@) x NN Asigurdri de Viati S.A. Declaratia privind politica de investitii pentru Fondul de Pensii Facultative NN OPTIM ictivelor Strategia de investire Obiectivul Fondului de Pensii Facultative NN OPTIM (“Fondul”) este cresterea pe termen lung a capitalului investit, in scopul dobaindirii de catre participani a unei pensii facultative. Acest obiectiv va fi urmarit pr investirea intr-o structura mixta de clase de active cu profile diferite de rise si performanta, precum si prin diversificarea prudentiala atit intre clase de active, ct si in interiorul acestora, in limitele prevazute de Legea ‘numarul 204/ 2006 privind pensiile facultative, cu modificarile si completirile ulterioare (“Legea”), de Norma de investiti si de Prospectul Fondului (,Prospect”). Fondul va aborda o structurd mixta intre clase de active, in limitele Legii, ale Normei de investtii si ale Prospectului. Fondul va urmari in principal, dar fird a se limita la acestea, 3 (Irei) mari clase de active: titlurile de stat, obligatiunile corporative si actiunile cotate pe pice reglementate. Administrarea investifiilor Fondului se va face atét prin managementul ponderii claselor de active in functie de conditiile generale ale Piejelor financiare, cit si prin selectia activa a instrumentelor in interiorul unei clase de active. Instrumentele in care se fac plasamentele sunt cele prevazute de Legea numirul 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificdrile si completarile ulterioare, precum si in Norma de investiti. Piefele financiare pe care investeste Administratorul Administratorul investeste activele Fondului in instrumente tranzactionate pe piaja primard, pe piaja reglementatd si pe piafa secundara bancara. Administratorul poate tranzactiona pe alte piefe, cu exceptia celor prevazute mai sus, numai in urmatoarele cazuri: a) tranzactionarea implica instrumente financiare derivate de tipul forward si swap pentru acoperirea riscului valutar sau al riscului de dobanda, instrumente ce sunt previzute Ia art. 20 alin. (3) si la art, 20° alin. (3) din ») tranzactionarea implica instrumente financiare de tipul unitati de fond emise de organisme de plasament colectiv in valori mobiliare prevzute la art. 12, lit. i) din Norma de investi; ©) tranzactionarea implica obligatiuni municipale prevazute la art. 12 alin (1) lit. c) si f) si obligayiuni corporatiste prevazute la art. 12 alin. (1) lit. d) pet. (ji) din Norma de Investitii. Structura portofoliutui Profilul de risc al Fondul este definit avand in vedere prevederile Normei de investitii si jinind cont de termenele de intrare in vigoare a acestora stabilite prin aceeasi Norma. Conform metodologiei de calcul stabilita prin articolele SO si 51 din Norma de investifii, Fondul va avea un grad de rise mediu, valoarea acestuia fiind cuprins& intre 10% (exclusiv) si 25% (inclusiv). ‘Administratorul Fondului are obligafia s& corecteze, inclusiv prin masuri active, abaterea de la gradul de rise mediu in maximum 60 de zile calendaristice de la data depasirii/sc&derii pasive peste/sub limitele aferente acestui grad de risc. in conformitate cu articolul 87 din Lege si articolul 12 din Norma de investiii, activele Fondului vor fi investite in urmatoarele categorii de instrumente, conform tabelului urmator: Limite de variagie Categoria de ins 210894 Oe eons Pella be(procente din valoarea activelor) instrumente ale piejei monetare din care: (0% - 20% Conturi in lei sau valute liber convertible, la banci autorizate s& functioneze pe teritoriul Romaniei, Uniunii Europene sau Spafiului Economic European 0% - 5% depozite in lei sau valuta liber convertibila, Ia banci autorizate si functioneze pe teritoriul Roméniei, Uniunii Europene sau Spafiului Economic European 0% - 20% certificate de trezorerie admise Ta tranzacfionare si care se tranzacfioneazi Pe o piatd reglementata sau tranzactionate pe o piafé secundara bancara din Roménia, din state membre ale Uniunii Europene sau din state aparfindnd Spatiului Economic European 0% - 20% acorduri reverse repo incheiate cu institufii bancare, cu respectarea art. 21 | din Norma de investi 0% - 5% [titluri de stat inclusiv certificatele de trezorerie mentionate la pe. 1 (ii), din Roménia, state membre ale Uniunii Europene sau apartinénd Spajiului Economic European 30% - 70% obligafiuni si alte valori mobifiare emise de autoritafi ale administrafiet publice locale din Roménia, state membre ale Uniunii Europene sau aparjindnd Spatiului Economic European, admise la tranzacfionare si care se tranzactioneazi pe o pial reglementata din Romania, din state membre ale Uniunii Europene sau din state apartinind Spajiului Economic European 0% - 20% valori mobiliare admise la trarzacjionare si care se tranzactioneazi pe 0 Piafé reglementata din Romania, state membre ale Uniunii Europene sau aparjindnd Spafiului Economic European, din care: 0% - 50% ‘actiuni si drepturi admise la tranzactionare si care se tranzactioneaz pe © piafa reglementata din Romania, din state membre ale Uniunii Europene sau aparfinind Spafiului Economic European, apartinind emitenfilor care indeplinese cel pufin condifile de admitere Ia categoria standard a Bursei de Valori Bucuresti; 0% - 50% obligatiuni corporatiste cu excepfia obligafiunilor care presupun sau {incorporeaza un instrument derivat, din care: 0% - 30% obligatiuni corporatiste ale emitentilor din Roménia, cu respectarea prevederilor articolului 17, litera c) din Norma de investi 0% - 30% obligafiuni corporatiste ale emitentilor din state membre ale Uniunit Europene sau aparfinind Spatiului Economic European, altele decat Romania, care au calificativul investment grade 0% - 30% ‘obligajiuni corporatiste ale emitenfilor din state terje, care au calificativul investment grade 0% - 10% obligatiuni de stat emise de state terje admise Ta tranzacfionare si care se ‘ranzactioneazii pe o piatd reglementati din Roménia, din state membre ale Uniunii Europene ori din state aparjindnd Spatiului Economic European, din ca 0% - 15% obligatiuni de stat din SU-A,, Canada 0% - 10% ‘obligatiuni de stat din alte state terfe 0% - 5% ‘obligatiuni si alte valori mobiliare emise de autoritafi ale administrafiei publice locale din state terfe, admise la tranzactionare si care se tranzacfioneaza pe o piafa reglementata din Romania, din state membre ale Uniunii Europene or din state apartinénd Spatiului Economie European, 0% - 10% 0% - 10% 0% 5% a) NN 16 NOV. 2015 NINA: : CU es,Dublice locale din aite state terte 7. | obligafiuni emise de catre Banca Mondiala, Banca European pentru 0% - 15% Reconstructie si Dezvoltare, Banca Europeant de Investiii, admise Ia tranzacjionare si care se tranzactioneazi pe o piafd reglementata din Romania, din state membre ale Uniunii Europene ori din state apartinénd Spatiului Economic European 8 | obligatiuni emise de organisme strdine neguvernamentale altele decat cele 0% -5% de Ia pet. 7, admise ta tranzacfionare si care se tranzactioneazA pe o piafa reglementati din Roménia, din state membre ale Uniunii Europene ori din state aparjindnd Spafiului Economic European 9. [Titluri de participare emise de organisme de plasament colectiv in valori 0% -5% ‘mobiliare - OPCVM-uri, inclusiv ETF-uri - din Roménia sau state membre ale Uniunii Europene 10 | ETC sititluri de participare emise de AOPC inflinjate ca fonduri de 0%-3% investiii inchise, admise Ia tranzactionare si care se tranzactioneaza pe 0 | | piata reglementata din Romania, din state membre ale Uniunii Europene sau aparjindnd Spatiului Economic European 11_| Investitii private de capital- private equity din care: 0%-10% iJ acfiuni la companii din Roménia, din state membre ale Uniunit Europene 0%-5% indnd Spafiului Economic European - fonduri de investtii private de capital din Romania, din state membre ale 0%-10% Uniunii Europene sau din state apartindnd Spatiului Economic European 7 Excepting titlurile de stat, pentru toate tipurile de instrumente financiare in care investeste administratorul, expunerea fafa de un singur emitent nu poate depasi 5% din activele fondului de pensii facultative, iar expunerea fafa de un grup de emitengi si persoanele afiliate acestora nu poate depisi 10% din activele fondului de pensii facultative. In cazul instrumentelor finanicare derivate si respectiv a operatiunilor de reverse repo, modul de calcul a acestei expuneri este descris in art. 13 alineatul (3) si alineatul (4) din Norma de investiii. Conform Normei de investitii, Fondul de pensii facultative nu poate define mai mult de: () 10% din numarul total de actiuni emise de un emitent (Iunand in considerare actiunile ordinare si cele preferenfiale ale emitentului); (ii) 10% din actiunite preferengiale ale unui emitent; ii) 25% din tilurile de participare emise de un OPCVM sau ETF; (iv) 10% din obligatiunile unui emitent, cu excepjia titlurilor de stat. {in cazul in care in procesul de investire se produc abateri pasive de la limitele previzute mai sus, administratorul Fondului are obligatia s& corecteze aceste abateri, inclusiv prin masuri active, in maximum 30 de zile calendaristice de la data abaterii. Ca exceptie, abaterile pasive de la limita de detinere de maxim 10% din obligatiunile emise ale unui singur emitent, cu exceptia ttlurilor de stat, vor fi corectate in maxim 360 de zile calendaristice de la data depasirii Administratorul poate proteja portofoliul de investi al fondului de pensii facultative impotriva riscului valutar si al riscului de dobanda utilizind instrumente financiare derivate specifice, cu respectarea prevederilor art. 17 alineatul (3) si ale articolelor 20 si 20" din Norma de investi. ‘Administratorul poate investi activele fondului de pensii numai in acele obligajiuni sau alte titluri de creanta ale emitentilor din state aparjindnd Uniunii Europene sau Spatiului Economic European ori statelor terte, Tespectiv ale. iggelor straine neguvernamentale, care au calificativul "investment grade". in cazul in instrumente financiare isi pierd calificativul de investment grade, administratorul -ctie prevazute la art. 18 alineatele 2) si 3) din Norma de investitii. Exceptie de larestricfiile de mai sus fac titlurile de stat emise de statul romén, obligatiunile emise de autoritai ale administratiei publice locale, precum si obligatiunile corporatiste ale emitentilor din Romania, care au ‘garantia explicit si integrald a statului roman. Administratorul poate investi activele fondului de pensii facultatiy in obligatiuni corporatiste emise de emitenti din Romania care indeplinese cumulativ urmitoarele criteri = au un rating cu o treapti sub rating Roménici, si - niciunul din calificativele de performanta acordate de Fitch, Standard&Poor’s sau Moody's nu este mai mic de BB-, BB- respectiv Ba3. in cazul abaterilor pe de la cerinjele de rating, administratorul va dispune masurile de corectie prevazute la art, 18 alineatele (2) si (3) din Norma de investi. Fondului prevazute de Lege {n procesul de investire, Administratorul respecta interdicfile privind investi side Norma de investii (capitolul V al Normei de investi). Riscurile asociate structurii de portofoliu propuse: proceduri de gestionare a riscurilor. Investifiile Fondului sunt supuse la riscuri legate de piafa de capital, riscuri specifice unui emitent, riscuri legate de ratele dobanzii,riscuri legate de ratele de schimb valutar si riscul de credit. Riscul de piaja: acesta este un risc general, care afecteazA orice tip de investitie. Directia preturilor valorilor mobiliare este determinata in general de trendurile piefelor financiare gi de situatia economica a emitentilor, care sunt ei insisi afectati de situatia generala a economic globale si de condifiile economice si politice existente in farile in care opereazi. Acest risc nu poate fi redus prin diversificare. in yfri emergente ca Roménia riscul de piayd este relativ mare. Riscul specific: este riscul legat de instrumentele unui anumit emitent, in paralel cu trendurile generale de pe piefele financiare, evenimentele care afecteaza specific un emitent pot afecta valoarea investijilor. Diversificarea poate reduce riscul specific, dar nici chiar o selectie foarte prudential a investijilor nu il poate elimina in totalitate, ul de dobanda: este riscul potential de declin al valorii de pia a titlurilor si obligafiunilor cu venit fix din cauza cresterii ratelor de dobanda. ul de credit: este posibilitatea ca pentru un tithy sau o obligatiune si nu se pliteasca dobanda sau Principatul la termen, conform condijiilor contractuale. Riscul de credit depinde de calitatea activelor definute, Reflectind un rise de credit mai mare, activele de calitate mai scazuta oferd randamente superioare activelor cu o calitate mai ridicat Riscul de schimb valutar: valoarea in lei a investitilor poate fi afectata de ratele de schimb valutar pentru activele definute in alte monede. Chiar daca valoarea activelor respective ereste in moneda de bazA, valoarea acestora exprimata in lei poate sa scada daca moneda respectiva se depreciaza in raport cu leul ‘Administratorul abordeaza un stil de investitii compatibil cu obiectivele de risc ale Fondului si aplica reguli de diver ‘a Fondului, in vederea evitarii dependentei sau emitent. in plus, diversi i acestuia prin reducerea riscului specif NN NN Asigurdri de Viota Sa, 4 16 HOV. 2015 CL si0ndesilor si realizarea Metode de evaluare a riscurilor investifionale; Persoancle responsabile de luarea de investitiitor, procedurile pentru luarea deciziilor Administratorul utilizeazé un sistem informatic de administrare a activelor, care controleaza limitele de expunere pe toate instrumentele, astfel incat apropierea de aceste limite este monitorizata si semnalata Departamentului de investi in cazul depas lor asumate prin politica de investiji, Departamentul de isc instiinteaza Departamentul de Investitii in vederea remedierii problemei aparute in cel mai scurt timp posibil. Toate tranzactiile sunt verificate de cel pusin 2 (doua) persoane angajate ale Administratorului, conform Principiului de segregare a initierii tranzactiei de aprobare a acesteia. Departamentul de risc al Administratorului calculeaza in mod regulat expunerea la risc si monitorizeazi evolujia acesteia. De asemenea, procedurile si controalele interne ale departamentelor de risc, investitii si financiar conduc la minimizarea riscului operational si a altor riscuri nefinanciare. Analiza oportunitajilor de investitii este efectuatd de 1 (un) administrator de portofoliu, angajat al Administratorului, responsabil pentru instrumentele cu venit fix (titluri de stat, obligatiuni corporative si instrumente ale piefei monetare) si pentru investiiile in actiuni si alte valori mobiliare similare. in final, orice Aceasta analiza este verificatd si validata de Managerul Departamentului de Investiti tranzactie se efectueaza doar cu cel pujin dou semnaturi autorizate. Persoanele autorizate s& semneze tranzactii sunt Contabilul Sef, Directorul de Investiti, Directorul Departamentului de Risc, Directorul Financiar, Directorul General Adjunct si Directorul General ai Administratorului. Directorul de investitii este domnul Cristian Popa, conform Deciziei ASF nr. 787/16.07.2014. Modalitatea de revizuire a politicii de investifii itica de investifii ori de cate ori intervine 0 i de Administratorul revizuieste si completeaza declarajia privind p c schimbare importanta in politica de investitii sau cel pujin 0 data la 3 (rei) ani, cu acordul Autorital ‘Supraveghere Financiara — A.S.F., informénd participangii referitor la noua politica investitionala. La cerere, Administratorul pune la dispozitia participantilor si beneficiarilor sau, dupa caz, reprezentantilor acestora declaratia privind politica de investifii prevazuta de Lege. Politica de investitii poate fi schimbaté in condiiile Legii si ale normelor emise in aplicarea acesteia. NN Asigurari de Viata S.A. Om» Director General NN Asigurari de Viggs. Cut sioo4ae” (5) » Bs G) on P ] NW Astourdri de vi 3 CU swasaa 8 7 @ nw eae wea