Concurenta in Sectoare Cheie 2015 PDF

1
Cuprins
Cuvnt nainte
1. INTRODUCERE................................................................................................................................ 5
Evoluia economiei naionale ............................................................................................................ 5
Convergena la nivel regional. ........................................................................................................... 7
Evoluia politicii de concuren ....................................................................................................... 14
2. INDICELE AGREGAT DE PRESIUNE CONCURENIAL ............................................................... 18
Elemente introductive...................................................................................................................... 18
Rezultatele aplicrii IAPC asupra a 20 de industrii din economia naional .................................. 22
Concluzii ............................................................................................................................................ 24
3. ANALIZA SECTORIAL A TENDINELOR DE CONCENTRARE .................................................... 26
Praguri de notificare......................................................................................................................... 26
Operaiunile de concentrare, analizate i aprobate de autoritatea de concuren din Romnia 29
Tranzacii realizate n Romnia........................................................................................................ 31
Tranzacii la nivel internaional ....................................................................................................... 33
Concluzii ............................................................................................................................................ 39
4. SECTORUL BANCAR ..................................................................................................................... 42
Descrierea sectorului........................................................................................................................ 42
Rentabilitatea Sectorului ................................................................................................................. 44
Activitatea de creditare ................................................................................................................... 45
Concluzii ............................................................................................................................................ 54
5. SECTORUL ASIGURRILOR AUTO .............................................................................................. 56
Dimensiunea sectorului asigurrilor auto n perioada 2011-2015 ................................................. 56
Comparaii internaionale................................................................................................................ 58
Tendine de concentrare n sectorul asigurrilor auto ................................................................... 60
Evaluarea celor dou segmente principale ale sectorului asigurrilor auto prin intermediul IAPC
.......................................................................................................................................................... 65
Evoluia gradului de cuprindere n asigurare a RCA i posibile soluii ........................................... 66
Concluzii ............................................................................................................................................ 71
6. SECTORUL DE RETAIL ALIMENTAR CONCLUZIILE ANALIZEI PRIVIND IMPACTUL
REDUCERII TVA LA ALIMENTE ............................................................................................................ 73
Prezentarea sectorului ..................................................................................................................... 73
Aspecte metodologice...................................................................................................................... 75
Rezultatele la nivelul comerului modern ....................................................................................... 76
Situaia aferent comerului tradiional ......................................................................................... 78
Evoluia comparativ ntre comerul modern i cel tradiional ..................................................... 79
Concluzii ............................................................................................................................................ 81
2
7. REZULTATELE PRELIMINARE ALE INVESTIGAIEI SECTORIALE PE PIAA ENERGIEI
ELECTRICE DIN ROMNIA................................................................................................................... 83
Aspecte introductive ........................................................................................................................ 83
Principalele aspecte privind politica n domeniul energiei............................................................. 83
Pieele relevante n sectorul energiei electrice. .............................................................................. 84
Aspecte analizate n cadrul investigaiei Consiliului Concurenei.................................................. 96
Concluzii.......................................................................................................................................... 101
8. PARTICIPAREA STATULUI N SECTOARELE CHEIE ALE ECONOMIEI NAIONALE................. 104
Considerente teoretice .................................................................................................................. 104
Eciena companiilor de stat n Romnia...................................................................................... 110
Principalele sectoare n care activeaz companii de stat ............................................................. 115
Evoluia celor mai importante companii de stat ........................................................................... 116
Prezena statului n economia romneasc, comparativ cu situaia existent n alte state
europene ........................................................................................................................................ 117
Concluzii.......................................................................................................................................... 118
3
CUVNT NAINTE
A devenit deja o tradiie ca n fiecare toamn, n cadrul unei conferine, s

lansm n dezbatere Raportul privind concurena n sectoare cheie. Pentru noi,
acesta reprezint unul dintre instrumentele de baz pentru promovarea
rezultatelor aciunilor de monitorizare a pieelor, dar i a metodelor specifice de
analiz economic utilizate n cadrul politicii de concuren. Dei monitoriza-
rea pieelor este o component de important a activitii noastre, din pcate,
este i una dintre cele mai puin vizibile n spaiul public. Sperm ca acest
Raport s arate o parte a eforturilor depuse, de cele mai multe ori cu sprijinul
altor autoriti publice, pentru a urmri comportamentul companiilor de pe
cele mai importante piee i influena asupra consumatorilor.
Aflat la a 7-a ediie, Raportul din acest an analizeaz o serie de aspecte de
interes att pentru opinia public, ct i pentru atutoritatea de concuren,
cum sunt: impactul reducerii TVA la alimente, participarea statului n
sectoarele eseniale sau problemele din sectorul asigurrilor auto i cele din
sectorul energiei. Ca repere constante ale acestui raport, analizm situaia din sectorul bancar i prezentm
evaluarea concurenei la nivelul mai multor industrii naionale prin intermediul indicatorilor de concuren. Un
element de noutate n acest an este reprezentat de analiza sectorial a tendinelor de concentrare, realizat cu
scopul de a prezenta cele mai importante evoluii n materie de achiziie i fuziuni.
n contextul accelerrii creterii economice, pe fondul meninerii inflaiei la niveluri extrem de sczute din
perspectiv istoric i al reducerii fiscalitii, putem anticipa o cretere semnificativ a nivelului de trai al popu-
laiei. Creterea venitului disponibil al populaiei cuplat cu relansarea creditrii, aflat nc la niveluri relativ
sczute, vor dinamiza i sectoarele ciclice ale economiei, cele care au avut cel mai mult de suferit n perioada de
criz, respectiv imobiliarele i bunurile de folosin ndelungat. Cu toate acestea, reformele structurale rmn o
prioritate pentru economia romneasc. Calitatea infrastructurii i a serviciilor publice sau nivelul ridicat al
birocraiei sunt n continuare probleme care limiteaz creterea economiei naionale sub potenialul real.
Proiectul prin care va fi analizat impactul reglementrilor n vigoare n cteva sectoare importante ale economiei
romneti, derulat mpreun cu Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (OCDE), alturi de
Cancelaria Primului Ministru i Ministerul Finanelor Publice, poate reprezenta un punct de referin prin gener-
area unei abordri coerente n materia reformrii cadrului legislativ.
Consiliul Concurenei va continua s fie un gardian al intereselor consumatorilor i, n general, un avocat al
pieelor ca mijloc optim de alocare eficient a resurselor. n acest sens, n Raportul din acest an prezentm
rezultatele monitorizrii modului n care s-a transmis n preuri reducerea TVA la alimente, precum i o analiz a
situaiei companiilor deinute de stat n cele mai importante sectoare din economie. Pentru produsele monitor-
izate, reducerea TVA la alimente a fost transferat aproape integral de ctre retaileri n preurile de la raft, fapt
care infirm o parte a temerilor iniiale. n privina companiilor de stat, concluzia cea mai important a analizei
realizate n Raport este reprezentat de faptul c acestea pot fi eficiente i transparente chiar dac, din motive
strategice, rmn n proprietatea statului, soluia evident pentru realizarea acestui deziderat fiind listarea pe
piaa de capital.
Raportul asupra concurenei n sectoare cheie i conferina n care acesta este lansat nu reprezint doar mijloace
de promovare a politicii de concuren, acestea fiind de asemenea o oportunitate de mbuntire a instrumen-
telor i abordrilor instituiei pe baza dezbaterilor generate n mediul academic, n mediul de afaceri, la nivelul
autoritilor publice sau al mass-media.
4
1. INTRODUCERE
Evoluia economiei naionale
Contextul economic i financiar internaional

Economia mondial continu s creasc ntr-un ritm modest comparativ cu cel nregistrat n
anii anteriori crizei financiare i economice. n 2014, rata de cretere real a PIB-ului
mondial s-a situat n jurul valorii de 3,3%, un nivel similar celui aferent anilor 2012, respectiv
2013.
Figura 1.1. Evoluia creterii reale a PIB la nivelul Romniei, Zonei Euro, Uniunii Europene i
la nivel global
4.5%
4.0%
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
-0.5%
-1.0%
2012 2013 2014 2015 2016
Economia mondial Uniunea European (28)

Zona Euro (17) Romnia
Sursa: OCDE
n primul trimestru din 2015, a fost nregistrat cea mai mic cretere economic global de
la momentul crizei1. Specialitii preconizeaz, ns, o accelerare a ritmului de cretere n a
doua parte a anului, dar i n 2016, pe fondul condiiilor monetare favorabile, al ritmului mai
redus de consolidare fiscal, al redresrii financiare i al preului sczut al petrolului.
La nivelul Uniunii Europene, situaia economic din 2014 i din prima jumtate a lui 2015
este una favorabil, n ciuda unui nceput de 2014 slab, perspectivele economice pe termen
scurt s-au mbuntit considerabil. O serie de factori contribuie la aceast evoluie. Dintre
acetia, se remarc: preul redus al petrolului (cu impact pozitiv asupra consumului i
investiiilor), condiiile fiscale i monetare favorabile creterii i deprecierea monedei euro
(cu implicaii directe asupra importurilor i exporturilor).
1
Aproximativ 2%, comparativ cu trimestrul anterior, conform OECD.
5
Toate statele membre beneficiaz de aceast conjunctur, ntr-o msur mai mare sau mai
mic. Perspectiva economic este, n continuare, una neuniform la nivelul Uniunii. n 2014,
24 de state membre au nregistrat creteri ale PIB-ului real, situate ntre 0,2% i 5,6% (fa
de doar 17, n anul precedent).
Figura 1.2. Creterea real a PIB n statele membre ale Uniunii Europene n anul 2014
6
5
4
3
2
%
1
0
Slovacia
Slovenia
Croaia
Finlanda
Belgia
Estonia
Lituania
Luxemburg
Cipru
Italia
Austria
Germania
Cehia
Portugalia
Olanda
Danemarca
Polonia
Malta
Grecia
Frana
Bulgaria
Suedia
Regatul Unit
Ungaria
Spania
Letonia
Romnia
Irlanda
-1
-2
-3
Sursa: Eurostat
Inflaia a continuat s scad, n 2014, iar la sfritul anului i n prima parte din 2015 a
nregistrat valori negative, n contextul reducerii accentuate a preului petrolului. n a doua
parte a acestui an, dar i n 2016, sunt ateptate, ns, creteri semnificative ale ratei
inflaiei, determinate de manifestarea unor factori precum: consolidarea cererii interne,
reducerea decalajelor economice dintre statele membre, estomparea efectelor aferente
preurilor reduse ale materiilor prime, creterea preurilor la import (pe fondul deprecierii
monedei euro) etc.
Figura 1.3. Evoluia ratei anuale a inflaiei n Uniunea European i n Zona Euro
Sursa: Eurostat
n perioada urmtoare, se ateapt o cretere a cererii interne, element care continu s

reprezinte principalul motor al creterii PIB-ului, att la nivelul Uniunii, ct i la nivelul Zonei
Euro. Alte tendine importante, din perspectiva accelerrii activitii economice, sunt:
6
atenuarea fragmentrii financiare, reluarea creditrii, mbuntirea treptat a situaiei de
pe piaa muncii i redresarea investiiilor.
Rmn, ns, n continuare, o serie de fore ce exercit presiuni asupra potenialului de
cretere economic, precum: tensiunile geopolitice, nivelul ridicat al omajului, gradul mare
de ndatorare, ponderea semnificativ a creditelor bancare neperformante etc.
Convergena la nivel regional.
Tendine de convergen a preurilor la nivelul Uniunii Europene2

n 2014, preurile bunurilor i serviciilor au nregistrat valori semnificativ diferite la nivelul
statelor membre ale Uniunii Europene. La nivel agregat, relativ la media Uniunii, nivelul
preurilor variaz ntre 48%, n Bulgaria, i 138%, n Danemarca. Romnia se afl pe poziia a
doua n acest clasament, cu un nivel al preurilor reprezentnd 54% fa de medie.
Figura 1.4. Indicele nivelului de pre pentru bunuri de consum i servicii3, n 2014, la nivelul
statelor membre ale Uniunii Europene (media UE = 100)
160
% FA DE NIVELUL MEDIU AL UE
140
120
100
80
60
40
20
0
Olanda
Danemarca
Romnia
Polonia
Luxemburg
Portugalia
Cipru
Austria
Cehia
Lituania
Croaia
Slovacia
Grecia
Belgia
Irlanda
Regatul Unit
Suedia
Bulgaria
Ungaria
Finlanda
Letonia
Estonia
Slovenia
UE
Germania
Malta
Frana
Spania
Italia
Sursa: Eurostat
La nivelul principalelor categorii de bunuri i servicii, cea mai mare eterogenitate a

nivelurilor de pre corespunde serviciilor de transport, n timp ce produsele electronice de
consum sunt caracterizate de cel mai ridicat grad de omogenitate a preurilor, la nivelul
statelor membre ale Uniunii Europene.
2
Datele prezentate n aceast seciune sunt rezultatul unor ample sondaje realizate periodic n cadrul
programului Eurostat-OCDE privind paritatea puterii de cumprare, demers ce vizeaz peste 2400 de bunuri de
consum i servicii.
3
Corespunztor cheltuielii pentru consumul final al gospodriilor.
7
Tabelul 1.1. Statele membre cu cel mai mare, respectiv cel mai mic indice al nivelului de
pre i coeficientul de variaie la nivelul Uniunii, pe categorii de bunuri i servicii, n 2014
Cel mai mare nivel de Cel mai mic nivel

pre de pre Coeficientul
Categorie bunuri de
de variaie
consum/servicii Indice de Indice de
(%)
ara pre ara pre
(UE=100) (UE=100)
Alimente i buturi nealcoolice Danemarca 139 Polonia 61 18.7
Buturi alcoolice i tutun Irlanda 170 Bulgaria 58 28.1
mbrcminte Suedia 121 Ungaria 70 11.9
nclminte Danemarca 129 Bulgaria 73 13.4
Electricitate, gaz i ali combustibili Danemarca 129 Bulgaria 52 22.7
Mobil, accesorii i furnituri,
covoare i alte materiale de Regatul Unit 119 Bulgaria 50 20.8
acoperire a pardoselii
Aparate de uz casnic Malta 147 Ungaria 74 14.3
Cehia i
Produse electronice de consum Malta 116 85 7.4
Polonia
Mijloace personale de transport Danemarca 151 Cehia 75 15.3
Servicii de transport Regatul Unit 135 Bulgaria 45 30.6
Comunicaii Irlanda 128 Lituania 51 24.7
Restaurante i hoteluri Danemarca 147 Bulgaria 46 29
Sursa: Eurostat
Cu excepia produselor electronice de consum, Romnia a nregistrat, n 2014, niveluri de

pre sub media Uniunii Europene pentru toate categoriile de bunuri i servicii menionate n
Tabelul 1.1.
Criza economic i financiar global a avut un impact semnificativ asupra evoluiei relative
a nivelurilor de pre din Uniunea European i din Zona Euro. Dac, nainte de 2009, se
manifesta o convergen a preurilor, ulterior acestui an, se remarc o evoluie invers
(Figura 1.5). Coeficientul de variaie a nregistrat o uoar cretere, ntre 2009 i 2014, la
nivelul Uniunii, respectiv o stagnare, la nivelul Zonei Euro.
8
Figura 1.5. Convergena preurilor n Uniunea European i n Zona Euro, 2004-2014
indicelui nivelului de pre (%) 35

Coeficientul de variaie al
30
25
20
15
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
UE Zona Euro
Sursa: Eurostat
Convergena structurii economiei

Din punct de vedere al numrului de firme, conform datelor Eurostat, la nivelul rilor
central i est europene nu se poate observa o evoluie omogen, Cehia i Polonia prnd a
se recupera cel mai bine, din acest punct de vedere, dup efectele crizei financiare din 2008.
Din punct de vedere al performanelor nregistrate de firmele din Europa central i de est
se poate observa o scdere continu a ratei profitului, n perioada 2008-2013, n cele mai
multe cazuri. Totui Romnia, Slovenia i Ungaria au nregistrat fluctuaii mai reduse,
prezentnd semne de redresare n anul 2013.
Figura 1.6. Rata brut a profitului raportat la cifra de afaceri (%)
14
12
10
8
6
4
2
0
Romnia Polonia Slovacia Slovenia Cehia Ungaria Bulgaria
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Sursa: Eurostat
La nivel naional anul 2014 a consemnat o mbuntire a indicatorilor de performan

nregistrai de firme pe parcursul anului precedent. Evoluia pozitiv se datoreaz creterii
economice robuste din ultimul an. Cu toate acestea, din punct de vedere al dimensiunii
firmelor, se poate observa o evoluie asimetric n ultimul an. Sectorul IMM a nregistrat n
9
2014 o performan superioar sectorului corporaiilor, confirmnd astfel c este mai
sensibil la evoluia ciclului economic pe termen scurt.
Figura 1.7. Rentabilitatea capitalurilor companiilor n funcie de dimensiunea companiilor
(%)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
2013 2014
Economie Corporaii IMM
Sursa: Raport asupra stabilitii financiare 2015, BNR
i din punct de vedere al sustenabilitii financiare se observ o evoluie pozitiv a firmelor

n 2014 fa de 2013, toate sectoarele nregistrnd o mbuntire a capacitii de a-i
susine cheltuielile financiare. n acest caz, se poate observa c dimensiunea corporaiilor le
permite operarea cu o mai mare marj de manevr. Din nou, n cazul IMM-urilor, dei
situaia acestora s-a mbuntit n ultimul an, nivelul mai sczut al indicatorului
EBIT/Cheltuieli cu dobnzile arat c acestea sunt mult mai sensibile la ciclul de creditare pe
termen scurt.
Figura 1.8. EBIT/ Cheltuieli cu dobnzile (%)
600
500
400
300
200
100
0
2013 2014
Economie Corporaii IMM
10
Din punct de vedere al performanelor la nivel agregat, rezultatul net al firmelor active n
2014 a fost de 20,9 miliarde lei. Cu toate acestea firmele care au nregistrat profit net au
cumulat 62,9 miliarde lei, impactul asupra rezultatului final fiind atenuat de firmele
neperformante, care au nregistrat pierderi totale de 42 de miliarde de lei. Funcionarea pe
termen lung n condiii de pierdere poate conduce la dezechilibre care se reflect asupra
celorlali ageni economici, forndu-i s-i mreasc preurile pentru a compensa pierderile
generate de firmele ineficiente.
Figura 1.9 Numrul de firme n Romnia (mii firme)
606 604.3 603.7

604
601.6
602 600.7
600
598 596.9 596.4
596
594
592
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Sursa: Raport asupra stabilitii financiare 2015, BNR pe baza datelor ONRC, MFP
n ultimii ase ani numrul firmelor din Romnia nu a nregistrat fluctuaii majore, oscilnd
n jurul valorii de 600 de mii. Din totalul firmelor, cele care au ncheiat rezultatul financiar
din 2014 cu pierdere se ridic la aproximativ 240 de mii (96% dintre acestea fiind
reprezentate de microntreprinderi), ceea ce reprezint aproximativ 40% din numrul total
de firme din economie. Din totalul pierderilor care se ridic la 42 de miliarde, companiile de
stat au contribuit doar cu 3 miliarde, ceea ce nseamn c aproximativ 93% din rezultatul
negativ se datoreaz sectorului privat.
Figura 1.10. Valoarea pierderilor nregistrate n 2014, n funcie forma de proprietate i
sectorul de activitate
Pierderi (miliarde lei) Pierderi (miliarde lei)
3
12.8
17.1
39 12.1
Companii private Companii de stat Servicii i utiliti Industrie Altele
11
Dintre firmele care au nregistrat pierderi la finalul anului 2014, mai peste 42% au nregistrat
rezultate negative n ultimii trei ani, fiind responsabile pentru aproximativ jumtate din
pierderile create (20,3 miliarde de lei). Conform datelor BNR, publicate n Raportul asupra
stabilitii financiare, 2015, numrul firmelor aflate n insolven se ridica la 45,2 mii
(reprezentnd 7,5 la sut din numrul total de companii nefinanciare active). Conform
aceleiai surse, fenomenul insolvenei a cunoscut o ameliorare n ultima perioad, n anul
2014 numrul firmelor intrate n insolven reducndu-se cu 30% fa de 2013. n prima a
anului curent doar 6 mii de noi firme au intrat n insolven. Impactul firmelor aflate n
insolven asupra economiei este relativ redus, acestea angajnd aproximativ 4,5% din
numrul total de angajai.
Din punct de vedere sectorial, cea mai bun performana a fost nregistrat de agricultur i
industrie care au consemnat creteri semnificative ale valorii adugate brute i a vnzrilor
(VAB a crescut cu 9,2% n agricultur i cu 7,7% n industrie, n timp ce vnzrile au crescut
cu 7,9% respectiv 3% pentru cele dou sectoare). Din punct de vedere al rentabilitii
capitalurilor, agricultura se afl pe locul trei, dup comer i servicii. La polul opus se afl
utilitile i industria extractiv care au nregistrat cele mai mici rate ale rentabilitii
capitalului. De sesizat este faptul c imobiliarele au nregistrat prima valoare pozitiv dup
nceputul crizei financiare din 2008, nregistrnd o valoare de 5,4% pentru rentabilitatea
capitalurilor.
Figura 1.11. Performana financiar a firmelor n funcie de sectorul de activitate (2014)
Not: indicatorul de prghie este calculat ca raport ntre capitaluri proprii i datorii
Evoluii macroeconomice interne
Economia romneasc a cunoscut o ncetinire a ritmului de cretere n 2014 (2,8%),
comparativ cu 2013 (3,4%), evoluie determinat, n principal, de reducerea accentuat a
nivelului investiiilor.
12
Pentru 2015 i 2016, Comisia European preconizeaz o cretere economic robust de
2,7%, respectiv 2,9%, cretere susinut de evoluia favorabil a consumului din sectorul
privat i de o revenire a investiiilor. Datele trimestriale publicate de Institutul Naional de
Statistic arat, pentru prima jumtate a anului 2015, creteri ale PIB-ului real att pentru
primul, ct i pentru cel de-al doilea trimestru (de 1,4%, respectiv 0,1%, comparativ cu
trimestrele anterioare).
Figura 1.12. Creterea real a PIB n Romnia, evoluie fa de trimestrul anterior
2
1.8
1.6
1.4
1.2
1
%
0.8
0.6
0.4
0.2
0
TI T II T III T IV TI T II T III T IV TI T II
2013 2014 2015
Sursa : INS
Rata anual a inflaiei a urmat o traiectorie descendent n ultima perioad, fiind puternic
marcat de deciziile privind reducerea TVA. n iunie 2015, rata anual a inflaiei IPC a
cobort abrupt, la o valoare de -1,6%4, ca urmare a deciziei de extindere a sferei de
aplicabilitate a cotei reduse a TVA.
Figura 1.13. Evoluia inflaiei
Sursa: BNR
4
Nivel ce reprezint un minim istoric.
13
Evoluia ratei inflaiei a condus la decizii succesive de reducere a dobnzii de politic
monetar. n 2015, Banca Naional a Romniei a luat patru astfel de decizii, care au adus
rata de dobnd la 1,75% n luna august a acestui an.
Figura 1.14. Evoluia ratei dobnzii de politic monetar
6
5
4
3
%
2
1
0
01-06-2013
01-10-2014
01-01-2013
01-02-2013
01-03-2013
01-04-2013
01-05-2013
01-07-2013
01-08-2013
01-09-2013
01-10-2013
01-11-2013
01-12-2013
01-01-2014
01-02-2014
01-03-2014
01-04-2014
01-05-2014
01-06-2014
01-07-2014
01-08-2014
01-09-2014
01-11-2014
01-12-2014
01-01-2015
01-02-2015
01-03-2015
01-04-2015
01-05-2015
01-06-2015
01-07-2015
01-08-2015
Sursa: BNR
Romnia a nregistrat, n 2014, un deficit bugetar de 1,5% din PIB, sub limita oficial de 3%
din PIB (prevzut n Tratatul de la Maastricht) i, n acelai timp, sub media deficitului
bugetar din Uniunea European (de 2,9% din PIB), fiind a treia ar cu cel mai mic deficit.
Evoluia politicii de concuren
Imaginea de ansamblu a activitii Consiliului Concurenei evideniaz, i n 2014,

capacitatea de adaptare a instituiei la problemele de natur concurenial ale fiecrui
sector n parte, din perspectiva utilizrii unor instrumente diverse.
Autoritatea de concuren a finalizat 21 de investigaii i alte activiti similare referitoare la
aplicarea regulilor de concuren, din care: 16 investigaii privind posibile nclcri ale
legislaiei de concuren, 2 proceduri privind nerespectarea angajamentelor, 2 anchete
sectoriale (pe piaa energiei electrice raport preliminar i pe cea a transportului public
local de persoane) i un studiu privind sectorul asigurrilor de via.
Este important de menionat faptul c 44% dintre investigaiile privind posibile nclcri ale
legislaiei de concuren au vizat cele mai nocive practici anticoncureniale, cele de tip
cartel. n cadrul uneia dintre aceste investigaii, Consiliul Concurenei a aplicat politica de
clemen.
Tot n 2014, Consiliul Concurenei a declanat 12 investigaii, din care 9 privind posibile
nclcri ale legislaiei de concuren (principalele sectoare vizate fiind: sectorul media,
sectorul comercializrii produselor alimentare i sectorul energiei electrice), o procedur
privind nerespectarea angajamentelor i 2 anchete sectoriale (privind gestionarea resurselor
de ap de suprafa i serviciile aeroportuare).
14
n 2014, Consiliul Concurenei a sancionat 53 de entiti, valoarea total a amenzilor
impuse fiind de 184.638.190 lei (41.542.138 euro5). Nivelul acestor sanciuni a nregistrat,
astfel, o cretere considerabil fa de nivelul total al sanciunilor din anii precedeni (de
2,12 ori mai mare dect n 2013 i de 6,11 ori mai mare dect n 2012), evideniind o
nsprire a politicii de sancionare a faptelor anticoncureniale.
De asemenea, n cazurile n care s-a putut restabili concurena efectiv pe pia, n mod
rapid i eficient, autoritatea de concuren a utilizat instrumentul acceptrii
angajamentelor. Respectarea acestora este atent monitorizat, iar nclcarea atrage dup
sine sancionarea, aa cum s-a ntmplat, pentru prima dat, n 2014, n cazul cartelelor
telefonice prepay i n cel al comercializrii drepturilor de transmisie a evenimentelor
fotbalistice.
n primele 6 luni din 2015, activitatea autoritii de concuren a cunoscut o intensificare
semnificativ din perspectiva investigrii posibilelor nclcri ale Legii concurenei,
comparativ cu perioade similare din anii precedeni. Au fost deschise 9 astfel investigaii, de
trei ori mai multe comparativ cu semestrul 1 din 2014.
Figura 1.15. Evoluia investigaiilor de nclcare deschise, date semestriale din perioada
ianuarie 2013 - iunie 2015
Sursa: Consiliul Concurenei

Obiectivele Consiliului Concurenei pe termen mediu i lung urmresc creterea eficienei i
a eficacitii politicii de concuren romneti. Principalele obiective strategice, pentru
perioada 2015-2020, sunt:
- creterea impactului aciunilor pentru asigurarea funcionrii eficiente a pieelor prin
accentuarea rolului analizei economice n instrumentarea investigaiilor i anchetelor
sectoriale derulate, prin realizarea unei mai bune prioritizri a cazurilor i prin consolidarea
colaborrii cu reglementatorii sectoriali;
5
Valoare calculat la cursul de schimb mediu din 2014, conform BNR.
15
- creterea capacitii de detectare i investigare a cartelurilor, prin intensificarea colaborrii
cu Parchetul i prin acordarea unei atenii sporite specializrii continue a inspectorilor n
tehnici de investigaie;
- definitivarea procesului de reform intern, demers ce se traduce n creterea capacitii
administrative, n temeiul derulrii de noi proiecte n parteneriat cu consultani de prestigiu
(Banca Mondial, OCDE), implementarea unei proceduri eficiente de recunoatere a
responsabilitii svririi unei practici anticoncureniale, includerea unor prevederi mai
stricte privind conflictul de interese i n derularea unor programe de formare a resurselor
umane.
16
17
2. INDICELE AGREGAT DE PRESIUNE
CONCURENIAL
Elemente introductive
Indicele Agregat de Presiune Concurenial (n continuare, IAPC) este un instrument de lucru
dezvoltat relativ recent de membrii Grupului de Analiz Economic din cadrul Direciei
Cercetare-Sinteze a Consiliului Concurenei. IAPC a fost prezentat pentru prima dat n
raportul din 2013 al instituiei privind evoluia concurenei n sectoare cheie ale economiei
romneti6.
Pe scurt, IAPC msoar nclinarea spre concuren a unor industrii din economia naional,
artnd gradul n care industriile analizate se apropie de o situaie ideal, care faciliteaz pe
deplin manifestarea liber a concurenei. Prin urmare, IAPC nu msoar, i nici nu i
propune s msoare, gradul efectiv de concuren care se manifest n realitate, detectarea
eventualelor comportamente anticoncureniale realizndu-se n cadrul investigaiilor pe
care autoritatea de concuren le desfoar n temeiul legii.
De altfel, la nivelul unei industrii pot exista mai multe piee separate, piee pe care
concurena se manifest cu intensitate diferit, n funcie de condiiile concrete existente pe
fiecare pia n parte. Drept consecin, nivelul presiunii concureniale surprins prin IAPC la
nivel agregat, al industriei, este diferit de intensitatea concurenei care se manifest efectiv
pe pieele relevante componente. Subliniem deci faptul c IAPC are o cuprindere mai vast,
la nivel de industrie i din perspectiv naional, n timp ce cazurile investigate de Consiliul
Concurenei au n vedere situaiile particulare existente la nivelul pieelor relevante
analizate n cadrul investigaiilor (piee ce au, de multe ori, o dimensiune restrns, local).
Deoarece concurena este un fenomen complex i multidimensional, nu exist un indice de
concuren unic, specific, care s poat fi folosit pentru a msura n mod direct nclinarea
spre manifestarea liber a concurenei n anumite industrii naionale. Prin urmare, ceea ce
IAPC propune este msurarea acestei predispoziii prin intermediul unei baterii de 20 de
indicatori primari, fiecare dintre acetia reflectnd o parte din aceast complexitate a
concurenei. IAPC este, deci, un indice compozit ce i trage seva din teoria deciziilor
multicriteriale dezvoltat n domeniul alegerilor sociale.
Msurarea fiecruia din cei 20 de factori primari se face prin intermediul unei scale n apte
puncte, valoarea inferioar a scalei reprezentnd situaia cea mai nociv din punct de
vedere concurenial, n timp ce valoarea superioar a scalei reprezint situaia cea mai
favorabil manifestrii concurenei. Folosirea aceleiai scale n procesul de evaluare permite
efectuarea de comparaii ntre industriile analizate. Trebuie spus c informaiile pe care se
bazeaz IAPC sunt cele disponibile la nivel intern Consiliului Concurenei, faptul c instituia
6
Vezi www.consiliulconcurentei.ro/uploads/docs/items/id9017/evolutia_concurentei_in_sectoare_cheie.pdf
18
este organizat pe sectoare economice i c acestea sunt monitorizate n mod continuu
ajutnd demersului nostru.
Metodologia folosit pentru calculul IAPC a fost actualizat n anul 2014 i presupune
mprirea celor 20 de indicatori urmrii n patru categorii de importan. Trecerea de la
segmentarea iniial, pe dou paliere, la una pe patru paliere este menit a surprinde
importana deosebit pe care o atribuim barierelor la intrarea pe pia, acest factor fiind
considerat cvasi-unanim drept unul esenial din punct de vedere concurenial (fapt pentru
care este singurul factor de importan A+ ce intr n construcia IAPC). Ceilali factori
considerai drept foarte importani, ncadrai iniial n categoria A, i pstreaz locul n
aceast categorie, n timp ce patru factori vzui mai degrab drept circumstaniali sunt
retrogradai din categoria B a factorilor de importan normal ntr-o clas inferioar,
notat acum C.
Modificrile aduse claselor de importan ale factorilor primari ce intr n componena IAPC
implic ajustri ale punctajelor acordate acestora pentru fiecare treapt a scalei prin
intermediul creia sunt evaluai factorii. Figura 2.1. indic numrul de puncte alocate
fiecrei trepte a scalei, n funcie de importana factorilor.
Figura 2.1. Punctele acordate n funcie de importana factorilor

9 9
8
7.5
7
6 6 6
5 5
4.5
4 4 4
3.33
3 3 3 3
2.67 2.5
2 2 2 2
1.5 1.33 1.5
1 1 1
0.67
0.5
0 0
A (1) B (2) C (3) D (4) E (5) F (6) G (7)
Categoria A+ Categoria A Categoria B Categoria C
Dup cum se poate observa, singurul factor din categoria A+, respectiv existena barierelor
la intrarea pe pia, primete cu 50% mai multe puncte dect factorii considerai importani,
inclui n categoria A. La rndul lor, aceti factori au alocate cu 50% mai multe puncte dect
factorii de importan medie, din categoria B. Factorii din categoria C primesc cel mai redus
numr de puncte pentru fiecare nivel al scalei cu apte trepte.
Principiul implementat de la prima aplicare a indicelui compozit rmne valabil: situaiile
potenial problematice din punct de vedere concurenial primesc un numr mai mic de
puncte iar situaiile pro-competitive au alocate scoruri mai ridicate. Aceasta nseamn c, la
nivel agregat, o valoare mai redus a IAPC va fi asociat unei industrii cu o presiune
concurenial limitat, sporind ngrijorrile concureniale ale autoritii.
19
Tabelul de mai jos prezint cei 20 de indicatori primari prin intermediul crora sunt evaluate
industriile, cteva comentarii i observaii pentru fiecare dintre acetia, dar i apartenena
factorilor la cele patru clase de importan enunate anterior.
Tabelul 2.1. Indicatorii ce intr n componena IAPC, presupunerile legate de acetia i tipul
lor
Indicator Presupunerea de baz Tip
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd exist
Absena barierelor la bariere semnificative la intrare, lundu-se n considerare orice fel de astfel
A+
intrare de bariere (costuri fixe ridicate, reele, avize sau autorizaii, puterea mrcii,
reglementri, importana reputaiei etc.).
Numrul de firme nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd pe pia
A
active acioneaz un numr redus de ntreprinderi.
Gradul de nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd gradul de
A
concentrare concentrare a pieei este mai ridicat.
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd pieele nu
Gradul de inovare sunt inovative sau cnd impactul inovrii (tehnologice, a proceselor sau A
modelului de afaceri) asupra performanei este limitat.
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd mediul este
Gradul de
mai transparent (concurenii pot observa cu uurin i acuratee elemente A
transparen
eseniale din activitatea celorlali: preuri, costuri, vnzri etc.).
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd cererea
Elasticitatea cererii n
este mai inelastic (cnd nu exist produse substituibile pentru cel n cauz A
funcie de pre
i/sau nevoia pe care acesta o satisface este stringent).
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd produsul
Omogenitatea
este omogen, diferenierea produselor, mai ales prin calitate, constituind o A
produsului
dimensiune suplimentar de manifestare a concurenei.
Existena i impactul nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat n cadrul asociaiilor de
asociaiilor de afaceri sau patronale, mai ales atunci cnd acestea sunt reprezentative i A
afaceri/patronale foarte influente n rndul membrilor.
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd cotele de
Simetria cotelor de
pia ale principalilor concureni sunt simetrice, aceast simetrie putnd fi B
pia
un indiciu al altor similariti, mai profunde, ntre concureni.
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd exist
Existena unor
legturi structurale ntre principalii concureni (joint-venture, deineri B
legturi structurale
ncruciate de aciuni, acorduri de cooperare, participri comune la licitaii).
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd principalii
Simetria costurilor B
concureni au costuri similare.
Intensitatea activitilor de marketing i comunicare, evaluate prin raportare
Investiii n marketing
la cifra de afaceri a principalilor concureni, poate reprezenta un indiciu B
i comunicare
pentru intensitatea concurenei.
20
Tabelul 2.1. Continuare
Indicator Presupunerea de baz Tip
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd nu exist
Existena unor
concureni rebeli (concureni atipici din mai multe puncte de vedere: B
concureni rebeli
inovaie, costuri, procese, modele de afaceri etc.).
Rata de cretere a Considernd fix numrul de concureni, nelegerile i coordonarea sunt mai
B
pieei uor de realizat atunci cnd piaa este n cretere.
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd cererea
Fluctuaiile cererii
este stabil, fluctuaiile semnificative i neateptate ale cererii afectnd B
agregate
stabilitatea cartelurilor sau a coordonrii tacite ntre concureni.
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd
Puterea de negociere
cumprtorii au o putere de negociere redus n relaia cu vnztorii, fiind B
a cumprtorilor
doar nite acceptani ai condiiilor oferite de acetia.
Stabilitatea cotelor Stabilitatea n timp a cotelor de pia poate indica o intensitate sczut a
C
de pia concurenei.
nelegerile i coordonarea sunt mai uor de realizat atunci cnd principalele
Contactul pe mai
firme se ntlnesc i concureaz pe mai multe piee, mai ales cnd aceste C
multe piee
interaciuni sunt frecvente.
O rat ridicat a profitului principalilor concureni poate fi un indiciu al unor
Profitabilitatea practici anticoncureniale (avem n vedere profitabilitatea n industria C
analizat).
Nivelul general al Un nivel ridicat al preului, raportat la alte ri, poate fi un indiciu al unor
preului, raportat la practici anticoncureniale, chiar dac preul este afectat concomitent de C
alte ri muli ali factori.
Bazndu-se pe fundamente microeconomice solide, aplicarea anterioar a IAPC a dovedit

utilitatea indicatorului prin oferirea unor rezultate apropiate de cele ateptate la nivel
intuitiv. Un rol important l-a avut i calibrarea ulterioar, prin creterea importanei
barierelor la intrarea pe pia i retrogradarea relativ a patru factori, trecerea de la dou la
patru categorii de importan crescnd nivelul de detaliu al prelucrrii i mbuntind
robusteea indicatorului agregat. Din punctul nostru de vedere, robusteea este susinut i
de obinerea unor rezultate omogene de la o aplicare la alta, lipsa fluctuaiilor majore la
nivel anual confirmnd condiiile de pia, respectiv absena unor evenimente care s poat
determina schimbri profunde ale presiunii concureniale n domeniile analizate7.
Cei interesai n detalii suplimentare privind metodologia IAPC, inclusiv avantajele i
limitrile indicelui compozit, sunt ndrumai ctre dou articole din Revista Romn de
Concuren8,9.
7
n acest context, trebuie spus c o mare parte din indicatorii primari urmrii sunt de natur structural i
prezint o inerie semnificativ la schimbare.
8
Dr. Radu A. Pun, Paul Prisecaru Un instrument economic de evaluare a caracterului (pro)concurenial al
industriilor: Indicele Agregat de Presiune Concurenial, Revista Romn de Concuren, nr. 2/2013. Articol
disponibil la adresa www.consiliulconcurentei.ro/uploads/docs/items/id9047/rrc_nr_2-2013.pdf
9
Dr. Radu A. Pun, Paul Prisecaru Indicele agregat de presiune concurenial, o versiune nou i mbuntit;
Revista Romn de Concuren, nr. 1-2/2014. Articol disponibil la adresa
www.consiliulconcurentei.ro/uploads/docs/items/id9996/revista_romana_de_concurenta_nr_1-2_2014.pdf
21
Rezultatele aplicrii IAPC asupra a 20 de industrii din economia naional
Douzeci de industrii din economia naional au fost evaluate prin prisma IAPC, msurndu-
se astfel apropierea de o situaie ideal, ce permite manifestarea deplin a concurenei.
Figura 2.2. indic rezultatele obinute n urma calculrii IAPC pentru fiecare an din perioada
2013-2015, o valoare mai ridicat a indicelui reprezentnd o presiune concurenial mai
intens, n timp ce o valoare mai redus indic o deplasare fa de situaia ideal.
Figura 2.2. Aplicarea IAPC asupra a 20 de industrii din economia naional, 2013-2015
0% 15% 30% 45% 60% 75%
62%
Servicii IT - consultan 62%
56%
Servicii de arhitectur 56%
54%
50%
Distribuie piese de schimb pentru autovehicule 50%
51%
47%
Producie de medicamente 46%
46%
46%
Distribuie autoturisme 47%
49%
44%
Servicii IT - integrare 44%
44%
Retail alimentar - aprovizionare 43%
43%
43%
Retail alimentar - comercializare 42%
42%
43%
Servicii de retransmisie a programelor audiovizuale 42%
42%
38% 2015
Asigurare de via 39%
40% 2014
36% 2013
Distribuie en-gross de medicamente 36%
36%
36%
Distribuie en-gross de GPL aragaz 34%
34%
36%
Servicii de telefonie mobil 36%
33%
35%
Asigurare facultativ auto 36%
37%
32%
Distribuie retail de carburani 31%
32%
32%
Transport feroviar de marf 32%
32%
31%
Asigurare de raspundere civil auto 32%
32%
29%
Transport feroviar de cltori 28%
29%
26%
Servicii notariale 27%
27%
25%
Producie i comercializare ciment 25% Q1=32%
25% Q3=46%
Sursa: Calcule proprii
22
Pe baza datelor aferente anului 2015, identificm trei grupuri de industrii, definite prin
intermediul cuartilelor10:
1. Primele 5 industrii, care nregistreaz valori ale IAPC peste Q3=46%, constituie grupul
industriilor cele mai nclinate ctre manifestarea liber a concurenei;
2. Urmtoarele 9 industrii, pentru care se nregistreaz valori ale IAPC n intervalul 32-46%,
constituie grupul industriilor de mijloc;
3. Ultimele 6 industrii, care nregistreaz valori ale IAPC sub Q1=32%, constituie grupul
industriilor cele mai nclinate spre comportamente anticoncureniale.
Din punctul nostru de vedere, plasarea industriilor n categoriile astfel definite respect pe
deplin trsturile acestora. De exemplu, ultimul grup, al industriilor cu cea mai sczut
presiune concurenial, include activiti economice n care barierele la intrare sunt ridicate,
n care lipsesc procesele inovative i care implic produse omogene. Mai mult dect att,
gradul de concentrare al acestor industrii este n general ridicat, iar n aceste domenii nu
activeaz concureni rebeli. La polul opus se situeaz serviciile de consultan IT, domeniu
ce poate reprezenta un etalon n ceea ce privete presiunea concurenial11. Aceasta
deoarece intrarea pe pia este foarte facil (exist chiar stimulente pentru deschiderea de
companii n domeniu), numrul de concureni este ridicat, gradul de concentrare este redus,
procesele inovative au o importan deosebit iar concurenii rebeli sunt foarte activi.
Serviciile de arhitectur, producia de medicamente, distribuia de autovehicule i de piese
de schimb pentru autovehicule prezint i ele importante trsturi pro-competitive.
Figura 2.2. mai arat un lucru ce putea fi chiar anticipat, anume c diferenele de la un an la
altul ale valorii indicelui compozit sunt relativ limitate. Astfel, diferena maxim anual se
nregistreaz n anul 2014 (fa de 2013) n cazul serviciilor de telefonie mobil i se ridic la
3 puncte procentuale (pp)12, n timp ce pentru majoritatea sectoarelor diferenele au fost fie
nule, fie reduse (sub 1 pp). Aceasta deoarece factorii surprini n analiza prin intermediul
IAPC sunt n mare parte factori structurali, ce in de modalitatea de organizare a sectorului i
care prezint o mare inerie la schimbare.
Pentru perioada 2013-2015, remarcm tendina descendent a IAPC n cazul distribuiei de
autovehicule, reducerea valorii indicelui compozit fiind determinat de aparenta nsprire a
condiiilor de acces pe pia (chiar dac acestea rmn la un nivel rezonabil), de continuarea
procesului de aliniere a preurilor la nivelul altor ri din regiune, coroborat cu uoara
cretere a profitabilitii acestei activiti, dar i de aparenta limitare a investiiilor n
activiti de marketing i comunicare la nivelul industriei.
10
Cuartilele sunt indicatori de poziie folosii n mod curent n practica statistic. Q1, cuartila inferioar,
reprezint acea valoare care mparte seria de date n dou grupuri, 25% din valorile seriei fiind inferioare Q1, n
timp ce 75% din valori sunt superioare acestei prime cuartile. n mod similar, 25% din valorile seriei depesc
Q3, cuartila superioar, n timp ce 75% din observaii sunt inferioare valorii Q3.
11
Cu meniunea pe care o reiterm aici c nivelul efectiv de concuren la nivelul eventualelor piee relevante,
ce-ar putea fi definite n cadrul acestei industrii, este cel mai probabil diferit de la o pia la alta.
12
Creterea valorii IAPC n 2014 surprinde aciunile energice ale unui anumit participant pe pia, aciuni de
natur a ntri caracterul concurenial al industriei.
23
O anumit tendin de reducere a valorii IAPC se observ n perioada 2013-2015 i pentru
industriile analizate n zona asigurrilor: asigurri facultative auto, -1,9%, asigurri de via, -
1,3%, asigurare de rspundere civil auto, -0,4%. Chiar dac motivele care stau la baza
acestor reduceri ale valorii indicelui agregat sunt diferite de la un tip de asigurare la altul,
ateptrile noastre sunt de continuare a acestei tendine, date fiind evenimentele recente
din zona asigurrilor. Drept urmare, autoritatea de concuren va trebui s monitorizeze cu
atenie acest sector economic, n vederea prevenirii unor eventuale comportamente
anticoncureniale. n acest context, menionm faptul c autoritatea de concuren a
declanat recent o investigaie privind posibila nclcare a regulilor naionale i comunitare
de concuren de ctre unele societi de asigurare i organizaia profesional a pieei de
asigurri. n ceea ce privete sectorul asigurrilor auto, Consiliul Concurenei are n
desfurare o investigaie sectorial, o parte din aspectele ce au reieit n cadrul acestei
investigaii fiind prezentate n capitolul 5 al acestui Raport.
Concluzii
Capitolul de fa prezint continuarea unui demers iniiat n urm cu doi ani, demers ce
vizeaz evaluarea unor industrii din economia naional prin prisma Indicelui Agregat de
Presiune Concurenial. n urma primei aplicri a IAPC n anul 2013, dar i a discuiilor
ulterioare privind acest instrument de analiz economic, n anul 2014 au fost implementate
cteva modificri asupra acestuia. Valorile anuale indicate n cadrul acestui raport au fost
calculate n mod unitar, transmit informaii relevante privind industriile analizate i par s
arate c analiza realizat prezint un grad suficient de robustee.
Din punctul nostru de vedere, indicele compozit reprezint un instrument util att din punct
de vedere intern, al Consiliului Concurenei, ct i n relaia autoritii cu mediul de afaceri i
cu prile implicate n diversele sectoare ale economiei (de exemplu, autoriti publice i
reglementatori). Dat fiind utilitatea IAPC, autoritatea de concuren are n vedere aplicarea
n continuare a indicelui i, eventual, lrgirea ariei de acoperire a acestuia prin evaluarea
mai multor industrii din economia naional. Nu n ultimul rnd, Grupul de Analiz
Economic din cadrul Direciei Cercetare-Sinteze a Consiliului Concurenei poate decide
rafinarea ulterioar a acestui instrument, astfel nct acesta s rspund ct mai bine
nevoilor autoritii de concuren.
24
25
3. ANALIZA SECTORIAL A
TENDINELOR DE CONCENTRARE
n cadrul acestui capitol vom prezenta o analiz a tendinelor de concentrare, la nivel naional,
european i mondial, n intervalul 2012 sem. I 2015, din punct de vedere al evoluiei tranzaciilor
(ca volum, valoare i domenii de activitate). De asemenea, vom face i o scurt evaluare a pragurilor
de notificare a operaiunilor de concentrare, practicate n Romnia, comparativ cu cele practicate n
alte ri.
Praguri de notificare
Conform prevederilor Legii Concurenei, exist obligaia legal a notificrii tuturor concentrrilor
economice n care cifra cumulat a ntreprinderilor implicate n operaiune depete echivalentul n
lei a 10.000.000 euro i cel puin dou dintre ntreprinderile implicate au realizat pe teritoriul
Romniei, fiecare n parte, o cifr de afaceri mai mare dect echivalentul n lei a 4.000.000 euro.
Conform art. 45, alin. 2 din Legea Concurenei, n termen de maximum 45 de zile de la primirea
notificrii complete a unei operaiuni, autoritatea de concuren va emite o decizie de aprobare a
respectivei operaiuni, n msura n care nu exist ndoieli serioase privind compatibilitatea cu un
mediu concurenial normal.
Comparaia nivelurilor pragurilor de notificare cu cele practicate n alte ri
n tabelul nr. 3.1. prezentm o situaie a pragurilor de notificare a operaiunilor de concentrare
economic aplicabile n mai multe ri13.
Tabelul 3.1. Nivelurile pragurilor de notificare practicate n mai multe ri, raportate la PIB
ara PIB 2014 Prag cifr de afaceri (cel puin 2 din prile % Prag/PIB
mil euro implicate) - mil euro
Japonia* 3.607.545 6,8 0,0002%
SUA* 13.656.496 50,2 0,0004%
Norvegia 377.008 2,5 0,0007%
Irlanda 185.411 2 0,0011%
Coreea de Sud* 1.105.740 16,7 0,0015%
Ungaria 103.216 1,9 0,0018%
Frana 2.132.449 50 0,0023%
Canada* 1.400.738 34,6 0,0025%
Suedia 430.258 10,8 0,0025%
Malta 7.912 0,2 0,0025%
Romnia 150.018 4 0,0027%
Lituania 36.308 1,4 0,0039%
Olanda 662.770 30 0,0045%
Islanda 12.871 0,6 0,0047%
13
n vederea asigurrii comparabilitii, este luat n considerare doar pragul aplicabil pentru cel putin 2 din
prile implicate.
26
Mexic* 1.005.652 66,5 0,0066%
Croaia 43.084 3,5 0,0081%
Estonia 19.525 1,9 0,0097%
Finlanda 205.178 20 0,0097%
Belgia 402.027 40 0,0099%
Elveia* 537.380 63,6 0,0118%
Danemarca 257.443 40,2 0,0156%
Sursa: Raport privind pragurile de notificare al operaiunilor de concentrare economic, al International
Competition Network.
*Estimri ale Bncii Mondiale, ajustate folosind cursul mediu EUR/$ pe anul 2014.
Meniune: Pragurile erau valabile la data ntocmirii raportului.
Figura 3.1. Nivelurile pragurilor de notificare practicate n mai multe ri, raportate la PIB
0.0180%
0.0160%
0.0140%
0.0120%
0.0100%
0.0080%
0.0060%
0.0040%
0.0020%
0.0000%
Sursa: Raport privind pragurile de notificare al operaiunilor de concentrare economic, al

International Competition Network.
Dup cum se poate observa n figura de mai sus, Romnia se poziioneaz ntr-o zon median a
clasamentului14, n ceea ce privete valoarea pragului de notificare raportat la valoarea PIB-ului. Se
poate observa, de asemenea, c nu exist o corelaie clar ntre nivelul de dezvoltare al fiecrei ri
i nivelul pragului de notificare raportat la PIB. n acest sens, menionm faptul c cele mai mici i
cele mai mari valori ale acestui indicator aparin unor ri foarte dezvoltate.
Evoluia pragului de notificare din Romnia, raportat la cursul de schimb leu/euro i valoarea PIB
Trebuie menionat faptul c, n Romnia, raportnd pragurile de notificare a operaiunilor de
concentrare la evoluia cursului de schimb leu/euro, valorile acestora n lei au crescut considerabil n
ultimii ani, dup cum se poate observa i din Tabelul 3.2. Acest factor, combinat cu efectele crizei
financiare din ultimii ani, explic scderea numrului de operaiuni analizate de Consiliul
Concurenei dup anul 2008, n anul 2014 observndu-se o uoar tendin de cretere. Aceeai
evoluie se poate observa i n ceea ce privete numrul cazurilor analizate de Comisia European.
14
Prin comparaie cu restul rilor incluse n analiza International Competition Network.
27
Tabelul 3.2. Evoluia pragurilor de notificare, a numrului de cazurilor analizate de Consiliul
Concurenei i a numrului de cazuri analizate de Comisia European
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Evoluie PIB
Romnia* (mil 125.403 142.396 120.409 126.746 133.305 133.806 144.282 150.018
euro)
Curs** euro/leu 3,6102 3,9852 4,2282 4,2848 4,3197 4,4287 4,4847 4,4821
Prag 4.000.000 14.44 15.94 16.91 17.14 17.28 17.71 17.94 17.93
euro*** Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei
Prag 10.000.000 36.10 39.85 42.28 42.84 43.20 44.29 44.85 44.82
euro*** Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei Mil. lei
Nr cazuri
analizate de 40 62 33 35 35 42 39 42
CC****
Nr cazuri*****
analizate de
Comisia 402 348 259 274 309 283 277 303
European
*Sursa: Eurostat.
**Sursa: Site-ul oficial al Bncii Naionale a Romniei (www.bnr.ro) serii anuale, nregistrate la sfritul
anului.
***Sursa: Pragurile prevzute n Legea Concurenei nr. 21/1996, republicat, cu modificrile i completrile
ulterioare.
****Sursa: Date interne.
*****Sursa: Date oficiale publicate pe www.europa.eu.
Figura 3.2. Evoluia Produsului Intern Brut al Romniei i a numrului de operaiuni analizate de
Consiliul Concurenei
160,000 80
140,000 70
120,000 60
100,000 50
80,000 40
60,000 30
40,000 20
20,000 10
0 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Nr cazuri analizate de CC Evoluie PIB Romnia (mil. euro)
Sursa: Date interne i date Eurostat.
28
Operaiunile de concentrare, analizate i aprobate de autoritatea de concuren
din Romnia
Numrul de operaiuni de concentrare economic analizate de autoritatea de concuren n ultimii 3
ani a fost relativ constant. Astfel, n anul 2012, Consiliul Concurenei a analizat i aprobat 42
operaiuni de concentrare economic, n anul 2013 a analizat i a aprobat 38 de operaiuni, iar n
anul 2014 - 42 de operaiuni. n tabelul nr. 3.3. sunt prezentate principalele sectoare n care au avut
loc aceste operaiuni.
n anul 2012, cele mai multe operaiuni de concentrare economic analizate i aprobate de
autoritatea de concuren au fost realizate n sectorul de retail i vnzri angro, urmat ndeaproape
de sectorul serviciilor. n anul 2013, cele mai multe operaiuni s-au nregistrat n sectorul energetic i
extractiv i n sectorul financiar-bancar. n anul 2014, sectorul imobiliar i sectorul serviciilor au
totalizat mai mult de o treime din totalitatea operaiunilor de concentrare analizate i aprobate de
Consiliul Concurenei, n timp ce, n primul semestru al anului 2015, cel mai activ sector a fost cel de
retail i vnzri angro, urmat ndeaproape de sectorul financiar-bancar.
Tabelul 3.3. Sectoarele n care au fost realizate operaiuni de concentrare economic, n Romnia
Sectoarele n care au fost 2012 % 2013 % 2014 % 2015 %
realizate operaiuni de Sem. I
concentrare economic
Sectorul chimic 1 2% 0 0% 2 5% 1 7%
Sectorul energetic i extactiv 4 10% 8 21% 3 7% 1 7%
Sectorul de divertisment 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Sectorul financiar-bancar 4 10% 8 21% 4 10% 3 21%
Sectorul alimentar 2 5% 6 16% 1 2% 0 0%
Sectorul farmaceutic 2 5% 0 0% 1 2% 0 0%
Sectorul IT 1 2% 2 5% 2 5% 1 7%
Sectorul agricol 1 2% 1 3% 0 0% 0 0%
Sectorul construciilor 2 5% 1 3% 1 2% 1 7%
Sectorul produciei 4 10% 1 3% 4 10% 1 7%
Sectorul imobiliar 1 2% 3 8% 8 19% 0 0%
Sectorul publicaiilor i editurilor 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Sectorul de retail i vnzrii 10 24% 5 13% 6 14% 4 29%
angro
Sectorul serviciilor 8 19% 1 3% 8 19% 2 14%
Sectorul telecom i media 1 2% 1 3% 2 5% 0 0%
Sectorul transporturilor 1 2% 1 3% 0 0% 0 0%
Total 42 100% 38 100% 42 100% 14 100%
Sursa: Date interne.
29
Figura 3.3. Sectoare n care Consiliul Concurenei a Figura 3.4. Sectoare n care Consiliul Concurenei a
aprobat operaiuni de concentrare (2012) aprobat operaiuni de concentrare (2013)
Sursa: Date interne. Sursa: Date interne.
Figura 3.5. Sectoare n care Consiliul Concurenei a Figura 3.6. Sectoare n care Consiliul Concurenei a
aprobat operaiuni de concentrare (2014) aprobat operaiuni de concentrare (2015 Sem. I)
Sursa: Date interne. Sursa: Date interne.
n perioada 2012-2015, principalele sectoare n care s-au realizat operaiuni de concentrare

economic, supuse analizei autoritii de concuren, au fost: sectorul de retail i vnzri angro,
sectorul financiar-bancar i sectorul energetic i extractiv. De aemenea, n sectorul serviciilor i
produciei au avut loc numeroase operaiuni de concentrare, cu o scdere semnificativ n anul
2013. n intervalul 2012-2014, tranzaciile din sectorul imobiliar au crescut constant, de la 2% n anul
2012, la 19% n 2014, pe fondul restabilirii ncrederii n piaa imobiliar.
30
Tranzacii realizate n Romnia
Prezentm, n continuare, principalele concluzii ale materialelor realizate de Mergers & Acquisitions
(M&A) n anii 2012, 2013 i 2014 Romania M&A Barometer 2013 i Romania M&A Barometer 2014.
ntre 2012 i 2014, att numrul, ct i valoarea total a tranzaciilor au crescut de la an la an, pe
fondul mbuntirii mediul economic. De asemenea creterea valorii medii a tranzaciilor de la 6,9
milioane de dolari n 2012, la 17,2 milioane de dolari n 2014 sugereaz o cretere a dimensiunii
juctorilor implicai n astfel de tranzacii.
Figura 3.7. Evoluia numrului de tranzacii i a valorii totale a acestora (mil. dolari), n Romnia
3500 250
3000
200
2500
Numr de tranzacii
2000 150
1500 100 Valoarea total a
1000 tranzaciilor (mil. dolari)
50
500
0 0
2012 2013 2014
Sursa: Materialele realizate de Mergers & Acquisitions (M&A) aferent anilor 2012, 2013 i 2014 (Romania M&A
Barometer 2013 i Romania M&A Barometer 2014).
Tabelul 3.4. Sectoarele n care au fost realizate tranzacii, n Romnia

Sectoarele n care au fost realizate tranzacii 2013 2014
Sectorul chimic 1% 2%
Sectorul energetic i extactiv 12% 7%
Sectorul de divertisment 1% 0%
Sectorul financiar-bancar 6% 8%
Sectorul alimentar 8% 3%
Sectorul farmaceutic 3% 3%
Sectorul IT 7% 9%
Sectorul agricol 1% 4%
Sectorul construciilor 4% 4%
Sectorul produciei 13% 7%
Sectorul imobiliar 8% 8%
Sectorul publicaiilor i editurilor 1% 1%
Sectorul de retail i vnzrii angro 6% 11%
Sectorul serviciilor 7% 14%
Sectorul telecom i media 10% 8%
Sectorul transporturilor 5% 4%
Altele 5% 7%
Sursa: Materialele realizate de Mergers & Acquisitions (M&A) aferente anilor 2012, 2013 i 2014
(Romania M&A Barometer 2013 i Romania M&A Barometer 2014).
31
Valoarea total a tranzaciilor pe piaa romneasc a fost, n anul 2013, de 1,09 miliarde de dolari (n
cretere cu 39% fa de anul precedent), n timp ce n anul 2014, valoarea total a tranzaciilor pe
piaa romneasc a fost de 3,137 miliarde de dolari (reprezentnd o cretere de aproximativ 187,8%
fa de anul 2013).
n anul 2013, cele mai active industrii din Romnia (ca volum) au fost: sectorul produciei (19
tranzacii), sectorul energetic i industriei extractive (17 tranzacii) i telecom i media (15 tranzacii).
n anul 2014, cele mai active industrii din Romnia (ca volum) au fost: sectorul serviciilor (25
tranzacii), sectorul de retail i vnzrii angro (20 tranzacii) i sectorul IT (16 tranzacii).
Figura 3.8. Sectoarele n care au fost realizate Figura 3.9. Sectoarele n care au fost realizate
tranzacii (anul 2013) tranzacii (anul 2014)
Sursa: Materialelor realizate de Mergers & Acquisitions (M&A) aferent anilor 2012, 2013 i 2014
n anul 2013, cele mai active industrii din Romnia (ca valoare) au fost: sectorul financiar-bancar,
sectorul imobiliar i sectorul de retail i vnzrii angro. n anul 2014, cele mai active industrii din
Romnia (ca valoare) au fost: sectorul IT (174,4 milioane dolari), sectorul serviciilor (126,1 milioane
dolari) i sectorul imobiliar (57,2 milioane dolari).
Clasificarea tranzaciilor n funcie de rile de origine ale prilor implicate
n anul 2012, 54% din tranzacii au fost de tip inbound (realizate de ctre achizitori din afara rii ce
au achiziionat companii din ar), n timp ce 46% au fost interne (n care ambele pri au fost
reprezentate de companii din ar).
n anul 2013, 38,8% din tranzacii au fost de tip inbound, 55,8% au fost interne i 5,4% au fost de tip
outbound (realizate de achizitori din ar care au cumprat companii din afara rii).
n anul 2014, 39,5% din tranzacii au fost de tip inbound, 55% au fost interne i 5,5% au fost de tip
outbound.
32
Figura 3.10. Clasificarea tranzaciilor n funcie de rile de origine ale prilor implicate
60% 55.0%
54% 56% 55.8%
50%
38.8% 39.5%
40%
Tranzacii inbound
30%
Tranzacii interne
20% Tranzacii outbound
10% 5.4% 5.5%

0%
0%
2012 2013 2014
Sursa: Materialele realizate de Mergers & Acquisitions (M&A) aferente anilor 2012, 2013 i 2014
Tranzacii la nivel internaional

Prezentm, n cele ce urmeaz, o serie de informaii din cadrul rapoartelor Mergermarket15, privind
tranzaciile nregistrate la nivel mondial i sectoarele n care aceste tranzacii au avut loc.
Tranzacii la nivel mondial, n anul 2014
La nivel mondial, anul 2014 a marcat o revenire a numrului de tranzacii peste nivelurile maxime
nregistrate nainte de criza financiar. Astfel, n anul 2014 s-au nregistrat 16.588 de tranzacii, n
valoare total de 3.200 miliarde de dolari, fa de maximul nregistrat anterior - nregistrat n anul
2007 de 16.060 de tranzacii, n valoare de 3.700 miliarde de dolari.
Printre motivele identificate de Mergermarket, menionm:
- mbuntirea situaiei financiare a dat ncredere managerilor s realizeze achiziii de
companii;
- Companiile au acumulat rezerve financiare importante pe timpul crizei;
- Ratele dobnzilor au rmas sczute, finanarea fiind uor de accesat.
Analiza efectuat de Mergermarket a evideniat c, din punct de vedere al tranzaciilor efectuate,
cele mai impresionante reveniri au fost nregistrate n sectorul medical, cu precdere n industria
farmaceutic, n special biotehnologie.
15
Sursa: www.mergermarketgroup.com (Monthly mergers and acquisitions la data de Ianuarie 2015 i Iulie
2015).
33
Figura 3.11. Evoluia volumului i valorii tranzaciilor, la nivel mondial
Sursa: Figur preluat din Raportul Mergermarket - Monthly mergers and acquisitions, (Ianuarie
2015).
Meniune: n cadrul Raportului, mid-market reprezint tranzaciile cu valori cuprinse ntre 10
milioane i 250 de milioane dolari.
Figura 3.12. Tranzacii nregistrate, pe zone geografice
Valoare Volum
America de Nord
Europa
Asia-Pacific
America Central i de Sud
Orientul Mijlociu i Africa
Sursa: Figur preluat i adaptat din Raportul Mergermarket - Monthly mergers and acquisitions,
(Ianuarie 2015).
34
Figura 3.13. Sectoarele pe care au fost realizate tranzacii
Valoare Volum
Industrie i produse chimice

Servicii
Bunuri de consum
Tehnologie
Energie, Extractiv i Utiliti
Servicii financiare
Farma, Medical i Bioteh
Activiti recreative
Media
Construcii
Transporturi
Imobiliare
Telecomunicaii
Agricultur
Aprare
(Ianuarie 2015).
Tranzacii la nivel mondial, n primul semestru al anului 2015

La nivel mondial, n primul semestru al anului 2015 au fost ncheiate 7.136 de tranzacii, n valoare
de aprox. 1.700 miliarde de dolari (n scdere fa de primul semestru din anul 2014, n care au fost
ncheiate 8.463 de tranzacii, n valoare de aprox. 1.500 de miliarde de dolari).
Cea mai important tranzacie din aceast perioad a fost reprezentat de achiziia BG Group Plc.
(din Marea Britanie) de ctre Rozal Dutch Shell (din Olanda), n valoare de 81,2 miliarde de dolari.
Cele mai multe operaiuni au fost nregistrate n sectorul tehnologiei, media i telecomunicaii,
sectorul energiei, mineritului i utilitilor, sectorul bunurilor de consum, n sectorul farmaceutic,
medical i biotehnologiei i n sectorul industrial i chimic dup cum urmeaz:
- 1332 operaiuni n sectorul tehnologiei, media i telecomunicaii, n valoare total de 396,5
miliarde de dolari. 3 dintre cele mai importante 10 tranzacii au avut loc n acest sector,
totaliznd 131,8 miliarde de dolari.
- 539 operaiuni n sectorul energiei, mineritului i utilitilor, n valoare total de 310,1
miliarde de dolari.
- 878 operaiuni n sectorul bunurilor de consum, n valoare total de 202,5 miliarde de dolari.
- 585 operaiuni n sectorul farmaceutic, medical i biotehnologiei, n valoare total de 193,1
miliarde de dolari.
- 1346 operaiuni n sectorul industrial i chimic, n valoare total de 148.3 miliarde de dolari.
35
Figura 3.14. Valoarea tranzaciilor la nivel global, pe regiuni, n primul semestru al anului 2015
Sursa: Figur preluat din REPORT ON GLOBAL M&A ACTIVITY (iulie 2015) realizat de
MergerMarket
Tranzacii la nivel european, n anul 2014

La nivel european, anul 2014 a marcat o cretere semnificativ a valorii tranzaciilor, ajungnd la un
maxim al perioadei de dup criz, de 890,9 miliarde de dolari, n cretere cu 38,9% fa de anul 2013.
Volumul tranzaciilor a nregistrat o cretere mai modest, de 7,4% fa de anul 2013 (6.244, fa de
5.815).
O cretere semnificativ fa de anul 2013, o reprezint numrul de tranzacii de peste 10 miliarde
de dolari (10 tranzacii n anul 2014, fa de cele 6 ncheiate n anul 2013). De asemenea,
semnificativ este i creterea valorii medii a acestor tranzacii, de la 13,9 miliarde de dolari n anul
2013, la 20,7 miliarde de dolari n anul 2014.
Cel mai active sectoare n anul 2014 au fost sectorul tehnologic, media i telecomunicaii, totaliznd
168 miliarde de dolari (937 de tranzacii). Pe locul 2 s-a situat sectorul farmaceutic, medical i
biotehnologic, cu o valoare total de 114,9 miliarde de dolari, din care 2 tranzacii cu peste 10
miliarde de dolari.
Cea mai activ ar, n anul 2014, din punct de vedere al tranzaciilor ncheiate, a fost Frana, cu
161,6 miliarde de dolari aceasta fiind cea mai bun performan a Franei din anul 2007, cnd
nregistrase 204,1 miliarde de dolari. Performana Franei a fost posibil n contextul a dou mari
tranzacii: Preluarea Lafarge de ctre Holcim (39,6 miliarde de dolari) i preluarea SFR de ctre Altice
(23,1 miliarde de dolari).
36
Figura 3.15. Evoluia volumului i valorii tranzaciilor, la nivel european
Sursa: Figur preluat din Raportul Mergermarket - Monthly mergers and acquisitions, (Ianuarie
2015).
Figura 3.16. Tranzacii nregistrate n al doilea semestru din 2014, pe ri
Valoare Volum
UK
Frana
Spania
Luxemburg
Elveia
Portugalia
Norvegia
Olanda
Germania
Rusia
Turcia
Belgia
Italia
Finlanda
Irlanda
Austria
Altele
(Ianuarie 2015).
37
Figura 3.17. Sectoarele pe care au fost realizate tranzacii, n al doilea semestru din 2014
Valoare Volum
Energie, Extractiv i Utiliti
Imobiliare
Servicii financiare
Industrie i produse chimice
Bunuri de consum
Telecomunicaii
Farma, Medical i Bioteh
Activiti recreative
Media
Tehnologie
Transporturi
Servicii
Construcii
Agricultur
Aprare
(Ianuarie 2015).
Tranzacii la nivel european, n primul semestru al anului 2015

La nivel european, n primul semestru din anul 2015, au fost nregistrate 2.593 de tranzacii,
totaliznd 454,9 miliarde de dolari (n scdere fa de primul semestru al anului 2014, cnd s-au
nregistrat 3.275 de tranzacii, totaliznd 489,5 miliarde de dolari). Cele mai multe tranzacii au fost
realizate n Marea Britanie (44,4% din totalul tranzaciilor realizate la nivel european), totaliznd
201,5 miliarde.
n aceast perioad, cele mai multe tranzacii s-au ncheiat n sectorul mineritului i utilitilor, n
sectorul farmaceutic, medical i biotehnologiei, n sectorul telecomunicaiilor, n sectorul bunurilor
de consum i n sectorul industrial i chimic:
- 129 operaiuni n sectorul energiei, mineritului i utilitilor, n valoare total de 104,9
miliarde de dolari.
- 183 operaiuni n sectorul farmaceutic, medical i biotehnologiei, n valoare total de 49,8
miliarde de dolari.
- 37 operaiuni n sectorul telecomunicaiilor, n valoare total de 47,5 miliarde de dolari.
- 407 operaiuni n sectorul bunurilor de consum, n valoare total de 47,4 miliarde de dolari.
- 525 operaiuni n sectorul industrial i chimic, n valoare total de 46 miliarde de dolari.
38
Figura 3.18. Valoarea tranzaciilor la nivel european, pe ri, n primul semestru al anului 2015
Sursa: Figur preluat din REPORT ON GLOBAL M&A ACTIVITY (iulie 2015) realizat de
MergerMarket
Concluzii
n ceea ce privete valoarea pragului de notificare, raportat la valoarea PIB-ului, Romnia se
poziioneaz ntr-o zon median a clasamentului16. Prin aplicarea acestui filtru, Romnia a analizat,
n anul 2014, aproximativ 24,4% din tranzaciile ce au loc pe pieele interne.
n perioada 2012-2015, principalele sectoare n care s-au realizat operaiuni de concentrare
economic, supuse analizei Consiliului Concurenei, au fost: sectorul de retail i vnzrii angro,
sectorul financiar-bancar, sectorul energetic i extractiv, sectorul serviciilor, sectorul produciei i
sectorul imobiliar.
n intervalul 2012-2014, numrul tranzaciilor realizate n Romnia (incluznd att cele de pe piaa
intern, ct i cele inbound i outbound) au crescut semnificativ, de la 114 (n valoare total de 788
de milioane de dolari) n anul 2012, la 182 (n valoare total de 3,137 miliarde de dolari) n anul
2014.
Cele mai active sectoare din Romnia, din punct de vedere al numrului de tranzacii ncheiate n anii
2013-2014 au fost: sectorul serviciilor, sectorul produciei i sectorul energetic i extractiv.
n anii 2013 i 2014, aproximativ 5% din tranzaciile realizate n Romnia au fost reprezentate de
tranzacii de tip outbound (realizate de achizitori din ar, care au cumprat companii din afara rii)
i aproximativ 39% au fost de tip inbound (tranzacii realizate de achizitori din afara rii, ce au
achiziionat companii din ar).
n anul 2014, la nivel global au fost realizate 16.588 de tranzacii, totaliznd aproximativ 3.200
miliarde de dolari, la nivel european au fost realizate 6.244 de tranzacii, totaliznd 890,9 miliarde de
16
Prin comparaie cu restul rilor incluse n analiza International Competition Network.
39
dolari, n timp ce n Romnia au fost realizate 182 de tranzacii, totaliznd 3,137 miliarde de dolari.
Astfel, n Romnia au fost realizate 2,9% din tranzaciile nregistrate la nivel european.
n anul 2014, valoarea total a tranzaciilor din Romnia a reprezentat 0,35% din valoarea total a
tranzaciilor din Europa i 1,94% din valoarea total a tranzaciilor din Frana (ara cea mai activ din
Europa din acest punct de vedere).
n perioada 2013-2014, n Europa, cele mai active sectoare, prin prisma numrului de tranzacii i al
valorii aferente acestora, au fost sectorul tehnologic, sectorul media i sectorul telecomunicaiilor, n
timp ce, n Romnia, cele mai active au fost sectorul serviciilor, sectorul produciei i sectorul
energetic i extractiv. Aceste tendine pot evidenia sectoarele cu cea mai mare efervescen i
potenial de dezvoltare, ele fiind un bun indicator att al stadiului17 ct i al direciei de dezvoltare a
unei economii n ansamblu.
17
Conform metodologiei dezvoltate de World Economic Forum, care analizeaz competitivitatea pe baza a 12
piloni, au fost identificate trei stadii n care se afl rile, i anume:
Stadiul I: Competitivitatea determinat de factori de producie factor-driven (for de munc necalificat sau
slab calificat; resurse naturale).
Stadiul II: Competitivitatea determinat de factori de eficien pe baza investiiilor efficiency-driven (producie
mai eficient, produse de calitate superioar), n acest stadiu fiind ncadrat i economia Romniei.
Stadiul III: Competitivitatea bazat pe inovare innovation-driven (produse noi, obinute din inovare, procese
de producie complexe). Aceast competitivitate se obine prin dezvoltarea i vnzarea de noi tehnologii i
produse inovatoare.
40
41
4. SECTORUL BANCAR
Descrierea sectorului
n anul 2015 sistemul bancar romnesc era compus din 40 de instituii de credit, dintre care
nou sunt sucursale ale unor bnci strine. Figura de mai jos ne arat evoluia numrului
instituiilor de creditare n perioada analizat i a sucursalelor bncilor strine din Romnia.
Figura 4.1. Numrul instituiilor de credit i a sucursalelor bncilor strine din Romnia
45 42 41 41 40 40
40
35
30
25
20
15
9 8 9 9 9
10
5
0
2011 2012 2013 2014 2015
Numr instituii de credit Sucursale bnci strine
Sursa: Rapoarte ale Bncii Naionale a Romniei
Se poate observa faptul c att numrul instituiilor de credit ct i cel al sucursalelor

bncilor strine din ara noastr s-a pstrat relativ constant n perioada 2011-2015. Printre
motivele ce cauzeaz acest lucru se regsesc: barierele foarte nalte la intrarea i la ieirea
de pe aceast pia, precum i incertitudinile care planeaz asupra politicilor publice.
Dintre cele 40 de instituii de credit de pe pia, 10 dein cote de pia de peste 3%, 10 au
cote de pia situate ntre 1%-3%, iar restul de 20 dein cote de pia mai mici dect 1%.
Gradul de concentrare al pieei este dat de cei doi indici de concentrare, respectiv Rata de
Concentrare (CRk), care reprezint suma cotelor de pia a principalilor juctori activi de pe
pia i Indicele Herfindahl-Hirchman (HHI), care reprezint suma ptratelor cotelor de pia
a tuturor celor 40 de instituii de credit din Romnia.
Figura urmtoare ne arat evoluia acestor doi indici, n perioada 2008-2014.
42
Figura 4.2. Gradul de concentrare din sectorul instituiilor de credit, n perioada 2008-2014
1000 100%
90%
950 77.8% 78.4% 78.3% 78.4% 78.1% 78.3% 78.1%
80%
900 876
856 70%
840 834
850 60%
815 807
785 50%
800
40%
750
30%
700 20%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
HHI CR10
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Calculul nu ia n considerare preluarea de ctre Banca Transilvania a Volksbank Romnia
Acest grafic ne arat faptul c primele zece instituii de credit au avut cumulat o cot de
pia relativ constant, ntre 77,8% i 78,4%, valoarea nregistrat la finalul anului 2014 fiind
de 78,1%, n scdere fa de anul 2013. n perioada analizat, indicele de concentrare pe
pia (HHI) a sczut semnificativ din 2008 n 2009, n perioada de nceput a crizei, dup care
aceasta s-a stabilizat n intervalul 834 - 856. La finalul anului 2014, valoarea indicelui a fost
de 785, cea mai sczut din ultimii ani. Aceste valori indic faptul c sectorul bancar are un
grad mic spre mediu de concentrare, ceea ce indic un grad relativ ridicat de concuren. Cu
toate acestea, pentru o interpretare mai bun a gradului de concuren trebuie analizai i
ali indicatori, cum ar fi mobilitatea clienilor bancari.
Figura de mai jos ne arat evoluia cotelor de pia ale principalelor bnci din Romnia.
Figura 4.3. Evoluia cotelor de pia a principalelor bnci din Romnia, n perioada 2008-
2014
74%
64%
7.0% 7.4% 7.4% 7.7%
54% 4.3% 6.3% 6.4%
5.5% 6.0% 6.4% 6.9% 7.6% 7.9%
6.1%
44% 6.0% 6.5% 6.7% 6.5% 7.3% 7.9%
6.1%
5.4% 6.2% 7.3% 8.1%
34% 5.9% 8.9% 9.8%
15.7% 14.0% 13.9% 13.6% 13.1%
24% 13.0% 12.4%
14% 20.3% 20.1%
19.1% 19.8% 19.3% 17.5% 16.2%
4%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
BCR BRD Banca Transilvania* Raiffeisen Unicredit Bank CEC Bank

*cota de pia nu ia n calcul preluarea de ctre BT a Volksbank Romnia
43
Se observ o diferen mare ntre primii doi juctori i ceilali, diferen care s-a erodat n
timp. Din punct de vedere al gradului de concentrare, putem spune c principalii doi juctori
au pierdut cot de pia n detrimentul urmtorilor. De asemenea, la finalul anului 2014,
primii 7 juctori de pe pia deineau mpreun aproximativ 67% din pia, n timp ce
urmtorii 33 deineau aproximativ 33%18.
Primele dou bnci mari, respectiv BCR i BRD, au avut n ultimii ase ani cote de pia
cuprinse ntre 18-20% (BCR) i 14-16% (BRD) i domin, n mod evident, mediul bancar
romnesc n fiecare categorie important (credite, depozite, active, capital). A treia banc
este Banca Transilvania cu o cot de pia de aproximativ 10%. Aceasta a achiziionat, anul
acesta, Volksbank Romnia, banc care se situa la momentul achiziiei pe locul 9 n topul
bncilor. Urmtoarele bnci din punctul de vedere al dimensiunii (Raiffeisen Bank, Unicredit
Bank i CEC Bank) au cote de pia aproape egale, situate ntre 7-8%, cote ce se pstreaz
relativ constante n perioada analizat. Cota de pia rmas este foarte fragmentat ntre
celelalte 34 de bnci.
Dintre cele 40 de bnci active de pe pia, statul deine dou bnci, i anume CEC Bank cu o
cot de pia de aproximativ 7,7% n 2014, respectiv EximBank cu o cot de pia n 2014 de
aproximativ 1,1%.
Rentabilitatea Sectorului
n anul 2015 se continu procesul de cretere a rentabilitii sistemului bancar, proces
nceput din 2013. Evoluia celor doi indicatori care ne arat aceast cretere, Return-on-
assets (ROA) i Return-on-Equity (ROE) valori medii, calculai pentru sistemul bancar
romnesc, poate fi observat n urmtorul grafic:
Figura 4.4. Evoluia ROA19 i ROE20, valori medii, n perioada martie 2010-martie 2015 (%)
10.00
5.00
0.00
-5.00
-10.00
-15.00
ROA % ROE %
18
Conform www.bnr.ro
19
ROA = profit anual net/total active medii
20
ROE = profit anual net/capitaluri proprii medii
44
Din acest grafic se observ tendina de cretere a ROE n anul curent, valoarea atins de
acest indicator n martie 2015 fiind peste valorile maxime atinse n aceeai perioad n anii
precedeni din perioada analizat. De asemenea, se observ o variaie ampl a ROE ntre
punctul maxim atins n martie 2014 i punctul minim atins la finalul anului 2014.
Activitatea de creditare
Activitatea de creditare este cea mai important activitate a instituiilor de credit din ara
noastr. n continuare, vom face o analiz a creditelor acordate n perioada 2010 - 2015,
precum i a ratei creditelor neperformante.
Figura de mai jos ne arat evoluia creditelor neperformante din Romnia, n perioada sus-
menionat.
Figura 4.5. Evoluia ratei creditelor neperformante, n perioada 2010 2015 (%)
22
20
18
16
14
12
10
8
mar. 10
dec. 10
dec. 11
iun. 12
dec. 12
iun. 10
mar. 11
iun. 11
mar. 12
mar. 13
dec. 13
dec. 14
iun. 13
mar. 14
iun. 14
mar. 15
sep. 10
sep. 11
sep. 12
sep. 13
sep. 14
Rata creditelor neperformante Rata creditelor neperformante*

*din luna martie 2014 s-a schimbat metoda de calcul
Observm faptul c rata creditelor neperformante s-a aflat n continu cretere pn n

martie 2014. Acest fapt se datoreaz n primul rnd crizei economice ce a fcut ca volumul
mare de credite acordate n perioada 2005-2008 s devin neperformante. Acest lucru a
afectat deopotriv populaia i sectorul bancar, rata creditelor neperformante ajungnd n
martie 2014 la 22,23 %. n 2015 se observ o scdere a numrului acestor credite, n
prezent nivelul acestora fiind de 12,8% din totalul creditelor acordate. ncepnd cu luna
martie 2014, n urma recomandrilor adresate de banca central instituiilor de credite, a
fost iniiat procesul de scoatere n afara bilanului a creditelor neperformante necolectabile.
Acest proces a fost considerat o condiie necesar pentru reluarea sustenabil a creditrii.
Graficul urmtor ne arat evoluia raportului dintre creditele acordate i depozitele atrase
de la clienii din Romnia.
45
Figura 4.6. Evoluia creditelor acordate/ depozite atrase de la clieni, n perioada 2010
2015 (%)
Credite acordate / Depozite atrase de la clieni
140
120
100
80
60
40
20
0
Dup cum se poate observa din figura de mai sus, ncepnd cu luna septembrie 2014,
numrul depozitelor atrase de la clieni a devenit mai mare dect numrul creditelor
acordate de ctre bnci. Astfel, n luna iunie 2015, valoarea raportului dintre cei doi
indicatori era de 0,93.
Figura 4.7. Evoluia depozitelor la instituiile de credit din Romnia n perioada 2008-2015
(mld. lei)
190 184.6
180 167.6 169.3 170.5
164.2
170
157.1
160 151.8
150 138.1
140 151.1
142.8 143.1 145.9
130 139.2
135.4 133
120 128.5
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Depozite n lei Depozite n valut
Din acest grafic se poate observa faptul c depozitele n lei au avut o cretere din 2008 pn
n 2014, respectiv de la 138,1 la 184,7 mld. lei, urmate de o scdere n ultimul an, pn la
170,5 mld. lei.
n ceea ce privete depozitele n valut, acestea au avut o cretere semnificativ din 2008
pn n 2012, respectiv de la 128,5 la 151,1 (mld. lei), urmate de o scdere n perioada 2012-
2015, pn la 139,2 (mld. lei). Cel mai mare ecart dintre cele dou a fost atins n anul 2014,
n 2015 observndu-se o reducere a acestuia datorat redresrii depozitelor n valut.
46
Aceste scderi ale depozitelor din ultimul timp, se datoreaz n special dobnzilor foarte
mici oferite de ctre instituiile de credit, att pentru depozitele constituite n lei, ct i
pentru cele constituite n valut.
Figura urmtoare prezint evoluia depozitelor companiilor i ale persoanelor fizice, n
perioada menionat mai sus.
Figura 4.8. Evoluia depozitelor la instituiile de credit din Romnia n perioada 2008-
2015(T1) (mld. lei)
200
180 194 196.1 191.7
187 184.4
160 181.7 179.6
170
140
120 138 139.7
130.8
123.6
100 84.9 114.6
105.9
80 100.2
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Depozite gospodrii populaie Depozite societi nefinanciare
Din aceast figur se observ faptul c, n perioada analizat, depozitele populaiei au fost n
permanent cretere, respectiv de la 84,9 n 2008 la 139,7 n T1 2015 (mld. lei), n timp ce depozitele
companiilor au cunoscut o cretere semnificativ din 2008 n 2011, respectiv de la 181,7 la 191,7
miliarde de lei, urmate de o scdere n perioada 2011-2015 la 170 (mld. lei), aceast scdere
survenind cel mai probabil pe fondul crizei financiare.
Toate aceste evoluii ale depozitelor atrase de ctre instituiile financiare sunt strns corelate cu
nivelul dobnzii-cheie a BNR. Figura urmtoare ne arat evoluia acestei rate a dobnzii n perioada
2008-2015.
47
Figura 4.9. Evoluia dobnzii-cheie a BNR n perioada 2008-2015
12.00
10.00
8.00
% 6.00
4.00
2.00
0.00
Dobnda cheie
Din figura de mai sus se poate observa faptul c aceast dobnd a atins un minim istoric de
2% n februarie 2015, dup ce maximul de 10,25% fusese atins la mijlocul anului 2008.
n ceea ce privete evoluia pasivelor interne ale instituiilor de credit din Romnia, n
perioada analizat, acestea se pot observa n figura de mai jos.
Figura 4.10. Dinamica pasivelor interne (inclusiv depozite) i a liniilor de finanare de la
bncile-mam (mld. euro), n perioada 2008-2014
65
55 60
56
51 53 54
45 48 51
35
25 22 19 20 20 18
14
15
12
5
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Pasive interne Linii de la bncile-mam
Din acest grafic, se poate observa faptul c bncile se bazeaz mai mult pe banii clienilor i
mai puin pe banii bncilor-mam. Astfel, n timp ce evoluia pasivelor interne a fost n
cretere, de la 48 la 60 miliarde de euro, ntre 2008 i 2014, n aceeai perioad, liniile de
finanare de la bncile-mam au sczut de la 22 la 12 miliarde de euro.
Urmtoarele figuri ne indic evoluia marjelor de profit ale dobnzilor dintre creditele i
dobnzile n lei i euro, noi i n sold, calculate att pentru gospodrii populaie ct i pentru
societile nefinanciare.
48
Figura 4.11. Evoluia diferenei de dobnd ntre credite i depozite n lei, 2010-2015 (%)
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
Mar. 2010
Iul. 2010
Noi. 2010
Iul. 2011
Noi. 2011
Iul. 2012
Noi. 2012
Iul. 2013
Noi. 2013
Iul. 2014
Noi. 2014
Iul. 2015
Mar. 2011
Mar. 2012
Mar. 2013
Mar. 2014
Mar. 2015
Mai. 2010
Mai. 2011
Mai. 2012
Mai. 2013
Mai. 2014
Mai. 2015
Sep. 2010
Sep. 2011
Sep. 2012
Sep. 2013
Sep. 2014
Ian. 2010
Ian. 2011
Ian. 2012
Ian. 2013
Ian. 2014
Ian. 2015
Credite existente - depozite existente (total) Credite noi - depozite noi (total)
Figura 4.12. Evoluia diferenei de dobnd ntre credite i depozite n euro, 2010-2015 (%)
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
Aug. 2014
Iul. 2010
Noi. 2010
Iul. 2011
Noi. 2011
Iul. 2012
Noi. 2012
Iul. 2013
Noi. 2013
Dec. 2014
Mar. 2010
Mar. 2011
Mar. 2012
Mar. 2013
Mar. 2014
Mai. 2010
Mai. 2011
Mai. 2012
Mai. 2013
Mai. 2014
Oct. 2014
Apr. 2015
Sep. 2010
Sep. 2011
Sep. 2012
Sep. 2013
Feb. 2015
Ian. 2010
Ian. 2011
Ian. 2012
Ian. 2013
Ian. 2014
Iun. 2015
Credite existente - depozite existente (total) Credite noi - depozite noi (total)
Se poate observa faptul c diferena dintre cele dou marje a fost mai mare la cele n euro
dect la cele n lei. Principalul motiv este numrul mai mare de credite n lei acordate de
ctre instituiile financiare dect cele n euro. Astfel, diferena de dobnd ntre credite i
depozite n lei a continuat s se ngusteze si pe parcursul anului 2015.
49
Figura 4.13. Evoluia marjelor de dobnd ntre creditele i depozitele n sold i cele noi, n
lei, pentru gospodrii populaie, 2010-2015
9.00
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
Iul. 2010
Noi. 2012
Noi. 2010
Mai. 2011
Iul. 2011
Noi. 2011
Iul. 2012
Iul. 2013
Noi. 2013
Mai. 2014
Iul. 2014
Noi. 2014
Iul. 2015
Mar. 2010
Mar. 2011
Mar. 2012
Mar. 2013
Mar. 2014
Mar. 2015
Mai. 2010
Mai. 2012
Mai. 2013
Mai. 2015
Sep. 2010
Sep. 2011
Sep. 2012
Sep. 2013
Sep. 2014
Ian. 2010
Ian. 2011
Ian. 2012
Ian. 2013
Ian. 2014
Ian. 2015
Marja de dobnd credite-depozite n sold (gospodrii populaie)
Marja de dobnd credite-depozite noi (gospodrii populaie)
euro, pentru gospodrii populaie, 2010-2015 (%)
5.00
4.50
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
Noi. 2010
Noi. 2011
Noi. 2012
Noi. 2013
Iul. 2010
Mai. 2011
Iul. 2011
Iul. 2012
Iul. 2013
Dec. 2014
Aug. 2014
Apr. 2015
Mar. 2010
Mai. 2010
Mar. 2011
Mar. 2012
Mai. 2012
Mar. 2013
Mai. 2013
Mar. 2014
Mai. 2014
Oct. 2014
Sep. 2010
Sep. 2011
Sep. 2012
Sep. 2013
Feb. 2015
Iun. 2015
Ian. 2010
Ian. 2011
Ian. 2012
Ian. 2013
Ian. 2014
Marja de dobnd credite-depozite n sold (gospodrii populaie)

Marja de dobnd credite-depozite noi (gospodrii populaii)
50
Din analiza evoluiei marjelor de dobnd ntre creditele i depozitele n sold i cele noi
pentru populaie, rezult urmtoarele:
diferena dintre marjele credite depozite n sold i cele noi, denominate n euro, se
menin mai ridicate dect valorile credite depozite denominate n lei n perioada
2011-2013 i mai mici ntre 2013-2015;
n anul 2013 a avut loc o scdere puternic a acestor marje n euro, concomitent cu
creterea marjelor n lei, expresie a intensificrii concurenei pe partea atragerii de
resurse (depozite) la nivelul ntregului sector;
n ultima parte a perioadei analizate se observ o tendin de scdere a diferenei
dintre nivelul dobnzii la credite i depozite n sold i noi, denominate n euro, spre
deosebire de cele denominate n lei, care manifest o tendin descresctoare, o
posibil cauz fiind politica Bncii Naionale a Romniei (BNR) de a stimula
creditarea n moned naional n detrimentul creditrii n valut;
evoluia spread-ului ratei medii de dobnd a creditelor fa de depozite este
influenat de evoluia pieelor financiare (costul resurselor de finanare, riscul de
ar etc.) dar i de nivelul de concuren n sector;
creterea gradului de concuren n acest sector ar trebui s determine nregistrarea
unui trend descendent al spread-ului de dobnd la creditele n sold fa de
depozitele n sold pn la un nivel la care ar trebui s se stabilizeze.
Figura nr.4.15. Evoluia marjelor de dobnd ntre creditele i depozitele n sold i cele noi,
n lei, pentru societi nefinanciare, 2010-2015 (%)
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
Noi. 2010
Noi. 2011
Noi. 2012
Mar. 2013
Noi. 2013
Noi. 2014
Iul. 2010
Iul. 2011
Iul. 2012
Iul. 2013
Iul. 2014
Iul. 2015
Mai. 2010
Mai. 2011
Mai. 2012
Mai. 2013
Mai. 2014
Mai. 2015
Mar. 2010
Mar. 2011
Mar. 2012
Mar. 2014
Mar. 2015
Sep. 2010
Sep. 2011
Sep. 2012
Sep. 2013
Sep. 2014
Ian. 2010
Ian. 2011
Ian. 2012
Ian. 2013
Ian. 2014
Ian. 2015
Marja de dobnd credite-depozite n sold (societi nefinanciare)

Marja de dobnd credite-depozite noi (societi nefinanciare)
51
euro, pentru societi nefinanciare, 2010-2015 (%)
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
Iul. 2010
Noi. 2010
Iul. 2011
Noi. 2011
Mai. 2012
Iul. 2012
Noi. 2012
Iul. 2013
Noi. 2013
Dec. 2014
Mai. 2010
Mai. 2011
Mai. 2013
Mai. 2014
Aug. 2014
Oct. 2014
Mar. 2010
Apr. 2015
Sep. 2010
Mar. 2011
Sep. 2011
Mar. 2012
Sep. 2012
Mar. 2013
Sep. 2013
Mar. 2014
Feb. 2015
Ian. 2010
Ian. 2011
Ian. 2012
Ian. 2013
Ian. 2014
Iun. 2015
Marja de dobnd credite-depozite n sold (societi nefinanciare)
Marja de dobnd credite-depozite noi (societi nefinanciare)
n ceea ce privete evoluia marjelor de dobnd ntre creditele i depozitele n sold i

cele noi pentru societi nefinanciare, se pot observa urmtoarele:
la finalul anului 2012 a avut loc o scdere a acestor marje, mai ales la cele n euro,
expresie a intensificrii concurenei pe partea atragerii de resurse (depozite) la
nivelul ntregului sector, urmate de o cretere n anul 2014;
n perioada 2010-2011, diferenele de marje n euro dintre credite i depozite au fost
foarte mici, lund att valori pozitive, ct i negative;
ncepnd cu ianuarie 2014, nivelul marjelor credite-depozite noi a fost mai mare
dect cele aflate n sold, ceea ce poate semnifica o scdere a nivelului concurenei
din sector.
dup o perioad de aproximativ 3 ani n care spread-ul ratei medii de dobnd a
creditelor n EUR fa de depozitele n EUR a sczut treptat (reducerea a fost mai
accentuat n cazul clienilor persoane fizice), n 2013 valoarea acestuia a crescut;
spre deosebire de situaia marjei de dobnd dintre creditele i depozitele n sold n
lei, pentru marja de dobnd dintre creditele i depozitele n sold n valut se
observ c instituiile de credit au obinut un profit per unitatea monetar mai mare
n cazul resurselor atrase de la societile financiare i plasate tot n cadrul clienilor
societi nefinanciare;
52
n 2015, marjele de dobnd ntre creditele i depozitele n sold i cele noi, n lei,
sunt n scdere fa de cele n euro;
pe parcursul anului curent, marja de dobnd dintre creditele i depozitele n sold i
cele noi, n lei, este mai mic dect cele n euro.
Cel mai frecvent utilizai indici financiari de ctre bnci, pentru stabilirea nivelului dobnzilor
variabile, sunt ROBOR 3M i ROBOR 6M. ROBOR este rata dobnzii la depozitele plasate. n
calculul dobnzilor variabile n euro ale creditelor cei mai utilizai indici sunt Euribor 3M i
Euribor 6M. Indicele Euribor este stabilit n urma unui sondaj n rndul a 39 de bnci, care
trebuie s prezinte estimri privind costul finanrii reciproce n euro pentru perioade de la
o zi la un an.
Evoluia dobnzilor de referin, n special ROBOR, a condus la scderea per ansamblu a

costurilor creditrii, fapt care nu a condus ns i la o relansare a creditrii datorit
persistenei incertitudinilor macro-economice i a unei percepii prudente n rndul
consumatorilor i investitorilor asupra mediului economic.
Reducerile succesive ale ratei dobnzii cheie au condus la scderea constant ale celor doi
indici financiari. Ca urmare a acestor reduceri, cei doi indici au atins valori minime istorice
pe parcursul anului 2015, astfel, n luna septembrie a anului curent, ROBOR(3M) nregistra
valoarea de 1%, n timp ce nivelul indicelui ROBOR(6M) a fost de 1.48%.
Figura 4.17. Evoluia ROBOR (3 luni) i ROBOR (6 luni), n perioada 2011-2015 (%)
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
ROBOR 3 luni ROBOR 6 luni
53
Concluzii
Situaia sectorului bancar din perioada analizat indic o evoluie favorabil din punct de
vedere concurenial n sectorul bancar romnesc. n ultimii 4 ani se observ o tendin de
reducere a diferenialului dintre dobnda la credite i cea la depozite. De asemenea, indicii
de concentrare arat un grad mic spre mediu de concentrare n sector.
Creterea restrictivitaii standardelor de creditare nu reprezint n sine un element de
ngrijorare privind concurena n sectorul bancar, dar coroborarea sa cu un nivel ridicat al
gradului de ndatorare a clienilor conduce la reducerea gradului de mobilitate a clienilor.
Aa cum se cunoate, un nivel crescut al gradului de mobilitate a clienilor este efectul unui
mediu concurenial normal, iar scopul legislaiei de concuren, precizat i de art. 1 din
Legea concurenei, l reprezint tocmai meninerea i stimularea concurenei i a unui
mediu concurenial normal, n vederea promovrii intereselor consumatorilor.
54
55
5. SECTORUL ASIGURRILOR AUTO
Capitolul de fa prezint o parte din elementele analizate n cadrul investigaiei sectoriale a
Consiliului Concurenei privind asigurrile auto din Romnia. Cea mai mare parte a datelor
folosite au fost furnizate Consiliului Concurenei de ctre Autoritatea de Supraveghere
Financiar (ASF), reglementatorul sectorului asigurrilor din Romnia punnd la dispoziia
autoritii de concuren informaii eseniale i manifestnd o deschidere deosebit fa de
acest studiu.
Dimensiunea sectorului asigurrilor auto n perioada 2011-2015

Din punct de vedere al normelor n vigoare, n categoria generic a asigurrilor auto intr
asigurrile ce acoperdespgubiri pentru vtmri corporale suferite de persoane n timpul
transportului (a patra linie din clasa I de asigurri generale), asigurrile de mijloace de
transport terestru, altele dect feroviare (clasa III de asigurri generale), asigurrile de
bunuri n tranzit (clasa VII de asigurri generale) i asigurrile de rspundere civil pentru
autovehicule (clasa X de asigurri generale).
ntruct raportrile uzuale ale societilor de asigurare ctre ASF nu permit identificarea
distinct a primei componente a asigurrilor auto n cadrul clasei I de asigurri generale
(asigurri de accidente, inclusiv accidentele de munc i bolile profesionale), echipa de
investigaie a Consiliului Concurenei a trebuit s opteze ntre a include ntreaga clas I de
asigurri generale n categoria asigurrilor auto i a omite cu totul despgubirile pentru
vtmri corporale suferite de persoane n timpul transportului. Pentru motive ce vor fi
prezentate pe larg n raportul Consiliului Concurenei, s-a optat pentru a doua variant.
Tabelul 5.1 prezint valoarea primelor brute subscrise, nete de anulri (PBS), pentru fiecare
din cele trei componente ale asigurrilor auto n perioada 2011-2015, dar i modificrile
procentuale nregistrate fa de perioada similar a anului anterior. Datele privind PBS
pentru asigurrile auto sunt exprimate n termeni nominali (n preuri curente), facilitnd
raportarea ulterioar la nivelul PIB-ului Romniei i analiza comparativ cu situaia altor
state europene.
Tabelul 5.1. Evoluia PBS pentru asigurri auto, n preuri curente (2011-2015)
Indicator 2011 2012 2013 2014 6L 2015
PBS clasa III (milioane de lei) 1.991 1.917,7 1.796,5 1.684,1 825
Diferen fa de perioada anterioar - -3,7% -6,3% -6,3% -3,1%
PBS clasa VII (milioane de lei) 41 42,5 45,3 37,9 14,2
Diferen fa de perioada anterioar - +3,7% +6,4% -16,2% -4,7%
PBS clasa X (milioane de lei) 1.970,5 2.137 2.461,7 2.800,4 1.669,7
Diferen fa de perioada anterioar - +8,5% +15,2% +13,8% +19,8%
Total PBS asigurri auto (milioane de lei) 4.002,5 4.096,3 4.303,4 4.522,3 2.508,8
Diferen fa de perioada anterioar - +2,3% +5,1% +5,1% +11%
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor furnizate de ASF.
56
O perspectiv mai elocvent asupra evoluiei mrimii sectorului asigurrilor auto din
Romnia este oferit de exprimarea n termeni reali (n preuri constante) a PBS aferente
acestor asigurri, eliminarea impactului inflaiei asupra valorilor monetare permind
compararea relevant a acestui indicator n timp. PBS exprimate n preurile anului 2011 i
modificrile procentuale fa de perioada similar a anului anterior sunt prezentate mai jos.
Tabelul 5.2. Evoluia PBS pentru asigurri auto, n preuri constante (2011-2015)
Indicator 2011 2012 2013 2014 6L 2015

PBS clasa III (milioane de lei) 1.991 1.824,2 1.657 1.505,7 706,2
Diferen fa de perioada anterioar - -8,4% -9,2% -9,1% -5,5%
PBS clasa VII (milioane de lei) 41 40,5 41,7 33,9 12,5
Diferen fa de perioada anterioar - -1,3% +3,1% -18,8% -7%
PBS clasa X (milioane de lei) 1.970,5 2.033,9 2.270,5 2.503,8 1.475,5
Diferen fa de perioada anterioar - +3,2% +11,6% +10,3% +16,9%
Total PBS asigurri auto (milioane de lei) 4.002,5 3.898,6 3,969.2 4.043,4 2.217,1
Diferen fa de perioada anterioar - -2,6% +1,8% +1,9% +8,3%
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor furnizate de ASF i a celor disponibile pe site-ul INS.
Precizri: Pentru conversia la preuri constante la nivelul anului 2011 s-au folosit valorile anuale ale indicelui
preurilor de consum publicate de INS pentru sectorul serviciilor.
Pe parcursul perioadei analizate, tendina de cretere a importanei relative a clasei X de

asigurri generale n detrimentul clasei III a fcut ca asigurrile obligatorii de rspundere
civil auto s reprezinte peste 66% din totalul subscrierilor pentru asigurri auto la finele
lunii iunie a anului 2015, de la aproximativ 49% n anul 2011. ntre anii 2011-2015, ponderea
n totalul asigurrilor auto a subscrierilor pentru clasa VII de asigurri generale (asigurri de
bunuri n tranzit) fluctueaz n jurul valorii de 1%. Din acest motiv, celelalte dou
componente ale sectorului, respectiv asigurrile auto obligatorii de rspundere civil i cele
facultative, vor primi o atenie sporit n cadrul studiului nostru.
Figura 5.1. Evoluia ponderilor celor trei clase de asigurri auto (2011-2015)
100%
49.7% 46.8% 41.7% 37.2% 32.9%
80%
0.6%
60% 0.8%
1.1%
1.0% Clasa III
1.0%
Clasa VII
40% Clasa X
20%
49.2% 52.2% 57.2% 61.9% 66.6%

0%
2011 2012 2013 2014 6L 2015
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor furnizate de ASF.
57
Graficul de mai jos ilustreaz evoluia subscrierilor pentru asigurri auto, n termeni
nominali, dar i valoarea relativ a acestor subscrieri fa de produsul intern brut (PIB) al
Romniei n perioada 2011-2015.
Figura 5.2. Evoluia PBS pentru asigurrile auto i ponderea lor n PIB (2011-2015)
5,000 5%
4,522.5
4,000 4,303.4 4%
4,002.5 4,096.3
3,000 3%
2,508.8
2,000 2%
1,000 1%
0.71% 0.69% 0.67% 0.68% 0.82%

0 0%
2011 2012 2013 2014 6L 2015
PBS asigurri auto, milioane lei (axa din stnga) PBS asigurri auto, procent n PIB (axa din dreapta)
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor furnizate de ASF i a celor disponibile pe site-ul INS.
Precizri PIB: date definitive pentru anii 2011-2012, semi-definitive pentru 2013, provizorii pentru 2014-2015.
Ponderea n PIB a PBS pentru asigurri auto msoar gradul de penetrare a acestui tip de
asigurri la nivel agregat, putnd conduce la formarea unei mai bune imagini de ansamblu
asupra importanei sectorului n perioada analizat. Nivelul relativ constant al gradului de
penetrare a asigurrilor auto din perioada 2011-2014, situat n jurul valorii de 0,7%, arat c
tendina ascendent a subscrierilor pentru asigurrile auto a urmat ritmul susinut de
cretere a PIB din aceast perioad. Datele la 30.06.2015 arat o cretere a gradului de
penetrare a asigurrilor auto, dar aceast situaie este comun pe parcursul perioadei
analizate, valoarea la ase luni fiind mereu mai ridicat dect cea nregistrat la finalul
anului21. Drept consecin, ne ateptm ca valoarea aferent ntregului an 2015 s fie n linie
cu cele nregistrate n intervalul 2011-2014.
Comparaii internaionale
ncepem aceast seciune cu prezentarea ratei de motorizare22 n Romnia i alte 26 de
state europene. Chiar dac datele din Figura 5.3 se refer la anul 2012, informaii
suplimentare arat c situaia nu s-a modificat ntre timp: Romnia este pe ultimul loc n
clasamentul european n ceea ce privete numrul de vehicule pentru pasageri la mia de
locuitori. Dat fiind mrimea relativ redus a parcului auto naional, nici sectorul asigurrilor
auto din Romnia nu poate fi foarte dezvoltat n comparaie cu cele din alte state europene.
21
Probabil ca rezultat al unei diferene ntre sezonalitatea intra-anual a subscrierilor pentru asigurri auto i a
formrii PIB (de exemplu, impactul agriculturii n PIB este probabil mai important n a doua jumtate a anului).
22
Informaiile privind acest indicator sunt furnizate de Eurostat, biroul de statistic al Comisiei Europene (vezi
http://ec.europa.eu/eurostat). Rata de motorizare este definit ca numr de vehicule pentru pasageri la mia
de locuitori, vehiculele pentru pasageri fiind considerate a fi cele cu maxim nou locuri, altele dect
motocicletele i destinate transportului persoanelor.
58
Figura 5.4 prezint densitatea asigurrilor auto, calculat ca prim medie anual pentru
acest tip deasigurri, n euro pe locuitor, n Romnia i alte 29 de ri europene, datele fiind
furnizate de asociaia Insurance Europe23.
Figura 5.3. Rata de motorizare n 27 de ri europene (2012)

700
621
592
570
560
600
549
Vehicule pentru pasageri la 1000 de locuitori
530
530
529
518
496
487
486
484
484
476
470
465
456
500
448
448
425
406
385
400
339
337
305
301
300
224
200
100
Marea Britanie
Irlanda
Finlanda
Germania
MEDIA
Italia
Polonia
Estonia
Letonia
Suedia
Ungaria
Malta
Cipru
Franta
Norvegia
Spania
Bulgaria
Austria
Elvetia
Olanda
Slovacia
Slovenia
Belgia
Republica Ceha
Portugalia
Croatia
Romania
Lituania
Sursa: Eurostat,biroul de statistic al Comisiei Europene
Figura 5.4. Densitatea asigurrilor auto n 30 de ri europene (2013)

800
724
700
585
600
469
500
Euro pe locuitor
410
359
356
400
321
313
300
285
284
276
273
261
300
242
225
218
210
204
200
141
129
123
121
113
112
96
86
69
100
55
49
47
0
Marea Britanie
Luxembourg
Irlanda
Finlanda
Germania
MEDIA
Polonia
Italia
Letonia
Ungaria
Elvetia
Franta
Suedia
Cipru
Malta
Grecia
Estonia
Slovacia
Bulgaria
Norvegia
Danemarca
Austria
Belgia
Olanda
Slovenia
Spania
Islanda
Portugalia
Republica Ceha
Croatia
Romania
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor prezentate de Insurance Europe (Statistics no. 50 European Insurance in
Figuresdataset, ianuarie 2015), date disponibile la adresawww.insuranceeurope.eu/publications/statistics
23
Asociaia european a societilor de asigurare i reasigurare din 34 de ri, companiile membre cumulnd
aproximativ 95% din primele brute subscrise la nivelul continentului vezi www.insuranceeurope.eu.
59
n anul 2013, diferenele fa de situaia statelor din Europa de vest i cea nordic sunt
substaniale i in, probabil, att de gradul ridicat de motorizare al acestor state, ct i de
nivelul de cultur financiar, n general, i de tradiia actului de asigurare, n particular, din
aceast zon a continentului. Graficul anterior arat c cheltuiala medie cu asigurrile auto
n Romnia (47 de euro/locuitor n 2013) se afl la un nivel similar cu cea din Ungaria (49 de
euro/locuitor), n timp ce n alte state din regiune acest indicator nregistreaz valori mai
ridicate: Bulgaria, 69 de euro/locuitor, Polonia, 86 de euro/locuitor, Slovacia, 96 de
euro/locuitor. Date suplimentare furnizate de Insurance Europe arat c situaia prezentat
de graficul anterior nu este nicidecum una conjunctural, prima medie anual pentru
asigurri auto nregistrnd valori foarte reduse n Romnia pe ntreaga perioad 2004-2013.
Graficul ce urmeaz prezint gradul de penetrare a asigurrilor auto, calculat ca pondere n
PIB a PBS pentru acest tip de asigurri, pentru 30 de ri europene, la nivelul anului 2013.
Romnia se afl din nou n ultima parte a grupului de ri analizate, dar acum n compania
unor state precum Olanda, Suedia i Norvegia. Cel mai probabil, plasarea Romniei n
aceast zon a clasamentului vine din nivelul relativ redus al subscrierilor pentru asigurri
auto n ara noastr, n timp ce valoarea redus a indicatorului pentru cele trei state
menionate anterior este rezultatul unui nivel foarte ridicat al PIB-ului (numitor n calculul
gradului de penetrare a asigurrilor auto).
Figura 5.5. Gradul de penetrare n PIB a asigurrilor auto n 30 de ri europene (2013)
1.4%
1.3%
1.2%
1.3%
1.2%
1.2%
1.1%
1.1%
1.0%
1.0%
1.0%
1.0%
1.0%
0.9%
0.9%
0.9%
0.9%
0.8%
0.9%
0.9%
0.9%
0.8%
0.8%
0.8%
0.8%
0.8%
0.7%
0.7%
0.7%
0.7%
0.6%
0.66%
0.6%
0.6%
0.5%
0.5%
0.4%
0.2%
0.0%
Bulgaria
Italia
Polonia
Slovenia
Croatia
Cipru
Estonia
Ungaria
Letonia
Austria
Spania
Franta
Germania
Malta
Grecia
Slovacia
Irlanda
Suedia
Islanda
Elvetia
Belgia
Marea Britanie
MEDIA
Portugalia
Danemarca
Olanda
Norvegia
Republica Ceha
Luxemburg
Finlanda
Romania
Sursa: Calcule proprii pe baza datelor prezentate de Insurance Europe
Tendine de concentrare n sectorul asigurrilor auto

ncepem aceast seciune prin a indica numrul de societi prezente pe piaa romneasc a
asigurrilor auto, cu precizarea c ne referim doar la societile autorizate de ASF s vnd
produse de asigurare (deci doar la societile aflate sub supravegherea acestei instituii).
Altfel spus, omitem aici asigurtorii care funcioneaz n Romnia n baza dreptului de
stabilire i liberei circulaii a serviciilor n UE, ca sucursale ale unor societi strine,
60
autorizate n alte state membre ale Uniunii. Precizm ns c astfel de societi activeaz
doar n segmentul asigurrilor auto facultative (clasa III de asigurri generale), iar
subscrierile lor sunt foarte reduse.
Numrul societilor autorizate de ASF s practice asigurri auto n Romnia este urmrit pe
o perioad mai ndelungat de timp, respectiv ntre anii 2005 i 2015. n acest interval se
remarc reducerea constant a numrului de societi, att n cazul asigurrilor auto
facultative (clasa III de asigurri generale), ct i n cel al asigurrilor de rspundere civil a
autovehiculelor (clasa X). Astfel, numrul de asigurtori CASCO scade de la 31 la nceputul
anului 2005 la 21 de societi autorizate n anul 2015, n timp ce numrul de asigurtori RCA
scade n perioada 2005-2015 de la 17 la 9 societi autorizate.
Figura 5.6. Evoluia semestrial a numrului de societi autorizate s practice asigurri din
clasa III (2005-2015)
PLATINUM
UNITA preia
CLAL intr CREDIT intr pe ARDAF BCR
AGRAS. MEDAS EUROASIG BT EUREKO ASF retrage
pe pia. EUROPE OMNIASIG pia. DELTA iese fuzioneaz fuzioneaz
OTP preia iese de iese de pe fuzioneaz iese de autorizaia
GARANTA intr pe preia CLAL UNIQA de pe pia cu cu
CECCAR- pe pia pia cu ASIBAN pia ASTRA
preia NBG pia preia GENERALI OMNIASIG
ROMAS
UNITA
35
31
30
29 29 29
28 28 28 28
27
26 26 26
25 25
24
23 23 23 23 23
22 22
21
20
15
S2/2012
S1/2005
S2/2005
S1/2006
S2/2006
S1/2007
S2/2007
S1/2008
S2/2008
S1/2009
S2/2009
S1/2010
S2/2010
S1/2011
S2/2011
S1/2012
S1/2013
S2/2013
S1/2014
S2/2014
S1/2015
S2/2015
Figura 5.7. Evoluia semestrial a numrului de societi autorizate s practice asigurri din
clasa X (2005-2015)
UNITA preia ASIBAN
AGRAS. EUREKO iese fuzioneaz cu ARDAF BCR
ABC i BCR ASF retrage
GENERALI intra CLAL intr de pe pia. BT i OTP. fuzioneaz fuzioneaz ABC iese de
intr pe autorizaia
pe piata. pe pia OMNIASIG CITY cu cu pe pia
pia ASTRA
OMNIASIG preia preia CLAL INSURANCE GENERALI OMNIASIG
AGI si ASIRAG intr pe pia
20
17
16 16 16 16
15 15 15 15
14
13 13 13 13
12
11 11 11 11 11 11
10 10
9
5
S2/2008
S1/2005
S2/2005
S1/2006
S2/2006
S1/2007
S2/2007
S1/2008
S1/2009
S2/2009
S1/2010
S2/2010
S1/2011
S2/2011
S1/2012
S2/2012
S1/2013
S2/2013
S1/2014
S2/2014
S1/2015
S2/2015
n acest punct trebuie precizat faptul c cele dou grafice de mai sus prezint numrul
societilor autorizate s practice asigurri auto n perioada analizat, indiferent dac
61
societile au oferit sau nu efectiv astfel de produse de asigurare pe pia. Chiar dac
numrul societilor care au vndut produse de asigurare auto n perioada 2005-2015 este
uor inferior numrului societilor autorizate24, considerm c cel de-al doilea indicator
este mai relevant din punct de vedere concurenial. n cadrul acestui studiu suntem
interesai de societile care ofer sau pot oferi cu rapiditate produse din gama asigurrilor
auto, aceste societi fiind vzute a genera presiune concurenial pe pia. Altfel spus,
considerm societile autorizate ca fiind prezente pe pia, indiferent dac unele dintre
acestea decid ca, temporar, s nu vnd efectiv asigurri auto.
Evoluia nregistrat n Romnia n ceea ce privete numrul asigurtorilor auto pare a fi
similar cu cea nregistrat n restul continentului. Studiul Motor Insurance &Reinsurance,
CurrentIssuesandFutureTrends25, publicat n februarie 2015 de SCOR Global P&C indic o
tendin de concentrare a pieei n perioada 2002-2011, numrul societilor europene de
asigurare autorizate s practice asigurri auto scznd cu aproximativ o treime. Studiul mai
menioneaz i existena unei diferene ntre numrul societilor autorizate s practice
asigurri auto i cele care ofer efectiv astfel de produse de asigurare, diferen pe care am
remarcat-o i n cazul Romniei.
Tendinele de concentrare prezente n cadrul sectorului asigurrilor auto din Romnia,
evideniate de graficele anterioare, sunt evaluate numeric n continuare prin intermediul
unor indicatori specifici ce au la baz cotele de pia ale participanilor26. n cele ce urmeaz,
vom analiza concentrarea celor dou segmente ale sectorului asigurrilor auto din Romnia
prin prisma ctorva rate de concentrare i folosind indicele Herfindahl-Hirschman.
Ratele de concentrare: Notate CRn, ratele de concentrare se calculeaz ca sum a cotelor
de pia individuale pentru primii n participani pe o pia. Astfel, indicatorul CR3 va
reprezenta n continuare suma cotelor primilor trei asigurtori, indicatorul CR5 va fi calculat
ca sum a cotelor de pia pentru primele cinci societi, n timp ce CR7 va reprezenta
situaia agregat a primilor apte juctori activi n perioada analizat. O rat de concentrare
mai ridicat indic o mai mare apropiere a pieei analizate de modelul oligopolului,
accentund temerile autoritilor de concuren n ceea ce privete existena i impactul
unor eventuale comportamente anticoncureniale pe acea pia.
Indicele Herfindahl-Hirschman: Notat HHI, acesta este indicatorul cel mai frecvent utilizat
de ctre autoritile de concuren pentru evaluarea gradului de concentrare a unei piee.
HHI se calculeaz ca sum a ptratelor cotelor de pia ale tuturor participanilor, ceea ce
nseamn c indicatorul se poate situa ntre valori foarte mici, apropiate de zero (pentru
piaa cu concuren perfect) i 10000 (pentru cazul monopolului).
n ceea ce privete catalogarea pieelor din punct de vedere al concentrrii msurate prin
prisma HHI, Comisia European consider HHI sub 1000 a indica o pia slab concentrat,
24
Din informaiile pe care le deinem, diferenele dintre cele dou valori privind numrul societilor de
asigurare apar doar n cazul asigurrilor auto facultative de tip CASCO i provin din cteva situaii particulare.
25
Studiu disponibil online la adresa www.scor.com/images/stories/pdf/library/focus/FocusPC_Motors.pdf
26
Cota de pia, n general determinat att din punct de vedere cantitativ, ct i valoric, este considerat a fi
un bun indicator al puterii de pia al ntreprinderilor.
62
HHI ntre 1000 i 2000 a indica o pia cu concentrare medie, n timp ce valori ale HHI peste
2000 sunt asociate pieelor puternic concentrate27. La fel ca mai sus, pieele cu un grad mai
ridicat de concentrare sunt considerate a fi mai expuse la apariia comportamentelor
anticoncureniale, iar n cazul n care astfel de comportamente apar pe pia, efectele lor
negative asupra consumatorilor sunt considerate a fi mai nocive.
Analiza gradului de concentrare se va axa distinct asupra asigurrilor auto facultative de tip
CASCO i a celor obligatorii de rspundere civil pentru autovehicule (RCA), iar cotele de
pia ale asigurtorilor vor fi determinate valoric, n funcie de volumul primelor brute
subscrise, nete de anulri (PBS)28. Reiterm faptul c societile de asigurri avute n vedere
sunt cele aflate sub supravegherea ASF, sucursalele locale ale asigurtorilor nregistrai n
alte state europene fiind excluse din analiz de la momentul ieirii de sub supravegherea
ASF (impactul acestor sucursale pe pia este foarte redus).
27
Din perspectiva autoritilor de concuren din Statele Unite, pragurile HHI relevante sunt 1500 i 2500, fapt
pentru care pieele cu concentrare medie sunt considerate cele cu valori ale HHI ntre 1500 i 2500, n timp ce
valori ale HHI peste 2500 sunt asociate pieelor puternic concentrate.
28
n domeniul analizat, cotele de pia valorice ar putea fi considerate mai relevante, ntruct in cont de
mrimea efectiv a contractelor de asigurare. De altfel, cotele de pia calculate n baza valorii produselor
comercializate pe pia sunt n general preferate celor ce in cont de volumul produselor, aceast preferin
fiind evident atunci cnd pieele analizate provin din aria serviciilor.
63
Asigurrile auto facultative de tip CASCO
Figura 5.8. Evoluia semestrial a gradului de concentrare pentru asigurrile auto facultative
(2011-2015). Cotele de pia au n vedere PBS.
100% 2,000
90% 1,800
80% 1,600
1605
1511 1532
70% 1457 1481 1491 1,400
1330 1353
60% 1299 1,200
50% 1,000
40% 800
30% 600
20% 400
10% 200
52%
73%
88%
53%
74%
89%
48%
76%
90%
52%
79%
91%
57%
81%
95%
56%
80%
94%
58%
78%
93%
60%
81%
93%
63%
81%
93%
0% 0
6L 2011 2011 6L 2012 2012 6L 2013 2013 6L 2014 2014 6L 2015
CR3 CR5 CR7 (axa din stnga) HHI (axa din dreapta)
Sursa: Calcule proprii pe baza informaiilor furnizate de ASF (pentru asigurtorii aflai sub supravegherea sa)
Figura anterioar prezint evoluia semestrial a gradului de concentrare n segmentul

asigurrilor auto facultative de tip CASCO n perioada 2011-2015, artnd o tendin
moderat de concentrare: n ciuda creterii valorii HHI, valorile se menin n intervalul 1000-
2000, ceea ce nseamn c segmentul asigurrilor auto facultative este considerat a avea o
concentrare medie.
Evoluia HHI este strns legat de cea a CR5 i CR7. Primul indicator arat creterea din
ultimii ani a puterii cumulate de pia pentru primele cinci societi ce ofer asigurri auto
facultative, acestea ajungnd s controleze peste 80% din total, n ambele evaluri. CR7
crete ntr-un mod similar i arat c primele apte societi active n acest segment al
asigurrilor auto acoper aproximativ 93% din subscrieri i numr de polie, fiind un indiciu
al caracterului oligopolist al asigurrilor auto facultative.
Asigurrile obligatorii de rspundere civil pentru autovehicule
Graficul urmtor prezint evoluia gradului de concentrare pentru asigurrile obligatorii de
tip RCA n perioada 2011-2015, artnd existena anumitor diferene fa de situaia
asigurrilor auto facultative. n primul rnd, HHI fluctueaz n intervalul 1200-1400 i nu
prezint o tendin evident de cretere. n ceea ce privete ratele de concentrare, nici
aceti indicatori nu cresc semnificativ pe parcursul perioadei 2011-2015.
64
Figura 5.9. Evoluia semestrial a gradului de concentrare pentru asigurrile obligatorii de
rspundere civil (2011-2015). Cotele de pia au n vedere PBS.
100% 1,600
90% 1,379 1,373

1,315 1,320 1,400
1,274 1,274 1,257
1,241
80% 1,220
1,200
70%
1,000
60%
50% 800
40%
600
30%
400
20%
200
10%
58%
74%
87%
51%
73%
86%
47%
69%
86%
48%
69%
87%
54%
71%
86%
52%
69%
85%
52%
73%
89%
50%
71%
88%
54%
74%
90%
0% 0
6L 2011 2011 6L 2012 2012 6L 2013 2013 6L 2014 2014 6L 2015
CR3 CR5 CR7 (axa din stnga) HHI (axa din dreapta)
Sursa: Calcule proprii pe baza informaiilor furnizate de ASF (pentru asigurtorii aflai sub supravegherea sa)
Cu toate acestea, observm i aici faptul c primii apte juctori activi controleaz
aproximativ 90% din totalul subscrierilor. Drept urmare, i segmentul asigurrilor obligatorii
RCA pare s prezinte anumite trsturi oligopoliste. Aceste trsturi sunt oarecum atenuate
n evaluarea gradului de concentrare prin intermediul HHI, datorit valorilor efective ale
cotelor de pia nregistrate de asigurtori. De exemplu, n evaluarea puterii de pia prin
prisma subscrierilor, primii trei concureni au cote de pia relativ apropiate, aceeai situaie
ntlnindu-se i n cazul urmtorilor trei asigurtori. Modalitatea de calcul a HHIpune
accentul pe valorile ridicate ale cotelor. Dat fiind c aceast situaie nu se ntlnete aici,
valoarea HHI este relativ redus, chiar dac valorile ratelor de concentrare sunt
semnificative. Diferena n cazul asigurrilor CASCO venea din poziia ceva mai important
pe pia a societii cu cea mai nsemnat cot, care ridica ntructva valoarea HHI.
n acest context, merit amintit faptul c studiul SCOR Global P&C menionat anterior indic
valori ale CR5 de aproximativ 62% n cazul Spaniei i de aproximativ 50% n cazul Marii
Britanii n anul 2013, aceste rate de concentrare fiind ns calculate la nivelul ntregului
sector al asigurrilor auto. Chiar i aa, valorile pe care CR5 le nregistreaz la nivelul celor
dou segmente principale ale sectorului auto din Romnia, valori apropiate de 80%, arat
un grad de concentrare semnificativ mai ridicat n cazul rii noastre.
Evaluarea celor dou segmente principale ale sectorului asigurrilor auto prin
intermediul IAPC
Prin evaluarea industriilor din mai multe perspective, Indicele Agregat de Presiune
Concurenial (n continuare IAPC) i propune s msoare gradul n care un anumit
domeniu se apropie de o situaie ideal, care faciliteaz pe deplin manifestarea liber a
concurenei, n interesul consumatorilor. Cei interesai n detalii privind IAPC sunt ndrumai
ctre capitolul din raport destinat acestui indice compozit.
65
Date fiind scorurile acordate fiecruia din cei 20 de indicatori primari ce intr n componena
IAPC, dar i categoriile de importan a factorilor, valoarea IAPC determinat pentru
segmentul asigurrilor auto facultative de tip CASCO este 35% la nivelul anului 2015.
Aceast valoare nu prezint ns o anumit semnificaie n sine, interpretarea fiind realizat
prin comparaie cu valorile altor industrii analizate. Avnd n vedere 20 de industrii evaluate
prin intermediul IAPC, asigurrile auto facultative sunt plasate n grupul de mijloc, al
domeniilor n care presiunea pro-concurenial prezint o intensitate moderat29.
Evaluarea segmentului asigurrilor auto facultative n trei ani consecutivi arat reducerea
gradual a valorii IAPC, reducere asociat unor evoluii recente precum scderea numrului
de asigurtori activi pe pia i creterea gradului de concentrare a pieei ca urmare a
ntririi poziiei unei anumite societi. O eventual nsprire a barierelor la intrarea pe
pia, eventual coroborat cu o tendin de standardizare a produselor de asigurare, ar
putea fi reflectat n reducerea n continuare a valorii indicelui compozit i, implicit, de
deplasarea ctre grupul industriilor mai nclinate ctre comportamente anticoncureniale. O
astfel de deplasare ar spori ngrijorrile autoritii de concuren, conducnd la o
monitorizare i mai atent a acestui segment al sectorului asigurrilor auto.
n ceea ce privete asigurrile de rspundere civil pentru autovehicule, caracterul
obligatoriu al acestor produse de asigurare, transparena crescut a pieei, relativa
omogenitate a produselor de asigurare i creterea susinut a subscrierilor din ultima
perioad conduc la o valoare de 31% a IAPC pentru acest segment n anul 2015, plasnd
asigurrile auto de tip RCA n grupul industriilor caracterizate de o presiune concurenial
redus30. Valoarea IAPC aferent anului 2015 este doar uor redus fa de cea a anului
anterior, surprinznd astfel ieirea de pe pia a unui asigurtor la nceputul anului.
Evoluia gradului de cuprindere n asigurare a RCA i posibile soluii

Potrivit normelor n vigoare, asigurarea de rspundere civil pentru autovehicule (RCA) este
obligatorie pentru toate tipurile de autovehicule supuse nmatriculrii sau nregistrrii. n
cazul n care un conductor auto nu deine o asigurare RCA valabil, sanciunea const n
aplicarea unei amenzi contravenionale ntre 1000 i 2000 de lei, dar i n reinerea
certificatului de nmatriculare i a plcilor de nmatriculare ale vehiculului. n plus, dac este
gsit vinovat de producerea unui accident auto, oferul vehiculului neasigurat va suporta
toate costurile aferente daunelor materiale i morale asociate accidentului produs, respectiv
despgubiri pentru pagubele materiale provocate, pentru pagubele rezultate din lipsa de
folosin a unui alt vehicul, pentru decesul ori vtmrile corporale suferite de persoane,
inclusiv cheltuieli de judecat (n cazul unui proces n instan).
Graficul urmtor arat c o parte important a vehiculelor nmatriculate n Romnia (date
furnizate de Direcia Regim Permise de Conducere i nmatriculare a Vehiculelor DRPCIV
29
Cteva alte industrii din grupul de mijloc sunt reprezentate de serviciile de integrare IT, serviciile de
retransmitere a programelor audiovizuale, serviciile de telefonie mobil, asigurrile de via, distribuia de
medicamente i retail-ul alimentar.
30
Alturi de domenii precum transportul feroviar de mrfuri i cltori, serviciile notariale, producia i
comercializarea cimentului i distribuia retail de carburani.
66
din cadrul Ministerului Afacerilor Interne) nu sunt asigurate RCA: gradul de cuprindere n
asigurare a RCA, calculat ca procent al vehiculelor asigurate n totalul vehiculelor
nmatriculate, este inferior nivelului ideal de 100%.
Figura 5.10. Evoluia gradului de cuprindere n asigurare a RCA (2011-2015)
80%
78.2% 77.8% 76.7% 76.9%
70% 74.1% 73.6% 72.5%
71.6% 71.3%
60%
59.0% 58.2%
50% 52.9%
51.0%
40%
30%
20%
10%
0%
2011 2012 2013 2014 6L 2015
Total Autoturisme Alte vehicule
Sursa: Calcule proprii pe baza informaiilor furnizate de ASF i DRPCIV.
Precizare: Datele disponibile n acest moment nu permit calcularea indicatorului la 30.06.2015 separat pentru
autoturisme i pentru celelalte vehicule.
O posibil explicaie a gradului redus de cuprindere n asigurare a RCA poate veni din zona
vehiculelor care nu se afl n uz curent. n pofida prevederilor legale ce instituie
obligativitatea asigurrii RCA indiferent daca vehiculul este folosit sau nu pe drumurile
publice, probabil c muli dintre proprietarii vehiculelor care nu sunt tehnic funcionale pe
perioade ndelungate de timp nu ncheie polie de asigurare RCA pentru acestea. Datele
Registrului Auto Romn arat c n perioada 2010-2014 numrul vehiculelor pentru care s-a
efectuat inspecia tehnic periodic reprezint doar 74-78% din numrul vehiculelor
nmatriculate, ceea ce pare s susin punctul de vedere de mai sus. Drept consecin, este
de ateptat ca impactul social negativ al gradului redus de cuprindere n asigurare, raportat
la condiiile concrete din trafic, s fie mai limitat dect ar putea sugera datele oficiale31.
n acest punct, se impun mai multe precizri cu privire la valorile gradului de cuprindere n
asigurare a RCA prezentate anterior. n primul rnd, subliniem faptul c valorile indicate n
Figura 5.10 reprezint n fapt o supra-evaluare a gradului de cuprindere. Aceasta deoarece
datele DRPCIV folosite la calcularea indicatorului se refer strict la vehiculele nmatriculate
definitiv i nu cuprind totalul parcului auto naional, fiind omise autovehiculele autorizate
provizoriu (numere roii), cele nregistrate de ctre autoritile publice locale (plci galbene)
i cele ale corpului diplomatic (nmatriculri CD, TC), Ministerului Aprrii Naionale
(nmatriculri MAN) i Ministerului Afacerilor Interne (nmatriculri MAI). Dar asigurarea
31
Este posibil ca gradul de cuprindere n asigurare s fie rezultatul i unui alt tip de comportament, respectiv
neasigurarea vehiculelor care sunt folosite pur ocazional, pe distane scurte, eventual n zone rurale. Din
punctul nostru de vedere, chiar dac impactul negativ al acestui comportament este oarecum limitat, el nu ar
trebui totui ignorat.
67
RCA este obligatorie pentru toate aceste vehicule, iar numrul de polie RCA n vigoare
furnizat de ASF include toate aceste categorii. Coroborat cu gradul ridicat de cuprindere n
asigurare a RCA la care ne ateptm pentru vehiculele diplomatice i cele aparinnd celor
dou ministere, estimm c nivelul real al indicatorului este mai sczut cu aproximativ 2-3pp
fa de valorile din Figura 5.10 n fiecare an din perioada 2011-201532,33.
n acelai timp, trebuie spus c n spaiul public au fost propuse i modaliti alternative de
calcul al gradului de cuprindere n asigurare a RCA. Un exemplu l constituie abordarea
Biroului Asigurtorilor de Autovehicule din Romnia (BAAR) care, n cadrul conferinei
BAAR la ceas aniversar 20 de ani de activitate ce a avut loc la Bucureti n data de 1
octombrie 2015, a prezentat o metod alternativ de estimare, ce implic raportarea
numrului de accidente n care sunt implicate vehicule neasigurate RCA la numrul total de
accidente. Aceast metod de calcul conduce la valori impresionante ale gradului de
cuprindere n asigurare a RCA, peste 99,6% n oricare an din perioada 2010-2014.
Discuia privind modalitatea de calcul a gradului de cuprindere n asigurare a RCA este
interesant, dar nu este totui esenial. n cele ce urmeaz, adoptm metoda ce st la baza
Figurii 5.10, care se bazeaz pe date oficiale furnizate de dou autoriti publice (ASF,
respectiv DRPCIV), i ne referim mai degrab la tendinele evideniate, nu la nivelul
indicatorului. Ceea ce remarcm este deci uoara tendin de reducere a gradului de
cuprindere n asigurare a RCA din perioada 2011-2014, tendin ce pare a se fi oprit n 2015
i care ar trebui inversat n viitorul apropiat. n plus, Figura 5.10 arat i c reducerea
gradului de cuprindere n asigurare a RCA este mai puin evident la nivelul autoturismelor
(-1,3pp n 2014 fa de 2011), fiind mai pronunat la nivelul celorlalte vehicule ce formeaz
parcul auto (indicatorul ajunge la aproximativ 51% n anul 2014 n cazul celor din urm, n
scdere cu 8pp fa de anul 2011).
Gradul sczut de cuprindere n asigurare a RCA creeaz probleme evidente la nivelul pieei.
Astfel, Fondul de Protecie a Victimelor Strzii (FPVS), asociaie profesional non profit
constituit din companiile de asigurri care au dreptul s practice asigurarea RCA pe
teritoriul Romniei, pltete despgubirile pentru daune materiale i pentru vtmri de
persoane i decese n cazul n care accidentul cauzator de prejudicii a fost provocat de un
32
n ceea ce privete autovehiculele autorizate provizoriu (numere roii), situaia poate fi parial verificat.
Pornind de la premisa c pentru autorizrile provizorii se ncheie doar polie RCA cu valabilitate de o lun i
cunoscnd numrul de contracte RCA cu valabilitate de o lun (informaii furnizate de ASF), eliminm aceast
valoare din numrul total de polie RCA valabile, ceea ce conduce la reducerea gradului de cuprindere n
asigurare a RCA cu aproximativ 0,7pp n fiecare an din perioada 2011-2015. O ajustare similar a indicatorului
n ceea ce privete celelalte categorii de vehicule ce nu se regsesc n baza de date DRPCIV nu poate fi realizat
pe baza datelor disponibile n acest moment.
33
O ajustare n sens invers este i ea posibil, chiar dac poate prea forat. Dat fiind numrul aparent ridicat
de autovehicule mai vechi de 20 de ani din evidenele DRPCIV, cineva s-ar putea gndi c o parte din aceste
autovehicule au ieit de fapt din parcul auto, de exemplu prin dezmembrare, ele fiind meninute n mod eronat
n evidenele DRPCIV (nu s-a procesat radierea din circulaie). Aceast situaie este puin probabil dat fiind
procesul elaborat de verificare i corectare a informaiilor demarat de DRPCIV urmare a OUG 189/2005, dar i
faptul c n cazul neradierii autovehiculului proprietarul continu s plteasc taxele locale aferente acestuia.
Chiar i aa, considernd n mod absolut arbitrar c o treime din autovehiculele mai vechi de 20 de ani au ieit
de fapt din parcul auto, gradul de cuprindere n asigurare a RCA crete cu aproximativ 4,3-4,9pp n perioada
2011-2015. Mai important ns este faptul c tendinele evideniate anterior se menin.
68
vehicul fr asigurare RCA sau a avut autor necunoscut. FPVS este constituit prin contribuia
asigurtorilor RCA, stabilit ca un anumit procent din valoarea primelor polielor de
asigurare de rspundere civil. Altfel spus, prejudiciile cauzate de vehiculele neasigurate
RCA sunt suportate de oferii coreci, care au ncheiate astfel de polie, situaie ce se
potrivete perfect conceptului de externalitate negativ din teoria economic.
Probabil ca urmare a reducerii gradului de cuprindere n asigurare a RCA din ultimii ani,
coroborat cu ali factori, precum creterea abrupt a despgubirilor acordate de instane ca
daune morale victimelor accidentelor auto, contribuia la FPVS a asigurtorilor RCA a crescut
n anul 2015 de la 1% la 2% din valoarea primelor comerciale de asigurare. Sumele pe care
aceste procentaje aparent reduse le implic nu sunt totui de neglijat, dat fiind valoarea
total a primelor brute subscrise n segmentul RCA (vezi Tabelul 5.1).
Din nefericire, continuarea tendinelor evideniate n Figura 5.10 poate conduce la o nou
ajustare a contribuiei asigurtorilor la fond, iar creterea primei de asigurare RCA poate
atrage dup sine continuarea tendinei de scdere a gradului de cuprindere n asigurare, dat
fiind c anumii oferi pot decide s nu mai ncheie polie RCA ca urmare a creterii preului.
Din punctul nostru de vedere, aceast spiral este profund nociv pentru sistemul
asigurrilor auto obligatorii de rspundere civil i ar trebui s primeasc atenia cuvenit
din partea reglementatorului sistemului de asigurri din Romnia.
Dat fiind importana deosebit pe care echipa de investigaie a Consiliului Concurenei o
atribuie acestei probleme de funcionare eficient a pieei, cu implicaii directe asupra
intereselor oferilor coreci, s-a fcut un pas suplimentar n analiza acestui fenomen.
Beneficiind de faptul c datele furnizate de DRPCIV privind parcul auto sunt detaliate la nivel
de jude i c un nivel similar de detaliu este prezent i n baza de date CEDAM administrat
de ASF (baz de date n care sunt nscrise poliele RCA n vigoare), s-a putut calcula gradul de
cuprindere n asigurare a RCA pentru fiecare jude al Romniei. Graficul urmtor prezint
situaia la finele lui 2014, cu meniunea c datele se refer la valoarea total a indicatorului,
defalcarea pe tipuri de vehicule nefiind posibil n acest moment.
Figura 5.11 arat importante diferene n ceea ce privete gradul de cuprindere n asigurare
a RCA la nivel geografic, n zona central i de nord-vest a Romniei valoarea indicatorului
fiind semnificativ mai ridicat dect n zona de sud i sud-est a rii (cu meniunea c vorbim
totui de niveluri reduse ale gradului de cuprindere n asigurare a RCA).
Drept urmare, recomandarea autoritii de concuren ctre Direcia Rutier din cadrul
Inspectoratului General al Poliiei Romne este de a intensifica controalele n trafic, n
vederea descurajrii conducerii de vehicule neasigurate RCA. Datele arat diferene
semnificative ntre gradul de cuprindere n asigurare a autoturismelor i a celorlalte
vehicule, dar i n profil teritorial, fapt pentru care atenia autoritilor ar trebui s se
ndrepte ctre zona sudic i sud-estic a Romniei i ctre categoria general a celorlalte
vehicule prezente n trafic (deci nu neaprat a autoturismelor).
n ceea ce l privete pe reglementatorul sectorului asigurrilor din Romnia, recomandarea
autoritii de concuren este ca ASF s analizeze oportunitatea schimbrii modalitii
curente de emitere a polielor RCA, eventual n sensul apropierii acesteia de modelul folosit
69
de Compania Naional de Autostrzi i Drumuri Naionale din Romnia (CNADNR) la
emiterea rovinietei.
Figura 5.11. Gradul de cuprindere n asigurare a RCA la nivel de jude, situaie la 31.12.2014
Legend
BT >74%
72-74%
MM SV
SM 70-72%
IS
68-70%
BN
SJ NT <68%
BH
CJ VS
HG BC
MS
AR
AB
CV VN GL
SB BV
HD
TM
BZ TL
BR
PH
VL AG
CS DB
GJ
IL
B+IF CT
CL
MH
OT
GR
DJ TR
Sursa: Calcule proprii pe baza informaiilor furnizate de ASF i DRPCIV
Pe scurt, emiterea rovinietei se face n mod electronic n cteva mii de locaii din ar (de
exemplu, benzinrii i oficii potale). La emitere se folosete o aplicaie care realizeaz
conexiunea la baza de date a DRPCIV, vehiculul fiind identificat pe baza unicitii numrului
de nmatriculare. n cazul n care conexiunea nu se poate realiza, emiterea rovinietei se
realizeaz local, ceea ce necesit atenie sporit din partea operatorului i proprietarului
vehiculului. n urma identificrii vehiculului n baza de date a DRPCIV, anumite date tehnice
ale acestuia sunt completate n mod automat n aplicaie. Dup verificarea acurateei
informaiilor, aplicaia realizeaz conexiunea cu baza de date a CNADNR, rovinieta fiind
considerat valabil emis n momentul nscrierii n aceast baz de date.
n ceea ce privete emiterea curent a polielor RCA, aceasta se face tot electronic (pe
calculator), dar fr realizarea unei conexiuni la o baz de date cuprinznd autovehiculele
din parcul auto (de exemplu, DRPCIV sau Registrul Auto Romn - RAR) i fr accesarea
bazei de date CEDAM administrate de ASF pentru nscrierea poliei nou emise. Drept
consecin, posibilitatea erorilor umane este prezent pe tot parcursul operaiei de emitere
(de exemplu, la nscrierea seriei de asiu i la completarea datelor tehnice ale vehiculului),
dar i ulterior, la comunicarea polielor RCA emise local ctre baza de date CEDAM.
Din punctul nostru de vedere, emiterea polielor RCA ntr-o manier apropiat de cea n
care sunt emise rovinietele ar crete acurateea informaiilor nregistrate n baza de date
CEDAM, cu efecte pozitive la nivelul funcionrii pieei.
70
n mod concret, aceast abordare ar putea ajuta la creterea gradului de cuprindere n
asigurare a RCA. Aceasta deoarece, spre deosebire de taxa de drum, care trebuie pltit
doar pentru vehiculele care circul pe drumurile naionale (ceea ce face dificil verificarea
respectrii regulii), asigurarea RCA trebuie ncheiat pentru toate vehiculele nregistrate i
nmatriculate, indiferent dac acestea sunt folosite n mod curent sau nu. Prin urmare,
simpla comparare a nregistrrilor din baza de date CEDAM, unde sunt nscrise poliele de
asigurare RCA, cu nregistrrile dintr-o alt baz de date, unde sunt nscrise vehiculele din
parcul auto (DRPCIV, RAR), ar putea conduce la identificarea vehiculelor pentru care nu este
ncheiat o asigurare RCA.
Proprietarii vehiculelor neasigurate RCA ar putea fi notificai i apoi eventual sancionai
pentru nerespectarea regulilor privind asigurarea obligatorie de rspundere civil a
autovehiculelor. Ne ateptm ca aceast abordare s conduc att la radierea unui numr
nsemnat de vehicule care sunt scoase efectiv din uz, dar sunt nc nmatriculate, ct i la
ncheierea de polie RCA pentru multe vehicule folosite doar ocazional. Ambele situaii au
acelai efect, de cretere a gradului de cuprindere n asigurare a RCA.
Concluzii
Capitolul de fa prezint o parte din elementele analizate n cadrul investigaiei sectoriale a
Consiliului Concurenei privind asigurrile auto din Romnia. Este evideniat avansul pe care
sectorul asigurrilor auto l-a luat n ultimii ani, avans datorat subscrierilor pentru asigurrile
auto de rspundere civil (n contrast evident cu reducerea subscrierilor pentru asigurrile
auto facultative). Cu toate acestea, comparaiile internaionale arat c nivelul de
dezvoltare a sectorului asigurrilor auto din Romnia este nc redus fa de majoritatea
statelor europene, chiar i fa de cele din regiune (cu excepia Ungariei).
Datele arat c numrul de asigurtori auto se afl pe un trend descendent iar principalele
dou segmente ale sectorului prezint tendine de concentrare n perioada 2011-2015,
tendine similare cu cele nregistrate n restul continentului. Ceea ce apare drept ngrijortor
este nivelul redus al cuprinderii nasigurare a RCA i, mai ales, aparenta tendin de
nrutire din ultimii ani, cu impact negativ asupra preurilor pe care le suport oferii
coreci.
Autoritatea de concuren consider c o soluie pe termen scurt a problemei gradului
redus de cuprindere n asigurare a RCA o poate constitui intensificarea controlului n trafic
realizat de Direcia Rutier din cadrul Poliiei Romne, n special n zona de sud i sud-est a
Romniei i n particular n cazul altor vehicule, n afara autoturismelor. O soluie pe termen
mediu i lung ar putea implica modificarea modalitii curente de emitere a polielor RCA,
inclusiv interconectarea bazelor de date ale ASF i ale altor autoriti publice. Aceasta ar
putea conduce la o ameliorare semnificativ a gradului de cuprindere n asigurare a RCA i
ar putea atenua i alte ineficiene existente n acest moment n segmentul asigurrilor
obligatorii de rspundere civil a autovehiculelor.
71
72
6. SECTORUL DE RETAIL ALIMENTAR
CONCLUZIILE ANALIZEI PRIVIND
IMPACTUL REDUCERII TVA LA
ALIMENTE
Prezentarea sectorului
Sectorul comercializrii produselor alimentare reprezint un sector de o importan ridicat
n economia romneasc n condiiile n care la nivelul anului 2014, n medie, 19,7% din
veniturile totale ale gospodriilor erau destinate cumprrii de bunuri alimentare34.
O particularitate a acestui sector este dat de existena unor forme diferite de

comercializare, cele mai importante fiind:
comerul tradiional, n cadrul cruia consumatorul beneficiaz, n general, de

asistena unui vnztor. n aceast categorie se ncadreaz buticurile, chiocurile,
alimentarele, magazinele specializate, vnzarea desfurat n piee .a.;
comerul cu autoservire (comer modern).
De asemenea, pentru comerul modern, se constat o difereniere a magazinelor n funcie

de suprafaa de vnzare:
magazine de proximitate (suprafaa mai mic de 400 mp) care comercializeaz o

gam restrns de produse;
supermarketuri (suprafaa ntre 400 i 2500 mp) acestea comercializeaz o gam
mai larg, att ca tipuri de produse, ct i ca numr de referine oferite din fiecare
tip, corespunznd unor necesiti de achiziie relativ importante i diversificate;
hypermarketuri (suprafaa de peste 2500 mp) reprezint formatul cu rentabilitatea
cea mai mare, apreciat ca fiind un element esenial pentru nivelul de competitivitate
al oricrui grup de distribuie, att n relaiile distribuitor/consumatori, ct i n
relaiile distribuitor/furnizori;
discounteri (n general, suprafee echivalente cu cele ale supermarketurilor) - aceste
magazine prezint trsturi specifice, n principal referitoare la nivelul mai avantajos
al preurilor, modul de ambalare i prezentare al produselor - mai apropiat de
comerul en-gros, gama restrns de produse i preponderena mrcilor proprii ale
distribuitorilor;
cash and carry (suprafee mari, de peste 5000 mp) - accesul n magazin este permis
doar cu legitimaie, care este acordat exclusiv persoanelor juridice i persoanelor
34
Calcul realizat pe baza datelor INS.
73
fizice autorizate (conform Legii nr. 650/2002). n general, acest tip de magazin se
adreseaz clienilor revnztori, respectiv clieni de tip HoReCa (hotel, restaurant,
catering) sau altor societi comerciale i doar reprezentanii acestora pot achiziiona
produse de la formatele tip cash&carry.
Cu toate c formatul cash and carry intr n categoria comerului modern, acesta nu este
considerat a se afla pe aceeai pia relevant cu celelalte tipuri de magazine care
desfoar activiti de comercializare a produselor alimentare. Aceast decizie este
motivat n primul rnd prind specificul acestor uniti, ele adresndu-se teoretic doar
revnztorilor, consumatorii finali nefcnd parte din clienii-int ai acestor lanuri de
magazine. De asemenea volumul vnzrilor magazinelor de tip cash and carry ctre
consumatorii finali n totalul vnzrilor este foarte redus (aproximativ 1% la nivel naional la
jumtatea anului 2014).
S-a constatat c, n perioada de nceput a comerului modern, formatele cash and carry
concurau puternic cu formatele de supermarket, pentru c exista un numr redus de
juctori pe pia. Odat cu creterea numrului de hyper i supermarketuri, acestea s-au
apropiat mai mult, din punct de vedere geografic, de nevoile curente ale consumatorilor.
Astfel, importana vnzrilor prin formatul cash and carry, ctre persoanele fizice, a
nregistrat o diminuare. Acest trend se menine i n prezent, iar cele dou forme de comer
s-au nscris, n mod natural, pe piee diferite.35
Figura 6.1. Structura comerului pe canale de vnzare la nivel naional

100%
90%
80% 43%
50% 47%
70% 59% 55%
60%
2%
50% 2%
11%
9% 9%
40% 3% 10%
6% 15% 16%
30% 17%
14% 13%
20%
23% 26% 28%
10% 18% 21%
0%
2008 2010 2012 2014 T1 2015
Hypermarket Supermarket
Discounter Cash&Carry
Magazine de proximitate moderne Comer tradiional
Sursa: GfK
35
Raport asupra investigaiei declanate pentru analizarea sectorului comercializrii produselor alimentare -
Septembrie 2009
74
Aspecte metodologice
Observarea evoluiei preurilor bunurilor alimentare, n condiiile implementrii msurii de

reducere a TVA la produse alimentare, poate reprezenta un bun prilej pentru a evalua
presiunea concurenial pe care o resimt agenii economici care activeaz n acest sector.
Astfel, pentru a surprinde reacia agenilor economici ca urmare a implementrii acestei
msuri, au fost observate preurile mai multor produse alimentare, att n comerul
tradiional, ct i n cel modern.
n ceea ce privete comerul modern, perioada analizat cuprinde, n momentul de fa,

lunile martie august 2015. Intervalul de timp este suficient de amplu pentru a observa
comportamentul retailerilor36 att n ceea ce privete msura efectiv de reducere a TVA la
produse alimentare (ncepnd cu 1 iunie a.c.), ct i ca urmare a anunului ce meniona data
de la care a fost implementat aceast msur (7 aprilie a.c.).
Datele folosite pentru comerul modern au o frecven sptmnal i sunt puse la

dispoziie de ctre marile lanuri de retail care activeaz pe piaa din Romnia. Acestea
reprezint preul mediu de vnzare i cantitatea vndut la nivel de sptmn pentru 36 37
categorii de produse alimentare considerate relevante. Categoriile de produse vizate de
aceast analiz sunt produse alimentare de baz, care au o inciden crescut n consum i
un volum ridicat de vnzri, comercializate de majoritatea reelelor din comerul modern.
Pentru toate categoriile de produse a fost selectat pentru fiecare lan de magazine produsul
cel mai bine vndut la nivelul ntregii reele. Aceste produse au fost meninute pe parcursul
ntregii analize pentru a se asigura omogenitatea i comparabilitatea datelor. n calcularea
preului mediu pentru o anumit categorie de produse, s-a inut cont i de cantitatea
vndut din respectivul produs, astfel c aceast medie rezultat pentru fiecare categorie
este una ponderat cu volumul de vnzri. Preul care a fost luat n calcul este preul de
vnzare, inclusiv TVA. De asemenea preul final de vnzare, cel suportat de consumatorii
finali, este posibil s fie rezultatul unei activiti promoionale, ceea ce ar putea conduce la
amplificarea fluctuaiilor de pre de la o sptmn la alta.
n ceea ce privete comerul tradiional, perioada analizat cuprinde 6 sptmni (27 mai - 1
iulie), astfel c, n intervalul selectat, este inclus i o sptmn nainte de implementarea
msurii de reducere TVA la produse alimentare pentru a se putea observa eventualele
modificri de pre datorate acestei msuri.
36
Reele incluse n analiz sunt: Auchan, Billa, Carrefour, Cora, Kaufland, Lidl, Mega Image, Penny, Profi.
37
Cele 36 de categorii de produse sunt: Carne de vit, cuburi; Cartofi albi; Cacaval Dalia; Castravei Fabio; Ceaf
de porc fr os,; Ceap galben; Ciocolat cu lapte; Cremwurti de pui; Fina alb de gru; Fasole alb uscat;
Iaurt natur, 3.5% grsime; Lapte dulce pasteurizat, 1.5%; Mlai extra; Mere Golden; Morcovi; Orez alb, bob
rotund; Ou de gin, mrime M, cofrag de 10 ou; Paste finoase (spaghete, 500g); Pateu de porc, conserv;
Piept de pui dezosat, fr piele; Portocale; Pui grill; Pulp de porc fr os; Smntn, 12% grsime; Suc de
portocale din concentrat 100%; unc Praga; Telemea de oaie; Telemea de vac; Ulei de floarea soarelui; Varz
alb; Zahar tos alb.
75
Culegerea datelor privind comerul tradiional a fost realizat de ctre inspectorii din cadrul
Direciei Teritoriale. Dat fiind efortul suplimentar pe care culegerea datelor din teren l
implic, inspectorii de concuren din cadrul Direciei Teritoriale au urmrit o list redus,
ce cuprinde 18 produse alimentare. Trebuie subliniat faptul c, pentru asigurarea
comparabilitii temporale a datelor, inspectorii de concuren au cules preurile celor 18
produse alimentare din aceleai locaii specifice comerului tradiional pe tot parcursul
analizei.
Datele analizate cuprind aproximativ 340 de preuri pentru fiecare produs alimentar,
preurile fiind culese din aproximativ 700 de locaii din comerul tradiional, acoperind toate
judeele rii i municipiul Bucureti.
ntruct cantitile comercializate nu sunt disponibile, preurile medii sunt calculate ca

medii aritmetice simple pentru fiecare categorie de produs n parte. Chiar i n aceste
condiii, considerm informaia drept util n conturarea unei imagini cu privire la nivelul
preurilor din comerul tradiional.
Rezultatele la nivelul comerului modern

Analiza la nivel lunar a datelor puse la dispoziie de marii retaileri nu indic o cretere
semnificativ a preurilor produselor alimentare dup anunarea msurii de reducere a TVA.
Valoarea coului de bunuri format din 36 de produse nu a nregistrat fluctuaii semnificative,
crescnd n medie cu 0,24% n luna aprilie fa de martie 2015.
Odat cu implementarea msurii de reducere a cotei TVA la nceputul lunii iunie, se poate
observa o reducere a preului mediu lunar al coului de 11,9%, de la 308,5 lei la 271,9 lei.
Acest lucru este echivalent cu o transmitere aproape integral a reducerii TVA de la retaileri
mai departe ctre consumatorii finali (reducerea TVA de la 24% la 9% s-ar traduce ntr-o
reducere a preurilor cu 12,1%).
Cu toate acestea, trebuie reinut faptul c evoluia costului total al coului este posibil s fi
fost afectat i de fluctuaiile preurilor anumitor produse datorate fie unei componente
sezoniere, fie unor activiti promoionale. Cele mai mari fluctuaii de pre observate au fost
nregistrate la categoriile fructelor i legumelor, urmate de produsele lactate, cel mai
probabil, datorit efectelor sezoniere.
76
Figura 6.2. Evoluia medie lunar a coului de bunuri
320.00
308.50
305.88 306.63
310.00
300.00
290.00
280.00 271.94 273.00

271.50
270.00
260.00
250.00
Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August
Sursa: calcule proprii pe baza datelor furnizate de retaileri
La nivel sptmnal se observ o volatilitate ceva mai ridicat a datelor, acest lucru putnd
fi rezultatul frecvenei colectrii preurilor, coroborat cu faptul c valorile medii sunt
calculate ponderat, n funcie de cantitile vndute (acest aspect este accentuat i de
promoiile realizate n anumite sptmni de diverse lanuri de magazine). i n acest caz,
cele mai importante fluctuaii de pre se nregistreaz la categoriile fructelor i legumelor.
Se poate observa un uor trend descendent pe parcursul lunii martie, urmat de o cretere la
nceputul lunii aprilie. Momentul anunului este marcat pe figur i, dei pare a fi urmat
imediat de o mic cretere, aceasta pare s fie atenuat de fluctuaiile ulterioare de pe
parcursul lunii aprilie. Un element important care ar putea explica aceast evoluie este
suprapunerea anunului cu privire la msura reducerii TVA cu srbtorile pascale, astfel c
unele produse pot s fi nregistrat preuri promoionale n respectiva sptmn care s nu
mai fie valabile n sptmna urmtoare.
Imediat dup implementarea msurii de reducere a TVA la produsele alimentare, se poate

observa o scdere a preurilor medii sptmnale cu 11,1% fa de ultima sptmn a lunii
mai (cel de-al doilea moment marcat pe grafic). n condiiile n care simpla aplicare a noii
cote de TVA, meninnd constant nivelul preurilor, ar fi condus la o reducere maxim a
acestora de 12,1%, se observ c aproape ntreaga reducere de TVA a fost transferat de
ctre retaileri consumatorilor. Graficul ce urmeaz arat c a doua sptmn din luna iunie
a marcat o nou scdere a preurilor, de aproximativ 1,8% fa cea anterioar, ceea ce
poate fi rezultatul unor promoii practicate de retaileri la diverse categorii de produse.
Pentru restul lunii iunie, preurile au nregistrat uoare fluctuaii, observndu-se totui o
77
anumit tendin de cretere a acestora spre finalul lunii38. Aceeai tendin este descris i
pe parcursul lunii iulie, ntrind astfel ipoteza existenei unei componente sezoniere a
preurilor. Trendul uor ascendent pare a se menine i n prima sptmn din luna august,
urmat de o revenire n jurul valorii aproximative de 270 de lei, care corespunde unei
diferene de 12% fa de preurile de la finalul lunii mai.
Figura 6.3. Evoluia sptmnal a valorii coului de produse (lei)
320.00
310.00
300.00
290.00
280.00
270.00
260.00
29.06-05.07
30.03-5.04
2-8.03
9-15.03
16-22.03
23-29.03
6-12.04
13-19.04
20-26.04
27.04-3.05
4-10.05
11-17.05
18-24.05
25-31.05
01-07.06
08-14.06
15-21.06
22-28.06
06-12.07
13-19.07
20-26.07
27.07-02.08
03-09.08
10-16.08
17-23.08
24-30.08
*pe grafic sunt reliefate momentul anunului msurii de reducere a TVA i momentul implementrii reducerii TVA
Sursa: calcule proprii pe baza datelor puse la dispoziie de retaileri
Situaia aferent comerului tradiional

Datele prelucrate arat diminuarea preurilor medii de vnzare n primele zile dup
reducerea TVA, pentru toate produsele alimentare cuprinse n analiz. Cu toate acestea,
impactul asupra preurilor este doar parial, diminuarea costului total al coului de produse
fiind de aproximativ 9,1% (fa de un maxim posibil de 12,1%). n plus, se observ o uoar
cretere a preului mediu n a doua sptmn a lunii iunie, urmat de o relativ stabilizare
a acestuia, ceea ce face ca nivelul valorii totale a coului de produse la 1 iulie s fie inferior
valorii de la finele lunii mai cu aproximativ 8%.
Reducerea parial a preului de vnzare dup data de 1 iunie poate fi rezultatul faptului c
unele uniti din comerul tradiional se bucur de o putere de pia sporit la nivel local (de
exemplu, magazinele de cartier au avantajul proximitii), astfel de uniti ncercnd s
beneficieze de pe urma acestei poziii favorabile pe pia. O alt posibil explicaie vine din
ipoteza c preurile n comerul tradiional sunt mai rigide dect cele din comerul modern,
ajustrile fine ale preurilor fiind mai greu de implementat (de exemplu, modificri de civa
38
Fluctuaiile preurilor pot fi rezultatul activitii promoionale a retailerilor, pot reflecta anumite evoluii
sezoniere cu caracter normal n perioada analizat sau pot fi generate de anumite erori ale datelor primite din
partea comercianilor.
78
bani, dificil de implementat n zona comerului tradiional, au valoare redus n termeni
absolui, dar pot reprezenta modificri importante n termeni procentuali, mai ales pentru
produsele cu pre mic).
Figura 6.4. Evoluia sptmnal a valorii coului de produse
129.23
130.00
125.00
120.00 118.57 118.74 118.95

118.31
117.50
115.00
25-31.05 01-07.06 08-14.06 15-21.06 22-28.06 29.06-05.07
Sursa: prelucrare pe baza datelor colectate din comerul tradiional
Evoluia comparativ ntre comerul modern i cel tradiional

Pentru a asigura o comparabilitate ntre cele dou seturi de date am recalculat modificrile
coului de bunuri din comerul modern folosind aceeai structur ca cea urmrit n cazul
comerului tradiional (aceleai categorii de produse i uniti de msur, pentru 18
produse). De asemenea, pentru conturarea unei mai bune imagini ntre evoluia din
comerul modern, am pstrat n analiz i coul de bunuri iniial din comerul modern (36 de
produse). Pentru a exista o comparabilitate ntre cele 3 serii observate au fost urmrite
modificrile procentuale ale acestora prin raportarea la ultima sptmn din mai (perioad
de baz).
79
Figura 6.5. Evoluia preurilor n comerul modern i tradiional
0.8%
0.5%
0.1% -0.4% 0.0%
0.6%
-0.9% -0.3%
-1.1%
-8.1% -8.0%
-9.1% -8.3% -8.4%
-10.0%
-10.7% -11.3%
-11.1%
-12.5%
-12.4% -12.1% -12.1%

-12.7% -12.4%
Comer tradiional (18 produse) Comer modern (18 produse) Comer modern (36 produse)
Sursa: calcule proprii pe baza datelor puse la dispoziie de retaileri i a celor colectate din teritoriu
Graficul arat faptul c preurile medii n comerul modern au sczut cu aproximativ 12,4%
pentru coul restrns i cu aproximativ 11,1% pentru coul complet ca urmare a reducerii
TVA la 1 iunie, n timp ce reducerea de pre din comerul tradiional a fost de aproximativ
9,1%. Aceast evoluie difereniat poate fi un indiciu al unei presiuni concureniale mai
ridicate pentru agenii economici care activeaz n comerul modern, fa de cei care i
desfoar activitatea n comerul tradiional (crora proximitatea le asigur, poate, o
putere sporit de pia).
n ceea ce privete magnitudinea reducerii de pre pentru coul restrns, de 12,4%, peste
nivelul maxim de 12,1%, aceasta poate fi rezultatul observrii unui co limitat de produse, al
comparrii cu un anumit moment de timp (sptmna 25-31.05), al impactului cumulat al
multor altor factori (promoii, evoluii sezoniere, evenimente externe) sau chiar al unor erori
ale datelor transmise de comerciani. De altfel, compararea preurilor medii la nivelul lunii
iunie fa de luna mai, comparaie care atenueaz impactul unora dintre factorii enunai
mai sus, arat o scdere de 11,9% n luna iunie fa de mai.
Graficul mai arat fluctuaii de o amplitudine mai ridicat a preului n cazul comerului
modern dect n cel al comerului tradiional. Aceast situaie poate fi rezultatul unei mai
intense activiti promoionale n comerul modern, putnd sugera i posibilitatea unei
viteze sporite de ajustare a preurilor la condiiile pieei n cadrul acestui segment.
80
Concluzii
n cadrul retailului alimentar se poate observa c forma de comercializare a produselor se
reflect i n structura pieei, astfel, n cazul comerului tradiional, acesta se apropie de o
concuren monopolistic39 (a nu se confunda cu o situaie de monopol), fapt ce ofer
comercianilor o oarecare putere de pia, mai ales raportat la dimensiunea geografic a
pieei pe care activeaz acetia. n cazul comerului modern, structura pieei se apropie, din
punct de vedere al caracteristicilor, de un oligopol de tip Bertrand. Acest tip specific de
oligopol apare n cazul n care diferenierea este greu de realizat, sau produsele chiar sunt
omogene. n condiiile n care foarte muli productori sunt prezeni n mai multe lanuri de
retaileri, iar n plan geografic exist o suprapunere mai mare a zonelor de captare
manifestate de marile magazine, stimulentele acestora pentru a concura prin pre cresc
considerabil. Astfel, n cazul comerului modern, este de ateptat manifestarea unei presiuni
concureniale mai ridicate dect n cazul comerului tradiional.
Ca urmare a reducerii TVA la produse alimentare ncepnd cu 1 iunie, se poate observa o
reducere a preurilor att n comerul tradiional ct i n cel modern. Scderea preurilor n
comerul modern a fost mai pronunat dect n cazul comerului tradiional, reducerea de
TVA fiind transmis aproape integral ctre consumatori. Datorit unei oarecare omogeniti
a produselor comercializate (aceleai produse fiind disponibile n mai multe lanuri de
magazine din comerul modern i chiar i n comerul tradiional), n special n cazul
comerului modern, aceast scdere sugereaz posibilitatea existenei unei presiuni
concureniale mai mari, ceea ce ar stimula o concuren prin pre. Chiar dac reducerea
preurilor n comerul tradiional a fost mai puin pronunat, mai mult de jumtate din
reducerea posibil a fost transmis ctre consumatori (9,1% fa de un maxim posibil de
12,1%), ceea ce sugereaz c nu exist o independen total ntre cele dou forme de
comercializare, existnd interdependene, mai ales cauzate, cel mai probabil, de
suprapunerile ariilor de captare.
39
Concurena monopolistic este caracterizat prin prezena a numeroi concureni pe pia, care dei ofer
produse similare, reuesc s se diferenieze unii de ceilali. Din acest punct de vedere, o astfel de organizare se
apropie mai degrab de piaa cu concuren perfect, fiecare agent al ofertei care activeaz pe o astfel de pia
avnd o putere redus. Cu toate acestea, datorit diferenierii pot exista diferene de pre, iar n cazul unor
preuri egale consumatorii nu mai sunt indifereni, acetia manifestndu-i n deciziile de consum preferinele
cu privire la produsele achiziionate.
81
82
7. REZULTATELE PRELIMINARE ALE
INVESTIGAIEI SECTORIALE PE
PIAA ENERGIEI ELECTRICE DIN
ROMNIA
Aspecte introductive
Pe piaa energiei electrice, Consiliul Concurenei a derulat o investigaie sectorial ampl, n cadrul
creia au fost solicitate informaii de la 70 de companii care dein licen de producere a energiei
electrice, 180 de companii care dein licen de furnizare a energiei electrice i 8 companii care dein
licen de distribuie a energiei electrice. Perioada analizat n aceast investigaie sectorial a fost
cuprins n intervalul 2008-2013, perioad ce a fost guvernat att de prevederile Legii energiei
electrice nr. 13/2007, cu modificrile i completrile ulterioare, ct i de cele ale Legii energiei
electrice i a gazelor naturale nr. 123/2012. Referirile la Legea energiei electrice din prezentul capitol
vor avea n vedere prevederile noii legi.
n cadrul investigaiei, au fost analizate, din perspectiva concurenei, (1) piaa producerii i
comercializrii de energie electric, (2) piaa furnizrii de energie electric, (3) piaa transportului de
energie electric i (4) piaa distribuiei de energie electric.
n cadrul investigaiei efectuate de ctre Consiliul Concurenei, au fost analizate mai multe aspecte
referitoare la funcionarea sectorului energiei electrice, fiind reliefate o serie de disfuncionaliti i
formulate propuneri i recomandri aferente acestor constatri.
Principalele aspecte privind politica n domeniul energiei

Politica Uniunii Europene n domeniul energiei are trei obiective fundamentale: Durabilitate
(reducerea emisiilor de gaze cu efect de ser la un nivel care s limiteze efectul de nclzire global),
competitivitate (asigurarea implementrii efective a pieei interne de energie), sigurana n
alimentarea cu energie (reducerea vulnerabilitii n privina importurilor de energie, a
ntreruperilor n alimentare, a posibilelor crize energetice i a nesiguranei privind alimentarea cu
energie n viitor).
n scopul implementrii obiectivelor de politic energetic, Uniunea European a adoptat n
perioada 1996 - 2009 trei pachete legislative menite s coordoneze etapizat procesul de
liberalizare40 a pieelor de enegie electric.
40
Prevederile referitoare la calendarul de deschidere a pieei de energie electric au fost transpuse integral n
legislaia naional, procesul de liberalizare realizandu-se gradual n perioada 2000 - 2007. Astfel, prin H.G.
nr.122/2000 s-a stabilit piaa concurenial la 10% din totalul pieei de energie electric, pentru ca apoi s fie
extins la 15% prin H.G. nr.982/2000, apoi la 25% prin H.G. nr.1272/2001, la 33% prin H.G. nr.48/2002, 40% prin
H.G. nr.1563/2003, 55% prin H.G. nr.1823 /2004, apoi la 83,5% prin H.G. nr.644/2005, pentru ca n final, piaa
de energie electric din Romnia s fie deschis integral prin H.G. nr.638/2007;
83
Corelat cu politicile Uniunii Europene n domeniul energiei electrice, proiectul de strategie
energetic a Romniei pentru perioada 2011 203541 prevede urmtoarele obiective prioritare
pentru dezvoltarea sectorului energetic romnesc:
- satisfacerea necesarului de energie pe termen scurt, mediu i lung, la preuri acceptabile,
adecvate unei economii moderne de pia; stabilitatea economic i securitatea aprovizionrii n
condiiile creterii continue a cererii de energie;
- protecia mediului prin introducerea de noi tehnologii pentru producia i consumul de energie
cu impact redus asupra mediului i pentru reducerea schimbrilor climatice;
- buna funcionare a pieelor interne de energie electric, garanie pentru competiia
transparent, nediscriminatorie i pentru integrarea n piaa regional i european;
- dezvoltarea de noi tehnologii pentru producia i consumul de energie electric i protecia
mediului;
- introducerea de tehnologii informatice i de comunicaie cu rol important n ceea ce privete
mbuntirea eficienei pe ntreg lanul producie - transport - consum al energiei.
Pn la data de 19 iulie 2012, activitile din sectorul energiei electrice au fost reglementate prin
Legea energiei electrice nr. 13/2007, cu modificrile i completrile ulterioare, care transpunea
prevederile Directivei 2003/54/CE a Parlamentului i Consiliului European din 26 iunie 2003 cu privire
la regulile comune pentru piaa intern de energie electric. n prezent, aceste activiti sunt
reglementate de Legea energiei electrice i a gazelor naturale nr. 123/2012 (n continuare Legea
energiei electrice), lege ce transpune prevederile Directivei 2009/72/CE a Parlamentului i Consiliului
European cu privire la normele comune pentru piaa intern a energiei electrice. Cadrul de
reglementare naional este completat de o serie de coduri, regulamente i instruciuni.
Pieele relevante n sectorul energiei electrice

Caracteristicile sectorului energiei electrice
Energia electric este o marf unic. Energia electric are anumite caracteristici speciale, cu un
impact semnificativ asupra structurii pieei de energie electric i a concurenei pe aceast pia.
Punctm, n cele ce urmeaz, principalele caracteristici ale acestui produs:
Energia electric nu poate fi stocat n condiii de eficien economic, ceea ce conduce la
necesitatea echilibrrii n fiecare moment a produciei cu consumul pentru a asigura
stabilitatea i sigurana sistemului electroenergetic.
Energia electric este produs n centralele electrice i furnizat/livrat prin intermediul
reelelor, care constituie monopoluri naturale. ntruct energia electric se livreaz utiliznd
o serie de reele de linii i cabluri, sectorul energiei electrice reprezint o industrie de
reea (network industry).
Pieele de energie electric pot funciona numai dac sunt susinute de infrastructura
sistemului electroenergetic.
Imposibilitatea de stocare a energiei electrice i nevoia de a echilibra n permanen
producia cu consumul (cererea i oferta), determin dependena ariei geografice aferente
pieei de energie electric de condiiile reelei de transport.
Atunci cnd este transportat, energia electric respect legile fizicii, urmnd direcia cu
rezistena cea mai slab42, ceea ce genereaz o serie de probleme sistemului de transport, n
41
http://www.minind.ro/dezbateri_publice/2011/strategia_energetica_20112035_20042011.pdf;
84
lipsa unei alocri eficiente a capacitii, putnd conduce la suprancrcri i congestii de
reea.
Energia electric poate fi produs prin utilizarea unei mari varieti de tehnologii. Trebuie
menionat faptul c, indiferent de tehnologia utilizat, caracteristica de produs omogen a
energiei electrice se pstreaz.
Prognozarea este esenial pentru planificarea modului de acoperire a consumului n
sistemele electroenergetice i se realizeaz cu ajutorul metodelor statistico probabilistice.
La realizarea prognozelor sunt utilizate curbele de sarcin reale, determinate prin
msurtori, lund n considerare tendinele consumului, ritmul de dezvoltare al industriei,
influena creterii economice etc.
Pentru ca sistemul energetic s funcioneze n condiii de siguran este necesar ca o parte
dintre capaciti s produc energie electric, n vreme ce o alt parte dintre acestea s fie
meninute n rezerv, pentru a putea produce energie electric n momentele n care se
nregistreaz abateri de la programrile efectuate. Aadar, exist o strns interdependen
ntre producia de energie electric i rezervele disponibile.
Energia electric poate fi importat/exportat ntr-o cantitate mai mare sau mai mic n
funcie de capacitatea de interconexiune cu statele vecine. Piaa de energie electric din
Romnia este conectat cu rile vecine prin interconexiuni transfrontaliere, care permit
realizarea tranzaciilor transfrontaliere cu energie electric att timp ct nu exist congestii
de reea.
Energia electric este considerat a fi o marf cu un caracter sezonier, ntruct cererea de
energie electric fluctueaz n funcie de anotimp.
Cererea, oferta i preurile energiei electrice sunt puternic influenate de condiiile
meteorologice, de conjuncturi sociale i economice.
Valoarea unui MWh poate varia i n funcie de localizarea acestuia (injecie sau absorbie) n
reeaua de transport.
Costul de producere variaz odat cu cererea de energie electric, iar preul unui MWh
variaz de-a lungul unei zile. Cu ct cererea de energie este mai mare, la acoperirea acesteia
particip grupuri al cror cost de producere este mai ridicat, astfel nct, energia electric ce
corespunde unui consum n orele de vrf nu are aceeai valoare cu cea aferent consumului
din afara orelor de consum de vrf.
Pe termen scurt, elasticitatea cererii energiei electrice este foarte sczut, o eventual
cretere a preurilor neinfluennd ntr-o msur semnificativ consumul de energie
electric.
Pieele relevante n sectorul energiei electrice
Avnd n vedere faptul c energia electric este un produs omogen, la definirea pieei relevante a
produsului au fost avute n vedere o serie de criterii precum: particularitile sectorului energiei
electrice, tipurile de activiti desfurate n acest sector, reglementrile n vigoare, cererea i oferta
etc.
De asemenea, Consiliul Concurenei a luat n considerare, n vederea definirii pieei relevante,
dimensiunea produsului (constnd n bunurile i seviciile comercializate), dimensiunea funcional
(nivelul la care se situeaz activitatea n lanul economic - producie, distribuie etc.), dimensiunea
42
Altfel spus, circulaiile de putere repect legile fizicii, urmnd direcia cu impedana cea mai mic;
85
geografic (zona n care ntreprinderile n cauz sunt implicate n cererea i oferta de produse sau
servicii), dimensiunea temporal (perioada de timp n care sunt comercializate produsele i serviciile
n cauz) i dimensiunea clientului (categoria de clieni crora le sunt adresate produsele i serviciile
n cauz).
innd seama de dimensiunile prezentate anterior i de particularitile sectorului energiei
electrice, activitile desfurate n acest sector pot fi mprite n patru mari categorii, fiecare dintre
acestea reprezentnd o pia relevant distinct i putnd avea mai multe segmente. Acestea sunt:
piaa producerii i comercializrii de energie electric;
piaa furnizrii de energie electric;
piaa transportului de energie electric;
piaa distribuiei de energie electric.
Definirea pieei relevante a produsului implic o segmentare a pieei producerii i comercializrii de
energie electric. Tranzacionarea energiei electrice pe baz de contracte la termen (contracte
ncheiate pe PCCB43, PCCB-NC44 etc.) constituie un segment de pia distinct n raport cu
tranzacionarea orar a energiei electrice pe piaa spot (PZU45 i PI46).
n strns legtur cu piaa producerii i comercializrii de energie electric au fost definite piaa
serviciilor tehnologice de sistem cu urmtoarele segmente: reglaj secundar, reglaj teriar rapid,
reglaj teriar lent - i piaa de echilibrare la cretere sau la scdere de putere.
n ceea ce privete piaa furnizrii de energie electric, activitatea de comercializare angro (trading)
i activitatea de furnizare la clienii finali constituie segmente distincte de pia.
De asemenea, tranzacionarea energiei electrice n regim reglementat reprezint un segment de
pia distinct de segmentul concurenial, att n ceea ce privete piaa producerii i comercializrii de
energie electric, ct i n ceea ce privete piaa furnizrii de energie electric.
Transportul de energie electric i distribuia de energie electric constituie monopoluri naturale
integral reglementate.
Definirea pieei geografice relevante. Analiznd situaia fluxurilor import-export n perioada 2008 -
2013, precum i capacitatea de interconexiune disponibil a reieit c, din punct de vedere
geografic, piaa de energie electric rmne o pia naional.
n ceea ce privete piaa producerii i comercializrii de energie electric i piaa furnizrii de energie
electric, acestea sunt naionale att datorit nivelului actual al interconexiunilor dintre ara noastr
i rile nvecinate, insuficiente pentru a putea lua n considerare existena unor piee
regionale/comunitare, ct i datorit diferenelor de reglementare i a regulilor de operare pe pia.
n cazul transportului de energie electric, piaa geografic relevant este reprezentat de teritoriul
Romniei, iar n cazul distribuiei de energie electric se pot distinge la nivelul teritoriului Romniei
mai multe regiuni, fiecare dintre acestea reprezentnd o pia geografic distinct.
43
PCCB - Piaa centralizat a contractelor bilaterale;
44
PCCB-NC - Piaa centralizat a contractelor bilaterale cu negociere continu;
45
PZU - Piaa pentru Ziua Urmtoare;
46
PI - Piaa Intra-zilnic de energie electric;
86
Piaa producerii i comercializrii de energie electric
Piaa producerii i comercializrii de energie electric cuprinde n principal producerea47 de energie

n centrale electrice, n scopul comercializrii ctre ali operatori economici (clieni revnztori) pe
piaa angro. Cantitatea de energie importat fizic prin interconectri este, de asemenea, cuprins n
cadrul pieei producerii i comercializrii de energie electric.
Pe aceast pia, productorii de energie electric i societile care realizeaz importuri se situeaz
de partea ofertei, iar ceilali participani la pia (furnizori de energie electric, operatori de
distribuie i de transport etc.), care achiziioneaz energie electric pe piaa angro, se situeaz de
partea cererii. Totodat, pe piaa angro pot activa, n anumite circumstane, i marii consumatori
industriali48.
Segmentarea pieei, din perspectiva cererii
Din perspectiva cererii de energie, piaa producerii i comercializrii de energie electric nu poate fi
segmentat n funcie de tehnologiile folosite i de sursele de combustibil primar utilizate, pn la
acest moment nenregistrndu-se o preferin a consumatorilor pentru anumite surse i tehnologii
de producere.
Segmentarea pieei, din perspectiva ofertei
n ceea ce privete oferta de energie electric, productorii particip difereniat la acoperirea curbei
de sarcin n funcie de flexibilitatea tehnologiei avute n portofoliu, o programare optim a
grupurilor avnd ca obiectiv minimizarea consumului de combustibil i, deci, obinerea unui cost
minim pentru energia electric produs.
Din analiza tranzaciilor efectuate de principalii productori49 de energie electric din Romnia n
perioada supus analizei s-au remarcat dou perioade relevante:
Astfel, anterior adoptrii Legii energiei electrice i a gazelor naturale nr. 123/2012, pe segmentul de
comercializare pe baz de contracte la termen (pe segmentul concurenial), exista o anumit
influen a restricionrilor de natur tehnic a productorilor (n funcie de tehnologia folosit) n
ceea ce privete ofertele de vnzare ale acestora (n lipsa existenei/utilizrii50 unor produse
standardizate).
n ceea ce privete cea de-a doua perioad definit, marcat de adoptarea Legii energiei electrice i a
gazelor naturale nr. 123/2012, care a introdus obligativitatea participanilor la pia de a realiza
tranzacii pe piaa angro numai pe platformele administrate de OPCOM i OPE, s-a constatat c
exist un grad mai mare de standardizare la nivelul ofertelor realizate de participanii la pia ce au
n portofoliu capaciti de producie cu surse clasice de combustibil. n ceea ce privete ofertele
realizate de productorii ce au n portofoliu capaciti de producie din surse regenerabile s-a
constatat apariia unor contracte considerate atipice (i, conform opiniei autoritii de reglementare,
chiar n afara regulilor de pia).
47
Producerea energiei electrice reprezint procesul de transformare a diferitelor forme de energie primar n
energie electric n cadrul unor instalaii specializate de mare complexitate - centrale electrice.
48
De exemplu: dei unele societi dein licen de furnizare a energiei electrice, acestea nu activeaz pe pia
n calitate de furnizori, ci utilizeaz licena de furnizare deinut pentru a avea un acces mai facil la achiziia de
energie electric destinat consumului propriu sau consumului intra-grup.
49
Caracteristic sectorului de energie electric din Romnia este faptul c principalii productori de energie
electric dein n portofoliu tehnologii de producere ce utilizeaz n principal o singur surs primar de
combustibil;
50
Unii dintre participanii la pia au susinut c nu exist instrumente standardizate de tranzacionare suficient
de flexibile care s le permit tranzacionarea energiei electrice n cele mai bune condiii, n vreme ce alii susin
c platforma PCCB - NC ofer instrumentele de tranzacionare adecvate, opiniile exprimate de participanii la
piaa cu privire la acest aspect nefiind unitare.
87
Mai mult, este necesar a fi evideniat faptul c productorii de energie electric din Romnia au
structuri de costuri foarte diferite i au nregistrat n perioada analizat ecarturi foarte mari ntre
costul/MWh produs prin utilizarea unor tehnologii avnd surse primare diferite (diferenele
ajungnd pn la 60% ntre dou costuri ordonate succesiv). Acest aspect trebuie coroborat cu faptul
c ofertele productorilor de energie electric n cauz s-au raportat, n marea lor majoritate, n
principal la costul de producie i ntr-o mai mic msur la preul practicat pe pia.
ntruct sursa primar utilizat are o influen determinant asupra costului de producere a energiei
electrice, evoluia preului sursei primare influennd n mod direct evoluia costurilor energiei
electrice, iar riscurile privind asigurarea combustibilului se translateaz pe piaa producerii de
energie electric, diferenele substaniale ntre costurile de producie nregistrate de fiecare dintre
productorii de energie electric activi pe piaa concurenial din Romnia au determinat ca
vnzarea energiei electrice s se realizeze n funcie de ordinea de merit economic51.
Astfel, primele n ordinea de merit s-au plasat capacitile ce produc energie din surse
regenerabile52, ulterior, a fost comercializat energia provenind din sursa hidro53, apoi energia
produs prin utilizarea sursei de combustibil nuclear, urmnd a fi comercializat cea produs de
productorii ce folosesc drept surs primar combustibili fosili (gazele, lignitul54 etc.).
Ca urmare a analizei efectuate pe pia s-a remarcat, de asemenea, faptul c odat cu creterea
peste un anumit nivel al preurilor pe piaa concurenial, unii dintre productorii care comercializau
energia n mod uzual pe piaa reglementat au realizat tranzacii/oferte competitive pe platformele
OPCOM.
Aadar, trebuie reinut dependena productorilor de sursa primar de combustibil utilizat din
punctul de vedere al cantitilor totale cu care particip la pia (cu relevan n ceea ce privete
cota de pia deinut), al costului de producere a energiei electrice i implicit al preurilor.
Astfel, exist o tendin natural a participanilor la pia de a realiza oferte de vnzare n funcie de
tipurile de capaciti avute n portofoliu. Dei n prezent exist un anumit grad de standardizare a
contractelor ce pot fi ncheiate pe platforma PCCB a OPCOM, modalitatea actual de tranzacionare
este controlat legislativ, impunnd productorilor unele limitri n comercializare care ar putea
avea efecte negative asupra funcionrii n condiii optime a grupurilor de producere.
Prin urmare, din perspectiva ofertei, n lipsa unor constrngeri legislative, piaa producerii i
comercializrii de energie electric este puternic influenat de tehnologia de producere i, implicit,
de restriciile tehnice ale grupurilor aflate n portofoiu, participanii la pia avnd drept obiectiv
principal acoperirea n condiii ct mai sigure a riscurilor de funcionare a capacitilor din portofoliu.
Totui, nu exist suficiente motive pentru a se considera c piaa relevant definit - piaa producerii
i comercializarii de energie electric - este segmentat n funcie de tehnologia aflat n portofoliul
productorilor, tipul de combustibil utilizat de productori etc., caracterul omogen al produsului i
comportamentul clienilor fiind determinante n analiza efectuat.
Cu toate acestea, avnd n vedere puternica influen manifestat de tipul tehnologiei aflate n
portofoliu (inclusiv de costul marginal de producie al unitilor aflate n portofoliu) asupra politicii
comerciale adoptate de principalii productori de energie electric i structura pieei de energie
electric (productori monosurs), exist suspiciunea c, pe segmentul contractelor forward al pieei
51
Ordinea n care un productor de energie electric este luat n considerare pe baza preului ofertat pentru
acoperirea necesarului de energie electric n Sistemul Electroenergetic Naional;
52
ntruct beneficiaz de scheme suport i energia produs de acestea este preluat cu prioritate n sistem
53
care n Romnia a nregistrat n perioada analizat unele dintre cele mai sczute costuri (capacitile ce
folosesc sursa hidro avnd totodat i cea mai mare flexibilitate)
54
Poziia centralelor ce funcioneaz pe baz de lignit n ordinea de merit este susceptibil de a fi suferit unele
modificri odat cu adoptarea H.G. nr. 870/2012 pentru stabilirea unei excepii de la respectarea structurilor
amestecurilor de gaze naturale stabilite/avizate de Autoritatea Naional de Reglementare n Domeniul Energiei;
88
producerii i comercializrii de energie electric, n condiii normale de pia (fr limitrile
legislative existente), se pot manifesta distorsiuni ale concurenei.
Sursele de producere a energiei electrice
Energia electric poate fi produs prin utilizarea unei mari varieti de tehnologii, folosind o gam
larg de resurse primare - sursa hidro, nuclear, crbune (lignit, huil), pcur, gaze naturale, vnt,
biomas, solar etc.
Tehnologiile de producere diferite presupun o structur a costurilor de producie destul de diferit -
la o extrem aflndu-se tehnologia hidro, care presupune costuri fixe ridicate i costuri marginale
sczute, iar la cealalt extrem tehnologia pe gaz, cu costuri fixe relativ sczute, dar costuri variabile
ridicate.
Tabelul 7.1. Evoluia puterii electrice instalate, conform licenelor n vigoare (MW)
Tip energie primar: 2010 2011 2012 2013 2014

nuclear 1413 1413 1413 1413 1413
crbune 6762,2 6462,2 6360,2 6360,2 6360,2
hidro 6467,5 6487,3 6495,7 6613,2 6628,7
hidrocarburi 5160,9 4624,1 5359,8 5357,8 5293,9
eolian 148,1 680,5 1540,5 2529,3 2588,5
solar 0 1,1 39,3 1142,9 1218,6
biogaz 2 2,7 6,1 6,6 11,4
biomas 23,3 23,3 24,7 60 303,2
altele (deeuri, biotermal etc.) 0 0 0,1 1,1 2,1
Sursa: Raportul anual al ANRE, 2014.
Din datele prezentate de operatorul de transport reiese c, puterea disponibil net n Romnia a
nregistrat un trend cresctor, de la 16581 MW n anul 2008 la 19863 MW n anul 2013, urmnd a
ajunge la 25251 MW n anul 2020, ceea ce echivaleaz cu o cretere cu cca. 50% a capacitii
instalate la nivel naional. Totodat, se poate observa c ponderea energiei electrice produse din
surse regenerabile (n special eolian) a nregistrat n perioada 2010-2014 creteri semnificative, n
special datorit schemelor sprijin atractive de care beneficiaz.
Se poate considera c structura mixului energetic la nivelul Romniei este destul de echilibrat, ns,
de regul, productorii de energie electric au n portofoliu tehnologii care utilizeaz n principal o
singur surs de combustibil, situaie ce i expune unor riscuri a cror gestionare este de natur a
afecta funcionarea optim a centralelor.
89
Figura 7.1. Structura pe tipuri de resurse a energiei electrice livrate n reele de productori
dispecerizabili i nedispecerizabili (n anul 2014)
eolian, 9,76% biomas, 0.65%
solar, 1.57%
nuclear,
18.23%
crbune,
26.38% hidro, 31.71%
gaz,
11.64%
pcur, 0.06%
Cotele de pia
Din analiza efectuat de autoritatea de concuren, a reieit faptul c indicatorii HHI, C1 i C3,
calculai n funcie de cantitatea total de energie livrat n sistem n cursul unui an, indic existena
unui nivel moderat de concentrare a pieei producerii i comercializrii de energie electric
(exceptnd anul 2012 i 2014, cnd HHI a nregistrat valori situate peste pragul de 1800) i nu
evideniaz prezena pe pia a unui productor aflat n poziie dominant, cu cote de pia de peste
40%.
Aceste aspecte au fost reliefate periodic i de ctre autoritatea de reglementare, potrivit creia
nivelul de concentrare a pieei, evideniat de HHI, a avut, n perioada 2011-2014 urmtoarele valori:
1469 n anul 2011, 191455 n anul 2012, 1759 n anul 2013 i 1826 n anul 2014. Totodat, potrivit
informaiilor comunicate de autoritatea de reglementare, n perioada analizat indicatorii de pia
calculai nu au indicat prezena pe piaa producerii i comercializrii de energie electric a unui
productor aflat n poziie dominant.
Tabel 7.2. Valorile medii anuale din perioada 2007-2014 ale indicatorilor de structur C1 i indicele
HHI
Anul C1 HHI
2007 28% 1404
2008 28% 1523
2009 29% 1641
2010 36% 1947
2011 26% 1469
2012 30% 1914
2013 28% 1759
55
Valoarea ridicat nregistrat de HHI n anul 2012 a fost justificat de faptul c acest an a fost marcat de o
puternic influen a condiiilor meteorologice, cel mai mare productor de energie electric fiind pentru o
anumit perioad de timp n situaie de for major.
90
2014 31% 1826
n acelai sens, ca urmare a analizei realizate s-a remarcat faptul c, anual, n lunile de primvar-
var, n funcie de condiiile meteorologice, ponderea energiei electrice produse i comercializate pe
pia de SC Hidroelectrica SA crete semnificativ, cota de pia a acestui productor depind
valoarea de 30% i, n multe situaii, depind chiar valoarea de 40%. Pe cale de consecin, nivelul
HHI, calculat pe baza cantitilor lunare livrate de productorii de energie electric n reea n lunile
de primvar-var, depete valoarea de 1800 n perioada analizat, ceea ce evideniaz
schimbarea condiiilor concureniale n funcie de condiiile meteorologice.
Figura 7.2. Cotele de pia ale productorilor cu uniti dispecerizabile n funcie de energia livrat n
reele (anul 2014)
Tomis Team, 1.18%
Enel Green Power

Romnia, 1.30%
Alii, 12.92%
Romgaz, 2.49%
OMV Petrom,
3.45% Hidroelectrica,
Elcen, 3.48% 31.37%
CE Hunedoara,
4.25%
Nuclearelectrica,
18.57% CE Oltenia, 20.99%
n ceea ce privete piaa serviciilor tehnologice de sistem i piaa de echilibrare, acestea sunt
puternic concentrate, HHI ajungnd la valori de peste 5000 (i chiar 7000). Din acest motiv, dei
pieele n cauz au vocaia de a fi piee concureniale, tranzaciile pe acestea se desfoar n cea
mai mare parte n regim reglementat (preurile sunt fie plafonate prin reglementrile emise de
ANRE, fie stabilite prin decizii ale autoritii). n cadrul investigaiei, au fost analizate fiecare dintre
segmentele de pia relevante aferente acestora, constatndu-se c situaia se menine indiferent
de segmentul analizat, pe fiecare dintre aceste segmente existnd un participant aflat n poziie
dominant.
Piaa furnizrii de energie electric
Piaa furnizrii de energie electric cuprinde activitatea de comercializare a energiei electrice ctre
clieni, realizat de ctre ntreprinderi ce dein licen de furnizare. Caracteristic acestei piee este
faptul c ntreprinderile care desfoar activitatea de furnizare nu utilizeaz capaciti de
producere proprii pentru asigurarea necesarului de energie electric.
91
Din punct de vedere funcional, furnizarea de energie electric reprezint o etap intermediar ntre
nivelul produciei i cel al consumului. Activitatea de furnizare presupune achiziia de energie
electric de la productori/ali furnizori i comercializarea acesteia ctre clieni, care, la rndul lor,
achiziioneaz energia electric fie n scopul revnzrii (trading), fie n scopul consumului (furnizare
ctre consumatori finali). Ulterior datei de 04.10.2014, segmentul de trading de energie electric a
fost delimitat la nivel legislativ. Astfel, legiuitorul a definit noiunea de trader de energie electric i a
acordat companiilor posibilitatea s participe ca revnztori doar pe segmentul angro al pieei de
energie electric, pe baza unei licene de trading acordat pentru desfurarea acestei activiti.
Pn n prezent, pe piaa de energie electric din Romnia exist un numr de cca. 195 de societi
comerciale autorizate de ANRE s efectueze tranzacii cu energie electric, n urma obinerii unei
licene de furnizare. Cu toate acestea, pe piaa furnizrii au activat efectiv ca furnizori/traderi cca.
jumtate dintre societile ce dein licen de furnizare, celelalte reprezentnd concurena
potenial. Acestea din urm au obinut licena, n principal, pentru a putea desfura activitatea de
furnizare n viitor sau pentru a-i optimiza portofoliul de achiziii de energie electric (de exemplu:
parcuri industriale sau mari consumatori industriali).
Agenii economici ce dein licen de furnizare pot desfura activitatea de comercializare a energiei
electrice, att sub componenta de trading56 (n scopul revnzrii pe piaa angro), ct i sub
componenta de furnizare ctre consumatorii finali57.
Pe piaa furnizrii de energie electric nivelul de concentrare este sczut, indicnd existena unei
piee slab concentrate. Cotele de pia nregistrate de furnizorii de energie electric pe piaa
concurenial n anul 2014, au fost urmtoarele:
56
Activitatea de trading cuprinde operaiuni de comercializare a energiei electrice, inclusiv operaiuni de import
- export, realizate ntre societi ce dein licen de furnizare. Activitatea de trading a energiei electrice
ndeplinete o funcie intermediar ntre producerea de energie electric i furnizarea acesteia la consumatorul
final.
57
Spre deosebire de activitatea de trading, n opinia participanilor la pia, furnizarea de energie electric la
clienii finali este o activitate orientat ctre consumator, accentul punndu-se n acest caz pe realizarea de
parteneriate cu clienii finali pe un termen mai lung (1-3 ani), pe satisfacerea cerinelor clienilor i mai puin pe
profitabilitatea pe termen scurt.
Pe segmentul de furnizare la clientul final, operaiunile de furnizare au n vedere acoperirea curbelor de consum
ale consumatorilor, contractele cu profilare orar fiind mai adecvate n acest caz, datorit consumului
neuniform.
Comparativ cu activitatea de trading, activitatea de furnizare la clienii finali implic unele activiti suplimentare
i, implicit, costuri suplimentare legate de: echilibrarea consumului (generate de dezechilibrele create de
consumatori), monitorizarea consumului, consilierea n realizarea prognozei (profilului orar), analizele de
oportunitate privind eventuale investiii necesare la schimbarea nivelului de tensiune pentru alimentare (de
exemplu: de la joas tensiune la medie tensiune) etc.
92
Figura 7.3. Cotele de pia ale furnizorilor de energie electric, n anul 2014
Piaa transportului de energie electric
Piaa transportului de energie electric cuprinde transportul energiei electrice prin reeaua electric
de transport reea electric de interes naional i strategic, aflat n proprietatea statului,
constituit din cabluri cu tensiunea de linie nominal mai mare de 110 kV (linii de nalt tensiune).
Transportul energiei electrice const n asigurarea transmiterii, n condiii de eficien i siguran, a
energiei electrice ntre dou sau mai multe puncte ale reelei de transport, cu respectarea
standardelor de performan n vigoare.
Potrivit Legii energiei electrice, prestarea serviciului de transport al energiei electrice este asigurat
de ctre Operatorul de Transport i Sistem. Operatorul de Transport i Sistem rspunde de operarea,
asigurarea ntreinerii i de dezvoltarea reelei electrice de transport i de interconectarea acesteia
cu alte sisteme electroenergetice, precum i de asigurarea capacitii sistemului de a acoperi cererile
rezonabile pentru transportul energiei electrice pe termen lung.
Activitatea de transport a energiei prin reelele electrice reprezint o activitate de monopol natural,
nivelul ridicat al investiiilor necesare infrastructurii de transport nepermind dezvoltarea unei piee
concureniale. Construirea unor reele de transport paralele, n sensul dublrii sau triplrii acestora,
este iraional din punct de vedere economic, implicnd cheltuieli de investiii foarte mari.
De aici rezult unele dintre problemele eseniale ale managementului acestui tip de activitate, i
anume dependena activitilor desfurate pe piaa concurenial de infrastructura de transport -
un monopol natural - i asigurarea accesului clienilor la reelele n cauz.
Potrivit Legii energiei electrice, accesul la reeaua electric de interes public constituie un drept al
operatorilor economici care produc i/sau furnizeaz energie electric, precum i al consumatorilor
93
de energie electric de a se racorda i de a folosi, n condiiile legii, reelele electrice de transport i
de distribuie. Accesul la reelele electrice de interes public reprezint un serviciu obligatoriu, prestat
de operatorul de transport n condiii reglementate58, datorit importanei pe care o reprezint
pentru funcionarea mecanismelor concureniale de pia.
Deoarece aria geografic a pieei transportului de energie electric depinde de condiiile reelei de
transport, date fiind imposibilitatea de stocare a energiei electrice i nevoia de a echilibra n
permanen producia cu consumul (cererea i oferta), piaa geografic relevant n cazul
transportului de energie electric este reprezentat de teritoriul Romniei, reeaua de transport
acoperind ntregul teritoriu naional, iar operarea acesteia neindicnd pn n prezent existena unor
serioase restricii de reea.
Operatorul care asigur serviciul public de transport i tranzitul de energie electric pe teritoriul
Romniei este CNTEE Transelectrica SA. Societatea este responsabil pentru asigurarea transportului
energiei electrice, funcionarea i sigurana SEN, reprezentnd principala legtur dintre cererea i
oferta de energie electric (cu funcia de a echilibra permanent producia cu consumul). Totodat,
CNTEE Transelectrica SA asigur schimburile de energie electric ntre rile Europei Centrale i de
Rsrit.
Piaa distribuiei de energie electric
Piaa distribuiei de energie electric cuprinde transportul energiei electrice prin reelele de
distribuie de nalt, medie i joas tensiune (cabluri cu tensiune de linie nominal pn la 110 kV
inclusiv), n vederea livrrii acesteia ctre clieni, fr a include activitatea de furnizare.
Potrivit Legii energiei, prestarea serviciului de distribuie a energiei electrice se poate realiza numai
n baza licenei de distribuie acordate de ANRE operatorilor de distribuie ce dein, sub orice titlu, o
reea electric de distribuie, cu respectarea obligaiilor impuse prin licen i a condiiilor asociate
acesteia. Astfel, serviciul de distribuie a energiei electrice este asigurat de operatorii de distribuie
liceniai i const n asigurarea transmiterii energiei electrice, n condiii de eficien i siguran,
ntre dou sau mai multe puncte ale reelei de distribuie.
ntruct distribuia de energie electric presupune n principal exploatarea comercial de ctre un
operator de distribuie a reelelor de distribuie a energiei electrice existente ntr-o zon
determinat, iar prestarea serviciului este asigurat pentru toi utilizatorii de pe un teritoriu
delimitat, serviciul de distribuie a energiei electrice constituie monopol natural. ntre societile ce
opereaz reelele de distribuie nu se manifest concurena, iar activitatea desfurat de aceti
operatori se realizeaz n regim reglementat.
Din perspectiv geografic, piaa relevant n cazul distribuiei de energie electric este reprezentat
de aria geografic n care i desfoar activitatea fiecare dintre operatorii de distribuie, conform
licenei acordate de ANRE; astfel, n cazul distribuiei de energie electric, piaa relevant geografic
este o pia zonal/regional, putndu-se distinge la nivelul teritoriului Romniei mai multe piee
geografice distincte.
La nivelul Romniei exist 8 zone de distribuie (Transilvania Nord, Transilvania Sud, Moldova,
Muntenia Nord, Muntenia Sud, Dobrogea, Oltenia i Banat), corespunztoare celor 8 zone de
monopol natural, pentru care ministerul de resort a ncredinat contracte de concesiune a serviciului
de distribuie a energiei electrice (n fiecare dintre aceste zone desfurndu-i activitatea cte un
operator principal de distribuie).
58
Operatorul de transport aprob racordarea la reeaua electric prin emiterea avizului tehnic de racordare.
Avizul tehnic de racordare este necesar n cazul apariiei unui loc de producere/consum nou sau n cazul
separrii instalaiilor unor utilizatori existeni. Acesul la reea poate fi restricionat numai dac racordarea
afecteaz sigurana SEN, prin nerespectarea normelor tehnice i a standardelor de performan prevzute n
reglementrile tehnice n vigoare.
94
n figura de mai jos este redat grafic conturul celor 8 zone de distribuie existente la nivelul
Romniei, fiind evideniai i operatorii principali de distribuie care desfoar serviciul de
distribuie pentru teritoriile delimitate:
Figura 7.4. Zonele de distribuie existente la nivelul Romniei i principalii distribuitori
Sursa: Raport ANRE
Astfel, conform licenelor de distribuie a energiei electrice acordate de ANRE, Societatea Comercial
de Distribuie i Furnizare a Energiei Electrice Electrica S.A. (prin sucursalele sale59 Electrica
Distribuie Transilvania Nord, Electrica Distribuie Transilvania Sud i Electrica Distribuie Muntenia
Nord) presteaz serviciul de distribuie a energiei electrice n 3 zone, respectiv:
n zona Transilvania Nord perimetrul judeelor Satu-Mare, Maramure, Bihor, Slaj, Bistria
Nsud i Cluj;
n zona Transilvania Sud perimetrul judeelor Alba, Mure, Harghita, Sibiu, Braov i
Covasna;
n zona Muntenia Nord perimetrul judeelor Dmbovia, Prahova, Buzu, Vrancea, Galai i
Brila;
Societile din grupul Enel60 SC Enel Distribuie Banat SA, SC Enel Distribuie Dobrogea SA i SC Enel
Distribuie Muntenia SA gestioneaz i asigur serviciul de distribuie a energiei electrice n trei
regiuni, respectiv:
n zona Banat perimetrul judeelor Timi, Cara-Severin, Arad i Hunedoara;
n zona Dobrogea perimetrul judeelor Clrai, Ialomia, Constana i Tulcea,
n zona Muntenia Sud perimetrul judeelor Ilfov i Giurgiu.
59
Conform datelor furnizate de ANRE, la nivelul anului 2012, Electrica Distribuie Transilvania Nord deservea un
numr de 1.181.335 utilizatori, Electrica Distribuie Transilvania Sud un numr de 1.078.222 utilizatori, iar
Electrica Distribuie Muntenia Nord un numr de 1.259.147 utilizatori. Astfel, S.C.D.F.E.E. Electrica S.A. deservea,
la nivelul anului 2012 un numr total de 3.518.704 consumatori.
60
La nivelul anului 2012, SC Enel Distribuie Banat SA asigura distribuia de energie electric unui numr de
863.037 utilizatori, SC Enel Distribuie Dobrogea SA unui numr de 615.740 utilizatori, iar SC Enel Distribuie
Muntenia SA presta serviciul de distribuie pentru un numr de 1.160.925 utilizatori (date ANRE).
95
E.ON Moldova Distribuie SA61 presteaz serviciul de distribuie a energiei electrice n zona Moldova
judeele Bacu, Botoani, Iai, Neam, Suceava i Vaslui.
SC CEZ Distribuie SA62 este operatorul liceniat care asigur distribuia energiei electrice n zona
Oltenia n perimetrul judeelor Teleorman, Arge, Dolj, Olt, Vlcea, Gorj i Mehedini.
Trebuie menionat faptul c n interiorul celor 8 zone menionate exist unele perimetre de mici
dimensiuni (suprafaa unor platforme sau parcuri industriale, ansambluri imobiliare etc.) n care
activitatea de distribuie este desfurat, conform licenelor acordate de ANRE, de prestatori de
servicii de distribuie ce au mai puin de 100.000 clieni.
Aspecte analizate n cadrul investigaiei Consiliului Concurenei

n cadrul investigaiei efectuate de ctre Consiliul Concurenei, au fost analizate mai multe aspecte
referitoare la funcionarea sectorului energiei electrice, fiind reliefate o serie de disfuncionaliti i
formulate propuneri aferente acestor constatri.
Necesitatea corelrii proiectelor energetice ce urmeaz a fi implementate la nivel naional cu
dezvoltarea reelei de transport i, n principal, cu ntrirea capacitilor de interconexiune cu
statele nvecinate.
Consiliul Concurenei a apreciat drept necesar o dezvoltare corelat a proiectelor energetice din
perspectiva capacitilor de producere, inclusiv a mixului energetic, i a infrastructurii de transport,
n strns legtur cu evoluia consumului la nivel naional, cu nchiderea capacitilor a cror durat
de via a fost depit (sau nlocuirea acestora) i cu evoluia capacitilor de interconexiune i
posibilitile reale de export/import.
n acest sens, Consiliul Concurenei a recomandat ca msurile privind dezvoltarea sigur i durabil a
sectorului energiei electrice din Romnia, cuprinse n strategia energetic a Romniei, s in seama
i de aspectele menionate.
Nu n ultimul rnd, Consiliul Concurenei i-a exprimat ngrijorarea cu privire la faptul c o dezvoltare
necorelat a proiectelor investiionale, fr asigurarea unei stabiliti legislative care s permit un
anumit grad de predictibiliate poate conduce la creterea costurilor cu energia electric suportate de
consumatorul final.
Necesitatea introducerii unor instrumente financiare specifice pieelor de energie electric.
Ca urmare a unei evaluri preliminare a instrumentelor de tranzacionare disponibile pe piaa de

energie electric din Romnia a reieit faptul c participanii la aceast pia nu au la dispoziie
instrumente de gestionare a riscurilor la care sunt supui prin participarea la piaa de energie
electric.
Astfel, pentru ca piaa de energie electric din Romnia s poat fi considerat o pia dezvoltat din
punct de vedere al instrumentelor de tranzacionare avute la dispoziie de participanii la pia, se
impune a fi introduse i reglementate instrumente financiare specifice pieelor de energie electric.
Potrivit prevederilor Directivei 2009/72/CE, instrumentele financiare specifice pieelor de energie
electric sunt cele reglementate de Directiva 2004/39/CE a Parlamentului European i a Consiliului
privind pieele instrumentelor financiare. Cu privire la acest aspect, Consiliul Concurenei recomand
autoritilor competente realizarea unei evaluri a instrumentelor financiare existente la nivelul
statelor membre i implementarea celor adecvate pieei de energie electric din Romnia.
61
La nivelul anului 2012, E.ON Moldova Distribuie SA asigura distribuia de energie electric unui numr de
1.412.529 utilizatori (date ANRE).
62
La nivelul anului 2012, SC CEZ Distribuie SA deservea un numr de 1.397.588 utilizatori.
96
Suspiciunea privind existena unui monopol al productorilor de energie electric aflai n
portofoliul statului pe piaa de energie electric din Romnia.
Analiznd forma de proprietate i structura acionariatului societilor prezente pe piaa producerii

i comercializrii de energie electric (cu cote de pia 1%), n perioada 2008 - 2013, a rezultat c
cei mai importani productori de energie electric ce activeaz pe piaa din Romnia au acionariat
majoritar de stat, excepie fcnd unele societi recent intrate pe pia. Astfel, cea mai mare parte
din cantitatea de energie electric consumat la nivel naional n perioada analizat a fost produs n
centrale electrice aflate n portofoliul unor societi cu acionariat majoritar de stat.
Prin urmare, dei anterior adoptrii H.G. nr. 429/2013 se putea considera c societile, la care statul
este acionar majoritar n mod direct, au putere de decizie independent (aspect ce reiese din
analiza textului reglementrilor adoptate nainte de anul 2013, coroborate cu prevederile punctelor
49 i 51 din Instruciunile privind conceptele de concentrare economic, ntreprindere implicat,
funcionare deplin i cifr de afaceri), statul meninndu-i doar o parte din drepturile ce decurgeau
din calitatea sa de acionar majoritar, n prezent, innd seama de atribuiile de administrare
conferite Departamentului pentru Energie63, Consiliul Concurenei apreciaz c independena puterii
de decizie de la nivelul societilor din portofoliul statului ar putea fi afectat de aceast prevedere.
n concluzie, suspiciunea privind existena pe piaa producerii i comercializrii de energie electric
din Romnia a unei poziii dominante, deinute de companiile aflate n portofoliul Departamentului
pentru Energie, reprezint o ngrijorare pentru Consiliul Concurenei, ntruct, odat cu trecerea
companiilor n discuie din portofoliul Ministerului Economiei n portofoliul Departamentului pentru
Energie, atribuiile de administrare ale acionarului majoritar au fost ntrite.
Pe cale de consecin, Consiliul Concurenei consider c este necesar clarificarea situaiei
ntreprinderilor aflate n portofoliul Departamentuluiui pentru Energie i demonstrarea
mecanismului prin care este asigurat cadrul necesar lurii deciziilor n mod independent la nivelul
fiecreia dintre aceste societi.
Necesitatea diversificrii portofoliului capacitilor de producere deinute de ntreprinderile ce
activeaz pe piaa de energie electric.
Un alt aspect avut n vedere de Consiliul Concurenei privete modul n care se manifest concurena
pe piaa producerii i comercializrii de energie electric din Romnia, n ipoteza n care companiile
n discuie au putere de decizie independent, situaie regsit pe pia anterior adoptrii H.G. nr.
429/2013.
Diversele proiecte ale autoritilor de a restructura/reorganiza sectorul de energie electric au
reliefat necesitatea realizrii unei evaluri referitoare la capacitatea productorilor de energie
electric din Romnia de a concura pe pieele pe care activeaz. Proiectele n discuie au avut ca
principal argument faptul c productorii de energie electric din Romnia se afl n imposibilitatea
de a concura n mod real, deoarece au n portofoliu tehnologii care utilizeaz, n principal, o singur
surs de combustibil (i, implicit, au costuri substanial diferite).
Spre deosebire de productorii din Romnia, grupurile de societi energetice ce activeaz la nivelul
statelor membre dein n portofoliu un mix de tehnologii, apreciindu-se c acest fapt le permite s-i
gestioneze mai eficient resursele i s-i acopere mai bine riscurile.
Legat de aceast situaie, unii dintre respondenii la chestionarele adresate de Consiliul Concurenei
apreciaz c structura adoptat la nivel naional creeaz productorilor dificulti n a-i gestiona
63
Ministerul de resort, prin Departamentul pentru Energie, are, conform H.G. nr. 429/2013, drepturile ce decurg
din calitatea de acionar al statului privind administrarea, restructurarea, privatizarea, reorganizarea i, dup
caz, lichidarea.
97
eficient resursele i a-i acoperi riscurile generate n special de condiiile meteo. Astfel, n opinia
celor mai muli dintre participanii la pia, un productor ce deine un mix de tehnologii, pe lng
dezavantajul unui cost investiional mare, are avantajul optimizrii costului de producie, flexibilitate
n utilizarea resurselor, posibilitatea utilizrii unui regim de exploatare i livrare a energiei produse
diferit pe tipuri de resurse utilizate, evitarea plii dezechilibrelor.
n acest context, dat fiind faptul c la momentul actual, accentul se pune tot mai mult pe
flexibilitatea capacitilor de producie i pe o ct mai bun adaptare la acoperirea cererii de energie
n condiii de risc minim i de economie de resurse, autoritatea de concuren apreciaz ca adecvat
luarea unor msuri de diversificare a portofoliului capacitilor de producere deinute de
ntreprinderile ce activeaz pe piaa de energie electric. Modul n care este organizat n prezent
sectorul de producere a energiei electrice expune companiile la riscuri suplimentare de gestionat,
fiind de natur a le poziiona ntr-o poziie inferioar fa de concurenii acestora la nivel european.
Influena manifestat de modul de organizare i funcionare a segmentului de pia reglementat al
pieei producerii i comercializrii de energie electric din Romnia asupra segmentului
concurenial de pia.
Modul n care a fost reglementat n perioada analizat participarea productorilor de energie

electric la segmentul reglementat al pieei producerii i comercializrii a fost stabilit prin adoptarea
de ctre autoritatea de reglementare a Ordinului nr. 57/2008 privind Metodologia de stabilire a
preurilor i cantitilor de energie electric vndute de productori pe baz de contracte
reglementate i a preurilor pentru energia termic livrat din centralele cu grupuri de cogenerare i,
ulterior, a Ordinului nr. 83/20.11.2013 privind Metodologia de stabilire a preurilor pentru energia
electric vndut de productori pe baz de contracte reglementate i a cantitilor de energie
electric din contractele reglementate ncheiate de productori cu furnizorii de ultima instan (n
continuare Noua Metodologie).
Prin reglementrile menionate anterior se statueaz modalitatea n care A.N.R.E. stabilete
ponderea cantitilor de energie electric cu care particip fiecare productor la piaa reglementat
i nivelul preurilor la care aceti productori vnd energia electric pe aceast pia.
Astfel, din informaiile avute la dispoziie, n urma unei analize preliminare a ponderilor cantitilor
comercializate pe piaa reglementat de ctre principalii productori de energie electric n totalul
cantitii produse i livrate n reea, n raport cu prevederile vechii Metodologii, a reieit c
productorul cu cea mai mare cot pe piaa producerii i comercializrii de energie electric,
respectiv SC Hidroelectrica SA (cot de piaa de cca. 26 - 36%), a participat la piaa reglementat, n
perioada 2008 2012, cu o pondere de cca. 19 - 32% din cantitatea de energie livrat n reea, n
vreme ce ali productori, cum este cazul SN Nuclearelectrica SA (cot de piaa de cca. 19 - 21%), a
ajuns s comercializeze pe piaa reglementat o pondere de pn la 71% din cantitatea de energie
electric.
n ceea ce privete Noua Metodologie, aceasta a stabilit obligaii de vnzare a unor cantiti maxime
de energie electric pe baza de contracte reglementate i o ordine de prioritate n ndeplinirea
acestor obligaii n funcie de tipul de productor. Astfel, ordinea de prioritate a obligaiilor de
vnzare a unor cantiti ferme de energie electric pe baz de contracte reglementate a fost stabilit
pentru productorii care dein/exploateaz comercial uniti/grupuri nuclearelectrice i/sau
hidroelectrice dispecerizabile i numai opional, n ordinea ascendent a preurilor, pentru ceilali
productori.
Prin urmare, ncepnd cu intrarea n vigoare a noii Metodologii, obligaiile de participare la piaa
reglementat au fost instituite de A.N.R.E. numai pentru productorul din surs hidro, respectiv SC
Hidroelectrica SA, i pentru cel din surs nuclear, respectiv SC Nuclearelectrica SA.
n ceea ce privete modul de stabilire a preurilor pentru ntreaga perioad analizat, reglementrile
A.N.R.E. au meninut principiile de stabilire a costurilor justificate. Astfel, din analiza datelor avute la
98
dispoziie a reieit faptul c pentru o parte dintre productorii de energie electric preul la care
acetia au comercializat energia electric pe piaa reglementat n perioada avut n vedere a fost n
mod constant mai mic dect preul ce putea fi obinut de acetia pe piaa concurenial. Totodat,
au existat i productori pentru care preul obinut pe piaa reglementat n perioada 2009 - 2011 a
fost mai mare dect preul ce putea fi obinut dac respectiva cantitate de energie electric ar fi fost
tranzacionat pe piaa concurenial.
Aadar, avnd n vedere rezultatele analizei preliminare ale analizei efectuate, autoritatea de
concuren a apreciat c prin intermediul acestor reglementri, structura coului de energie
pentru piaa reglementat este susceptibil de a distorsiona concurena ntre productorii de
energie electric ce activeaz pe segmentul concurenial.
Prin urmare, prin modul n care este reglementat participarea productorilor la segmentul
reglementat al pieei de energie electric, se stabilete indirect poziia pe pia a fiecruia dintre
productorii de energie electric activi pe piaa concurenial, existnd suspiciunea c
reglementarea (cu referire la: stabilirea obligaiilor de participare, recunoaterea costurilor
justificate i respectarea regimului optim de funcionare) este de natur a fi discriminatorie i de a
creea distorsiuni pe piaa producerii i comercializarii de energie electric.
Necesitatea adoptrii unei poziii la nivel naional privind prezena uneia sau a mai multor burse
de energie electric.
n conformitate cu prevederile legale n vigoare, singurele structuri operaionale asociate pieei de

energie electric, ce desfoar activiti de intermediere a tranzaciilor cu energie electric pe baz
de licen acordat de autoritatea de reglementare, sunt OPE i OPCOM. Totodat, potrivit
prevederilor coninute de noua Lege a energiei, participanii la piaa angro de energie electric sunt
obligai s ncheie tranzacii numai pe pieele centralizate administrate de OPCOM i OPE.
Astfel, odat cu adoptarea Legii energiei electrice i a gazelor naturale nr. 123/2012, a fost
restricionat posibilitatea altor deintori de platforme de tranzacionare de a oferi servicii de
intermediere a tranzaciilor angro cu energie electric.
Fa de aceast prevedere, n contextul n care piaa de energie electric se afl nc n curs de
liberalizare, Consiliul Concurenei a apreciat ca fiind justificat la acest moment meninerea unui
operator de pia la nivel naional datorit efectului pe care lichiditatea unei burse l are asupra
semnalului de pre pe piaa de enegie electric i al implicaiilor pe care acest semnal de pre le are
asupra investiiilor n sectorul energetic. Msura poate fi justificat de faptul c procesul de
liberalizare a pieei de energie electric nu este nc integral finalizat, iar liberalizarea pieelor
conexe pieei de energie electric trebuie corelat cu acest demers.
Cu toate acestea, Consiliul Concurenei a apreciat c restricionarea accesului la piaa serviciilor de
intermediere a tranzaciilor pentru alte platforme de tranzacionare (cum sunt platformele de tip
OTC), n msura n care exist cerere pentru realizarea de tranzacii pe astfel de platforme de
tranzacionare, ar putea fi de natur a mpiedica dezvoltarea unei piee concureniale de energie
electric.
Din perspectiva pieei de intermediere a tranzaciilor cu energie, la nivelul reglementrilor se
recomad s existe o abordare unitar, n ceea ce privete modelele adoptate pentru piaa de
energie electric i respectiv, pentru piaa gazelor naturale.
99
Modul de reglementare a tarifului de transport al energiei electrice induce n pia unele
distorsiuni, care nu par a fi justificate de raiuni de siguran i echilibru al SEN.
n urma analizrii rspunsurilor oferite de participanii la pia n cadrul investigaiei a reieit faptul
c preurile de comercializare a energiei electrice sunt direct influenate, printre altele, de tarifele
reglementate de transport.
De asemenea, ca urmare a analizrii reglementrilor n materie a rezultat c cele dou componente
ale tarifului de transport, respectiv tariful de introducere a energiei electrice n reea (TG) i tariful
de extragere a energiei electrice din reea (TL), sunt reglementate difereniat de ctre ANRE, pe zone
geografice distincte. Astfel, la nivelul Romniei exist 7 zone geografice pentru care tariful
componentei de introducere n reea - TG este diferit, iar pentru componenta de extragere - TL
exist un numr de 8 zone pentru care se percep tarife diferite.
innd seama de faptul c piaa transportului de energie electric este o pia naional, activitatea
de transport la nivel naional nefiind declarat ca afectat de severe congestii de reea, este necesar
ca practicarea unor tarife difereniate zonal s fie justificat.
Din analiza preliminar efectuat a reieit faptul c mecanismul aplicat conduce la o segmentare a
pieei producerii i comercializrii de energie electric din Romnia, iar din informaiile avute la
dispoziie i din analiza Metodologiei de stabilire a tarifelor pentru serviciul de transport al energiei
electrice (i a tarifelor stabilite) nu rezult existena unor criterii obiective care s justifice
segmentarea pieei prin aplicarea acestor tarife nodale difereniate zonal. Totodat, criteriile de care
s-a inut seama la stabilirea conturului fiecareia dintre cele 6 (respectiv 7) zone de injecie i,
respectiv celor 8 zone de extracie, nu au putut fi identificate cu claritate n cadrul analizei
desfurate.
De asemenea, din analiza efectelor aplicrii acestui mecanism de tarifare a rezultat c investiiile la
nivel naional n sectorul de producere a energiei electrice nu sunt influenate de acest mecanism,
ceea ce creeaz suspiciunea unei eficiene reduse a acestuia n raport cu msura n care este afectat
concurena pe piaa producerii i comercializrii de energie electric din Romnia.
Nu n ultimul rnd, trebuie menionat faptul c, acest mecanism de tarifare zonal mai are
aplicabilitate n doar cteva dintre statele membre, ns pentru arii geografice mai extinse.
Pe cale de consecin, n condiiile n care acest mecanism de tarifare nu i atinge scopul pentru care
a fost adoptat, nu se justific existena unor astfel de diferenieri a tarifelor, ntruct aceasta
afecteaz concurena fr a putea fi identificate beneficiile aduse consumatorilor. Astfel, se
recomand analiza celorlalte modele de tarifare a activitii de transport existente la nivelul statelor
membre.
Necesitatea acionrii n sensul creterii concurenei pe piaa realizrii lucrrilor de racordare la
reelele electrice (n special de distribuie).
n urma unei analize preliminare, s-a constat c operatorii de distribuie adopt n general soluia
contractrii executantului/proiectantului pe baz de contracte de achiziie public i doar n unele
cazuri utilizeaz contractarea direct a executantului/proiectantului indicat de utilizator. Totodat, n
cazul n care clientul final alege o societate care execut lucrrile de racordare, fluxurile financiare
aferente fiecrui contract/fiecrei lucrri sunt controlate de operatorul de distribuie, avnd astfel
posibilitatea de a influena concurena pe aceast piaa conex.
Cu privire la acest aspect, Consiliul Concurenei a apreciat drept o msur adecvat renunarea la
prevederea care permite operatorului de distribuie controlul asupra fluxurilor financiare, iar n acest
sens a propus ca n contractul de racordare s se prevad drepturile i obligaiile pentru fiecare
dintre cele 3 pri implicate (operator de distribuie, executant i client), iar clientul s fie ncurajat
s i aleag executantul/proiectantul i s poat plti direct acestuia contravaloarea prestaiei.
100
Dreptul operatorului de distribuie de a nu recepiona/accepta o lucrare neconform cu standardele
n vigoare trebuie s rmn rezervat.
Nu n ultimul rnd, s-a remarcat faptul c unii operatori de distribuie exercit influen asupra
alegerii tipurilor de echipamente (n unele cazuri chiar asupra mrcilor acestora) ce pot fi utilizate
pentru realizarea lucrrilor de racordare, dei o gam mult mai larg de astfel de echipamente ar
putea s rspund standardelor stabilite de reglementrile n domeniu.
Necesitatea reglementrii unor activiti conexe activitii de distribuie.
Ca urmare a evalurii activitilor realizate de operatorii de distribuie s-a remarcat faptul c acetia
desfoar pe lng activitatea liceniat propriu-zis i o serie de alte activiti conexe celei de
distribuie i care pot fi asimilate monopolui zonal deinut de aceti operatori. De asemenea, s-a
constatat c unii dintre operatorii de distribuie au majorat tarifele practicate pentru aceste activiti
de mai multe ori n perioada analizat, n unele cazuri creterea tarifului mergnd pn la 100%
anual.
Prin urmare, ntruct n ceea ce privete tarifele practicate pentru realizarea acestor activiti de
ctre distribuitor nu poate fi exercitat o presiune concurenial care s limiteze eventualele creteri
nejustificate de pre, fiind foarte dificil de evaluat din perspectiva practicrii unor preuri excesive ca
form de abuz, Consiliul Concurenei a apreciat c cea mai potrivit soluie n acest caz este
reglementarea de ctre autoritatea de reglementare a tuturor activitilor prestate de operatorul de
distribuie n legtur cu activitatea de distribuie.
Concluzii
n urma analizei realizate, Consiliul Concurenei a formulat o serie de recomandri.
n primul rnd, autoritatea de concuren a considerat necesar introducerea unor instrumente

financiare specifice acestor piee (ex. contracte pentru diferen, contracte cu opiune), care s ajute
operatorii s gestioneze riscurile financiare generate de eventualele neconcordane ce pot aprea, la
un moment dat, ntre cerere i ofert.
De asemenea, Consiliul Concurenei a considerat c o mai mare flexibilitate n funcionare (mix de

surse de producere/tehnologii) ar avantaja productorii interni n faa concurenilor europeni, n
perspectiva unei piee regionale, i, ulterior, a unei piee unice comunitare.
n Romnia, companiile folosesc preponderent cte o singur surs primar pentru producerea
energiei electrice (apa, crbunele, combustibilul nuclear, pcura, gazul natural, vntul, biomasa), n
timp ce alte companii europene folosesc un mix de tehnologii, ceea ce le asigur o funcionare
optim. Ca urmare, autoritatea de concuren a recomandat companiilor din domeniu s
investeasc n diversificarea tehnologiilor de producere a energiei electrice, pentru a deveni mai
flexibile n livrarea energiei i, implicit, mai competitive.
Consiliul Concurenei a subliniat importana asigurrii independenei companiilor aflate n

proprietatea statului, considernd c este necesar realizarea unei delimitri ntre rolul de acionar
i cel de administrator al Ministerului Energiei, ntreprinderilor Mici i Mijlocii i Mediului de Afaceri
cu privire la companiile din sectorul de producere a energiei electrice.
n privina transportului energiei electrice (inclusiv distribuia), Consiliul Concurenei a considerat c

actualul mecanism de tarifare, difereniat pe zone geografice, afecteaz concurena, fr a aduce
beneficii consumatorilor sau s fie justificat de sigurana Sistemului Energetic Naional.
101
La nivelul Romniei, cele dou componente ale tarifului de transport, respectiv tariful de introducere
a energiei electrice n reea i tariful de extragere a energiei electrice din reea, sunt reglementate
difereniat pe zone geografice distincte. Astfel, exist 7 zone geografice pentru care tariful
componentei de introducere n reea este diferit, iar pentru componenta de extragere exist un
numr de 8 zone pentru care se percep tarife diferite.
Un astfel de mecanism ar putea fi justificat n condiiile n care operatorul de transport,

Transelectrica, dorete s ncurajeze investiiile n una dintre zonele prestabilite, cu scopul de a
menine sigurana i eficiena reelei pe termen lung. Analiza Consiliului Concurenei a artat, ns,
c n aceste zone geografice nu au fost realizate investiii n noi uniti de producere/consum.
Consiliul Concurenei a recomandat realizarea unor analize, n vederea schimbrii modelului de

tarifare a activitii de transport a energiei electrice.
Comparativ cu celelalte state europene, n anul 2012, producia net de energie electric a
poziionat Romnia pe locul 14, alturi de Grecia. Producia net de energie electric nregistrat la
nivel naional a reprezentat aproximativ 1,7% din producia de energie electric nregistrat la
nivelul Europei. Totodat, a reprezentat 9,06% din cantitatea de energie electric produs la nivelul
Germaniei, 9,95% din cea produs la nivelul Franei, respectiv 15,52% din producia de energie
electric a Regatului Unit i 18,65% din cea a Italiei.
n acest context, sunt relevante poziiile deinute de marile grupuri productoare de energie
electric la nivel european n previzionata implementare a pieei unice de energie electric la nivelul
Europei. Astfel, potrivit informaiilor disponibile pe adresele web ale companiilor, grupul E.On are o
capacitate instalat de cca. 61.090 MW, grupul RWE de cca. 51.977 MW, grupul GDF de 113.700
MW, grupul CEZ de 15.199 MW, grupul Enel de cca. 69.000 MW, n timp ce capacitatea instalat
total nregistrat la nivelul Romniei n 2014 era de 24.073,91 MW.
La nivel naional, consumul de energie electric a nregistrat, n perioada 2011 2014, o scdere
continu, iar pentru perioada imediat urmtoare s-a apreciat c acest trend descresctor urma s se
stabilizeze. Cu toate acestea, chiar dac lum n considerare scenariul favorabil, consumul de energie
electric nregistrat n Romnia va ajunge, cel mai devreme n anul 2017, la nivelul celui nregistrat n
anul 2011. Aadar, lund n considerare prognozele de consum realizate de operatorul de transport,
se apreciaz c, pn n anul 2020, consumul de energie electric la nivel naional nu va nregistra o
cretere accelerat.
n Romnia, preul energiei electrice pentru populaie este reglementat, ceea ce a determinat
meninerea unui nivel redus comparativ cu alte state europene. Astfel, n 2013, Romnia se situa
printre statele cu cele mai sczute preuri la energia pentru consumatorii casnici, aflndu-se pe locul
8 cu 0,128 euro/kWh, la polul opus cu cele mai mari preuri aflndu-se Danemarca cu 0,294
euro/kWh i Germania cu 0,292 euro/kWh.
102
103
8. PARTICIPAREA STATULUI N
SECTOARELE CHEIE ALE ECONOMIEI
NAIONALE
n acest capitol am analizat principalele caracteristici ale companiilor de stat i automat
provocrile pe care acestea le ntlnesc. Performana acestor companii este strns legat de
anumite condiii speciale de funcionare crora aceste companii trebuie s se conformeze
(cadru reglementat de funcionare, reguli stricte n privina acordrii ajutorului de stat), ns
exist o serie de msuri, prezentate pe parcursul capitolului, care pot fi luate de firme
pentru a-i mbunti performana.
Considerente teoretice
Teoria economic a artat c dac sunt ndeplinite anumite condiii, cea mai bun
modalitate de alocare a resurselor este prin intermediul pieelor concureniale. Astfel de
piee vor satisface cel mai bine/eficient nevoile consumatorilor deoarece concurena dintre
agenii de pe aceste piee poate determina:
- Intrarea i ieirea liber de pe pia a firmelor;
- Apariia unor produse noi, mai bune dect cele existente sau ieftinirea celor deja
prezente pe pia;
- Reducerea preurilor suportate de consumatori;
- Creterea calitii produselor i diversificarea acestora.
ns pentru a se putea ndeplini aceste deziderate, o serie de condiii trebuie s fie
ndeplinite. Acestea vizeaz urmtoarele aspecte:
- O pia separat pentru fiecare bun i serviciu;
- Concuren perfect (nu exist ageni cu putere de pia);
- Informaia este uniform (toi agenii au aceleai informaii);
- Negocierea contractelor i protejarea acestora nu genereaz costuri;
- Preferine uniforme la nivelul societii i funcii uniforme de bunstare;
- Randamente marginale descresctoare ale funciilor de producie;
- Lipsa externalitilor.
Nendeplinirea unora din condiiile de mai sus poate conduce la apariia unei funcionri
necorespunztoare a pieei (eec al pieei). n acest caz agenii de pe pia nu sunt capabili
104
s conduc la o reechilibrare a funcionrii pieei, prin urmare justificndu-se intervenia
statului pentru a corecta aceste eecuri ale pieei:
- Informaia imperfect: unele piee nu conduc la nite rezultate satisfctoare doar
prin intermediul unor tranzacii voluntare nereglementate (ex: servicii financiare,
unele tipuri de asigurri).
- Monopolurile: distorsioneaz alocarea resurselor, reducnd oferta bunurilor produse
n astfel de structuri de pia.
- Externalitile: pot cauza ca unele bunuri s fie produse insuficient sau n exces, n
funcie de anumite preferine.
- Unele bunuri nu vor fi produse sau vor fi produse n cantiti foarte mici. Acest lucru
se poate datora fie faptului c pieele au probleme n a restriciona accesul la bunul
respectiv, fie cererea pentru un astfel de bun este foarte greu de determinat.
Tabelul 8.1. Forme de eec ale pieei care genereaz necesitatea livrrii de ctre stat a unor
bunuri:
Forma de Consecine Exemple Problema livrrii
eec a pieei bunului de ctre
sistemul privat
Aglomerarea Hazardul moral (asigurarea Asigurri de Piaa poate s nu
riscurilor mpotriva anumitor riscuri sntate existe sau s fie
conduce la adoptarea unui neatractiv (ex:
Asigurri ale
comportament mai riscant) i anuiti private)
depozitelor
selecia advers (agenii cu bancare
comportament mai riscant vor fi
cei care vor cuta mai degrab s Asigurri
se asigure) mpotriva
inundaiilor
Bunurile Bunurile pot fi consumate Aprare Nu sunt furnizate
publice simultan de mai muli oameni cu naional ntr-o cantitate
zero costuri marginale (bunuri suficient (problema
Poliie
non-rivale); accesul ctre astfel de pasagerului
bunuri este greu de limitat (bunuri Protecia clandestin - indivizii
non-exclusive). mediului nu au nicio motivaie
Justiie s plteasc ca s
mpart bunul
respectiv cu ali
indivizi)
Bunuri cu Beneficii directe din folosirea de Educaia Nu sunt furnizate
externaliti ctre indivizi, beneficii indirecte Programele de ntr-o cantitate
ale altor indivizi de pe seama vaccinare suficient (diferena
acelorai bunuri. dintre cost,
105
Forma de Consecine Exemple Problema livrrii
eec a pieei bunului de ctre
sistemul privat
beneficiile private i
beneficiile sociale)
Monopoluri Costuri fixe foarte mari necesare Reele de O firm care domin
naturale intrrii pe pia, ns o structur furnizare a apei, producia sau lipsa
cu un cost mediu descresctor. energiei produciei.
electrice,
transport n
comun.
Informaia Incapacitatea cumprtorilor de a Valori mobiliare Fr reglementare,
asimetric verifica informaiile vnztorilor Servicii medicale se poate ajunge la
poate conduce la fraud, posibile
fraude/neltorii. riscuri asupra
sntii etc.
Sursa: adaptare dup IMF State-Owned Enterprises: Justifications, Risks, and Reform Joshua Greene
De asemenea, din cauza eecului pieei, statul poate oferi unele servicii la un nivel al
produciei mai ridicat dect agenii privai, la un cost mai mic (ex: poliie, aprare naional,
utiliti, educaie primar i secundar etc.) Cu toate acestea trebuie avute n vedere cteva
aspecte atunci cnd analizm furnizarea de servicii de ctre sectorul public:
- Pentru anumite bunuri i servicii activitatea poate fi subcontractat, liceniat,
concesionat (construcia de autostrzi, utiliti reglementate, aeroporturi etc.);
- Eficiena privat vs. Eficiena public n unele cazuri, anumite servicii pot fi
furnizate mai eficient de ctre pia;
- Furnizarea anumitor bunuri i servicii de ctre sectorul privat trebuie fcut cu
respectarea anumitor standarde (este necesar reglementarea n cazurile n care
exist un monopol natural).
Unele sectoare de activitate, prin natura lor, fac ineficient prezena a mai mult de o
companie pe pia. O caracteristic important a unei astfel de structuri de pia este dat
de prezena economiilor de scar, ceea ce nseamn c o astfel de firm va avea un cost
mediu descresctor. n cazul unui monopolist privat, care va dori s i maximizeze profitul,
cantitatea oferit va fi mult mai mic dect necesarul la nivelul unei economii. Oferirea unui
nivel eficient al produciei (cel la care preul este egal cu costul marginal) poate genera
pierderi pe care nici un productor privat nu le va accepta. Prin urmare, fie se va produce o
cantitate insuficient (cea la care monopolistul i maximizeaz profitul), fie nu se va
produce deloc (monopolistul nu va accepta s produc n pierdere). n astfel de cazuri statul
trebuie s acioneze pentru a corecta acest dezechilibru i a asigura furnizarea respectivului
bun.
Pentru a corecta anumite eecuri ale pieei, statul poate s intervin prin reglementri
asupra pieelor pentru a elimina efectele asimetriei informaionale, a stabili limitele
106
drepturilor de proprietate n cazul externalitilor, sau pentru a preveni comportamentele
agenilor ce ar conduce la eecuri ale pieei. De asemenea, statul poate interveni i prin
intermediul companiilor de stat pentru a asigura furnizarea anumitor bunuri i servicii ctre
populaie. ntreprinderile cu capital de stat reprezint adesea o prghie prin care statul
intervine pentru a regla deficiene ale pieei sau pentru atingerea unor obiective de natur
social. Pe fondul existenei acestei posibiliti, autoritile publice au uneori tendina de a
implementa diverse msuri care pot conduce la crearea unor avantaje pentru ntreprinderile
a cror activitate o coordoneaz sau pentru companiile private.
n cazul companiilor de stat pot aprea o serie de provocri pe care companiile private nu le
ntlnesc deoarece managerii pot fi izolai de stimulentele i constrngerile cu care s-ar
confrunta pe o pia concurenial:
- Nu exist presiune din partea acionariatului pentru a crete profiturile;
- Nu exist presiune din partea consumatorilor pentru creterea calitii;
- Nu exist presiune din partea concurenilor pentru a inova;
- Salariile i bonusurile financiare sunt limitate;
- inerea costurilor n fru nu este ntotdeauna recompensat;
- Poziiile de monopol le pot permite managerilor extragerea de rente.
Tabelul 8.2. Riscuri posibile la care pot fi expuse companiile de stat
Problema Descrierea problemei Efecte
Stimulente ale Managerii au stimulente financiare Managerii i vor asuma ct mai
managementului limitate ceea ce le poate afecta puine riscuri investiionale, nu vor
i produciei performana. fi stimulai s creasc eficiena
companiei la un nivel competitiv.
Acest lucru poate cauza i o
selecie advers n procesul de
recrutare a managerilor.
Efecte asupra n cazul unui monopol, alegerile Consumatorii pot cumpra mai
consumatorilor consumatorilor sunt reduse. De puin, se vor orienta ctre produse
cele mai multe ori puterea de substituibile sau nu vor mai
negociere a consumatorilor nu cumpra deloc.
este un factor suficient care s
determine o schimbare a
comportamentului productorului.
Strategii de pre Costurile (de producie) pot Numrul de salariai poate fi mai
depi, n unele cazuri, nivelul ridicat datorit unei eficiene mai
competitiv. sczute, cauznd astfel costuri mai
mari.
Deciziile de investire nu sunt
ntotdeauna fundamentate din
107
Problema Descrierea problemei Efecte
punct de vedere economic.
Probleme Datoria public poate acoperi Se pot descuraja investiiile

financiare aceste costuri crend avantaje private prin accesul mai uor la
competitive inechitabile. finanare (uneori n condiii
prefereniale) ale companiilor de
stat.
Compararea performanei n acest
caz este irelevant.
Inovare i n lipsa presiunii concureniale,
planificare inovarea nu este stimulat sau se
poate desfura ntr-un ritm mai
lent.
Potrivit jurisprudenei comunitare, intervenia statului concretizat prin acordarea unui

avantaj direct sau indirect unei entiti care desfoar activiti economice, prin
intermediul resurselor de stat, este susceptibil a constitui ajutor de stat64. Ajutoarele de
stat sunt interzise n virtutea Tratatului privind funcionarea Uniunii Europene (TFUE), cu
excepia cazurilor prevzute n mod expres de reglementrile comunitare.
Revenind la ntreprinderile de stat, n lumina celor spuse mai sus, rezult c este interzis
acordarea unui avantaj direct sau indirect unei entiti care desfoar activiti economice,
prin intermediul resurselor de stat, indiferent dac aceast entitate este o ntreprindere cu
capital de stat sau una cu capital privat. Un astfel de tratament unitar pentru toate
ntreprinderile, independent de tipul acestora, se afl la baza principiului de neutralitate
economic.
OCDE, n Working Party No. 3 on Co-operation and Enforcement65, definete neutralitatea
concurenial ca fiind un set de politici ntreprinse de o autoritate public sau de un
reglementator n vederea eliminrii oricrui avantaj sau dezavantaj concurenial pe care l-ar
putea avea ntreprinderile publice care desfoar activiti economice fa de concurenii
lor privai. Acest principiu se reflect n modul de aplicare a regulilor comunitare de
concuren: acestea se aplic tuturor ntreprinderilor, indiferent de forma de proprietate
(public, privat, mixt).
64
Articolul 107 alineatul (1) din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene definete ajutoarele de stat ca
fiind ajutoarele acordate de state sau prin intermediul resurselor de stat, sub orice form, care denatureaz
sau amenin s denatureze concurena prin favorizarea anumitor ntreprinderi sau a producerii anumitor
bunuri, n msura n care acestea afecteaz schimburile comerciale dintre statele membre
65
Discussion on Corporate Governance and the Principle of Competitive Neutrality for State-Owned Enterprises,
octombrie 2009, http://ec.europa.eu/competition/international/multilateral/corporategovernance.pdf
108
Din punct de vedere al ajutorului de stat, principiul privind neutralitatea concurenial este
foarte bine ilustrat de testul operatorului privat66. Din acest motiv, dac o intervenie a
statului n favoarea unei ntreprinderi publice este n concordan cu modul de aciune a
unui operator economic privat, intervenia respectiv nu se consider ca fiind ajutor de stat.
Ca o ilustrare a importanei acordate principiului neutralitii economice, prezentm n
continuare patru cazuri n care sunt implicate ntreprinderi cu capital de stat, aflate n
atenia Comisiei Europene ca urmare a existenei unui posibil ajutor de stat acordat ilegal
sau pentru a se evita acordarea unui astfel de ajutor.
Caseta 1.
1. CFR Cltori
CFR Cltori presteaz o obligaie de serviciu public prin transportul persoanelor pe calea ferat. Pentru acest
serviciu, compania primete o compensaie din partea statului. n contul subcompensrii companiei pentru prestarea
obligaiei de serviciu public, autoritile romne au majorat capitalul social al CFR Cltori.
n ceea ce privete procesul decizional, compania a trecut de la sistemul de conducere unitar la sistemul de
conducere dualist, care va permite transferul procesului decizional de la Consiliul de Administraie ctre Directorat.
2. CFR Marf
n etapa iniial de privatizare a CFR MARF s-a luat decizia ca privatizarea s aib loc prin vnzarea unui pachet de
aciuni (51%) la un investitor strategic. Procedura de vnzare a aciunilor era prin negociere direct cu respectarea
legislaiei n vigoare. ncercrile repetate de vnzare prin procedura de negociere direct au euat. n aceste condiii
Ministerul Transporturilor va elabora o nou strategie de privatizare. Autoritile romne au informat Comisia
European c i pstreaz angajamentul asumat fa de organismele internaionale de a privatiza CFR Marf.
3. Oltchim
n martie 2012 Comisia European a emis o decizie pentru Oltchim, conform creia conversia n aciuni a datoriei fa
de AVAS mpreun cu dobnzile aferente nu constituie ajutor de stat, deoarece statul romn, n calitate de creditor,
este mai avantajat prin conversia ntregii datorii n aciuni i prin privatizarea, la scurt timp, a ntregului su pachet de
aciuni la societate, dect prin executarea datoriei (principiul creditorului privat prudent n economia de pia).
Conversia n aciuni a datoriilor nu s-a realizat, iar ncercarea de privatizare a societii care a avut loc n luna
septembrie 2012 a euat, deoarece nu au fost gsite soluii legale de a trece peste opoziia acionarului minoritar.
Din 30.01.2013 Oltchim a intrat n procedura de insolven n baza Legii nr. 85/2006 privind procedura insolvenei,
fiind administrat de un consoriu de administratori judiciari, respectiv ROMINSOLV S.P.R.L. i BDO Business
Restructuring S.P.R.L.
n data de 9.03.2015, Adunarea Creditorilor a aprobat Planul de reorganizare care a fost transmis forului comunitar,
la solicitarea acestuia, n 25.03.2015.
inta autoritilor romne este implementarea unui plan de reorganizare, liber de ajutor de stat, care sa conduc la
eficientizarea activitii Oltchim (mai ales ca societatea a nregistrat un trend ascendent, reuind s obin profit
operaional n ultimul an). Planul de reorganizare a fost confirmat de judectorul sindic n 22 aprilie a.c., iar durata
de realizare a acestuia este de 3 ani, cu posibilitatea de prelungire cu nc 1 an.
66
n funcie de natura msurii analizate, acest test este cunoscut i ca testul investitorului privat prudent, al
creditorului privat prudent sau al vnztorului privat. Pentru aplicarea acestui test se pot utiliza indicatori
economici precum valoarea actualizat net (VAN) sau rata intern de rentabilitate (RIR). n ceea ce privete
principiul VAN, se remarc faptul c nu exist o valoare specific a acestui indicator pentru care se poate
considera c exist un avantaj economic, ci este suficient ca valoarea sa s fie pozitiv pentru ca un investitor
prudent s considere profitabil operaiunea economic respectiv.
109
4. Complexul Energetic Hunedoara (CEH)
Potrivit Deciziei Comisiei Europene n cazul SA 33475 (2012/C) , contractele ncheiate de ctre Hidroelectrica
cu Termoelectrica i Electrocentrale Deva avnd ca unic acionar Termoelectrica, conin tarife prefereniale
la energia electric livrat celor dou societi, n anii 2010 i 2011. Acestea reprezint ajutoare de stat n
nelesul art. 107(1) din TFUE, pe care Romnia le-a acordat n mod ilegal, ind incompatibile cu piaa intern.
Avnd n vedere entitatea creat prin fuziunea Electrocentrale Paroeni, desprins din Termoelectrica, cu
Electrocentrale Deva (beneciare ale ajutorului ilegal), recuperarea ajutorului se extinde asupra entit ii
rezultate n urma fuziunii, respectiv Complexul Energetic Hunedoara.
Prin Decizia Comisiei se solicit recuperarea ajutorului incompatibil, mpreun cu dobnzile aferente perioadei
de la data la care ajutorul a fost pus la dispoziia beneciarilor, pn la data recuperrii totale. n acest sens, CE
a emis Decizia de recuperare nr. C(2015) 2648 nal din 20.04.2015. n luna iunie 2015, CEH a restituit ajutorul
de stat incompatibil.
n data de 20 martie 2015, autoritile romne au noticat intenia de a acorda un ajutor de salvare pentru
CEH. Prin Decizia nr. CE(2015) 2652 nal din 21.04.2015, Comisia European a autorizat ajutorul de salvare sub
forma unui mprumut n valoare de pn la 167 milioane lei (aprox. 37,7milioane euro), destinat s nan eze
cheltuielile curente ale societii pentru perioada aprilie-septembrie 2015. Romnia trebuie s prezinte
Comisiei Europene, n 6 luni de la autorizarea ajutorului de salvare, un plan de restructurare care va asigura
viabilitatea societii pe termen lung. De asemenea, Romnia s-a angajat c CEH nu va folosi ajutorul de
salvare pentru a nana activitatea din sectorul minier (extragere huil).
Eciena companiilor de stat n Romnia

Conform datelor prezentate n Raportul anual din 2013 al Consiliului Fiscal, la nalul anului
2013, la nivelul economiei Romniei, erau 1.086 de companii cu capital majoritar de stat
(reprezentnd 0,2% din totalul companiilor, exclusiv sectorul nanciar), majoritatea ind
organizate ca societi comerciale i regii autonome, totaliznd o cifr de afaceri agregat
de circa 46,9 mld lei (cu 2,94 mld. lei sub valoarea nregistrat n anul anterior).
Ponderea arieratelor companiilor de stat n totalul companiilor
n perioada 2006-2013, att ponderea veniturilor companiilor de stat la cifra de afaceri
total n economie ct i ponderea arieratelor companiilor de stat n totalul companiilor s-au
nscris pe trenduri descresctoare. Totui, pe fondul crizei nanciare, n perioada 2008-2011
ponderea arieratelor companiilor de stat n totalul companiilor a crescut semnicativ,
companiile de stat ind, aparent, afectate de criza nanciar ntr-o mai mare msur dect
sectorul privat.
110
Figura 8.1. Evoluia veniturilor(%) i a arieratelor(%) companiilor de stat
40.0%
35.0%
30.0%
25.0% Ponderea veniturilor

companiilor de stat n total
20.0% venituri
Ponderea arieratelor
15.0% companiilor de stat n total
arierate
10.0%
5.0%
0.0%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Sursa: Raportul Consiliului Fiscal pe anul 2013.
Gradul de solvabilitate al companiilor de stat
n ceea ce privete capacitatea companiilor de stat de a-i acoperi datoriile cu activele de

care dispun, reflectat de gradul de solvabilitate (Gradul de solvabilitate(%) = Datorii
totale/Active totale *100), este mai bun dect n cazul companiilor private, acest lucru fiind
valabil i n perioada anterioar crizei financiare.
O explicaie a acestui fapt este legat de dimensiunea mare a companiilor de stat, ce dispun
de active valoroase, fiind prezente n domenii importante (ex. energie electric, transport,
industria minier etc.), caracterizate prin bariere ridicate de intrare.
De asemenea, se poate observa faptul c gradul de solvabilitate al companiilor de stat a

avut o evoluie pozitiv, scznd de la 57,6% n anul 2006, la 31,8% n anul 2013.
111
Figura 8.2. Gradul de solvabilitate (%)
100 96.8
93.2
90
80
71.3
70 64.5 66.3 66 66.1
62.1
57.6
60 53.7
50.9
50
40.6
40 37.2 34.9
34.6
31.8
30
20
10
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Companii de stat Companii private
Profitabilitatea companiilor de stat
Marja de profit67 a companiilor de stat s-a situat, n perioada 2006-2013, sub nivelul marjei
de profit a companiilor private, cu excepia anului 2011, care a marcat o revenire a acestui
indicator n cazul companiilor de stat i un regres al companiilor private.
Decalajul ntre marja de profit a companiilor de stat i a companiilor private s-a accentuat n
perioada crizei financiare. Astfel, n anii 2008, 2009, 2010 i 2012 companiile de stat au
nregistrat o marj de profit negativ, pe fondul scderii semnificative a profitului brut. La
nivel agregat, n anii 2008, 2009, 2010 i 2012, rezultatul brut a fost negativ: -1.026 milioane
lei, -2.777 milioane lei, -2.101 milioane lei i, respectiv, -561 milioane lei. Cum companiile
private nu au posibilitatea s rmn active pe pia n condiii neprofitabile, o perioad
lung de timp, chiar i pe fondul crizei, marja de profit a companiilor private a rmas
pozitiv.
67
Marja de profit(%) = Rezultatul net/Venituri totale *100.
112
Figura 8.3. Marja de profit a companiilor care activeaz n Romnia
8.0
6.0
6.0
4.6
3.9
4.0
2.2
1.7 1.4 1.5 1.4 1.4
2.0
0.7 0.7
0.1
0.0
-2.0
-4.0 -2.9
-3.5
-6.0 -5.3
-8.0 -6.8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Companii de stat Companii private
Privatizarea companiilor de stat i listarea la burs

O soluie pentru eficientizarea companiilor de stat ar fi privatizarea acestora. n aceste
condiii, ar fi de ateptat ca nivelul investiiilor n aceste companii s creasc. De asemenea,
un management mai responsabil i mai performant ar conduce la reducerea riscului fiscal.
Privatizarea mai multor companii deinute de stat n sectoare cheie, ar putea conduce la o
infuzie de capital n economie, la mbuntirea performanelor de exploatare i la creterea
investiiilor i a responsabilitii financiare a companiilor deinute de stat.
Dei privatizarea, n principiu, poate conduce la creterea performanei, anumite industrii se
preteaz mai degrab restructurrii i eficientizrii, dect privatizrii. Astfel de industrii sunt
cele cu randamente de scar cresctoare (au costuri marginale descresctoare) precum:
cile ferate, distribuia energiei electrice, telecomunicaiile fixe etc. De asemenea i
companiile care opereaz n sectoare de activitate care au un grad ridicat de
interconectivitate cu restul economiei ar trebui avute n vedere atunci cnd se urmrete
modernizarea/creterea eficienei n locul privatizrii (aceste sectoare pot fi reprezentate de
transportul aerian, autoritile responsabile cu autostrzile etc.), astfel c, atunci cnd se
decide asupra privatizrii sau restructurrii unei companii de stat, trebuie avute n vedere
mai multe aspecte care vizeaz att performana companiei, ct i efectele pe care aceste
msuri le vor genera asupra consumatorilor, angajailor i a altor pri interesate.
113
Figura 8.4. Arborele decizional: Privatizare vs. Restructurare
Creterea gradului de concuren. Asigurarea

transparenei, a corectitudinii licitaiilor etc.
da
Este privatizarea
Contracte de management de preferat
posibil?
da acolo unde tehnologia i preferinele nu
da se schimb rapid
nu
Companiile private au
Este posibil stabilirea unor cadre
capacitatea de a concura?
contractuale cu sectorul privat?
da Divizarea firmelor mari, creterea
nu nu
nu concurenei. Restricionarea accesului
preferenial la credit i ncetarea
Este ara pregtit O s fie privatizate subveniilor/transferurilor. Asigurarea
pentru privatizare? monopoluri naturale? autonomiei managementului pentru a
rspunde stimulilor concureniali.
nu Utilizarea selectiv a contractelor de
mbuntirea capacitii de a
face fa reformei privatizrii performan
da Asigurarea existenei reglementrilor

necesare, acolo unde e cazul
Posibile costuri ale privatizrilor

- Creterea preurilor rezultnd o scdere a satisfaciei consumatorilor;
- Falimentul unor companii i scderea numrului de locuri de munc;
- Efecte adverse pentru anumite regiuni i anumite grupuri de interese;
- Derapaje ale managerilor de succes cauzate de creterile salariale.
FMI recomand, n anul 2012, ca fiind prioritar privatizarea Hidroelectrica, Romgaz,
Nuclearelectrica, Transgaz i CFR Marf, acestea fiind companii atractive pentru investitori i
avnd roluri importante n economie.
n cadrul raportului Comisiei Europene sunt enumerate companiile de stat care genereaz
cele mai mari profituri, toate activnd in sectorul energetic: Romgaz, Hidroelectrica,
Nuclearelectrica, Transgaz, Electrocentrale Bucureti.
nc din anul 2012, FMI semnala importana unei politici transparente n ceea ce privete
managementul i datele cu privire la performanele financiare ale companiilor de stat. FMI
declara c ar trebui creat o baz de date publice cu informaii istorice i curente privind
114
performanele financiare ale companiilor de stat deinute de autoritile centrale sau
locale.68
Principalele sectoare n care activeaz companii de stat
n studiul privind Rolul companiilor deinute de stat n Romnia, realizat de Comisia

European n ianuarie 2015, este prezentat o situaie privind principalele sectoare n care
activeaz companii deinute de stat, cifra de afaceri i numrul de angajai, exprimate
procentual prin raportare la sectorul pe care activeaz:
Figura 8.5. Cifra de afaceri i numrul de angajai al principalelor companii de stat (calculate
procentual la nivelul fiecrui sector)
90%
80% 77%
70% 63%
60%
49%
50% 44% 42%
40%
28%
30% 24% 23% 22%
18% 16%
20% 12%
8%
10% 5%
1% 3%
0%
Energie i Servicii Transport Alimentare Industria produse produse Alte sectoare
gaz potale cu ap, minier farmaceutice chimice
canalizare,
gestionarea
deeurilor
Cifr de afaceri (% din sector)

Numr angajai (% din sector)
Sursa: Studiul Comisiei Europene privind Rolul companiilor deinute de stat n Romnia, din ianuarie 2015
Se poate observa faptul c, n domeniile n care companiile de stat dein cote importante
(ex. energie i gaz, servicii potale, alimentare cu ap, canalizare i gestionarea deeurilor),
acestea funcioneaz cu o eficien mult mai sczut fa de sectorul privat din punct de
vedere al utilizrii resurselor umane.
68
Raport al Fondului Monetar Internaional, referitor la situaia Romniei (13 septembrie 2012)
115
Cele mai importante companii de stat
Dup cum am prezentat n Figura 8.5, statul deine companii n domenii cheie ale economiei
romneti. Prezentm, n cele ce urmeaz, poziia celor mai importante companii de stat, n
sectoarele n care acestea activeaz:
- Transelectrica SA deine o poziie de monopol natural pe piaa transportului de
energie electric.
- Hidroelectrica SA, SC Nuclearelectrica SA i SC Complexul Energetic Oltenia SA
deineau, n anul 2013, fiecare, o cot de pia de peste 20% pe piaa producerii i
comercializrii de energie electric, fiind cei mai mari productori i avnd, cumulat,
o cot de pia de aproape 70%.
- Electrica SA presteaz activitile sale economice (distribuie de energie electric,
furnizare de energie electric i lucrri de ntreinere i reparaii pentru instalaiile de
distribuie si transport de energie electric, n mai multe regiuni ale rii) n regim de
monopol natural.
- Romgaz SA deinea, n anul 2013, o cot de 42,5% pe piaa produciei gazelor
naturale.
- Transgaz SA este ntr-o situaie de monopol natural pe piaa transportului gazelor
naturale.
- CN Pota Romn S.A. deine o poziie dominant pe piaa serviciilor potale (68%
din volumul trimiterilor) i pe piaa serviciului de livrare a pensiilor i drepturilor
sociale.
- CFR Marf S.A. (45%-48% cot de pia) i CFR Cltori S.A. (80% cot de pia) dein
poziii dominante pe piaa transportului feroviar de marf, respectiv piaa
transportului feroviar de cltori.
- CN Loteria Romn SA deine o poziie de monopol n sectorul jocurilor de noroc de
tip loto.
- CEC Bank i Exim Bank sunt bnci care au integral capital de stat i care, n anul 2014,
au cumulat 8,8% din totalul activelor nete din sistemul bancar.
-
Evoluia celor mai importante companii de stat
Dei companiile n care statul are deineri semnificative activeaz ntr-o multitudine de
domenii, acest lucru conducnd la o necesitate a studierii situaiilor individuale ale fiecrei
companii, pentru un mai mare rafinament, se pot identifica o serie de explicaii pentru
performana firmelor deinute de stat:
- O reevaluare a volumului de munc necesar i o ajustare a personalului necesar pe
msur, au condus la reduceri semnificative ale cheltuielilor operaionale, crescnd
astfel eficiena anumitor companii.
- mbuntirea echipelor de management, creterea gradului de expertiz al
managerilor i meninerea acestora pe o perioad mai ndelungat au permis
116
adoptarea i implementarea unei strategii pe termen mediu, stabilitatea i
consecvena deciziilor de management contribuind astfel la creterea
performanelor.
- mbuntirea situaiei macroeconomice la nivel naional s-a rsfrnt implicit i
asupra performanelor rmelor n care statul are deineri.
- Firmele care activeaz n domeniul energiei au nregistrat rezultate pozitive n ultimii
ani, unele dintre acestea ind explicate i de situaia special a acestora (monopoluri
naturale).
- Firmele care activeaz n domeniul transporturilor se a la polul opus, rezultatele
acestora ind predominant negative. n schimb, n domeniul transportului aerian
activitatea rmne n continuare generatoare de pierderi. Pe lng aspectele legate
de specicul industriei, precum nevoia de investiii masive, o alt explicaie a
rezultatelor obinute poate dat de schimbrile dese ale echipei de management i
de lipsa de transparen.
- n sectorul bancar, dei criza nanciar a afectat protabilitatea celor mai muli
dintre juctori, bncile cu cele mai importante poziii de pia i bncile controlate
de stat au continuat s nregistreze rezultate pozitive.
- n domeniul farmaceutic, singura rm n care statul are deineri semnicative a avut
o evoluie pozitiv constant, urmnd un trend cresctor att n privina cifrei de
afaceri ct i a protului n ultimii 5 ani.
Prezena statului n economia romneasc, comparativ cu situaia existent n alte

state europene
Pentru compararea prezenei statului n economie la nivel european au fost alese dou
dimensiuni: valoarea companiilor de stat ca procent din PIB i numrul de angajai pe care
aceste companii l genereaz ca procent din totalul forei de munc angajate.
Figura 8.6.
a) Valoarea companiilor deinute de stat ca procent din PIB
b) Ponderea persoanelor angajate n companii deinute de stat n total angajai
a) b)
Sursa: preluare din The role of state owned

- enterprises in Romania, Comisia European, 2012
117
Chiar dac aceti indicatori nu permit o comparaie perfect ntre ri, totui ei ofer o
imagine destul de bun despre dimensiunea statului la nivelul respectivelor economii din
perspectiva companiilor pe care acesta le deine. Putem observa, n Figura 8.6 a), c
Romnia se afl considerabil peste media ponderat a celorlalte ri membre UE care fac
parte din OCDE, cu o valoare a companiilor egal cu aproximativ 14% din nivelul produsului
intern brut. Cu toate acestea, rile din fruntea clasamentului au valori aproape duble.
i din punct de vedere al angajailor n companiile de stat ca pondere n total angajai,
conform Figurii 6 b), Romnia se situeaz peste media celorlalte state membre ale Uniunii
Europene, ns n acest caz se observ o grupare mai omogen a rilor.
n ultimii zece ani rile europene, n special cele membre OCDE, au adoptat reforme astfel
nct s eficientizeze activitatea companiilor de stat. Majoritatea msurilor s-au concentrat
asupra definirii rolului statului de proprietar, transparenei, responsabilitii i funcionrii
organelor de conducere ale companiilor de stat.
Caseta 2. Msuri adoptate de ri membre OCDE n privina guvernrii corporative

- Separarea rolului statului de proprietar de alte roluri ale acestuia n cadrul companiilor de
stat (Finlanda, Polonia).
- Elaborarea unor principii solide i transparente de remunerare a conducerii firmelor de
stat (Cehia, Finlanda).
- Impunerea companiilor de stat acelorai standarde de raportare i transparen pe care
trebuie s le respecte companiile listate la burs (Germania, Grecia, Portugalia, Suedia).
- Crearea unui cadru de funcionare care s creasc eficiena si transparena companiilor
de stat (Spania, Suedia).
Concluzii
Teoria i chiar i practica economic au artat c agenii economici privai conduc la o
utilizare mai eficient a resurselor de care dispun. Cu toate acestea, exist situaii cnd, din
considerente economice, acetia nu sunt motivai s activeze pe anumite piee, n aceste
cazuri fiind necesar intervenia statului. Uneori, aceast intervenie se manifest prin
intermediul companiilor pe care le deine.
Exist totui i cazuri n care, din alte motive dect cele economice, statul poate fi prezent
pe unele piee, fie datorit unor firme prestigioase pe care le deine n sectoare cu tradiie,
fie datorit considerentelor sociale sau strategice ale respectivelor sectoare (ex: sectorul
energetic, sectorul farmaceutic etc.)
Cele mai importante companii n care statul romn are deineri se afl n sectoare
strategice, cea mai mare parte a acestora aflndu-se n sectorul energetic. n cele mai multe
cazuri activitatea acestor companii se desfoar ntr-un cadru reglementat, comparaiile n
termeni de profitabilitate i eficien fiind mai greu de realizat cu firme asemntoare (acolo
unde exist) din sectorul privat.
118
Pe lng sectorul energetic, statul deine participaii i n companii din sistemul bancar,
unde activeaz prin companii de tradiie (CEC Bank, Exim Bank), sectorul farmaceutic,
transporturi i servicii potale. n sectoarele n care statul nu este principalul sau singurul
furnizor de produse sau servicii, motivaia existenei respectivelor firme nefiind n mod
necesar satisfacerea unor nevoi sociale sau de interes general, se poate observa c entitile
deinute de acesta n scopuri strategice nregistreaz rezultate pozitive.
Listarea la burs creeaz premisele unei creteri a eficienei companiilor de stat. n primul
rnd gradul de transparen pe care trebuie s l adopte orice companie listat la burs
impune o mai mare disciplin n activitatea firmei. n al doilea rnd, extinderea
acionariatului i n sfera privat lrgete sfera stakeholderilor n faa crora o companie
listat la burs trebuie s i motiveze aciunile. Astfel firmele cotate la burs vor fi stimulate
s adopte acele decizii care vor satisface acionariatul ntr-o msur ct mai mare. Aceste
rigori crora trebuie sa li se conformeze firmele listate la burs conduc la mbuntirea
calitii guvernanei corporative, aspect care va influena i performanele companiei. Un al
treilea beneficiu al listrii la burs l reprezint accesul la resurse suplimentare de finanare,
astfel companiile pot atrage de pe piaa de capital o parte din necesarul de finanare de care
au nevoie, oferindu-le un mai mare spaiu de manevr, n special n privina programelor de
investiii pe care acestea doresc s le desfoare.
Evoluia unei companii la un anumit moment nu poate fi pus doar pe seama listrii la
burs, contextul economic n care a activat avnd i el o importan semnificativ asurpa
performanelor acesteia. Chiar i n aceste condiii, n care impactul listrii la burs nu poate
fi clar cuantificat asupra performanelor firmei, iar cadrul n care firmele activeaz prezint
particulariti specifice, putem indica dou exemple de companii a cror performan,
msurat prin rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) i rentabilitatea activelor (ROA), s-a
mbuntit dup listarea la burs.
Figura 8.7. Evoluia principalelor rate de rentabilitate ale Transgaz i Romgaz, dup listarea
la BVB
Transgaz Romgaz
14.00% 16.00%
12.00% 14.00%
10.00% 12.00%
10.00%
8.00%
8.00%
6.00%
6.00%
4.00% 4.00%
2.00% 2.00%
0.00% 0.00%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010 2011 2012 2013 2014
ROA ROE ROA ROE
Not: momentul listrii pe burs este marcat pe grafic cu un marker negru

Sursa: calcule proprii pe baza datelor disponibile la MFP i din situaiile financiare ale firmelor
119
n cele mai multe cazuri funcionarea firmelor de stat se desfoar ntr-un cadru specific,
reglementat. Dei majoritatea firmelor de stat livreaz servicii de interes general, activitatea
acestora poate fi mbuntit n special prin definirea rolului statului de proprietar,
mbuntirea transparenei, responsabilitii i funcionrii organelor de conducere ale
companiilor de stat.
Listarea la burs a unor pachete minoritare poate reprezenta un vehicul pentru realizarea
cele dou obiective simultan, statul putnd astfel s-i pstreze deinerile n sectoarele
strategice ntr-o maniera eficient.
120
Tabelul 8.3. Evoluia situaiilor financiare ale celor mai importante companii de stat din Romnia.
Companie Domeniu 2009 2010 2011 2012 2013 2014
CA 2.485.127.373 2.545.724.630 3.113.142.778 2.726.883.053 2.421.639.951 2.766.521.856

CNTEE Transelectrica SA energie electric
Profit/Pierdere 6.135.590 9.557.424 90.913.316 34.487.968 200.927.862 357.616.480
CA 2.420.799.964 3.273.700.089 3.020.591.574 2.402.785.281 3.083.233.611 3.406.045.203

SC Hidroelectrica SA energie electric
Profit/Pierdere 48.377.249 292.368.000 6.444.266 -508.010.530 718.827.131 1.157.958.941
CA 1.526.658.007 1.514.720.331 1.588.353.753 1.653.156.406 1.933.075.503 1.794.662.157

SC Nuclearelectrica SA energie electric
Profit/Pierdere 49.358.088 16.090.651 95.036.272 34.469.000 423.391.480 137.085.137
energie electric CA 2.236.654.705 2.648.585.030 2.565.625.228

SC Complexul Energetic Oltenia SA energie termic
crbune Profit/Pierdere 118.328.802 4.591.999 -693.635.725
Societatea Complexul Energetic CA 232.504.917 834.353.473 346.474.031

energie electric
Hunedoara Profit/Pierdere 37.904.154 -147.644.355 -167.476.018
CA 5.368.422.000 5.253.000.000 5.383.000.000 5.044.000.000

Grupul SC Electrica SA energie electric
Profit/Pierdere -79.699.000 416.000.000 316.000.000 401.000.000
transport de CA 316.584.048 339.796.438 341.768.185 334.568.822 348.853.873 375.032.864

SC Conpet SA iei, gazolin,
etan i condensat Profit/Pierdere 34.346.608 38.694.543 28.558.866 30.853.103 31.297.556 51.434.192
CA 1.187.350.293 1.312.997.932 1.343.321.806 1.327.987.233 1.484.714.077 1.614.613.066

SNTGN Transgaz SA gaze naturale
Profit/Pierdere 298.631.541 376.352.986 379.571.465 329.305.243 334.491.415 507.427.800
gaze naturale CA 3.193.503.820 3.574.215.704 4.211.149.514 3.842.983.119 3.894.267.000 4.493.341.000

SC Romgaz SA
energie electric Profit/Pierdere 572.458.155 651.208.154 1.031.748.972 1.244.049.106 995.554.000 1.434.446.000
transportului CA 811.945.430 918.649.548 946.315.772 1.048.339.557 1.085.210.203 1.138.713.562

Tarom SA
aerian Profit/Pierdere -234.723.435 -332.530.654 -262.224.490 -230.617.520 -130.167.730 -110.161.004
121
administrare CA 1.081.820.194 1.113.573.570 1.149.704.461 1.111.726.009 1.047.588.349 1.065.722.878
CNCF CFR SA reea transport
feroviar
Profit/Pierdere -924.038.542 -1.294.278.142 -708.455.012 144.645.337 84.114.398 8.731.586
transport CA 1.064.403.893 999.261.834 1.107.684.939 970.399.645 922.525.080 918.776.831

SNTFM CFR Marf SA
feroviar de marf Profit/Pierdere -341.981.460 -535.266.079 -93.452.745 -405.086.569 -262.919.371 -27.160.577
transport CA 2.003.047.333 1.969.188.641 2.189.750.845 1.668.976.646 1.646.920.624 2.036.566.942

SNTFC CFR Cltori SA feroviar de
cltori Profit/Pierdere -210.377.845 -86.492.964 1.522.533 -992.207.335 -408.435.986 69.915.106
CA 1.435.740.560 1.376.850.454 1.264.810.799 1.205.532.168 1.152.970.419 1.125.502.934

CN Pota Romn SA servicii potale
Profit/Pierdere -181.551.783 -121.028.436 -182.932.177 -52.061.179 -29.433.758 37.541.052
jocuri de noroc CA 1.424.456.474 1.101.670.511 1.160.084.883 1.002.015.748 1.066.623.065

CN Loteria Romn SA
de tip loto Profit/Pierdere 150.590.050 121.154.497 81.659.837 36.748.513 109.020.147
transport CA 402.024.182 488.411.382 509.479.589 537.247.002 526.099.487 567.614

subteran de
SC Metrorex SA
cltori n mun. Profit/Pierdere -121.818.398 -50.583.176 0 -42.302.066 -64.459.000 0
Bucureti
Total active 18.137.000.000 21.700.399.000 24.824.862.000 26.872.745.000 26.883.648.000 27.980.401.000

CEC BANK bancar
Profit/Pierdere 48.162.620 53.278.911 67.445.929 36.962.870 43.627.532 7.726.560
Total active 3.647.613.000 3.425.395.000 4.141.585.000 3.931.389.000 3.984.000.000 3.874.000.000

Exim Bank bancar
Profit/Pierdere 141.952.078 74.683.491 59.431.557 13.065.564 49.582.531 46.586.277
CA 219.754.104 243.626.062 281.847.455 304.731.950 318.625.015 320.058.304

SC Antibiotice SA farmaceutice
Profit/Pierdere 11.916.807 12.539.100 20.298.909 27.110.836 31.380.855 31.138.740
servicii de CA 537.372.568 531.874.300 544.416.845 556.413.938 524.069.309 531.266.021

Societatea Romn de Televiziune
televiziune Profit/Pierdere -48.018.957 -161.956.133 -160.807.909 -146.837.955 3.175.325 -81.588.012
Sursa: Date prezentate pe site-ul oficial al Ministerului Finanelor Publice (www.mfinante.ro), al Bursei de Valori Bucureti (www.bvb.ro) i n rapoartele de activitate al
companiilor de stat incluse n analiz.
122

Concurenta in Sectoare Cheie 2015 PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Concurenta in Sectoare Cheie 2015 PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

1

A devenit deja o tradiie ca n fiecare toamn, n cadrul unei conferine, s

Contextul economic i financiar internaional

Economia mondial Uniunea European (28)

n perioada urmtoare, se ateapt o cretere a cererii interne, element care continu s

Convergena la nivel regional.

Tendine de convergen a preurilor la nivelul Uniunii Europene2

La nivelul principalelor categorii de bunuri i servicii, cea mai mare eterogenitate a

Cel mai mare nivel de Cel mai mic nivel

Cu excepia produselor electronice de consum, Romnia a nregistrat, n 2014, niveluri de

indicelui nivelului de pre (%) 35

Convergena structurii economiei

2008 2009 2010 2011 2012 2013

La nivel naional anul 2014 a consemnat o mbuntire a indicatorilor de performan

Economie Corporaii IMM

Sursa: Raport asupra stabilitii financiare 2015, BNR

i din punct de vedere al sustenabilitii financiare se observ o evoluie pozitiv a firmelor

Economie Corporaii IMM

Sursa: Raport asupra stabilitii financiare 2015, BNR

606 604.3 603.7

Pierderi (miliarde lei) Pierderi (miliarde lei)

Companii private Companii de stat Servicii i utiliti Industrie Altele

Sursa: Raport asupra stabilitii financiare 2015, BNR

Evoluia politicii de concuren

Imaginea de ansamblu a activitii Consiliului Concurenei evideniaz, i n 2014,

Sursa: Consiliul Concurenei

Figura 2.1. Punctele acordate n funcie de importana factorilor

Bazndu-se pe fundamente microeconomice solide, aplicarea anterioar a IAPC a dovedit

Sursa: Calcule proprii

Sursa: Raport privind pragurile de notificare al operaiunilor de concentrare economic, al

Nr cazuri analizate de CC Evoluie PIB Romnia (mil. euro)

Sursa: Date interne i date Eurostat.

Sursa: Date interne. Sursa: Date interne.

Sursa: Date interne. Sursa: Date interne.

n perioada 2012-2015, principalele sectoare n care s-au realizat operaiuni de concentrare

Tabelul 3.4. Sectoarele n care au fost realizate tranzacii, n Romnia

20% Tranzacii outbound

10% 5.4% 5.5%

Tranzacii la nivel internaional

Figura 3.12. Tranzacii nregistrate, pe zone geografice

Industrie i produse chimice

Tranzacii la nivel mondial, n primul semestru al anului 2015

Tranzacii la nivel european, n anul 2014

Figura 3.16. Tranzacii nregistrate n al doilea semestru din 2014, pe ri

Tranzacii la nivel european, n primul semestru al anului 2015

Numr instituii de credit Sucursale bnci strine

Sursa: Rapoarte ale Bncii Naionale a Romniei

Se poate observa faptul c att numrul instituiilor de credit ct i cel al sucursalelor

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

BCR BRD Banca Transilvania* Raiffeisen Unicredit Bank CEC Bank

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Rata creditelor neperformante Rata creditelor neperformante*

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Observm faptul c rata creditelor neperformante s-a aflat n continu cretere pn n

Credite acordate / Depozite atrase de la clieni

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Depozite n lei Depozite n valut

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Depozite gospodrii populaie Depozite societi nefinanciare

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Sursa: Calcule proprii pe baza datelor Bncii Naionale a Romniei

Pasive interne Linii de la bncile-mam