unor diferene n recunoaterea veniturilor fa de cele stabilite prin OMFP i a recunoaterii unor venituri n avans, supraevalund rezultatul perioadei cu peste 1 milion de lei. n 2009 opinia consemnat de un alt auditor este tot cu rezerve datorit unor creane de peste 11 milioane lei ce nu au putut fi confirmate la teri. n 2010 compania a fost verificat de organele de stat pentru neplata unor datorii la buget aferente impozitelor pe cldiri i proprieti, iar auditorul nu a putut garanta la momentul ntocmirii raportului c sumele din situaiile financiare aferente acestor datorii sunt corecte, astfel c opinia a fost una cu rezerve. n 2010 firma de audit exprima tot o opinie cu rezerve, deoarece Impact S.A vireaz 26,9 milioane lei unei subsidiare, dar aceasta nu nregistreaz valoarea realizabil net a investiiei imobiliare, astfel c auditorul nu
10

poate stabili impactul acestei operaiuni asupra contului de profit i pierdere. Aceeai problem apare i n 2012, astfel c opinia rmne neschimbat. Rapoartele de audit ale Oltchim S.A. au consemnat o opinie fr rezerve pn n anul 2012 cnd, odat cu schimbarea auditorului, s-a consemnat imposibilitatea exprimrii unei opinii. Dei pn n anul 2011 KPMG consemna o opinie fr rezerve, ntotdeauna era evideniat faptul c entitatea are datorii curente care depesc activele societii cu peste 714.876 lei n 2008, 626.192 lei n 2009, 764.040 lei n 2010, respectiv 1.245.098 lei n 2011. n anul 2012 Deloitte devine auditorul grupului i consemneaz faptul c nu au ntmpinat prea multe aspecte semnificative i nu au putut colecta probe suficiente, astfel c a fost imposibil s exprime o opinie. Oltchim S.A. a avut n anul 2012 performane dezastruoase, iar Deloitte consemneaz faptul c nu au putut certifica bilanul de deschidere al anului 2012 ntruct au fost numii auditori dup 31 decembrie 2012. Oltchim a nregistrat n 2012 capitaluri proprii negative n valoare de 1.532.289 lei, pierderi de 567.525 lei i datorii de 3.131.542 lei, iar n 30 ianuarie 2013 societatea a intrat n insolven. Deoarece grupul nu avea la data raportului un plan de reorganizare votat, principiul continuitii activitii nu este respectat, astfel c imposibilitatea exprimrii unei opinii de ctre auditor este justificabil. SSIF Broker S.A. a avut n anul 2008 consemnat o opinie cu rezerve de ctre firma G5 Consulting SRL din cauza unor neconcordane la inventariere: auditorul a fost contractat ulterior inventarierii, iar la una din sucursale inventarierea nu s-a putut realiza faptic, doar scriptic. n anul 2012, entitatea schimb firma de audit cu BDO Auditors & Accountants SRL care, din cauza revizuirilor politicilor contabile efectuate de SSIF Broker (cu diminuarea rezultatului reportat cu 11.926.786 lei), exprim o opinie cu rezerve deter-

minat de imposibilitatea comparabilitii informaiilor aferente perioadelor curente cu cele ale perioadelor anterioare. n cazul SIF Banat i Criana, n anul 2008 auditorul Deloitte a consemnat o opinie cu rezerve din cauza tratamentelor necorespunztoare n ceea ce privete ajustarea pierderilor la imobilizrile financiare, prin aplicarea unor proceduri neconforme cu regulamentele CNVM. Ulterior, compania apeleaz la serviciile KPMG pentru audit i sunt exprimate doar opinii fr rezerve. SIF Muntenia colaboreaz cu KPMG i ca urmare a aplicrii Regulamentului nr. 15/2004 emis de CNVM i nu a Ordinului CNVM nr. 75/2006. Din cauza diferenei de reevaluare de 898.051,950 lei, opinia este una cu rezerve. Aceeai neconformitate este consemnat i n 2009, 2010, 2011 i 2012. Pentru SOCEP S.A. opiniile aferente anilor 2008-2012 au fost opinii cu rezerv, consemnate de firma S.C. Audit S.R.L. i de auditorul financiar Scrin Marian; aceast opinie este exprimat datorit ncorporrii la capitalul social n anul 2003 a unor diferene din reevaluarea mijloacelor fixe n valoare de 13.874.888 lei, la acea dat aceste rezerve nefiind un surplus de reevaluare realizat. n cazul Turbomecanica S.A., din cauza unor reevaluri ale imobilizrilor corporale n anul 2006 pentru care nu a fost folosit un evaluator extern, auditorul Deloitte a considerat c aceast valoare ar fi putut fi diferit i nu se poate determina efectul acestui aspect asupra situaiilor financiare, astfel c a exprimat o opinie cu rezerve. n 2009 se efectueaz o reevaluare asemntoare, astfel c auditorul exprim din nou o opinie cu rezerve. n 2010, din cauza nerespectrii unor indicatori luai ca angajament pentru un credit de la BRD i BT, auditorul consider c ntreaga valoare a creditului 62.533.190 RON ar trebui prezentat la mprumuturi pe termen scurt, avnd n vedere posibilitatea rambursrii anticipate. De asemenea,
Audit financiar, anul XI

AUDITOR - CLIENT
tot n 2010, compania a modificat modalitatea de descrcare din gestiune a stocurilor, trecnd de la FIFO la CMP, fr a preciza n notele explicative motivul acestei schimbri. Astfel, opinia exprimat pe 2010 a fost cu rezerve. n 2011 motivaia opiniei cu rezerve a fost prezentarea creditului doar la mprumuturi pe termen scurt, avnd n vedere nendeplinirea indicatorilor economicofinanciari. n 2012, pe lng nerespectarea indicatorilor economico-financiari, Turbomecanica S.A. a aplicat incorect IAS 16 n procedura de reevaluare a imobilizrilor corporale i nu a consemnat corespunztor procedura de inventariere rezultat dup incendiul care a afectat depozitul central al companiei i a adus pagube de 1.490.415 lei. din punct de vedere teoretic, ct i practic. Una dintre ideile des ntlnite n literatura de specialitate susine preferina entitilor mari pentru a fi auditate de ctre cele mai mari firme de audit; argumentul cel mai des utilizat pentru susinerea acestei preferine vizeaz calitatea acestui audit. Mai mult de att, se consider c rotaia auditorilor externi nu este necesar pentru sporirea calitii auditului. Se consider c un specialist cunoate mult mai bine un client direct proporional cu durata perioadei n care i este auditor. De asemenea, impunerea obligativitii schimbrii auditorului ar restriciona libertatea de alegere a auditorului de ctre investitori, n funcie de nevoile lor i de cele ale companiei. Ct despre relaia dintre opinia auditorului i durata mandatului acestuia la acelai client, concluziile sunt mixte. n cazul eantionului de pe FTSE, concluzia ar fi c relaia este una favorabil, astfel c, datorit faptului c aceste entiti nu i-au schimbat auditorul n perioada de analiz, am putea trage concluzia c auditul este unul de calitate, iar o strns relaie ntre auditor i client pentru o perioad mai lung aduce beneficii. n ceea ce privete eantionul de companii listate pe BVB, concluziile nu sunt la fel de clare, deoarece putem observa c misiunile de audit au opinii exprimate diferite, ns: a) nu putem consemna c schimbarea auditorului aduce un efect nefavorabil asupra calitii raportului i, b) nu putem nici susine ideea conform creia schimbarea auditorului ar aduce un efect pozitiv, prin rentrirea independenei auditorului. Considerm c auditorii i-au demonstrat independena n condiiile unor diferene aprute n opinia exprimat de ctre acelai auditor, n cazul aceleai companii, dar n ani diferii. Per ansamblu, considerm c se confirm ipotezele din literatura de specialitate conform crora schimbarea/ rotaia auditorului este o msur cu efecte preponderent negative, aducnd asigurri marginale n ceea ce privete independena auditorului. Ipotezele se confirm n contextul probelor colectate de pe eantionul FTSE, unde aceast afirmaie s-a respectat n totalitate, dar i de pe eantionul BVB, unde s-a respectat ntr-o proporie mare.

Concluzii
Raportarea n audit constituie o activitate complex, iar opinia exprimat de auditor are un aport important n deciziile investitorilor. Astfel, am considerat a fi oportun analiza relaiei dintre durata relaiei auditor - client i efectul asupra independenei auditorului att

Bibliografie
Aschauer, E. (2013), Familiarity Threat Argument Revisited: Confidence, Trust and Professional Skepticism, European Accounting Association 2013 Doctoral Colloquium, http://www.eaa 2013.org/userfiles/file/AU%20abstracts%20-%2017_04_13.pdf Cameran, M. (2013), Mandatory Auditor Rotation Evidence from the Italian Experience, European Accounting Association 2013 Doctoral Colloquium, http://www.eaa2013.org/userfiles/file/AU%20 abstracts%20-%2017_04_13.pdf Daugherty, B., Dickins, D., Higgs, J., Tatum, K. (2013), The Question of Mandatory Audit Firm Rotation: Would Investors Benefit?, The CPA Journal, Vol. 83, No. 1, pp. 28-33 Geiger, M., Raghunandan, K. (2002), Auditor Tenure and Audit Reporting Failures, Auditing: A Journal of Practice and Theory Vol. 21, No. 1, pp. 67-78 Harinderjit, S. (2012), A 360-degree view of audit firm rotation, Businessline 23 Sept 2012 Jackson, A., Moldrich, M., Roebuck, P. (2008), Mandatory audit firm rotation and audit quality, Managerial Auditing Journal, Vol. 23, No. 5, pp. 420-437 Kaplan., G., Mauldin, E. (2008), Audit rotation and the appearance of independence: Evidence from non-professional investors, Journal of Accounting and Public Policy Volume 27, Issue 2, pp. 177-192 Kato, T. (2013), The Effect of Mandatory Audit Firm Rotation and Client Rejection on Auditor Independence: An Experimental Investigation, European Accounting Association 2013 Doctoral Colloquium, http://www.eaa2013.org/userfiles/file/AU%20abstracts%20%2017_04_13.pdf Lin, L., Tepalagul, N. (2012), Auditor Independence and Audit Quality: A Literature Review, Rutgers University Nagy, A. (2005), Mandatory Audit Firm Turnover, Financial Reporting Quality, and Client Bargaining Power: The Case of Arthur Andersen, American Accounting Association: Accounting Horizons 2005, Vol 19, No. 2, pp 51-68 Tanyi, P., Litt, B., Simpsons, T. (2013), Audit Partner Rotation and Financial Reporting Quality: Evidence from the US, European Accounting Association 2013 Doctoral Colloquium, http://www.eaa2013.org/userfiles/file/AU%20abstracts%20%2017_04_13.pdf Tyler, J., Ball, F., Wells, P. (2013), The Impact of Different Measures of Audit Tenure on Audit Quality, European Accounting Association 2013 Doctoral Colloquium, http://www.eaa2013.org/userfiles/ file/AU%20abstracts%20-%2017_04_13.pdf

9/2013

11

Studiu privind impactul ncrederii asupra raionamentului profesional al auditorilor


Liliana FELEAG*, Niculae FELEAG** & Mihaela DUMITRACU*** Abstract

Introducere
Teoria ageniei presupune c indivizii acioneaz n scopul maximizrii utilitii propriilor aciuni. Din cauza oportunismului manifestat de ctre ageni i al asimetriei informaionale, relaia ntre contractani este caracterizat de existena unui risc: hazardul moral. Hazardul moral se nate din faptul c acela care ncredineaz altei persoane o sarcin nu i poate acorda ncredere total, deoarece acesta va ncerca s-i maximizeze propria utilitate. Totui, ncrederea poate fi vzut ca un mecanism de lupt contra oportunismului. Cum recursul la contracte complexe este costisitor i poate genera uneori blocaje, ncrederea apare ca un lubrifiant al sistemului care, acompaniinduse de mecanisme precum contractul i reputaia, asigur protecie contra riscului de oportunism (Mangematin, 1999). Obiectivul prezentei lucrri este centrat pe analiza ncrederii n cadrul misiunilor de audit. O astfel de analiz prezint interes deoarece auditorul, considerat drept gardian al ncrederii (Shapiro, 1987), este obligat s i pstreze independena i obiectivitatea n relaiile cu clientul. n acelai timp el este ns o persoan care de-a lungul misiunii sale stabilete relaii interpersonale cu clientul, ceea ce presupune implicarea unor sentimente, emoii, dar i ncredere. Ca urmare, cercetarea i-a propus s urmreasc impactul ncrederii asupra raionamentului profesional al auditorului. n acest sens, au fost analizate o serie de dosare de audit din perspectiva timpului petrecut de ctre echipa de audit pentru misiunea respectiv. n plus, s-a urmrit dac ncrederea n anumii
Audit financiar, anul XI

Study on the Impact that the Trust Has on the Auditors Professional Judgment
The objective of this paper is to examine the impact that the trust has on the auditors professional judgment. To achieve this objective, were analyzed four audit files. Results showed that auditors spend increasingly less time to undertake the audit missions at senior customers and at those with whom they have established relationships based on trust. Instead, for the customers in their first year in office, the number of hours remains constant, regardless of the degree of confidence. Moreover, it was observed that the confidence in some customers leads to a lack of comments within the report on certain facts established on the field. Key words: trust, auditor, professional judgment, audit report Clasificarea JEL: M 42 Cuvinte cheie: ncredere, auditor, raionament profesional, raport de audit
* Prof. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: Liliana.Feleaga@ase.ro ** Prof. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: nfeleaga@yahoo.com *** Dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: red_mille_ro@yahoo.com

12

RAIONAMENTUL PROFESIONAL
clieni duce la absena n raport a observaiilor privind anumite fapte constatate pe teren. Pentru a permite o analiz obiectiv a rezultatelor, numele societii de audit i numele clienilor selectai nu vor fi fcute publice. ncrederea cognitiv este o relaie fundamentat pe elemente obiective, raionale, referitoare n principal la competene. Relaia se bazeaz pe elemente tangibile. ncrederea afectiv este fondat pe elemente subiective, viznd n principal compatibilitatea caracterului. n acest caz, relaia este bazat pe elemente mai puin tangibile, aparinnd laturii emoionale. La rndul su, Zucker (1986) distinge trei forme de ncredere: ncrederea intuitu personae, ncrederea relaional i ncrederea instituional. ncrederea intuitu personae i are sursele n caracteristicile personale ale fiecrui individ i poate fi considerat exogen unei relaii. ncrederea relaional este privit ca o credin n aciunile i rezultatul aciunilor ntreprinse de o ter parte. ncrederea instituional poate fi privit ca un tip de ncredere independent de o situaie dat, dar aparinnd unui cadru comun, obiectiv care poate fi aplicabil i altor persoane, indiferent de aciunile efectuate de fiecare dintre ele. n activitatea de audit ncrederea este un rezultat al relaiilor interpersonale n interiorul i n exteriorul organizaiei, deoarece auditorul trebuie s stabileasc relaii bazate pe ncredere att cu membrii echipei din care face parte, ct i cu clientul pe care l verific. Relaia auditorului cu clientul poate fi privit dintr-o dubl perspectiv: o relaie de tip profesional, dar i una de tip personal. Mecanisme complexe economice i sociale se completeaz reciproc i formeaz bazele unei ncrederi hibride (Wiliamson, 1993). Aceast ncredere se dezvolt cu fiecare nou misiune de audit pentru acelai client, trecnd de la o ncredere bazat pe reputaia partenerului la o ncredere fundamentat pe empatie, ceea ce conduce la reducerea asimetriei informaionale printr-o partajare a cunotinelor deinute de fiecare parte implicat. Simon (1960) distinge relaii de rutin i relaii spontane. n primul caz, ne confruntm cu situaii i soluii predefinite, n timp ce al doilea tip de relaie genereaz ntrebri i rspunsuri unice. Conform lui Richard (2000), ncrederea interpersonal este construit de ctre prile implicate pe durata interaciunii dintre ele, ca rezultat al obinuinei, rutinei i schimburilor de cunotine. n condiiile n care se trece de la faza de cooperare (conform principiilor general acceptate de pri), la o munc de echip, indivizii lucreaz pentru atingerea unui obiectiv comun. Ca urmare, contractul joac doar rolul unei garanii poziionate adesea n plan secundar, pentru a face loc unui mediu de lucru informal bazat pe rutin i activiti comune (Mangematin, 1996). Altfel spus, ncrederea nu se bazeaz pe o for instituional, exterioar persoanelor, ci se construiete ntr-un cadru bilateral. Mai mult, este necesar s se in cont i de sistemul de reele, ceea ce presupune c unei persoane i se acord ncredere datorit apartenenei sale la aceleai norme culturale i profesionale. Teoretic, prezena unui auditor extern n aceeai entitate pentru o perioad mare de timp va degaja o situaie de rutin, cu efecte benefice asupra relaiei dintre auditor i client, prin obinerea cu uurin a informaiilor financiarcontabile necesare. Este evident ns c o durat de colaborare ndelungat ntre auditor i client poate genera i riscuri. Astfel, o relaie prea apropiat poate crea o ncredere dus la extrem sau o lips de profesionalism, prin aplicarea unor proceduri mai puin riguroase. Dei supus unor abordri variate, ncrederea reprezint un concept gradual, care pleac de la nencredere pn la ncredere absolut, se manifest orizontal sau vertical, cognitiv sau afectiv i ajunge n final la o ncredere construit n favoarea uneia de tip ex-ante.
13

Aspecte conceptuale privind ncrederea


Conceptul de ncredere i are originile n psihologie, dar este utilizat astzi n majoritatea disciplinelor din sfera tiinelor umaniste i chiar n economie. Varietatea abordrilor face ca o definiie unic s fie insuficient pentru a reda ntreaga esen a conceptului de ncredere. Multe dintre definiii rein ns ca element principal noiunea de incertitudine. Astfel, Lorenz (1988) definete ncrederea drept acceptul cuiva de a se situa n poziie de vulnerabilitate vizavi de un ter. Pentru Meyer et al. (1995) ncrederea reprezint acceptarea vulnerabilitii n faa aciunilor unei alte persoane, bazat pe sperana c aceasta va duce la bun sfrit un fapt important pentru persoana care acord ncrederea, fr a fi supus unui control sau unei verificri. La rndul lor, Sheppard i Sherman (1998) subliniaz c natura riscului i a ncrederii variaz n funcie de gradul de dependen ntr-o anumit relaie. Conform cu Breton i Wintrobe (1986), ncrederea poate fi orizontal sau vertical. ncrederea orizontal apare ntre persoane care aparin aceluiai nivel ierarhic, iar ncrederea vertical ntre persoane situate la niveluri ierarhice diferite. n cel de-al doilea caz, relaiile sunt fie ascendente (de la subordonat ctre superior), fie descendente (de la superior ctre subordonat). Conform cu Mc Allister (1995) ncrederea poate fi cognitiv i afectiv.
9/2013

Auditorii petrec din ce n ce mai puin timp pentru realizarea misiunilor la clienii cu vechime i cu care au stabilit relaii bazate pe ncredere. n schimb, pentru clienii aflai n primul an de mandat, numrul de ore rmne constant indiferent de gradul de ncredere acordat. n plus, s-a observat c ncrederea n anumii clieni duce la absena n raport a observaiilor privind anumite fapte constatate pe teren.

Aspecte metodologice: alegerea eantionului i rezultate


METODOLOGIA DE CERCETARE
Obiectivul prezentei lucrri este acela de a studia impactul pe care l are ncrederea asupra raionamentului profesional al auditorului. Din punct de vedere al metodologiei de cercetare, lucrarea se nscrie n abordarea interpretivist. O asemenea abordare presupune o nelegere a sensului pe care l dau actorii realitii. Pentru culegerea datelor au fost combinate mai multe metode, astfel nct s se obin o perspectiv global asupra interaciunilor dintre auditori i clieni. Astfel, s-a fcut apel att la interviuri non-directive, care au permis auditorilor s prezinte experienele relaionale cu anumii clieni, ct i la analiza unor surse de documentare interne (dosare de lucru i rapoarte de audit). Pentru analiza datelor a fost utilizat metoda abduciei, care const n extragerea din cadrul observrii a unor conjuncturi ce vor fi ulterior testate i discutate. S-a procedat la o analiz tematic a interviurilor pentru a con-

strui grile de grupare transversale i a elabora posibile interpretri.

ALEGEREA EANTIONULUI
Eantionul este format din patru clieni, similari ca mrime, ai unei societi de audit. Pentru a exclude din analiz o eventual influen a negocierii onorariilor n relaiile auditori-clieni, n selectarea eantionului s-a urmrit ca onorariile percepute de societatea de audit de la fiecare client s nu fie semnificative n raport cu cifra sa de afaceri. Primul criteriu de care s-a inut cont n alegerea clienilor a fost vechimea mandatului de audit. n funcie de acest criteriu, au fost alei doi clieni aflai n primul an de mandat (Clientul 1 i Clientul 2) i doi clieni cu o vechime mai mare de un an (Clientul 3 i Clientul 4). Al doilea criteriu de selecie a clienilor a fost ncrederea auditorului n echipa contabil a clientului. Pentru aplicarea acestui criteriu s-au utilizat informaiile culese de la efii de misiune n timpul interviului. Clientul 1 are un contabil ef cu experien pe care eful misiunii de audit l cunoate, deoarece au fost colegi timp de patru ani ntr-un Big Four. Acest lucru creeaz un climat de ncredere chiar de la
Audit financiar, anul XI

14

RAIONAMENTUL PROFESIONAL
nceputul misiunii. Clientul 2 a schimbat de trei ori n ultimul an contabilul ef, fapt care l determin pe auditor s verifice cu atenie o mare parte din tranzaciile nregistrate i documentele aferente, fiind de ateptat s existe probleme de organizare. Clientul 3 se afl la al patrulea an de mandat. eful de misiune i cunoate bine pe directorul i contabilul ef ai clientului i au avut o colaborare bun n mandatele precedente. Clientul 4 este considerat unul cu probleme. n fiecare dintre cele trei mandate anterioare au fost constatate nereguli i este de ateptat ca experiena s se repete. innd cont de elementele precizate, profilul clienilor reinui pentru studiu este prezentat n Tabelul 1. rul de ore a rmas neschimbat, dei auditorul se afl la al patrulea mandat. Altfel spus, ntre auditor i client nu s-a putut instaura un climat de ncredere. Unul dintre auditori confirm: Comunicarea greoaie cu contabilul ef i furnizarea cu ntrziere a documentelor cerute ne-au fcut s avem n fiecare an ntrzieri n realizarea misiunii. Observaiile desprinse n urma analizei raportului dintre ncredere i numrul de ore petrecute pentru a realiza fiecare misiune de audit sunt sintetizate n Tabelul 2. Pentru a aprofunda analiza impactului pe care l are relaia de ncredere asupra auditrii situaiilor financiare, au fost purtate discuii cu auditorii n legtur cu ntocmirea rapoartelor de audit. Mai nti s-a urmrit modul n care acetia apreciaz ce informaii din notele de sintez trebuie menionate i n raportul final. Referitor la acest aspect, unul dintre auditori declar c: n cazul clienilor mai vechi, dac se constat o eroare, dar avem ncredere c aceasta va fi corectat i nu va avea un impact semnificativ asupra situaiilor financiare, nu o vom meniona n raport. Altfel spus,

COLECTAREA I ANALIZA DATELOR


Pentru a observa impactul relaiilor de ncredere asupra auditrii situaiilor financiare, au fost analizate notele de sintez prin prisma duratei lucrrilor de audit. Aceast analiz a evideniat c pentru desfurarea misiunii la clienii noi (Clientul 1 i Clientul 2) auditorii petrec un numr similar de ore. Altfel spus, faptul c auditorul l cunoate pe contabilul ef al clientului i are ncredere n el nu are un impact semnificativ asupra timpului alocat unui dosar. Aa cum mrturisete auditorul respectiv, ... primul mandat este mai dificil, deoarece trebuie s investim mai mult timp pentru a constitui dosarul permanent, a cunoate interlocutorii, a colecta documentele justificative i a certifica situaiile financiare. n principiu, timpul alocat clienilor mai vechi ar trebui s scad de la un exerciiu la altul. n studiul nostru, aceast ipotez se confirm doar n cazul Clientului 3. ncepnd cu al doilea exerciiu financiar, clientul cunoate documentele care ne sunt necesare i ni le furnizeaz prompt, iar noi avem deja zone de risc stabilite i tim pe ce segmente ne vom concentra controlul, explic eful misiunii de audit. n cazul Clientului 4 ns, s-a observat c num9/2013 15

CERCETARE l
n raportul anual, menionm punctele cele mai importante, fr prea multe detalii. Dimpotriv, n cazul clienilor cu probleme, n care nu avem ncredere, n raport se menioneaz punctual erorile constatate. Declaraia auditorului este confirmat de rezultatele identificate prin compararea informaiilor din raport cu cele din notele de sintez pentru clienii din eantion (Tabelul 3). Astfel, n cazul Clientului 1 i Clientului 3 s-a observat c, dei n notele de sintez sunt nscrise ajustri (nesemnificative) pe care acetia ar trebui s le realizeze, raportul final nu conine observaii particulare. Pentru Clientul 2 i pentru Clientul 4 ns, dei rapoartele de audit sunt fr rezerve, ele cuprind anumite observaii privind problemele ntmpinate. Altfel spus, decizia auditorului de a prezenta n raport observaii referitoare la prezena unor ajustri nesemnificative depinde de relaionarea sa cu clientul respectiv i de ncrederea sa n acesta. nal al auditorului. n acest sens, au fost analizate patru dosare de audit, n raport cu timpul petrecut de ctre echipa de audit pentru respectiva misiune n anul curent, comparativ cu anul precedent. Alegerea clienilor a fost realizat n funcie de vechimea mandatului i de ncrederea auditorului n contabilii acestora. Rezultatele au evideniat faptul c auditorii petrec din ce n ce mai puin timp pentru realizarea misiunilor la clienii cu vechime i cu care au stabilit relaii bazate pe ncredere. n schimb, pentru clienii aflai n primul an de mandat, numrul de ore rmne constant, indiferent de gradul de ncredere acordat. n plus, s-a observat c ncrederea n anumii clieni duce la absena n raport a observaiilor privind anumite fapte constatate pe teren. Discuiile cu efii de misiune au confirmat concluziile anterioare i au subliniat poziia auditorului ntre raional i afectiv. n ciuda independenei impuse prin codul etic, auditorul ncearc s gseasc un echilibru ntre respectarea normelor profesionale, pe de o parte, i nevoia de a satisface clientul, de a rspunde ateptrilor din ce n ce mai mari ale diverselor categorii de stakeholderi i a face fa pieei concureniale, pe de alt parte. Altfel spus, el trebuie s mbine n mod optim raionalitatea impus de reguli profesionale cu afectivitatea caracteristic uman, exprimat prin ncrederea n relaiile de audit. Exist nc numeroase piste de cercetare n acest domeniu. Astfel, eantionul ar putea fi extins la un numr mai mare de clieni ai unei firme de audit sau ar putea fi format din clieni ai unor firme diferite. n plus, s-ar putea extinde perioada de observare a evoluiei relaiilor cu un anumit client.

Bibliografie
Breton A. et Wintrobe R., 1986, Organizational Structure and Productivity, American Economic Review, vol. 76, n 3, p. 530-538 Herrbach O., 2000, Le comportement au travail des collaborateurs des cabinets daudit financier: une approche par le contrat psychologique, Tez de Doctorat n tiine ale gestiunii, Universitatea Toulouse 1. Lorenz E. H., Neither friends nor strangers: Informal networks of subcontracting in French industry, Trust: making and breaking cooperative relations, D. Gambetta (ed), London, Basil Blackwell, p. 194- 210, 1988 Krebs G., 2009, La relation auditeur audit. 100 Questions pour comprendre et agir, ed. AFNOR Mangematin V., 1999, La confiance: un mode de coordination dont lutilisation dpend de ses conditions de production, n lucrarea La confiance : approche conomique et sociologique, coord. Thuderoz C., Mangematin V. et Harrisson D., Gatan Morin Europe, Boucherville (Qubec) Mayer, R.C., Davis, J.H. & Schoorman, F.D., 1995, An integrative model of organizational trust, The Academy of Management Review, 20, 709-734 McAllister D., 1995, Affect and Cognition Based Trust as Foundations for Interpersonal Cooperation in Organizations, Academy of Management Journal, vol. 38, n 1, p. 24-59 Richard C., 2000, Contribution lanalyse de la qualit des processus daudit: le rle de la relation entre le directeur financier et le commissaire aux comptes, Tez de Doctorat, Universit de Montpellier Shapiro S., 1987, The social control of impersonal trust, American Journal of Sociology, vol. 93, p. 623-658 Sheppard B. H., Sherman D. M., The grammars of trust: A model and general implications, Academy of Management Review, 23, 1998, p. 422-438 Simon H., 1960, The new science of management, Harper and Row Williamson O. E., Transactions costs Economics Organization Theory, Industrial and Corporate Change, vol. 2, n 2, 1993, p. 107-156 Zucker L. G., Production of trust: Institutional sources of economic structure, Research in organizational behavior, M. Staw et L. L. Cummings (Eds.), 8, Greenwich, JAI Press, 1986, p. 53-111

Concluzii i direcii viitoare de cercetare


Activitatea de audit se caracterizeaz printr-un nivel ridicat de conceptualizare. Acesta este rezultatul mai multor decenii de normalizare i st la baza construirii raionamentului profesional al auditorului, raionament asociat unei asimilri progresive a elementelor de raionalitate (Herrbach, 1999). Dincolo de aspectul raional ns, colaborarea dintre auditor i client trebuie s fie fondat i pe o latur emoional, care s faciliteze instalarea ncrederii nc din preambulul misiunii de audit. Este ceea ce numete Krebs a menine relaia de audit nainte, n timpul i dup momentul auditului. Obiectivul prezentei lucrri a fost acela de a studia impactul pe care l are ncrederea asupra raionamentului profesio16

Audit financiar, anul XI

Studiu empiric

Perspectivele i

expectativele legate de raportul de audit


Abstract

n Romnia
Ioana Iuliana POP (GRIGORESCU)*

An Empiric Study on the Perspectives and Expectances on the Audit Report in Romania
The present article shows the results of an empiric study on the perspectives and expectances on the Audit Report in Romania. The statistic population is mainly formed of three groups: financial auditors, financial managers of the audited firms and the users of the audited accounting information in Romania. The objectives of the research have been determining the significance of the differences of perspectives and expectances between the three groups and interpreting the obtained results. The answers to the questionnaire have been analyzed by the Kruskal Wallis Test, which has shown for every statement if the differences are significant or not. Then the results have been synthesized and comprised into tables in order to be globally analyzed. In the last part of the research are being presented the conclusions that came out of this research. There has been demonstrated the fact that from the perspective of Kruskal Wallis Test between the financial auditors, financial managers and the users of the audited financial information from Romania there are significant differences as regards the perspectives and expectations of the form and content of the Audit Report. The group that has expressed the most critical opinions was that of the users of the audited financial information. Key words: empiric study, audit report, differences of perspectives, differences of expectances, Kruskal Wallis Test Clasificarea JEL: M 42 Cuvinte cheie: studiu empiric, raportul de audit, diferene de perspective, diferene de expectative, Testul Kruskal Wallis

* Drd., Universitatea 1 Decembrie 1918 Alba-Iulia, Romnia, n cotutel cu Universitatea Lleida, Spania, e-mail: ioanaiuliana69@yahoo.es

9/2013

17

CERCETARE l

Introducere
Ipoteza de la care pleac aceast cercetare este faptul c exist diferene de perspective i expectative ntre auditorii financiari, directorii financiari ai firmelor auditate i utilizatorii informaiilor financiare auditate din Romnia n ce privete forma i coninutul raportului de audit. Scopul principal al acestei cercetri este analizarea acestor diferene. Pentru aceasta ne-am propus urmtoarele obiective specifice: l Demonstrarea existenei i semnificaiei diferenelor de perspective i expectative existente ntre cele trei grupuri specificate; l Analizarea i interpretarea rezultatelor obinute. Pentru atingerea acestor obiective am procedat la aplicarea unui chestionar care cuprinde ntrebri legate de forma i coninutul raportului de audit.

iile i expectativele utilizatorilor de informaii financiare auditate. n ultimii ani, la nivel internaional s-au realizat multe studii empirice n materie de audit financiar. n primul rnd trebuie s amintim faptul c Comisia European a iniiat un amplu proces de consultare1 n rndul rilor membre U.E. pe teme legate de rolul auditului financiar, de independena auditorilor, de informaiile furnizate n cadrul raportului de audit, de concentrarea pieei de audit n cadrul Big Four sau n probleme legate de guvernana corporativ. n ce privete raportul de audit exist studii care susin c mrimea firmei de audit (Becker et al, 19982; Francis& Krishnan, 19993) sau managementul firmei de audit (De Fond et al, 20004; Krishnan, 20055) pot s influeneze calitatea serviciilor oferite de ctre auditori. Alte studii se refer la faptul c piaa de capital i bazeaz deciziile de investiii pe informaiile oferite de auditorii financiari, iar ntrzierea sau slaba calitate a informaiilor financiare auditate pot influena decisiv aceste decizii (Citron et al, 20086; Phillips&Freeman, 20037). Alte studii demonstreaz c prezentarea la timp a raportului de

audit contribuie la creterea ncrederii investitorilor (Owusu Ansah&Leventis, 20068). De asemenea, exist studii care susin c o perioad mai scurt a mandatului auditorilor n aceeai firm determin o calitate mai slab a serviciilor oferite, din cauza necunoaterii n profunzime a problemelor specifice ale firmei client (PricewaterhouseCoopers, 2002), iar un studiu mai recent susine c nu exist nici o legtur ntre durata mandatului i calitatea serviciilor oferite de auditor9. n contradicie cu studiile precizate anterior, exist studii care susin un nivel sczut de folosire a informaiilor coninute de ctre raportul de audit (Lee, 200910). Astfel de studii empirice au aprut i n revistele de specialitate din Romnia. Unul dintre aceste studii analizeaz rolul auditului extern i al guvernanei corporative n credibilizarea raportrilor financiare ale firmelor (Dobroeanu et al, 201111), altul studiaz degradarea percepiilor unui grup de studeni asupra problematicii audit expectation gap nainte de nceperea crizei financiare i dup izbucnirea acesteia (Dobroeanu et al, 201112), iar un alt exemplu de studiu empiric se refer la determinarea gradului de apreciere a

Stadiul actual al cercetrii


Se spune c perioadele de criz economic intensific activitatea de realizare a studiilor empirice cu privire la percep-

1 European Commision, oct. 2010, Green Paper Audit policy: lessons from the crisis, http://ec.europa.eu/internal_market/auditing/docs/market/consultation2008/summary_report_en.pdf 2 Becker, C.L., Defon, J.J.&Subramanyam K.R.(1998), The effect of audit quality on earnings management, Contemporary Accounting Research, nr. 15, pag.1-24 3 Francis J.R.& Krishanan J.(1999), Accounting accruals and auditor reporting conservatism, Contemporary Accounting Research, 16(1), pag. 135-165 4 DeFond, M.L., Francis, J. R. &Wong, T. J., 2000, Auditor Industry Specialization and Market Segmentation: Evidence from Hong Kong, Auditing, Spring (19) (1), pag. 49-66 5 Krishnan, J.(2005), Audit Committee Quality and Internal Control: An Empirical Analysis, The Accounting Review, 80(2) pag. 649-678 6 Citron,D.B., Taffler R.J., Uang J.Z., 2008, Delays in reporting price sensitive informacion: The case of going concern , Journal of Accounting and Public Policy, nr. 27, pag.19-37 7 Phillips R., Freeman R.E., Wicks A.C., 2003, What stakeholder theory is not, Bussines Ethics Quarterly, 13(4), pag. 479-502 8 Owusu Ansah S., Leventis S., 2006, Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece, European Accounting Review, nr. 15, pag. 273-287 9 Jamer N.Myers, University of Ilinois at Urbana-Champaign Mandatory Auditor Rotation: Evidence from Restatements 10 Lee R.D., Johnson R.W., Joyce P.D., 2009, Bugetarea sistemelor publice, Editura Jones&Bartlett Learning, Sudbury, Massachusetts, USA 11 L.Dobroeanu, N. Coman, C.L.Dobroeanu, Auditorii externi i guvernana corporativ sub impactul crizei financiare, Revista Audit Financiar, martie 2011, pag. 16-26 12 L.Dobroeanu, D. Manea, C.L.Dobroeanu, Dinamica percepiilor privind auditul extern sub impactul crizei financiare, Revista Audit Financiar, februarie 2011, pag. 18-27

18

Audit financiar, anul XI

PERSPECTIVE I EXPECTATIVE
informaiilor furnizate de raportul de audit de ctre utilizatori (Cernea&tefnescu, 201213).

Metodologia de cercetare
Cercetarea teoretic, orict de important ar fi, considerm c nu este suficient n actualul context economic. Astzi mai mult ca oricnd este necesar apropierea de realitatea economic, de aceea studiile empirice au cptat o extindere tot mai mare. Pentru demonstrarea ipotezei i atingerea obiectivelor cercetrii am ntreprins o cercetare empiric, cantitativ. n primul rnd am realizat o serioas activitate de documentare, n sensul stabilirii populaiei statistice care a intrat n studiu. Astfel am stabilit cele trei grupuri interesate de munca auditorului financiar crora li se adreseaz chestionarul auditorii financiari, directorii financiari ai firmelor auditate i utilizatorii informaiilor contabile auditate din Romnia. n funcie de caracteristicile populaiei statistice am stabilit componena eantionului pentru fiecare dintre cele trei grupuri, astfel nct rezultatele obinute s poat fi extrapolate la nivelul ntregului grup i s aib relevan naional. Structura eantionului este prezentat n tabelul 1. Chestionarul este anonim i conine ntrebri n format nchis, cu formulri pozitive. Pentru a uura munca celui care completeaz chestionarul i pentru a putea cuantifica rspunsurile am delimitat posibilitile de rspunsuri la 5 variante, pe o scal de valori de la 1 la 5, n conformitate cu Scala Likert, unde 1 reprezint nivelul maxim de acord, 5 nivelul maxim de dezacord, 3 reprezint

valoarea neutr, iar 2 i 4 sunt nivele intermediare de acord sau dezacord. Se putea alege o singur variant de rspuns. Procesul de trimitere i primire a chestionarelor s-a fcut prin e-mail, n perioada februarie decembrie 2012. Rspunsurile au fost centralizate cu ajutorul unui program informatic n Excel special conceput n acest scop i interpretate cu ajutorul modelului econome-

tric Kruskal Wallis, care a artat dac diferenele pentru fiecare dintre afirmaiile chestionarului, ntre cele trei categorii participante, sunt semnificative sau nu. De asemenea, rezultatele testelor au fost cuprinse n cadrul unor tabele centralizatoare, care au stat la baza analizei descriptive a rezultatelor chestionarului.

13 O. Cernea, C.Al. tefnescu, Importana informaiilor oferite de auditul financiar pentru directori, investitori i analitii financiari, Revista Audit Financiar, ianuarie 2012, pag.42-50

9/2013

19

CERCETARE l

Analiza econometric a rezultatelor obinute


Testul Kruskal Wallis este unul dintre cele mai puternice teste neparametrice i se utilizeaz atunci cnd avem de comparat mai mult de 2 grupe independente. Pentru analiza datelor, acestea au fost transformate n ranguri. Testul s-a utilizat pentru a evalua dac diferenele la nivel de ranguri sunt semnificative. Calculele s-au efectuat pentru fiecare afirmaie a chestionarului n parte. Ipotezele asociate Testului Kruskal Wallis sunt: H1 - NU exist diferen semnificativ statistic ntre medianele grupurilor analizate H2 - Medianele grupurilor investigate difer n mod semnificativ Ipotezele sunt acceptate sau respinse n funcie de valoarea coeficientului K, asociat testului. Formula pentru Testul Kruskal Wallis este urmtoarea:

Rk = media rangurilor observaiilor grupului j R = media tuturor rangurilor i observaiilor K = valoarea calculat de Testul Kruskal Wallis Corecia lui K este dat de formula:

K 2 am acceptat ipoteza nul H1, diferenele ntre grupe fiind considerate nesemnificative; K > 2 am acceptat ipoteza alternativ H2, diferenele ntre grupuri fiind considerate semnificative.

unde: g - este numrul de grupuri de repetiii; tj - este numrul de repetiii n grupul j. Interpretarea teoretic a Testului Kruskal Wallis se bazeaz pe valorile tabelare ale Testului 2, pentru c = j - 1 grade de libertate i o probabilitate de garantare a rezultatelor de . Cu ct sumele grupurilor sunt mai diferite ntre ele cu att valoarea testului este mai mare i are mai multe anse la o variaie semnificativ. Cu ct diferenele ntre rangurile grupurilor sunt mai mici, tind spre 0, variaia este nesemnificativ. Scorul critic pentru:

Unul dintre obiectivele acestei cercetri a fost determinarea semnificaiei diferenelor de perspective i expectative care exist ntre cele trei grupuri din Romnia. Astfel, n conformitate cu rezultatele obinute n urma aplicrii Testului Kruskal Wallis din totalul de 14 ntrebri ale chestionarului care se refereau la Raportul de audit, pentru 12 dintre ele diferenele de perspective i expectative au rezultat semnificative, pentru un nivel de semnificaie de 1% sau 5% (Tabelul 2).

Prima formul este echivalent cu urmtoarea (2) i se folosete atunci cnd toate rangurile Rjk sunt diferite i iau valori ntre 1 i N.

Interpretarea rezultatelor
Raportul de audit reprezint rezultatul final al muncii auditorului financiar. n Anexa nr. 1 sunt prezentate rezultatele obinute n urma aplicrii Testului Kruskal Wallis. Compararea rspunsurilor individuale ale celor trei grupuri i identificarea diferenelor semnificative dintre acestea se poate face prin simpla observare a tabelului din Anexa 1, dar intenia noastr este ca aceast cercetare s mearg mai departe de nelesul propriu al valorilor obinute ca rspuns la afirmaiile
Audit financiar, anul XI

= 0,01 nivel de ncredere i c = j - 1 = 3 - 1 = 2 grade de libertate este 9,210, iar pentru


unde, j = numrul de grupe Nj = numrul de observaii din cadrul fiecrui grup N = numrul total de observaii Rjk= numrul observaiei k n interiorul grupului j
20

= 0,05 nivel de ncredere i c = j - 1 = 3 - 1 = 2 grade de libertate este 5,991.


Rezultatul K obinut pentru fiecare afirmaie a chestionarului a fost comparat cu valoarea lui 2 din Tabel. Atunci cnd :

PERSPECTIVE I EXPECTATIVE
stabilite n cadrul chestionarului i s scoat n eviden perspective i expectative noi asupra profesiei de audit financiar n Romnia. Primele ntrebri se refer la anumite caracteristici care au fost atribuite n timp Raportului de audit i care au generat multe polemici. Ele se refer la caracterul standardizat excesiv al raportului de audit sau la utilizarea unui limbaj ambiguu sau prea tehnic n cadrul acestuia. ISA prevd n acest sens urmtoarele: Legat de standardizarea excesiv, putem spune c ISA 700 n articolele 20-45 prezint forma i coninutul minim obligatoriu pe care trebuie s le respecte auditorii la ntocmirea raportului de audit. n cadrul ISA 700, 705 sau 706 se prevd o serie de termeni i expresii pe care auditorii trebuie s le foloseasc n redactarea raportului de audit. De asemenea,Standardele Internaionale prevd utilizarea n cadrul raportului de audit a unui limbaj uniform i clar. n legtur cu opinia comprehensibil, n ISA 700 la art. 13.e. se precizeaz c auditorul trebuie s se asigure c situaiile financiare furnizeaz prezentri adecvate, care le permit utilizatorilor vizai s neleag efectul tranzaciilor i evenimentelor semnificative pe care le cuprind. Opinia auditorului este exprimat la sfritul fiecrui raport de audit. n cazul n care opinia este modificat, ea va fi explicat ntr-un paragraf numit Baz pentru opinia modificat. Analiznd rspunsurile legate de temele expuse anterior, observm c din perspectiva Testului Kruskal Wallis exist diferene semnificative ntre cele trei grupuri care au intrat n studiu, cu excepia afirmaiei nr. 2. Am remarca ns faptul c valorile medii ale rspunsurilor se situeaz n jurul valorii nule 3, ceea ce demonstreaz faptul c nu exist o polarizare puternic ntre grupuri, ci prerile sunt mprite chiar n interiorul fiecrui grup. Dac analizm procentual rspunsurile primite:
9/2013

l 12% dintre directorii financiari i 25% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate consider c raportul de audit este standardizat excesiv, iar 50% dintre directorii financiari i 38% dintre utilizatori nu cred acest lucru; l 17% dintre directorii financiari i 23% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate cred c limbajul pe care auditorii l folosesc n cadrul raportului este foarte tehnic, iar 40% dintre directorii financiari i 42% dintre utilizatori nu sunt de acord cu aceast afirmaie; l 26% dintre directorii financiari i 19% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate declar chiar c limbajul folosit n cadrul raportului de audit este ambiguu, pe cnd 55% dintre directorii financiari i 44% dintre utilizatori nu sunt de acord. Dac ne referim la rspunsurile auditorilor financiari observm c: l 26% dintre acetia cred c raportul de audit este standardizat excesiv, iar 39% nu sunt de acord cu aceast afirmaie; l 25% cred c se folosete un limbaj foarte tehnic, iar 49% nu cred acest lucru;

l 66% dintre auditori nu consider c n cadrul raportului de audit se utilizeaz un limbaj ambiguu. Dac observm rspunsurile la afirmaiile urmtoare: l 16% dintre directorii financiari i 16% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate consider c opinia exprimat n cadrul raportului de audit NU este inteligibil, pe cnd 70% dintre directori i 44% dintre utilizatori nu sunt de acord cu acest lucru; l 8% dintre directorii financiari i 18% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate opineaz c obiectivele auditului NU sunt foarte clar exprimate n cadrul raportului de audit, iar 74% dintre directorii financiari i 58% dintre utilizatori cred c obiectivele auditului sunt clar exprimate n cadrul Raportului de audit. l 79% dintre auditorii financiari cred c opinia exprimat de ei este inteligibil i 84% consider c obiectivele auditului sunt clar exprimate n cadrul raportului de audit, iar 16% dintre acetia accept c nu ntotdeauna opinia exprimat de ei este inteligibil. Dac observm cu atenie rspunsurile auditorilor financiari, toate procentele
21

CERCETARE l
prezentate pn acum demonstreaz c, dei majoritatea acestora nu accept noi atribuii sau consider raportul de audit un mijloc adecvat de comunicare cu utilizatorii, exist tot mai multe voci care, din cauza noului context economic, neleg necesitile reale ale utilizatorilor i le accept expectativele. Observm c utilizatorii informaiilor financiare auditate sunt mai puin mulumii de forma i coninutul raportului de audit dect celelalte dou grupuri. De remarcat ns c poziia lor nu este radical, vehement, deoarece nu ntlnim valori medii apropiate de valoarea 5, ci mai degrab de valorile 3 i 4. n cazul afirmaiilor urmtoare referitoare la raportul de audit, poziia utilizatorilor de informaii contabile auditate se demonstreaz n continuare mai critic dect a celorlalte dou grupuri din Romnia (Tabelul nr. 4). Pentru ambele ntrebri, din perspectiva Testului Kruskal Wallis diferenele ntre grupuri sunt semnificative pentru un nivel de semnificaie de 5%, respectiv 1%, manifestndu-se n continuare i diferene n interiorul fiecrui grup. Procentual: l 66% dintre directorii financiari i 57% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate consider c raportul de audit este un mijloc adecvat de comunicare cu utilizatorii, pe cnd 11% dintre directori i 22% dintre utilizatorii consider c raportul de audit NU este un mijloc adecvat de comunicare cu utilizatorii, l 71% dintre auditorii financiari consider raportul de audit un mijloc adecvat de comunicare cu utilizatorii, dar, surprinztor, 16% dintre ei nu sunt de acord cu aceast afirmaie. l 41% dintre utilizatori recunosc c rezervele formulate n cadrul raportului de audit le genereaz o percepie negativ, n timp ce 27%
22 Audit financiar, anul XI

opineaz c nu neaprat se creeaz aceast percepie, dac ele sunt bine justificate n cadrul raportului. Acest fapt reprezint una dintre problemele actuale din acest domeniu. S-a perpetuat o paradigm totul sau nimic, n care rezervele din raportul de audit reprezint un tabu att pentru clieni, ct i pentru auditori. ntrebarea este dac ar trebui revizuit aceast percepie sau dac acionarii i ali utilizatori ai informaiilor contabile ar trebui s fie n mod real preocupai de acest aspect. n tabelul 5 analizm nivelul de cunoatere a reglementrilor legale n vigoare referitoare la raportul de audit din partea celor trei grupuri. Potrivit reglementrilor legale n domeniu, ISA 700, n art. 6, prevede c obiectivul auditului legat de raportul de audit este formularea unei opinii cu

privire la situaiile financiare, iar n art. 8 clarific ce nseamn situaii financiare, adic un set complet de situaii financiare cu scop general, inclusiv notele aferente, care includ de obicei un sumar al politicilor contabile semnificative i alte informaii explicative. Tot ISA specific faptul c auditorul financiar nu trebuie s consemneze n cadrul raportului de audit orice tip de iregularitate observat n timpul misiunii. ISA 200 precizeaz clar c unul dintre obiectivele auditului este s obin asigurri rezonabile cu privire la msura n care situaiile financiare ca ntreg nu conin denaturri semnificative, iar ISA 700 adaug cauzate fie de fraud, fie de eroare. ISA 200 definete asigurarea rezonabil ca fiind un nivel de asigurare ridicat, dar nu absolut. n Tabelul nr. 6 observm c 70-80% din participanii la studiu au demonstrat faptul c sunt la curent cu reglementri-

PERSPECTIVE I EXPECTATIVE
le legale, exprimndu-i acordul cu faptul c auditorul financiar se pronun n cadrul raportului su numai asupra situaiilor financiare anuale sau c raportul auditorului prezint o opinie rezonabil i nu o certificare de absolut garanie asupra situaiilor financiare anuale. De asemenea, i-au exprimat dezacordul cu faptul c auditorul trebuie s exprime n cadrul raportului de audit orice tip de iregularitate observat n timpul misiunii. Excepie fac 28% dintre directorii financiari i 63% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate, care au exprimat contrariul. Ultimele patru ntrebri se refer la expectativele celor trei grupuri n ceea ce privete coninutul raportului de audit. Diferenele ntre grupuri sunt semnificative din perspectiva Testului Kruskal Wallis pentru un nivel de semnificaie de 1%, respectiv 5%. Diferena este marcat n special de grupul utilizatorilor, care i exprim n acest fel dezacordul cu normele legale care stabilesc atribuiile auditorilor n exercitarea profesiei. Astfel: l 56% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate declar c ar extinde munca auditorului financiar, astfel nct s-i permit acestuia s se pronune n cadrul raportului de audit asupra eficacitii modului de gestionare a firmei auditate. l 67% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate declar c ar extinde munca auditorului financiar, astfel nct s-i permit acestuia s se pronune n cadrul raportului de audit asupra evoluiei viitoare a firmei auditate. 41% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate declar c ar extinde munca auditorului financiar, astfel nct s-i permit acestuia s se pronune n cadrul raportului de audit asupra rentabilitii firmei auditate. l 64% dintre utilizatorii informaiilor contabile auditate din Romnia declar c ar extinde munca auditorului financiar, astfel nct s-i permit acestuia s se pronune n cadrul raportului de audit asupra solvenei firmei auditate. Dezacordul cu normele legale se refer la faptul c standardele de audit nu sunt destul de bine adaptate nevoilor actuale ale utilizatorilor. Observm cum diferenele de perspective ale celor trei grupuri chestionate au dus la apariia a dou tipuri de expectative: realiste sau nerealiste. Expectativele realiste sunt acele ateptri n concordan cu reglementrile legale n vigoare, dar i acele ateptri necesare datorit schimbrilor care s-au produs n contextul economic. Ateptrile necesare ale utilizatorilor se refer la pronunarea auditorului n cadrul raportului de audit asupra evoluiei viitoare a firmei auditate sau asupra solvenei firmei auditate, iar expectativele nerealiste se refer de exemplu la exprimarea n cadrul Raportului de audit a oricrui tip de iregularitate observat de-a lungul desfurrii misiunii. La nivel internaional exist studii care au pus n eviden efectele crizei economice asupra percepiilor utilizatorilor de informaii contabile auditate. Un astfel de studiu este cel al firmei PricewaterhouseCoopers, din anul 201114, care s-a adresat investitorilor din Anglia. Rezultatele studiului au pus n eviden faptul c investitorii au nevoie de un nivel mai nalt de asigurare din partea auditorilor, de informaii mai clare despre companiile pe care auditorii le auditeaz i de informaii suplimentare legate de continuitatea activitii, de performanele financiare cantitative, de guvernana corporativ i chestiuni strategice ale firmei auditate. Se vorbete chiar despre o redefinire a profesiei de audit, dndu-se anumite soluii precum: posibilitatea ca utilizatorii informaiilor contabile auditate s intre n contact direct cu auditorii pentru a putea cere lmuriri n legtur cu situaiile financiare auditate, posibilitatea ca auditorii financiari s se ntlneasc repetat cu acionarii firmei i cu comitetul de audit pe durata misiunii i exist propuneri legate de modul de raportare a rezultatelor misiunii ntr-o form mai puin rigid, impus sau chiar sub form de calificative, la fel ca i n cazul ageniilor de rating. De asemenea, este nevoie de o atenie sporit n faa noilor produse financiare mai complexe i de o mai bun transparen a operaiunilor. Un alt bun exemplu l constituie studiul A Framework for Extend Audit Reporting - Final report15, care se refer la opiniile utilizatorilor cu privire la valorificarea informaiilor din raportul de audit i la cum ar putea fi acesta mbuntit. n concluziile acestui studiu se arat c s-a descoperit un conflict informaional profund i c nu este vorba de sloganul cu ct mai multe informaii cu att mai bine. Studiul concluzioneaz c utilizatorii nu sunt foarte interesai de informaii cu privire la metodologia folosit de auditor sau de componena echipei de audit. Pentru ei este important ncrederea n reputaia firmei de audit i sunt interesai de informaii financiare i ne-financiare cu privire la: calitatea sistemului de

14 Studiul Audit Today and Tomorrow, PricewaterhouseCoopers UK, iulie 2011, accesat la http://www.pxc.uk/eng/publications/audittoday-tomorrow-investor-survey.htlm 15 Proiect de cercetare realizat de ctre Maastricht Accounting, Auditing and Information Management Research Center (MARC) of Maastricht University, la cererea Association of Chartered Certified Accountants (ACCA),http://www.acca.co.uk/pubs/general/activities/ library/audit/audit_pubs/extended_audit_reporting.pdf, iulie 2011

9/2013

23

CERCETARE l
control intern, zone cheie de risc, politici i practici contabile (de exemplu, dac se practic o contabilitate agresiv sau una conservatoare), estimri contabile, judeci manageriale, obiective strategice sau modele de afaceri.

Concluzii
n urma cercetrii realizate au rezultat urmtoarele concluzii: 1. Din perspectiva Testului Kruskal Wallis exist diferene semnificative de perspective i expectative referitoare la raportul de audit ntre cele trei grupuri care au intrat n studiu. Din totalul de 14 ntrebri, 12 au prezentat diferene semnificative pentru un nivel semnificaie de 1% sau 5%; 2. Ca o caracteristic general, putem afirma c utilizatorii informaiilor financiare auditate sunt mai puin mulumii de forma i coninutul Raportului de audit dect celelalte dou grupuri; 3. O parte dintre utilizatorii informaiilor financiare auditate ar extinde munca auditorilor financiari, astfel nct acetia s se pronune n cadrul raportului de audit asupra eficacitii modului de gestionare a firmei auditate, evoluiei viitoare a firmei, rentabilitii i solvenei acesteia. 4. Dac analizm nivelul de cunoatere al reglementrilor legale n vigoare referitoare la raportul de audit din partea celor trei grupuri din Romnia, putem aprecia c acestea indic un nivel destul de bun, cu excepia a 63% dintre utilizatorii din Romnia care consider c auditorul trebuie s exprime n raportul de audit orice tip de iregularitate observat de-a lungul desfurrii misiunii de audit. 5. Majoritatea valorilor medii obinute ca rspuns se afl n apropierea valorii 3, ceea ce demonstreaz c: Polarizarea rspunsurilor ntre grupuri nu este foarte mare, deoarece valorile medii ale rspunsurilor nu sunt apropiate nici de valoarea 1, nici de valoarea 5; O analiz mai amnunit a acestor valori medii a demonstrat faptul c exist diferene de opinii chiar n interiorul fiecrui grup, ceea ce demonstreaz c analiza Raportului de audit este o tem polemic, iar criza economic actual a generat modificri continue ale perspectivelor auditorilor, utilizatorilor sau directorilor financiari n acest sens; Utilizatorii informaiilor financiare auditate din Romnia sunt mai puin vehemeni n rspunsuri dect utilizatorii din alte ri europene unde s-au realizat studii empirice asemntoare16; Rspunsurile auditorilor financiari nu se afl ntr-o opoziie categoric cu rspunsurile utilizatorilor de informaii financiare auditate, ceea ce demonstreaz c acetia sunt pregtii pentru acceptarea de noi responsabiliti, datorit faptului c neleg exigenele noului context economic i rolul social al auditului financiar.

Considerm c, dei este evident existena diferenelor de perspective i expectative ntre cele trei grupuri din Romnia care au intrat n studiu, acestea nu sunt att de puternice ca i n alte ri europene. De aceea, credem c

16 Acest chestionar a fost aplicat simultan i n Spania, dar diferenele de perspective i expectative ntre auditorii i utilizatorii spanioli sunt mult mai mari. La fel a rezultat i din Studiul Audit Today and Tomorrow realizat de PricewaterhouseCoopers UK n 2011 sau din Proiectul MARC de la Maastricht University, realizat tot n 2011.

24

Audit financiar, anul XI

PERSPECTIVE I EXPECTATIVE

ncheiere
Se cuvine s inem seama de faptul c n curnd Comisia European va prezenta o nou Directiv pentru reglementarea activitii de audit, ca o consecven a consultrii realizate prin intermediul Crii Verzi. Ne gsim ntr-un moment n care utilizatorii sunt interesai s cunoasc nu numai situaia financiar a firmei, ci i strategia firmei, politicile fa de risc, impactul acesteia asupra mediului i societii etc. Aceste informaii economico-financiare i mai ales nefinanciare de orice tip, dar care pot fi utile diferitelor grupuri de utilizatori, vor trebui nglobate ntr-un raport integrat. Condiiile de baz vor fi ca informaiile prezentate s fie tot mai relevante, comparabile, accesibile, mai bine structurate i bineneles verificabile ceea ce corespunde direct noilor obiective care se deschid profesiei de audit. Nu trebuie uitat rolul social al auditului financiar. Obiectivele polemicilor i a cercetrilor pe tema audit expectation gap sunt chiar acelea de a conduce la o evoluie a rolului auditorului i a sarcinilor sale concrete (urlea, Mocanu, 2012). Auditul financiar a progresat i s-a perfecionat n pas cu dezvoltarea economic, ca rspuns la provocrile societii. A progresat din punct de vedere istoric, fiind prezent ntr-o form oarecare n toate perioadele, din punct de vedere al conceptului i mai ales din punct de vedere al obiectivelor. De aceea, credem c auditorii i firmele de audit nu ar trebui s treac cu vederea importana social care se d azi auditului financiar, poziia obinut azi n societate dup eforturi de sute de ani i eventual s-i lrgeasc aria de responsabiliti, s caute noi metode sau proceduri compatibile cu nevoile actuale, care s vin n sprijinul muncii lor.
25

este important s se acioneze pentru meninerea i mbuntirea acestei situaii, pentru o apropiere i mai puternic a perspectivelor i expectativelor actorilor din mediul economic.

determinat un grad de reticen i a redus rata rspunsurilor; l utilizarea Scalei Likert favorizeaz urmtoarele fenomene: tendina central (rspunsul poate fi evitat, alegndu-se valoarea nul), tendina de acceptare (unii utilizatori se pot declara de acord cu toate afirmaiile) sau tendina social (unii utilizatori pot ncerca s demonstreze o imagine favorabil despre ei nii, rspunznd ceea ce trebuie nu ceea ce cred ei n realitate); l o caracteristic a Scalei Likert este faptul c din variante de rspuns diferite se poate obine aceeai valoare medie, ceea ce ngreuneaz activitatea de interpretare a datelor, fiind necesare foarte multe detalii referitoare la variantele de rspuns; l eantionul utilizatorilor de informaii contabile auditate s-ar putea s nu includ toate categoriile de utilizatori. Categoriile incluse n studiu au fost selecionate n mod logic, pe baza raionamentului profesional.

Limitele cercetrii
n contextul economic actual cercetarea empiric este foarte necesar, deoarece ea apropie lumea academic de problemele economice reale. Totui, metodele i instrumentele cercetrii empirice au determinat apariia urmtoarelor limite ale cercetrii: l nu au putut fi abordate toate temele actuale legate de raportul de audit; l utilizarea chestionarului ca metod de cercetare poate ocaziona superficialitate din partea respondenilor, cazuri de nesinceritate sau omiterea unor rspunsuri; l trimiterea chestionarelor prin e-mail nu permite anonimatul, ceea ce a
9/2013

CERCETARE l

26

Audit financiar, anul XI

PERSPECTIVE I EXPECTATIVE

Bibliografie
Becker, C.L., Defon, J.J.&Subramanyam K.R., 1998, The effect of audit quality on earnings management, Contemporary Accounting Research, nr. 15, pag.124 Cernea O., tefnescu C.Al., 2012, Importana informaiilor oferite de auditul financiar pentru directori, investitori i analitii financiari, Revista Audit Financiar, ianuarie 2012, pag.42-50 Citron,D.B., Taffler R.J., Uang J.Z., 2008, Delays in reporting price sensitive informacion: The case of going concern, Journal of Accounting and Public Policy, nr. 27, pag.19-37 DeFond, M.L., Francis, J. R. &Wong, T. J., 2000, Auditor Industry Specialization and Market Segmentation: Evidence from Hong Kong, Auditing, (Spring)(19) (1), pag. 49-66 Dobroeanu L., Coman N.,Dobroeanu C.L., 2011, Auditorii externi i guvernana corporativ sub impactul crizei financiare, Revista Audit Financiar, nr.3/2011, pag. 16-26 Dobroeanu L.,Manea D., Dobroeanu C.L., 2011, Dinamica percepiilor privind auditul extern sub impactul crizei financiare, Revista Audit Financiar 2/2011, pag. 18-27 Sorin Domnioru, Sorin Briciu, I.E. Popa, O.C. Bunget, 2010, Audit statutar versus comunicare financiar. De ce i cum?, Revista Audit Financiar nr. 7/2010, pag. 3-13 Sorin Domnioru, 2011, Audit statutar i comunicare financiar, vol. I, Editura Economic, Bucureti, 2011, pag. 191 Francis J.R.& Krishanan J., 1999, Accounting accruals and auditor reporting conservatism, Contemporary Accounting Research, 16(1), pag. 135-165 Jaba E., Robu I.B., 2011, Explorarea statistic a pieei de audit n scopul aprecierii auditorului, Revista Audit Financiar nr.6/2011, pag. 28-36 Lee R.D., Johnson R.W., Joyce P.D., 2009, Bugetarea sistemelor publice,
9/2013

Editura Jones&Bartlett Learning, Sudbury, Massachusetts, USA Myers N. Jamer, University of Ilinois at Urbana-Champaign, Mandatory Auditor Rotation: Evidence from Restatements Owusu Ansah S., Leventis S., 2006, Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece, European Accounting Review, nr. 15, pag. 273287 Phillips R., Freeman R.E., Wicks A.C., 2003, What stakeholder theory is not, Bussines Ethics Quarterly, 13(4), pag. 479-502 Spiegel R. Murray, Stephens J. Larry, 2009, Estadistica, Editura McGravHill Interamericana Editores, Mexico urlea E., Mocanu M., 2012, Model privind discrepanele de percepie asupra independenei n auditul financiar, Revista Audit Financiar nr. 10/2012, pag. 22-29; Comitetul Economic i Social European, 2011, Proiect Preliminar al grupului de studiu Politica de audit, privind Cartea Verde Politica de audit: leciile crizei, dezbatut n edina public din 28 aprilie 2011, Bruxelles, http ://www.eecs.europa.eu Comisia European, 2011, Documentul de lucru al Serviciilor Comisiei care nsoete Propunerea de Directiv a Parlamentului European i a Consiliului de modificare a Directivei 2006/43/CE a Parlamentului European i a Consiliului privind auditul legal al conturilor anuale i al conturilor anuale consolidate i Propunerea de Regulament al Parlamentului European i al Consiliului privind dispoziii specifice referitoare la auditul statutar al entitilor de interes public, Bruxelles, 30.11.2011, disponibil on line http://ec.europa.eu/internal_market/auditing/docs/reform/resume_i mpact_assesment_ro.pdf Federaia Internaional a Contabililor, 2013, Reglementri Internaionale de Control al Calitii, Audit, Revizuire, Alte Servicii de Asigurare i Servicii Conexe, CAFR, Bucureti

PricewaterhouseCoopers UK, Studiul Audit Today and Tomorrow, iulie 2011, accesat la http://www.pxc.uk/eng/publications/audit-today-tomorrow-investor-survey.htlm Proiect de Cercetare realizat de ctre Maastricht Accounting, Auditing and Information Management Research Center (MARC) of Maastricht University, la cererea Association of Chartered Certified Accountants (ACCA), iulie 2011, http://www.acca.co.uk/pubs/general/activities/library/audit/audit_pu bs/extended_auditreporting.pdf ****Directiva nr. 2006/43/CE a Parlamentului European din 17 mai 2006, care se refer la auditul legal al situaiilor financiare i al conturilor anuale consolidate, care modific Directivele a IV-a i a VII i derog Directiva 84/253/CEE, publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. 157/9 iunie 2006 ****Legea nr. 26 din 2010 pentru modificarea i completarea O.U.G. nr. 75/1999 privind activitatea de audit financiar din Romnia, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 145 din 5 martie 2010 ****O.U.G. 75/1999 privind activitatea de audit financiar cu toate modificrile ulterioare, republicat n temeiul art. III din Ordonana Guvernului nr. 67/2002 n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 649 din 31 august 2002, dndu-se textelor o nou numerotare. ****Ordonana de Urgen nr. 90 din 24 iunie 2008 privind auditul statutar al situailor financiare anuale i al situaiilor financiare anuale consolidate, publicat n Monitorul Oficial al Romniei nr. 481 din 30 iunie 2008.

27

Calculul rezultatului global n conformitate cu IFRS:

Allan HODGSON* & Elena NECHITA** Abstract

Risc ridicat de audit pentru auditorii din Romnia


Avem de asemenea o problem n ceea ce privete definirea rezultatului i a modalitii de msurare a acestuia. Totui, deosebirea dintre rezultatul net i alte elemente ale rezultatului global (other comprehensive income OCI, engl.) nu are un fundament bine definit nelesul conceptului de OCI este neclar. Exist o noiune vag referitoare la faptul c OCI servesc la nregistrarea ctigurilor sau pierderilor nerealizate, dar o definiie clar a scopului i nelesului acestora lipsete. (Preedintele IASB, Hoogervorst, Amsterdam, Iunie 2012) n prezentul articol se urmrete concentrarea asupra calculului rezultatului global (CI) n conformitate cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) i se ridic ntrebarea: De ce este important pentru auditorii din Romnia s neleag conceptul de rezultat din perspectiva IFRS? Exist mai multe rspunsuri. n primul rnd, lumea internaional a afacerilor se ndreapt cu pai repezi spre adoptarea IFRS, nu numai de ctre entitile cotate la bursele de valori, ci n multe ri i de ctre firmele necotate sau chiar de instituiile guvernamentale. Avnd n vedere acest aspect, este foarte probabil ca Romnia s se alinieze evoluiei globale, caz n care auditorii vor fi din ce n ce mai solicitai s exprime o opinie privind conformitatea conturilor cu IFRS1. n al doilea rnd, aa cum este indicat i n declaraia de mai sus a

Comprehensive Income Calculation under IFRS: Increasing Audit Risk for Romanian Auditors
International Financial Reporting Standards (IFRS) have generated a number of complicated accounting issues, one of which is comprehensive income (CI). CI contains a mixture of realised, unrealised, temporary, persistent and recyclable elements. How, when and where these elements should be reported in income and equity are issues becoming more and more important for Romanian auditors, as IFRS becomes global. This paper outlines how CI is to be calculated under IAS 1 Presentation of Financial Statements effective starting 1st July 2012, and reveals the audit risk areas identified from academic research. The authors conclude by outlining the equity posting and recycling to profit or loss (P&L) issues, noting their inconsistent nature and complexity. Key words: comprehensive income, audit risk, corporate governance, IFRS Clasificarea JEL: M41, M42 Cuvinte cheie: rezultat global, risc de audit, guvernana corporativ, IFRS

* Profesor universitar, UQ Business School, Universitatea din Queensland, Brisbane, Australia, e-mail: a.hodgson@business.uq.edu.au ** Drd., Academia de Studii Economice, Bucureti, Romnia, e-mail: elena.nechita@live.com 1 Obiectivul primordial al IASB este acela de a dezvolta un set comun de standarde

28

Audit financiar, anul XI

CALCULUL REZULTATULUI GLOBAL


preedintelui Consiliului pentru Standarde Internaionale de Contabilitate (International Accounting Standards Board IASB, engl.), Hoogervorst, calculul rezultatului conform IFRS este dificil de efectuat i poate fi supus manipulrilor. n al treilea rnd, cercetrile specialitilor din mediul academic au dezvluit arii ce indic lipsa relevanei, precum i arii ce indic evaluarea riscului de audit. n al patrulea rnd, metodele IASB recent introduse pentru nregistrarea ajustrilor de la nivelul rezultatului n conturile de capitaluri proprii adaug complicaii suplimentare. n cele din urm, dovezile existenei unei slabe guvernane corporative n Romnia pot expune adiional rapoartele contabile la posibile manipulri. doar prin observarea tranzaciilor trecute. Pe de alt parte, metoda all-inclusive presupune recunoaterea att a rezultatului din exploatare, ct i a reevalurilor (ctiguri sau pierderi) activelor/datoriilor nete ca parte component a rezultatului global. Exist o serie de tehnici pentru reevaluarea activelor/datoriilor permise de IFRS urmnd principiul evalurii la valoare just, acestea fiind clasificate n trei categorii prezentate n Figura 1.

De ce este complex calculul rezultatului conform IFRS?


Standardul Internaional de Contabilitate 1 (International Accounting Standard 1 - IAS 1, engl.) Prezentarea situaiilor financiare (2011), aplicabil ncepnd cu 1 iulie 2012, prevede dou cerine majore. Prima dintre acestea solicit companiilor s combine contul de profit i pierdere (profit and loss - P&L, engl.) cu o situaie a altor elemente ale rezultatului global (OCI) i s le raporteze prin intermediul unei singure situaii financiare a rezultatului global (CI). Aceast variant interzice abordarea raportrii bazate pe dou situaii financiare distincte (cont de profit i pierdere i situaia altor elemente ale rezultatului global), permis anterior de IAS 1 (2008).A doua prevedere presupune gruparea elementelor prezentate n OCI pe baza msurii n care acestea pot fi reclasificate n contul de profit i pierdere (altfel spus, reciclabile) la o data ulterioar. Scopul declarat al acestor dou prevederi este acela de a furniza investitorilor poteniali i actuali informaii utile n luarea deciziilor economice (Cadrul conceptual IASB, 2009). Principalele ntrebri n ceea ce privete combinarea OCI cu P&L pentru calculul rezultatului global graviteaz n jurul msurii n care: (i) reevalurile (ctiguri sau pierderi) ar trebui recunoscute ca rezultat sau nregistrate direct n capitalurile proprii?; (ii) rezultatul ar trebui raportat ca o singur valoare agregat sau raportat dezagregat prin componente separate?; (iii) dac sunt nregistrate ca fiind component a rezultatului, ce parte a acestor reevaluri ar trebui alocat prin P&L i care prin intermediul OCI? i (iv) se pot nregistra contabil ajustrile aferente reciclrilor i reclasificrilor OCI? Sunt luate n considerare dou concepte principale referitoare la rezultat rezultatul din exploatare i rezultatul all-inclusive.Rezultatul din exploatare exclude toate elementele care nu au legtur cu operaiunile curente ale companiei i are la baz conceptul de cost istoric, care este verificat de auditor
9/2013

O inspecie relev faptul c sunt permise mai multe metode de evaluare, care variaz de la costuri pn la valori viitoare, oferind astfel flexibilitate contabililor n determinarea altor elemente ale rezultatului global provenite din reevaluri care intr n componena rezultatului. Tabelul 1 prezint situaia rezultatului global aa cum este propus de IASB. Bonaci et al. (2013) evideniaz sarcina dificil de a audita estimrile bazate pe valoare just i anume testarea presupunerilor semnificative ale managementului, a credibilitii acestor presupuneri, a modelului de evaluare utilizat, precum i a datelor utilizate la aplicarea modelului. n timp ce responsabilitatea managementului const n determinarea valorii juste i a prezentrii unei imagini fidele a companiei n situaiile financiare, responsabilitatea auditorilor se refer la evaluarea riscului asociat denaturrilor semnificative la nivelul situaiilor financiare, la nelegerea strategiei i a mecanismelor de control intern cu privire la utilizarea valorii juste, precum i la aplicarea procedurilor de audit care s permit exprimarea unei opinii n privina evalurilor la valoare just.
29

CERCETARE l

Reestimrile valorii de pia se pot referi la valori de ieire reprezentate de schimbrile valorilor de vnzare nerealizate (Sterling, 1970), reinnd ctigurile din creterea costurilor curente recunoscute ca fiind ctiguri din achiziia de active nainte de creterea costurilor(Edwards and Bell, 1961) sau pur i simplu costuri istorice2. Cumularea reestimrilor costurilor i preurilor n rezultatul global este susinut de Ohlson (1995),care pliaz ctigurile i

pierderile din reevaluare n cadrul unui surplus net (clean surplus, engl.). Aceast abordare nu permite alocarea ctigurilor i pierderilor direct capitalurilor proprii, ele trebuind s fie trecute prin rezultat. Astfel, complexitatea n ceea ce privete determinarea CI (i OCI) rezid n faptul c exist componente nerealizate ale reestimrilor incluse n rezultat, multe dintre acestea fiind lsate la discreia managementului. Dac exist o pia activ

2 A se vedea Godfrey et al. (2010), Accounting Theory, Capitolul 6, pentru o imagine complet asupra teoriei rezultatului.

30

Audit financiar, anul XI

CALCULUL REZULTATULUI GLOBAL


i lichid care ofer evaluri fiabile, atunci problema auditorilor este doar una legat de verificarea pieei. ns, n cazul n care nu se dispune de o pia relevant, profesionistul contabil al companiei poate opta pentru folosirea unor tehnici de evaluare din categoriile 2 i 3, care au la baz estimri subiective. n acest context, se ridic urmtoarele ntrebri din perspectiva auditorilor: (i) are rezultatul global o mai strns legtur cu valoarea entitii?; (ii) n ce msur regulile referitoare la rezultat ar trebui s fie bazate pe tranzacii verificabile independent, n detrimentul valorilor viitoare sau estimate?; i (iii) n ce msur se poate avea ncredere n cercetrile empirice n vederea informrii cu privire la determinarea rezultatului i a capitalului propriu? n seciunea urmtoare a lucrrii sunt aduse n atenie cercetrile academice care adreseaz punctele (i) i (ii) la nivel mondial. s se abat de la luarea unor decizii financiare raionale, ca urmare a presupunerii unei persistene echivalente a celor dou tipuri de componente (a se vedea i Sloan (1996) cu privire la contabilitatea de angajamente) posibil cauzat de costurile semnificativ mai mari aferente detalierii componentelor rezultatului. De aceea, auditorii trebuie s acorde atenie deosebit atestrii conturilor de rezultate atunci cnd CI deviaz puternic de la valorile fluxurilor de trezorerie sau de la calculele NI bazat pe operaiuni propriu-zise.

DEZAGREGAREA I PREZENTAREA COMPONENTELOR


ALTOR ELEMENTE DE REZULTAT GLOBAL IASB menioneaz c diferitele componente ale CI prezint utilitate din diferite perspective i investitorii reacioneaz exagerat n ceea ce privete componentele OCI temporare, iar veniturile i cheltuielile rezultate din utilizarea costurilor istorice trebuie s fie separate de cele provenite din reevalurile activelor i datoriilor (IASB (2003, 2)). n aceast privin, Tabelul 2 prezint ase coloane suplimentare care documenteaz relevana adiional oferit de componentele OCI individuale i care dezvluie urmtoarele: a) Reevalurile titlurilor financiare deinute n vederea vnzrii sunt puternic i semnificativ corelate cu nivelurile (modificrile) preurilor. b) Reevalurile imobilizrilor necorporale, planurilor de pensii (beneficiilor angajailor), cursului valutar i operaiunilor de acoperire (hedging) a fluxurilor de trezorerie nu prezint ntotdeauna relevan, iar dac sunt agregate cu instrumentele financiare pot constitui o informaie nesemnificativ sau chiar cu impact negativ. Includerea unor valori semnificative ale acestor elemente semnaleaz i un nivel ridicat al riscului de audit, iar auditorii trebuie s examineze aceste calculaii cu atenie sporit. c) Reevaluarea imobilizrilor corporale foarte rar transmite informaii, iar auditorii trebuie s fie foarte ateni n legtur cu includerea unor asemenea creteri din reevaluare la nivelul rezultatului. d) n ansamblu, prezentarea individual dezagregat a OCI, care s se bazeze pe o anumit modalitate de distingere a diferenelor dintre informaiile oferite, poate fi util, iar auditorii ar trebui s aib grij ca la nivelul conturilor aceste reevaluri s nu se prezinte doar agregat. De asemenea, trebuie contientizate pericolele legate de audit, reprezentate de mixarea componentelor realizate i nerealizate ale rezultatului i atestarea acestui rezultat ca fiind n curs de realizare.
31

Ce au dezvluit cercetrile academice la nivel global?


COMPARAIA PROFIT NET VS. REZULTAT GLOBAL
Tabelul 2 evideniaz o imagine de ansamblu asupra principalelor studii, coloanele 5 i 6 comparnd relevana (value relevance, engl.) asocierii preurilor companiilor cotate la bursele de valori cu profitul net (net income NI, engl.)i rezultatul global (CI). Dac perspectiva IASB este corect, atunci CI va implica ntotdeauna o mai strns asociere cu preurile titlurilor dect mai puin complexul NI (sau P&L) bazat numai pe tranzacii propriu-zise. Nu acesta este i cazul. A se vedea n acest sens c, printre cele 16 comparaii din Tabelul 2, NI prezint o mai mare corelaie sau asociere predictiv n 10 studii, comparat cu cele 6 pentru CI. Mai mult, contrastnd cu Biddle i Choi (2006), Cheng et al. (1993), Dhaliwal et al. (1999), autorii Jones i Smith (2011) raporteaz un efect mai predominant al NI n SUA, iar Isidro et al. (2004), n cadrul unui studiu efectuat n Frana, Germania, Marea Britanie i SUA, nu raporteaz existena unui coninut informaional mai bogat n cazul CI. Alte studii conduse de OHanlon i Pope (1999-Marea Britanie), Brimble i Hodgson (2005-Australia) i Goncharov i Hodgson (2011-Europa) susin de asemenea o mai mare relevan a NI din punct de vedere al legturii cu preul titlurilor. Prin urmare, privind n balan, NI este indicatorul dominant pe pieele bursiere occidentale bine tranzacionate. n plus, potrivit Libby et al. (2002)i Imhoff et al. (1995), agregarea i raportarea componentelor realizate i nerealizate ale rezultatului au un impact cognitiv ce determin investitorii
9/2013

CERCETARE l

32

Audit financiar, anul XI

CALCULUL REZULTATULUI GLOBAL

Ajustri la data nchiderii exerciiului i reciclarea OCI


NREGISTRRI LA NIVELUL CAPITALULUI PROPRIU
IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare solicit ca OCI s fie atribuite situaiei modificrilor capitalurilor proprii la data bilanului3. n anticiparea reciclrii, cele ase elemente recunoscute ca OCI n situaia rezultatului global (a se vedea Figura 2) devin trei clase de alte elemente ale rezultatului global incluse n capitalurile proprii. Dintre cele dou elemente de ctiguri (pierderi) din cadrul poziiei elemente care nu pot fi reclasificate n contul de profit i pierdere, reevaluarea imobilizrilor este nregistrat ca surplus din reevaluare i planul de beneficii determinate este nregistrat prin rezultatul reportat. Cele patru elemente din categoria elemente reclasificate prin contul de profit i pierdere la momentul derecunoaterii sunt clasificate individual ca OCI prin capitalurile proprii (jurnalul detaliat al nregistrrilor se regsete n Anexa 1). n timp ce n esen sunt raportate i considerate ca elemente echivalente rezultatului n situaia rezultatului global, OCI nu sunt tratate n mod similar n situaia poziiei financiare. i anume, la nivel agregat, OCI nu se nregistreaz direct prin rezultatul reportat. Dei acest fapt nu este explicat, se presupune c are loc deoarece ctigurile nerealizate nu pot fi pltite prin dividende de vreme ce ele nu constituie o form de numerar; acestea pot fi pltite numai dac are loc o cretere de datorie sau un aport de capital, care modific structura riscului financiar al companiei. Mai mult, reclasificrile nu apar n urma schimbrilor la nivelul surplusului din reevaluarea imobilizrilor. Alturi de planurile de pensii determinate, aceste dou clase de OCI sunt raportate la rezultat reportat i surplus din reevaluare i nu sunt cumulate n alte elemente de capital propriu4. Un motiv posibil pentru tratamentul difereniat este acela c reevaluarea activelor i reestimarea planurilor de beneficii ale angajailor nu prezint utilitate n ceea ce privete previziunea fluxurilor de trezorerie viitoare. Indiferent de motiv, descompunerea situaiei capitalurilor proprii furnizeaz acum informaie diferit de situaia rezultatului global.

noate modificrile cumulative ale valorii juste ca element n contul de profit i pierdere n momentul n care activele sau datoriile care au stat la baza reevalurilor sunt vndute sau derecunoscute. Reciclarea elementelor, totui, poate crea premisele unei duble contabilizri atunci cnd un ctig sau o pierdere nerealizat la nivelul OCI se realizeaz ulterior i se reflect prin contul de profit i pierdere. IAS 1 evit dubla contabilizare la reclasificare prin prescrierea unei deduceri a OCI n situaia rezultatului global: n perioada n care ctigurile (pierderile) realizate sunt reclasificate n contul de profit i pierdere, ctigurile (pierderile) nerealizate trebuie s fie deduse din alte elemente ale rezultatului global pentru a evita includerea lor n rezultatul global total de dou ori6. Ctigurile sau pierderile nerealizate ale fiecrei perioade reprezint temporar alte elemente ale rezultatului global, ce sunt cumulate ca OCI n situaia modificrilor capitalurilor proprii anterior derecunoaterii, n perioadele ulterioare. Prin urmare, orice alte elemente de rezultat global acumulate prin capitalurile proprii sunt deduse din OCI n situaia rezultatului global la momentul reclasificrii. O astfel de reciclare este ilustrat n Anexa 1. n cele din urm, o entitate poate prezenta ajustrile din reclasificare n situaia rezultatului global sau n note7. Divulgarea ajustrilor din reclasificare n note este fr ndoial incoerent atunci cnd efectele reciclrii altor elemente de rezultat global prin profit sau pierdere apar n situaia rezultatului global i n capitalurile proprii. n mod particular, cteva scrisori de lobby ctre AASB considerau noiunea de reciclare inadecvat i puneau sub semnul ntrebrii reciclarea anumitor elemente8. Reciclarea OCI evideniaz aspecte legate de persistena acestei componente a rezultatului. Perioada de timp n care OCI sunt meninute la nivelul capitalurilor proprii i msura n care ctigurile sunt tranzitorii sau continue determin gradul se persisten al acestei pri a rezultatului, precum i abilitatea OCI de a previziona atribute viitoare, cum ar fi rezultate sau fluxuri de numerar. Spre exemplu, dac reciclarea are loc cu regularitate, atunci va aprea o persisten negativ a elementelor OCI (Jones i Smith, 2011), iar predictibilitatea variabilelor economice viitoare dat de componenta OCI a rezultatului devine incert. Rees i Shane (2012) prezint contabilitatea bazat pe reciclare ca fiind complex i, dac aceasta nu furnizeaz utilizatorilor o informaie de calitate superioar, atunci ar trebui s fie

RECICLAREA I DUBLA CONTABILIZARE


Odat ce OCI sunt cumulate la capitalurile proprii, acestea pot fi mai trziu recunoscute la nivelul profitului sau pierderii tratamentul fiind cunoscut ca reciclare5. Reciclarea recu-

3 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful 106, Melbourne 2010. 4 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful 96, Melbourne 2010. 5 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragrafele 90, 92, i 95, Melbourne 2010. 6 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful 93, Melbourne 2010. 7 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful 94, Melbourne 2010. 8 Exposure Draft ED/2010/5 ctre IASB, AASB, Melbourne, 27 septembrie 2010.

9/2013

33

CERCETARE l
scoas din uz. Indiferent de caz, auditorii trebuie s fie familiarizai cu acest tip de nregistrri contabile i cu problemele contabile legate de evaluare pe care le implic acest tip de practici de reciclare. n conformitate cu Legea societilor comerciale 31/1990 actualizat, exist dou modele de guvernan corporativ pentru care entitile pot opta: sistemul unitar, bazat pe modelul cu un singur palier al OECD i sistemul dualist, bazat pe modelul cu dou paliere al OEDC. n cazul modelului unitar, compania este condus doar de un consiliu de administraie, care exercit att funcia executiv, ct i pe cea de supraveghere i este format din dou categorii de membri i anume executivi i ne-executivi. Consiliul de administraie trebuie s fie format dintr-un numr impar de membri i poate numi comitete consultative formate din cel puin doi membri ai consiliului i cel puin un director ne-executiv independent. Scopul principal al comitetelor consultative este de a investiga i de a propune recomandri n legtur cu activitile de audit, remunerare a managementului i desemnare a candidailor pentru funcii de conducere. n al doilea model, funciile executiv i de supraveghere aparin unor organisme diferite, respectiv Directoratul i Consiliul de supraveghere. Directoratul este organul executiv al companiei, cu atribuii de conducere i de reprezentare, n timp ce Consiliul de supraveghere numete membrii i supravegheaz activitatea Directoratului. Similar, consiliului de administraie din sistemul unitar, Consiliul de supraveghere poate crea comitete consultative. Studiul despre guvernan n Romnia condus de Feleag et al. (2011) colecteaz indicatori referitori la atribute ale consiliului de administraie, precum: mrimea, structura, frecvena ntlnirilor, independena, separarea dintre preedinte i director executiv i gradul de divulgare a informaiilor pentru un eantion de 15 societi industriale cotate pe BVB la categoria I. n ciuda cerinelor de guvernan puse n aplicare n ultimii zece ani, rezultatele au artat c cele mai multe companii nu respect recomandrile Codului BVB de guvernan corporativ n ceea ce privete independena directorilor i membrilor comitetului de audit. Mai mult dect att, pentru cele mai multe dintre societile incluse n eantion gradul de transparen cu privire la informaii despre executiv sau remuneraia directorilor este mult mai mic dect al altor companii europene. n plus, Grbin et al. (2012) evideniaz nivelul de expunere a informaiilor referitoare la guvernana corporativ de ctre societile romneti cotate n categoria I la BVB. Rezultatele cercetrii subliniaz o variaie ridicat n ceea ce privete divulgarea corespunztoare a aspectelor referitoare la guvernana corporativ. Astfel, doar 73% dintre societi au fcut publice pe site-urile lor informaiile obligatorii legate de guvernana corporativ, existnd tendina de a dezvlui un nivel redus de informaii i doar n cazul n care aceast cerin este obligatorie.

Calitatea guvernanei corporative n Romnia


La nceputul anilor 2000, OECD a evideniat faptul c, n termeni de calitate a guvernanei corporative, Romnia se situa doar pe locul 7 printre 10 ri emergente9, ntr-un studiu ntreprins de SG Emerging Markets Equity Research. Ulterior, Bursa de Valori Bucureti (BVB) a jucat un rol important n ceea ce privete implementarea guvernanei corporative, prin adoptarea n anul 2001 a primului Cod de Guvernan Corporativ. Mai trziu, n 2003, a fost nfiinat n cadrul BVB Institutul de Guvernan Corporativ, avnd ca obiectiv instruirea personalului companiilor cotate la bursa n legtur principiile de guvernan corporativ att din punct de vedere teoretic, ct i practic. n anul 2008, un nou Cod de Guvernan Corporativ bazat pe principiile OECD a fost adoptat de BVB, ns conformitatea cu acesta este doar voluntar. Totui, societile listate la BVB au obligaia s prezinte anual o Declaraie de conformare sau neconformare cu prevederile Codului, prin care s specifice care dintre recomandrile Codului au fost implementate. n cazul n care societile cotate nu implementeaz, total sau parial, una sau mai multe recomandri ale Codului, acetia vor furniza informaii adecvate cu privire la motivele conformrii pariale sau neconformrii totale cu respectivele recomandri. Cadrul guvernanei corporative n Romnia se bazeaz pe Legea societilor comerciale nr. 31/1990, actualizat cel mai recent n 2012 i care stabilete toate formele de societate. De asemenea, Legea pieei de capital nr. 297/2004 stabilete regulile de baz ale pieei de capital, iar dezvoltrile ei ulterioare au condus la creterea semnificativ a proteciei investitorilor societilor cotate. Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (CNVM) supravegheaz activitatea pieelor de capital, a intermediarilor financiari, impune cerinele de informare i reglementrile aferente tranzacionrii la nivel intern, dar i pentru prelurile externe. Avnd calitatea de agenie independent, CNVM poate emite reglementri cu caracter juridic obligatoriu, are puteri administrative i a atribuit o mai mare prioritate reformei guvernanei corporative. n 2003 numrul de emiteni sancionai pentru neconformitatea cu reglementrile a crescut semnificativ ca urmare a eforturilor de constrngere depuse de CNVM (Raport ROSC, 2004).

9 Cele 10 ri analizate n cadrul studiului sunt Grecia, Israel, Ungaria, Turcia, Polonia, Egipt, Romnia, Republica Ceh, Maroc i Rusia.

34

Audit financiar, anul XI

CALCULUL REZULTATULUI GLOBAL

ANEXA 1. nregistrri la data bilanului i nregistrri aferente reciclrii


nregistrri la data bilanului Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare, ctigurile nerealizate (x, y) n urma reevalurii unui activ sunt prezentate ca OCI n situaia rezultatului global n perioada de raportare10. D Activ financiar x D Activ imobilizat y C Alt element de rezultat global(A. fin.) x C Alt element de rezultat global(A. imob.) y La nchiderea conturilor la sfritul perioadei financiare, profitul sau pierderea se nchid prin capitaluri proprii, utiliznd rezultatul reportat n maniera obinuit. D Profit sau Pierdere w C Rezultat reportat w Totui, componentele OCI din situaia rezultatului global se nchid prin clase diferite ale capitalurilor proprii, corespunztoare clasei elementelor OCI: Activele financiare deinute n vederea vnzrii sunt cumulate ca o clas de OCI prin capitaluri proprii (x) Imobilizrile corporale sunt cumulate sub forma unui surplus din reevaluarea activelor prin capitalurile proprii (y) sau nregistrate la nivelul profitului sau pierderii cu ocazia relurii n cazul unei reevaluri negative (z)11. D Alt element de rezultat global(A. fin.) x D Alt element de rezultat global(A. imob.) y+z C Rezultat global sumarizat x+y+z D Rezultat global sumarizat x+y+z C OCI cumulate(Activ fin.)(capital propriu) x C Surplus din reevaluarea activelor(capital propriu) y C Ctig (pierdere) din reevaluarea imobilizrilor(P&L) z n plus, exist nc o variaie a claselor cumulative ale OCI n situaia modificrilor capitalurilor proprii conform IAS 1 paragrafele 106-108. Ctigurile sau pierderile actuariale din planurile definite de beneficii sunt recunoscute ca OCI(Super)n situaia rezultatului i apoi nchise prin rezultatul reportat12: D Plan definit de beneficii x C Alt element de rezultat global(Super) x D Alt element de rezultat global(Super) x C Rezultat global sumarizat x D Rezultat global sumarizat x C Rezultat reportat x nregistrri aferente reciclrilor Aceast metod are n vedere paragraful 93 al IAS 1 i paragraful IG9 al IASCF 2010 Ghid pentru implementare, ambele propunnd o deducere (debitare) din OCI la nivelul situaiei rezultatului a sumei realizate n profit sau pierdere. Presupunnd existena unui ctig dintr-o perioad anterioar, se deduce elementul OCI din situaia rezultatului global i se debiteaz OCI cumulate n capitalul propriu dup ce reciclarea OCI are loc. D OCI cumulate(capital propriu) x C Reclasificarea ctigului n OCI(CI) x D Reclasificarea ctigului n OCI(CI) x C Ctig din vnzarea a. fin. deinute n vederea vnzrii(P&L) x D Lichiditi x C OCI Operaiuni de acoperire (hedge) x

Concluzii
Lucrarea ofer o imagine de ansamblu asupra abordrii IFRS n ceea ce privete msurarea rezultatului global. Teoria rezultatului global adopt abordarea rezultatului all-inclusive, prin care toate modificrile generate de reestimri ale valorii juste sunt recunoscute la nivelul rezultatului. Contabilitatea rezultatului global prezint o serie de zone de risc pentru auditori: Calculul CI este unul complex. Agregarea CI combin componente ce conin atribute economice diferite (temporare, persistente, realizate, nerealizate) i devine astfel un proces

complex din punct de vedere al verificrii. Dac exist o pia activ i lichid care ofer evaluri fiabile, atunci problema auditorilor este doar una legat de verificarea pieei. ns, n cazul n care nu se dispune de o pia relevant, profesionistul contabil al companiei poate opta pentru folosirea unor tehnici de evaluare din categoriile 2 i 3, care au la baz estimri subiective. De aceea, auditorii trebuie s acorde atenie deosebit atestrii conturilor de rezultate atunci cnd CI deviaz puternic de la valorile fluxurilor de trezorerie sau de la calculele NI bazat pe operaiuni propriu-zise.

10 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful 7, Melbourne 2010. 11 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragrafele 106 -108, Melbourne 2010; AASB 116 Imobilizri corporale, paragraful 39, Melbourne 2009. 12 Prezentarea Situaiilor Financiare AASB 101, paragraful96, Melbourne 2010.

9/2013

35

CERCETARE l
Elementele OCI prezentate dezagregat nu furnizeaz ntotdeauna cu acuratee informaiile legate de evaluarea preurilor. Anumite elemente ar trebui incluse, iar altele nu, dar dac sunt incluse acestea ar trebui notate de auditor ca prezentnd un risc ridicat. IASB a introdus recent aspectele complexe legate de nregistrarea diferit a elementelor OCI la nivelul capitalurilor proprii i reciclarea acestora prin contul de profit i pierdere. Auditorii trebuie s aib cunotin de aceste cerine de nregistrare i de lipsa cercetrii suficiente pe acest subiect. n cercetri ulterioare trebuie comparate nregistrrile la nivelul capitalurilor proprii cu componentele OCI i s se evalueze coninutului informaional ridicat al ajustrilor capitalului propriu, persistena i predictibilitatea dat de reciclare, precum i dac coninutul informaional rezid cu precdere n capitalurile proprii, mai mult dect n rezultatul global.

Bibliografie selectiv
Barth, M.E. i Clinch, G., 1998, Revalued Financial, Tangible and Intangible Assets: Associations with Share Prices and Non-MarketBased Value Estimates, Journal of Accounting Research, 36: 199-233. Biddle, G.C. i Choi, J-H., 2006, Is Comprehensive Income Useful? Journal of Contemporary Accounting & Economics, 2 1: 1-32. Bonaci, C.G., Popa, I.E., Ienciu, A.I., 2013, Auditarea evalurilor la valoare just: o abordare conceptual, Audit financiar, 7: 15-23 Brimble, M. i Hodgson, A., 2005, The Value Relevance of Comprehensive Income Components for Industrial Firms, Working Paper, Griffith University, Brisbane, Australia. Chambers, D., Linsmeier, T. J., Shakespeare, C. i Sougiannis, T., 2007, An evaluation of SFAS No. 130 comprehensive income, Review of Accounting Studies, 12, 4: 557-593. Feleag N., Feleag L., Dragomir V.D., Bigioi A.D., 2011, Cor porate Governance in Emerging Economies: The Case of Romania, Theoretical and Applied Economics, vol. XVIII, nr. 9 (562): 5-16 Grbina, M., Albu, N., Albu, C., 2012, Corporate Governance Disclosures in Romania, Working Paper Godfrey, J., Hodgson, A., Tarca, A., Hamilton, J., Holmes, S., 2010, Accounting Theory, 7th Edition, John Wiley & Sons, Brisbane. Goncharov, I., Hodgson, A., 2011, Measuring and Reporting Income in Europe, The Journal of International Accounting Research, 10, 1: 27-60. Hoogervorst, H., 2012, Preedintele IASB, Adresare la conferina International Association for Accounting Education and Research (IAAER), Amsterdam, 20 iunie 2012. Isidro, H, OHanlon, J., Young, S., 2004, Dirty surplus accounting flows: international evidence, Accounting and Business Research, 34, 4: 383-410. Jones, D.A., Smith, K.J., 2011, Comparing the Value Relevance, Predictive Value, and Persistence of Other Comprehensive Income and Special Items, The Accounting Review, 86, 6: 2047-2073. Kabir, M.H. Laswad, F., 2011, Properties of net income and total comprehensive income: New Zealand evidence, Accounting Research Journal, 24, 3: 268 289. Kanagaretnam, K., Mathieu, R., Shehata, M., 2009, Usefulness of comprehensive income reporting in Canada, Journal of Accounting Public Policy, 28: 349-365. Kubota, K., Suda, K., Takehara, H., 2006, Information Content of Other Comprehensive Income and Net Income: Evidence for Japanese Firms, Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 18, 2: 145-168. Lin, S., 2006, Testing the Information Set Perspective of UK Financial Reporting Standard N3: Reporting Financial Performance, Journal of Business, Finance and Auditing, 33, 7-8: 1110-1141. OHanlon, J., Pope, P., 1999, The Value Relevance of U.K. Dirty Surplus Accounting Flows, British Accounting Review, 31: 459482. Pronobis, P., Zulch, H., 2010, The Predictive Power of Comprehensive Income and its Individual Components Under IFRS, Working Paper, Leipzig School of Management, disponibil la SSRN: http//ssrn.com/abstract=1576384. Rees, L.L., Shane, P.B., 2012, Academic Research and Standard-Setting: The Case of Other Comprehensive Income, Accounting Horizons, 26, 4: 789-815. Bursa de Valori Bucureti, (2008) Codul de Guvernan Corporativ, disponibil la http://www.bvb.ro/companies/CorporateGovernance.aspx, accesat 15/06/2013. Financial Accounting Standards Board, 1997, Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 130 Reporting Comprehensive Income, Appendix A., FASB, Norwalk, Connecticut. Financial Accounting Standards Board (FASB), 2008, Preliminary Views on Financial Statement Presentation, Discussion Paper, Norwalk Connecticut, Octombrie 2008. International Accounting Standards Board (IASB), 2003, Reporting Comprehensive Income, IASB, Londra, Marea Britanie. International Accounting Standards Board (IASB) 2011, Presentation of Items of Other Comprehensive Income (Amendments to IAS 1), Project Summary and Feedback Statement IFRS; Frequently Asked Questions, IASB, Londra, Marea Britanie. International Accounting Standards Committee Foundation, (IASCF) 2010, Presentation of Financial Statements IAS 1, Implementation Guidance, IASCF, Londra, Marea Britanie. Legea societilor comerciale nr. 31/1990, Monitorul Oficial al Romniei, nr. 126127/17.11.1990, cu actualizrile ulterioare OECD, World Bank and USAID, (2001) South East Europe Cor porate Governance Roundtable - Corporate Governance Program for Romania, disponibil la http://www.oecd.org/daf/ca/corporategovernanceprinciples/2390809.pdf, accesat 15/06/2013. World Bank-IMF Reports on the Observance of Standards and Codes (ROSC), (2004) Corporate Governance Country Assessment Romania, disponibil la www.worldbank.org/ifa/rosc_cg_ rom..pdf, accesat 15/06/2013. Audit financiar, anul XI

36

Studiu privind factorii determinani ai

reorganizrii prin fuziune


Iuliana Eugenia GEORGESCU* & Irina CHIRIAC** Abstract

Introducere
ntr-unul din cele mai relevante studii pe tema legturii ntre fuziuni, pe de o parte, i factorii macroeconomici, pe de alt parte, Nelson (1959) a investigat legtura care exist ntre indicele bursier, industrie i numrul fuziunilor din perioada 1895-1956. Prin utilizarea regresiei simple, a stabilit c exist o legtur pozitiv i semnificativ ntre variabilele analizate, n perioada 18951920 i 1895-1956. Dei rezultatele au fost remarcabile, Nelson nu a reuit s stabileasc o legtur ntre industrie i activitatea fuziunilor. Clarke i Ioannidis (1996) au investigat legtura dintre fuziuni i indicele bursier. Pentru aceasta a luat n considerare: numrul de fuziuni i valoarea aces-

Study on the Determining Factors in Reorganization Through Merger


Mergers are cyclical. When the economy grows, the market increases oversized and when the economy is declining, the mergers market drops further. Depending on the period when considering mergers, the results may be different due to specific characteristics of each wave of mergers. This analysis aims to study the link established between the distribution and evolution of mergers and a number of macroeconomic factors: economic growth stock index, the opening degree of economy, interest rates and inflation, with the ultimate aim to generate a statistical regression model to analyze what factor has the greatest influence on the number of firms that merged at European and national level. Key words: mergers, economic growth, stock index, the opening degree of economy, interest rates, inflation Clasificarea JEL: M49 Cuvinte cheie: fuziuni, creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale, inflaie

* Prof.univ.dr., Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Iai, e-mail: iuliag@uaic.ro ** Drd., Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Iai, e-mail: irinaochiriac@yahoo.com

9/2013

37

CERCETARE l
tora. Clarke i Ioannidis au utilizat analiza Granger (SPSS), pe fuziuni realizate n Marea Britanie, n perioada 19711973. Rezultatul studiului a artat c indicele bursier influeneaz att valoarea, ct i numrul de fuziuni. La aceleai rezultate au ajuns Sharma, Mathur (1989) i Cernat-Gruci (2009). Alte studii au produs rezultate diferite fa de cele menionate anterior. Geroski (1984) nu a gsit o legtur semnificativ ntre activitatea de fuziuni i factorii macroeconomici. Guerard (1989) a ajuns la concluzia c nu exist nici o legtur ntre industrie i activitatea de fuziuni n perioada 1895-1964, n Statele Unite ale Americii. Dei numeroase studii au avut rezultate diferite n legtur cu influena factorilor macroeconomici asupra activitii de fuziuni i achiziii, tema a rmas atractiv datorit unei trsturi proprii activitii de fuziuni. Martynova i Renneborg (2007), Shleifer i Vishny (2002) au prezentat n studiile lor faptul c fuziunile au loc n valuri (cicluri diferite). n funcie de caracteristicile valului n care se analizeaz operaiunea de fuziune, rezultatele pot s difere. Keskusteluaiheita (2002) a utilizat pentru analiza influenei factorilor macroeconomici asupra activitii de fuziuni urmtoarele variabile: creterea economic i rata dobnzii de referin a bncii centrale. Un indice al creterii economice mare arat faptul c ntr-o economie dezvoltat exist mai multe companii i mai multe fuziuni (CernatGruci 2009). Valurile fuziunilor intervin n perioade de boom economic (Mueller 1989). n timpul boom-ului economic are loc o cretere rapid a economiei i astfel ratele bursiere cresc. Ratele bursiere pot afecta fuziunile i achiziiile din cel puin dou motive (Nelson 1959). n primul rnd, un indice bursier crescut ajut companiile s i finaneze achiziiile. n acest caz societatea achizitoare
38

Analiza noastr i propune s studieze legtura stabilit ntre distribuia i evoluia fuziunilor i un numr de factori macroeconomici: creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale i inflaia, cu obiectivul final de a genera un model de regresie statistic pentru a analiza ce factor are cea mai mare influen asupra numrului firmelor care au fuzionat la nivel european i naional.

bloca realizarea operaiunii de fuziune care conduce la reducerea competiiei. nelegerea fuziunilor n economia actual este foarte important din cauza faptului c multe fuziuni i achiziii sunt sortite eecului ca urmare a lipsei de cunotine a persoanelor implicate n aceast strategie de restructurare.

Metodologia de cercetare
Metodologia cercetrii are la baz stabilirea obiectivelor i a ipotezelor, operaionalizarea variabilelor, selectarea participanilor i colectarea datelor.

STABILIREA OBIECTIVELOR
I A IPOTEZELOR Obiectivele prezentei metodologii sunt: O1: Determinarea legturii i a procentului n care creterea economic influeneaz numrul fuziunilor la nivel european i n particular la nivelul Romniei; O2: Determinarea legturii i a procentului n care indicele bursier influeneaz numrul fuziunilor la nivel european i n particular la nivelul Romniei; O3: Determinarea legturii i a procentului n care gradul de deschidere al economiei influeneaz numrul fuziunilor la nivel european i n particular la nivelul Romniei; O4: Determinarea legturii i a procentului n care dobnda de referin a bncii centrale influeneaz numrul fuziunilor la nivel european i n particular la nivelul Romniei; O5: Determinarea legturii i a procentului n care inflaia influeneaz numrul fuziunilor la nivel european i n particular la nivelul Romniei.
Audit financiar, anul XI

nu trebuie s investeasc profitul sau s creasc datoriile pentru a finana achiziia. Alt motiv este legat de lichiditate. Aadar, aceti factori cresc puterea de cumprare a unei companii (Kiyotaki i Moore 1997). Valurile fuziunilor coincid cu schimbri n mediul economic i tehnologic. Cele mai importante fore care au determinat consolidarea bncilor n 1990 au fost dezvoltarea comunicaiilor i tehnologia de procesare a datelor (Broaddus 1998). Costul salvat prin utilizarea noilor tehnologii a crescut odat cu creterea companiei. Deciziile politice au un impact major asupra fuziunilor i achiziiilor. Formarea zonelor de liber schimb, ca NAFTA sau EU, au schimbat mediul economic. Noi competitori au intrat pe pia. Totui, n cteva cazuri deciziile politice pot determina scderea numrului de fuziuni. Legea antitrust poate

REORGANIZAREA PRIN FUZIUNE


Avnd n vedere demersul nostru tiinific, am recurs la stabilirea urmtoarelor ipoteze: Ipoteza general: Evoluia numrului de fuziuni la nivel european i la nivelul Romniei este influenat de factorii macroeconomici. Ipoteza 1: ntre numrul de fuziuni i creterea economic exist o legtur direct; Ipoteza 2: ntre indicele bursier i numrul de fuziuni exist o legtur invers; Ipoteza 3: Dobnda de referin a bncii centrale este invers proporional cu numrul de fuziuni; Ipoteza 4: ntre gradul de deschidere a economiei i numrul de fuziuni este o legtur direct; Ipoteza 5: ntre numrul de fuziuni i inflaie exist o legtur indirect. Semnul parametrului indic direcia legturii dintre cele dou variabile, pentru > 0 legtura este direct sau pozitiv, pentru < 0 legtura este invers sau negativ, iar pentru = 0 nu exist o legtur. Parametrul de regresie arat gradul de dependen dintre variabile, respectiv cu ct crete sau scade n medie variabila dependent la o cretere a variabilei independente cu o unitate; este variabila aleatorie eroare (reziduu). n abordarea metodologic a fost utilizat modelul de regresie multipl, folosind instrumentul statistic SPSS 19.0 Europene care se ocup cu statistica, ct i de la Institutul de fuziuni, achiziii i aliane din Zurich i Viena. Asupra acestor date s-a aplicat metoda observaiei i analiza statistic n vederea confirmrii sau neconfirmrii ipotezelor cercetrii, fr ca alegerea s fie aleatorie. Sistematizarea i gruparea datelor, a indicilor, analiza statistic au fost folosite ca procedee n realizarea cercetrii tiinifice.

OPERAIONALIZAREA VARIABILELOR
Studiul are la baz date din perioada 2005-2011 cu privire la numrul fuziunilor, creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale i inflaia. Datele au fost preluate de la Institutul de Fuziuni i Achiziii din Viena i de la Institutul de statistic Eurostat. Natura i caracteristicile variabilelor utilizate n model sunt rezumate n tabelul 1. Regresia ne arat cum o variabil este dependent de o alta. Ecuaia modelului de regresie este exprimat astfel: N = + 1* GDP + 2* SMI + 3* G + 4* D + 5* I + Unde: , , sunt coeficieni de regresie; - ordonata la origine, care arat valoarea variabilei dependende, cnd variabilele independente = 0;
9/2013

SELECTAREA PARTICIPANILOR
I COLECTAREA DATELOR Considerm c factorii macroeconomici care pot explica distribuia i evoluia fuziunilor la nivel european i la nivelul Romniei, n perioada 2005-2011, sunt urmtorii: creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale i inflaia. Datele sunt preluate dintr-un raport Eurostat al Organismului Comisiei

Analiza datelor, obinerea i interpretarea rezultatelor


Aceast analiz studiaz legtura care exist ntre distribuia i evoluia fuziunilor i un numr de factori macroeconomici: creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale i inflaia, cu obiectivul final de a genera un model de regresie statistic pentru a analiza ce factor a avut cea mai mare influen asupra numrului firmelor care au fuzionat.
39

CERCETARE l

Analiza s-a realizat la nivel european i n particular la nivelul Romniei.

N = 30222,896 + 418,584 * GDP 1,640 * SMI 0,000 * G + 5398,247 *D 6611,128* I Coeficienii de regresie sunt: = 30222,896; 1 = + 418,584; 2= - 1,640; 3= - 0,000; 4= + 5398,247; 5= 6611,128. Modelul reflect influena creterii economice (GDP), a indicelui bursier, a

ANALIZA EMPIRIC LA NIVEL


EUROPEAN Din tabelul 2 se constat c legtura cea mai semnificativ este ntre numrul de fuziuni i dobnda de referin a bncii centrale. ntre variabila dependent numrul de fuziuni i variabila independent rata dobnzii exist o legtur direct puternic, valoarea coeficientului de corelaie este egal cu + 0,849, cu o valoare Sig. mai mic dect 0,05. Din tabelul 3 se observ c 95 % din variaia numrului de fuziuni poate fi explicat prin influena variabilelor independente. Diferena este pus pe seama altor factori conjuncturali. Ecuaia modelului de regresie, n funcie de datele prezentate mai sus, este urmtoarea:
40

gradului de deschidere al economiei, a dobnzii de referin a bncii centrale, a inflaiei, asupra numrului de fuziuni la nivel global. Din modelul prezentat se desprind cteva idei (vezi tabelul 4): Dac vom menine constante: indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale,

Audit financiar, anul XI

REORGANIZAREA PRIN FUZIUNE

CERCETARE l
inflaia, o mrire procentual a creterii economice conduce la creterea numrului de fuziuni i achiziii cu 4.183,584 fuziuni; Dac vom menine constante: GDP, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale, inflaia, o cretere procentual a indicelui bursier conduce la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 1.640 fuziuni; Dac vom menine constante: GDP, indicele bursier, dobnda de referin a bncii centrale, inflaia, o cretere procentual a gradului de deschidere al economiei nu conduce la modificarea numrului de fuziuni; Dac vom menine constante: GDP, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, inflaia, o cretere procentual a ratei dobnzii de referin conduce la creterea numrului de fuziuni cu o valoare foarte mare, de 5.398,247; Dac vom menine constante: GDP, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale, o cretere procentual a inflaiei conduce la scderea numrului de fuziuni cu o valoare mare, de 6.611,128. Din tabelul 5 rezult faptul c exist o corelaie puternic ntre variabilele independente.

REORGANIZAREA PRIN FUZIUNE


a inflaiei asupra numrului de fuziuni la nivel global. Din modelul prezentat se desprind cteva idei: Dac vom menine constante: indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale, inflaia, o cretere procentual a creterii economice conduce la creterea numrului de fuziuni i achiziii cu 7 fuziuni; Respectarea ipotezelor cerute de analiza de regresie poate fi verificat grafic folosind diagramele P-P plot i Histograma (Figura 1). Tabelele i figurile prezentate n analiz sunt obinute cu ajutorul programului de statistic SPSS.19, program care genereaz datele n limba englez. Din tabelul 7 se constat c 96 % din variaia numrului de fuziuni poate fi explicat prin influena variabilelor independente. Diferena este pus pe seama altor factori conjuncturali. Ecuaia modelului de regresie, n funcie de datele prezentate n tabelul 8, este urmtoarea: N = 392,412 + 7,124 * GDP - 9,669 * SMI 8,371 * G - 19,163 * D 23,678* I Coeficienii de regresie sunt: = 392,412; 1 = + 7,124; 2= - 9,669; 3= - 8,371; 4= - 19,163; 5= 23,678. Modelul reflect influena creterii economice (GDP), a indicelui bursier, a gradului de deschidere al economiei, a dobnzii de referin a bncii centrale i Dac vom menine constante: GDP, gradul de deschidere al economiei, dobnda de referin a bncii centrale, inflaia, o cretere procentual a indicelui bursier conduce la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 9 fuziuni; Dac vom menine constante: GDP, indicele bursier, dobnda de referin a bncii centrale, inflaia, o cretere procentual a gradului de deschidere al economiei conduce la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 8 fuziuni; Dac vom menine constante: GDP, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, inflaia, o cretere procentual a ratei dobnzii de referin conduce la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 19 fuziuni; Dac vom menine constante: GDP, indicele bursier, gradul de deschidere al econo-

Analiza empiric la nivelul Romniei


Se constat c legtura cea mai semnificativ este ntre numrul de fuziuni i inflaia. ntre variabila dependent numrul de fuziuni i variabila independent inflaia exist o legtur indirect puternic; valoarea coeficientului de corelaie este egal cu - 0,364 (vezi tabelul 6).

9/2013

43

CERCETARE l

miei, dobnda de referin a bncii centrale, o cretere procentual a inflaiei conduce la scderea numrului de fuziuni i achiziii cu 23 fuziuni. Respectarea ipotezelor cerute de analiza de regresie se verific prin figura 2; valorile sunt distribuite normal, conform clopotului lui Gauss.

Testarea ipotezelor pe baza datelor prelucrate


n acest capitol vom testa valabilitatea fiecrei ipoteze, testarea fiind realizat preponderent cu ajutorul figurilor i graficelor din capitolele precedente. Tabelul 10 sistematizeaz:

- Coeficienii de corelaie Pearson, pentru a determina dac exist o legatur semnificativ ntre variabila dependent, numrul de fuziuni i variabilele independente: creterea economic, indicele bursier, gradul de deschidere al economiei, rata dobnzii, inflaia; - Coeficienii de regresie care determin gradul de influen a variabilelor independente asupra numrului de fuziuni. Tabelul 11 sintetizeaz ipotezele for mulate la nceputul cercetrii i deciziile cu privire la validarea sau invalidarea lor, pe baza modelului econometric utilizat. Conform coeficienilor de corelaie i de regresie prezentai n tabelul 2, toate ipotezele de cercetare se valideaz.

Concluzii i posibilitatea falsificrii rezultatelor


Rezultatele acestei cercetri coincid cu opiniile autorilor: Nelson (1959), Mathur (1989), Cernat-Gruci (2009), Clarke i Ionnadis (1996), Broaddus (1998), i anume: exist o legtur semnificativ ntre factorii economici
44 Audit financiar, anul XI

REORGANIZAREA PRIN FUZIUNE


Aknowledgement
Articolul prezint rezultatele cercetrii susinut financiar din fonduri social europene gestionate de Autoritatea de Management pentru Programului Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013 [grant POSDRU/107/1.5/S/78342]. This work was supported by the the European Social Fund in Romania, under the responsibility of the Managing Authority for the Sectoral Operational Programme for Human Resources Development 2007-2013 [grant POSDRU/CPP 107/DMI 1.5/S/78342].

Bibliografie
Boateng, A., Naraidoo, R. and Uddin, M., An Analysis of the Inward Cross-border Mergers and Acquisitions in the UK: A Macroeconomic Perspective, Journal of International Financial Management and Accounting, 2011 Dunning, J.H., Location and the Multinational Enterprise: A Neglected Factor?, Journal of International Business Studies, 2009 Erel, I., Liao, R.C. and Weisbach, M.S. (2011), Determinants of Cross-border Mergers and Acquisitions, Journal of Finance, Forthcoming, 2011 Gugler, K., Mueller, D.C., and Weichselbaumer, M., The Determinants of Merger Waves: An International Perspective, International Journal of Industrial Organization, Forthcoming, 2011 Kalotay, K. and Sulstarova, A., Modelling Russian Outward FDI, Journal of International Management, Vol. 16(2), 2010 Neto, P, Brandao, A and Cerqueira, A., The Macroeconomic Determinants of CrossBorder Mergers and Acquisitions and Greenfield Investments, Journal of Business Strategy, VII, 2010 Pablo, E., Determinants of Cross-border M&As in Latin America, Journal of Business Research, 62, 2009 Sudarsanam, S. and Sorwar, G., Determinants of Takeover Premium in cash offers: An option pricing Approach, Journal of Business Finance & Accounting, 37 (5)& (6), 2010 Tolentino, P.E., Home country macroeconomic factors and outward FDI of China and India, Journal of International Management, 2010 Uddin, M and Boateng, A., Explaining the Trends in cross-border mergers and acquisitions in the UK: An Analysis of Macro-economic Factors, International Business Review, Vol. 20, 2011

analizai i evoluia numrului de fuziuni. Evoluia numrului de fuziuni la nivel european este influenat de factorii macroeconomici. Studiul nostru este util pentru cunoaterea contextului n care opereaz societile care fuzioneaz. Astfel, n perioade de criz economic, la nivelul Romniei crete numrul de fuziuni, fapt datorat creterii inflaiei. Un euro valoreaz mai puin dect valora nainte de criz, deci scade puterea de cumprare a populaiei, implicit veniturile companiilor scad, iar societile sunt nevoite s recurg la operaiunea de fuziune pentru a supravieui.
9/2013

Perioada de criz economic i scderea dobnzii la nivel european nu a ncurajat societile s fuzioneze. O diminuare a dobnzii de referin sporete eficiena utilizrii creditelor pentru firme i le orienteaz n sensul dezvoltrii activitii lor pe baza angajrii de capitaluri suplimentare. Operaiunea de fuziune este direct influenat de lipsa lichiditilor i scderea creditrii, ce intervin ca urmare a crizei economice. Analiza las loc altor interpretri i cercetri viitoare deoarece, n funcie de perioada de timp, de contextul cultural i economic cnd sunt analizate fuziunile, rezultatele pot s difere.

45

Recunoaterea i evaluarea capitalului uman:


o reflecie asupra literaturii de specialitate
Nicoleta Maria IENCIU* Abstract

Recognition and Evaluation of Human Capital: A Literature Perspective


The paper reviews the existing literature relating to the recognition and evaluation of human capital by providing a short overview of it. Presently, the accounting regulations allow for inconsistencies in the recognition and evaluation of human capital and for this reason this topic arise many dilemmas and controversies. The purpose of this review is to provide evidence and alternatives developed in the literature in order to help both the academic and practical environment toward valorization and understanding human capital. Key words: human capital, recognition, valuation, literature, theoretical perspective Clasificarea JEL: M59 Cuvinte cheie: capital uman, recunoatere, evaluare, literatur de specialitate, perspectiv teoretic

Introducere
Un numr considerabil de cercetri au ca subiect central capitalul uman, tratat din punct de vedere al evalurii i recunoaterii acestuia n cadrul situaiilor financiare (Heckmian & Jones, 1967; Tayles et al., 2007; Samudhram et al., 2008; Chadbury & Roomi, 2010; Giuliani & Marasca, 2011). Dezvoltarea studiilor privind capitalul uman presupune recunoaterea faptului

* Doctorand, Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, e-mail: nicoleta.ienciu@ econ.ubbcluj.ro

46

Audit financiar, anul XI

CAPITALUL UMAN
c resursele umane sunt resursele eseniale ale oricrei entiti sau afaceri i, asemenea capitalului fizic i capitalului financiar, acestea contribuie la dezvoltarea i creterea economic a entitii (Chadbury & Roomi, 2010), motiv pentru care orice cheltuial cu formarea, dezvoltarea i sprijinirea acestora ar trebui considerat drept o investiie, nu doar o simpl cheltuial (Ballot et al., 2006). nc din 1973, Comitetul Asociaiei Americane de Contabilitate n domeniul contabilizrii resurselor umane face referire la procesul de identificare i evaluare a resurselor umane comunicnd informaii n acest sens prilor interesate (American Accounting Association, 1973, p. 169). Conform acestuia, toate costurile cu resursele umane sunt raportate ca investiii, spre deosebire de abordarea tradiional a contabilitii, potrivit creia aceste costuri sunt tratate drept cheltuieli n cadrul situaiilor financiare, ce determin micorri ale profitului (Flamholtz, 1971, p. 195). n acest sens, obiectivul fundamental al lucrrii l reprezint crearea unei imagini a stadiului cunoaterii n domeniu privind recunoaterea i evaluarea capitalului uman, ca element tripartit al capitalului intelectual. n vederea atingerii acestui obiectiv lucrarea este structurat de aa natur nct s furnizeze o serie de repere din domeniul evoluiei capitalului uman privind modul de recunoatere i evaluare a acestuia din perspectiva literaturii de specialitate. Astfel, prima seciune aferent prezentei lucrri reflect, ntr-o manier succint, abordrile metodologice vizate, urmnd ca celelalte seciuni s fie destinate evidenierii refleciei asupra literaturii de specialitate a modului de recunoatere i evaluare a capitalului uman la nivel teoretic. Lucrarea se finalizeaz prin prezentarea principalelor concluzii i a viitoarelor direcii de cercetare.
9/2013 47

Metodologia cercetrii tiinifice


n lucrarea de fa am ncercat s evideniem principalele contribuii identificate n domeniul recunoaterii i evalurii capitalului uman din perspectiva literaturii de specialitate. n acest sens sursele de informare care stau la baza acestei cercetri sunt reprezentate de articole publicate n reviste de specialitate att n sfera contabil, ct i n sfera economic, cri de specialitate relevante domeniului de referin, documente oficiale i alte documente emise de organismele internaionale care activeaz n sfera contabilitii (IASB, FASB), pe baza crora am realizat o incursiune n literatura de specialitate. Ca metode de cercetare lucrarea se bazeaz n special pe interpretarea i analiza informaiilor regsite n cadrul surselor de informare considerate. Din punct de vedere al curentelor de cercetare, lucrarea de fa se situeaz n cadrul curentului principal de cercetare, avnd o tent pozitivist. O prezentare mai detaliat a metodologiei cercetrii tiinifice ntreprins n cadrul acestei lucrri este reprezentat prin intermediul Figurii 1. Prin intermediul reprezentrii grafice din Figura 1 ncercm s reliefm procesul de cercetare pe care l-am realizat.

Demersul a nceput cu partea de cunoatere a ariei de cercetare n domeniul recunoaterii i evalurii capitalului uman, urmat de formularea concluziilor generale.

Recunoaterea capitalului uman


Noiunea de contabilitate a capitalului uman dateaz de mai bine de cteva decenii, fiind introdus de economistul Theodore Schultz. Primele publicaii care vizau contabilitatea resurselor umane au aprut n 1963 i 1964, Roger Herbert Hermanson fiind unul dintre promotorii acestui subiect, munca lui urmnd a fi dezvoltat i adaptat ulterior contabilitii capitalului uman de ctre Flamholtz (1999), Abeysekera & Guthrie (2004), Roslender et al.(2007), Samudhram et al. (2010). Abeysekera & Guthrie (2004) precizeaz c aceste dezvoltri ale contabilitii capitalului uman au la baz trei curente de cercetare: 1. primul curent se refer la modelele de msurare a capitalului uman (Flamholtz, 1999); 2. al doilea curent face referire la studii bazate pe utilitatea informaiilor legate de capitalul uman (Verma & Dewe, 2008; Flamholtz et al., 2002);

CERCETARE l
3. iar al treilea curent de cercetare face trimitere la studii bazate pe raportarea informaiilor legate de capitalul uman (Guthrie & Petty, 2000; Bozzolan et al., 2003). American Accounting Association (1973, p. 169) definete contabilitatea capitalului uman ca fiind procesul de identificare i msurare a capitalului uman i de comunicare a acestor informaii prilor interesate. Plecnd de la aceast supoziie, Flamholtz (2002) i ulterior Verma & Dewe (2008) au extins definiia contabilitii capitalului uman preciznd trei funcii majore ale acesteia: (1) furnizarea de informaii numerice despre costul i valoarea oamenilor ca resurse organizaionale; (2) furnizarea unui cadru analitic de facilitare a procesului de luare de decizii; (3) motivarea celor care iau decizii s adopte perspectiva capitalului uman (Samudhram et al., 2010). Interesul manifestat fa de contabilitatea capitalului uman a fluctuat de-a lungul timpului, cunoscnd cinci stagii importante, prezentate n Tabelul 1. Primul stagiu a fost reprezentat de perioada n care s-a ncercat definirea conceptului de contabilitate a capitalului uman din mai multe perspective, plecndu-se de la ideea conform creia resursele umane sunt cele mai valoroase resurse organizaionale (Likert, 1967). Al doilea stagiu al dezvoltrii contabilitii capitalului uman a cuprins o perioad n care cercettorii au testat validitatea evalurii capitalului uman (Flamholtz et al., 2002). n cadrul acestui stagiu cercettorii au analizat deficienele tratrii costurilor cu angajaii drept cheltuieli, nu ca active (Amaefule, 2008). Cel de-al treilea stagiu se remarc printr-o cretere a interesului manifestat fa de contabilitatea capitalului uman, pus n eviden prin ncercri de introducere a conceptului n mediul practic, n cadrul entitilor. Aceast cretere a fost urmat de o scdere a interesului acordat contabilitii capitalului uman, moment surprins n cadrul celui de-al patrulea stagiu de dezvoltare. Motivul acestei scderi a fost legat de faptul c cercetrile aferente acestui subiect au fost realizate n mare parte. Ce a mai rmas de cercetat era de natur mai complex, inaccesibil oricrui cercettor i trebuia realizat n aa msur nct s poat fi aplicat de entitile economice. Astfel, cercetrile cerute presupuneau aplicarea contabilitii resurselor umane n cadrul entitilor, costul subvenionrii unor astfel de cercetri fiind unul semnificativ (Amaefule, 2008, p.39). Odat cu nceputul anilor 1980, se remarc o nou cretere a interesului acordat contabilitii capitalului uman, din cauza intensificrii competiiei ntre entiti. Majoritatea entitilor au nceput s se reorienteze, schimbnd operaiunile bazate pe produse cu operaiuni bazate mai mult pe servicii, termenul de capital uman ctignd astfel mai mult atenie, iar cercetrile i studiile focusate pe dezvoltarea i aplicarea contabilitii capitalului uman s-au intensificat. n prezent, asistm la o manifestare a unui nivel crescut al interesului fa de problematica resurselor uman, n spe a capitalului uman, dat fiind faptul c generarea sau crearea de valoare n cadrul unei entiti este dat de capitalul uman cu care sunt nzestrate resursele umane ale unei entiti. nc din anii 1960 au existat discuii referitoare la precizarea capitalului uman n cadrul situaiilor financiare i a raportrilor financiare. De atunci teoria i practica contabilizrii capitalului uman s-a dezvoltat semnificativ, fiind nc n construcie (Ahonen, 2009). Unul dintre subiectele de un interes aparte este legat de recunoaterea capitalului uman n cadrul situaiilor financiare. Motivul lansrii unei astfel de prezumii, de a recunoate capitalul uman i alte elemente de natur intangibil n cadrul situaiei poziiei financiare, este legat de creterea compatibilitii dintre valoarea de pia i valoarea net contabil a unei entiti (Ahonen, 2009, p.118-119). Unii autori consider c diferena dintre cele dou valori reflect valoarea corect a elementelor intangibile, fiind calculat ca sum a investiiilor n elementele intangibile, care nu sunt incluse n situaia poziiei financiare, din cauza reglementrilor contabile naionale (Ahonen, 2009; Stewart, 1997; Edvinsson & Malone, 1997). Pe de alt parte, ali autori consider c aceast diferen este reprezentat de fapt de fondul comercial obinut n urma unei achiziii sau fuziuni a entitii (Ohlson, 1995; Holthausen & Watts, 2001).
48 Audit financiar, anul XI

CAPITALUL UMAN
Drumul spre recunoaterea resurselor umane a fost evideniat de Likert (1967), Brummett et al. (1968), Likert & Bowers (1969). Acetia au subliniat ideea conform creia, din cauza existenei anumitor dificulti n precizarea unei diferene ntre ceea ce reflect o investiie i ceea ce reflect cheltuielile cu resursele umane, contabilitatea consider tot ce e legat de capitalul uman al resurselor umane cheltuieli ale perioadei, respectnd astfel principiul prudenei. De asemenea, aceiai autori au reliefat necesitatea nregistrrii cel puin a unei pri a resursei umane a entitilor, dat fiind faptul c valoarea lor de pia contribuie la apariia i explicarea fondului comercial, iar preul real pltit la achiziia unei entiti include toate elementele generatoare de profit, inclusiv resursele umane, chiar dac acestea nu sunt recunoscute n cadrul situaiilor financiare. n 1971, Baruch Lev i Aba Schwartz au venit cu propunerea msurrii acelei pri componente a capitalului uman care poate fi nregistrat ca activ, plecnd de la cheltuielile cu recrutarea i formarea resurselor umane, la care se adaug valoarea actualizat a salariilor pe care un angajat ar trebui s le obin n timpul n care este angajat n cadrul entitii. Estimnd astfel seria temporal1 a salariilor viitoare, prin intermediul unor caracteristici precum locul de munc, vrst sau formare, Lev & Schwartz (1971) au obinut o evaluare a valorii investite n capitalul uman. Cu toate acestea, ei consider c principiile contabilizrii activelor nu pot fi adaptate resurselor umane, propunnd n acest sens s se urmeze o abordare bazat pe sistemul de leasing. De asemenea, acetia sugereaz c evaluarea valorii capitalului uman al unei entiti ar trebui s se fac asemenea unui activ sau unei

datorii recunoscute n cadrul situaiei poziiei financiare (Gumb & Desmoulins-Lebeault, 2010, p. 3). Standardul Internaional de Contabilitate IAS 38 nu permite recunoaterea capitalului uman n categoria activelor n cadrul situaiei poziiei financiare, nici mcar ca element distinct n categoria activelor intangibile, cu toate c o astfel de informaie are influen asupra procesului decizional al utilizatorilor. Elias (1972) a artat c o astfel de informaie influeneaz deciziile utilizatorilor referitoare la investiia n stocuri, n timp ce Schwan (1976) a artat c precizarea informaiilor referitoare la capitalul uman ar conduce la o previzionare mai bun a ctigurilor nete. Practicile contabile curente sunt criticate de numeroi lideri de afaceri, n special n domeniul IT i analizei financiare, din cauza faptului c elementul cel mai semnificativ al unei afaceri, precum capitalul uman, nu este supus procesului de evaluare i de recunoatere n

Resursele umane sunt resursele eseniale ale oricrei entiti sau afaceri i, asemenea capitalului fizic i capitalului financiar, acestea contribuie la dezvoltarea i creterea economic a entitii (Chadbury & Roomi, 2010), motiv pentru care orice cheltuial cu formarea, dezvoltarea i sprijinirea acestora ar trebui considerat drept o investiie, nu doar o simpl cheltuial (Ballot et al., 2006)

1 Autorii au utilizat statistici naionale pentru caracterizarea seriei temporale a salariilor.

9/2013

49

CERCETARE l
cadrul situaiilor financiare. ntr-o economie a cunoaterii, din ce n ce mai multe afaceri ncep s acorde o importan aparte capitalului uman, dat fiind faptul c acesta ofer avantaje competitive pe pia i determin creteri economice mai mult dect capitalul fizic. De aici i ideea conform creia n domeniul afacerilor ncepe s se investeasc din ce n ce mai mult pe capitalul uman (Seetharaman, 2002). n mod ironic, profesia contabil privete acest aspect n mod negativ, n loc s l aprecieze ca o investiie productiv pentru viitoarele inovaii i creteri, considerndu-l drept o pierdere i deci cu ct o entitate va investi mai mult n capitalul su intelectual cu att pierderea va fi mai mare. Potrivit lui Leif Edvinsson (1997), profesia contabil ar trebui s ndeplineasc patru noi roluri n ceea ce privete investiia n capitalul uman. Primul face referire la proiectarea unor sisteme informatice contabile de gestionare i monitorizare a capitalului intelectual i implicit a celui uman, al doilea rol se refer la stabilirea unui set de standarde de raportare general acceptate privind evaluarea, politicile, valorile de referin i indicatorii capitalului intelectual, auditarea i certificarea capitalului intelectual s fie cel de-al treilea rol i, n cele din urm, noul rol sau al patrulea rol s fie cel de consiliere a clienilor n ceea ce privete modelele i sistemele de creare de valoare a capitalului intelectual. Celor care consider c sistemul contabil prezint deficiene semnificative li se altur i Lev (1997), Seetharaman (2002) i alii. Conform primilor doi, sistemul contabil curent, bazat pe tranzacii, recunoate existena unui element doar atunci cnd are loc tranzacia acestuia nspre prile interesate. Astfel, dac nu exist tranzacie, nu exist valoare. Brennan & Connell (2000) precizeaz c att capi50

talul intelectual, ct i cel uman sunt mereu n cadrul entitii nc din prima zi de la nfiinarea acesteia, motiv pentru care ar trebui foarte bine gestionate, asemenea capitalului fizic. Potrivit prerii lui Leadbeater (1999), abordarea contabilitii tradiionale bazat pe tranzacii, referitoare la evaluarea activelor, nu poate fi adaptat activelor intangibile dat fiind faptul c acestea nu pot fi tranzacionate asemenea activelor tangibile. De aici ideea apariiei fondului comercial, recunoscut n cadrul situaiei poziiei financiare, aprut ca urmare a unei achiziii sau fuziuni i nicidecum aflndu-se n cadrul entitii de la nfiinarea acesteia. Aceast problematic a recunoaterii capitalului intelectual i astfel a capitalului uman dateaz de mai bine de 40 de ani, iar comunitatea contabil nu i acord importana cuvenit. Marea nemulumire este exprimat de Baruch Lev, nc din 1997, astfel: Dac dezvoli ceva, este considerat imediat o cheltuial. Dac vei cumpra acelai lucru, nu va fi considerat cheltuial, ci va fi recunoscut drept activ, fapt ce nu are nici un sens. Baruch Lev, 1997. (Seetharaman, 2002, p. 132). Scepticismul manifestat fa de recunoaterea i evaluarea capitalului uman este destul de dominant la scar larg. Motivul acestei prezumii este datorat faptului c, spre deosebire de activele tangibile, capitalul uman poate disprea peste noapte, crend astfel incertitudine n rndul investitorilor i managerilor, n loc s i ajute. Oricare ar fi actualmente situaia acestui tip de capital, considerm c mai este un drum lung pn la cunoaterea celor mai bune practici de recunoatere a acestuia n cadrul situaiilor financiare.

Evaluarea capitalului uman


Evaluarea poate fi considerat una dintre practicile contabile utile n reprezentarea unui fenomen, n vederea comparrii lui cu alte fenomene. Problematica evalurii capitalului intelectual i implicit a capitalului uman reprezint un subiect de actualitate, dat fiind faptul c n prezent nu exist nici un ghid general acceptat la nivel internaional n acest sens. Metodele de evaluare i instrumentele de msurare a valorii acestui tip de capital sunt deseori problematice, nerecunoscute i/sau netestate. De asemenea, rolul capitalului uman n procesul crerii de valoare este neclar, fiind greu de introdus ntr-o formul de evaluare (Giuliani & Marasca, 2011). De-a lungul timpului au fost propuse cteva metode i instrumente de determinare a valorii acestuia utile att pentru scopurile interne (manageriale), ct i pentru cele externe (raportri) (Marr et al., 2003). Cercetrile contabile n domeniul capitalului uman au urmat diverse direcii, unele aspecte ale contabilizrii acestuia avndu-i originea n contabilizarea resurselor umane (Tayles et al., 2007). Collier (2001) puncteaz ipoteza conform creia capitalul uman al unei entiti poate fi diferit de capacitatea sa intelectual, asociindu-l mai degrab cu un flux de numerar dect cu un stoc. Mouritsen (1998) a subliniat c elementele separate ale activelor intangibile sunt multiplicative, nu aditive, avnd astfel implicaii semnificative asupra procesului de evaluare. Acest lucru semnific faptul c nu se poate estima valoarea total a elementelor intangibile a unei entiti prin calcularea valorii fiecrui element n parte i apoi comasarea valorilor, situaie n care este important s se cunoasc modul de interaciune ntre elemente i efectul de sinergie pe care acestea l produc. Actualmente este demonstrat faptul c valoarea
Audit financiar, anul XI

intangibilelor este imposibil de calculat cu precizie pe baza datelor contabile (Ahonen, 2009), aspect privit drept un criticism sever la adresa abordrilor prezentate, legate de evaluarea intangibilelor n cadrul literaturii de specialitate. Astfel se explic de ce numeroase modele de estimare a valorii capitalului intelectual/uman includ elemente de analiz de natur subiectiv (Lev, 2001). Unele studii au explorat evaluarea anumitor componente specifice capitalului intelectual n ideea determinrii de valori agregate (precum valoarea de pia minus valoarea contabil a entitii) sau evaluarea individual a componentelor i apoi agregarea lor. De exemplu, Samudhram et al. (2008) prezint doar evaluarea capitalului uman, care poate fi extins i altor componente specifice capitalului intelectual. Printre cercettorii domeniului contabil care au oferit sugestii privind metodele de contabilizare a capitalului uman s-au remarcat Likert (1967), Brummet et al. (1968) i Flamholtz (1985). Brummet (1968) sugereaz abordarea capitalului uman la cost istoric, costurile investite n training-ul i dezvoltarea capitalului uman s fie capitalizate, iar restul costurilor asociate recrutrii s fie considera9/2013

te cheltuieli ale perioadei. Motivul argumentaiei acestuia este acela c prin investirea n training i dezvoltare o entitate se ateapt s obin beneficii economice viitoare pe o perioad mai lung de timp. Likert (1967) prezint, n schimb, metoda de evaluare la cost de nlocuire, sugernd n acest sens c toate costurile asociate angajailor ar trebui evaluate n funcie de ceea ce entitatea va putea nlocui n situaia n care un angajat pleac din cadrul ei. Mai concret, aceast metod se refer la costurile asociate cu veniturile angajailor actuali i la costurile asociate cu angajarea i dezvoltarea angajailor noi (nlocuitorii angajailor precedeni). Flamholtz (1985) sugereaz c resursele umane ale unei entiti ar trebui evaluate la valoarea actual a serviciilor viitoare ateptate a fi furnizate de un angajat pe perioada anticipat n care va rmne n entitate. Indiferent de metoda de evaluare aleas, procesul de evaluare nu poate fi efectuat ntr-un singur pas, fiind un proces riguros care prezint cteva etape existente ntre colectarea datelor i obinerea de valoare (Penman, 2007). n literatura de specialitate (Sveiby,

2004; Samudhram et al., 2008; Samudhram et al., 2010) ntlnim patru categorii de metode de cuantificare a elementelor invizibile, bazate pe: l scorecards, prin care se evalueaz i raporteaz diferite componente ale capitalului intelectual prin diverse metode financiare i non-financiare de exemplu, Kaplan & Norton (1992) Balanced Sorecard, Edvinsson & Malone (1997) Skandia Navigator i Sveiby (1997) Intangible Monitor Assets; l estimri directe ale capitalului intelectual, prin care se furnizeaz valorile monetare ale fiecrei componente ale capitalului intelectual, valori care pot fi agregate n vederea furnizrii unei valori totale a capitalului intelectual de exemplu, Brooking (1996) Technology Broker, Sullivan (2000) Intellectual Asset Valuation i Anderson & McLean (2000) Total Value CreationTM; l capitalizarea pieei, bazat pe diferena dintre valoarea de pia i valoarea contabil a activelor unei entiti de exemplu, Tobins Q i valori contabile i de pia discutate de Stewart (1997);
51

CERCETARE l
l msuri bazate pe rentabilitatea activelor, care mpart media ctigurilor unei entiti la costul capitalului entitii, incluznd rate ale dobnzilor aplicabile de exemplu, Valoarea Economic Adugat (EVA) discutat de Stewart (1997). Dei aceste metode sunt citate frecvent n literatura de specialitate, actualmente nu exist nici o metod care s dezvolte activele intangibile n termeni monetari. De asemenea, dei prin intermediul acestor metode se identific elementele intangibile care n prezent nu sunt recunoscute n cadrul situaiilor financiare, nu exist nici o metod general valabil de evaluare a acestora (Samudhram et al., 2008, p. 656). Literatura contabil n domeniul capitalului uman prezint dou modele principale de evaluare: modelul bazat pe costuri i modelul bazat pe valori (Flamholtz, 1999). Modelul bazat pe costuri se refer la costurile implicate n dezvoltarea capitalului uman, incluznd costul istoric, costul curent i costul de oportunitate, iar modelul bazat pe valori este axat pe valoarea capitalului uman din cadrul unei entiti i include modele monetare, non-monetare i mixte (Samudhram et al., 2010, p. 110). Samudhram et al. (2008) consider modelul bazat pe costuri, care se refer la cheltuielile cu capitalul uman, ca fiind reprezentat de inputuri n dezvoltarea capitalului uman, iar modelul bazat pe valori ca fiind reprezentat de outputuri sau beneficii aferente cheltuielilor cu capitalul uman propunnd, n acest sens, un cadru de evaluare a capitalului uman care ghideaz raportarea acestuia plecnd de la cheltuielile cu capitalul uman i beneficiile aferente acestora. Similar situaiei oricrui tip de capital, necesitatea evalurii capitalului uman prezint o importan aparte. Unul dintre motivele care stau la baza acestei supoziii ar fi c prin intermediul evalurii valorii acestui capital se poate deduce dac acesta a nregistrat o mbuntire n timp sau din contr, dac a fost depreciat. De asemenea, fiind considerat unul dintre elementele eseniale, generatoare de valoare adugat pentru o entitate, evaluarea sa este important n special pentru entitile care se afl n procesul de fuziune sau de achiziie. n acest sens, Guillard & Roussel (2005, p. 4-5) prezint n cadrul cercetrii realizate trei metode de evaluare care pot fi utilizate pentru valorizarea capitalului uman: 1. evaluarea la nivel de cunotine dobndite (utilizat sau depreciat) are ca obiectiv evaluarea stocului de capital uman plecnd de la cunotine, inndu-se cont de nivelul de formare al angajailor, al calificrilor lor i nivelul remuneraiei primite de acetia; 2. evaluarea investiiei n capitalul uman prin intermediul costurilor de nlocuire al resurselor umane, costurilor de utilizare al resurselor umane i costurilor social-globale asociate resurselor umane; 3. evaluarea rentabilitii investiiei n capitalul uman cu referire la valoarea serviciilor realizate ca urmare a utilizrii capitalului uman al unui individ, adic preul pe care o entitate este dispus s l plteasc pentru a beneficia de acele servicii. n cadrul cercetrii ntreprinse, Bukh et al. (2001) precizau c termenul de capital utilizat n cadrul sintagmei capital intelectual nu este un termen contabil, formularea de baz a acestuia n cadrul situaiei poziiei financiare fiind: Active Datorii = Capital. Pn n prezent, abordrile existente n domeniu echivaleaz capitalul intelectual doar cu elemente ce ar putea fi considerate active intelectuale, ignornd potenialul impact al elementelor ce pot fi considerate datorii2 intelectuale de natur contingent (Gowthorpe, 2009). Exist unele limitri ale recunoaterii datoriilor intelectuale, n cadrul literaturii de specialitate, ca factori importani n stabilirea valorii unei entiti. De exemplu, Harvey & Lusch (1999) au ncercat o clasificare a acestora, fcnd referire la factori precum circuitul personalului de pe poziii ierarhice nalte3, discriminarea i calitatea slab a produselor sau serviciilor. ns cum ar putea o astfel de clasificare s explice unele pierderi de valoare nregistrate din cnd n cnd de ctre entitile cotate pe pieele de capital? (Gowthorpe, 2009). Rspunsul la aceast ntrebare este evideniat printr-o exemplificare instructiv venit tot din partea autoarei. Aceasta prezint cazul managerului general (Gerald Ratner) al unei companii engleze de bijuterii, care a fcut nite comentarii nepotrivite referitoare la natura produselor companiei, n timpul unei edine organizate n cadrul departamentului directoral: Comentariul care i-a pecetluit soarta a fost momentul n care a zis c el nu poate s i vnd tava sa de argint i cele ase pahare de coniac la preul de 4,95 , deoarece sunt nite mizerii. (Gowthorpe, 2009, p. 827). Reaciile au fost imediate, n special din partea clienilor. Pierderea valorii entitii pe pia a fost catastrofal, iar una din cele mai profitabile entiti n domeniu ajunge aproape n pragul falimentului. Entitatea beneficia de multe elemente intelectuale semnificative precum cunotine ale angajailor, capital structural i capital relaional, elemente care au fost distruse n urma unui

2 Aici autoarea face referire la ideea de obligaie, de rspundere pe care entitatea o are fa de prile interesate. 3 Rata cu care o entitate angajeaz sau pierde angajai de pe poziii superioare, cum ar fi cazul directorilor, managerilor etc.

52

Audit financiar, anul XI

CAPITALUL UMAN
comentariu necorespunztor, rspunderea sau datoria fiind aici de departe mai semnificativ dect suma elementelor intelectuale (Gowthorpe, 2009). Dup prerea noastr, prin acest exemplu se ncearc s se scoat n eviden faptul c, din moment ce capitalul uman este considerat capital i conform sistemului contabil acesta este deter minat ca diferen ntre activele i datoriile entitii, este necesar s se aib n vedere i posibilitatea unei asocieri a acestuia cu elemente ce pot fi considerate datorii ale entitii. Majoritatea studiilor atribuie ca rol primordial capitalului uman crearea de valoare pentru o entitate, ns puine studii4 abordeaz i cealalt parte, cea a elementelor ce ar putea ine de datoriile intelectuale, care pot fi considerate de natur contingent. Prin exemplul oferit, Catherine Gowthorpe (2009) dorete s scoat n eviden ideea conform creia utilizarea capitalului uman poate s aduc beneficii entitii, caz n care e considerat activ, cu toate c nu e recunoscut n cadrul situaiilor financiare, dar poate s i trag entitatea n jos, cum este cazul directorului companiei de bijuterii care, conform onestitii i valorilor sale etice posedate i ca urmare a comentariului su necorespunztor, a creat o imagine negativ entitii pe pia. Similar acestei abordri, Edvinsson & Malone (1997) au prezentat capitalul intelectual i implicit capitalul uman drept elemente de datorie, care trebuie gestionate asemenea capitalului. n asentimentul acestora s-au remarcat i Alcaniz et al. (2011) care precizau c nu ar trebui s se in cont doar de partea de active intangibile cnd vine vorba despre capitalul intelectual, ci i de cealalt parte a bilanului contabil, de datoriile intangibile. n acest sens, el a definit capitalul intelectual ca fiind diferena dintre activele intangibile i datoriile

intangibile ale unei entiti, acestea din urm referindu-se la excesul numrului de angajai cu spirit antreprenorial sau la existena unui model organizaional inflexibil, care nu permite dezvoltarea procesul de nvare n cadrul unei entiti. Bazndu-se pe sintagma consacrat literaturii de specialitate conform creia dac un lucru poate fi evaluat, atunci el poate fi gestionat, o serie de cercettori au ncercat s evalueze capitalul uman la diferite nivele, utiliznd diverse abordri (Brummet et al., 1968; Lev & Schwartz, 1971; Flamholtz, 1971; Nazari & Herremans, 2007; Tan et al., 2008). n opinia noastr, multitudinea de metode i abordri propuse pentru evaluarea i recunoaterea capitalului uman n cadrul situaiilor financiare determin persistena lacunei unui model teoretic general acceptat privind nelegerea acestui tip de capital, cu care se confrunt literatura de specialitate.

Actualmente reglementrile contabile nu prevd norme care s oblige entitile s recunoasc n cadrul situaiilor financiare capitalul uman, neexistnd totodat o metod de evaluare general valabil, cercetrile n domeniu sunt variate i adopt abordri diversificate, dnd astfel capitalului uman un caracter dificil de neles

4 Conform celor precizate n studiul realizat de Catherine Gowthorpe (2009, p. 827), n cadrul literaturii de specialitate nu exist studii care s abordeze impactul potenial al datoriilor contingente intelectuale, cu excepia studiului realizat de Theeke (2005).

9/2013

53

CERCETARE l

Concluzii i perspective ale cercetrii


Plecnd de la ideea conform creia Dac acum ceva timp factorul decisiv de producie era pmntul iar mai trziu capitalul, astzi factorul decisiv este chiar omul, omul i cunoaterea sa(Papa Ioan Paul al II-lea), considerm c actualmente recunoaterea i evaluarea capitalului uman reprezint elementele cheie n nelegerea i valorificarea capitalului uman care strnesc interes att din partea mediului academic, ct i a practicii. n acest sens, lucrarea de fa contribuie la literatura de specialitate prin realizarea unei succinte incursiuni n domeniul recunoaterii i evalurii capitalului uman din perspectiv teoretic. Avnd n vedere rolul i importana capitalului uman n viaa economic a unei entiti, literatura de specialitate prezint o diversitate de abordri i metode de valorificare a acestuia. Din cauza faptului c actualmente

reglementrile contabile nu prevd norme care s oblige entitile s recunoasc n cadrul situaiilor financiare capitalul uman, neexistnd totodat o metod de evaluare general valabil, cercetrile n domeniu sunt variate i adopt abordri diversificate, dnd astfel capitalului uman un caracter dificil de neles. Avnd n vedere scopul lucrrii de fa, cel de a evalua literatura de specialitate prin prezentarea de-o manier teoretic a modului de recunoatere i evaluare a capitalului uman, concluzionm c pentru nelegerea i punerea n aplicarea a unor principii/reguli general valabile n acest sens mai este cale lung de strbtut. Cu toate c domeniul avut n discuie a cunoscut de-a lungul timpului trei stagii de dezvoltare (vezi Guthrie et al. 2012), considerm c fiecare astfel de stagiu ajut mediul academic i n special pe cel practic, ntr-o oarecare msur, s contientizeze c fr adoptarea unui cadru universal acceptat a ceea ce reprezint capitalul uman, implicaiile

acestuia n viaa economic a unei entiti vor rmne n continuare necunoscute cu exactitate i greu de identificat. Lucrarea de fa prezint desigur i o serie de limite, care dau natere viitoarelor direcii de cercetare. Dintre acestea menionm prezentarea succint a modului de recunoatere i de evaluare a capitalului uman din perspectiv teoretic. Ca perspectiv viitoare de cercetare vom avea n discuie acest subiect i din perspectiv aplicativ, oferind n acest sens exemplificri practice att din punct de vedere al recunoaterii capitalului uman n cadrul unei entiti (Barry Corporation ca exemplu consacrat n literatur), ct i al evalurii acestuia (modelul Skandia Navigator considerat a fi promotorul modelelor de evaluare i raportare a capitalului intelectual i implicit uman). Tot ca perspectiv viitoare de cercetare vom avea n discuie de-o manier teoretico-aplicativ dezvoltarea aspectelor legate de raportarea capitalului uman ca element tripartit al capitalului intelectual, n scopul creterii relevanei cercetrii vizate.

Referine bibliografice
Abeysekera, I., J., Guthrie (2004), Human capital reporting in a developing nation, The British Accounting Review, vol. 36, no. 3, p. 251268. Ahonen, G. (2009), On the mystery of odd human capital values, Journal of Human Resource Costing & Accounting, vol. 13, pp. 11824. Alcaniz, L., F. Gomez-Bezares, R. Roslender (2011), Theoretical perspectives on intellectual capital: a backward look and a proposal for going forward, Accounting Forum, vol. 35, p. 104-117. Amaefule, E. (2008), Human Capital Accounting: Should employees be classified as assets?, Journal of Business and Public Policy, vol. 2, no. 1, p. 36-49. American Accounting Association (1973), Report of committee on Human Resource Accounting, The Accounting Review, 1973 Supplement, vol. 48, no. 4, p. 168-185. Andersen R, McLean R. (2000), Accounting for the Creation of Valu, Ongoing research project sponsored by the Canadian Institute of Chartered Accountants Ballot, G., F., Fakhfakh, E., Taymaz (2006), Who benets from training and R&D, the rm or the workers?, British Journal of Industrial Relations, vol. 44, no. 3, p. 473-5. Bozzolan, S., F. Favotto, F. Ricceri (2003), Italian annual intellectual capital disclosure. An empirical analysis, Journal of Intellectual Capital, vol. 4, no. 4, p. 543-558. Brennan, N., B., Connell (2000), Intellectual capital: current issues and policy implications, Journal of Intellectual Capital, vol. 1, no. 3, p. 206-40. Brooking, A. (1996), Intellectual Capital, Thomas Business Press, Londra. Brummet, R.L., Flamholtz, E.G. and Pyle, W.C. (1968), Human resource measurement a challenge for accountants, The Accounting Review, vol. 18, no. 2, p. 217-24. Bukh, P.N., H.T., Larsen, J., Mouritsen (2001), Constructing intellectual capital statements, Scandinavian Journal of Management, vol. 17, no. 1, p. 87-108. Chadbury, N. I., M. A. Roomi (2010), Accounting for the development of human capital in manufacturing organizations. A study of the Pakistani textile sector, Journal of Human Resource Costing & Accounting, vol. 14, no. 3, p. 178-195. Collier, P. (2001), Valuing intellectual capital in the police, Accounting, Auditing & Accountability Journal, vol. 14, no. 4, p. 437-55. Edvinsson, L. (1997), Developing intellectual capital at Skandia, Long Range Planning, vol. 30, no. 3, p. 320-31. Edvinsson, L., M.S. Malone (1997), Intellectual Capital: Realizing your

54

Audit financiar, anul XI

CAPITALUL UMAN
Companys True Value by Finding its Hidden Brainpower, Harper Business, New York, NY. Elias, N. (1972), The Effect of Human Asset Statement on the Investment Decision: An Experiment, Journal of Accounting Research, vol. 10, no. 3, p. 215-233. Flamholtz, E. (1971), A Model for Human Resource Valuation: A Stochastic Process with Service Rewards, The Accounting Review, vol. 46, no. 2, p. 253-267. Flamholtz, E. (1999), Human Resource Accounting: Advances in Concepts, Methods, and Applications, 3rd ed., Kluwer, Boston, MA. Flamholtz, E., Bullen, M.L., W., Hua (2002), Human resource accounting: a historical perspective and future implications, Management Decision, vol. 40, no. 2, p. 947-54. Flamholtz, E.G. (1985), Human Resource Accounting, 2nd edition, Jossey-Bass, San Francisco, CA. Giuliani, M., S., Marasca (2011), Construction and valuation of intellectual capital: a case study, Journal of Intellectual Capital, vol. 12, no. 3, p. 377-391. Gowthorpe, C. (2009), Wider still and wider? A critical discussion of intellectual capital recognition, measurement and control in a boundary theoretical context, Critical Perspective on Accounting, vol. 20, p. 823-834. Guillard, A., J. Roussel (2010), Le capital humain en gestion des resources humaines: clairage sur le succs dun concept, Management &amp; Avenir, vol. 1, no. 31, p. 160-181. Gumb, B., F., Desmoulins-Lebeault (2010), De la pertinence du capital humain comme objet comptable : le cas des joueurs de football, Capital immatriel : tat des lieux et perspectives, Montpellier, France Guthrie, J., R. Petty (2000), Intellectual capital: Australian annual reporting practices, Journal of Intellectual Capital, vol. 1, no. 3, p. 241251. Guthrie, J., Ricceri, F., Dumay, J. (2012), Reflections and projections: a decade of intellectual capital accounting research, British Accounting Review, vol. 44, no. 2, pp. 68-92. Harvey M.G., R.F., Lusch (1999), Balancing the intellectual capital books: intangible liabilities, European Management Journal, vol. 17, no. 1, p. 85-92. Heckmian, J.S., C.H., Jones (1967), Put people on your balance sheet, Harvard Business Review, vol. 45, p. 105-13. Holthausen, R.W., R.L., Watts (2001), The relevance of the value relevance literature for financial accounting standard setting, Journal of Accounting and Economics, vol. 31, p. 3-75. Kaplan, R.S., and D. P. Norton, (1992), The Balanced Scorecard Measures that Drive Performance, Harvard Business Review 70: 729. Leadbeater, C. (1999), New measures for the new economy, paper to be presented at the International Symposium, Measuring and Reporting Intellectual Capital: Experience, Issues, and Prospects, Amsterdam, 9-11 June. Lev, B. (1997), The old rules no longer apply, available at www.forbes.com Lev, B. (2001), Intangibles: Management, Measurement, and Reporting, The Brookings Institution, Washington, DC. Lev, B., A., Schwartz (1971), On the use of the economic concept of human capital in financial statements, The Accounting Review, vol. 46, no. 1, p. 103-112. Likert R., D.G., Bowers (1969), Organizational theory and human resource accounting, The American Psychologist, vol. 24, no. 6, p. 585-592. Likert, R. (1967), The Human Organization: Its Management and Value, McGraw-Hill, New York, NY. Mouritsen, J. (1998), Driving growth: economic value versus intellectual capital, Management Accounting Research, vol. 9, no. 4, p. 46182. Nazari, J.A., I.M., Herremans (2007), Extended VAIC Model: Measuring Intellectual Capital Components, Journal of Intellectual Capital, vol. 8, no. 4, p. 595-609. Ohlson, J.A. (1995), Earnings, equity book values, and dividends in equity valuation, Contemporary Accounting Research, vol. 11, no. 2, p. 661-87. Penman, S.H. (2007), Financial Statement Analysis and Security Valuation, 3rd edition, McGraw-Hill, Singapore. Roslender, R., G., Ahonen, G., Rimmel (2007), Accounting for the human factor: a brief history of a continuing challenge, in: Johanson U, Ahonen G, Roslender R, editors. Health and management control: an European perspective. Stockholm: ThomsonGee Publishing. Samudhram, A., G. Sivalingam, B. Shanmugam (2010), Non-disclosure of human-capital based information: theoretical perspectives, Journal of Human Resource Costing & Accounting, vol. 14, no. 2, p. 106128. Samudhram, A., Shanmugam, B., L.T.L., Kevin (2008), Valuing human resources: an analytical framework, Journal of Intellectual Capital, vol. 9, no. 4, p. 655-67. Schwan, E.S. (1976), The Effect of Human Resource Accounting Data on Financial Decisions: An Empirical Test, Accounting, Organizations and Society, vol. 1, no. 2-3, p. 219-237. Seetharaman, A., H.H.B.Z., Sooria, A.S., Saravanan (2002), Intellectual capital accounting and reporting in the knowledge economy, Journal of Intellectual Capital, vol. 3, no. 2, p. 128-148. Stewart, T.A. (1997), Intellectual Capital, Nicholas Brealey Publishing, London. Sullivan, P. (2000), Value-Driven Intellectual Capital How to Convert Intangible Corporate Assets into Market Value, John Wiley and Sons, New York, NY. Sveiby, K.E. (1997), The New Organizational Wealth: Managing and Measuring Knowledge-based Assets, Barrett-Kohler, San Francisco, CA. Sveiby, K.E. (2004), Methods for measuring intangible assets, available at: www.sveiby.com Tan, H.P., D., Plowman, P., Hancock (2008), The Evolving Research on Intellectual Capital, Journal of Intellectual Capital, vol. 9, no. 4, p. 585-608. Tayles, M., R.H. Pike, S. Sofian (2007), Intellectual capital, management accounting practices and corporate performance. Perceptions of managers, Accounting, Auditing & Accountability Journal, vol. 20, no. 4, p. 522-548. Theeke, H. (2005), A human resource accounting transmission: shifting from failure to a future, Journal of Human Resource Costing & Accounting, vol. 9, no. 1, p. 40-59. Verma, S., P., Dewe (2008), Valuing human resources: perceptions and practices in UK organizations, Journal of Human Resource Costing &Accounting, vol. 12, no. 2, p. 102-23.

9/2013

55

Semnal editorial
Autor consacrat i coautor al mai multor cri i manuale din domeniul economic, care acoper n special sfera contabilitii, profesorul Neculai Tabr propune un nou titlu: Sisteme contabile comparate. Lucrarea este organizat n trei pri: I - Contextul internaional al contabilitii; II Sisteme contabile naionale i III - Alte domenii ale sistemelor contabile. Sintetizarea, cu un spirit analitic riguros, a principalelor elemente care i pun amprenta asupra tiinei contabilitii din zilele noastre, lund n considerare att curentele teoretice aprute, ct i particularitile sistemelor contabile din mai multe ri, ofer o imagine de ansamblu complet asupra acestui domeniu economic n momentul de fa i constituie un punct de reper pentru cercetrile ulterioare. n prefaa crii, prof. univ. dr. Mihai Ristea precizeaz: Arareori am ntlnit, n perimetrul literaturii contabile, o carte cu o tematic att de complex i actual - Sisteme contabile comparate. [...] Lucrarea aduce contribuii deosebite n domeniul cercetrii contabile. Prin coninut, ea se adreseaz cu prioritate studenilor economiti, masteranzilor, doctoranzilor, profesionitilor i teoreticienilor n domeniu care doresc s cunoasc geneza, fundamentele tiinifice ale contabilitii pe plan internaional i influena unor factori asupra sistemelor contabile. Lucrarea i propune i reuete s problematizeze pentru toi cei care n cadrul sistemelor de contabilitate doresc s aleag i s aplice tratamente i metode de elaborare i prezentare de informaii, analiz i interpretare. Totodat, cartea pune n eviden o construcie tiinific seductoare din punct de vedere intelectual. Demersul autorului este unul dezinvolt prin form i coninut, motivat prin soluiile pe care le propune pentru teoria i practicile contabile, riguros prin abordare, creativ i perseverent, dominat de nuan i problematizri pentru a sparge adevrul ntr-o policromie care s valideze sintagma nu exist tiin dect n general, nu exist adevr dect n particular, fiecare problem se rezolv pe msur i nu de-a gata. ntr-adevr, este o carte elegant i bogat din punct de vedere creativ, ce impune respect i recunoaterea valorii tiinifice a autorului.

Important pentru autori!


Evaluarea articolelor tiinifice se realizeaz, n paralel, de ctre cel puin doi membri din Consiliul tiinific al revistei, n modalitatea double-blind-review, ceea ce nseamn c evaluatorii nu cunosc numele autorilor i nici autorii nu cunosc numele evaluatorilor. Criterii de evaluare a articolelor: originalitatea, actualitatea, importana i ncadrarea n aria tematic a revistei; calitatea metodologiei de cercetare; claritatea i pertinena prezentrii i argumentrii; relevana surselor bibliografice utilizate; contribuia adus cercetrii n domeniul abordat. Recomandrile Consiliului tiinific al revistei sunt: acceptare; acceptare cu revizuire; respingere. Rezultatele evalurilor sunt comunicate autorilor, urmnd a fi publicate numai articolele acceptate de Consiliul tiinific. Articolele se trimit redaciei la adresa de

e-mail: revista@cafr.ro, obligatoriu n format electronic cu extensia .doc, cuprinznd urmtoarele elemente: limba de redactare a articolului - romn, pentru autorii romni sau englez, pentru autorii strini; textul n limba romn se redacteaz cu diacritice, conform prescripiilor lingvistice ale Academiei Romne; dimensiunea maxim a articolului 7-10 pagini/2000 caractere grafice cu spaii/pagin; n articol se precizeaz titlul n limba romn i englez, metodologia de cercetare folosit, contribuiile autorilor i referinele bibliografice n subsolul paginii; un rezumat n limbile englez i romn de circa o pagin redactat la persoana a III-a, n care se prezint obiectivul cercetrii, principalele probleme abordate i contribuia autorilor; rezumatul este nsoit de 4-5 termeni cheie, n limbile romn i englez, inclusiv clasificarea JEL. Detalii pe site-ul www.revista.cafr.ro, la seciunile Recenzii" i Manuscrise". accepted with reviewing, rejected. The results of the assessments are communicated to the authors and only the articles approved by the Scientific Council are published. The articles are submitted to the editor by e-mail at: revista@cafr.ro, compulsory in Microsoft Word format containing the following elements: the language the article is drafted is English; the maximum size of the article 7-10 pages/ 2000signs/page spaces included; the article mention the research methodology used, authors' contributions, footnote references from the bibliography; an abstract in English presenting the subject of the research and authors' contributions; the abstract is accompanied by 4-5 key words, in English, and also by JEL Classification. Details on our website www.revista.cafr.ro, section: Reviews" and Manuscripts". Audit financiar, anul XI

Important for the Authors!


The review of the articles is performed in parallel by at least two members of the Scientific Council of the Financial Audit" Journal, a double-blind-review, which means that those who perform the reviews do not know the names of the authors, and also the authors do not know the names of the reviewers. Assessment criteria for articles: innovative input, actuality, importance and the relevance for the subject matter of the review; the quality of the research methodology; presentation and argumentation clarity and pertinence; the relevance of the bibliographic sources used; contribution made to the research in the area. The recommendations of the Scientific Council are: accepted, 56

Pregtire profesional 2013 Sistem clasic

Efectuai orele de pregtire profesional prin participarea la cursurile organizate de CAFR n sistem clasic, n perioada septembrie noiembrie 2013.
Pentru mai multe informaii v rugm s contactai Departamentul de nvmnt sau s accesai site-ul Camerei: www.cafr.ro

Important pentru membrii CAFR!


Se apropie termenul scadent - 30 SEPTEMBRIE 2013 - pentru plata tranei a II-a din cotizaia fix de ctre auditorii financiari.
Pentru mai multe informaii v rugm s contactai Departamentul de servicii pentru membri, la telefon 021.410.74.43 int. 107/108, 0749.011.145 sau e-mail: servicii.membri@cafr.ro