Activitatea profesionist pe piaa valorilor mobiliare

Participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare este n drept s desfoare

activitatea profesionist dup obinerea licenei eliberate de Comisia Naional. n
licena pentru desfurarea activitii profesioniste pe piaa valorilor mobiliare se
vor specifica expres activitile de baz i conexe.
Pe piaa valorilor mobiliare pot fi desfurate urmtoarele activiti de baz:
a) de brokeraj;
b) de dealer;
c) de administrare fiduciar a investiiilor;
d) de inere a registrului;
e) de depozitare;
f) bursier pe piaa valorilor mobiliare;
g) de depozitar central;
h) de estimare a valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la ele;
i) de consulting investiional;
j) de fond de investiii.
n funcie de activitatea de baz desfurat conform licenei obinute, titularului de
licen i se acord dreptul de a desfura urmtoarele activiti conexe:
a) de underwriting;
b) de clearing i decontare;
c) de consulting.

Brokerul este n drept s presteze servicii de administrare a valorilor mobiliare i

mijloacelor bneti destinate investirii i reinvestirii n valorile mobiliare ale
clientului n cazul n care astfel de servicii snt prevzute n contractul de brokeraj.
Brokerii snt n drept s delegheze efectuarea tranzaciilor numai brokerilor.
Delegarea se admite numai n cazul n care ea este stipulat n contractul de servicii
de brokeraj sau n cazul n care brokerul este forat s o fac n scopul protejrii
intereselor clientului su. n acest caz, brokerul l informeaz pe client despre
delegare.
Activitatea de dealer se desfoar de ctre participantul profesionist la piaa
valorilor mobiliare. Anunnd preul, dealerul este obligat s anune i alte condiii
eseniale ale contractului de vnzare-cumprare a valorilor mobiliare: numrul
minimal i maximal de valori mobiliare ce urmeaz a fi procurate i/sau vndute,
precum i termenul n care preurile anunate snt valabile n cazul n care, conform
licenei deinute, titularul acesteia desfoar activitile de dealer i de brokeraj,
dispoziiile date brokerului de ctre client ntotdeauna se execut prioritar n raport
cu tranzaciile de dealer. Persoana juridic care tranzacioneaz valori mobiliare n
mod sistematic i/sau suma ncasat din tranzaciile cu valori mobiliare, conform
rezultatelor trimestrului de gestiune, constituie mai mult de 35 % din suma total

obinut de la desfacerea produciei (lucrrilor, serviciilor) este obligat s obin

licen pentru activitatea de dealer.

Activitatea de underwriting include:

a) asistena acordat emitentului de valori mobiliare la elaborarea i perfectarea
prospectului ofertei publice i a altor documente pentru nregistrarea ofertei publice
a valorilor mobiliare pe piaa primar;
b) promovarea ofertei publice i a plasamentului valorilor mobiliare ale emitentului
pe piaa primar;
c) deservirea emisiunii valorilor mobiliare n relaiile financiare ale emitentului cu
deintorii de valori mobiliare, dac aceasta este prevzut n contract.
Activitatea de administrare fiduciar a investiiilor se desfoar de ctre
participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare. Conform contractului de
administrare fiduciar a investiiilor, una din pri (fondatorul administrrii)
transmite, pe un termen stabilit, patrimoniul respectiv celeilalte pri
(administratorului fiduciar), care i asum obligaia de a administra patrimoniul dat
n interesul fondatorului administrrii sau n interesul persoanei indicate de el
(beneficiarului).

Activitatea de inere a registrului se desfoar de ctre participantul

profesionist la piaa valorilor mobiliare, cu excepia emitentului. Deintor de
registru poate fi emitentul sau registratorul independent care a ncheiat cu
emitentul contractul de inere a registrului i deintorul nominal n cazurile
prevzute de prezenta lege.
Deintorul registrului este obligat:
a) s respecte modalitatea stabilit de inere a registrului;
b) s deschid n registru un cont personal pentru fiecare persoan nregistrat, n
modul stabilit de ctre Comisia Naional;
c) s opereze n registru toate modificrile i completrile necesare;
d) s efectueze, conform dispoziiei persoanelor nregistrate, operaii pe conturile
personale ale acestora;
e) s aduc la cunotina persoanelor nregistrate informaia dezvluit de emitent
n cazul n care registrul este inut de registratorul independent;
f) s prezinte persoanelor nregistrate datele din registru despre numele
(denumirea) persoanelor nregistrate n registru i despre numrul, clasa i valoarea
nominal a valorilor mobiliare care le aparin n conformitate cu prezenta lege;
g) s informeze Comisia Naional n cazurile n care n registrul deintorilor de
valori mobiliare ale emitentului dintr-o clas anumit au fost nregistrate mai mult
de 50 de persoane;
h) la rezilierea contractului cu emitentul, s respecte modul stabilit de ctre Comisia
Naional de transmitere a registrului n cazul n care registrul este inut de
registratorul independent;

i) s execute alte aciuni prevzute de prezenta lege.

Activitatea de depozitare se desfoar de ctre participantul profesionist la
piaa valorilor mobiliare. Depozitarul activeaz n baza contractului de prestare a
serviciilor de depozitare ncheiat cu deponentul.
Depozitarul este obligat s in evidena valorilor mobiliare, inclusiv a drepturilor
conferite de acestea, precum i a grevrilor valorilor mobiliare cu obligaii n
conformitate cu prezenta lege i cu contractul ncheiat cu deintorul valorilor
mobiliare. Depozitarul este n drept s se nregistreze, conform contractului de
prestare a serviciilor de depozitare, n registru sau la alt depozitar n calitate de
deintor nominal.
Activitatea de clearing i decontare se desfoar de ctre:
a) depozitarul central n tranzaciile cu valorile mobiliare i cu alte instrumente
financiare incluse n lista celor admise la depozitarul central;
b) bursa de valori n tranzaciile cu valorile mobiliare i alte instrumente financiare
nregistrate la bursa de valori i neincluse n lista celor admise la depozitarul
central.
Temei pentru efectuarea operaiunilor de clearing i decontare aferente tranzaciilor
cu valori mobiliare servesc documentele ale cror form i nomenclator se aprob
de ctre Comisia Naional.
Activitatea de estimare a valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la
ele se efectueaz n temeiul contractului pentru serviciile de estimare, ncheiat
ntre estimator i client. Estimarea valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la
ele poate fi benevol sau obligatorie. Estimarea benevol se efectueaz la iniiativa
beneficiarului (emitent, deintor de valori mobiliare, investitor etc.). Estimarea
obligatorie se efectueaz n cazurile stabilite de prezenta lege i de alte acte
legislative, precum i n cazul n care valorile mobiliare nu au valoare de pia.
Activitatea de consulting investiional include prestarea de ctre participantul
profesionist la piaa valorilor mobiliare a urmtoarelor servicii:
a) consultana privind evaluarea i gestionarea riscului investirii n valori mobiliare;
b) recomandri privind formarea portofoliului de valori mobiliare;
c) prezentarea de opinii i recomandri n legtur cu vnzarea i cumprarea
valorilor mobiliare;
d) analiza pieei valorilor mobiliare din iniiativa participantului profesionist la piaa
valorilor mobiliare care desfoar activitate de consulting investiional sau la
cererea clientului.
Depozitarul central emite numai aciuni ordinare nominative de o singur clas.
Acionari ai depozitarului central pot fi numai participanii profesioniti la piaa
valorilor mobiliare. Depozitarul central elaboreaz i aprob regulile i procedurile
de organizare i desfurare a activitii sale, care se supun aprobrii i de ctre
Comisia Naional i intr n vigoare la data publicrii lor n Monitorul Oficial al
Republicii Moldova

Sursa

: Titlul III ,,PARTICIPANII PROFESIONITI LA PIAA VALORILOR

MOBILIARE din ,, L E G E cu
privire la piaa valorilor mobiliare nr.
199-XIV din 18.11.98