UNIVERSITAREA DE STAT DIN MOLDOVA

FACULTATEA DE ŞTIINŢE ECONOMICE

DEPARTAMENT “FINANŢE ŞI BĂNCI”

Lucru indiviual

Referat

LA DISCIPLINA ,,Bazele managementului financiar”

TEMA: ,,Viteza de rotatie a activelor circulante”

Student :

Conducător științific:

Chișinău, 2018

Cuprins
Introducere.....................................................................................................pag 3

Capitolul 1 ‚Consideratii privind viteza de rotatie si calculul acesteia’....................pag 5

Capitolul 2 ‘Cai de accelerare a vitezei de rotatie a activelor circulante ; unele efecte

ale accelerarii vitezei de rotatie’...........................................................................................pag 9

Concluzie ......................................................................................................................................pag 13

Bibliografie...................................................................................................................................pag 14

INTRODUCERE
 Activele reprezinta resurse controlate de firma obtinute din beneficii trecute si de la
care se asteapta sa genereze beneficii economice viitoare fie sub forma intrarilor de
numerar (sau echivalente numerar), fie prin reducerea iesirilor de numerar.
Exista doua tipuri de active: active circulante (curente)
active imobilizate
Activele circulante (curente) sunt bunuri si valori care participa la un singur circuit
economic, fiind detinute pe termen scurt (mai mic de un an) de catre societate. Aceasta
categorie de active este importanta pentru finantarea curenta a activitatii unei companii.
Din punct de vedere al structurii, activele circulante se impart in: stocuri, creante,
investitii pe termen scurt, casa si conturi la banci.
Viteza de rotatie a activelor circulante este un indicator semnificativ ce
caracterizeaza eficienta cu care sunt folosite activele circulante ale intreprinderii.
Cu cat viteza de rotatie este mai mare, cu atat volumul de active circulante necesare
pentru obtinerea unei anumite productii este mai mic sau productia obtinuta intr-o
anumita perioada de timp cu acelasi volum de active circulante este mai mare.
Actualitatea temei de cercetare nu poate fi pusă la îndoială, cu precăderi pentru
rolul și desfășurarea a vitezei de rotatie a activelor circulante.
Scopul raportului constă în evaluarea aspectelor economice ale vitezeu de rotatie a
activelor circulante,efectele acesteia si metodele de calcul.
Avînd în vedere scopul urmărit, obiectivele cercetării sunt:
1. Estimarea rolului in circuitul activelor circulante a vitezei de rotatie;
2. Analiza indicatorilor de calcul a vitezei de rotatie;
3. Identificarea căilor cele mai convenabile in folosirea activelor circulante.
Obiectul investigat: îl constituie viteza de rotatie a activelor circulante.
Subiectul cercetării: constutuie analiza viteza de rotatie, necesitatea acesteea în procesul
de schimb a activelor circulante.
Metodologia cercetării: Au fost aplicate diferite metode și tehnici: comparația, deducția,
inducția, metode analitice, grupările statistice și abordarea sistematică.
Baza informațională: a referatului este reprezentat în ansamblu de surse
informationale cum ar fi contzilla.ro; tradeville.eu si formuleonline.com

Proiectul a fost structurat în doua capitole, incluzând și alte elemente structurale cum
ar fi introducerea, concluzii, bibliografia și anexele.
 Capitolul I ,, Consideratii privind viteza de rotatie si calculul acesteia”- prezintă o
sinteză asupra vitezei de rotatie, trasăturile și metodele de calcul a acesteea.
Capitolul II ,, Cai de accelerare a vitezei de rotatie a activelor circulante ; unele
efecte ale accelerarii vitezei de rotatie”- prezintă cercetarea și determinarea accelerarii
vitezei de rotatie, analiza factorilor ce a influențat creșterea economiei naționale, evoluția
creditelor pe diferite perioade de timp.
În concluzii generale și rcomandări este formulată esența referatului în cauză, se
expun recomandări și propuneri pentru a îmbunătăți viteza de rotatie a activelor circulante.
 Capitolul1

Consideratii privind viteza de rotatie si calculul acesteia

Cresterea cifrei de afaceri atrage dupa sine - dupa cum s-a mai aratat - o sporire a
volumului activelor circulante, cu mentiunea ca aceasta din urma trebuie sa aiba un nivel
mai redus pentru a se asigura un plus de eficienta. Folosirea eficienta a activelor circulante
reprezinta o cale de crestere a profitului si de eliberare a unor fonduri care pot fi replasate
in scopul obtinerii de noi castiguri. Folosirea eficienta a activelor circulante reprezinta o
cale de crestere a profitului si de eliberare a unor fonduri care pot fi replasate in vederea
obtinerii de noi castiguri. Analiza eficientei folosirii activelor circulante se realizeaza cu
ajutorul indicatorului ’’viteza de rotatie’’. Datele necesare analizei sunt furnizate de bilantul
contabil si anexele sale. Concluziile analizei sunt importante atat pentru actionari, cat si
pentru conducerea firmei in scopul determinarii si remedierii situatiilor de dezechilibru.

Viteza de rotatie a activelor circulante conform ‘știicum.com’ este un indicator

sintetic calitativ de eficienta, in care se reflecta toate schimbarile intervenite in activitatea
de exploatare si cea financiara a intreprinderii. Acest indicator sintetizeaza aspecte legate
de desfasurarea procesului de aprovizionare si productie, de reducere a costurilor,
scurtarea ciclului de productie si a perioadei de desfacere si incasarea preductiei.

Activele circulante isi incep circuitul din forma initiala de capital banesc
continuand cu trecerea lor in materii prime, diferite materiale si asimilate acestora, care,
apoi in procesul de productie, se transforma succesiv in stocuri si productie neterminata,
semifabricate si produse finite, iar acestea din urma prin vanzare devin din nou capital
lichid. Prin circuitul activelor de exploatare se intelege drumul pe care il parcurg din
forma initiala de capital banesc pana la intoarcerea lor in aceiasi stare, iar rotatia este
procesul de transformare succesiva si continua a formelor functionale ale acestora.

In timpul de productie se includ perioada de munca, perioada de intrerupere si

perioada in care fondurile se gasesc sub forma stocurilor de materii prime si materiale.
Perioada de munca si cea de intrerupere in procesul de productie alcatuiesc durata ciclului
de fabricatie. Timpul de circulatie contine perioada necesara transformarii produselor in
lichiditati si perioada transformarii acestora in rezerve sau stocuri. In cursul unei rotatii au
loc blocari de valori materiale carora le corespund niste fonduri.
 Activele circulante isi incep circuitul din forma initiala de lichid, continuand cu
trecerea lor in materii prime si diferite materiale si asimilate acestora, care trec apoi in
procesul de productie, se transforma succesiv in stocuri de productie neterminata si
produse finite, iar ultimele, prin necesar, devin din non capital lichid. Prin circuitul
activelor de exploatare se intelege drumul pe care il parcurg din forma initiala de capital
lichid pana la intoarcerea lor in aceeasi stare, iar rotatia este procesul de transformare
succesiva si continua a formelor functionale ale acestora. Rotatiei activelor de exploatare ii
corespunde anumit timp, denumit timp de rotatie si care cuprinde timpul de productie si
timpul de circulatie. In timpul de productie se includ perioada intreruperilor si perioada in
care fondurile se gasesc sub forma stocurilor de materii prime si materiale. Perioada de
munca si cea de intrerupere in procesul de productie alcatuiesc durata ciclului de
fabricatie. Timpul de circulatie contine perioada necesara transformarii produselor in
lichiditati si perioada transformarii acestora in rezerve si stocuri de materii si materiale. In
cursul unei rotatii au loc blocari de valori materiale carora le corespund niste fonduri in
conformitate cu situl ‚rafoiesc.com’

Viteza de rotatie este un indicator de exprimare a modului in care se utilizeaza

activele circulante si se exprima prin doi indicatori generali :

- numarul de rotatii denumit si coeficient de rotatii ;

- durata unui circuit denumita si viteza exprimata in zile. Ratele generale care
exprima viteza de rotatie a tuturor capitalurilor circulante, atat in numar de rotatii cat si in
zile sunt :

(1)- Coeficient de rotatie = Cifra de afaceri / Capitaluri circulante

(2)-) Numar de zile pentru un circuit si durata acestuia = (Capitalurile

circulante / Cifra de afaceri)x 90 sau 360

Viteza de rotatie va fi mai accelerata atunci cand coeficientul va fi mare si numarul

de zile mai redus. Din relatiile de mai sus rezulta ca factorii de care depinde nivelul vitezei
sunt : cifra de afaceri si volumul capitalurilor circulante (activelor circulante).

Precizam faptul ca se pot calcula si indicatori de rotatie numai pentru fondul de

rulment, ca parte a capitalului permanent, si numai pentru fondul de rulment propriu, dupa
relatiile asemanatoare cu cele de mai sus.
 In analiza utilizarii activelor circulante prezinta insemnatate si numarul de rotatii
aferent numai stocurilor, adica raportul :

(3)Cifra de afaceri (vanzari) / Stoc global mediu

Mult mai important este insa sa se calculeze numarul de rotatii pe diferitele

categorii de stocuri, adica rotatia pe elemente ale acestora, ce ne fumizeaza informatii mai
amanuntite privind gestiunea resurselor riale, reflectand si localizand aspecte pozitive si
negative ale activitatii diferitelor compartimente ale intreprinderii.

Calculul numarului de rotatii pe categorii de stocuri se poate face astfel :

(4)- pentru materii prime = Suma materiilor prime cuprinse in vanzari/Stoc

mediu de materii prime

(5)- pentru produse finite = Vanzari la pretul de cost al produselor/Stoc

mediude materii prime

(6)- pentru productia neterminata si semifabricate = vanzari la pret de cost l

Stocuri medii la productia neterminata si semifabricate

Aceste rate ridica probleme in legatura cu stabilirea costurilor pe elementele

stocurilor, astfel ca ne putem rezuma la utilizarea relatiei (ce are insa un anumit caracter
de aproximatie) bazata pe raportul dintre cifra de afaceri si totalul stocurilor.

Un studiu amanuntit al lichiditatii reclama si calculul numarului de rotatii pentru

creditele clientilor si a celor de furnizori, ceea ce se realizeaza pe baza relatiilor :

(7)- pentru creditul acordat clientilor = vanzari/Clienti

(8)- pentru creditul de furnizori = Cumparari/Furnizori

Mentionam ca toate ratele de rotatie de mai sus (pe elemente) pot fi exprimate si in
zile, dupa relatia generala de tipul :

(9)

in care :
 - Vz = viteza in zile ;

- Nr = numarul de rotatii si coeficientul de rotatie ;

- S = stocurile medii si respectiv soldurile clientilor si furnizorilor ;

- Bc = baza de calcul (suma materiilor prime cuprinse in vanzari, vanzari la pret de

cost, cumparari etc.).

Rezultatele ratelor trebuie sa fie comparate in timp spre a se trage concluzii si a se

actiona asupra nivelului lor in functie de interesele agentului economic.
 Capitolul 2

Cai de accelerare a vitezei de rotatie a activelor circulante ; unele efecte

ale accelerarii vitezei de rotatie

Aceste cai trebuie sa fie urmarite si cautate in fiecare faza a procesului de

exploatare, aprovizionare, productie, transformare si comercializare.

- In ceea ce priveste caile de accelerare a vitezei de rotatie in faza

aprovizionarii. Aceasta faza are un rol foarte important in desfasurarea normala, ritmica a
productiei, astfel ca sunt necesare decizii si actiuni care sa asigure eliminarea perioadelor
de inactivitate din cauza insuficientei aprovizionarii. Alimentarea la timp, complexa si
completa, a productiei impune desfasurarea fara intrerupere a procesului de aprovizionare
si existenta unui stoc permanent de materii si materiale, ceea ce reprezinta o premisa
pentru cresterea productiei si productivitatii muncii, reducerea costurilor si accelerarea
vitezei de rotatie.

Perfectionarea aprovizionarii poate avea loc prin cresterea operativitatii,

adaptarea prompta la conditiile noi de pe piata, inlaturarea circulatiei greoaie a materiilor
prime si materialelor, selectarea furnizorilor dupa anumite criterii, incheierea la timp si
respectarea contractelor, transformarea contractelor in instrumente de fundamentare a
programelor de productie. Folosirea eficienta a activelor circulante mai reclama inlaturarea
supra si subdimensionarii stocurilor de materii si materiale si a programelor de
aprovizionare, reducerea consumurilor specifice si a pierderilor in timpul transporturilor,
manipularii si depozitarii, a cheltuielilor de transport-aprovizionare, extinderea calculelor
de optimizare a stocurilor.

O cauza a incetinirii vitezei de rotatie in acest stadiu al ciclului de exploatare

consta in aparitia de stocuri supranecesare din cauze cum sunt : programarea si
contractarea eronata a cantitatilor de aprovizionat, procurarea de cantitati peste necesar si
inainte de termen, schimbarea tehnologiei si sortimentelor de productie, restructurari ale
programului de productie si sistarea fabricatiei unor produse etc.

- In ceea ce priveste caile de accelerare a vitezei de rotatie in faza productiei si

transformarii. In stadiul productiei, volumul activelor circulante depinde in cea mai mare
masura de costuri si de durata ciclului de fabricatie, astfel ca orice cale de reducere a
acestora reprezinta si cai de accelerare a vitezei de rotatie.

Organizarea corespunzatoare a productiei si a muncii prin utilizarea tuturor

capacitatilor de productie, stabilirea unor fluxuri rationale de fabricatie, alegerea
tehnologiilor, folosirea integrala a timpului de lucru, organizarea rationala a miscarii si
manipularii resurselor materiale, alimentarea locurilor de munca, cresterea coeficientului
de schimburi, perfectionarea calificarii, mecanizarea, automatizarea si robotizarea
proceselor de fabricatie etc. reprezinta surse de reducere a duratei ciclului de fabricatie si
chiar a unor costuri si, deci, de accelerare a vitezei de rotatie si folosire eficienta a activelor
circulante. Durata ciclului de fabricatie poate fi redusa si prin micsorarea intreruperilor in
productie, intreruperi care apar ca efect al unor cauze cum sunt : lipsa de materii si
materiale, prelungirea executarii unor reparatii etc. Accelerarea vitezei de rotatie se mai
poate realiza prin cresterea nivelului calitativ al productiei si al volumului fizic al acesteia,
dimensionarea corecta a stocurilor la productia neterminata. In aceasta faza pot aparea
stocuri supranecesare la productia neterminata care conduc la incetinirea vitezei de
rotatie, astfel ca prevenirea si lichidarea lor au menirea, intre altele, de a obtine un plus de
eficienta in circuitul capitalului. Intre cauzele principale care au ca efect aparitia stocurilor
supranecesare mentionam : depasirea duratei ciclului de fabricatie, nerespectarea
sarcinilor din programul de cooperare, introducerea in avans in fabricatie a unor produse,
depasirea programului de productie si restructurarea acestuia.

- In ceea ce priveste caile de accelerare a vitezei de rotatie in faza comercializarii.

Desfacerea si incasarea rapida a produselor au ca efect reintregirea lichiditatilor, adica
transformarea in numerar a activelor circulante incorporate in marfuri. Vanzarea imediata
se face atunci cand produsele corespund cerintelor pietei ca volum, structuri, calitate etc.
Transformarea rapida in bani a marfurilor reduce durata de stationare si blocare a
capitalului circulant in intreprinderi. Reducerea duratei si a nivelului stocurilor de produse
finite sunt posibile prin actiuni cum sunt : accelerarea desfacerii, respectarea clauzelor
contractuale, evitarea fabricarii unor produse fara desfacerea asigurata, realizarea ritmica
a programului de productie, modernizarea produselor, reducerea timpului de sortare,
ambalare, formare a loturilor livrabile si de maturizare a produselor. Micsorarea stocurilor
de produse finite se mai poate realiza prin mecanizarea manipularii acestora,
imbunatatirea relatiilor cu organizatiile de transport respectarea ritmului programat al
vanzarilor etc. Si in aceasta faza pot aparea stocuri supranecesare din cauze ca : fabricarea
in avans a produselor si calitatea necorespunzatoare a lor, necorelarea productiei cu
desfacerea, anularea unor contracte, lipsa de operativitate in ambalarea si sortarea
produselor etc. Accelerarea vitezei de rotatie se poate obtine si prin reducerea perioadei de
decontare, ceea ce se poate realiza prin : intocmirea si depunerea imediata a documentelor
de decontare la banci si evitarea intocmirii defectuoase a acestora, lichidarea refuzurilor
din partea clientilor, a amanarilor de la plata si a acceptarilor intarziate, simplificarea
filierei si a tehnicii de decontare, folosirea unor forme simple de decontare, evitarea
expedierii in avans a marfurilor.

- In ceea ce priveste unele efecte a1e accelerarii vitezei de rotatie. Accelerarea vitezei
de rotatie se poate obtine cu unele efecte, intre care : cu aceleasi capitaluri productie mai
mare, eliberarea unor resurse financiare care pot fi utilizate pentru investitii noi in active
fixe si fructificate si cresterea rentabilitatii.

Eliberarea de resurse financiare poate fi absoluta (Eu) si relativa (Er), iar ambele
formeaza eliberarea totala (Et). Relatiile de calcul al acestor categorii de eliberari sunt
urmatoarele in baza ’formuleonline.blogspot.com ‘:

(10) - Ea =Ac1-Ac0;;

(11)- Er = Acr - Ac0 ;

(12)- Et = Ea + Er sau Et =

In aceste relatii, simbolurile au semnificatiile :

- Ac1 = activele circulante din perioada accelerarii ;

- Aco = activele circulante din perioada anteriora accelerarii ;

- Acr - activele circulante in functie de viteza de rotatie din perioada anterioara accelerarii ;

- P = productia din perioada accelerarii ;

- Z0 = viteza de rotatie in zile din perioada anterioara accelerarii ;

- Z1= viteza de rotatie in zile din perioada accelerarii.

La randul lor, activele circulante recalculate se determina potrivit formulei :

(13) Acr = (P / 360) X ZO

In situatia in care viteza de rotatie in zile dintr-o perioada (Z 1 ) este mai inceata
fata de si din perioada precedenta (ZO), in loc de eliberari, se obtine o blocare de capitaluri
circulante, denumita in economia noastra si imobilizare (I). Aceasta imobilizare si blocare
de capitaluri se poate determina astfel :

(14

- P -reprezinta productia dintr-o perioada data.

Incetinirea este determinata, in principal, de aparitia stocurilor supranecesare, de

reducerea productiei marfa vandute si incasate si a cifrei de afaceri.

Stocurile supranecesare, pe langa blocari de capitaluri, determina sporirea

cheltuielilor si reducerea rentabilitatii prin aceea ca genereaza plata unor dobanzi mai
mari, degradarea unor valori materiale, costuri de stocare suplimentare etc. Imobilizarile
provoaca lipsa de lichiditate si incapacitate de plata, dezechilibre financiare si alte daune.
 Concluzie

Conform datelor studiate observam ca viteza de rotatie a activelor circulante

este unul din cei mai importanti indicatori sintetici calitativi – caracterizata cu ajutorul
ratelor de rotatie a posturilor de bilant. Pentru evaluarea completa a gradului de utilizare a
activelor circulante nu este suficient numai bilantul. Mai este nevoie de datele analitice
reprezentate de rulajele diferitelor conturi care se gasesc in indicatorii de bilant,
folosindu-se balanta de verificare analitica a conturilor de clienti. Accelerarea vitezei de
rotatie a activelor circulante are efecte favorabile directe asupra indicatorilor de
performanta (beneficiul si rata rentabilitatii), reducerea acesteia influentand negativ
performantele intreprinderii.
Viteza de rotatie a activelor circulante este un indicator semnificativ ce
caracterizeaza eficienta cu care sunt folosite activele circulante ale intreprinderii. Cu cat
viteza de rotatie este mai mare, cu atat volumul de active circulante necesare pentru
obtinerea unei anumite productii este mai mic sau productia obtinuta intr-o anumita
perioada de timp cu acelasi volum de active circulante este mai mare. Evaluarea continua a
creantelor comerciale ale unei intreprinderi este o ocupatie permanenta a oricarui
manager care incearca sa se mentina durabil pe o piata concurentiala tot mai
internationalizata.
 Bibliografie
1. Mihaela Onofrei “Management financiar-Ediția a II-a” Editura C.H. Beck,
București 2007, 150p
2. Victor Dragotă, Laura Obreja Brașoveanu, Ingrid-Mihaela Dragotă „Management
financiar, ediția a doua. Volumul I - Diagnosticul financiar al companiei”, Editura
Economica, București 2012, 280p

Webografie

1. www.tradeville.eu accesat la 05.11.2018

2. https://www.contzilla.ro/viteza-de-rotatie-a-activelor-circulante/ accesat la

05.08.2018

3. formuleonline.blogspot.com accesat la 04.11.2018

4. http://www.stiucum.com/finante/finantele-intreprinderilor/Viteza-de-rotatie-

si-folosirea22176.php accesat la 04.11.2018

5. http://www.creeaza.com/afaceri/economie/ANALIZA-VITEZEI-DE-ROTATIE-A-

A214.php accesat la 04.11.2018

6. http://www.rasfoiesc.com/business/economie/Eficienta-utilizarii-

activelor56.php accesat la 05.11.2018