CURS I 15.10.

09
CONTINUTUL CURSULUI:
PARTEA I: MONEDA
1)continutul monedei
2)putere de cumprre monedei
!)"i"teme monetre
#)poolitici monetre
$)teorii monetre
%)m" monetr
&)in'lti
()circulti monetr
))in"trumente de plt
PARTEA II: *ANCI
1)or+ni,re "i 'unctioonre "ectorului -ncr
2)opertiuni -ncre
!)opertiuni de c"ierie
#)mn+ementul -ncr
$)ri"cul -ncr
%)"trte+ii -ncre
&)cont-ilitte -ncr
()pro+rmul "trte+ic -ncr
))mr.etin+ -ncr
PARTEA III: CREDIT
1)continutul "i 'unctiile creditului
2)tipuri de credite
!)do-nd l credite
#)ri"cul -ncr de creditre
$)creditre -ncr pe termen "curt
%)creditre -ncr pe termen lun+ "i mediu
&)creditre e/tern
()+rntii de creditre
))controlul -ncr "upr utili,rii creditelor
1
BANCILE IN ECONOMIA DE PIATA:
I) ROLUL bancilor in econoia !e "ia#a
*ncile01repre,int principlul 'innttor l economiei 'iecrei tri
01detin creditul cre e"te nu numi produ"ul -ncr principl dr "i principlul
'ctor de cre"tere economic
01reli,e, o col-orre cu milione de clienti le cror economii le
centrli,e, "i concentre, dup cre le pl"e, in in2e"titii e'iciente
01reli,e, educti monetr "i -ncr mrelui pu-lic 3per"one 'i,ice)
01repre,int "e+mentl cel mi dinmic "i 2n"t l economiei de pit
01repre,int pentru lte "ectore un e/emplu de or+ni,re4 mn+ement
per'ormnt4 pro+rme "trte+ice
5inntele in n"m-lul lor4 inclu"i2e moned -ncile "i creditul i"i de"'"or cti2itte
pe pie"ele 'inncire cre "untde ! 'eluri:
0pit monetr
0pit titlurilor 'inncire
0pit creditului
Teori monetr 'inntelor "u-lini, crcterul comple/ l conceptului de 'innte
cee ce determin c ce"t " nu mi pot 'i de'init printr0o "impl 'r, ci prin mi
multi p"i: 01'lu/uri 'inncire
012ere ctionrilor
01ctionritul "i politic de di2idende
01rtionlitte
01rportul optim dintre rent-ilitte "i ri"c
01intermediere 'inncir
01in'ormti c 2lore6
CURS II 2261767&
Principlele tri-utiuni le -ncilor comercile
*ncile comercile romne"ti 'c prte din rndul -ncilor cu cti2itte uni2er"l4 dic
pot reli,e tote produ"ele "i "er2iciile "peci'ice -ncilor6e/i"t o "in+ur e/ceptie
E/im-n. cre re un numr limitt de opertiuni "i produ"e "i nume +rnte, credite
e/terne 6e/i"t "i 'ilile le -ncilor "trine cre reli,e, in Romni un numr limitt
de produ"e -ncre6ctulmente le+i"lti -ncr romne"c 'o"t modi'ict
"u-"tntil in 2edere derrii l "i"temul -ncr europen 6 in ce"t c, -ncile nu mi
repre,int un pilon totl "pecil "i "eprte l "i"temului -ncr ci repre,int principl
2eri+ in"titutiilor de credit6
2
Princi"alele a#rib$#ii ale bancilor%
1) cord credite pe termen "curt 4 mediu 4 lun+ per"onelor 'i,ice "i 8uridice in lei "i
2lut
2) con"tituie depo,ite
!) de"c9ide conturi
#) e'ectue, plti
$) eli-ere, "i +e"tione, crduri
%) e'ectue, opertiuni 2lutre
&) e2lue, ptrimonii
() cord con"ultnt de "pecilitte
)) intocme"c "tudii de 'e,-ilitte
17)p"re, in c"ete "u in te,ur o-iecte de 2lore 4 metle pretio"e4 pc9ete de
ctiuni "i o-li+tiuni
11)+rnte, credite pentru unii clienti il or cre 2remelnic pele, l lte -ncii
pentru "uplimentre unor credite
12)+e"tione, titluri de "tt in 2lut cnd "unt mndtte in ce"t "en" de *NR "u
Mini"terul economiei "i 'inntelor6
1!)E'ectue, opertiuni de r-itr8 "i "peculti2itte pe pietele 'inncire
1#):e"tione, tirluri 'inncire le unor clientii
1$):e"tione, credite e/terne cordte de -nci "trine
1%)El-ore, norme de creditre 4 norme de plti 4 norme de c"ierie
1&)Intocme"c -ilnt 4 rportele nule "i "itutii 'inncire con'orm modelului
*ncii Mondile6
1()Prticip l determinre puterii de cumprre monedei ntionle impreun cu
*NR
1)) De"'"or control -ncr propriu6
&) I"leen#area acor!$l$i BASEL II
*ncile i"i de"'"or cti2itte pe -, unor re+lementri interne;le+i 9otrri 4
ordonnte4norme< dr "i re+lementri e/terne in deo"e-i dte de or+ni"mele 'inncir0
-ncre interntionle;5MI4 * Ntionl4 * re+lementrilor interntionle cu "ediul l
*"el;El2eti<6
Au e/i"tt 2 opertiuni m8ore ;corduri<:
1)*"el I intr"e in 2i+ore inc din 1)(! "i prin cre eru 'i/te unele -reme "i unii
indictori de prudent -ncr
2)*"el II intrt in 2i+ore in 2r lui 277# "i ptrun" cu timiditte in "i"temul -ncr
romne"c dic printr0o period de trn,itie cre continu pn in 277( inclu"i26
Prin ce"t ccord re loc "tndrdi,re cti2ittii de "upr2e+ere -ncr6 In l doile
rnd "e reli,e, reducere co"turilor de de"p+u-ire deponentilor6 Tot prin ce"t
"cord cre"te ni2elul de "i+urnt l intre+ului "="tem 'inncir prin ccenture
controlului "i e/ercitre unui mn+ement e''icient l -ncii6
Acordul *"el II e"te trn"pu" in prctic -ncr "u- 'orm unor norme denumite
Directi2 de dec2re cpitlului ;CAD!<
!
Principlul o-iecti2 l corduluio *"el II e"te conducere mi e'icient -ncilor6
*nc re+lementelor interntionle -orde, cum mi 'le/i-il mi lternti2e ri"cul
-ncr6"e tine "em in mre prte de con2er+ent o-iecti2elor interne le -ncilor cu
o-iecti2ele urmrite de in"titutiile -ncre de "upr2e+ere6
Pentru determin mi e/ct +rdul de dec2re cpitlului cordul *"el II
recomnd utili,re ! piloni;cerinte m8ore<6:
1) dec2re propriu0,i" cpitlului
2) nli, "upr2e+9erii
!) di"ciplin de c"
Pilon$l I determin cerintele minime de cpitl6 Coe'icientul de ri"c " 'ie de cel
putin (>;rportul dintre 'ondurile proprii le -ncii "i totlul creditelor cordte<6
Se propune pentru prim dt e2lure ri"cului opertionl;"u ri"cul pierderii de
re,ultte< de"i nu cuprinde ri"cul reputtionl "i nici cel "trte+ic6
Pilon$l II -orde, clitti2 cerintele prudentile 6"e concreti,e, in ce mi
mre m"ur in "upr2e+ere -ncilor de ctre * Centrl "i de emi"iuni6 Ace"t
urmre"te indeo"e-i determinre ne2oilor de cpitl in 'unctie de +rdul de ri"c 6 In
ce"t conte/t *"elII "t-ile"te principlele "upr2e+eri:
1) *ncile " i- o e2lure dec2rii cpitlului in "trn" le+tur cu pro'ilul lor
de ri"c
') Autoritte de "upr2e+9ere " re2i,ui"c "trte+iile -ncilor de dec2re
cpitlului "i cpcitte lor de monitori, cerintele de cpitl "t-ilite
() Autoritte de "upr2e+9ere " "tepte c -ncile " opere,e cu cerintele minime
de cpitl
)) Autoritte de "upr2e+9ere " inter2in din timp pentru pre2enii "itutiile in
cre cpitlul -ncilor "cde "u- cerintele minime6
Pilon$l III "e re'er l di"ciplin de c" c in"trument prudentil "i de
"upr2e+9ere 6pentru ce"t e"te ne2oie c -ncile " o'ere in'ormtii credi-ile 4 " 'c
e2luri 'undmentle le ri"cului " pre,inte trn"prent "i "0"i propun reli,re unui
mediu -ncr "i+ur6
In Romni rolul m8or in implementre *"el II re2ine *NR 6 in ce"t "en" u
'o"t con"tituite ! ni2eluri de deci,ie:
1)ni2elul deci,iei m8ore
2)ni2elul de coordonre
!)ni2elul operti2
*NR tinnd "em de cerintele *"el II 'i/t etpele de implementre:
)initiere dilo+ului cu "ectorul -ncr
-)de,2oltre mi8locelor de "upr2e+9ere
c)ctiuni 'erente celor 2 etpe nteriore
0"t-ilire comi"iilor
0e'ecture de "ond8e
0pre+tire re"ur"elor umne
0crere unui "ite "pecil
0implementre proiectului
In ce"te etpe *NR re +ri8 pentru o -ordre "tndrdi,t pri2ind e/punere l ri"c 4
retin+urile interne4 metode de determinre ri"cului 4 'inli,re pc9etului de cte
normti2e6
#
C$r* III '9.10.0+

Con#in$#$l one!ei
1)conceptul de moned
2)'unctiile monedei
!)"emnele monetre
#)putere de cumprre monedei ntionle
I)conce"#$al !e one!a%
BANII "unt -unuri c oricre ltele4 e/i"t in" urmtorele di'erente m8ore intre -ni
"i celellte -unuri "i "er2icii:
1)-nii "unt de"tinti con"umului
2)*nii "c9im- celellte -unuri
!)*nii circul permnent "i continuu
#)*nii 8ut l cre"tere "i de,2oltre economic
$)*nii in"emn 2utie 4 2ere4 -o+tie
MONEDA repre,int -nii cre u cptt 'orm lor proprie "i preci"6 Pre,int
2lorile urmtore:
moned mr' cre re o 2lore intrin"ec cee ce 'ce " 'ie 2ndut c orice mr'
2lore le+l e"te ce imprimt printr0o le+e 4 printr0un decret 6 c 2lore "i0
pierdut din importnt intruct 2lore "e "t-ile"te in rport cu 2lore de cumprre
"u prin licittii
2lore comercil e dt de 2lore mtlului pretio" continut in moned re"pecti2e
2lore con2entionl "u 'ortt e ce impu" de "ttul re"pecti2e de o-icei in
periodele de cri,4 r,-oie4 "i in periodele in cre "ttul re"pecti2e re mri dtorii
"cdente cror nu le pote 'ce 't6
*nii u o "'er mi mre dect moned ei cuprin,nd "i lte comnponente cum r 'i :
Depo,itele 4 di"poni-ilittile curente le 'irmelor 4 cecurile6
II),$nc#iile one!ei
Coceptul de moned nu pote 'i intele" complet dc nu 2em in 2edere "i 'unctiile
monedei6 In economi cpitli"t rolul -nilor e"te intele" "i "e mni'e"t in primul rnd
prin 'unctii6
-UNCTII%
1)in*#r$en# $nic !e *c.ib Moned pote 'i "c9im-t oricnd cu lte mr'uri 4
cde"t pt c moned e "in+ur mr' unnim cceptt "i cre "impli'ic "c9im-ul 4
comertul 4 ec de pit in n"m-u6
') e#alon al /alorii Moned pote 'i etlon l 2lorii intruct ininte de "e e'ectu
"c9im-ul "e 'ce un clcul pri2itor l ec9i2lent 2lorii6
!)one!a ca re0er/a a /alorii *a$ econoi*ire *a$ #e0a$ri0are
#) one!a in*#r$en# !e "la#a cptt ce"t 'unctie pt c in 'inl tre-uuie 'cut o
plt6
$)one!a in*#r$en# !e #ran*,er al /alorii
$
%)one!a re"re0in#a ba0a a cre!i#$l$i pt c prin creti monetr -ncile# o-li+ de
cele mi multe ori pe clientii lor " 'olo"e"c c credit pt crere de -unuri "i "er2icii6
Creti monetr re loc de e/emplu cnd +u2erntorul *NR "emne, o cerere unui
*nci comercile pt un credit de re'inntre6
III) *enele one#are
1)primul "emn monetr "0 con"titui in c,ul monedei mr'6 Semnele monetre in+lo-u
nu numi in"cri"ul de pe moned dr "i 2lore de "c9im- ce"tei6
2) incepnd din "ecolul ?II @le u prut e'ectele de comert "i "cri"orile de "c9im- ;de
+rntie<
!)-iletele de -nc u prut in "ec ?AIII0le "i repre,int dor un "emn monetr nu o
2lore intrin"ec 2lorii
#)moned metlic
$)moned de cont
%)cecurile "i 2irmentele
&)moned electronic
I&)"$#erea !e c$"arare a one!ei
5iecre tr re o moned ntionl in cre "e e'ectue, pltile in totlitte "u in ce
mi mre prte6 Putere de cumprre tre-uie pri2it cel putin din 2 pct de 2edere:
d6p6d626 l 'lu/urilor comercile:
Putere de cumprre monedei e"te 2lore ei in rport cu un -un
in rport cu lte 2lute 4 monede ntionle de cee "i putere de cumprre "e
"t-ile"te l intern "u- 'orm de cur" 2lutr4 in rport cu celellte mnede6
Putere de cumprre e"te de'inite prin cntitte de -unuri "u dintr0un -un cre pote 'i
cumprt cu o unitte monetr6
Putere de cumprre e"te in'luentt de 'ctorii:
1)period de timp
2)loc
!)"itutii con8uncturle
Actulmente putere de cumprre monedei tinde ctre uni'ormi,re "i +lo-li,re4
prope tote trile utili,e, " ,i"ele "tndrde interntionle de 2lore6 Se utili,e,
metode commune de determinre puterii de cumprre6 Se con"tituie l ni2elul 'iecrei
tri " ,i"ul Bco" monetr Bin cre "un cuprin"e produ"ele de -, con"ummte in 'iecre
tr6 Ac co" e"te un rti'iciu 4 un mod de clcul 4 dr el e/prim 'orte prCci" putere de
cumprre monedei6co"ul monetr= re un pret:
PD i i
p a

i
Dpondere produ"ului i in totlul opertiunilor comercile6
P
i
Dpretul produ"ului i
L determinre corect puterii de cumprre monedei un rol m8or 4 de r-itru4 re2in
or+ni"melor 'inncir0-ncre interntionle in deo"e-i *ncii mondile "i 5MI6 Ac
"olicit de l 'iecre tr un numr de 11 indictori mcroeconomici;PI*4 "l mediu4
producti2itte muncii 4 dtori pu-lic4 e/tern<6"i determin 'orte e/ct putere de
cumprre monedeoi unei tri6
%
C$r* I& 5.11.0+
Si*#ee one#are
1)conceptul de "i"teme monetre
2)etlonul monetr
!)principlele "i"teme monetre
#)"i"temul monetr l Romniei
$)"i"teme monetre re+ionle
1)conce"#$al !e *i*#ee one#are
A 'o"t mult 2reme contro2er"t "u- rportul "'erei "le de cuprindere 6 in tr no"tr
de'initi c/e mi complet prtine cdemicinului Co"tin Eirite"cu6 Con'orm c
"i"temul monetr= repre,int n"m-lul normelor le+le "i l in"titutiilor cre
re+lemente, or+ni,e, "i "upr2e+e, reltiile monetre dintr0un "tt6 prim conditie
cre "e pune in or+ni,re "i"temului -ncr e"te oo1eni#a#ea. Pt ce"t tre-uie "
e/i"te un "="tem de reltii intre mi multe in"titutii cre u c o-iect circulti monetr6
;* centrl4 * comercile4 tre,oreri pu-lic4 lte or+ni"me 'in "pecili,te4 mer+nd
pn l norme "i c"ierii<6'icre tr re propriul "u "i"t monetr=6 Ele "unt 'orte
di'erite "in u "e pote 8un+e l un "="tem monetr= unitr=6 Au e/i"tt multe incercri de
"e con"titui un "i"tem monetr mondil 4 dr dup un "ecol "i 8umtte de incercri "0
8un" l conclu,i c numi numite componente le "i"temului monetr= unitr= pot 'i
reli,te6 E"te 2or- in primul rnd de or+ni"me monetre interntionle:5MIF *
Mondil4 * re+lementelor interntionle6 Ac pot reli,e "i propune numite norme
commune6 Pot 'innt pro+rme unitre de de,2oltre 4 reli,e, "itutiile 'inncire
interntionle "i re+ulile +enerle pri2ind circulti monetr "i pltile6 Actulmente "i"t
monetre "unt: SM ntionle
SM interntionl ;prtil<
Sm re+ionle
')e#alon$l one#ar
A e2olut in prlel cu e2oluti monedei 6 5iecre tr re in orice moment l e/i"tentei
"le moderne un etlon monetr6
E#alon$l one#arD unitte monetr "t-ilit "i recuno"cut de ctre "tt "i cre e"te
'olo"it c unitte de -, tt pt m"urre 2lorii -unurilor "i "er2iciilor ct "i pt
e'ecture pltilor6
E#aloane one#are "rinci"ale:
etlonul moned metlic
etlonul ur
etlonul r+int
&
etlonul moned de 9rtie
Ac etlone u 2ut "i "u-di2i,iuni:
E/) etlon ur:ur moned
ur lin+ouri
ur de2i,e
De2i,ele "unt 'ormte din 2lut 'orte 4 ctiuni "i o-li+tiuni le unor compnii 'orte
puternice 6 ctulmente etlonul monetr= nu "e mimpote -, pe metlul pretio" pt c
ce"t di"prut c moned de circultie 2nd in 2edere c moned de 9rtie e un "emn
"in u re 2lore intrin"ec6etlonul monetr= l l monedei pre,ente e"te putere de
cumprre monedei ntionle cre "e -,e, pe "tndrde interntionle de 2lore6
()"rinci"alele *i*#ee one#are
Primele "i"teme monetre u 'o"t con"tituite pe -, metlelor pretio"e "i u 2ut l -,
monedele metlice6Cnd etlonul monetr= er metllic un "tt pute "0"i le+ 1 "u 2
metle din cre "0"i con'ectione,e monedele etlon 6 de ici deri2 denumire de "i"tem
monometli"t 6
5iecre din "i"temele metli"te er de mi multe 'eluri:
*i*# bie#ali*# a$r :
)-imetli"mul inte+rl; m-ele tipuri de moned 2eu cee"i putere de plt ir
con'ectionre lor er nelimitt<
-)-imetli"mul prtil;numi urul pute 'i utili,t nelimitt in con'ectionre monedei
ir r+intul 2e o pondere limitt<
c)prlel ;cele dou monede 2eu o putere nelimitt "i eru independente un de lt
nee/i"tnd intre ele un rport de 2lore<6
Cel mi 2ec9i "="tem monetr monometli"t e"te cel de r+int 6 el nu e/clude circulti
ltor monede dr monedele de r+int eru "in+urele le+le dic "ttul "e implic in
con2erti-ilitte lor6 Etlonul r+int "0 mni'e"tt mi le" in "ec ?AI0?AIII mi le" in
Europ "i SUA6 Cu timpul u inceput " circule tot mi multe monede de ur poi numi
moned de ur 2e putere le+l6 In "i"temul mnmetli"t "ttul nu inter2ine dect
dcin circulti monedei le+le6 In "i"t -imetlli"t con'ectionre monedelor er totl
li-er ir circulti er "imultn 6 "e "t-ile un rport de 2lore ur @ r+int intre
1G1$4$1%4$6
5rnt repre,entt tr cl"ic -imetli"mului6 In ce"t timp ec9ili-rul monetr= er
'r+il 4 "t'el c uneori moned metlic mi "l- indeprt din circultie moned mi
puternic6 5rec2ent 'orte mre ce"tei prctice determint pe monetri"tul en+le,
:re"9m " ridice l rn+ de principiu de re+ul +enerl 2l-il6
In "ec ?? predominnt 'o"t "i"t monometli"t ur 6 c permi" o imen" concentrre de
re"er2e monetre l ni2elul ctor2 tri "t'elo c dup l doile r,-oi mondil "i in
urmtorii ni de recon"tructie 4 SUA detine #%> din re,er2ele de ur mondile 6 in 277&
trecut pe primul loc C9in6

(
Si*#e$l one#ar ba0a# "e e#alon$l one!a !e #ran0ac#ie a ibraca# ' ,ore%
moned re"re0en#a#i/a2re o 2l rel<
moned con/en#ionala2con'ectiont din ordinl "ip e c9eltuilile "ttului "i cre nu
re nici coperire nici +rntie<
In i"tori monetr "e de"prinde cte+oric "i"temul monetr -,t pe ur6 El 'unctiont
pn in nii 1)&101)&# cnd ultim tr cre 2e con2erti-ilitte in ur monedei
ntionle ;SUA< u renuntt l ce"t 6 ctulul "i"tem monetr -,t pe putere de
cumprre pre,int mri 2nt8e printe cre:
1)2lore mre in 2olum mic
2)monedele circul mult mi u"or dpd2 l trn"portului
!)monedele circul e'icient ;irderile "unt mi mici<
#)u 'o"t +"ite 'orme 'orte e2lute le monedei "emn "i nume trn"'erl electronic6
))Si#e$l one#ar al Roaniei
Au e/i"tt preocupri de liniere 4 de dptre "i"temelor monetre din trile europene
de,2oltte6 Primele incercri de or+ni,re unui "="tem monetr= ntionl u 'o"t l
mi8locul "ec ?I? 6 prim le+e monetr trii prut in 1(%&ce"t doptt :
un re+im monetr= ,eciml
un "="tem monetr= -imetlli"t
'o"t crete moned ntionl leul de r+int de $ +rme cu o puritte de (!$G1777
Primele monede romne"ti u 'o"t con'ectionte din rm in An+li 6 -i in 1(&! u
'o"t con'ectionte monede din ur "i r+int 6 o period monedele romne"ti u circult in
prllel cu monedele "trine 6le+e din 1(%& i9n"emnt -, or+ni,rii monetre in
Romni6 A-i in 1((7 01((1 prut *NR c -nc centr. "i de emi"iune cre
contri-uit l e'icienti,re circultiei monetre6 In 1(() Romni trecut l
con2erti-ilitte in ur monedei ntionle ininte unor tri puternice precum Au"tri
"u Ru"i pn l l doile r,-oi mondil circulti monetr in Romni 2e l -,
etlonul ur6 Intre cele 2 r,-oie mondile Romni 2ut o circultie monetr
modern6 Si"temul communi"t in"emnt o cdere totl "i in domeniul circultiei
monetre6 Actulmente moned ntionl incerc " 'ie redre"t in primul rnd prin
'undmentre ei prin o putere de cumprre determint de reli"t "i cre re l -,
"tndrdele interntionle de 2lore6
C$r* & 1'.11.0+
Si*#ee one#are re1ionale
De l 1 inurie 1))) 4 11 tri din UE din totlul de 1$ u dert l o moned re+ionl
unic numit Euro6 :reci nu indeplinit conditiile 4 ir ! tri u re'u,t 'erm utili,re
monedei Euro prin de"'iintre monedei ntionle6
)
Timp de ! ni Euro nu 'unctiont c moned e'ecti2 cid or c moned de cont 6 u
'o"t in" pre+tite tote conditiile ir l 1 inurie 2772 "0 renuntt l monedele
ntionle "i urm c in % luni " 'ie +enerli,t Euro6
Nu durt o lun "i 8umtte 4 ir cele 12 tri mem-er u -ordt cu entu,i"m nou
moned6 Intotdeun Euro 2ut un impct deo"e-it "upr pretelor 'inncir02lutre
din UE "in u numi6S0u cret 2nt8ele:
"c,ut pn l eliminre ri"cul 2lutr
u "c,ut rtele Cro"" "i u 'o"t diminute co"turile de "c9im- 2lutr in trn,ctii
"0 reli,t con2er+ent pietelor 'inncire;in principl pietele de cpitl u de2enit
mi competiti2e<
'o"t in'luientt po,iti2 cti2itte 'irmelor
"0 inten"i'ict concurent
"0 "impli'ict +e"tiune tre,oreriei
u cre"cut in2e"titiile "trine
-ncile centrle le trilor mem-er u mi putine tri-utii "i competente 4 dr cre"cut
e'icient cti2ittii lor prin coordonre de ctre *nc centrl europen6
Introducere Euro cret 'rmntri "i 2nt8e "i pt trile mem-er UE6
Pt Romni u 'o"t crete urmtorele:
1)conturi "i depo,ite in Euro
2)Euro de2enit moned de re'erint Romniei de l prilie 277#
!)re,er2ele 2lutre interntionle le Romniei "unt clculte "i +e"tionte in Euro
#)Euro 4 de8 e"te utili,t nu numi in trn,ctiile interntionle dr "i in contrctile
Romniei "i 'irmelor de import0e/port6
In Romni doptre unor conditii de trecerem l Euro "0 'cut 'r pertur-ri m8ore6
Trecere l Euro e pr2,ut pt 271!0271# ir pre2i,iunile reli"te ptr 271$6 Euro
de2enit 2 moned din lume dup H "i 2ut un "ucce"" deplin6
Moned Euro e"te con'ectiontde ctre tote trile dr in mod centrli,t prin "i de ctre
*nc centrl europen6 A"t'el :ermni detine 2#4$> din cntitte totl de EuroI
5rnt 1(>I Lu/em-ur+ 741#>6
Conditiile de derre l Euro "unt 'orte "pre6 Tr cre "olicit intrre in ,on Euro
tre-uie " 'c prte din ,on Euro "i" indepline"c conditiile:
in'lti F 2>0!>
do-nd l credite F (>
dtori e/tern F %7> din PI*
de'icitul -u+etr "n u dep"e"c 2> din PI*6
Poli#ici one#are
1) o-iecti2e "i con"trn+eri
2) in"trumente de politic monetr
!) politici monetre in Romni
1)obiec#i/e *i con*#ran1eri
17
Politicile monetre repre,int n"m-lul ctiunilor "i m"urilor lute de "tt "i de
in"titutiile "le "pecili,te pt "i+ur o circultie monetr e'icient
O-iecti2e:"t-ilitte preturilor "i deci monedei
"i+urre in mi mre m"ur protectiei n+8tilor ;"t-ilire unui
rport ec9ili-rt intre "lrii 4 "om8 4 producti2itte muncii<
o rt dec2t "c9im-ului 2lutr; "t'el inct "n u 'ie e/portt 2enitul
net in "trintte ir e/porttorii "n u lucre,e in pierdere
o rt dec2t cre"terii economice
pre+tire conditiilor de inte+rre in UE "i de trecere l Euro6
Pt indeplinire c o-iecti2e "ttul pele, uneori l numite con"trn+eri :
1)" pre2in pnicile din "ectorul monetr= 4 -ncr 4 'inncir
2)" e2ite in"t-ilitte rtei do-n,ii;mi le" " tie B2r'urile de do-nd<
!) " e2ite c po2r politicilor re"tricti2e " 'ie "uportt numi de numite "ectore
economice
#)" c"ti+e "i" mentin incredere in2e"titorilor "trini
$)" "e rporte,e permnent l "tndrdele 'inncire interntionle6
')in*#r$en#e !e "oli#ica one#ara
Ace"te in"trumente nu prtin in e/clu"i2itte politicilor monetre ci multe "unt de ntur
mi +enerl "i nume 'inncir0 'i"cle:
)opertiuni pe pit li-er EDI
mrile in2e"titii "e e'ectue, din economie nu din pro'it6 Opertiile pe pit li-er
in"emn colectre cpitlurilor mrunte "i centrli,re "i concentrre lor in
pl"mente de in2e"titii e'iciente6
-) mecni"mul "contrii
dpd2 l in"trumentelor de politici monetre e/i"t 2 cceptiuni le "contrii:
*NR cord creditele de re'inntre *ncilor comercile cre l rndul lor cord
credite 6 do-nd perceput de *NR pt ce"t credit "e nume"te do-nd monetr "u de
re'erint "u t/ de "cont6
"contre mi in"emn 2n,re cumprre in mod repett e'ectelor de comert
;cm-i 4 -illet l ordin 4 rente<6
c)modi'icre nece"rului de re"er2e
re,er2ele impu"e de *NR -ncilor comercile pt coperire unor e2entule pierderi din
credite 'ecte, "tocul totl de -ni din economie6 Re,er2ele mri de o-icei cer un plu"
de emi"iune monetr6
d)controle "electi2e
"e 'c in principl de *NR cu pri2ire l cerere +lo-l de -ni 4 *NR "t-ile"te "i
cone/iunile 4 cerere "i o'ert de -ni "i o'ert de mr'uri6 Controlul ce"tor "e
e'ectue,:
pt credite de"tinte "tocului
pt co"tul mr+inl
pt creditul de con"um
e)con2in+ere morl0*NR tre-uie " 'ie un model
')pu-licitte "i con"iliere6
11
Cur" AI 1) 61167&
Poli#ici one#are in Roania
Ro tr2er"e, o period +re4 trn,iti l ec cpitli"t6 Pol monetre u ocupt un loc
prepondernt in trn"'ormrile l ni2el mcroeconomic
Princi"alele obiec#i/e ale "oli#icii one#are a Ro
1)"t-ilitte preturilor cre con"tituie totodt "i mi"iune principl *NR
2)reducere permnent in'ltiei
!)mentinere rtei do-n,ii l un ni2elI cre " e2ite e/tremele 4 2r'urile
#)cre"tere re,er2ei 2lutre
$) doptre unor politici mcroeconomice de protectie "lritilor "i "omerilor
%)trn,iti ctre moned Euro
&) introducere "i poi de,2oltre unor in"trumente de plt lternti2e l moned
e'ecti2;e'ecte de comert<
()mentinere unui ec9ili-ru intre "lrii "i producti2itte muncii
))o rt inlt de cre"tere ec cre " de2n"e,e emi"iune "i circulti monetr
Rol$l "" in "ol one#ara a Ro il are BNR
E/ c9ir dc *NR nu e"te direct r"pun,tore de cre"tere ec intruct c e"te pn8ul ec
rele 6 totu"i *NR inter2ine in mentinere unor ec9ili-re mcroeconomice inclu"i2e prin
diri8re cu preponderent creditului ctre "ectorele rele6 Unele din ce"teo-iecti2e de
politic monetr u 'o"t indeplinite 4 ir pt ltele continu reli,re lor
6 in'lti tre-uie redu" in continure 4 emi"iune monetr tre-uie permnent tinut "u-
control 4 cre"tere ec e"te permnent monitori,t de *NR "t'el inct " dep"e"c
cre"tere m"ei monetre6
In*#r$en#ele !e "ol one#ara $#ili0a#e cel ai $l# *$n#%
cre"tere "u-"tntil proce"elor de trn,ctionre pe pietele 'inncire li-ere
utili,re do-n,ii c in"trument de limitre "u de"tindere creditrii
e2itre creditrii pe "tocuri de prod 'inite
reducere re,er2elor minime o-li+torii
limitre creditului de con"um "t'el inct pondere pp " 'ie detinut de
creditre ec rel
utili,re denominrii leului c in"trument de trn,itie ctre Euro
mentinere unui cur" ridict l monedei ntionle drn u "upre2lut in rport cu
2lutele 'orte
12
intrire controlului "upr utili,rii m"ei monetre ;cre"tere 2ite,ei de rottie
-nilor4 el-orre unor ++re+te monetre cre " optimi,e,e 'lu/urile din
circulti monetr
Ma*a one#ara
1 continutul m"ei monetre
2 +re+tele monetre
1) con#in$#$l *i *#r$c#$ra
Moned e o crent dic o 'orm de 2ere dr nu tote crentele "unt moned pt c nu
circul li-er6 A2ere monetr e"te utili,t pt "c9im-4 dic pt procurre de cti2e in
2edere o-tinerii de pro'it6
Ac#i/ele one#are:numerrul
depo,itele
re,er2ele
Dc numerlul "i depo,itele "unt crente monetre propriu0,i"e re,er2ele prtin dor
-ncilor "i 'irmelor6 Acti2ele monetre "unt crente monetre intruct "unt crente le
unor -nci *NR "i * comercil6
Ma*a one#ara3totlitte cti2elor utili,te pt o-tinere de -unuri "i "er2icii ct "i pt
c9itre dtoriilor "i cuprinde:
numerrul "u moned e'ecti2 cre re +rdul cel mi mre de lic9iditte
moned de cont "u di"poni-ilittile din conturi
depo,itele l termen
lte cti2e monetre
Moned de cont 'ce prte din m"monetr intruct pe -, ei "e eli-ere, cecuri "i
crduri6 L +r lte cti2e "unt cuprin"e titlurile cre "unt de 2 'eluri:
1)pe termen "curt;cm-i 4 -ilete l ordin4 de tre,orerie4 -onuri de te,ur<
2)pe termen mediu "i lun+;ctiunile "i o-i+tiunile<
Alte cti2e monetre u un +rd relti2e de lic9iditte pt c pot 'i ne+ocite4 2ndute0
cumprteininte de termen6 Deci m" monetr "u cti2ele monetre repre,int o
"um de crente "upr "i"temului -ncr c9ir cnd "unt l 'irme "u per" 'i,ice6
A+re+tele monetre Drepre,int in"trumente monmetre de nli, -,ei monetre6
Au prut c nece""itte de po,ition "i de,2olt indictorii le+ti de m" monetr "i
circulti monetr6 M" monetr "e cre, "i cu oc,i monetri,rii unor cti2e
monetre;ur 4 de2i,e4 2lute4 crentele "upr ec<6 Pt nli, m"ei monetre tre-uie "
tin "em de 'ctorii:
cur"urile 'lotnte
"om8ul
in'lti
cri, ec
Monetri"tii mericni "u"tin c moned re rolul 9otrtor in ec 6 ei imprt indictori
monetri in dou:
indictori cre determin e2oluti m"ei monetre
1!
indictori cre determin e'ectele politici monetre "upr ec6
Ac indictori "e re+rupe, "t'el:
1) ra#a !oban0ii
2) a1re1a#ele one#areD modele comple/e ci-ernetice de nli, m"ei monetre
"i circultiei monetre
Du de2enit "trict nece"re in urm cu circ ! decenii cnd
circulti monetr lut o mplore 'r precedent4In!ica#or$l ra#ei !oban0ii
de2eni"e pre "implu 4 in"u'icient pt nli, comple/6
A1re1a#ele one#are "e 1r$"ea0a in:
one!a "riara;de re,er2 "u -, monetr<
e"te crete de -nc centrl "i "e determin c di'erent intre totlulcti2ului "i totlul
p"i2ului -ilntului -ncii centrle6
* centrl cre, moned prin emi"iune 4 prin di"tri-uire de credit -ncilor com 4
tre,oreriei "i prin re"contre e'ecti2elor pu-ilice "i com6 Ace"te cretii monetre "e
re+"e"c in cti2ul -ilntului -ncii centrle6 P"i2ul * centrle rt 2olumul "i
reprti,re pe detintori monedei ;-ilete de -nc 4 moned metlic4 di"poni-ilittile
te,urului "i -ncilor cretore de moned "cripturl6 Com-inre ce"tor elemente de
cti2 "i p"i2 pote 'i di2er" "i complet6
Mone!a ca i4loc !e "la#a
M" monetr in "en" re"trn" e 'ormt din produ"ele monetre crete de * centrl de
* com "i de lte in"titutii 'in 6
Mone!a ca a/$#ie ne#a e con"tituit din produ"ele monetre enumerte l
pct 1 "i 2 4 inclu"i2 cti2ele neutili,te c mi8loce de plt curente4 dr cre
pot 'i trn"'ormte relti2e u"or in lic9iditti6
A1re1a#ele one#are *olici#a%
1) le+ere +r de cti2e
2) m"urre per'ormntelor 't de e2oluti preturilor "i PI*
!) +re+re cti2elor monetre "electte
D1+re+tele monetre cuprind tt mi8locele de plt ct "i pl"mentele 'in cre
pot 'i trn"'ormte rpid in lic9iditti6 In rport cu modul de includere l di'eritelor
cti2e monetre 2em:M1I M2I M!IL
A1re1a#$l M1 cuprinde tote mi8locele de plt "u- 'orm monedei e''ecti2e "i
depunerilor in contul current6 Ac +re+t "e mi nume"te lic.i!i#a#ea "riara "i e
prte ce mi cti2e monedei6 Cu 8utorul c +re+t "e clcule, 2ite, de rottie
"i de circultie -nilor 6M1 e*#e $n *#oc ir rottiile "unt un 'lu/ monetr6
M1 re"re0in#a ca"aci#a#ea one!ei !e a *e c.el#$i in #o#ali#a#e.
AR012ite, de rottie
&R3
1 M
VBRT
A*RT012l -unuri trn,ctionte intr0o peeriod
&R3
1 M
PIB
pt o period de 1 n
A+re+tul M2DM1J pl"mentele l termen dr "i cele in 2edere economi"irii
DECI M2 cuprinde tt lic9iditte primr ct "ic e "ecundr
A+re+tul M!DM2Jcerti'ictele de depo"it4 -onurile de c"4 conturile de economii
pe termen mediu 4 lte titluri emi"e de 'irme pe pit monetr6
1#
A+re+tul l 'ormt din M!Jtitlurim 'in pe termen lun+ ne+ocio-ile
Cur" AII 2%61167&
IN5LATIA
1)conceptul de in'ltie
2)tipuri de in'ltie
!)'ctori in'ltiei
#)e'ectele in'ltiei
$)cile de reducere in'ltiei
Conce"#$al !e in,la#ie
In'lti prut odt cu 9rti moned 6 e e"te ce mi +r2 con"ecint 9rtiei
moned lturi de cri,ele economice6
In e"ent prin in'ltie re loc redu"ere puterii de cumprre monedei ntionle 6 in l
II0le rnd in'lti tre-uie pri2it "i c o reducere prittii 2lutre;rportul dintre
moned ntionl "i monedele de re'erent "u lte monede cu +rd mre de 'rec2ent "e
deteriore,<6
Mrele economi"t Milton 5riedmnn 'irm c in'ltiu e"te pretutindeni "i tot timpul6
Mrele ec romn Aictor "lne"cu "pune c in'lti e"te cre"tere nem"urtn de "emen
monetre deci un e/ce" de circultii -nilor in primul rnd prin emi"iuni repette6
In'lti pre cnd moned ntionl nu mi e"te +rntt prin -unuri rele ci e"te pu"
in circultie in 'unctie de ne2oile "ttului6
In'lti e"te crere de "emen monetre 'r "u"tinere in 2it economic6
Preturile "unt in cre"tere ir moned e"te pu" in circultie in mod 'ortt6
In'lti in"emn depreciere monedei ntionle concreti,t in cre"tere preturilor cu
mi mult de 1> pe n 6 de cee in'lti "e clcule, pe -, indicelui preturilor de l o
period l lt;e/:lun 4 n 4 dr "i cumulte numi p o period nului<6
In delimitre "u tintire in'ltiei e/i"t "i urmtorele di'icultti m8ore:
preturile "unt +reu de contolt
clitte noilor produ"e nu pote 'i cunti'ict e/ct
1$
pro'ilurile 'irmelor productore nu pot 'i determinte dtorit de"elor m8orri 4
e2,iuni 'i"cle4 economiei "u-terne6
Ti"$ri !e in,la#ie
1)in'lti mic "u ccept-il "u trtore @"u- !>
2)in'lti modert cnd preturile cre"c cu mi putin de 27> pe n
!)9iperin'ltiecnd preturile cre"c cu mi mult de 27> pe n
In'lti pre "i c urmre 'ptului c economiile popultiei nu "e mi -,e, uneori pe
moned ntionl ci pe 2lute puternice6"t'el intre nii 2772 "i 277$ economiile in dolri
dep"eu economiile in lei "i "e pute 2or-i de o dolri,re depo,itelor popultiei6
In'lti "e determin:
pe totl
pt -unuri limentre
pt produ"e nelimentre
pt "er2icii
-ac#orii care !e#erina in,la#ia
Principlii 'ctori cre "tu l -, cre"terii in'ltiei "unt:
"lriile
"om8ul
'ort de munc ocupt
Ace"ti 'ctori u 'o"t "tuditi "i nli,ti 'orte comple/ pe -, unor modele "i clcule
complicte6cele mi reu"ite "tudii u 'o"t el-orte in Su de ctre economi"tul
A6K6P9illip" 6ce"te "tudii port denumire de cur-ele lui P9illip"6 Ele pre,int multiple
coreltii "i cone/iuni intre rt "om8ului "i rotti in'ltiei intre 2eniturile totle "i cele
"lrile 4 intre 'ort de munc ocupt "i "omeri6
Reducere rtei "om8ului pote conduce l reducere rtei in'ltiei6 Totu"i reducere
rtei in'ltiei pote 'ce c unele co"turi " pro2oce o nou cre"tere de in'ltie 4 deci "
"e rei ciclul6
Cre"tere "lriilor depinde de rt "om8ului6 L un "om8 mre "lriile pot 'i mi mici
"u noile n+8ri "e 'c l "lrii mici6
Cu ct rt "om8ului e"te mi mic cu tt "lriile cre"c mi repede6ce"t re+ul "e
nume"te cur- lui P9illip" de "curt durt6
cre"tere cererii de -unuri
cre"tere economic nu e"te "incroni,t cu 2eniturile
cre"tere "om8ului reduce putere de cumprre
emi"iune monetr 'r coperire
cre"tere rtei do-n,ii
'ctorii con8unctorli
1%
'ctorii e/terni
cre"tere "tocurilor de mterile "i de produ"e 'inite
co"turile din unele "ectore "i rritte re"ur"elor
2riti cur"ului de "c9im- l monedei
politic 'ortt de "u"tinere unor "ectore prin "u-2entii6
E,ec#ele in,la#iei
modi'icri "tructurle le economiei
reducere cpcittii concurentile
cre"tere "om8ului
'2ori,re in2e"titiilor
"cd creditele "i economiile
cre"c pro'iturile
cre"c 2ere "i -o+ti;in termini relti2e<
"unt 'ectti in primul rnd cetteniicu 2enituri 'i/e;-u+etrii "i poen"ionrii<6
Cai !e re!$cere a in,la#iei
rmoni,re preturilor cu 2eniturile
eliminre '2ori,rii de-itorilor
mentinere unui cur" 2lutr "t-il
reducere de'icitelor -u+etre
reducere unor c9eltuieli -u+etre;e/ "lrii ' mri l re+iile utomome<
contrctre de imprumuturi e/terne
cre"tere impo,itelor
e'ecture de imprumuturi pu-lice
controlul preturilor
reducere rtei "contului "i do-n,ilor
plt l timp impo,itelor "i t/elor6
Ace"te ci de reducere in'ltiei nu "unt utili,te "eprt ci uneori impreun6 Ace"t
proce"" port numele de "nre monetr6
1&
Ce0mi di
Cur" AIII !61267&
Circulti monetr
I) emi"iune monetr "i retr+ere -nilor din circultie
ei*i$nea one#ara2E.M.5
EM !e"in!e !e a*a one#ra !in circ$la#ie.
M" monetr depinde l rndul ei de cntitte de moned nece"r "i dorit de
pu-lic6 In ec de pit "e e'ectue, un control nemi8locit l m"ei monetre4 urmrindu0
"e: 0 o'ert de depo,ite
0 re,er2ele -ncilor
0 po,iti monetr -ncilor
EM a e/ol$a# !e la con,ec#ionarea one!elor e#alice c$ /al in#rin*eca *i "ana la
ei*i$nea !e #i#l$ri *i "$nerea in circ$la#ie a cre!i#elor.
E6M6!e .ar#ie *e ,ace in con!i#ii le1ale 4 "tricte4 "i pe -, unor norme +enerl
cceptte6normele 2ri, de l o tr l lt6
EM *e ,ace !oar can! one!a e re"re0en#a#i/a4 re l -, o 2l rel4 dr "i" i-
l -, "i elementl p"i9olo+ic l increderii4 dr "i +rntii rele
EM *e ,ace "# ,iecare #ara !e ca#re B Cen#rala @ con'ectionre monedelor "e 'ce
'ie in tr re"pecti2e 'ie in lt tr6
EM *e ,ace "e ba0a $nor le1i or1anice a"roba#e !e Parlaen#. *nc de emi"iune
in2e"te"te -cnotele cun clitte de moned ntionl "i le+l6"e "pune c moned re
putere circultorie nelimitt6 Eleen#al "*i.olo1ic !e incre!ere 3 eleen#$l ,i!$ciar
EM D eliberarea !e la 1.i*eele Bancii !e ei*i$ne a bile#elor !e banca in 'unctie
de cerere de credit "ectorelor economice pe m"ur ce ce"te pun in circultie noi
produ"e "i "er2icii6
EM #reb$ie *a ,ie coan!a#a !e in#ere*ele reale "# ca a*#,el !i*"are el ,i!$ciar4
a"are one!a con/e#ionala care e !ic#a#a !e in#ere*ele *#a#$l$i *i n$ !a ec reala.
Le+t de EM pre o ctiune comple/ 'iecrui "tt denumit a*anare one#ara6
adica implementarea concomitenta a unor masuri de reducere a inflatiei 4 deci
po"i-ilitte c "ttul " e2ite circulti monetr 6
Printer ctiunile comple/e de "nre monetr e"te inclu" "i retr+ere -nilor din
circultie6 Ac e"te o ctiune "tric c "i emi"iune monetr intuct dc nu e determinte
1(
prCci" cntitte de moned ce tre-uie retr" din circultie "e produc de,ec9ili-re m8ore
l ni2elul mcroeconomic6
Re#ra1erea banilor !in circ$la#ie are loc in *i#$a#iile%
1) cnd cti2itte ec "cde
2) cnd "cd preturile
!) cnd "cd depo,itele -ncre
#) cnd "cd re,er2ele con"tituite de *NR
$) cnd cre"te "tocul de mr'
Moned e"te un 2enit l "ttului 4 pre in cti2ul * Centrle c o 2ere ir in p"i2 c o
crent 't de tre,orerie6
EM "i retr+ere monedei din circultie "unt "trn" le+te de creti monetr 4 cre "e
produce prin:
emi"iune monetr
cnd -ncile c9i,itione, 2lut
cnd -ncile c9i,itione, ptrimonii
cnd -ncile 'c opertiuni de "cont
cnd -ncile cord credite
II) con2erti-ilitte monetr
:rntre de ctre "tt monedei nu e "u'icient 4 mi e nece"r "i con2erti-ilitte
Con/er#ibili#a#ea one#ara
cpcitte monedei de "e r"cumpr de -nc emitent "u prin lte 2lute
l inceput "e 'ce prin metle pretio"e4 poi prin e'ecte de comert
cpcitte monedei de circul li-er pe pietele monetre interntionle "i de 'i
oricnd "c9im-t in moned unei lte tri6
ctulmente "e -,e, pe PC 4 coperire monedei e dt de o'ert de -unuri "i
"er2icii ct "i de re,er2ele 2lutre interntionle le 'iecrei tri6
CLASI5ICARI:
1) !"!/ al PC con/er#ibili#a#ea one!ei e*#e%
!e"lina2cele # monede de re'erint<
e7#erna;celellte !7 de monede puternice<
lii#a#a !e 1rani#ele #arii *a$ an$i#e #ran0ac#ii
2) !"!/ al con#in$#$l$i a/e:
con2erti-ilitte !e ca"i#al
con2erti-ilitte !e con# c$rren#
Le$l e"te o moned mi mult "l- dect puternic 'cnd inc prte din +r ! de
monede dpd2 l criteriului 1 6 c one!e "e mi nume"c "i e7o#ice.
RON circultie limitt l +rnitele trii
nu circul pe pietele 'in interntionle
nu "e 'c in2e"titii "trine in lei "in u prticip l trn,ctii
reptriere pro'itului nu "e 'ce in lei
1)
Incepnd cu 1 inurie 277& Romni declrt c RON re "i con2erti-ilitte de cpitl6
Ac declrtie nu 'o"t in" "u"tinut de 'pte 4 dic RON nu "e -ucur inc de incredere
nici pe pietele 'in interntionle nici o''icil in lte tri6 Se 'c dor tn,ctii l +rnite
numite -orterI mici 'ceri indi2idule mi le" moldo2enii "i -ul+rii6

27
MONEDA SEMINAR

SEM II !761767&
Or!onan#a !e $r1en#a a 1$/ern$l$i !in 8.1'.'008 care re1leen#ea0a
!e*,a*$rareaac#i/i#a#ii bancare "e #eri#ori$l Roaniei
Supr2e+9e, prudent in"titutiile -ncre "i "ociettile de "er2icii de in2e"titii 'inncire
"upr2e+9e, "i"temele de plti "i "i"temele de decontre opertiilor cu in"rumente
'inncire6
Ace"t ordonnt de ur+ent *e a"lica%
Societtilor de "er2icii 4 de in2e"titii 'inncire cre u c o-iect de cti2itte
dmini"trre porto'olii indi2idule de in2e"titiiI
Se plic in"titutiilor de credit 4 per"one 8uridice romne4dr "i "ucur"lelor
ce"tor din "trintte "i in"titutiilor de credit din "tte mem-er cre0"i
de"'"or cti2itte pe teritoriul Romniei6
Nu "e plic -ncilor centrle din "ttele mem-er
BCR
re+lemente,4 utori,e, "i "upr2e+9e, in"titutiile de credit
e "in+ur cre decide dc o cti2itte repre,int tr+ere de moned "i 'onduri
rm-ur"-ile de l popultie6
INSTITUTIILE DE CREDIT 2IC< 4 per"one 8uridice romne "e pot con"titui "i
'unction con'orm di"po,itiilor ce"tei ordonnte dup cum urme,:
*nci
Or+ni,tii cooperti"te de credit
*nci de credit ipotecr
*nci de economi"ire
In"titutii emitente de moned electronic
Nu oricine pote 'olo"ii denumire de -nc 4 -nc cooperti"t 4 -nc de credit
ipotecr4 ci numi dc 'o"t utori,t " o 'c6
21
BNR
Nu pote d utori,tie unei in"titutii de credit "u -nc dect dc Ace"t di"pune
de 'onduri proprii di"tincte "u de un ni2el l cpitlului initil cel putin e+l cu ni2elul
minim "t-ilit= prin re+lementri cre tre-uie " 'ie e+l cu cel putin ec9i2lentul in lei
$ milione Euro
orice cerere de utori,re tre-uie " 'ie in"otit de un pln de cti2itte 4 cre "
cuprind cti2ittile propu"e 'i de"'"urte "i "tructur or+ni,toric in"titutiei de
credit din cre " re,ulte cpcitte ce"tei de 0"i reli,e o-iecti2ele in conditiile
compti-ile cu re+ulile unei te9nici -ncre prudente6
INSTITUTIILE BANCARE pot de"'"ur urmtorele cti2itti in concordnt cu
utori,ti cordt:
16 cordre creditelor:credit ipotecr 4 de con"um 4 'inntre "i re'inntreI
26 con"tituire de depo,ite:tr+ere 'onduriI
!6 emitere "i dmini"trre de plt:cecuri4 crd 4 crti de creditI
#6 opertiuni pltiI
$6 "t-ile"te cur"ul 2lutrI
%6 con"ultntI
&6 dmini"trre de porto'olii "i con"ultnt le+t de ce"teI
(6 emitere de +rntii "i "umre de n+8menteI
)6 intermediere pe pit -ncrI
INSTITUTIILE DE CREDIT mi pot de"'"ur "i lte cti2itti potri2it utori,tiei de
'unctionre:
16 pre"tre de "er2icii propriilor clienti I
26 opertiuni ne'inncire in mndte "u de commi""ion 4 in "pecil pe contul ltor
entitti din cdrul +rupului din cre in"tituti de credit 'ce prteI
!6 opertiuni de dmini"trre ptrimoniului con"tnd in -unuri mo-ile "i immo-ile4
'lte in propriette ce"tor6
NU SE POT AN9A:A SA DES-ASOARE ACTI&ITATILE%
cordre de credite emitente 4 o-li+tiuni "i ctiuni "i lte titluri de cpitl emi"e
de propri in"titutie de credit "u de lte entitti prtinnd+rupului din cre 'ce
prte in"tituti de credit6
Atr+ere de moned "i lte 'onduri rm-ur"-ile 4 titluri de l popultie I
:8re propriilor ctiuni pe contul dtoriilor -ncii6
BNR "oa#e RESPIN9E o cerere !e a$#ori0are !aca%
in"tituti de credit nu di"pune de 'onduri proprii "eprte "u cpitlul initil "e
"itue, "u- ni2elul minim "t-ilit= de *NR
documentti pre,entt e"te incomplete "u nu e"te intocmit core"pun,tor
di"po,itiilor le+le in 2i+oreI
ctionrii "u mem-rii in"titutiei de credit prin clitte lor nu core"pund cerintelor
pre2,ute in ordonnt de ur+ent
22
BNR "oa#e RETRA9E AUTORI;ATIA acor!a#a $nei in*#i#$#ii !e cre!i# in
ca0$rile %
in"tituti de credit nu mi indepline"te conditiile pentru cre i0 'o"t cordt
utori,tiI
IC o-tinut utori,ti pe -,unor in'ormtii 'l"e "u prin lte mi8loce ile+leI
IC nu "i0 inceput cti2itte in termen de un n de l dt cordrii utori,tiei "u
incett " mi de"'"ore cti2itte de mi mult de % luni6
Actionrii "u mem-rii in"titutiei de credit pot renunt l utori,tie prin di,ol2re "i
lic9idre in"titutiei de credit6 Ace"t lucru e"te po"i-il numi in c,ul in cre IC nu "e 'l
in "itutie de in"ol2ent ;incpcitte de plt<6
A$#ori0a#ia $nei IC i*i ince#ea0a /alabili#a#ea in $ra#oarele *i#$a#ii%
S0 pronuntt o 9otrre de decln"re 'limentuluiI
A 2ut loc o di2i,re in"titutiei de credit in urm crei in"tituti i"i incete,
cti2itte:
A 2ut loc o trn"'ormre in"titutiei de credit in lt cte+orie de in"titutie de
credit6
Sem III %61167&
P$#erea !e c$"arare 2PC5
PC monedei ntionle "e pote m"ur:
) pe pln internputere de cumprre intern
-) pe pln e/ternputere de cumprre e/tern
PCDD cntitte de -unuri "i "r2icii ce pote 'i cumprt cu o unitte monetr
PC INTERNA *e "oa#e calc$la%
prin rportre l un "in+ur -un numit etlon : PCD
p
1
pDpret -un etlon
prin rportre l un co" e"ntion de -unuri "i "er2icii repre"entti2e pentru con"umul
popultiei6
E#a"e !e calc$l%
) "e le+ -unurile "i "er2iciile repre"entti2e ce 2or 'orm co"ul con2entionlI
-)
2!
c) "e 2 "t-ili pretul co"ului dup 'ormul: PD
i
n
i
i
p a

=1


i
D pondere produ"ului BiL in totlul opertiilor comercile
p
i
Dpretul -unului BiL
d) "e 2 "t-ili putere de cumprre pe -, co"ului repre,entti2:
PCD
i
n
i
i
p a
p

=

=1
1 1
PROBLEME:
215 " "e clcule,e putere de cumprre intern pe -, urmtorului co" de -unuri "i
"er2icii:
Nr crt produ"e Pondere
i
> Pret p
i
i

p
i
1 A 1$> $(7 (&
2 * !$> 2&7 )#4$
! C 2$> #!7 17&6$
# D 2$> #2$ 17%42$
TOTAL 177> !)$42$DP
PCD
2$ 4 !)$
1
D74772$ prti din co" pot 'i c9i,itionte cu 1 um
Pentru pute cunti'ic PC 2om utili,e indictorul numit indicele puterii de cumprre
cre "e clcule, cu 8utorul indicelui pretului de con"um ;IPC<:
IPCD
177
1

IP
2'5 "tiind c indicele preturilor in 277% 'o"t de 11$> " "e clcule,e cu ct "c,ut PC
in nul 277% 't de 277$6
IPD11$
IPCD
) 4 (%
11$
177
177
> 11$
1
= =
PCD177>0IPCD1!41
NOTA : dc 2em PCJ PC "cde
PC0 PC cre"te
2(5 " "e clcule,e e2oluti PC "i preturilor de con"um pe -, dtelor:
nul 2771 2772 277! 277#
IP 1!#4$> 12#4%> 114(2> 17$4&>
2#
IPC &#4!$> (742$> (#4%> )#4%>
1)PC
2771
2777
D177>0&#4!$>D2$4%$>
PC > &$ 4 1) > 2$ 4 (7 > 177
2771
2771
= =
PC > # 4 1$ > % 4 (# > 177
277!
2772
= =
PC > # 4 $ > % 4 )# > 177
277#
277!
= =
2)IP
2771001277#
D1!#4$>
> ! 4 27) > & 4 17$ > (2 4 11 > % 4 12# =
D1preturile u cre"cut in 2771277# de 247) ori
D1IP
mediu
2771277#D
&& 4 #& 177
> ! 4 27)
1
=
D1e2oluti medie PC in 2771277# D177>0 #&4&&>D$24!!>
IPC "e pote clcul "i cu 8utorul indecelui de'ltor PI* cre rt e2oluti +enerl
preturilor
De,la#or PIB3
177
tn

te s PIBpretcon
ente PIBpretcur
IPC3
177
1

B deflatorPI
2)5 in tr A PC u "c,ut in decem-rie 277! 't de dec 2772 cu 1)> 4 ir din dec 277!
in dec 277# "0u m8ort cu !#>6 S "e determine IPC in tr A in period dec 2772 dec
277#6
PC
277!
D177> 0 IPC
277!
D 01) D1IPC
277!
D11)>
IPC
277#
D%%>
IPC
2772
D177> 0 1)> D (1>
11)>D
177
1
277!

IP
D1IP
277!
D(#47!>
%%>D
177
1
277#

IP
D1IP
277#
D11$4$>
IP
277201277#
D17!4#> D1IPC
277201277#
D1G17!4#D)%4&>
SEM IA 1!61167&
255 S "e clcule,e indicele mediu l puterii de cumprre "i indicele PC l "'r"itul
nului in RO in period 1)))01277# pe -, dtelor pri2ind indicele preturilorde
con"um IP6
Anul 1))) 2777 2771 2772 277! 277#
IP 1$#4(> 1#74&> 1!74!> 121> 11#4(> 17)>
IPC %#4$)> &147&> &%4&#> (24%#> (&417> )14&#>
2$
IPCm
IPCD
177
1

IP
IPCmD
> 2& 6 2! 177
%) 4 #2)
1
177
1
= =
IPm
IPmDIP
))
> %) 4 #2)
277# 2771 2777
= IP IP IP
D1pretul de con"um cre"cut de #42)
ori
PCD177> 0 IPCmD177>0 2!42&D&%4&!>
Putere de cumprre e/tern
"e m"or cu 8utorul cur"urilor rele de "c9im- ;CR< le monedei ntionle in rport
cu celellte 2lute6 CREA0cur" re2enire Mi0pondere produ" i
CRD
2
2 1
CREV CREV +
CREAD

n
i
Cri qi
1
Cri0cur" de re2enire l prod i
e/portt
CriD
erna Pipiataext
erna Pipiataint
Dum ntionleGum 2lutr

215 " "e determine cur"ul rel de "c9im- leu @ dolr pe -, dtelor:
Produ"e e/portte de Ro
Produ"e Pret lei Pret H Pondere Mi
>
Cri
leiGH
Mi Cri leiG
H
P1 %$7777 27 27> !2$77 %$77
P2 !21777 17 $7> !2177 1%7$7
P! 1%#$777 $7 !7> !2)77 )(&7
Produ"e e/portte de SUA in Ro
Produ"e Pret H Pret lei Mi > Cri HGlei Mi Cri
P# 2$ (27777 !2> !47$
$
17

)4&%
%
17

P$ !7 ))7777 1(> !47!

$
17

$4#$
%
17

P% !$ 11!)%77 #7> !47&

$
17

1242(
%
17

P& 17 !2($77 17> !47#

$
17

!47#
%
17

CREA
1
D
= !2#27 Cri qi
CREA
2D

=
%
17 $! 4 !7 Cri qi
leiGH
CRD;CREA
1
JCREA
2
<G2D!2$(&4!!
2'5 " "e determine cur"ul rel de "c9im- EuroG lei pe -, dtelor%
Produ"e e/p;ortte de Ro in UE
produ"e Pret lei Pret EURO Mi Cri Mi / Cri
P1 (77777 2$ 1$> !2777 #(77
P2 1(%#&77 $( #$> !21$7 1##%&4$
P! 22$&$77 &7 #7> !22$7 12)77
Produ"e e/portte de UE in Ro
Produ"e Pret Euro Pret lei Mi Cri Mi / Cri
P# 27 %#7777 1$> !41!
$
17

#4%
%
17

2%
P$ !$ 112!$77 $> !412
$
17

141$
%
17

P% %# 27&!%77 17> !47(

$
17

!47(
%
17

P& 17 !21777 #7> !411

$
17

124##
%
17

P( #( 1$#(777 !7> !417

$
17

)4!
%
17

CREA
1
D!21%&4$leiGEuro CREA
2
D!74$& / 17
0%
EuroGlei CRD3!167(J!74$&)17
0%
G2
CRD!74(2 / 17
0%
EuroGlei
SEM A 2761167&
;1< S "e determine cur"ul rel HGron pe -, dtelor:
Produ"e e/portte de Ro in SUA
produ" Pret RON Pret H Mi Cri Mi / Cri
P1 )%)4$ !4$ !7> 2&& (!41
P2 #12$ 1$ #2> 2&$ 11$4$
P! 2!%24$ (4&$ 2(> 2&7 &$4%
Produ"e e/portte de SUA in Ro:
produ"e Pret H Pret RON Mi Cri Mi / Cri
P# 124$ !!&$ 1(> !4& / 17
0!
%%4% / 17
0$
P$ 1(4&$ $1$%42$ 22> !4%! / 17
0!
&)4(% / 17
0$
P% $4$ 1$#7 #7> !4$ / 17
0!
1#24( / 17
0$
P& 2 $$# 27> !4%1 / 17
0!
&242 / 17
0$
CREA
1
D2&#42RONGH
CREA
2
D!%14#% / 17
0$
HGRON
CRD;!%#4%)J!%14#%< / 17
0$
G2D!%!47& / 17
0$
;2< " "e compre putere de cumprre leului cu ce ,lotului polone, in 1))!N277!
AnGtr 1))) 2777 2771 2772 277!
IP ROM> 1!(6( 2$#6( 1$)61 1#$6( 1#$6&
IP POL> 11)6) 11#6) 1116( 17&6! 11761
IPC ROM> &267# !)62# %26($ %(6$( %(6%!
IPC POL> (!6# (&67! ()6## )!61) )76(2
ROM IPC
POL IPC
>
11$6&% 2216&( 1#26! 1!$6(( 1!26!!
Leul "0 deprecite cel mi mult in rport cu ,lotul polone, in 2777 cu 1214&(6 pin
urmre tt PC intern ct "i e/tern "c,ut6
;!< " "e reli,e comprti2e putere de cumprre 'orintului un+r cu coron ce9 pe
-, IP:
An tr 2777 2771 2772 277! 277#
IP ce9> 17(6( 17(6$ 1176& 17261 17!6)
IP un+r> 12!6% 11(6! 11#6! 117 17)6(
IPC ce9> )16)1 )261% )76!! )&6)# )%62#
IPC un+> (76)7 (#6$! (&6#( )76)7 )167&
2&
IPCung
IPCceh
>
11!6% 17)672 17!62$ 17&6&# 17$6%&
5orintul "0 deprecite cel mi mult in rport cu coron ce9 in 2777 cu
1!4%>6 Prin urmre tt putere de cumprre intern ct "i e/tern "c,ut6
Seminr A 2&61167&
IN5LATIA repre,int un de,ec9ili-ru mcroecnomic cre "e mni'e"t prin cre"tere
+enerli,t m8oprittii preturilor concomitnt cu "cdere puterii de cumprre
monedei ntionle 6 ce"t "e m"or cu 8utorul in"trumentelor :
de'ltor PI*
indicele preturilor de con"um
indicele +enerl l preturilor6
Cel mi utili,t indictor rmne indicele preturilor de con"um "i ce"t m"or e2oluti
de n"m-lu preturilor mr'urilor cumprte de popultie intr0o numit period6
Metodolo+i de clcul IP "i in'ltiei e"te cee"i cu ce o'iciului de "tti"tic UE6
;Modelul euro"tt<6 Prin urmre IP:
IP>D
177
7
1
1 1
=

= =
Pi
Pi
IPi
n
i
i
n
i
i

Rt in'ltieiD IP> 0 177>
Rt in'ltieiD de'ltor PI* @ 177>
i

D pondere 'iecrui -un I in co"ul de -unuri "i "er2icii "t-ilit= l ni2elul ntionl in
'unctie de "tructur c9eltuielilor medii e''ectute de o +o"podrie in period de -,6
IPiDindicele de pret pt -unul I
Pi
1
D pret -un I in period curent
Pi
7
D pret -un I in period de -,6
*unurile "i "er2icile lute in con"iderre in clculul IP "unt +rupte pe 12 di2i,iuni6
;1< " "e determine rt in'ltiei intr0un "tt mem-ru UE pe -, modelului Euro"tt6
Nr
crt
:r mr'uri
1
> Pi
1
3um) Pi
7
3um) IPi >
1
/ IPi
1 Alimente "i -uturi
rcoritore
2% 177 )$ 17$62% 2&6!%
2 *uturi lcoolice "i tutun & (7 &( 1726$% &61&
! Im-rcminte "i
incltminte
) $!7 $27 1716)2 )61&
# Locuint4 p electricitte
+,e
17 !2$ !1( 172627 17622
$ Mo-ile4 ec9ipment
c"nic
# 21( 21% 1776)2 #67!
% Sntte ) 17( 17$ 1726($ )62$
& Trn"port ( 22 21 17#6&% (6!%
2(
( Comunicti % 1$ 1# 17&61# %6#2
) Odi9n4 recreere4 cultur !6$ )% )! 17!622 !6%1
17 Eductie ( 21# 217 1716) (61$
11 Ooteluri4 re"turnte ) &$ %( 11762) )6)2
12 Di2er"e lte -unuri 76$ #7 !) 1726$% 761$
totl 177 12#$6$( 17#61%
Rt in'ltieiDIP> 0 177>D17#41%0 177> D #41%>
;2< in tr ? in 277% PC monedei "c,ut cu 2$> ;m"urt cu 8utorul lui IP<6 S "e
determine ct 'o"t rt in'ltiei in ce"t n in tr ?6
PC
277%
D177> 0 IPC
277%
IPC
277%
D 177> 0 2$> D &$>
IPC D
177
1

IP
D1IPD 1!!4!!>
;!< " "e clcule,e rt nul in'ltiei in tr ? pe -, urmtorului co" de -unuri "i
"er2icii6
Nr crt produ"e
i

>
Pi um
1 A 2$ 12$
2 * 1! 1(7
! C 1# 1)
# D 2( 277
$ E 27 !(7
Totl 177
L "' nului pretul produ"ului A e"te cu 27> mi mre 4 l lui * cre"cut cu 141$ ori 4 C
cre"cut cu $ um 4 D cre"cut de 147( ori4 E cre"cut cu 1(>6 Ponderile P
i
u rm"
cele"i6
PI
A
D12$ / 7627J12$D1$7
PI
*
D1(7 / 141$D27&
PI
C
D1) J$D2#
PI
D
D277 / 147(D21%
PI
E
D!(7 / 741(J!(7D ##(4#
IP
A
D1$7G12$ / 177D127
IP
*
D27&G1(7 / 177D11$
IP
C
D2#G1) / 177D12%4!1
IP
D
D21%G277 / 177D17(
IP
E
D##(4#G!(7 / 177D 11(
IPi
A
DP
A
/ IP
A
D2$> / 127D!7
IPi
*
D1!> / 11$D 1#4)$
IPi
C
D1#> / 12%4!1D1&4%(
IPi
D
D2(> / 17(D !742#
IPi
E
D27> / 11(D2!4%7
2)
IPD
177
7
1

P
P
i

D
IPi
i

D11%4#&
!7