DATE INITIALE (mii $)

a) Investiii fixe total

Terenuri
Cldir
i
Echipamente (incluznd cheltuieli de prim dotare: 500)
Mijloace de transport (nlocuirea lor se face n anul
8)
b) Fond de rulment
c) Alte active curente
d) Surse de finantare total
Pasive curente
Credit furnizor (condiii: rambursarea creditului se face
pe
perioada de 5 ani n tran e egale la o rat a dobnzii r1 =
8%)
Credit bancar (utilizat pentru acoperirea a 75% din fondul de
rulment, rata dobnzii r2 = 9%, perioada de graie 2 ani)
Capital social
e) Venituri din vnzri (3.000.000 uniti 6,25$)

10.300
500
2.200
6.100
1.500
2.600
700
14.000
700
4.000
2.500
6.400
18.750

f) Costul de producie n anul 8: variabile 6.500 i fixe

3.280,
din care amortizarea (liniar) = 980, calculat conform perioadei de

9.780.

amortizare: cldiri 30 ani, echipamente 10 ani, mijloace de

transport 5 ani. Pentru o detaliere complet, vezi tabelul 10-3/1
g) Perioada de execuie (construcie)
h) Impozit pe profit
Scutire de impozit pe profit in primii 5 ani de exploatare
i) Dividende (calculate din capitalul subscris)

Anul

j) Tabelul produciei
Capacitatea de
Venitul anual din
producie
(%)

1
2
3
4 - 10

55
75
80
100

vnzri

producie anual
7.072

14.063

9.185

15.000
18.750

4%

Costul de

10.285

2 ani
50%

9800
12250

Anul
(0)

Graficul rambursrilor la creditul furnizor

(cazul amortismentelor egale)
Dobnd
Suma
a
Amortismentul
(1)

(2)

Anuitatea
(4)

(3)

4.000

320

800

1.120

3.200

256

800

1.056

2.400
192

800

992

120

800

928

64

800

864

960

4.000

4.960

1.600

800

Total

= Anul de plat (rambursarea ncepe din anul 1 de exploatare)

(0
)
(1
) = Suma rmas de rambursat = Valoarea din anul anterior Amortismentul
(2 = Suma rmas de rambursat
) r1
(3
) = Partea din credit rambursat anual = Valoare credit : Nr. ani rambursare
(4
) = Suma de plat total anual = Dobnda + Amortismentul

Graficul rambursrilor la creditul bancar

(perioada de graie 2 ani ; rambursarea: 40% anul 3, 30% anul 4, 30% anul 5)
Anuitat
Anul
Suma
Dobinda
Amortisment
e
(0)
1
2

(1)
2500
2500

3
4
5

(2)

(3)

225
225

2500
1500

225
135

1000

750

68

(4)
225
225

1225
885

750

815
750

878

Total

3375
2500

(0
) = Anul de plat (rambursarea ncepe din anul 3 de exploatare)
(1
) = Suma rmas de rambursat = Valoarea din anul anterior Amortismentul
(2 = Suma rmas de rambursat
) r2
(3
) = Partea din credit rambursat anual = Valoare credit : Procent de rambursare
(4
) = Suma de plat total anual = Dobnda + Amortismentul

Tabelul 10.1.1 Costuri de investiii fixe iniiale

(Totalurile se vor nscrie n tabelul 10.6.1)

Nr.

Categoria de investiii

crt.
1. Terenuri
2. Pregtirea i amenajarea
amplasamentului
3. Structuri i lucrri
de construcii civile
a) Cldiri i lucrri
de construcii civile
b) Instalaii auxiliare i
servicii
4. Active necorporale

Moned

Moned

Total

strin
(mii $)

local
(mii $)

costuri
(mii $)

Instalaii, ma ini i
5. echipamente
Costul total
al investiiilor fixe iniiale

3.880

5.920

9.800

Tabelul 10.1.2 Costuri de investiii fixe iniiale, repartizate pe ani

(Valorile se vor nscrie n tabelul 10.6.2)

Perioada

Punerea n funciune
i

Perioada de execuie

Total
(Investiia
fix

Anul

Moned
(mii $)
Costul total
al investiiilor fixe
iniiale
1
.
Terenuri

iniial)

MS ML

Exploatarea la ntreaga
capacitate
(Investiia de
inlocuire)

MS

ML

M M
S L

1.50 2.50
0
0 4.000 2.380 3.420 5.000 -

.....

..
..
..
.

8
M
S ML

1.500 1.500

MS

ML

3.880 7.420 11.300

2
.
Pregtirea i
amenajarea
amplasamentului
3
.
Structuri i lucrri de
construcii civile
4
.
Active necorporale
5
.
Instalaii, ma ini i
echipamente
Not:

MS = moned
strin, ML = moned
local, T = total
n acest tabel valoarea investi
iei ini iale ce figureaz
la tabelul 10.1.1 este repartizat
pe ani i este completat
de
investi iile de
nlocuire efectuate n al 8-lea an.

Tabelul 10.2.1 Cheltuieli prealabile produciei

(Totalurile se vor nscrie n tabelele 10.6.1 i 10.7.1)
Nr. crt.

Moned strin Moned local Costuri totale

(mii $)

Categoria de cheltuieli de prim dotare

(mii $)

(mii $)

1.
2.
3.
4.

Studii preinvestiionale
Cercetri pregtitoare
Punerea n lucru a proiectului
Planificare detaliat, cereri de ofert
Supraveghere, coordonare, probe i cheltuieli destinate lucrrilor
5. de
construcii civile, echipament, instalaii
6. Constituirea administraiei,
angajarea i calificarea personalului tehnic, administrativ i de
execuie
7. Organizarea aprovizionrii
8. Organizarea comercializrii
9. Constituirea relaiilor de lucru
10. Cheltuieli preliminare i cheltuieli cu emisiunea de aciuni
TOTAL

120

380

500

Tabelul 10.2.2 Cheltuieli prealabile produciei, repartizate pe ani

(insereaz n tabelurile 10-6/2 i 10-7/2)
Perioada

Execuie

Punere n funciune i

Total

exploatare
1

Anul
Moned (mii $)
Total cheltuieli iniiale de prim
dotare

M M
S L

M M
M M
S L T S L

23 30
15 20
70 0 0 50 0 0

M M
T S L
-

M M
T S L
-

M M
T S L
-

TMS

M
L T

- 120

38 50
0
0

Tabelul 10.3.1 Calculul preliminar al fondului de rulment

I. Necesarul minim al activului i pasivului circulant exprimat n nr. de zile de
rotaie
a) Conturi debitoare (sume totale de ncasat) 30 zile la costuri de producie minus amortizare i
dobnzi
b) Stocuri:
30 zile
14 zile
100 zile

Materie prim local A

Materie prim local B
Materii prime importate

Piese de schimb

180 zile
9 zile la costul de fabricaie
15 zile la costul de fabricaie plus cheltuieli generale de

Producie neterminat

Produse finite
administraie
c) Lichiditi

15 zile, vezi calculele distincte la tabelul 10.3.2

d) Conturi creditoare (sume totale de pltit)

30 zile pentru materii prime i servicii publice

II. Estimarea costurilor de producie anuale (Totalurile se vor nscrie n tabelul 10.3.2, linia IV)
(mii $)
Perioada

Execui
e
1
2

Punere n
funciune
4
5

Exploatare la ntreaga capacitate

6
7
8

Anul
0
Capacitatea de producie
Materii prime:
Materie prim A
Materie prim B
M aterie prim
de im port
Fora de munc
Servicii publice
Reparaii
ntreinere piese de schimb
Cheltuieli generale de

55%

75%

80%

1,240 1.690 1.800

330
450 480
1.375 1875 2.000
850 1.160 1.240
300
410 440
245
335 360
350
350 350
1.550 1.550 1.550

100%

2.250
600
2.500
1.550
550
450
350
1.550

100%

2.250
600
2.500
1.550
550
450
350
1.550

100%

2.250
600
2.500
1.550
550
450
350
1.550

fabricaie
Costuri de fabricaie
Cheltuieli generale de
administraie
Cheltuieli de vnzare
Cheltuieli de distribuie
Costuri de exploatare*
Costuri financiare (dobnzi)
Amortizare

5.972 8.062 8.450

10.750

10.750

10.750

750
750 750
275
375 400
135
185 200
7.072 9.185 9.800

750
500
250
12.250

750
500
250
2.250

750
500
250
12.250

415
265 130
980
980 980
8.467 10.430 10.910

70
980
13.300

35
980
13.265

980
13.230

Cheltuieli totale de producie

* Valorile se vor nscrie n tabelele 10.8.3, 10.13 i 10.14

Tabelul 10.3.2 Calculul fondului de rulment necesar

(se nscriu valorile liniei III.A, anul 6 in tabelul 10.6.1; valorile liniei III.B n tabelul 10.6.2 i valorile liniei I.D in tabelul 10.10)
X

Element

Sume necesare (mii $)

Punere in
funciune

Nr. zile
Viteza de
rotaie
de
rotaie

Exploatare
4

(nr.rot./an)

3
I. Active circulante
A. Conturi debitoare
B. Stocuri
a) Materii prime
Materie prim local A
Materie prim local B
Materii prime importate
b) Piese de schimb
c) Producie neterminat
d) Produse finite
C. Lichiditi (vezi V)
D. Total active circulante
II. Pasive circulante
A. Conturi creditoare
III. Fond de rulment
A. Fond de rulment net
B. Cre terea fondului de
rulment
E alonarea lichiditilor este calculat
astfel:

750

750

12

560

765

30
14
100
180
9
15
15
-

12
24
3,6
2
40
24
24
-

103
13
380
175
140
201
160
1.732

140
18
520
175
195
295
209
2.317

30

12

270

368

1.462

1.949

487

815

1020

150
187
138
138
20
25
20
20
555
695
639
639
175
175
125
125
210
265
202
202
320
415
358
358
217
267
175
171
2.462 3.049 3.048 3. 049
393

490

490

490

2.069 2.559 2.558 2.559

120

490

-1

Element

Y
-

IV. Cheltuieli totale de

produc ie
minus
:
Materii prime
Servicii
publice
Amortizare

3
-

8.130
10.430 10.910 13.300 13.265 13.230

2.945

4.015

4.280 5.350 5.350 5.350

15

24

300
980
3.905

410
980
5.025

440
560
550
550
980
980
980
980
5.210 6.420 6.385 6.350

160
209
217
267
266
265
V. Lichidit i necesare
Not: Viteza de rotaie (nr.rot./an) este calculat pe baza necesarului minim al activului i pasivului
circulant. Viteza de rotaie = 360 zile /n (unde n = nr. zile de acoperire minim). Valorile
costurilor din tab.10.3.1 pentru fiecare poziie a activului i a pasivului circulant este mprit
apoi prin coeficienii respectivi ai vitezei de rotaie, rezultatul fiind nscris la tab. 10.3.2.

Tabelul 10.4 Estimarea plilor (mii $)

Luna
Mai

Salarii
-

Iunie

Materii prime
brute

Alte materiale

Plata taxelor i impozitului pe profit

Alte
pli

Total
6.280

4.360

3.100

950

2.640

820

780

1040

4.380

5.060

5.020

3.670

Iulie
August
Septembri
e
Octombrie
Noiembrie
Decembrie
Ianuarie
Februarie
Martie
Aprilie
Total

38.100

Tabelul 10.5 Estimarea ncasrilor i plilor lunare

Luna
Mai

ncasri
5.260

Pli

Deficit

Surplus

(mii $)
Deficit cumulat

6.280

1.020

1.020

4.360

1220

2.240

3.100

2.040

4.280

minim
Iunie
3.140
Iulie
1.060
August

950

1.140

3.140

2.090
Septembri
e

2.640

2.640

5.780

Octombri
e

820

820

6.600

Noiembrie

780

780

7.380

Decembri
e

1.040

1.04
0

8.420

Ianuarie

4.380

4.380

12.800
maxim

Februarie

5.060

2.320

10.480

5.020

2.990

7.490

3.670

7.490

13.940

7.3800
Martie
8010
Aprilie
11.160
Total

38.100
38100

13.940

Tabelul 10.6.1 Costuri de investiii iniiale

totale
(valorile se nscriu n tabelul 10.6.2)
Nr.

Total
Moned
strin

Categoria de
investiii
Costuri de investiii fixe
1. iniiale
(din tabelul

crt.

Moned local

(mii$)

10.1.1)
Cheltuieli de prim dotare

(mii$)

(mii$)

3.880

5.920

9.800

120

380

500

2.
(din tabelul
10.2.1)
Fond de rulment (la capacitate
3. maxim)
(din tabelul 10.3.2, anul 6, linia
III.A)
Total

4.000

2.600 2.600
8.900 12.900

Tabelul 10.6.2 Costuri de investiii iniiale totale repartizate pe

ani
(valorile se nscriu n tabelul 10.13, linia B.1)

Perioada

Execui
e

Punere n
funciune

ntreaga
capacitate

Tota
l

Anul

Moned (mii $)

MS ML

MS ML

M
S ML

1. Costul investiiilor
1.50 2.50 4.00 2.38 3.42 5.80
fixe
0
0
0
0
0
0
a) Investiii fixe
1.50 2.50 4.00 2.38 3.42 5.80
iniiale
0
0
0
0
0
0
b) nlocuiri (tab. 10.1.2)
2. Cheltuieli de prim
70 230 300 50 150 200
dotare (tab. 10.2.2)

M M
T S L

..
.

M M
M M
T S L T S L

...
.

M S ML

MS ML

T
11.30
0

- -

- 1.500 1.500

3.8807.420

- - -

- 1.500 1.500

3.8805.920 9.800
- 1.500 1.500

- -

- 490 490

- 2.600 2.600

49 49
0 0

1.50 1.50
0
0

4.00 10.4
0 00 14.400

120 380

500

3. Cre terea
fondului de rulment
(tab. 10.3.2, linia
III/A,B)*
Costul total
al
investiiilor

Not:

1.57 2.73 4.30 2.43 3.57 6.00

0
0
0
0
0
0

* Cifre rotunjite

- 1.4621.462

1.46 1.46
2
2

48
12
- 487 7 - 120 0

- 487

48
12 12
7 - 0 0

Tabelul 10.7.1 Totalul activelor iniiale

(valorile se nscriu n tabelul 10.7.2)
Nr. crt.

Din tabelul

Categoria de investiii

Moned strin Moned local

(mii $)

1. Costul investiiilor fixe

10-1/1

(mii $)

3.880

10-2/1
2. Cheltuieli de prim dotare

Total
(mii $)

5.920

9.800

380

500

2.600

3.050

120
10-3/2, anul 6, linia I.D

Active circulante (la capacitatea

3. maxim)

450
8.900 13.350

Total

4.450

Tabel 10.7.2 Totalul activelor iniiale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul 10.8.3, linia B.1 i n tabelul 10.10)
Execui
e

Perioada

ntreaga capacitate

Punere n funciune

Total
Anul
Moned (mii $)

1
MS ML

2
T

MS ML

3
T

M ML

4
T

M M

T M M T M Ml T

..
.

...
.

8
M ML

MS ML

S
1. Cost investi ii
fixe
iniiale
a) Investiii
fixe
iniiale
b) nlocuiri
(tab. 10.1.2)
2. Cheltuieli
de prim dotare
(tab. 10.2.2)
3. Cres terea
activului
circulant
(tab. 10.3.2, I.D)
Total active
iniiale

S L

1.50 2.50 4.00 2.38 3.42 5.80

0
0
0
0
0
0

1.50 2.50 4.00 2.38 3.42 5.80

0
0
0
0
0
0

50 150 200

120 380

27 1.46 1.73 18
58
10 14 11 48 59
0
2
2 5 400 5 45 0 5 0 0 0

610

1.57 2.73 4.30 2.43 3.57 6.00 27

1.73 18
58
10 14 11 48 59
0
0
0
0
0
0 0 1462
2 5 400 5 45 0 5 0 0 0

70 230 300

1.50 1.50
0
0
-

1.50 1.50
0
0

1.50 1.50
0
0

3.88 7.42 11..30

0
0
0
3.88 5.92
0
0 9.800
-

1.50
0 1.500

500

2.44
2 3.050

3.40 8.30 11.70

0
0
0

Tabelul 10.8.1 Sursele de finanare

(valorile se nscriu n tabelul 10.8.2)
Moned
local

N
r.
cr
t.
Categoria de investiii
1. Promotori
a) Aciuni obi nuite
b) Aciuni
privilegiate
c) mprumuturi
d) Alte forme

(mii $)

Moned
strin
Total
(mii
$)

(mii $)

4.300

- 4.300

4.300

4.300

2.100

- 2.100

2.100

2.100

Total
2.
Asociai
a) Aciuni obi nuite
b) Aciuni
privilegiate
c) mprumuturi
d) Alte forme
Total
3.
Instituii financiare
internaionale
a) Aciuni obi nuite
b) Aciuni
privilegiate
c) Imprumuturi
d) Alte forme

Total

4.
Statul
a) mprumuturi
b) Subvenii

Total
5.

2.500

2.500

Bnci
6.
Subscripii publice
7

Credite furnizor
8 Pasive circulante

4.000
4.000
700

8.900
TOTAL GENERAL

4.700

700
13.60
0

Tabel 10.8.2 Sursele de fonduri iniiale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul 10.8.3, linia A.1 i n tabelul 10.10)
Construir
e

Perioada

An

Moned (mii $)
Aciuni obi
nuite

1
M
S ML

MS ML

4.10 4.10
-

Pornire i exploatare
maxim

Total

M M
M M
S L T S L

...
.

M M
MM
T S L T S L

MS ML

2.30 2.30
-

6.40
-

- -

- -

0 6.400

Aciuni
privilegiate
mprumuturi
Credit furnizor

2.50 2.50
0 0

4.00
0

27
0

4.10
0

4.00
0
4.10
0

- -

- -

4.00
- 0

Pasive circulante
Subvenii
Subscripii
publice
Total

8.80
0
4.80
0

27
0

27 18
0 5

18
5 45

18
5

45

27
0

18
5

4 11
- 5 0 - 110

2.50
0 2.500
4.00
0

- 4.000

610

11
0 -

4
5

610

7.30
0
110

4.61
0

13.51
0

Tabelul 10.8.3 Tabelul fluxurilor de trezorerie (cash-flow) pentru planificarea financiar

(mii $)
Perioada

Execui
e
1

Punere n
funciune

Exploatare la capacitate maxim

6

10

11

Valoare
a Total

12

Anul
rmas
0
Capacitatea de producie
A. Intrri n trezorerie
Total resurse financiare (tab.
1. 10.8.2)
Venituri din vnzri (date
2. iniiale)
B. Ie iri din trezorerie
1. Total active, inclusiv nlocuirile
(tab. 10.7.2)*

55% 75% 80% 100%

100
100% 100% 100% 100% 100%
%
14.24 15.04 18.860
18.75
4.3008.800 10.550
8 5
0 18.75018.75018.75018.750
0 18.750
4.30 8.80
0
0
270 185
45 110
14.06 15.00
18.75
- 10.285
3
0 18.75018.75018.75018.75018.750
0 18.750
11.30 12.41
15.22 15.22
4.3006.000 10.405
7
8 14.90914.18816.76615.26615.226
6
6
4.3006.000 1.732 585 145 590
- 1.500
12.25 12.25 12.25 12.25 12.25 12.25 12.25 12.25
0
0
0
0
0
0
0
0

2. Costuri de exploatare
(tab. 10.12)**
3. Serviciul datoriei (a + b)
a) Dobnzi (total):
Credit furnizor

- 7.072 9.185

- 1.345 1.281 2.217 1.813 1.682

545 481 417 263 132
320 256 192 128
64

Credit bancar
b) Rambursri (total):
Credit furnizor
Credit bancar
4. Impozit pe profit (tab. 10.9)

225
800
800
-

225 225 135

68
800 1 .800 1.550 1.550
800 800 800 800
- 1.000 750 750
- 2.760 2.760 2.760 2.760 2.760

184.10
8

- 13.510
170.59
8
146.79
4.567
0
4.567 10.285
-

111.80
7

8.338
1.838
960

878
- 6.500
- 4.000
- 2.500
- 13.800

5. Dividende (tab. 10.9)

C. Sold de trezorerie (A - B)

256

256

256

256

256

256

256

256

256

256

2.560

150 2.941 2.627 3.951 4.562 1.984 3.484 3.484 3.484 3.484
4.567 28.384
12.16 16.73 18.71 22.19
29.16 32.65
D. Soldul de trezorerie cumulat***
0 2.800 2.568 5.591 8.218
9
1
5
9 25.683
7
1 32.651 32.651
Neincluznd dobnda pe perioada de
NOT: *
execuie
* Costurile de producie nu includ dobnzile la mprumuturi i amortizarea. Dobnda este inclus la linia B.3.a. La
linia B.1 se vor nscrie i cheltuielile de nlocuire prevzute, n locul amortizrii.
*

0 2.800

Soldul de trezorerie trebuie astfel programat nct toate nlocuirile necesare s poat fi acoperite ntr-un anumit an prin
excedentul acumulat. Acest element nu trebuie niciodat s devin negativ. Se va nscrie aceast linie la tabelul 10-10, linia A.1.

Valorile ie irilor din trezorerie au fost trecute cu semnul plus (valori pozitive) pentru a putea efectua corect calculele la linia C.

Tabelul 10.9 Situaia profiturilor/pierderilor *

(Se va nscrie coninutul liniei 4 n tabelul 10.8.3, linia 4; cel din linia 6 n tabelul 10.8.3, linia
5; cel din linia 8 n tabelul 10.10, linia A.3 i/sau B.4)
(mii $)

Perioada

Execui
e
1

Punere n
funciune

55%

75%

Exploatare la capacitate maxim

6

....

12

Anul
0
Capacitatea de producie
1
. Venituri din vnzri
2
. Costuri totale de exploatare

80% 100% 100% 100% 100% 100%

- 10.825 14.063 15.000 18.750 18.750 18.750

18.750

- 8.467 10.430 10.910 13.300 13.265 13.230

13.230

3
. Profit brut sau impozabil (1 - 2)

- 1.818 3.633 4.090 5.450 5.485 5.520

5.520

4
. Impozit pe profit **

- 2.760

2.760

5
. Profit net (3 - 4)

- 1.818 3.633 4.090 5.450 5.485 2.760

2.760

6 Dividende (4% la capitalul social)

256

256

256

256

256

256

256

.
7
. Profituri nedistribuite (5 6)
8
. Profituri cumulate nedistribuite

- 1.562 3.377 3.834 5.194 5.229 2.504

2.504

- 1.562 1.815 5.649 10.843 16.072 18.576

28.592

Rate financiare
Profit brut / Vnzri (%)

17,7

25,8

27,3

29,1 29,25

29,4

29,4

Profit net / Vnzri (%)

17,7

25,8

27,3

29,1 29,25 14,72

14,72

Profit net / Capital social (%)

28,4

56,7

63,9

85,7

NOT:

45,3

43,2

43,2

* Acest tabel poate fi folosit drept completare la tabelul 10.14, unde linia 4 (impozit pe profit) va fi
nscris
n
tabelul de cash-flow pentru un proiect beneficiind de o finan
are
extern.
** Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a 5 ani de exploatare.

Tabelul 10.10 Bilanul previzional

(mii $)
Perioa
da

Punere n

Execuie

Exploatare la capacitate maxim

funciune
Anul

10

11

12

16.2 18.0 21.59 25.18 27.68 30.18 32.69 35.19

A. ACTIV (total)
1. Active circulante (total)
a) Soldul de trezorerie (tab. 10.8.3,

4.300 13.100 13.702

48 40
8
0
0
8
2
6
7.90 10.6 15.21 19.78 21.76 25.24 28.73 31.21

37.00

- 2.800 4.382

8 80
8
0
0
8
2
6 35.700
5.59 8.21 12.16 16.73 18.71 22.19 25.68 29.16

linia D)
b) Activ circulant (tab. 10.3.2, linia

- 2.800

1
8
2.31 2.46

I.D)

2. Active fixe (fr amortizare)

2650

- 1.732

4.300 10.300 9.320

7 32.651

7
2 3.049 3.049 3.049 3.049 3.049 3.049 *3.049
8.34 7.36
0

0 6.380 5.400 5.920 4.940 3.960 2.980

2.000

Investiii fixe iniiale, nlocuire

8.34 7.36
i cheltuieli iniiale
3. Pierderi (tab. 10.9, linia 8)

4.300 10.300 9.320

-

**2.00

0 6.380 5.400 5.920 4.940 3.960 2.980

B. PASIV (total)
1. Pasive circulante (tab. 10.8.2, linia 5)

4.100 12.900 13.932

270 185 45 110 110 110 110 110 110

110
6.40 4.10
2. Credite (total) (tab. 10.8.2, linia 3 i 4)
- 6.500 5.700
0
0 3.300
5.80 6.40
3. Capital social (tab. 10.8.2, linia 1)
4.100 6.400 6.400
0
0 6.400 6.400 6.400 6.400 6.400 6.400 6.400
1.81 5.64 10.84 16.07 18.57 21.08 23.58 26.08
4. Rezerve (tab. 10.9, linia 8)
- 1.562
5
9
3
2
6
0
4
8 28.592

NOT:

13.3 16.1 20.65 22.58 25.08 27.59 30.09 32.59

00 94
3
2
6
0
4
8 35.102

Valoarea rmas a fondului de rulment: 2.000 mii

$.
Valoarea rmas a activelor fixe: 1.500 mii
** $.
*

Tabelul 10.11 Costurile de producie totale n anul 6

Nr
.

Categoria de costuri

crt
.

Moned
strin
(mii $)

1. Materii prime i servicii directe

2. Fora de munc direct
3. Cheltuieli generale de fabricaie

Moned
local
Total
(mii
$)

(mii $)

3.000

3.350 6.350

1.550 1.550

350

1.550 1.900

3.1 Costul minii de lucru

3.2 Cheltuieli generale cu materialele

3.3 Alte cheltuieli generale de
fabricaie

Costuri de fabricaie
4.
Cheltuieli generale de administraie
4.
1 Costul minii de lucru
4.
2 Cheltuieli generale cu materialele
4. Alte cheltuieli generale de
3 administraie
5.
Cheltuieli de vnzare i distribuie

3.350

6.450 9.800

750

750

750

750

5.
1 Costul minii de lucru
5.
2 Alte cheltuieli

3.350

7.950

11.30
0

500

20

70

980

980

Costuri de exploatare
6.
Cheltuieli financiare (dobnzi)
7.
Amortizare
12.35
3.400
Costuri de producie totale

8.950

Tabelul 10.12 Esalonarea costurilor de productie pe ani

(Vezi tabelul 10.3.1. Se va nscrie costul total de producie in tabelul 10.9, linia 2 i
costul total de exploatare in tabelele 10.8.3, 10.13 i 10.14)
Exploatarea la ntreaga
capacitate

Punerea n funciune

Perioada

12

55%

75%

80%

100
%

100
%

100
%

100
%

Anul

Capacitatea de producie
Moned (mii $)

1. Materiale directe
2. Fora de munc
direct

MS ML

MS ML

MS ML

MS ML

1.40 2.09 3.49 1.90 2.86 4.76 2.06 3.02 5.08 2060 4.29 6.35
0 2
2
0
3
3
0 0
0
.
00
- 850 850

1.16 1.16
0 0

1.24 1.24
0
0

1.55 1.55
0
0

MS ML

MS ML

MS ML

2.06 4.29 6.35 2.06 4.29 6.35 2.06 4.29 6.35

0
00
0
0 0
00
0
-

1.55 1.55
0
0

1.55 1.55
0
0

1.55 1.55
0
0

3. Cheltuieli generale de
fabricaie

Costuri de fabricaie

350

1.55 1.90
1.55 1.90
1.55 1.90
1.55 1.90
1.55 1.90
1.55 1.90
1.55 1.90
0
0 350
0
0 350
0
0 350
0
0 350
0
0 350
0
0 350 0
0

1.75 4.49 6.24 2.25 5.57 7.82 2.41 5.81 8.22 2.41 7.39 9.80 2.41 7.39 9.80 2.41 7.39 9.80 2.41 7.39 9.80
02
2
0 3
3
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
00
0
- 750 750

- 750

- 750

750

- 750

- 750 750

- 750

- 750 750

4 Cheltuieli de
. administra ie
5
. Cheltuieli de vnzare i

750
- 410 410

- 560 560

750
- 600

600

- 750 750

750
- 750 750

- 750 750

- 750 750

distribuie

Costuri de exploatare

1.75 5.65 7.40 2.25 6.88 9.13 2.41 7.16 9.57 2.41 8.89 11.3 2.41 8.89 11.3 2.41 8.89 11.3 2.41 8.89 11.3
0 2
2
0
3 3
0 0
0
0 0
00
0 0
00
0 0
00
0 0
00
320 225 545 256 225

6
. Cheltuieli financiare
7
. Amortizare

Costuri de producie
totale

192 225

417 128 135

481
- 980 980

- 980 980

64

68 132

263
- 980 980

- 980 980

- 980 980

- 980 980

- 980 980

2.07 6.85 8.92 2.50 8.08 10.5 2.60 8.36 10.9 2.53 10.0 12.5 2.47 9.93 12.4 2.41 9.87 12.2 2.41 9.87 12.2
0 7
7
6 8
94
2
5 67
8 05 43
4
8 12
0 0
80
0 0
80

Tabelul 10.13 Tabelul fluxurilor de trezorerie (cash-flow) i calculul valorii actualizate

n cazul unui proiect de investiii care nu beneficiaz de o finanare extern
(mii $)
Punere n
funciune
Perioada
Anul

Execuie
1
2
0

55%

75%

Capacitatea de producie

1. Venituri din
vnzri
(tab. 10.3.1)
B. Ie iri din trezorerie

Valoarea
12

rmas

80% 100%
170.59

5 14.063
0
0
0
0
0
0
0
0
10.28
15.00 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75
5 14.063

4.300 6.000 8.534

Total

100% 100% 100% 100% 100% 100%

15.00 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75

10.28
A. Intrri n trezorerie

Exploatare la ntreaga capacitate

7
8
9
10
11

12.74
16.51 15.01 15.01 15.01 15.01
9.672 9.920
0 12250
0
0
0
0
0

8
170.59

135.39
4.567
9

(1+2+3)
1
.

Cheltuieli totale de
investi
ii
(tab. 10.6.2)

2
. Costuri exploatare

4.300 6.000 1.462

- 7.072

487 120

490

- 1.500

12.25 12.25 12.25 12.25 12.25 12.25 12.25

9.185 9.800
0
0 0
0
0
0
0

4.567

9.792

111.80
7

(tab. 10.3.1)
3
. Impozit pe profit
(tab. 10.9)

C. Cash-flow net (A-B)

-4.300 -6.000 1.751 4.391

D. Valoarea actualizat
(la rata actualizare
15%)

-3.739 -4.536 1151

- 2.760 2.760 2.760 2.760 2.760

5.080 6.010 6.500 2.240 3.740 3.740 3.740 3.740

2.510 2.525 2.598 2.443

E. Cash-flow net cumulat -4.300 10.300 -8.549 -4.158

(tab. 10.9)
NOT:

922 6.932

732 1063

924

803

4.567

26.065

699

742

6.432

13.43 15.67 19.41 23.15 26.89 30.63

2
2
2
2
2
2

109.73
9

Valoarea rmas: Terenuri = 300; 2/3 din Cl

diri = 1.200; Fond de rulment = 2.000.
** Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a 5 ani de exploatare.
*

13.800

Tabelul 10-14. Tabel cash-flow i calculul valorii actualizate

n cazul unui proiect care beneficiaz de finanare
extern
Perioada

Pornire

Construcie

Valoare
a
recupe-

Exploatare la capacitate maxim

Total

An

10

11

12

rat n
ultimul

Nivel de producie

55%

75%

80%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

an

15.000

18.750

18.750

18.750

18.750

18.750

18.750

18.750

- 170.598

-10.466 -12.017 -11.063 -13.932 -16.510 -15.010 -15.010 -15.010 -15.010

4.567 -134.278

(din tabelul 3-3)

Costuri (mii USD)
A. Intrri n trezorerie
1. ncasri din vnzri
(din tabelul 3-1)
B. Ie iri din trezorerie (total)
1. Costul total al investiiei
(investiie fixe)

10.285 14.063

-4.100 -2.300

-8.417

-4.100 -2.300

-1.345

-1.281

-2.217

-1.813

-1.682

4.567 -10.171

a) Fondul capitalului social

-4.100 -2.300
b) Inlocuire ma ini (din tabelul 108/2)
c) Rambursri credite furnizor*

-800

-800

-800

-800

-800

-1.500
-4.000

d) Dobnzi pe credite furnizor

-320

-256

-192

-128

-64

-960

-1.000

-750

-750

-2.500

-225

-225

-225

-135

-68

-878

-7.072

-9.185

e) Rambursri de credite bancare

f) Dobnzi bancare
2. Costuri de exploatare
(din tabelul 10-3/1)
3. Impozite pe societi**
(din tabelul 10-9)

4.567
-1.500

-9.800 -12.250 -12.250 -12.250 -12.250 -12.250 -12.250 -12.250

-2.760

-2.760

-2.760

-2.760

-2.760

-1.833

-111.807

-13.800

C. Cash-flow net (A-B)

-4.100 -2.300

1.868

3.597

2.983

4.687

4.818

2.240

3.740

3.740

3.740

3.740

4.567

24.186

D. Valoare actualizat (rata actualizrii: 15%) -3.567 -1.739

1.228

2.057

1.483

2.026

1.812

732

1.063

924

804

699

742

8.266

* - In funcie de contract, plata dobnzilor ar putea ncepe n perioada de execuie ** - Scutire fiscal pn n al 7-lea an