STUDIU DE FEZABILITATE PRIVIND INVESTITIA

S.C. CRISDAN S.R.L.

Investitiile reprezinta suportul material al dezvoltarii economico-sociale a

tarii. Prin ele se asigura sporirea capitalului, cresterea randamentului tehnic
si economic, dar si crearea de noi locuri de munca. Investitiile constituie, de
asemenea, principala cale de promovare a progresului tehnic prin dotarea
obiectivelor economice cu masini, utilaje, dispozitive, care asigura
perfectionarea proceselor tehnologice, cresterea gradului de prelucrare a
materiilor prime, ridicarea nivelului productivitatii muncii si, in final, o
eficienta economica sporita.
Procesul investitional a fost si ramane un proces complex, care
inglobeaza totalitatea activitatilor si operatiunilor intreprinse pentru plasarea
unor capitaluri proprii sau atrase, in vederea realizarii si punerii in functiune a
unor obiective economice, sociale sau de alta natura, precum si fructificarea
resurselor banesti plasate in economia altor intreprinzatori (cu titlu de actiuni,
obligatiuni etc.).
Evaluarea economico-financiara a proiectelor de investitii presupune,
in general, doua obiective legate de natura deciziei ce urmeaza a fi luata. Ea
vizeaza in primul rand asigurarea unei comparatii intre proiectele concurente
pentru care trebuie sa se defineasca o ordine de prioritate, fiind vorba in acest
caz de decizia de clasament. Dar ea vizeaza si formularea unei aprecieri
pertinente asupra valorii intrinseci a unui proiect, fiind vorba in acest caz de
decizia de acceptare-respingere.

Prezentare generala si obiectivele societatii

Denumire: S.C. CRISDAN S.R.L.
Sediul societatii: Str.Al.I.Cuza nr.29
Cod unic de inregistrare:RO 1578069
Nr.de inregistrare la Reg.Comertului: J/32/1078/2000
Obiectivul de activitate: producerea si comercializarea de mobilier
Introducere
Se stie ca de-a lungul timpului oamenii au avut preocupari intense in
ceea ce priveste prelucrarea lemnului nu neaparat din placere, ci din aparitia
necesitatii obtinerii unor obiecte indispensabile pentru acea vreme. Daca atunci
cand tehnologia era slab dezvoltata, oamenii reuseau s creeze diverse forme din
lemn, acum cand tehnologia este mult mai avansata, se pot obtine structuri mult
mai complexe cu efort minim.
OBIECTIVELE PROIECTULUI
Proiectul urmreste obtinerea unui credit pentru amenajarea unei hale
de productie mobilier si pentru achizitionarea de utilaje noi si performante
(import) . Acest lucru se va realiza cu ajutorul Bancii Comerciale Romane
Sucursala Constanta.
Toate aceste investitii au in vedere realizarea unei linii de fabricare
a mobilierului modular din PAL melaminat i alte materiale lemnoase. Produsele
lansate pe piata in urma implementarii acestui proiect vor fi accesibile ca pre,
dar n condiiile unui standard de calitate ridicat ,datorat performanelor tehnice
ale utilajelor dar si datorita nivelului
muncitor.
2

ridicat de pregatire al personalului

REZULTATELE ESTIMATE ALE PROIECTULUI

Rezultatele estimate dupa implementarea proiectului
-

produse finite, de o calitate net superioara fata de

concurenta, realizate cu o tehnolgie avansata, de ultima generatie in domeniul

mobilierului
-

posibilitatea incheierii de contracte si indeplinirea lor in

termene viabile
DESCRIEREA ACTIVITATILOR PROIECTULUI
1. Obtinerea de la banca partenea proiectului a unui credit necesar
derularii proiectului
2. Demararea si derularea lucrarilor de amenajare si reamenajare a
halei de productie
3. Procedura de achizitie utilaje necesare functionarii fabricii de
mobila, precum si importul si instalarea acestora
4. Selectarea personalului necesar pentru fabrica
5. Instruirea personalului angajat in vederea inceperii productiei
6. demararea productiei

Prezentarea sectorului industrial

- Productie mobila
- Furnizori principali: Fabrica de cherestea, fabrica de vopsele,lacuri, diluanti
firme care comercializeaza feronerie.

MIXUL DE MARKETING
Mixul de marketing este un element foarte intalnit in domeniul
marketingului, acesta reprezentand principalul element al tacticii de marketing.
Elemetele Mixului de marketing sunt cunoscute sub numele de 'Cei Patru P',
acestia fiind: Pret, Produs, Promotie, si Distributie (Din englezul Placement)
Pentru a indeplini obiectivele de marketing este important ca aceste
elemente sa fie luate in considerare. Faptul ca unul dintre cele patru elemente ale
mixului nu a fost conceput corect va rezulta o strategie esuata de marketing. La
conceperea acestui mix principalul factor ce trebuie luat in considerare este piata
tinta. Managerul trebuie sa cunoasca care sunt dorintele si nevoile clientilor, si
sa combine aceste elemente pentru a crea strategi si planuri de marketing ce vor
satisface clientul.
1. Produsele oferite de firma
Mobila pentru sufragerii
Mobila birou
Mobila dormitor
Mobila bucatarii
Canapele fixe si extensibile
Fotolii
Coltare fixe si extensibile
Banchete clic-clac
Accesorii
Designul mobilierului este asigurat de catre ingineri specializati in
mobilier,acesta fiind conceput intr-o linie moderna si ergonomica in deplina
concordanta cu stilul casei, cu necesitatile si personalitatea cumparatorilor,
tinand cont chiar si de bugetul clientilor.
4

Politica noastra de a optimiza raportul pret/calitate a dat roade, numarul

clientilor in continua crestere fiind o dovada in acest sens.
Mobilierul este conceput de arhitecti ce au incercat sa ofere o linie
moderna, concomitent cu simplitate si ergonomicitate. Pentru a veni in sprijinul
clientilor firma asigura asistenta tehnica si servicii de proiectare si arhitectura, in
vederea crearii unui ambient placut si optimizarii utilizarii spatiului.
Pe viitor firma isi doreste ca produsele sale sa fie recunoscute la nivel
international.
2. Preturile produselor
Politica de pret este practicata in functie de raportul cerere/oferta,
costuri, inflatie, fructificarea unor avantaje favorabile pe piata. Totodata tine
cont de etapele ciclului de viata al produselorm, folosind o metoda bazata pe
costuri prin aplicarea unui adaos comercial la costul produsului.
Pretul la care se pot cumpara produsele firmei este un pret mediu, un pret
bun as spune tinand cont de calitatea produsului.
3.Distributia
Distributia este o componenta importanta a intregii activitati de
marketing, strans legata de celelalte activitati ale mixului de marketing pe care
le influenteaza si de care este la randul ei influentata.
Firma foloseste canale de distributie directe (firma-client) prin
intermediul parcului auto propriu.
Livrarea marfii se va face cu promtitudine la data mentionata in
contract.

4. Promovarea produselor pe piata

Promovarea cuprinde toate actiunile prin care firma isi face cunoscute
ideile, produsele sau serviciile sale, diferitelor categorii de public, cu scopul de a
fi adoptate de catre acestia sau achizitionate.
Promovarea este un ansamblu de actiuni si mijloace de informare si
atragere a cumparatorilor potentiali catre punctele de vanzare, in vederea
satisfacerii nevoilor si dorintelor acestorasi implicit, a cresterii eficientei
economice a activitatii intreprindferilor producatoare.
Actiunile promotionale intreprinse vor fi: spoturi televizate, radioul,
anunturi in cele mai citite ziare in domeniu, pliante , fluturasi, bennere.
Pe langa toate acestea, produsele firmei se va bucura de publicitatea
facuta de clienti ,de marile magazine.
Un alt avantaj concurential al acestei firme rezida si in puterea financiara
care ii permite sa investeasca in publicitate, cat si in actiuni de merchandising
extrem de puternice in magazine: expunere si pozitionare foarte buna a
produselor, materiale promotionale de calitate buna si impact vizual maxim.
Principalele tipuri de reclama constau in crearea unei imagini
corespunzatoare a firmei in randul clientilor, satisfacerea clientilor prin produse
de mobilier de calitate.

CONCURENTII
Pentru a avea succes, o firma trebuie sa multumeasca clientii intr-un
mod mai atractiv decat concurentii sai. Concurentii se compun din firme ce
produc bunuri si servicii similare cu firma luata in analiza sau care ofera
alternative de satisfacere a unei nevoi a clientilor acesteia. Tipurile de
concurenti sunt grupati in patru categorii: concurenti directi, concurenti
indirecti, inlocuitori si debutanti.
Concurentii directi: sunt firme care ofera acelasi tip de produse sau
servicii pentru aceeasi nevoie, practicand preturi asemanatoare si cheltuind
mari sume de bani pe reclama. Concurenta directa este foarte costisitoare,
motiv pentru care nu supravietuiesc decat cei cu situatie financiara puternica
Concurentii indirecti: sunt acele firme care vin pe piata cu un produs
similar pentru consumatori, dar cu proprietati diferite pentru a satisface alte
preferinte. De regula asemenea concurenti apartin aceleasi industrii, dar pot
proveni si din alte industrii, insa acestia vor veni cu produse de inlocuire.
Principalii concurenti pe piata sunt:

CBN

Concurenti directi:
DIFFUSION,

APADIS SA,

CROC

BALTHAZAR, BOUCHARDIS,

AFFAIRES,

ETABLISSEMENTS

CGI,

EXOSUD, FONTY SA;

Concurenti indirecti: BROONS JUIGNE DISTRIBUTION,

M.J.S

DISTRIBUTION DISTRIBUTION, COMPAGNIE DE DISTRIBUTION,

ENVAL DISTRIBUTION.
Concurentii directi detin o pondere de 70% iar cei indirecti 30% din totalul
concurentilor.

Responsabilii de marketing monitorizeaza atent actiunile concurentei,

evalueaza obiectivele si strategiile acestora, evalueaza punctele forte si
slabiciunile concurentilor si previzioneaza comportamentul lor viitor.
Avantajul concurential al CRISDAN.SRL este reprezentat de raportul
calitate/pret, firma reusind sa produca mobilier de cea mai inalta calitate la
un cost de productie relativ scazut. Costul de productie scazut se datoreaza
folosirii unei tehnologii avansate, achizitionarii de materii prime la un pret
convenabil prin contracte ferme cu furnizori importanti, fortei de munca
relativ ieftina.
FURNIZORII
Pentru a-si putea desfasura activitatea, firma are nevoie de materii
prime, materiale, produse manufacturate, echipamente de productie, pe care
le cumpara de la furnizori diversi.
Rolul furnizorilor in activitatea intreprinderii este foarte important,
deoarece

acestia asigura necesarul pentru a produce si a oferi bunuri pe

piata.
CRISDAN SRL. are incheiate contracte de colaborare cu diversi
furnizori autohtoni de materii prime, materiale, produse manufacturate,
echipamente de productie, etc.
Cei mai importanti furnizori de materii prime( lemn masiv, accesorii,
feronerie pentru mobilier, lacuri, baituri, piele naturala si artificiala, stofe,
etc.) sunt: BRILUX, LIGHTINA, DAREL IMPEX, GLUE CHIM,
REZHOZAN IMPEX, TECTONA, THE NATURAL WOODS FLOOK.
Criteriile de alegere a furnizorilor au fost: puterea economica,
imaginea furnizorului pe piata, seriozitatea, localizarea geografica, facilitati
de plata, calitatea serviciilor si produselor oferite.

Distributia si marketingul produselor sau serviciilor

Modurile in care marfurile parcurg traseul distributiei este important
nu numai pentru mecanismul economic al intregii societati, ci si pentru fiecare
intreprindere in parte. In cadrul circuitului economic al produselor si serviciilor,
care are loc de-a lungul canalelor de distributie de la producator la cumparatorul
final, au loc o serie de transferuri de proprietate prin activitatile de vanzarecumparare. Functiile marginale ale unui canal de distributie sunt reprezentate la
intrare de producator si la iesire de consumator. Intre cele doua capete apar o
serie de verigi reprezentate prin firme de distributie cu diferite roluri. In ceea ce
priveste distributia produselor mobiliere din firma, se realizeaza astfel:

PRODUCATOR

PRODUCATOR

PRODUCATOR

consumator

detailist

angrosist

consumator

detailist

consumator

Stabilirea pretului
Politica de preturi trebuie sa porneasca de la definirea unei orientari si
a unor obiective care trebuiesc atinse. Studiile mentionate in literatura de
specialitate au identificat trei orientari principale in definea unei strategii de
stabilire a politicii de preturi:
Spre profit

maximizarea profitului

Spre vanzari

cresterea volumului de vanzari

mentinerea sau cresterea participarii pe piata

Spre stabilizarea pietei

stabilizarea pretului
intampinarea concurentei

Prezentarea firmei si a initiatorului

forma de administrare; asociat unic
organigrama firmei

Manager general

Sef de sectie
Contabil

Muncitori

10

 management
Feed - back

Intrari din
mediu

Procese de
transformare

Iesiri din
mediu

RESURSE
resurse umane

tehnologice

produse, servicii

resurse materiale

operatii

profituri

resurse financiare

administrare

comportament

control

informatii de

organizational
resurse internationale

iesire

Prezentarea proiectului
Obiectul de activitate:
- producerea si comercializarea de mobilier:
mobilier de sufragerie: 55 seturi/an;
mobilier dormitoare: 55 seturi/an;
mobilier tineret: 55 seturi/an;
mobilier birou: 55 seturi/an;
11

mobilier bucatarie: 55 seturi/an;

Obiective:
- calitatea ridicata a produselor;
- productivitate mare;
- dezvoltare de noi produse
- servirea clientilor intr-un timp cat mai scurt;
- cresterea profitului;
Scopurile obiectivelor:
- obiectivele constituie un ghid si o directionare unitara pentru toti angajatii din
organizatie;
- obiectivele faciliteaza planificarea;
- obiectivele pot folosi ca o sursa de motivatie si inspiratie pentru angajatii
organizatiei;
- obiectivul constituie baza pentru un mecanism efectiv de evaluare si control;
Recrutarea personalului:
Personalul care se va recruta va fi personal cu experienta in fabricarea
mobilei si absolventi de la scoala profesionala cu profil din localitate.
Transportul produselor:
Transportul produselor se face cu un microbuz Iveco de 3,5t din
dotarea firmei.

12

Descrierea tehnica a spatiului

Etajul 1

Manager
general

Manager adj. economic

Birou
protocol

HOL
Sef de sectie

Grup
sanitar

Sala aparatura

USCATORIE
- aparatura speciala
pentru uscarea fortata a
lemnului

PRESA
- masina hidraulica
de presat la cald

HALA PRODUCTIE
- babricuri
- freza
- bantic
- masina de slefuit
- masina de grosime

HALA ASAMBLARI

Parter

HALA DEBITARE
- ferastrau circular

- 3 masini de gaurit
-ferastrau pendular
- 2 freze manuale
Hala lacuit
- pistol lacuit

13

Hala
ambalare

14

Protectia mediului
- aparatura speciala pentru absorbirea prafului si dirijarea rumegusului in
magazia de depozitare,instalatie de ventilare.
- recipienti speciali pentru colectarea lacurilor si vopselelor ramase.
Personal si instruire
- 22 muncitori 12 calificati;
10 necalificati;
- 1 sef de sectie;
- 1 manager adjunct economic;
- 1 manager general;
Materii prime principale:
- lemnul, furnir, holsuruburi, clei, aracet, diverse decoratiuni, cuie, cartoane, pal,
placaj, balamale, broaste, cheder, iale, manere usi, role, abraziv.
Scule:
- rindele, ciocane, raspel, clesti,dalti .

COSTUL INVESTITIEI
1. Cumpararea terenului
2. Pregatirea locului, lucrari

ANUL I

(lei)
-

de

45.000

constructie
3. Masini, echipamente, unelte si

300.000

piese de schimb
4. Transporturi si asigurari
5. Cheltuieli de instalare si demarare
6. Asistenta tehnica si instruire
7. Cheltuieli pentru administrarea

1.000
4.000
1.000
11.000

proiectului
15

8. Impozite si taxe
9. Cost total

78.000
440.000

Planul de finantare
1. Capital propriu: 370.000 ;
2. Imprumuturi pe termen mediu si lung:
- un imprumut bancar: 70.000 ;
NOTA: Imprumutul este in lei, rambursabil in 9 ani cu o rata a dobanzii de
10 %
Perioada de gratie este de 2 ani.

Rambursarea creditului

An

Gratie
1.
2.

3.

4.

5.

Exploatare
6.
7.

8.

9.

Valoarea
ramasa de
rambursat
Valoarea
rambursata
Dobanda
10%

70.000

70.000

70.000

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

10.000

10.000

10.000

10.000

10.000

10.000

10.000

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

7.000

7.000

ANALIZA FINANCIARA A PROIECTULUI

Vanzari planificate
16

Capacitatea maxima a liniei tehnologice pentru prezentul proiect este

de 275 set/an, respectiv aproximativ 25 set/luna.
Produse obtinute:
1. Mobilier sufragerie 5 set;
2. Mobilier dormitoare 5 set;
3. Mobilier tineret 5 set;
4. Mobilier birou 5 set;
5. Mobilier bucatarie 5 set;
Productia realizata lunar:
1. Mobilier sufragerie: 5 set/luna x 4.300,00 = 21.500,00 lei/luna
2. Mobilier dormitoare: 5 set/luna x 3.840,00 = 19.200,00 lei/luna
3. Mobilier tineret:

5 set./luna x 2.700,00 = 13.500 lei/luna

4. Mobilier birou:

5 set./luna x 1.370,00 = 6.850,00 lei/luna

5. Mobilier bucatarie:

5 set./luna x 3.215,00 = 16.075,00 lei/luna

Total venituri realizate lunar: 21.500,00 + 19.200,00 + 13.500,00 + 6.850,00 +

16.075,00 = 77.125,00 lei.
Total venituri realizate anual: 77.125,00 x 11 luni = 848.375,00 lei/an.

Cheltuieli planificate
Amortismente
17

- Durata de amortizare folosita in calcul : 10 ani

- Valoarea componentelor de achizitionat: 45.000 + 300.000 = 345.000
Total de amortizat anual: A= 345.000 : 10 = 34.500 lei
Energie, apa, gaz
- Putere instalatie, utilaje (total): 80 kw
- Consum anual: 80 x 8 ore/zi x 231 zile/an = 147.870 kw
- Valoarea anuala energie electrica: 147.870 x 0,40 lei = 59.136,00 lei
Cheltuieli cu salariile
1 manager general: 5.000,00 lei/luna
1 manager adj. economic: 3.700,00 lei/luna
1 sef sectie: 2.797,00 lei/luna
12 muncitori calificati: 900,00 x 12 = 10.800,00 lei/luna
10 muncitori necalificati: 700,00 x 10 = 7.000,00lei/luna
Total lunar brut: 29.297,00 lei/luna
Asigurari sociale (28%): 8.203 lei/luna
Total cheltuieli lunare cu salarii: 37.500,00 lei/luna
Total lunar: 37.500,00 lei/luna
Total anual: 37.500,00 lei x 12 luni = 450.000,00 lei

Materie prima si materiale auxiliare

1. Total anual necesar mobilier:
1.100 set/an x 150 lei = 165.000 lei
2. Total anual necesar material:
18

150 m folie x 3 lei = 450 lei/zi

450 lei x 11 luni = 4.950 lei
3. Total anual cumulat:
165.000 + 4.950 = 169.950 lei
Cheltuieli cu transportul
1000 km x 1,5 lei + 1.500 lei
Cheltuieli administrative:
809,09 lei x 11 luni + 8.900 lei.
Total cheltuieli de exploatare:
59.136 + 450.000 + 169.950 + 1.500 + 8.900 + 34.500 = 723.986 lei
Pentru urmatorii ani se va lua in considerare o crestere estimata a vanzarilor,
dupa cum urmeaza:
- anul II + 0,15 %;
- anul III + 0,30 %;
- anul IV + 1.50 %.

19

BUGETUL DE VENITURI SI CHELTUIELI

1. Incasari din
vanzari
2. Cost de
productie
Materii prime si
materiale
Energie,
combustibil
Salarii
Intretinere
Piese schimb
3. Excedent brut
de expl. (3-4)

4. Alte chelt. de
expl. Amortizare

848.375

869.584

895.672

895.672

895.672

1.030.023

1.030.023

1.030.023

1.030.023

686.086

703.238

724.335

724.335

724.335

832.985

832.985

832.985

832.985

169.950

174.199

179.425

179.425

179.425

206.339

206.339

206.339

206.339

59.136

60.614

62.432

62.432

62.432

71.797

71.797

71.797

71.797

450.000
3.000
4.000

461.250
3.075
4.100

475.088
3.167
4.223

475.088
3.167
4.223

475.088
3.167
4.223

546.351
3.642
4.856

546.351
3.642
4.856

546.351
3.642
4.856

546.351
3.642
4.856

162.289

166.346

171.337

171.337

171.337

197.038

197.038

197.038

197.038

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

20

5. Profit brut din

exploatare (5-6)
6. Chelt. cu
dobanzi
7. Impozit pe
profit
8.Profit net [7(8+9)]

127.789

131.846

136.837

136.837

136.837

162.358

7.000

7.000

7.000

6.000

5.000

20.446

20.957

21.894

21.894

100.343

103.889

107.943

108.943

162.358

162.358

162.358

4.000

3.000

2.000

1.000

21.894

26.006

26.006

26.006

26.006

109.943

132.352

133.352

1343512

135.352

21

CALCULUL RATEI INTERNE DE RENTABILITATE FINANCIARA (RIRF)

Val. investitiei

0
440.000

1
-

2
-

3
-

4
-

5
-

6
-

7
-

8
-

9
-

370.000

848.375

869.584

895.672

895.672

895.672

1.030.023

1.030.023

1.030.023

1.030.023

848.375

869.584

895.672

895.672

895.672

1.030.023

1.030.023

1.030.023

1.030.023

din care:
- capitaluri
proprii
- credite
B.I.R.D.
Incasari din

70.000

vanzari:
Imprumut
B.I.RD.:
Total incasari:

70.000
-

22

Total

Costuri de

686.086

703.238

724.335

724.335

724.335

832.985

832.985

832.985

832.985

Amortismente

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

Dobanda la

7.000

7.000

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

20.446

20.957

21.894

21.894

21.894

26.006

26.006

26.006

26.006

10.000

10.000

10.000

10.000

10.000

10.000

10.000

productie:

imprumut
Impozit pe
profit
Rambursarea

Total cheltuieli
Profit net

748.032
100.343

765.695
103.889

797.729
97.943

796.729
98.943

795.729
99.943

907.491
122.532

906.491
123.532

905.491
124.532

904.491
125.532

Amortisment
Flux numerar

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

34.500

134.843

138.389

132.443

133.443

134.443

157.032

158.032

159.032

160.032

0,869

0,755

0,657

0,571

0,497

0,432

0,375

0,326

0,283

credit

(CF)
Factor

370.000
de 1

actualizare
a=0,15
23

Flux numerar
actualizat
a=0,15
Factor

370.000
de 1

117.178,56 104483,69 87.015,05

0,833
0,694
0,578

76.195,95
0,482

66.818,17
0,402

67.837,82
0,335

59.262,00
0,279

51.844,43
0,233

45.289,05
0,194

actualizare
a=0,20
Flux numerar

VAN 2

actualizat
a=0,20
Factor

=
370.000
de 1

112.324,2
0,714

96.041,96
0,51

76.552,05
0,364

64.319,52
0,26

54.046,08
0,186

52.605,72
0,133

44.090,92
0,095

37.054,45
0,07

31.046,20
0,05

198081

actualizare
a=0,40

VAN

Flux numerar

actualizat
a=0,40

40200
370.000

96277,902 70578,39

48209,252 34695,18

25006,398 20885,256 15013,04

24

11132,24

8001,6

Pentru evaluarea financiara se calculeaza rata interna de nestabilitate in conditiile considerarii sarcinilor financiare si fiscale
aferente proiectului.
3

Ih

15

CFh

Din tabel rezulta ca: (1 a ) h (1 a) 3 x (1 a)h

h 4
h 1
La rata de actualizare de 0,15 VAN 1 = 305925,402
La rata de actualizare de 0,20 VAN 2 = 198081,163
La rata de actualizare de 0,40 VAN 3 = - 40200,742

RIRF = 0,15 + (0,20 0,15) x VAN1/VAN1+VAN2

VAN 1
VAN 1 VAN 2

RIRF = 0,15 + 0,05 x 305925,402 / 305925,402 + 198081,163

RIRF = 0,15 + 0,05 x 0,607 = 0,15 + 0,03 = 0,18
RIRF = 0,18
In consecinta, RIRF este aproximativ 18 %

25

Calculul ratei interne de rentabilitate (RIRE)

Anul
Cheltuieli de
investitii
Chelt. de productie
Incasari + valoarea

0
440000
70000

reziduala
Flux de numerar
Factor de actualizare

-370000
1

a=0,10
Flux de numerar

-370000

actualizat a=0,10

686086

703238

724335

724335

724335

832985

832985

832985

832985

848375

869584

895672

895672

895672

1030023

1030023

1030023

1030023

134843

138389

132443

133443

134443

157032

158032

159032

160032

0,909

0,826

0,751

0,683

0,621

0,565

0,514

0,467

0,425

122572,28

114309,31

99464,69 91141,56

Din tabel rezulta ca:

La rata de actualizare de 0,10 VAN = 453210,038

26

83489,10 88723,08 81228,44 74267,94 68013,6

Total

VAN =
453210

Indicele de profitabilitate
Ip =CFta/Ita=1+VAN/Ita
Ip = 1 + 453210,038/440000
Ip = 1 + 1,03
Ip = 2, 03 2
Metoda termenului de recuperat
Ita=CFh * 1/(1+a)
Anul I
134843 / (1+0,15) 440000 = -322745,22
Anul II
134843 / (1+0,15) + 138389 / ( 1 + 0.150)2 440000 = -218103,25
Anul III
134843 / (1+0,15) + 138389 / ( 1 + 0.150)2 + 132443 / (1 + 0,15)3 440000 = - 131026,98
Anul IV
134843 / (1+0,15) + 138389 / ( 1 + 0.150)2 + 132443 / (1 + 0,15)3 +
+133443 / (1 + 0,15 )4 440000 = - 54730,24
Anul V
134843 / (1+0,15) + 138389 / ( 1 + 0.150)2 + 132443 / (1 + 0,15)3 +
+133443 / (1 + 0,15 )4 + 134443 / ( 1+ 0,15 )5 440000 = 12123,56
X / VAN- = Y / VAN+ => X / Y = VAN- / VAN+
X / 1 = 54730,24 / (54730,24 + 12123,56) = 0,81
=> T = 4 ani si 9 luni
27

INTRERPRETAREA DATELOR
Nr.
1
2
3
4

Indicator
VAN
RIR
Ip
T

Criteriul
Max
Max
Max
Min

Valoare
453210,038
18,00 %
2%
4 ani si 9 luni

Analizand indicatorii calculati se pot observa urmatoarele:

1. Pentru un risc previzionat de 10 %, VAN are valoare pozitiva (453210,038).

Proiectul caracterizat prin VAN pozitiv (VAN+) este acceptat in plan economic si
financiar aceasta semnificand faptul ca acest proiect are capacitatea de a rambursa pe
perioada duratei de viata economica investitia de capital, respectiv ca are o rentabilitate
globala si are capacitatea de a produce Cash-Flow in exces. Cu alte cuvinte, cu cat VAN este
mai mare, cu atat rentabilitatea investitie este mai mare.
2. Pentru investitia noastra, a rezultat din calcule : RIR = 18 % > 10 %.
Rata interna de rentabilitate trebuie sa fie mai mare sau cel putin egala cu rata medie
a dobanzii de piata sau cu costul mediu ponderat al capitalului, pentru a justifica investitia
facuta. Cu cat RIR este mai mare cu atat investitia este mai rentabila.
RIR exprima avantajul economic ce se obtine pe un orizont de timp la fiecare unitate
monetara.
Ca o concluzie, proiectul poate fi acceptat daca RIR este mai mare sau egal cu rata de
actualizare (Costul capitalului).
Proiectul prezinta o rentabilitate foarte buna in raport cu riscurile previzionate.
3. Indicele de profitabilitate calculat: Ip = 2%.
Indicele de profitabilitate este un indicator relevant deoarece exprima castigul net
obtinut pentru o unitate monetara investita si reprezinta raportul dintre cash-flow-urile
disponibile acualizate si valoarea investitiei.
Investitia prezinta un bun indice de profitabilitate.
4. Termenul de recuperare calculat: Tr = 4 ani si 9 luni.
28

In alegerea proiectului de investitii se urmareste ca termenul de recuperare sa fie mai

mic decat durata de viata a investitiei. Cu cat termenul de recuperare este mai scurt, cu atat
este mai mic riscul si mai mult, solvabilitatea proiectutului de investitii va fi asigurata.
Investitia noastra are un termen scurt de recuperare, ceea ce implica un risc scazut al
afacerii.
PLANIFICAREA RAPORTULUI LA FACTORII DE RISC

Neterminarea la timp a lucrarilor de amenajare hala

Firma constructoare va suplimenta numarul de muncitori astfel incat pierderile

datorate intarzierilor sa fie cat mai mici

Numar redus pe personal angajat si propus pentru specializare

Se folosesc in prima faza muncitorii deja calificati si se continua cu recrutarea, pana

la formarea echipelor necesare functionarii la capacitate maxima a fabricii.
Analiza profilului de risc al proiectului
Element de analizat
Notare
a. Propunerea de proiect este:
Noua

Combinatie cu una mai veche

Continuarea unei propuneri mai vechi

b. Managerul de proiect este

Fara experienta in domeniu

Cu 2-4 ani experienta

Experienta indelungata in domeniu

c. Durata proiectului este:

Mai mare de 12 luni

Mai mare de 6 luni

Mai mica de 6 luni

d. Numarul de parteneri implicati in desfasurarea proiectului:

Mai mult de 3

3
29

2-3 departamente

Unul singur

e. Domeniul de aplicabilitate al proiectului este:

Nou pentru echipa de proiect

Nou pentru unii membrii ai echipei de proiect

Este cunoscut pemntru toti membrii proiectului

f. Echipa de proiect este:

Noua in totalitate

Unii dintre membrii au mai colaborat

Este o echipa care a mai colaborat in alte proiect

g. Bugetul proiectului a fost construit:

Independent (de catre membrii echipei de proiect)

Autoritatea contractanta

Autoritatea contractanta si managerul de proiect

h. Desfasurarea temporala a activitatilor, a fost stabilita:

Independent

Autoritatea contractanta

Autoritatea contractanta si managerul de proiect

i. Suportul acordat managerului de proiect de catre echipa de proiect, este:

Scazut (lasat in seama finantatorului)

Mediu (numai daca se traseaza directive in mod expres)

Mare (implicare totala)

j. Proiectul prezinta in final o interfata catre:

Exterior

Interior

De sine statator

Modul de evaluare al profilului de risc:

1. a-2; b-2; c-1; d-3; e-2; f-1; g-1; h-1; i-1; j-1
2. 10 + 10 + 3 +15 + 8 + 3 + 5 + 5 + 5 +4 = 68
3. Rezultatele conform grilei: Risc mediu
30

CONCLUZII
Din analiza ansamblului informaiilor prezentate decurg urmtoarele concluzii pincipale:
1)Afacerea este fezabil
din punct de vedere:
-financiar, deoarece societate CRISDAN SRL dispune din surse proprii de o partedin resursele
financiare necesare nfiinrii;
-uman, deoarece pe piaa muncii exist personalul cu calificarea cerut de nfiinarea societii;
-managerial, deoarece firma posed un manager serios i competent.
2)Afacerea este profitabil
, deoarece n trei ani se poate achita creditul ctre banca, obinnd un anumit profit, dup care
profitul se va amplifica rapid i substanial.
3)Afacerea este credibil datorit:
- profitabilitii sale;
-aportului propriu de numerar cu care poate contribui la investiie;
-eliberrii din primii ani a unui flux de lichiditi suficient de mare pentru a rambursa creditul;
-competena i seriozitatea managerului societii.
4) Exist ns i o serie depuncte negative precum
- existena altor magazine de acelai gen- amplasarea magazinului pe o arter mai puin
circulat.

ANEXE
31

GRAFIC GANTT DE REALIZARE A ACTIVITATILOR IN

ANUL I

LUNA

10

11

12

ACTIVITATEA
1. IDENTIFICAREA SPATIULUI PENTRU
DESFASURAREA ACTIVITATII
2. AMENAJAREA SI PREGATIREA
LOCULUI
(LUCRARI DE CONSTRUCTIE)

3.DETERMINAREA NECESARULUI DE
UTILAJE
4.STUDIEREA OFERTELOR DE PRET SI
ALEGEREA CELEI MAI BUNE OFERTE

X
X

5. REALIZAREA ACHIZITIEI DE UTILAJE

6 .MONTAREA SI PUNEREA IN
FUNCTIUNE A
UTILAJELOR
7. DETERMINAREA NECESARULUI DE
PERSONAL

X
X

8. ANGAJAREA PERSONALULUI
9. LANSAREA COMENZILOR CATRE
FURNIZORI

10.DEMARAREA ACTIVITATILOR DE
PRODUCTIE
11.MONITORIZAREA ACTIVITATILOR

X
X

32

33

34