ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI

DIAGNOSTIC GLOBAL STRATEGIC AL NTREPRINDERII

NDRUMTOR:

Conf. univ. dr. erban Elena Claudia

Con!inu":

. Me"ode #"a"i#"i$e %i &odelarea 'n anali(a e$ono&i$o)finan$iar*. +. Me"oda ra"elor 'n anali(a e$ono&i$o)finan$iar*. ,. Me"oda aba"erilor.

. Me"ode #"a"i#"i$e %i &odelarea 'n anali(a e$ono&i$o)finan$iar*

Indi$i $u ba(a in lan! Indi$a"ori .NS +.A ,.9 0.=; 1.;rofi" 2.R <.Bi 7.SC Model #i&boli$ -ro-u# +//0 NS4No-5NTESA A4
Vi n

.alori $o&-arabile +//1 +//2 +//13+//0 +//23+//1 + +0 ,/ 06+7 +1 0/// 0/// 0/// // // +0 .//2 +7 .0+/ 1.<<,.718 1.<80.+ 1 ,2+.</< 6 21 /6<+ 61, 0/+./81 6+, /67, 607 /16<1 /+6 0 ,7761+ ,126+2 2// /+607 26<2 //6,1

Indi$e &ediu 861+ // 6 + / 6+0

949v 59i 5:;f 5 :;'$ =;4CS5Re(erve5Re( re-or"a"5Re( e>.5;rov ;rofi"49?;v( @C;A

;r V Disp Bi 4 DT Acirc. SC4 Dcurente

++<.777 1.21+.<+7 8,.,11 /6,+< /6 + 6+1

R4

/671 +/<61, /1622 806/+ 1 28 622 88620 / 6/

6unde NS 4nr de #alaria"i NTESA 4nr #alaria"i TESA No- 4nr #alaria"i o-era"ivi A4 a&or"i(area .i4valoarea de in"rare N4 dura"a de u"ili"a"e 94valoarea -rodu$"iei la nivelul fir&ei 9v 4valoarea -rodu$"iei vandu"e 9 i4valoarea -rodu$"iei i&obili(a"e :;f4varia"ia #"o$ului de -rodu#e fini"e :;'$4 varia"ia #"o$ului de -rodu#e in $ur# de e>e$u"ie ;v( 4-re" de van(are =;4$a-i"al -ro-riu C;4$o#" de -rodu$!ie CS4$a-i"al #o$ial ;r4-rofi" .4veni"uri Di#-4di#-onibili"a"i DT4da"orii "o"ale R4ra"a ren"abili"a"e Bi4li$Didi"a"e i&edia"a SC4#olvabili"a"e Clobala

Anali(and evolu!ia unui an#a&blu de indi$a"ori #-e$ifi$i a$"ivi"*!ii #o$ie"*!ii ABC SRB6 in -erioada +//0)+//26 au re(ul"a" ur&*"oarele a#-e$"e: n $a(ul nu&*rului de #alaria!i #e $on#"a"* $* a avu" lo$ o $re%"ere a a$e#"uia $u 06+7E in anul +//1 fa!a de anul +//0 %i $u 'n$* +1E in anulo +//2 fa"a de +//1. n &edie6 -e -ar$ur#ul $elor , ani #e $on#"a"* o $re%"ere de 861E 6re-re(en"and in for&* ab#olu"* un nu&*r de , #alaria!i.
Numar salariati

21 30 Anul 2004 Anul 2005 Anul 2006 24

n $eea $e -rive%"e a&or"i(area 6a$ea#"a ra&ane $on#"an"a de)a lunCul $elor , ani6deoare$e -oli"i$a fir&ei a Do"ara" $a a$ea#"a #* #e $al$ule(e $onfor& &e"odei liniare6$eea $e 'n#ea&n* $a ea e#"e de 0/// in fie$are an.
Amortizarea 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 4000 4000 4000

Amortizarea

2004

2005 Anul

2006

;rodu$!ia in $adrul 'n"re-rinderii #e &odifi$* de la un e>er$i!iu la al"ul a#"fel: 'n +//1 $re%"e $u 16<1E fa!a de +//06iar 'n +//2 $u 26<2E fa"a de
0

+//1. A#"fel6 'n &edie #)a 'nreCi#"ra" o $re%"ere de 1,.1,+ Ron.

800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 Productia 227.888 241.006 281.420

6 +E6re-re(en"and

Anul 2006 Anul 2005 Anul 2004

Ca-i"alul -ro-riu al 'n"re-rinderii a evolua" in #en#ul $re%"erii in -ri&a fa(* de la 1.21+.<+7 la 1.<<,.718 in +//16adi$* o $re%"ere de +6 0E 6in +//2 'nreCi#"randu)#e o $re%"ere &ai &i$a fa"a de +//16 de nu&ai /6,1E. n &edie $re%"erea a fo#" de 6+0E.
Capitalul propriu 5.850.000 5.800.000 5.750.000 5.700.000 5.650.000 5.600.000 5.550.000 2004 2005 Anul 2006 5.652.728 5.773.859 5.794.215

Capitalul propriu

Un indi$a"or anali(a" 'l re-re(in"* -rofi"ul6$are6$onfor& $elor anali(a"e &anife#"* o '&bun*"*!ire #-e$"a$uloa#* 'n anul +//1 fa!a de +//0 de +7761+E6 du-* $are $on"inu* #* $rea#$* in +//2 fa!a de +//1 $u

/671E.A%adar6 'n &edie -rofi"ul $re%"e in $adrul fir&ei $u ,/7.<0/ Ron6adi$* /<61E.

Pro itul

2006

402.095

Anul

2005

362.707

Pro itul

2004

93.355

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

Ra"a ren"abili"*!ii #e &odifi$* in +//1 fa!a de +//0 in #en#ul $re%"erii $u +126+2E %i 'n +//2 fa!* de +//1 $u 1622E6de$i in &edie $u 806/+E.
!ata renta"ilitatii

12# 45# Anul 2004 Anul 2005 Anul 2006 43#

Indi$a"orul de li$Didi"a"e -re(in"* dea#e&enea o $re%"ere #e&nifi$a"iv* in anul +//1 fa!a de +//0 $u 0//E6'n "i&- $e 'n anul +//2 are lo$ o &aForare de 1 -ro$en"e fa!a de +//1.i 'n a$e#" $a( ne referi& la &odifi$area &edie a indi$a"orului6$are e#"e de 18 62E.

0$9 0$8 0$7 0$6 0$5 0$4 0$3 0$2 0$1 0 0$12 2004 2005 Anul 2006 0$72 0$83 %ndicatorul de lic&iditate

n $eea $e -rive%"e indi$a"orul de #olvabili"a"e 6a$e#"a -re(in"* ur&*"oarea evolu!ie: in +//1 $re%"e $u +607E fa!* de +//06iar in +//2 #$ade $u /6,2E fa!* de +//1.'n &edie #e -oa"e vorbi de o &odifi$are -o(i"iv* de 6/ E6for&ele ab#olu"e #i&boli(and valori foar"e a-ro-ia"e 'n $ei , ani: 6+1G 61+G 607.

%ndicatorul de sol'a"ilitate 11$1 11$2 11$3 11$4 11$5 11$6 %ndicatorul de sol'a"ilitate Anul 2006 Anul 2005 Anul 2004 11$48 11$53 11$25

Anul 2006 Anul 2005 Anul 2004

<

+. Me"oda ra"elor 'n anali(a e$ono&i$o)finan$iar*.

Indi$a"ori Nu&*r #alaria!i Nu&*r #alaria!i A$"iv i&obili(a" Cifr* de afa$eri Re(ul"a"ul e>er$i!iului .aloarea adauCa"*

Ai .) Ai re-re(in"* un Ns
indi$a"or de -o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor6NS)indi$a"or de -o"en!ial u&an )valoarea a$"ivului i&obili(a" -e un #alaria" 'n e>er$i!iul finan$iar N )Cradul de 'n(e#"rare "eDni$* 'n 'n"re-rindere6re#-e$"iv o ra"* de Ce#"iune #au de efi$ien!* -ar!ial*

CA )flu> finan$iar6 veni"ul Ns

din van(ari6 re#-e$"iv nu&*rul de #alaria!i )veni"ul din van(ari ob!inu" de un #alaria" -e -ar$ur#ul unui e>er$i!iu finan$iar )e#"e o ra"a de efi$ien!* -ar!ial* a#o$ia"* -rodu$"ivi"*!ii &un$ii

Re z )flu> finan$iar la Ns
un #"o$6re#-e$"iv #alaria!i )re(ul"a"ul ob!inu" de un anCaFa" in"r)un e>er$i!iu finan$iar )ra"a de efi$ien!* -ar!ial* a#o$ia"* -rodu$"ivi"a!ii &un$ii

VA )flu> finan$iar6valoarea Ns
ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e6re#-e$"iv indi$a"or de -o"en!ial u&an6nu&*rul de #alaria!i )-lu#ul de valoare reali(a" de un #alaria" 'n"r)un e>er$i!iu finan$iar ) ra"a de efi$ien!* -ar!ial* a#o$ia"* -rodu$"ivi"a!ii &un$ii

A$"iv i&obili(a"

Ns ) indi$a"or de Ai
-o"en!ial u&an6re#-e$"iv un indi$a"or de -o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor )nu&*rul de #alaria!i -e o uni"a"e de a$"iv i&obili(a" ) Cradul de 'n(e#"rare "eDni$* 'n 'n"re-rindere6re#-e$"iv o ra"* de Ce#"iune #au de efi$ien!* -ar!ial*

CA ) flu> finan$iar6 Ai
veni"ul din van(*ri6re#-e$"iv un indi$a"or de -o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor )$ifra de afa$eri ob!inu"* -e uni"a"ea de a$"iv i&obili(a" ) e#"e o ra"a de efi$ien!* -ar!ial*6re-re(en"and $a" e#"e de efi$ien" a$"ivul i&obili(a" 'n fir&*

Re z ) flu> finan$iar la Ai
un #"o$6re#-e$"iv un indi$a"or de -o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor )re(ul"a"ul ob!inu" u"ili(and o uni"a"e de a$"iv i&obili(a" )ra"a de efi$ien!* -ar!ial* e>-ri&and $a" e#"e de efi$ien" un a$"iv i&obili(a"

VA ) flu> finan$iar6valoarea Ai
ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e6 re#-e$"iv un indi$a"or de -o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor ) -lu#ul de valoare reali(a" de un a$"iv i&obili(a" 'n"r)un e>er$i!iu finan$iar ) ra"a de efi$ien!* -ar!ial*

Cifr* de afa$eri

Ns ) indi$a"or de CA
-o"en!ial u&an6 re#-e$"iv flu> finan$iar6 veni"ul din van(*ri

Ai ) un indi$a"or de CA
-o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor6re#-e$"iv flu> finan$iar6 veni"ul din

Re z ) flu> finan$iar la CA
un #"o$6re#-e$"iv flu> finan$iar6 veni"ul din van(*ri

VA ) flu> finan$iar6valoarea CA
ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e6re#-e$"iv flu> finan$iar6 veni"ul din van(*ri

)nu&*rul de #alaria!i $are $on"ribuie la reali(area $ifrei de afa$eri ) e#"e o ra"a de efi$ien!* -ar!ial* a#o$ia"* -rodu$"ivi"*!ii &un$ii Re(ul"a"ul e>er$i!iului

van(*ri )$H" re-re(in"* efor"ul a$"ivului i&obili(a" 'n reali(area $ifrei de afa$eri )ra"* de efi$ien!* -ar!ial* $are -re(in"* 'n $e &*#ur* $on"ribuie a$"ivul i&obili(a" la reali(area $ifrei de afa$eri

) re(ul"a"ul ob!inu" la o anu&i"* $ifra de afa$eri ) nu are relevan!* e$ono&i$* deoare$e nu e>i#"* fa$"ori $o&uni de influen!are ai a$e#"ora

) -lu#ul de valoare reali(a" la o anu&i"* $ifr* de afa$eri ) nu are relevan!* e$ono&i$* deoare$e #e ra-or"ea(* doi indi$a"ori de re(ul"a"e6ne-u"Hndu)#e a#"fel evalua fa$"orii $are influen!ea(* -e fie$are in -ar"e

Ns ) indi$a"or de Re z
-o"en!ial u&an6 re#-e$"iv flu> finan$iar la un #"o$ ) nu&*rul de #alaria!i $are $on"ribuie la reali(area unui anu&i" re(ul"a" ) e#"e o ra"a de efi$ien!* -ar!ial* de Cenul efor" ra-or"a" la efe$"

Ai ) un indi$a"or de Re z
-o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor6re#-e$"iv flu> finan$iar la un #"o$ ) a$"ivul i&obili(a" folo#i" -en"ru ob!inerea re(ul"a"ului re#-e$"iv ) ra"a de efi$ien!* -ar!ial* de "i- efor" ra-or"a" la efe$"

CA ) flu> finan$iar6 Re z
veni"ul din van(*ri6re#-e$"iv flu> finan$iar la un #"o$ ) $ifra de afa$eri ob!inu"* la un anu&i" re(ul"a" ob!inu" ) nu are relevan!* e$ono&i$* deoare$e $ei doi indi$a"ori nu au o influen!* dire$"* unul a#u-ra $eluilal"

VA ) flu> finan$iar6valoarea Re z
ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e6re#-e$"iv flu> finan$iar la un #"o$ ) valoarea ad*uCa"* ob!inu"* la un anu&i" re(ul"a" ob!inu" ) ra"* de efi$ien!* -ar!ial*6efe$" -e efe$" $are #"abile%"e &odul $u& influen!ea(* valoarea ad*uCa"* &*ri&ea re(ul"a"ului

.aloarea ad*uCa"*

Ns ) indi$a"or de VA
-o"en!ial u&an6re#-e$"iv flu> finan$iar6valoarea ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e ) nu&*rul de #alaria!i $are reali(ea(* o anu&i"* valoare ad*uCa"* ) ra"a de efi$ien!* -ar!ial* de "i-ul efor" -e efe$"

Ai ) un indi$a"or de VA
-o"en!ial &a"erial de na"ura inve#"i!iilor6re#-e$"iv flu> finan$iar6valoarea ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e ) a$"ivul i&obili(a" u"ili(a" -en"ru reali(area unei valori ad*uCa"e ) ra"a de efi$ien!* -ar!ial* de "i-ul efor" -e efe$"

CA ) flu> finan$iar6 VA
veni"ul din van(*ri6re#-e$"iv flu> finan$iar6valoarea ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e ) $ifra de afa$eri re(ul"a"* la o anu&i"* valoare ad*uCa"* ) nu are relevan!* e$ono&i$* deoare$e $ei doi indi$a"ori #un" influen!a!i 'n &od diferi" de anu&i!i fa$"ori

Re z ) flu> finan$iar la VA
un #"o$6re#-e$"iv flu> finan$iar6valoarea ad*uCa"*6indi$a"or de re(ul"a"e ) re(ul"a"ul ob!inu" la o anu&i"* valoare ad*uCa"* ) ra"* de efi$ien!* -ar!ial* de "i- efe$" -e efe$"

,. Me"oda aba"erilor E>e&-lul : 94 N#IN(IJ(6 unde: N#) nu&*r &ediu de #alaria!i N()nu&*r &ediu de (ile lu$ra"e de un #alaria" 'n"r)un an. Indi$a"orul?+//2A +//1?/A 9 +0 .//2 N# +0 N( +7/ J( ,1672

+//2? A ,/1.+7/ ,/ +21 ,760/

:N#4 N# IN(/IJ(/) N#/IN(/IJ(/ 4,/ .++0)+0 .//242/.+ 7?$on"ribu!ia $elor 2 #alaria!i 'n -lu# A :N(4 N# IN( IJ(/) N# IN(/IJ(/ 4+71./7<),/ .++04) 2. ,<?efe$"ul neu"ili(*rii $elor 1 (ileA :J(4 N# IN( IJ( ) N# IN( IJ(/4,/1.+7/)+71./7<4+/. 8,?efe$"ul $re%"erii -rodu$"ivi"*!ii &un$ii $u +610 u.&.A :94 :N#5 :N(5 :J( 42/.+ 7) 2. ,<),.22<40/.0 0 u.&. E>e&-lul +:
CA = Ns I Q CA I Ns Q ,

unde CA) $ifra de afa$eri N#) e#"e nu&*rul &ediu de #alaria!i 9 @ e#"e -rodu$!ia &arf* fabri$a"*
Q Ns

) -rodu$"ivi"a"ea &un$ii ) Cradul de valorifi$are a -rodu$!iei &arf* fabri$a"*

CA Q

Indi$a"orul?+//2A CA N#
Q Ns
CA Q

+//1?/A +.12<.,+/ +0 /./0+ /621

+//2? A +.820.0/8 ,/ /. <2 86<

: N#4 Ns : Ns =
CA Q Q

Q CA I Ns / Q /

Ns/ I

Q CA I Ns / Q / =3.208.419-2.567.320=641.099(efectul Q CA I Ns / Q / =3.251.232-3.208.419=42.813(efectul

produs de creterea cu 6 salariai

Ns I Q CA I Ns Q /

Ns I

creterii producti!it"ii : 4
Ns I Q CA I Ns Q

Ns I

Q CA I Ns Q / =2.964.409-3.251.232=-286.823

(sc"derea po#derii produciei fa$ricate i# cifra de afaceri

Q Ns CA Q

:CA4 : N# 5 :

%:

4 641.099 %42.813-286.823=397.089

In"er-re"area re(ul"a"elor: &o#clu'ii (e#erale Ba #o$ie"a"ea anali(a"*6-rodu!ia #)a &odifi$a" in #en#ul $re%"erii $u 20.+<0 u.&. Ba a$ea#"* evolu!ie au -ar"i$i-a" in #en#uri diferi"e "o!i $ei "rei fa$"ori de influen!*: Modifi$area nu&*rului de #alaria!i in #en#ul $re%"erii $u 2 -er#oane a avu" o influen!* -o(i"iv* de"er&inHnd $re%"erea -rodu$!iei $u 2/.+ 7 u.&. Nu&*rul &ediu de (ile lu$ra"e de un #alaria" a de"er&ina" o #$*dere a -rodu$!iei din $au(a redu$erii nu&*rului de (ile lu$ra"e de la +7/ la +21. ;rodu$"ivi"a"ea &edie (ilni$* are o influen!* de a#e&enea -o(i"iv* a#u-ra -rodu$!iei da"ori"* $re%"erii a$e#"eia de +610.

Ka$"orii $are au de"er&ina" &odifi$*rile ele&en"elor $o&-onen"e ale feno&enului : L )u*"rul *ediu de salariai a $re#$u" $u 2 . n fie$are fir&* au lo$ &odifi$*ri ale nu&*rului de #alaria!i6 a#"a fie din $au(* $* e#"e vorba de o de(vol"are &aFor* a fir&ei6$eea $e fa$e $a for!a de &un$* deFa anCreCa"* 'n de#f*%urarea a$"ivi"*!ii fir&ei #* nu &ai -oa"* fa$e fa!a #oli$i"arilor6fie $* #alaria!ii nu $ore#-und $erin!elor -o#"ului -e $are #un" 'n$adra!i #au $* a$e%"ia nu #un" &ul!u&i!i de $eea $e re#-e$"ivul -o#" le ofer*6din $au(a $o&-onen"ei &a"eriale6#alariul #au din li-#a -rofe#ionali#&ului6ori i&-o#ibili"a"ea de(vol"*rii -rofe#ionale in $adrul fir&ei. n Ceneral6a"un$i $and &anaCerii unei fir&e Do"*r*#$ $re%"erea -rodu$!iei #e CHnde#$ fie la inve#"i!ii &a"eriale6 fie la anCaFarea de noi oa&eni6in fun$!ie de &*#urile Do"*rH"e du-* anali(area -rodu$"ivi"*!ii re(ul"a"e in a&bele din $ele dou* varian"e. L )u*"rul *ediu de 'ile lucrate de u# salariat +#tr-u# a# are o influen!* i&-or"an"* -en"ru de#f*%urarea a$"ivi"*!ii fir&ei. De a$eea6 'n $a(ul #$*derii a$e#"uia influen!a e#"e una neCa"iv*6 din e>e&-lul -re(en"a" -u"Hndu)#e ob#erva #$*derea #e&nifi$a"iv* a -rodu$!iei o da"a $u #$*derea nu&*rului de ore lu$ra"e6$ele dou* fiind dire$" -ro-or!ionale. Nu&*rul de ore lu$ra"e -oa"e #$*dea fie din $au(a unei &oderni(*ri $are ne$e#i"* 'n$e"area "e&-orar* a a$"ivi"*!ii for!ei de &un$* #au -oli"i$a fir&ei nu e#"e #ufi$ien" de #olid $rea"* a#"fel 'n$H" #* #e re#-e$"e #"ri$" un -lafon -en"ru fie$are #alaria" in $eea $e -rive%"e -roCra&ul6 a#"fel evi"Hndu)#e ne#erio(i"a"ea. L ,roducti!itatea *edie 'il#ic" are o influen!* -o(i"iv* 'n &odifi$area -rodu$!iei. Ea e#"e 'nreCi#"ra"* a"un$i $Hnd -er#onalul anCaFa" are o -reC*"ire -rofe#ional* avan#a"* #au -er#onalul deFa e>i#"en" e#"e #u-u# unei de(vol"*ri -rin $ur#uri de -reC*"ire. Dea#e&enea6 $re%"erea -rodu$"ivi"*!ii e#"e da"ora"* %i de reali(area unor inve#"i!ii in e$Di-a&en"e6u"ilaFe6 -roCra&e infor&a"i$e. M*#uri $are #* $ondu$* la $re%"erea 'n $on"inuare a -rodu$!iei aA AnCaFarea unui -er#onal $alifi$a"G bA S"abilirea unor -lafoane 'n $eea $e -rive%"e -rodu$!ia &edie $e "rebuie reali(a"* de fie$are #alaria" in"r)un anu&i" in"erval de "i&-G $A A$Di(i!ionarea unor e$Di-a&en"e -erfor&an"e 'n fun$!ie de $a"eCoriile de -rodu#e $e #e dore#$ a fi ob!inu"eG

BiblioCrafie: Bilan 2006 )D""-:33Calfinband.ro3-rodu#e3bilan"E+/laE+/, . +.+//2.-df Analiz economico-financiar );rof.univ.dr.Aurel ISKANESCUG ;rof.univ.dr..a#ile ROBUG Be$".univ.drd. An$a Maria MRISTEAG A#i#".univ.drd.Ca&elia .ASIBESCU Cursuri Analiz economico-financiar @NNN.#"uden"ie.ro