EVALUARE

1. Care este valoarea patrimonial de baz a unei ntreprinderi care prezint urmtorul bilan economic: imobilizri 30.000; capital social 35.000; obligaii 320.000; creane 200.000; stocuri 150.000; diferene din reevaluare 25.000; profit 5.000; rezerve 5.000; disponibiliti 10.000. ACTIV Imobilizri Creane Stocuri Disponibiliti Total 30.000 200.000 150.000 10.000 390.000 PASIV Capital social Obligaii Diferene din reevaluare Profit Rezerve Total 35.000 320.000 25.000 5.000 5.000 390.000

Activul net corectat = indicator care determin valoarea ntreprinderii printr-o metod patrimonial; se poate stabili prin 2 metode: 1. Metoda substractiv de calcul care cost n scderea din totalul activelor reevaluate a tuturor datoriilor ntreprinderii: ANC1 = 390.000 320.000 = 70.000 2. Metoda aditiv care const n adugarea la capitalurile proprii ale ntreprinderii a tuturor influenelor rezultate din nlocuirea valorilor contabile cu valorile economice ale elementelor din bilanul ntreprinderii (capitaluri proprii + rezultatul net): ANC2 = 35.000 + 25.000 + 5.000 + 5.000 = 70.000 2. Soldul clienilor la 31 decembrie este de 30.750 lei, iar rulajul creditor anual al acestora este de 372.300. Care a fost durata, n zile, a ncasrii clienilor? Durata ncasrii clienilor = soldul clienilor x 365 zile / rulajul creditor clieni Durata ncasrii clienilor = 30.750 x 365 / 372.300 = 30 zile 3. Avei urmtoarele informaii despre ntreprindere: cheltuieli de nfiinare 10.000; licene 20.000; cldiri 100.000; echipamente 200.000; stocuri 400.000, creane 600.000; bnci 20.000; venituri n avans 160.000; capital social 250.000; rezerve 10.000; furnizori 500.000; mprumuturi bancare 300.000 (din care 150.000 pe termen lung); provizioane pentru riscuri i cheltuieli 130.000. Elaborai bilanul contabil n principalele sale mase, bilanul financiar i bilanul funcional, i explicai rolul acestora n cadrul diagnosticului de evaluare. Bilanul contabil este documentul contabil de sintez prin care se prezint activul i pasivul unitii patrimoniale, precum i rezultatele perioadei pentru care se ntocmete, potrivit legii. Bilanul contabil este sursa de date ce se prelucreaz pentru realizarea diagnosticului contabil i financiar. 1

ACTIV Cheltuieli de nfiinare Licene Cldiri Echipamente Stocuri Creane Bnci Total

10.000 20.000 100.000 200.000 400.000 600.000 20.000 1.350.000

PASIV Capital social Rezerve Furnizori Imprumuturi bancare termen scurt Imprumuturi bancare termen lung Provizioane riscuri cheltuieli Venituri n avans Total

250.000 10.000 500.000 pe 150.000 pe 150.000 i 130.000 160.000 1.350.000

Bilanul contabil constituie punctul de pornire n orice evaluare de ntreprindere, acesta fiind ntocmit dup anumite reguli i principii. Din acest motiv, patrimoniul nu este exprimat n bilanul contabil la valori de pia iar performanele nu sunt cele care s-ar fi obinut n condiii normale de pia. Evaluarea unui activ sau ntreprindere se face pe baza bilanului economic al ntreprinderii n care patrimoniul este exprimat n valori economice i nu contabile precum i un rezultat financiar (profit net) determinat innd cont de condiiile normale ale pieei i nu de politicile interne ale ntreprinderii. In problema noastr bilanul contabil nu va fi diferit de bilanul economic deoarece nu se pune probleme unei reevaluri a patrimoniului, caz n care s-ar fi modificat valoarea unor elemente patrimoniale iar n pasiv ar fi aprut ca parte de bila rezerve din reevaluare. Activ fictiv: 10.000 Pasiv fictiv: 160.000 Imobilizri = Licene + Cldiri + Echipamente = 20.000 + 100.000 + 200.000 = 320.000 Stocuri + Creane = 400.000 + 600.000 = 1.000.000 Disponibiliti = Bnci = 20.000 Corectii ale profitului : -10.000 +160.000 = 150.000 Capitaluri permanente = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung = 250.000 + 10.000 + 150.000 + 130.000 + 150.000 = 690.000 Obligaii nefinanciare = Furnizori = 500.000 Obligaii financiare pe termen scurt = Imprumuturi bancare pe termen scurt = 150.000 La momentul evaluarii profitul corectat cuprinde si diferenta dintre pasivul fictiv si activul fictiv. Bilan financiar (economic) ACTIV I.. Imobilizri II. Stocuri+creane III. Disponibiliti Total PASIV 320.000 IV. Capitaluri permanente 1.000.000 V. Obligaii nefinanciare 20.000 VI. Obligaii financiare pe termen scurt 1.340.000 Total

690.000 500.000 150.000 1.340.000 2

1. Fond de rulment net global = capitaluri proprii + datorii pe termen lung imobilizri nete = IV I = 690.000 320.000 = 370.000 2. Necesar de fond de rulment = stocuri + creane datorii de exploataere = II V = 1.000.000 500.000 = 500.000 3. Trezoreria net = Fondul de rulment necesarul de fond de rulment = III VI = 370.000 500.000 = -130.000 Acesti trei indicatori ajuta la aprecierea echilibrului financiar al intreprinderii. Daca fondul de rulment necesarul de fond de rulment >0, situatia de echilibru este pozitiva. Nota: Trezoreria neta pozitiva evidentiaza starea de echilibru general la nivelul bilantului (stare favorabila) deoarece nivelul stocurilor + creante + capitalul propriu sunt superioare datoriilor. Trezoreria net pozitiv evideniaz starea de echilibru general la nivelul bilanului (stare favorabil) deoarece nivelul stocurilor + creanelor + capitalul propriu sunt superioare datoriilor. Funcia de investiii = Imobilizri brute 330.000 Funcia de exploatare = Necesarul de fond de rulment = Stocuri + Creane Obligaii nefinanciare = 1.000.000 500.000 = 500.000 Funcia de trezorerie = Disponibiliti = 20.000 Funcia de finanare = Fonduri proprii + Datorii financiare = 700.000 + 150.000 = 850.000 Bilanul funional ACTIV Funcia de investiii Funcia de exploatare Funcia de trezorerie Total PASIV 330.000 Funcia de finanare 500.000 20.000 850.000 Total

850.000 850.000

Bilanul contabil este documentul contabil de sintez prin care se prezint activul i pasivul unitii patrimoniale, precum i rezultatele perioadei pentru care se ntocmete, potrivit legii. Bilanul contabil este sursa de date ce se prelucreaz pentru realizarea diagnosticului contabil i financiar. 4. Determinai activul net corijat al unei ntreprinderi, prin ambele metode, cunoscnd urmtoarele elemente din bilanul economic al acesteia: casa 20.000, banca 300.000; cheltuieli de nfiinare 30.000; cldiri 400.000; echipamente 500.000; stocuri 600.000; furnizori 800.000; creditori 160.000; mprumuturi bancare t.l. 400.000; capital social 200.000; rezerve 20.000; venituri anticipate 160.000; profit 110.000. Active imobilizate necorporale = cheltuieli de nfiinare = 30.000 Active imobilizate corporale = cldiri + echipamente = 400.000 + 500.000 = 900.000 Stocuri + creane = 600.000 Disponibiliti = casa + banca = 20.000 + 300.000 = 320.000

Capitaluri proprii = capital social + rezerve + profit = 200.000 + 20.000 + 110.000 = 330.000 Datorii pe termen lung = mprumuturi bancare t.l. = 400.000 Furnizori + creditori = 800.000 + 160.000 = 960.000 ACTIV Active imobilizate necorporale Active imobilizate corporale Stocuri + creane Disponibiliti Total 30.000 900.000 600.000 320.000 1.850.000 PASIV Capitaluri proprii Datorii pe termen lung Furnizori + creditori Venituri n avans Total 330.000 400.000 960.000 160.000 1.850.000

Activ fictiv = 30.000 (cheltuielile de nfiinare sunt considerate de valoare zero deoarece nu vor produce beneficii viitoare) Pasiv fictiv = 160.000 (nu reprezint un venit cert, ci sume datorate terilor la momentul evalurii) Corecia asupra profitului = -30.000 + 160.000 = 130.000 Profit corectat = 110.000 + 130.000 = 240.000 Bilan economic ACTIV Active imobilizate corporale Stocuri + creane Disponibiliti Total 900.000 600.000 320.000 1.820.000 PASIV Capitaluri proprii Datorii pe termen lung Furnizori + creditori Total 460.000 400.000 960.000 1.820.000

ANC = total activ corectat total datorii = 1.820.000 1.360.000 = 460.000 ANC = capital propriu + diferene din reevaluare = 460.000