Tema1.

Conţinutul și importanța gestiunii

financiare

1.1. Abordări conceptuale privind gestiunea

financiară
1.2. Obiectul gestiunii financiare a
întreprinderii
1.3. Sarcinile gestiunii financiare
1.4. Principii şi criterii ale gestiunii financiare
 1.1. Abordări conceptuale privind gestiunea financiară
Originea cuvântului gestiune provine de la latinescul
gestio, care conform dicţionarului enciclopedic înseamnă:
- Acţiunea sau maniera de a administra sau conduce, de a
organiza ceva;
- Perioada pe timpul căreia se administrează o afacere.
Din punct de vedere financiar termenul gestiune
înseamnă administrarea fluxurilor financiare prin
punerea în aplicare a metodelor şi politicilor de
politică financiară.
Gestiunea financiară constituie totalitatea
metodelor de analiză şi tehnicilor operative care
permit întreprinderilor şi altor instituții să-şi asigure
activitatea financiară.
 Relația gestiunii financiare cu
componentele finanțelor private:
Analiza
economico- Teorie
financiară financiară

Resurse financiare
Decizie
Politică financiară financiară Gestiunea
financiară

Practică
Teorie economico- financiară
financiară

premise teoretice raporturi de determinare efecte

 Gestiunea financiară constituie expresia politicii
financiare promovate de manageri, în scopul
transpunerii în practică a deciziilor stabilite de
acţionari. Activităţile specifice acesteia sunt extrem de
diverse, iar informaţiile sunt indispensabile în procesul
de luare a deciziilor.
 1.2. Obiectul gestiunii
financiare a întreprinderii
 1. Obiectul gestiunii financiare
Coordonarea relaţiilor dintre
componentele mediului financiar al
întreprinderii

GESTIUNEA
FINANCIARĂ

2. Rolul gestiunii financiare 3. Responsabilităţile

Stăpînirea constrîngerilor operaţionale
financiare fundamentale şi - Analiza financiară
urmărirea obiectivelor - Gestiunea fin. pe termen lung
financiare majore - Gestiunea fin. pe termen scurt

Figura: Conţinutul gestiunii financiare

 (1) Instrumente de (2)
plată, de finanţare Instituţii financiare
şi de acoperire a specializate(bănci,
riscului (titluri societăţi
financiare) financiare)

ÎNTREPRINDERE
(3) (5)
Pieţe de active Variabile de
financiare ((piaţa reglare (rata do-
bursieră, piaţa bânzii, cursul de
monetară)) schimb, cotaţiile)

(4)
Proceduri juridice
de reglare

Figura: Întreprinderea şi mediul său financiar

 1.3. Sarcinile gestiunii
financiare la întreprindere
- Maximizarea valorii întreprinderii se referă la
sporirea valorii proprietarilor săi prin creșterea
constantă a avuției acționarilor întreprinderii;
- Menţinerea nivelului performanţelor financiare
este necesară cu scopul asigurării remunerării
capitalurilor investite și menținerii poziției pe piață
a întreprinderii;
- Evitarea riscurilor cu care se confruntă
întreprinderea se realizează prin aplicarea
instrumentelor care asigură o protecție adecvată
împotriva riscurilor;
- Menţinerea solvabilităţii și lichidității este
necesară cu scopul asigurării capacității de plată
a întreprinderii.
Responsabilităţile gestiunii financiare:
1. Analiza financiară:
 Analiza echilibrului financiar
 Analiza rezultatelor financiare
 Analiza fluxurilor financiare
 Diagnosticul financiar al rentabilităţii şi al
riscului.
2. Gestiunea financiară pe termen lung
 Adoptarea deciziei de investiţie
 Adoptarea deciziei de finanţare
 Decizia de repartizare a profitului
3. Gestiunea financiară pe termen scurt
 Gestiunea trezoreriei
 Gestiunea ciclului operaţional (stocurilor,
creanţelor, fondului de rulment)
 Gestiunea creditului de la furnizori
Scopul gestiunii financiare este de a
apăra şi consolida patrimoniul şi autonomia
financiară a întreprinderii.
 1.4. Principii şi criterii ale gestiunii
financiare
Gestiunea financiară prognozează, controlează,
analizează şi reglementează, sub aspect
financiar, activităţile desfăşurate la nivelul întregii
întreprinderi. Aceasta asigură desfăşurarea
normală a activităţilor şi urmăreşte consecinţele
financiare ale complexului decizional (acţionari,
manageri, decidenţi publici şi monetari), asupra
evoluţiei structurale şi poziţiei pe piaţă a
întreprinderii.
 Factorii de influenţă ai gestiunii financiare
ai unei entități sunt:
- stadiul şi formele de dezvoltare ale sistemului
financiar naţional sau internaţional;
- natura şi diversitatea instrumentelor,
instituţiilor şi mecanismelor;
- caracteristicele proprii întreprinderii şi
caracteristicele inerente sistemului financiar.
Gestiunea financiară presupune aplicarea în activitatea

întreprinderii a două criterii de bază:

1. Autonomia funcţională, respectiv libertatea în modul de

procurare şi gestiune a capitalului total;

2. Eficienţa – obţinerea rezultatului optimal în urma

gestionării şi utilizării capitalului.
Gestionarea eficientă presupune îndeplinirea a cel puţin
trei condiţii, şi anume:
- realizarea unei bune flexibilităţi de acţiune pentru
toţi „actorii” întreprinderii: acţionari, creditori,
furnizori, clienţi, statul, etc.;
- asigurarea unei bune solvabilităţi a întreprinderii
în relaţiile cu oricare dintre clienţi, ţinând cont de
mediul aleator în care lucrează şi de factorii de risc;
- obţinerea unei rentabilităţi sperate de acţionari, în
raport cu alte oportunităţi de investiţii oferite de
piaţa financiară.
 Rentabilitatea Creșterea Menținerea pe
economică piață

premise

Echilibrul Dezvoltarea Flexibilitatea

financiar întreprinderii decizională
Menținerea pe piață a întreprinderii se realizează prin
creșterea volumului vânzărilor și prin sporirea cotei de piață.

Creșterea economică a întreprinderii reprezintă creșterea

activelor sale prin investirea resurselor, ceea ce conduce la
creșterea volumului vânzărilor și, în consecință, la
maximizarea proiftului.

Rentabilitatea reprezintă o formă de exprimare a eficienței

economice care reflectă capacitatea unei întreprinderi de a
obține profit.
 Sistemul de indicatori cu referire la
determinarea eficienței
poate fi structurat astfel:

I. Indicatori ai rezultatelor activităţii

economico-financiare;
II. Indicatorii rentabilității.
 I. Indicatori ai rezultatelor activităţii
economico-financiare - orientaţi spre
studiul performanţelor, evaluarea valorii
lor efective şi perspectivele evoluţiei în
viitor.
 Din cadrul acestora fac parte:
a). venituri din vânzări;
b). profitul brut;
II. Indicatorii rentabilităţii