Sunteți pe pagina 1din 32

Finanarea

tranzaciilor
internaionale

Finanarea pe termen
scurt
1) Creditele de prefinanare

a) creditele de prefinanare
specializate se acord exportatorului
pentru continuarea activitii si pentru
pregtirea mrfurilor pentru export.
b) creditele de prospectare de
cercetare a pieelor externe. Au ca scop
studierea pieelor externe de ctre
exportator

2) Creditele de export
a) avansul pe documente referitoare la export
se poate lua un credit pe baza documentelor care
dovedesc ncasarea de pe urma exportului. Acest credit
nu poate depi 80% din valoarea documentelor
b) avansul in valut reprezint o metoda de
protecie mpotriva riscului valutar si presupune
acordarea de ctre o banc firmei exportatoare a unui
mprumut in valut pe baza creanei acesteia fat de
clientul din strintate.
c) avansul bancar prin cesiunea de creane
acordarea unui credit exportatorului sub forma unui
avans pentru rentregirea fondurilor avansate de
acesta in livrarea mrfurilor prin cesionarea creanelor
deinute asupra importatorilor strini. Acest avans
poate sa acopere pana la 70% din valoarea facturilor

d) creditul de scont
Mecanismul creditului de scont

1 contractul de vanzare internationala;


exportatorul solicita importatorului
acceptarea unei cambii
2 livrarea marfurilor
3 depunerea documentelor de livrare si a
cambiei la banca de catre exportator
4 scontarea cambiei la o banca comerciala
5 creditarea contului exportatorului

e) creditul de accept poate avea 2 forme:


- creditul de accept in favoarea exportatorului daca
importatorul nu este de acord cu utilizarea unor titluri
de credit, atunci exportatorul are posibilitatea s trag
cambii asupra bncii sale (termen maxim de 180 zile).
Exista mai multe posibiliti:
- banca respectiva poate resconta titlul respectiv la o
banc central acordnd un credit exportatorului
- exportatorul, pe baza acceptului bancar primit
sconteaz cambia la o alt banc
- exportatorul se folosete de standing-ul bncii
respective si poate obine o finanare de la alt banc

- creditul de accept in favoarea


importatorului acest tip de credit apare in
situaia in care banca acceptant accept
cambii trase asupra sa si destinate s achite
sumele ctre exportator. Exportatorul este
pltit la vedere iar importatorul rmne
debitor fat de banc suportnd valoarea
creditului de accept

Factoringul

f) factoring-ul -Este operaiunea


desfurat pe baza contractului ncheiat
intre factor si aderent (exportator) prin care
primul (factorul) preia in schimbul unui
comision in proprietatea sa creanele
aderentului prin plata facturilor acestuia,
facturi care poart semntura
cumprtorului

1 contract de vnzarecumprare intre


exportator si importator care prevede plata la un
anumit interval de timp
2 intre exportator si factor se ncheie un contract
care prevede plata imediata a unei pri din facturi
cu deducerea comisionului de factoring
3 plata facturilor plata imediat, cam 80 85 %
din valoarea facturii se pltete imediat iar
diferena se pltete in momentul in care
importatorul achit facturile
4 factorul prezint facturile la ncasare ctre
importator

Exist 2 tipuri de factoring:


- factoring clasic old line factoring factorul
pltete imediat facturile ctre exportator
urmnd s-si recupereze banii de la importator.
- factoring la scaden maturity factoring
factorul pltete facturile aderentului in
momentul exigibilitii acestora facilitnd
operaiunile de decontare
Pentru aceste operaiuni factorul preia un
comision care se poate situa intre 0,8 2,5 % din
valoarea facturilor.

Avantajele factoringului:
- pentru factor el obine o dobnd mai mare
dect dobnda bancar cu 1,5 3 % la factor
- se poate cere si o garanie intre 10 20 % din
valoarea facturii pentru acoperirea riscului de
neplat
- pentru aderent exportatorul nu mai are
riscurile legate de neplat din partea
importatorului si primete 80 85 % in avans si
i poate relua activitatea
Dezavantaje:
- cnd factorul nu poate recupera facturile de la
importator

forfetarea - forfaiting este operaiunea


prin care creanele obinute din operaiunile
de comer exterior sunt transferate unor
instituii financiare specializate care le
pltesc imediat urmnd sa recupereze
contravaloarea acestora de la importator

Diferene intre scontare i forfetare

1 se efectueaz pe pieele de credit naionale de ctre diverse


bnci comerciale
1 se efectueaz pe piaa internaional de ctre marile instituii
financiare specializate aflate in importante centre financiare ale
lumii
2 scadena poate fi in jur de 90 de zile
2 termenul mediu poate fi depit un an si poate merge pn la
7 ani
3 scontarea se realizeaz prin mobilizarea unor fonduri de pe
piaa naional si prin refinanri de la Banca Central
3 mobilizarea unor fonduri pe piaa internaional
4 costul scontrii este influenat de taxa scontului
4 costul este determinat de nivelul dobnzii la valuta in care
este exprimat creana respectiv

5 se lucreaz in moned naional


5 se lucreaz in valut

6 taxa de forfetare depete taxa de scontare din


cauza diferentelor si riscurilor mai mari preluate de
marile instituii financiare

7 la nivel internaional se pot folosi cambii, bilete la


ordin, acreditive

8 sunt necesare o serie de garanii cum ar fi


garaniile bancare, acreditive irevocabile

Tehnici de finanare pe termen


mediu i lung
Creditul furnizor este un credit acordat de o banc
exportatorului atunci cnd acesta este de acord cu
amnarea plii din partea importatorului. Este vorba de
2 relaii de creditare:
- un credit n marf acordat de exportator
importatorului
- un credit n bani acordat de banc exportatorului
Acest credit este pe termen mediu sau lung. Poate s fie
cu scaden pn la 7 ani sau chiar peste 7 ani i nu
depete 80 pn la 90 % din valoarea mrfii. Se
recurge si la o asigurare a creditelor printr-o instituie de
asigurare fiind pltit o prim de asigurare care este
suportat de importator.

Bncile comerciale conditioneaza acordarea


creditelor exportatorilor de asigurarea
acestora la o institutie de asigurare
Costul asigurarii, sub forma primei de
asigurare platita de exportator, este
intotdeauna suportata de importator, fie
direct prin evidentierea ei separata in
contract, fie indirect prin includerea in
pretul marfii.

1 contract comercial (credit de marfa)


2 conventie de credit (credit in bani)
3 polita de asigurare
4 refinantare la o instituie specializata pe
piata monetar
5 livrarea marfii
6 finantarea (creditarea)
7 plata livrarii
8 rambursarea creditului

Creditul cumprtor reprezint o finanare


acordat direct importatorului de ctre o banc
din tara exportatorului pentru a-i permite
importatorului s achite contravaloarea
mrfurilor. Se ncheie o convenie de credit
intre importator si banca exportatorului din
tara exportatorului.
Este mai avantajos pentru exportator pentru
c-si primete banii imediat.
Importatorul este dezavantajat pentru c
pltete mai rapid .

Bncile care acord creditele pot apela la refinanri


de la Banca Central sau pot apela la instituii de
finanare a exporturilor apelnd la reescontare.
Acest credit acoper in jur de 85% din valoarea
facturii, diferena fiind achitat sub form de avans
sau plat la livrare de ctre importator.
Documente necesare:
contractul comercial internaional
factura comerciala
toate documentele necesare livrrii
convenia de credit
polia de asigurare

1 contract comercial
2 convenie de credit
3 polia de asigurare
4 refinanarea
5 livrarea mrfii
6 plata
7 restituirea creditului

Dezavantaj:
- pentru acest tip de credit costurile sunt foarte mari pentru importator
Avantaj:
poate fi folosit pentru importul de mrfuri de valoare mare (utilaje, aparate tehnologice)
valorific bunuri de valoare foarte mare cu plata imediat
importatorul nu trebuie s plteasc imediat creditul
In cazul exportului de bunuri de echipament (camioane, macarale, excavatoare, etc.)
sau de materii prime imediat utilizabile, plata exportatorului se face de ndat de
prestaia acestuia a fost ndeplinit.
In cazul unor instalaii si utilaje de producie al unor obiecte industriale, banca pune in
funciune un sistem prin care exportatorul poate dispune de credit in timpul realizrii
prestaiei (exemplu, lucrri de construcii-montaj), in timp ce importatorul nu urmeaz
sa ramburseze creditul dect dup ce prestaia a fost finalizata (de exemplu, punerea in
funciune).

Criterii
Creditul furnizor
Creditul cumprtor
Valoarea creditului
Contracte de valoare mai redusa
Contracte de valoare ridicata
Perioada de montare a creditului
Mai redusa
Mai mare
Costul creditului
Mai ridicat pentru exportator
Mai redus pentru exportator
Libertate de micare
Mai mare pentru exportator
Mai mare pentru importator

In perioada actuala, creditul cumprtor


tinde sa fie preferat de ctre firmele
exportatoare, datorita unor avantaje:
exportatorul este eliberat de riscul de credit,
acesta fiind transferat asupra bncii creditoare
furnizorul este pltit de ctre banca, in contul
importatorului, aceasta neavnd drept de recurs
(cu excepia conduitei culpabile a exportatorului)

exportatorul este scutit de toate


demersurile administrative legate de
rambursarea creditului

Leasing
Leasingul este un contract ncheiat intre o firma de leasing si un
beneficiar sau utilizator prin care se nchiriaz un numit bun pe o
perioada determinata de timp contra plii unor rate lunare.
Leasingul presupune doua contracte distincte si anume un
contract de vnzare-cumprare ncheiat ntre productor si
firma de leasing si un contract de locaiune ncheiat intre firma
de leasing si un ter beneficiar. Iniiatorul operaiunii este in general
beneficiarul echipamentului. Costul acestei nchirieri este
determinat de ratele ealonate in timp iar la sfritul contratului
beneficiarul are ntotdeauna o tripl opiune:

Continuarea leasingului: prelungirea contractului sau preluarea unui alt bun


Rezilierea contractului
Cumprarea produsului la valoarea rezidual

Tipuri de leasing

In funcie de durata sau timpul pentru care se


nchiriaz bunul avem:
Leasingul pe termen scurt: acesta reprezint nchirierea
unor produse pe cteva zile sau cteva luni mai multor
beneficiari in vederea amortizrii: in construcii
Leasingul pe termen mediu: numit equipment leasing
nchirierea pe o perioada in jur de 2-3 ani: maini,
calculatoare
Leasingul pe termen lung: numit si plant leasing acesta
se practic pe piaa bunurilor imobiliare pentru cldiri
complet utilate pe o perioad de 20-30 de ani. La sfritul
perioadei se poate cumpra cldirea la un pre mai mic

Dup modul de calculare al redevenelor


(plilor) exist:
Leasing cu amortizare integrala caz in care suma
ratelor de leasing marja de profit amortizeaz
valoarea bunului
Leasing cu amortizare pariala - in acest caz
valoarea reziduala este foarte mare

Dup proveniena bunurilor finanate:


Leasing direct finanatorul este productorul
Leasing indirect finanatorul este firma de leasing

Leasingul financiar urmrete recuperarea integral a valorii


bunului ndeplinind urmtoarele condiii:
Riscurile si beneficiile aferente dreptului de proprietate
Drept asupra utilizatorului din momentul ncheierii contractului
La sfritul contractului dreptul de proprietate se transfer asupra
beneficiarului
Beneficiarul poate opta pentru cumprarea bunului la un pre de cel mult
50% din valoarea de piaa in momentul in care sa face opiunea

Leasingul operaional presupune recuperarea doar a unei pri


din bunul nchiriat. Perioada de nchiriere este de obicei mai mica
fata de perioada de funcionare a bunului.
La leasingul financiar deductibilitatea ratelor apare doar la
nivelul amortizrii bunului si la nivelul dobnzii, valoarea reziduala
fiind de 20%. Pentru leasingul operaional deductibilitatea ratei
este integrala si apare in contabilitatea sub forma chiriei.

Leasing operaional se deduce ntreaga rata.


Leasing financiar credit se deduce doar dobnda.
La leasingul financiar mijlocul fix intra in patrimoniul
utilizatorului si se amortizeaz.
La leasingul operaional se deduce pe cheltuieli
ntreaga valoare a ratelor. Leasingul operaional este
mai scump dar este mai avantajos din punct de vedere
fiscal. Este o forma foarte atractiva pentru firmele care
doresc s-si investeasc profitul pentru modernizarea
capacitilor de producie evitnd astfel modernizarea
profitului reinvestit. Amortizarea se face la finanator
(se amortizeaz valoarea, valoarea reziduala nu se
amortizeaz).

Diferente intre leasing si credit bancar

Leasing
Credit bancar
1
Beneficiarul nu este afectat de uzura morala a bunului
Beneficiarul este afectat de uzura morala a bunului
2
Ratele de leasing sunt deductibile din profit
Ratele de credit nu sunt deductibile din profit
3
Bunul cumprat nu apare in bilan (creterea activului)
Bunul cumprat apare in bilan
4
Ratele de leasing sunt mai mici
In funcie de condiiile pieei dobnzile pieei pot fi mai mari
5
In cazul leasingului exista posibilitatea de opiune
Bunul cumprat aparine beneficiarului

Avantaje
Pentru firma de leasing:
obine un profit important
dac beneficiarul d faliment, firma de leasing nu intr in masa credal
fiind de fapt proprietarul bunului respectiv
Pentru beneficiar:
beneficiaz de cele mai noi tehnologii fr plata imediat
avantaje de ordin fiscal deoarece bunurile importate sunt scutite de la
plata taxelor vamale acestea fiind pltite la sfrit aplicate la o valoare
egala cu 20% din valoarea de intrare a bunurilor
deductibilitatea ratelor pe costuri
tripla opiune pe care o are la sfritul contractului
graficul de pli la leasing este mai flexibil dect in cazul creditului
bancar
Pentru productor:
la leasingul indirect este o surs imediat de bani