Curs nr.

Moned i credit

Sistemele monetare naionale Definirea i elementele componente Tipuri de sisteme Reglementarea misiunii de moned Convertibilitatea monetar i cursul de schimb Definirea i elementele componente Prin sistem monetar nelegem modul de organizare i reglementare a emisiunii i circulaiei monetare la nivelul unei economii, realizate pe baza unor legi speciale. Sistemul monetar se definete ca reprezentnd totalitatea normelor legale i ale instituiilor care reglementeaz, organizeaz i supravegheaz relaiile monetare n cadrul unei economii. Privite n evoluie, elementele componente ale unui sistem monetar sunt : - metalul monetar - unitatea monetar - baterea i circulaia monedei - emisiunea i circulaia bancnotelor - emisiunea i circulaia monedei de cont (scriptural) Metalul monetar (aur i argint) a reprezentat pentru o bun perioad de timp baza sistemelor monetare naionale. Sistemele bazate pe aur i argint se numesc sisteme metaliste. Unitatea monetar se definete prin lege ca fiind un atribut al statului, al autoritii sale monetare. Ea se caracterizeaz prin dou aspecte : - valoare paritar - paritate monetar

Valoarea paritar exprim cantitatea de metal preios care st la baza definirii unitii monetare i este stabilit prin lege. n funcie de etalonul monetar, care a stat la baza sistemelor monetare naionale, valoarea paritar a fost definit fie n aur, fie printr-o alt moned, cu condiia ca aceasta din urm s ndeplineasc funcia de rezerv i de plat pe plan internaional. O astfel de moned a fost dolarul american. Odat cu trecerea de la etalonul aur-devize la cel actual, moned contra moned (numit i etalonul putere de cumprare), valoarea paritar a unei monede se definete prin raportare la un co de monede (drepturi speciale de tragere euro) Paritatea monetar n condiiile etalonului aur-moned i aurdevize, paritatea a reprezentat raportul valoric ntre dou valori paritare. Valoarea paritar a dolarului = 0,888679 ; Valoarea paritar a lirei sterline = 2,44288 g/Au. Paritatea = Valoarea paritar a monedei A / Valoarea paritar a monedei B P $ / lira = 2,44288 / 0,888679 = 2,80 $ / lira ; P lira / $ = 0,888679 / 2,44288 = 0,36 lira / $ Aceast paritate Au se mai numete i curs paritar (oficial). n afar de acesta funcioneaz i un curs de schimb stabilit prin cerere i ofert. n prezent, n condiiile etalonului putere de cumprare, avem paritatea puterii de cumprare, care se stabilete raportnd puterea de cumprare a unei monede la puterea de cumprare a altei monede. Baterea i circulaia monedei Baterea monedei cu valoare integral (aur i argint) a asigurat o bun perioad de timp reglarea spontan a cantitii de moned n funcie de nevoile economiei. Treptat, aceste monede sunt nlocuite cu cele din metale comune i retrase complet din circulaie dup primul rzboi mondial.

Emisiunea i circulaia bancnotelor Bancnotele sunt titluri emise de Banca Central, ele avnd a bun perioad de timp urmtoarele caracteristici : - convertibilitate n aur - putere circulatorie sau definitorie pe plan naional - au reprezentat moneda de credit (fiduciar) Remarc : n prezent, sistemele monetare naionale nu mai au la baz monede din metale preioase i nici bancnote convertibile n aur. Funcionarea lor n bune condiii necesit reglementri prin care se stabilesc tehnici specifice de intervenie n domeniul monetar. Emisiunea i circulaia monedei de hrtie Suspendarea convertibilitii n aur-moned a transformat bancnotele n simpli bani de hrtie. Concret, statele au procedat la nlocuirea monedei cu valoare deplin i a bancnotelor convertibile n aur, cu moneda de hrtie, neconvertibil, nereprezentativ, cu valoare nominal. La baza acestei aciuni a stat ideea realizrii echilibrului ntre cantitatea de metal monetar aflat n rezerv i cantitatea de moned de hrtie existent n circulaie. ruperea echilibrului = inflaie. Tipuri de sisteme monetare Exist dou tipuri de sisteme monetare : - sisteme metaliste - sisteme nemetaliste (sistemele monetare naionale actuale) Sistemele monetare metaliste au la baz metalul monetar. Sist. monetare metaliste sunt de dou feluri : - bimetaliste - monometaliste : argint i aur. Bimetaliste esenial era baterea monedelor din dou metale (aur i argint) ntre care se stabilea un raport de valoare. Exist bimetalism : Integral : monedele erau puse n circulaie n cantiti nelimitate din ambele metale, ntre ele existnd un raport fix de schimb de 1:15 sau

1:15,5. Aici acioneaz Legea lui Greshan : moneda rea scoate din circulaie moneda bun. Parial : monedele din aur erau btute i puse n circulaie n cantiti foarte mari, avnd o putere circulatorie deplin, moneda din argint acionnd ca o moned divizionar. ntre cele dou raporturi de valoare nu mai era fixat prin lege i se stabilea liber pe pia prin cerere i ofert. Monometalism argint a avut o carier scurt, a fost specific ndeosebi rilor asiatice, moneda din argint ndeplinind funcia banilor. Monometalism aur a avut cea mai lung carier. Sistemele monetare naionale bazate pe etalonul aur au cunoscut trei forme : - sisteme monetare bazate pe etalonul : aur-moned, aur-lingouri, aur-devize. Sistemele monetare bazate pe etalonul aur-moned Caracteristici : - moneda aur circula liber pe plan intern i n plile internaionale - valoarea paritar era definit invariabil printr-o cantitate de aur - baterea monedelor de aur era liber i nelimitat - au reprezentat forma clasic a etalonului aur - paralel ntre etalonul aur-moned au circulat i bancnotele convertibile n aur - echilibrul monetar i cantitatea de mas monetar se regleaz prin mecanismul tezaurilor Sisteme monetare bazate pe etalonul aur-lingouri Caracteristici : - aurul monetar este retras din circulaia intern i pstrat n rezerva Bncii Centrale sub form de lingouri ; 1 lingou standardizat = 440 uncii = 12,44 Kg. ; 1 uncie = 31,102 gr. - n circulaie existau numai bancnote - convertibilitatea bancnotelor avea loc n aur lingouri. Asistm la fenomenul de restrngere a convertibilitii clasice i nelimitate.

- valoarea paritar a monedei continu s fie definit invariabil printr-o cantitate de aur - metalul monetar era utilizat numai pe plan extern - concentrarea la Banca Central a unor importante rezerve de metale monetare Banca de Emisiune intervenea pe pia pentru asigurarea echilibrului masei monetare n funcie de variaia stocului de aur din rezerv. Sisteme monetare bazate pe etalonul aur-devize Ca sistem monetar naional a fost aezat etalonul aur-devize n anul 1892, dup conferina financiar-monetar de la Geneva. Acelai tip de etalon a fost aezat n anul 1944 i la baza sistemului monetar internaional creat n urma conferinei financiar-monetare de la Brettan Woods n California. Precizare Etalonul aur-devize moare n 43-74, dat de la care la baza sistemului monetar naional i internaional se va aeza etalonul moned contra moned (putere de cumprare). Caracteristici : - unitatea monetar a unei monede era definit la alegere fie n aur, fie n devize, cu condiia ca moneda respectiv s aib putere proprie. Precizare Drept urmare, foarte multe ri i-au definit prin statutul monetar internaional valoarea paritar prin raportare la dolarul american. - bancnotele existente n circulaie erau convertibile n devize cu condiia ca acesta s fi fost convertibil n aur. Precizare Deci, aurul n care avea loc eventual convertirea final nu aparinea rii emitente a monedei supuse convertirii, ci rii emitente a monedei n care avea loc convertirea. Precizare Dup 1944 singura moned rmas convertibil n aur, dar numai la extern i numai pentru bncile centrale ale rilor membre la FMI a fost dolarul american.