Studiu de caz 1:

Un hotel categoria 3 stele din Chișinău, cu 120 de camera este proiectat să coste 10 500
000 euro, la care se includă: clădirea, pământul, echipamentul și mobilierul. Capitalul social este
de 3 000 000 de euro. Hotelul este finanțat cu un credit pe termen lung de 7 500 000 de euro, cu
o dobândă de 15% pe an. Proprietarii investesc 2 500 000 de euro. Investitorii doresc să obțină o
rentabilitate a investiţiei anuală de 20%. Se estimează un grad de ocupare de 73%. Pe timpul
unui an se vor vinde 31 974 camere (120 x 0.73 x 365). Impozitul pe profit este de 12%.
Cheltuielile suplimentare se estimează a fi următoarele:

 impozitul pe clădiri și pămâturi 220 000 euro;

 asigurare 70000 de euro;
 inflație 80 000 euro;
 gestiune și administraţia 75 000 de euro;
 alte servicii 50 000 de euro;
 resurse umane 60 000 de euro;
 transport 50 000 de euro;
 marketing 110 000 de euro;
 întreținere si exploatare 150 000 de euro;
 salubritate și energie 130 000 de euro.

Rezultatele brute ale exploatării departamentelor hotelului, cu excepția departamentului camere:

 departamentul alimentației 110 000 euro
 fax și telefon 50 000 de euro;
 închiriere și alte venituri 125 000 euro.

Cheltuielile directe ale departamentului camerelor sunt de 5 euro pe cameră nevândută.

1. Calculăm profitul net dorit (P) astfel:

P= Investiţia proprietarului x rata rentabilităţii investite (20/100)=

=2500000*20%=500 000

2. Venitul înainte de impozitare:

Vi = P/ 0,88 (1-0,12) = 500000/0,88=568182

3. Costul creditului:

Credit x Rata dobânzii x 100 = Dobânda de plată

7500 000*15%=1 125 000 000

4.  Venituri înainte de impozitare și dobândă:

Vi+ Dobânda de plată
568182+1125000000=1693182
 5. Inflația estimată, impozitul pe bunuri imobiliare și asigurare ( adăugați totul ca să
vedem suma totală)
80000+220000+70000=370000

6. Venitul înainte de aplicarea costurilor

Venituri înainte de impozitare și dobândă+ Inflația estimată, impozitul pe bunuri imobiliare și
asigurare
1693182+370000=2063182

7. Cheltuieli din exploatare = gestiune și administrație + alte servicii + resurse umane +

transport + marketing + întreținere și reparații + salubritate și energie

75000+50000+60000+50000+110000+150000+130000=625000
8. Venitul cerut al departamentelor operaţionale
Venitul înainte de aplicarea costurilor+ Cheltuieli din exploatare

2063182+625000=2688182
9. Marja netă a altor departamente se scade și este egală cu departamentul alimentație +
închirieri şi alte venituri - fax şi telefon
110000+125000-50000=185000euro
10. Venitul departamentului camere
Venitul cerut al departamentelor operaţionale+ Marja netă a altor departamente se scade
2688182+185000=2873182
11. Cheltuieli directe ale departamentului camere
Camere nevandute * Cheltuieli directe de pe cameră nevândută
120*365=43800-31794=11826*5euro=59130
12. Încasările departamentului camere
Cheltuieli directe ale departamentului camere+ Venitul departamentului camere
59130+2873182=2932312

13. Tariful mediu cerut pe camera =

Încasările departamentului camere/numărul de camere preconizat să fie vândut pe an

2932312/31974=91,70euro