Bun ziua, lucrarea mea de licen a avut ca tem Analiza statistic a evoluiei

monedelor virtuale. Din cauza lipsei datelor am fost nevoit s mi dezvolt lucrarea pe studiul
principalei monede virtuale i anume Bitcoin-ul restul monedelor de pe pia aflndu-se ntr-un
stadiu incipient.
Cteva lucruri despre criptomonede i Bitcoin:
Criptomonedele sunt monede digitale care se bazeaz pe criptografie pentru a mbina cheile
unice digitale ce intervin n procesul de transfer al monedelor de la un utilizator la altul n cadrul
reelelor peer-to-peer. Criptomonedele permit sistemelor monetare electronice s fie
descentralizate. Un sistem descentralizat este un sistem n care componentele de rang inferior
lucreaz pe informaii locale pentru atingerea obiectivelor globale.
Bitcoin-ul este o criptomoned i un sistem de pli digitale inventat de un programator
necunoscut, sau de ctre un grup de programatori sub numele de Satoshi Nakamoto ce a fost
lansat ca un program open-source n anul 2009. Moneda este salvat i pstrat electronic cu
ajutorul portofelelor electronice.
Registrul tranzaciilor poart denumirea de Blockchain, acesta este o baz de date
distribuit n continu cretere utilizat n nregistrarea tranzaciilor numite blocuri. Fiecare bloc
component are salvat o marc de timp i o legtur ctre blocul anterior. Blockchain-ul este
administrat de o reea de tip peer-to-peer care ader simultan la un protocol pentru a valida noi
blocuri. Dup modul n care au fost proiectate blocurile nu pot fi modificate odat ce au fost
nregistrate, modificarea acestora ar duce la modificarea tuturor blocurilor prezente i la
distrugerea reelei.

Avantaje Bitcoin:
Orice tranzacie se execut n cel mult 10 minute, acest lucru nu este valabil i pentru bncile
convenionale. Transferul unei sume de bani de la o banc la alta poate dura cteva ore sau chiar
zile, la fel i pentru transferul internaional.
Costurile tranzacionrii bitcoinilor sunt minime sau inexistente n timp ce bncile pot percepe
diferite comisioane pentru serviciile oferite.
Nu se poate returna o plat dup ce aceasta a fost fcut, astfel se evit o fraud fcut destul
de des atunci cnd oamenii pltesc cu cardul de credit pentru un anumit lucru, iar apoi
contacteaz banca petru a li se returna banii inversnd tranzacia.
n momentul n care se efectueaz o plat online cu cardul sunt cerute toate informaiile secrete
ntr-o pagin web lucru ce face uor furtul acestor date, lucru destul de ntlnit. Utiliznd
bitcoini pentru plata online, atta timp ct cheia privat nu a fost publicat nu pot exista
probleme.
 Nu exist termenul de inflaie pentru bitcoini. Sistemul a fost gndit s produc 21 de milioane,
asta nseamn c dup ce capacitatea maxim a fost atins nu vor aprea ali bitcoini astfel c
inflaia nu reprezint o problem.
Fiecare om i poate crea proprii bani n funcie de resursele de calcul disponibile.

Prima tanzacie n care au fost implicai Bitcoini a fost realizat n anul 2010 atunci cnd
pe un forum dedicat criptomonedelor un utilizator pltea 10 000 de bitcoini n schimbul a dou
pizza. n prezent cei 10 000 de bitcoini ar valora puin peste 20 de milioane de dolari.

Lucrarea a avut dou obiective principale: studiul influenei volumului de cutri online
asupra evoluiei preului de schimb al Bitcoin-ului prin utilizarea unui model unifactorial de
regresie i identificarea modelului condiional de heterosckedasticitate ce poate descrie cel mai
bine volatilitatea preului Bitcoin-ului. Modelele utilizate sunt formate dintr-un model
autoregresiv pentru media contiionat i un model GARCH de ordin nti pentru variaia
condiionat. Am utilizat modele de grad mic deoarece modelele GARCH de grad mic pot
prezenta cea mai mare parte din nonlinearitatea varianei condiionate.

Modelul unifactorial de regresie a avut ca variabil dependent preul de schimb al

Bitcoin-ului, iar ca variabil indepent numrul de cutri online.
Coeficinetul de determinaie R-Square a artat faptul c 59,4% din variaia preulu
Bitcoin-ului este explicat de volumul de cutri din mediul online. Coeficientul de corelaie
Pearson are o valoare de 0,771 astfel c ntre cele dou variabile avem o corelaie direct,
puternic, lucru ntrit i de valoarea pozitiv a coeficientului de regresie 1 (23,737). Modelul
a este valid statistic Sig=0, F calc(378,827) mai mare dect F critic. (MSR>MSE)

Pentru alegerea modelului ce descrie cel mai bine volatilitatea preului Bitcoin-ului am
ales modelul pentru care valoarea lui LogLikelihood este cea mai mare i m-am ajutat i de
valorile coeficienilor de informare: Akaike, Bayesian i Hannan-Quinn (cele mai mici valori);
Modelele testate au fost:
EGARCH(Modelul socotete variaia condiional actual ca fiind suma unor procese liniare
din trecut: variaiile condiionale logaritmate, amplitudinea componentei ARCH i componenta
prghie), TGARCH (Modelul TGARCH este folosit pentru modelarea impactului efectelor
asimetrice pozitive i negative. Modelul se bazeaz pe deviaia standard condiionat.),
(CGARCH) Modelul CGARCH este un model ce ine cont mai mult de dependenele de
volatilitate de lung durat i APARCH.
Modelul ales a fost modelul APARCH Acesta capteaz asmietria din volatilitatea
randamentelor, volatilitatea tinde s creasc mai mult atunci cnd randamentele sunt negative
n comparaie cu rezultatele pozitive de aceai magnitutide. Pentru acesta coeficientul
LogLikelihood are o valoare 3591,715, iar dou din cele trei criterii de informare au valori
minime: Akaike i Hannan-Quinn.
Concluzie:
n concluzie putem spune c evoluia preului de schimb al Bitcoin-ului este explicitat
n proporie de 59,4%, de asemenea ntre cele dou variabile exist o corelaie puternic direct,
coeficientul decorelaie Pearson are o valoare de 0,771. Modelul condiional de
heteroskedasticitate ce descrie cel mai bine volatilitatea preului este modelul APARCH.