Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
5. Reglementare i supraveghere
Autoritatea competent n domeniul reglementrii i supravegherii sistemului de
pensii private din Romnia este Autoritatea de Supraveghere Financiar (ASF), telefon:
(+4)021-3301035, fax: (+4)021-3301031, adres de e-mail: csspp@csspp.ro, denumit
n continuare Autoritatea.
Capitolul II
1. Definiiile termenilor utilizai n coninutul prospectului schemei de
pensii facultative:
1. Abatere pasiv - depirea ori scderea fa de limitele investiionale
sau fa de limitele de ncadrare aferente gradului de risc, aprut fr ca
administratorul s cumpere sau s vnd instrumente financiare;
2. Abatere pasiv de la cerinele de rating - scderea ratingului fa de
cerinele de rating ale unei emisiuni sau emitent aprut la un instrument
38. Valoarea unitii de fond reprezint raportul dintre valoarea activului net al
fondului de pensii la o anumit dat i numrul total de uniti ale fondului la
aceeai dat.
2. Obiectivele Fondului
Obiectivul Fondului este creterea pe termen lung a capitalului investit, n scopul dobndirii
de ctre participani a unei pensii facultative. Acest obiectiv va fi urmrit prin investirea
ntr-o structur mixt de clase de active cu profile diferite de risc i performan, precum
i prin diversificarea prudenial att ntre clase de active, ct i n interiorul acestora, n
limitele prevzute de Lege.
28. Participantul reprezint persoana care contribuie sau/i n numele creia s-au
pltit contribuii la Fond de Pensii Facultative ING ACTIV i care are n viitor un
drept la o pensie facultativ;
sum de 250 lei care se va aloca astfel: 100 lei pentru luna februarie i
150 de lei pentru luna martie.
b) n cazul contribuiei angajatorului, ct i n cazul contribuiei proprii la
care se adaug contribuia angajatorului: diferena se va restitui n lipsa
unei ntiinri scrise din partea angajatorului cu privire la modificarea
valorii contribuiei.
Dac inclusiv ultima contribuie scadent a fost ncasat, atunci suma pltit este
considerat avans i se va restitui n conformitate cu legislaia n vigoare.
v) Participanii pot n orice moment s modifice, cu respectarea nivelului minim
prevzut n actul individual de aderare i a nivelului maxim prevzut de lege,
s suspende sau s nceteze contribuiile la Fond, fr a fi necesar informarea
prealabil a Administratorului.
vi) Angajatorul poate n orice moment s modifice, s suspende sau s nceteze
contribuiile la Fond cu ntiinarea n scris a Administratorului cu cel puin 30
(treizeci) de zile calendaristice nainte de momentul modificrii.
n cazul n care este efectuat un virament n numele unui participant de ctre un alt
angajator dect cel menionat n actul individual de aderare ca pltitor, iar acesta nu
a ntiinat Administratorul cu privire la ncetarea plilor, Administratorul va actualiza
angajatorul pltitor i va aloca contribuia n baza viramentului efectuat.
vii) Reluarea plii contribuiilor de ctre participant/angajator pentru ultima luna
nepltit se poate face oricnd fr ntiinarea prealabil a Administratorului.
Reluarea plii pentru o lun diferit de ultima lun nepltit se realizeaz prin
ntiinarea n scris a Administratorului cu cel puin 30 (treizeci) de zile calendaristice
nainte de data plii.
ActivePonderateLaRisc
ActivTotal SumeInDecontareTranzitRezolvare
Activele ponderate la risc se calculeaz nmulind valoarea fiecrei categorii de active din
portofoliu cu ponderile aferente, stabilite prin art. 51 din Norma de investiii. Un sumar
al acestor ponderi este prezentat n tabelele de mai jos (n care o pondere mai mare
echivaleaz unui risc asociat mai sczut pentru categoria de activ n cauz):
Nr.
crt.
75%
0%
75%
0%
100%
100%
100%
0%
100%
100%
100%
0%
75%
0%
50%
0%
50%
0%
10
100%
0%
6. Drepturile participanilor
Participantul are dreptul:
(a) la o pensie facultativ sau la plata activului personal net de la data ndeplinirii
condiiilor prevzute de reglementrile legale n vigoare;
(b) de proprietate asupra activului personal;
(c) de a fi informat n conformitate cu prevederile legale;
(d) de a se transfera la un alt fond de pensii;
(e) n condiiile n care participantul a aderat la un alt fond de pensii facultative,
acesta poate s i transfere activul personal de la Fond la noul fond de pensii
facultative sau s-i pstreze calitatea de participant la toate fondurile de pensii
facultative, urmnd a le cumula la momentul deschiderii dreptului de pensie;
(f) s modifice contribuiile la Fond, n orice moment, cu respectarea limitelor
contribuiei, s suspende, s nceteze sau s reia contribuiile la Fond, fr a fi
necesar ntiinarea Administratorului;
(g) n cazul suspendrii sau ncetrii plii contribuiilor se pstreaz calitatea de
participant la Fond;
(h) s foloseasc activul su personal dac devine incapabil de a presta o munc
drept urmare a invaliditii, n conformitate cu reglementrile n vigoare;
(i) s beneficieze de deductibilitatea fiscal asupra venitului brut lunar sau din
venitul asimilat acestuia, n limita unei sume legal constituite;
(j) orice alte drepturi rezultate din prevederile Legii, ale normelor Autoritii i ale
prospectului schemei de pensii facultative.
7. Obligaiile participantului
Participantul are urmtoarele obligaii:
(a) s plteasc contribuia stabilit de comun acord n actul individual de aderare;
(b) s ntiineze n scris Administratorul i angajatorul, cu cel puin 30 de zile
calendaristice nainte de data plii, dac dorete ca alocarea contribuiilor s fie
efectuat pentru alt lun, diferit de ultima lun nepltit;
(c) s ntiineze n scris administratorul i angajatorul cu privire la orice modificare
a datelor sale personale i s transmit documentele doveditoare, n termen de
30 de zile calendaristice de la producerea acestora;
(d) s depun la sediul administratorului documentele necesare pentru deschiderea
dreptului de pensie facultativ;
(e) orice alte obligaii rezultate din prevederile Legii, ale normelor Autoritii i ale
prospectului.
Ponderea
aferent
emitenilor
cu rating
NonInvestment
grade
Categoria de activ
Ponderea
aferent
emitenilor
cu rating
Investment
grade
PROSPECTUL DETALIAT al Schemei de Pensii Facultative al Fondului de Pensii Facultative ING ACTIV
11
12
Obligaiuni
emise
de
organisme
strine
neguvernamentale, altele dect cele menionate
la pct. 13, admise la tranzacionare i care se
tranzacioneaz pe o pia reglementat din
Romnia, din state membre ale Uniunii Europene sau
din state aparinnd Spaiului Economic European
100%
13
100%
14
100%
15
Nr.
crt.
Categoria de activ
75%
100%
0%
0%
0% - 30%
a.
0% - 30%
b.
c.
0% - 30%
d.
0% - 10%
5.
0% - 15%
0%
100%
0%
75%
25%
75%
50%
25%
Administratorul Fondului are obligaia s corecteze, inclusiv prin msuri active, abaterea de
la gradul de risc ridicat n maximum 60 de zile calendaristice de la data depirii/scderii
pasive peste/sub limitele aferente acestui grad de risc.
8.2.2. n conformitate cu articolul 87 din Lege i articolul 12 din Norma de investiii,
activele Fondului vor fi investite n urmtoarele categorii de instrumente, conform
tabelului urmtor:
Limite de
variaie
(procente
din valoarea
activelor)
0%-15%
i.
0% - 10%
ii.
0% - 5%
6.
0% - 10%
i.
0% - 10%
ii.
0% - 5%
7.
0% - 15%
8.
0% - 5%
9.
0% - 5%
Pondere
Categoria de instrumente
ii..
8.2.3. Exceptnd titlurile de stat, pentru toate tipurile de instrumente financiare n care
investete administratorul, expunerea fa de un singur emitent nu poate depi 5%
din activele fondului de pensii facultative, iar expunerea fa de un grup de emiteni
i persoanele afiliate acestora nu poate depi 10% din activele fondului de pensii
facultative. n cazul instrumentelor financiare derivate i respectiv a operaiunilor de
reverse repo, modul de calcul a acestei expuneri este descris n art. 13, alineatul (3) i
respectiv alineatul (4) din Norma de investiii.
8.2.4. Fondul de pensii facultative ING ACTIV nu poate deine mai mult de:
(i) 10% din numrul total de aciuni emise de un emitent (lund n considerare
aciunile ordinare i cele prefereniale ale emitentului);
1.
0% - 20%
i.
0% - 5%
ii.
0% - 20%
iii.
0% - 20%
iv.
0% - 5%
2.
3.
0% - 20%
4.
0% - 50%
i.
0% - 50%
i) statul romn deine direct sau indirect o participaie de minim 33% din capitalul
social al emitentului;
ii) media cifrei de afaceri pe ultimele 3 exerciii financiare ale emitentului este de
minim 500 de milioane lei;
Politica de investiii poate fi schimbat n condiiile Legii i ale normelor emise n aplicarea
acesteia.
iii) emitentul a raportat profit n cel puin 2 din ultimele 3 exerciii financiare.
Investirea activelor fondului de pensii prevzute la punctul 8.2.8 din prezentul Prospect va
fi realizat cu respectarea prevederilor Normei de investiii.
8.2.9. n procesul de investire, Administratorul respect interdiciile privind investiiile
Fondului prevzute de Lege i de Norma de investiii (capitolul V al Normei de investiii).
Astfel, nu este permis investirea activelor fondului de pensii facultative n:
a) societi care realizeaz peste 50% din cifra lor de afaceri din activiti n
domeniul producerii i/sau comercializrii de produse de tutun i alcool;
b) societi care realizeaz n orice procent din cifra lor de afaceri din activiti n
domeniul jocurilor de noroc, producerii i/sau comercializrii de armament;
c) valori mobiliare emise de societi care desfoar activiti asociate sectorului
imobiliar, aa cum sunt ele definite n articolul 251 din Norma de investiii.
Pentru instrumentele financiare aflate n portofoliul fondului de pensii la data intrrii n
vigoare a Normei nr. 19/2012 pentru modificarea i completarea normei de investiii,
Administratorul are obligaia de a asigura respectarea restriciei prevzute la articolul 8.2.9
punctul c) pn la data 31.12.2013.
8.3. Pieele financiare pe care investete Administratorul
Administratorul investete activele Fondului n instrumente tranzacionate pe piaa
primar, pe piaa reglementat i pe piaa secundar bancar.
Administratorul poate tranzaciona pe alte piee, cu excepia celor prevzute mai sus,
numai n urmtoarele cazuri:
a) tranzacionarea implic instrumente financiare derivate de tipul forward i swap
prevzute la art. 20 din Norma de investiii;
b) tranzacionarea implic instrumente financiare de tipul uniti de fond emise de
organisme de plasament colectiv n valori mobiliare prevzute la art. 12 lit. i) din
Norma de investiii.
8.4. Riscurile asociate structurii de portofoliu propuse: proceduri de gestionare a riscurilor
Investiiile Fondului sunt supuse la riscuri legate de piaa de capital, riscuri specifice unui
emitent, riscuri legate de ratele dobnzii, riscuri legate de ratele de schimb valutar i riscul
de credit.
Riscul de pia: acesta este un risc general, care afecteaz orice tip de investiie. Direcia
preurilor valorilor mobiliare este determinat n general de trendurile pieelor financiare
i de situaia economic a emitenilor, care sunt ei nii afectai de situaia general a
economiei globale i de condiiile economice i politice existente n rile n care opereaz.
Acest risc nu poate fi redus prin diversificare. n ri emergente ca Romnia riscul de pia
este relativ mare.
Riscul specific: este riscul legat de instrumentele unui anumit emitent. n paralel cu
trendurile generale de pe pieele financiare, evenimentele care afecteaz specific un
emitent pot afecta valoarea investiiilor. Diversificarea poate reduce riscul specific, dar nici
chiar o selecie foarte prudenial a investiiilor nu l poate elimina n totalitate.
Riscul de dobnd: este riscul potenial de declin al valorii de pia a titlurilor i
obligaiunilor cu venit fix din cauza creterii ratelor de dobnd.
Riscul de credit: este posibilitatea ca pentru un titlu sau o obligaiune s nu se plteasc
dobnda sau principalul la termen, conform condiiilor contractuale. Riscul de credit
depinde de calitatea activelor deinute. Reflectnd un risc de credit mai mare, activele
de calitate mai sczut ofer randamente superioare activelor cu o calitate mai ridicat.
Riscul de schimb valutar: valoarea n lei a investiiilor poate fi afectat de ratele de
schimb valutar pentru activele deinute n alte monede. Chiar dac valoarea activelor
respective crete n moneda de baz, valoarea acestora exprimat n lei poate s scad
dac moneda respectiv se depreciaz n raport cu leul.
Administratorul abordeaz un stil de investiii compatibil cu obiectivele de risc ale Fondului
i aplic reguli de diversificare prudent a Fondului, n vederea evitrii dependenei
excesive de un activ sau emitent. n plus, diversificarea fondului contribuie n general la o
scdere a volatilitii acestuia prin reducerea riscului specific.
Conform Legii, Autoritatea verific ndeplinirea obligaiei Administratorului de investire
prudenial a activelor Fondului.
8.5. Metode de evaluare a riscurilor investiionale
Administratorul utilizeaz un sistem informatic de administrare a activelor, care controleaz
limitele de expunere pe toate instrumentele, astfel nct apropierea de aceste limite este
monitorizat i semnalat departamentului de investiii.
n cazul depirii limitelor asumate prin politica de investiii, departamentul de risc
ntiineaz departamentul de investiii n vederea remedierii problemei aprute n cel mai
scurt timp posibil.
Toate tranzaciile sunt verificate de cel puin 2 (dou) persoane angajate ale
Administratorului, conform principiului de segregare a iniierii tranzaciei de aprobare a
acesteia. Departamentul de risc al Administratorului calculeaz n mod regulat expunerea
la risc i monitorizeaz evoluia acesteia. De asemenea, procedurile i controalele interne
ale departamentelor de risc, investiii i financiar conduc la minimizarea riscului operaional
i a altor riscuri nefinanciare.
8.6. Modalitatea de revizuire a politicii de investiii
numrul de uniti de fond deinute de acesta. Acest numr de uniti nmulit cu valoarea
la zi a unei uniti de fond reprezint activul personal al participantului.
3. cont DIP:
a. administrare cont: gratuit;
b. retrageri numerar: 5 RON/operaiune;
c. ncasri: gratuit;
d. transferuri intra-bancare: gratuit;
e. transferuri interbancare:
i. 0 RON/operaiune pentru pli/participant cuprinse
ntre 0-500 RON;
ii. 5 RON/operaiune pentru pli/participant ce depesc
suma de 500 RON;
4. cont transfer:
a. administrare cont: gratuit;
b. ncasri: gratuit;
c. transferuri intra-bancare: gratuit;
d. transferuri interbancare:
i. 0 RON/operaiune pentru pli/participant cuprinse
ntre 0 500RON;
ii. 5 RON/operaiune pentru pli/participant ce depesc suma
de 500 RON.
f) Comisioane de intermediere pe piaa de capital de pn la 1,5% din valoarea
tranzaciei;
g) Comisionul de intermediere pe piaa titlurilor de stat de pn la 0,07% din
valoarea tranzaciei;
h) Taxa de auditare a Fondului, care se pltete anual, este n cuantum de:
- pn la 31 decembrie 2014, 16.000 (aisprezecemii) RON/an, inclusiv TVA
- ncepnd cu 01 ianuarie 2015, 20.400 (douzecidemiipatrusute) RON/an,
inclusiv TVA
i) n situaia n care, datorit instruciunilor Administratorului, Depozitarul este
comisionat de ctre sistemele de compensare-decontare i registru, acestea se
vor refactura Fondului.
Asupra comisioanelor pentru care legea prevede aplicarea de TVA, se va aplica cota de TVA.
15.2. Cheltuielile legate de administrare suportate din contribuiile pltite de participant
sunt urmtoarele:
a) comision de administrare, care se constituie prin deducerea unui procent de
4,85% din contribuiile pltite; aceast deducere are loc nainte de convertirea
contribuiilor n uniti de fond;
b) penaliti de transfer, n cuantum de 5%, procent aplicat activului personal
al participantului. Penalitile de transfer vor fi percepute de Administrator n
cazul n care transferul la un alt fond de pensii facultative, gestionat de un alt
administrator de fonduri de pensii facultative, se realizeaz mai devreme de 2
(doi) ani de la data aderrii la Fond;
c) tarife pentru servicii de informare suplimentare, la cerere, furnizate potrivit
prevederilor Legii. Cuantumul tarifelor percepute se va ncadra n limitele
prevzute de Lege. Administratorul poate decide, la alegerea sa, s nu perceap
tarife pentru serviciile de informare suplimentare.
17.1. Activul personal este folosit numai pentru obinerea unei pensii facultative.
Capitolul III
Administratorul este obligat s publice Contractul de administrare i Contractul de societate
civil pe pagina proprie de internet, de unde pot fi consultate de orice persoan interesat.
PROSPECTUL DETALIAT al Schemei de Pensii Facultative al Fondului de Pensii Facultative ING ACTIV