Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
economice
Tema 7
1. Activele circulante: esena, componena i structura
Pentru a iniia un proces de producie, unitatea economic are nevoie att de mijloace fixe ct
i de mijloace circulante
Comercializarea rezultatului
produciei n scopul recuperrii
resurselor cheltuite
Activele circulante - active care se estimeaza ca vor fi
transformate n numerar, n maxim un an, cum ar fi creanele,
stocurle, instrumentele financiare pe termen scurt.
Caracteristici:
sunt achiziionate sau produse i urmeaz a fi utilizate n ciclul de exploatare
Echivalentele de numerar sunt investiii pe termen scurt, foarte lichide (pe mai
puin de 3 luni) care sunt convertibile n orice moment n numerar
(ex.: depozitele overnight, obligaiunile guvernamentale, etc.)
Activele circulante deservesc ciclul de exploatare al
unitii economice
Reluarea ciclului de
exploatare
Creane (drepturi juridice ale unitii economice de a primi la scadena, stabilit n baza unui raport juridic, o sum de
bani sau alte valori de la persoane fizice sau juridice.)
Numerarul
casa n valut naional i valut strin;
conturi curente n moned naional;
conturi curente n valut strin.
2. Gestiunea activelor circulante
Gestiunea activelor circulante este una dintre funciile principale ale managementului financiar la
nivel de unitate economic. Se refer la gestiunea fiecrei categorii de active circulante.
1. Normarea stocurilor
Normarea stocurilor- stabilirea volumului stocurilor de resurse i produse finale
necesare pentru formarea rezervelor permanente minimale i suficiente
desfurrii normale a activitii unitii economice.
Se normeaz:
stocurile de materii prime, materiale, combustili etc;
stocurile n curs de fabricaie;
stocurile de produse finite.
Indicatori utilizai la normarea stocurilor:
Norma de stocuri rezervele minimale de stocuri, calculate n zile-rezerv
=
+ +
Nstoc
m
curent
- norma stocurilor curente (zile);
stoc pregatire
Nm - norma stocurilor de pregtire asociate cu transportul de materii
prime la locul de producie, analiza calitii, alte lucrri pregtitoare (zile);
stoc de siguran
Nm norma stocurilor de siguran pentru pierderii accidentale a sursei
de resurse materiale sau a creterii neateptate a cererii (zile).
Proces de
Aprovizionar
producie Amortizarea
ea
Vnzri -munca-
pe credit
Mijloace fixe
Salariul de Facturi de
Vnzri Aproviziona
pltit achitat (datorii re cu plata
cu plata
comerciale) imediat
imediat Buget de
Facturi clieni
(creane) Plata investiii
salariilor
ncasri
Lichiditi - cash
Emisiune de Rambursare
aciuni mprumuturi
Pli Pli Pli mprumuturi
Capitalul dividende taxe dobnzi
acionarilor Datorii
Una dintre sarcinile gestiunii numerarului const n
analiza fluxului de numerar, care mai poart numele de
flux cash-flow
n cretere
n perioada de analiz
cash-flowul poate fi
n scdere
Determinarea necesarului de numerar
Bugetul de trezorerie tabel ce include totalitatea ncasrilor i plilor planificate
pentru o perioad de timp n conformitate cu rezultatele analizei de previzionare a
fluxului de cash-flow.
Bugetul de trezorerie poate fi echilibrat (ncasrile prognozate=plile prognozate), deficitar (ncasrile prognozate <
plile prognozate) sau excedentar (ncasrile prognozate > plile prognozate).
n cazul bugetului de trezorerie deficitar unitatea economic va ntmpina dificulti de plat, ceea ce va genera
dificulti de funcionare, ceea ce determin necesitatea cutrii din timp a surselor externe de numerar pentru a nu
mpiedica realizarea obiectivelor stabilite pentru aceast perioad.
n cazul bugetului de trezorerie excedentar pot fi rambursate unele datorii, pot fi pltite dividende fondatorilor. n
acelai timp apare posibilitatea obinerii unor venituri suplimentare din realizarea unor plasamente (ex.: cumprarea
titlurilor de valoare sau deschiderea unor depozite bacare).
3. Gestiunea creanelor
Pentru a stimula vnzrile, unitile economice apeleaz tot mai des la creditarea
clienilor, respectiv necesitatea gestionrii creanelor devine tot mai evident,
ceea ce determin unitile economice s ntreprind msuri de gestiune a
acestora.
Politica de creditare a clienilor
Politica de credit comercial are ca scop s dea rspuns la urmtoarele ntrebri:
care sunt condiiile de creditare a clienilor;
care este perioada de acordare a creditului comercial;
Politica de gestiune a creanelor
Monitorizarea creanelor
Monitorizarea presupune realizarea evidenei analitice a creanelor comerciale pe fiecare debitor, pe termeni de
formare i de achitare a creanelor. n urma analizei evidenei analitice creanelor pot fi grupate :
a). dupa gradul de certitudine a ncasrii
creane certe confirmate n scris de clieni solvabili;
creane incerte cele neconfirmate i cu probabilitate mic de ncasare.
c). dup durata de ntrziere la ncasare:
creane realizabile pe termen scurt sub 30 de zile;
creane realizabile pe termen mediu 30-60 de zile
creane realizabile pe termen lung 60-90 de zile.
Recuperarea creanelor
Recuperarea creanelor poate avea loc prin diverse modaliti:
contactarea clienilor debitori la telefon, prin scrisori;
acionarea n judecat a datornicilor;
apelarea la serviciilor companiilor de factoring;
apelarea la serviciile companiilor specializate n colectarea datoriilor.
Unitatea economic va apela la serviciile companiilor de colectare a creanelor dac o parte din creanele acesteia au
intrat n categoria creanelor compromise.
Creanele se consider compromise n cazuri n care termenul de prescripie prevzut de legislaia n vigoare a expirat
sau cumprtorul (clientul) se afl n situaie financiar nefavorabil (creanele nu au acoperire garantat i nu pot fi
ncasate).
3. Sursele de finanare a activelor circulante
Creditul comercial - creditul pe care-l acord clientul furnizorului sub form de avans,
pentru a crea posibiliti financiare acestuia n vederea executrii comenzilor i livrrii
produselor contractate.
Credit de la furnizor cumprrile nu sunt pltite imediat, astfel ntreprinderea
beneficiaz de acest credit.
Exemplu: n cazul aprovizionrii de la furnizori apare un decalaj ntre data recepiei i cea
a plii materialelor, timp n care ntreprinderea cumprtoare folosete nite resurse
bneti, ce nu-i aparin (contravaloarea materialelor) i care se cuvin ntreprinderii
furnizoare.
Datoriile calculate (datorii fa de stat, salariai, asigurri sociale, dividende de pltit
acionarilor) reprezint o modalitate de credit pe termen scurt reflectnd sume
datorate i neachitate la timp.
Creditele bancare pe termen scurt.
Factoringul - cumprarea de ctre o organizaie de factoring (factor) de la clientul su
- ntreprindere furnizoare (aderent) a creanelor acestuia fa de alte ntreprinderi
(beneficiar) crora le-a livrat mrfuri sau servicii.
Factoringul:
D= sau D =
( )
. / =