Bună ziua, lucrarea mea de licență a avut ca temă „Analiza statistică a evoluției

monedelor virtuale”. Din cauza lipsei datelor am fost nevoit să îmi dezvolt lucrarea pe studiul
principalei monede virtuale și anume Bitcoin-ul restul monedelor de pe piață aflându-se într-un
stadiu incipient.
Câteva lucruri despre criptomonede și Bitcoin:
Criptomonedele sunt monede digitale care se bazează pe criptografie pentru a îmbina cheile
unice digitale ce intervin în procesul de transfer al monedelor de la un utilizator la altul în cadrul
rețelelor peer-to-peer. Criptomonedele permit sistemelor monetare electronice să fie
descentralizate. Un sistem descentralizat este un sistem în care componentele de rang inferior
lucrează pe informații locale pentru atingerea obiectivelor globale.
Bitcoin-ul este o criptomonedă și un sistem de plăți digitale inventată de un programator
necunoscut, sau de către un grup de programatori sub numele de Satoshi Nakamoto ce a fost
lansată ca un program open-source în anul 2009. Moneda este salvată și păstrată electronic cu
ajutorul portofelelor electronice.
Registrul tranzacțiilor poartă denumirea de „Blockchain”, acesta este o bază de date
distribuită în continuă creștere utilizată în înregistrarea tranzacțiilor numite blocuri. Fiecare bloc
component are salvată o marcă de timp și o legătură către blocul anterior. Blockchain-ul este
administrat de o rețea de tip peer-to-peer care aderă simultan la un protocol pentru a valida noi
blocuri. După modul în care au fost proiectate blocurile nu pot fi modificate odată ce au fost
înregistrate, modificarea acestora ar duce la modificarea tuturor blocurilor prezente și la
distrugerea rețelei.

Avantaje Bitcoin:
 Orice tranzacție se execută în cel mult 10 minute, acest lucru nu este valabil și pentru băncile
convenționale. Transferul unei sume de bani de la o bancă la alta poate dura câteva ore sau chiar
zile, la fel și pentru transferul internațional.
 Costurile tranzacționării bitcoinilor sunt minime sau inexistente în timp ce băncile pot percepe
diferite comisioane pentru serviciile oferite.
 Nu se poate returna o plată după ce aceasta a fost făcută, astfel se evită o fraudă făcută destul
de des atunci când oamenii plătesc cu cardul de credit pentru un anumit lucru, iar apoi
contactează banca petru a li se returna banii inversând tranzacția.
 În momentul în care se efectuează o plată online cu cardul sunt cerute toate informațiile secrete
într-o pagină web lucru ce face ușor furtul acestor date, lucru destul de întâlnit. Utilizând
bitcoini pentru plata online, atâta timp cât cheia privată nu a fost publicată nu pot exista
probleme.
 Nu există termenul de inflație pentru bitcoini. Sistemul a fost gândit să producă 21 de milioane,
asta înseamnă că după ce capacitatea maximă a fost atinsă nu vor apărea alți bitcoini astfel că
inflația nu reprezintă o problemă.
 Fiecare om își poate crea proprii bani în funcție de resursele de calcul disponibile.

Prima tanzacție în care au fost implicați Bitcoini a fost realizată în anul 2010 atunci când
pe un forum dedicat criptomonedelor un utilizator plătea 10 000 de bitcoini în schimbul a două
pizza. În prezent cei 10 000 de bitcoini ar valora puțin peste 20 de milioane de dolari.

Lucrarea a avut două obiective principale: studiul influenței volumului de căutări online
asupra evoluției prețului de schimb al Bitcoin-ului prin utilizarea unui model unifactorial de
regresie și identificarea modelului condițional de heterosckedasticitate ce poate descrie cel mai
bine volatilitatea prețului Bitcoin-ului. Modelele utilizate sunt formate dintr-un model
autoregresiv pentru media contiționată și un model GARCH de ordin întâi pentru variația
condiționată. Am utilizat modele de grad mic deoarece modelele GARCH de grad mic pot
prezenta cea mai mare parte din nonlinearitatea varianței condiționate.

Modelul unifactorial de regresie a avut ca variabilă dependentă prețul de schimb al

Bitcoin-ului, iar ca variabilă indepentă numărul de căutări online.
Coeficinetul de determinație R-Square a arătat faptul că 59,4% din variația prețulu
Bitcoin-ului este explicată de volumul de căutări din mediul online. Coeficientul de corelație
Pearson are o valoare de 0,771 astfel că între cele două variabile avem o corelație directă,
puternică, lucru întărit și de valoarea pozitivă a coeficientului de regresie 𝛽̂1 (23,737). Modelul
a este valid statistic Sig=0, F calc(378,827) mai mare decât F critic. (MSR>MSE)

Pentru alegerea modelului ce descrie cel mai bine volatilitatea prețului Bitcoin-ului am
ales modelul pentru care valoarea lui LogLikelihood este cea mai mare și m-am ajutat și de
valorile coeficienților de informare: Akaike, Bayesian și Hannan-Quinn (cele mai mici valori);
Modelele testate au fost:
EGARCH(Modelul socotește variația condițională actuală ca fiind suma unor procese liniare
din trecut: variațiile condiționale logaritmate, amplitudinea componentei ARCH și componenta
pârghie), TGARCH (Modelul TGARCH este folosit pentru modelarea impactului efectelor
asimetrice pozitive și negative. Modelul se bazează pe deviația standard condiționată.),
(CGARCH) Modelul CGARCH este un model ce ține cont mai mult de dependențele de
volatilitate de lungă durată și APARCH.
Modelul ales a fost modelul APARCH Acesta captează asmietria din volatilitatea
randamentelor, volatilitatea tinde să crească mai mult atunci când randamentele sunt negative
în comparație cu rezultatele pozitive de aceași magnitutide. Pentru acesta coeficientul
LogLikelihood are o valoare 3591,715, iar două din cele trei criterii de informare au valori
minime: Akaike și Hannan-Quinn.
Concluzie:
În concluzie putem spune că evoluția prețului de schimb al Bitcoin-ului este explicitată
în proporție de 59,4%, de asemenea între cele două variabile există o corelație puternică directă,
coeficientul decorelație Pearson are o valoare de 0,771. Modelul condițional de
heteroskedasticitate ce descrie cel mai bine volatilitatea prețului este modelul APARCH.