STUDIUL DE CAZ

MPRUMUTURILE EXTERNE A REPUBLICII MOLDOVA

CUPRINS :
INTRODUCERE ......................................................................................................................... 3
I. ABORDRI TEORETICE PRIVIND MPRUMUTURILE EXTERNE ....................... 4
II. OBIECTIVELE MPRUMUTURILOR EXTERNE ...................................................... 5
III. MPRUMUTURILE EXTERNE A REPUBLICII MOLDOVA ................................... 6
CONCLUZIE ............................................................................................................................... 14
BIBLIOGRAFIE ....................................................................................................................... 15

INTRODUCERE
Actualitatea temei. Contractarea mprumuturilor externe pentru dezvoltarea economic a
unei ri este considerat, n general, ceva normal, ns trebuie s se in cont de faptul c
impactul creditrii externe asupra economiei naionale apare n funcie de volumul, condiiile,
destinaia i modul de utilizare a acestor resurse. n condiiile unei gestiuni a resurselor
neadecvate, folosirii neraionale a fondurilor primite din exterior sau a unei lipse de prevedere
care condiioaneaz apelarea n exces la mprumuturi costisitoare aceste fluxuri financiare se
transform doar n mic msur, ntr-un ajutor efectiv.
Astfel, condiiile de atragere a mprumuturilor noi trebuie s fie evaluate lund n
considerare capacitatea rii de a deservi datoria extern a mprumuturilor anterioare, n acea
perioad cnd investiiile finanate de ele nc nu au adus randamentul financiar.
Pentru Republica Moldova, studierea i cercetarea problemelor legate de politica
mprumuturilor externe constituie un subiect de maxim importan, deoarece, n linii mari, din
cadrul acestor resurse se preconizeaz asigurarea creterii economice durabile n pofilda
insuficienei de fonduri proprii.
2

Promovnd o politic a mprumuturilor externe eficiente, prin utilizarea raional a

instrumentelor acesteia i metodelor recomandate de practicile internaionale, poate duce la o
cretere economic de durat meninndu-se n acelai timp un grad de ndatorare optim pentru
ar.
Scopul lucrrii rezid n analiza mprumuturilor externe a Republicii Moldova,
depistarea problemelor din domeniul mprumuturilor externe i analiza soluiilor posibile pentru
a eficientiza politica mprumuturilor externe.
Din scopul lucrrii date rezult urmtoarele obiective:
-

Esena i obiectivele mprumuturilor externe.

Evaluarea mprumuturilor externe a Republicii Moldova.
Depistarea problemelor existente n domeniul mprumuturilor externe.

I.

ABORDRI TEORETICE PRIVIND MPRUMUTURILE EXTERNE

n economia unei ri pot exista perioade de timp, n care resursele naturale i financiare

interne nu sunt suficiente pentru a acoperi cererea. Necesitatea asigurrii creterii economice n
pofida acestei insuficiene, condiioneaz apelarea la mijloace din exterior. Majoritatea rilor
cu tranziia spre economia de pia fiind constrnse de astfel de circumstane sunt impuse de a
apela la surse externe de finanare pentru acoperirea cheltuielilor curente, susinerea cursului
monedei naionale, finanarea deficitului bugetar etc.
Contractarea mprumuturilor externe pentru dezvoltarea economic este considerat, n
general pe plan internaional, ceva normal, ns trebuie s se in cont c o utilizare neadecvat a
resurselor mprumutate i un volum excesiv al acestora are efecte respective asupra ntregii
economii, cuprinznd sfera de producere i consum care la rndul lor determin situaia n sfera
social.
Recurgerea la mprumuturi pe plan extern prezint multiple dezavantaje, dar i unele
avantaje. Latura pozitiv a recurgerii la o astfel de soluie const n capacitatea rapid a statului
de a colecta importante fonduri fr ca acest lucru s implice un efort financiar imediat. Pe de
alt parte, exist inconvenientul c apelarea la fonduri masive de mprumut pe plan extern
3

angajeaz viitorul, i anume generaiile viitoare care vor trebui s achite att ratele scadente de
mprumut, ct i dobnzile.
mprumuturile externe sunt de mare ajutor pentru rile debitoare cu condiia ca termenii n
care se acord s nu fie mpovrtori (rata dobnzii, termenul de graie, termenul de rambursare
etc.), astfel nct, utilizndu-se creditele n producie, acestea s genereze surse financiare de
rambursare, ctignd astfel att debitorul, ct i creditorul. De asemenea, pentru a fi folositoare,
creditele trebuie s fie utilizate n ramuri productive sau n infrastructura material generatoare
de venituri i nu pentru consum privat sau public, care nu genereaz venituri; n caz contrar,
datoria extern crete, iar sursele de rambursare lipsesc.
n ceea ce privete politica mprumuturilor externe, aceasta este o noiune relativ nou,
care nc nu are o rspndire larg n literatura de specialitate, fiind adesea nlocuit prin noiunea
de management al datoriei publice externe, ceea ce n esen este corect, deoarece contractarea
mprumuturilor duce la crearea datoriei, deci gestiunea gestiunea datoriei reprezint de fapt i
elementul esenial al politicii mprumuturilor externe. ns este necesar de a delimita aceste dou
noiuni, dat fiind faptul c politica mprumuturilor externe este un domeniu de lucru mult mai
larg, i importana cunoaterii acestuia este de nivel naional i internaional.
Deci, politica mprumuturilor externe este un ansamblul de decizii ale autoritilor abilitate
referitor la volumul de mprumuturi de care este nevoie, sursa de creditare, rata dobnzii i
termenul mprumutului optim. Deasemenea n cadrul politicii mprumuturilor externe are loc
gestiunea contractrii mprumuturilor externe, nivelul datoriei publice externe, rambursarea
mprumuturilor, calculul i plata dobnzilor, oportunitile de mprumut pe piaa financiar
internaional, precum i modalitile de restructurare a plilor aferente mprumuturilor externe.
II.

OBIECTIVELE MPRUMUTURILOR EXTERNE

n vederea realizrii scopului propus autoritile publice au sarcina de atingere a diferitor

grupuri de obiective: economice, politice, sociale i obiective ce in de asigurarea securitii
economice a rii
Obiectivele de ordin economic cuprind:

meninerea n limite sustenabile a nivelului datoriei externe;

asigurarea surselor de finanare la un cost ct mai redus;
reducerea costurilor pe termen lung asociate datoriei contractate i a riscurilor de neplat

a obligaiilor la scaden;
optimizarea structurii portofoliului mprumuturilor externe;
asigurarea unui nivel al riscului acceptabil.
4

Realizarea acestor obiective are loc preponderent n procesul atragerii mprumuturilor

externe. La aceast etapa este analizat capacitatea rii de a face fa noilor mprumuturi n
condiiile existenei obligaiilor aferente mprumuturilor deja existente, se selecteaz creditele cu
condiiile cele mai favorabile, care nu ar mpovra n exces cheltuielile publice i economia rii
n ansamblu.
Obiectivele politice rezid n meninerea stabilitaii sistemului politic existent. n
condiiile existenei unei astfel de stabilitate, crete ncrederea n statul respectiv pe arena
financiar internaional, ceea ce poate permite n perspectiv atragerea i negocierea unor
mprumuturi n condiii favorizante, precum i posibilitatea de amnare sau reealonare a plilor
n caz de necesitate.
n ceea ce privete obiectivele de ordin social, acestea in de asigurarea stabilitii sociale
i finanarea oportun a proiectelor sociale. n momentul adoptrii deciziei cu privire la
finanarea proiectele sociale (n educaie, cultur, sport etc.), din resurse externe, decidentul
public trebuie s fie contient de faptul c aceste proiecte nu vor genera un randament financiar
imediat, dar vor avea un efect social benefic pe o perioad de timp ndelungat. De aceea cea mai
raional ar fi utilizarea n acest scop a resurselor externe cu titlu gratuit, cu statut de donaie,
pentru a evita ndatorarea excesiv.
Un aspect de importan major, care nu trebuie ignorat n cadrul politicii mprumuturilor
externe, este asigurarea securitii economice a statului. n condiiile incapacitii statului de
a-i onora obligaiunile privind achitarea datoriilor externe i a dobnzilor aferente acestora,
apare pericolul ce amenin independena economic a statului. Povara exagerat de mare a
datoriei externe, neonorarea la timp a ei creaz dificulti grave n funcionarea economiei
naionale, submineaz posibilitatea promovrii unei politici economice independente i, prin
urmare, securitatea economic a statului. Acest fenomen duce, practic, la defaultul real al rii,
atunci cnd pe lng incapacitatea de plat a datoriei1 statului i sunt dictate i condiiile de
promovare a politicii economice n ansamblu. Evitarea unei astfel de situaii este, de fapt,
obiectivul primordial al unei gestiuni eficiente a datoriei externe.
III.

MPRUMUTURILE EXTERNE A REPUBLICII MOLDOVA

La capitolul intrri de mprumuturi de stat externe, pe parcursul anului 2012, au avut loc
intrri de mijloace bneti n sum total de 1 763,2 mii. lei (circa 144,6 mil. dolari SUA), ceea
ce reprezint o cretere cu 55,5% fa de perioada similar a anului precedent.
n structura intrrilor de mprumuturi de stat externe pe creditori, volumul cel mai mare l
dein creditorii multilaterali n valoare de 1 654,0 mil. lei (135,7 mil. dolari SUA), ceea ce
5

reprezint 93,8% din totalul intrrilor de mprumuturi externe. Astfel, cea mai mare pondere este
deinut de ctre AID cu 923,6 mil. lei (75,9 mil. dolari SUA), urmat de BEI cu 441,2 mil. lei
(36,2 mil. dolari SUA), BERD cu 130,5 mil. lei (10,6 mil. dolari SUA), UniCredit cu 109,2 mil.
lei (8,9 mil. dolari SUA), FIDA cu 106,1 mil. lei (8,7 mil. dolari SUA) i BDCE cu 52,6 mil. lei
(4,3 mil. dolari SUA).
Ca pondere procentual, AID deine 52,4 la sut din totalul intrrilor de mprumuturi de
stat externe la situaia din 31 decembrie 2012, urmat de BEI -25,0%, BERD - 7,4%, UniCredit
- 6,2%, FIDA cu 6,0% i n cele din urm BDCE - 3,0 %.

n ce privete structura pe destinaii, volumul total al intrrilor de mprumuturi de stat

externe pe parcursul anului 2012, a fost destinat dup cum urmeaz:
a) pentru realizarea proiectelor finanate din surse externe - 1 308,0 mil. lei (107,4 mil. dolari
SUA), ceea ce reprezint 74,2% din totalul intrrilor de mprumuturi de stat externe, majornduse cu 551,9 mil. lei (43,1 mil. dolari SUA) fa de sfritul anului 2011.
b) pentru susinerea bugetului de stat - 455,1 mil. lei (37,3 mil. dolari SUA), ceea ce reprezint
25,8% din totalul intrrilor de mprumuturi de stat externe, majorndu-se cu 77,6 mil. lei (4,8
mil. dolari SUA) fa de sfritul anului 2011
Pe parcursul anului 2012, au fost semnate i au intrat n vigoare 7 acorduri de mprumuturi
de stat externe pe termen lung n sum total de 116,4 mil. dolari SUA, inclusiv 6 mprumuturi
n sum total de 86,4 mil. dolari SUA au fost contractate ntru realizarea proiectelor finanate
din surse externe i 1 mprumut n suma de 30,0 mil. dolari SUA a fost contractat pentru
susinerea bugetului de stat, respectiv:
Realizarea Proiectelor finanate din surse externe:
1) Banca Mondial
a) Un mprumut n sum de 0,7 mil. DST (circa 1,0 mil. dolari SUA), acordat n baza
Acordului de Finanare dintre Republica Moldova i Asociaia Internaional de Dezvoltare,
destinat Finanrii Adiionale privind Proiectul Educaie de Calitate n Mediul Rural. Acordul a
fost semnat la 20 aprilie 2012 i a intrat n vigoare la 11 septembrie 2012.

b) Un mprumut n sum de 11,6 mil. DST (circa 18,0 mil. dolari SUA), acordat n baza
Acordului de Finanare dintre Republica Moldova i Asociaia Internaional de Dezvoltare,
destinat Proiectului Agricultur Competitiv. Acordul a fost semnat la 28 mai 2012 i a intrat n
vigoare la 20 septembrie 2012.
2) Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare
a) Un mprumut n sum de 20,0 mil. dolari SUA, acordat n baza Acordului de mprumut
dintre Republica Moldova i BERD, destinat finanrii Proiectului de Reabilitare a Reelelor
Electrice de Transport n Republica Moldova. Acordul a fost semnat la 22 mai 2012 i a fost
ratificat prin Legea nr.182 din 11 iulie 2012.
3) Banca Europeana de Investiii
a) Un mprumut n sum de 17,0 mil. Euro (circa 21,2 mil. dolari SUA), acordat n baza
Contractului de Finanare dintre Republica Moldova i BEI, destinat finanrii Proiectului de
Reabilitare a Reelelor Electrice de Transport n Republica Moldova. Contractul a fost semnat la
26 iunie 2012 i a intrat n vigoare la 14 septembrie 2012.
4) Banca de Dezvoltare a Consiliului Europei
a) Un mprumut n sum de 13,4 mil. Euro (circa 16,8 mil. dolari SUA), acordat n baza
Contractului de Finanare dintre Republica Moldova i BDCE, destinat finanrii Proiectului de
Construcie a Locuinelor Sociale II. Contractul a fost semnat la 16 iunie 2012 i a intrat n
vigoare la 04 septembrie 2012.
5) UniCredit Bank Austria AG
a) Un mprumut n sum de 7,5 mil. Euro (circa 9,4 mil. dolari SUA), acordat n baza
Contractului de Finanare dintre Republica Moldova i UniCredit Bank Austria AG, destinat
finanrii Proiectului mbuntirea Serviciilor Medicale n Spitalul Clinic Republican din
Moldova. Contractul a fost semnat la 2 iulie 2012 i a intrat n vigoare la 12 septembrie 2012.
Susinerea bugetului de stat:
6) Banca Mondial
a) Un mprumut n sum de 19,8 mil. DST (circa 30,0 mil. dolari SUA), acordat n baza
Acordului de Finanare dintre Republica Moldova i Asociaia Internaional de Dezvoltare,
destinat Programului de Cretere a Competitivitii
n Republica Moldova. Acordul a fost semnat la 7 noiembrie 2012 i a intrat n vigoare la 14
decembrie 2012.
n ce privete creditorii de la care s-au contractat mprumuturile de stat externe n anul
2012, cea mai mare pondere, din totalul surselor noi contractate, este ocupat de: AID care deine

42,1%, urmat de BEI - 18,2%, BERD - 17,2%, BDCE - 14,4% i nu n ultimul rnd Guvernul
Republicii Austria cu 8,1%.
Comparativ cu anul 2011, au fost contractate mprumuturi de stat externe noi cu 29,9 mil.
dolari SUA mai mult, ceea ce reprezint o majorare cu 34,6%.
Totodat, este de menionat c pe parcursul anului 2012 a nceput colaborarea cu Guvernul
Republicii Austria, care a acordat prin intermediul Bncii UniCredit Bank mprumutul
concesional menionat mai sus.
Pe parcursul anului 2013, au avut loc intrri de mprumuturi de stat externe n sum total
de 1 227,4 mil. lei (96,5 mil. dolari SUA), ceea ce reprezint o micorare cu 535,8 mil. lei (48,1
mil. dolari SUA) sau cu 30,4% fa de perioada similar a anului precedent.
n structura intrrilor de mprumuturi de stat externe pe creditori, volumul cel mai mare l
dein creditorii multilaterali n valoare de 1 154,7 mil. lei (90,8 mil. dolari SUA), ceea ce
reprezint 94,1% din totalul intrrilor de mprumuturi externe.
Cea mai mare pondere n structura intrrilor de mprumuturi de stat externe pe creditori
este deinut de ctre AID cu 405,1 mil. lei (31,8 mil. dolari SUA), urmat de BEI cu 273,4 mil.
lei (21,6 mil. dolari SUA), BERD cu 236,1 mil. lei (18,4 mil. dolari SUA), FIDA cu 121,9 mil.
lei (9,8 mil. dolari SUA), BDCE cu 118,1 mil. lei (9,3 mil. dolari SUA), i UniCredit Bank
Austria cu 72,7 mil. lei (5,7 mil. dolari SUA).
Ca pondere procentual, AID deine 33,0% la sut din totalul intrrilor de mprumuturi de
stat externe la situaia din 31 decembrie 2013, urmat de BEI -22,3%, BERD - 19,2%, FIDA 9,9%, BDCE - 9,6%, i n cele din urm UniCredit cu 5,9%.
Pe parcursul anului 2013, au fost semnate 7 acorduri de mprumut pe termen lung n sum
total de 564,6 mil. dolari SUA, ntru realizarea proiectelor finanate din surse externe, dintre
care au intrat n vigoare 4 acorduri, inclusiv:
1. Banca Mondial
a) Un mprumut n sum de 26,1 mil. DST (circa 40,0 mil. dolari SUA), acordat n baza
Acordului de Finanare dintre Republica Moldova i Asociaia Internaional de Dezvoltare,
privind Proiectul Reforma Invmntului n Moldova. Acordul a fost semnat la 7 februarie 2013,
intrat n vigoare la 1 iulie
2013.
b) Un mprumut n sum de 6,5 mil. DST (circa 10,0 mil. dolari SUA), acordat n baza
Acordului de Finanare dintre Republica Moldova i Asociaia Internaional de Dezvoltare,
privind Proiectul Suport de Urgen pentru Agricultura Moldovei. Acordul a fost semnat la 29
mai 2013, intrat n vigoare la 30
iulie 2013.
8

2. Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare

a) Un mprumut n sum de 150,0 mil. Euro (circa 195,3 mil. dolari SUA), acordat n baza
Acordului de mprumut dintre Republica Moldova i Banca European pentru Reconstrucie i
Dezvoltare, privind realizarea Lucrrilor de construcie i reabilitare a drumurilor n Republica
Moldova. Acordul a fost semnat la 28 iunie 2013.
3. Banca European de Investiii
a) Un mprumut n sum de 150,0 mil. Euro (circa 196,6 mil. dolari SUA), acordat n baza
Contractului de Finanare dintre Republica Moldova i Banca European de Investiii, privind
realizarea Lucrrilor de construcie i reabilitare a drumurilor n Republica Moldova. Acordul a
fost semnat la 25 iunie 2013.
4. Agenia Japonez de Cooperare Internaional
a) Un mprumut n sum de 5 926,0 mil. Yeni Japonezi (circa 60,6 mil. dolari SUA),
acordat n baza Acordului de mprumut dintre Guvernul Republicii Moldova i Agenia Japonez
de Cooperare Internaional, privind Proiectul Imbuntirea serviciilor medicale. Acordul a fost
semnat la 27 iunie 2013, intrat n vigoare la 8 octombrie 2013.
5. UniCredit Bank Austria A G
a) Un mprumut n sum de 7,3 mil. Euro (circa 9,4 mil. USD), acordat n baza Acordului
de credit export dintre Republica Moldova i UniCredit Bank Austria AG, destinat finanrii
Proiectului Imbuntirea serviciilor medicale n Spitalul Clinic Republican din Moldova- faza
II. Acordul a fost semnat la 9 iulie 2013, intrat n vigoare la 3 septembrie 2013.
6. Banca de Dezvoltare a Consiliului Europei
a) Un mprumut n sum de 39,0 mil. Euro (circa 52,7 mil. dolari SUA), acordat n baza
Acordului-cadru de mprumut dintre Banca de Dezvoltare a Consiliului Europei i Republica
Moldova, pentru realizarea Proiectului de construcie a Penitenciarului din Chiinu. Acordul a
fost semnat la 10 octombrie
2013.
Pe parcursul anului 2014 au fost semnate 13 Acorduri de mprumut n sum de 528,4 mil.
dolari SUA, dintre care au intrat n vigoare 6 acorduri, inclusiv:
Pentru realizarea proiectelor finanate din surse externe (498,4 mil. dolari SUA):
Fondul Internaional pentru Dezvoltare Agricol (16,1 mil. dolari SUA)
a) Un mprumut n sum de 10,5 mil. DST (circa 16,1 mil. dolari SUA), contractat n baza
Acordului de Finanare dintre Republica Moldova i Fondul Internaional pentru Dezvoltare
Agricol, privind Programul Rural de Rezilien Economico- Climatic Incluziv. Acordul a fost
semnat la 24 februarie 2014, intrat n vigoare la 25 august 2014.
Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (87,7 mil. dolari SUA)
9

a)
contractat
European

Un mprumut n sum de 10,0 mil. Euro (circa 13,4 mil. dolari SUA),
n

baza

pentru

Acordului
Reconstrucie

de

mprumut
i

dintre

Dezvoltare,

Republica

privind

Moldova

Proiectul

Banca

Alimentarea

cu

ap n regiunea de dezvoltare Nord a Republicii Moldova. Acordul a fost semnat

la 30 iulie 2014.
b) Un mprumut n sum de 7,0 mil. Euro (circa 8,9 mil. dolari SUA), contractat n baza
Acordului de mprumut dintre Republica Moldova i Banca European pentru Reconstrucie i
Dezvoltare, privind Proiectul Sistemul termoenergetic al mun. Bli S.A. CET-Nord". Acordul a
fost semnat la 30 octombrie 2014.
c) Un mprumut n sum de 52,5 mil. Euro (circa 65,4 mil. dolari SUA), contractat n baza
Acordului de mprumut dintre Republica Moldova i Banca European pentru Reconstrucie i
Dezvoltare, privind Proiectul Resctructurarea cilor ferate din Republica Moldova. Acordul a
fost semnat la 14 noiembrie 2014.
Banca European de Investiii (174,2 mil. dolari SUA)
a) Un mprumut n sum de 10,0 mil. Euro (circa 13,4 mil. dolari SUA), acordat n baza
Contractului de Finanare dintre Republica Moldova i Banca European de Investiii, privind
Proiectul Alimentarea cu ap n regiunea de dezvoltare Nord a Republicii Moldova. Contractul a
fost semnat la 31 iulie 2014.
b) Un mprumut n sum de 120,0 mil. Euro (circa 160,8 mil. dolari SUA), acordat n baza
Contractului de Finanare dintre Republica Moldova i Banca European de Investiii, privind
Proiectul Livada Moldovei. Contractul a fost semnat la 31 iulie 2014.
UniCredit Bank Austria AG (7,5 mil. dolari SUA)
a) Un mprumut n sum de 6,0 mil. Euro (circa 7,5 mil. dolari SUA), contractat n baza
Acordului de credit export dintre Republica Moldova i UniCredit Bank Austria AG, privind
Proiectul Consolidarea serviciului salvatori i pompieri n localitile rurale ale Republicii
Moldova. Acordul a fost semnat la 21 noiembrie 2014.
Banca Mondial (75,8 mil. dolari SUA)
a)

Un mprumut n sum de 20,0 mil. DST (circa 30,8 mil. dolari SUA), contractat n

baza Acordului de finanare dintre Republica Moldova i Asociaia Internaional pentru

Dezvoltare, privind Proiectul Modernizarea Sectorului Sntii n Republica Moldova. Acordul
a fost semnat la 11 iulie 2014.
b)

Un mprumut n sum de 9,7 mil. DST (circa 15,0 mil. dolari SUA), contractat n

baza Acordului de finanare dintre Republica Moldova i Asociaia

Internaional pentru Dezvoltare, privind Proiectul Ameliorarea Competitivitii II. Acordul a
fost semnat la 15 iulie 2014, intrat n vigoare la 02 octombrie 2014.
10

c) Un mprumut n sum de 30,0 mil. dolari SUA, contractat n baza Acordului de

mprumut dintre Republica Moldova i Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare,
privind Proiectul Ameliorarea Competitivitii II. Acordul a fost semnat la 15 iulie 2014, intrat n
vigoare la 02 octombrie 2014.
Guvernul Poloniei (137,1 mil. dolari SUA)
a) Un mprumut n sum de 100,0 mil. Euro (circa 137,1 mil. dolari SUA), contractat n
baza Acordului de mprumut dintre Guvernul Republicii Moldova i Guvernul Republicii
Polone, privind Proiectul Obinerea unui credit de asisten. Acordul a fost semnat la 14 mai
2014, intrat n vigoare la 08 august 2014.
Pentru susinerea bugetului (30,0 mil. dolari SUA):
Banca Mondial (30,0 mil. dolari SUA)
a)

Un mprumut n sum de 13,7 mil. DST (circa 21,0 mil. dolari SUA), contractat n

baza Acordului de finanare dintre Republica Moldova i Asociaia Internaional pentru

Dezvoltare, destinat finanrii Proiectului Prima Operaiune a Politicilor de Dezvoltare n
Republica Moldova -OPD I. Acordul a fost semnat la 3 aprilie 2014, intrat n vigoare la 29
aprilie 2014.
b)

Un mprumut n sum de 9,0 mil. dolari SUA, contractat n baza Acordului de

mprumut dintre Republica Moldova i Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare,

destinat finanrii Proiectului Prima Operaiune a Politicilor de Dezvoltare n Republica
Moldova -OPD I. Acordul a fost semnat la 3 aprilie 2014, intrat n vigoare la 29 aprilie 2014.
Comparativ cu anul 2013, valoarea mprumuturilor de stat externe contractate pe parcursul
anului 2014 denot o micorare cu 36,2 mil. dolari SUA sau cu 6,4%.
La situaia din 31 decembrie 2014, soldul datoriei de stat externe a constituit
1 306,1 mil. dolari SUA, inclusiv 1 305,0 mil. dolari SUA - datoria de stat extern direct i 1,1
mil. dolari SUA - datoria de stat extern garantat asumat.
De la nceputul anului 2014, soldul datoriei de stat externe exprimat n dolari SUA a
nregistrat o majorare cu 15,9 mil. dolari SUA sau cu 1,2%. Aceast modificare poate fi
justificat de finanarea extern net n valoare de 102,8 mil. dolari SUA ct si de fluctuaia
negativ a ratei de schimb a dolarului SUA fa de alte valute n sum de 86,8 mil. dolari SUA.
n structura datoriei de stat externe pe creditori, creditorii multilaterali continu s fie
principalii creditori ai Guvernului Republicii Moldova. Datoria de stat extern fat de
creditorii multilaterali, la situaia din 31 decembrie 2014, a constituit 1 133,9 mil. dolari
SUA (86,8%) din soldul total al datoriei de stat externe, fiind cu 26,8 mil. dolari SUA mai
mare dect la finele anului 2013. Cea mai mare pondere n soldul datoriei de stat externe fa
11

de creditorii multilaterali o deine AID cu 47,2%, urmat de FMI - cu 27,2%, BEI- cu

11,0%, FIDA - cu 5,4% i ali creditori cu o pondere mult mai mic.
Datoria de stat extern fa de creditorii bilaterali a constituit 171,1 mil. dolari SUA
(13,1%), diminundu-se cu 8,4 mil. dolari SUA comparativ cu sfritul anului 2013.
Guvernului Rusiei i revine ponderea major - circa 32,4% din datoria fa de creditorii
bilaterali.
Datoria de stat extern fa de creditorii comerciali a nsumat 1,1 mil. dolariSUA
(0,1%), diminundu-se cu 2,5 mil. dolari SUA fa de sfritul anului 2013, fiind format
integral din datoria fa de banca german AKA Ausfuhrkredit-Ge.

12

13

CONCLUZIE
Este o adevrat art de a beneficia de un mprumut, deoarece aceasta presupune
elaborarea unei politici n domeniu, care ar permite n viitor efectuarea plilor n contul
deservirii datoriei fr a limita utilizarea resurselor disponibile pentru dezvoltarea economic.
n urma analizei a mprumuturilor externe a Republicii Moldova am ajuns la conluzia c n
domeniu dat exist o baz legislativ, exist structuri responsabile pentru implimentarea politicii
de mprumut, executarea i controlul acesteia. ns n contextul unei perioade ndelungate de
tranziie a economiei rii noastre, corelate cu criza economic mondial i criza politic localtoate elementele enumerate mai sus au nevoie de a fi perfecionate n conformitate cu
recomandrile internaionale.
n ceea ce privete relizarea unei politici eficiente n domeniul mprumuturilor externe de
stat, propunem pe termen scurt i mediu urmtoarele recomandri:
-

mprumuturile contractate s nu depeasc suma total recomandate de BM n domeniul

ndatorrii statului;
s nu fie contractate mprumuturi pe termen scurt i mediu perioada de rambursare a
crora s nceap n anii 2016- 2018, cnd va ncepe plata pentru mai multe mprumuturi

contractate de la AID;
n cadrul deciziei contractrii noilor mprumuturi s se selecteze variantele cele mai mici

rate a dobnzii (preponderent pn la 1,5% anual);

s fie negociate termenele de rambursare a mprumuturilor pentru a se obine perioade de

utilizare ct mai lugi (35-50 ani);

termenele de graie oferite s fie negociate pn la condiiile creditelor concesionale i s

reprezinte nu ai puin de 35 la sut din perioada de via a mprumutului;

drept destinaii pentru resursele mprumutate s fie selectate domeniile care ar duce la
cretere economic pe termen lung, lundu-se n considerare specificul rii, i anume:

agricultur, industrie alimentar, industrie de producie, turism etc.

s se ntreprind msuri de marire a volumului exportului;
legislaia n domeniul politicii mprumuturilor publice s fie modernizat pentru a

corespunde standardelor UE i recomandrilor FMI i Bncii Mondiale;

s se asigurare un nivel ridicat al transparenei n domeniu, pentru simplificarea

procesului de acces la informaie pentru societate;

s se elaboreze proceduri stricte de eviden a lucrului cu mprumuturile care va contribui
la utilizarea acestora n scopurile propuse i va facilita procesul de control al aciunilor
ntreprinse, etc.

BIBLIOGRAFIE
1. Lege cu privire la datoria public, garaniile de stat i recreditarea de stat nr. 419-XVI din
22.12.2006 // Monitorul Oficial al R. Moldova nr.32-35/114 din 09.03.2007
14

2. Raportul anual al BNM pentru anul 2014// www.bnm.org

3. Raport privind situaia n domeniul datoriei sectorului public, garaniilor de stat i
recreditrii de stat pe anul 2012 // www.mf.gov.md
4. Raport privind situaia n domeniul datoriei sectorului public, garaniilor de stat i
recreditrii de stat pe anul 2013 // www.mf.gov.md
5. Raport privind situaia n domeniul datoriei sectorului public, garaniilor de stat i
recreditrii de stat pe anul 2014 // www.mf.gov.md

15