UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCURESTI

FACULTATEA INGINERIA SISTEMELOR

BIOTEHNICE

M.M
PROIECT

Profesor : Ciurea Sorin Student:

MM1
MM2
Gr: 7xx

2007-2008
 CUPRINS:

CAP. I PROFILUL SOCIETATII.

CAP. II DESCRIEREA SOCIETATII.

II.1. SCURT ISTORIC.
II.2. PREZENTAREA SOCIETATII.
A. SEDIUL SOCIETATII.
B. OBIECTIVUL PRINCIPAL DE ACTIVITATE AL SOCIETATII.

CAP. III. PRODUSELE SI SERVICIILE SOCIETATII.

III.1. OFERTA DE SERVICII.
III.2. SERVICII POSIBIL DE OFERIT.
III.3. DOTARI.

CAP. IV PLAN DE MANAGEMENT SI ORGANIZARE.

IV.1. CONDUCEREA, ORGANIZAREA SI CONTROLUL.
IV.2. ATRIBUTIILE SOCIETATII.
IV.3. STRUCTURA SOCIETATII.
IV.4. ORGANIGRAMA (este in anexa).

CAP. V ANALIZA PIETEI.

2
CAP. VI MISIUNEA SI OBIECTIVELE SOCIETATII.
VI.1. MISIUNEA.
VI.2. OBIECTIVELE PE TERMEN MEDIU SI LUNG.
VI.3. FORTA DE MUNCA.
VI.4. NECESARUL DE FONDURI.

CAP. VII ANALIZA SWOT.

VII.1. PUNCTE TARI.
VII.2. PUNCTE SLABE.
VII.3. OPORTUNITATI.
VII.4. AMENINTARI.

CAP.VIII CONCLUZII.

3
 1. REZUMAT

1.1. Descrierea pieei i a rolului firmei

n ultimii ani, concurena n domeniul produselor de patisserie-cofetarie a

crescut vertiginos. Datorit ciclului foarte scurt de fabricaie al acestor produse i
a cererii relativ stabile, ntreprinztorii privai au preferat s investeasc n
domeniu.
Piaa S.C. MAGGIE S.A. reprezint spaiul economico geografic unde
ea este prezent cu produsele sale, cu prestigiul i influena sa.
Societatea produce i comercializeaz anual pe piaa intern 7000 tone de
fin de diverse tipuri i 35 de tone de produse de patiserie-cofetarie.
Piaa creia i se adreseaz S.C. MAGGIE S.A are un caracter local pe de
o parte i tradiional pe de alt parte. Geografic, aceast pia e localizat n oraul
Constanta, iar din punct de vedere al componenei este o pia tradiional
universal.
Societatea realizeaz vnzri printr-o reea de magazine (12) de pe raza
municipiului Constanta i prin intermediul unor firme private. Cu firmele private
de distribuie, vnzarea se face pe baz de comenzi ferme i contracte.
Aprovizionarea magazinelor se face prin intermediul mainilor speciale (4),
aflate n dotarea societii. Dac n urm cu civa ani acestea corespundeau perfect
nevoilor de distribuie a produselor, n prezent, scderea produciei a redus
eficiena utilizrii lor, fcnd de dorit utilizarea unor maini mai mici.
Magazinele primesc, gestioneaz i vnd produsele. Actele ntocmite n
magazine sunt predate biroului financiar-contabil, iar numerarul ncasat se pred
zilnic la casierie, putnd fi utilizat chiar n ziua urmtoare n scopurile stabilite de
societate.
Criteriile de selecie a modalitii de distribuie se bazeaz pe urmtoarele:
- plata imediat;
- volumul comenzii;
- relaia anterioar.
Contractele de livrare practicate de S.C. MAGGIE S.A. n calitate de
furnizor conin prevederi asiguratoare referitoare la:
- documentele i modalitile de plat;
- recepia mrfii la sediul firmei;
- garanie;
- rspunderea contractual.

4
 S.C. MAGGIE S.A. a achiziionat ntreaga afacere prin contractare de
credit bancar :
- o moar de gru;
- o sectie de panificaie;
- 4 cofetarii;
- 4 autospecializate ( 2 tiruri si 2 automobile )

Vnzrile S.C. MAGGIE S.A. se desfoara sub urmtoarele forme:

- vnzri en gros 25%;
- vnzri cu amnuntul 33%;
- vnzri prin reea de magazine 42%.

Aprovizionarea magazinelor se face cu ajutorul mainilor speciale,

aflate n dotarea societii.Cu cele doua tiruri este transportata faina gata ambalata
catre clienti, iar cu celelalte doua automobile specializate sunt transportate
produsele gata fabricate catre magazinele de distributie si cele patru cofetarii
proprii.
Dac n urm cu civa ani acestea corespundeau perfect nevoilor de
distribuie a produselor, n prezent scderea produciei a redus eficiena utilizrii
lor, fcnd de dorit utilizarea unor maini mai mici.

1.2. Produsele ce sunt oferite de firm.

n urma realizrii unor chestionare, produsele cele mai cutate de clieni

sunt:
- fina alb tip 650;
- fina alb tip 480;
- gris;
- tre;
- saleuri vrac;
- minipateuri cu brnz vrac;
- minipateuri cu ciuperci vrac;
- batoane cu lapte (0,100 kg/buc.);
- cozonac cu stafide i cacao (0,800 kg/buc.);
- prajitura Amalette;
- prajitura Diana;
- prajitura Savarina
- prajitura Boema;
- prajitura Baclava;
- tort Diplomat;

5
 - tort Capuccino;
- covrigrie;
- biscuii;
- produse gofre.

Se remarc faptul c ponderea cea mai mare o au produsele alimentare de

baz, caracterizate printr-o cerere puin elastic n raport cu preul, ceea ce a
determinat o scdere mai puin accentuat a consumului, n condiii de inflaie.

1.3. Echipa de conducere

Adunarea General a Acionarilor este organul de conducere care decide

asupra activitii societii i adopt politica economic i comercial.
Societatea este administrat de Consiliul de Administraie, compus din 7
persoane alese de Adunarea General a Acionarilor pe o perioad de patru ani.
Consiliul de Administraie este condus de un preedinte, care are i calitatea de
director general.
Gestiunea societii este verificat de Comisia de Cenzori, format din trei
membri alei de Adunarea General a Acionarilor.
Directorul general al societii este ajutat de directorul adjunct i de
directorul economic.
Directorul adjunct este conductorul direciei tehnice si de producie.
Directorul economic are n subordine urmtoarele compartimente:
biroul financiar-contabilitate-preuri;
oficiul de calcul;
biroul aprovizionare.

S.C. MAGGIE S.A. are 90 de angajai, cu funcii i calificri

corespunztoare, definite n fia postului.

Compartimentul activitii de producie este subordonat directorului

general , ndrum, conduce i rspunde de activitatea de producie, avnd
urmtoarele atribuii:
asigur desfurarea activitii compartimentelor funcionale din subordinea sa
n scopul realizrii programelor de producie si a reparrii dotrii;
ia msuri pentru elaborarea si respectarea indicatorilor tehnici si tehnologici cu
privire la programarea, pregtirea i urmrirea produciei;
asigur respectarea normelor de tehnic a securitii i protecia muncii, ia
msuri mpotriva celor care nu le respecta;

6
 rspunde de activitatea de organizare a produciei i muncii n scopul creterii
productivitii muncii, reducerii costurilor, creterii rentabilitii i beneficiului
societii.

Compartimentul comercial are atribuiile:

asigur fundamentarea propunerilor pentru organigrama unitii, schemei de
personal, a atribuiilor fiecrui sector de activitate, a veniturilor i cheltuielilor
pentru activitatea de baza i a altor activiti, a tarifelor pentru prestaii etc.;
asigura contractele pentru prestaii, ntocmete facturi pentru activitatea de
baz, asigura analizele economice pe secii privind realizarea veniturilor i
cheltuielilor i ndeplinirea sarcinilor de ctre conducere;
elaboreaz planul de prestaii, venituri i cheltuieli al unitii, pe structuri i
activiti (de baz i alte activiti).

7
8
1.4. Prezentarea datelor financiare la firma S.C. MAGGIE S.A.

EVOLUTIA PROFITULUI CURENT

2003 2004 2005 2006 2007

Profitul din exploatare 1134823 1569744 1896960 5583800 3415143
Venituri financiare 95890 124152 105205 328965 47386
Cheltuieli financiare 13592 49013 41099 715929 1019403
Profit curent
val. nominale 1217121 1644883 1961066 5196836 2443126
val.actualizate 5339045 5726566 4334819 7587381 2443126
Rata inflatiei 60.00% 26.00% 57.50% 51.40% 46.00%

EVOLUTIA PROFITULUI CURENT

8000000

6000000

4000000 val. nominale

val.actualizate
2000000

0
2003 2004 2005 2006 2007

9
EVOLUTIA PROFITULUI NET

2003 2004 2005 2006 2007

Profitul curent 1217121 1644883 1961066 5196836 2443126
Rezultat exceptional -19963 -22245 -144790 -21124 -284488
Impozit pe profit 0 0 0 0 846764
Profit net
val. nominale 1197158 1622638 1816276 5175712 1311874
val.actualizate 5057242 5440182 3866278 7277051 1311874
Rata inflatiei 60.00% 26.00% 57.50% 51.40% 40.60%

EVOLUTIA PROFITULUI NET

8000000

6000000

4000000 val. nominale

val.actualizate
2000000
0
2003 2004 2005 2006 2007

1.5. Suma necesar ce a fost mprumutat, modul de folosire i

restituire a banilor

Suma necesar ce a fost mprumutat pentru dezvoltarea noii afaceri S.C.

MAGGIE S.A. a fost de 241. 242, dupa cum urmeaza:

10
COSTURI Costuri Contribuia Contribuie proprie
totale public
(EURO) (EURO)

Costuri ale proiectului, din care: 241.242 62.500 n natur n numerar

(EURO) (EURO)
136.242 42.500

1. Investiii

1.1. Echipamente 91.070 52.500 38.570 0

1.2. Construcia sau renovarea 71.475 0 71-475 0

cldirilor

1.3. Altele cheltuieli de investiii 26.197 0 26.197 0

SUB-TOTAL 1. 188.742 0 0 0

2. Cheltuieli directe

2.1. Chirii ale cldirii i/sau 0 0 0 0

echipamentelor

2.2. Cheltuieli cu personalul 0 0 0 0

2.3. Deplasri, cazare, diurne 0 0 0 0

2.4. Materii prime i materiale 40.000 0 0 40.000

2.5. Consumabile i alte achiziii 0 0 0 0

2.6. Promovare 12.500 10.000 0 2.500

2.7. Alte cheltuieli directe 0 0 0 0

SUB-TOTAL 2 52.500 10.000 0 42.500

3. Cheltuieli eligibile finanate 0 0 0 0

exclusiv de beneficiar

4. Rezerva (max. 5%) din buget 0 0 0 0

COSTURI TOTALE: 241.242 62.500 136.242 42.500

11
 2. ISTORICUL FIRMEI S.C. MAGGIE S.A.

2.1. Data nfiinrii

S.C. MAGGIE S.A. a luat fiin n Ianuarie 2003. Este persoan juridic
romn, are forma juridic de societate pe aciuni i i desfoar activitatea n
conformitate cu legile romne i statutul lor. Societatea nu are filiale sau sucursale
n ar sau strintate.
Sediul societii este n Constanta, Str. Traian, Nr.2 , Codul fiscal R3911847
i este nregistrat la Registrul Comerului sub Numrul J22-464-2003.
Capitalul social iniial al societii a fost de 78.215.000 lei, fiind mprit n
15.643 aciuni cu o valoare nominal de 5.000 lei. Capitalul social actual este de
2.052.537.000 lei, divizat n 125.144 aciuni a 16.401 lei fiecare. De la nfiinare
pn n prezent numrul acionarilor a sczut de la 2.132 la 1.318, datorit
concentrrii deinerilor de aciuni.
Obiectul de activitate conform statutului este reprezentat de:
a. producia, inclusiv aprovizionarea i importul pentru producie i
desfacere pe piaa intern i extern a produselor obinute prin
prelucrarea industrial a cerealelor, a produselor de panificaie i pastelor
finoase;
b. comercializarea cu ridicata i amnuntul a produselor i mrfurilor
alimentare i nealimentare de orice fel, prin magazine proprii sau
nchiriate, concesionate sau n locuri special amenajate: piee, trguri
precum i n sistem ambulant, prin tonete, rulote, auomagazine i altele
de acest fel;
c. operaiuni de import-export, exclusiv cele prevzute la punctul a.,
produse i servicii, operaiuni specializate de comer exterior (leasing,
intermediere, lohn, depozit, magazine, licitaii, cooperare, gaj, ipotec,
barter, reprezentan), precum i oricare alt gen de servicii de comer
exterior;
d. prestri de servicii n domeniul:
- transportul de mrfuri i persoane n trafic intern i internaional;
- intermedieri mobiliare i imobilare n sistem de comision sau consignaie
i reprezentan comercial;
- intermedieri i cumprri de active i aciuni de ctre acionarii. S.C.
MAGGIE S. A.
- intermedierea cumprrii de active i aciuni de ctre acionarii salariai i
n reprezentarea acestora fa de teri n astfel de aciuni.

12
 e. concesionarea de terenuri arabile i creditarea proprietarilor de terenuri
pentru producia de cereale;
f. in realizarea obiectului de activitate societatea comercial efectueaz
orice alte operaiuni privind dezvoltarea, modernizarea i exploatarea
capacitii de producie, cumprarea de active i aciuni, avnd dreptul
de a cumpra, nchiria sau a dobndi prin alte mijloace i de a obine
orice fel i orice drepturi, privilegii sau orice avantaj asupra sau n
legtur cu orice proprieti i orice construcii, cldiri, locuine, ateliere,
magazine, depozite, capaciti de producie, maini, echipamente,
instalaii, motoare, material rulant, mijloace auto i orice proprietate
imobiliar sau drepturi de orice fel.

Baza material a societii este compus din urmtoarele active principale:

moar de gru construit n 1912, a ajuns prin modernizri succesive la o
capacitate de mcini de 124 de tone n 24 de ore; utilajele sunt de -
provenien romneasc (15 valuri tip Tople) i turceasc (umidificatoare,
maini de gris);
n urma procesului de mcinare se pot obine toate tipurile de fin, difereniate n
funcie de coninutul de cenu i substane minerale.
patru cofetarii proprii;
patru autospeciale (2 T.I.R.-uri si 2 automobile).

2.2. Scopul firmei S.C. MAGGIE S.A.

Scopul firmei este de a produce i comercializa produsele de patiserie

proprii.
Aspirm s dobndim o reputaie pe pia ca fabricant i distribuitor de
produse de patiserie-cofetarie. Putem obine acest lucru prin dezvoltarea prompt a
produselor, nelegerea clar a tendinelor i nevoilor de pe pia, comercializare i
pomovare inovatoare i profitabile.
Pentru a ne atinge obiectivul, S.C. MAGGIE S.A. are nevoie de capital,
talent managerial, faciliti mai mari i mai eficiente.

13
 3. DESCRIEREA GENERALA A AFACERII

3.1. Obiective. Strategie. Tactici

Produsul fabricat i oferit de firm fiind un produs final, va fi realizat pe

piaa consumatorului i este orientat persoanelor de toate vrstele.
Clienii poteniali ai ntreprinderii sunt persoanele de toate vrstele.
Pentru ai determina pe clieni s cumpere produsele fabricate de
ntreprindere, conducerea va pune accentul, n primul rnd, pe calitatea deosebit a
serviciilor prestate, iar preul sa fie convenabil. Produsele firmei vor ti distribuite
direct consumatorului.
Preurile la produsele livrate vor fi constituite din elementele proprii lor,
reieind din costurile de producie i din cheltuielile aferente.
Reclama produselor va fi efectuat prin intermediul reelei mass-media, foi
volante, standuri luminescente i pe automobilele care livreaz produsele firmei.

3.2. Structura personalului

Cheltuielile lunare cu salariile se ridica la suma de 360.000.000lei, iar

structura personalului pe compartimente era la 31.12.2003 urmtoarea:

14
 ATELIERE, BIROURI SI COM PARTIM ENTE NR. SALARIATI PONDERE
Atelier moara 14 16.0
Sectie patiserie 26 29.0
Compartimentul comert 24 27.0
Birou financiar-contabil 5 6.0
Compartiment transport 11 12.0
Personal auxiliar 9 10.0
TOTAL SALARIATI 90 100

STRUCTURA PE COM PARTIM ENTE

Atelier moara

Sectie patiserie

Compartimentul comert
10% 16%
12%
Birou financiar-contabil
6% Compartiment transport
29%
27%
Personal auxiliar

Din tabel, se poate remarca ponderea important a personalului care lucreaz

n cadrul compartimentelor de producie i comercializare, ce au un rol esenial n
activitatea societii.
n ceea ce privete structura personalului n funcie de gradul de calificare,
aceasta se prezint ca n tabelul urmtor:

15
 CA TEGORIA DE PERSONA L NR. SALA RIA TI PONDERE
Muncitori calificati 30 33
Muncitori necalificati 15 17
Personal studii medii 35 39
Personal studii superioare 10 11
din care:
I. ingineri tehnologi 4
II. economisti 5
III. jurist 1
TOTAL SALARIATI 90 100

STRUCTURA PERSONALULUI DUPA CALIFICARE

Muncitori calificati
11%
33% Muncitori necalificati

Personal studii medii

39%
17%
Personal studii
superioare

Se remarc preponderena categoriilor de muncitori calificai (33%) i

personal cu studii medii (39%). Aceast structur de personal este adecvat
specificului activitii societii.

16
 Structura personalului n funcie de domeniul de activitate se prezint astfel:

STRUCTURA PERSONALULUI DUPA

DOMENIUL DE ACTIVITATE

8%
Productie
27%
Comert
65% TESA

Se observ preocuparea pentru sporirea ponderii personalului direct

productiv, corelat cu reducerea cheltuielilor administrative.
Fluxurile de informaii sunt urmtoarele:
secii de producie/ birou de aprovizionare (rapoarte de producie, de
gestiune, avize etc.) compartimentul financiar-contabil (verificare, avizare)
oficiul de calcul (prelucrare, centralizare) compartimentul financiar-
contabil note contabile.

3.3. Competiia

Selectarea furnizorilor firmei se face pe urmtoarele criterii:

- calitatea produselor;
- preul oferit;
- facilitile de plat;
- distan.

17
 4. STRATEGIA

Strategia reprezint acele mutaii organizaionale i manageriale folosite

pentru atinerea obiectivelor prin promovarea misiunii firmei.
S.C. MAGGIE S.A. opteaza pentru o diversificare a produselor.
Pentru pstrarea i lrgirea poziiei pe pia, ntreprinderea va adopta o
strategie ndreptat spre:
- ridicarea calitii produsului;
- diversificarea sortimentelor produselor;
- ridicarea nivelului de deservire post-vnzare;
- stabilirea unui pre convenabil pentru toate pturile sociale.

Se remarc faptul c ponderea cea mai mare o au produsele alimentare de baz,

caracterizate printr-o cerere puin elastic n raport cu preul, ceea ce a determinat
o scdere mai puin accentuat a consumului n condiii de inflaie. Unele din
produse fac parte din clasa bunurilor Giffen, cererea lor crescnd n condiiile
scderii veniturilor. Acest fapt constituie, n condiiile unei rate a inflaiei ridicate
i ale scderii veniturilor reale, un avantaj potenial pentru societate. n acelai
timp, ciclul de fabricaie foarte scurt, favorizeaz adaptarea rapid a preurilor de
desfacere la variaiile costurilor materiilor prime.
Societatea realizeaz vnzri printr-o reea de 12 magazine de pe raza
municipiului Constanta, prin cele patru cofetarii proprii i prin intermediul
unor firme private de distributie, vnzarea facandu-se pe baz de comenzi
ferme i contracte.
Avantajul implementrii acestei strategii il constitue loialitatea clienilor,
care asigur firmei o poziie forte n faa competitorilor si o mai mare flexibilitate
n relaiile cu furnizorii.

18
 5.DESCRIEREA PRODUSELOR I MODUL DE
FOLOSIRE

5.1 Ciclul produselor

Produsele fabricate :
- fina alb tip 650;
- fina alb tip 480;
- gris;
- tre;
- saleuri vrac;
- minipateuri cu brnz vrac;
- minipateuri cu ciuperci vrac;
- batoane cu lapte (0,100 kg/buc.);
- cozonac cu stafide i cacao (0,800 kg/buc.);
- prajitura Amalette;
- prajitura Diana;
- prajitura Savarina
- prajitura Boema;
- prajitura Baclava;
- tort Diplomat;
- tort Capuccino;
- covrigrie;
- biscuii;
- produse gofre.

Procesul tehnologic de realizare a produselor e constituit din 5 etape

principale:
cernerea fainii;
malaxarea aluatului;
divizarea si dospirea aluatului;
coacerea;
rcirea si transportarea produselor fabricate .

In genere, acest sector este caracterizat prin ntreprinderi cu procese

tehnologice preponderent semiautomatizate. In afara ca acest moment contribuie la

19
creterea flexibilitii si eficientei produciei, el permite si meninerea standardelor
de calitate. Desigur, situaia este diferita pentru brutriile mici, specializate in
pine proaspt.
Inovaiile substaniale ale ntreprinderilor de panificaie cer modificri ale
procesului de producie. Dezvoltarea i perfecionarea ambalajelor nu este larg
rspndit la noi n ar.

Neajunsurile tehnologice n comparaie cu practicile internaionale

Prin utilizarea materialelor speciale de ambalare, este posibil a perfeciona

produsele att in termeni de calitate ct i durata de pstrare. O tehnica nou pentru
conservarea produselor de panificaie este atmosfera modificat, larg rspndit
pentru pine (dar nu n ara noastr).
Firma noastr produce un asortiment larg de produse de patiserie i
covrigrie, biscuii, produse gofre. Astzi aproape 1000 de ntreprinderi sunt
cumprtori de-ai notri. Pentru comoditatea cumprtorilor, producia se
elibereaz n ambalaje. Se utilizeaz diferite materiale de ambalaj: carton,
polipropilena. mpreun cu beneficiarii, elaborm tipuri speciale de ambalaje,
conform cerinelor clienilor.
Toat producia se fabric n conformitate cu standardele de stat privind
utilizarea componentelor naturale biologic curate. Tehnologia de fabricare a
produciei si calitatea ei se verific permanent de ctre organele de control stabilite
prin lege .
n condiiile concurentei nalte, S.C. MAGGIE S.A. nu numai c a
supravieuit, dar i-a stabilit prioritatea sa pe piaa juetului Constanta.
Intreprinderea isi creaz permanent noi produse de panificatie care sa vina in
intimpinarea consumaorilor.
Este creata baza comercial ce execut cererile pentru partide de producie
cu ridicata, att fabricate de ctre ntreprindere, ct i de ali furnizori de mrfuri
alimentare.

20
5.2 Descrierea clienilor i a surselor de aprovizionare

Principalii clieni ai S.C. MAGGIE S.A. sunt urmtorii:

S.C. ALFA COMPLEX S.R.L. CONSTANTA
S.C. ALIMENTO S.A. CONSTANTA
S.C. GRIGOSTAR S.R.L. CONSTANTA
S.C. PAGA S.R.L. CONSTANTA
S.C. TABI-IMPEX S.R.L. CONSTANTA
S.C. ALIMENT-GELY CONSTANTA
S.C. CESA S.R.L. CONSTANTA
S.C. RADU OLMER S.R.L. CONSTANTA
S.C. FAMILIAL S.R.L. CONSTANTA
S.C. TOP CARMIS S.R.L. CONSTANTA
S.C. LAVI RAL S.R.L. CONSTANTA
S.C. GRSM S.R.L. CONSTANTA
S.C. TUDOR S.R.L. CONSTANTA
S.C. PROMPT MIX S.R.L. CONSTANTA
S.C. KAVALA S.R.L. CONSTANTA
S.C. FLORIDAN S.R.L. CONSTANTA
S.C. SIMONA S.R.L. CONSTANTA

Plata furnizorilor se face n termen de 30 de zile pentru furnizorii fr

contract i n funcie de data scadenei stabilite, pentru cei cu contract.

21
Principalii furnizori ai societii sunt:
DENUMIRE FURNIZORI PRODUSE/SERVICII VALOARE (mil.
Lei lunar)
S.C. VINIFRUCT S.A. Sare, amelioratori; 20
CONSTANTA
S.C. AGREX S.A. CONSTANTA Grau; 300
S.C. ROMPAN S.A. Drojdie; 40
CONSTANTA
S.C. DISCRET S.A. Amelioratori; 40
CONSTANTA
S.C. UNIREA S.A. CONSTANTA Ulei, margarin; 45
S.C. ZEELANDIA S.A. BUC. Ingredieni pentru patiserie; 5
S.C. COCA COLA S.A. Buturi rcoritoare; 25
CONSTANTA
S.C. LACTIS S.A. CONSTANTA Brnzeturi; 5
S.C. IGI S.A. CONSTANTA Preparate carne; 25
S.C. BUCOVINA S.A. Sortimente lapte 20
CONSTANTA
S.C. CONEL S.A. CONSTANTA Energie electric; 70
S.C. TERMOFICARE S.A. Energie termic; 20
CONSTANTA
S.C. RADET S.A. Termoficare 28
S.C. ROMTELECOM S.A. + Telefonie 12
TELEFONIE MOBILA
S.C. RENEL S.A. Energie electrica 38
S.C. PETROM S.A. Combustibili 29
S.C. AUTOCENTRUM S.A. Piese Auto 32

22
 S.C. MAGGIE S.A.
5.3 Schia de amplasare a firmei

N N
Bl. K2

Bl. K1 Banca Comerciala

IN PROIECT Constanta
Aliment
ara

STRADA TRAIAN

Farmacia
LONGA VIT

5.4 Metoda de producie folosit

Procesul tehnologic de obinere a finii cuprinde:

1. pregtirea boabelor;
2. mcinarea propriu-zis.

Pregtirea boabelor respect urmtoarele operaii:

separarea impuritilor mai mici sau mai mari dect boabele de gru;
separarea prafului i a altor impuriti de acest gen;
decojirea parial a boabelor;
condiionarea (tratamentul hidrotermic) boabelor, urmat de un repaos pentru
echilibrarea umiditii n zona periferic a boabelor.

23
Mcinarea propriu-zis respect urmtoarele operaii:
mciniul inferior din care se obine 97,5%-99,5% din masa iniial, restul fiind
pierderi;
mciniul superior care se aplic maselor purificate rezultnd: crupe(particule
mari), griuri(particule intermediare), fin, tre.

Procesul tehnologic de obinere a pinii cuprinde:

1. formarea loturilor omogene de fin;
2. cernerea finii;
3. dozarea finii;
4. dozarea apei i a drojdiei pentru prepararea maielei;
5. prepararea maielei;
6. frmntarea maielei;
7. fermentarea maielei;
8. prepararea aluatului;
9. frmntarea aluatului;
10. fermentarea aluatului;
11. dozarea aluatului;
12. predospirea bucilor de aluat;
11. dospirea final a aluatului;
14. pregtirea cuptorului;
15. pregtirea bucilor de aluat;
16. coacerea aluatului;
17. rcirea pinii;
18. depozitarea pinii;
19. ambalarea pinii;
20. livrarea ctre clieni.

6. STRATEGIA DE MARKETING

6.1 Piaa

Aa cum am afirmat, piaa firmei S.C. MAGGIE S.A. are un caracter local
pe de o parte, i tradiional pe de alt parte. Geografic, aceast pia e localizat n
oraul Constanta, iar din punct de vedere al componenei este o pia tradiional-
universal.

24
6.2 Avantajele firmei

datorit loialitii clienilor , firma poate obine profituri mai mari;

aceeai loialitate a clienilor asigur firmei o poziie forte n faa
competitorilor, o mai mare flexibilitate n relaiile cu furnizorii.

6.3 Piaa int

n cazul nostru este greu de delimitat o pia int. Orice persoan este
client al nostru. Totui pentru specialitile noastre (covrigi, batoane, saleuri,
pateuri ) principalii clieni ai notri sunt copiii i adolescenii.
Premisa esenial a identificrii unei inte de comunicare eficiente o
constituie analiza corespunztoare a pieei i a elementelor sale componente.
inta noastr comercial rspunde la ntrebarea: CARE SUNT CLIENII
NOTRI POTENIALI?, iar inta de comunicare rspunde la ntrebarea: CUI
TREBUIE SA NE ADRESAM PENTRU A VINDE SAU A FACE SA SE VNDA
PRODUSELE NOASTRE?

6.4 Segmentarea pieei int

CRITERII GRUPURI TIPICE

Demografice:
Vrst; toate categoriile;
sex; masculin, feminin;
mrimea familiei; >=1;
venit; <500.000; 500.000-1.000.000;etc.;
ocupaie; toate;
ras; albi, negri, etc.;
religie ortodoci, catolici, etc.

Geografice: locuitorii judeului Constanta

Psihografice: fara relevanta;
Clase sociale; toate categoriile;
stil de via nu are importan semnificativ.

25
 7. INFORMAII FINANCIARE

CALCULE PREVIZIONARE PE 3 ANI

Analiza financiar este activitatea de diagnosticare a strii de performan
financiar a ntreprinderii la ncheierea exerciiului. Ea i propune s stabileasc
punctele tari i punctele slabe ale gestiunii financiare, n vederea fundamentrii
unei noi strategii de meninere i de dezvoltare ntr-un mediu concurenial. De
asemenea, analiza financiar face obiectul preocuprilor externe ale partenerilor
economici i financiar-bancari, pentru fundamentarea unor posibile aciuni de
cooperare cu respectiva ntreprindere. Att analiza pe plan intern, ct i cea extern
au ca obiectiv determinarea rentabilitii i a riscului i, n final, a valorii
ntreprinderii. Sursa de date pentru analiza financiar o constituie documentele
contabile de sintez: bilanul, contul de rezultate i anexa la bilan.
Structura bilanului se apropie tot mai mult de o prezentare funcional (pe
activiti) a datelor contabile, n detrimentul unei prezentri dup criteriile
financiare de lichiditate i exigibilitate. De aceea este necesar o tratare prealabil
a datelor contabile pentru adaptarea lor la criteriile care permit o analiz financiar
semnificativ. n acest sens, sunt utile detalierile care se fac n anexa la bilan,
privind lichiditatea activelor, ndeosebi a creanelor i exigibilitatea pasivelor, mai
cu seam a datoriilor ntreprinderii. Se ajunge astfel la construcia unui bilan
financiar, n care clasamentul posturilor de activ i de pasiv se face exclusiv dup
criteriile de lichiditate i exigibilitate.
Pentru a respecta ct mai fidel criteriul lichiditii, activele fixe se prezint
n urmtoarea succesiune:
1. imobilizrile;
2. imobilizrile necorporale neamortizabile (de exemplu fondul de comer),
care au o lichiditate foarte slab;
3. imobilizrile corporale neamortizabile (terenurile) care au, de asemenea,
o lichiditate slab;
4. imobilizrile necorporale amortizabile (brevete, licene, cheltuieli de
nfiinare etc.) devin lichide pa msura repartizrii cheltuielilor
ocazionate de acestea asupra mai multor perioade de gestiune;
5. imobilizrile corporale amortizabile, care devin lichide pe msura
amortizrii lor;
6. participaiile sub form de aciuni sau pri sociale pe care ntreprinderea
le deine n permanen pentru a controla o alt societate sau pentru a
exercita, n cadrul acesteia, o influen predominant.;
7. alte imobilizri financiare (dobnzi calculate i cu scaden amnat,
mprumuturi de la teri, depozite i cauiuni).

26
 Activele circulante sunt mai lichide dect activele fixe, putnd fi rapid
transformate n moned. Durata recuperrii capitalurilor bneti alocate n aceste
active este mai scurt i de aceea ele mai sunt numite i decalaje de pli
nefavorabile.
Structura pasivului, dup criteriul exigibilitii, grupeaz posturile de pasiv n
dou mari categorii:
- capitalurile proprii;
- datoriile.
Capitalurile proprii au o exigibilitate nul, ntruct capitalul mobilizat de la
acionari sau conservat prin reinvestirea profiturilor este definitiv la dispoziia
ntreprinderii, pe toat durata ei de via.
Analiza datoriilor, n funcie de gradul lor de exigibilitate, are o mare
importan pentru evaluarea riscului financiar pe care l implic ndatorarea
ntreprinderii. Gruparea n datorii financiare (pe termen lung i mediu) i datorii de
exploatare (pe termen scurt) se face n funcie de scadena obligaiilor de plat.

27
 Pentru S.C MAGGIE S.A., bilanurile financiare pe anii 2004, 2005 i 2006
se prezint astfel:

ACTIV - mii lei -

Nr. Elemente de Anul 2004 Anul 2005 Anul 2006
Crt. calcul
1 Imobilizri 0 13.395 5.928
necorporale
2 Imobilizri 5.085.850 6.048.520 6.036.391
corporale
3 Imobilizri 568.041 568.041 568.041
financiare
4 Stocuri 5.355.197 8.263.269 7.931.502
5 Creane 662.264 1.669.887 4.223.086
6 Creane > 1 an 213.285 309.828 313.802
7 Creane < 1 an 448.979 1.360.059 3.909.284
8 Titluri de 3.920 32.880 853.594
plasament
9 Disponibiliti 462.090 1.419.000 1.684.346
bneti
10 Conturi de 63.481 120.840 140.793
regularizare i
asimilate

28
Nr. Elemente de Anul 2004 Anul Anul
Crt. calcul 2005 2006
Imobilizri nete
1 5.784.266 6.939.784 6.924.162
(fr
amortizri) =
Imobilizri
necorporale +
Imobilizri
corporale +
Imobilizri
financiare +
Creane > 1 an

2 Active 8.466.919 11.196.048 14.519.519

circulante =
Stocuri +
Creane < 1an +
Titluri de
plasament +
Disponibiliti
bneti +
Conturi de
regularizare i
asimilate
(cheltuieli
nregistrate n
avans)

29
Capitaluri proprii = 6.632.450 Capitaluri proprii =
6.632450
Provizioane pentru riscuri i Datorii pe termen mediu i
cheltuieli = 0 lung = 0
Datorii = 564.960 (n totalitate pe Datorii pe termen scurt =
termen scurt) 5.614.960
Conturi de regularizri = 0
Pasiv Pasiv corectat

Analiza financiar urmrete s evidenieze, pe de o parte, modalitile de

realizare a echilibrului financiar pe termen lung i pe termen scurt (obiectiv al
analizei pe baz de bilan) i, pe de alt parte, treptele de acumulare bneasc, de
rentabilitate ale activitii ntreprinderii (obiectiv al analizei pe baza contului de
profit i pierderi). Bilanul sintetizeaz starea patrimonial a ntreprinderii la un
moment dat, n timp ce contul de rezultate sintetizeaz rezultatul fluxurilor
economice i financiare de intrare, de prelucrare i de ieire, pe perioada
considerat. Informaia comun, care se ntlnete n cele dou documente de
sintez, este rezultatul net (profitul sau pierderea), ca o reflectare a rentabilitii
ntreprinderii (intrri, prelucrri, ieiri) i a noii stri patrimoniale a acesteia.
Diferena dintre activul total i datoriile totale contractate asigura o prim i
principal evaluare a ntreprinderii la data ncheierii exerciiului. Aceast ecuaie
fundamental a bilanului red situaia net a ntreprinderii, respectiv averea net a
acionarilor (activul neangajat n datorii).
SITUAIA NET = ACTIV DATORII
Din desfurarea ciclului de exploatare vor rezulta urmtoarele consecine
financiare:
- ntreprinderea va putea obine amnri la plata furnizorilor (credite
furnizor), ceea ce reprezint un mijloc de finanare din afar;
- din momentul cumprrii materiilor prime i pn n momentul vnzrii
produselor finite, ntreprinderea i va imobiliza o parte din capitalul su
n stocuri create n fazele ciclului de exploatare (materii prime, producie
neterminat, produse finite), astfel c acestea genereaz un prim, i cel
mai important necesar de finanare a activelor circulante;
- ntreprinderea se va afla deseori n situaia de a acorda amnri la plat
clienilor (credite clieni), astfel c trebuie s finaneze i aceste sume
aflate n curs de ncasare.

30
 Necesarul financiar al exploatrii reprezint diferena dintre capitalul
imobilizat n stocuri i formarea creanelor clieni i de asemenea, finanarea
nglobat n datoriile ctre furnizori, pe de alt parte. Nevoia de fond de rulment
este expresia realizrii echilibrului pe termen scurt dintre necesarul i resursele de
capitaluri circulante:
NECESAR DE FD. DE RULMENT=ALOCRI CICLICE-SURSE
CICLICE
=(Stocuri +Creane)- Datorii de exploatare

EVOLUTIA NECESARULUI DE FOND DE RULMENT

2004 2005 2006

Stocuri 977789 5756870 5330615
Creante 1852713 1338702 736872
Datorii de exploatare 1554006 5898472 5614960
Necesarul de fond
de rulment
Valori nominale 1276496 1197100 452527
Val. actualizate 2720846 1683123 452527
Rata inflatiei 57,50% 51,60% 40,60%

NECESARUL DE FOND DE RULMENT

1800000
1600000
1400000
1200000
1000000 valori nominale
800000 val. actualizate
600000
400000
200000
0
2004 2005 2006

Necesarul de fond de rulment va nregistra valori pozitive, dar

descresctoare, ceea ce indic o evoluie favorabil societii (un echilibru
ntre durata ncasrilor i cea a plilor).
Alocrile permanente (n imobilizri) vor fi, n principiu, acoperite din surse
permanente (capitaluri proprii i datorii financiare). Cu ct sursele permanente vor

31
fi mai mari dect necesitile permanente de alocare a fondurilor bneti, cu att
ntreprinderea va dispune de o marj de securitate, care o va pune la adpost de
evenimente neprevzute.
Acest surplus de surse permanente, degajat de ciclul de finanare al
investiiilor, poate fi rulat pentru rennoirea stocurilor i creanelor. Aceast
utilizare potenial a marcat i denumirea lui, i anume aceea de fond de rulment.
El este expresia realizrii echilibrului financiar pe termen lung i a contribuiei
acestuia la nfptuirea echilibrului finanrii pe termen scurt.
FOND DE RULMENT=SURSE PERMANENTE-ALOCRI
PERMANENTE
Evoluia fondului de rulment evideniaz o cretere a acestuia, urmat de o
uoar scdere. Totui, valoarea sa se menine pozitiv, n concordan cu cerinele
gestiunii financiare. (o parte din capitalurile permanente trebuie s acopere nevoile
ciclice temporare rennoibile permanent n cadrul ciclurilor de exploatare ale
ntreprinderii).
Mrimea calculat anterior reprezint fondul de rulment net. n legtur cu
fondul de rulment se mai pot calcula urmtoarele mrimi:
- fondul de rulment brut, care cuprinde toate elementele de active
circulante susceptibile de a fi transformate n bani, ntr-un termen mai
mic de un an;
- fondul de rulment propriu, care reprezint excedentul capitalului propriu
fa de activele imobilizate i arat autonomia de care dispune o
ntreprindere n finanarea investiiilor n active circulante.

n cazul S.C. MAGGIE S.A., fondul de rulment propriu coincide cu

fondul de rulment net, deci societatea nu va avea datorii pe termen lung.

32
EVOLUTIA FONDULUI DE RULMENT

2004 2005 2006

Capitaluri permanente 3735492 6366874 6632450
Imobilizari 2128497 3539670 5894605
Fond de rulment
valori nominale 1606995 2827204 737845
val. actualizate 3425303 3975049 4264874
Rata inflatiei 57,50% 51,60% 40,60%

EVOLUTIA FONDULUI DE RULMENT

4500000
4000000
3500000
3000000
2500000 valori nominale
2000000 val. actualizate
1500000
1000000
500000
0
2004 2005 2006

Nevoia de fond de rulment reprezint nevoile temporare, dar rennoibile

permanent n cadrul ciclurilor de exploatare succesive ale ntreprinderii. Mrimea
sa trebuie s fie egal sau inferioar fondului de rulment; n caz contrar, calitatea
necorespunztoare a activitii de exploatare conduce la un dezechilibru financiar
care va afecta exerciiile financiare viitoare sau care pune n pericol integritatea
capitalurilor proprii.
Diferena dintre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment reprezint
trezoreria net, care trebuie s aib o valoare pozitiv:
FR=NFR+TN
Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei
activiti eficiente. nregistrarea unei trezorerii nete pozitive n cadrul mai multor
exerciii succesive demonstreaz succesul ntreprinderii n viaa economic i
posibilitatea plasrii rentabile a disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ei
pe pia.

33
EVOLUTIA TREZORERIEI NETE

2004 2005 2006

Fond de rulment 1606995 2827204 737845
Necesar de fond
de rulment 1276496 1197100 452527
Trezoreria neta
Valori nominale 330499 1630104 564238
Val. actualizate 704457 2291926 ######
Rata inflatiei 57,50% 51,60% 40,60%

TREZORERIA NETA

3000000

2500000

2000000

1500000 Valori nominale

Val. actualizate
1000000

500000

0
2004 2005 2006

Se observ c trezoreria net va avea valori pozitive, n concordan cu

cerinele gestiunii financiare. Mrimea sa va varia de la un an la altul, n funcie de
evoluia activitii societii.
Ratele i ceilali indicatori folosesc la fixarea diagnosticului financiar al
ntreprinderii.
Prin definiie, diagnosticul este o apreciere fcut asupra unei ntreprinderi
sau asupra unei activiti a acesteia.
Diagnosticul financiar nu constituie dect o parte a diagnosticului
ntreprinderii. O apreciere global a situaiei financiare i performanelor impune
un diagnostic multidimensional asupra:
- potenialului tehnologic;
- potenialului comercial;
- raporturilor umane;
- organizrii i sistemului de gestiune;
- situaiei i performanelor financiare.

34
 Diagnosticul financiar are ca obiective: msurarea rentabilitii capitalurilor
ntreprinderii i aprecierea condiiilor de echilibru economic i financiar, pentru a
evalua gradul de risc (economic, financiar i de faliment) al ntreprinderii.
Diagnosticul rentabilitii se realizeaz prin intermediul a dou categorii de
rate de eficien:
- rate de rentabilitate economic;
- rate de rentabilitate financiar.
Diagnosticul riscului urmrete msurarea variabilitii rezultatelor
ntreprinderii la modificarea poziiei ntreprinderii (a cifrei de afaceri i a structurii
cheltuielilor ei fixe i variabile) la modificarea structurii capitalurilor (proprii i
mprumutate) i a variabilitii solvabilitii ntreprinderii, a capacitii acesteia de
a-i onora, la scaden, obligaiile fa de teri. n ansamblul activitii ei,
ntreprinderea comport trei riscuri:
- de exploatare (economic);
- de finanare (financiar);
- de faliment.
Situaia ntreprinderii va fi apreciat ca pozitiv dac, n urma diagnosticului
ei financiar, rezult o rentabilitate acoperitoare pentru riscurile pe care investitorii
(acionari i mprumuttorii) i le-au asumat prin alocarea capitalurilor lor n
activele ntreprinderii.
ntreaga activitate desfurat de ntreprindere va cuprinde dou categorii de
operaiuni: de gestiune i de capital. Operaiunile de gestiune sunt cele mai
nsemnate i cu caracter recurent, repetitiv n viaa economic a ntrepriderii. Ele
cuprind mai departe operaiuni de exploatare a patrimoniului spre realizarea de
produse i servicii vandabile, operaiuni financiare operaiuni excepionale,
accidentale i n afara activitii curente. Rezultatul operaiilor de gestiune l
constituie cash-flow-ul de gestiune, format din profitul net, amortizare i dobnzi:
CF gest. = EBE+Ven. fin+/- Rezultat excepional Impozit

35
EVOLUTIA CASH-FLOW-ULUI DE GESTIUNE

2004 2005 2006

Excedentul brut
de exploatare 2011043 5795473 3467715
Venituri financiare 105205 328965 47386
Rezultat exceptional -144790 -21124 -284488
Impozit 0 0 846764
Cash-flow de gestiune
val. nominale 1971458 6103314 2383849
val.actualizate 4202154,841 8581259,48 4253749
Rata inflatiei 57,50% 51,60% 40,60%

EVOLUTIA CASH-FLOW-ULUI DE GESTIUNE

10000000

8000000

6000000
val. nominale
4000000 val.actualizate

2000000

0
2004 2005 2006

La nivelul ntreprinderii, cash-flow-ul disponibil este determinat de gestiune,

dup finanarea creterii economice, respectiv dup deducerea variaiilor, la
sfritul anului, ale imobilizrilor (IMO) i ale stocurilor i creanelor (nete de
datoriile de exploatare aferente=NFR).
CFD=CF gest. IMO -NFR
IMO+NFR=creterea economic

36
EVOLUTIA CASH-FLOW-ULUI DISPONIBIL

2004 2005 2006

CF de gestiune 1971458 6103314 2383849
IMO1 2128497 3539670 5894605
IMO0 1833866 2128497 3539670
Amortizare 114648 212033 76046
NFR1 1276496 1197100 452527
NFR0 721071 1276496 1197100
CF disponibil
val. nominale 1006754 4559504 1236287
val. actualizate 2145892 6410663 1526387
Rata inflatiei 57,50% 51,60% 40,60%

EVOLUTIA CASH-FLOW-ULUI DISPONIBIL

7000000

6000000

5000000

4000000
val. nominale
3000000 val. actualizate

2000000

1000000

0
2004 2005 2006

Dac bilanul exprim starea patrimonial la care s-a ajuns la ncheierea

exerciiului, contul de rezultate exprim, n parte, cum s-a ajuns la respectiva stare
patrimonial final. Contul de profit i pierderi sintetizeaz deci fluxurile
economice, respectiv cheltuielile i veniturile perioadei de gestiune .
Pe baza contului de rezultate se pot determina o serie de indicatori valorici
privind volumul i rentabilitatea activitii ntreprinderii. Construcia n trepte a
indicatorilor, pornind de la cel mai cuprinztor (producia exerciiului +adaosul
comercial) i ncheind cu cel mai sintetic (profitul net al exerciiului), a sugerat
denumirea de cascad a soldurilor intermediare de gestiune. Fiecare sold
intermediar reflect rezultatul gestiunii financiare, la treapta respectiv de
acumulare.
Relaiile de calcul ale soldurilor intermediare de gestiune sunt urmtoarele:
1. Valoarea adugat = Producia exerciiului
- Consumuri externe (de la teri)
37
 2. Excedentul brut de exploatare = Valoarea adugat
+ Subvenii de exploatare
- Cheltuieli de personal
- Impozite, taxe, vrsminte asimilate

3. Profitul din exploatare = Excedent brut din exploatare

+ Reluri asupra provizioanelor
+ Alte venituri (din exploatare)
- Amortizri i provizioane calculate
- Alte cheltuieli
4. Profitul curent = Profitul din exploatare
+ Venituri financiare
-Cheltuieli financiare

5. Profitul net = Profitul curent

+ Rezultatul excepional
- Participarea salariailor
- Impozitul pe profit

Vom urmri n continuare evoluia acestor indicatori n cazul S.C.

MAGGIE S.A., pentru perioada analizat.

38
 Evoluia valorii adugate

2004 2005 2006

Cifra de afaceri 6415370 9227704 14601927
Productia stocata 3291090 4621393 6672155
Consumuri de la terti 7333917 10858217 16850646
Valoarea adaugata
val. nominale 2372543 2990880 4423436
val.actualizate 17243574 17985236 16352584
Rata inflatiei 60,00% 26,00% 57,50%

EVOLUTIA VALORII ADAUGATE

20000000

15000000

10000000 val. nominale

val.actualizate
5000000

0
2004 2005 2006

Valoarea adugat exprim creterea de valoare rezultat din utilizarea

factorilor de producie, ndeosebi a factorilor munc i capital, peste valoarea
materialelor, energiei i serviciilor cumprate de la teri. Aceast valoare adugat
reprezint sursa de acumulri bneti din care se face remunerarea participanilor
direci i indireci la activitatea economic a ntreprinderii:
- personalul, prin salarii, indemnizaii i cheltuieli sociale;
- statul, prin impozite, taxe i vrsminte asimilate;
- creditorii, prin dobnzi i comisioane pltite;
- acionarii, prin dividende pltite;
- ntreprinderea, prin capacitatea de autofinanare.

Se observ c n cazul studiat valoarea adugat s-a meninut la un

nivel relativ constant n termeni reali.

39
EVOLUTIA EXCEDENTULUI BRUT DE EXPLOATARE

2004 2005 2006

Valoarea adaugata 2990880 4423436 11728335
Subventii de exploatare 129749 0 0
Cheltuieli cu personalul 1445529 2361503 5142927
Impozite si taxe 72278 50890 789935
Excedentul brut de exploatare
val. nominale 1602822 5138931 5795473
val.actualizate 8354608 8954137 7985376
Rata inflatiei 26,00% 57,50% 51,60%

EVOLUTIA EXCEDENTULUI BRUT DE

EXPLOATARE

10000000
8000000
6000000
val. nominale
4000000
val.actualizate
2000000
0
2004 2005 2006

Excedentul brut de exploatare exprim acumularea brut din activitatea de

exploatare, tiind c amortizarea i provizioanele sunt doar cheltuieli calculate, nu
i pltite. De aceea, pn la solicitarea lor (pentru investiii, riscuri sau cheltuieli),
amortizarea i provizioanele calculate se regsesc n acumulrile bneti ale
ntreprinderii. Excedentul brut de exploatare exprim capacitatea potenial de
autofinanare a investiiilor (din amortizri, provizioane i profit), de achitare a
datoriilor ctre bugetul statului i de remunerare a investitorilor de capital
(acionarii i creditorii).

Excedentul brut de exploatare al S.C. MAGGIE S.A. a nregistrat

mrimi relativ constante n termeni reali, societatea avnd o bun capacitate
de a-i remunera acionarii i de a restitui creditele bancare.

40
EVOLUTIA PROFITULUI DIN EXPLOATARE

2004 2005 2006

Excedentul brut
de exploatare 1265491 1602822 5795473
Alte venituri
din exploatare 816 58438 360
Amortizari 131484 91516 212033
Alte cheltuieli
de exploatare 0 0 0
Profit din exploatare
val. nominale 1134823 1569744 5583800
val.actualizate 7966648 13735298 1864523
Rata inflatiei 60,00% 26,00% 51,60%

EVOLUTIA PROFITULUI DIN EXPLOATARE

9000000

8000000

7000000

6000000

5000000
val. nominale
4000000 val.actualizate
3000000

2000000

1000000

0
2004 2005 2006

Profitul de exploatare exprim mrimea absolut a rentabilitii activitii de

exploatare, prin deducerea tuturor cheltuielilor (pltibile i a celor calculate) din
veniturile exploatrii (ncasabile i a celor calculate).
Pentru calculele financiare de rentabilitate, se calculeaz profitul nainte de
dobnzi i impozit (earning before interests and taxes = EBIT). Acesta este
diferena dintre veniturile totale i cheltuielile totale (de exploatare, financiare i
excepionale) cu excepia dobnzilor i a impozitului pe profit.

41
EVOLUTIA PROFITULUI INAINTE DE DOBANZI SI IMPOZIT
2004 2005 2006
Venituri totale 21386952 50082046 53800221
Cheltuieli totale 19570674 44906333 41641583
Dobanzi 99754 -263768 -859097
DEBIT
val. nominale 1716524 5439481 13017735
val. actualizate 3653937,17 7647910,3 5647212
Rata inflatiei 57,50% 51,40% 40,60%

EVOLUTIA PROFITULUI INAINTE DE DOBANZI SI

IMPOZIT

14000000
12000000
10000000 val. nominale
8000000 val. actualizate
6000000
4000000
2000000
0
2004 2005 2006

Se observ o evoluie asemntoare cu cea a profitului din exploatare, fr

influena dobnzilor bancare.
Profitul nainte de dobnzi i impozit are o semnificaie deosebit, dup
deducerea impozitului pe profit (EBIT-Impozit). Aceasta exprim potenialul
(contabil) de remunerare a acionarilor cu dividende i a creditorilor (a bncilor) cu
dobnzi. Mrimea real a acestei remunerri este dat de cash flow-ul disponibil
(CFD), dup operaiunile de capital, de cretere economic a ntreprinderii.

n cazul S.C. MAGGIE S.A., aceast mrime coincide cu profitul

nainte de dobnzi i profit.
n cazul stocurilor, durata de rotaie se determin dup relaia:

Stoc mediu
Durata de rotatie a stocurilor = 365
Cifra de afaceri

Durata de rotaie a stocurilor n cazul analizat va nregistra o evoluie

descresctoare n primul an, dup care ncepnd din 2005 va creste destul de
mult.
42
DURATA DE ROTATIE A STOCURILOR

2004 2005 2006

Stoc mediu 824379 878949,5 3367329,5
Cifra de afaceri 6415370 14601927 31936570
Durata de rotatie (zile) 46,90 21,97 38,48

DURATA DE ROTATIE A STOCURILOR (zile)

50,00
45,00
40,00
35,00
30,00
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
2004 2005 2006

Determinarea lichiditii se face pe baza mai multor indicatori:

- lichiditatea curent (global) se calculeaz dup relaia:

Active circulante
Lichiditat ea curenta =
Obligatii curente

43
 LICHIDITATEA CURENTA

2004 2005 2006

Active circulante 1475837 3143739 8714625
Obligatii curente 780570 1554006 5898472
Lichiditatea curenta 1,89 2,02 1,48

LICHIDITATEA CURENTA

2,50

2,00

1,50

1,00

0,50

0,00
2004 2005 2006

Indicatorul lichiditii globale current ratio n literatura anglo-saxon

reflect posibilitatea tuturor componentelor patrimoniale curente ale ntreprinderii,
de a se transforma ntr-un termen scurt n lichiditi, pentru a satisface obligaiile
de plat exigibile. Unul din principiile fundamentale ale echilibrului financiar al
ntreprinderii este acela potrivit cruia activele curente trebuie s aib permanent o
valoare mai mare dect obligaiile sau pasivele curente. Prin urmare, indicatorul
lichiditii globale trebuie s aib o mrime supraunitar.

n cazul S.C. MAGGIE S.A. se observ c aceast condiie va fi

ndeplinit n toi anii.

Active circulante - Stocuri

Lichiditatea in sens larg =
Datorii curente

44
LICHIDITATEA GENERALA (IN SENS LARG)
2004 2005 2006
Creante din exploatare, alte creante
si disponibilitati banesti 952552 1478741 2165950
Datorii din exploatare, alte datorii
si credite bancare curente 780570 1121674 1554006
Lichiditatea generala 1,220 1,318 1,394

LICHIDITATEA GENERALA

1,450
1,400
1,350
1,300
1,250
1,200
1,150
1,100
2004 2005 2006

Se observ o evoluie favorabil a indicatorului, n toi cei 3 ani.

Lichiditatea n sens larg este cunoscut i sub numele de lichiditate
intermediar (sau de quick test sau acid test n literatura anglo-saxon). Se
apreciaz c acest raport a trebui s tind spre o mrime unitar, deoarece orice
operaie de transformare a stocurilor n mijloace bneti impune anumite cheltuieli
(de publicitate, transport, vnzare etc.), care, n condiiile unei lichiditi
subunitare, ar prejudicia echilibrul economic al ntreprinderii.
coala financiar clasic apreciaz c indicatorul lichiditii intermediare
trebuie s fie de cel puin 0,5, valoarea optim fiind 1. Este ceea ce se numete
regula prudenei financiare (de unde i denumirea de lichiditate financiar dat
lichiditii intermediare). Se observ c n cazul S.C. MAGGIE S.A., indicatorul
se va situa la valorile optime.

45
 - lichiditatea imediat, calculat astfel:

Disponibilitati banesti
Lichiditatea imediata =
Datorii pe termen scurt

LICHIDITATEA IMEDIATA

2004 2005 2006

Disponibilitati banesti 117397 637030 412186
Datorii pe termen scurt 627554 780570 1121674
Lichiditatea imediata 0,187 0,816 0,367

LICHIDITATEA IMEDIATA

0,900
0,800
0,700
0,600
0,500
0,400
0,300
0,200
0,100
0,000
2004 2005 2006

Lichiditatea imediat va nregistra o evoluie relativ constant, cu excepia

anului 2004, n care sumele depuse de acionari n contul mririi capitalului social
vor determina creterea sa accentuat. n anul urmtor, aceste disponibiliti vor fi
folosite pentru activitatea curent i de investiii a ntreprinderii.

46
R A P O R T U L D IN T R E C A P IT A L U L P R O P R IU S I P A S IV E L E T O T A L E

2004 2005 2006

C a p it a l p r o p r iu 1179988 2971043 3735492
P a s iv e t o ta le 1960558 4092717 5289498
R a p o rt 0 ,6 0 0 ,7 3 0 ,7 1

R A P O R T U L D IN T R E C A P IT A L U L
P R O P R IU S I P A S IV E L E T O T A L E

0 ,8 0
0 ,7 0
0 ,6 0
0 ,5 0
0 ,4 0
0 ,3 0
0 ,2 0
0 ,1 0
0 ,0 0
2004 2005 2006

Bncile solicit, n general, un nivel al acestui raport de peste 20-30%.

Aceast condiie va fi ndeplinit n cazul studiat pe ntreaga perioad.

47
R E N TA B ILITA TE A FIN A N C IA R A (R O E )

2004 2005 2006

P rofit net 1197159 1816278 5175712
C apitaluri proprii 1179988 3735492 6366874
ROE 1,01 0,49 0,81

R E N TA B ILITA TEA FIN A N C IA R A

1,20

1,00

0,80

0,60

0,40

0,20

0,00
2004 2005 2006

Rata de rentabilitate a capitalurilor (ROE) mai este cunoscut i sub

numele de rentabilitate financiar. Ea msoar randamentul capitalurilor proprii,
deci al plasamentului financiar pe care acionarii l-au fcut prin cumprarea
aciunilor ntreprinderii. Rentabilitatea financiar remunereaz proprietarii
ntreprinderii prin distribuirea de dividende ctre acetia i prin creterea
rezervelor, care, n fapt, reprezint o cretere a averii proprietarilor. Aceast rat
este influenat de modalitatea de procurare a capitalurilor i de aceea este
sensibil la structura financiar, respectiv la situaia ndatorrii ntreprinderii.
Este de dorit ca rata rentabilitii financiare s fie mai mare dect rata medie
a dobnzii de pia pentru a face atractive aciunile ntreprinderii.

O modalitate de sintetizare a diagnosticului strategic al ntreprinderii

este reprezentat de analiza SWOT (strengths, weaknesses, opportunities,
threats), care cuprinde pe de o parte analiza mediului (analiza extern), iar pe de
alt parte analiza activitii proprii (analiza intern).
Analiza mediului (analiza extern) scoate n eviden tendinele pe plan
macroeconomic, oportunitile i constrngerile ce se ntrevd, precum i impactul
acestora asupra rentabilitii societii.

48
Oportuniti:
-cerere relativ constant pentru produsele de baz, un avantaj n condiiile
recesiunii economice;
-elasticitate redus a cererii fa de pre i elasticitate negativ fa de venit;
-mediu economic mai favorabil ntreprinderilor cu ciclu scurt de fabricaie.

Constrngeri:
-reducerea veniturilor reale i a consumului populaiei;
-creterea puternic a concurenei;
-oscilaiile foarte mari la preurile materiilor prime i calitatea necorespunztoare a
acestora (de ex. gru), precum i frmiarea proprietilor agricole;
-costul foarte ridicat al resurselor financiare, care ngreuneaz activitatea de
investiii;
-blocajul financiar i dificultile n gsirea unor parteneri n condiii satisfctoare
de plat;
-preurile foarte ridicate ale produselor i serviciilor regiilor autonome (energie
electric, gaz, ap etc.);
-fiscalitatea foarte ridicat i existena evaziunii fiscale.
Analiza activitii proprii (analiza intern) trebuie s identifice punctele tari
i punctele slabe ale acesteia.

Puncte tari:
-experiena ndelungat n domeniu i existena unui personal bine format;
-existena unei reele proprii de distribuie i diversificarea produselor desfcute
prin intermediul acesteia;
-existena unui acionariat relativ stabil;
-producia reprezentat de produse de baz, cu o cerere relativ stabil;
-potenialul de producie ridicat;
-ciclul foarte redus de fabricaie i calitatea produselor;
-rentabilitatea ridicat n toi anii de funcionare;
-echilibrul financiar solid i solvabilitatea ridicat;
-conturarea mai precis n ultima perioad a strategiei de vnzri;
-reputaia firmei i ponderea ridicat pe piaa local;

49
-inexistena restanelor n plile fa de bugetul statului i cel al asigurrilor
sociale;
-controlul strict al cheltuielilor i al fluxurilor de ncasri i pli.

Puncte slabe:
-capaciti de producie i transport mai greu de adaptat la reducerea consumului;
-activitatea de marketing insuficient dezvoltat;
-diversificarea insuficient a produciei;
-lichiditatea n scdere;
-scderea ponderii pe piaa local i lipsa extinderii pe alte piee.

Pentru valorificarea la maximum a oportunitilor i punctelor tari, evitarea

constrngerilor i eliminarea punctelor slabe ar fi de recomandat urmtoarele
msuri (unele din ele deja n atenia societii):
- controlul strict al cheltuielilor i supravegherea permanent a strii de
lichiditate;
- ridicarea calitii produselor i n primul rnd o adaptare mai bun la
nevoile clientului;
- o politic de vnzri mai agresiv i consolidarea poziiei de lider pe
pia;
- urmrirea mai atent a evoluiei concurenei;
- stabilirea de relaii mai stabile cu furnizorii i clienii i afirmarea clar a
cerinelor fa de acetia;
- educarea personalului n direcia orientrii spre ridicarea calitii i a
urmririi cerinelor clienilor.

Lucrarea contine un plan financiar destul de bun si se poate imbunatatii prin introducerea unui
plan de marketing punandu-se accent pe cei 4 p ai mixului de marketing, iar din punct de
vedere tehnic se poate opta pentru realizarea unui studiu de nivel tehnic.

50