Definiii ale Sistemului Adaptiv Complex (CAS)

K. Dooley (2002) - trei principii care stau la baza definirii unui sistem adaptiv complex:
1)Primul principiu afirm c ordinea i controlul n astfel de sisteme sunt proprieti emergente i nu predeterminate;
2)Al doilea principiu specific faptul c istoria lor este ireversibil;
3)Al treilea principiu este acela c viitorul n aceste sisteme este incert.
S. A. Levin (2002) definete sistemul adaptiv complex pornind tot de la trei proprieti ale acestuia:
(1) diversitatea i individualitatea componentelor;
(2) interaciuni localizate ntre aceste componente; i
(3) existena unui proces autonom care utilizeaz rezultatele acestor interaciuni pentru a selecta o submulime a acestor
componente pentru replicare sau consolidare (mecanism de adaptare).
Axelrod i Cohen (1999) propun o definiie a sistemelor adaptive complexe utiliznd trei teme: varietate, interaciune i
selecie.
in vederea atingerii unor scopuri comune.
O definiie mai scurt, dar de o mare claritate dau Plsek, Lindberg i Zimmerman (1997): ,,Un Sistem Adaptiv Complex
este un sistem compus din ageni individuali, care au libertatea de a aciona n moduri care nu sunt total predictibile i
ale cror aciuni sunt interconectate, astfel nct aciunile unui agent schimb contextul pentru ali ageni.
E. Mitleton-Kelly (2003) consider c un CAS este definit de zece caracteristici generice, i anume:
-conectivitatea;
-interdependena;
-co-evoluia;
-istoricitatea;
-dependena de traiectorie;
-funcionarea departe-de-echilibru;
-explorarea spaiului posibilitilor;
-feedbackul intern i extern;
-auto organizarea;
-emergena.
Proprietile Sistemelor Adaptive Complexe
2.1 Conectivitatea i interdependena ntr-un sistem social, de exemplu, conectivitatea i interdependena nseamn c o
decizie sau aciune ale unui individ (grup, organizaie, instituie sau chiar a sistemului uman n ansamblul su) pot afecta
ali indivizi i sisteme. Aceste efecte nu au un impact uniform i egal, deci vor putea varia n raport cu ,,starea fiecrui
individ i sistem la acel moment de timp. ,,Starea unui individ sau a unui sistem va include istoria sa i reprezentarea
actual a acesteia, care, la rndul ei, se refer la organizarea i structura sa.
2.2 Co-evoluia Un mod de o a descrie co-evoluia este acela c evoluia unui domeniu sau entiti este paial dependent
de evoluia altor domenii sau entiti legate cu acesta; sau
2.3 Structuri disipative, funcionareadepartedeechilibru i istoria Un alt concept cheie n definirea CAS este
structura disipativ, care reprezint modalitile prin care sistemele deschise schimb energie, materie sau informaie cu
mediile lor i care atunci cnd sunt mpinse departedeechilibru creeaz noi structuri i o nou ordine.
2.4 Explorareaspaiuluiposibilitilor Complexitatea sugereaz c pentru a supravieui i a crete, o entitate are
nevoie s exploreze spaiul su al posibilitilor i s genereze varietate.
2.5 Procese feedback de reglare si autoreglare Feedbackul reprezint mecanismul de baz n formarea n cadrul
sistemului adaptiv complex, a condiiilor de desfurare a proceselor adaptive i de selecie. Feedbackul pozitiv
(amplificator) determin schimbri n sistem, n timp ce feedbackul negativ are rol de echilibrare, amortizare i stabilirea a
sistemului.
2.6 Dependena de traiectorie, istoricitate i legea profitului cresctor Posibilitatea ca un sistem s aib mai multe
puncte de echilibru este dat de proprietile structurilor disipative. n sistemele fizico-chimice aceast proprietate a unor
substane de a se afla simultan n dou sau mai multe stri stabile n anumite condiii la limit se numete bistabilitate
Mai mult, traiectoriile specifice pe care un sistem le urmeaz depind de istoria lor trecut. Acest lucru explic de ce
comportamentul unui sistem este greu de prevzut, chiar dac meninem sistemul n cadrul anumitor limite.
2.7 Autoorganizarea, emergen i crearea unei noi ordini Ordinea spontan care apare atunci cnd sistemul, pentru a
rspunde la influenele exercitate de mediul nconjurtor, trece la un nou mod de organizare se numete auto-organizare i
reprezint una dintre cele mai uimitoare proprieti a sistemelor adaptive complexe, fie c este vorba despre sisteme
umane, ecosisteme sau organizaii.
Emergena este procesul care determin apariia unei noi ordini mpreun cu autoorganizarea. Francisco Varela, unul
dintre creatorii ciberneticii de ordinul doi (autopoiesisului), atunci cnd se refer la emergen spunea c ea reprezint
tranziia de la regulile locale ctre principiile globale sau strile generale care nsoesc ntreaga mulime de ageni.
Proprietile ntreprinderii ca Sistem Adaptiv Complex
Emergena: Agenii din ntreprinderi interacioneaz ntr-un mod aleator mai degrab dect s fie planificai i controlai.
Din toate aceste interaciuni emerg modaliti de comportament specifice ale agenilor din cadrul ntreprinderii i
comportamentul ntregii ntreprinderi.
Co-evoluia: Toate ntreprinderile exist n cadrul mediului lor nconjurtor i ele sunt pri ale acestui mediu. Aadar, pe
msur ce mediul se modific , ntreprinderile nsi se modific pentru a se asigura o mai bun potrivire. Dar deoarece
ele sunt pri ale mediului nconjurtor, cnd se schimb ele modific i mediul, astfel c este necesar o nou schimbare,
iar acest lucru se ntmpl permanent.
Suboptimalitatea: O ntreprindere nu trebuie s fie perfect pentru a prospera n cadrul mediului su nconjurtor. Ea
trebuie doar s fie un pic mai bun dect competitorii si i orice energie consumat pentru a fi cea mai bun nu nseamn
dect o pierdere de energie. O ntreprindere odat ce a atins starea de a fi destul de bun va trebui s creasc eficiena de
fiecare dat n favoarea unei mai mari eficaciti.
Varietatea necesar: Cu ct mai mare este varietatea unei ntreprinderi cu att ea este mai puternic. De fapt,
ambiguitatea i paradoxul abund n ntreprinderi, care utilizeaz contradiciile pentru a crea noi posibiliti de a co-evolua
cu alte sisteme din mediul lor nconjurtor.
Conectivitatea: Modurile n care agenii dintr-o ntreprindere sunt conectai i legai unul de ceilali este critic pentru
supravieuirea ntreprinderii, deoarece ele sunt formate din acele conexiuni care determin formarea unor feedbackuri i
mecanisme de reglare absolute necesare pentru supravieuire. Relaiile dintre ageni sunt mai importante dect agenii
nii.
Reguli simple: ntreprinderile nu sunt complicate. Modelele emergente pot avea o mare varietate de forme dar
caleidoscopul de reguli care guverneaz funciile ntreprinderii este destul de simplu.
Sensibilitatea la condiiile iniiale: Modificri mici ale condiiilor iniiale ale ntreprinderii pot avea efecte semnificative
dup ce ele trec printr-un proces emergent cum ar fi un efect feedback
Auto-organizarea: Nu exist o ierarhice de comand i contro ntr-un CAS. Nu exist planificare sau conducere, dar se
manifest un proces permanent de reorganizare pentru a gsi cea mai bun form n raport cu mediu nconjurtor.
Sistemul este ntr-o continu auto-organizare prin procese de emergen i feedback.
Funcionarea la limita haosului: Haosul are un loc aparte n teoria complexitii deoarece orice sistem capabil s se
auto-organizeze funcioneaz departe de echilibru, la limita haosului. Un sistem aflat la echilibru nu are o dinamic
intern proprie care s-i permit s rspund n mod adecvat mediului su nconjurtor i ncet va disprea. Un sistem
haotic nceteaz de a mai fi sistem. Cea mai productiv stare este cea aflat la limita haosului unde se manifest la
maximum varietatea i creativitatea, conducnd la noi oportuniti.
Sisteme ierarhizate: Cele mai multe ntreprinderi sunt ierarhizate n interior i multe ntreprinderi sunt sisteme ale unor
sisteme mai mari. De exemplu, un supermarket este un sistem care are o conducere, clieni, furnizori i vecini. El
aparine, la rndul su, unui sistem de magazine dintr-un ora care aparine unui sistem de magazine dintr-o ar. Deci
avem de-a face cu mai multe sisteme diferite multe dintre ele care sunt ele nsele pri ale altor sisteme de nivel mai nalt.

ntreprinderea i mediul su nconjurtor

Considerarea ntreprinderii n contextul definit de mediul su nconjurtor este justificat de urmtoarele observaii:
-n cadrul acesteia se desfoar un numr mare de activiti, fiecare fiind efectuat de un grup de oameni, n general
specializai pentru desfurarea eficient a acesteia, toate acestea fiind ntr-un sistem variat de interdependene, de
regul, riguros stabilite.
-activitatea, structura, dimensiunea, poziia pe pia etc., sunt permanent n schimbare, cu ritmuri i intensiti diferite -
activitatea firmei se desfoar ntr-un mediu extern foarte complex, greu previzibil, fa de care i raporteaz
aciunile, care cuprinde concureni, consumatori, acionari, parteneri, faciliti, taxe, legi, condiii de mediu etc.
-diversificarea gamei sortimentale de bunuri i servicii oferite de firm poate fi asigurat doar prin mrirea numrului de
activiti, compartimente, factori de producie, specializri, materii prime, informaii etc.;
-activitatea normal a firmei necesit cel puin un sistem de reglare i control, care adapteaz activitatea i inputurile
firmei n funcie de outputurile acesteia i starea mediului extern;
-firma este un sistem care atinge eficiene, creeaz specializri, obine produse imposibil de realizat fr conlucrarea dintre
subsistemele acesteia, modific prin activitatea sa mentalitile i relaiile umane;
-fiecare firm contribuie la crearea i evoluia mediului macroeconomic, a pieelor i relaiilor economice i sociale, prin
realizarea i vnzarea de bunuri i servicii, prin cumprarea de for de munc, materii prime i capital, prin utilizarea de
servicii oferite de stat (educaie, sntate, aprare etc.) n schimbul plii taxelor i impozitelor etc.;
-gradul de organizare al firmei crete, n general, odat cu trecerea timpului i cu creterea volumului de informaii
deinute de aceasta.
Activitatea general a sistemului firmei const n obinerea, concentrarea, organizarea i combinarea de resurse pentru a
produce bunuri i servicii destinate vnzrii. Aceste resurse nu pot fi deinute n totalitate de proprietarii firmei, ele
trebuind a fi cumprate de la deintorii acestora.
Practic, firmele cumpra materii prime, capital, for de munc etc., de la proprietarii acestora i le transform n bunuri i
servicii destinate vnzrii iar proprietarii inputurilor folosesc veniturile obinute din vnzarea acestora pentru a cumpra
bunuri i servicii produse de firme. Are loc astfel un schimb permanent ntre firm i beneficiarii factorilor de producie
prin intermediul pieelor, fiecare influenndu-l i fiind influenat de dorinele, deciziile i aciunile celuilalt

Subsistemele cibernetice ale ntreprinderii (Structura ntreprinderii) prezentare general

Subsistemul raporturilor cu piaa (SRPB)

culege informaii privind cererea pieei, prin efectuarea unor studii de piaa sau pe baza comenzilor primite;
face o analiz a cererii care s identifice factorii economici, sociali, psihologici, politici etc., ce influeneaz cantitatea
cerut de pia i care s explice modul n carese manifest aceast influen;
determin, pe baza informaiilor culese i a analizei efectuate, nivelul probabil al cererii viitoare i transmite, sub forma
unui program de producie, comenzi celor care produc efectiv bunurile i serviciile ce constituie domeniul de activitate al
firmei;
livreaz produsele realizate ctre piaa bunurilor i serviciilor;
ncearc sporirea vnzrilor prin activiti de reclam
Subsistemul de producie (tehnologic) (SP-T)

- orice firm, pentru a putea oferi bunuri sau servicii, trebuie s dispun de un compartiment special sau un grup de
oameni care s produc bunurile respective, sau s presteze serviciile ce formeaz domeniul de activitate al firmei. Acest
grup de oameni va decide, pe baza informaiilor primite de la pia, pe baza tehnologiei existente n firm i a inputurilor
pe care le poate obine firma, care este cantitatea i proporia optim n care trebuie combinate inputurile pentru a realiza
cantitatea i proporia optim a bunurilor i serviciilor definite de programul de producie, furnizat de subsistemul
raporturilor cu piaa, care vor fi oferite de firm spre vnzare.
Subsistemul preuri-costuri-profitabilitate (SPCP)

Orice firm are la ndemn mai multe posibiliti de producie, fiind necesar o analiz regulat a eficienei tehnologiei
folosite curent i a variantelor de a o mbunti sau a trece la alt tehnologie, pentru a asigura folosirea unei tehnologii
eficiente i, pe ct posibil, la nivelul celor mai eficiente tehnologii observate la firmele cu domeniu de activitate similar
sau asemntor.
Este nevoie astfel de o activitate permanent de informare cu privire la:
concureni;
producia proprie;
nivelul preurilor pe piaa produselor firmei;
profitabilitatea cantitilor de produse realizate pe baza tehnologiei curente;
costul factorilor de producie;
posibilitile de investiie, etc.
Subsistemul asigurrii cu factori de producie (SAFP)

studierea pieei factorilor de producie, pentru cunoaterea disponibilului de factori i a preului acestora;
obinerea factorilor de producie i sincronizarea acestora n timp i spaiu cu activitatea de producie;
obinere a fondurilor necesare pentru procurarea cantitilor de factori de producie necesare desfurrii produciei;
furnizare de informaii privind profitabilitatea factorilor de producie utilizai ctre subsistemul preuri-cost-
profitabilitate
Subsistemul financiar al firmei (SF)

asigur resursele financiare necesare firmei n diferitele etape ale activitii sale;
gestioneaz resursele financiare ale firmei pe parcursul activitii sale;
s asigur legtura firmei cu piaa financiar, in principal cu banca comercial ;
onoreaz obligaiile firmei ctre acionari i ctre stat;
Subsistemul raporturilor ntreprinderii cu piaa bunurilor i serviciilor

-face legtura dintre firm i piaa bunurilor i serviciilor oferite de firm.

culege informaii privind cererea pieei, prin efectuarea unor studii de piaa sau pe baza comenzilor primite;
face o analiz a cererii care s identifice factorii economici, sociali, psihologici, politici etc., ce influeneaz cantitatea
cerut de pia i care s explice modul n carese manifest aceast influen;
determin, pe baza informaiilor culese i a analizei efectuate, nivelul probabil al cererii viitoare i transmite, sub forma
unui program de producie, comenzi celor care produc efectiv bunurile i serviciile ce constituie domeniul de activitate al
firmei;
livreaz produsele realizate ctre piaa bunurilor i serviciilor;
ncearc sporirea vnzrilor prin activiti de reclam

Subsistemul raporturilor cu piaa bunurilor i serviciilor este cel prin care firma va cunoate nivelul cererii pentru bunul
sau/i serviciul oferit de firm. Evident c este imposibil cunoaterea n fiecare moment a cantitii exacte cerute pe pia
din bunul/serviciul analizat, fcndu-se doar o estimare (pe baza volumului vnzrilor anterioare, de ex) a volumului
probabil al cererii pentru preul observat pe pia al bunului/serviciului respectiv.
Acest volum este cel pe care subsistemul raporturilor cu piaa l va transmite spre producie subsistemului tehnologic, care
printr-un program de producie i va primi de la acesta produsele finite pentru a le scoate spre vnzare pe piaa bunurilor i
serviciilor.
n cadrul SRBS se formeaz i un proces de autoreglare, prin care adaptarea ntreprinderii la cerinele pieei se transmite
mai departe ctre subsistemul de producie ce trebuie s rspund n aa fel nct s satisfac cererile clienilor exprimate
prin comenzi.
Trebuie menionat faptul c n cadrul proceselor de reglare descrise mai sus un rol important l joac informaiile furnizate
de subsistemul preuri costuri profitabilitate, mai ales informaiile legate de preul de producie al produselor
planificate i programate.

Subsistemul de producie (tehnologic) al ntreprinderii

Subsistemul de producie are sarcina dificil de a gsi, dintre toate posibilitile de producie, acea combinaie inputuri-
outputuri care asigur eficiena maxim. El va primi programul de producie de la subsistemul raporturilor cu piaa, va
gsi, dintre combinaiile de inputuri pe care le poate asigura subsistemul asigurrii cu factori de producie, combinaia
optim i va formula cererea de inputuri (ctre SAFP) i de investiii ctre subsistemul preuri costuri - profitabilitate
(SPCP), va fabrica, pe baza inputurilor i resurselor bneti primite, produsele finite i le va transmite ctre SRBS.
Subsistemul de producie formeaz i el cu celelalte subsisteme din cadrul ntreprinderii procese i mecanisme feedback
prin intermediul crora se asigur, pe de o parte, funcionarea sa n aa fel nct s se satisfac cererile de produse sau
servicii ale clienilor i, pe de alt parte, s permit stabilirea cantitilor i calitii resurselor materiale, energetice, umane
etc. necesare n procesele de producie sau servicii astfel nct producia s poat fi realizat n sortimentul, volumul i
calitatea cerute de programele de producie. Din punctul de vedere al importanei pentru poziia ntreprinderii pe pia,
acest subsistem ocup un loc central, de funcionarea sa aproape de optim (suboptimal) depinznd mai departe valoarea
vnzrilor, profiturile realizate i, n general, meninerea ntreprinderii pe pia.
n principal, la nivelul SP-T se formeaz trei mecanisme feedback a cror activitate este, evident, puternic corelat. Astfel,
un prim mecanism este cel dintre acest subsistem i subsistemul raporturilor cu pia despre care am discutat anterior.
Un al doilea mecanism este cel dintre subsistemul de producie i subsistemul asigurrii cu factori de producie (S AFP).
Pornind de la programele de producie n forma lor final, subsistemul de producie transmite SAFP necesarul de inputuri
reprezentat de materiile prime, semifabricatele, materialele, energia, resursele umane care vor fi utilizate n cadrul
activitilor de producie ce urmeaz s se desfoare n perioada la care se refer respectivul program de producie.
Subsistemul asigurrii cu factori procur aceste inputuri i le transmite n form fizic acelor uniti de producie la
termenul i n cantitile stabilite. Aceast bucl feedback este descris de raportul (necesar de inputuri inputuri fizice) i
acioneaz de fiecare dat cnd exist un program de producie bine stabilit ce urmeaz a se realiza n perioada dat.
Al treilea mecanism feedback important este cel format n tre subsistemul de producie i subsistemul preuri costuri
profitabilitate (SPCP). Pe parcursul desfurrii diferitelor procese de producie SPCP primete fluxuri de informaii privind
desfurarea acesteia (consumuri tehnologice, for de munc utilizat, consum energetic, etc.) ce vor fi utilizate pentru
determinarea preului de producie i a profitbilitii asociate fiecrui produs realizat. n funcie de aceast profitabilitate,
subsistemul de producie i adapteaz funcionarea astfel nct s realizeze n cantiti ct mai mari produsele profitabile
i s reduc sau chiar s elimine produsele cu pierderi (prin corecii ale programelor de producie).
Subsistemul preuri costuri profitabilitate la nivelul ntreprinderii

Este evident c orice decizie luat de ntreprindere trebuie analizat din punct de vedere calitativ, n ceea ce privete
oportunitatea, profitabilitatea, posibilitile de aplicare concret etc., ct i cantitativ, n ceea ce privete investiiile de care
va fi nevoie, cheltuielile implicate, posibilul profit, optimalitatea soluiei alese etc.
Astfel, orice main utilizat n procesul tehnologic se va uza mai devreme sau mai trziu pn la punctul n care
ntreinerea ei va deveni mai costisitoare dect nlocuirea ei cu una nou, fiecare tehnologie existent la un moment dat va
fi depit n ceea ce privete eficiena de alte tehnologii nou aprute, ajungnd s devin ineficient datorit costurilor
mai mari pe care le implic i deci aprnd necesitatea schimbrii ei, fiecare produs va trebui mai devreme sau mai trziu
nlocuit cu unul mai performant etc.
n orice ntreprindere va trebui s existe un grup de oameni care s analizeze permanent profitabilitatea produciei, pe baza
informaiilor de pe piaa bunurilor i factorilor de producie, pentru a alege permanent nivelul i structura optim a
produciei, s decid, pe baza fondurilor disponibile, nivelul investiiilor viitoare i s compare permanent rezultatele
concurenei cu propriile rezultate, pentru ca firma s rmn competitiv.
n acest sens, este nevoie de existena unor instrumente i metode specifice de analiz, de noiuni, indicatori i modele
matematice adecvate scopului i de suportul logistic necesar utilizrii i aplicrii acestor modele n timp real.
Personalul implicat n aceste activiti, aciunile acestora i mijloacele utilizate pentru desfurarea lor formeaz un
ansamblu unitar, ele constituind un subsistem bine conturat al firmei, numit subsistemul preuri costuri - profitabilitate.
Subsistemul preuri costuri profitabilitate formeaz mecanisme feedback de reglare cu subsistemul de producie (am
descris acest mecanism mai sus, cnd am vorbit despre subsistemul de producie tehnologic) i cu subsistemul financiar.
El primete, de asemenea fluxuri de informaii de la subsistemul raporturilor cu pia bunurilor i serviciilor, subsistemul
asigurrii cu factori de producie i de la concurenii ntreprinderii respective (n sensul c informaiile despre consuren
sunt culese, prelucrate i utilizate pentru a stabili poziia ntreprinderii n raport cu aceast concuren (business
intelligence).

Subsistemul asigurrii cu factori de producie (inputuri) a ntreprinderii

Desfurarea activitii firmei presupune un proces continuu de procurare a inputurilor necesare fabricrii propriilor
produse. Aceast activitate are la baz o informare ct mai detaliat asupra potenialilor furnizori pe pieele specifice, n
ceea ce privete cantitile posibile de contractat de la acetia, seriozitii n ceea ce privete livrarea inputurilor ct i a
fluctuaiilor posibile ale preurilor. Toate acestea presupun un schimb continuu de informaii ntre firm i piaa factorilor
de producie un flux permanent de inputuri dinspre pia spre firm pe baza unui flux de numerar corespunztor preului
acestora.
Controlul acestor fluxuri presupune: permanenta analiz a situaiei de ctre subsistemul preuri costuri profitabilitate
(SPCP), care va decide ct i de la cine se vor achiziiona inputuri, necesitatea asigurrii unei sincronizri ntre momentele
intrrii inputurilor n firm cu momentele livrrii acestora ctre subsistemul de producie i existena n timp util a
fondurilor necesare achiziionrii inputurilor, meninerii prestigiului firmei fa de furnizori i asigurrii lichiditilor
necesare firmei n orice moment, de ctre subsistemul financiar. Toate aceste corelaii au fost schematizate n figura 1.7.
Subsistemul asigurrrii cu factori de producie este interconectat puternic cu celelalte subsisteme, dintre care conexiunile
cu subsistemul de producie (SP-T) au fost deja descrise. SAFP formeaz cu piaa factorilor un mecanism feedback important
pentru ntreprindere, deoarece aceasta are nevoie n orice etap a evoluiei i funcionrii ei de aceti factori. Evident c
piaa factorilor este o denumire generic pentru o serie de piee ale bunurilor care reprezint factori de producie cum ar fi:
piaa materiilor prime, pia materialelor, pia energiei, pia forei de munc etc.
ntreprinderea formuleaz prin intermediul SAFP cererea de factori ce se materializeaz prin diferite comenzi pentru
factorii care vor fi utilizai n continuare n producie, angajri de for de munc necesar n procesele de producie,
contracte de furnizare a energiei electrice, termice i a altor utiliti etc. Ca urmare a acestor comenzi ale ntreprinderii,
sosesc diferite cantiti de factori care sunt apoi introduse n procesele de producie, fiind eventual stocate n prealabil n
depozite de materii prime i materiale, piese de schimb .a. mpreun cu cantitile respective de factori intr n
ntreprindere i preul de achiziei al factorilor care va fi n continuare utilizat pentru determinarea costurilor i
profitabilitii produciei de ctre SPCP dar i pentru plata factorilor. O alt bucl feedback ce se formeaz este cea cu
subsistemul financiar al ntreprinderii care primete de la SAFP informaii privind preurile de achiziie ale factorilor.
Subsistemul financiar analizeaz corectitudinea acestor informaii i calculeaz costul factorilor care se rentoarece la
subsistemul asigurrii cu factori n vederea stabilireii pe viitor a cantitilor i valorii achiziiilor de factori. Evident c
procesele feedback asociate acestui subsistem vor determina in timp alegerea de ctre ntreprindere de pe piaa factorilor a
acelor factori care sunt cei mai eficieni din punctul de vedere al proceselor de producie.
Subsistemul financiar (SF) al ntreprinderii

Aa cum s-a desprins i din analiza celorlalte subsisteme, rolul subsistemului financiar este de a asigura necesarul de
fonduri pentru plata factorilor de producie, susinerea investiiilor, plata dividendelor, taxelor i datoriilor etc., pe baza
veniturilor proprii i/sau a mprumuturilor, de a analiza i fructifica oportunitile aprute i de a gestiona toate fluxurile
de bneti din ntreprindere.
Subsistemul financiar concentreaz procesele din ntreprindere prin care se asigur una dintre cele mai importante resurse,
i anume resursele financiare. Nici o ntreprindere nu poate, practic, s+i asigure aceste resurse din surse proprii (vnzri,
aportul proprietarilor etc.). Ea este obligat s utilizeze diferite forme de atragere a resurselor financiare care se afl pe
piaa financiar. Aceasta poate nsemna apelarea la credite de producie, vnzarea de aciuni, atragerea de noi investitori
etc.
Pentru a realiza procesul de asigurare cu fonduri, subsistemul financiar utilizeaz diferite informaii relative la preul
acestor fonduri pe piaa financiar (de exemplu dobnzi practicate de bnci la creditele acordate). Pe baza acestor
informaii se formuleaz cererea de credite care precizeaz n esen mrimea fondurilor ce vor fi imprumutate i la ce
pre se va face acest lucru. n urma ncheierii unor contracte de creditare, ntreprinderea primete credite care apoi sunt
distribuite pentru diferite activiti ce necesit finanare (procurarea de factori de producuie, palta salariilor i a altor
obligaii ctre stat, bnci i acionari).
Din creditele acordate se suport de ctre ntreprindere i desfurarea diferitelor proiecte de investiii n curs n funcie de
necesarul de investiii primit de la SPCP.

Reelele sociale complexe n ntreprinde

Dac analizm structura fin a ntreprinderii, observm c ea este alctuit din diferite reele, mai dezvoltate sau mai
puin dezvoltate, dar care au un rol important n activitile desfurate n interior sau n mediul nconjurtor. Fiind vorba
despre orice tip de retele, putem spune ca ele acioneaz fie ca un liant i susinor al diferitelor activiti, fie ca o frn n
calea realizrii obiectivelor i scopurilor acesteia.
Exist mai multe tipuri de reele care se constituie att n ntreprindere ct i n afara acesteia, dar cu participarea
ntreprinderii ca un tot sau a anumitor subsisteme din cadrul acesteia
De exemplu, relaia de proprietate asupra ntreprinderii poate genera o reea a acionarilor, n care nodurile corespund
fiecrui acionar, iar legturile reprezint relaia de proprioetate pe care acesta o are cu ntreprinderea .
Se poate face o mprire a stakeholderilor dup atitudinea lor fat de firm:
Campion:va lucra n mod activ pentru succesul firmei;
Suporter:este n favoarea firmei, dar nu va fi probabil foarte activ n promovarea ei;
Neutru:nu-i exprim opiniile fie n favoarea, fie mpotriva firmei;
Critic:nu este n favoarea firmei, dar probabil nu se opune n mod activ acesteia;
Oponent:va lucra n mod activ mpotriva firmei, pentru a-l ntrerupe sau deraia afacerile acesteia de la obiectivele
urmrite;
Frnar:va obstructiona orice progres, poate din raiuni personale.
Membrii unui comitet de direcie care este ales, de regul, la adunrile generale ale acionarilor formeaz i ei reele de
ntreprindere n care nodurile sunt membrii persoane fizice sau juridice ai acestor comitete, iar legturile pot fi
reprezentate de relaiile de subordonare dintre aceti membri. Dar fiecare membru al comitetului de direcie poate fi, la
rndul su, membru n alte comitele de direcie ale altor ntreprinderi, creindu-se astfel o reea a comitetelor de direcie.
n cadrul ntreprinderii sunt realizate o multitudine de tranzacii prin care se cumpr i se vnd produse i servicii, sunt
angajai i concediai oameni, sunt contractate credite pe piee financiare, sunt platite dividende acionarilor, se pltesc
impozite i taxe ctre stat i autoritile locale etc. Toate aceste tranzacii reprezint, de fapt, legturi care se stabilesc ntre
diferite noduri aprnd astfel reeaua tranzaciilor ntreprinderii ce poate include sute sau mii de noduri i legturi ntre
acestea.

Importana informaiei n ntreprinderi nu mai trebuie demonstrat.. Reeaua informaional a unei ntreprinderi reprezint
un element esenial n buna desfurare a proceselor decizionale de la nivelul subsistemelor acesteia dar i a ntregii
ntreprinderi.

Modelul Sistemului Viabil i aplicaiile sale la nivel de ntreprindere

n continuare vom aborda conceptul de ntreprindere ca o organizaie alctuit dintr-un sistem nchis de relaii din
perspectiva construirii unui model care explic n mod detaliat modalitile prin care ntreprinderea este structurat,
funcioneaz i se raporteaz la alte instituii organizaii din mediul su nconjurtor. Acest model, denumit Modelul de
Sistem Viabil (VSM) este foarte utilizat n analiza i sinteza cibernetic a ntreprinderilor datorit faptului c permite o
evaluare calitativ a strategiilor utilizate pentru a opera cu complexitatea inerent sistemelor cibernetice, astfel nct s fie
realizate instrumente utile n diagnoza organizaional, dar i n procesele de proiectare ale unor procese de luare a
deciziilor optimale la diferitele niveluri ale ntreprinderilor.

Prin intermediul acestui instrument se pot analiza i diagnostica diferite mecanisme structurale care se formeaz la nivelul
ntreprinderilor n vederea obinerii unor platforme de dezvoltare a acestora n concordan cu cerinele generale i
specifice ale proceselor de dezvoltare.
n sfrit, utiliznd VSM se poate studia modul n care ntreprinderea poteneaz oamenii, permindu-le s rezolve
autonom diferite probleme, deci nzestrnd ntreprinderile cu flexibilitatea necesar pentru a supravieui ntr-un mediu
nconjurtor complex i aflat ntr-o schimbare rapid.

Sistemele viabile sunt capabile s aib o existen separat, autonom fa de alte componente din ntreprindere. Astfel de
sisteme dispun de propria lor cunoatere i de capacitatea de a rezolva probleme. Studiile lui Beer l-au condus ctre o
viziune asupra corpului uman format din cinci sisteme interactive:
Sistemul 1: Totalitatea muchilor i organelor. Prile care fac efectiv ceva. Activittile de baz ale sistemului.
Funcionarea.
Sistemul 2: Sistemul nervos simpatic care controleaz muchii i organele i asigur c interaciunile dintre acestea
menin stabilitatea sistemului.
Sistemul 3: Creierul de baz care supravecheaz ntregul complex de muchi i organe i optimizeaz mediul intern al
sistemului.
Sistemul 4: Creierul mijlociu. Conexiunea cu lumea nconjurtore prin simuri. Planificarea viitorului. Proiecii.
Sistemul 5: Funciile creierului superior. Formularea deciziilor politice. Contiina identitii.
Acestea pot fi generalizate pentru orice tip de sistem viabil n felul urmtor: Mai nti Funcionarea. Organe i muchi.
Prile care fac toat munca de baz. Activitile primare. n al doilea rnd, Metasistemul. Creierul i
sistemul nervos. Prile care asigur c diferitele uniti Funcionale lucreaz
mpreun ntr-un mod armonios, integrat. Sarcina Metasistemului este s menin
toate lucrurile mpreun. n al treilea rnd, Mediul. Toate acele pri din lumea
exterioar care sunt relevante direct pentru sistemul considerat. Dintre cele trei componente ale VSM, O i M se submpart
n alte cinci sisteme interactive. Aceast mprire deriv din concepia lui Beer privind modul n care sunt condui
muchii i organele de ctre creier i sistemul nervos. n figura 1.13 se reprezint aceste cinci pri ca un sistem nervos
central care controleaz interaciunile att cu mediul nconjurtor E ct si cu muchii organele interne ale organismului
uman.

Sintetic, aceste cinci pri sunt urmtoarele:

Sistemul 5: Cortexul. Funciile superioare ale creierului
Sistemul 4: Diencefalul. Intrari de la organele de sim, planificarea aciunilor
Sistemul 3: Creierul de baz: Mduva spinrii. Reglarea intern. Optimizarea
Sistemul 2: Sistemul nervos simpatic: Stabilizarea activittii muchilor i organelor
Sistemul 1: Muchi i organe interne. Activiti primare.

Prin analogie, organizaiile dispun tot de cinci astfel de sisteme, care ndeplinesc urmtoarele funcii:
Sistemul 5: Politici, deciziile finale, identitatea
Sistemul 4: Adaptare, planificarea aciunilor, strategie
Sistemul 3: Reglarea intern, optimizare, sinergie
Sistemul 2: rezolvarea conflictelor, stabilitate
Sistemul 1: Activiti primare: producie, aprovizionare, desfacere, etc.
Mai nti, Sistemul 1 (S1) include tot ceea ce este destinat asigurrii funcionrii ntregului sistem: muchii, motoarele
care asigur energia, mainile, productorii care realizeaz produse i servicii etc. Aceasta este componenta denumit
Funcionare.
n al doilea rnd, aceste componente pot veni n conflict unele cu altele, ceea ce este inerent s apar ntre prile lui S1.
Rezolvarea acestor conflicte este sarcina Sistemului 2 (S2). Prin activitatea pe care o desfoar, S2 asigur stabilitatea
ntregului sistem.
n al treilea rnd, odat ce interaciunile din interiorul lui S1 devin stabile, este esenial ca aceste interaciuni s fie
optimizate. Acest lucru l face Sistemul 3 (S3) care acioneaz ca un supraveghetor al lui S1 cutnd ca elementele
acestuia sa devin mai eficiente. Aceast cretere a eficienei n funcionare se numete sinergie i este un proces prin care
rezultatul funcionrii elementelor lui S1 mpreun conduce la rezultate mai mari dect s-ar obine din partea fiecrui
element n parte. S2 regleaz deci pe S1 i funcia sa cea mai important este optimizarea.
n al patrulea rnd, dup ce a devenit stabil, mulimea de uniti din S1 care sunt optimizate trebuie s supravieuiasc
unui mediu nconjurtor n continu schimbare. Sistemul 4 (S4) supravegheaz acest mediu nconjurtor, apreciaz ceea
ce constat, evalueaz ameninrile i oportunitile i elaboreaz diferite variante de rspuns la aceste schimbri ale
mediului. S4 produce deci planuri pentru a asigura viabilitatea pe termen lung a ntregului sistem.
n sfrit, n al cincilea rnd, ntregul sistem trebuie s funcioneze ntr-un context dat fr s-i piard coeziunea.
Sistemul trebuie deci s-i pstreze identitatea pe toat durata existenei sale. Acest lucru este realizat de ctre Sistemul 5
(S5) El asigur regulile de baz i mijloacele pentru meninerea integritii ntregului sistem. S5 este decidentul final n
privina strategiilor destinate a asigura integritatea sistemului n ansamblul su.
Aceste cinci sisteme constituie cadrul de baz al dezvoltrii modelului sistemului viabil n orice tip de organizaie,
inclusiv n cazul ntreprinderilor.
Sa explicitm aceste interaciuni cu ajutorul unor diagrame.
Cele cinci sisteme i au originea din funcionarea sistemului nervos central uman i att aranjarea lor spaial ct i
interaciunile dintre ele sunt bazate pe fiziologia complexului creier/corp uman.
n concluzie, VSM consider o organizaie ca fiind format dintr-un numr de uniti Funcionale i din sistemul care este
necesar s asigure coerena acestora pentru a lucra mpreun ca un ntreg armonios, integrat.
Cele trei elemente de baz sunt Funcionarea, Metasistemul i Mediul. Toate trei sunt n continu interaciune.

Procese evolutive i auto-organizatoare n ntreprinderi

Transformrile nregistrate de ntreprindere n ultimele trei decenii pot fi explicate prin combinaiile i mutaiile ce au avut
loc la nivelul celor patru caracteristici deterrminante ale ntreprinderii: afacerile, managementul, tehnologia i
informaia.

Principalele forme prin care a trecut ntreprinderea n acest proces de evoluie sunt urmtoarele:
ntreprinderea total integrat;- se refer la o ntreprindere -care ia n considerare ntregul ciclu de via al produsului,
ncepnd cu planificarea i terminnd cu livrarea ctre clientul final. O ntreprindere integrat pornete de la nelegerea
nevoilor clianilor i a modului n care acetia utilizeaz produsele (bunuri i servicii) pe toat durata ciclului de via al
acestora.
ntreprinderea extins are ca nucleu un sistem ERP sau aplicaii software care realizeaz funcii financiare, de
planificare a produciei i de management al resurselor umane. Aceste aplicaii se afl n cadrul ntreprinderii i pot fi
descrise ca fiind aplicaiile interne care utilizeaz fluxul intern de informai
ntreprinderea agil (adaptiv); este acea ntreprindere care reacioneaz rapid, uor i eficient la schimbrile din
cadrul ecosistemului din care face parte.
ntreprinderea inteligent; trebuie s fie: agila, adativa, cu limite vagi, auto-constienta si capabila sa tranforme intr-o
forma mai buna
ntreprinderea virtual; O corporaie virtual este o combinaie de ntreprinderi legal constituite /sau de indivizi care
realizeaz un serviciu bazat pe o nelegere comun asupra afacerii.
ntreprinderea digital (Enterprise 2.0). este forma cea mai evoluat de ntreprindere imaginat pn n prezent.
Dezvoltarea tehnologiilor bazate pe Internet a determinat evoluii de neimaginat anterior. Cunoscute sub numele generic
de Enterprise 2.0, aceste schimbri afecteaz profund poziia ntreprinderii n raport cu mediul nconjurtor format de
clieni, furnizori, tehnologii i organizaii.
Apariia fiecrei forme poate fi perfect explicat prin multaiile ce au avut loc n cei patru cromozomi definitorii ai
ntrerpinderii sub aciunea unei combinaii de factori ce au determinat astfel de mutaii i combinaii n cromozomi.

Piaa financiar - sistem adaptiv complex

O posibilitate de a evita ipotezele false despre care am amintit mai sus este considerarea pieii financiare ca un sistem
adaptiv complex. Pentru ca o astfel de schimbare de paradigm s fie acceptabil, trebuie demonstrat c, prin noua
abordare, gradul de nelegere privind comportamentul acestor piee crete, iar rezultatele obinute prin aplicarea
metodelor i modelelor construite pe baza noii concepii asupra pieelor financiare sunt mai bune dect cele anterioare.
Pieele financiare, n particular pieele de capital, pot fi considerate sisteme adaptive complexe, ele fiind alctuite dintr-o
mulime de ageni interdependeni i conectai care prezint comportamente de grup emergente, dobndite n urma
agregrii comportamentelor individuale ale acestor ageni. Agregarea acestor comportamente individuale face ca sistemul
s acioneze unitar n ,,punctele critice, deci schimbrile mari apar ca rezultat al acumulrilor unor stimuli redui ca
intensitate dar care, n momentul declanrii, se propag sub form de avalan.
Agenii dintr-un sistem adaptiv complex i culeg informaia din mediul nconjurtor, o combin cu propriile lor
interaciuni cu mediul i, de aici, rezult propriile decizii i proceduri decizionale. Desigur c aceste decizii i proceduri
vor concura unele cu altele, fiind comparate n raport cu un ,,fitness i numai cele mai eficiente strategii de decizie vor
supravieui. Aceasta face ca, n timp, sistemul s se adapteze la schimbrile din mediu i s rspund n mod adecvat
apariiei unor ,,anomalii.
Interaciunile dintre ageni n sistemele adaptive complexe sunt neliniare. n cazul pieelor de capital acest lucru este
demonstrat de faptul c, n cazul interaciunilor cauz-efect, anumite modificri mici produc rezultate exagerat de mari.
Apariia crizelor i crahurilor bursiere este o dovad a acestui lucru.
n sfrit, mecanismele feedback, care amplific (bucle feedback pozitive) sau amortizeaz (bucle feedback negative)
efectele ce apar pe pieele de capital sunt cele care determin tendinele speculative pe aceste piee. n condiiile n care un
investitor sau un grup restrns de investitori, profitnd de o schimbare neateptat de pre, prin vnzarea sau cumprarea
de aciuni, obin ctiguri mai mari dect cele medii, este evident aciunea unei bucle feedback pozitive. Acest proces,
ns, nu poate continua mult timp deoarece ali investitori ncep i ei s cumpere sau s vnd acelai tip de aciune, fapt
care duce, rapid, la eliminarea ctigurilor mai mari. Acioneaz, n acest caz, o bucl feedback negativ care stabilizeaz
din nou piaa.
Procesele feedback existente pe pieele financiare fac ca astfel de fenomene s aib o via scurt, avnd succes, de regul,
acei investitori care profit cel mai repede de oportunitile care se ivesc datorit unor perturbaii externe sau unor
comportamente emergente neateptate.
Considernd piaa financiar ca un sistem adaptiv complex trebuie s reconsiderm ntreaga concepie privind
comportamentul investitorilor pe o astfel de pia. Perioade de stabilitate, urmate de schimbri rapide, existena unor
puncte critice, absena oricror micri regulate n evoluia indicatorilor ce le caracterizeaz .a. fac din aceste piee
sisteme pentru care este greu, dac nu imposibil de elaborat previziuni. Din aceast cauz, investitorii trebuie s apeleze la
un cu totul alte metode pentru a decide asupra investiiilor fcute. Practic, ntreaga teorie clasic, ncepnd cu modelele lui
Markowitz, Sharpe, Black i Schole .a., ar trebui reformulat, deoarece se bazeaz pe ipotezele probabilistice privind
formarea preurilor (vezi criticile formulate de Nicholas Taleb n celebra carte The Black Swan).
Deplasarea interesului de la modelele deductive ctre cele inductive n acest domeniu este crucial. n cele mai multe
situaii, se constat c raionamentul pe aceste piee este colectiv, acionnd spiritul de imitaie (efectul de hoard) i nu
judecata raional a agenilor individuali.
Trecerea la metodele bazate pe sisteme adaptive complexe este, evident, un proces dificil i de lung durat. Numai
obinerea unor rezultate mai bune n acest din urm caz ar fi de natur s determine o schimbare de paradigm n acest
domeniu. Treptat, totui noi rezultate se acumuleaz, mai ales datorit posibilitii de a simula activitatea investitorilor
utiliznd, de exemplu, modele ale pieelor de capital artificiale bazate pe ageni.

Structura i funcionarea sistemului pieei financiare

Banii i activele financiare sunt tranzacionate ca oricare produs din economie pe trei mari tipuri de piee: piaa monetar,
piaa de capital i piaa valutar.
Pe piaa monetar se formeaz cererea i oferta de bani (banii fiind considerai ca fiind active financiare pe termen scurt).
Preul pieei monetare este reprezentat de rata dobnzii. Piaa monetar este, la rndul ei, structurat n pia creditelor,
piaa depozitelor bancare, piaa interbancar .a.
Pe piaa de capital se formeaz cererea i oferta de active financiare (sau valori mobiliare) care pot fi considerate ca active
pe termen lung. Preul pieei de capital l reprezint venitul actualizat al activelor financiare (dividende ale aciunilor
deinute, de exemplu). Piaa de capital este i ea structurat n piaa aciulilor, piaa obligaiunilor, piaa contractelor la
termen, piaa derivativelor, pia aurului i metalelor preioase, pia obiectelor de art etc.
Pe piaa valutar se formeaz cererea i oferta de valut intern, care se schimb contra unei valute strine acceptate pe
aceast pia. Preul pieei valutare este rata de schimb, adic numrul de uniti de valut strin pltite pentru o unitate
de valut intern.
Piaa monetar, piaa de capital i piaa valutar formeaz mpreun o pia generic pe care o vom denumi piaa
financiar.
Exista trei mari tipuri de procese determinate de cele trei piee:
Primul proces privete raporturile guvernului (sectorului public) cu piaa monetar i se refer la acoperirea deficitului
bugetar i formarea datoriei naionale (publice).
Al doilea proces privete raporturile care se formeaz ntre diferii ageni economici n timpul tranzacionrii activelor
financiare pe care acetia le dein n proprietate (aciuni, obligaiuni, bonuri de tezaur .a.).
Al treilea proces se refer la acoperirea cu bani a tranzaciilor care au loc ntre productori i consumatori pe piaa
bunurilor i serviciilor.
Piaa monetar este coordonat i supravegheat de Banca Central. Banca Centrala supravegheaz i reglementeaz
funcionarea pieei monetare.
Piaa de capital este supravegheat i reglementat de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (CNVM). Pe aceast pia
sunt tranzacionate active financiare (valori mobiliare) de natur foarte divers: aciuni, obligaiuni, bonuri de tezaur,
opiuni, futures, alte derivative.
Se observ c cele dou piee, piaa monetar i piea de capital, sunt strns interdependente, influenndu-se reciproc.
Piaa valutar este conectat cu mediul extern (alte economii naionale, piee financiare internaionale, FMI, Banca
Mondial .a.) de unde intr fluxuri financiare internaionale unde se ntorc profiturile realizate n urma investiiilor
directe i dobnzile realizate pe piaa de capital la fondurile internaionale investite, precum i diferite pli fcute pentru
importurile realizate de companiile din cadrul economiei naionale.

Mecanisme de reglare pe piaa financiar

Printre cele mai importante piee financiare putem enumera: piaa monetar, piaa de capital i piaa valutar.
1 Piaa monetar
Pia monetar se afl n centrul proceselor de reglare i autoreglare care determin volumul i viteza de circulaie a
banilor n economie. Banii sunt necesari pe orice pia i pentru realizarea oricrui tip de activitate economico-social.
Printre cele mai importante piee ce alctuiesc piaa monetar amintim: piaa creditelor, piaa depozitelor i piaa
interbancar.
Piaa creditelor include oferta de credite i cererea de credite de diferite feluri din economie. Preul acestei piee este rata
dobnzii la creditele acordate.
O alt pia din structura pieei monetare este piaa depozitelor care se formeaz ca urmare a existenei ofertei de depozite
i a cererii de depozite.
Piaa interbancar este o pia monetar coordonat de Banca Central prin intermediul creia bncile comerciale care au
un deficit de lichiditate pot s obin mprumuturi pe termen scurt pentru acoperirea acestui deficit.
2 Piaa de capital
Piaa de capital are o structur complex, fiind format din piaa aciunilor, piaa obligaiunilor, piaa contractelor la
termen, piaa derivatelor, piaa aurului i metalelor preioare, piaa obiectelor de art, piaa bursier etc
Piaa de capital este o pia extrem de important, prin intermediul acesteia atrgndu-se fondurile disponibile n
economie de la cei care dispun n exces de ele i orientndu-le ctre cei care au nevoie de aceste fonduri bneti.
Deintorii de fonduri se numesc, de regul, investitori i ei sunt cei care formeaz oferta de investiii pe piaa de capital.
Operaiunile pe pia de capital sunt supravegheate i reglementate de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (CNVM).
3 Piaa valutar
Ca i celelalte piee din structura pieei financiare, piaa valutar este i ea structurat n piaa spot i piaa futures.
Piaa spot este o pia valutar pe care se efectueaz tranzacii cu valuta intern contra valute strine acceptate la o rat de
schimb comunicat zilnic de Banca Central.
Piaa futures este o pia valutar pe care se ncheie contracte futures, adic contracte pe termen limitat, de circa 3 luni,
prin care se accept realizarea unor tranzacii valutare la un curs de schimb stabilit de cele dou pri contractante dup
scurgerea perioadei prevzut n contract. Indiferent de evoluia ratei spot, tranzaciile valutare futures se vor realiza la
cursul de schimb prevzut n contract. Prin acest procedeu, importatorii i protejeaz banii de riscul valutar n cazul n
care au de efectuat anumite pli peste o perioad de trei sau mai multe luni. Piaa futures atrage i diferii ali investitori
care ncearc s obin un profit din diferenele de curs valutar ce se nregistreaz n mod firesc ntr-o economie pe
perioade mai lungi de timp.

Turbulen i volatilitate pe pieele financiare

Turbulena i volatilitatea sunt omniprezente pe pieele financiare. Aceste fenomene se regsesc n special pe piaa de
capital i piaa valutar, dar pot s apar n anumite perioade i pe piaa monetar. Forma de manifestare observabil a lor
este evoluia preurilor pe termen scurt. De exemplu, un fenomen de turbulen este caracterizat printr-o cretere i/sau
scderea preului aciunilor pe piaa de capital, care apar absolut neateptat, introducnd printre investitori surpriza i chiar
panica. Ele sunt absolut necesare, cel puin pe anumite perioade ale existenei unor astfel de piae, deoarece numai aa se
poate realiza aut-organizarea i adaptatrea cadrul sistemelor adaptive complexe. Acest lucru nseamn, pentru pieele
financiare, ajustri ale preurilor aciunilor sau ale indicilor preurilor pe bursele de valori care se adapteaz n acest fel
mai bine la evoluiile din cadrul economiei reale.
n esen, haosul nseamna imposibilitatea de a mai menine ordinea, dar i nceputul unei perioade de auto-organizare a
sistemului. nainte i dup perioada de haos, pieele trec printr-o perioad mai scurt sau mai lung n care ele i pierd
stabilitatea, fluxurile care anterior erau ordonate, devin dezordonate i nsi traiectoria de evoluie a sistemului ncepe s
se modifice.
Aceasta zona de pre-haos se numeste turbulen. Turbulena poate sau nu s se transforme n haos, condiiile de trecere
ntre cele dou stri ale sistemelor neliniare complexe fiind nc incomplet cunoscute.
De regul, turbulenele sunt nsoite i uneori prevestite de fenomenul de volatilitate, adic o variaie mare n sus i n jos a
preurilor de pe pieele financiare sau a indicatorilor care caracterizeaz aceste piee.

De ce nu este posibila predicia turbulenei?

Pieele finaciare, la fel ca orice sistem adaptiv complex, au o organizare complex i o dinamic neliniar generatoare de
instabilitate i chiar de haos.
Aceste sisteme, care au n plus i un numr mare de componente interdependente i care sunt deschise ctre mediul extern,
au tendina natural ctre schimbare i reorganizare, adaptandu-i permanent structura i dinamica intern, astfel ncat s
reziste mai bine la perturbaiile mediului nconjurtor.
O astfel de concepie privind sistemele adaptive complexe i comportamentul lor turbulent capt o recunoatere din ce n
ce mai larg, utiliznd concepte, teorii i idei din diferite discipline tiinifice cum sunt biologia, ecologia, neurologia,
vulcanologia, meteorologia sau economia. Tendina n aceste discipline este de nlocuire a metodelor analitice, bazate pe
descompunerea sistemului n pri componente i studierea acestora pentru a ntelege mai bine fiecare component, cu
metoda sistemic, ce presupune nelegerea funcionrii oricrui sistem ca un ntreg.
O proprietate important a acestor sisteme este posibilitatea apariiei de comportamente colective coerente pe scara larg
(co-evoluie), decurgnd din interaciunile dintre componente. Spre deosebire de sistemele simple, cele mai multe dintre
sistemele complexe sunt ireductibile computaional, deci nu putem s decidem n ce mod vor evolua ele n timp. n
consecin, i evoluia sistemelor adaptive copmplexe este impredictibil. Aceasta impredictibilitate nu exclude, ns,
utilizarea unor metode pentru descoperirea unor noi proprieti i noi fenomene n astfel de sisteme.
Totui, n cazul turbulenelor, cunotinele actuale nu ne permit nc s facem predicii corecte privind apariia i
dimensiunile acestora. Aici lucrurile seamn mult cu predicia cutremurelor sau a erupiei vulcanilor. Datele acumulate
au artat c scala caracteristic i distribuia de putere a cutremurelor mari este asemnatoare cu cele ale cutremurelor
mici, deci nu le putem deosebi unele de altele.
ntrebarea care se pune este, nsa, dac este necesara o astfel de predicie a turbulenelor pe pieele financiare. Cineva ar
spune c, in felul acesta, ar fi eliminate manifestrile ce determin pierderile imense de bani prin cderile brute de preuri
pe burse sau alte piee de capital.
Am putea asemna aceste turbulene cu evenimente ce au loc n viaa unui om. Evenimente extreme cum sunt naterea,
alegerea unei profesii, cstoria, apariia copiilor, schimbarea unei slujbe, divorul etc. sunt destul de puine dac ne
raportm la durata de via a unei fiine umane. Ci dintre oameni ar fi dispui s tie n amnunt tot ceea ce se va
ntampla n aceast perioad? nsi viata nu ar avea sens dac ne-am deplasa ntre nite repere cunoscute anterior.
ntorcndu-ne la turbulenele din economie i societate, ele dureaz un interval de timp redus comparativ cu cel al
existenei sistemelor n care apar. O criz financiar dureaz cteva luni sau ani, ceea ce este puin comparativ cu durata
de via a sistemului economic. O revoluie dureaz o sptmn sau o lun. Dar nu trebuie sa uitam c aceste evenimente
influeneaz pe termen lung evoluia sistemului n continuare.
Deci turbulena are un impact major, schimbnd uneori evoluia viitoare a sistemului pe care l afecteaz. Producerea
turbulenei afecteaz structura intern a sistemului, n care se produc modificari mai mult sau mai puin evidente, care fac
ca n viitor evoluia sistemului sa fie diferit.
Aceste modificri reprezint procese de auto-organizare i adaptare prin care sistemele ncearc s raspund mai bine la
factorii care le influeneaz, factori dintre cei mai diveri din mediul lor nconjurator. Fr apariia periodic a
turbulenelor, modificrile de structur intern ale sistemelor nu ar fi fost posibile, ceea ce ar fi putut duce la situaia ca
sistemele s ajung n conflict cu mediul lor nconjurator, conflict de care ar putea depinde chiar i supravieuirea in viitor
a acestora.
Un sistem dinamic neliniar niciodat nu se supune de bun voie unor schimbari de natura celor pe care turbulenele le
declaneaz n structura lui intern. Din aceast perspectiv, turbulenele sunt necesare, deoarece declaneaz schimbri
care produc rupturi ntre interaciunile i conexiunile ce exist ntre elementele sistemului. Aceste fracturi afecteaz,
n continuare, microstructura i macrostructura sistemului, n modaliti extrem de complicate studiate de criticalitatea
organizat.

Ce este volatilitatea pieelor financiare?

Pieele financiare, spre deosebire de alte piee din economie, pot nregistra schimbri dramatice, n care preul activelor
poate s apar prea volatil pentru a putea justifica acest lucru doar prin schimbri ale unor mrimi fundamentale.
Acest fapt, observabil pe toate pieele, mature sau emergente, a intrigat att pe teoreticieni cat i pe investitori. Dei
cercetrile n domeniul volatilitii pieelor financiare dateaz de aproape 30 de ani (LeRoy si Porter, 1981: Schiller, 1981)
nu putem spune c volatilitatea ca fenomen economic i concept financiar a fost complet lmurit. Dimpotriv, apar noi
fapte care demonstreaz ca cunoaterea noastr este extrem de limitat, att n ceea ce privete cauzele volatilitii pe
pieele financiare, ct i a consecinelor acesteia asupra altor fenomene i procese economice.
De fapt, volatilitatea temeinic i corect analizat, poate duce la descoperirea preului eficient, n timp ce dependena de
volatilitate implic o mai mare predictibilitate a deciziilor de investiii, cel puin pe termen mediu i lung.
Importana volatilitaii poate fi ineleas mai profund dac ne referim la aria de utilizare a acesteia n economia financiar.
Astfel, preurile de echilibru obinute din modelele de evaluare a activelor financiare sunt afectate de schimbari in
volatilitate, managementul investitional este fundamentat, in principal, pe teoria medie-varianta, in timp ce evaluarea
derivativelor este dependenta de o prognoza corecta a volatilitatii pe care se tranzactioneaza aces tip de active (pietele
futures, piata contractelor la termen, piata obligatiunilor etc.)
Treptat s-a inteles ins c, desi exista o legatura intre speculatori si volatilitate, acasta nu este de la cauza la efect.
Speculatorii actioneaza pe piata identificand cresterile si scaderile de preturi, ceea ce pot face ei fiind doar sa creasca
amplitudinea si frecventa fluctuatiilor, in timp ce volatilitatea preturilor pe piata este data mai mult de lipsa de informatie
si imposibilitatea de a prognoza cresterile si scaderile de preturi (Baumol, 1957;Seiders, 1981).
De aici, interesul s-a deplasat mai mult asupra intrebarii daca speculatorii injecteaza o volatilitate in exces pe pietele
financiare sau nu.
Volatilitatea a fost treptat neleas ca fiind determinat de trei factori eseniali:
Variabilele fundamentale;
Informaia;
Ateptrile investitorilor.
Aceste trei elemente, desi se regasesc la nivel micro si macroeconomic, sunt strans asociate si interactioneaza puternic
unul cu altul. Modificarile ce au loc in preturile actiunilor au ecou in diferite aspecte ale societatii, cum sunt cele
economice, politice, monetare s.a. Astfel, profitabiliatea corporatiilor, calitatea produselor, strategia de afaceri, stabilitatea
politica, ratele dobanzilor etc. au un rol in determinarea fluctuatiilor preturilor, atunci cand pietele trec de la un echilibru
la altul.
Volatilitatea este privit ca o consecin natural a tranzaciilor pe pia, care au loc n condiiile unor nouti i al
rspunsului corespunztor al investitorilor la aceste nouti. Reacia n lan declanat de participanii la pia va fora
preurile activelor s ating un nou nivel de echilibru. Schimbrile n anticipaiile investitorilor i aciunile acestora ca
urmare a schimbrilor respective vor fi reflectate n lichiditatea unei anumite piee i n cantitatea de active tranzacionate.
Recent s-a artat c, n cazul investitorilor informai, volatilitatea venitului este corelat negativ cu volumul. Acest lucru
confirm ipoteza conform creia lichiditatea pieei crete adncimea acesteia i reduce volatilitatea preului.

Fapte stilizate privind volatilitatea pieelor financiare

Nenumaratele studii teoretice i experimentale realizate n domeniul volatilitii pieelor financiare au scos n eviden o
serie de paternuri sau fapte stilizate care sunt foate importante n inelegerea i, mai ales, specificarea i utilizarea corect
a modeleor de estimare i prognoz ale volatilitii.
Talia ingroat i nalt
Variabilele aleatoare distribuite normal, cu media 0 i variana 1, N(0,1) se afl ntr-o arie denumit si clopotul lui Gauss,
care are o reprezentare grafic cunoscut. Analizele facute au artat faptul c cele mai multe serii de date financiare reale
se abat de la aceast lege normal ntr-o msura mai mare sau mai mic. Dei veniturile diferitelor active reprezentate au
grade diferite de volatilitate, majoritatea lor au o talie mai nalta dect variabila aleatoare standard. De regul, distribuia
teoretic i cele reale se intersecteaz n cel putin trei puncte i au partea din stnga mai mare dect cea din dreapta. De
asemenea, toate distribuiile seriilor reale prezint un varf mai nalt dect cel al distribuiei normale.
Clusterizarea volatilitatii
Al doilea fapt stilizat observat n seriile de date privind veniturile pe pieele financiare este clusterizarea perioadelor de
volatilitate, deci micarile mari n sus i n jos sunt urmate de alte micri mari.
Sunt reprezentate aceste evoluii care arat existena unor episoade n care volatilitatea este mare, urmate de episoade n
care volatilitatea este redus. Acest lucru se numete clusterizarea volatilitii, conform creia o zi de tranzacionare
turbulent are mai multe anse s fie urmat de o alt zi de tranzacionare tot turbulent, n timp ce perioadele de
trranzacionare linitite sunt urmate, n general, de alte perioade de tranzacionare tot linitite cu o probabilitate mare.
Efecte de levier
Micarea preurilor pe piaa financiar este negativ corelat cu volatilitatea. Acest lucru a fost observat pentru prima oar
de Black (1976). Black a aratat totui ca efectul msurat al schimbrilor n preurile activelor financiare asupra volatilitii
este prea mare pentru a fi explicat doar prin efectul de levier. Nelson (1991), Engle i Ng (1993) s.a. au confirmat
existena acestor efecte de levier.
Modelele de tip Black Scholes Merton analizeaz n amanunt efectele de levier pentru diferite tipuri de piee.
Memoria pe termen lung
n special n cazul seriilor de date de nalt frecven (de exemplu bursele electornice), volatilitatea este nalt persistent.
Acest lucru arat c n cadrul mecanismelor de formare a volatilitii, informaia privind volatilitatea nregistrat n
perioadele anterioare se menine o perioad de timp seminificativ mai mare dect intervalul pentru care se calculeaz
volatilitatea. Modelele utilizate pentru aceasta (Modele de tip ARCH sau ale volatilitii stohastice) includ aceast
caracteristic, lund n considerare un coeficient de autocorelaie pozitiv pentru datele care exprim volatilitatea
Co-evoluia n volatilitate
Cnd analizm seriile dinamice ale pieelor financiare de diferite tipuri (piaa aciunilor, piaa optiunilor, piata
obligaiunilor, piaa valutara etc.) observm faptul c volatilitile veniturilor pe aceste piee sunt strns corelate. Acest
lucru sugereaz faptul c putem utiliza modele multivariabile pentru modelarea corelaiilor ncruciate dintre volatilitile
veniturilor obinute pe diferite piee.

Haosul pieelor financiare i comportamentul haotic

Descoperirea haosului i apariia geometriei fractale constituie, evident, unele dintre cele mai mari realizri ale tiinei
moderne i aceasta mai ales datorit domeniilor foarte largi de aplicare a noilor concepte aprute. Dac pn n anii 70
persista prerea c procesele evolutive sunt deterministe i predictibile, deci pot fi bine nelese dac avem metode
suficient de dezvoltate, dup aceast dat a devenit tot mai clar faptul c aceste procese sunt, n cel mai fericit dintre
cazuri, stohastice, dar cel mai frecvent ele sunt haotice, deci sunt impredictibile i puin cunoscute. Dac metodele
deterministe i propuneau ca, dndu-se condiiile iniiale i o lege de micare, s determine evoluia sistemului cu o
exactitate tot mai mare, a devenit clar dup apariia metodelor bazate pe teoria sistemelor haotice c acest lucru este
imposibil, deoarece tendina de separare exponenial a traiectoriilor de evoluie inerent sistemelor haotice conduce la
imposibilitatea prediciei pe termen lung.
Atractorii stranii ctre care tind traiectoriile sistemelor haotice i care au o structur ambigu, nefiind nici curbe, nici
suprafee, nici corpuri se gsesc n toate spaiile de faz ale sistemelor dinamice neliniare.
Ei sunt obiecte fractale dup cum a artat Mandelbrot i reprezint o mai bun exprimare a obiectelor naturale dect
obiectele descrise de geometria euclidian. Caracteristica lor esenial este existena unui motiv de baz care poate fi
regsit la orice nivel am studia obiectul fractal, de la cel microscopic pn la cel macroscopic. Autosimilaritatea este o
proprietate universal a sistemelor dinamice neliniare, indiferent de natura lor fizic i acest fapt, neles dup apariia
teoriei haosului, a demonstrat faptul c noile metode de studiu aprute, n loc s complice foarte mult lucrurile n ce
privete studiul traiectoriilor haotice, dimpotriv le-a simplificat, artnd c aceste traiectorii au o serie de proprieti
universale indiferent de sistemul care le-a generat. Utiliznd reprezentrile fractale putem astzi studia dinamici dintre
cele mai complicate, ncepnd cu cele ale planetelor, mediului nconjurtor care se schimb permanent, florilor care cresc,
norilor care plutesc, fumului care se ridic etc.

Proprietile sistemului cibernetic al bncii comerciale

O prim proprietate a bncilor comerciale este cea de conectivitate i interdependen cu celelalte sisteme din economie.
Bncile comerciale nu ar avea nici o raiune economic dac nu ar fi conectate prin intermediul fluxurilor bneti, dar i
informaionale cu celelalte tipuri de sisteme economice i, n primul rnd, cu ntreprinderile. Fiecare banc are n
portofoliul su credite acordate unui numr de ntreprinderi sau deschide i gestioneaz conturile curente ale acestor
ntreprinderi. De asemenea, prin funcia sa de intermediere a plilor ntre diferite entiti economice, bncile comerciale
sunt interconectate cu un mare numr de sisteme economice dar i cu alte bnci comerciale din economia naional sau
mondial.
Sistemul bncii comerciale co-evolueaz n mediul economic alturi de celelalte sisteme adaptive complexe, aceast co-
evoluie fiind caracterizat prin existena unui anumit peisaj fitness (fitness landscape) pe care l parcurge fiecare banc,
peisaj care se modific sub influena leguilor i reglementrilor privind activitatea bncilor, dar i sub influena
performanelor economice ale agenilor economici din mediul nconjurtor. Adeseori acest peisaj este turbulebnt, ceea ce
necesit ca banca s aplice reguli prudeniale stricte, alteori mediul economic se relaxeaz, ducnd la un peisaj fitness mai
uor de parcurs de ctre bnci.
Co-evoluia n cazul bncilor a fost mai puin studiat, dar ea ofer multe dintre explicaiile anumitor comportamente ale
agenilor i bncilor care, n alte condiii, ar fi mai dificil de explicat. ntre bnci i agenii din mediul economic se
formeaz o mulime de interdependene care le asigur o stabilitate i continuarea proceselor de cretere i consolidare
sau, alternativ, perioade ce le pot afecta mult dezvoltarea normal. Din aceast cauz, bncile trebuie s cunoasc foarte
bine activitatea firmelor i celorlali ageni care le sunt clieni, procesele de interdepneden dintre acestea fiind de cele
mai multe ori de tip informaional.
O a treia proprietate important a sistemului bncii comerciale este istoricitatea i dependena sa de traiectorie.
Proprietatea de istoricitate privete dependena strii actuale a sistemului de istoria sa trecut, inclusiv de condiiile
iniiale, iar dependena de traiectorie se refer la faptul c n evoluia viitoare a bncii au influen evenimentele trecute
care au determinat evoluia sa pn n momentul actual. Deciziile luate n cadrul bncii comerciale vor depinde de aceast
proprietate ntr-o msur foarte mare, deci nu ne putem atepta ca pe termen scurt n comportamentul bncii s se
manifeste anumite evenimente disruptive, care s nu poat fi, ntr-o msur mai mare sau mai mic, prevzute pe baza
analizei activitii acesteia n trecut.
A patra proprietate important este cea de funcionare departe de echilibru. Mai dificil de neles n condiiile n care ne
gndim la banca comercial ca la un sistem care i menine permanent echilibrul, cel puin ntre active i pasive, care
ncheie fiecare zi lucrtoare cu o balan ntre intrrile i ieirile de bani, aceast proprietate este totui prezent n
activitatea tuturor sistemelor bancare. Acest lucru se poate argumenta prin faptul c multe dintre bnci dau faliment n
condiiile n care mediul nconjurtor le perturb suficient de mult sau dac iau decizii eronate n anumite privine. Criza
din anii 2008 2009 a fost revelatoare n aceast privin. n SUA aproximativ 300 de bnci au dat faliment n timp ce n
UE numrul de bnci falimentate de criz a fost mai redus datorit interveniei energice a statelor care au naionalizat sau
susinut financiar anumite bnci. Totui, i n Europa s-au nregistrat falimente rsuntoare ale unor bnci, ceea ce
demonstreaz faptul c criza financiar izbucnit n SUA s-a extins i a cuprins ntreaga lume. Aadar, sistemul bancar nu
este nici pe departe aa stabil cum am vrea s credem, existnd oricnd posibilitatea ruperilor de echilibru i ajustrilor la
economia real.
Emergena i auto-organizarea sunt alte dou proprieti importante ale bncilor comerciale. Emergena privete apariia i
dezvoltarea unor noi forme i proprieti ale sistemelor respective ca urmare a trecerii la noi forme de evoluie i
organizare. Dezvoltarea Internetului i a mijloacelor de comunicare a dus la apariia i dezvoltarea n cadrul sistemelor
bncilor comerciale a unor metode noi de interrelaie cu clienii (mijloacele de plat electronice, Internet Bankngul,
cyberbankingul etc.). n acelai timp, spaiul n care o banc poate s opereze s-a extins foarte mult, unele bnci fiind chiar
globale, deci avnd posibilitatea de a efectua operaii orunde pe glob

Obiectivele si funciile bncii comerciale

Pentru a nelege cum o banc mbuntete procesul de alocare a resurselor economice este necesar s pornim de la
principalele funcii ale bncii. Acestea sunt:
Ofer acces la un sistem de pli:-schimbul monetar ,constituirea i pstrarea depozitelor bneti
-sisteme de plat
-e-bankingul
-cyber-bankingul
Transform active: Transformarea mrimii, calitii , maturitii.
Managementul riscurilor: Riscul de creditare /de lichiditate / de rat a dobnzii / de curs valutar /operational
Prelucreaz informaii i monitorizeaz clienii:
Realizarea n bune condiii a celorlalte funcii ale bncii presupune o prelucrare i o valorificare a informaiei economice
In prezent bncile au o activitate specific de culegere i prelucrare a informaiei care, pentru ele, este mult mai puin
costisitoare dect pentru fiecare client n parte. n acest scop, bncile pot investi n tehnologie informatic ce le permite s
urmreasc cererile de mprumut, s monitorizeze proiectele pentru care au acordat credite, deci s limiteze riscul ca
clienii si s implementeze proiecte diferite de cele asupra crora s-a czut de acord.
Activitatea de monitorizare a firmelor i intermediarilor financiari necesit o relaie de lung durat ce diminueaz
efectele hazardului moral.
Desigur, acest lucru nu nseamn c fiecare banc execut n mod obligatoriu aceste funcii. De regul, bncile universale
fac acest lucru, dar bncile specializate (de exemplu bncile de investiii) nu le ndeplinesc pe toate.
Rolul bncilor comerciale n procesul de alocare a resurselor financiare

Bncile exercit o influen fundamental n trei direcii principale:

-alocarea capitalului;
-mprirea riscurilor;
-creterea economic.
Prima direcie, alocarea capitalului, n primul rnd a celui financiar, trebuie s fie legat de conceptul de lips de
fonduri. Proiectele de investiii mari necesit atragerea unor sume de bani uriae. Aceti bani nu sunt disponibili mereu,
mai ales c oamenii pot avea simultan multe idei mree. Dintre aceste idei, trebuie alese proiectele viabile, cele care pot
aduce n viitor beneficii economice, sociale sau culturale. Modul n care fac bncile alocrile de fonduri, deci pe baza unei
rate a dobnzii stabilit iniial, selecteaz aceste proiecte, unele dintre ele cele riscante sau prea costisitoare fiind
excluse din lips de finanare. Evident c nu toate proiectele realizate sunt cele mai profitabile dar, n medie, mecanismul
de selecie al acestora pe baza profitabilitii lor viitoare acioneaz bine i datorit bncilor.
Orice proiect implic un anumit risc. Bncile contribuie la mprirea riscului ntre o mulime de investitori astfel nct, n
caz de eec al proiectului, pierderile s fie difuzate la ct mai muli investitori, ceea ce le face suportabile. n acest sens,
bncile sunt interesate i de diminuarea riscurilor totale ale proiectelor prin nsi modul lor de funcionare.
n sfrit, bncile constituie un important motor al creterii economice. Orice proces de cretere economic necesit
antrenarea unor mari investiii n obiective economice, infrastructur, pregtirea capitalului uman .a. Realizarea acestor
investiii ar fi de neconceput n absena bncilor care aloc sumele de bani necesare i urmresc realizarea proiectelor
respective.

Structura i mecanismele feedback ale bncii comerciale

-Subsistemul managementului creditelor;

-Subsistemul managementului depozitelor;
-Subsistemul managementului riscului;
-Subsistemul asigurrii cu fonduri;
-Subsistemul trezoreriei.

Banca interacioneaz cu patru piee, i anume:

-Piaa creditelor;
-Piaa depozitelor;
-Piaa interbancar;
-Piaa de capital.
De asemenea, banca are conexiuni cu alte sisteme din mediul su nconjurtor cum sunt: alte bnci comerciale, statul i
acionariatul.
Pe piaa creditelor, bncile comerciale formeaz oferta de credite n timp ce firmele i gospodriile formeaz cererea de
credite. La echilibrul dintre cererea i oferta de credite se formeaz rata dobnzii la creditele acordate, care reprezint deci
preul pe piaa creditelor.
Pe piaa depozitelor, bncile comerciale formeaz cererea de depozite bancare n timp ce oferta de depozite este format
de gospodrii i firme. Preul pe piaa depozitelor este rata dobnzii la depozitele formate.
Pe piaa interbancar, bncile comerciale cer fonduri de refinanare, cu ajutorul crora i acoper deficitul temporar de
lichiditate. Oferta de fonduri pe acest pia este format de Banca Central care folosete, n acest scop, fondurile de
rezerv depuse de bncile comerciale. Preul pe acest pia, format la echilibrul dintre cererea i oferta de fonduri de
refinanare, este dobnda de refinanare, r. Trebuie artat, totui, c dobnda de refinanare este mai mult un instrument al
politicii monetare prin intermediul cruia Banca Central poate s creasc sau s scad oferta de bani pe piaa creditelor.
n sfrit, pe piaa de capital bncile comerciale fac plasamente, de regul, n active cu un risc redus cum ar fi:
obligaiunile guvernamentale i bonurile de tezaur.Pentru aceste plasamente, bncile primesc dobnzi pe perioada deinerii
activelor respective sau, la revnzarea lor, obin un profit. Dup cum am artat mai sus, n cadrul bncii comerciale pot fi
observate cinci subsisteme, fiecare dintre acestea avnd o funcie specific.
Proprietile economiei naionale ca sistem adaptiv complex
Reele de conexiuni i interdependene
Co-evolutie in spatiul economic mondial
Funcioneaz departe-de-echilibru
Haosul i comportamentul haotic
Procese feedback fundamentale
Auto-organizare
Adaptare

Reele de conexiuni i interdependene

Pe msur ce economia s-a dezvoltat, ea a ncorporat tot mai multe corporaii i organizaii economice, piee reale i
financiare, noi sectoare i servicii etc. ntre aceste componente s-au creat adevrate reele de conexiuni i
interdependene prin intermediul crora se transmit oriunde n cadrul sistemului i n afara lui fluxuri materiale i
energetice, fluxuri de informaie i cunoatere, se deplaseaz fluxuri de for de munc i de bani, se iau decizii i
reglementri de care depinde via a milioane de oameni care triesc i i desfoar activitatea n acea economie
naional. Reeaua complex a economiei naionale este format din toi agenii economici productori (companii, regii
autonome, centrale electrice, centrale termice, etc.), agenii economici consumatori (gospodriile populaiei, organisme de
stat, administraii teritioriale, uniti de nvmnt, uniti medicale, ale armatei, poliiei i jandarmeriei etc.) mpreun cu
fluxurile materiale de bunuri i servicii, fluxurile de energie, combustibil i cldur, fluxurile informaionale, fluxurile de
for de munc i alte resurse care se schimb ntre acetia.
Co-evolutie in spatiul economic mondial
Economia naional este un sistem deschis, ea evolund mpreun cu alte economii naionale de care este mai puternic sau
mai slab conectat. Acest lucru face ca sistemul complex al economiei naionale s co-evolueze ntr-un peisaj fitness care
poate prezenta n anumite perioade mari diferene ntre zonele de relief parcurse, ceea ce presupune existena unor
suiuri i coboruri, iar n alte perioade aceste forme de relief s fie mai uor de strbtut, fiind formate din podiuri i
cmpii ce exprim un mediu favorabil dezvoltrii continue i chiar creterii economice n anumite perioade. Peisajul
fitness al unei economii se schimb permanent datorit influenei factorilor exteriori economiei, cum ar fi factori politici,
sociali, de mediu sau externi.
Funcioneaz departe-de-echilibru
Ca orice sistem adaptiv complex, i economia naional funcioeaz departe-de-echilibru. Acest lucru nseamn c n
cazul unor astfel de sisteme, a doua lege a termodinalicii nu se aplic, sau se aplic n mod diferit.
Conceptul de echilibru reprezint un concept central n multe discipline tiinifice, inclusiv n economie. Din nefericire,
echilibrul termodinamic sau economic pot fi atinse numai n siseme nchise, sistemele deschise avnd posibilitatea ca
temporar s-i reduc entropia, deci s creasc ordinea intern datorit fluxurilor de intrare i de ieire pe care le prezint
n conexiunile lor cu mediul.
Haosul i comportamentul haotic
Sunt prezente n orice sistem economic, deci inclusiv n sistemul economiei naionale. Manifestrile concrete ale haosului
sunt diferite, dar n starea de haos un sistem are un comportament care poate fi caracterizat ca fiind neobservabil. Pentru a
atinge starea de haos, sistemul economic trebuie s ndeplineasc trei condiii fundamentale: traiectoriile de evoluie s se
desfoare ntr-un domeniu limitat, traiectoriile de evoluie s nu se intersecteze ntre ele i traiectoriile de evoluie s
prezinte o divergen exponenial.
Haosul n sistemele economice este omniprezent, el putnd fi atins n orice moment de timp i n oricer stadiu de evoluie
ale acestor sisteme. Dei evoluia celor mai multe sisteme economice pare ordonat, chiar liniar, acest lucru nu reprezint
dect nite ferestre de ordine ntr-o mare de haos. Limita dintre haos i ordine este foarte uor de trecut, cele mai multe
sisteme economice fiind de fapt la aceast limit. Comportamentul haotic apare ca urmare a aciunii unor factori aparent
nensemnai, ce nu pot fi observai sau anticipai, chiar i cu metodele cele mai elevate de studiere a datelor.
Procese feedback fundamentale
Auto-organizare
Sistemul nu rmne n acest stadiu de comportament haotic mult timp. Deja se ivesc anumite puncte de ordine, n jurul
crora se grupeaz i se coaguleaz componentele sau prile unui nou sistem care va rezulta dup parcurgerea perioadei
de haos. Drept urmare, sistemul se va auto-organiza i se va transforma ntr-un nou sistem cu un comportament ordonat.
Adaptare

Structura i funciile subsistemelor (sectoarelor) economiei naionale

Cinci mari subsisteme (sectoare):
1.Sectorul consumator (privat)
-ofer spre nchiriere sectorului firmelor factorii de producie deinui n proprietate i primete n schimb de la acest
sector venituri reprezentnd plata serviciilor factorilor;
-achiziioneaz bunuri i servicii produse de sectorul firmelor ;
-primete bunuri i servicii produse de sectorul firmelor ;
-pltete taxe i impozite ctre sectorul public n schimbul unor bunuri i servicii publice;
-i plaseaz economiile pe piaa financiar i primete n schimb venituri din dobnzi;
-mprumut bani de pe piaa financiar i pltete din venitul disponibil ratele la mprumuturi i dobnzile aferente ctre
sectorul financiar
2.Sectorul producator
-n schimbul unor fluxuri de factori de producie primii de la sectorul gospodriilor, sectorul firmelor pltete un flux de
fonduri
-utiliznd factorii nchiriai, sectorul firmelor produce un flux de bunuri i servicii care este trimis ctre piaa bunurilor i
serviciilor i de aici, ctre sectorul gospodriilor, sectorul public i sectorul extern;
-prin vnzarea bunurilor i serviciilor realizate, sectorul firmelor primete un flux de fonduri reprezentnd venitul total
din vnzarea produciei realizate;
-sectorul firmelor pltete impozite i taxe sectorului public primind n schimb bunuri i servicii publice (aprare,
administrare, acces la infrastructur, .a.);
-sectorul firmelor economisete o parte din venitul net realizat i l trimite ctre piaa financiar de unde primete, n
schimb, venituri provenind din dobnzi
-sectorul firmelor mprumut fonduri de pe piaa financiar pe care le utilizeaz pentru investiii i plata factorilor utilizai,
iar o parte din venitul net este utilizat pentru returnarea mprumuturilor (inclusiv dobnzi) ctre piaa financiar;
-sectorul firmelor primete de la sectorul extern un flux de venituri reprezentnd plata bunurilor i serviciilor exportate
-sectorul firmelor pltete ctre sectorul extern un flux de venituri reprezentnd valoarea bunurilor i serviciilor importate
3.Sectorul public (guvernamental)
-exist dou fluxuri similare de bunuri publice ntre sectorul guvernamental i sectorul gospodriilor, respectiv cel al
firmelor prin care bunuri i servicii care nu sunt asigurate, de regul, de ctre sectorul privat sunt furnizate celor dou
sectoare;
-n schimbul acestor bunuri publice, sectorul gospodriilor i sectorul firmelor trimit ctre sectorul public dou fluxuri
reprezentnd impozite i);
-un alt flux este cel prin care sectorul public cumpr de la sectorul firmelor bunuri i servicii n schimbul cruia primete
un flux de bunuri i servicii
-al patrulea flux este cel prin care sectorul public nchiriaz factori de producie de la sectorul gospodriilor (m-6) n
schimbul plii serviciilor acestora
-al cincilea flux este cel prin care sectorul public mprumut de pe piaa financiar fonduri pentru a acoperi deficitul
bugetar pltind , n schimb, dobnda la datoria public
-un ultim flux este cel al economiilor realizate de sectorul public care sunt plasate pe piaa financiar, acesta primind n
schimb venituri din dobnzi
4.Sectorul extern
-dou fluxuri materiale de export i de import, dublate de dou fluxuri de fonduri n sens invers, reprezentnd plile
pentru export i, respectiv, import
-dou fluxuri de fonduri reprezentnd intrri, i ieiri de capital financiar.
-Aceste patru fluxuri se formeaz ntre sectorul extern, aparinnd economiei naionale i celelalte economii, pe care la
vom denumi generic restul lumii.
5.Sectorul financiar: interdependene principale:
-patru fluxuri financiare reprezentnd economiile realizate n sectorul gospodriilor, sectorul firmelor, sectorul public i
sectorul extern;
-alte patru fluxuri financiare reprezentnd creditele acordate acestor sectoare;
-un flux financiar de formare a rezervelor bncilor la Banca Central;
-un flux financiar de la sectorul financiar la piaa financiar, constituind oferta de credite.

Sectorul gospodriilor (consumator)_Funcionare i autoreglare

Sectorul gospodriilor la nivel macroeconomic poate fi privit ca fiind format din totalitatea sistemelor cibernetice ale
gospodriilor individuale (consumatorilor) de la nivel microeconomic. Dar sectorul gospodriilor nu reprezint suma
algebric a gospodriilor menionate. Din combinarea comportamentelor gospodriilor individuale rezult un
comportament agregat al sectorului gospodriilor la nivel macroeconomic, ca rezultat al funcionrii simultane i
interdependente dintre milioane de gospodrii existente n economia naional.
ntr-o economie naional n care proprietatea privat este dominant, factorii de producie (inclusiv munca) sunt, n
general, fie n proprietatea direct a indivizilor din cadrul gospodriilor, fie le aparin indirect prin intermediul aciunilor
pe care acetia le dein i care la confer calitatea de proprietari ai ntreprinderilor. Deinnd n proprietate aceti factori,
indivizii (gospodriile) le ofer spre nchiriere celorlalte sectoare, primind n schimb venituri (salarii i alte beneficii
salariale, dobnzi, rente i dividende etc.). Gospodriile mai pot s primeasc venituri numite transferuri sau pli
transferabile ce nu sunt legate direct de calitatea lor (sau a indivizilor care fac parte din ele) de proprietari ai factorilor de
producie din economie. Astfel de venituri sunt ajutoarele sociale, pensiile, bursele .a.
Veniturile sectorului gospodriilor, primite sub orice form, mpreun cu eventualele mprumuturi de pe piaa financiar
(credite pentru consum) sunt cheltuite de sectorul gospodriilor pentru achiziionarea de bunuri i servicii.
De asemenea, o parte a acestor venituri totale este utilizat de sector pentru plata impozitelor i taxelor (globale i locale).
Acea parte a veniturilor totale ale sectorului gospodriilor care nu este utilizat nici pentru cumprarea de bunuri i
servicii i nici pentru plata impozitelor i taxelor reprezint economiile. Gospodriile sunt nclinate s economiseasc
dintr-o mulime de motive. De exemplu, din venitul economisit ele i pot spori consumul n perioada (sau perioadele) n
care realizeaz venituri totale mai mici (de pild dup pensionare), pot oferi copiilor educaie sau i pot spori avuia
acumulat (pot cumpra case, maini, bunuri de folosin ndelungat, aciuni, depozite .a.).
Venitul suplimentar adus gospodriilor de aceste economii este influenat de sectorul financiar prin rata dobnzii.
Deoarece gospodriile prefer, n general, s consume mai mult acum dect mai trziu, venitul suplimentar adus de
economiile realizate de-a lungul timpului poate fi privit ca o compensaie (plat) pentru consumul amnat.
Venitul economisit de sectorul gospodriilor este orientat, de regul, ctre sectorul financiar (formnd investiiile
financiare), o mic parte din aceste economii putnd merge i ctre alte sectoare n mod nemijlocit (formnd investiiile
directe). Din aceste venituri, cum vom vedea mai trziu, sectorul financiar poate acorda mprumuturi (credite), inclusiv
sectorului gospodriilor.
n timp ce economisesc o parte din venitul realizat, gospodriile adeseori iau mprumuturi de la sectorul financiar pentru a
cumpra, de regul, bunuri i servicii ale cror valoare poate s depeasc mrimea veniturilor curente realizate (case,
autoturisme, educaie .a.). Desigur c gospodriile pot mprumuta bani i cnd cumpr, de exemplu, cu cartea de credit,
anumite bunuri de folosin ndelungat, dar aceste credite sunt acordate pe termen scurt.
n sfrit, sectorul gospodriilor pltete ctre sectorul public taxe i impozite, aceasta fiind principala surs de venituri
pentru sectorul public (guvernamental). Aceste taxe i impozite se determin fie proporional cu venitul global al
gospodriilor, fie reprezint sume fixe pentru bunurile aflate n proprietatea gospodriilor (case, terenuri, maini etc.).
Schimbnd rata taxelor (denumit i rata fiscalitii) i/sau baza la care aceasta este aplicat, sectorul public poate afecta
nivelul venitului disponibil al sectorului gospodriilor (adic venitul care rmne acestui sector dup ce se scad impozitele
i taxele).
Venitul disponibil este apoi utilizat de sectorul gospodriilor pentru a achiziiona bunuri i servicii destinate consumului
precum i pentru economisire.
Au fost, astfel, evideniate o serie de fluxuri materiale i de fonduri prin intermediul crora sectorul gospodriilor este
interconectat cu celelalte sectoare ale economiei naionale. Cu excepia sectorului public (guvernamental), cu care sectorul
gospodriilor are o conexiune direct, conexiunile cu celelalte sectoare se realizeaz prin intermediul pieelor. Astfel, piaa
bunurilor i serviciilor mijlocete legtura cu sectorul firmelor, dar i cu sectorul public, iar piaa financiar cu bncile i
intermediarii financiari care aparin sectorului financiar al economiei.
Principalele fluxuri materiale i de fonduri dintre sectorul gospodriilor i celelalte sectoare se reprezint ca n figura 1.1.
Aici fluxurile materiale (de bunuri i servicii destinate consumului final, de bunuri i servicii publice, de resurse
materiale i energetice i de munc) sunt reprezentate prin linii continue, n timp ce fluxurile de fonduri (valorice) (taxe i
impozite, plile bunurilor i serviciilor,

Sectorul firmelor. Functionare si autoreglare

Este alctuit din mulimea ntreprinderilor din economie care aparin indivizilor (gospodriilor) fie direct (le au n
proprietate), fie indirect (dein aciuni la firmele respective). Activitatea economic principal a sectorului firmelor o
constituie producia de bunuri i servicii, realizat prin consumul de bunuri capitale i de munc (factori de producie).
Bunurile i serviciile destinate consumului sunt cele pe care firmele le trimit pe piaa bunurilor i serviciilor pentru a putea
fi achiziionate i apoi consumate de sectorul gospodriilor.
Ca productori, firmele din sectorul privat concureaz unele cu altele precum i cu firmele din cadrul sectorului public
pentru a obine resurse (inclusiv munc) de pe piaa factorilor de producie. Pe aceast pia, sectorul firmelor
achiziioneaz sau nchiriaz o cantitate limitat economic de resurse. Utiliznd resursele atrase de pe piaa factorilor de
producie, sectorul firmelor le combin n anumite proporii, obinnd o anumit cantitate de bunuri i/sau servicii.
n sectorul firmelor, perspectiva de a obine un profit sau de a nu nregistra pierderi reprezint principalul stimulent al
activitii de producie desfurate. Competiia de pia a firmelor pentru factorii de producie i a gospodriilor pentru
produse i servicii asigur, n general, profitabilitatea sectorului firmelor.Firmele se pot organiza n diferite structuri
prevzute de lege. Ele pot forma corporaii, holdinguri sau pot aciona individual. Organizarea firmelor este stimulat tot
de nevoia de a obine un profit ct mai mare sau de a deveni profitabile.
Principalele fluxuri materiale i de fonduri care se formeaz ntre sectorul firmelor i celelalte sectoare ale economiei
naionale:
n schimbul unor fluxuri de factori de producie primii de la sectorul gospodriilor sectorul firmelor pltete un flux de
fonduri
utiliznd factorii nchiriai, sectorul firmelor produce un flux de bunuri i servicii care este trimis ctre piaa bunurilor i
serviciilor i de aici, ctre sectorul gospodriilor, sectorul public i sectorul extern;
prin vnzarea bunurilor i serviciilor realizate, sectorul firmelor primete un flux de fonduri reprezentnd venitul total
din vnzarea produciei realizate;
sectorul firmelor pltete impozite i taxe sectorului public , primind n schimb bunuri i servicii publice sectorul
firmelor economisete o parte din venitul net realizat i l trimite ctre piaa financiar de unde primete, n schimb,
venituri provenind din dobnzi ;
sectorul firmelor mprumut fonduri de pe piaa financiar pe care le utilizeaz pentru investiii i plata factorilor utilizai,
iar o parte din venitul net este utilizat pentru returnarea mprumuturilor (inclusiv dobnzi) ctre piaa financiar;
sectorul firmelor primete de la sectorul extern un flux de venituri reprezentnd plata bunurilor i serviciilor exportate
sectorul firmelor pltete ctre sectorul extern un flux de venituri reprezentnd valoarea bunurilor i serviciilor importate
Datorit dualitii dintre fluxurile de intrare i cele de ieire ctre sectorul extern putem considera c bunurile i serviciile
importate, respectiv plata acestora nu reprezint dect fluxurile m-5 i, respectiv f-6 avnd ns direcii inverse. Pentru a
rezolva acest lucru, se utilizeaz conceptul de export net, reprezentnd diferena dintre fluxul de pli pentru produse
exportate i produse importate.

Sectorul public. Functionare si autoreglare

Sectorul public (guvernamental, Stat) este format din totalitatea instituiilor centrale i locale precum i din ntreprinderile
(regii, societi naionale .a.) aflate n proprietatea statului care realizeaz bunuri i servicii publice (aprare, educaie,
sntate, administraie .a.) dar i bunuri i servicii destinate consumului celorlalte sectoare ale economiei. Sectorul public
cumpr de la sectorul productiv (privat) bunuri i servicii pe care le utilizeaz apoi pentru realizarea de bunuri publice.
Pentru a produce i achiziiona bunuri i servicii publice, sectorul public utilizeaz veniturile provenite din impozite i
taxe pltite de ctre sectorul gospodriilor, sectorul firmelor i sectorul financiar. De asemenea, o parte din venituri provin
de la sectorul extern din taxele vamale. Ca i reducerea taxelor, creterea n cheltuielile guvernamentale va stimula, n
general, ritmul activitii economice i intensitatea fluxurilor asociate acesteia. Similar, o ncetinire sau o reducere a
cheltuielilor guvernamentale (sau o cretere a taxelor) va tinde s reduc sau s ncetineasc fluxurile economice.
O important funcie fiscal a sectorului guvernamental este s stabilizeze cheltuielile sectorului privat i fluxurile de
producie care scad prea rapid sau cresc prea lent, determinnd o instabilitate a preurilor i omaj. Sectorul public
contribuie la stabilitatea economiei iar nivelul cheltuielilor sale crete. Sectorul guvernamental funcioneaz, de regul, n
condiiile unui deficit bugetar. n general, n cursul unei expansiuni economice, cheltuielile guvernamentale tind s-i
ncetineasc ritmul de cretere, n timp ce veniturile guvernamentale provenind din taxe cresc.
Drept urmare, deficitul bugetar devine mai mic sau surplusul bugetar (dac economia ar fi avut un buget excedentar)
devine mai mare. Similar, n cursul unei recesiuni economice, deficitul bugetar tinde s creasc, n timp ce taxele se reduc
iar cheltuielile guvernamentale, inclusiv cele pentru programele de combatere a recesiunii, cresc.
Conexiunile sectorului public pot fi deci sintetizate astfel:
-exist dou fluxuri similare de bunuri publice ntre sectorul guvernamental i sectorul gospodriilor, respectiv cel al
firmelor prin care bunuri i servicii care nu sunt asigurate, de regul, de ctre sectorul privat sunt furnizate celor dou
sectoare;
-n schimbul acestor bunuri publice, sectorul gospodriilor i sectorul firmelor trimit ctre sectorul public dou fluxuri
reprezentnd impozite i taxe ;
-un alt flux este cel prin care sectorul public cumpr de la sectorul firmelor bunuri i servicii n schimbul cruia primete
un flux de bunuri i servicii
-al patrulea flux este cel prin care sectorul public nchiriaz factori de producie de la sectorul gospodriilor n schimbul
plii serviciilor acestora
-al cincilea flux este cel prin care sectorul public mprumut de pe piaa financiar fonduri pentru a acoperi deficitul
bugetar pltind , n schimb, dobnda la datoria public
-un ultim flux este cel al economiilor realizate de sectorul public care sunt plasate pe piaa financiar , acesta primind n
schimb venituri din dobnzi
Se observ c acest ultim flux poate fi considerat dual celui anterior, prin care sectorul public mprumut de pe piaa
financiar fonduri destinate acoperirii deficitului bugetar, numai c direcia fluxurilor este invers. Din aceast cauz,
sectorul public poate s fie debitor net sau creditor net pe piaa financiar, n funcie de diferena dintre intrrile totale de
fonduri i ieirile de fonduri ctre piaa financiar.

Sectorul extern. Functionare si autoreglare

Fluxurile materiale (sub form de importuri i exporturi) i fluxurile financiare dintre economia naional i restul lumii se
efectueaz prin intermediul sectorului extern. Dac ntr-o economie neglijm acest sector, spunem c avem o economie
nchis; n caz contrar vorbim despre o economie deschis.
Orice economie are nevoie de anumite bunuri i servicii pe care sectorul productiv intern nu le realizeaz sau le realizeaz
n cantiti insuficiente, deci aceste bunuri i servicii vor fi importate; n acelai timp, orice economie produce un surplus
de bunuri i servicii pe care le vinde pe piee externe, deci le export. Se observ c fluxurile respective intr i ies n
principal din sectorul firmelor, dar import i export poate face i sectorul public.
Pentru realizarea importurilor cele dou sectoare trebuie s plteasc o parte din veniturile lor n timp ce pentru export ele
primesc venituri din exterior. n afar de aceste fluxuri comerciale, orice economie are intrri i ieiri de fluxuri de capital.
Acestea sunt formate, de regul, de investiiile strine fcute de rezidenii altor state n economia intern, respectiv
investiii ale cetenilor rezideni ai statului respectiv n alte economii sau pe piee financiare internaionale
i aceste fluxuri de capital sunt transformate; cele de intrare n valuta intern, iar cele de ieire ntr-o valut recunoscut
internaional sau valuta rii n care el va merge.
Schimbrile suferite de rata de schimb de pe piaa valutar afecteaz fluxurile materiale i financiare din economia
respectiv. Creterea ratei de schimb a unei valute strine va accelera exporturile i va ncetini importurile. Crescnd
exporturile, cererea de factori de producie a sectorului firmelor va crete, veniturile din plile factorilor vor spori n
sectorul gospodriilor, deci i cererea acestora de bunuri i servicii.
Rezult, deci, c principalele fluxuri dintre sectorul extern i celelalte sectoare ale economiei pot fi sintetizate astfel:
-dou fluxuri materiale de export i de import i , dublate de dou fluxuri de fonduri n sens invers, reprezentnd plile
pentru export i, respectiv, import
-dou fluxuri de fonduri reprezentnd intrri, i ieiri , de capital financiar.
Aceste patru fluxuri se formeaz ntre sectorul extern, aparinnd economiei naionale i celelalte economii, pe care la
vom denumi generic restul lumii.
Ciclurile economice manifestare a adaptabilitii i haosului din economie
n anii 20 ai secolului XX un economist rus, Nikolai Kondratief a descoperit, studiind evoluia preurilor pe pieele
diferitelor produse de-a lungul a aproape 200 de ani, existena unor cicluri pe care le-a denumit K-valuri ale preurilor.
Aceste valuri au profile asemntoare, n sensul c ele cuprind patru faze: o prim faz de cretere pn se ajunge le un
vrf (maxim al preurilor), dup care urmeaz o faz de descretere (recesiune) pn se ajunge la o depresiune (minim al
preurilor), urmat de o faz de reluare a creterii preurilor (revenire) ctre un nou vrf al acestor preuri. n figura 4.21 n
partea de jos se reprezint aceste K-valuri ale preurilor descoperite de Kondratief. El a stabilit c perioada unor astfel de
K-valuri este de 50-60 de ani, perioad care este influenat de apariia nuor descoeriri majore, izbucnirea unor rzboaie
sau convulsii sociale etc.
Mai trziu, economitii au corelat aceste evoluii ciclice ale preurilor cu evoluia economiei i au stabilit c i creterea
acesteia se desfoar ciclic (cicluri seculare Knodratief) i nu uniform cresctor. Mai mult, analiza statistic a datelor
privind evoluia economiei a reliefat existena i a altor cicluri n interiorul ciclurilor Kondratief. Joseph Schumpeter,
creatorul colii economice austriece, a clasificat ciclurile economice n raport cu lungimea acestora n:
-ciclurile sezoniere (fluctuaii) care au o durat de pn la un an;
-cicluri Kitchin, cu o durat de aproximativ 3 ani;
-cicluri Uglar, cu o durat cuprins ntre 9 10 ani;
-cicluri Kuznets, cu durata de 15 20 ani; i
-cicluri Kondratiev (seculare), cu o durat de 50 60 ani.
Tot Schumpeter a definit patru faze principale ale unui ciclu economic: boom recesiune depresiune relansare. n
figura 4.22 este reprezentat un ciclu economic cu fazele sale principale. Se observ faptul c, n concepia lui
Schumpetere, ciclurile economice sunt opuse ciclurilor introduse de Kondratief, n sensul c perioada de boom
corespunde fazei de scdere a preurilor, n timp ce cea de depresiune atingerii unui nivel maxim al preurilor.
Un boom reprezint acea stare a economiei n care toi indicatorii economici principali au cele mai nalte valori;
recesiunea corespunde unui declin notabil al activitii economice reflectat n valori descresctoare ale indicatorilor;
depresiunea este perioada n care toate activitile economice se afl la cel mai sczut nivel; iar relansarea se manifest
prin reluarea creterii nivelului activitilor economice caracterizat de valori n cretere ale principalilor indicatori. Faza
de boom mpreun cu recesiunea care urmeaz acestuia poart numele de contracie iar depresiunea mpreun cu faza de
relansare ulterioar acesteia se mai numete i expansiune. Deci economia este supus alternativ unei faze de contracie
urmat de o faz de expansiune .a.m.d.
Datele culese pn n prezent privind diferitele economii dezvoltate au artat c ciclicitatea este un proces emergent, ea
regsindu-se n fiecare ar i n oricare dintre perioade. S-a apreciat, de pild, c n prezent economia mondial se afl la
sfritul celui de-al patrulea ciclu secular (Kondratiev) ce a nceput n 1950 i a durat pn n 2000. n preajma acestui an
s-a atins un vrf al ciclului, care a corespuns unui boom economic, dup care a nceput o perioad de recesiune care, se
pare, v-a dura pn n jurul anului 2025 cnd se va nregistra depresiunea. Dup aceasta, va urma o perioad de relansare
economic ce se va termina cu atingerea unui nou boom n jurul anului 2050.
Multe dintre modelele economice dinamice elaborate de-a lungul timpului pe baza diferitelor teorii referitoare la cauzele
ciclurilor economice (Samuelson, Goodwin, Kaldor, Hicks, Pasinetti .a) au confirmat pe deplin ciclicitatea economiei dar
nu au reuit s determine o cauz unanim acceptat a acesteia. Ultimele cercetri n acest domeniu, ce au determinat
apariia unei teorii a ciclurilor economice reale, ncerc s pun de acord explicaiile privind apariia acestor cicluri cu
teoriile privind creterea economic endogen (Romer).
Teoria ciclurilor economice reale, dezvoltat n ultimul deceniu al secolului XX, ncearc s stabileasc o legtur ntre
cretere i ciclicitate ntr-o economie care funcioneaz att la echilibru ct i departe de echilibru. n acest scop, s-au
propus trei metode principale de studiere a interaciunii dintre cretere i cicluri:
a) o prim metod const n introducerea n cadrul modelelor de cretere economic a ciclurilor sub forma unor ocuri i
perturbaii stohastice, prin intermediul crora ciclurile sunt generate n mod continuu;
b) a doua metod const n studierea implicaiilor pe care le au procesele i sistemele cibernetice de la nivel
microeconomic n apariia ciclurilor economice de la nivel macroeconomic; i
c) a treia metod analizeaz posibilitatea apariiei n economie a unor stri de echilibru multiplu i descrie ciclul ca fiind
determinat de trecerile succesive ale economiei prin aceste stri.

Procesul feedback al reglrii echilibrului dintre cererea i oferta agregat

Bunurile i serviciile din economie se tranzacioneaz pe piaa bunurilor i serviciilor, care este o pia agregat (virtual)
alctuit din totalitatea pieelor fizice pe care se tranzacioneaz bunuri i servicii concrete (zahr, uleui, fin, frigidere,
televizoare, servicii de telecomunicaii, servicii turistice etc.). Oferta agregat pe piaa bunurilor i serviciilor este format
din totalitatea ofertei de bunuri i servicii de pe diferite piee fizice din cadrul economiei. Aceste bunuri i servicii oferite
sunt fabricate de ctre firmele i companiile din economie, proprietate privat sau public sau provin de la sectorul extern,
fiind importate din alte economii naionale. Volumul ofertei agregate depinde de oferta pentru bunurile i serviciile
tranzacionate pe diferite piee fizine, ofert care depinde de preurile acestor bunuri i servicii. Deoarece ntre momentul
ofertei i cunoaterea preurilor exist un decalaj, productorii neputnd s tie la ce preuri vor fi vndute bunurile oferite
de ei, preurile luate n considerare de ofertani sunt cele anterioare, ntrziate cu cel puin o perioad fa de momentul
tranzaciei.
Cererea agregat pe piaa bunurilor i serviciilor este dat de totalitatea cererilor de bunuri i servicii ale gospodriilor din
cadrul economiei i de cererea sectorului public (n figura 4.23 aceasta va fi neglijat). Aceast cerere este determinat, n
principal, de nivelul preurilor care se stabilete n urma tranzaciilor ce au loc pe diferite piee. La nivelul pieei agregate
a bunurilor i serviciilor aceste preuri nu pot fi observate, dar se poate determina un indice al preurilor bunurilor de
consum (IPC) care, n esen, reprezint o medie ponderat a preurilor bunurilor i serviciilor tranzacionate pe diferite
piee la momentul actual.
n urma tranzaciilor care au loc, se stabilete volumul de produse i servicii achiziionate de ctre consumatori, precum i
un pre la care s-au efectuat respectivele tranzacii. Totalitatea preurilor stabilite n acest fel vor determina urmtorul IPC.
Fluxul de bunuri i servicii achiziionate va merge la consumatori iar fluxul de venituri din vnzarea produselor va merge
la productori care vor utiliza aceste venituri pentru reluarea ciclului de producie i pentru formarea de depozite n cadrul
sistemului financiar (sau pentru plata creditelor anterioare luate n vederea bunei desfurri a produciei).
Este de dorit ca, n cadrul economiei naionale, oferta de bunuri s fie ct mai apropiat de cererea de bunuri, astfel nct
s nu existe cerere de bunuri nesatisfcut sau sa nu existe bunuri produse i nevndute (stocuri de produse). Acest lucru
de regul nu se realizeaz niciodat, n primul caz cererea excedentar fiind satisfcut prin importuri de bunuri din alte
economii naionale, iar oferta excedentar fiind exportat, dac acest lucru este posibil.
Pentru ca cererea agregat s fie ct mai apropiat de oferta agregat, piaa bunurilor i serviciilor utilizeaz mecanismul
feedback de ajustare a cererii la oferta agregat de bunuri, mecanism care este compus din dou bucle feedback principale.
O prim buncl se formeaz ntre sectorul gospodriilor (consumator) i piaa bunurilor i serviciilor i are ca efect
stabilirea nivelului cererii agregate n funcie de preul bunurilor pe acest pia. Gospodriile dispun de un anumit venit
disponibil pe care ele l utilizeaz n mai multe scopuri, inclusiv pentru achiziia de bunuri i servicii. Venitul disponibil se
formeaz dup ce din venitul total al gospodriilor (format ca urmare a cumulrii veniturilor din salarii i veniturilor din
proprietate) se scad impozitele i taxele pltite de acestea. Venitul disponibil alocat pentru bunuri i servicii destinate
consumului va determina un anumit volum al cererii de bunuri pe piaa agregat a bunurilor i serviciilor. Acest volum
crete sau scade n funcie de preul pieelor respective. Dac preul este mare, volumul cererii de bunuri va scdea, iar
dac preul este mic acest volum de bunuri cerute va crete.
Variaia ofertei agregate = Oferta agregat n anul anterior +Coeficientul vitezei de cretere (Oferta agregat
curent Cererea agregat curent)
Aceast relaie descrie, de fapt, funcionarea celor dou bucle feedback, deoarece ofera agregat este influenat de una
dintre bucle, n timp ce cererea agregat de cealalt bucl feedback
Procesul feedback al reglrii echilibrului pe piaa factorilor de producie (cererii i ofertei de resurse materiale,
umane i energetice)
Funcioneaz asemntor cu mecanismul anterior, cu deosebirea c cererea de factori de producie se formeaz n
principal de ctre sistemul productor i sectorul public, n timp ce oferta de factori de producie se formeaz la nivelul
gospodriilor din cadrul economiei naionale. Acestea din urm ofer pe piaa factorilor de producie for de munc i
capital fizic (maini, utilaje, instalaii etc.) n vederea nchirierii, pmnt pentru arendare, resurse energetice care sunt n
proprietate privat etc. Prin reunirea acestora, se formeaz o ofert agregat de factori de producie. Sectorul firmelor i
sectorul public din economie au nevoie de aceti factori de producie n anumite cantiti, necesare realizrii produciei i
servicilor. Totalitatea factorilor de producie achiziionai de ctre aceste dou sectoare constituie cererea agregat de
factori de producie.
Pe piaa factorilor, din confruntarea dintre cererea de factori i oferta de factori, rezult un pre al factorilor de producie,
n raport cu care se stabilesc i veniturile ncasate de gospodrii din proprietatea asupra acestor factori. Aceste venituri
sunt constituite din dou mari componente: venituri din salarii i venituri din proprietatea asupra factorilor. O parte din
aceste venituti se ntoarce n sectorul public sub form de impozitele i taxele pltite de gospodrii administraiei fiscale
de stat i locale, reprezentnd n esen o plat pentru bunurile publice oferite de acest sector (educaie, sntate, aprare i
siguran naional, administraie etc.). Restul veniturilor dup impozitare, alctuind venitul disponibil al gospodriilor,
este utilizat pentru consumul final al acestora i pentru economisire.
Mecanismul reglrii cererii i ofertei de resurse conine tot dou bucle feedback principale. Una dintre bucel este cea
dintre sectorul gospodriilor i pia factorilor de producie care determin oferta de factori iar a doua este ntre sectorul
firmelor i aceeai pia a factorilor de producie, prin care se determin cererea de factori. Funcionarea lor corelat duce
la formarea pe pia a preurilor factorilor de producie, informaie deosebit de important pentru determinarea mai
departe a veniturilor obinute din proprietatea factorilor, n cazul gospodriilor, respectiv a cheltuielilor firmelor cu
factorii (costul factorilor).

Procesul feedback al alocrii venitului disponibil i relurii ciclului economic de producie

Este cel care asigur tuturor sectoarelor economice o resurs foarte important, i anume fondurile financiare. Acestea
apar la nivelul sectoarelor n cursul diferitelor activiti desfurate de ele pot s prisoseasc pentru o anumit perioad.
De aceea, sectoarele le orienteaz ctre sectorul financiar, depunndu-le sub form de depozite la bncile comerciale i
alte instituii financiare abilitate (trezoreria statului, pentru sectorul public). Depozitele respective aduc dobnzi care cresc
ntr-o anumit msur resursele financiare ale sectoarelor respective. Atunci cnd au nevoie de resurse financiare,
sectoarele le mprumut de la bnci la dobnzi care sunt mai mari dect cea a depozitelor sau retrag depozitele deja
formate. Apare astfel un circuit continuu de fluxuri financiare de la toate sectoarele economiei ctre sectorul financiar i
invers, prin care sunt satisfcute nevoile de bani ale acestora. Aceste fluxuri se formeaz cu ajutorul pieei financiare,
pia care dup cum tim conine n structura sa piaa depozitelor i piaa creditelor.
Intre cele dou tipuri de piee se stabilesc o serie de relaii descrise de bucle feedback ce funcioneaz corelat. Creterea
depozitelor n bnci duce la un exces de resurse financiare care pot fi mprumutate pe piaa creditelor ctre sectoarele
economiei ce au nevoie de bani. Reducerea acestor depozite poate cauza lipsa de resurse financiare i reducerea volumului
de credite acordate pe pia creditelor. Dac apare o cerere n exces pe pia creditelor, deci exist o cerere mare de
resurse financiare, atunci pia depozitelor poate atrage mai multe depozite prin creterea dobnzilor la depozitele
formate. n cazul invers, n care cererea de credite scade, pia depozitelor poate limita formarea acestora prin reducerea
ratei dobnzilor la depozite. Raportul dintre depozite i credite este extrem de important pentru ntreaga economie, fiind
un mijloc de a asigura un flux continuu de bani pentru diferitele nevoi ale sectoarelor. n cazul n care resursele financiare
interne nu sunt suficiente, piaa financiar poate atrage surse de finanare din exterior, de la alte economii naionale,
printr-o dobnd avantajoas pe pia financiar. Fluxurile externe de capital intr i ies din economie n raport cu
profitabilitatea investiiilor financiare, asigurat de evoluia ctigurilor ce se pot obine prin plasamente ale capitalului
strn pe pia aciunilor, piaa obligaiunilor sau alte piee ale valorilor mobiliare din economie.
Procesull feedback al profitabilitii are rolul de a selecta, din mulimea proceselor de producie care se desfoar
concomitent ntr-o economie, acele procese care determin un profit ct mai mare. Acestea vor fi, n continuare,
favorizate n raport cu procesele de producie neprofitabile sau mai puin profitabile, alocndu-li-se mai multe resurse
materiale, energetice i de for de munc, astfel nct profitabilitatea general a economiei naionale va crete.
Mecanismul profitabilitii funcioneaz att la nivelul pieei bunurilor i serviciilor ct i al celei a factorilor de producie,
asigurnd resursele necesare pentru producia acelor produse i servicii care, n tranzaciile efectuate pe piaa bunurilor i
serviciilor, se dovedesc profitabile. Principalul criteriu al profitabilitii este evident obinerea unui anumit profit din
vnzarea produselor i serviciilor pe diferitele piee fizice. Pe ansamblul economiei putem vorbi de profitabilitatea
produciei n condiiile n care activitatea desfurat n sectorul productiv al economiei conduce la recuperarea complet a
cheltuielilor fcute cu producia i la apariia unui profit n urma tranzaciilor efectuate cu produsele i serviciile realizate
pe pia.

Interdependenele dintre procesele feedback de reglare i parametrii de control ai economiei naionale.

n cadrul sistemului cibernetic al economiei naionale, cele patru mecanisme feedback de mai sus sunt interdependente,
ele funcionnd simultan pentru realizarea obiectivelor proprii. Din aceste interaciuni rezult, n final, caracteristicile
dinamice ale ntregului sistem al economiei reale.
n figura 4.24 sunt reprezentate principalele interaciuni dintre cele patru mecanisme feedback. Pentru fiecare mecanism n
parte se reprezint variabilele de stare, precum i variabilele de comand marcate cu un (*).
n reprezentarea grafic se prezint doar pia forei de munc din structura pieei factorilor de producie. Acest lucru este
posibil deoarece materiile prime, materialele i energia pot fi asimilate bunurilor care se aloc prin intermediul
mecanismului raporturilor dintre cererea i oferta agregate.

Politici de coordonare i orientare a economiei reale prin intermediul proceselor feedback de reglare
a) Procesul feedback al reglrii raportului dintre cererea i oferta de produse i servicii:
Are drept obiectiv principal realizarea unui raport de echilibru relativ dintre cererea de produse i servicii i oferta
agregat a firmelor i celorlali productori din economie pentru aceste bunuri i servicii. Bunurile i serviciile din
economie se tranzacioneaz pe piaa bunurilor i serviciilor, care este o pia agregat (virtual) alctuit din totalitatea
pieelor fizice pe care se tranzacioneaz bunuri i servicii concrete (zahr, uleui, fin, frigidere, televizoare, servicii de
telecomunicaii, servicii turistice etc.). Oferta agregat pe piaa bunurilor i serviciilor este format din totalitatea ofertei
de bunuri i servicii de pe diferite piee fizice din cadrul economiei. Pentru ca cererea agregat s fie ct mai apropiat de
oferta agregat, piaa bunurilor i erviciilor utilizeaz mecanismul feedback de ajustare a cererii la oferta agregat de
bunuri, mecanism care este compus din dou bucle feedback principale. O prim buncl se formeaz ntre sectorul
gospodriilor (consumator) i piaa bunurilor i serviciilor i are ca efect stabilirea nivelului cererii agregate n funcie de
preul bunurilor pe acest pia.
Cealalt bucl feedback se formeaz ntre sectorul firmelor (productor) i pia bunurilor i serviciilor.
b) Procesul feedback al reglrii cererii i ofertei de resurse materiale i energetice;
Mecanismul reglrii cererii i ofertei de resurse conine tot dou bucle feedback principale. Una dintre bucel este cea
dintre sectorul gospodriilor i pia factorilor de producie care determin oferta de factori iar a doua este ntre sectorul
firmelor i aceeai pia a factorilor de producie, prin care se determin cererea de factori. Funcionarea lor corelat duce
la formarea pe pia a preurilor factorilor de producie, informaie deosebit de important pentru determinarea mai
departe a veniturilor obinute din proprietatea factorilor, n cazul gospodriilor, respectiv a cheltuielilor firmelor cu
factorii (costul factorilor).
c) Procesul feedback al alocrii venitului disponibil;
Este cel care asigur tuturor sectoarelor economice o resurs foarte important, i anume fondurile financiare. Acestea
apar la nivelul sectoarelor n cursul diferitelor activiti desfurate de ele pot s prisoseasc pentru o anumit perioad.
De aceea, sectoarele le orienteaz ctre sectorul financiar, depunndu-le sub form de depozite la bncile comerciale i
alte instituii financiare abilitate (trezoreria statului, pentru sectorul public). Depozitele respective aduc dobnzi care cresc
ntr-o anumit msur resursele financiare ale sectoarelor respective. Atunci cnd au nevoie de resurse financiare,
sectoarele le mprumut de la bnci la dobnzi care sunt mai mari dect cea a depozitelor sau retrag depozitele deja
formate. Apare astfel un circuit continuu de fluxuri financiare de la toate sectoarele economiei ctre sectorul financiar i
invers, prin care sunt satisfcute nevoile de bani ale acestora. Aceste fluxuri se formeaz cu ajutorul pieei financiare,
pia care dup cum tim conine n structura sa piaa depozitelor i piaa creditelor.
d) Procesul feedback al profitabilitii (falimentului)
Are rolul de a selecta, din mulimea proceselor de producie care se desfoar concomitent ntr-o economie, acele procese
care determin un profit ct mai mare. Acestea vor fi, n continuare, favorizate n raport cu procesele de producie
neprofitabile sau mai puin profitabile, alocndu-li-se mai multe resurse materiale, energetice i de for de munc, astfel
nct profitabilitatea general a economiei naionale va crete.
Mecanismul profitabilitii funcioneaz att la nivelul pieei bunurilor i serviciilor ct i al celei a factorilor de producie,
asigurnd resursele necesare pentru producia acelor produse i servicii care, n tranzaciile efectuate pe piaa bunurilor i
serviciilor, se dovedesc profitabile. Principalul criteriu al profitabilitii este evident obinerea unui anumit profit din
vnzarea produselor i serviciilor pe diferitele piee fizice. Pe ansamblul economiei putem vorbi de profitabilitatea
produciei n condiiile n care activitatea desfurat n sectorul productiv al economiei conduce la recuperarea complet a
cheltuielilor fcute cu producia i la apariia unui profit n urma tranzaciilor efectuate cu produsele i serviciile realizate
pa pia.

Sectorul financiar funcionare i autoreglare

n general, toate sectoarele analizate pn acum mprumut i economisesc fonduri. Important este, totui, faptul c aceste
procese determin un echilibru: dac unele sectoare economisesc mai mult dect cheltuiesc se creeaz un excedent de
fonduri; acest excedent este utilizat pentru a acoperi deficitul de fonduri al altor sectoare. Alte sectoare, care cheltuiesc
mai mult dect economisesc, deci au un deficit de fonduri, mprumut aceste fonduri de la cele care au excedent.Sectorul
financiar este cel care realizeaz transferul de fonduri de la sectoarele care au un excedent de fonduri ctre cele care au
deficit. n acelai timp, sectorul financiar asigur plata dobnzilor cuvenite celor care dau cu mprumut fonduri din
veniturile primite de la cei care iau cu mprumut fonduri.Sectorul financiar este constituit din mulimea bncilor de
diferite tipuri i a celorlali intermediari financiari (societi de asigurri, fonduri de investiii, fonduri de pensii .a.) care
exist ntr-o economie. Acumularea anual a economiilor sectoarelor care au excedent de fonduri permite constituirea
fondurilor de investiii utilizate de sectoarele care au deficit de fonduri pentru a dezvolta activitile productive.De regul,
sectoarele care economisesc cel mai mult sunt cel al gospodriilor i sectorul public. Sectorul gospodriilor constituie cel
mai important sector ce creeaz un surplus de fonduri.
Economiile realizate de acest sector merg ctre celelalte sectoare i aduc gospodriilor un venit suplimentar datorit
dobnzii pltite de aceste sectoare. Formele de economisire cel mai frecvent utilizate sunt: constituirea depozitelor
bancare, cumprarea de obligaiuni ale firmelor i corporaiilor , cumprarea de polie de asigurare, contribuii la fondul de
pensii .a.Sectoarele care iau cu mprumut fondurile cele mai mari sunt sectorul public i sectorul privat (al
firmelor).Transferul de fonduri ntre sectoare se face, de regul, pe piaa financiar. Pe aceast pia, oferta de fonduri a
celor care economisesc este egal cu cererea de fonduri a celor care mprumut pentru un nivel dat al ratei dobnzilor.
Dac cererea de fonduri este temporar mai mare dect oferta de fonduri, competiia dintre sectoare pentru a obine fonduri
dintr-o ofert oarecum limitat va ridica preul fondurilor, deci ratele dobnzilor. Rate ale dobnzilor mai mari vor
ncuraja, n general, economisirea, n timp ce vor descuraja pe mprumutai pn cnd cererea i oferta vor fi din nou
echilibrate pentru un nou nivel al ratelor dobnzilor.De exemplu, cnd economia este ntr-o expansiune rapid, sectorul
gospodriilor i sectorul firmelor i extind cererile de credite deoarece cheltuielile lor pentru bunuri i servicii destinate
consumului individual, respectiv de investiii vor crete. Creterea competiiei pentru credite tinde s mping n sus ratele
dobnzilor. Dac sectorul public mprumut i el fonduri pentru a-i finana deficitul bugetar, acest lucru va face i el s
creasc presiunea asupra ratelor dobnzilor pe piaa financiar.

Crize i cicluri economice. Teroii privind natura ciclurilor

Un economist rus, Nicolai Kondratief a descoperit studiind evolutia preturilor pe pitele diferitelor produse de-a lungul a
aproape 200 de ani, existenta unor cicluri pe care le-a denumit K-valuri ale preturilor. Aceste valuri au profile
asemanatoare, in sensul ca ele cuprind patru faze: prim faz de cretere pn se ajunge le un vrf (maxim al preurilor),
dup care urmeaz o faz de descretere (recesiune) pn se ajunge la o depresiune (minim al preurilor), urmat de o faz
de reluare a creterii preurilor (revenire) ctre un nou vrf al acestor preuri. El a stabilit ca perioada unor astfel de K-
valuri este de 50-60 de ani, perioada care este influentata de aparitia unor descoperiri majore, izbucnirea unor razboaie sau
convulsii sociale etc.
Joseph Schumpeter, creatorul colii economice austriece, a clasificat ciclurile economice n raport cu lungimea acestora
n:
-ciclurile sezoniere (fluctuaii) care au o durat de pn la un an;
-cicluri Kitchin, cu o durat de aproximativ 3 ani;
-cicluri Uglar, cu o durat cuprins ntre 9 10 ani;
-cicluri Kuznets, cu durata de 15 20 ani;
-cicluri Kondratiev (seculare), cu o durat de 50 60 ani.
Tot Schumpeter a definit patru faze principale ale unui ciclu economic: boom recesiune depresiune relansare. Se
observ faptul c, n concepia lui Schumpeter, ciclurile economice sunt opuse ciclurilor introduse de Kondratief, n sensul
c perioada de boom corespunde fazei de scdere a preurilor, n timp ce cea de depresiune atingerii unui nivel maxim al
preurilor.
Un boom reprezint acea stare a economiei n care toi indicatorii economici principali au cele mai nalte valori;
recesiunea corespunde unui declin notabil al activitii economice reflectat n valori descresctoare ale indicatorilor;
depresiunea este perioada n care toate activitile economice se afl la cel mai sczut nivel; iar relansarea se manifest
prin reluarea creterii nivelului activitilor economice caracterizat de valori n cretere ale principalilor indicatori. Faza
de boom mpreun cu recesiunea care urmeaz acestuia poart numele de contracie iar depresiunea mpreun cu faza de
relansare ulterioar acesteia se mai numete i expansiune.
Deci economia este supus alternativ unei faze de contracie urmat de o faz de expansiune .a.m.d.
Datele culese pn n prezent privind diferitele economii dezvoltate au artat c ciclicitatea este un proces emergent, ea
regsindu-se n fiecare ar i n oricare dintre perioade. S-a apreciat, de pild, c n prezent economia mondial se afl la
sfritul celui de-al patrulea ciclu secular (Kondratiev) ce a nceput n 1950 i a durat pn n 2000. n preajma acestui an
s-a atins un vrf al ciclului, care a corespuns unui boom economic, dup care a nceput o perioad de recesiune care, se
pare, v-a dura pn n jurul anului 2025 cnd se va nregistra depresiunea. Dup aceasta, va urma o perioad de relansare
economic ce se va termina cu atingerea unui nou boom n jurul anului 2050.
Multe dintre modelele economice dinamice elaborate de-a lungul timpului pe baza diferitelor teorii referitoare la cauzele
ciclurilor economice au confirmat pe deplin ciclicitatea economiei dar nu au reuit s determine o cauz unanim acceptat
a acesteia. Ultimele cercetri n acest domeniu, ce au determinat apariia unei teorii a ciclurilor economice reale, ncerc
s pun de acord explicaiile privind apariia acestor cicluri cu teoriile privind creterea economic endogen (Romer).
Teoria ciclurilor economice reale, dezvoltat n ultimul deceniu al secolului XX, ncearc s stabileasc o legtur ntre
cretere i ciclicitate ntr-o economie care funcioneaz att la echilibru ct i departe de echilibru. n acest scop, s-au
propus trei metode principale de studiere a interaciunii dintre cretere i cicluri:
a) o prim metod const n introducerea n cadrul modelelor de cretere economic a ciclurilor sub forma unor ocuri i
perturbaii stohastice, prin intermediul crora ciclurile sunt generate n mod continuu;
b) a doua metod const n studierea implicaiilor pe care le au procesele i sistemele cibernetice de la nivel
microeconomic n apariia ciclurilor economice de la nivel macroeconomic;
c) a treia metod analizeaz posibilitatea apariiei n economie a unor stri de echilibru multiplu i descrie ciclul ca fiind
determinat de trecerile succesive ale economiei prin aceste stri.