RAPORTUL DE

ANALIZA
A SECTORULUI
INDUSTRIAL

Teglash Emmanuela
Truica Mihaela
Trofimov Valeria
Stroie Dragos
FABBV, ASE Bucuresti 2021 Ungureanu Alex
O industrie este o ramură a producției materiale și a economiei naționale, care cuprinde totalitatea
întreprinderilor (uzine, centrale electrice, fabrici, mine etc.) ocupate cu producția uneltelor de muncă, cu extracția
materiilor prime, a materialelor și combustibililor și cu prelucrarea ulterioară a produselor obținute.

Intreprinderile analizate in proiect:

 Electromagnetica
Fabricarea de instrumente de navigaţie, măsurare, control si distributie a energiei electrice, sisteme
de iluminat eficiente energetic pe baza tehnologiei LED, elemente de automatizare a traficului
feroviar.
 Industria Aeronautica Romana
-Pilon al industriei de aviatie din Romania, principala activitate fiind repararea si intretinerea
aeronavelor si navelor spatiale.
 Turbomecanica
Companie producătoare de componente pentru aeronave din Romnia; produce pentru Rolls-Royce
componente de motoare de aviație.
 Artego
Societatea oferă și produce cele mai bune articole tehnice din cauciuc din lume, fiind lider autohton
pe piața benzilor de transport.
 Vrancart
Combinatul de Celuloza si Hartie din Vrancea. Produsele sunt biodegradabile si nu au impact negativ
asupra mediului
 Total actiuni 676.038.704
> 18.878.853 8.956.165

Volumul mediu zilnic anualizat 57.596.588

Lichidă
% in CPR 8%

 Randament mediu ELMA IARV TBM ARTE VNC Rentabilitate medie

anualizat(%) 9,3 -8,7 -19,5 165 36,6

Beta Volatilitate VaR

0,341 47,7% -3,7%
Riscantă
 Analiza fundamentala si evaluarea actiunii

P/B (lei) 0,25 

P/E (lei)
P/S (lei)
18,33
0,32 x
EV/EBITDA 10,11 
grad supraevaluare conf.DDM (%)
recomandare DDM
17,00
sell
x
recomandare analiza tehnică hold

ROA (%) 1,54 X

ROE (%) 1,33 X
DIVY (%) 3,30 x
d (%) 60,60 
Obligatiune MFP
R2403A

 clasica
 suverana
 locala
 maturitate: 3 ani
 Pret: 104,2
 cupon: 3,1%
 prima: 4,2%
 Randament maturitate: 1,7%
Indicatori de rentabilitate:
EPS (lei) 0,02 Beta 0,312
ROA (%) 0,07   Randamentul mediu anualizat 36,6%
ROE (%) 1,06
DIVY (%) 6,04   Volatilitatea (anualizata) 30,4%
d (%) 52,70   Value at Risk (alpha=5%) -2,7%
Multiplii de pret:   23.345.821
P/B (lei) 0,87   Volumul mediu zilnic anualizat
P/E (lei) 8,63
P/S (lei) 0,65   Nr mediu anual/Total act 2,26%
EV/EBITDA 4,90   Nr mediu anual/free float 28,86%
grad supra/subev conf.DDM (%) 60,60
Analiza tehnica
a companiilor
 Turbomecanica S.A.

-Randamentul mediu analizat arata rentabilitatea pe care am obținut-o în perioada de

investiție.
-Compania are cel mai mic randament si arata ca investitorii ar putea pierde in actiuni
19,5%.
-Compania TBM este cea mai lichida, avand in vedere ca are si cel mai mic risc de 23,9%.
-Beta mai mic decat cel al pietei 0,766.
-La un grad de incredere de 95%, TBM reflecta cea mai mica pierdere a investitorilor intr-o
zi.
-Actiunile sunt subevaluate =>conform DDM o putem cumpara.
Analiza tehnica recomanda ivestitorilor sa asteptam pana vedem o modificare a preturilor.

 Compania TBM este solida, de viitor, prețul la momentul actual fiind foarte atractiv având o
reducere de aproape 20% față de anul trecut. Datorita acestui preț redus randamentul
dividentului este deasemenea foarte bun, iar multiplii de pret au si ei niste valori destul de
atragatoare mai ales P/E și P/B.
 Bucharest Exchange Trading

BET este un indice ponderat cu capitalizarea free float-ului celor mai lichide societati romanesti de pe piata
reglementata a BVB care indeplinesc cele mai ridicate standarde calitative.

In prezent coșul contine 17 societati, cea mai mare pondere avînd-o Fondul Proprietatea si
Banca Transilvania (maximul de 20%).

Randamentul mediu anualizat 56,2%

Volatilitatea anualizata 12%

În perioada octombrie 2020 - aprilie 2021, indicele BET a dat investitorilor un randament
ridicat. Lichiditatea coșului de companii este una mica, ceea ce ar insemna ca pretul nu se
modifica rapid pe termen scurt.
 ARTEGO S.A. – (ARTE)

 ARTEGO este deținută în proporție de 75% de către

salariați, restul de 25% reprezentând alți acționari.

Riscul companiei in investitie =0,766.Randamentul mediu anualizat

este foarte mare (156%)
Lichiditatea este mare, aceasta ar insemna o schimbare rapida a
preturilor.

Valoarea la risc arata ca investitorii pot pierde 4,8%.

Volumul mediu de actiuni tranzactionate intr-un an este de 76 mii.

Actiunile au o pondere in Capitalul propriu de 0,85%, iar in
disponibilul actiunilor 3,84%.

Model DDM: Acțiunea e supraevaluată cu -1,02801% Vânzare

 Operatiune de capital
 
Dividende BRD 2018

La Adunarea Generala a Acționarilor din 19 aprilie 2018, acționarii au aprobat distribuirea

unui dividend brut pe acțiune de 1,64 RON. Suma totală a dividendelor era de 1.142,9
milioane RON la un raport de plată de 83% din profitul distribuibil din 2017 de 1.380,4
milioane RON. Plata dividendelor a început pe 31 mai 2018 pentru acționarii înregistrați
pe 9 mai 2018.
La 30 iunie 2018, suma dividendelor plătite efectiv a fost de 1.139 milioane RON,
reprezentând 99,6% din totalul dividendelor aprobate.
 Analiza companiei IAR

TOTAL actiuni 18.878.853 Statul roman: 12.250.488 Free float: 6.628.365

Volumul mediu zilnic anualizat al actiunilor: 36.169

% CPR 0,0192%
Lichiditate scazuta

Randamentul mediu
anualizat
-8,7% Rentabilitate negativa

Beta Volatilitate VaR

0,241 27,6% -2,80% Actiuni putin riscante

Luand in considerare indicatorii de rentabilitate si multiplii de

pret, ajungem la concluzia ca IAR este o companie stabila.
Concluzii

 Din perspectiva indicatorilor analizati, TBM

reprezinta o actiune cu cel mai mare grad de
rentabilitate

 In urma aplicarii modelului DDM, TBM prezinta

actiuni pentru care se recomanda cumpararea

 Indicatorii de lichiditate ne indica un nivel ridicat al

lichiditatii companiei TBM

 In urma analizei indicatorului de risc BETA, IARV

prezinta cel mai mic risc al investitiei in actiuni

 In urma analizei indicatorilor, ajungem la concluzia ca

IARV reprezinta cea mai profitabila alegere