Raport - Financiar 2012

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.
SITUAIILE FINANCIARE PENTRU

EXERCIIUL FINANCIAR NCHEIAT
LA 31 DECEMBRIE 2012
NTOCMITE N CONFORMITATE CU STANDARDELE
INTERNAIONALE DE RAPORTARE FINANCIAR
Aceast versiune a situaiilor financiare alturate reprezint o traducere dup original, care a fost ntocmit n englez. n
toate problemele legate de interpretarea informaiilor, a punctelor de vedere sau a opiniilor, versiunea n limba original a
situaiilor financiare prevaleaz fa de prezenta traducere.

SITUAII FINANCIARE
31 DECEMBRIE 2012
CUPRINS
Bilanul contabil
1-2
Situaia rezultatului global

Situaia fluxurilor de trezorerie
3
4-5
Situaia modificrilor capitalului propriu
Note la situaiile financiare

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
informaie general ..................................................................................................................... 7

politici contabile.......................................................................................................................... 7
standarde noi sau revizuite i interpretri............................................................................... 17
estimri i raionamente contabile critice ............................................................................... 21
imobilizri corporale ................................................................................................................. 23
imobilizri necorporale ............................................................................................................. 27
stocuri ........................................................................................................................................28
creane comerciale ....................................................................................................................28
numerar i echivalente de numerar ......................................................................................... 29
active financiare disponibile pentru vnzare ...........................................................................30
alte active...................................................................................................................................30
capital social ..............................................................................................................................30
datorii comerciale i alte datorii............................................................................................... 31
alte datorii curente.................................................................................................................... 31
mprumuturi..............................................................................................................................32
impozitul pe profit amnat .......................................................................................................35
venituri ......................................................................................................................................36
costul vnzrilor ........................................................................................................................ 37
cheltuieli comerciale ................................................................................................................. 37
cheltuieli generale i administrative ........................................................................................38
alte venituri/ (cheltuieli) din exploatare..................................................................................38
venituri/ (cheltuieli) financiare, nete.......................................................................................39
cheltuieli cu beneficiile angajailor .......................................................................................... 39
cheltuieli cu impozitul pe profit ...............................................................................................40
rezultatul pe aciune .................................................................................................................40
tranzacii cu prile afiliate ....................................................................................................... 41
managementul riscului de capital ............................................................................................42
angajamente i contingene ...................................................................................................... 50
Raportul auditorului independent ctre acionari................................................................................... -

BILANUL CONTABIL
PENTRU ANUL NCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2012
(Toate sumele sunt n mii dolari SUA, dac nu este stabilit altfel)
Nota 31 Decembrie 2012 31 Decembrie 2011

Active
Imobilizri corporale
Imobilizri necorporale
5
6
42,184
236
42,658
279
42,420
42,937
6,804
6,963
8,486
454
7,229
3,660
9,590
1,706
377
Total active circulante
22,707
22,562
Total active
65,127
65,499
2,950
40
2,594
43,148
2,950
40
3,806
39,252
48,732
46,048
5,012
488
-
10,022
734
8
5,500
10,764
Total active imobilizate

Stocuri
Creane comerciale i alte creane
Numerar i echivalente de numerar
Active financiare disponibile pentru vnzare
Alte active
Capital propriu
Capital social
Surplus de capital
Efectele variaiei cursurilor de schimb
Profit nerepartizat
7
8
9
0
11
12
Total capital propriu

Datorii
Datorii pe termen lung
mprumuturi
Datorii privind impozitul amnat
Alte datorii pe termen lung
15
16
Total datorii pe termen lung
Notele de la paginile 7- 50 sunt parte integrant din aceste situaii financiare.
1 din 50

BILANUL CONTABIL
Nota
31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
5,080
4,102
234
1,479
4,379
3,072
1,236
Total datorii curente
10,895
8,687
Total datorii
16,395
19,451
Total capital i datorii
65,127
65,499
Datorii curente
mprumuturi
Datorii comerciale i alte datorii
Datorii privind impozitul curent
Alte datorii curente
15
13
14
Aceste situaii financiare au fost aprobate pentru emitere i semnate de ctre Consiliul de
Administraie la 25 martie 2013 i semnate n numele acesteia de ctre:
Kamil Yazici
Director General
Artur Vrtosu
Director Financiar
2 din 50

SITUAIA REZULTATULUI GLOBAL
Nota
Venituri
Costul vnzrilor
17
18
Profit brut
Cheltuieli comerciale
Cheltuieli generale i administrative
Alte venituri/ (cheltuieli) din exploatare
19
20
21
Profit din exploatare
2012
2011
61,032
(35,365)
59,022
(35,614)
25,667
23,408
(11,872)
(5,319)
(41)
(11,127)
(5,005)
272
8,435
7,548
Venituri financiare
Costuri financiare
22
22
925
(910)
Venituri financiare, nete
22
15
1,202
8,450
8,750
Profit pn la impozitare
Cheltuiala cu impozitul pe profit
24
Profitul net al anului

Rezultatul pe aciune
25
Alte elemente ale rezultatului global

Rezultatul global total aferent anului
(877)
1,764
(562)
(734)
7,573
8,016
4.73
5.01
(1,212)
1,547
6,361
9,563
Aceste situaii financiare au fost aprobate pentru emitere i semnate de ctre Consiliul de
Administraie la 25 martie 2013 i semnate n numele acesteia de ctre:
Kamil Yazici
Director General
Artur Vrtosu
Director Financiar
3 din 50

SITUAIA FLUXURILOR DE TREZORERIE
NTOCMIT LA 31 DECEMBRIE 2012
2012
2011
8,450
8,750
9,352
352
(925)
28
10,344
444
(728)
35
(1)
(128)
(28)
(13)
(422)
17,128
18,382
Micorarea/ (majorarea) stocurilor

Majorarea creanelor comerciale i altor creane
Majorarea datoriilor comerciale i altor datorii
425
(1,873)
1,175
(364)
(625)
459
Numerar generat din activiti de exploatare
16,855
17,852
(407)
1,122
(868)
(465)
633
-
16,702
18,020
(10,688)
785
-
(8,044)
1,121
(1,706)
(9,903)
(8,629)
Fluxuri de trezorerie din activiti de exploatare

Profitul net nainte de impozitare
Ajustri pentru:
Deprecierea i amortizarea (Nota 5 i, 6)
Cheltuieli privind dobnzile (Nota 22)
Venituri din dobnzi (Nota 22)
Pierderi din diferenele de cursuri valutare
Venituri din reversarea provizionului pentru creane
dubioase
Privizionul pentru plata concediilor
Venituri din vnzarea imobilizrilor necorporale
Veniturile din exploatare pn la modificrile n
capitalul circulant
Dobnzi pltite
Dobnzi ncasate
Impozit pe profit pltit
Numerar net din activiti de exploatare
Fluxuri de trezorerie din activiti de investiii
Achiziii de imobilizri corporale i necorporale
Venituri din vnzarea imobilizrilor corporale
Achiziii de hrtii de valoare de stat
Numerar net din activiti de investiii
4 din 50

SITUAIA FLUXURILOR DE TREZORERIE
NTOCMIT LA 31 DECEMBRIE 2012
2012
2011
Fluxul de trezorerie din activiti de finanare

Rambursri de mprumuturi
Emisie de aciuni
Dividende pltite
(4,320)
(3,586)
(2,700)
331
(4,647)
Numerar net utilizat n activiti de finanare
(7,906)
(7,016)
(100)
(1,104)
2,275

la nceputul anului
9,590
7,315

la sfritul anului
8,486
9,590

(Descreterea)/ creterea net a numerarului
i echivalentelor de numerar
5 din 50

SITUAIA MODIFICRILOR CAPITALULUI PROPRIU
Capital
social
Prim de
emisiune
Efectele
variaiei
cursurilor
de schimb
Sold la 1 Ianuarie 2011

Profitul anului
Alte elemente ale rezultatului global aferent anului
Emisie de aciuni
Dividende declarate
Total tranzacii cu proprietarii, recunoscute
la capitaluri proprii
2,619
-
40
-
2,259
-
35,950
8,016
40,868
8,016
331
-
1,547
1,547
-
8,016
(4,714)
1,547
9,563
331
(4,714)
331
(4,714)
(4,383)
Sold la 31 Decembrie 2011
2,950
40
3,806
39,252
46,048
Sold la 1 Ianuarie 2012

Profit al perioadei
Alte elemente ale rezultatului global aferent anului
Dividende declarate
Total tranzacii cu proprietarii, recunoscute
la capitaluri proprii
2,950
-
40
-
3,806
-
39,252
7,573
46,048
7,573
(1,212)
(1,212)
-
7,573
(3,677)
(1,212)
6,361
(3,677)
(3,677)
(3,677)
Sold la 31 Decembrie 2012
2,950
40
2,594
43,148
48,732
Profit
nerepartizat
Total
6 din 50
Aceast versiune a situaiilor financiare alturate reprezint o traducere dup original, care a fost ntocmit n englez. n toate problemele legate de interpretarea informaiilor, a punctelor de
vedere sau a opiniilor, versiunea n limba original a situaiilor financiare prevaleaz fa de prezenta traducere.

NOTE LA SITUAII FINANCIARE
INFORMAIE GENERAL
Efes Vitanta Moldova Brewery SA ("Compania"), o filial a Efes Breweries International NV
("Grupul"), este localizat n Republica Moldova, Chiinu, str. Uzinelor, 167 i listat la Bursa de
Valori din Republica Moldova . Activitatea de baz a acesteia este fabricarea i distribuia berii n
sticle de sticl, metal, plastic i butoaie (brandurile Chiinu, Efes Pilsener, Stari Melnik, Beli
Medved i Sokol) i distribuia brandurilor de bere importate: Efes Pilsener, Stary Melnik,
Warsteiner. ncepnd cu 2012 Compania de asemenea import: SAB Miller, MGD, Pilsener Urquell,
Grolsch i V.Kozel. Compania produce, de asemenea, buturi slab alcoolizate sub marca "Festival".
POLITICI CONTABILE
2.1
Baza de prezentare
Situaiile financiare sunt ntocmite n conformitate cu Standardele Internaionale de Raportare

Financiare (IFRS) i IFRIC valabile la data de 31 Decembrie 2012.
Situaiile financiare au fost ntocmite n baza conveniei costului istoric. n continuare sunt
prezentate principalele politici contabile adoptate pentru ntocmirea acestor situaii financiare.
Politicile contabile au fost aplicate pentru toi anii prezentai, dac nu e stipulat altfel.
ntocmirea situaiilor financiare n conformitate cu IFRS impune utilizarea anumitor estimri
contabile critice. De asemenea, necesit aplicarea de raionamente profesionale de ctre conducere
n cadrul procesului de aplicare a politicilor contabile ale grupului. Domeniile care implic un grad
mai ridicat de complexitate i de aplicare a acestor raionamente, sau cele n care ipotezele i
estimrile au un impact semnificativ asupra situaiilor financiare sunt prezentate n nota 4.
Moneda funcional i de prezentare
Moneda funcional este leul moldovenesc (MDL), acesta fiind valuta mediului primar de
activitate economic. Situaiile financiare sunt prezentate n mii dolari SUA (USD) prin conversia
sumelor din situaiile financiare din MDL n USD n conformitate cu Standardul Internaional de
Contabilitate 21 "Efectele variaiei cursurilor de schimb valutar".
n cadrul conversiei au fost utilizate urmtoarele proceduri:
-
activele i pasivele, att monetare ct i non-monetare au fost convertite folosind ratele de

schimb valutar n vigoare la data de raportare (31 Decembrie 2012: 12.0634 MDL / USD
(31 Decembrie 2011: 11.7154 MDL / USD));
7 din 50

POLITICI CONTABILE (CONTINUARE)

2.1
Baza de prezentare (continuare)
veniturile i cheltuielile au fost convertite utiliznd cursul mediu de schimb pentru anul
respectiv (12.1122 MDL / USD pentru anul financiar ncheiat la 31 Decembrie 2012 i
11.7370 MDL / USD pentru anul financiar ncheiat la 31 Decembrie 2011);
capitalul propriu, excluznd profitul net inclus n soldul profiului net cumulat a fost
convertit utiliznd cursul de schimb valutar din data tranzaciilor aferente;
toate diferenele de curs rezultate au fost clasificate ca parte component a capitalului
propriu i sunt recunoscute n rezultatul global;
efectul variaiei cursului de schimb valutar asupra numerarului i echivalentelor de
numerar n valut deinute sau datorate este reflectat n situaia fluxurilor de trezorerie
pentru a reconcilia numerarul i echivalentele de numerar la nceputul i la sfritul
perioadei. Aceast din urm include i diferenele, dac e cazul, aprute n cazul n care
fluxurile de trezorerie ar fi fost convertite utiliznd cursul de schimb de la data de
raportare.
2.2
Tranzacii n valut strin
Tranzaciile n valut strin sunt convertite n valuta funcional a Companiei utiliznd rata de
schimb valutar din data tranzaciei. Activele i pasivele monetare denominate n valut strin sunt
convertite n lei la cursurile de schimb de la sfritul anului. Diferenele de curs rezultate din
conversia activelor i pasivelor monetare sunt incluse n situaia rezultatului global. Diferenele de
curs valutar aferente convertirii mprumuturilor, numerarului i echivalentelor de numerar sunt
incluse n venituri/ (costuri) financiare.
Ratele de schimb valutar la sfritul anului au fost dup cum urmeaz:
(n MDL pe unitate de valut strin)
31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
Dolar SUA
Rubla ruseasc
Euro
2.3
12.0634
0.3957
15.9967
11.7154
0.3635
15.0737
Imobilizri corporale
Imobilizrile corporale sunt reflectate la costul de procurare sau producere minus uzura acumulat
i pierderile din depreciere. Costul imobilizrilor corporale include cheltuielile care pot fi atribuite
direct achiziiilor de imobilizri corporale.
8 din 50


2.3
Imobilizri corporale (continuare)
Costul imobilizrilor corporale construite de Companie include costul materialelor i a forei de

munc directe, precum i orice alte costuri direct atribuite punerii n funciune, demontrii, i
restaurrii amplasamentului unde a fost situat activul. Cnd anumite elemente componente ale
unui activ au durata de via util diferit, aceste elemente sunt contabilizate ca active separate
(componente majore).
Ctigurile i pierderile din vnzarea unui element de imobilizri corporale sunt determinate prin
compararea ncasrilor obinute din vnzare cu valoarea contabil a acestui element de imobilizri
corporale i sunt recunoscute n cadrul "altor venituri/ (cheltuieli) din exploatare" n situaia
rezultatului global.
Costul nlocuirii unei pri a elementului de imobilizri corporale este recunoscut n valoarea
contabil a elementului de imobilizri corporale, numai atunci cnd este probabil ca beneficiile
economice viitoare aferente elementului n cauz s revin Companiei, iar costul elementului poate
fi msurat n mod fiabil. Valoarea contabil a componentei nlocuite este derecunoscut. Toate
celelalte cheltuieli cu reparaii i ntreinere sunt nregistrate n situaia rezultatului global, n
perioada financiar n care sunt efectuate.
Terenurile nu se amortizeaz. Amortizarea altor elemente de imobilizri corporale se calculeaz pe
baza metodei liniare n vederea alocrii costului pn la nivelul valorii reziduale, pe durata de via
util estimat, astfel:
Cldiri
Infrastructur
Utilaje i echipamente
Autovehicule
Mobilier i alte echipamente
Echipamente pentru vnzri i marketing
Calculatoare
Ambalaje returnabile
10 40 ani
5 40 ani
2 20 ani
3 10 ani
2 15 ani
1 5 ani
3 5 ani
6.67 ani
Activele se amortizeaz de la data la care au fost date n exploatare. Pe plan intern activele
construite se amortizeaz din momentul n care sunt finalizate i gata de utilizare.
Metodele de amortizare, duratele de funcionare util i valorile reziduale sunt revizuite la fiecare
dat de raportare. Valoarea contabil a unui activ este redus imediat la valoarea recuperabil dac
valoarea contabil a activului este mai mare dect valoarea recuperabil estimat (nota 2.8.2).
9 din 50


2.4
Imobilizri necorporale
Imobilizrile necorporale (software i licene), care sunt achiziionate de ctre Companie, sunt
nregistrate la costul istoric minus amortizarea acumulat. Amortizarea este reflectat n situaia
rezultatului global i se calculeaz pe baza metodei liniare de alocare a costurilor imobilizrilor
necorporale pe durata de via util estimat a acestora, de doi pn la cinci ani. Cheltuielile
ulterioare sunt capitalizate n costul elementului de imobilozri necorporale numai atunci cnd este
probabil ca beneficiile economice viitoare aferente elementului n cauz s revin Companiei. Toate
celelalte cheltuieli sunt nregistrate ca i cheltuieli n momentul n care sunt efectuate.
2.5
Investiii
Investiiile deinute de ctre Companie sunt clasificate ca disponibile pentru vnzare i sunt
prezentate la valoarea just, orice ctig sau pierdere rezultat fiind recunoscute n cadrul
rezultatului global.Valoarea just a investiiilor este preul de cotare la data de raportare.
2.6
Stocuri
Stocurile sunt nregistrate la valoarea cea mai mic dintre cost i valoarea realizabil net. n cazul
n care costul de achiziie sau de producie este mai mare dect valoarea realizabil net, atunci
valoarea stocurilor este redus la valoarea realizabil net Valoarea realizabil net reprezint
preul estimativ de vnzare, n cursul normal al activitii, mai puin cheltuielile de vnzare
variabile aplicabile. Nu sunt incluse costurile ndatorrii.
2.7
Active financiare
2.7.1
Clasificare
Compania clasific activele sale financiare n dou categorii: mprumuturi i creane i active
financiare disponibile pentru vnzare. Clasificarea se face n funcie de scopul n care au fost
achiziionate activele financiare. Conducerea stabilete clasificarea acestor active la momentul
recunoaterii iniiale.
mprumuturi i creane
mprumuturile i creanele sunt active financiare nederivate, cu pli fixe sau determinabile, care
nu sunt cotate pe o pia activ. Ele sunt incluse n activele circulante, cu excepia celor care au
scadena dup mai mult de dousprezece luni de la sfritul perioadei de raportare. Acestea sunt
clasificate ca active imobilizate. mprumuturile i creanele grupului cuprind creane comerciale i
alte creane i numerar i echivalente de numerar n bilanul contabil (notele 2.9 i 2.10).
10 din 50


2.7
Active financiare (continuare)
2.7.1
Clasificare (continuare)
Activele financiare disponibile pentru vnzare

Activele financiare disponibile n vederea vnzrii sunt instrumente nederivate care, fie sunt
desemnate n aceast categorie, fie nu sunt clasificate n niciuna din celelalte categorii. Ele sunt
incluse n activele imobilizate, cu excepia cazului n care investiia ajunge la scaden sau
conducerea intenioneaz s o nstrineze n termen de dousprezece luni de la sfritul perioadei
de raportare.
2.7.2
Recunoatere i evaluare
Achiziiile i vnzrile regulate de active financiare sunt recunoscute la data tranzacionrii data
la care Compania se angajeaz s cumpere sau s vnd respectivul activ. Investiiile sunt
recunoscute iniial la valoarea just plus cheltuielile de tranzacionare. Activele financiare nceteaz
s mai fie recunoscute n momentul n care dreptul de a ncasa fluxuri de trezorerie din investiii
expir sau este transferat, iar Compania transfer toate riscurile i beneficiile aferente dreptului de
proprietate. mprumuturile i creanele sunt nregistrate la cost amortizat pe baza metodei dobnzii
efective.
Modificrile valorii juste a titlurilor de valoare clasificate ca disponibile pentru vnzare sunt
recunoscute n alte elemente ale rezultatului global. Atunci cnd titlurile de valoare clasificate ca
disponibile pentru vnzare sunt vndute sau depreciate, ajustrile cumulate ale valorii juste
recunoscute n capitalurile proprii sunt incluse n situaia rezultatului global. Dobnzile pentru
titlurile de valoare disponibile calculate folosind metoda dobnzii efective sunt recunoscute n
venitul financiar.
2.8
Deprecierea
2.8.1
Active financiare
Compania estimeaz la sfritul fiecrei perioade de raportare dac exist probe obiective conform
crora un activ financiar este depreciat. Un activ financiar este depreciat dac, exist dovezi
obiective c unul sau mai multe evenimente au avut un impact negativ asupra fluxurilor de
trezorerie viitoare estimate ale activului.
11 din 50


2.8
Deprecierea (continuare)
2.8.1
Active financiare (continuare)
Pentru categoria de mprumuturi i creane, valoarea pierderii este msurat ca diferena dintre
valoarea contabil a activului i valoarea actualizat a fluxurilor de trezorerie viitoare estimate
actualizate la rata dobnzii efective iniiale a activului financiar. Un activ financiar semnificativ este
testat individual pentru depreciere. Restul activelor financiare sunt evaluate colectiv n grupuri care
au caracteristici similare legate de riscul de credit.
Pierderile din depreciere sunt recunoscute n situaia rezultatului global. Dac, ntr-o perioad
ulterioar, valoarea pierderii din depreciere se diminueaz i diminuarea poate fi conectat n mod
obiectiv cu un eveniment care a avut loc dup recunoaterea deprecierii (cum ar fi o mbuntire a
ratingului debitorului), reluarea pierderii din depreciere recunoscute anterior este recunoscut n
situaia rezultatului global.
2.8.2
Activele nefinanciare
Valorile contabile ale activelor Companiei, excluznd stocurile sunt revizuite la fiecare dat a
bilanului pentru a determina dac exist evenimente sau schimbri care indic faptul c este
posibil ca valoarea contabil s nu fie recuperabil. n cazul n care exist astfel de indicii, este
determinat valoarea recuperabil a activului. Pentru activele necorporale care nu sunt nc
disponibile pentru utilizare, valoarea recuperabil este estimat la fiecare dat a bilanului contabil.
O pierdere din depreciere este recunoscut cnd valoarea contabil a unui activ depete valoarea
sa recuperabil. Pierderile din depreciere sunt recunoscute n situaia rezultatului global.
Valoarea recuperabil a altor active reprezint cea mai mare valoarea dintre valoarea just minus
costurile de vnzare i valoarea de utilizare. La evaluarea valorii de utilizare, fluxurile viitoare
estimate de numerar sunt actualizate utiliznd o rat de actualizare nainte de impozitare care
reflect evalurile curente de pe pia ale valorii n timp a banilor i riscurile specifice activului.
Pentru un activ care nu genereaz fluxuri de numerar n mare msur independent de cele generate
de alte active, valoarea sa recuperabil este determinat pentru unitatea generatoare de numerar
creia i aparine activul. n scopul testrii deprecierii, activele sunt grupate pn la cel mai mic
nivel de detaliu pentru care exist fluxuri de trezorerie independente identificabile (uniti
generatoare de numerar). O pierdere din depreciere este recunoscut cnd valoarea contabil a
unui activ sau a unitatii generatoare de numerar depete valoarea sa recuperabil estimat.
Pierderile din depreciere sunt recunoscute n situaia rezultatului global.
12 din 50


2.8.2
Active nefinanciare (continuare)
Pierderile din depreciere recunoscute pentru unitile generatoare de numerar sunt alocate iniial
pentru a reduce valoarea contabil a altor active din cadrul unitii generatoare de numerar
(grupului de uniti generatoare de numerar), n baza unei pro-rate.
n ceea ce privete alte active, pierderile din depreciere recunoscute n perioadele anterioare sunt
evaluate la fiecare dat de raportare pentru orice indicii care ar indica o valoare sczut a pierderii
sau c pierderea nu mai exist. O pierdere din depreciere este inversat n cazul n care a existat o
modificare n estimrile folosite pentru a determina valoarea recuperabil.
2.9
Creane comerciale
Creanele comerciale sunt sumele datorate de clieni pentru bunuri vndute n cursul normal al
activitii. Deoarece colectarea lor este preconizat n decursul unui an , acestea sunt clasificate ca
active pe termen scurt.
Creanele comerciale sunt recunoscute iniial la valoarea just i ulterior evaluate la costul
amortizat utiliznd metoda dobnzii efective, minus provizionul pentru depreciere.
2.10
n situaia fluxurilor de trezorerie, numerarul i echivalentele de numerar includ numerarul n cas,

disponibilul din conturile curente la bnci, depozitele la vedere deinute n bnci, alte investiii cu
lichiditate nalt pe termen scurt cu scadena mai mic de 3 luni i plasamentele overdraft.
2.11
Capital social
Aciunile ordinare sunt clasificate drept capitaluri proprii.

2.12
Datorii comerciale
Datoriile comerciale sunt obligaiile de a plti pentru bunurile sau serviciile care au fost
achiziionate, n cursul normal al activitii, de la furnizori. Datoriile sunt clasificate ca datorii
curente, dac termenul de achitare al acestora nu depete un an. n caz contrar, ele sunt
prezentate ca datorii pe termen lung. Datoriile comerciale sunt recunoscute iniial la valoarea just
i evaluate ulterior la cost amortizat folosind metoda dobnzii efective.
13 din 50


2.13
Credite i mprumuturi
Creditele i mprumuturile sunt recunoscute iniial la valoarea just, net de costurile de

tranzacionare nregistrate. Ulterior, creditele i mprumuturile sunt prezentate la cost amortizat;
orice diferen dintre sumele ncasate (net de consturile de tranzacionare) i valoarea
rscumprrii fiind recunoscut n situaia rezultatului global, folosind metoda dobnzii efective.
2.14
Costurile ndatorrii
Costurile generale i specifice aferente unui mprumut direct atribuibile achiziiei, construciei sau
produciei de active eligibile, reprezentnd acele active care solicit n mod necesar o perioad
substanial de timp pentru a fi gata n vederea utilizrii sale prestabilite sau pentru vnzare, sunt
incluse n costurile respectivelor active, ncetnd a se capitaliza atunci cnd se realizeaz cea mai
mare parte a activitilor necesare pentru pregtirea activului cu ciclu lung de fabricaie, n vederea
utilizrii prestabilite sau a vnzrii acestuia.
Venitul ctigat din investiiile temporare aferente mprumuturilor specifice ale cror cheltuieli
depind de activele eligibile, este dedus din costurile ndatorrii eligibile pentru capitalizare.
Toate celelalte costuri aferente mprumutului sunt recunoscute n profit i pierderi n perioada n
care au loc.
2.15
Distribuirea dividendelor
Distribuirea dividendelor ctre acionarii Companii este recunoscut ca obligaie i este nregistrat
n situaiile financiare ale Companiei n perioada n care distribuirea dividendelor sunt aprobate de
acionarii Companiei.
2.16
Beneficiile angajailor
Beneficiile angajailor Companiei pe termen scurt includ salariile, bonusurile, plata concediilor i
contribuiilor la asigurrile sociale, care sunt recunoscute n momentul n care sunt efectuate.
Obligaiile de plat a contribuiilor n fondurile de pensii sunt recunoscute ca o cheltuial n situaia
rezultatului global.
n cursul normal al activitii sale, Compania pltete contribuii n Fondul Social de Stat al
Republicii Moldova (FSM) pentru angajaii si pentru pensii, asigurare medical i indemnizaii
de omaj. Toi angajaii Companiei sunt membri ai FSM i sunt obligai prin lege s efectuieze
contribuii (incluse n contribuiile la asigurrile sociale) la planul de pensii al Republicii Moldova (un
plan de contribuii definit de stat).
14 din 50


2.16
Beneficiile angajailor (continuare)
Toate contribuiile relevante ctre planul de pensii de stat sunt recunoscute ca cheltuieli n situaia
rezultatului global n momentul n care sunt efectuate. Compania nu are obligaii suplimentare.
Obligaia Companiei n ceea ce privete beneficiile pe termen lung ale angajailor este valoarea
beneficiilor viitoare pe care anumii angajai au obinut-o n schimbul serviciului lor n perioada
anterioar, pentru c beneficiul este redus pentru a determina valoarea sa actual.Rata de actualizare
este rata dobnzii la contul curent ctigat de companie. Orice ctiguri sau pierderi sunt recunoscute
n situaia rezultatului global n perioada n care acestea apar.
2.17
Provizioane
Un provizion este recunoscut n cazul n care, ca urmare a unui eveniment trecut, Compania are o
obligaie legal sau implicit care poate fi estimat n mod fiabil, i este probabil ca o ieire de
beneficii economice va fi necesar pentru stingerea obligaiei.Provizioanele sunt determinate prin
actualizarea fluxurilor de numerar viitoare estimate la rata nainte de impozitare care reflect
evalurile curente de pe pia ale valorii n timp a banilor i riscurile specifice datoriei.
2.18
Recunoaterea veniturilor
Veniturile din vnzarea de bunuri sunt recunoscute n situaia rezultatului global atunci cnd
riscurile i beneficiile semnificative aferente dreptului de proprietate au fost transferate la
cumprtor. Veniturile din serviciile prestate sunt recunoscute situaia rezultatului global atunci
cnd sunt ncasate. Veniturile nu sunt recunoscute n cazul n care exist incertitudini semnificative
n ceea ce privete recuperarea costurilor datorate asociate, sau posibila returnare a mrfurilor.
Vnzri de mrfuri angro
Compania produce i comercializeaz bunuri, produse i achiziionate, pe piaa angro. Vnzrile de
bunuri sunt recunoscute atunci cnd Compania a livrat produse la distribuitor, iar distribuitorul are
libertate deplin asupra metodei de distribuire i a preului de vnzare a mrfurilor, i nu exist
nicio obligaie nendeplinit, care ar putea afecta acceptarea de ctre distribuitor a bunurilor.
Livrarea are loc atunci cnd bunurile sunt primite de ctre distribuitor, acestea fiind acceptate n
conformitate cu contractul de vnzare, fiind transmis i riscul uzurii morale i pierderilor. Bunurile
i produsele sunt adesea vndute cu acordarea unui reduceri de pre n baza volumelor achizionate
de distribuitor. Vnzrile sunt nregistrate n baza preului specificat n contractele de vnzare, net
de orice reducere. Nu exist un element de finanare, deoarece vnzrile sunt efectuate cu un
termen de 11-13 de zile pentru efectuarea plii de ctre distribuitor, ceea ce este n concordan cu
practica existent pe pia.
15 din 50


2.19
Venituri din dobnzi
Veniturile din dobnzi includ dobnzi din investiiile cu un grad nalt de lichiditate (depozite
bancare i hrtii de valoare de stat). Veniturile din dobnzi sunt recunoscute n baza contabilitii
de angajamente folosind rata iniial a dobnzii.
2.20
Leasing operaional
Plile efectuate n cadrul leasingului operaional sunt recunoscute n situaia rezultatului global n
baza metodei liniare pe durata contractului de leasing.
2.21
Impozitul pe profit curent i amnat
Cheltuiala cu impozitul aferent perioadei include impozitul curent i impozitul amnat. Impozitul
este recunoscut n situaia veniturilor i cheltuielilor, cu excepia cazului n care se refer la
elemente recunoscute n alte elemente ale rezultatului global, sau direct n capitalurile proprii. n
acest caz, i impozitul aferent este recunoscut n alte elemente ale rezultatului global sau direct n
capitalurile proprii.
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent se calculeaz pe baza reglementrilor fiscale adoptate sau
adoptate n mare msur la data bilanului n Republica Moldova, fiin ara n care Compania
opereaz i genereaz venit impozabil. Conducerea evalueaz periodic poziiile din declaraiile
fiscale n ceea ce privete situaiile n care reglementrile fiscale aplicabile sunt interpretabile.
Aceasta constituie provizioane, acolo unde este cazul, pe baza sumelor estimate ca datorate
autoritilor fiscale.
Impozitul pe profit amnat este recunoscut, pe baza metodei obligaiei bilaniere, pentru
diferenele temporare intervenite ntre bazele fiscale ale activelor i datoriilor i valorile contabile
ale acestora din situaiile financiare. Diferenele temporare nu sunt prevzute pentru recunoaterea
iniial a activelor i pasivelor, care nu afecteaz nici profitul sau pierderea contabilitatea, nici pe
cel (cea) fiscal(), n msura n care acestea nu se vor fi reversate n viitorul apropiat. Impozitul pe
profit amnat este determinat pe baza ratelor de impozitare (i a legilor) adoptate sau adoptate n
mare msur pn la data bilanului contabil, i care urmeaz s fie aplicate n perioada n care
creanele privind impozitul amnat vor fi valorificate sau datoriile privind impozitul amnat vor fi
achitate.
16 din 50


2.21
Impozitul pe profit curent i amnat (continuare)
Creanele privind impozitul amnat sunt recunoscute numai n msura n care este probabil s se
obin n viitor un profit impozabil din care s fie deduse diferenele temporare. Creanele i
datoriile privind impozitul amnat sunt compensate atunci cnd exist dreptul legal aplicabil de a
compensa creanele fiscale curente cu datoriile fiscale curente, i cnd creanele i datoriile privind
impozitul amnat se refer la impozite pe profit impuse de aceeai autoritate fiscal, fie aceleiai
entiti impozabile, fie unor entiti impozabile diferite, dac exist intenia de a compensa
soldurile pe o baz net.
2.22
Segmentul de raportare
Segmentele operaionale sunt raportate dup acelai principiu n care se face raportarea intern
ctre persoana sau persoanele cu rspundere de luare a deciziilor operaionale. Aceste funcii i
revin Consiliului de Administraie al Grupului, care este responsabil pentru alocarea resurselor i
evaluarea performanei segmentelor operaionale i luarea deciziilor strategice.
Un segment este o component distinctiv a Companiei, responsabil fie n furnizarea de produse
conexe sau servicii (segment de activitate), sau n furnizarea de produse sau servicii ntr-un mediu
economic specific (segment geografic), care este supus unor riscuri diferite de cele ale altor
segmente. Segmentele de activitate sunt determinate pe baza structurii de raportare intern. Pentru
raportarea intern, Compania este un singur segment de raportare.
2.23
Informaie comparativ
Informaiile comparative au fost ajustate, dup caz, pentru a se conforma cu schimbrile de

prezentare n anul curent.
STANDARDE NOI SAU REVIZUITE I INTERPRETRI

(a)
Standarde noi i modificate adoptate de Companie
Nu exist interpretri IFRS i IFRIC aplicabile pentru prima dat n exerciiul financiar nceput la
sau dup 1 ianuarie 2012 care pot avea un impact semnificativ asupra Companiei.
17 din 50

STANDARDE NOI SAU REVIZUITE I INTERPRETRI (CONTINUARE)

(b)
Standarde noi i interpretri, care nu au fost nc adoptate de Companie
Un numr de standarde noi i amendamente la standarde i interpretri sunt aplicabile pentru

perioadele anuale ncepnd dup 1 ianuarie 2012 i nu au fost aplicate n pregtirea prezentelor
situaii financiare. Se preconizeaz c niciuna dintre acestea nu va avea un efect semnificativ asupra
situaiilor financiare ale Companiei, cu excepia celor prezentate mai jos.:
Amendamentul la IAS 1, Prezentarea situaiilor financiareprivind alte venituri globale.

Principala modificare impus de acest amendament const n cerina ca entitile s
grupeze elementele prezentate la "alte venituri globale (OCI) pe baza capacitii acestora
de a fi reclasificate ulterior la profit sau pierdere (ajustri din reclasificare).
Amendamentul nu specific elementele prezentate n OCI. Compania evalueaz n prezent
impactul standardului asupra situaiilor financiare.
IAS 19, Beneficiile angajailor amendat (publicat n iunie 2011, n vigoare pentru
perioadele care ncep la sau dup 1 ianuarie 2013), face modificri semnificative la
recunoaterea i evaluarea cheltuielilor aferente pensiilor cu beneficii definite i beneficiilor
de terminare, precum i la dezvluirea tuturor beneficiilor angajailor. Standardul cere
recunoaterea tuturor modificrilor a datoriei nete privind beneficiul determinat (active),
atunci cnd acestea apar, dup cum urmeaz: (i) costul serviciilor i dobnda net n contul
de profit sau pierdere; i (ii) re-msurrile n alte venituri globale. Compania evalueaz n
prezent impactul standardului asupra situaiilor sale financiare.
IFRS 13, Evaluarea valorii juste urmrete s amelioreze consecvena i s reduc

complexitatea prin stabilirea unei definiii precise a valorii juste i a unei singure surse de
evaluare a valorii juste i de cerine de prezentare utilizate pentru toate IFRS. Cerinele,
care sunt n mare parte similare ntre IFRS i US GAAP, nu extind utilizarea contabilitii
valorii juste, ci ofer orientri privind modul n care trebuie s fie aplicate atunci cnd
utilizarea acesteia este deja cerut sau permis de alte standarde din cadrul IFRS sau US
GAAP. Compania evalueaz n prezent impactul standardului asupra situaiilor sale
financiare.
IFRS 9, Instrumente financiare se refer la clasificarea, evaluarea i recunoaterea

activelor i pasivelor financiare. IFRS 9 a fost publicat n noiembrie 2009 i octombrie
2010. Acesta nlocuiete prile din IAS 39 care se refer la clasificarea i evaluarea
instrumentelor financiare. IFRS 9 impune clasificarea activelor financiare n dou categorii
de evaluare: cele evaluate la valoarea just i cele evaluate la costul amortizat.
Determinarea are loc la recunoaterea iniial. Clasificarea depinde de modelul de afaceri
al entitii privind gestionarea instrumentelor financiare i de caracteristicile fluxului de
numerar contractual ale instrumentului. n cazul pasivelor financiare, standardul
18 din 50


(b)
Standarde noi i modificate nc neadoptate de Companie (continuare)

pstreaz majoritatea cerinelor IAS 39. Principala modificare este aceea c, n cazurile n
care opiunea valorii juste este utilizat pentru pasivele financiare, partea corespunztoare
unei modificri a valorii juste ca urmare a riscului de credit al unei entiti este nregistrat
la alte venituri globale, nu n contul de profit i pierdere, cu excepia cazului n care aceasta
creeaz o neconcordan contabil. Grupul nc nu a stabilit impactul complet al IFRS 9 i
intenioneaz s adopte IFRS 9 cel trziu n exerciiul contabil nceput la sau dup
1 Ianuarie 2015. Compania va analiza, de asemenea, impactul etapelor rmase ale IFRS 9
atunci cnd acesta va fi stabilit de Consiliul de Administraie.
Prezentri de informaii - Compensarea activelor financiare i angajamentelor financiare

- Amendamente la IFRS 7 (emis n decembrie 2011 i n vigoare pentru perioade anuale
care ncep la sau dup 1 Ianuarie 2013). Amendamentul prevede prezentri de informaii,
care va permite utilizatorilor situaiilor financiare unei entiti pentru a evalua efectul sau
potenialul efect al procedurilor de compensare, inclusiv drepturile de despgubire.
Compania evalueaz n prezent impactul standardului asupra situatiilor sale financiare.
Compensarea activelor financiare i angajamentelor financiare - Amendamente la IAS 32

(emis n decembrie 2011 i de vigoare pentru perioade anuale care ncep la sau dup
1 ianuarie 2014). Amendamentul a adugat un ghid de aplicare la IAS 32 n vederea
abordrii neconcordanelor identificate n aplicarea unora dintre criteriile de compensare.
Aceasta include clarificarea sensului de "are n prezent un drept legal de despgubire" i c
unele sisteme de decontare pe baz brut pot fi considerate echivalente cu decontarea pe
baz net. Compania evalueaz n prezent impactul standardului asupra situatiilor sale
financiare.
(c)
Standarde noi i modificate care nu sunt aplicabile i nici relevante pentru

Companie
IFRS 10, Situaiile financiare consolidate (emis n mai 2011 i n vigoare pentru
perioadele anuale care ncep la sau dup 1 Ianuarie 2013), utilizeaz principiile existente
prin identificarea conceptului de control ca factor determinant al includerii entitii n
situaiile financiare consolidate ale ntreprinderii-mam. Standardul ofer orientri
suplimentare pentru determinarea controlului atunci cnd acest lucru este dificil de
evaluat.
19 din 50


(c)
Standarde noi i modificate care nu sunt aplicabile i nici relevante pentru

Companie (continuare)
IFRS 11, Aranjamente comune, (publicat n mai 2011 i n vigoare pentru perioadele
anuale care ncep la sau dup 1 Ianuarie 2013), nlocuiete IAS 31 "Interese n asocierile
de participaie" i SIC-13 ", Entiti Controlate n Comun - Contribuiile non-monetare ale
Asociailor" . Modificri n definiii au redus tipurile de aranjamente comune la dou:
operaiuni comune i de asociaii n participaiune. Alegerea politicii existente a
consolidrii proporionale pentru entiti controlate n comun a fost eliminat.
Contabilitatea capitalului propriu este obligatorie pentru participanii n asocierile n
participaie.
IFRS 12, Divulgarea Intereselor n alte entiti, (publicat n mai 2011 i n vigoare pentru
perioadele anuale care ncep la sau dup 1 Ianuarie 2013), se aplic entitilor care au un
interes ntr-o filial, un acord comun, un asociat sau societile cu structur neconsolidat.
Acesta nlocuiete cerinele de publicare n prezent gsite n IAS 28 "Investiii n asociai".
IFRS 12 impune entitilor s prezinte informaii care ajut cititorii situaiilor financiare s
evalueze natura, riscurile i efectele financiare asociate cu interesele entitii n filiale,
entiti asociate, aranjamente comune i entiti cu structura neconsolidat. Pentru a
atinge aceste obiective, noul standard prevede prezentri de informaii ntr-o serie de
domenii, inclusiv a hotrrilor i ipotezelor semnificative realizate pentru a stabili o
entitate de control, un acord comun, sau influeneaz n mod semnificativ interesele sale n
alte entiti, prezentrile de informaii extinse pe cota intereselor necontrolate n activiti
de grup i de fluxurile de numerar, de informaii financiare rezumate de filiale cu materiale
fr interese, i prezentri de informaii detaliate ale intereselor n entiti cu structura
neconsolidat.
IAS 27, Situaiile financiare consolidate i individuale (revizuit n mai 2011 i n vigoare
pentru perioadele anuale care ncep la sau dup 1 Ianuarie 2013), a fost schimbat i
obiectivul su este acum de a prescrie cerinele contabile i de a informa asupra investiiilor
n filiale, asocieri n participaiune i asociai, atunci cnd o entitate ntocmete situaii
financiare individuale. Orientrile privind controlul i situaiile financiare consolidate au
fost nlocuite cu IFRS 10, Situaiile financiare consolidate.
IAS 28, Investiii n entitile asociate, (revizuit n mai 2011 i n vigoare pentru perioadele
anuale care ncep la sau dup 1 Ianuarie 2013). Modificarea IAS 28 rezult din proiectul
Consiliului cu privire la asociaii n participaiune. Discutnd despre acest proiect, Consiliul
a decis s includ contabilitatea pentru ntreprinderile comune utiliznd metoda din IAS 28,
deoarece aceast metod este aplicabil pentru ambele societi mixte i asociai. Cu aceast
excepie, alte documente de ndrumare au rmas neschimbate.
20 din 50


(c)
Standarde, amendamente i interpretri ale standardelor existente care nu

sunt nc n vigoare i nu sunt relevante pentru operaiunile Companiei
(continuare)
Alte standarde revizuite i interpretri: Amendamentele la IFRS 1 "Adoptarea pentru

prima dat a IFRS", referitoare la hiperinflaie sever i eliminarea referinelor la date fixe
pentru anumite excepii i derogri. Amendamentul la IAS 12 "Impozitul pe profit", care
introduce o prezumie relativ c o investiie imobiliar contabilizat la valoarea just este
recuperat n ntregime, prin vnzare i IFRIC 20, Costurile de Dezizolare n Faza de
Producie a unei Mine la Suprafa, prevede cnd i cum se ine cont de avantajele care
decurg din activitatea de dezizolare n industria minier, nu vor avea nici un impact asupra
acestor situaii financiare.
ESTIMRI I RAIONAMENTE CONTABILE CRITICE

Estimrile i raionamentele sunt evaluate continuu i au la baz experiena istoric i ali factori,
inclusiv anticiprile privind evenimente viitoare care sunt considerate rezonabile n condiiile date
4.1
Estimri i ipoteze contabile critice
Compania elaboreaz estimri i ipoteze referitoare la viitor. Estimrile contabile rezultate vor fi,
prin definiie, rareori egale cu rezultatele reale corespunztoare. Estimrile i ipotezele pentru care
exist un risc considerabil de a determina ajustri semnificative ale valorii contabile a activelor i
pasivelor n anul financiar urmtor sunt abordate n cele ce urmeaz:
a)
Duratelor de via util a imobilizrilor corporale
Estimrile cu privire la durata de via util a imobilizrilor corporale sunt prezentate n politicile
contabile n nota 2.3 iar cheltuielile privind amortizarea sunt prezentate n nota 5. Majorarea
duratei de via util unui activ sau a valoarii reziduale a acestuia ar rezulta n reducerea
cheltuielilor de amortizare. Durata de via util a elementelor de imobilizri corporale este
determinat de ctre Conducere n momentul n care activul este achiziionat i este revizuit anual.
Estimrile se bazeaz pe date istorice cu active similare, precum i anticiparea unor evenimente
viitoare, care ar putea avea un impact asupra activelor, cum ar fi schimbri tehnologice.
n cazul n care durata de via util a elementelor de imobilizri corporale ar varia cu +/- 5% n
fa de estimrile Conducerii, valoarea contabil a acestora ar fi cu USD 2,811 mai mic sau mai
mare (2011: USD 2,526).
21 din 50

ESTIMRI I RAIONAMENTE CONTABILE CRITICE (CONTINUARE)

4.1
Estimri i ipoteze contabile critice (continuare)
b)
Valoarea just a creanelor
Cheltuielile pentru deprecierea creanele comerciale reflect estimrile Conducerii privind

pierderile din incapacitii clienilor Companiei de a efectua plile pentru aceste creane
comerciale. Estimarea deprecierii creanelor comerciale se bazeaz pe date istorice privind clienii
Companiei, analiza pe termeni de scande i experiena de casare a creanelor.
4.2
Raionamente critice utilizate la aplicarea politicilor contabile ale Companiei
a)
Riscul de ar
Operaiunile Companiei sunt supuse riscului de ar care ncorporeaz riscurile economice, politice,
sociale i inerente n afaceri n Republica Moldova. Aceste riscuri includ aspecte care rezult din
politicile de guvernare, condiiile economice, impunerea sau modificarea unor taxe i reglementri,
precum i fluctuaiile cursului de schimb valutar. Situaiile financiare reflect estimrile Conducerii
privind impactului mediului de afaceri din Republica Moldova vis-a-vis de activitatea Companiei i
i poziia financiar a acesteia.
b)
Riscul de impozitare
Sistemul fiscal din Republica Moldova este subiectul unor interpretri variate i modificri
permanente, care pot fi aplicate retroactiv. n anumite circumstane, autoritile fiscale pot fi
agresive i arbitrare n evaluarea penalitilor i dobnzilor fiscale. Mai mult dect att, autoritile
fiscale pot face judeci arbitrare cu privire la activitatea de afaceri i la tranzacii, inclusiv
clasificarea arbitrar a activitilor Companiei atunci cnd baza de reglementare pentru aceast
decizie este considerat insuficient. Astfel, raionamentele critice ale Conducerii n gestionarea
afacerilor i tranzaciilor Companiei ar putea s nu coincid cu cele ale autoritilor fiscale. Dei
impozitul efectiv calculat pentru o tranzacie poate fi minim, penalitile ar putea s fie
semnificative, deoarece acestea sunt calculate pe baza valorii tranzaciei. Perioadele care nu au fost
verificate de ctre autoritile fiscale rmn deschise controlului fiscal i vamal n vederea
determinrii obligaiei fiscale pentru urmtorii patru ani.
c)
Continuitatea activitii
Aceste situaii financiare au fost ntocmite presupunnd c Compania i va continua activitatea, i,

prin urmare, ajustri referitoare la aceast incertitudine nu fost incluse n aceste situaii financiare.
22 din 50

5
IMOBILIZRI CORPORALE
1 Ianuarie2011
Intrri
Ieiri
Diferene
de curs valutar
120
13,365
2,480
(24)
5
501
92
399
80
51,216
1,981
425
762
37
(266)
(672)
(45)
1,920
74
6
2,084
-
Transferri La 31 Decembrie 2011
Cost
Terenuri
Cldiri
Infrastructur
Vehicule
125
14,265
2,628
54,954
2,145
423
10,959
Calculatoare
Alte active
9,196
257
96
2,932
44
-
(1,526)
(64)
(16)
357
9
4
5,180
620
(1,216)
193
246
84
4,777
Active n curs de execuie/construcie i

utilaj destinat instalrii
1,463
3,610
56
(2,563)
2,566
85,779
8,005
(3,829)
3,217
93,172
Total
23 din 50
Aceast versiune a situaiilor financiare alturate reprezint o traducere dup original, care a fost ntocmit n englez. n toate problemele legate de interpretarea informaiilor,
a punctelor de vedere sau a opiniilor, versiunea n limba original a situaiilor financiare prevaleaz fa de prezenta traducere.

5
IMOBILIZRI CORPORALE (CONTINUARE)

Diferene
de curs valutar La 31 Decembrie 2011
1 Ianuarie2011
Intrri
Ieiri
Amortizarea acumulat
Cldiri
Infrastructur
Vehicule
Calculatoare
Alte active
3,802
1,611
26,091
1,229
290
5,615
191
88
3,010
569
169
5,736
495
54
2,316
40
4
750
(23)
(250)
(649)
(45)
(1,517)
(64)
(16)
(566)
143
61
986
46
11
213
8
3
113
4,514
1,818
32,563
1,121
310
6,627
175
79
3,307
Total
41,927
10,133
(3,130)
1,584
50,514
Valoarea contabil net
43,852
42,658
La data de 31 Decembrie 2011, Compania nu deine active plasate n gaj.
24 din 50

1 Ianuarie2011
Intrri
Ieiri
Diferene
de curs valutar
Terenuri
Cldiri
Infrastructur
Vehicule
Calculatoare
Alte active
Active n curs de execuie/construcie i
utilaj destinat instalrii
125
14,265
2,628
54,954
2,145
423
10,959
246
84
4,777
453
59
3,196
52
169
2,367
(49)
(678)
(126)
(46)
(590)
(11)
(20)
(1,212)
(4)
(409)
(76)
(1,577)
(60)
(12)
(306)
(7)
(2)
(133)
571
40
2,788
-
121
14,427
2,543
55,487
2,412
424
13,259
280
231
5,799
2,566
4,331
(72)
(3,399)
3,426
Total
93,172
10,627
(2,732)
(2,658)
98,409
Transferri La 31 Decembrie 2011
Cost
25 din 50

1 Ianuarie2011
Intrri
Ieiri
Diferene
de curs valutar
La 31 Decembrie
2011
Cldiri
Infrastructur
Vehicule
Calculatoare
Alte active
4,514
1,818
32,563
1,121
310
6,627
175
79
3,307
565
152
4,798
477
39
2,589
42
5
550
(44)
(662)
(126)
(45)
(585)
(11)
(20)
(582)
(128)
(53)
(923)
(31)
(9)
(184)
(5)
(2)
(96)
4,951
1,873
35,776
1,441
295
8,447
201
62
3,179
Total
50,514
9,217
(2,075)
(1,431)
56,225
42,658
La data de 31 Decembrie 2012, Compania nu deine active plasate n gaj.
26 din 50
42,184


Elemente de imobilizri corporale amortizate integral
La 31 Decembrie 2012 imobilizrile corporale includ elemente de imobilizri corporale amortizate
integral dar utilizate de ctre Companie, n valoare de 21,975 USD (31 Decembrie 2011: 12,046
USD). n principal, elemente de imobilizri corporale amortizate deplin includ: ambalaje
returnabile n valoare de 2,180 USD (31 Decembrie 2011: 1,091 USD), linia de mbuteliere n sticle
n valoare de de 8,162 USD (31 Decembrie 2011: 4,319 USD), linia de mbuteliere n butoaie n
valoare de 1,107 USD (31 Decembrie 2011: 0) i echipamentele pentru vnzare i marketing n
valoare de 3,503 USD (31 Decembrie 2011: 2,392 USD).
Costurile ndatorrii
Imobilizrile corporale includ costurile ndatorrii suportate n legtur cu construcia anumitor
active. Costurile ndatorrii capitalizate n imobilizri corporale au constituit 38 USD
(2011: 6 USD).
Rata de capitalizare folosit pentru determinarea valoarea costurilor ndatorrii eligibile pentru
capitalizare a fost de 2,6% i 2,5% n 2012 i 2011, respectiv.
IMOBILIZRI NECORPORALE
2012
2011
Cost
La 1 ianuarie
Intrri
1,217
101
(35)
1,127
51
39
La 31 decembrie
1,283
1,217
938
135
(26)
701
211
26
1,047
938
279
236
426
279
La 1 ianuarie
Cheltuiala cu amortizarea
La 31 decembrie
La 1 ianuarie
La 31 decembrie
27 din 50

STOCURI
31 Decembrie 2012 31 Decembrie2011
Materii prime la cost
Piese de schimb
Materialele de ambalare (altele dect sticle i cutii)
Produse finite
Producie n curs de execuie
Bunuri
Alte stocuri
1,849
1,665
1,322
745
728
415
80
2,339
1,400
1,360
926
808
314
82
6,804
7,229
Costul stocurilor recunoscute drept costuri semnificative n situaia rezultatului global reprezint
21,281 USD (2011: 20,453 USD) (Nota 18).
CREANE COMERCIALE
31 Decembrie 2012 31 Decembrie 2011
Creane comerciale
Mai puin: provizionul pentru deprecierea
creanelor comerciale
Creane comerciale net
Datorate de pri afiliate
6,979
3,675
(16)
6,963
-
(17)
3,658
2
6,963
3,660
Modificrile efectuate n provizionul Companiei pentru deprecierea creanelor comerciale sunt

urmtoarele:
2012
2011
La 1 Ianuarie
Reducerea provizionului
La 31 decembrie
17
43
(28)
(1)
16
17
28 din 50

CREANE COMERCIALE I ALTE CREANE (CONTINUARE)

Analiza vechimii creanelor comerciale este urmtoarea:
2012
2011
Performante
3,654
980
Restante, dar nedepreciate

Sub 30 de zile
ntre 30 i 60 zile
Total restante, dar nedepreciate
764
2,545
3,309
2,622
58
2,680
16
(16)
-
17
(17)
-
6,963
3,660
Restante i depreciate
ntre 181 i 360 zile
Provision pentru depreciere
Total
Calitatea activelor financiare care nu sunt restante i nici depreciate pot fi evaluate prin referire la
informaii istorice despre contrapri. Aceste contrapri nu au un rating de credit extern i sunt
clienii existeni (mai mult de 6 luni), cu nici o implicaie negativ n trecut. Creanele de la
distribuitori sunt asigurate prin garanii bancare obinute n favoarea Companie.
NUMERAR I ECHIVALENTE DE NUMERAR

31 Decembrie 2012 31 Decembrie 2011
Numerar
Disponibiliti n bnci:
- Depozite bancare la vedere
- Depozite bancare la termen
Altele (hrtii de valoare de stat cu scadena 3 luni)
544
7,941
-
3,468
4,414
1,707
8,486
9,590
29 din 50

10
ACTIVE FINANCIARE DISPONIBILE PENTRU VNZARE

31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
1,706
Hrtii de valoare de stat cu scandea 6 luni
Activele financiare disponibile pentru vnzare cuprind hrtii de valoare de stat cu scadena iniial
de 182 zile. La 31 Decembrie 2012 Compania nu a avut astfel de active financiare din cauz c n
2012 ratele dobnzilor pentru hrtiile de valoare de stat au sczut, iar fondurile disponibile au fost
investite n depozite bancare pe termen scurt.
11
ALTE ACTIVE
31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
193
102
159
77
99
201
454
377
Avansuri acordate furnizorilor

Cheltuieli n avans
Alte creane
Alte creane includ decontri cu bugetul privind alte taxe n sum de 88 USD (31 december 2011:
55 USD).
12
CAPITAL SOCIAL
2012
2011
Numrul
de aciuni
Suma
Numrul
de aciuni
Suma
La 1 ianuarie
Emisie de aciuni
1,600
-
2,950
-
1,448
152
2,619
331
La 31 decembrie
1,600
2,950
1,600
2,950
30 din 50

12
CAPITAL SOCIAL (CONTINUARE)

Numrul total de aciuni ordinare autorizate este de 1,600 mii de aciuni (31 decembrie 2011: 1,600
mii de aciuni), cu o valoare nominal de 1.84 USD pentru o aciune (31 decembrie 2011: 1,84 USD
pentru o aciune).
Structura acionarilor este urmtoare:
Efes Breweries International B.V.

Ali acionari
13
Suma
2012
Procentaj,
%
Suma
2011
Procentaj,
%
2,857
93
96,83
3,17
2,857
93
96.83
3.17
2,950
100
2,950
100
DATORII COMERCIALE I ALTE DATORII
Datorii comerciale
Sume datorate prilor afiliate
Sume datorate pentru achiziia imobilizrilor
corporale
14
31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
2,829
1,023
2,296
679
250
97
4,102
3,072
31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
702
365
216
91
105
580
241
222
67
126
1,479
1,236
ALTE DATORII CURENTE
Datorii privind impozitele, altele dect

impozitul pe profit
Datorii privind remunerarea muncii
Datorii privind concediile neutilizate
Sume datorate acionarilor minoritari
Alte datorii
31 din 50

15
MPRUMUTURI
31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
Pe termen lung
mprumuturi bancare
5,012
10,022
Pe termen scurt
mprumuturi bancare
5,080
4,379
10,092
14,401
Total
32 din 50

15
MPRUMUTURI (CONTINUARE)
La 31 decembrie 2012 detalierea pe mprumut este urmtoarea:
Suma
(inclusiv
dobnda
sporit)
BERD
10,092
Rata
dobnzii
Data
contractrii
Termenul
de achitare
Cota
curent
Dobnda
sporit
Libor+2.1% 16 decembrie 2008 8 noiembrie 2014
5,080
40
Suma
Valuta iniial* Tipul gajului
USD
10,080
* La data de 31 Decembrie 2012 suma iniial de USD 10,080 reprezint suma restant contractual a principalului.
mprumutul de la BERD este condiionat de urmtoarele condiii financiare: (1) valoarea capitalurilor proprii a Companiei la orice moment
n timp nu va fi mai mic de 30 milioane USD, (2) orice datorie financiar a Companiei n sum mai mare de 1.5 milioane USD nu este pltit
la termenul de scaden i (3) Orice datorie financiar a Companiei mame EBI International NV, n sum mai mare de 10 milioane USD nu
este pltit la termenul de scaden.
La data de 31 Decembrie 2012 Compania a ndeplinit condiiile financiare impuse de BERD.
La data de 31 Decembrie 2012, Compania nu are active gajate drept garanie pentru mprumutul de la BERD.
33 din 50
GaranieEBI

15
MPRUMUTURI (CONTINUARE)
La 31 decembrie 2011 detalierea pe mprumut este urmtoarea:
Suma
(inclusiv
dobnda
sporit)
BERD
14,401
Rata
dobnzii
Data
contractrii
Termenul
de achitare
Cota
curent
Dobnda
sporit
Libor +2.1% 16 decembrie 2008 8 noiembrie 2014
4,379
59
Valuta
USD
Suma
iniial* Tipul gajului
14,400
* La data de 31 Decembrie 2011 suma iniial de 14,400 USD reprezint suma restant contractual a principalului.
mprumutul de la BERD este condiionat de urmtoarele condiii financiare: (1) valoarea capitalurilor proprii a Companiei la orice moment
n timp nu va fi mai mic de 30 milioane USD, (2) orice datorie financiar a Companiei n sum mai mare de 1.5 milioane USD nu este pltit
la termenul de scaden i (3) Orice datorie financiar a Companiei mame EBI International NV, n sum mai mare de 10 milioane USD nu
este pltit la termenul de scaden.
La data de 31 Decembrie 2011 Compania a ndeplinit condiiile financiare impuse de BERD.
La data de 31 Decembrie 2012, Compania nu are active gajate drept garanie pentru mprumutul de la BERD.
34 din 50
Garanie EBI

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBRIE 2012
(All amounts in USD thousand unless otherwise stated)
16
IMPOZITUL PE PROFIT AMNAT

Analiza creanelor i datoriilor privind impozitul amnat este urmtoarea:
2012
2011
(177)
(286)
(63)
(240)
(683)
(969)
Datorii privind impozitul pe venit amnat

- Datorii privind impozitul amnat de recuperate dup mai
mult de 12 luni
728
1,703
Datorii privind impozitul amnat (net)
488
734
Creane privind impozitul amnat:

- Creane privind impozitul amnat de recuperate dup
mai mult de 12 luni
- Creane privind impozitul amnat de recuperate n
termen de 12 luni
Modificarea brut n contul de impozit pe profit amnat este urmtoarea:
La 1 ianuarie
Impozit nregistrat/ (creditat) n situaia veniturilor i
cheltuielilor (note 24)
2012
2011
734
(225)
(21)
734
-
488
734
La 31 decembrie
Modificarea n creane i datorii privind impozitul pe profit amnat n decursul anului este
urmtoarea:
Creane privind impozitul amnat
Provizioane
Pierderi
fiscale
Total
La 1 ianuarie 2011
Impozit creditat n situaia veniturilor i cheltuielilor
(683)
(286)
(969)
La 31 decembrie 2011
Cheltuiala n situaia veniturilor i cheltuielilor
(683)
599
21
(286)
101
8
(969)
700
29
La 31 decembrie 2012
(63)
(177)
(240)
35 din 50

16
IMPOZITUL PE VENIT AMNAT (CONTINUARE)

Deprecierea n
scopuri fiscale
Altele
Total
La 1 ianuarie 2011
Cheltuiala n situaia veniturilor i cheltuielilor
1,696
1,703
La 31 Decembrie 2011
1,696
1,703
Datorii privind impozitul amnat
Impozit creditat n situaia veniturilor i cheltuielilor

(921)
(50)
(4)
-
(925)
(50)
La 31 Decembrie 2012
725
728
Creanele privind impozitul amnat sunt recunoscute cu privire la pierderile fiscale reportate n
msura n care este probabil realizarea beneficiului fiscal aferent din profitul impozabil viitor.
17
VENITURI
Vnzri de bere produs

Vnzri de bere important
Vnzri de alte produse
Total vnzrile brute
Reduceri i retururi
Total vnzri nete
2012
2011
62,652
4,444
3,981
71,077
60,406
3,468
4,683
68,557
(10,045)
(9,535)
61,032
59,022
36 din 50

18
COSTUL VNZRILOR
2012
Materie prim (Nota 7)
Depreciere i amortizare
Energia electric, gaz i ap
Costul berii achiziionate
Cheltuieli cu salarii i contribuii sociale
Reparaii i ntreinere
Alte costuri
2011
21,281
5,036
3,360
2,793
1,460
1,306
129
20,453
6,306
3,181
2,453
1,386
1,645
190
35,365
35,614
Creterea costul vnzrilor se datoreaz n mare parte creterii preurilor materiilor prime i a
volumului de produse vndute.
19
CHELTUIELI COMERCIALE
2012
Cheltuieli de marketing i publicitate
Cheltuieli cu deprecierea i amortizarea
Cheltuieli cu salarii i contribuii sociale
Cheltuieli de transport i distribuie
Alte cheltuieli comerciale
2011
3,983
3,864
2,554
1,158
313
3,933
3,599
2,373
1,035
187
11,872
11,127
Alte cheltuieli includ n mare parte cheltuielile de ntreinere a vehiculelor, de securitate i

cheltuielile cu chiria.
37 din 50

20
CHELTUIELI GENERALE I ADMINISTRATIVE
Cheltuieli cu salariile i contribuii sociale

Cheltuieli de audit i consultan
Cheltuieli privind management tehnic i licene
Cheltuieli cu deprecierea i amortizarea
Cheltuieli de asigurare
Cheltuieli privind impozite i taxe
Cheltuieli de reprezentare
Cheltuieli de deplasare
Cheltuieli de reparaie i ntreinere
Cheltuieli privind telecomunicaiile
Donaii
Alte cheltuieli generale i administrative
21
2012
2011
2,904
536
502
451
200
151
87
81
67
57
45
238
2,572
617
450
439
186
198
56
90
92
50
34
221
5,319
5,005
2012
2011
128
(380)
111
100
422
(399)
108
141
(41)
272
ALTE VENITURI/ (CHELTUIELI) DIN EXPLOATARE
Venituri nete din ieirea imobilizrilor corporale

Casarea stocurilor
Venituri nete din vnzarea materialelor i deeurilor
Alte venituri din exploatare
Alte venituri din exploatare includ veniturile din penaliti calculate furnizorilor care nu i-au
onorat obligaiiunile contractuale i despgubirile pentru daune obinute de la companii de
asigurri.
38 din 50

22
VENITURI/ (CHELTUIELI) FINANCIARE, NETE

2012
Venituri financiare
Venituri din dobnzi la depozite bancare
Venituri nete din diferene de curs valutar
Costuri financiare
Cheltuieli cu dobnzile la mprumuturi
Taxe i comisioane bancare
Pierderi nete din diferenele de curs valutar
Venituri financiare nete
23
2011
925
925
728
1,036
1,764
(352)
(60)
(498)
(910)
(444)
(118)
562
(15)
1,202
CHELTUIELI CU BENEFICIILE ANGAJAILOR
Cheltuieli prvind retribuirea muncii

Cheltuieli privind contribuiile sociale
Numrul mediu de angjai pe parcursul anului

Numrul angajailor la sfritul anului
2012
2011
5,793
1,125
5,302
1,029
6,918
6,331
403
388
393
382
39 din 50

24
CHELTUIELI CU IMPOZITUL PE PROFIT

ncepnd cu 1 ianuarie 2012 impozitul pe profit pentru persoanele juridice constituie 12% (2011: 0
%). Respectiv, impozitul pe profit amnat a fost recunoscut pentru prima dat la
31 Decembrie 2011.
2012
Impozitul current pe profitul aferent anului
Impozitul pe profit amnat (note 16)
Cheltuiala cu impozitul pe profit
2011
1,102
(225)
734
877
734
Impozitul pe profitul al Companiei, difer de suma teoretic care ar rezulta dac s-ar utiliza rata
impozitului aplicabil profitului, astfel:
2012
Profit nainte de impozitare
8,450
8,750
Impozitul calculat la rata aplicabil de 12 % (2011: zero)

Efectele fiscal ale:
- Veniturilor neimpozabile
- Cheltuielilor nedeductibile fiscal
- Modificarea ratei impozitului
1,014
(35)
(102)
-
734
877
734
2012
2011
7,573
1,600
8,016
1,600
4.73
4.73
5.01
5.01
Cheltuiala cu impozitul
25
2011
REZULTATUL PE ACIUNE
Profitul net atribuibil acionarilor

Numrul de aciuni ordinare (mii)
Rezultatul pe aciune (USD pe aciune)
- de baz
- diluat
40 din 50

26
TRANZACII CU PRILE AFILIATE

n anul 2012 Compania ncheie tranzacii cu prile afiliate pentru activiti comerciale.
Pri afiliate
Tipul relaiilor
Tipul tranzaciei
Efes Holland Tech.

Subsidiar a Companiei Suport managerial
Management Consultancy mam
B.V.
SABMILLER RUS LLC
Subsidiar a Companiei Procurarea berii
mam
2012
2011
502
450
1,323
914
1,617
Moscow Efes Brewery

ZAO
Subsidiar a Companiei Procurarea berii i

mam
materialelor
SAB MILLER BRANDS

EUROPE
Subsidiar a Companiei Procurarea materialelor

mam
pentru marketing
Companie afiliat cu
Procurarea materialelor
compania-mam
VOSTOK SOLOD
mam
Procurarea materialelor
Anadolu Efes Biracilik VE Companie afiliat cu
compania-mam
Malt Sanayi A.S.
1,448
1,029
660
40
52
159
256
12
21
105
35
2,024
1,457
Oyex GMBH
Anadolu Efes Biracilik

VE Malt Sanayi A.S.
ABH Anadolu Bilisim
Hizmetleri
Companie afiliat cu
compania-mam
Companie afiliat cu
compania-mam
Efestur
Companie afiliat cu
Procurarea serviciilor
compania-mam
mam
Companie afiliat cu
Vnzarea materialelor
compania-mam
Lomisi
Anadolu Etap Tarim Ve
Gida rnleri Sanayi Ve
Ticaret A.. (Anadolu
Etap)
Directori
Conducerea Companiei
Procurarea serviciilor de
support IT
Procurarea serviciilor de
support SAP
Remunerare
41 din 50

26
TRANZACII CU PRILE AFILIATE (CONTINUARE)

Remunerarea Conducerii Companiei reprezint beneficii pe termen scurt oferite angajailor.
Solduri la sfrit de an rezultate din vnzri/cumprri de bunuri/servicii:
Datorii ctre prile afiliate

Efes Holland Tech. Management Consultancy B.V.
SABMILLER RUS LLC
Oyex GMBH
Lomisi
Moscow Efes Brewery ZAO
ABH Anadolu Bilisim Hizmetleri
Anadolu Efes Biracilik VE Malt Sanayi A.S.
Efestur
Alternatifbank Anonim irketi (A - Bank)
Creane de la prile afiliate
Anadolu Etap Tarim Ve Gida
rnleri Sanayi Ve Ticaret A..
2012
2011
502
196
159
109
37
10
7
2
-
450
48
149
1
12
19
Soldurile aferente prilor afiliate nu sunt garantate i nu sunt purttoare de dobnd.

Numele Companiei cu drepturi de control final este Anadolu Efes Biracilik am Mal Sanayii AS.
27
MANAGEMENTUL RISCULUI DE CAPITAL

Prezentare general
Compania este expus la urmtoarele riscuri ca rezultat al utilizrii instrumentelor financiare:
-
Riscul de credit
Riscul de lichiditate
Riscul de pia
Politicile Companiei de gestionare a riscului sunt stabilite pentru a identifica i analiza riscurile cu
care se confrunt Compania, pentru a stabili limitele adecvate de risc i control, precum i pentru a
monitoriza riscurile i aderarea la limite. Politicile de gestionare a riscului i a sistemelor sunt
revizuite periodic pentru a reflecta schimbrile n condiiile de pia i activitile Companiei.
42 din 50

27
MANAGEMENTUL RISCULUI DE CAPITAL (CONTINUARE)

Compania, prin intermediul cursurilor de formare, standardelor i procedurilor de management, i
propune s dezvolte un mediu de control disciplinat i constructiv, n care toi angajaii s neleag
rolurile i obligaiile lor.
n situaiile financiare sunt incluse i alte informaii cantitative. Expunerea la riscurile menionate
mai sus apare n cadrul activitii operaionale a Companiei.
27.1
Riscul de credit
Riscul de credit este riscul de pierderi financiare pentru Companie care ar putea aprea n cazul n
care un client sau partener la un activ financiar nu reuete s i ndeplineasc obligaiile
contractuale. Riscul de credit este determinat de numerar i echivalente de numerar, depozite la
bnci i instituii financiare, precum i de expunerile legate de creditare fa de clienii Companiei.
Expunerea la riscul de credit
Valoarea contabil a activelor financiare reprezint expunerea maxim la riscul de credit.
Expunerea maxim la riscul de credit la data de raportare a fost:
Creane
Hrtii de valoare de stat
31 Decembrie 2012
31 Decembrie 2011
6,963
8,486
3,660
3,413
7,883
Creane comerciale
Expunerea Companiei la riscul de credit este influenat n principal de caracteristicile individuale
ale fiecrui client. Compania are aproximativ 21 de distribuitori. Compania a stabilit o politic de
credit n care fiecare client nou este analizat individual pentru bonitate nainte ca Compania s
ofere termenii i condiiile de livrare standard. n plus, Compania cere garanii bancare n favoarea
sa, de la toi distribuitorii si.
Compania stabilete un provizion pentru depreciere care reprezint estimarea pierderilor privind
creanele comerciale i investiii. Principalele componente ale acestui provision sunt pierderile
specifice care se refer la expuneri semnificative n mod individual.
Compania deine drept garanie pentru creanele comerciale garanii bancare de la distribuitorii si
n valoare de 8,709 USD (2011: 6,876 USD).
43 din 50

27

27.1
Riscul de credit (continuare)

La data de 31 Decembrie 2012, Compania deine disponibiliti n bncile locale n sum de
8,485 USD (31 Decembrie 2011: 7,882 USD).Nici una dintre aceste bnci nu are ratinguri de credit
externe.
26.2
Riscul de lichiditate
Riscul de lichiditate este riscul c Compania nu va avea capacitatea s-i ndeplineasc obligaiile
sale financiare, pn la scadena acestora.
Abordarea Companiei asupra gestionrii lichiditii este asigurarea, pe ct posibil, a suficienei
lichiditilor pentru a-i ndeplini obligaiile sale pn la scaden, att n condiii normale, ct i n
cele de criz, fr a suporta pierderi inacceptabile sau a risca deteriorarea reputaiei Companiei.
44 din 50

27

27.2
Riscul de lichiditate (continuare)
n tabelul de mai jos sunt prezentate sumele fluxurilor contractuale neactualizate ale mijloacelor bneti la 31 Decembrie 2012 i
31 Decembrie 2011:
La vedere
Mai puin
de 12 luni
De la 3
pn la 12 luni
De la 1 an
pn la 5 ani
Peste 5 ani
Total
Datorii monetare
mprumuturi
Datorii comerciale
(40)
(4,102)
(1,374)
(5,040)
-
(5,012)
(105)
(10,092)
(4,102)
(1,479)
Total datorii monetare
(5,516)
(5,040)
(5,117)
(15,673)
31 Decembrie 2011
Datorii monetare
mprumuturi
Datorii comerciale
(58)
(2,622)
(530)
(4,677)
(450)
-
(10,329)
-
(15,064)
(3,072)
(530)
(3,210)
(5,127)
(10,329)
(18,666)
31 Decembrie 2012
1 Analiza
scadenei seaplic doar n cazul instrumentelor financiare i, prin urmare oligaiile non-financiare nu au fost incluse.
45 din 50

27

27.3
Riscul de pia
Riscul de pia este riscul ca modificarea preurilor de pia, cum ar fi ratele de schimb valutar,
ratele dobnzilor i la preurile de capitaluri proprii va afecta veniturile companiei sau valoarea
participaiilor sale n instrumentele financiare.Obiectivul gestionrii riscului de pia este de a
gestiona i controla expunerile la riscul de pia n parametri acceptabili, concomitent cu
optimizarea returnrilor.
Expunerea la riscul valutar
Compania este expus la riscul valutar ca urmare achiziiilor i mprumuturilor care sunt exprimate
ntr-o alt moned dect monedele funcionale respective. Valutele n care aceste tranzacii sunt
exprimate n primul rnd sunt EUR i USD.
Expunerile tranzacionale ale Companiei genereaz ctiguri sau pierderi n valut, care sunt
recunoscute n situaia rezultatului global. Aceste expuneri cuprind activele i datoriile monetare
ale Companiei, care nu sunt exprimate n moneda funcional a Companiei.
46 din 50

27

27.3
Riscul de pia (continuare)
Expunerile la riscul valutar ale Companiei bazate pe sume teoretice la 31 Decembrie 2012 au fst urmtoarele:
Euro
Dolari SUA
Rubla ruseasc
Lei (MDL)
Total
31 Decembrie 2012
Active monetare
Creane comerciale
Total active monetare
1,197
1,197
25
25
7,264
6,963
14,227
8,486
6,963
15,449
Datorii monetare
Datorii comerciale
mprumuturi
1,451
-
633
10,092
273
-
1,745
-
4,102
10,092
1,451
10,725
273
1,745
14,194
(254)
(10,700)
(273)
12,482
1,255
Poziia net la 31 Decembrie 2012
Sumele in Lei (MDL) sunt prezentate scopuri de reconciliere i nu expun Compania la riscul valutar, deoarece aceasta este moneda
funcional a Companiei
47 din 50

27

27.3
Expunerile la riscul valutar ale Companiei bazate pe sume teoretice la 31 Decembrie 2012 au fst urmtoarele:
Euro
Dolari SUA
Rubla ruseasc
Lei (MDL)
Total
31 Decembrie 2011
Active monetare
Creane comerciale
Total active monetare
1,320
1,320
1,125
2
1,127
7,145
1,706
3,658
12,509
9,590
1,706
3,660
14,956
Datorii monetare
Datorii comerciale
mprumuturi
1,406
-
543
14,401
161
-
962
-
3,072
14,401
1,406
14,944
161
962
17,473
(86)
(13,817)
(161)
11,547
(2,517)
Poziia net la 31 Decembrie 2011
Sumele in Lei MDL sunt prezentate scopuri de reconciliere i nu expun Compania la riscul valutar, deoarece aceasta este moneda funcional
a Companiei
48 din 50

27

27.3
O modificare de 10% n ratele de schimb valutar a Rublei ruseti, USD i EUR la data de raportare
ar fi redus / (sporit) profitul global / (pierderea global) cu 688 USD (2011: 1,279 USD ). Aceast
analiz presupune c toate celelalte variabile rmn constante.
Fluxul de numerar i corecte dobnzii valoarea ratei de risc
Riscul de numerar al Companiei, legat de rata dobnzii provine din mprumuturile pe termen lung.
Toate mprumuturile Companiei sunt contractate la rate ale dobnzii variabile i expun Compania
la un risc al fluxului de numerar.
O sporire de 1% a ratei dobnzii la data de raportare ar fi redus / (sporit) profitul global /
(pierderea global) cu 101 USD (2011: 144 USD). Aceast analiz presupune c toate celelalte
variabile, n special ratele valutare, rmn constante.
O serie de politici contabile ale Companiei, precum i notele la situaiile financiare necesit
determinarea valorii juste att pentru activele i datoriile financiare precum i pentru cele nonfinanciare. Valorile juste au fost determinate n scopuri de msurare i/sau prezentare, bazate pe
urmtoarele metode. Atunci cnd este cazul, sunt prezentate informaii suplimentare cu privire la
ipotezele fcute n determinarea valorilor juste n notele specifice pentru respectivul activ sau pasiv.
27.4
Gestionarea capitalului
Politica Companieii este de a menine o baz de capital puternic, astfel nct s i pstreze
investitorii, creditorii, ncrederea pe pia i s susin dezvoltarea viitoare a afacerii. Compania
monitorizeaz rentabilitatea capitalului, pe care Compania l definete ca venit net din exploatare
raportat la capitalurile proprii totale.
Venit net din exploatare

Total capital propriu
Rentabilitatea capitalului
2012
2011
8,435
48,732
7,548
46,048
17%
16%
Sporirea ratei de rentabilitate a capitalului n 2012 se datoreaz creterii profitabilitii Companiei

n 2012 comparativ cu 2011.
49 din 50

27

27.4
Gestionarea capitalului (continuare)
Compania se supune unor cerine impuse de BERD (Nota 15).

27.5
Riscul de ar
Compania, datorit activitii sale, depinde semnificativ de economia i pieele financiare ale
Republicii Moldova. Republica Moldova prezint anumite caracteristici ale unei piee n curs de
dezvoltare, de asemenea, fiind afectat de criza financiar global. Legislaia fiscal, valutar i
vamal a Republicii Moldova este supus numeroaselor interpretri i schimbrilor frecvente.
Evoluia economic viitoare a Republicii depinde n mare parte de eficiena msurilor economice,
financiare i monetare implementate de Guvern, de rnd cu evoluiile fiscale, legale, regulatorii i
politice.
Conducerea este n imposibilitatea de a anticipa toate evoluiile care ar putea avea un impact
asupra acestei industrii i economiei n general i, n consecin ce efect ar putea avea asupra
situaiei financiare viitoare a companiei. Cu toate acestea, Conducerea consider c ia toate
msurile necesare pentru a sprijini sustenabilitatea i dezvoltarea afacerilor companiei n
circumstanele actuale.
28
ANGAJAMENTE I CONTINGENE
Compania are angajamentul de a cumpra imobilizri corporale n sum de 1,645 USD
(31 Decembrie 2011: USD 597) i stocuri n sum de 18,464 USD, incluznd mal i ambalaje
(31 Decembrie 2011: USD 5,746).
Nu exist scrisori de garanii acordate i nici de ipotecare cu privire la orice activ al Companiei.
50 din 50
RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT
Ctre acionarii Efes Vitanta Moldova Brewery SA
Am auditat situaiile financiare anexate ale societii Efes Vitanta Moldova Brewery SA (Compania)
care cuprind bilanul contabil la data de 31 decembrie 2012 i situaia rezultatului global, situaia
fluxurilor de trezorerie i situaia modificrilor capitalurilor proprii pentru exerciiul financiar
ncheiat la aceast dat, precum i un sumar al politicilor contabile semnificative i alte note
explicative.
Responsabilitatea conducerii pentru situaiile financiare
Conducerea rspunde pentru ntocmirea i prezentarea fidel a acestor situaii financiare n

conformitate cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar, i pentru controalele interne
pe care conducerea le consider necesare pentru a ntocmi situaii financiare fr denaturri
semnificative datorate fraudei sau erorii.
Responsabilitatea auditorului
Responsabilitatea noastr este ca, pe baza auditului efectuat, s exprimm o opinie asupra acestor
situaii financiare. Noi am efectuat auditul conform Standardelor Internaionale de Audit. Aceste
standarde cer ca noi s respectm cerinele etice, s planificm i s efectum auditul n vederea
obinerii unei asigurri rezonabile c situaiile financiare nu cuprind denaturri semnificative.
Un audit const n efectuarea de proceduri pentru obinerea probelor de audit cu privire la sumele
i informaiile prezentate n situaiile financiare. Procedurile selectate depind de raionamentul
profesional al auditorului, incluznd evaluarea riscurilor de denaturare semnificativ a situaiilor
financiare, datorate fraudei sau erorii. n evaluarea acestor riscuri, auditorul ia n considerare
controlul intern relevant pentru ntocmirea i prezentarea fidel a situaiilor financiare ale
Companiei pentru a stabili procedurile de audit relevante n circumstanele date, dar nu i n scopul
exprimrii unei opinii asupra eficienei controlului intern al Companiei. Un audit include, de
asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile folosite i rezonabilitatea
estimrilor contabile elaborate de ctre conducere, precum i evaluarea prezentrii situaiilor
financiare luate n ansamblul lor.
5
Considerm c probele de audit pe care le-am obinut sunt suficiente i adecvate pentru a constitui
baza opiniei noastre de audit.
Opinia
n opinia noastr, situaiile financiare anexate ofer o imagine corect i fidel a poziiei financiare
a Companiei la data de 31 decembrie 2012, precum i a performanei financiare i a fluxurilor de
numerar ale acesteia pentru exerciiul financiar ncheiat la aceast dat n conformitate cu
Standardele Internaionale de Raportare Financiar.
David Trow
Partener, acionnd n baza procurii
din 1 Martie 2011, n numele
ICS PricewaterhouseCoopers Audit SRL
Licena: A MMII Nr. 037346
Data eliberrii 09 februarie 2007
Viorelia Guu,
Auditor liceniat,
Licena: AG Nr. 000223,
Data eliberrii: 8 februarie 2008
Chiinu, 26 martie 2013

Raport - Financiar 2012

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Raport - Financiar 2012

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

SITUAIILE FINANCIARE PENTRU

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Situaia rezultatului global

Situaia modificrilor capitalului propriu

Note la situaiile financiare

informaie general ..................................................................................................................... 7

Raportul auditorului independent ctre acionari................................................................................... -

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Nota 31 Decembrie 2012 31 Decembrie 2011

Total active circulante

Total active imobilizate

Total capital propriu

Total datorii pe termen lung

Notele de la paginile 7- 50 sunt parte integrant din aceste situaii financiare.

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Total datorii curente

Total capital i datorii

Notele de la paginile 7- 50 sunt parte integrant din aceste situaii financiare.

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Profit din exploatare

Venituri financiare, nete

Profitul net al anului

Alte elemente ale rezultatului global

Notele de la paginile 7- 50 sunt parte integrant din aceste situaii financiare.

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Micorarea/ (majorarea) stocurilor

Numerar generat din activiti de exploatare

Fluxuri de trezorerie din activiti de exploatare

Notele de la paginile 7- 50 sunt parte integrant din aceste situaii financiare.

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Fluxul de trezorerie din activiti de finanare

Numerar net utilizat n activiti de finanare

Numerar i echivalente de numerar

Numerar i echivalente de numerar

Efectele variaiei cursurilor de schimb

Notele de la paginile 7- 50 sunt parte integrant din aceste situaii financiare.

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Sold la 1 Ianuarie 2011

Sold la 31 Decembrie 2011

Sold la 1 Ianuarie 2012

Sold la 31 Decembrie 2012

Notele de la paginile 7- 50 sunt parte integrant din aceste situaii financiare.

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

Situaiile financiare sunt ntocmite n conformitate cu Standardele Internaionale de Raportare

activele i pasivele, att monetare ct i non-monetare au fost convertite folosind ratele de

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

POLITICI CONTABILE (CONTINUARE)

Baza de prezentare (continuare)

Tranzacii n valut strin

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

POLITICI CONTABILE (CONTINUARE)

Imobilizri corporale (continuare)

Costul imobilizrilor corporale construite de Companie include costul materialelor i a forei de

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

POLITICI CONTABILE (CONTINUARE)

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

POLITICI CONTABILE (CONTINUARE)

Active financiare (continuare)

Activele financiare disponibile pentru vnzare

EFES VITANTA MOLDOVA BREWERY S.A.

POLITICI CONTABILE (CONTINUARE)

Active financiare (continuare)