Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
sub
La nceputul anului 1950, Jean Monnet, fost Secretar General adjunct al Ligii
Naiunilor, n perioada interbelic (apoi Comisar pentru aprovizionare, armament i
reconstrucie n cadrul Comitetului Naional Francez de Eliberare, n timpul celui de-al
doilea rzboi mondial, respectiv, primul Comisar al Planului Francez pentru Dezvoltare
Economic, n perioada post-belic), i propune ministrului de externe francez, Robert
Schumann, un plan de soluionare a divergenelor franco-germane, prin contopirea
produciilor de crbune i oel ale celor dou ri.
Jean Monnet obine acceptul lui Robert Schumann n legtur cu fesabilitatea
proiectului, inclusiv n ceea ce privete preluarea de ctre acesta din urm, n
calitatea oficial pe care o avea, a paternitii viitoarei instituii care avea s fie creat
i care urma s se bazeze pe un principiu simplu, dar pragmatic i anume acela c o
Europ unit nu se va putea realiza dintr-o dat, ca o structur integrat, ci se va
forma treptat, prin pai succesivi, prin inducerea gradual a unei solidariti de fapt,
ntre statele vest-europene. Comisarul Planului Francez concepuse deja i instituia
potrivit n acest sens, care urma s devin un veritabil motor al integrrii europene:
nalta Autoritate a Crbunelui i Oelului, nsrcinat s desfiineze barierele vamale la
cele dou produse, avnd o deosebit importan din punct de vedere politicostrategic i economic. Guvernele rilor participante urmau s renune la prerogativele
lor din sectoarele respective, care erau transferate unor instituii supranaionale.
Avnd drept obiect materiile de baz (crbunele i oelul) pentru economie, att pe
timp de pace ct i de rzboi, nalta Autoritate purta i o semnificaie simbolic, de
natur s mobilizeze opiniile publice din rile respective: Germania i Italia, nvinsele
din rzboi, se aflau pe picior de egalitate cu nvingtorii lor. Se ntorcea o pagin
important de istorie, rnile rzboiului urmau s fie uitate, iar Europa se pregtea
pentru o nou etap n evoluia ei.
Robert Schuman aduce unele modificri planului prezentat de Jean Monnet i pe 9
mai 1950, obine acordul guvernului francez. La aceeai dat, care va fi ulterior
considerat ca ziua de natere a viitoarei Europe unite, n conferina de pres
susinut la Quai dOrsay, ministrul de externe francez declara ...pacea lumii nu
poate fi asigurat fr a se face eforturi constructive pe msura pericolelor care o
amenin. Contribuia pe care o Europ organizat i viabil o poate aduce civilizaiei
este indispensabil pentru meninerea pcii n lume pn n prezent, Europa unit
nu a fost realizat i am avut rzboi. Europa nu va putea fi construit dintr-o dat sau
numai pe baza unui singur plan general. Ea va fi nfptuit prin etape succesive i
realizri concrete, care vor crea la nceput o solidaritate de facto. Unirea naiunilor
europene implic eliminarea vechii opoziii dintre Frana i Germania. De aceea, prima
preocupare n cadrul oricrei aciuni trebuie s vizeze aceste dou ri{12}.
n mod concret, guvernul francez propunea ca ntreaga poducie de crbune i oel
franco-german s fie pus sub controlul unei nalte Autoriti, prin intermediul unei
organizaii deschise participrii i altor ri ale Europei. Unirea produciei de crbune
i oel - se susinea n declaraia guvernului francez - va oferi imediat o baz comun
pentru dezvoltarea economic a Europei i va reprezenta un prim pas n direcia
federalizrii acesteia. Solidaritatea de producie astfel realizat, va face ca orice
rzboi ntre Frana i Germania s devin nu numai pur i simplu de neimaginat, dar i
imposibil din punct de vedere material. Constituirea unei puternice uniti de producie,
deschis participrii, n condiii identice tuturor rilor europene interesate, va pune
baze reale pentru viitoarea lor unificare economic.
Declaraia Schumann viza dou obiective principale: reconcilierea franco-german i
schiarea bazelor pe care urma s fie construit viitoarea federaie european.{10}
Metodele propuse sunt inspirate din teoria funcionalist i au n vedere: inducerea
unei solidariti de facto ntre rile europene, prin intermediul unor realizri concrete
comune etapizate (renunndu-se la ncercrile nerealiste privind atingerea dintr-o
dat a unitii europene); fundamentarea integrrii europene pe un interes economic
imediat privind concentrarea produciei de crbune i oel; nfiinarea unei nalte
Autoriti care s fie independent de guverne, dar ale crei decizii s fie obligatorii
pentru ele.
Declaraia lui Schumann este considerat prima abordare realist a problemelor
privind realizarea unitii vest-europene, acest document fiind considerat o veritabil
"Charta" a integrrii europene.
Propunerile franceze conduc la negocieri politice ntre Frana, Germania, Italia, Belgia,
Olanda, Luxemburg, urmate de ncheierea, la 18.04.1951, a Tratatului de constituire a
Comunitii Europene a Crbunelui i Oelului (CECO) 1 , bazat pe principiile formulate
n Declaraia lui Schumann. Conform prevederilor Tratatului, se constituie o nalt
Autoritate, compus din 9 membri independeni fa de guvernele rilor implicate.
Totodat, sunt create o serie de organe, precum: o Adunare Comun, constituit dup
modelul Parlamentului Consiliului Europei (avnd prerogativele ca prin votul a dou
10
bariere similare i stabilirea unui tarif vamal extern comun. Pentru nfptuirea acestor
sarcini, s-a prevzut o perioad de 12-15 ani, divizat n trei etape. Prevederi speciale
sunt consacrate agriculturii, creia i se rezerv un regim special, nfiinarea unei Bnci
Europene de Investiii, asocierea teritoriilor de peste mri i constituirea unui fond
comun de dezvoltare. Cele dou tratate au intrat n vigoare la 1.01.1958.
Un moment semnificativ pentru cutrile n rndul statelor Europei occidentale privind
coagularea unei identiti europene, inclusiv pe dimensiunea politic i de securitate,
l reprezint tentativa de realizare a unei Comuniti Europene a Aprrii (CED),
datnd din 1952, la care i exprimaser, la nivel guvernamental, acordul de aderare
toi "cei 6" membri originari ai CECO. Tratatul privind instituirea CED a fost ratificat de
Parlamentele Germaniei, Olandei, Belgiei i Luxemburgului, dar a fost respins de
Parlamentul francez, anterior introducerii spre dezbatere i n cel italian.
Menionm c acest document coninea prevederi extrem de clare (articolul 38 din
Tratatul CED) privind realizarea unei structuri federative sau confederative la nivelul
"celor 6" state membre ale CECO, fundamentat pe principiul separrii puterilor i un
sistem parlamentar bicameral {11}.
n 1967, cele trei comuniti europene s-au unit i au format Comunitatea European.
n 1969, summit-ul de la Haga, a oferit prilejul unei noi reafirmri a aspiraiilor spre
unitate politic a celor 6. Un an mai trziu, la Luxemburg, a fost adoptat Raportul
Davignon, care marcheaz lansarea Cooperrii Politice Europene (European
Political Cooperation) (EPC). Iniiativa privea exclusiv sfera politicii externe i i
propunea s asigure coordonarea eforturilor serviciilor diplomatice ale statelor
membre privind marile probleme de politic internaional.
n 1973, la Copenhaga, statele membre fceau un pas n plus n aceast direcie, prin
decizia adoptat privind necesitatea unor abordri comune n politica lor extern i
implementarea diplomaiei concertate.
Zece ani mai trziu, la Stuttgart, cei 6, devenii ntre timp cei 10, prin aderrile
succesive ale Danemarcei, Irlandei i Marii Britanii, n 1973, respectiv a Greciei, n
1986, au hotrt s includ aspectele politice i economice (nemilitare) ale securitii
n obiectivele EPC.
Din 1970 i pn n 1986, armonizarea poziiilor vest-europene s-a realizat ndeosebi
n marja reuniunilor Comunitilor Europene, n baza unor ntlniri informale, fr a se
dispune de structuri permanente.
11
12
Tratatul
de la Maastricht
Tratatul Uniunii Europene aduce ajustri importante inclusiv la nivelul pilierului I, att
prin nnoirea anumitor politici comune, ct i prin instituirea altora n sectoare precum:
educaie i tineret; cultur; sntate public; protecia consumatorilor.
n acelai timp, aprea evident faptul c, anterior desvririi pieei unice europene,
statele membre au resimit necesitatea complementrii ei cu o moned unic, precum
i "mbogirii" acesteia cu politici comune noi sau consolidate, confirmndu-se n
acest fel "caracterul evolutiv al procesului de integrare multinaional".
n plus, sub auspiciile Tratatului de la Maastricht, UE s-a extins cu trei noi state
membre 6 .
13
nlturarea ultimelor obstacole legate de asigurarea "celor patru liberti" ale pieei
unice, prin consolidarea cooperrii i a "comunitarizrii" cooperrii dintre statele
membre n sectorul "justiie-afaceri interne";
Norvegiei la UE, dar din nou, rezultatele referendumului au fost negative, cu circa 52,8% din voturi
contra.
7
Noul Tratat a fost semnat n octombrie 1997 i a intrat n vigoare n mai 1998.
8
High Representativefor the CFSP / Secretary General of the Council.
9
"Policy Planning and Early Warning Unit".
14
1.2.3.
ct mai
"Single market".
15
exercita activitile
n conformitate cu
11
Jacques Delors, fost ministru francez de Finane, devenit preedinte al Comisiei Europene, n
ianuarie 1985, a optat pentru constituirea pieei unice, naintea oricrui alt proiect al su (ntre care,
Unitatea Economic i Monetar, respectiv, Uniunea Politic) pentru a da Comunitii Economice un
nou elan, dup ani de imobilism, privind realizarea Pieei Unice, urmnd ca, n etapa urmtoare, s fie
avute n vedere i celelalte proiecte.
12
Actul Unic European.
13
De exemplu, introducerea votului cu majoritate calificat n Consiliu reclam o cooperare strns cu
Parlamentul European.
16
14
Aceste temeri au fost examinate de ctre efii de stat sau de guvern cu ocazia Consiliului European
de la Hanovra, din iunie 1988. Cu acest prilej, Concluziile summit-ului precizau: "Piaa interioar nu va
trebui s se nchid asupra ei nsi". Pe cale de consecin, n conformitate cu prevederile GATT
(Acordul General pentru Tarife Vamale i Comer), Comunitatea a ncercat s nlocuiasc sintagma
"fortreaa Europa" cu cea privind "partenerul Europa".
17
Desvrirea Pieei Interne viza de fapt un nou impuls dat dezvoltrii: noi locuri de
munc i ntrirea competitivitii. Dinamismul economiei comunitare urma s
stimuleze economia mondial i s ofere noi posibiliti de pia furnizorilor si, att
din interiorul, ct i din exteriorul Comunitii.
Agenii economici care exportau n Comunitatea European urmau s beneficieze
pentru produsele lor de o Pia Unic de 345 (ulterior de 366, n UE-15, respectiv, de
aproape 450 de milioane de consumatori, n UE-25), aplicnd acelai ansamblu de
norme i proceduri uniforme (sau reciproc cunoscute), ca i cei din cadrul Comunitii
Europene. Pentru a putea s-i comercializeze produsele n ntreaga comunitate, va
fi de ajuns ca aceste firme s respecte un singur set de norme. Ca i companiile din
cadrul Comunitii Europene, ele vor beneficia de economii, precum i de o mai mare
flexibilitate a pieei.
Statele comunitare au concretizat hotrrea lor de a constitui Piaa Unic, aa cum sa mai artat, prin Actul Unic European, intrat n vigoare la 1 iulie 1987. n acest
context, la sfritul anului 1991, n calitate de principal responsabil al punerii n
practic a
18
15
19
20
Concepia liberal privilegiaz reducerea reglementrilor i deschiderea cvasicomplet ctre produsele provenind din afara Comunitii. Alte concepii, marcate de
idei reformiste, accept intervenia corectoare a statului n favoarea unei puternice
protecii sociale, a unor politici de amenajare a teritoriilor sau de promovare a
dimensiunii industrial-europene, ambele orientri influennd diferit consecinele Pieei
Unice.
Rspunsurile la ntrebrile legate de efectele crerii "Europei Economice" presupun
nu doar o apreciere abstract asupra mecanismelor generale ale Pieei Unice, ci i o
corect cunoatere a constrngerilor economice, politice, sociale care marcheaz
economia societii europene.
Suprimarea frontierelor materiale, asigurarea liberei circulaii a persoanelor i a
capitalurilor aduce schimbri relativ restrnse n economiile pentru care se procedase
deja de mai mult vreme la reducerea sau desfiinarea taxelor vamale. Pentru cazurile
n care, ns, situaia se prezenta diferit, realizarea obiectivelor Pieei Unice implica o
serie de msuri restrictive.
21
fiscalitatea era mai redus. Pe cale de consecin, vor rezulta "redirecionri" ale
produciei i comerului, ale ocuprii forei de munc i investiiilor, etc. Ca urmare, era
necesar s fie evitat existena unor diferene prea mari ntre impozite i prin urmare
ntre preurile acelorai mrfuri, provenind din ri diferite. Statele membre care
practicau un nivel mai ridicat al taxelor pe valoarea adaugat s-au vzut nevoite s
procedeze la "ajustri" corespunztoare ale nivelului acestora.
Fiscalitatea nu era singurul domeniu afectat de deschiderea granielor. n acest sens,
n atenia rilor membre dornice s nlture ct mai rapid barierele aflate n calea
unificrii pieei s-a impus si problema trecerii la o moned unic.
16
Menionm c, spre deosebire de prevederile referitoare la realizarea Uniunii Vamale, cele privind
Uniunea Economic i Monetar au avut un caracter general, sarcina concretizrii lor revenind
organelor comunitare.
17
Grupul Werner, care i-a naintat raportul final n octombrie 1970.
22
23
CEE pn la finele anului 1992. La nceputul lunii decembrie 1985, a avut loc la
Luxemburg o nou reuniune la vrf a CEE 19 , care a adoptat proiectele de reform a
CEE, care prevedeau, ntre altele, creterea competenelor CEE n domeniul monetar
i realizarea unei Uniuni Economice i Monetare pe baza Sistemului Monetar
European 20 (EMS) i a unitii de cont vest-europene (ECU).
Piaa unic european a CEE a reprezentat, n fond, nceputul realizrii Uniunii
Economice i Monetare, dat fiind faptul c obiectivul acesteia consta n asigurarea
condiiilor ca pn la finele anului 1992, mrfurile, persoanele, serviciile i capitalurile
s poat circula liber n cadrul Comunitii.
Reforma Tratatului de la Roma, aa cum a fost conceput n Carta Alb i Actul
Unic 21 European, implica i realizarea, ntre alte obiective, a adncirii cooperrii
monetare, adic consolidarea EMS, la care s adere toate rile membre.
n iunie 1988, Consiliul European de la Hanovra a infiinat un comitet de studiu condus
de Jacques Delors (devenit ulterior preedinte al Comisiei Europene), privind
perspectivele realizrii Uniunii Economice i Monetare. Raportul prezentat de acest
comitet, n aprilie 1989, propunea realizarea UEM n trei etape, accentund asupra
necesitii unei mai bune coordonri a politicilor economice, a introducerii unor reguli
precise privind mrimea i finanarea deficitelor bugetare i, nu n ultimul rnd, a
nfiinrii unei instituii independente menit s-i asume responsabilitile legate de
politica monetar a viitoarei Uniuni.
Pe baza Raportului Delors, Consiliul European de la Madrid s-a pronunat, n iunie
1989, n favoarea lansrii primei etape a UEM. n decembrie 1989, Consiliul European
de la Strasburg a decis convocarea unei Conferine Interguvernamentale (CIG) al
crei obiectiv era acela de a identifica amendamentele necesare care urmau s fie
18
Prezentat de premierul Belgiei guvernelor rilor membre ale CEE la sfritul anului 1975 i discutat
inclusiv la reuniunea la nivel nalt din aprilie 1976.
19
La care au participat i reprezentanii Spaniei i Portugaliei, ntruct fuseser semnate acordurile
pentru aderarea acestora la CEE, ncepnd cu 1.01.1986.
20
Din EMS fceau parte n acel moment toate rile CEE (Marea Britanie a aderat n 1990 i a ieit din
EMS n septembrie 1992). Pe linia desvririi treptate, pe etape, a unei politici monetare comune n
noiembrie 1990, guvernatorii bncilor centrale din rile membre ale CEE au ajuns la un acord cu privire
la statutul unei viitoare bnci centrale europene (EUROFED) (cu excepia Marii Britanii,, care a formulat
rezerve n aceast direcie), care urma s dein responsabilitatea indivizibil asupra politicii monetare
comunitare. Statutul acestei bnci a fost aprobat de Consiliul Minitrilor de Finane ai CEE, ntrunit pe
14.12.1990, la Roma. Tot la acea dat, au nceput efectiv negocierile cu privire la o moned unic
european.
21
n februarie 1986, nou ri membre (din cele 12, mai puin Italia, Grecia i Danemarca, care l-au
semnat i ratificat ulterior) au semnat documentul privind reforma CEE, denumit Actul Unic European,
intrat n vigoare la 1.07.1987.
24
a doua etap a fost lansat la 1.01.1994 i s-a ncheiat la finele anului 1996; ea a
vizat realizarea Uniunii Monetare, statele membre fiind invitate s realizeze
progrese n direcia unei convergene sporite a politicilor lor economice; n acest
sens, s-au fixat reguli precise, dei neobligatorii privind finanele publice, a cror
monitorizare cdea n sarcina Comisiei Europene; coordonarea politicilor
economice a fost instituionalizat prin crearea Institutului Monetar European
(EMI), care i-a nceput activitatea la 1.01.1994 i ale crui sarcini priveau
consolidarea cooperrii la nivelul bncilor centrale europene, precum i realizarea
preparativelor necesare privind introducerea monedei unice;
a treia etap era preconizat s fie lansat la 1.01.1997, dar s-a amnat, ulterior,
pentru 1.01.1999; aceast etap era pus n legtur cu realizarea unui grad nalt
i durabil de convergen a statelor membre, vis--vis de un numr de obiective
fixate de Tratatul Uniunii; totodat, se prevedea
introducerea unei
politici
opiune
25
n 1996 i 1997, creterea economic a rilor UE, pe fundalul unei perioade de indici
ai inflaiei excepional de sczui i, corespunztor, de rate de schimb extrem de
stabile 27 , s-a nregistrat o mbuntire general a finanelor publice n statele
membre, fapt de natur s susin proiectul de trecere la moneda unic, de la
1.01.1999. Cea mai mare parte a preparativelor pentru trecerea la faza a treia a UEM
au fost finalizate n 1997. Astfel, Consiliul European de la Amsterdam (iunie 1997), a
23
26
ratele de schimb n vigoare ale ERM urmau s fie transpuse n rate de conversie
irevocabile ale EURO n raport cu devizele statelor membre participante la UEM,
valabile ncepnd cu 1.01.1999;
28
Cu acelai prilej, a fost stabilit i componenta BOARD-ului viitoarei Bnci Centrale Europene (ECB),
dup cum urmeaz: preedinte, Wim Duisenberg (Olanda); vice-preedinte, Christian Noyer ( Franta);
membrii Board-ului Executiv: Otmar Issing (Germania), Tomasso Padoa-Schioppa (Italia), Eugenio
Domingo Solans (Spania), Sirkka Hamalainen (Finlanda).
27
-stabilitatea preurilor: inflaia din aceste ri nu trebuie s fie mai mare de 1,5 puncte
procentuale fa de media celor mai performante trei state comunitare n materie de
inflaie, pe durata unui ntreg an precednd momentul examinrii;
-finanele publice: deficitul bugetar al statelor membre n exerciiul financiar precedent
nu trebuie s fie mai mare de 3% din PIB-ul respectiv; dac aceasta condiie nu era
respectat, rata deficitului trebuia s aib o tendin clar i continu de descretere,
astfel nct s se apropie strns de nivelul de 3% (interpretare n termeni de tendine
de evoluie), sau, ca varint alternativ, trebuia s rmn ct mai aproape de pragul
de 3%, aceasta reprezentnd o depire excepional i strict temporar;
- pe de alt parte, datoria public a rii respective nu trebuia s fie mai mare de 60 %
din PIB-ul acesteia, la sfritul anului financiar precedent; dac aceasta nu se realiza,
rata datoriei publice trebuia s nregistreze un trend descresctor evident i s se
apropie semnificativ de valoarea de referin, ntr-un interval temporal strict precizat;
-ratele de schimb nu trebuiau s depeasc marjele normale, de +/_ 2,25 % 29 fa
de ECU (devenit EURO), pe durata a doi ani succesivi, fr ntrerupere, precednd
momentul examinrii; suplimentar, statul candidat pentru admiterea n UEM trebuia s
nu-i fi devalorizat, din proprie initiaiv, propria moneda naional n raport cu cea a
oricrui alt stat membru, pe parcursul aceleiai perioade;
-rata dobnzii nu trebuia s depeasc cu mai mult de 2 puncte procentuale, n
cursul anului care preceda momentul examinrii, media pe termen lung a primelor trei
state, avnd cele mai bune performane n domeniu.
Menionm c Tratatul de la Maastricht preciza c dac la finele anului 1996, se va
constata c nu sunt 7 (respectiv 8) state membre, adic jumtate plus unu din
numrul, n momentul respectiv, al rilor membre, care s ndeplineasc criteriile
menionate, atunci urma s se amne pn la 1.01.1999 trecerea la nfptuirea celei
de a treia etape (ceea ce s-a i ntmplat), moment cnd vor putea trece la realizarea
ei numai acele state 30 care ntruneau criteriile de mai sus 31 (a se vedea n acest sens
i rezultatele nscrise n tabelul 1.a).
29
28
aprut ntr-o ar UE poate fi resorbit prin deplasarea forei de munc ntr-un alt stat
membru al UEM, viabilitatea zonei monetare este asigurat.
Criteriile de convergen stabilite de Tratatul de la Maastricht sunt aadar necesare,
dar nu i suficiente. De aceea, este recomandat corelarea lor cu aspecte economicosociale reale, pentru a fi posibil analizarea complet a anselor de realizare a unei
uniuni monetare, precum i delimitarea zonei optime n care aceasta urmeaz s fie
realizat {26}.
Organizarea i funcionarea Uniunii Economice i Monetare. Startul celei de a
treia etape a UEM, la 1.01.1999, marcheaz intrarea efectiv n funciune a acesteia,
ntruct, de la aceast dat, ECU nceteaz s mai fie un simplu co monetar de
devize, devenind o moned propriu-zis, sub forma EURO. Implementarea efectiv a
UEM a presupus:
-n termeni economici: realizarea unei convergene crescute a politicilor, consolidarea
supravegherii multilaterale i obligativitatea statelor participante 32 la zona EURO de a
evita deficitele guvernamentale excesive;
-n termeni monetari: aplicarea unei singure politici monetare, gestionate de Sistemul
European al Bncilor Centrale (ESCB), format din Banca Central European (ECB)
i bncile centrale naionale; introducerea EURO, ca singur moned pentru toate
statele incluse n UEM.
Politica economic n UEM. Statele membre trebuie s-i gestioneze politicile
economice n aa fel nct s contribuie la ndeplinirea obiectivelor comune ale UEM.
Aceasta impune coordonarea politicilor economice la nivel comunitar.
n acest sens, n baza rezoluiilor Consiliului European, Consiliul UE adopt liniile
directoare generale (Broad Economic Guidelines) pentru politicile economice ale
rilor UEM (propuse, n prealabil, de Comisia European). Totodat, Consiliul UE
realizeaz periodic evaluri globale (multilateral surveillance) i, acolo unde se
31
29
impune, elaboreaz recomandri pentru statele membre ale cror politici economice
nu se conformeaz direciilor trasate prin Broad Economic Guidelines.
Privind evitarea deficitelor guvernamentale excesive, Pactul de Stabilitate i Cretere
reclam din partea rilor membre participante obligativitatea meninerii unor bugete
echilibrate sau cu un uor surplus, precum i de a prezenta programe de stabilitate
economic. n vederea respectrii acestor angajamente, Consiliul UE poate impune
anumite sanciuni statelor membre care nu-i respect obligaiile privind evitarea
deficitelor excesive {25} 33 .
Politica monetar a UEM. Articolul 105.1 al Tratatului UE stipuleaz c obiectivul
principal al politicii monetare a UEM va fi meninerea stabilitii preurilor. Articolele
105-109 sunt dedicate implementrii politicii monetare a UEM i instituiilor ei
corespunztoare. Sistemul European al Bncilor Centrale, nfiinat la 1.07.1998, este
responsabil pentru definirea i implementarea unei politici monetare unice la nivelul
UE.
Competenele ECB i ESCB. ntre atribuiile (i instrumentele) ESCB n sfera politicii
monetare pot fi amintite: fixarea ratelor dobnzilor, intervenia pe pieele de capital,
gestionarea operaiunilor de credit, inclusiv prin mprumuturi directe ctre instituiile de
credit, impunerea rezervelor obligatorii ale bncilor centrale; realizarea operaiunilor
de schimburi valutare, n concordan cu liniile generale de aciune stabilite de
Consiliul UE i principiile generale privind aceste politici 34 ; deinerea i gestionarea
rezervelor valutare strine ale statelor membre; controlul derulrii normale a
sistemelor de pli; supravegherea instituiilor de credit; asigurarea stabilitii
sistemului financiar; gestionarea emiterii de bancnote 35 .
ECB este consultat n legtur cu elaborarea actelor legislative care intr n aria ei
de responsabilitate i ntocmete rapoarte anuale ctre Comisia European,
Parlamentul European, Consiliul UE i Consiliul European {25}. Statutul ECB este
stabilit printr-un Protocol special anexat la Tratat. ECB dispune de personalitate
juridic.
Supravegherea multilateral. Politica economic general a statelor UE a fost
reorganizat prin deciziile nr. 90/141 din 12.03.1990 i nr. 146 din 7.07.1997 privind
realizarea convergenei progresive a politicilor i performanelor economice n timpul
33
Consiliul European de la Bruxelles, din martie 2005, a decis relaxarea, n bun masur, a criteriilor
respective.
34
Referitoare n primul rnd la stabilitatea preurilor.
30
35
Emisiunea de moned intr n sarcina bncilor centrale naionale, n baza aprobrii ESCB.
31
36
32
Prin decizia Comitetului Executiv al IMF, din 21.12.1998, s-a decis s se acorde ECB statutul de
observator la reuniunile Fondului. Reprezentantul ECB este invitat s asiste la toate reuniunile
Comitetului Executiv al IMF legate de: supravegherea multilateral (n baza art.5 din statutul IMF) a
politicilor macroeconomice i a celei privind ratele de schimb pe ansamblul
zonei EURO;
supravegherea de ctre Fond (n baza art.IV) a politicilor macroeconomice ale fiecrui stat membru
care particip la zona EURO; rolul EURO n sistemul monetar internaional; elaborarea rapoartelor
"World Economic Outlook"; elaborarea rapoartelor privind pieele internaionale de capital; evoluia
economiei mondiale i a pieelor de capital.
33
34
n plus, la nivelul statelor membre ale Zonei EURO, s-a degajat un larg consens
privind restrngerea substanial a perioadei de 6 luni, prevzut iniial, pentru
circulaia dual a EURO i a monedelor rilor UEM.
Ratele de conversie. n conformitate cu art. 123(4) al Tratatului Comunitilor
Europene privind lansarea fazei a treia a a UEM, Consiliul UE adopta, prin decizia nr.
2866/98 (din 31.12.1998), cu unanimitate de voturi, la propunerea Comisiei i dup
consultarea ECB, ratele fixe de schimb ale monedelor statelor UEM fa de EURO,
prin care monedei unice europene urmau s-i corespund: 40,3399 franci belgieni;
1,95583 mrci germane; 166,386 pesetas spaniole; 6,55957 franci francezi; 0,787564
lire irlandeze; 1936,27 lire italiene; 40,3399 franci luxemburghezi; 2,20371 guldeni
olandezi; 13,7603 ilingi austrieci; 200,482 scuzi portughezi; 5,94573 mrci
finlandeze.
Aceste rate de conversie, destinate s asigure, ntre altele i continuitatea trecerii 38 de
la ECU la EURO, att la nivelul zonei EURO, ct i din punct de vedere al valorii
externe a monedei unice europene, au devenit efective de la 1.01.1999.
ncepnd cu 1.01.2002, ECB i bncile centrale naionale pun n circulaie bancnote i
monede metalice n EURO, care vor avea, din acel moment, statutul de mijloc legal de
plat pentru toate rile participante la UEM.
1.2.5.1. Implicaiile pe plan internaional ale introducerii EURO.
Introducerea monedei unice europene are importante implicaii nu doar pentru UEM i
statele membre, dar i n afara spaiului UE. Dei apariia EURO constituie un
eveniment important pentru sistemul monetar internaional, lansarea monedei unice
nu a condus la ocuri sau la destabilizarea pieelor financiar-valutare ale lumii.
Impactul introducerii EURO pentru comerul internaional. Pot fi puse n eviden
dou consecine majore asupra comerului internaional, prin efectele de creare,
respectiv de deviere de comer. Zona EURO, lansat la 1.01.1999, const n
momentul de fa din 12 state membre, nsumnd aproape 300 de milioane de
locuitori i circa 19,4 % din PIB-ul total al lumii (n comparaie cu 19.6% i 7.7%,
reprezentnd ponderea Statelor Unite, respectiv a Japoniei). Chiar dac se exclude
comerul internaional n cadrul Uniunii, UE rmne cea mai important putere
38
Intervalul 1.01.1999 - 31.12.2001 este considerat perioad de tranziie, n care EURO este utilizat n
paralel cu monedele naionale, fr a avea totui o existen fizic efectiv.
35
36
se realizau din state provenind din afara zonei EURO au fost nlocuite cu mrfuri
provenind din rile UEM, datorit gradului ridicat de competitivitate al acestora.
n timp, o asemenea evoluie va conduce probabil la sporirea rolului EURO n
comerul internaional. Cu toate acestea, efectul de deviere de comer ca urmare a
introducerii EURO se va manifesta gradual, fiind determinat, n primul rnd, de ritmul
n care urmeaz s evolueze competitivitatea ntregii zone EURO.
Pieele financiare internaionale. Privind impactul introducerii EURO asupra pieelor
financiare internaionale, cei mai muli dintre analiti consider c exist o serie de
premise favorabile pentru afirmarea viguroas a noii monede pe plan internaional,
ntre care: dimensiunile apreciabile ale zonei EURO; existena unei politici monetare
comune a celor 12 i, prin aceasta, a unei piee monetare unificate, cu efecte benefice
privind susinerea EURO; eliminarea riscului de schimb valutar ntre rile membre ale
UEM; armonizarea procedurilor i a conveniilor de pia pentru statele UEM;
creterea eficienei, ca rezultat al sporirii gradului de integrare a pieelor financiare ale
statelor membre, dublat de dezvoltarea unui mediu macroeconomic stabil al UEM,
sunt de natur s contribuie, n mod suplimentar, la dezvoltarea substanial pe
termen mediu i lung a pieelor financiare europene.
Potrivit majoritii analitilor financiari, n perioada urmtoare se ateapt o amplificare
a volumului investiiilor de portofoliu pe piaa unic european.
Totodat, cererea internaional de valori financiare cotate n EURO, va nregistra o
cretere semnificativ n comparaie cu celelalte valute, avnd n vedere adncimea
mai mare i potenialul pieelor financiar-valutare ale zonei EURO. Un argument n
plus privind gradul sporit de atractivitate pe care l reprezint zona EURO l constituie
acela c politicile financiar-valutare n UEM sunt orientate cu prioritate spre obiectivul
asigurrii stabilitii, n baza unei stricte discipline bugetare.
Un previzibil efect pe pieele internaionale este legat de amplificarea tendinei de
raportare a unei pri tot mai mari a serviciul datoriei externe n EURO, n detrimentul
celei n dolari. Se apreciaz c EURO poate reprezenta o alternativ credibil n
acest sens n raport cu dolarul, avnd n vedere anumite avantaje pe care le-ar putea
oferi pieele financiar-valutare ale UEM, privind costurile aferente unei datorii
contractate n moneda unic european. n acelai timp, prin aceasta s-ar putea
realiza i o diversificare a structurii datoriei i serviciului datoriei i, pe cale de
consecin, o mai redus dependen i vulnerabilitate fa de fluctuaiile majore ale
ratei de schimb a dolarului.
37
Astfel, pentru acele ri tere care au o important parte a datoriei lor externe (i a
serviciului datoriei) exprimat n monede din afara zonei EURO (n principal, n dolari
americani i yeni japonezi), n timp ce comerul lor exterior este derulat, n principal, n
monede europene, ar putea fi mai avantajos s se corijeze aceast anomalie,
convertind n EURO o parte a datoriei. n acest sens, o serie de state, precum cele din
estul i sud-estul Europei sau cele cuprinse n grupul Africa, Bazinul Caraibelor,
Pacific 39 , care au un regim al ratelor de schimb bazat pe stabilitatea n raport cu
EURO, au nceput s se orienteze ntr-o msur crescnd ctre moneda unic
european.
Remarcm, n acelai timp, faptul c unele ri n curs de dezvoltare care au un acces
relativ limitat pe pieele internaionale de capital - fapt care le ofer posibiliti mai
reduse privind paleta instrumentelor financiare care le stau la ndemn pentru
gestionarea obligaiilor lor internaionale n materie (liabilities) - sunt ncurajate s
utilizeze oportunitile suplimentare aprute prin introducerea monedei unice
europene pentru optimizarea structurii n devize a datoriei lor externe, n direcia
creterii ponderii mprumuturilor contractate n EURO.
Implicaii la nivelul politicilor financiarmonetare. Utilizarea EURO ca moned de
referin n schimburile financiar-valutare internaionale se consider c este
determinat de un cumul de factori, ntre care trebuie menionai att importana pe
care o au relaiile comerciale i fluxurile financiare cu zona EURO, ct i stabilitatea,
n sine, a monedei unice.
n acest sens, este previzibil c rolul pe care l va juca EURO pe pieele internaionale
de capital va crete constant, dei gradual. Prima reacie ateptat i deja confirmat,
privete intensificarea fluxurilor comerciale dinspre i ctre UEM, fiind de semnalat, n
acelai timp, o diversificare a instrumentelor financiare folosite.
La acest trend general concur i politicile macroeconomice orientate ctre stabilitate,
practicate n zona EURO {3}.
n acest sens, este previzibil o utilizare tot mai accentuat a EURO, ca moned de
rezerv de ctre tot mai multe ri, att de ctre statele industrializate, care i
stabilesc compoziia n valut a rezervelor lor oficiale din perspectiva dotrii cu
mijloace suficiente de intervenie pe pieele financiar-valutare internaionale, ct i
39
38
pentru rile n curs de dezvoltare, pentru care rezervele valutare rmn un mijloc
esenial privind finanarea comerului lor, precum i gestionarea serviciului datoriei.
n afara acestor elemente, trebuie observat c bncile centrale naionale din
principalele state industrializate ale lumii (grupul "G8"), crora li s-au adugat ntr-o
msur tot mai vizibil state, precum China i tigrii asiatici, sunt preocupate s-i
constituie rezerve strategice n EURO, ca o confirmare a importanei care i se atribuie
acesteia n noua configuraie a sistemului monetar internaional.
Efecte asupra noilor state membre. n Rapoartele elaborate de Comisia
European 40 , dup introducerea EURO, n legtur cu stadiul progreselor realizate de
ctre noile state membre privind ndeplinirea criteriilor de aderare la UEM, se
subliniaz c dei rile respective depun eforturi susinute n aceast direcie, este
nc prematur s se ia n discuie participarea acestora la zona EURO.
Cu toate acestea, rapoartele Comisiei apreciaz c, pe termen mediu, noile state
membre vor fi n msur s se apropie progresiv, prin prisma ndeplinirii criteriilor de
convergen de la Maastricht, de statutul rilor membre ale UEM, urmnd ca intrarea
lor efectiv n zona EURO s se produc, cel mai devreme, ncepnd cu 2009-2010.
Ca msuri preliminare, Comisia European consider necesar adoptarea de ctre
statele candidate a unor msuri viznd realizarea unei compatibiliti depline ntre
legislaia lor financiar-bancar i acquis-ul comunitar n materie.
n sfera economic, este recomandat dezvoltarea de programe naionale de
convergen n concordan cu Broad Economic Guidelines, precum i asigurarea
respectrii stricte a principiilor Pactului de Stabilitate i Cretere Economic.
Consecine pentru Romnia. Introducerea monedei unice europene ridic probleme
de strategie i de tactic pentru economia Romniei, ca ar candidat i, ncepnd
din 25 aprilie 2005, ar n curs de aderare.
Romnia nu poate s nu fie interesat i preocupat de viitorul pe care l va avea
EURO n sistemul internaional de pli i, ca moned de rezerv, de evoluia pe care
o va avea rata de schimb EURO/DOLAR SUA, de legturile care s-ar putea statornici
ntre LEU i EURO, de influena introducerii EURO asupra balanei comerciale i de
pli a Romniei.
40
39
creia
liberalizarea
prematur
reglementrilor
privind
investiiile
La 31.12.1998, pe piaa londonez, cotaia a fost stabilit la 1.1675 dolari SUA pentru 1 EURO.
40
Uniunii. n acest sens, Tratatul de la Amsterdam stabilete obiectivul edificrii unei arii
de libertate, securitate i justiie, prin dezvoltarea unor "aciuni comune" ale statelor
membre n domeniul cooperrii judiciare 43 i poliieneti, precum i n ceea ce privete
combaterea rasismului i xenofobiei.
Mijloacele puse la dispoziia Uniunii n acest sens au n vedere: cooperarea mai
strns ntre forele de poliie, autoritile vamale i celelalte autoriti competente din
statele membre; similar, ntre autoritile judiciare i celelalte instituii cu atribuii pe
acest palier; apropierea gradual i armonizarea, acolo unde este cazul, a legislaiilor
naionale i reglementrilor n sfera penal n rile UE.
Abordarea gradual (step by step) caracteristic important a procesului de
integrare european este deosebit de evident n domeniul Justiie - Afaceri
Interne (JAI). Astfel, toate chestiunile relative la libera circulaie a persoanelor, azilul,
imigraia, traversarea frontierelor externe ale Uniunii i cooperarea judiciar,
poziionate n sfera cooperrii interguvernamentale de ctre Tratatul de la
Maastricht, sunt transferate prin Tratatul de la Amsterdam n cadrul cooperrii
comunitare.
Acest aspect comport implicaii deosebit de importante n ceea ce privete
mecanismele de adoptare a deciziilor, precum i privind competenele Curii de
Justiie a Comunitilor Europene n materie procesual i n legtur cu interpretarea
normativelor comunitare. Este de remarcat astfel c instituiile Comunitii dobndesc
competene n domeniul cooperrii poliieneti i al celei judiciare.
Integrarea acquis-ului Schengen n sfera de lucru a Comunitii Europene rspltete
eforturile statelor membre care au acionat ferm 44 n
deciziilor
cadru.
Dei
adoptarea
acestora
necesita
ntrunirea
Care a devenit principala moned a "coului valutar", unde deine circa din pondere.
Privind chestiunile penale.
41
crearea unei autentice arii europene de justiie; obiectivele urmrite erau legate
de: un acces mbuntit la justiie prin informarea mai bun a cetenilor europeni
n legtur cu sistemele juridice n vigoare ale statelor membre; adoptarea unor
reguli procedurale comune simplificate privind soluionarea mai rapid a
eventualelor dispute legate de cooperarea transfrontalier; un grad mai mare de
recunoatere mutual a deciziilor n materie judiciar; promovarea unei
convergene sporite a legislaiilor statelor membre n chestiuni de drept civil;
definirea unei politici comune de azil i imigraie; sunt cuprinse aici: conturarea
unei abordri cuprinztoare privind chestiunile relative la imigraie 46 ; parteneriatul
cu statele tere; punerea la punct a unui sistem comunitar n domeniul azilului
precum i a unui statut uniform pentru cei crora li se acord azilul; asigurarea
unui tratament corect i promovarea unei politici mai viguroase de integrare pentru
imigranii cu forme legale aflai pe teritoriul statelor membre; gestionarea integrat
a fluxurilor migratoare, ndeosebi n ceea ce privete imigraia ilegal i traficul cu
fiine umane.
44
42
combaterea
terorismului 47 ;
implementarea
unui
sistem
integrat
de
cetenilor
UE;
50
Managementul Frontierelor ;
operaionalizarea
Ageniei
Europene
pentru
43
44
45
53
Incluznd o perioada relativ mai scurt pentru statele membre care au aderat la Comunitate ntre
1973 i 1995.
54
Curtea de Justiie a Comunitilor Europene (CJCE).
46
cadrul
Conveniei
Europene
i,
ulterior,
al
Conferinei
mai mult
Europene, ceea
economice, se
ce se prezenta,
prezint astzi ca o
Sub form de regulamente, directive i recomandri, care formeaz mpreun totalitatea legislaiei
47
Tabelul 1.a.
Gradul de ndeplinire a criteriilor de convergen
de ctre rile UE n septembrie 1996 56
Tara
Inflaia
Deficitul public
Datoria public
Rata dobnzii
SME
1. Belgia
1.6
3.3
130.5
8.7
DA
2. Danemarca
2.2
1.4
70.2
7.4
DA
3. Germania
1.3
4.0
80.8
6.3
DA
4. Grecia
8.4
7.9
110.6
15.1
NU
5. Spania
3.8
4.4
67.8
9.5
DA
6. Frana
2.1
1.6
56.4
6.6
DA
7. Irlanda
2.1
1.6
74.7
7.5
DA
8. Italia
4.7
6.6
123.4
10.3
NU
9. Luxemburg
1.3
0.9
7.8
7.0
DA
10. Olanda
1.2
2.6
78.7
6.3
DA
11. Austria
1.7
4.3
71.7
6.5
DA
12. Portugalia
3.0
4.0
71.7
9.4
DA
13. Finlanda
0.9
3.3
61.3
7.4
DA
14. Suedia
1.6
3.9
78.1
8.5
NU
3.0
4.6
56.3
8.0
NU
UE-15
2.7
4.4
73.5
7.6
Referine
2.6
3.0
60.0
8.7
DA
comunitare.
56
Sursa: Raportul Comisiei Europene ctre Consiliul UE.
48
Anexa 1a
Evoluia principalilor indicatori macroeconomici ai UEM
n primii doi ani de la lansare
Potrivit raportului prezentat de Comisia European la sfritul lunii noiembrie 2000, n
pofida unor evoluii defavorabile pe parcursul ultimilor 18 luni, n legtur cu preul
petrolului pe pieele internaionale i a unei slbiciuni cronice pe care a manifestat-o
EURO, mai ales, n raport cu dolarul american, prognozele de evoluie ale monedei
unice europene se anunau "optimiste.
n anul 2000, cu o rat de cretere a PIB-ului pentru rile UEM de circa 3.5 %, fa de
3.4 % pe ansamblul statelor Uniunii, UE nregistreaz cel mai bun rezultat din ultimul
deceniu.
Chiar i privind rata omajului, anul 2000 a consemnat scderea acestui indicator
macroeconomic sub pragul de 10 %, n primul rnd ca rezultat al crerii a peste 2.6
milioane de noi locuri de munc (n total, n perioada 2000-2002, au fost create circa 7
milioane de noi locuri de munc, cifr care poate prea modest n raport cu
standardele americane, dar care este egal cu jumtate din totalul forei de munc
spaniole i este superioar celei a unei ri cu potenialul economic al Olandei).
Astfel, rata omajului a sczut, la nivelul UE, de la 8,4 % n 2000, la circa 7.3 % n
2002 (n timp ce pentru 6 state membre: Danemarca, Irlanda, Luxemburg, Olanda,
Austria i Portugalia, a fost inferioar lui 5 %).
Documentul Comisiei sublinia c factura energetic suplimentar pltit de rile UE
pentru petrol a redus cu circa 0.2 % rata de cretere a PIB-ului n anul respectiv,
avnd un impact negativ de circa 0.3 % i asupra PIB-ului nregistrat n 2001.
Relativ preocupant rmnea problematica inflaiei care, dei aflat la nivele foarte
sczute, s-a dublat n anul 2000 n raport cu 1999: 2.3 % n 2000, fa de 1.1 % n
1999, pentru a scdea la 2.2 % n 2001 i, respectiv, 1.8 % n 2002, cu precizarea c
fraciuni importante din aceste cifre (circa 33 % n 2000 i 18 %, n 2001) s-au datorat
facturilor energetice. Din acest motiv, se poate considera c inflaia real s-a situat n
jurul valorii de 1.5 %, adic sub pragul de 2 % fixat de criteriile de convergen i
ECB.
Raportul Comisiei Europene precizeaz c meninerea la un nivel moderat a
creterilor salariale, dublat de sporirea productivitii produselor celor 15 att pe
piaa unic european, ct i pe celelalte piee internaionale au fost de natur s in
sub control acest indicator.
Menionm c aprecierilor optimiste ale Comisiei Europene privind evoluia UEM, li sau adugat i cele formulate, tot n toamna anului 2000, de OECD, care fceau
referire la o serie de factori, precum:
-nivelul profiturilor firmelor europene este ridicat, fapt de natur s ncurajeze o
cretere susinut, n continuare, a investiiilor;
-rata dobnzilor pe termen lung se situeaz la un nivel considerat promitor, cu
circa 5.2 %, fa de 5.5 %, la nceputul anului curent, n termeni reali i nominali, fapt
de natur s constituie nu numai un semnal ncurajator privind posibilitile de
recurgere la mprumuturi de ctre agenii economici publici i privai, dar i un
49
50
Tabelul 1.b.
Evoluia unor indicatori macroeconomici pentru UE57
n primii 3 ani dup lansarea monedei unice
PIB (%)
omaj (%)
Inflaia (%)
2000
2001
2002
2000
2001
2002
2000
2001
2002
2000
2001
2002
Belgia
3.9
3.3.
3.2
8.6
8.0
7.4
2.7
2.0
1.5
0.0
0.7
0.8
Danemarca
2.6
2.3
2.4
4.8
4.6
4.5
2.8
2.4
1.8
2.6
3.3
3.1
Germania
3.1
2.8
2.8
8.3
7.8
7.1
2.0
1.8
1.7
1.4
-0.5
-1.2
Grecia
4.1
4.5
4.8
11.2
10.6
10.1
2.7
2.6
2.3
-0.8
-0.3
0.3
Spania
4.1
3.5
3.3
14.2
12.9
12.0
3.4
2.9
2.2
-0,3
0.1
0.2
Frana
3.3
3.1
2.8
9.9
9.0
8.2
1.8
1.6
1.7
-1.4
0,0
-0.5
Irlanda
10.5
8.2
7.1
4.2
3.6
3.3
5.2
3.7
3.1
4.2
4.5
Italia
2.9
2.8
2.7
10.5
10.0
9.6
2.6
2.2
1.8
-0.1
-1.1
-1.0
Luxemburg
7.8
6.5
6.0
1.9
1.6
1.4
3.8
2.9
1.9
4.9
4.2
3.6
Olanda
4.3
4.0
3.5
2.6
2.3
2.1
2.3
3.9
2.8
1.8
0.6
1.6
Austria
3.5
2.9
2.8
3.3
3.0
2.7
1.9
1.8
1.6
-1.3
-0.8
-0.5
Portugalia
3.0
2.7
2.7
4.0
4.2
4.3
2.7
2.9
2.3
-1.5
-1.4
-1.4
Finlanda
4.6
4.3
3.8
9.8
9.3
9.1
2.9
2.5
2.2
4.2
4.4
4.9
Suedia
4.0
3.7
3.2
6.5
5.7
5.4
1.3
1.5
1.9
3.5
3.6
4.1
Marea Britan.
3.1
3.0
3.0
5.6
5.3
5.1
1.0
1.3
1.4
4.5
2.0
2.0
UE-15
3.4
3.1.
3.0
8.4
7.8
7.3
2.1
2.0
1.8
1.2
0.2
0.3
EURO-11
3.5
3.2
3.0
9.0
8.5
7.9
2.3
2.2
1.9
0.3
-0.5
-0.3
USA
5.1
3.3
3.0
4.1
4.3
4.7
2.5
2.3
2.3
1.9
2.4
2.6
Japonia
1.4
1.9
2.2
4.9
4.9
4.8
-0.1
0.5
1.2
-8.9
-7.9
-7.8
57
4.6
51
Tabelul 1.c.
58
Yen
Franc
Lira
Cor.
Cor.
Drahma
Cor.
Dolar
Dolar
SUA
japon.
elveian
sterlin
suedez
Dan.
greac
norveg.
Canada
Austral
1996
1.270
138.1
1.568
0.814
8.51
7.36
305.5
8.20
1.731
1.623
1997
1.134
137.1
1.644
0.692
8.65
7.48
309.3
8.02
1.569
1.528
1998
1.121
146.4
1.622
0.676
8.92
7.50
330.7
8.47
1.665
1.787
1999
1.066
121.3
1.600
0.659
8.81
7.44
325.8
8.31
1.584
1.652
1999 trim I
1.122
130.7
1.599
0.687
8.98
7.44
322.7
8.60
1.696
1.770
1999 trim II
1.057
127.7
1.600
0.658
8.90
7.43
325.0
8.24
1.557
1.618
1999 trimIII
1.049
118.7
1.602
0.655
8.71
7.44
326.1
8.22
1.558
1.613
1999 trimIV
1.038
108.4
1.600
0.636
8.65
7.44
329.2
8.19
1.528
1.613
2000 trim I
0.986
105.5
1.607
0.614
8.50
7.45
332.7
8.11
1.434
1.564
1999 ian
1.161
131.3
1.605
0.703
9.08
7.44
323.6
8.65
1.765
1.839
1999 febr
1.121
130.8
1.598
0.689
8.91
7.44
322.0
8.65
1.679
1.751
1999 mar
1.088
130.2
1.595
0.671
8.94
7.43
322.5
8.51
1.651
1.726
1999 april
1.070
128.2
1.602
0.665
8.91
7.43
325.5
8.32
1.594
1.668
1999 mai
1.063
129.7
1.603
0.658
8.97
7.43
325.2
8.32
1.553
1.605
1999 iunie
1.038
125.3
1.595
0.650
8.83
7.43
324.2
8.17
1.524
1.580
1999 iul
1.035
123.7
1.604
0.658
8.74
7.44
325.0
8.18
1.540
1.576
1999 aug
1.060
120.1
1.600
0.660
8.75
7.44
326.4
8.26
1.583
1.645
1999 sep
1.050
112.4
1.602
0.647
8.63
7.43
327.0
8.23
1.552
1.619
1999 oct
1.071
113.5
1.594
0.646
8.73
7.43
329.2
8.29
1.581
1.641
1999 noi
1.034
108.2
1.605
0.637
8.63
7.44
328.7
8.19
1.516
1.618
1999 dec
1.011
103.7
1.601
0.627
8.59
7.44
329.7
8.10
1.491
1.580
2000 ian
1.014
106.5
1.610
0.618
8.60
7.44
331.1
8.12
1.469
1.542
2000 feb
0.983
107.6
1.607
0.615
8.51
7.45
333.2
8.10
1.427
1.564
2000 mar
0.964
102.6
1.604
0.611
8.39
7.45
333.9
8.11
1.408
1.583
Val. procent.
-11.4
-21.2
0.6
-9.0
-6.2
0.2
3.5
-4.6
-14.7
-8.3
fa de luna
precedent
60
58
52