Aspecte ale relatiei creștere

economica sustenabilă - mediu de

afaceri

Ionut Dumitru
Presedinte Consiliul Fiscal, Economist-sef Raiffeisen Bank, Profesor universitar ASE
Bucuresti, Facultatea de Finante, Asigurari, Banci si Burse de Valori*

Martie 2017

*Opiniile exprimate sunt opinii personale ale autorului si nu implica institutiile cu care este asociat.
 PIB per capita in PPS
(% din media Germania si Franta)
65
60.3
60
59.6
55
51.5
50
43.9
45
41.8
41.3
39.5
40

35
29.8
30 27.5

25 23.6
25.4
20 21.8
1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
Bulgaria Poland Hungary Romania

Sursa: Eurostat
 0
1
2
3
4
5
6
7
8
Greece
Italy
Portugal
Denmark
Euro area
France
Germany
Netherlands
Finland
EU28
Austria
Belgium
Medie crestere economica

Cyprus
Croatia
Spain
United…
Slovenia
Hungary
Sweden
Czech…
Malta
Luxembourg
Bulgaria
Poland
Abaterea standard a cresterii economice

Romania
Estonia
Latvia
Cresterea economica si volatilitatea ei (2000-2016)

Slovakia
Lithuania
Sursa: Eurostat

Ireland
 Cresterea economica in perioada 2000-2018

10.0
8.4 8.5
8.1
8.0
6.9

6.0 5.6 5.5

5.2
4.8
4.2 4.4
3.9 3.7
4.0 3.5
3.1
2.4
2.0 1.1
0.6
0.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017f 2018f
-0.8
-2.0

-4.0

-6.0

-8.0 -7.1

Sursa: INSSE, Comisia Europeana

 Cresterea economica in tarile UE in 2016, %

7.0

6.0
5.2
5.0
4.8
5.0

4.0
3.4
3.2 3.3 3.3
2.8 2.8 2.9
3.0 2.5
2.3 2.4
2.0 2.0 2.1
1.7 1.8 1.9 1.9
2.0 1.6 1.6
1.4 1.5
1.1 1.2 1.2
0.9
1.0
0.0
0.0

Romania
France

Hungary
Euro area
United Kingdom

Latvia
Finland

Slovenia
Cyprus

Croatia
Lithuania
Portugal
Greece

Denmark

Ireland
European Union

Netherlands
Austria

Germany

Czech Republic

Poland

Spain
Slovakia

Bulgaria
Belgium

Estonia
Italy

Sweden

Malta
Crestere economica Cresterea consumului final

Sursa: Eurostat
 Contributii la cresterea economica din Romania in
anul 2016

Crestere Contribuţia la Contribuţia la Crestere

Contribuţia la Contribuţia la
anuala, formarea PIB - creşterea PIB - anuala,
formarea PIB - % creşterea PIB - %
% % % %
Consumul final efectiv total 75.5 4.9 6.5 Agricultură, silvicultură şi pescuit 3.9 0.0 0.1
Consum final individual efectiv al Industrie
68.1 4.5 6.7 23.1 0.4 1.7
gospodăriilor populaţiei
Cheltuiala pentru consumul final al Construcţii
60.9 4.5 7.4 6.0 0.1 1.8
gospodăriilor populaţiei
Cheltuiala pentru consumul final al Comerţ cu ridicata și cu amănuntul; repararea
instituţiilor fără scop lucrativ în 1.0 0.0 3.9 autovehiculelor şi motocicletelor; transport şi 18.1 1.8 10.9
serviciul gospodăriilor populaţiei depozitare; hoteluri şi restaurante
Cheltuiala pentru consumul final Informații și comunicații
6.2 0.0 0.0 5.6 0.7 14.2
individual al administraţiilor publice
Consumul final colectiv efectiv al Intermedieri financiare şi asigurări
7.4 0.4 4.7 3.7 0.1 1.1
administraţiilor publice
Tranzacţii imobiliare 8.2 0.1 1.3
Formarea brută de capital fix Activități profesionale, științifice și tehnice;
23.7 0.0 0.0 activități de servicii administrative și activități 7.4 0.6 8.0
de servicii suport
Variaţia stocurilor Administrație publică și apărare; asigurări sociale
1.8 0.7 din sistemul public; învățământ; sănătate și asistență 10.2 0.3 3.1
socială
Activități de spectacole, culturale și recreative;
3.3 0.2 6.3
reparații de produse de uz casnic și alte servicii
Exportul net de bunuri şi servicii -1.0 -0.8 Valoarea adăugată brută – total 89.5 4.3 4.9
Exportul de bunuri şi servicii 41.2 3.1 7.6
Importul de bunuri şi servicii 42.2 3.9 9.3 Impozite nete pe produs 10.5 0.5 4.3
Produsul intern brut 100.0 4.8 4.8 Produsul intern brut 100.0 4.8 4.8

Sursa: Eurostat
 Cresterea consumului - principalul motor al cresterii
economice…

Cererea si PIB rea l (Q 1 2 0 1 3 =1 0 0 ) PIB rea l si cererea interna

140 20%

15%
130
10%

120 Ex porturi 5%
Consum priva t
0%
110
PIB fa ra a gricultura -5 %

100 -1 0 %

Investitii brute -1 5 %
90 (publice si priva te)
11Q4 12Q4 13Q4 14Q4 15Q4 16Q4
PIB rea l (% a n la a n)
80 Consum priva t (% a n la a n)
13Q1 13Q3 14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 Form a rea bruta a ca pita lului fix (% a n la a n)

Nota: Ultima observatie este pentru Q4 2016

Sursa: Institutul National de Statistica, Eurostat

 …pe fondul imbunatatirii substantiale a increderii
consumatorilor si a inclinatiei spre consum
 Creștere substanțială a apetitului de consum începand cu 2014
 Condițiile din piața muncii s-au îmbunătățit semnificativ – crestere rapida a castigurilor salariale,
crestere a numarului de salariati si reducere a ratei somajului.
 Consumul crește deja mai repede decât oferta internă – risc pe termen mediu de reapariție a
dezechilibrelor macroeconomice (deficit de cont curent și inflație)

Fond sa la rii nete Increderea consum a torilor Consum ul popula tiei

(term eni rea li, % a n la a n) 10
(indice, Q1 2 0 1 1 =1 0 0 )
20 170
0

15 160
-1 0
150
10 -2 0
140
5 -3 0
130
-4 0
0 120
-5 0 110
-5
-6 0 100
-1 0
-7 0 90
Feb -0 7 Feb -0 9 Feb -1 1 Feb -1 3 Feb -1 5 Feb -1 7
-1 5

11Q1
11Q3
12Q1
12Q3
13Q1
13Q3
14Q1
14Q3
15Q1
15Q3
16Q1
16Q3
Aste pta rile priv ind ra ta som a jului in urm a toa re le 1 2 luni
Dec-0 6

Dec-0 8

Dec-1 0

Dec-1 2

Dec-1 4

Dec-1 6

Situa tia e conom ica ge ne ra la in urm a toa re le 1 2 luni

Situa tia f ina ncia ra in urm a toa re le 1 2 luni Va nza ri bunuri de consum dura bile, nom ina l
Econom isire a in urm a toa re le 1 2 luni
Va nza ri cu a m a nuntul, rea l
Sector priva t Tota l econom ie Indica tor incre de re a consum a torilor
Consum priv a t tota l, rea l

Nota: Remunerarea angajatilor= (numar de angajati * salariu net) in companiile private cu cel putin 4 angajati si in sectorul public
Sursa: Institutul National de Statistica, Comisia Europeana, GfK
PIB per capita, % din media nationala

Highest
BT
SM MM 49.2
70.9
68.8 SV
57.8
SJ BN IS
78.3
BH 78.2 71.2 NT
79.5 CJ 57.2
126.9
MS HR
78.7 68.3 BC VS
AR 46.0
63.2
96.4
AB M edia n
97.4 SB CV
TM HD 103.6 BV 67.6 VN GL
127.8 80.2 119.1 60.1 71.6

BZ
CS PH 64.1 BR TL
70.8 GJ VL AG 129.6 70.7
70.2 88.5
DB 74.1
89.3 67.6
120.4
MH IF IL
54.9 B 68.4
OT 259.3 CL CT
DJ 59.9 GR 58.1 147.7
76.1 TR 64.7
54.8
Low est

Sursa: INSSE, date aferente anului 2014

Disparitatile regionale s-au accentuat in perioada
2002-2014

Sursa: INSSE
Modificarea populatiei stabile in perioada 2002-2015 (in %)

Sursa: INSSE
 Numarul de insolvente a revenit la nivelul precriza
Com pa nii intra te in insolvente
7

0
Dec-0 7

Dec-0 8

Dec-0 9

Dec-1 0

Dec-1 1

Dec-1 2

Dec-1 3

Dec-1 4

Dec-1 5

Dec-1 6
Com pa nii intra te in insolventa (% din com pa nii a ctive)

Nota: rata anualizata pe ultimele 12 luni; companiile active sunt cele cu cifra de afaceri mai mare de zero
Sursa: ONRC
Romania a avut de departe cea mai mare rata de
insolvente in Europa Centrala si de Est

Sursa: Coface
Consolidarea fiscala a fost reversata incepand cu 2016
-10 45
-9.5
42.3
-9
39.4 40.5
Deficit bugetar ESA2010, % din PIB 40
39.1
-8 38.0
37.3 37.8
Datorie publica ESA2010, % din PIB
-7
-6.9 35
34.2

-6
-5.5 -5.4
29.9 30

-5
-4.6
-4.4 -4.4
25.7
24.8 25
-3.9
-4
-3.5 -3.7 -3.6
-3.4 23.2
-3.2 22.4
21.6 21.3
-3 -2.8 -2.8
20
18.6 -2.1 -2.1
-2.0 -1.9
-2 16.7
-1.4 15.7
14.9 -1.1 15
-1 -0.8 -0.8 -0.8
13.2
12.3 12.7
0 10.6 10
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Sursa: Comisia Europeana

 0
1

-5
-4
-3
-2
-1
Romania

Spain

Poland

France

United Kingdom

Italy

Hungary

Finland

Belgium

Croatia

Portugal

Slovenia

European Union

Denmark

2017
Euro area

Slovakia

2018
Austria

Greece

Latvia

Lithuania

Ireland

Malta

Bulgaria

Estonia

Sweden

Cyprus

Czech Republic

Luxembourg
Deficitul bugetar in tarile UE (ESA 2010, % din PIB)

Netherlands
Sursa: Comisia Europeana

Germany
 Veniturile colectate din taxe si impozite (% din PIB, 2017) in
tarile UE

52

47.7
46.7 46.1
47
44.0 43.6
43.1 42.6
41.4
42 40.8 40.2
40.1 39.8
37.8 37.6 37.5 37.4
37.0 36.9 36.5
37 35.6
34.9 34.8 34.5
34.3
33.4 33.3
31.9
32 31.2
30.0 29.9

27 25.4
24.5

22

Romania
France

United Kingdom
Finland

Euro area

Hungary

Norway

Croatia

Cyprus
Slovenia

Latvia
Greece
Denmark

Lithuania
European Union

Iceland

Portugal
Austria

Ireland
Germany

Czech Republic
Luxembourg

Poland
Netherlands

Malta

Slovakia

Bulgaria
Italy

Estonia
Sweden
Belgium

Spain
Sursa: Comisia Europeana
Veniturile colectate din taxe si impozite in Romania (%
din PIB)
32

31.2
31
30.7

30
29.6

29.1
28.9
29 28.8

28.4 28.3 28.3

28.0 28.1
27.9
28 27.8
27.6 27.7
27.4
27.3

27.0
27 26.9

26.4
26.1
26 25.9

25.4 25.4

25
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Sursa: Comisia Europeana

 Salariile din sectorul public cresc foarte rapid

Evolutia ca stigului sa la ria l net Evolutia sa la riului nom ina l net luna r
(% a n la a n) (RO N )
30 2400

2100
25
1800
20
1 7 .7 1 5 0 0

15 1200
1 1 .9
900
10 9 .8
600
5
300

Dec-0 3

Dec-0 4

Dec-0 5

Dec-0 6

Dec-0 7

Dec-0 8

Dec-0 9

Dec-1 0

Dec-1 1

Dec-1 2

Dec-1 3

Dec-1 4

Dec-1 5

Dec-1 6
Dec-1 2 Dec-1 3 Dec-1 4 Dec-1 5 Dec-1 6

Sector public Sector priva t Tota l econom ie Sectorul priva t Sectorul public

Sursa: INSSE
 Evolutia anvelopei salariale in sectorul public (% din PIB, ESA2010)

11.0
10.7

10.5
10.3

10.0
9.7
9.5
9.5
9.2

9.0
8.7 8.7
8.5
8.5 8.4
8.3
8.1 8.1 8.1 8.1
8.0 7.9
7.8 7.8
7.7 7.7

7.5
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e 2017f

Sursa: EUROSTAT, Comisia Europeana

 Salariile relative din sectorul bugetar (vs cele din sectorul
privat) sunt din nou cele mai mari in Romania in cadrul
tarilor din Europa Centrala si de Est (ECE)

Evolutia raportului salariu in sector public/salariu in sectorul privat

140%

130%

120%
Romania
Ungaria

110% Polonia
Slovacia
Bulgaria
100% Cehia

90%

80%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Sursa: Institutele Nationale de Statistica, calcule Consiliul Fiscal

Salariile relative din sectorul administratiei publice in Romania
(vs media pe economie) sunt mult mai mari in Romania fata de
tarile ECE
170%
Ungaria Polonia
156%
Cehia Bulgaria
150%
Slovacia Romania
138%
Romania Dec 2016 Medie
130%

115%
112% 112% 112%
110%
102% 103%
100%

90% 91% 89%

90%

70%

50%
Salariu sector Salariu educatie/total Salariu sanatate/total Salariu administratie
public/sector privat economie economie publica/total economie

Sursa: Institutele Nationale de Statistica, calcule

Consiliul Fiscal
 25
30
35
40
45
50
United States 55
Spain
Romania 2012
Czech Republic
Estonia
Slovakia
Croatia
Germany
Bulgaria
Belgium
Ireland
Netherlands
Romania 2016
United Kingdom
Malta
Latvia
Hungary
Poland
Raportul salariul minim/salariu mediu, 2016

Romania 2017
Luxembourg
Salariul minim a crescut foarte rapid

Greece
Lithuania
Portugal
Sursa: Eurostat, OECD

France
Slovenia
 Evolutie slaba a investitiilor, in special a celor din sectorul
public

Form a rea bruta a ca pita lului fix Investitii publice (% din PIB)
10
36 8

8
30 6

24 4
4

18 2 2

0
12 0
04Q3 06Q3 08Q3 10Q3 12Q3 14Q3 16Q3

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2016
2015
Sectorul priva t (% d in PIB) Investitii publice ESA 2 0 1 0 , % din PIB
Sectorul public (% d in PIB, a x a din drea pta ) Investitii tota le, m etodologie na tiona la , % din PIB

Nota: Ajustari sezoniere proprii pentru formarea bruta de capital fix in sectorul privat si in sectorul public
Sursa: Eurostat, Institutul National de Statistica
 Problemele reale ale companiilor tin mai degraba de reformele
structurale
Care este cea mai presanta problema pentru compania dumneavoastra:
ROMANIA UE

finding customers finding customers

24.9% 25.3%

availability of skilled staff or availability of skilled staff or

experienced managers experienced managers
19.4% 19.7%

costs of production or labour competition

14.3% 13.1%

regulation regulation
11.5% 12.3%

competition costs of production or labour

11.1% 12.2%

other other
10.1% 8.8%

access to finance access to finance

8.8% 8.7%

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0%

2009 2011 2013 2014 2015 2016 2009 2011 2013 2014 2015 2016

Sursa: Comisia Europeana

 Totalul taxelor platite de catre companii in Romania –
sub media europeana

70
Other taxes (% of profit) 62.3 62.6

60 Profit tax (% of profit) 58.6

Labor tax and contributions (% of profit) 51.7

50.7 51.2 9.1 0.4
48.7 48.9 49.1 50
50 Total tax rate (% of profit) 46.5
17.0

42.6 43.8 10.5

40.4 40.4 40.9
38.138.5 39.9 7.9 12.4 9.1 16.9
40 35.9 9.9 22.4
5.9
30.8 31 12.5
11.6 14.5 12.4 23.2
30 26 27 6.3 11.7 20.6
24.6 25 32.4 53.5
20.6 20.7 12.7 48.9
5 43.4
20 0 18.3 38.8 39.7
4.6 9.5 12.4 35.2 34.3 35.9 38.4 34.2
19 26.6 25.1 25.8 26.8 24.9 26.8 27.7
10 19.4 20.2 19.4 21.3
15.7 13.4 18.2
12.2 10.9 10.9
3.2
0 Lithuania

Hungary

Belgium
Slovenia

Malta

Estonia

Germany

Czech Republic

Italy
Ireland
Cyprus
Luxembourg

Romania
Croatia

Finland

Poland
Latvia

Netherlands

Greece
EU average

Spain
Bulgaria

United Kingdom

Slovak Republic

Austria

France
Denmark

Portugal

Sursa: World Bank Doing Business report 2016-2017

 Cota legala de impozitare a profiturilor in tarile UE (%)

40
35.0
34.0 34.4
35
30.2
29.0 29.2 29.5
30 27.9
25.0 25.0 25.0
25
22.0 22.0 22.9
21.0 21.8
20.0 20.0
19.0 19.0 19.0
20 18.0
17.0
16.0
15.0 15.0
15 12.5 12.5
10.0
9.0
10

0
Romania

France
Hungary

Latvia

United Kingdom

Finland
Cyprus

Croatia
Slovenia

Greece

Luxembourg
Ireland

Portugal
Denmark
Lithuania

Austria
Poland
Czech Republic

Netherlands
EA-19
EU-28

Germany
Spain
Estonia

Belgium
Bulgaria

Slovakia

Malta
Italy
Sweden

2016 2017

Sursa: Comisia Europeana, Deloitte

 Cotele legale maxime de impozitare a venitului in tarile UE
(%, 2016)

60.0 55.8 56.5 57.1

53.7
51.6 52.0
48.8 50.0 50.0 50.2
50.0 47.2 47.5 48.0 48.0
45.0 45.0
43.6
42.0
39.0
40.0
35.0 35.0
32.0
30.0
25.0
23.0
20.0
20.0
15.0 15.0 15.0 16.0
10.0
10.0

0.0
Romania

France
Hungary

United Kingdom
Latvia

Finland
Croatia

Slovenia
Cyprus

Denmark

Portugal
Lithuania

Greece
Luxembourg

Ireland

Austria
Poland

Netherlands
Czech Republic

EU-28

EA-19

Germany
Bulgaria

Malta
Slovakia

Spain

Italy

Sweden
Estonia

Belgium
Sursa: Comisia Europeana
 15
17
19
21
23
25
27
29

17
Luxembourg

18
Malta
Germany
Cyprus

19 19 19
Romania
Bulgaria
Estonia
France
Austria
Slovakia

20 20 20 20 20 20
United Kingdom
EA-19
Belgium
Czech Republic
Spain
Latvia
Lithuania
20.8 21 21 21 21 21 21

Netherlands
EU-28
21.5

Italy
22 22

Slovenia
Ireland
Poland
23 23 23

Portugal
Greece
24 24

Finland
Denmark
Cotele legale de TVA standard in tarile din UE (%, 2017)

Croatia
25 25 25

Sweden
Sursa: Comisia Europeana
27

Hungary
 Cote de CAS si plafoane in tarile UE
Plafon in cazul
Cote de CAS in cazul Plafon in cazul PFA
Cote de CAS in cazul contractelor de munca
salariatilor Multiplicator (nr salarii medii pe
PFA (self-employed) salariale (nr salarii medii
(angajat+angajator) economie)
pe economie)
(1) (2) (3)=(1)/(2) (4) (5)
Irlanda 13.6 4.0 3.4 nu nu
Cipru 17.3 17.6 1.0 2.4 2.4
Marea Britanie 18.9 5.5 3.4 nu 1.3
Luxemburg 26.5 23.2 1.1 1.9 1.9
Finlanda 29.3 23.7 1.2 1 nu
Malta 29.8 28.5 1.0 1.3 nu
Bulgaria 31.0 25.8 1.2 1.4 2.91
Croatia 32.2 36.7 0.9 5.9 5.9
Letonia 34.1 31.1 1.1 4.7 5
Portugalia 34.8 29.6 1.2 nu 3.7
Estonia 35.4 33.0 1.1 nu 5.1
Spania 36.3 29.8 1.2 nu 1.6
Italia 38.2 23.2 1.6 3.5 2.66
Slovenia 38.2 38.2 1.0 nu 2.92
Suedia 38.4 29.0 1.3 1.2 nu
Austria 38.8 26.2 1.5 1.4 1.6
Polonia 39.0 29.0 1.3 2.5 30.8
Romania 39.4 16.0 2.5 nu nu
Germania 39.6 14.0 2.8 1.7 nu
Cehia 45.0 42.7 1.1 4 4.1
Ungaria 45.5 27.0 1.7 nu nu
Lituania 46.2 37.5 1.2 1.1 2.4
Olanda 46.6 33.7 1.4 1.1 0.7
Belgia 47.8 18.1 2.6 1.4 1.9
Slovacia 48.6 47.2 1.0 3.9 4.02
Franta 52.5 24.7 2.1 4.2 nu

Sursa: Studiu Consiliul Fiscal

Evaluarea efectelor asupra creșterii economice și asupra
echității sociale ale instrumentelor de stimulare fiscală
Creștere economică Echitate socială Cont curent(a)
T scurt T lung T scurt T lung T scurt și mediu
Cresteri de cheltuieli
Educație ++ ++ + ++ -
Servicii de sănătate ++ + + + --
Alte cheltuieli aferente consumului
guvernamental (excluzând cele
++ - + -
aferente politicilor sociale de sprijin
a familiilor)
Cheltuieli cu pensiile -- --
Prestații sociale pentru persoanele
+ - ++ + --
cu handicap și ajutoare de boală
Ajutoare de șomaj + - + --
Ajutoare sociale și alocații pentru
+ + ++ ++ -
susținerea familiilor
Subvenții + -- - - -
Investiții publice ++ ++ --

Scaderi de taxe
Impozit pe venit + ++ - - -
Contribuții de asigurări sociale + ++ + +
Impozit pe profit + ++ - - --
Taxe de mediu + -(b) + -
Taxe pe consum (altele decât cele
+ + + --
de mediu)
Taxe recurente asupra bunurilor
+ -
imobile
Alte taxe pe proprietate + -- - -
Vânzări de bunuri și servicii + - + + -

Sursa: Cournède B. et al. - Choosing fiscal consolidation instruments compatible with growth and equity, 2013

Notă: (a) Efectul de cont curent se referă la o țară aflată pe deficit, iar semnele ar fi schimbate în
cazul unei țări caracterizate de surplus al contului curent.
 Cheltuieli publice cu educatia in tarile UE, ESA 2010

7.50 18.00
7.0 Pondere in PIB, medie 1995-2015 Pondere in PIB, medie 2010-2015 Pondere in total cheltuieli bugetare (medie 2010-2015)
7.00 16.00
6.6 6.5
6.4
6.50 6.3 6.3 14.00
6.2 6.2
5.9
6.00 5.8 12.00
5.7 5.7
5.5 5.5 5.5
5.50 5.4 10.00
5.1 5.1 5.0 5.0
4.9 4.9 4.8
5.00 8.00

4.50 4.4 6.00

4.3 4.2
4.1 4.1
4.00 4.00
3.7

3.50 3.2 2.00

3.00 -

Sursa: EUROSTAT
 Cheltuieli publice cu sanatatea in tarile UE, ESA 2010

9 8.6 20
Pondere in PIB medie 1995-2015 Pondere in PIB medie 2010-2015 Pondere in cheltuielile bugetare, medie 2010-2015
8.1 8.0 8.0 18
8 7.8 7.8
7.6 7.6 7.6
7.3 7.2 7.2 16
7.0 7.0 6.9 6.9
7 6.7 6.6 14
6.3
6.1
12
6 5.6 5.6
5.2 5.1 10
5 4.8 4.8 4.7
8
4.0 3.9
4 6

4
2.9
3
2

2 0

Sursa: EUROSTAT
 Investitiile publice, ESA 2010, % din PIB

7
6.7 Romania Europa Centrala si de Est
6.5
6.3

6.0
6
5.7

5.5 5.4
5.2 5.2

5
4.8

4.5
4.5
4.3

4 3.9
3.7

3.5 3.4

3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017f 2018f
Sursa: EUROSTAT, calcule Consiliul Fiscal
 100
120
140
160
180
200

0
20
40
60
80
Greece
Italy
Portugal
Cyprus
Belgium
Spain

2008
France
Euro area
United Kingdom
European Union

2016
Croatia
Austria
Slovenia
Ireland
Hungary
Germany
Finland
Netherlands
Malta
Poland
Slovakia
Sweden
Lithuania
Latvia
Romania

Multiplicare 2016/2008 (scala din dreapta)

Denmark
Czech Republic
Bulgaria
Luxembourg
Estonia
3

0.9
1.2
1.5
1.8
2.1
2.4
2.7
3.3
3.6
3.9
Datoria publica in tarile UE, ESA2010, % din PIB (1)

Sursa: Ameco
 100
120
140
160
180
200

0
20
40
60
80
Greece

2016
Italy
Portugal
Belgium

2018
Spain
Cyprus
France
Euro area
United Kingdom
European Union
Croatia
Austria
Slovenia
Ireland
Hungary
Finland
Germany
Netherlands
Poland
Malta
Slovakia
Romania
Lithuania
Sweden
Denmark
Czech Republic
Latvia
Bulgaria
Modificare datorie publica in 2018 fata de 2016 (scala din dreapta, pp din PIB) Luxembourg
Estonia
0
1
2
3
4

-9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1

-10
Datoria publica in tarile UE, ESA2010, % din PIB (2)

Sursa: Ameco
Datoria publică a României este deja la un nivel ridicat
în raport cu dimensiunea sectorului bancar

Sursa: Ameco, BCE, date pentru 2016

 Dimensiunea expunerii deja existente a sistemului bancar la
sectorul guvernamental face problematică capacitatea acestuia
de a absorbi un plus de datorie publică

Sursa: BCE
Deficitul in sistemul public de pensii a crescut dupa reducerea de
CAS la sfarsitul lui 2014 – in prezent, 1/3 din pensiile in plata sunt
acoperite cu transferuri din bugetul de stat
65.0 120.0%
Venituri
60.0 111.8% 57.0
Cheltuieli inclusiv MAI, MAN, SRI
54.2 110.0%
55.0 Autofinantare sistem (%, scala din dreapta) 51.5
49.4
50.0 47.5 48.1
-18.9 100.0%
45.0 42.1 -12.8 -17.7
-11.7 (-2.5%
39.9 -12.5
40.0 -12.8 din PIB) 90.0%
-6.9 -10.3
35.0 33.2 38.7
37.7 38.0
35.5 36.5
34.7 80.0%
30.0 32.2 32.9
24.5 31.8
25.0
20.2 70.0%
20.0 22.6
67.3% 66.8%
15.0 18.1 60.0%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Deficit/Surplus

Sursa: Ministerul Finantelor Publice

 Rata de suport (numar de contribuabili/numar de
beneficiari in sistemul public de pensii)

350

300

250

200

150

100

50

0
DK RO HR BG SI PT HU FR EE IT EL LV EA FI DE CZ AT PL BE SK ES MT NL NO SE LU IE CY

Sursa: Comisia Europeana, date aferente

anului 2013