Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
fluctuaiilor valorii titlurilor pe care le dein; macroeconomice, a tipului de politic monetar i a regimului valutar adoptat de autoritatea monetar; Comport o adaptibilitate rapid, un grad mare de flexibilitate prin posibilitatea succedrii sau utilizrii unui mix de instrumente.
Catalogarea IPM
Cantitative Natura parametrilor Calitative
Dup form
Directe
0 Plafonul de credit 0 Creditele
Indirecte
0 Credite de refinaare 0 Mecanismul
Instrumentele PM a UE
Elementele specifice bncilor centrale
operaiuni de refinanare ordinare operaiuni de refinanare pe TL operaiuni structurale operaiuni de reglaj fin
Asigurarea i absorbia lichiditii pe PS; foarte scurt Indeplinirea Facilitile permanente Limitarea Rd pe termen (overnight). politicii 1. de mprumut marginal monetare 2. de depozit / faciliti Lombard
3.
baza sistemelor de pli naionale; 0 Creterea eficienei plilor transfrontaliere n moned unic; 0 ndeplinirea politicii monetare i integrarea pieelor monetare naionale n zona euro.
Nu este un instrument propriu-zis al PM -un mijloc de facilitar a cilor prin care se contureaz PM i prin care, spre final , se nfptuiete.
0 furnizarea de informaii referitoare la evoluia preurilor pe
termen mediu i lung, prin rata de cretere a Rd; 0 crearea relaiilor edificatoare pentru zona euro ntre:
Preuri Bani Economia real Rd
0 0 0
-acord swap cu Rezervele Federale ale SUA Octombrie BCE hotrte adoptarea unor msuri excepionale privind lichiditatrea -operaiuni de refinanare sptmnale Iunie 2009 BCE anun programul de achiziionare de obligaiuni garantate; Mai 2010 BCE introduce programul destinat pieelor titlurilor de valoare; Decembrie 2011 BCE anun msuri pentru sprijinirea creditrii bancare i a adctivitii pe piaa monetar; -Se reduce RMO la 1% ; -iniiere 2 operaiuni de refinaare. Aug-sep. 2012 BCE anun tranzacii monetare definitive - suspend programul destinat pieelor titlurilor de valoare
obligatori); operaiunile de pia monetar ; refinanarea instituiilor de credit ; interveniile pe piaa valutar ; ghidarea creterii masei monetare ; restricii cantitative directe ; emisiunea de obligaiuni.
12
10 8 6 4
10.3
8.5 7.06 7.4 7.47
6 5
6.13
7.5
7.5
2
0
8
6
4
2 0 I II III IV V 4.5 6 6 7 7 7.66 8 8 8 8 8.72 6.75 4.77 4.5 4.5 4.5 4.5 4.5 4.41 3.5 VI 7 8 4.5 3.5 VII VIII IX X 7 7 7 7 8 8.73 9.73 10 4.5 4.5 4.5 4.5 3.5 3.5 XI XII 7 7 10 9.54 4.5 4.5
16%
14% 12% 10% 8% 6% 4% 4.81% 5.00% 8% 11%
14%
14%
5.66%
2%
0%
1.50%
Statistica privind ratele de dobnd la instrumentele de reglementare monetar ale Bncii Naionale a Moldovei
14 12 10 8 6 4 2 3.75 1.25 2010 2011 2012 0.94 2013 9.75 7.6 6.94 Rata depozitelor overnight Rata creditelor overnight 11.71
5.71
Concluzii:
0
0
inflaiei la un nivel redus ceea ce va duce la crearea unui cadru economic relativ stabil care s permit dezvoltarea economic i asigurarea unui nivel susinut al creterii economice; Menine ratele nominale ale dobnzii la un nivel redus,care vor stimula investiiile pe termen lung i vor permite pstrarea competitivitii agenilor economici pe plan intern i extern; Descurajtaz activitile speculative i consolideaz stabilitatea financiar pe intreg sistemul bancar; Sprijin creterea economic de durat, crearea locurilor de munc i duce la creterea productivitii, ceea ce va mbunti calitatea vieii populaiei; Protejeaz populaia cu venituri fixe i pturile socialvulnerabile, care sunt afectate n special de rata nalt a inflaiei prin erodarea veniturilor din investiii i a plailor sociale (pensii, indemnizaii etc.).