Curs nr.

Moned i credit

Sistemele monetare nemetaliste (bazate pe etalonul putere de cumprare) se definesc prin eliminarea aurului de la baza valorii paritare. Definirea monedei naionale se face n raport de valuta altei ri. Definitoriu pentru sistemele monetare actuale este etalonul putere de cumprare. Dimensionarea acestui etalon se face pornind de la puterea de cumprare a monedelor. Aceasta se determin pe baza indicilor de pre i n consecin pe baza cursurilor de schimb ntre monedele naionale ale diferitelor ri Ipre = q*p1 / q*p0 unde : q = cantitatea de bunuri, p1, p0 = preurile Ipc = 1 / Ipre Puterea de cumprare este inversul indicelui preului de consum i permite determinarea cantitii de bunuri ce pot fi cumprate cu o unitate monetar. Precizare Cnd indicii preurilor de consum calculai la nivelul unei ri se compar cu indicii din alte ri, se determin cantitatea puterii de cumprare. Paritatea puterii de cumprare prezint o importan major (teoretic i practic) pentru stabilirea nivelului orientativ al cursului de schimb. Pr od A Pre n mon. rii A 10000 DM Pre n mon. rii B 4500 $ 47000 $ 230000 $ 440000 $ Curs de revenire Po nd. 10000/4500=2,22 DM/$ 100000/47000=2, 12 DM/$ 500000/230000= 2,17 DM/$ 1000000/440000 24 % 23 % 29 % 24 Media 2,22*(24/100) =0,532 2,12*(23/100) =0,487 2,17*(29/100) =0,629 2,27*(24/100)

B 100000 DM C 500000 DM D 1000000

DM

=2,27 DM/$

% 10 0%

=0,544 2,192

Cursul : paritatea puterii de cumprare este de 2,192 DM, este un curs orientativ care ine cont de cursul oficial i care reprezint punctul de plecare n stabilirea cursului de pia. Cursul de pia se formeaz pe baza cererii i a ofertei sub aciunea a numeroi factori interni i externi : economici, financiari, monetari, bancari, politici, psihologici, conjuncturali. Reglementarea emisiunii de moned 1) Emisiunea de monede de banc 2) Emisiunea de moned divizionar 3) Emisiunea de moned de cont (scriptural) Emisiunea bancnotelor prin emisiune de bancnote n schimbul monedei metalice aflat n circulaie s-a produs n anul 1966 de Banca din Amsterdam. Avantaje : Punerea n circulaie a bancnotelor a antrenat retragerea din circulaie a unei cantiti de metal monetar de aceeai valoare. Mai trziu s-a trecut la realizarea a dou operaiuni care aveau loc simultan : pe de o parte emisiunea de bancnote, iar pe de alt parte scontarea cambiilor. Orice banc avea posibilitatea scontrii cambiilor ntr-o sum egal cu valoarea biletelor de banc. S-au cristalizat dou mari coli care vin s reglementeze emisiunea i circulaia bancnotelor : coala Bancar, potrivit creia bancnotele reprezentau un instrument de credit, emisiunea lor fiind n funcie de starea economiei i de nevoile acesteia. coala Monetar, potrivit creia bancnotele reprezint un slogan al metalului monetar din funciile banilor. Se contest natura monetar a

bancnotelor i se recunoate de fapt monopolul Bncii Centrale asupra emisiunii biletelor de banc. Precizare : Indiferent de spiritul celor dou coli, putem afirma c avantajele utilizrii bancnotelor erau evidente. Ele au fost n primul rnd : a) Emiterea i punerea n circulaie, care era avantajul real al nevoii de finanare a economiei. b) A fost posibil revenirea i reducerea aciunilor de falsificare c) Bancnotele prezentau a securitate datorit convertirii, acoperirii i garantrii lor. Precizare : Acoperirea const n obligaia emitentului (Bnci Comerciale) de a avea la dispoziie un stoc de metal preios sau alte valori care s garanteze emisiunea i punerea lor n circulaie. n timp, aceast acoperire a ocupat mai multe forme : - acoperirea n devize (mijloace de plat strine) - acoperirea n efecte de comer (cambii) - acoperirea n titluri de stat (bonuri de tezaur, obligaiuni, certificate de trezorerie) Emisiunea monedei divizionare faciliteaz tranzaciile de bunuri i servicii. Moneda divizionar are valoare nominal sczut, emisiunea ei realizndu-se prin monetria statului. Ea figureaz n Activul bilanier al Bncilor Comerciale, fiind nregistrat concomitent i la aceeai valoare n creditul contului trezoreriei gestionat de BNR, n Pasivul bilanier a acesteia. Pentru Ministerul Finanelor emisiunea monedei divizionare este o surs de venit, pentru c valoarea nominal este de regul mai mare dect cheltuielile ocazionate de baterea monedei + materialul din care este confecionat aceasta. Emisiunea monedei de cont Aceasta are dou forme de existen : - moned efectiv (bancnote + moned metalic) - moned de cont

Moneda de cont este reprezentat de depozitele existente la bncile comerciale (n pasivul bilanului acestora), respectiv soldurile creditoare ale agenilor nebancari, transmise de la unul la altul prin intermediul viramentelor, cecurilor i a altor instrumente de credit. Moneda de cont este emis de bncile comerciale, spre deosebire de moneda efectiv care este emis de BNR. Crearea monedei de cont are loc : - n primul rnd sub impulsul diferiilor ageni economici care solicit credite sectorului bancar. Acordndu-le, bncile comerciale achiziioneaz active nemonetare (prin scontri de cambii, cumprrii de valut i devize, cumprri de bonuri de tezaur) i pltesc aceste cumprrii printr-o singur inscripie n contul ntreprinztorului. Precizare : Activele nemonetare se transform n instrumente de plat. - la iniiativa bncilor comerciale, prin propria lor politic de credit Moneda de cont este compus din creane asupra sistemului bancar, din care : - unele provin din depozite - altele din nregistrrile efectuate de bnci n conturi n funcie de creditele acordate clientului Aceste condiii de creare a monedei de cont contribuie la asigurarea unei proporii necesare ntre cantitatea de mas n circulaie i de cantitatea de bunuri i servicii tranzacionate.