Studentă- Atodiresei Codruța

Specializare- Finanțe și Bănci

Management Financiar

Bilanț Financiar
S.C TRANSELECTRICA S.A , 2010-2011

Activ 2010 2011

Active imobilizate , din care 3.605.189.549 3.667.984.393
Imobilizări necorporale 34.143.352 77.194.092
Imobilizări corporale 3.518.660.437 3.537.825.681
Imobilizări financiare 52.385.760 58.964.620
Active circulante , din care 849.294.773 1.547.821.435
1.Stocuri 38.729.366 41.723.456
2.Creanțe 667.674.021 1.201.334.602
Creanțe contabile 667.123.523 1.200.134.859
Chelt.în avas 550.498 1.199.743
3.Active de trezorerie 142.891.386 304.763.377
Investitii pe termen scurt 47.529.800 126.078.719
Lichidități 95.361.586 178.684.658
Total active 4.454.484.322 5.215.805.828

Pasiv 2010 2011

Capitaluri permanente , din care 3.642.181.450 3.820.877.200
1.Capitaluri proprii 2.660.573.641 2.877.384.673
Capitaluri proprii-total 2.355.441.697 2.467.436.755
Provizioane 1.703.745 47.945.791
Subvenții pt. investiții 302.381.397 360.955.325
Patrimoniu public 1.046.802 1.046.802
2. Datorii pe termen lung 981.607.809 943.492.527
Resurse temporare , din care 812.302.872 1.394.928.628
7. Datorii de exploatare 668.200.792 1.223.921.845
Datorii< 10n . mai putin datorii 657.386.307 1.219.684.464
bancare
Venituri inreg.in avans 10.814.485 4.237.381
Datorii Bancare/financiare 144.102.080 171.006.783
Imprumuturi din obligatiuni 0 0
Sume indatorate institutiilor de 144.102.080 171.006.783
credit
TOTAL PASIV 4.454.484.322 5.215.805.828

Echilibrul financiar 2010 2011

FRN 36.991.901 152.892.807
NFR 38.202.595 19.136.213
TN -1.210.694 133.756.594

FRN=Cp-Ai

FRN= Fondul de rulment net

Cp= Capital permanent

Ai= active imobilizate

FRN2010= 3.642.181.450-3.605.189.549=36.991.901

FRN2011=3.820.877.200-3.667.984.393=152.892.807
Rezultatul pozitiv semnifica faptul ca firma are o masura de siguranta, in sensul ca
activele circulante vor fi finantate de catre capitalurile permanente. Cauze ale unui
rezultat pozitiv pot fi:

• cresterea capitalului permanent;

• scaderea necesarului de finantat.

De asemenea indicatorul poate fie egal cu zero si atunci inseamna ca resursele

permanente sunt in echilibru perfect cu necesarul de finantat.

FRN > 0 , arata o stare de echilibru financiar pe termen lung

NFR=( stocuri+creante)-datorii din exploatare

NFR= necesar de fond de rulment

NFR2010=(38.729.366+667.674.021)-668.200.792= 38.202.595

NFR2011=(41.723.456+1.201.334.602)-1.223.921.845= 19.136.213

Necesarul de fond de rulment are în vedere echilibrul pe termen scurt. Astfel,

indicatorul prezintă situația necesităților financiare pe termen scurt ale
întreprinderii în comparație cu resursele atrase pe termen scurt. Analiza
indicatorului se realizează pe baza bilanțului financiar. Acesta se determină cu
ajutorul relației:

NFR = Stocuri + Creanțe – Datorii din exploatare

O valoare pozitivă și ridicată a acestui indicator arată că societatea are alocări

suplimentare pe termen scurt în comparație cu resursele atrase la același termen.
Practic, finanțarea alocărilor (nevoilor) pe termen scurt se realizează fie pe seama
fondului de rulment, fie pe seama creditărilor pe termen scurt

NFR >0 , rezulta consecinţa unei creşteri economice sănătoase , dar şi efectul unei
incetiniri a stocurilor si creanţelor in raport cu cifra de afaceri .

TN=FRN-NFR
TN=trezoreria neta

TN2010=36.991.901-38.202.595=-1.210.694

!!! Trezoreria netă este negativă, ceea ce indică un dezechilibru financiar la nivelul
întregii societăți, care a fost rezolvat prin contractarea unui credit pe termen scurt.

TN2011=152.892.807-19.136.213=133.756.594

Trezoreria netă este indicatorul general de echilibru. Aceasta analizează

echilibrul atât pe termen lung, cât și pe termen scurt, formula de calcul fiind
următoarea:

TN = Fondul de rulment – Necesarul de fond de rulment

sau
TN = Active de trezorerie – Pasive de trezorerie

Activele de trezorerie sunt disponibilitățile curente din cadrul societății la care se

adaugă plasamentele pe termen scurt (valori mobiliare de plasament). Pasivele de
trezorerie reprezintă în principiu creditele bancare curente. O valoare pozitivă a
acestui indicator arată un surplus de disponibilități în comparație cu datoriile
financiare imediate, o situație de dorit, pentru că scoate în evidență existența
echilibrului general.