Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Capitolul III.
Organizarea şi funcţionarea societăţilor comerciale
1. Aspecte introductive cu privire la esenţa şi rolul
societăţilor comerciale
1.1. Rolul societăţilor comerciale în cadrul circuitului
economic
După cum s-a menţionat în capitolul anterior, necesitatea
asocierii, de-a lungul istoriei a fost determinată dc activităţile
complexe cu caracter economic, care actualmente constituie pilonii
de baza a sistemului economic din fiecare stat. În Republica
Moldova apariţia şi dezvoltarea societăţilor comerciale au o istorie
relativ scurtă, fiind acceptate şi susţinute de cadrul juridic abia după
anii 1991, cînd principiile dezvoltării economice dc orientare
socialistă au fost substituite în totalitate cu principiile democratice
care şi-au demonstrat de mult timp eficienţa în statele înalt
dezvoltate. Cu toate că activităţile cu caracter comercial în
Republica Moldova pot fi desfăşurate în baza diferitor forme de
organizare, totuşi societăţile comerciale merită o atenţie deosebită
în materie comercială, sub aspect de reglementare, avînd în vedere
scopul ce stă la baza înfiinţării şi activităţii acestora. Rolul
societăţilor comerciale, ca subiecţi de drept comercial, este adesea
observat în cadrul circuitului economic, unde o mare parte din
necesităţile materiale ale societăţii sunt satisfăcute prin activitatea
desfăşurată zilnic de către acestea.
Potrivit literaturii de specialitate, societatea comercială
realizează o dublă concentrare de persoane şi de capitaluri. în
vederea satisfacerii unor interese de ordin social-imediate şi de
ordin personal-mediate.
1.2. Delimitarea societăţilor comerciale de alte forme de
asociere
Din punct dc vedere juridic, atunci cînd vorbim de societăţi
comerciale, avem în vedere principala trăsătură ce le
caracterizează, adică „asocierea”, fiind însă utilizată şi în cazul altor
reglementări (societatea civilă, reglementată de Codul civil),
urmează să facem o precizare în vederea delimitării acestor două
tipuri de societate.
Deci potrivit art. 1339 Cod civil, prin contractul de societate
civilă, două sau mai multe persoane (asociaţi, participanţi) se
obligă reciproc să urmărească in comun scopuri economice ori alte
scopuri, fără a constitui o persoană juridică. Împărţind între ele
foloasele şi pierderile. Analizînd ambele noţiuni, constatăm că
aceste forme de asociere reprezintă instituţii a diferitor ramuri de
drept. Adică societatea civilă aparţine ramurii dreptului civil, iar
societatea comercială aparţine dreptului comercial, avînd
următoarele deosebiri:
Societatea comercială este învestită întotdeauna cu
personalitate juridică, iar societatea civilă, potrivit noţiunii de mai
sus, nu dispune de personalitate juridică;
Societatea comercială are drept scop realizarea unor
fapte de comerţ, iar societatea civilă are ca obiectiv realizarea unor
activităţi care nu sînt considerate fapte obiective de comerţ, ci sînt
activităţi realizate în baza unor acte de natură civilă;
Societatea comercială se înfiinţează într-una din formele
prevăzute la art. 106 alin. 2 Cod civil, iar societatea civilă nu
depăşeşte cadrul contractual, deci forma de exteriorizare a voinţei
asociaţilor este contractul.
Aşadar, conform art. 106 alin. 2 Cod civil, societatea
comercială poate fi constituită doar sub forma de:
1. Societate în nume colectiv.
2. Societate în comandită.
3. Societate cu răspundere limitată.
4. Societate pc acţiuni.
Despre fiecare formă de societate comercială vom discuta
în subiectele ce urmează cu evidenţierea trăsăturilor specifice
fiecăreia în parte, modului de organizare şi funcţionare, precum și
aspectele legate de modificarea, dizolvarea şi reorganizarea
societăţilor comerciale.
5. Societatea pe acţiuni
5 . 1. Noţiunea, istoricul evoluţiei şi trăsăturile societăţii pe
acţiuni
Noţiune. Potrivit art. 156 Cod civil, societatea pe acţiuni este
societatea comercială al cărei capital social este divizat în acţiuni şi
ale cărei obligaţii sunt garantate cu patrimoniul societăţii.
Societatea pe acţiuni poate fi constituită de una sau mai multe
persoane. În opinia unor autori societatea pe acţiuni este acea
societate constituită prin asocierea mai multor persoane care
contribuie la formarea capitalului social prin anumite cote de
participare reprezentate prin titluri, numite acţiuni, pentru
desfăşurarea unei activităţi comerciale, în scopul împărţirii
beneficiilor, şi care răspund pentru obligaţiile sociale numai în
limita acţiunilor lor.
Istoric. Societatea pe acţiuni, ca formă a societăţii
comerciale, este considerată una din cele mai complexe şi evoluate
entităţi, ce s-a impus pe parcursul istoriei, drept adevărate
comunităţi economice cu capacităţi financiare avansate, fiind
considerate motoare ale economici statelor dezvoltate. Primele
reglementări referitoare la constituirea societăţilor pe acţiuni le-a
cunoscut legislaţia franceză în conţinutul Codului comercial din
1807, iar ulterior în anul 1811 în statul New-York a fost aprobată
prima lege din istoria SUA ce reglementa activitatea corporaţiilor,
prin care s-a stabilit numărul minim de fondatori şi mecanismul
creării companiilor. Evoluţia societăţilor pe acţiuni a condiţionat în
mare măsură şi evoluţia economică a oricărui stat, legislaţia căruia
reglementa o asemenea formă de societate. În Republica Moldova,
prima societate pe acţiuni atestată, este societatea anonimă (pe
acţiuni) belgiană, constituită în 1896, care avea în proprietate
tramvaiele şi liniile de tramvaie din Chişinău. Aceasta avea un
capital social de 11 milioane franci, divizată în 11 mii acţiuni, ai
căror principali deţinători erau două corporaţii belgiene. Între anii
1918-1944, pe teritoriu dintre Nistru şi Prut s-a aplicat Codul
comercial român de la 1887 care a fost inspirat, în cea mai mare
parte, din Codul de comerţ italian din 1882.
Actualmente, legislaţia Republicii Moldova determină
regimul juridic al societăţii pe acţiuni în conţinutul art. 156-170 ale
Codului civil şi respectiv în conţinutul Legii privind societăţile pe
acţiuni nr. 1134-XIII din 02.04.1997.
Trăsături. Ca şi în cazul tuturor formelor de societate,
societăţii pe acţiuni îi sunt specifice anumite trăsături care o face
distinctă în faţa celorlalte societăţi comerciale cum ar fi:
numărul asociaţilor este nelimitat;
asocierea se realizează în considerarea aporturilor
acţionarilor la capitalul social, deci intuitu pecuniae, calităţile
personale ale acţionarilor fiind, în principiu, indiferente;
capitalul social este divizat în acţiuni;
obligaţiile societăţii sunt garantate cu patrimoniul
societăţii.
Procedura de constituire a societăţii pe acţiuni este identică cu
cea a societăţii cu răspundere limitată, avînd în vedere că este o
societate de capitaluri, procedura în detaliu fiind descrisă în
capitolul anterior. Deci principalul act juridic ce stă la baza
constituirii şi funcţionării societăţii pe acţiuni este contractul de
constituire care urmează a fi încheiat conform regulilor impuse de
art. 157 Cod civil şi care trebuie să conţină pe lîngă cerinţele
impuse de art. 108 alin. 1 Cod civil, următoarele spccimente:
a) numele sau denumirea fondatorilor;
b) cuantumul capitalului social;
c) numărul, tipul şi valoarea nominală a acţiunilor; clasele
de acţiuni şi numărul dc acţiuni de fiecare clasă;
d) mărimea aportului şi numărul de acţiuni atribuit fiecărui
fondator;
f) modul de ţinere a registrelor societăţii;
g) ordinea dc încheiere a contractelor cu conflict de
interese.
5.2. Capitalul social al societăţii pc acţiuni
Capitalul social este un concept juridic şi contabil, este un
nomen juris, constant pe toată durata societăţii, cel puţin pînă la
modificarea actului constitutiv (statutului). Pierderile patrimoniale
nu au nici o influenţă asupra capitalului social cu excepţia cazului
cînd au consecinţa externă de a obliga societatea să-l reducă.
Capitalul social este expresia valorică a aporturilor acţionarilor, iar,
în schimbul aporturilor, acţionarii primesc din partea societăţii
acţiuni. Capitalul social reprezintă prima şi cea mai importantă
garanţie pentru creditorii societăţii. În acest sens, avem în
consideraţie şi dispoziţiile art. 40 alin. 1 din Legea nr. 1134/1997
care prevăd că, „capitalul social al societăţii determină valoarea
minimă a activelor nete ale societăţii, care asigură interesele
patrimoniale ale creditorilor şi acţionarilor”.
Potrivit art. 39 al Legii nr. 1134/1997, active nete ale
societăţii sînt activele scutite de obligaţiile (datoriile) societăţii.
Sursă a activelor nete este capitalul propriu al societăţii, constituit
din capitalul social, capitalul suplimentar şi capitalul de rezervă,
din profitul nedistribuit, precum şi din alte mijloace prevăzute de
legislaţie. Valoarea activelor nete ale societăţii nu poate fi mai mică
decît mărimea capitalului ei social. În art. 158 al Codului civil,
legiuitorul insistă asupra impunerii unei limite minime a capitalului
social necesar înfiinţării societăţii pe acţiuni, menţionînd că
mărimea minimă a capitalului social al societăţii pe acţiuni este
stabilită prin lege. În acest sens, Legea nr. 1134/1997 cu privire la
societăţile pe acţiuni menţionează în conţinutul art. 40 alin. 2 că
capitalul social al societăţii nu poate fi mai mic de 20 000 lei.
Totuşi există legi care stabilesc şi alte limite ale capitalului
minim necesar înfiinţării societăţilor pe acţiuni ce practică anumite
genuri de activitate.
Astfel, potrivit art. 4 al Legii instituţiilor financiare nr. 550-
XIII/21.07.1995, Banca Naţională este învestită cu dreptul exclusiv
de a elibera licenţe băncilor şi filialelor băncilor străine. Pentru
aceasta, suma minimă subscrisă şi depusă în capitalul băncii
solicitante se stabileşte în cuantum de 100 de milioane de lei.
Prevederi privind limita minimă de capital social, derogatorii de la
dispoziţiile art. 40 al Legii nr. 1134/1997 sînt prevăzute şi pentru
societăţile de asigurări, fondurile de investiţii, bursa de valori etc.
Potrivii art. 158 alin. 2 al Codului civil, capitalul social al societăţii
pe acţiuni se formează prin plasarea acţiunilor între acţionari şi
reprezintă valoarea aporturilor în mijloace băneşti şi în natură
vărsate proporţional numărului şi valorii acţiunilor subscrise.
Felurile aporturilor la capitalul social al societăţii se stabilesc prin
lege, de contractul de societate sau de hotărirea privind emiterea
suplimentară de acţiuni.
Analizînd norma în cauză în coroborare cu art. 41 al Legii nr.
1134/1997, constatăm că aporturi la capitalul social pot fi:
a) mijloace băneşti;
b) valorile mobiliare plătite în întregime;
c) alte bunuri, inclusiv drepturi patrimoniale sau alte
drepturi care pot fi evaluate în bani;
d) obligaţiile (datoriile) societăţii faţă de creditori.
Aporturile nebăneşti la capitalul social pot fi transmise
societăţii cu drept de proprietate sau cu drept de folosinţă.
Obiectele proprietăţii publice ce nu sînt supuse privatizării pot fi
transmise societăţii în calitate de aport la capitalul social numai cu
drept de folosinţă. Valoarea de piaţă a aporturilor nebăneşti
transmise societăţii cu drept de folosinţă se determină pornind de la
plata pentru folosinţă calculată pc perioada stabilită în documentele
dc constituire ale societăţii sau în hotărîrca adunării generale a
acţionarilor. Valoarea de piaţă a aporturilor nebăneşti se aprobă
prin hotărîrea adunării constitutive sau a adunării generale a
acţionarilor ori prin decizia consiliului societăţii, pornindu-se de la
preţurile pieţei organizate publicate la data transmiterii acestor
aporturi. Valoarea de piaţă a aportului nebănesc în capitalul social
al societăţii se aprobă in temeiul raportului organizaţiei de audit sau
al unei alte organizaţii specializate care nu este persoană afiliată a
societăţii. În cazul prelungirii dreptului de folosinţă a aporturilor
nebăneşti, cesionat societăţii, societatea este obligată să elibereze
suplimentar acţiuni proprietarului acestor aporturi în modul
prevăzut de documentele de constituire sau de hotărîrea adunării
generale a acţionarilor societăţii. În cazul încetării înainte de termen
a dreptului de folosinţă a aporturilor nebăneşti, cesionat societăţii,
acţionarul este obligat să restituie societăţii dividendele şi acţiunile
primite în plus, în modul prevăzut de documentele de constituire
sau de hotărîrca adunării generale a acţionarilor societăţii.
Potrivit art. 41 alin. 1 al Legii nr. 1134/1997 aporturi la
capitalul social nu pot fi:
a) evaluarea în bani a activităţii fondatorilor pentru înfiinţarea
societăţii, precum şi a activităţii de muncă a acţionarilor care
lucrează în societate;
b) obligaţiile (datoriile) fondatorilor, acţionarilor societăţii
şt ale altor persoane;
c) bunurile mobiliare şi imobiliare neînregistrate, inclusiv
produsele activităţii intelectuale, supuse înregistrării în
conformitate cu legislaţia;
d) bunurile aparţinînd achizitorului de acţiuni cu drept de
administrare economică sau gestionare operativă, fără acordul
proprietarului acestor bunuri;
e) bunurile destinate consumului curent al populaţiei
civile, bunurile a căror circulaţie este interzisă ori limitată de actele
legislative.
Potrivit art. 158 alin. 3 al Codului civil, acţiunile emise la
constituirea societăţii pe acţiuni se plasează integral între fondatori,
iar potrivit alineatului 4 al aceleiaşi norme, fondatorii sînt obligaţi
să plătească acţiunile subscrise pînă la înregistrarea societăţii pe
acţiuni dacă aportul este în mijloace băneşti sau în termen dc 30 de
zile de la înregistrarea de stat dacă aportul este în natură. Ca şi in
cazul societăţilor cu răspundere limitată, societatea pe acţiuni este
obligată să constituie un capital de rezervă de cel puţin 10% din
mărimea capitalului social. Capitalul de rezervă poate fi folosit doar
la acoperirea pierderilor societăţii pe acţiuni şi/sau la majorarea
capitalului social al acesteia. Capitalul de rezervă se formează prin
vărsăminte anuale din beneficiul societăţii pc acţiuni, în proporţie
de cel puţin 5% din beneficiul net, pînă la atingerea mărimii
stabilite de actul de constituire. Potrivit art. 46 alin. 3 al Legii nr.
1134/1997, capitalul de rezervă trebuie să fie plasat în active cu
lichiditate înaltă, care ar asigura folosirea lui în orice moment.
5.2.1. Acţiunile
Noţiune. După cum am arătat mai sus, la formarea
capitalului social al societăţii pe acţiuni, asociaţii îşi depun aportul
in numerar sau la purtător, în schimbul cărora primesc acţiuni.
Potrivit art. 161 alin. 1 Cod civil, acţiuni sînt părţile în care este
divizat capitalul social al societăţii pe acţiuni în conformitate cu
actul dc constituire. Prin urmare, putem defini acţiunile ca
documente ce reflectă capitalul social, atestă dreptul acţionarului
de a participa la conducerea societăţii, de a primi dividende și o
parte din valoarea bunurilor societăţii în cazul lichidăm acesteia,
precum şi alte drepturi prevăzute de lege sau de actul de
constituire a societăţii.
Clasificarea acţiunilor. Acţiunile emise de societatea pe
acţiuni sint de mai multe feluri.
I. Acţiunile ordinare şi cele la purtător.
De fapt, felurile acţiunilor sînt determinate prin actul de
constituire. Însă, cu toate că prin art. 11 alin. 4 al Legii nr.
1134/1997 se stabileşte că societatea este în drept să plaseze numai
valori mobiliare nominative, totuşi, Codul civil în art. 161 alin. 3
menţionează că în cazul în care forma acţiunilor nu este stabilită
prin actul de constituire acţiunile vor fi la purtător.
1. Acţiuni ordinare. Acţiunea ordinară conferă proprietarului
ei dreptul la un vot în adunarea generală a acţionarilor, dreptul de a
primi o cotă-parte din dividende şi o parte din bunurile societăţii in
cazul lichidării acesteia. Drepturile aferente acţiunii aparţin şi pot fi
exercitate numai de către titularul acţiunii. După modul lor de
transmitere, acţiunile ordinare sînt de două tipuri:
a. Acţiuni nominative. Caracteristica unei acţiuni
nominative constă în faptul că aceasta identifică titularul ei. Adică,
în titlu se menţionează numele, prenumele şi domiciliul. Acţiunile
nominative pot fi emise în formă:
Materială (materializate) - emise în formă materială, pe
suport de hîrtie. Acţiunile materializate sînt acele valori mobiliare
ce sunt emise în formă de documente materializate (certificate) care
autentifică drepturile conferite de ele.
Dematerializate (nematerializate) - emise în formă
dematerializată,prin înscriere în cont.
b. Acţiunile la purtător în cazul acţiunilor la purtător,
elementele de identificare a titularului acţiunii nu se menţionează în
titlu. În consecinţă, titular al acţiunii este posesorul ei. Drepturile
aferente acţiunii aparţin şi pot fi exercitate de persoana care posedă
titlul.
2. Acţiuni preferenţiale. Acţiunea preferenţială dă
pioprietarului ei drepturi (privilegii) suplimentare faţă de
proprietarul acţiunii ordinare referitor la ordinea primirii
dividendelor anunţate şi la cuantumul dividendelor, precum şi la
ordinea primirii unei părţi din bunurile societăţii care se distribuie
în cazul lichidării ei. Acţiunea preferenţială dă proprietarului ei
dreptul la primirea unei părţi din bunurile societăţii în cazul
lichidării acesteia într-un cuantum corespunzător valorii de
lichidare a acestei acţiuni. Societatea este in drept să plaseze acţiuni
preferenţiale cu dividende fixate sau nefixate.
a. Acţiuni preferenţiale cu dividende fixate - dividendele
fixate se stabilesc într-o sumă fixată pe o acţiune sau în procent
fixat faţă dc valoarea nominală a acţiunii. Acţiunile preferenţiale cu
dividende fixate pot fi cumulative, parţial cumulative sau
necumulative.
Acţiunile preferenţiale cu dividendefixate cumulative
acordă proprietarilor lor dreptul de a primi, printr-un singur
vărsămînt, toate dividendele acumulate într-o anumită perioadă de
timp sau dreptul dc a primi dividende în următoarea perioadă dacă
societatea nu le-a plătit în perioada precedentă.
Acţiunile preferenţiale cu dividende fixate parţial
cumulative - dau dreptul de a primi o parte din dividendele
acumulate, iar acţiunile necumulative nu dau un asemenea drept.
II. Acţiunile aflate în circulaţie şi acţiunile de tezaur
1. Acţiunea în circulaţie. Acţiune aflată în circulaţie este
acţiunea plasată ce aparţine acţionarului societăţii.
2. Acţiunea de tezaur. Acţiune de tezaur este acţiunea
plasată a societăţii, achiziţionată sau răscumpărată de ea de la
acţionarul societăţii. Ele pot să se afle în inventarul societăţii, dacă
legislaţia nu prevede altfel. Totodată, acţiunile de tezaur nu
constituie capital propriu al societăţii, nu dau dreptul la vot în
adunarea generală a acţionarilor, dreptul la primirea dividendelor şi
a unei părţi din bunurile societăţii în cazul lichidării acesteia.
Acţiunile de tezaur achiziţionate sau răscumpărate în scop de a
reduce capitalul social al societăţii urmează a fi anulate după
înregistrarea modificărilor respective în statutul societăţii. Valoarea
acţiunilor de tezaur ale societăţii nu poate depăşi 10% din capitalul
social al societăţii.
Modalităţi privind emiterea acțiunilor
La emiterea acţiunilor este necesar să se ţină cont de anumite
prevederi ale legislaţiei în domeniu. Aşadar, în conformitate cu
prevederile art. 161 alin. 4 al Codului civil, acţiunile nu pot fi emise
pentru o sumă mai mică decît valoarea lor nominală, iar potrivit art.
12 alin. 6 al Legii nr. 1134/1997, acţiunile societăţii pot avea
valoare nominală care trebuie să se împartă la un leu. Toate
acţiunile ordinare ale societăţii vor avea valoare nominală egală.
Valoarea nominală a acţiunii se aprobă de adunarea constitutivă sau
de adunarea generală a acţionarilor şi se indică în documentele de
constituire ale societăţii şi în alte documente. De asemenea, o altă
regulă se referă la faptul că nu pot fi emise acţiuni noi pînă cînd nu
sînt plătite cele din emisiunea precedentă. Potrivit art. 161 alin. 6 al
Codului civil, acţiunile se emit cu valoare totală nu mai mică decît
mărimea capitalului social. Acţiunea este indivizibilă. Dacă o
acţiune este deţinută de mai multe persoane, acestea sînt
considerate un singur acţionar şi îşi exercită drepturile prin
reprezentant.
5.2.2. Obligaţiunile
Ținînd cont de activităţile economice complexe desfăşurate
de către societăţile pe acţiuni care implică utilizarea unor surse
financiare relevante, legiuitorul, în scopul facilitării activităţii în
cadrul acestei forme de societate, a reglementat posibilitatea
emiterii de către aceasta a obligaţiunilor în schimbul primirii unor
sume de bani cu titlu de credit. Sistemul obligaţiunilor este specific
doar societăţii pe acţiuni, celelalte forme de societate nefiind
abilitate de lege să procedeze la emisiunea de obligaţiuni.
Avantajele emisiunii de obligaţiuni sînt multiple şi ele au fost
reliefate în doctrina comercială. S-a arătat astfel că această
modalitate dc procurare a fondurilor prezintă avantaje atît pentru
societate, cît şi pentru deţinătorul de obligaţiuni. Societatea care are
nevoie de bani poate să procure, graţie acestui procedeu, sume
importante, fără a suporta inconvenientele care decurg din
majorarea capitalului social sau din contractarea unui credit bancar.
Noţiune. Obligaţiunea este un titlu financiar de împrumut
care atestă dreptul deţinătorului de obligaţiuni de a primi de la
emitentul ei valoarea nominală sau valoarea nominală şi dobînda
aferentă în mărimea şi în termenele stabilite prin decizia de emitere
a obligaţiunilor. Aşa cum am mai menţionat, obligaţiunea acordă
deţinătorului său dreptul la dobînda promisă de emitent, iar la
sfîrşitul perioadei pentru care este emisă şi dreptul la valoarea
nominală a acesteia.
Clasificarea obligaţiunilor
1. Obligaţiuni nominative. Dacă potrivit art. 163 Cod
civil în redacţia de pînă la 21.11.2007 se admitea emiterea de către
societatea pe acţiuni a obligaţiunilor la purtător şi obligaţiuni
nominative, în redacţia actuală, societatea pe acţiuni poate emite
obligaţiuni doar nominative. Valoarea nominală a tuturor
obligaţiunilor plasate de societate nu trebuie să depăşească mărimea
capitalului social.
2. Obligaţiuni convertibile. Acest tip de obligaţiuni dau
deţinătorilor de acţiuni dreptul de a schimba obligaţiunile pe acţiuni
ale societăţii. Ca titlu de garanţie, în cazul imposibilităţii de onorare
a obligaţie de restituire a sumelor băneşti, obligaţiunile pot fi
convertite în acţiuni. Emisiunea obligaţiunilor convertibile se
decide prin hotărîrea adunării generale a acţionarilor, iar a altor
obligaţiuni poate fi decisă şi de consiliul societăţii.
3. Obligaţiunile neconvertibile. Obligaţiunile necon-
vertibile sînt acele acţiuni pe care societatea le poate stinge exclusiv
cu mijloace băneşti.
Modalităţi privind emiterea obligaţiunilor
Ca şi în cazul acţiunilor, emiterea obligaţiunilor trebuie să fie
ghidată de anumite reguli impuse prin lege. Astfel, potrivit art. 163
alin. 6 Cod civil, obligaţiunile nu pot fi plasate în scopul
constituirii, întregirii sau majorării capitalul social al societăţii.
Conform art. 16 alin. 4 al Legii nr. 1134/1997, valoarea nominală a
obligaţiunii societăţii trebuie să se împartă la 100 de lei. În
consecinţă, valoarea nominală a unei obligaţiuni nu va putea fi mai
mică de 100 de lei.
De asemenea, obligaţiunea nu poate fi emisă pentru o
perioadă mai mică de un an. Ca condiţie de formă a emiterii de
obligaţiuni, prin art. 163 alin. 5 Cod civil, obligaţiunile se emit
numai prin ofertă publică şi se achită numai cu mijloace băneşti.
Achitarea în rate a obligaţiunii nu se admite.
Potrivit art. 164 alin. 1 Cod civil, societatea emitentă de
acţiuni şi obligaţiuni nominative ţine registrul deţinătorilor de
acţiuni şi registrul deţinătorilor de obligaţiuni. Registrele respective
reprezintă un sistem unificat de înscrieri, ce cuprinde date despre
orice persoană înregistrată în calitate de posesor sau deţinător
nominal de acţiuni sau obligaţiuni nominative ale societăţii, în fapt,
registrele menţionate se prezintă sub forma unei liste a persoanelor
înregistrate, întocmită conform datelor la momentul respectiv
pentru fiecare clasă a valorilor mobiliare în parte, listă ce permite
identificarea persoanelor înregistrate, evidenţa drepturilor
persoanelor asupra valorilor mobiliare înregistrate pe numele lor,
executarea dispoziţiilor de transmitere, precum şi descrierea clasei
valorilor mobiliare, pentru care este ţinut registrul deţinătorilor lor.
Prin aceste registre se asigură totodată recepţionarea şi expedierea
către persoanele înregistrate a informaţiei referitoare la valorile
mobiliare, precum şi colectarea şi păstrarea, în termenele stabilite
de lege, a informaţiei privind toate operaţiunile ce implică
efectuarea modificărilor în registre.
5.3. Funcţionarea societăţii pe acţiuni
Un rol deosebit de important pentru asigurarea funcţionalităţii
societăţii pe acţiuni îl constituie modul de organizare a activităţii
care similar societăţii cu răspundere limitată este asigurată de
organele de conducere administrare şi control.
Potrivit dispoziţiilor art. 169 Cod civil, normele cu privire la
conducere, administrare şi reprezentare a societăţii pe acţiuni sînt
stabilite prin lege şi actul de constituire. În acest sens, potrivit Legii
nr. 1134/1997, organele societăţii pe acţiuni sînt adunarea generală,
consiliul societăţii, organul executiv şi comisia de cenzori.
5.3.1. Adunarea generală
Ca organ suprem de conducere al societăţii pe acţiuni,
adunarea generală deţine un rol important în asigurarea organizării,
funcţionării şi adoptării celor mai importante decizii. Potrivit art. 50
al Legii nr. 1134/1997, organul suprem al societăţii este adunarea
generală a asociaţilor, care se ţine cel puţin o dată pe an. Hotărîrile
adunării generale a acţionarilor în problemele ce ţin de atribuţiile ei
sînt obligatorii pentru persoanele cu funcţii de răspundere şi
acţionarii societăţii.
În cazul în care numărul acţionarilor societăţii nu este mai
mare de unu, hotărârea adunării generale a acţionarilor se consideră
hotărîrea unipersonală luată de acest acţionar.
Adunarea generală a acţionarilor are următoarele atribuţii
exclusive:
a) aprobă statutul societăţii în redacţie nouă sau
modificările şi completările operate în statut, inclusiv cele ce ţin de
schimbarea claselor şi numărului de acţiuni, de convertirea,
consolidarea sau fracţionarea acţiunilor societăţii, cu excepţia
modificărilor şi completărilor prevăzute la art.65 alin.(2) lit.g) a
Legii nr. 1134/1997;
b) hotărăşte cu privire la modificarea capitalului social;
c) aprobă regulamentul consiliului societăţii, alege
membrii lui şi încetează înainte de termen împuternicirile lor,
stabileşte cuantumul retribuţiei muncii lor, remuneraţiilor anuale şi
compensaţiilor, precum şi hotărăşte cu privire la tragerea la
răspundere sau eliberarea de răspundere a membrilor consiliului
societăţii;
d) aprobă regulamentul comisiei de cenzori, alege membrii
ei şi încetează înainte de termen împuternicirile lor, stabileşte
cuantumul retribuţiei muncii lor şi compensaţiilor, precum şi
hotărăşte cu privire la tragerea la răspundere sau eliberarea de
răspundere a membrilor comisiei de cenzori;
e) confirmă organizaţia de audit şi stabileşte cuantumul
retribuţiei serviciilor ei;
f) hotărăşte cu privire la încheierea tranzacţiilor dc proporţii
prevăzute la art. 83 alin. 2;
g) hotărăşte cu privire la emisia obligaţiunilor
convertibile;
h) examinează darea de seamă financiară anuală a
societăţii, aprobă darea de seamă anuală a consiliului societăţii şi
darea de seamă anuală a comisiei de cenzori;
Asociaţii pot fi convocaţi în adunări generale anuale ordinare
şi extraordinare.
Adunarea generală anuală ordinară. Adunarea generală
anuală nu poate fi ţinută prin corespondenţă. Adunarea generală
ordinară anuală a acţionarilor se ţine nu mai devreme de o lună şi
nu mai tîrziu de două luni de la data primirii de către organul
financiar corespunzător a dării de seamă anuale a societăţii.
Adunarea generală extraordinară. Adunările generale
extraordinare ale acţionarilor se ţin în temeiul prevăzut de Legea nr.
1134/1997, de statutul societăţii sau de adunarea generală.
Termenul dc ţinere a adunării generale extraordinare a acţionarilor
se stabileşte prin decizia consiliului societăţii, dar nu poate depăşi
30 de zile de la data primirii de către societate a cererii de a ţine o
astfel de adunare.
Consiliul societăţii. Consiliul societăţii reprezintă interesele
acţionarilor în perioada dintre adunările generale şi, în limitele
atribuţiilor sale, exercită conducerea generală şi controlul asupra
activităţii societăţii. Consiliul societăţii este subordonat adunării
generale a acţionarilor.
Consiliul societăţii are următoarele atribuţii:
a) decide cu privire la convocarea adunării generale a
acţionarilor;
b) aprobă valoarea de piaţă a bunurilor care constituie
obiectul unei tranzacţii de proporţii;
c) decide cu privire la încheierea tranzacţiilor de proporţii;
d) încheie contracte cu organizaţia gestionară a societăţii;
e) confirmă registratorul societăţii şi stabileşte cuantumul
retribuţiei serviciilor lui;
f) aprobă prospectul ofertei publice de valori mobiliare;
g) aprobă darea de seamă asupra rezultatelor emisiunii şi
modifică în legătură cu aceasta statutul societăţii;
l) aprobă decizia cu privire la emisiunea obligaţiunilor, cu
excepţia obligaţiunilor convertibile, precum şi darea de seamă
asupra rezultatelor emisiunii de obligaţiuni;
h) decide, în cursul anului financiar, cu privire la
repartizarea profitului net, la folosirea capitalului de rezervă,
precum şi a mijloacelor fondurilor speciale ale societăţii;
i) face, la adunarea generală a acţionarilor, propuneri cu
privire la plata dividendelor anuale şi decide cu privire la plata
dividendelor intermediare;
j) aprobă fondul sau normativele de retribuire a muncii
personalului societăţii;
k) decide cu privire la aderarea societăţii la asociaţie sau la
o altă uniune;
l) decide în orice alte probleme prevăzute de prezenta lege
şi de statutul societăţii.
Consiliul societăţii prezintă adunării generale a acţionarilor
raportul anual cu privire la activitatea sa şi la funcţionarea
societăţii, întocmit în conformitate cu legislaţia cu privire la
valorile mobiliare, cu statutul societăţii şi cu regulamentul
consiliului societăţii, precum şi informaţia privind remunerarea
persoanelor cu funcţii de răspundere.
Împuternicirile consiliului societăţii nu pot fi delegate altei
persoane. Dacă consiliul societăţii nu se înfiinţează sau
împuternicirile lui au încetat, împuternicirile consiliului, cu
excepţia celor de pregătire şi desfăşurare a adunării generale a
acţionarilor, le exercită adunarea generală.
Potrivit art. 66 alin. 1 al Legii nr. 1134/1997, membrii
consiliului societăţii se aleg de adunarea generală a acţionarilor pe
termenul prevăzut în statut, dar nu mai mare de 4 ani. Aceleaşi
persoane pot fi realese un număr nelimitat de ori. Componenţa
numerică a consiliului societăţii se stabileşte în statutul societăţii, în
regulamentul consiliului societăţii sau în hotărîrea adunării generale
a acţionarilor şi va fi nu mai mică de 3 persoane. În societatea cu un
număr de acţionari de peste 50, inclusiv acţionari reprezentaţi de
deţinătorii nominali de acţiuni, consiliul societăţii va fi compus din
cel puţin 5 membri. Salariaţii societăţii pot fi aleşi în consiliul
societăţii, dar ei nu pot constitui în el majoritatea, cu excepţia cînd
aceştia sînt şi acţionari ai societăţii.
5.3.2. Organul executiv al societăţii pe acţiuni
Potrivit art. 69 al Legii nr. 1134/1997, de competenţa
organului executiv ţin toate chestiunile de conducere a activităţii
curente a societăţii, cu excepţia chestiunilor ce ţin de competenţa
adunării generale a acţionarilor sau ale consiliului societăţii.
Organul executiv al societăţii poate fi colegial (comitet de
conducere, direcţie) sau unipersonal (director general, director).
Organul executiv al societăţii asigură îndeplinirea hotărîrilor
adunării generale a acţionarilor, deciziilor consiliului societăţii şi
este subordonat:
a) consiliului societăţii; şi
b) adunării generale a acţionarilor, dacă aceasta este
prevăzut de statutul societăţii.
Dacă consiliul societăţii nu a fost înfiinţat sau împuternicirile
lui au încetat, împuternicirile de pregătire şi ţinere a adunării
generale a acţionarilor le exercită organul executiv al societăţii.
Statutul societăţii poate prevedea existenţa concomitentă a
două organe executive. În acest caz, organul executiv unipersonal
îndeplineşte şi funcţia de conducător al organului executiv
colegial. Organul executiv al societăţii prezintă autorităţilor
administraţiei publice centrale sau locale fondatoare, rapoartele
privind activitatea economico-financiară a societăţii, în care cota
statului reprezintă 50% plus o acţiune, şi, după caz, rezultatele
uuditului independent al rapoartelor financiare anuale. Organul
executiv al societăţii funcţionează în baza legislaţiei, statutului
societăţii şi regulamentului organului executiv al societăţii. De fapt,
reprezentarea societăţii pe acţiuni în raport cu terţii este realizată tot
de organul executiv. Acest fapt este desprins din prevederile art. 70
alin. 2 al Legii nr. 1134/1997, potrivit căreia, conducătorul
organului executiv al societăţii este în drept, în limitele atribuţiilor
sale, să acţioneze în numele societăţii fără procură, inclusiv să
efectueze tranzacţii, să aprobe statul de personal, să emită ordine şi
dispoziţii.
5.3.3. Comisiei de cenzori - organ de control al aativităţii
economico-financiare a societăţii pe acţiuni
Comisia de cenzori a societăţii exercită controlul activităţii
economico-financiare a societăţii şi se subordonează numai
adunării generale a acţionarilor. Atribuţiile, componenţa numerică,
modul de formare şi de funcţionare a comisiei de cenzori a
societăţii se stabilesc prin lege, statutul societăţii şi de regulamentul
comisiei de cenzori. Numărul cenzorilor trebuie să fie impar. În
cazul în care statul deţine cel puţin 20% din capitalul social, unul
dintre cenzori va fi propus pentru alegerile adunării generale a
acţionarilor de autorităţile centrale de specialitate ale administraţiei
publice şi/sau, după caz, de autorităţile administraţiei publice
locale. Membri ai comisiei de cenzori pot fi atît acţionarii societăţii,
cît şi alte persoane. Potrivit art. 72 al Legii nr. 1134/1997, comisia
de cenzori a societăţii exercită controlul obligatoriu al activităţii
economico-financiare a societăţii timp de un an. Controalele
extraordinare ale activităţii economico-financiare a societăţii se
efectuează de comisia de cenzori:
a) din iniţiativa ei;
b) la cererea acţionarilor care deţin cel puţin 10% din
acţiunile cu drept de vot ale societăţii;
c) la hotărîrea adunării generale a acţionarilor sau decizia
consiliului societăţii.
Persoanele cu funcţii de răspundere ale societăţii sînt obligate
să prezinte comisiei de cenzori toate documentele necesare pentru
efectuarea controlului, inclusiv să dea explicaţii orale şi scrise.
În urma exercitării controlului, comisia de cenzori întocmeşte
un raport. Raportul se semnează de toţi membrii comisiei de
cenzori a societăţii care au participat la control. Dacă cineva dintre
membrii comisiei nu este de acord cu raportul acesteia, el va
expune opinia sa separată care se va anexa la raport. Rapoartele
comisiei de cenzori a societăţii se remit organului executiv şi
consiliului societăţii, iar raportul de activitate al comisiei sc
prezintă adunării generale a acţionarilor. Împuternicirile comisiei
de cenzori a societăţii pot fi delegate organizaţiei de audit în baza
hotărîrii adunării generale a acţionarilor şi contractului de audit.
6. Delimitări esenţiale între diferitele regimuri de
funcţionare a societăţilor comerciale
Analizînd în subiectele de mai sus regimul juridic ce
caracterizează în parte fiecare formă de societate comercială,
considerăm necesar ca în ultimul subiect să evidenţiem unele
trăsături distincte ale tuturor societăţilor comerciale, ceea ce le
conferă autonomia şi particularitatea juridică privind organizarea şi
funcţionarea acestora.
6.1. Delimitarea regimului juridic privind organizarea şi
funcţionarea societăţii în nume colectiv de cel al societăţii în
comandită
Analizînd regimul juridic de funcţionare a societăţii în
comandită, constatăm rolul şi scopul acestei forme de societate,prin
reglementarea căreia legiuitorul a facilitat dezvoltarea şi avansarea
relaţiilor comerciale, oferind posibilitatea unificării ideilor de
afaceri a persoanelor ce nu dispun de fonduri suficiente cu
capacitatea financiară a celor care sunt grevaţi în dreptul de a
desfăşura activitate de întreprinzător, dar nici nu cunosc esenţa unei
asemenea îndeletniciri.
Astfel, pe lîngă societatea în nume colectiv, societatea în
comandită constituie parte integrantă a sistemului economic, însă
cu toate că între aceste două societăţi există o mare asemănare, fapt
dedus din prevederile art. 136 alin. 4 Cod civil, unde se
menţionează că dispoziţiile cu privire la societatea în nume colectiv
sînt aplicabile societăţii în comandită ”, totuşi identificăm şi unele
deosebiri esenţiale între aceste două, în funcţie de forma de
organizare şi răspunderea pe care o poartă asociaţii, fapt ce scoate
în evidenţă trăsăturile distincte şi proprii doar societăţii in
comandită. Prin urmare, principalele trăsături distincte ale acestui
tip de societate constau în faptul că în structura societăţii în
comandită sîntem în prezenţa a două categorii de asociaţi -
comanditaţi şi comanditari şi că răspunderea asociaţilor pentru
obligaţiile sociale este diferită: asociaţii comanditaţi răspund
solidar şi nelimitat, iar asociaţii comanditari răspund doar în limita
aporturilor subscrise de ei. O altă trăsătură poate fi desprinsă din
prevederile art. 139 alin. 3 Cod civil, unde se menţionează că in
momentul înregistrării societăţii în comandită, comanditarul este
obligat să verse cel puţin 60% din participaţiunea la care s-a
obligat, ceea ce nu este valabil şi pentru societatea în nume
colectiv. De asemenea, legiuitorul instituie un număr minim sau
maxim de asociaţi la constituirea societăţii în comandită,
prezumîndu-se astfel că numărul asociaţilor comanditari este
nelimitat, iar cel al asociaţilor comanditaţi, maximum de 20, fapt
dedus prin coroborarea art. 136 alin. 4 şi art. 121 alin. 2 fraza I. O
altă deosebire între aceste două forme de societate se impune prin
temeiurile dizolvării lor, în sensul că, potrivit art. 134 Cod civil,
societatea în nume colectiv se dizolvă dacă în ea rărnîne un singur
membru, iar societatea în comandită, potrivit dispoziţiilor art. 143
Cod civil, se dizolvă dacă nu mai are nici un comanditat sau nici un
comanditar. Distincţia regimului juridic privind organizarea şi
funcţionarea societăţii în nume colectiv, operează şi faţă de alte
forme de societăţi decît cele de persoane, aici ne referim la
societăţile de capitaluri.
Prin urmare, societatea în nume colectiv reprezintă acel tip de
societate comercială care este distinctă prin faptul că obligaţiile
societăţii sunt garantate cu patrimoniul acesteia şi cu răspunderea
nelimitată şi solidară a asociaţilor, dat fiind caracterul ei social.
După cum am menţionat anterior, numărul asociaţilor unei
societăţi în nume colectiv este mai mic decît în cazul celorlalte
tipuri de societăţi. Acesta nu poate fi mai mic de 2 şi nici mai mare
de 20 de persoane fizice sau juridice. Avînd în vedere faptul că
asociaţii acestui tip de societate răspund nelimitat, în scopul
garantării drepturilor creditorilor, legiuitorul a instituit o condiţie
suplimentară prin care o persoană fizică sau juridică poate fi
asociatul numai al unei societăţi în nume colectiv. Membrul
societăţii în nume colectiv are dreptul să se retragă din ea cu
condiţia informării celorlalţi membri cu cel puţin 6 luni pînă la data
retragerii. Societatea în nume colectiv se dizolvă dacă în ea rămîne
un singur membru. Ultimul membru rămas are dreptul ca în termen
de 6 luni să reorganizeze societate.
6.2. Delimitarea regimului juridic privind organizarea şi
funcţionarea societăţii cu răspundere limitată de cel al societăţii
pe acţiuni
Ţinînd cont de faptul că în cazul societăţii cu răspundere
limitată, răspunderea se limitează la valoarea patrimoniului
acesteia, în scopul garantării creditorilor, legiuitorul, prin
dispoziţiile art. 148 alin. 1 Cod civil obligă societatea să formeze
un capital de rezervă de cel puţin 10 % din cuantumul capitalului
social. Potrivit alineatului 3 al aceleiaşi norme, capitalul de rezervă,
se formează prin vărsăminte anuale din beneficiul ei, în proporţie
de cel puţin 5% din beneficiul net, pînă la atingerea mărimii
stabilite de actul de constituire. Reieşind din noţiunea societăţii cu
răspundere limitată, în partea ce remarcă faptul că aceasta este
societate comercială al cărei capital social este divizat în părţi
sociale, prevederile art. 149 alin. 1 Cod civil continuă să explice că
această parte socială a asociatului reprezintă o fracţiune din
capitalul social, stabilit în funcţie de mărimea aportului la acest
capital. O trăsătură distinctă a societăţii cu răspundere limitată este
dedusă din faptul că aceasta eliberează asociatului care a vărsat
aportul integral un certificat prin care se atestă deţinerea părţii
sociale şi mărimea ei, fapt ce nu este caracteristic şi societăţii pe
acţiuni. Cu toate acestea, certificatul în cauză nu constituie o hîrtie
de valoare, de asemenea nu se consideră transmisă partea socială
altui asociat prin simpla transmitere a certificatului, acesta doar
confirmă faptul că deţinătorul are calitatea de asociat. Partea socială
poate fi înstrăinată în temeiul art. 152 Cod civil, soţului, rudelor şi
afinilor în linie dreaptă fără limită şi colateralilor pînă la gradul II
inclusiv, celorlalţi asociaţi şi societăţii, cu respectarea dreptului de
preemţiune a asociaţilor în interiorul termenului de 15 zile.
Avînd în vedere că societatea pe acţiuni este o societate de
capitaluri, forma juridică a acesteia este foarte apropiată societăţii
cu răspundere limitată, întrunind aceleaşi condiţii ce se referă la
numărul fondatorilor, limitele răspunderii, mărimea capitalului de
rezervă, confirmarea aportului la capitalul social care este reflectat
in certificatul de acţiuni, modul de înstrăinare a acţiunilor etc. Ca
trăsătură distinctă a societăţii pe acţiuni, o putem desprinde din
complexitatea activităţii desfăşurate, dar şi de numărul asociaţilor
care este nelimitat. În cazul unor societăţi pe acţiuni acţionarii nici
nu se cunosc între ei datorită numărului mare a acestora. Specific
insă pentru acest tip de societate este transparenţa şi publicitatea
activităţi lor organizatorice ale societăţilor, avînd în vedere numărul
mare al acţionarilor.
Astfel, potrivit art. 170 Cod civil, societatea pe acţiuni este
obligată să publice, cu cel puţin 10 zile înainte de ţinerea adunării
generale anuale a acţionarilor, în publicaţiile sale bilanţul contabil
anual, bilanţul profiturilor şi pierderilor, valoarea contabilă a
acţiunilor şi a obligaţiunilor, alte date, conform legii. De asemenea,
specific doar societăţii pe acţiuni este posibilitatea acesteia de a
emite obligaţiuni care constituie un titlu de credit. Cu aceste
obligaţiuni societatea poate procura surse financiare fără a contracta
un credit cu banca, avînd calitate de debitor faţă de persoana căreia
i-a eliberat aceste obligaţiuni.