TEMA MONOGRAFIC:

Sistemul Bancar al Elveiei

ndrumt!r "tiini#ic: Student:
$ect% univ% drd%
BOG&AN C'RAR(


Ia"i )**+
Cu,rins
CA'%-% Sistemul .ancar elveian///////////%%-
CA'%)%Banca Central a Elveiei///////////%0
)%-%SNB1 'rimul "i al d!ilea R2.!i M!ndial///////%%%0
)%)%Funciile "i activitatea .ncii centrale a Elveiei ////%%%3
)%4% O.li5aiile "i intele Bncii nai!nale a Elveiei/////%6
CA'%4% (BS AG//////////////////%--
4%-%Ist!ria .ncii (BS/////////////////%-)
4%)%A#acerea (BS//////////////////%%%%-4
4%4%S,aiu de lucru/////////////////%%%%% -7
4%7%C!ntr!verse//////////////////%%%%%% -0
CA'%7% Credit Suisse////////////////%-8
7%-%Ist!ria .ncii Credit Suisse//////////////%%-8
7%)% Mana5ementul .unuril!r9activel!r///////////-+
7%4% Fu2iuni "i Ac:i2iii/////////////////%%%)*
Bi.li!5ra#ie
2
Ca,%-% Sistemul .ancar elveian
Economia elveian este, conform clasamentelor ntocmite de renumite instituii
internionale specializate, printre cele mai competitive i liberale. Principalele coordonate care
confer Elveiei caracteristicile unui mediu de afaceri privilegiat, adaptat produselor si serviciilor
de nalt calitate si tehnicitate sunt: gradul ridicat de protecie oferit de legislaia n domeniul
afacerilor, stabilitatea pe temen lung a cadrului investiional, nivelul sczut de intervenie i
control din partea autoritilor, garantarea deplin a dreptului de proprietate, libera competiie
precum i aprarea secretului bancar.
Sectorul bancar reprezint una dintre cele mai importante ramuri ale economiei elveiene
i absoarbe aproape ! din populaia activ. "ncile elveiene gestioneaz bunuri in valoare de
peste #.#$$ miliarde %&' dintre care mai mult de (umatate provin din afara Elveiei.%u o lung
tradiie in materie de stabilitate economic i financiar manifestat in principal in nivelul sczut
al inflaiei, o rat redus a dobanzilor si o moned naional puternic si stabil , Elvetia este
considerat unul dintre cele mai mari centre financiare offshore din lume, devans)nd *ondra,
+e, -or. sau 'ran.furt.
/eschiderea unei bnci, efectuarea de tranzacii cu valori mobiliare, managementul
fondurilor mutuale sunt activiti pentru a cror desfurare este necesar obinerea aprobrii
%omisei 'ederale Elveiene a "ncilor0E"1.2n comparaie cu alte state, sistemul bancar elveian
este mai putin rigid din punct de vedere al reglementrilor.
2n afara celor dou bnci renumite 3"4 i %4 5673P care se afl printre cele mai mari
instituii bancare din lume, pe piaa bancar elveian sunt prezente multe alte bnci locale si
peste 8$$ de instituii financiare strine . Bncile cantonale ,bncile regionale i bncile de
economii (oac un rol important in finanarea proiectelor de investiii. 7rganizaia cea mai
important din sectorul bancar elveian este 4,iss "an.ers 9ssociation.
7 specifitate a bncilor elveiene este dat de aa numitul secret bancar, subiect de
actualitate care genereaz dispute aprinse ntre Elveia i 3E n conte:tul negocierilor pe tema
impozitrii economiilor bancare, parte component a setului doi de acorduri bilaterale. %onform
legislaiei federale, bncile sunt obligate s prote(eze confidenialitatea tranzaciilor efectuate de
ctre clieni, n egal msur elveieni sau investitori strini. 9rgumentele prtii elveiene n
confruntarea cu criticii europeni pe aceast tema se referea n primul r)nd la faptul c proecia
#
oferit nu se aplic n cazurile n care e:ist suspiciuni cu privire la natura legal, n raport cu
legislaia elveian, a fondurilor care fac obiectul tranzaciei. *a solicitarea autoritilor fiscale
din ara de origine, motivat de suspiciunea de fraud fiscal se poate obine, prin decizie
(udecatoreasc, suspendarea secretului bancar i acordarea de asistena (udiciar autoritailor
statului de origine a fondurilor.
Secretul bncilor elveiene are mare legtur cu neutralitatea tradiional a rii. Este un
fel de convenie acceptat de toat lumea pentru a face din aceast ar un fel de paradis securizat
pe toat linia : teritoriul, bncile, chiar i francul elveian este perceput n acest sens. Primele
bnci private elveiene au aprut pe la 8;<$, iar patronii lor garantau cu propria avere toate
depozitele clienilor. 9cest lucru s0a dovedit o reclam de mare succes i de aici s0a nscut
tradiia privind securitatea unei bnci elveiene. =nc mai e:ist 8> bnci private, iar politica de
garantare a proprietarului se menine.
?ot in spiritul pstrarii unui grad ridicat de discreie al operaiunilor in bncile elveiene
e:ist posibilitatea utilizrii de conturi nepersonalizate @numbered accountsA.?itularul de cont
este identificat doar printr0un numr nsa contul nu este totusi unul anonim , datele personale ale
titularului fiind disponibile doar unui numr restr)ns de lucrtori ai bncii.2n general, suma
minim impus pentru deschiderea unui Bnumbered accountsC este de 8$$.$$$ %&'.
Economia Elveiei este una dintre cele mai stabile economii ale lumii. Politica sa plin de
succes pe termen lung n domeniul siguranei monedei naionale, dublat de secretul operaiilor
financiare efectuate n bncile elveiene a fcut din Elveia un "rai financiar" al investitorilor i al
investiilor acestora. =n acelai timp, a creat o economie care se bazez masiv pe aflu:ul e:tern
constant de investiii. /in cauza micimii rii i a specializrii nguste a forei sale de munc,
industria fin i de precizie, respectiv comerul i finanele sunt eseniale pentru meninerea
stabilitii economice a rii.
2ndustria financiar nu deine o cota mai mare de 8>! din economia elveian, dar cu
toate acestea segmentul bancar a contribuit n ultimii ani cu peste >$! la creterea economic a
trii, arat un raport guvernamental citat de "loomberg.
2n ultimul trimestru din 2$$D, ritmul de crestere al economiei elvetiene a atins cel
mai nalt nivel din ultimii doi ani pe fondul creterii semnificative a cheltuielilor consumatorilor
i corporaiilor. Produsul intern brut al rii a urcat cu 8! fa de nivelul nregistrat n trimestrul
anterior, cel mai rapid ritm din iunie 2$$>.

4istemul bancar al Elveiei este caracterizat prin stabilitate, intimitate si prin protecia
asupra informaiilor legate de bunuri si servicii .
?radiia tErii de a asigura discreia conturilor bancare, dateaz de sute de ani,iar n anul
8F# acest lucru chiar s0a introdus n constituie. ?oate bncile n Elveia sunt coordonate de
%omisia 'ederal a "ncilor@ '"%A, a crei autoritate deriv dintr0o serie de statute federale.
Elvetia este din punct de vedere economic o natiune avansatE si prosper, cu un produs
intern brut@ 5/PA mai mare dec)t al altor naiuni dezvoltate din vestul Europei. =n plus, valoarea
francului elveian@ %&'A a fost relativ stabilE comparativ cu alte monezi. =n 2$$#, sectorul
financiar cuprindea 8! din P2"0ul riii, iar ca anga(ai numrul era de apro:imativ 8<$ $$$
oamenii @ dintre care 88$ $$$ chiar n sectorul bancarAG acesta reprezint)nd circa >,; din totalul
elveian al forei de munca.
+eutralitate elveian i suveranitatea statal, de mult recunoscutE de naiunile
e:terne, au creat o ambian stabil, propice dezvoltrii sistemului bancar. %u toate c aezarea
geografic o plaseaz aproape de centrul Europei, Elveia i0a meninut o poziie neutr fa de
ambele rzboaie mondialeG nu este un membru al 3niunii Europene sau al 9riei Economice
Europene, iar p)n n 2$$2 n0a fost nici mcar membr a +aiunilor 3nite.
9cum se estimeaz c o treime din toate fondurile pstrate n afara sistemului de origine@numite
i fonduri offshore A sunt deinute de Elveia.
2n 2$$8 bncile elveiene au manevrat 2.; trilione de dolari americani, pentru ca apoi, n
2$$2, s scad la 2.2 trilioane, datorit unei perioade prelungite dominate de cderi de preuri i a
unor dispoztii mai e:igente n ceea ce privete sistemul bancar.
2nstituia "an. of 2nternational 4ettlements, care faciliteaz cooperarea ntre bncile
centrale din ntreaga lume, si are reedina la "azel.'ondata n 8F#$, instituia a ales aceast
locaie datorit neutralitii rii ,amnunt foarte important dac ne g)ndim c rile membre
fuseser de ambele tabere n Primul 6zboi Hondial."ncile strine care activeaz n Elveia
opereaz la momentul actual apro:imativ <DD miliarde franci elveieni, incluz)nd bunurile de
valoare.
P)n n prezent, nu e:ist nici o cifr oficial referitoare la numrul de conturi bancare
deschise n Elveia de europeni. 4ingura cifr cunoscuta este valoarea acestor fonduri
administrate in Elvetia, adica apro:imativ #>; de miliarde de franci elvetieni in 2$$, n cretere
>
cu D,D procente comparativ cu 2$$#. 9nalitii estimeaz c mediile bancare elveiene gestioneaz
apro:imativ o treime din averea mondial.
Cele mai dure le5i .ancare
egea elveian respect dreptul la intimitate i, nu din nt)mplare, Elveia are cele mai
dure legi n ce privete confidenialitatea i secretul financiar. ?radiia de a apra intimitatea
clientului a fcut din sistemul bancar elveian un succes de0a lungul at)tor generaii, chiar i
nainte de 8F#, c)nd secretul bancar nu era legiferat. 7 banc elveian este e:trem de sigur,
ntreaga industrie financiar fiind strict supravegheat de %omisia "ancar pentru ca nimic s nu
afecteze mitul bncilor elveiene. Pe l)ng situaia legal, Elveia are i o tradiie n lumea
financiar. Hai bine de #>! din veniturile private de pe ntregul mapamond au fost investite n
sau prin Elveia.
?otui, din cauza bncilor unde au e:istat probleme n trecut, imaginea Elveiei a avut de
suferit. ?ocmai din aceast cauz, bncile fac acum eforturi mult mai mari ca s evite aceste
poveti ur)te. *egile sunt stricte, iar bncile, nainte de a deschide unui client un cont, trebuie s
tie e:act cine este clientul i de unde provin banii. /ac se descoper c sunt bani murdari,
bncile nu i accept, pentru c splarea banilor este interzis n Elveia.
Este un loc unde sunt mult mai muli bani alii dec)t cei ai elveienilor. 4pre e:emplu, n
6om)nia gradul de bancarizare este undeva la #$!, n Europa 7ccidental media este de <$!, n
5ermania acesta a(unge la 2$$!, n timp ce n Elveia este de $$!. /ei este o ar mic,
instituiile financiare au active estimate la !"" de miliarde de dolari. /ar sumele depuse acolo
sunt mult mai mari. +imeni nu tie valoarea lor nici mcar apro:imativ. *egenda spune c, de0a
lungul secolelor, sume colosale depuse n bncile elveiene nu au mai fost revendicate, iar averea
bncilor elveiene se bazeaz pe astfel de conturi vechi nc evideniate dar ai cror proprietari
sunt de mult oale i ulcele.
;
Ca,%)%Banca Central a Elveiei
)%-% SNB1 'rimul "i Al d!ilea R2.!i M!ndial
=n timpul rzboiului, "anca +aional a Elveie s0a strduit s ndrepte ncrederea n
moned, in)nd preul sub control i asigur)nd solvabilitatea Elveiei n respect fa de ofertele
vitale.
/ecizia "ncii +aional a Elveiei de a se lipi principiului aurului standard poate fi
e:plicat prin dorina de a evita o repetare a e:perienei negative din timpul Primului 6zboi
Hondial. "anca +aional a Elveiei a intit s asigure o strategie orientat ctre structura
economic a rii care ia permis s reziste n timpul turbulenelor monetare din 8F#$. "anca
+aional a Elveiei a ncercat s obin acest el prin mi(loace pragmatice. 9 aderat la acest
principiu al aurului standard, doar deviind de la acesta c)nd scopurile i erau ameninate. =ntr0un
timp, considerentul politicii e:terne a (ucat un rol care nu trebuia subestimat. =n vederea intei de
a0i menine ncrederea n valut, a stabilitii preului i a garantrii fondurilor vitale ader)nd la
principiul transformrii aurului. ?ransformarea aurului n timpul rzboiului a fost o strategie
adecvat. 9chiziionarea aurului de la "anca 6eich, banc danez, asociat cu aceast strategie a
reprezentat reversul monedei.
=ntrebarea e dac "anca naional nu a putut asigura o strategie care s in cont at)t de
problemele politice legale i morale fr a amenina elurile monetare.
=n prima (umtate a rzboiului o reducere substanial a achiziionrii aurului din
5ermania ar fi putut pune n pericol elurile urmrite de "anca naional a Elveiei.
/in 8F#, "anca +aional a Elveiei a fost asigurat cu nt)rzierea monetar care a putut
limita operaiunile cu banca 6eichs fr a st)rni importante riscuri monetare care s ia amploare
av)nd repercursiuni n desfurarea activitii bncii. =n Elveia ratele de schimb valutar fle:ibile
au c)tigat o reputaie proast. /up terminarea 6zboiului "anca +aional a Elveiei a
ncura(at ntoarcerea la vechiul standard al aurului. 9cest lucru a fost reuit n 8F2 dei *egea
"ncii +aionale a fost adoptat la sf)ritul anilor 8F2$.
=n timpul Harii /eprecieri "anca +aional a Elveiei a spri(init eforturile internaionale
de a ntri standardului aurului i n acelai timp in)nd cont i de interesul Elveiei. =n timpul
D
perioadei ntre 6zboaie, Elveia a crezut ca0i poate ndeplini sarcina de a controla banii din
circulaia rii i facilitarea plilor. 7 nt)lnire cu comisia "ncii n aprilie 8F#F a adresat
chestiunea pentru rzboi pe front economic.
9 fost luate n considerare c)teva puncte principale pentru pregtirea economic de
rzboi.
"anca +aional a considerat esenial aprarea paritii aurului at)t n termenii politico0
monetari c)t i meninerea plilor cu alte ri pentru a prote(a fondurile vitale ale Elveiei. =n
afara devalorizrii, privit ca o greeala de "anca +aional a Elveiei, francul elveian a nfruntat
turbulenele monetare din 8F#$ fr a suferi daune ma(ore. =n mi(locul lunii aprilie, rezervele de
aur i proprietile monetare ale bncii s0au ridicat la #,2 bilioane de franci elveieni n
comparaie cu 2$$ de miliarde de franci elveieni evaluai n perioada (umtii anului 8F8.
9coperirea bancnotelor era de 8>$!, fat de bancnotele acoperite n anul 8F8 n proporie de
;$!.
%ererea pailor de regularizare era considerat de "anca +aional a Elveiei ca fiind
cerut pentru a limita scurgerea capitalului.
=n conte:tul rzboiului "anca +aional a Elveiei dorea evitarea crizei lichiditii ca cea
din 8F8 prin punerea pe pia a unui numr mare de bancnote. +evoia pentru a introduce
controlul valutei a devenit mai mare, dei %onsiliul guvernamental era convins c aceast msur
era contrar intereselor economiei Elveiene. /up nfr)ngerea 'ranei din 8F$, situaia pe piaa
de schimb valutar e:tern s0a schimbat. Pierderea siguranei n dolar, a nsemnat pentru francul
elveian a fi principalul instrument n plile interguvernamentale din Europa. Elveia a devenit
conduita Europei de schimb i aur.
Erau considerate eseniale meninea aurului pentru francul elveian, limitarea inflaiei,
facilitatea finanrii pentru deficitul federal, meninerea plilor cu alte ri, stabilitatea e:tern a
valutei i meninerea puterii de cumprare i a plilor internaionale.
=n contrast cu Primul 6zboi Hondial, sistemul internaional monetar nu a czut. "anca
+aional a Elveiei a crezut c o politic monetar generat de ctre meninerea paritii ar putea
limita riscul de a finana datoriile guvernamentale.
Economia Elveiei a pierdut prin introducerea restriciilor schimbului valutar e:tern i
bilanul plilor a fost caracterizat printr0un deficit comercial structurat, fiind finanat de un
surplus din servicii.
<
)%)% Funciile "i activitatea .ncii centrale a Elveiei
7 banc central reprezint autoritatea monetar a rezervei bancare. Ea este o entitate
responsabil de politica monetar a arii sale sau al unui grup de state membre, precum 3E. E
obligat de %onstituie i de lege @statA pentru a aciona n concordan cu interesele rii ca un
ntreg. Principala responsabilitate a "ncii +aionale a Elveiei o reprezint meninerea stabilitii
valutei naionale i aprovizionrii capitalului, dar ndatorri mai active ale funciei cuprind
controlul subvenionrii interesului ratelor mprumuturilor i acion)nd ca un aprod al
mprumutului a ultimei resurse ctre sectorul bancar n timpul crizelor financiare.
"anca central se afl n fruntea piramidei, coordon)nd ntreaga activitate bancar av)nd
funcia de Cbanc a bncilorC. 9re obligaia implementrii politicii monetare de baz. "ncile
comerciale fiind principala sa clientel. ?oate celelalte bnci sunt obligate s0i deschid conturi
curente la banca central i s0i constituie la dispoziia acesteia rezerve minime obligatorii. Pe
baza acestora banca central poate acorda bncilor comerciale credite de refinanare.
Ea este banca care gestioneaz masa bneasc, av)nd rolul de banc de emisiune,
urmrind n permanen satisfacerea cererii de moned cu bani de cont i bilete de mas. 9ceasta
deine monopolul asupra emisiunii. 7fer economiei bancnote ce ntrunesc standarde ridicate
pentru respectarea calitii i a securitii. Este de asemenea nsrcinat de ctre %onstituia
federaiei cu sarcina de distribuire a monedei .
"anca central a Elveiei are funcia de a regulariza i supraveghea industria bancar.
Hontarea ratei de interes oficial utilizat pentru administrarea inflaiei i rata de schimb a rii i
asigurarea c aceast rat ia ca efect un mecanism politic divers.
4upraveghez n mod sistematic plile importante i sistemul de achitare a securitii i a(ut la
formarea cadrului operaional pentru sectorul financiar. 4upravegherea sectorului bancar elveian
e responsabilitatea %omisiei 'ederale a operaiunilor bancare elveiene.
=n vederea instrumentelor politicii monetare obinuite, "anca +aional a Elveiei poate
achiziiona sau vinde, valut e:tern. 7peraiunile de schimb valutar e:tern pentru politica
monetar propune utilizarea conte:tului de intervenie a schimbului valutar e:tern pentru a
influena rata de schimb a francului Elveian mpotriva valutei e:terne. 9ceasta poate intra n
schimbul de valut e:tern, funcie folosit din 2$$$ pentru nevoile politice monetare n
F
circumstanele e:cepionale. Politica de investire a "ncii +aionale a Elveiei e bazat pe trei
criterii: lichiditi, performan, reuite i siguran. 9ctul nou al "ncii +aionale va mri
posibilitatea investiiei universale a "ncii +aionale a Elveiei.
9numite anga(amente operaionale ndeplinite:
0 eligibilitate valutar I securitatea trebuie s denomineze francul elveian, dolarul american i
euro sau lira sterlin
0 anga(amentele lichiditii pentru securitate. Jolumul minim pentru demonizarea securizat a
francilor elveieni este de 8$$ de mid.
%erinele fundamentale pentru cei ce mprumut:
0 sectorul public elveian I %onfederaia Elveian, cantoane, municipalitatea elveian.
0 4ectorul public e:tern I state federale, care aprovizioneaz nt)lnirea cu o rat a cerinelor
0 7rganizaii internaionale
0 "nci ipotecare
%ategoria de garantare a eligibilitii
Pentru a fi eligibili pentru includere n coul "ncii +aionale, garantarea trebuie s fie un
contract de poziie a profitului cu o rat a profitului fi: sau incontient, garant al contractului
dup e:ercitarea garaniei ei sau a potenei nregistrrii datoriilor bneti ale pieei. %ontractele
subordonate i a celor transformabile nu sunt eligibile.
Problema e:cluderii corespondenei . "anca +aional a Elveiei nu accept securitile
corespondenilor sau pe cele emise de persoanele sau companiile ce formeaz o entitate
economic ntre corespondeni. 7 antrepriz e considerat a aparine aceleiai uniti economice
unde 2$! sau mai mult din capital sau a dreptului de vot sunt pstrate. 9ceast regul nu se
aplic i participanilor bncilor ipotecare. /ac e violat, "anca +aional a Elveiei poate
e:clude temporar corespondentul de la operaiile politicii monetare.
Paza garantrii eligibilitii. Eligibilitate colateral a spri(inului "ncii +aionale a
Elveiei e n principal depozitat cu cea a 4ecuritii 2nternaionale Elveian. =n cazul siguranei
e:terne, "anca +aional a Elveiei permite paza peste granie furnizrii siguranei care sunt
depuse depuntorilor centrali de garanie, internaionali sau bncilor centrale a statelor membre
3E.
"anca +aional a Elveiei (oac rolul de bancher al %onfederaiei i mpreun cu
autoritile federale particip la colaborri internaionale monetare.
8$
)%4% O.li5aiile "i intele Bncii nai!nale a Elveiei
"anca +aional a Elveiei conduce politica monetar a rii ca o banc central
independent. E obligat de %onstituie i de lege @statA pentru a aciona n concordan cu
interesele rii ca un ntreg. Principala int este asigurarea stabilitii preului, in)nd cont de
dezvoltarea economiei. Pentru aceasta creeaz un mediu propice pentru creterea economiei.
Stabilitatea preului este o conduit important pentru cretere i prosperitate. 2nflaia i
dezinflaia sunt factorii inhibatori a deciziei productorilor i consumatorilorG ei dezbin
activitatea economic i pun dezavanta(ul pe o economie slab.
"anca +aional a Elveiei echivaleaz stabilitatea preului cu o cretere n inde:ul
preului naional de consum cu mai puin de 2 ! pe an.
Asigurarea suplinirii de bani . "anca +aional a Elveiei e ncredinat cu privilegiul n
semnrii problemelor. 7fer economiei bancnote ce ntrunesc standarde ridicate pentru
respectarea calitii i a securitii. Este de asemenea nsrcinat de ctre %onstituia federaiei cu
sarcina de distribuire a monedei .
Tranzacii de plat (fr bani). =n acest domeniu, "anca +aional furnizeaz servicii de
valoare nalt a plilor ntre bnci sunt stabilite n %liringul 2nterbancar Elveian @%29A,
depozitele conturilor n sistemul via.
2nvestirea rezervelor internaionale. "anca +aional a Elveiei administreaz resursele
internaionale. Ei asigur confidenialitatea cu francul elveian, a(ut la prevenirea i nvingerea
crizelor i pot fi utilizate pentru investiii n piaa e:tern de schimb stabilitatea sistemului
financiar.
=n cadrul sarcinii de stabilizare a sistemului financiar, "anca +aional analizeaz riscul
surselor de conturi emanat din sistemul financiar. 4upraveghez n mod sistematic plile
importante i sistemul de achitare a securitii i a(ut la formarea cadrului operaional pentru
sectorul financiar. 4upravegherea sectorului bancar elveian e responsabilitatea %omisiei 'ederale
a operaiunilor bancare elveiene.
4tatistica "ncii +aionale a Elveiei satisface diversele date statistice, remarcabile
statistici bancare i bilanul plilor.
88
"anca +aional a Elveiei poate rezolva propria legtur a certificatelor de interes
bnesc,poate accepta depozitele bneti fc)nd posibil absorbia lichiditilor e:cesive prin
implementare de faciliti de depozitare. 9ceasta poate achiziiona i vinde securitatea categoriile
francului elveian pentru politica monetar pentru a influena ratele pe termen lung n situaii
e:cepionale. "anca +aionale este beneficiara unei transparene n euro i n costurile
tranzaciilor sczute.
4tabilitatea financiar reprezint o cheie esenial pentru funcionarea unei economii
naionale i pentru efectele implementrii politicii monetare.
3n sistem financiar al cror componente individuale , intermediari financiari i
infrastructura pieei financiare trebuie s se dovedeasc ocurile puternice.
Politica de investire a "ncii +aionale a Elveiei e bazat pe trei criterii: lichiditi,
performan, reuite i siguran. 9ctul nou al "ncii +aionale va mri posibilitatea investiiei
universale a "ncii +aionale a Elveiei. /e aceea "anca +aional a Elveiei va fi capabil s0i
adapteze profilul investiiilor pe nevoi. "anca +aional a Elveiei i0a adoptat procesul de
control al riscului i al investiiilor i i0a mbuntit contabilitatea ctre public.
3n sistem monetar omogen n Europa i un argument internaional monetar stabil va a(uta
Elveia pentru a beneficia din recuperarea prezent a lumii economice.
Principalul scop al "ncii +aionale a Elveiei este de a o aproviziona cu lichiditi pentru
sistemul bancar. 9cesta este realizate prin cumprarea de eligibiliti colaterale pentru spri(inul
"ncii +aionale a Elveiei din partea corespondenilor i aprovizionarea cumprtorului cu
echivalentul fondurilor ca o balan a depozitelor bancare. "anca +aional a Elveiei absoarbe
surplusul de lichiditi prin v)nzri colaterale mpotriva, balanei de depozite bneti.
*ichiditile aprovizionate trebuie s acopere cel puin 8$$! din eligibilitate spri(inului
colateral al raportului "ncii +aionale a Elveiei. *ichiditatea e creditat ctre contul %29 dup
concluzionarea tranzaciei, at)t timp c)t ei aprovizioneaz suficiente securiti pentru a adposti
tranzacia.
82

Ca,%4% (BS AG

4ediul "ancii 3"4 din %hicago
3"4 95 @+-4E:3"4G4KL:3"4+G?-7 <;>DA este o companie de servicii globale
financiare variate,cu sediul ei pricipal n "assel i Murich,Elveia.Este cel mai mare manager din
lume de asigurri sociale private,Ccel mai mare manager din lume pentru banii altor persoaneCi
de asemenea este a doua banc din Europa ca mrime cu ambele ramurii :piaa de capital i
rentabilitate.
3"4 are o prezent ma(or n 439 , cu sedii localizate n +e, -or. %itN,%artierul
Hanhattan@2nvestiment "an.ingAGKeeha,.en,+e, OerseN@Private KealthA i
4tamford,%onnecticut@%apital Har.etsA.7ficiile de retail ale 3"4 sunt localizate peste tot n 439
i n peste alte >$ de rii.
3"4 etse o prescurtare , care s0a format de la o firm predecesoare I3nion "an. 7f
4,itzerland0 , oricum 3"4 a ncetat s fie considerat o prescurtare reprezentaional dup
fuziunea cu 4,iss "an. %oporation din 8FF< .
5rupurile de afacere globala ale 3"4 sunt :Private "an.ing ,2nvestiment "an.ing i
9sset Hanagement.=n plus , 3"4 este unul dintre principali furnizori pentru "anca %omerului
cu 9mnuntul i "anca 4erviciilor %omerciale n Elveia.9ctivele investite sunt de #,22>
trilioane franci elveieni@%&'A,contribuia acionarilor este de D,<>$ bilioane %&' i pia
capitalizat este de 8>8,2$# bilioane %&' la sf)ritul anului 2$$D.
?ermenul 95 din numele companiei provine de la 9.tiengesellschaft,care etse
echivalentul acionarilor de baz a corporaiei din 439 .
8#
=n c)teva situaii 3"4 s0a dezvoltate pe o cale asemntoare bncii rivale %redit
4uisse.9m)ndoua sunt bncii elveiene comerciale i de retail care au cumprat ma(oritatea
bnciilor de investiii din 439@n cazul 3"4 agentul numrul 8 de retail este Paine KebberA
4%-% Ist!ria .ncii (BS
3"4 a fost fondat ca o banc elveian,creat n 8DD,c)nd prima ei sucursal a fost
stabilit n regiunea elveian Jalposchiavo.7ricum cele # componente principale ale companiei
dateaz n din a doua (umatate a secolului al L2L lea .3nion "an. din Elveia , 4,iss "an.
%orporation i Paine Keeber sau atencedentele lor , au fost create ntre 8<;$ i 8<D$ .
"anca Hodern 3"4 a fost fondat prin fuziunea dintre 3nion "an. din Elveia i 4,iss
"an. %orporation n iunie 8FF<.%u toate c numele companie nou formate a fost presupus a fi
P 3nited "an. 7f 4,itzerlandC , oficialii au optat s o numeasc simplu P 3"4C pentru a nu
coincide cu filiala 3nited "an. 4,itzerland I partea bncii 3nited "an. *imitedQs 4,iss.
4"% a constituit anterior o banc de investiii global prin achizitia filialei /illon 6ead
din +e, -or. i a 4.5. Karburg din *ondra . Primul preedinte al noi bncii formate a
demisionat n octombrie 8FF< n timpul crizei *ong I?erm %apital Hanagement, care a afectat
3nion "an. din Elveia .=n 2$$$ 3"4 acapareaz Paine Kebber 5rup , urm)nd s devin cea
mai mare fim managerial pentru clienii privai.9 investit active n toat afacerea , incluz)nd i
439 , n total de #,2;> trilionane %&'.
*a F iulie 2$$# ,toate grupurile de afacere reunite sunt numele de 3"4 au nceput s
funcioneze ca o singur firm mare.3"4 Paine Kebber , 3"4 Karburg ,3"4 9sset
Hanagement i alte bncii au devenit simplu P 3"4C.
3"4 este prezent n toate centrele financiare ma(ore mondiale , cu sedii n >$ de rii.
%onform site0ul 3"4 , banca avea <8,>>D de anga(aii la #$ iunie 2$$D @2D,#8> n Eveia, #8,F##
n 9merica , 8#,#>> n Europa ,7rientul Hi(lociu i 9frica i <,F> n 9sia i 9ustraliaA.

4%)%A#acerea (BS
34" este organizat n grupuri de afaceri:5lobal Kealth Hanagement i "usiness
"an.ing , 2nvestiment "an.,5lobal 9sset Hanagemet i %orporate %enter.
8
&ill!n Read Ca,ital Mana5ement
=n iunie 2$$; 3"4 a anunat lansarea bncii /ollon 6ead %apital Hanagement, o
afacere alternativ pentru investiii de management n scopul de a acapara noi afaceri i personal
pe care 3"4 l perduse n faa altor firme.%)iva directori superiori ai 3"4 2nvestiment "an. au
prsit postul pentru a ridica noua afacere /6%H . 7 revist de scandal din 3.1.@Harea
"ritanieiA a sugerat c 3"4 a garantat 8 bilion de dolari bonusuri i premii de # ani pentru cei 82$
de anga(aii pentru a descura(a comercianii s plece , dar 3"4 a negat c planul de compensaie
pentru /6%H a fost n ntregime o realizare inferioar.
*a # mai 2$$D 3"4 a anunat apropierea de /6%H datorit complecitilor operaionale
./6%H a anunat o pierdere 82 milioane de dolari n primul sfert de an G
9ceasta dup ce au c)tigat 8,2 bilioane dolari n 2$$;. 8,2 bilione dolari din fondurile
investitorilor au fost ntoarse cu investiii c)tig)nd 8;,;! dup plii .Hulte dintre stategiile de
comer ale /6%H care au fost rentabile au fost mutate la banca de investiii.
(BS '!l;.a:n
3na dintre afacerile neobinuite operate de 3"4 95 este 3"4 PolNbahn, n teleferic din
Murich ,Elveia ./reptul de proprietate al acestei lini dateaz nc din 8<D; c)nd 3nion "an. din
Elveia a salvat de la faliment compania de funicular.
C!ncurenii
%oncurenii principali sunt:/eutsche "an. , &4"%,%itigrup,Horgan 4tanleN, %redit
4uisse,"anc 7f 9merica 4ecurities **% , 5oldman 4achs , OP Horgan ,*ehman "rothers , "ear
4tearns i Herrill *Nnch.
4%4% S,aiu de lucru
<arietatea
3"4 a fost numit una dintre cele 8$$ "est %ompanies for Kor.ing Hothers din 439 n
2$$; pentru al patrulea an consecutiv , conform revistei Kor.ing Hothers .Este un membru al
4tone,all /iversitN %hampions i are activi etnii minoritare .
8>
Rec!rduri
%omerul cu podea a lui 3"4 din 4tamford , %onnecticut deine cartea recordurilor pentru
cea mai securizat podea din lume
Financiar
=n tot anul 2$$; ,3"4 a raportat un profit net de 88,2># milione %&' atribuit acionarilor
3"4 ,cu 88,2F milione %&' din continuitatea operaiunilor i milioane %&' din ntreruperea
operaiunilor.
Pentru anul trecut , #8 decembrie 2$$; :
0 profit net 88,2>D milione %&'G
0 anga(aii <8,>DDG
Pentru anul trecut, #8 decembrie 2$$D:
0pierderi nete ,#< milione %&'.
A#acerile ma=!re de s,!ns!ri2are
?E9H 9linghi @9mericanQ%upA
9thletissima *ausanne@5olden *eagueA
4%7% C!ntr!verse
=n ianuarie 8FFD %hristoph Heili un pazinc de noapte al 3nion "an. 7f 4,itzerland
@cunoscut autnci ca 3"4A,la gsit pe arhivistul bncii dintrug)nd arhivele unei filiale
care fcea afaceri cu +azi 5ermanN , care nc)lcau o recent rege elveian@datat din 8#
decembrie 8FF;AG
=n 2$$8 bncii 3"4 i s0a reproat c a refuzat s e:tind linia de credit 4,issairQs, for)nd
s aterizeze avioanele 4,issairQs la 2 octombrie 2$$8 G
=n aprilie 2$$2 ,"an. 7f 9merica a dat n (udecat > oameni care au prsit banca i se
an(ga(eaz s spri(ine grupurile de securitate ale 3"4 , pretinz)nd c cei > au conspirat s
8;
fure secrete industriale , soft,uri particulare i clieni de la "an. 7f 9merica."an. 7f
9merica a inut un proces pentru 2$ milioane dolari contra celor > , care au lucrat anterior
pentru compania lor din %harlotte.
Pe 8$ mai 2$$ ,3"4 a fost amendat cu 8$$ milioane dolari de 34 'ederal 6eserve
pentru transferuri ilegale de fonduri de la un cont nfiintat de 'ederal 6eserve la 3"4 n
2ran , %uba i alte state prezenre sub embargoul comercial al 439.
=ntr0un articol publicat n "ussines Kee. ,pe 2; februarie 2$$D , 3"4 a fost anunat c
firma este investigat de procurori federali n 439 dup ce au descoperit comercianii
lucr)nd pentru cel puin 2 fonduri neindentificate pltind un anga(at 3"4 pentru
informaii despre variaiile de vitez de evaloare a stocurilor.Hai t)rziu pe 8 martie s0a
anunat c firma a avut o fraud peste 8> milioane dolari.
8D
Ca,%7% Credit Suisse
%ldirea %redit 4uisse din *ondra
%redit 4uisse 5roup este structurat pe trei /ivizii: 2nvestment "an.ing @"an.ing0ul de
2nvestitiiA, Private "an.ing @"an.ing0ul Privat si 9sset Hanagement @Hanagementul
"unurilorR9ctivelorA. =n data de 8; ianuarie 2$$;, Primul %redit 4uisse din "oston @%4'"A, acum
divizia "an.ing0ul de 2nvestiti, %redit 4uisse 9sset Hanagement @%49HA, i %redit 4uisse
Private "an.ing @%4P"A, au devenit mpreuna cunoscutul grup %redit 4uisse. 9ceast micare a
fost iniiat pentru o mai buna funcionare a fiecrei diviziuni n parte i pentru a crea brandul
unei B4ingure "nci
Punctul de afacere %redit 4uisse este furnizorul de servicii financiare e:tinse n Europa i alte
pieie selectate. 9cesta ofer produse de investiii, ban.ing privat i servicii financiare de
consultan pentru clieni particulari i corporativi. %redit 4uisse a fost nfiinat de ctre 9lfred
Escher.
8<
Private "an.ing@"an.ing0ul PrivatA I %redit 4uisse este una dintre cele mai mari
organizaii bancare private cu filiale n Elveia i alte numeroase ri internaionale.
"an.ing0ul Privat este specializat n oferirea de consiliere invesional particular i n
managementul profesionist de bunuri pentru a fructifica valorile generale umane.
%orporate S 6etail "an.ing 0 =n %orporate S 6etail "an.ing, %redit 4uisse ocupa o
poziie de top pe piaa elveiana. 7fer servicii bancare diverse i de calitate pentru clieni
particulari i corporativi din Elveia. =n plus, ofer clienilor servicii bancare online uor0
accesibile i inovative.
2nstituiile 'inanciare @'inancial 2nstitutionsA0 ban.ing de la e:pert la e:pert @E:pert to
e:pert ban.ingA. 4oluii integrate i consiliere profesional pentru bnci i institutii
financiare n toat lumea.
'rimul Credit Suisse din B!st!n >redenumit Credit Suisse1 &ivi2ia Bancar
de Investiii?
Primul %redit 4uisse din "oston @redenumit %redit 4uisseA este o banc activ de
investiii, pia de capital i servicii financiare. Este membr renumitului grup de firme de
securitate.
4ecuritate 2nstitutionala I 4ecuritatea servete nevoilor generale ale clieilor
instituionali prin e:pertiza Egalitii, Jenitului 'i:, 4erviciilor /irecte i de
2nvestigaie. "an.ing0ul de 2nvestiie servete nevoilor clienilor corporativi prin
intermediul serviciilor de 9chiziie si 'uziune, Egalitatea %apitalul de Pia, %apitalul
de Pia de Plii, 2nvestiii Private i *inii de 'inanare.
Banc 'rivata Credit Suisse CS'B >redenumit &ivi2ia Bancara 'rivata
Credit Suisse?
Pe lang sectorul privat bancar, %redit 4uisse asigur consiliere integr i furnizeaz
gam larg de produse investiionale si servicii complete potrivit nevoilor specifice fiecrui
individ la nivel global. %omitetul de %onsiliere a %redit 4uisse cuprinde deopotriv
8F
managementul bunurilor i garaniilor. =n afar de acesta, %redit 4uisse este lider n furnizarea
de produse investiionale alternative i inovative. 4oluiile mangeriale de sntate include
planificarea ta:elor, planificarea pensiilor, soluii de asigurri de sntate, consultan n
domeniul snti i succesiunii, responsabiliti i nfiinare. %redit 4uisse ofer multiple
servicii la nivel global. =n Elveia, %redit 4uisse aplic produsele bancare i servciile pentru
clientii privai bancar, la fel precun i clienilor de afaceri i de retail.
7%-% Ist!ric
*ogo0ul mai vechi al %redit 4uisse
8<>; I nfiinarea %redit 4uisse
8F$> I Prima filial @n "aselA
8F$ I Prima filial n afara Elveiei @n +e, -or.A
8FD< I =nceputul cooperrii cu Prima %orporaie din
"oston,care a fost redenumit ulterior Prima "anc %redit
4uisse @%4A din "oston
8F<F 0 %4 &olding a devenit compania mam a
5rupului
8FF$ I 9chiziionarea "ncii *eu
8FF# 0 9chiziionarea 4,iss Jol.sban.
8FF I 9liana strategic cu 4,iss 6e
8FF> 0 9liana strategic cu Kinterthur 5roup
8FF; 0 %4 &olding devenise %redit 4uisse 5roupG
afacere de investiie bancar numit i %redit 4uisse 'irst
"oston @%4'"A
8FFD I 9liana cu 5rupul Kinterthur
2$$$ 0 9chiziionarea /onaldson, *uf.in S Oenrette
@/*OA
2$$8 I 4ponsorizare pentru Echipa 4auber Petronas
@acum "HK 4auber '8 ?eamA
2$
2$$2 I /ivizarea structurii organizaionale a
grupului n dou uniti bancare: 4erviciile 'inanciare
%redit 4uisse i Primul %redit 4uisse din "oston
2$$ 0 /ivizarea structurii organizaionale a
grupului n trei uniti bancare: %redit 4uisse, Primul
%redit 4uisse din "oston i Kinterthur
2$$; 0 %redit 4uisse sufer o schimbare ma(or de
structurare a modelului T7ne "an.T. 40a lipsit de
Kinterthur p)n ce 9L9 s0a reorganizat din nou,
nlocuind %4'" cu "anca de 2nvestiii. 9 fost retr)ns i
Prima filiala din "oston.
2$$< 0 %redit 4uisse retrage c)iva dintre anga(aii
si ca rezultat al evalurii totale a activelor de 2.<> miliarde
de dolari.%redit 4uisse ,rites do,n U2.<>"
7%)%Mana5ementul .unuril!r9activel!r
=n cadrul managementului bunurilor, %redit 4uisse ofer produse variate pentru toate
domeniile de investitie, ncep)nd cu venituri fi:e i produse multiple din gama activelor, i
termin)nd cu investiiile alternative, aa precum real estate, fondurile de baz, egalitate
privat i managementul volativ. Hanagementul activelor la %redit 4uisse cuprinde portofolii,
fonduri reciproce i alte unelte de investiie pentru un spectru larg de clieni, ncep)nd de la
cei guvernamentali, instituionali i corporativi, termin)nd cu persoanele fizice. 9v)nd birouri
de management al activelor n 8< ri, managementul activelor al %redit 4uisse este coordonat
la nivel global prin retele integre pentru a aduce ideile bune de investiie n toate bncile din
lume.
Serviciile S:are
Prin serviciile share,%redit 4uisse ofer servicii de a susine diviziile, n timp ce asigur
un control independent. /iviziile 4erviciului 4hare include %'7, %77, %67, %onsiliul
5eneral i divizia tehnic.
28
Kinterthur a fost desprins de la %redit 4uise n data de 8 iunie, 2$$;. 9L9 a obinut
titulatura de companie lider n asigurare din Elveia dup 5rupul %redit 4uisse pentru < mlrd
de Euro.
(nitile
%ompania are trei uniti de operare din 2$$.
%redit 4uisse, banc privat
Prima "anc %redit 4uisse din "oston, banc de investiii @redenumit %redit 4uisse
8V8;V2$$;A
Hanagementul activelor al %redit 4uisse, managementul bunurilor.
7%4%Fu2iuni "i Ac:i2iii
%4'" 349 este subdiviziunea integr a Primului %redit 4uisse din "oston, care este de
altfel i, subdiviziunea integr a %4. %4 este subdiviziunea integr a %45. %4'" 349 a fost
creat ca rezultat al fuziunii cu /*O, care a fost completat n data de # noiembrie 2$$$. %4'"
**%, principalul bro.er0dealer autorizat al 4tatelor 3nite,devenise subsidiar /*O, i /*O
schimb)ndu0se ulterior n %4'" 349.
=nainte de fuziunea /*O, %redit 4uisse 5roup @%4A a cumprat 'irst "oston n 8F<<
cre)nd %4 'irst "oston. 4istemul de inde:are a preurilor a crescut dup fuziunea
/onaldson, *uf.in S Oenrette @/*OA.
&e2a,r!.ri9Critici
=n 2$$D, %redit 4uisse a primit critici referitoare la coordonarea e:ploatrii forestiere de
ctre organizaia din Halaezia I 4amling, la bursa de schimb din &ong 1ong. 6eprezentanii
mediului au acuzat 4amling0ul pentru distrugerea spaiilor forestiere i e:ploatare ilegala.%redit
4uisse susine c 4amling a fost criticat pe nedrept, acuzaiile fiind mai nt)i de toate primite din
partea publicului general i nu din partea e:perilor bncii care participaser la sonda( fcut de
22
ctre o agenie independent. %oncluzia la care au a(uns este c aceast companie a folosit toate
standardele naionale i internaionale relevante pentru meninerea spaiului forestier


Bi.li!5ra#ie
8. @@@%.nr%r!
2. @@@%riAs.anA%se
#. @@@%@iAi,edia%c!m
. @@@%sn.%c:
>. @@@%creditsuise%c!m
;. @@@%ca,ital%r!

2#