Decizii nelepte pentru viitorul tu nanciar www.baniIQ.

ro

Ediie revizuit i adugit 2013

Junior Achievement (JA) mulumete companiei Visa Europe i bncilor membre din Romnia pentru susinerea financiar i implicarea lor n dezvoltarea programului BaniIQ. Programul este implementat n Romnia n parteneriat cu Ministerul Educaiei, Cercetrii, Tineretului i Sportului i al Autoritii Naionale pentru Protecia Consumatorilor.

Junior Achievement Young Enterprise Romnia, organizaie nonprofit (f. 1993), parte a Junior Achievement Worldwide SUA (f. 1918) i a Junior Achievement Young Enterprise Europe (f. 1967), deruleaz n colile din Romnia programe de educaie economic, antreprenorial, financiar i de orientare profesional, ntr-una dintre formele: curriculum la decizia colii, auxiliar la o disciplin de trunchi comun, dirigenie/consiliere, extracurricular/cerc, coal dup coal. Programele sunt implementate n parteneriat cu Ministerul Educaiei, Cercetrii, Tineretului i Sportului, n baza Protocolului 10184/2003.

Misiunea Junior Achievement Young Enterprise este s inspire i s pregteasc noua generaie pentru a reui n economia de pia. n parteneriat cu mediul educaional i cu sprijinul comunitii de afaceri, JA i aduce pe tineri mai aproape de lumea real, ajutndu-i s-i descopere i s-i valorifice potenialul.

Copyright 2012, 2013 Junior Achievement Romnia, pentru versiunea n limba romn 2010 JA Worldwide. All rights reserved. Niciun paragraf din aceast publicaie i nicio parte din acest text nu pot fi reproduse sau transmise n nicio alt form, prin niciun alt mijloc, electronic sau mecanic, incluznd fotocopierea, nregistrarea, pstrarea ntr-o baz de date sau n alt mod, cu excepia cursurilor desfurate n cadrul unei sesiuni organizate, parte a programelor JA, sau cu permisiunea editorului. Tipar 2013 ISBN 978-606-8347-20-2

Cuprins
I. PLANIFICAREA FINANCIAR .................................. 4 II. BUGETUL PERSONAL ............................................ 21 III. ECONOMISIREA I INVESTIIILE .......................... 26 IV. BNCI I SERVICII BANCARE ................................ 34 Glosar........................................................................... 55

I. PLANIFICAREA FINANCIAR
Stabilirea obiectivelor reprezint baza unei planificri financiare personale. Planificarea financiar este un proces de gndire, nu doar un produs. Un plan financiar este bazat pe ceea ce fiecare dintre noi consider c este cel mai important n via: Ce vrei s obii n via? Ce vrei s fii, s faci i s ai? Obiectivele te vor ajuta s trasezi direcia ctre planurile i aciunile tale. Pentru a-i putea stabili obiectivele corect, trebuie s nvei s le prioritizezi, contientiznd c resursele sunt ntotdeauna limitate, i s nelegi diferenele dintre nevoi i dorine. Este n regul s ai nevoi. Adesea nevoile ne dau dorina de a reui. Cel mai important este s fii capabil s faci diferena dintre o dorin i o nevoie i s foloseti aceast nelegere cnd iei deciziile importante. Luarea deciziilor joac un rol important n procesul de planificare financiar. A face alegeri nseamn a folosi resursele limitate, n modul cel mai bun cu putin, pentru a ndeplini obiectivele. O valoare este o convingere sau o idee pe care tu o consideri important sau dezirabil. Nu toat lumea acord valoare acelorai lucruri n via i este foarte posibil ca valorile tale s se schimbe de-a lungul vieii. Oamenii sunt diferii i, cel mai important, au idei diferite. Valorile influeneaz obiectivele tale i luarea deciziilor. Obiectivele sunt ndeplinite prin aplicarea de fiecare dat a procesului de planificare financiar n cinci pai. Cei cinci pai sunt: 1. Stabilirea obiectivelor. 2. Analizarea informaiilor. 3. ntocmirea unui plan. 4. Implementarea planului. 5. Monitorizarea i modificarea planului. Este important s nelegem c multe decizii personale i financiare luate astzi ne vor afecta deciziile viitoare. Mai mult, fiecare decizie are consecine care te afecteaz pe tine, pe ali oameni i mediul tu. Un element esenial n ndeplinirea obiectivelor financiare este practica economisirii continue i consecvente, lucru posibil prin efectuarea de cheltuieli mai mici dect veni turile. Cu ct aceast practic ncepe mai devreme, cu att mai bine. Noi o numim PTP (Pltete-te pe Tine Primul). Exist un schimb ntre satisfacerea nevoilor i dorinelor de azi i satisfacerea nevoilor i dorinelor de mine. PTP nseamn c, nainte de a cheltui venitul, s pui ceva din el deoparte, pentru viitor. Economiile

pot crete prin intermediul unei investiii n cadrul creia banii lucreaz n favoarea ta prin dobnda ctigat; apoi economiile i dobnda ctigat vor fi disponibile pentru a-i ndeplini obiectivele.

Stabilirea obiectivelor
Nevoi versus dorine
Primul pas pe care l faci atunci cnd vrei s preiei controlul asupra situaiei tale financiare este acela de a ti ce cheltuieti. Majoritatea dintre noi nu tim, de fapt, unde se duc banii, dect dac facem un efort de concentrare ca s ne amintim. n acelai timp cu evidena cheltuielilor, ine i o eviden a tuturor surselor de venit. O modalitate de a gndi cea mai bun soluie pentru a-i administra banii este s foloseti o abor dare analitic. Abordarea este bazat pe teoria psihologic a lui Maslow ilustrat prin Piramida nevoilor. Maslow a identificat cinci niveluri ale nevoilor umane:

De autorealizare nevoi abstracte (dorina de a ne realiza n conformitate cu potenialul nostru) De respect recunoaterea statutului, stima, dorina de a apreciai de ali indivizi (de exemplu, dorina de independen, de statut). De apartenen necesitatea de apartenen la un grup (exemplu: nevoia de prietenie). De siguran nevoia de a protejai mpotriva oricror ameninri. Fiziologice (necesarul elementar al vieii) hran, ap, adpost etc.

Obiective
SMART este un acronim al caracteristicilor unui obiectiv corect formulat. Aceste caracteristici sunt urmtoarele: S = specific M = msurabil A = posibil de atins R = realist, relevant T = delimitat n timp Specific nseamn c un obiectiv indic exact ceea ce se dorete a se obine, este un obiectiv foarte clar exprimat. Acesta urmrete rezultate concrete.

Exemplu: Obiectiv general: S mi cumpr main. Obiectiv specific: S mi cumpr o main marca X. Pentru a verifica dac un obiectiv este sau nu specific, acesta trebuie s rspund la ntrebri precum: cine?, ce?, cnd?, cum?, care este grupul int?
Msurabil nseamn c un obiectiv poate fi msurat, fie cantitativ, fie calitativ. Aceasta permite stabilirea cu exactitate a faptului c a fost atins sau nu i n ce m sur a fost atins. De asemenea, un obiectiv msurabil permite monitorizarea evo luiei lui.

Exemplu: Obiectiv general: S mi cumpr main. Obiectiv specific: S mi cumpr n 6 luni o main marca X. n exemplul de mai sus se poate vedea c, prin compararea situaiei de la un moment dat cu obiectivul, se poate msura dac a fost atins sau nu i n ce interval de timp. Acesta trebuie s rspund la ntrebri de genul: ct de mult?, n ct timp?
Posibil de atins nseamn c un obiectiv poate fi realizat, ndeplinit. Astfel, prin definirea obiectivului nu se propune realizarea a ceva imposibil de atins n condiiile date (exemplu: nu se poate construi o cldire de birouri cu 14 etaje n 24 de ore). Realist, relevant: relevana unui obiectiv se evalueaz n raport cu obiectivul general al acelui proiect. De exemplu, n proiectul de realizare a cldirii de birouri, recepia structurii de rezisten se va face de ctre un inginer constructor, i nu de ctre un inginer electrician. Delimitat n timp nseamn c obiectivul conine i data pn la care este prevzut a se realiza. Pentru a verifica dac un obiectiv este sau nu ncadrat n timp, acesta trebuie s rspund la ntrebri de tipul: cnd?, pn cnd?, n ce perioad?

Timp de o sptmn, nregistreaz-i veniturile i cheltuielile. Poi folosi un carneel sau chiar telefonul mobil. Peste o sptmn, cnd vei avea destul de multe informaii despre ct cheltuieti i din ce resurse, ncearc s faci un buget care s-i permit s i planifici cheltuielile. Combin acest lucru cu ideile tale despre ceea ce vrei s cumperi. Apoi elaboreaz un buget personal pentru urmtoarele trei luni.

Activitate: Bugetul personal

Activitate: Deciziile financiare

Educaia cost bani i timp. n unele ri, oamenii nva pn la vrsta de 20 de ani, dup care lucreaz pn la 65 de ani, se pensioneaz i nceteaz din via la 70-80 de ani. Care sunt limitele acestor trei etape (educaie, munc, pensionare) n ara noastr? Lucreaz mpreun cu colegii pentru a face un sondaj n cadrul populaiei din co munitatea voastr, pentru a afla rspunsul la aceste ntrebri. Acest studiu te va ajuta s identifici vrstele la care majoritatea oamenilor iau cele mai importante decizii financiare. ntreab-i prinii i prietenii aduli despre deciziile pe care le iau atunci cnd cumpr ceva. Identific ase persoane pe care s le supui unui sondaj: Dou persoane care au puin peste 20 de ani. Dou persoane care au peste 40 de ani. Dou persoane care s-au pensionat. Cnd ai terminat studiul, clasific rspunsurile i vezi dac exist diferene n funcie de vrsta persoanei chestionate. Ai reuit s observi vreo sugestie potrivit propriei planificri financiare?

Sondaj (chestionar)
Identific ase persoane pe care s le chestionezi. Asigur-te c aparin unor grupe de vrst variate. Realizeaz sondajul pentru fiecare persoan chestionat. Grupa de vrst: 20-29 ani ____; 30-39 ____; 40-59 ____; 60 i peste 60 ____ 1. La ce vrst ai terminat studiile? _ _____________________________________ 2. Ai pltit pentru studii?

p DA p NU 3. Ai cumprat sau intenionai s cumprai: p O cas sau un apartament; p O main, un calculator; p Un televizor? 4. Care sunt cele mai valoroase 3 cumprturi / achiziii pe care le-ai fcut sau ai intenionat s le facei? ___________________________________________________________________ 5. Ce vrst aveai cnd ai luat aceste decizii?______________________________ 6. Credei c ai luat aceste decizii la vrsta potrivit?________________________ 7. De la ce vrst muncii?______________________________________________ 8. Cnd ai nceput planificrile pentru vrsta pensionrii?____________________ 9. Care sunt elementele care au influenat decizia pensionrii? ________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 10. Cnd plnuii s v pensionai?/ La ce vrst v-ai pensionat? ______________ 11. Exist decizii financiare pe care le-ai luat i pe care le regretai? ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 12. Exist decizii financiare despre care credei c ar fi trebuit s le luai, dar pe care nu le-ai luat? Care? ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 13. Ce sfat mi-ai da mie n privina planificrii financiare? ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

Activitate: Cheltuieli
Obiectiv: Vei identifica tipuri de cheltuieli zilnice i le vei corela cu piramida Maslow. Aciune: Noteaz n foaia de lucru de mai jos cheltuielile din ziua curent (ziua 1). Folosete aceast foaie de lucru pentru a ine evidena cheltuielilor timp de una sau dou sptmni sau pn n momentul n care vei avea o idee clar asupra destinaiei banilor, unde se duc i pe ce. Dac nu i plteti tu toate cheltuielile de ntreinere, afl care sunt costurile medii de ntreinere n zona n care locuieti, pentru a avea o sum de pornire n bugetarea ulterioar. Lund n considerare cele cinci niveluri ale piramidei lui Maslow, clasific cheltuielile din ziua curent:

CHELTUIELI
Hran Adpost (chirie/rate) Transport Telefon Utiliti Haine Recreere Calculator Internet TOTAL

Ziua 1 2 3 4 5 6 7 8

NIVEL MASLOW

Activitate. 4 coluri
Obiectiv: Vei identifica domeniile n care simi c ai succes. n cele 4 coluri ale ncperii sunt plasate 4 cuvinte: Sport, Academic, Cultur, Relaii. Aciune: Mergi n colul care arat domeniul n care simi c ai cel mai mult succes. Apoi mprtete-i gndurile i ideile i spune de ce crezi c sunt de succes, ce prere ai despre succes, cum este s ai succes. Cnd este timpul, mut-te ctre colul pe care l consideri ca fiind al doilea tu domeniu de succes i repet discuia.

Activitate: Stabilete obiective

Obiectiv: Vei stabili obiective. Aciune: Scrie trei obiective (din orice aspect al vieii) i d-i rspunsurile trainerului/ consultantului vostru. Rspunde la ntrebrile CRI adresate de trainer/consultant.

Tabelul CRI
C (Cunoate) Ce tii despre stabilirea obiectivelor? R (Realizeaz) Ce faci n momentul n care doreti s i stabileti obiectivele? I (nva) Ce ai nvat despre obiective i despre modul n care acestea se stabilesc?

Activitate. Obiective financiare

Obiectiv: Vei crea trei obiective financiare. Aciune: Scrie trei obiective financiare. Unul trebuie s fie pe termen scurt (pn n 3 luni), unul pe termen mediu (ntre 3 luni i 1 an) i unul pe termen lung (peste 1 an).

Obiectivele mele
1. Obiectiv specic 2. Data la care va atins 3. Termen (scurt, mediu, lung) 4. Costuri estimate 5. Suma care poate economisit pe sptmn

Total:

Total:

10

Analiza resurselor
Surse de venit i cheltuieli
Principalele surse de venit sunt: Venitul din munc. Venitul din active i investiii. Pentru a face o analiz a resurselor, este necesar s cunoatem trei concepte de baz n analiza i planificarea financiar: activele, pasivele i cash flow-ul (flux financiar). Ce sunt activele? Activele sunt cele care i bag bani n buzunar, cu alte cuvinte, genereaz venituri, iar Pasivele sunt cele care i scot bani din buzunar, cu alte cuvinte, genereaz cheltuieli. ntr-o reprezentare grafic, aceste definiii ar arta n felul urmtor:

Modelul unui activ

Venit Cheltuieli

Modelul unui pasiv

Venit Cheltuieli

Active

Pasive

Active

Pasive

Dac vrei s avei bani, cumprai active. Cei sraci cumpr pasive. Activele sunt cele care genereaz venituri, pasivele sunt cele care genereaz cheltuieli. Necunoaterea acestor diferene duce la problemele financiare ale tuturora. Ca adult, este posibil ca o mare parte din veniturile pe care le vei ctiga s provin din munca prestat pentru alii sau, dac vei fi propriul ef, din munca pe care o pres tezi pentru tine nsui.

Activele sau acumulrile sunt reprezentate de toate bunurile pe care le deii: toate bunurile palpabile i nepalpabile (drepturi de autor, brevete), conturile bancare, economiile, investiiile pe care le ai n portofoliu.
Pentru cei mai muli oameni, principalul activ este casa. Dar, atenie, dac toi banii se vor duce ctre cumprarea unei case, pe coloana de cheltuieli (pasive) se vor aduna sume mai mari, n loc s se adune n coloana de active. Cel mai adesea, casa

11

folosete drept asigurare pentru un mprumut contractat pentru a face fa cheltuielilor crescnde. Asta nu nseamn c nu trebuie s v cumprai o cas. Atunci cnd ne dorim o cas, mai nti cumprm active care s genereze un cash flow cu care s pltim casa. De cele mai multe ori nu se ntmpl aa, i acesta este unul dintre motivele pentru care, n general, pasivele, cum ar fi creditul ipotecar i cardul de credit, sunt mai mari dect activele. Valoarea net a averii se refer la tot ceea ce deine o persoan dup ce au fost achitate datoriile i plile aferente persoanei i bunurilor deinute (chirii, utiliti, rate, impozite). Folosite n diferite moduri, proprietile sau activele pot aduce venituri. De exemplu, dac deii un echipament, i poi lsa pe alii s l foloseasc, contra cost. n acest caz, economitii spun c i foloseti proprietatea pentru a obine o chirie. Proprietatea sub forma banilor, mprumutai sau depozitai ntr-un cont, produce dobnd. Dobnda reprezint venitul care se obine lsndu-i pe alii s-i utilizeze capitalul. Chiria i dobnda sunt dou tipuri de venit obinute din averea deinut. Cum poi acumula avere? Destul de simplu: trebuie s economiseti i s in ves teti. Dup cum rezult din unele studii, consumatorii economisesc mai puin de 1% din venituri, iar restul acoper cheltuieli. Bineneles, unii oameni economisesc mai mult de 1%, dar exist oameni care economisesc mai puin sau deloc. Suma pe care oamenii o pot economisi depinde de numeroi factori, cum ar fi: mrimea venitului, anticiprile cu privire la evoluia venitului, dobnzile oferite de bnci i nivelul impozitelor, spiritul de investitor al unor persoane. Venitul: Pe msur ce nivelul venitului crete, economiile i investiiile cresc, dac nu cresc i cheltuielile n aceeai msur. Relaia dintre modificarea venitului i modificarea consumului (i implicit, modificarea economiilor) este explicat i prin legea psihologic fundamental formulat de J. M. Keynes, care susine c odat cu creterea venitului oamenii nclin, de regul, s-i mreasc consumul, dar ntr-o proporie mai redus. Se pare totui c n ultimele decenii aceast lege nu mai este valabil, deoarece, muli oameni din statele civilizate i mresc consumul ntr-o proporie cel puin egal cu creterea veniturilor. Anticiprile privind evoluia venitului pot fi o for puternic ntr-o economie. Atunci cnd oamenii au ncredere n situaia financiar actual i viitoare, cheltu iesc fr restricii. Economiile pot scdea, dar cheltuielile contribuie la creterea economiei. Dar dac sigurana locului de munc sau a salariului este afectat, oamenii economisesc mai mult i cheltuiesc mai puin. Anii 1980 i 1990 sunt exemple foarte bune. n timpul anilor 80, cnd oamenii erau mai preocupai de bunstarea lor material, rata anual a economiilor a fluctuat ntre 5 i 10%. n schimb, n anii 90, cnd sigurana financiar a sczut, rata economiilor a crescut. La fel i n urma crizei financiare recente.

12

Dobnzile practicate de bnci: Dobnzile mai mari pot ncuraja economisirea banilor. Fiind atrai de dobnzi, muli consumatori pot economisi mai mult pentru a beneficia de dobnzile mari. n acelai timp, costul ridicat al lurii unui mprumut descurajeaz ntreprinztorii sau cumprtorii, acetia amnnd achiziionarea de lucruri mai scumpe, cum ar fi automobilele, locuinele sau investiia ntr-o afacere. Nivelul impozitelor: Taxele impuse de guvern pot ncuraja sau descuraja economiile. Impozitele mari pe venitul din investiii i descurajeaz pe oameni s fac economii. Impozitele mici i ncurajeaz s acumuleze bani i s-i investeasc. Bncile, companiile de asigurri, societile de investiii financiare acioneaz astfel nct s te stimuleze s investeti bani. n schimb, unele companii, cum ar fi companiile de telefonie, posturile de radio, fabricile de mbrcminte, cinematografele, barurile, vnztorii de cosmetice, te ncurajeaz s cheltuieti. Aadar, nu numai c faci alegeri cu privire la ceea ce cumperi, dar decizi i ct s cheltuieti i ct s economiseti i s investeti!

Obiectiv: Vei nva s identifici tipuri de venituri i de cheltuieli. Aciune: Noteaz n tabel veniturile i cheltuielile tale de sptmna trecut.

Activitate. Venituri i cheltuieli

Venituri (+) A

Cheltuieli (-) B

Luni Mari Miercuri Joi Vineri Smbt Duminic Total Diferena (A-B)

13

ntocmirea planului financiar personal

a. Evaluarea resurselor
Pentru a te ajuta n deciziile tale, va trebui s tii ci bani ai ca venit i ci cheltuieti. Muli oameni utilizeaz planuri financiare sau bugete pentru a compara veniturile i cheltuielile pe parcursul unei perioade de timp. Bugetul este echilibrat atunci cnd veniturile i cheltuielile sunt egale. Deficitul apare atunci cnd cheltuielile depesc venitul, iar excedentul apare cnd venitul depete cheltuielile. Dei sunt multe modaliti de a realiza un buget, procesul se compune de obicei din trei etape: stabilirea obiectivelor financiare, estimarea veniturilor i planificarea cheltuielilor. n calitate de consumator, persoan care economisete i investitor, iei multe de cizii. Deciziile inteligente necesit cunoaterea unor informaii pe care le poi afla prin interpretarea cu atenie a ofertelor. Pe acestea le gsim pe internet (pe paginile bncilor, sau ale altor instituii, n ziare, reviste etc.

Obiectiv: Vei identifica tipuri de cheltuieli pe care mai trziu vei fi nevoit s le faci. Aciune: Rspunde la ntrebrile de mai jos. Ele se refer la cheltuieli obinuite. Une le dintre aceste cheltuieli pot fi acoperite de ctre familia ta, ns n cele din urm va trebui s le plteti chiar tu. Pentru fiecare ntrebare, bifeaz toate rspunsurile care sunt valabile n cazul tu: 1. Unde locuieti? ___ Acas, cu prinii. ___ Cu alte rude. ___ Prinii locuiesc separat i stau cnd la unul, cnd la altul. ___ La cmin. 2. Ai vreo slujb? Prinii te ajut? Contribui la bugetul familiei tale? ___ Prinii mi dau bani. ___ Ctig eu bani. 3. Cum te deplasezi? ___ Pe jos. ___ Cu autobuzul sau cu tramvaiul. ___ Cu bicicleta.

Activitate. Cnd plteti ce cheltuieti

14

___ Cu motocicleta sau cu scuterul. ___ Cu o main mai veche. ___ Cu o main nou. 4. Cel mai des mnnci: ___ La coal. ___ Acas. ___ Cu prietenii, n ora. 5. Ai telefon? ___ Acas (fix). ___ Mobil. 6. Contribui la plata telefonului, plteti pentru ntreinere, curent electric, ap, cldur etc.? ___ Da. ___ Nu. 7. Ce faci ca s te distrezi (dintre lucrurile care cost bani)? ___ M duc la concerte. ___ Ies la un club. ___ Fac sport. ___ Cumpr muzic (CD-uri, DVD-uri). ___ nchiriez filme. ___ Merg la cinema. ___ Joc jocuri pe calculator. ___ Cumpr cri. ___ Altele ___________? 8. Pentru mine, mbrcmintea... ___ Este foarte important. ___ Este doar necesar.

15

b. Etapele planului (GANTT)

Pentru planificarea corect a resurselor ntr-un interval de timp, poi folosi planul GANTT. Planul GANTT este un tabel care conine referiri la activiti desfurate ntr-un anumit interval de timp. Activitile sunt situate, mpreun cu alte informaii, n partea stng a tabelului, n timp ce durata de execuie este trecut, pe orizontal, deasupra activitilor.

c. Analiza SWOT
Un alt instrument de management de proiect care poate fi aplicat cu succes n proiectele perso nale financiare este analiza SWOT. Analiza SWOT (engl.: acronim pentru Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) este un instrument de management strategic. Analiza SWOT ncepe prin efectuarea unui inventar al calitilor i slbiciunilor interne ale proiectului tu. Noteaz apoi oportunitile i ameninrile externe care pot afecta proiectul. Noteaz factorii care i se par relevani n fiecare dintre cele patru categorii. Principalul scop al analizei SWOT este de a identifica i de a atribui fiecare factor, pozitiv sau negativ, uneia dintre cele patru categorii.

Puncte tari (Strenghts)

Puncte slabe (Weaknesses)

Oportuniti (Opportunities)

Ameninri (Threats)

d. Luarea deciziilor
O decizie bun este deseori punctul culminant al mai multor factori. Cu toii putem recunoate o decizie bun, dar i una proast. Cu toate acestea, pentru c procesul de luare a deciziilor este un concept abstract, uneori este destul de dificil s descriem n cuvinte un proces prin care lum decizii bune. Factorii care influeneaz stabilirea obiectivelor i procesul de luare a deciziilor sunt: familia, societatea, nevoile, vrsta, motivaia, timpul, educaia, cultura, prietenii, obiceiurile, atitudinile, banii, valorile.

16

Comparaie ntre procesul de planificare financiar i procesul de luare a deciziilor Procesul de planificare financiar Procesul de luare a deciziilor

Stabilirea obiectivelor

Identificarea obiectivelor

Analizarea informaiilor

Adunarea informaiilor

ntocmirea unui plan

Analiza rezultatelor

Examinarea alternativelor

Implementarea planului

Luarea unei decizii

Monitorizarea i modificarea planului

Evaluarea rezultatelor

Obiective + Decizii + Aciuni = Rezultate

17

Implementarea unui plan financiar personal

Activitate. Planul meu financiar
Obiectiv: i vei crea propriul plan financiar. Aciune: ntocmete un plan financiar personal, bazat pe o nevoie sau pe o dorin. Planul trebuie s includ cel puin cte dou obiective SMART pentru fiecare cate gorie de termene scurt, mediu i lung (pot fi legate de obiecte, activiti, economii perso nale). Dup ce ai ase obiective SMART, trebuie s le dai unui trainer pentru feedback, cernd n acelai timp i rspunsuri la ntrebrile de mai sus din indicaiile instructorului. Noteaz rspunsurile date de traineri. Exemple: Cumprarea unui obiect mare, cum ar fi o biciclet, un calculator sau o main. Economisirea banilor pentru facultate. O vacan. Economii pe termen lung pentru investiii.

Monitorizarea i modificarea planului financiar

Activitate. Planul tu financiar modificat
Obiectiv: Vei crea, evalua i revizui propriul plan financiar. Aciune: ntocmete un plan financiar personal, bazat pe o nevoie sau pe o dorin. Planul trebuie s includ cel puin cte dou obiective SMART pentru fiecare cate gorie de termene scurt, mediu i lung (pot fi legate de obiecte, activiti, economii perso nale). Trainerul/consultantul va schimba condiiile n care unul dintre obiective este programat spre realizare, iar tu trebuie s revizuieti planul financiar, dup schimbarea obiectivului.

Planul meu financiar Obiectiv 1: Obiectiv 2:

18

Obiectiv 3: Plan GANTT, obiectiv 1 Etape Durata

Plan GANTT, obiectiv 2 Etape Plan GANTT, obiectiv 3 Etape Durata Durata

Revizuire plan financiar dup modificare obiectiv Obiectiv 1: Obiectiv 2: Obiectiv 3: Plan GANTT, obiectiv 1 Etape Durata

19

Plan GANTT, obiectiv 2 Etape Plan GANTT, obiectiv 3 Etape Durata Durata

20

II. BUGETUL PERSONAL

Bugetul personal este unul dintre cele mai importante concepte ale finanelor personale . ntr-un buget personal sunt identificate toate sursele de venit i de cheltuieli i este dezvoltat un plan pentru veniturile n exces, care trebuie cheltuite sau economisite. Un buget personal este de folos numai atunci cnd este administrat cu grij.

Administrarea bugetului
Realismul este una dintre cele mai importante caliti ale unui buget. Pericolul cel mai mare este s estimezi venituri nesigure sau iluzorii, cheltuieli subdimensionate sau, mai ru, i una, i alta. Bugetul nu nseamn zgrcenie, ci control. Stabilete-i n mod realist prioritile i observ periodic (mcar trimestrial, dac nu o dat pe lun) cheltuielile, ca s-i poi da seama la timp cnd apar excesele sau deficitele i cum pot fi acestea corectate. n primul rnd, trebuie s tii c n ntocmirea unui buget personal trebuie parcurse patru etape: 1. Calcularea venitului lunar. Determin care este ctigul tu lunar: ia n considerare toate sumele de bani de care beneficiezi n fiecare lun, sub diferite forme: salariu, sporuri salariale, venituri realizate din activiti auxi liare, diverse beneficii primite de la serviciu sau de la stat, alocaii, chirii, dobnzi etc. Apoi calculeaz i afl la ct se ridic suma ctigurilor lunare. 2. Calcularea cheltuielilor lunare. F o list cu toate cheltuielile fixe i variabile. Cheltuieli fixe sunt: chirie, facturi, rate etc. Acestea sunt uor de identificat. Cheltuieli variabile: alimente, mbrcminte, transport, excursii, distracii (mers la film sau ieit n ora), reparaii etc. Atenie! Nu uita de cheltuielile periodice (trimestriale, semestriale sau anuale impozite, asigurri) i pune deoparte n fiecare lun o anumit sum care s fie disponibil n momentul n care apar astfel de cheltuieli. Dac te vei gndi din timp la acestea, nu vei ntmpina dificulti atunci cnd va trebui s le plteti. 3. Urmrirea evoluiei situaiei financiare i revizuirea bugetului dac este cazul. Calculeaz diferena dintre venituri i cheltuieli. Afl care este suma rmas disponibil dup ce scazi totalul cheltuielilor lunare din totalul ctigurilor lunare. Dac rezultatul este cu plus, nseamn c bugetul are un excedent, dac este cu minus, atunci are un deficit. n cazul unui deficit, trebuie revzute primele dou etape. Fie ncerci s obii un venit mai mare, fie reduci din cheltuieli.

21

Nu uita! Flexibilitate! Bugetul este doar un instrument. Folosete-l, nu-l lsa s te foloseasc. Dac ai cheltuit mai puin la un capitol, aloc surplusul la alt capitol sau pstreaz-l, astfel nct excedentul s fie mai mare. Dac ai un excedent, atunci poi trece la ultima etap. 4. Stabilirea obiectivelor financiare Acestea trebuie s fie realiste, specifice, msurabile i bine definite n timp. Acum este momentul s-i stabileti obiective pe termen scurt i pe termen lung. F o list cu tot ceea ce i-ai propus. Iat o list orientativ: 1. obiective pe termen lung: achiziionarea unei locuine, urmarea unor cursuri de specializare, retragerea din serviciu peste civa ani etc. 2. obiective pe termen scurt: mbuntiri ale locuinei, achiziionarea de aparate electrocasnice, a unei maini noi, o vacan n strintate etc. 3. alte investiii pe care le doreti: depozite la banc, investiii la burs sau n fonduri de investiii, achiziii de valoare (tablouri, bijuterii etc.). Dup ce i-ai fcut aceast list, afl care este suma lunar pe care ar trebui s o rezervi pentru a-i atinge aceste obiective. n cazul n care nu ai un scop precis, alege planificarea economiilor i nmulirea banilor.

Obiectiv: Vei identifica veniturile tale.

Activitate. Veniturile tale

Aciune: Rspunde la urmtoarele ntrebri adresate de trainer/consultant: Cum arat echilibrul bugetului tu? Care sunt resursele cele mai ntlnite ale unui adolescent din comunitatea ta? Dar cele financiare? Poi conferi o valoare resurselor tale? Tu sau prietenii ti avei datorii? Poi da o valoare abilitilor tale, cu ajutorul crora vei nva s ctigi bani n viitor? Ct va costa educaia ta mai departe? Cine va plti pentru ea? Costurile pentru viitoarea educaie sunt o datorie ascuns pentru familia ta? (Va lua un mprumut pentru a le acoperi?)

22

Activitate. Bugetul lunar

Obiectiv: Vei ntocmi un buget lunar de venituri i cheltuieli. Aciune: nregistreaz n tabel informaiile cerute, pentru a discuta cu ceilali valoa rea economiilor. Folosete acest tabel pentru a ine evidena cheltuielilor timp de una sau dou sptmni sau pn n momentul n care vei avea o idee clar asupra destinaiei banilor, unde se duc i pe ce. Dac nu i plteti tu cheltuielile de ntreinere, afl care sunt costurile medii de ntreinere n zona n care locuieti, pentru a avea o sum de pornire n bugetarea ulterioar. Formular de buget pentru luna: __________________
Venitul Cheltuielilunii pre le lunii pre cedente cedente
Venit (surse) Slujb Familie Investiii Altele Total Cheltuieli Hran ntreinere Transport Telefon Utiliti Haine Educaie Recreere Hobby Total Surplus Economii

Diferene ntre Diferene ntre venit Chel- venit i cheltuieli: i cheltuieli: suma Venit tuieli suma economisit economisit (sau anual anuale (sau cheltuit n cheltuit n exces) exces)

23

Activitate: Proiect de buget lunar

Instruciuni:
1. Scrie venitul tu lunar posibil, dup terminarea colii. 2. Planific mai nti cheltuielile necesare. 3. F o list cu obiectele de lux i obiectele necesare. Decide cum s mpari banii ntre ele. 4. Noteaz cheltuielile care pot fi eliminate sau reduse, dac se ivesc situaii de urgen sau cheltuieli neateptate. 5. Analizeaz nc o dat bugetul, pentru a vedea dac poi crete economiile sau dac i poi folosi mai bine veniturile. Nume ...................................................................................... Cheltuieli lunare
Venitul lunar (fr impozit) Taxe, impozite Economii* Cheltuielile lunare - Mncare - Chirie/rat - Utiliti (gaz, electricitate, ap) - Telefon - Asigurri - Maina (plata ratei, benzina, asigurarea) - Folosete transportul public (nu are main) Cheltuieli diverse - Medicale - mbrcminte - Donaii caritabile - Recreere/distracie - Altele Total cheltuieli (Adun toate cheltuielile i scade-le din suma lunar disponibil) Surplus (sau lips) ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei ............ lei

Total ............ lei

............ lei

............ lei ............ lei

............ lei

* Observ c economiile sunt planificate dinainte n buget. Este aceasta cea mai bun cale de a realiza economii? De ce da, sau de ce nu?

24

Opional
Urmtoarele procente tipice s-ar putea s te ajute la planificarea bugetului lunar:

Impozite 30% Economii 5% Mncare 11% Chirie/rat 16% Utiliti 3% Transport 7% Probleme medicale 9% Haine 4% Altele* 15% * n aceast categorie intr contribuiile caritabile, distraciile, asigurrile i orice altceva ce nu este specificat

25

III. ECONOMISIREA I INVESTIIILE

De citit. Un bnu pus deoparte
Nu-i trebuie cine tie ce formule pentru investiii, pentru a te bucura de dobnzile adunate. Uit-te la aceste exemple simple despre cum se pot acumula uor mari sume de bani.

Dac investeti banii pe care-i foloseti s-i cumperi un suc pe zi: 0,5 /zi x 5 zile sptmn = 10 pe lun

ani 10 20 30 40 50 60 70

5% 1.559 4.127 8.357 15.323 26.797 45.695 76.820

10% 2.065 7.656 22.793 63.767 174.687 474.952 1.287.781

ani

Dac economiseti un euro n fiecare zi: 1 /zi timp de 30 de zile = 30 pe lun

ani 10 20 30 40 50 60 70

5% 4.677 12.677 25.381 45.969 80.391 137.085 230.460

10% 6.195 22.968 68.379 191.301 524.061 1.424.856 3.863.340

ani

26

Cum se nmulesc banii

n funcie de planurile pe care le ai pentru viitor cu banii, pe care fie i economiseti, fie i investeti, trebuie s tii cam pe ce perioad doreti s faci acest lucru i care ar fi cea mai bun metod. i poi depune banii la banc, iar banca i va da nite bani, sub form de dobnd. Dobnda este una dintre cile prin care banii ti se pot nmuli. Dac bugetul i permite s economiseti pentru a acumula o sum pe care s o foloseti mai trziu, exist mai multe metode de a-i investi banii pentru a-i crete veniturile. Factorii de luat n seam sunt n acest caz sigurana, randamentul i lichiditatea.

Sigurana
Potrivit specialitilor, cele mai sigure soluii pentru pstrarea economiilor sunt, n general: depozitele bancare, titlurile de stat i obligaiunile. Sunt plasamente cu grad redus de risc, care, dei nu aduc ctiguri foarte mari, v protejeaz banii de turbulenele din economie. Mai recent s-a adugat un nou produs la aceste soluii sigure. Aurul. Fie c este vorba de aur fizic, fie c este vorba despre certificate sau titluri de valoare cu echivalent n aur, investiia n aur este o modalitate sigur de protecie mpotriva inflaiei sau a turbulenelor din economie. Alte posibiliti de a economisi banii pot fi riscante, dar pot aduce i profit mai mare dect pstrarea banilor ntr-o banc. Aa cum se tie, cu ct ctigul este mai mare, cu att investiia este mai riscant. Dac, de exemplu, cumperi aciuni, nu te vei ngriji att de mult s le fereti de foc sau furt, ct vei fi interesat de valoarea lor. Aciunea este un titlu de valoare care dovedete deinerea de ctre posesorul ei a unei pri din capitalul social al unei firme. Preul unei aciuni de la o companie poate s scad i astfel poi pierde mare parte din banii investii n cumprarea aciunilor. Sau invers, poate s creasc, iar atunci investiia ta se mrete. Indiferent ce variant vei alege, trebuie s ii cont i de randament.

Randamentul
Atunci cnd alegi o variant de a economisi sau de a investi, trebuie s mai faci un pas, i anume s calculezi randamentul. Cnd vorbim despre depozite, titluri de stat sau obligaiuni, calcularea randamentului acestora este relativ simpl, deoarece avem toate detaliile necesare unui calcul.

Exemplu: Depunem la o banc suma de 10.000 lei. Alegem perioada de 1 an. Banca ne ofer o dobnd de 5% pe an. Vom avea, n acest caz, 10.000 lei x 5% = 500 lei dobnd. Aceasta este dobnda

27

pe care o obinem de la banc pentru suma depus. La sfritul unui an vom avea 10.500 lei.
Dac am ales o variant de investiie n alte mijloace, cum ar fi: fonduri de investiii, aciuni sau altele de acest tip, atunci randamentul nostru este variabil. Putem face plasamentul banilor unde dorim i putem s ne alegem tot un termen de 1 an. Din pcate, randamentul nostru nu poate fi calculat la nceputul perioadei deoarece nu tim ce valoare pot avea aciunile sau fondurile de investiii pe parcursul acelui an. Asta nseamn c i valoarea lor este variabil. Prin urmare, putem ctiga, dar putem i pierde. Dac termenul de 1 an este prea mare pentru planurile pe care ni le-am fcut, nseamn c avem nevoie de lichiditi.

Lichiditatea
Lichiditatea msoar ct de uor i poi transforma economiile i investiiile n bani lichizi. Cu ct i este mai uor s i retragi fondurile, cu att este mai mare lichiditatea. Dar i lichi ditatea are un cost. Cu ct i este mai uor s retragi banii de la o banc sau dintr-un alt loc, cu att dobnda sau ctigul pe care le-ai fi putut primi sunt mai mici.

Riscurile
Exist riscuri asociate cu orice tip de investiie. Riscul pieei te poate face s pierzi o parte sau chiar toi banii investii din cauza eecului unei companii. Riscul de inflaie se refer la efectul inflaiei (creterea preurilor) asupra investiiei. Investitorii nelepi adun informaii i iau decizii cu mare atenie, pentru ca riscul s se reduc. Cum pot ei s obin informaii pentru a lua decizii cu privire la investiii? Pe internet, n standuri sau n librrii se gsesc cri de specialitate i publicaii cum ar fi conso.ro, Financial Times, Ziarul financiar, care ofer informaii importante cu privire la afaceri sau la piaa financiar, informaii lunare, sptmnale, zilnice.

Exemplu
Diana i Robert au economisit bani. Amndoi i-au pstrat economiile ntr-un cont cu dobnd de 6% pe an. Diana a depus cte 2.000 lei pe an vreme de 9 ani, dar, la vrsta de 30 de ani, a ncetat s mai investeasc. De la 31 de ani pn la 65, Robert a investit constant cte 2.000 lei pe an. Care dintre ei credei c a avut mai muli bani la vrsta de 65 de ani? Persoana Diana Robert Investiie RON/an Suma total investit 2.000 2.000 18.000 70.000 Valoarea la 65 de ani 579.471 470.249

28

Dei Robert a investit cu 52.000 lei mai mult dect Diana, ea a avut la 65 de ani mai muli bani. Deoarece Diana a nceput s economiseasc din timp, ea a ctigat mai mult datorit dobnzilor, chiar i dup ce a ncetat s mai investeasc bani. S analizm exemplul de mai sus. Suma cu care a nceput Robert se numete valoare actual (VA). Suma pe care o va avea la 65 de ani numete valoare viitoare (VV). Dobnda pe care o primete se numete rat a dobnzii (r). Perioada de timp pentru care las banii n banc este numit numr de perioade de compunere sau termen (t). i, astfel, formula pe care o poate utiliza Robert ca s afle valoarea viitoare a oricrei economii este:

VV = VA x (1+r)t
Unde VV este valoarea viitoare VA este valoarea prezent r este rata dobnzii pentru o perioad de timp t este numrul de perioade de timp.

Activitate practic: Calculul dobnzii

Care este valoarea viitoare pentru 50 lei n 5 ani, la o dobnd de 5%? VV = VA x (1+r)t Deci VV = 50 x (1 + 0,05)5 = 50 x (1,05 x 1,05 x 1,05 x 1,05 x 1,05) VV= 50 x (1,2763) VV = ? Caut pe www.conso.ro informaii despre ratele dobnzii i caut pe site-urile a dou bnci dobnzile pe care le ofer.

29

Activitate practic: Tipuri de investiii

Cerceteaz tipurile de investiii disponibile n Romnia. Fii atent i la oportunitile de a te altura unei afaceri nu numai la investiiile n aciuni. Pregtete pentru a prezenta n faa celorlali informaii despre cel puin dou idei de investiie. Completeaz tabelul de mai jos, n care vei gsi trei exemple de investiie care s i dea o idee des pre modul n care poi s-i caracterizezi ideile de investiie. Numrul 1: un cont de economii, un tip de investiie disponibil n majoritatea rilor. Riscul real depinde de soliditatea bncii i de pragul maximal de inflaie de 4,23% pe an. Numrul 2: obligaiuni (sau mprumut oferit unei companii) emise de o companie cunoscut i de prestigiu. Numrul 3: obligaiuni emise de o companie nou, despre care nu poi s tii cum se va descurca n viitor. Dac totul merge bine, vei avea bene ficii mari; dac merge prost, pierzi totul. Beneficii anuale ateptate

Tipul de investiie

Termen

Riscuri prognozate

1. Depozit bancar 2. Companie de automobile, 7%, obligaiune pe 20 de ani (companie mare, de prestigiu) 3. Companie aerian, 12,5%, 20 de ani (companie nou, puin sau deloc cunoscut)

4,23% 6,5%

5 ani 1.000 lei n 20 de ani 35 lei la fiecare 6 luni 1.000 lei n 20 de ani 62,50 lei la fiecare 6 luni

Inflaie, falimentul bncii Riscuri mici, dar compania poate decide s plteasc investitorii nainte de termen Risc ridicat, este o companie nou i puin cunoscut. Plile se pot sista nainte de termenul de 20 de ani.

15%

30

Ce fel de oportuniti de investiii poi identifica?

ncearc s le clasifici n funcie de beneficiile ateptate, de termen i de riscuri. Tip de investiie Beneficii anuale ateptate Riscuri prognozate

Regul
Investiiile de succes depind de ct de bine te cunoti pe tine i obiectivele tale. Orice vei alege s faci, diversific: nu investi niciodat banii ntr-un singur fel de aciuni; nu investi toi banii n valori imobiliare; asigur-te c investiia ta va fi lichid n momentul n care vei avea nevoie de bani.

Activitate: Economii i investiii

Factorii de care trebuie s ii cont cnd faci o investiie:
Siguran: Ce anse sunt s-mi pierd banii? ________________________________ Ct de repede pot s-mi retrag banii, atunci cnd am nevoie de ei? ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Ct de mult ctig investindu-mi banii? Ce procent primesc ca dobnd sau dividende?_ _____________________________________________ Lichiditate:

Ctig:

31

 Impozite: n ce mod mi vor afecta impozitele (taxele) venitul? ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Ct control am asupra modului n care sunt folosii banii mei? ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Este uor de neles investiia i modul n care funcioneaz? ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ n ce msur cderea (sau explozia) bursei mi poate afecta investiia? Cum mi va fi afectat investiia de o recesiune sau de o criz economic? Va anihila inflaia ctigurile mele? M va afecta o schimbare a impozitrii? ___________________________________________________________ ___________________________________________________________

Control:

Claritate:

Factori externi:

Activitate. Problemele investiiilor

1. Ioana vrea s depun 10.000 de euro n cea mai sigur investiie. Ea poate s atepte civa ani pn s-i retrag banii i nu o deranjeaz dac dobnda este mai mic dect n cazul altor investiii. n ce ar trebui s investeasc? Sfat: _ ______________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 2. Mircea vrea s nceap s adune bani pentru educaia fetiei lui, care este nc bebelu. Poate economisi cte 100 de euro n fiecare lun. El este dispus s-i asume unele riscuri pentru a ctiga ct mai mult posibil din economiile lui. Ce sfat i dai lui Mircea? Sfat: _ ______________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

32

3. Diana are 5.000 de euro de investit. Ea vrea s pun jumtate din bani ntr-un loc sigur, de unde s-i poat retrage n cteva zile, dac dorete. Vrea ca economiile ei s fie asigurate de o agenie de stat. Cu restul sumei, Diana vrea s fac o investiie pe termen lung. Ce sfat i dai Dianei? Sfat: _ ______________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4. Ana vrea s investeasc 10.000 de euro n titluri de proprietate ale unei companii, dar nu vrea s-i asume riscuri. Ea vrea s fie aproape sigur c o s primeasc napoi banii pe care-i investete i vrea s primeasc regulat pli. Cum ar trebui s investeasc? Sfat: _ ______________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5. Bogdan crede c aciunile corporaiilor sunt investiii bune. Totui, nu vrea s rite i s-i depun toate economiile lui ntr-o singur companie, sau dou-trei, i nu are nici timp s studieze rapoartele anuale furnizate de companii. Ce l sftuieti pe Bogdan s fac cu cei 200 de euro pe care i economisete lunar? Sfat: _ ______________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 6. Doamna Popescu vrea s-i investeasc banii timp de 6 luni sau un an. Ea vrea ca investiia ei s fie asigurat de guvern, dar n acelai timp nu este dispus s primeasc dobnda cea mai mic oferit de bnci pentru depozitele de economii. n ce ar trebui s investeasc? Sfat: _ ______________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

33

IV. BNCI I SERVICII BANCARE

Una dintre cele mai simple modaliti de a investi banii este de a-i mprumuta i de a ncasa, astfel, o dobnd. Poi nchiria astfel banii ti unei bnci, unei companii sau unei alte persoane.

mprumutarea banilor ctre o banc

Atunci cnd depui banii ntr-un cont de economii, de fapt acorzi un mprumut bncii. Banca i va plti o dobnd pentru c ea mprumut bani de la tine cu o rat convenit dinainte. n anumite cazuri, rata dobnzii va fi aceeai pe toat perioada n care banii ti vor fi n banc; n alte cazuri, rata va varia n funcie de evoluia pieii. nainte de a investi la o banc, verific-i reputaia i istoricul. Citete regulile cu privire la cont nainte de a depune banii n el. Ce rate ale dobnzilor ai gsit la bncile i instituiile financiare din Romnia? Crezi c aceste rate vor fi mai mari dect inflaia preconizat? Dac da, vei ctiga bani de pe urma unui cont de economii la banc. Dac nu, suma pe care o vei ctiga va fi depit de inflaia leului.

mprumutul de bani ctre o companie sau ctre guvern

Acest lucru se face prin cumprarea de obligaiuni. nainte de a cumpra o obligaiune, trebuie s cercetezi organizaia. Guvernele emit deseori obligaiuni, ns astfel i poi bloca banii pentru civa ani. Aa c trebuie s te asiguri de faptul c oricare ar fi obligaiunea cumprat, ea va fi lichid atunci cnd i vrei banii napoi.

mprumutul banilor ctre un prieten

Majoritatea oamenilor se simt mult mai siguri s mprumute bani unei bnci dect unui prieten. i asta pentru c mprumutul banilor ctre un prieten comport anumite riscuri, incluznd aici pierderea relaiei de prietenie. Ce alte riscuri crezi c mai sunt lega te de mprumutarea banilor ctre un prieten? Ce ai face dac prietenul cruia i-ai mprumutat banii are un motiv foarte ntemeiat pentru care nu i poate napoia suma mprumutat?

34

Numerarul
Peste tot n lume, numerarul este forma de plat preferat n cazul sumelor mici. Ea este convenabil att pentru cumprtor, ct i pentru vnztor. Este rapid: portofelul se deschide, casa mar cheaz i gata! ns a purta la tine bani numerar, n bancnote sau n monede, poate fi o problem. i poi pierde, i pot fi furai. Iar dac vei cltori n afara granielor, atunci trebuie s i schimbi n moneda rii pe care urmeaz s o vizitezi.

Instrumente de plat ce nlocuiesc numerarul

n multe ri cel care accept cardul bancar drept mijloc de plat tie c va fi pltit de ctre banca ce i-a eliberat ie acel card. ns pentru aceast siguran, el pltete o anumit sum de bani bancii emitente de card. Exist mai multe tipuri de carduri Pe de o parte, avem cardurile de debit i cele prepltite, care acceseaz fie sumele din contul curent, fie banii depui ntr-un cont special nainte de a plti cu cardul. Pe de alt parte, exist carduri pe care le foloseti pentru a cumpra bunuri sau servicii, fr a folosi banii ti depui ntr-un cont, mprumutndu-te astfel de la emitentul de card, urmnd s plteti ulterior sume mici, o anumit perioad de timp. Acesta se numete card de credit.

Principalele tipuri de carduri sunt:

Cardurile prepltite. Ele au debutat ca mijloace de plat a convorbirilor telefonice de la cabinele publice, iar n prezent tind s devin modalitatea de plat principal n anumite domenii. Aceste carduri permit bncii s transfere o parte din sumele din contul tu ctre contul de card prepltit, urmnd ca tu s l foloseti pentru a cumpra diferite bunuri. Cardurile de debit implic autorizarea prealabil a tranzaciei (sau nu, n cazul cardurilor CONTACTLESS), urmat de transferul de fonduri ctre comerciant n mod direct imediat sau n cteva zile de la efectuarea tranzaciei. De obicei, cel care dispune transferul se identific la magazin n baza unui cod personal de identificare (PIN), pe care l introduce n aparatul care citete cardul (POS). La fel se indentific i la ATM (bancomat) pentru retrage rile de bani. Cardurile de credit sunt cele prin care poi mprumuta banii cu care s i plteti cumprturile. Apoi vei primi un extras de cont prin care i se cere s plteti o parte din debit i o dobnd pentru sumele nc datorate. Ca i n cazul cardurilor de debit, te vei identifica n baza semnturii sau a unui cod personal de identificare, codul PIN. Pentru a evita plata dobnzii, poi plti ntreaga sum folosit n luna respectiv, pn la expirarea perioadei de graie.

35

Carduri de credit existente n Romnia: Visa, Visa Electron, MasterCard, Maestro, American Express.

CURIOZITI
Pli inovatoare
Mai nou exist carduri contactless, pe care nu mai trebuie s le introduci n bancomat sau n POS. Nici PIN-ul nu mai este necesar pentru sume mai mici de 100 RON. De asemenea, poi muta cardul i pe telefonul mobil. Telefonul va funciona exact ca un card contactless.

Cteva lucuri la care trebuie sa fim ateni:

Comisionul de plat cu cardul direct la magazin este 0. ns la bancomat (ATM) cel mai probabil retragerea va fi taxat printr-un comision. Cardurile de credit percep i o dobnd aplicat la suma rmas restant din mprumutul tu. Cel mai bine este s achii datoria integral pn la sfritul perioadei de graie. Cardurile de credit pot crea mari necazuri celor care le vor utiliza excesiv i iresponsabil, acumulnd datorii pe care nu le mai pot plti. Cu toate acestea, ele sunt utile pentru cheltuielile neprevzute i pentru a-i ine o eviden lunar a tuturor cheltuielilor.

Care sunt avantajele utilizrii cardurilor de credit?

___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

36

Banii electronici
Poi opera pli i prin internet. Serviciul de Internet Banking presupune un cont via internet. n loc s primeti o factur pe hrtie, primeti un mesaj on-line. i poi gestiona chiar tu tranzaciile bancare, transfernd on-line bani din fondurile tale ctre conturile unui comerciant sau furnizor. Sau poi permite anumitor furnizori s obin transferuri electronice automate din contul tu ctre contul lor. n plus, trebuie s fii atent la tot ceea ce comunici, pentru a fi sigur c nimeni nu a intrat n posesia informaiilor tale, astfel nct s i poat fura banii. Trebuie, de asemenea, s fii atent la informaiile nscrise pe carduri, pentru c exist tot felul de escroci care pot fura numrul cardului de credit.

CREDITUL
n funcie de utilitatea sa, creditul (mprumutarea de bani de ctre tine de la o banc) poate fi o sabie cu dou tiuri: n cazurile feri cite, creditul poate ajuta la construirea unei averi, fiind parte dintr-un plan financiar, iar n cazuri mai puin fericite, creditul poate duce la ndatorare excesiv, care poate consuma rapid resursele financiare. Ca orice alt instrument financiar, creditul trebuie folosit cu precauie. n zilele noastre, mai mult dect oricnd, suntem cu siguran tentai de credit i de ispita banilor ctigai uor. Exist numeroase modaliti de creditare disponibile pentru tineri. Cu ct crete nu mrul celor care folosesc creditul ntr-un mod nelept, cu att cresc ansele ca acesta s fie un instrument financiar ajuttor, nu o capcan. Care sunt noiunile elementare n ceea ce privete creditul? O strategie simpl const n evitarea plii dobnzii, prin lichidarea datoriilor n ntregime lunar, la timp. O alta este pltirea facturilor i a datoriilor la timp, lucru care construiete o reputaie solid. Exist cteva ntrebri pe care trebuie s i le pui nainte de a semna un contract pentru obinerea unui credit: Care e costul total al creditului? (Ct trebuie s pltesc pentru banii mprumutai?) Cum se calculeaz dobnda la credit? Ce bunuri sunt necesare drept garanie? (Dac se solicit o garanie.) Care va fi valoarea bunului finanat (din credit) la terminarea plii? Ce alte obligaii financiare mai sunt ataate creditului? (Taxe, comisioa ne etc.) Atunci cnd creditul este folosit n mod abuziv, poate duce la un grad mare de ndatorare i chiar la faliment. Este mai uor s intri n datorii dect s iei, dar faptul c

37

nvei noiunile minime necesare i mrete ansele de a evita pe viitor o potenial capcan.

Ce este un credit?
Discuie
S presupunem c ai nevoie de o main anul viitor, pentru a ajunge la noua ta slujb, ns i-ar trebui vreo cinci ani ca s economiseti ndeajuns de muli bani pentru a cumpra una acum; ce poi face? Poi mprumuta o parte din costul mainii i s returnezi mprumutul mai trziu, dar s ai maina n posesie. Poi face acest lucru dnd celui care te-a mprumutat dreptul de a lua maina napoi, dac nu reueti s achii banii. Acest lucru se numete privilegiu al vnztorului asupra mainii. Vei folosi maina colateral cu mprumutul. Aceasta nseamn c vei pune maina ca garanie a mprumutului. Un gaj sau o garanie este un bun pe care creditorul (cel care i d banii cu mprumut) l poate lua napoi dac nu faci plile pe care le-ai promis. Pentru majoritatea mprumuturilor, trebuie s te angajezi cu maina sau un alt bun ca garanie a mprumutului. Dac ai vrea s cumperi un apartament, procedura este aceeai. Poi mprumuta o parte din cost, iar banca i va oferi o ipotec, similar unui privilegiu al vnztorului, dar asupra casei. Apartamentul va fi garania mprumutului ipotecar, iar dac nu reueti s faci lunar plile la care te-ai angajat, banca i poate pune sechestru pe acesta. Acest sistem de mprumuturi i garanii le permite oamenilor s achiziioneze lucruri scumpe cu mult timp nainte s fie capabili de a economisi banii necesari. Aceasta este una dintre modalitile prin care bncile i alte structuri financiare de mprumut i faciliteaz contractarea unui mprumut. Un alt cuvnt pentru mprumuturi este debit. Cel care ia banii cu mprumut mprumutatul se numete debitor, atta vreme ct el are o datorie fa de cel care i-a dat banii. Cel care a oferit banii cu mprumut se numete creditor, pentru c el acord creditul i el este cel fa de care debitorul trebuie s i achite obligaia. IMPORTANT: Suma de bani care face obiectul mprumutului este un credit (adic un mprumut) din momentul n care debitorul primete banii de la creditor i este un debit (adic o datorie) pn n momentul n care creditorul (banca sau instituia care acord mprumutul) primete banii de la debitor (de la tine). O instituie sau o persoan care ofer bani cu mprumut, de obicei, procedeaz n felul urmtor:

38

 i comunic rata dobnzii pe care o vei plti pentru ca s foloseti banii mprumutai i comunic perioada de timp pentru care poi folosi banii i comunic ci bani i la ce intervale trebuie s plteti (de obicei, lunar). mprumutul va avea dou pri: dobnda i suma principal (adic suma propriuzis cu care te-ai mprumutat). Valoarea dobnzii pe care trebuie s o plteti depinde de ct de mare este riscul pe care mpru mu ttorul i imagineaz c i-l asum mprumutndu-i banii. Bncile i instituiile financiare au un fel de sistem de punctare a creditelor, iar persoanele primesc un anumit punctaj. Acestea sunt simple expresii nume rice ale modului n care o companie sau o persoan care solicit un credit se compar cu celelalte companii sau persoane care cer bani mprumut. Dac banca va considera c prezini un risc mai mare dect o alt persoan, i va impune o rat a dobnzii mai mare sau nu i va aproba cererea de credit. Termenul unui mprumut este perioada de timp pentru care poi folosi banii. Termenul mprumutului tu va fi deseori legat de scopul mprumutului. Pentru o main, de exemplu, poi avea un termen de trei sau patru ani din cauz c este de ateptat ca o main s i conserve valoarea pentru aceast perioad. mprumutul pentru o cas poate avea un termen mai lung, chiar i de 30 de ani. Cei mai muli creditori vor solicita la nceput plata parial a costului mainii sau a bunului pe care l cumperi. Aceast sum este numit avans. Mrimea avansului variaz de la o banc la alta sau n funcie de situaia personal. Dac nu plteti, i poi pierde i maina, i reputaia. Unul dintre cele mai importante lucruri atunci cnd contractezi un mprumut este o bun reputaie n ceea ce privete onorarea plii datoriilor i a altor obligaii.

Obiectiv: Vei examina motive pro i contra creditrii.

Activitate: Pro i contra creditului

Aciune: Vei fi repartizat ntr-una dintre cele 3 echipe i vei avea 10 minute pentru a discuta cazul n cadrul grupei. Fiecare echip trebuie s aib cel puin 2 vorbitori. Fiecare echip va avea la dispoziie fia de lucru Creditul: Pro i contra pentru a-i susine punctul de vedere. La sfrit, judectorii au 5 minute pentru a declara un ctigtor. Vei decide doar n funcie de informaiile prezentate, fr a lua n calcul preferinele personale.

39

Creditul Pro i contra

n prezent, tinerii (n spe, elevii i studenii) vd creditul ca pe o posibilitate foarte uoar de a ctiga o sum mare de bani, cu costuri reduse, ns nu reuesc s-i defineasc foarte bine ce nseamn creditul, care sunt costurile reale ale acestuia, ce riscuri exist, cte tipuri de credite exist i la ce este bun fiecare. O prim ntrebare esenial pe care ar trebui s o adreseze tinerii ar fi: Ce este credi tul? Creditul este orice angajament de punere la dispoziie sau acordare a unei sume de bani ori prelungire a scadenei unei datorii, n schimbul obligaiei debitorului la rambursarea sumei respective, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum. Aadar, dup cum putem vedea din definiia de mai sus, creditul presupune att drepturi, ct i obligaii din partea ambilor participani n procesul de creditare (persoana care are nevoie de bani i persoana care are posibilitatea de a acorda aceti bani). Creditul poate mbrca forme variate, att n funcie de destinaia sa, ct i n funcie de garaniile aduse n creditare. n funcie de destinaia sa, creditul poate fi: cu destinaie foarte bine precizat: creditele pentru cumprarea de bunuri, pentru cumprarea de autovehicule, pentru achiziionarea de locuine sau terenuri, pentru con strucia de locuine, pentru finanarea excursiilor, a studiilor sau a interveniilor medicale; fr destinaie bine precizat, pentru acordarea unor sume de bani cu care s se poat satisface nevoile aprute la un moment dat. n funcie de garaniile aduse la creditare, pot exista: credite garantate: n acest caz, pentru contractarea creditului este necesa r aducerea unor garanii suplimentare, n afara dovezii veniturilor; credite negarantate: n acest caz, pentru contractarea creditului nu este necesar o alt garanie dect dovada veniturilor realizate. O alt ntrebare ce apare n momentul n care ne gndim la creditare este: Ce condiii trebuie s ndeplinesc? Rspunsul la aceast ntrebare este foarte complex, fiecare instituie de credit (instituia care poate acorda legal un credit) avnd propriile reguli n ceea ce privete acordarea de credite. Printre condiiile comune pe care le pun instituiile de credit se afl: Reputaia participanilor la credit referitoare la creditele anterioare dei nu te. Trebuie su bliniat c pentru fiecare instituie de credit istoricul sau reputaia clientului sunt foarte importante, existnd cazuri n care clieni

40

cu venituri mari i stabile sunt respini la creditare pentru c au o reputaie proast n ceea ce privete rambursarea unor credite anterioare. Existena unor venituri care s permit participanilor la credit s bene ficieze de un credit. n acest moment, n procesul de creditare sunt acceptate mai multe tipuri de venituri, nu doar cele salariale, nsa una dintre condiiile cele mai importante o constituie vechimea, de cnd se realizeaz aceste venituri, precum i continuitatea acestora. n funcie de fiecare tip de credit, tip de venit i instituie de credit n parte, se accept venituri care se realizeaz de minimum un an, iar n calculul volumului de creditare se ia un cuantum al veniturilor pe 3 sau 6 luni. Garaniile aferente tipului de credit solicitat trebuie s acopere creditul acordat, sau, uneori, chiar o valoare mai mare. Din cte se vede, una dintre cele mai importante condiii este reputaia clientului, reputaie n ceea ce privete istoricul acestuia de a-i plti ratele deinute anterior. n acest scop, bncile consult cele dou organisme n care sunt nscrii clienii cu datorii i istoricul acestora la rambursare: Biroul de Credit i Centrala Riscucului de Credit (vezi detalii pe www.bnr.ro i www.birouldecredit.ro). n momentul n care se rspunde i la aceast ntrebare, cele care vin aproape involuntar sunt: Cum tiu cnd un credit este potrivit pentru mine? Ce trebuie s urmresc eu la un credit? Astfel, dei tiu c doresc un credit pentru a-mi acoperi diverse cheltuieli, nu tiu ce trebuie s urmresc pentru a fi sigur c este creditul cel mai potrivit pentru mine. Cteva dintre elementele care trebuie urmrite sunt: moneda n care se va acorda creditul. ntre moneda n care se ncaseaz venitul i moneda creditului trebuie s fie o corelaie destul de strns, deoarece este mult mai uor s se in o eviden clar a costurilor pe care le implic creditul.

Obiectiv: Vei afla cum poi fi un bun debitor.

Activitate. Un debitor bun

Aciune: Rspunde la urmtoarele ntrebri: Dac ai fi bancher, la ce caracteristici ai fi atent, la cei care i solicit bani cu mprumut? Care sunt caracteristicile unui bun debitor (beneficiarul mprumutului)?

41

Cei 3 C ai creditului: capacitate, caracter, capital

Istoricul de creditare este foarte important pentru capacitatea unui individ de a obine un credit. Istoricul de creditare al unei persoane este echivalentul reputaiei sale n lumea financiar. O reputaie ptat poate urmri individul respectiv pn la 5 ani nainte de a fi tears. Multe persoane cred c accesul la creditare este un drept. Este, de fapt, un privilegiu i o oportunitate pentru cei considerai eligibili. Determinarea celor care se calific pentru a obine un credit variaz n funcie de instituie. Totui, anumite caracteristici sunt constante n procesul de calificare. Pentru a-i fi aprobat creditul, o persoan trebuie: s aib posibilitatea i disponibilitatea de a plti mprumutul sau suma creditat, s dovedeasc prin documente calitatea sa de proprietar al bunurilor utilizate drept garanie, s aib un istoric de creditare bine stabilit i, ntr-o mai mic msur, s aib: un caracter, un comportament i o imagine acceptabile. Aceste caracteristici sunt uneori denumite cei 3 C ai creditrii: Capacitate, Caracter i Capital. Percepiile tinerilor n ceea ce privete creditarea variaz. Majoritatea dintre ei sunt oarecum familiarizai cu cardurile i muli dintre ei au auzit de ipoteci (datorit p rinilor). Una dintre concepiile greite cel mai des ntlnite este faptul c un creditul este gratis i relativ nelimitat. Tinerii trag deseori aceste concluzii vzndu-i prinii utiliznd cardurile n magazine, supermarketuri, staii de benzin etc.

Obiectiv: Vei descoperi ce tii i ce ar trebui s tii despre credit. Aciune: mprtete cu colegii ceea ce tii i ceea ce ai dori s afli despre credite.

Activitate. Ce atepi de la un credit

tiu
Ce tii despre credite?

Vreau s tiu
Ce vrei s tii despre credite?

Am nvat
Ce ai nvat despre credite?

Beneficiile creditului
Ca i n cazul creditului, poi avea foarte multe preri preconcepute n ceea ce privete ndatorarea. n multe cazuri, tinerii nu sunt contieni de greutatea pe care o datorie o adaug asupra veniturilor viitoare. n ceea ce privete impactul datoriei asupra bugetului, tinerii pot vedea cum plile obligatorii pot restriciona grav utilizrile alternative ale venitului. Necesitatea de a plti datoriile poate m piedica un angajat s i reduc numrul de ore de lucru pentru a avea mai mult timp liber.

42

Tipuri de credite
Credite de consum, credite imobiliare, carduri de credit, credite specializate
Creditele de consum sunt destinate persoanelor fizice care lucreaz pe baza unui contract de munc i a cror principal surs de venit o reprezint salariul. Sunt acceptate i alte tipuri de venituri: dividende, chirii etc., pentru mrirea sumei care poate fi mprumutat. Cel mai des acordate credite de consum sunt: pentru nevoi personale cu i fr ipotec; pentru achiziionarea de bunuri de folosin ndelungat; pentru cumprarea unei maini; pentru vacan; pentru studii; pentru efectuarea unor tratamente medicale. Creditele fr niciun fel de garanii sunt nsoite de obicei de comisioane de acor dare importante, necesare creditorului pentru acoperirea asigurrii de risc financiar.

Credite imobiliare
Pot fi folosite pentru: cumprarea sau construcia unei locuine; modernizarea sau extinderea unui imobil; achiziia unui teren; refinanarea unor mprumuturi similare. Deoarece acest tip de credit este acordat pe termen lung, trebuie s luai n conside rare foarte atent moneda n care se acord creditul.
Fluctuaiile cursurilor de schimb pot provoca creteri/scderi semnificative ale rate lor i ale datoriei totale la creditele n valut, prin raportare la moneda naional RON. De aceea, este important de analizat de ce tipuri de venituri dispunei pentru rambursarea ratelor, la ce moned se raporteaz ele, pentru a evita asumarea acestui risc suplimentar. Deoarece, n cazul creditelor n valut, unde rambursarea se face n RON, un cost adiional este cel de schimb valutar, trebuie s aflai dinainte la ce curs se calculeaz schimbul valutar aferent fiecrei rate.

Carduri de credit
Sunt cardurile bancare prin intermediul crora deintorul cardului dispune de fondurile bncii emitente, oferite sub forma unei linii de credit, care i permit efectua rea de operaiuni (pli la comerciani i retrageri de numerar) n limita unui plafon stabilit n prealabil, de banca emitent.

43

Ce trebuie s cunoatei n plus despre cardurile de credit: pot fi utilizate doar n Romnia sau i internaional; care este taxa lunar/taxa anual de administrare; ce parte din limita de credit poate fi folosit n numerar (pentru cardurile de credit) i care este limita zilnic de extragere din bancomat; care sunt comisioanele percepute la retragerea de la ATM-uri n ar i n str i n tate. care sunt dobnzile

Credite pentru persoane juridice

Aceste credite, destinate companiilor, persoanelor fizice autorizate, asociaiilor familiale, celor care exercit profesii liberale, pot avea ca destinaie capitalul de lucru, investiii sau acoperirea altor nevoi financiare i pot fi acordate cu diverse tipuri de garanii. Se pot acorda pe termen scurt, mediu sau lung. Creditele rambursabile n rate lunare sunt cel mai des ntlnite n finanarea investiiilor, n timp ce overdrafturile (suma acordat peste valoarea sumei existente n cont) i liniile de credit au o pondere important n finanarea capitalului de lucru. Unele bnci solicit un plan de investiii sau studii de fezabilitate pentru acorda rea creditelor de investiii de anvergur mai mare, n timp ce alte bnci au propriul sistem de evaluare a afacerii. Cele mai multe bnci cer un aport propriu din partea clientului sau garanii (condiie a finanrii).

Credite specializate
Aceste credite sunt oferite de ctre bnci persoanelor fizice i juridice dintr-un anumit domeniu de activitate, de exemplu: personal medical, notari, avocai, militari, studeni etc. Leasingul financiar pentru achiziionarea unui echipament, a unei maini sau a unei case este oferit de companii de leasing specializate, multe dintre ele subsi diare ale unor bnci, clienii putnd fi att persoane fizice, ct i juridice. Principala diferen dintre achiziionarea unui echipament/vehicul/imobil prin credit i cea fcut prin leasing const n faptul c n al doilea caz, pn la terminarea contractului, firma de leasing este proprietara legal a bunului respectiv. Transferul proprietii se va face ctre mprumutat la sfritul contractului de leasing, dup plata valorii reziduale. Creditele fr destinaie pot mbrca, n practica de zi cu zi, mai multe forme: credit acordat de o instituie de credit pe baza unui contract semnat cu participanii la credit, credit evideniat ntr-un cont distinct deschis pe numele titularului;

44

 card de credit. Cardul de credit este o alt form a creditului fr destinaie, mult mai uor de utilizat, cu un acces mult mai rapid la bani i cu o utilizare mult mai rapid (att la retragerea de numerar, ct i plata direct la comerciani). descoperit de cont (overdraft). Este o alt facilitate acordat de ctre bnci pentru clienii fideli, care deruleaz operaiuni prin intermediul lor. De obicei, n urma unui contract semnat cu banca, clienilor care i ncaseaz veniturile prin banc li se pune la dispoziie n contul de salarii o sum suplimentar de care acetia se pot folosi, contra unei dobnzi i care va fi rambursat n momentul urmtoarei ncasri de salariu. De cele mai multe ori, creditele cu destinaie sunt nsoite de o asigurare de via pentru titularii acestora, asigurare care de cele mai multe ori intr n costul creditului i este fcut de ctre banc. Creditele cu destinaie pot fi: credit ipotecar, folosit pentru cumprarea de terenuri sau locuine ori pentru construirea, modernizarea sau reamenajarea unei locuine. Denumirea acestui credit vine de la faptul c garania o constituie IPOTECA, contractul semnat ntre banc i solicitant, prin care bunul cumprat prin credit este cedat n favoarea bncii, pn la achitarea final a datoriei solicitantului fa de aceasta; credit pentru achiziionarea de bunuri sau autovehicule, caz n care garania o constituie nsui bunul sau vehiculul achiziionat; leasingul. Leasingul este o form special de creditare, prin care se pot achiziiona bunuri sau vehicule de la un furnizor, ns proprietarul bunului rmne, pn la lichidarea datoriilor, furnizorul. Bunurile cumprate cu ajutorul creditelor garantate trebuie obligatoriu asigurate, beneficiarul asigurrii fiind banca.

Cum obin un credit?

Compararea ofertelor de credit i dosarul de creditare
n cadrul acestei activiti vei nva s diseci brourile care fac obiectul prezentrii acestora i vei nva s caui variabilele-cheie n orice situaie n care vei mprumuta o sum de bani.

Dosarul de creditare
Dac ai primit vreodat aprobarea contractrii unui mprumut, este foarte probabil c ai fost supus unui proces de acordare a unui punctaj de creditare. Acesta este

45

un instrument statistic din ce n ce mai obinuit utilizat de ctre creditori pentru a decide cui doresc s mprumute bani i la ce pre. Dezvoltat n anii 60, instrumentul a fost utilizat n SUA i n Marea Britanie i apoi, cu mici variaiuni ale conceptelor, n multe alte ri. Punctajul de creditare ncearc, practic, s prezic viitorul comportament al celui care se mprumut, prin compararea cu ali indivizi despre care se tie c au pltit sau care au utilizat mprumutul n acelai fel. Cu alte cuvinte, punctajul permite creditorilor s tie c debitorul se va comporta aproximativ similar cu ali indivizi cu acelai profil financiar. Elementele care intr n componena acestui punctaj includ informaii despre: ct de mult timp ai administrat alte mprumuturi (cu ct mai mult, cu att mai bine); cte datorii ai. Prea multe, e ru; prea puine, iar nu e bine, pentru c se dorete s ai cteva datorii, pentru a-i putea fi urmrit comportamentul fa de obligaiile pe care le ai. Deseori vor fi ntreprinse cercetri privind modul n care i achii facturile la telefon, electricitate etc. Este mai puin important ct ctigi, pentru c muli oameni cu venituri mari au totui probleme. Mai important este dac i onorezi obligaiile i dac o faci la timp, fr s ai datorii vechi, de vreme ce existena lor ar putea indica faptul c nu te ii de cuvnt. Punctajul de creditare permite creditorilor s acorde mprumuturi mai repede i mai sigur. ns tehnica aceasta se poate dovedi nefamiliar pentru pentru tineri, pentru c nu au istoric (nc nu au avut timp pentru a-i crea un profil financiar comparabil cu al altora).

Costul creditului
Cte tipuri de dobnzi exist?
Dobnda reprezint suma de bani pe care trebuie s o plteasc beneficiarul mprumutului celui care acord mprumutul, pentru folosirea disponibilitilor bneti ale celui din urm, pn la restituirea acestora. Dobnda poate s fie simpl sau compus. Dobnda simpl este cea care se calculeaz n cazul creditelor care nu depesc un an de zile, fiind calculat ca produs ntre suma iniial a creditului, rata dobnzii i numrul de zile pentru care se acord mprumutul. Dobnda compus, folosit n cazul creditelor pe perioade mai mari de 1 an, nseamn c dobnda din fiecare an se adaug la soldul iniial al creditului, iar n anul urmtor aceasta va fi considerat ca sum iniial. De asemenea, dobnda unui credit poate s fie fix sau variabil.

46

Dobnda fix este acea dobnd stipulat n contractul de credit care se menine constant pe o anumit perioad sau pe ntreaga durat a creditului. Dobnda variabil este dobnda care se modific periodic, ca urmare a evoluiei dobnzilor pe pia, acest tip de dobnd fiind format de cele mai multe ori din indicele de referin aferent monedei n care se face creditul (EURIBOR pentru EUR, LIBOR pentru USD si ROBOR pentru RON, calculat la 1, 3, 6, 9 sau 12 luni) i o marj a bncii. Modalitatea de calcul a fiecrei dobnzi variabile este stipulat n contractul de credit. Aa cum am vzut mai sus, creditele pot fi de mai multe tipuri, n funcie de destinaia lor. Cum putem ti la ce folosete fiecare?

Dobnda, DAE, alte costuri

nainte de a face un credit, intereseaz-te atent care sunt costurile acestuia. Pentru compararea a dou oferte de la bnci diferite, cel mai simplu este s verifici costul a dou credite acordate pentru aceeai sum i pentru aceeai perioad de timp. Rata dobnzii anuale efective (DAE) arat care este costul real al unui credit lund n calcul nu numai cheltuielile cu rata dobnzii, dar i celelalte taxe, comisioane i unele asigurri care trebuie pltite de ctre client. Cnd se calculeaz aceast rat a dobnzii trebuie luat n considerare i perioada n care sunt efectuate aceste cheltuieli, precum i valoarea banilor n timp!

Ce este DAE?
Dobnda anual efectiv exprim sub form procentual costul total al unui credit, fiind implementat pentru a permite consumatorilor s compare uor costul cre ditelor. n general, instituiile de credit includ n DAE costul cu dobnda, comisioa nele pltite la acordare, precum i cele lunare sau anuale, asigurri de via (dar nu i asigurrile garaniilor, dac este cazul), DAE innd cont i de perioada de rambursare a creditului (comparaii se pot face pe www.conso.ro sau www.finzoom.ro). Rata dobnzii este costul principal al creditului. Ea se aplic la soldul creditului (partea nerambursat din suma mprumutat iniial), fiind calculat la perioade de timp clar stipulate n contractul de credit. Exist nc instituii financiare nebancare care anun o anumit rat a dobnzii, dar o aplic la suma iniial mprumutat, nu la soldul creditului. Acest calcul mrete artificial dobnda de plat i rata real a dobnzii este mult mai mare dect cea comunicat clienilor. Primele de plat aferente asigurrilor solicitate de banc pot fi: asigurri de via, asigurarea imobilului ipotecat, asigurarea autovehiculului gajat, a echipamentelor sau a stocului pus ca garanie, n cazul persoanelor juridice. Comisionul de rambursare anticipat este ntlnit n cazul n care se dorete achitarea creditului n avans fa de perioada din contractul de credit. Legislaia curent restricioneaz folosirea lui.

47

Costurile de schimb valutar apar n cazul creditelor n valut care sunt folosite/ rambursate n moneda naional. Comision de retragere a dosarului sau de renunare la creditul aprobat. Evaluarea garaniilor, n cazul garaniilor imobiliare. Onorarii notariale pltite pentru nregistrarea ipotecii. Costul radierii garaniilor dup terminarea creditului. Comisioane pentru renegociere/modificare a condiiilor creditului. Ce alte costuri/condiii suplimentare pot aprea n momentul n care apelai la un credit? 1. Taxa de deschidere, care se pltete o singur dat, la deschiderea contului curent. 2. Comisionul lunar/anual pentru administrarea contului curent. 3. Comisioanele de retragere numerar i pli prin virament. 4. Soldul minim al contului permanent necesar. 5. Comisionul de depunere numerar ncasare prin virament (rambursare credit). 6. Comisionul de eliberare extras de cont.

Obiectiv: Vei nva s analizezi ofertele reale de creditare.

Activitate: Analizeaz ofertele de creditare

Aciune: mprii-v n grupe de cte 4-5. Fiecare grup va primi un cartona cu un anumit scenariu i trebuie s ia o decizie n ceea ce privete cea mai bun ofert i s i explice decizia n faa celorlali. Vei avea nevoie de calculatoare financiare (calculatoare de buzunar sau acces la website-uri care ofer asemenea servicii). Prezentrile trebuie s conin cel puin urmtoarele comparaii: taxele financiare totale i comisioanele percepute; plile lunare; durata mprumutului; condiiile de acordare.

48

Cartonae cu scenarii
Un camion nou. Putei cumpra un camion nou cu 25.000 EUR de la dealerul din localitate, care v ofer urmtoarele modaliti de plat: Opiunea A: Un avans de 1.500 EUR, iar Opiunea B: 0 EUR avans, suma plti res tul pltibil n rate cu o dobnd de bil n rate cu o dobnd de 0,9% timp 2,9% timp de 48 de luni. de 36 de luni. O main nou. Putei cumpra una dintre urmtoarele maini de la dealerul din localitate: Maina A: cost 20.000 EUR pltibili n Maina B: cost 23.000 EUR pltibili n rate, cu o dobnd de 7% timp de 60 rate, cu o dobnd de 3,9% timp de 30 de luni. de luni. Un televizor LCD. Putei cumpra un televizor n valoare de 1.900 EUR, avnd urmtoarele posibiliti de plat: Rate direct din magazin: Dup 90 Credit prin banc: 12 pli lunare, cu o de zile de la achiziie, vei achita m- do bnd de 11%. prumutul n rate timp de 6 luni, cu o dobnd de 10%. Un calculator nou. Putei cumpra un calculator n valoare de 1.400 EUR avnd urmtoarele posibiliti de plat: Rate direct din magazin: 24 de pli Card de credit: 36 de pli lunare cu o lunare cu o dobnd de 11,9%. do bnd de 15,9%. O combin muzical. Putei cumpra o combin muzical n valoare de 800 EUR cu urmtoarele modaliti de a plti: Rate direct din magazin: 12 pli luna- Card de credit: 24 de pli lunare cu o re cu o dobnd de 13,5%. do bnd de 18%.

49

Consumatorul de servicii financiare

Drepturi i responsabiliti, asigurri, falimentul financiar
Drepturile i responsabilitile tale n calitate de consumator: S identifici nainte de cumprarea unui credit toate tipurile de dobnzi i comisioane pe care trebuie s le plteti: rata dobnzii, comisionul de analiz, comisionul de acordare, primele de plat aferente asigurrilor, comisioane de rambursare anticipat, costurile de schimb valutar, comisioane de retragere a dosarului sau de renunare la creditul aprobat, comisioane pentru renegocierea/modificarea condiiilor creditului. S compari ratele dobnzilor de tipuri diferite: Rata dobnzii fix nivelul procentual al dobnzii i rata lunar vor rmne aceleai pe toat durata derulrii creditului. Poi avea astfel o estimare clar a costurilor creditului. Rata dobnzii variabil rata lunar a dobnzii este calculat n funcie de o dobnd de referin (de exemplu, ROBOR sau EURIBOR), la care se adaug o marj fix stipulat clar n contracte. Acest tip de dobnd ofer posibilitatea ca n momentul n care dobnzile pe piaa interbancar scad, rata lunar s se ajusteze. De asemenea, trebuie avut n vedere c, n cazul n care dobnzile cresc, atunci rata lunar va crete i ea. Aceasta este o modalitate transparent de calcul al dobnzii, factorii care conduc la modificarea dobnzii fiind uor de identificat.

Asigurarea
Costurile asociate unei polie de asigurare trebuie incluse n calculul ratei de do bnd anuale doar dac asigurarea este obligatorie pentru obinerea credi tului sau respectiv a ratei de dobnd din ofert. n cazul n care ncheierea unei asigurri este obligatorie, dar costul acesteia nu poate fi determinat n avans, banca sau intermediarul trebuie s menioneze explicit, concis i vizibil costul suplimentar. Banca nu te poate obliga la cine s faci asigurarea.

Falimentul personal
Falimentul individual permite unui debitor insolvabil (aflat n imposibilitate de plat a datoriilor) s fie scutit de majoritatea datoriilor n urma depunerii unei cereri n acest sens. Falimentul personal este n curs de reglementare legislativ n Romnia.

50

Obiectiv: Vei analiza un formular de aplicare pentru un credit, completat de un membru al familiei. Aciune: Cere unui membru al familiei documente vechi de creditare. Din acestea extrage urmtoarele date: DAE; termenul de creditare; rata lunar; suma total mprumutat; taxele financiare totale; costul total al creditului. Deseneaz apoi o diagram care s arate dobnda total pltit raportat la costul total al creditului. La final caut rate de dobnd practicate acum pentru mprumuturi similare. Folosete materialul ajuttor pentru adunarea datelor. Numele membrului de familie DAE Termenul de creditare Rata lunar Suma total mprumutat Taxele financiare totale Costul total al creditului Rata dobnzii (pentru un mprumut similar)

Activitate. Aplicaia pentru credit

51

Tranzacii bancare. Carduri i modaliti moderne de plat

Cardul bancar este un instrument de plat ataat unui cont bancar. Prin intermediul acestuia, poi efectua pli direct la comercianii care dispun de terminale POS (Electronic Point of Sale) , poi face cumprturi pe internet sau poi retrage numerar de la bancomate / ATM-uri (Automated Teller Machine). Folosind n loc de numerar, cardul bancar, banii ti sunt n siguran i ai acces la ei 24 de ore din 24, 7 zile din 7. Locaiile n care plata cu cardul este permis sunt marcate prin sigla a cel puin unuia dintre principalii emi teni. Ex: Visa, MasterCard. Exist mai multe tipuri de carduri bancare: cardul de debit cardul de credit Cardurile de debit sunt ataate contului curent pe care l avei deschis la banc. Cu un card de debit se pot efectua pli n acelai mod n care ai folosi bani lichizi, i cu 0% comision. Atunci cnd utilizezi un card de debit cumperi acum i plteti n momentul respectiv. De regul, cardurile de debit v permit s cheltuii doar suma de bani pe care o avei n contul bancar curent. Cardurile de debit sunt acceptate de foarte multe firme, cum ar fi magazine alimentare, supermarketuri, benzinrii, restaurante, alte magazine. Poi utiliza cardul n orice ma ga zin n care comercianii au afiat numele de brand al cardului pe care l deii. Cardul reprezint o alternativ la cash. Este posibil ca unele magazine s accepte mai degrab plata cu un card de debit, dect plata cu cash, deoarece plata este virat imediat n contul comerciantului. Ce ar trebui s tii despre cardurile de debit: Obinerea unui card de debit este adeseori mai uoar dect cea a unui card de credit; Utilizarea unui card de debit te scutete de necesitatea de a purta cu tine bani lichizi; Unii comerciani accept mai degrab un card de debit dect cash; Cardul de debit este un produs de tipul pltete acum, care nu ofer perioade de graie pentru pli; Returnarea bunurilor sau anularea serviciilor cumprate cu un card de debit este tratat n acelai mod ca n situaia n care plata s-a fcut cu bani lichizi; Utiliznd un card de debit, i foloseti banii personali; Cardul de debit este ataat unui cont curent deschis la o banc;

52

Nu exist comision pentru tranzacia de plat; Pentru a putea obine un card de debit trebuie s ai peste 18 ani; Exist i carduri de debit pentru minori (14-18 ani); O persoan minor care solicit deschiderea unui cont curent i emiterea unui card de debit trebuie s fie nsoit de unul dintre prini sau de tutorele legal.

Cardul de credit este un card bancar ataat unui credit pe care i-l d banca pentru o perioad limitat de timp. Creditul reprezint banii care i sunt oferii de o banc sau alt instituie financiar; este un mprumut. Poi utiliza cardul de credit cu condiia c vei plti napoi banii utilizai la termenul stabilit n contractul cu banca, la care se adaug o dobnd i alte taxe financiare (penalizri) dac nu plteti datoria n ratele lunare stabilite, la data stabilit.

Pli online cu cardul m siguran

Plile pe internet cu cardul de debit sau de credit pot fi fcute n condiii sporite de securitate. Pasul iniial cel mai important este nrolarea cardului n sistemul 3D Secure i folosirea lui pentru cumprturi numai pe sit-uri securizate. Paii pentru a te asigura c plteti online cu cardul n siguran: 1. Verific dac site-ul pe care faci cumprturi este securizat. Adresa siteului trebuie s nceap cu "https://" (s de la secure) 2. nroleaz cardul n sitemul 3D Secure (gseti detalii pe site-ul bncii). 3. Verific toate tranzaciile n extrasul tu de cont.

Activitate: Am nevoie de un card de credit?

Discut mpreun cu colegii din grupul tu de lucru despre plata cu cardul i plata cu numerar (cash). Compar cele dou modaliti de plat, scond n eviden avantajele i dezavantajele fiecreia. mprtii ntregii clase i listai pe tabl avantajele i dezavantajele. Poi folosi pentru plat i cardul de credit. Prin cardul de credit, banca i acord dreptul de a-i utiliza banii, n limita unei anumite sume i fr s plteti dobnd, n cazul n care returnezi banii la sfritul perioadei de graie (data de plat a ratelor lunare se stabilete de ctre banc. De obicei, bncile stabilesc o sum minim care este de regul un anumit procent din suma cheltuit de pe card. n cazul n care nu achii toat datoria acumulat, ci doar o sum minim agreat cu banca, la suma rmas nepltit dobnda este mare. ntreab operatorul bancar despre valoarea ei (de obicei ntre 20-30 % din suma mprumutat, nainte de a ncepe s faci datorii). De asemenea, nu uita c orice ntrziere la plat atrage penalizri.

53

Dac plteti direct cu cardul de credit, beneficiezi de perioada de graie fr dobnd. n plus, plata cu cardul este mai sigur dect plata n numerar i, nu n ultimul rnd, te poi bucura mai repede de un bun achiziionat fa de situaia n care ar trebui s atepti pn la salariu pentru a cumpra ceea ce i doreti sau i este necesar. n acelai timp. condiia este c trebuie returnai banii utilizai, la care se adaug o dobnd i alte taxe financiare (penalizri) dac datoria nu este platit n ratele lunare stabilite.

Activitate: Servicii moderne de plat

Te-ai ntrebat vreodat ct timp se pierde stnd la coad pentru a plti o factur sau mergnd pn la casieria companiei de utiliti? Ai mai mult timp pentru treburile tale personale utiliznd canalele alternative de plat: internet banking, mobile banking, phone banking, transferuri automate din contul tu (debit direct) i binenteles plata online cu cardul. Discutai n grup i completai tabelul de mai jos.
Timp consumat (minute) pentru plata ta la compania de utiliti Timp consumat (minute) prin canale de plat alternative

Tip factur

Electricitate Telefon mobil/fix Cablu TV + internet Gaze Poli de asigurare Total timp (minute)

54

Glosar
Active
Toate bunurile pe care le deii: toate bunurile palpabile i nepalpabile (drepturi de autor, brevete), conturile bancare, economiile, investiiile pe care le ai n por tofoliu.

ATM
Automat bancar ce permite clienilor s fac retrageri i depuneri de numerar, pli i alte tranzactii, cu ajutorul unui card bancar.

Aciuni
Mod de a investi n afacerea altcuiva. Un investitor ntr-o companie primete, de obicei, un certificat de acionar, care reprezint o parte din dreptul de proprietate asupra companiei respective. Poi primi, astfel, pli anuale, ns aceste pli vor fi fcute doar n cazul n care compania realizeaz profit i decide distribuirea lui. Aceste pli poart numele de dividende.

Barter
Metod de schimb de mrfuri i servicii n mod direct, contra altor bunuri i servicii, fr a se folosi un anumit mijloc de plat.

Buget
Bilan al veniturilor i cheltuielilor unui stat, ale unei ntreprinderi etc. pe o perioad determinat. Totalitatea prevederilor de venituri i cheltuieli ale unei fa milii sau ale unei persoane pentru o anu mit perioad.

Asigurare
Instrument care i permite unui individ s nlocuiasc riscul unei pagube mari cu certitudinea unei pagube mici. Cumprarea unei asigurri prin plata unei prime de asigurare distribuie ntre mai muli indivizi riscul legat de un accident specificat.

Cont de economii
Produs care permite depunerea i retragerea de numerar.

Covertibilitate
Schimbul monedelor naionale ntre ele pe pia.

Asigurare de via
Contract ntre societatea de asigurri i client, avnd ca obiect suma asigurat, pltibil la producerea evenimentului asigurat ctre beneficiarul poliei (familiei, celor care depind de asigurat) sau instrument de economisire pentru retragerea din activitate sau pentru alte evenimente importante din via i in ves tiii.

Credit
Angajament de punere la dispoziie sau acordare a unei sume de bani ori prelungire a scadenei unei datorii, n schimbul obligaiei debitorului la rambursarea sumei respective, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum.

55

DAE
Exprim sub forma procentual costul total al creditului, incluznd atat dobnda ct i comisioanele. Acest indicator este folosit pentru a compara costul creditelor.

din urm, pn la restituirea acestora. Dobnda poate s fie simpl sau com pus, fix sau variabil.

EURIBOR
Rata dobnzii la care bncile europene se mprumuta ntre ele in euro. Aceasta se calculeaza zilnic ca medie a dobnzilor practicate de cele mai importante bnci din zona euro.

Datorii
Ceea ce ai de dat altora.

Direct Debit
Serviciu prin care clientul mandateaza banca se efectueze n numele lui diverse pli periodice, prin debitarea automata a contului curent. Procedura este folosit, de regula, pentru plata facturilor la utiliti.

Garanie (gaj)
Bun pe care creditorul, cel care i d banii cu mprumut, l poate lua napoi dac tu nu faci plile pe care le-ai promis.

Grad de indatorare
Exprim sub form procentual raportul dintre ratele lunare la mprumuturile contractate i venitul disponibil.

Descoperit de cont (overdraft)

mprumut ataat unui cont curent, care se funcioneaze ca o linie de credit. Creditul este folosit in momentul n ca re disponibilitile proprii s-au epuizat. Ram bursarea mprumutului se face automat la alimentarea contului curent, o cazie cu care linia de credit disponibil se rentregete.

Hiperinflaie
Form de inflaie caracterizat prin rate nalte i cresctoare. Este nsoit de dezordine social crescnd.

Inflaie
Fenomen specific perioadelor de criz economic, constnd n deprecierea banilor aflai n circulaie ca urmare fie a emiterii unei mase bneti peste nevoile reale ale circulaiei, fie a reducerii volumului produciei i circulaiei mrfurilor, fapt care duce la scderea puterii de cumprare a banilor.

Dividende
Plat ctre acionarii unei companii, sub form de numerar sau aciuni. Dividendele n numerar se pltesc din profituri, dup ce au fost achitate impozitul i do bnda ctre deintorii de obligaiuni/ titluri de crean.

Dobnd
Suma de bani pe care trebuie s o plteasc beneficiarul mprumutului celui care acord mprumutul, pentru folo si rea disponibilitilor bneti ale celui

Ipotec
Convenie legal prin care o form de proprietate asupra unui activ este transfe rat sau transmis creditorului de ctre debitor drept gaj sau garanie pentru

56

creditul acordat. La rambursarea mprumutului, proprietatea revine napoi la debitor. Debitorul menine n limitele stabilite prin convenie controlul asupra activului respectiv, putnd de exemplu s-l vnd n scopul restituirii creditului. Aceast form de convenie este foarte uzual n domeniul cumprrii de locuine i n sectorul agricol.

Pensie privat
Suma pltit periodic, n mod suplimentar i distinct. Pensiile private pot fi obligatorii sau facultative.

Perioad de graie
n cazul cardurilor de credit, reprezint o perioad pe parcursul creia pentru plile efectuate nu se percepe do bnd.

LIBOR
Rata dobnzii la care bncile de pe piaa londonez se mprumuta ntre ele. Se calculeaz ca medie artimetic a ratelor de dobnd practicate de principalele bnci pentru diverse valute (lire sterline euro, dolari, franci elveieni, yeni japonezi).

PIN
Prescurtare pentru "personal identification number"; cod secret, cunoscut doar de deinatorul cardului, care permite emitentului s verifice ca persoana care folosete cardul este deinatorul.

POS (terminal POS)

Prescurtare de la Point of Sale. Repre zint locaiile unde sunt acceptate cardurile pentru plata cumprturilor. Orice dispozitiv instalat la comerciani care permite plata cu cardul pentru bunurile i serviciile cumprate. (eng. Point of Sale Terminal).

Lichiditate
Msoar ct de uor i poi transforma economiile i investiiile n bani lichizi.

Limit de credit
Suma maxim pe care deintorul o poate cheltui cu un card de credit sau charge card. Limitele sunt stabilite de ctre emitent, n funcie de bonitatea clientului i istoricul de plat.

Posesiuni
Bunurile aflate n proprietatea unei persoane sau organizaii i care pot fi evaluate n bani.

Linie de credit
mprumut care se rennoiete automat, pe msura ce sumele utilizate se ramburseaz, astfel nct clientul poate apela din nou la credit fr a mai solicita o nou aprobare la banca.

Putere de cumprare
Cantitatea de bunuri i servicii care poate fi cumprat la un moment dat, cu o anumit sum de bani. Este dependent de nivelul preurilor, fa de care se afl n raport invers proporional. n condiii de inflaie, puterea de cumprare a banilor scade, afectnd puterea de cumprare a populaiei.

Obligaiuni
Acorduri de mprumut ncheiate ntre organizaia emitent i cumprtori.

57

Rat de schimb
Valoarea la care o valut poate fi schim bat cu o alt valut.

care mai este datorat n cazul unui imprumut.

Riscul lichiditii
Ct de lichizi sau de disponibili sunt banii ti.

Termen
n cazul unui mprumut, perioada de timp pentru care poi folosi banii. Termenul mprumutului tu va fi deseori legat de scopul mprumutului.

ROBOR
Rata medie a dobnzii la care bncile romneti se mprumut ntre ele n lei. Aceasta se stabileste zilnic de BNR, ca medie aritmetic a cotaiilor practicate de 10 bnci selectate de banca central.

Valoarea net a averii

Tot ceea ce deine o persoan dup ce au fost achitate datoriile i plile afe rente persoanei i bunurilor deinute (chirii, utiliti, rate, impozite).

Scaden
Perioada de constituire a unui depozit sau durata de rambursare a unui credit.

Venit disponibil
Venitul luat n calcul de ctre bnci la evaluarea capacitii de rambursare a solicitanilor de credite. Se calculeaz ca diferena ntre venitul net i cheltuielile de subzisten.

Sold
Suma detinut ntr-un cont curent, de depozit sau de economii, respectiv suma

58

Note
___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

59

Note
___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

60