Tema 1

Analiza echilibrului financiar la SC Alfa SRL

Situaţia netă a patrimoniului

Patrimoniul net reprezintă unul dintre cei mai importanţi indicatori intrucat reflectă
averea intreprinderii, respectiv a acţionarilor, negrevată de datorii.
Ca reflectare a stării patrimoniale, bilanţul, stabilit la sfârşitul perioadei de gestiune
descrie separat elementele de activ şi de pasiv ale întreprinderii.
Activul se compune din bunuri deţinute de întreprindere (drepturi de proprietate
exercitate asupra bunurilor) şi creanţe (drepturi asupra terţilor).
Pasivul se compune din capitaluri proprii şi într-o măsură considerabilă, din datorii
contractate de întreprindere şi nerambursate încă.
Diferenţa dintre activul total şi datoriile totale contractate dă o primă şi principală
evaluare a întreprinderii, la data închiderii exerciţiului:

SITUAŢIA NETĂ = ACTIV TOTAL – DATORII

Această ecuaţie fundamentală a bilanţului redă situaţia netă a întreprinderii, respectiv

averea netă a acţionarilor.
Pe baza bilanţurilor N, N+1 s-a realizat situaţia netă a S.C. Alfa S.R.L. prezentată în
următorul tabel:
- UM -

Perioada
Indicatori
N N+1
Active imobilizate 96847 51537
621 13460
Active circulante: 0 547
- stocuri; 188 6726
- creanţe; 433 6187
- casa şi conturi la bănci

Total Activ 97468 64997

228999 56682
Datorii totale
-131531 8315
Patrimoniul net

1
 Se observă că s-a realizat o creştere a patrimoniului net de la o valoare negativă în N la o
valoare pozitivă în N+1, datorită scăderii sumelor datorate de societate de la 228 999 la 56682
Situaţia netă negativă înregistrată în anul N, semnifică o depăşire a activului real, de
către datoriile totale contractate de întreprindere. Această situaţie netă este consecinţa
încheierii cu pierderi a exerciţiilor anterioare.
Situaţia netă pozitivă din anul N+1, marchează, atingerea obiectivului major al gestiunii
financiare şi anume maximizarea valorii capitalurilor proprii, a activului net finanţat din
aceste capitaluri.
În situaţia S.C. Alfa S.R.L., se poate spune că averea întreprinderii a crescut şi că există
posibilitatea de acoperire a datoriilor pe care le are.
Cât priveşte modul de finanţare al patrimoniului net acesta se prezintă astfel:
- UM -
Nr. Perioada
Indicatori
crt. N N+1
1. Capital social 4000 4000

2. Rezerve 442 442

3. Capital propriu -131531 8315

Analiza corelaţiei fond de rulment, nevoie de fond de rulment, trezorerie netă la SC

Alfa SRL
Fondul de rulment este expresia realizării echilibrului financiar pe termen lung şi a
contribuţiei acestuia la înfăptuirea echilibrului finanţării pe termen scurt.
Fondul de rulment poate fi calculat pornind de la partea superioară a bilanţului sau de la
partea inferioară a acestuia.
Valoarea fondului de rulment poate fi determinată utilizând una din relaţiile:
FR = Capital permanent – Activ imobilizat net
sau
FR = Activ circulant – Datorii pe termen scurt
Nevoia de fond de rulment reprezintă un element având natură de activ şi reprezintă acea
parte a activelor circulante care trebuie finanţate pe seama fondului de rulment:
Nevoia de fond de rulment = (Active circulante – Disponibilităţi – Investiţii financiare) -
Obligaţii pe termen scurt
sau

2
 Nevoia de fond de rulment = (Stocuri + Creanţe) – (Datorii pe termen scurt – Credite pe
termen scurt)
Trezoreria netă = Fondul de rulment patrimonial – Nevoia de fond de rulment
- UM-

Indicatori N N+1
1. Active imobilizate 96847 51537
2. Active circulante: 621 13460
- stocuri; 0 547
- creanţe; 188 6726
- casa şi conturi la banci 433 6187
3. Datorii pe termen scurt 100205 47888
4. Capitaluri permanente -2737 17109
5. Fond de rulment = capital permanent- imobilizari nete -99584 -34428
6. Fond de rulment = active circulante-datorii pe termen -99584 -34428
scurt
7. Nevoia de fond de rulment = (Stocuri + Creanţe) – -100017 -40615
(Datorii pe termen scurt – Credite pe termen scurt)
8. Trezoreria netă = Fond de rulment - Nevoia de fond de 469 6187
rulment

În cazul SC Alfa SRL, avem o situaţie nefavorabilă reprezentată printr-un fond de

rulment negativ în ultimii doi ani, de unde rezultă o stare de dezechilibru financiar.
Această situaţie se datorează capitalurilor permanente care au înregistrat chiar şi valori
negative în anul N.
Fond de rulment negativ indică un deficit de resurse permanente care poate fi acoperit pe
seama creditelor bancare pe termen mediu şi lung, fiind momentul în care întreprinderea va
putea stabili raporturi financiare cu banca sa, după o analiză prealabilă a surselor proprii de
finanţare disponibile şi a costului surselor împrumutate.
Nevoia de fond de rulment negativă, este situaţia în care se înregistrează un excedent de
surse temporare care va finanţa fondul de rulment.
Creșterea trezoreriei nete este determinată de creșterea disponibilităţilor de la 433 în N la
6187 în anul N+1.
O trezorerie netă pozitivă va putea fi utilizată pentru finanţarea activelor circulante.