Universitatea tefan cel Mare, Suceava

Facultatea de tiine Economice i Administraie Public

Profesor ndrumtor: Lect. Mariana Lupan

Student: Priscariu Ancua
Specializarea: CIG
An II, Grupa 4

2011

1. ACT CONSTITUTIV
AL SOCIETII COMERCIALE CU RSPUNDERE LIMITAT
___SC LORELEI SRL___
NR. 7689 DIN 01.11.2010
Subsemnatul Priscariu Ancua , cetean romn, nscut n Suceava la data de 31.01.1990,
fiul lui Adrian i Mihaela, domiciliat n Suceava , legitimat cu C.I. seria SV nr.478655, eliberat de
Mun. Suceava la data de 7.03.2004, CNP 2900131330115,
A convenit s ncheie prezentul Act constitutiv, pentru constituirea unei societ i cu
rspundere limitat, n conformitate cu dispoziiile Legii nr.31/1990, ale tuturor prevederilor legale
n vigoare aplicabile societilor comerciale, precum i ale prevederilor prezentului Act constitutiv.
CAPITOLUL I FORMA, DENUMIREA SEDIUL, DURATA, OBIECTUL DE ACTIVITATE
1.FORMA JURIDIC A SOCIETII
1.1.Societatea este persoana juridic romn constituit n forma societii cu rspundere
limitat.
1.2.n cazul n care asociatul unic va hotr transformarea formei juridice a societii,
aceast transformare va determina n mod obligatoriu modificarea pct.1.1. de mai sus, precum i
ndeplinirea formalitilor de autorizare, publicitate, nmatriculare i nregistrare, impuse de lege
pentru nfiinarea societii.
2.DENUMIREA SOCIETII
2.1.Denumirea societii este __LORELEI__ SRL, n conformitate cu dovada privind
disponibilitatea firmei nr.__456731__ din data de _25.10.2010_.
2.2.n toate actele, publicaiile, facturile i orice alte documente emannd de la societate,
denumirea societii va fi urmat de iniialele SRL, sediul, numrul de nmatriculare n Registrul
Comerului i codul fiscal.
3.SEDIUL SOCIETII
3.1.Sediul societii este n Judeul Suceava, ora Solca.
3.2.Societatea i va putea schimba sediul i va putea nfiina sucursale, filiale, puncte de
lucru, birouri, reprezentane, agenii oriunde n Romnia sau n strintate numai n urma hotrrii
asociatului unic, cu respectarea dispoziiilor legale n vigoare.
3.3.Deinerea spaiilor necesare desfurrii activitii societii se va face n oricare dintre
formele ngduite de lege: contract de nchiriere, contract de comodat, contract de asociere, act de
vnzare-cumprare, donaie i altele.
4.DURATA SOCIETII
4.1.Durata de funcionare a societii este nelimintat, cu ncepere de la data nmatriculrii
n Registrul Comerului.
2

4.3.Durata de funcionare a societii poate fi prelungit n condiiile legii, pe baza hotrrii

asociatului unic.
5.OBIECTUL DE ACTIVITATE
5.1.Conform nomenclatorului privind clasificarea activitilor din economia naionalCAEN obiectul de activitate al societii este :
Domeniul principal de activitate: Comer cu amnuntul al produselor farmaceutice
Activitatea principal: Cod Caen: 4773 Comer cu amnuntul al produselor farmaceutice;
5.2.Societatea va putea desfura n subsidiar i alte activiti precum :
- 2110 Fabricarea produselor farmaceutice de baz
- 2120 Fabricarea preparatelor farmaceutice
- 4774 Comer cu amnuntul al articolelor medicale i ortopedice
- 4775 Comer cu amnuntul al produselor cosmetice i de parfumerie
5.3.Aceste activiti se vor realiza mpreun sau separate, n oricare dintre domeniile
artate, societatea urmnd a desfura toate acele activiti conexe necesare realizrii obiectului de
activitate propus, n conformitate cu reglementrile legale existente.
5.4.Societatea i va putea realize obiectul de activitate att n Romnia, ct i n strintate,
precum i n zone libere, n lei sau n valut, n orice condiii, cu respectarea dispozi iilor legisla iei
n vigoare.
5.5.Societatea va putea participa, n calitate de acionar sau asociat, la alte societi
comerciale, n condiiile legislaiei n vigoare.
5.6.Societatea va putea desfura orice alta activitate legata direct sau indirect de obiectul
su sau i va putea lrgi, modifica i adapta obiectul de activitate, n condi iile prevzute de
prezentul act constitutiv i cu respectarea legislaiei n vigoare.
CAPITOLUL II-CAPITALUL SOCIAL
6.CAPITALUL SOCIAL
6.1.Asociatul unic a hotrt ca societatea s aib un capital social n valoare de 20.000 RON.
6.2. Capitalul social se divide n _2000 pri sociale, n valoare de 10 ron fiecare i aparin
asociatului unic n totalitatea lor.
6.3 (1) Majorarea capitalului social se hotrte de asociatul unic i se face din :
aporturile de capital ale eventualilor asociai noi;
diferenele favorabile din reevaluarea patrimoniului social;
rezervele legale;
beneficii;
alte surse prevzute de lege.
6.4 Cheltuielile aferente majorrii capitalului social prin cooptarea de noi asociai se suport,
integral, de acetia.
6.5 Reducerea capitalului social se hotrte de asociatul unic n limitele prevazute de lege.
6.6 Obligaiile sociale sunt garantate cu patrimoniul social, asociatul unic rspunznd numai
pn la concurena capitalului social subscris.
6.7 Patrimoniul societii nu poate fi grevat de creane sau de alte obligatii personale ale
asociailor.

CAPITOLUL III. FUNCIONAREA SOCIETII

Art.7. Asociatul unic are drepturile i obligaiile adunrii generale , dup cum urmeaz:
ntocmete bilanul contabil i stabilete beneficiul net ;
aprob structura organizatoric a societii i numrul de posturi ;
decide cu privire la modificarea actului constitutiv ;
decide cu privire la majorarea capitalului sau reducerea acestuia fr a cobor sub limita
legal ;
aprob destinaia profitului ;
aprob sau modific dup caz programul de activitate al societii i
bugetul de venituri i cheltuieli ;
decide contractarea de mprumuturi bancare i acordarea de garanii;
hotrte nfiinarea de filiale , sucursale i agenii ;
aprob organigrama societii, regulamentul de organizare i funcionare ct i regulamentul
de ordine interioar ;
poate desemna un administrator neasociat i cenzori , a cror activitate o analizeaz i
aprob , acordnd descrcarea de gestiune sau revocarea acestora ;
decide dizolvarea i lichidarea societii , fuziunea cu alte societi sau divizarea acesteia
Art.8. Deciziile luate de asociatul unic sunt consemnate ntr-un registru unic sub semntura

sa .
Art.9. Exerciiul financiar al societii ncepe la 1 ianuarie i se incheie la 31 decembrie al
fiecarui an .
Primul exercitiu ncepe de la data nmatriculrii societii n Registrul Comerului .
Art.10. Bilanul i contul de profit i pierderi se ntocmesc n condiiile legii.
n cazul n care se constat o micorare a capitalului social , acesta trebuie rentregit din
beneficiile nregistrate.
Din beneficiile societii se va prelua 5% pentru formarea fondului de rezerv pn cnd
acesta va atinge cel puin a cincea parte din capitalul social.
Art.11. Asociatul unic nu figureaza i nu poate figura ca asociat unic ntr-o alt societate cu
rspundere limitat .
CAPITOLUL IV - CONDUCEREA I ADMINISTRAREA SOCIETII
Art.12 (1) Administratorul societii, avnd calitatea de preedinte-director general, este
asociatul unic, _Priscariu Ancua, cetean romn, nscut n Suceava, la data de 31.01.1990, fiul lui
Adrian i Mihaela, domiciliat n Suceava , legitimat cu C.I. seria SV nr. 478655, eliberat de Mun.
Suceava la data de 7.03.2004, CNP 290131330115, pe o peroad nelimitat/sau de 10 ani, cruia i
revin i obligaiile prevzute de lege pentru aceast calitate.
(2) Administratorul societii va avea puteri depline i le va exercita n mod exclusiv.
Art.13 Administratorul ntocmete, anual, bugetul de venituri i cheltuieli al societatii i l
aprob.
Art.14 Societatea i va deschide conturi n lei i n devize convertibile la sucursala (filiala)
unei bnci autorizate din localitatea n care i are sediul i are drept de dispoziie asupra lor prin
persoanele desemnate de asociatul unic, acesta urmnd a depune specimene de semnturi la banca
cu care lucreaz societatea i a semna documentele bancare.
Art.15 Evidena contabil, bilanul contabil i contul de profit i pierderi se ine i,
respectiv, se ntocmete conform normelor legale.
4

Art.16 Gestiunea societii va fi controlat de asociatul unic sau de cenzori (exper i

contabili) desemnai de acesta.
CAPITOLUL IV - REPARTIZAREA BENEFICIILOR I PIERDERILOR
Art.17 Asociatului unic i revin toate beneficiile societii i suport pierderile acesteia.
Art.18 Stabilirea profitului net se va face n conformitate cu dispozitiile legale, iar
repartizarea i plata dividendelor se va face n cursul anului sau la ncheierea exerciiului
economico-financiar, potrivit hotrrii asociatului unic.
CAPITOLUL V. MODIFICAREA ACTULUI CONSTITUTIV
Art.19. Actul constitutiv poate fi modificat de asociatul unic numai cu respectarea
condiiilor de form i publicitate prevzute de lege pentru constituirea societii .
Art.20. Societatea fiind constituit cu minimum de capital admis , nu i poate diminua
capitalul .
Art.21. Societatea i poate majora capitalul social n condiiile legii , n cazul n care
aceasta se efectueaz prin aporturi n natura , valoarea acestora se stabile te prin expertiza de
specialitate .
Art.22 Asociatul unic este ndreptatit s transmit parte din capitalul social unor alte
persoane care vor dobndi calitatea de asociai prin aderare la societate conform legii .
Art. 23 De asemenea , asociatul unic poate s transmit integral societatea constituit unor
tere persoane .
CAPITOLUL VI. DIZOLVAREA SOCIETII
Art.24. Dizolvarea societii se produce n urmtoarele situaii :
- imposibilitatea realizrii obiectului societii ;
- falimentul ;
- reducerea capitalui social sub minimum legal , daca asociatul nu decide
completarea lui ;
Art.25. Dizolvarea societii trebuie nscris n Registrul Comer ului i publicat n
Monitorul Oficial , efectele fa de teri producndu-se numai dup 30 zile de la aceast publicare .
CAPITOLUL VII FUZIUNEA SOCIETII
Art.26. Societatea poate fuziona cu alte societi cu excepia prevzut n art.11 din actul
constitutiv.
n caz de fuziune trebuie ndeplinite toate formalitile ndeplinite de lege pentru constituirea
societii.
Art.27. Dac societatea nceteaza s existe prin fuziune se va depune o declara ie spre a fi
nscris n Registrul Comerului despre modul n care se va stinge pasivul societii .
CAPITOLUL VIII. LICHIDAREA SOCIETII
Art.28. Dup efectuarea lichidrii , asociatul unic are obligaia s cear radierea societii
din Registrul Comerului .
Art.29. Registrele societii vor fi pstrate timp de 5 ani .

Art.30. n cazul n care asociatul unic va fi n imposibilitatea de a efectua lichidarea,

urmeaz s desemneze un lichidator cruia i revin obligaiile prevzute n statut precum i n
dispoziiile legale.
CAPITOLUL IX - DISPOZITII FINALE
Art.31 ncadrarea salariailor se face pe baz de contract de munc cu respectarea
prevederilor Codului Muncii i a regimului de asigurari sociale.
Art.32 Prevederile prezentului act constitutiv se ntregesc, de drept, cu dispoziiile legale
privitoare la societile comerciale.
Art.33 Cheltuielile efectuate de asociatul unic pentru constituirea societii vor fi
nregistrate n evidena contabil i se vor reflecta n bilan ul contabil aferent primului an de
activitate.
Art.34 Eventualele modificri ale prezentului act constitutiv, se vor efectua prin acte
adiionale, cu respectarea dispozitiilor legale.
Art.35 Subsemnatul, asociat unic fondator am adoptat i semnat prezentul act constitutiv,
redactat astzi, __1.11.2010_____ n 3 exemplare din care unul pentru a fi depus la Registrul
Comerului i dou pentru asociatul unic fondator.

Asociat Unic Fondator,

___Priscariu Ancua_____

Motivul alegerii domeniului de activitate: Inexistena n oraul Solca, a unei uniti

farmaceutice bine aprovizionate, care s satisfac necesitile locuitorilor, i faptul c acesta este un
domeniu care va fi mereu cutat, chiar i n condiii de criz financiar.

2. ANALIZA MEDIULUI DE AFACERI

Produsele comercializate i fabricate, oferite de firm sunt orientate ctre persoanele de toate
vrstele.
Pentru pstrarea i lrgirea poziiei pe pia unitatea va adopta o strategie ndreptat spre:
ridicarea calitii produselor; lrgirea asortimentului produsului; stabilirea unii pre convenabil
pentru toate pturile sociale. Clienii poteniali ai ntreprinderii sunt persoanele de toate vrstele,
ncepnd cu copiii pn la oamenii n vrst.
Pentru ai determina pe clienii s cumpere produsele fabricate de ntreprindere, conducerea
pune accentul, n primul rnd, pe calitatea deosebit a serviciilor prestate, preul convenabil,
competena i amabilitatea la ndeplinirea cererilor, . La toate acestea se mai adaug faptul c
produsele fabricate sunt ambalate n ambalaje personalizate.
ntreprinderea are ncheiat contract cu Casa de Asigurri de Sntate i poate elibera re ete
compensate i gratuite n regim normal.
Reclama produselor fabricate i comercializate este efectuat prin intermediul reelei massmedia, foi volante.
O modalitate de sintetizare a diagnosticului strategic al ntreprinderii este reprezentat de
analiza SWOT (strongths, weaknesses, opportunities, threats), care cuprinde pe de o parte analiza
mediului (analiza extern), iar pe de alt parte analiza activitii proprii (analiza intern).
Analiza mediului (analiza extern) scoate n eviden tendinele pe plan macroeconomic,
oportunitile i constrngerile ce se ntrevd, precum i impactul acestora asupra rentabilitii
societii.

Analiza SWOT

Mediul
intern
Mediul
extern

Oportunitti (Opportunities)
O1- Progres tehnologic;
O2- n faa farmaciei exist
spaii de parcare, ceea ce
nlesnete accesul clienilor;
O3- Locaia farmaciei n
apropierea centrului orasului
i confer un vad comercial
foarte bun.

Amenintari (Thearts)
T1- criza economic
existent n prezent;
T2- posibilitatea deschiderii
unei noi farmacii.

Puncte tari (Stronghts)

S1- experien n domeniu;
S2- contract cu Casa de Asigurri
de Sntate;
S3- imagine bun pe piat;
S4- utilizarea unor programe
informatice care scurteaza timpul
de ateptare al clienilor;
S5- raport pre/ calitate favorabil;
S6- personal bine pregatit n
domeniul farmaceutic.

Puncte slabe
(Weaknesses)
W1- reclama slab;
W2 spaiul destinat
produselor cosmetice
este foarte redus
raportat la noile
cerine.

SO
- Experiena n domeniu,contractul
cu Casa de Asigurri de Sntate,
imaginea bun pe pia, raportul
pre/ calitate favorabil, utilizarea
de programe informatice i
personalul bine pregatit n
domeniu, face posibil creterea
vnzrilor datorit progresului
tehnologic i a existenei spaiilor
de parcare ce nlesnete accesul
clienilor.
ST
- Raportul pre/ calitate favorabil,
contractul cu Casa de Asigurri de
Sntate pentru a mpiedica
afectarea vnzrilor de criza
economic.

WO
- Reclama slab nu va
afecta
vnzrile
farmaciei
datorit
faptului c farmacia
este singura cu locaie
n apropierea centrului
oraului.

Strategia pe care o aplicm este WT.

WT
- Deschiderea unui
punct de lucru pentru a
mri spaiul destinat
produselor cosmetice.

3. ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR PE BAZ DE BILAN

SC LORELEI SRL dorete s-i deschid un punct de lucru iar pentru realizarea acestui
obiectiv are nevoie de un credit. Pentru a obine acest credit firma depune documentaia necesar
plecnd de la urmtoarea situaie bilanier:
Denumire cont
Cont n banc
Casa
Stocuri
Producie facturat i nencasat
Total Active curente
Active fixe
Amortizare

Suma
12.000
4.250
11.252
7.980
35.482
42.200
12.000

Denumire cont
Furnizori+Creditori
Credit pe termen scurt
Salarii i impozite aferente
Total Pasive curente
Credit pe termen lung
Capital social
Fond de rezerv

Total active fixe

30.200 Total capital propriu
Total ACTIV
65.682 Total PASIV
SITUAIA VENITURILOR I A CHELTUIELILOR:
- venituri totale
73.200
- cheltuieli totale
56.000
- profit brut
17.200
- impozit pe profit (16%)
2.752
- profit net
14.448
- dividende (30%)
ALTE DATE CARE INTR N CALCULUL INDICATORILOR:
- cheltuieli directe
42.500
- rate de capital scadente
2.500
- dobnzi aferente
601
POLITICA DE CREDITARE A FIRMEI
- recuperarea creanelor 40 zile
- plata furnizorilor i a creditorilor 35 zile
INFORMAII LEGATE DE ACIUNI
- valoarea nominal 20 lei/ac
- valoarea de pia
25 lei/ ac

Suma
7.952
7.300
6.974
22.226
17.256
21.000
5.200
26.200
65.682

METODOLOGIA ONUDI:
INDICATORI DE ACTIVITATE:
1) RATA CAPITALULUI DE LUCRU:
RCL =

PROFIT NET
14.448
100 =
100 =108,99
CAPITAL DE LUCRU
13.256

SITUAIE FAVORABIL

2) RATA DE EFICIEN A STOCURILOR:

RES =

CHELTUIELI DIRECTE
42.500
100 =
100 = 377,71 SITUAIE FAVORABIL
STOCURI
11.252

INDICATORII DE RENTABILITATE
9

1) RATA PROFITULUI CALCULAT LA CIFRA DE AFACERI:

RPV =

PROFIT NET
14.448
100 =
100 =19,74
CIFRA DE AFACERI
73.200

SITUAIE FAVORABIL

2) RATA PROFITULUI CALCULAT LA TOTAL ACTIVE:

RPA =

PROFIT NET
14.448
100 =
100 = 22
TOTAL ACTIVE
65.682

SITUAIE FAVORABIL

INDICATORII DE LICHIDITATE
1) RATA RAPID A LICHIDITII:
RRL =

ACTIVE CURENTE STOCURI

35.482 11.252
=
= 1,09
PASIVE CURENTE
22.226

SITUAIE FAVORABIL

2) RATA RECUPERRII CREANELOR:

RRC =

FACTURI EMISE I NENCASATE

7.980
365 =
365 = 39,79 SITUAIE
CIFRA DE AFACERI
73.200

FAVORABIL

3) RATA DE PLAT A DEBITELOR:

RPD =

FURNIZORI + CREDITORI
7.952
365 =
365 = 68,29
CHELTUIELI DIRECTE
42.500

SITUAIE NEFAVORABIL

4) RATA DE ACOPERIRE A CREDITELOR:

RAC =

PROFIT NET + AMORTIZAREA

14.448 +12.000
=
= 8,53
RATE DE CAPITAL SCADENTE + DOBNZI AFERENTE
2.500 + 601

SITUAIE FAVORABIL

5) RATA DE AUTOFINANARE:
RA =

OBLIGATII TOTALE
22.226 +17.256
=
=1,51
CAPITAL PROPRIU
21.000 + 5.200

SITUAIE NEFAVORABIL

N URMA ANALIZEI EFECTUATE REZULT 2 SITUAII NEFAVORABILE I

7 FAVORABILE CEEA CE NSEAMN CA SITUAIA NTREPRINDERII ESTE
BUN.
ANALIZA ALTMAN
Z scor =0,717 T +0,847 T +3,107 T3 +0,420 T +0,998 T5
1
2
4

ACTIVE CURENTE PASIVE CURENTE

35.482 22.226
=
= 0,2
TOTAL ACTIVE
65.682
PROFIT NET
14.448
=
= 0,22
T2 =
TOTAL ACTIVE
65.682
PROFIT BRUT
17.200
=
= 0,26
T3 =
TOTAL ACTIVE
65.682
VALOAREA CONTABILA A CAPITALULUI PROPRIU
26.250
=
= 0,66
T4 =
TOTAL DATORIEI
39.482
CIFRA DE AFACERI
73.200
=
=1,11
T5 =
TOTAL ACTIVE
65.682
Z scor = 0,717 0,2 + 0,847 0,22 + 3,107 0,26 + 0,420 0,66 + 0,998 1,11 = 0,143 + 0,186 + 0,808 +
+ 0,277 +1,108 = 2,522

T1 =

10

N URMA ANALIZEI ALTMAN REZULT O SITUAIE FINANCIAR

INCERT.
ANALIZA CONAN - HOLDER

Z CH = 0,24 R1 + 0,22 R2 + 0,16 R3 0,87 R4 0,10 R5

CIFRA DE AFACERI
73.200
=
=1,85
TOTAL DATORIEI
39.482
CAPITALURI PERMANENTE
21.000 + 5.200 +17256
R2 =
=
= 0,66
TOTAL ACTIVE
65.682
R1 =

R3 =

ACTIVE CURENTE STOCURI

35.482 11.252
=
= 0,37
TOTAL ACTIVE
65.682

R4 =

CHELTUIELI FINANCIARE
601
=
= 0,008
CIFRA DE AFACERI
73.200

R5 =

CHELTUIELI DE PERSONAL
6.974
=
= 0,095
CIFRA DE AFACERI
73.200

Z CH =0,24 1,85 + 0,22 0,66 + 0,16 0,008 0,87 0,37 0,10 0,095 = 0,444 + 0,145 +
+ 0,0012 0,321 0,0095 = 0,26

N URMA ANALIZEI CONAN-HOLDER REZULT C RISCUL DE FALIMENT

ESTE MARE.

4. SURSE DE FINANARE A PROIECTELOR DE INVESTIII I

EFECTUAREA ANALIZEI EFECTULUI DE LEVIER FINANCIAR
SC LORELEI SRL dorete si deschid un punct de lucru care s se ocupe de fabricare i
comercializarea de produse naturiste. Se intenioneaz ca necesarul de finanare n valoare de 90 de
mld lei, cu o rat a dobnzii de 12% i cu o rat a impozitului pe profit de 16% s fie acoperit prin
obinerea unui credit din partea unor instituii specializate. Pentru aceasta se realizeaz analiza
evoluiei efectului de levier financiar i a rentabilitii financiare avndu-se n vedere urmtoarele
variante i situaii:

11

INDICATORI VARIANTA 1 VARIANTA 2 VARIANTA 3

K
90
65
15
D
0
25
75
L
0
0,38
5
tiind c re >e; re =16%, e=12% vom cacula n continuare efectul de levier financiar i
rentabilitatea economic.
INDICATORI
K
D
L=

D
K

REZULTATUL BRUT
Dxe
REZULTAT NAINTE DE
IMPOZIT
IMPOZIT
PROFIT NET
l=L( re -e)
rf =

PROFIT NET
100
K

VAR 1
90
0
0

VAR 2
65
25
0,38

VAR 3
15
75
5

16
0
16

16
3
13

16
9
7

2,56
13,44
0

2,08
10,92
1,52

1,12
5,88
20

14,93

16,8

39,2

l1 = 0(16% 12%) = 0
l 2 = 0,38(16% 12%) = 1,52%
l 3 = 5(16% 12%) = 20%

Atunci cnd re este mai mare dect rata dobnzii, efectul de levier crete pe msur ce nivelul
ndatorrii crete, iar r f are aceeai tendin. Din tabel reiese c alternativa optim de finanare
este 3, rf nregistrnd valoarea maxima de 39,2.

5. INDICATORII DE FUNDAMENTARE A EFICIENEI ECONOMICE

A INVESTIIILOR
SC LORELEI SRL dorete s-i deschid un punct de lucru care s se ocupe de fabricare i
comercializarea de produse naturiste, iar n acest sens are la dispoziie 3 variante de proiect de
investiii care se caracterizeaz prin urmtorii indicatori tehnico-economici:

NR.
CRT.

INDICATORI

U.M

12

P1

P2

P3

1.

Investiia total, din care:

- anul 1
- anul 2
- anul 3

2.

Capacitatea
anual
producie(qh)
Valoarea
anual
produciei (Qh)
Cheltuieli
anuale
producia
Durata de funcionare
Profit anual
Profit total
Durata de realizare

3.
4.
5.
6.
7.
8.

mil. euro

900
450
200
250

1000
200
350
450

1500
800
700
-

de

mil. buc

600

675

750

mil. euro

1200

1350

1640

cu

mil. euro

590

725

810

ani
mil.euro
mil. euro
ani

9
610
5490
3

10
624
6240
3

10
830
8300
2

6. INDICATORII STATICI DE FUNDAMENTARE A EFICIENEI

ECONOMICE
1. Investiia specific:
900mil.euro
= 1500 euro investiti / buc
600mii.buc
1000mil.euro
s2 =
= 1481,48 euro investiti / buc
675mii.buc
1500mil.euro
s3 =
= 2000 euro investiti / buc
750mii.buc
s1 =

s=

It
qh

900mil.euro
= 0,75 euro investiti / un euro productie obtinut
1200mil.euro
1000mil.euro
s 2' =
= 0,74 euro investiti / un euro productie obtinut
1350mil.euro
1500mil.euro
s 3' =
= 0,91 euro investiti / un euro productie obtinut
1640mil.euro
s1' =

s' =

It
Qh

2. Termenul de recuperare a investiiei:

900 mil.euro
= 1,48 ani
610 mil.euro
1000mil.euro
T2 =
= 1,6 ani
624mil.euro
1500mil.euro
T3 =
= 1,8 ani
830mil.euro
T1 =

T =

It
Ph

3. Coeficientul de eficien economic:

13

1
= 0,68 euro profit anual / 1 euro investit
1,48
1
e2 =
= 0,62 euro profit anual / 1 euro investit
1,6
1
e3 =
= 0,56 euro profit anual / 1 euro investit
1,8
e1 =

e=

1
T

4. Cheltuielile echivalente sau recalculate:

K = I t + Ch D
K 1= 900 + 590 9 = 6210 mil euro efort total
K 2 = 900 + 725 10 = 8150 mil euro efort total
K 3= 900 + 810 10 = 9000 mil euro efort total

5. Cheltuieli specifice:
6210mil .euro
= 1150euro efort total / buc
600mii.buc. 9
8150mil.euro
k2 =
= 1207,4 euro efort total / buc
675mii.buc. 10
9000mil.euro
k3 =
= 1200 euro efort total / buc
750mii.buc. 10
k1 =

k=

K
qh D

6210mil.euro
= 0,57 euro efort total / 1 euro productie obtinut
1200mil.euro 9
8150mil.euro
k 2' =
= 0,6 euro efort total / 1 euro productie obtinut
1350mil.euro 10
9000mil .euro
k 3' =
= 0,54 euro efort total / 1 euro productie obtinut
1640mil.euro 10
k1' =

k' =

K
Qh D

6. Randamentul economic al investiiei:

5490mil.euro
1 = 5,1 euro profit total / 1 euro investit
900mil.euro
P
R = t 1 R2 = 6240mil.euro 1 = 5,24 euro profit total / 1 euro investit
It
1000 mil.euro
8300mil.euro
R3 =
1 = 5,53 euro profit total / 1 euro investit
1500mil.euro
R1 =

NR. INDICATORI
CRT.
1
It

P1

P2

P3

CRITERIUL

900

1000

150
0

MIN

14

2
3
4

d
D
s

3
3
9
10
1500 1481,48

5
6
7
8

s
T
e
K

0,75
1,48
0,68
6210

0,74
1,6
0,62
8150

1150

1207,4

10
11

k
R

0,57
5,1

0,6
5,24

2
10
200
0
0,91
1,8
0,56
900
0
120
0
0,54
5,53

MIN
MAX
MIN
MIN
MIN
MAX
MIN
MIN
MIN
MAX

n urma calculrii indicatorilor statici de fundamentare a eficienei economice a

investiiilor varianta optim de proiect este P1.
7. INDICATORII IMOBILIZRILOR
Se vor calcula indicatorii imobilizrilor pentru a vedea care este varianta
optima de proiect avnd n vedere c fondurile se cheltuiesc la jumtatea anului
(k=0,5).
1. Mrimea imobilizrilor totale:
i

M i = I h (d h + 0,5)
h =1

M 1 = 450(3 1 + 0,5) + 200(3 2 + 0,5) + 250(3 3 + 0,5) = 1125 + 300 + 125 = 1550 mil euro imob. totale
M 2 = 200(3 1 + 0,5) + 350(3 2 + 0,5) + 450(3 3 + 0,5) = 500 + 525 + 225 = 1250 mil euro imob totale
M 3 = 800(2 1 + 0,5) + 700(2 2 + 0,5) = 1200 + 350 = 1550 mil euro imob. totale

2. Imobilizarea specific:
1550mil.euro
= 2583,33 euro imobilizati / bucata
600miibuc
1250mil.euro
m2 =
= 1851,85 euro imobilizati / bucata
675miibuc
1550mil .euro
m31 =
= 1913,58 euro imobilizati / bucata
810miibuc
m1 =

mi =

Mi
qh

15

1550mil.euro
= 1,29 euro imobilizati / 1 euro productie obtinut
1200mil.euro
1250mil.euro
m 2' =
= 0,93 euro imobilizati / 1 euro productie obtinut
1350mil.euro
1550mileuro
m3' =
= 0,94 euro imobilizati / 1 euro productie obtinut
1640mil .euro
m1' =

mi' =

Mi
Qh

3. Imobilizarea medie anual:

1550mil.euro
= 516,67 mil euro imobilizati / an
3ani
1250mil.euro
=
= 416,67 mil euro imobilizati / an
3ani
1550mil .euro
=
= 775mil euro imobilizati / an
2ani

ma1 =

ma =

Mi
d

ma 2
ma 3

4. Efectul economic al imobilizrilor:

Ei = M i e

e1 = 0,68

E1 = 1550 0,68 = 1054mil euro pierderi din imobilizari

e 2 = 0,62

E 2 = 1250 0,62 = 775mil euro pierderi din imobilizari

e3 = 0,56

E31 = 1550 0,56 = 868mil euro pierderi din imobilizari

5. Efectul economic al imobilizrilor specifice:

1054mil .euro
= 1756,67 euro pierderi / buc
600mii.buc
775mil.euro
2 =
= 1148,15 euro pierderi / buc
675mii.buc
868mil .euro
3 =
= 1157,33 euro pierderi / buc
750mii.buc
1 =

i
a) = q

1054mil .euro
= 0,88euro pierderi / 1 euro productie obtinut
1200mil .euro
775mil.euro
'2 =
= 0,57euro pierderi / 1 euro productie obtinut
1350mil.euro
868mil.euro
3' =
= 0,53 euro pierderi / 1 euro productie obtinut
1640mil.euro
1' =

'
i
b) = Q
h

1054mil.euro
= 1,17 euro pierderi / 1 euro investit
900mil.euro
775mil.euro
'2' =
= 0,77 euro pierderi / 1 euro investit
1000mil .euro
868mil.euro
3'' =
= 0,58 euro pierderi / 1 euro investit
1500mil.euro
1'' =

''
i
c) = I
t

16

Nr. INDICATORI

P1

P2

P3

1250

1550

Crt.
1

Mi

1550

mi

2583,3
3

mi

1,29

0,93

0,94

ma

516,67

416,67

775

Ei

1054

775

868

1756,6
7

0,88

0,57

0,53

1,17

0,77

0,58

1851,85 1913,58

1148,15 1157,33

Prin prisma indicatorilor imobilizrilor calculai varianta optim de proiect este

P2.
8. INDICATORII ACTUALIZAI LA MOMENTUL SCOATERII DIN
FOLOSIN A OBIECTIVULUI DE INVESTIII
Se vor calcula indicatorii actualizai la momentul scoaterii din folosin a
obiectivului de investiii pentru a vedea care este varianta optima de proiect folosind
o rat de actualizare a =24%, tiind c g = 1 an.
I. Actualizarea indicatorilor la momentul scoaterii din folosin a capitalului fix
v=0

1. Investiia total actualizat

It av =

d + D 1

Ih(1 + a ) h

h =0 + D

17

It av1 =

11

Ih(1 + 0,24) 9 = 450 10,657 + 200 8,594 + 250 6,931 = 4795,65 + 1718,8 + 1732,75 =

h =0 +9

= 8247,2mil.euro It av
It av 2 =

12

Ih(1 + 0,24)10 =200 13,215 + 350 10,657 + 450 8,594 = 2643 + 3729,95 + 3867,3 =

h =0 +10

= 10240,25mil.euro It av
It av3 =

11

h =0 +10

Ih(1 + 0,24)10 = 800 10,657 + 700 8,594 = 8525,6 + 6015,8 = 14541,4mil.euro It av

1. Profitul total actualizat

Pt av = Ph

(1 + a ) D 1
a

Pt av1 = 610

(1 + 0,24) 9 1
= 610 24,712 = 15074,32mil.euro Pt av
0,24

Pt av 2 = 624

(1 + 0,24)10 1
= 624 31,643 = 19745,23mil.euro Pt av
0,24

Pt av3 = 830

(1 + 0,24)10 1
= 830 31,643 = 26263,69mil.euro Pt av
0,24

2. Randamentul economic actualizat

Rav =

Pt av
1
It av

15074,32mil .euro
1 = 0,83euro Pt av / 1euro It av
8247,2mil .euro
19745,23mil .euro
=
1 = 0,93euro Pt av / 1euro It av
10240,25mil .euro
26263,69mil .euro
=
1 = 0,81euro Pt av / 1euro It av
14541,4mil.euro

Rav1 =
Rav2
Rav3

3. Termenul actualizat de recuperare a investiiilor

Tav =

log Ph(1 + a ) D log Ph(1 + a) D a It av

log(1 + a)

18

log 610(1 + 0,24) 9 log 610(1 + 0,24) 9 0,24 8247,2

log 4227,91 log(4227,91 1979,328)
=
=
log(1 + 0,24)
0,093
0,274 3,352
=
= 2,946ani
0,093

Tav1 =

log 624(1 + 0,24)10 log 624(1 + 0,24)10 0,24 10240,25

log 5362,66 log(5362,66 2457,66)
=
=
log(1 + 0,24)
0,093
3,729 3,463
=
= 2,860ani
0,093

Tav2 =

log 830(1 + 0,24)10 log 830(1 + 0,24)10 0,24 14541,4

log 7133,02 log(7133,02 3489,94)
=
=
log(1 + 0,24)
0,093
3,853 3,561
=
= 3,140ani
0,093

Tav3 =

Nr. Indicator
crt. i
1
It av
2

Pt av

Rav

v
a

P1

P2

P3

Criteriul

8247,2

14541,4

MIN

15074,3
2
0,83

10240,2
5
19745,2
3
0,93

26263,69

MAX

0,81

MAX

2,946

2,860

3,140

MIN

n urma calculrii indicatorilor actualizai varianta optim de proiect este P2.

9. INDICATORII PROPUI DE METODOLOGIA BNCII MONDIALE

n cele ce urmeaz vom calcula indicatorii propui de metodologia Bncii
Mondiale tiind c rata de actualizare folosit este de a= 24%.
h=d+D=3+9=12 ani

P1

a) Angajamentul de capital:
K ta =
h
1
2

d +D

( I
h =1

Ih
450
200

+ Ch )
Ch

(1 + a ) h

= 1727 mil. euro

Kh
450
200

1/(1+0,24)
0.806
0.65

19

Kha
362.7
130

Vh

Vha

VNh
-450
-200

VNha
-362.7
-130

3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

250

Total

250
590
590
590
590
590
590
590
590
590
6210

590
590
590
590
590
590
590
590
590
5310

900

0.524
0.423
0.341
0.275
0.222
0.179
0.144
0.116
0.094
0.076

131
249.57
201.19
162.25
130.98
105.61
84.96
68.44
55.46
44.84
1727

1200
1200
1200
1200
1200
1200
1200
1200
1200
10800

507.6
409.2
330
266.4
214.8
172.8
139.2
112.8
91.2
2244

-250
610
610
610
610
610
610
610
610
610
4590

b) Raportul dintre veniturile totale actualizate si costurile totale actualizate:

r =

Vta
2244
=
= 1,3mil euro
K ta 1727

Vta =

d +D

V (1 + a )
h =1

= 2244mil .euro

AN ta = Vta K ta = 2244 1727 = 517mil.euro

c) Venitul net total actualizat:

VN ta =

d +D

VN (1 + a )
h =1

= 517 mil.euro

VN h = Vh K h = 4590mil.euro

d) Indicele de profitabilitate:
n funcie de volumul capitalului investit:
k=

VN ta
517 mil euro
100 k =
100 = 57,4%
It
900mil.euro

n funcie de valoarea investiiei totale actualizate:

k' =

VN ta
517 mil.euro
517
100 =
100 = 83%
100 k ' =
362
,
7
+
130
+
131
mil
.
euro
623
,7
I ta

n funcie de valoarea absolut sau actualizat:

ka =

VN ta
517 mil.euro
+1 =1,83
+1 ka =
623,7 mil.euro
I ta

e) Rata intern de rentabilitate:

20

-131
258.03
208.01
167.75
135.42
109.19
87.84
70.76
57.34
46.36
517

RIR = a min + ( a max a min )

VNh
-450
-200
-250
610
610
610
610
610
610
610
610
610
4590

1/(1+0,35)
0.741
0.549
0.406
0.301
0.223
0.165
0.122
0.091
0.067
0.05
0.037
0.027

VN ta +
VN ta + + VN ta

VNha
-333.45
-109.8
-101.5
183.61
136.03
100.65
74.42
55.51
40.87
30.5
22.57
16.47
115.88

1/(1+0,39)
0.719
0.518
0.372
0.268
0.193
0.139
0.1
0.072
0.052
0.037
0.027
0.019

VNha
-323.55
-103.6
-93
163.48
117.73
84.79
61
43.92
31.72
22.57
16.47
11.59
33.12

1/(1+0,41)
0.709
0.503
0.357
0.253
0.179
0.127
0.09
0.064
0.045
0.032
0.023
0.016

VNha
-319.05
-100.6
-89.25
154.33
109.19
77.47
54.9
39.04
27.45
19.52
14.03
9.76
-3.21

a=24% VNta= 517 mil.euro

a=35% VNta= 115,88 mil.euro
a=39% VNta=33,12 mil.euro
a=41% VNta=-3,21 mil.euro
RIR = 39% + ( 41% 39% )

33,12
= 39% + 2% 0,91 = 40,82%
33,12 + 3,21

f) Cursul de revenire net actualizat

CRNA =

Kta (lei )
VNta (valut )

1 = 4,27 Ron Kta=1727 mil euro * 4,27 lei = 7374,29 mil lei
CRNA =

7374,29mil.lei
= 14,26lei / 1 euro
517 mil.euro

P2

h=d+D=3+10=13 ani

a) Angajamentul de capital:
K ta =

d +D

( I
h =1

h
1
2
3
4
5

+ Ch )
Ih
200
350
450

(1 + a ) h

= 2024,48mil.euro

Ch

725
725

Kh
200
350
450
725
725

1/(1+0,24)
0.806
0.65
0.524
0.423
0.341

21

Kha
161.20
227.50
235.80
306.68
247.23

Vh

Vha

1350
1350

571.05
460.35

VNh
-200
-350
-450
625
625

VNha
-161.20
-227.50
-235.80
264.38
213.13

6
7
8
9
10
11
12
13
Total

725
725
725
725
725
725
725
725
7250

1000

725
725
725
725
725
725
725
725
8250

0.275
0.222
0.179
0.144
0.116
0.094
0.076
0.061

199.38
160.95
129.78
104.40
84.10
68.15
55.10
44.23
2024.48

1350
1350
1350
1350
1350
1350
1350
1350
13500

371.25
299.7
241.65
194.4
156.6
126.9
102.6
82.35
2606.85

625
625
625
625
625
625
625
625
5250

b) Raportul dintre veniturile totale actualizate si costurile totale actualizate:

r =

Vta
2606,85
=
= 1,29mil euro
K ta
2024,48
d +D

Vta = V h
h =1

(1 + a ) h

= 2606,85mil.euro

AN ta = Vta K ta = 2606,85 2024,48 = 582,38mil.euro

c) Venitul net total actualizat:

d +D

1
= 582,38mil.euro
(1 + a ) h
h =1
VN h = Vh K h = 5250mil.euro
VN ta = VN h

d) Indicele de profitabilitate:
n funcie de volumul capitalului investit:
k=

VN ta
582,38mil euro
100 k =
100 = 58,2%
It
1000mil.euro

n funcie de valoarea investiiei totale actualizate:

k' =

VN ta
582,38mil.euro
582,38
100 =
100 = 93,2%
100 k ' =
161
,
2
+
227
,
5
+
235
,
8
mil
.
euro
624,5
I ta

n funcie de valoarea absolut sau actualizat:

ka =

VN ta
582,38mil.euro
+1 =1,93
+1 ka =
624,5mil .euro
I ta

e) Rata intern de rentabilitate:

RIR = a min + ( a max a min )

VNh

1/(1+0,35)

VN ta +
VN ta + + VN ta

Vnha

1/(1+0,41)

Vnha

22

1/(1+0,45)

Vnha

171.88
138.75
111.88
90.00
72.50
58.75
47.50
38.13
582.38

-200
-350
-450
625
625
625
625
625
625
625
625
625
625
5250

0.741
0.549
0.406
0.301
0.223
0.165
0.122
0.091
0.067
0.05
0.037
0.027
0.02

-148.2
-192.15
-182.7
188.125
139.375
103.125
76.25
56.875
41.875
31.25
23.125
16.875
12.5
166.33

0.709
0.503
0.357
0.253
0.179
0.127
0.09
0.064
0.045
0.032
0.023
0.016
0.011

-141.8
-176.05
-160.65
158.125
111.875
79.375
56.25
40
28.125
20
14.375
10
6.875
46.5

0.69
0.476
0.328
0.226
0.156
0.108
0.074
0.051
0.035
0.024
0.017
0.012
0.008

-138
-166.6
-147.6
141.25
97.5
67.5
46.25
31.875
21.875
15
10.625
7.5
5
-7.83

a=24% VNta= 582,38 mil.euro

a=35% VNta= 166,33 mil.euro
a=41% VNta=46,5 mil.euro
a=45% VNta=-7,83 mil.euro
RIR = 41% + ( 45% 41% )

46,5
= 41% + 4% 0,86 = 44,44%
46,5 + 7,83

f) Cursul de revenire net actualizat

CRNA =

Kta (lei )
VNta (valut )

1 = 4,27 Ron Kta=2024,48 mil euro * 4,27 lei = 8644,53 mil lei
CRNA =

8644,53mil.lei
=14,84lei / 1 euro
582,38mil .euro

P3

h=d+D=2+10=12 ani

a) Angajamentul de capital:
K ta =

d +D

h
1
2
3
4
5

( I
h =1

+ Ch )

Ih
800
700

(1 + a ) h
Ch

810
810
810

= 3038,94mil.euro
Kh
800
700
810
810
810

1/(1+0,24)
0.806
0.65
0.524
0.423
0.341

Kha
644.8
455
424.44
342.63
276.21

23

Vh

Vha

1640
1640
1640

859.36
693.72
559.24

VNh
-800
-700
830
830
830

VNha
-644.8
-455
434.92
351.09
283.03

6
7
8
9
10
11
12
Total

810
810
810
810
810
810
810
8100

1500

810
810
810
810
810
810
810
9600

0.275
0.222
0.179
0.144
0.116
0.094
0.076

222.75
179.82
144.99
116.64
93.96
76.14
61.56
3038,94

1640
1640
1640
1640
1640
1640
1640
16400

451
364.08
293.56
236.16
190.24
154.16
124.64
3926.16

830
830
830
830
830
830
830
6800

b) Raportul dintre veniturile totale actualizate si costurile totale actualizate:

r =

Vta
3926,16
=
= 1,3mil euro
K ta
3038,94

Vta =

d +D

V (1 + a )
h =1

= 3926,16mil.euro

AN ta = Vta K ta = 3926,16 3038,94 = 887,22mil.euro

c) Venitul net total actualizat:

VN ta =

d +D

VN (1 + a )
h =1

= 887,22mil.euro

VN h = Vh K h = 6800mil.euro

d) Indicele de profitabilitate:
n funcie de volumul capitalului investit:
k=

VN ta
887,22mil euro
100 k =
100 = 59,15%
It
1500mil.euro

n funcie de valoarea investiiei totale actualizate:

k' =

VN ta
887,22 mil .euro
887,22
100 =
100 = 80,67%
100 k ' =
644,8 + 455mil.euro
1099,8
I ta

n funcie de valoarea absolut sau actualizat:

ka =

VN ta
887,22mil.euro
+1 =1,81
+1 ka =
1099,8mil.euro
I ta

e) Rata intern de rentabilitate:

RIR = a min + ( a max a min )
VNh
-800

1/(1+0,41)
0.709

VN ta +
VN ta + + VN ta

VNha
-567.2

1/(1+0,45)
0.69

VNha
-552

24

228.25
184.26
148.57
119.52
96.28
78.02
63.08
887.22

-700
830
830
830
830
830
830
830
830
830
830
6800

0.503
0.357
0.253
0.179
0.127
0.09
0.064
0.045
0.032
0.023
0.016

-352.1
296.31
209.99
148.57
105.41
74.7
53.12
37.35
26.56
19.09
13.28
65.08

0.476
0.328
0.226
0.156
0.108
0.074
0.051
0.035
0.024
0.017
0.012

-333.2
272.24
187.58
129.48
89.64
61.42
42.33
29.05
19.92
14.11
9.96
-29.47

a=24% VNta= 452,3 mil.euro

a=41% VNta= 65,08 mil.euro
a=45% VNta= - 29,47 mil.euro
RIR = 41% + ( 45% 41% )

65,08
= 41% + 4% 0,69 = 43,76%
65,08 + 29,47

f) Cursul de revenire net actualizat

CRNA =

Kta (lei )
VNta (valut )

1 = 4,27 Ron Kta=3038,94 mil euro * 4,27 lei = 12976,27 mil lei
CRNA =

12976,27 mil.lei
=14,63lei / 1 euro
887,22mil.euro

10. EVIDENIEREA VARIANTEI OPTIME DE PROIECT

Nr.
crt
1
2
3
4
5
6
7
8

Indicatori P1

P2

It
d
D
s
s
T
e
K

1000
3
10
1481,48
0,74
1,6
0,62
8150

900
3
9
1500
0,75
1,48
0,68
6210

P3

25

Criteriul
1500
2
10
2000
0,91
1,8
0,56
9000

MIN
MIN
MAX
MIN
MIN
MIN
MAX
MIN

9
10
11
12

k
k
R
Mi

13

mi

14

mi

15

ma

16

Ei

17

18

19

20

It av

21

Pt av

22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Rav
v
a

Kta

r
VNta

k
k
ka

RIR
CRNA

1150
0,57
5,1

1207,4
0,6
5,24

1200
0,54
5,53

1550

1250

1550

2583,33

1851,85

1913,58

1,29

0,93

0,94

516,67

416,67

775

1054

775

868

1756,67

1148,15

1157,33

0,88

0,57

0,53

1,17
8247,2

0,58
14541,4

15074,3
2
0,83

0,77
10240,2
5
19745,2
3
0,93

2,946

2,860

1727
1,3
517
57,4%
83%
1,83
40,82
14,26

2024,48
1,29
582,38
58,2%
93,2%
1,93
44,44
14,84

MIN
MIN
MAX
MIN
MIN
MIN
MIN
MIN
MIN
MIN
MIN
MIN

26263,69

MAX

0,81

MAX

3,140

MIN

3038,94
1,3
887,22
59,15%
80,67%
1,81
43,76
14,63

MIN
MAX
MAX
MAX
MAX
MAX
MAX
MIN

n urma calculrii tuturor indicatorilor de eficien economic a investi iilor,

putem concluziona c varianta optim de proiect este P2. Pentru aceasta 15 din cei 31
de indicatori calculai ndeplinesc criteriile de MAX sau de MIN, dup caz. Suma de
1000 mil. euro investit n varianta 2 este necesarul de finanat de care firma are
nevoie.
26

Eficiena proiectul numrul 2 este dat de valorile minime sau maxime atinse
de urmtorii indicatori: durata de funcionare de 10 ani, investi ia specific n func ie
de capacitatea de producie de 1481,48 euro investii/buc., investiia specific n
funcie de valoarea produciei de 0,74 euro investii/1 euro producie obinut,
mrimea imobilizrilor totale de 1250 mil. euro imobilizri totale, valoare imobilizrii
specifice

de 1851,85 milioane euro imobilizri la un euro producie ob inut,

valoarea imobilizrii medii anuale de 416,67 mil. euro imobilizai/an, efectul

economic al imobilizrilor 775 milioane euro pierderi, efectul economic specific al
imobilizrilor n funcie de capacitatea de producie de 1148,15 mil. euro
pierderi/buc, randamentul economic actualizat

de 0,93 euro profit total/1 euro

investiie total actualizat, termenul actualizat de recuperare de 2,860 ani, indicele

de profitabilitate de asemenea nregistreaz n toate cele 3 cazuri valori maxime i nu
n ultimul rnd rata intern de rentabilitate care nregistreaz de asemenea cea mai
mare valoare de 44, 44%.
Pentru realizarea programului de investiii n sum de 1000 de mil euro si
deschid un punct de lucru care s se ocupe de fabricare i comercializarea de
produse naturiste, societatea va putea apela la proiectul numrul 2.

27