ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

Unitate de învăţare Nr. 14

ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

Cuprins Pagina

Obiectivele Unităţii de învăţare Nr. 14 .......................................................................... 1

11.1 Împrumuturile de stat. Trăsături caracteristice ………. ……..……………. 1
11.2. Impozitul pe venitul persoanelor……………………………………………….. 4
11.3. Impozitul pe avere 5
Lucrare de verificare Unitate de învăţare Nr. 14........................................................ 6
Răspunsuri şi comentarii la testele de autoevaluare................................................. 7
Bibliografie Unitate de învăţare Nr. 14….................................................................. 7

OBIECTIVELE Unităţii de învăţare Nr. 14

Principalele obiective ale Unităţii de învăţare Nr. 14 sunt:

- Contribuabilii, aplicarea impozitului,

14.1 Împrumuturile de stat. Trăsături caracteristice

In economia de piata, veniturile procurate de stat din impozite si
taxe, precum si cele de la intreprinderile si proprietatile sale adesea
nu acopera integral cheltuielile bugetare ordinare.
In asemenea situatii, autoritatile publice se adreseaza persoanele
fizice si juridice care dispun de mijloace banesti temporar libere,
cerindu-le sa le incredinteze o parte din acestea pentru acoperirea
diferentei dintre cheltuieli si veniturile bugetare.
Deci, in caz de dezechilibru bugetar completarea veniturilor
bugetare se face cu resurse de imprumut, adica pe calea creditului
public.
Resursele banesti care alcatuiesc oferta de capital de
imprumut sunt puse la dispozitia acelor solicitanti care accepta
conditiile de acordare a creditului: garantie, termen de rambursare,
rata dobânzii precum si eventuale avantaje.

1
Finanțe Publice
 ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

In acest caz, plata dobânzi si restituirea imprumutului se

fac pe seama veniturilor bugetare, adica in principal pe
seama impozitelor si taxelor.

Imprumutul de stat prezinta Imprumutul de stat are caracter contractual. Spre

urmatoarele trasaturi deosebire de impozit care constituie o prelevare
caracteristice: obligatorie, stabilita in mod unilateral de catre stat in
sarcina unei persoane fizice sau juridice, imprumutul
exprima acordul de vointa al partilor .Totusi conditiile de
emisiune si rambursare, forma si marimea veniturilor pe
care il asigura, precum si alte eventuale avantaje acordate
imprumutatorilor se stabilesc de organele de decizie
competente ale statului, fara consultarea prealabila a
subscriitorilor potentiali. Persoanele interesate pot sa
accepte sau sa refuze in bloc conditiile stabilite de stat,
dar nu pot pretinde sa li se asigure un tratament
preferential fata de ceilalti subscriitori.
Imprumutul are caracter rambursabil.
Ca mijloc de procurare a resurselor banesti de care
statul are nevoie, imprumutul se caracterizeaza prin aceea
ca se restituie, la termenul fixat, persoanelor fizice si
juridice care l-au acordat, spre deosebire de impozit care
constituie o preluare, la dispozitia statului, definitiva si
nerambursabila. La plasarea unui imprumut, statul
stabileste termenul de rambursare a acestuia care poate fi
mai apropiat sau mai indepartat, im functie de evolutia
previzibila a veniturilor si a cheltuielilor publice.
Imprumutul de stat asigura detinatorilor de inscrisuri
publice pe lânga rambursarea sumei imprumutate si o
anumita contraprestatie pentru a putea intra in posesia
sumei de bani care ii lipseste si a o folosi potrivit
trebuintelor sale, statul se angajeaza sa achite sistematic,
detinatorilor de inscrisuri publice “pretul” acestei
folosinte. Pretul la care ne referim imbraca forma
dobânzi, forma castigului ori ambele forme, dupa caz, la
care se adauga adesea si alte avantaje materiale.

Test de autoevaluare 14.1 – Scrieţi răspunsul în spaţiul liber din

chenar.
Enumerați caracteristicile împrumutului de stat.
Răspunsul la test se găseşte la pagina 7

14.2 Destinaţia, rolul și tehnica împrumuturilor de stat

2
Finanțe Publice
 ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

Destinația și rolul Statul apeleaza la imprumuturi, fie din necesitati de trezorerie,

fie din necesitati de echilibru bugetar. In primul caz, veniturile
bugetare ordinare prevazute a se realiza in anul considerat
acopera integral cheltuielile bugetare.
Desi, pe intregul an bugetul de stat se prezinta
echilibrat, totusi pe parcursul acestuia, si cu deosebire in
primele luni ale anului, poate sa nu existe o concordanta
deplina intre termenele la care se incaseaza veniturile si cele la
care se efectueaza cheltuielile.
Ca urmare, in unele perioade platite devanseaza
incasarile, ceea ce provoaca un gol de casa, adica o
insuficienta temporara de resurse, in timp ce in altele se
inregistreaza un plus de resurse fata de ritmul normal al
platilor.
Tehnica
La lansarea unui imprumut de stat este necesara
stabilirea câtorva elemente tehnice care se definesc din punct
de vedere juridic:
-denumirea imprumutului;
-valoarea nominala, valoarea reala si cursul;
-termenul de rambursare;
-dobinda;
-eventuale alte avantaje materiale acordate detinatorilor de
inscrisuri, pentru a face imprumutul atractiv.
Denumirea imprumutului de stat poate fi legata de
destinatia acestuia.
Pentru fiecare imprumut contractat pe piata, statul emite niste
inscrisuri, denumite generic efecte publice, titluri, hartii de
valoare, obligatiuni.
Suma inscrisa pe obligatiunea de imprumut de stat, denumita
valoare nominala, exprima marimea creantei pe care
detinatorul acesteia o are de incasat de la stat (sau invers
datoria statului fata de detinatorul obligatiunii respective).
Marimea valorii depinde de cursul la care se coteaza
inscrisurile respective la bursa.
Cursul exprima “pretul” cu care se cumpara si se vand 100 de
unitati monetare valoare nominala si acesta poate fi : al pari,
adica egal cu 100; sub pari , adica mai mic decat de 100, sau
supra pari, adica mai mare decat 100.
La lansarea unui imprumut de stat, cursul obligatiunii este de
regula sub pari. Cursul depinde de raportul dintre cererea si
oferta de capital de imprumut, de nivelul dobanzii la
imprumutul respectiv, ca si de alte avantaje oferite de stat
detinatorilor inscrisurilor acelui imprumut.
Termenul de rambursare
Din punct de vedere al duratei pentru care se
3
Finanțe Publice
 ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

contracteaza, imprumuturile pot fi cu termene precise de

rambursare si fara asemenea termene. Exista imprumuturi pe
termen scurt (de pana la un an), pe terme mijlociu (intre 1-5
ani), pe termen lung (de peste 5 ani). La imprumuturile pe
termen scurt statul apeleaza atunci cand desi echilibrat pe
intregul an, bugetul prezinta neconcordante intre momentul
incasarii veniturilor prevazute si cel al efectuarii cheltuielilor
aprobate.
Pentru imprumuturile pe care le contracteaza, statul poate sa
emita anumite inscrisuri pe care sa le inmaneza creditorilor sai
sau sa le inregistreze in evidentele datoriei publice fara sa
elibereze inscrisuri speciale (creante in cont).
Astfel, pentru imprumuturile pe termen scurt se emit
bonuri de tezaur, polite de tezaur, certificate de datorie,
certificate (bonuri) de impozite, etc.
Pentru imprumuturile pe termen mijlociu si lung se
emit inscrisuri cunoscute sub denumirea de obligatiuni, sau
titluri de renta, iar pentru cele fara termen, titluri de renta
perpetue.
Test de autoevaluare 14.2 – Scrieţi răspunsul în spaţiul liber din
chenar.
Care sunt elementele tehnice ale împrumutului de stat?

Răspunsul la test se găseşte la pagina 7

14.3 Datoria publică internă

Datoria publica cuprinde totalitatea sumelor imprumutate de
administratia publica centrala, de unitatilor administrativ teritoriale
si de alte entitati publice, de la persoane fizice sau juridice pe piata
interna si strainatate si ramase de rambursat la un moment dat.
Gradul de indatorare al tarii la un moment dat se determina prin
raportarea volumului datoriei publice la venitul national (PIB).
Indicatorul astfel obtinut arata in ce masura valoarea nou creata intr-
un an este grevata de datoria publica..
Pentru a putea face comparatii internationale este necesar a
exprima datoria publica a tarilor cuprinse in analiza intr-o moneda
avand o larga circulatie pe plan mondial (de exemplu, dolarul
USA).
La acelasi raport intre datoria publica si PIB, o tara suporta cu atat
mai greu povara datoriei publice, cu cat are un grad mai scazut de
dezvoltare economica.
Alaturi de indicatorii privind gradul de indatorare a unei tari, un
interes deosebit prezinta indicatorii care caracterizeaza efortul
financiar anual, pe care datoria publica il reclama. Acest efort se
materializeaza in serviciul datoriei publice care cuprinde cheltuielile
cu rambursarea datoriei propriu–zise si cele legate de plata
4
Finanțe Publice
 ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

dobanzilor aferente.
Efortul financiar sau povara datoriei publice se exprima cu ajutorul
mai multor indicatori printre care: marimea absoluta si marimea
medie pe locuitori a serviciului datorie publice; raportul dintre
serviciul datoriei publice si venitul national (PIB); raportul dintre
serviciul datoriei publice si totalul cheltuielilor publice sau
ponderea serviciului datoriei publice in totalul cheltuielilor
bugetare, dupa caz.
Un alt element in functie de care se fac judecati de valoare cu
privire la structura datoriei publice il constituie gradul de
exigibilitate al acestuia. Sumele exigibile la termen scurt formeaza
datoria flotanta, iar cele exigibile la termen mijlocii si lungi datoria
consolidata.
In unele tari se face deosebire intre datoria publica bruta si cea neta.
Datoria publica bruta cuprinde valoarea totala a efectelor publice,
indiferent de detinatorii acestora, iar datoria publica neta reprezinta
valoarea efectelor publice detinute de personae fizice si juridice,
altele decat cele de drept public.
Diferenta dintre datoria bruta si cea neta reprezinta valoarea
efectelor publice in care au fost plasate diferite fonduri apartinand
statului.
In functie de piata pe care este lansat si de valuta in care este emis
datoria publica poate fi interna si externa. In vederea finantarii si
refinantarii datoriei publice interne Guvernul poate contracta
imprumuturi de stat in lei sau in valuta de pe piata financiara interna
sau externa.
Gestionarea datoriei publice se asigura de catre MFP si consta in:
-contractarea imprumuturilor de stat;
-organizarea si tinerea evidentei prin conturi specifice;
-calculul si plata dobanzii, comisioanelor si spezelor;
-efectuarea altor operatiuni inclusiv cele care decurg din gestionarea
fondului de risc pentru garantii interne.
Datoria publica prezinta o importanță deosebită pentru analiza
situatiilor financiare unei tari, a gradului de indatorare, a creditului
de care aceasta se bucura pe piata de capital, a relatiei existente
intre balanta creantelor si angajamentelor si balanta de plati externe.
Rambursarea împrumuturilor contractate se asigură din
urmatoarele surse:
- excedentele bugetului de stat;
- imprumuturi de stat pentru refinantarea datoriilor;
- alte surse.

5
Finanțe Publice
 ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

Test de autoevaluare 14.3 – Scrieţi răspunsul în spaţiul liber din chenar.

Definiți noțiunea de datorie publică.

Răspunsul la test se găseşte la pagina 7

Lucrare de verificare Unitate de învăţare Nr. 14

Am ajuns la sfârşitul Unităţii de învăţare Nr. 14

Vă recomand să faceţi o recapitulare a principalelor subiecte

prezentate în această unitate şi să revizuiţi obiectivele
În loc de rezumat precizate la început.

Este timpul pentru întocmirea Lucrării de verificare Unitate

de învăţare Nr. 14 pe care urmează să o transmiteţi cadrului
didactic.

Răspunsurile şi comentariile la testele de autoevaluare

Răspuns 14.1
Trăsăturile caracteristice ale împrumutului de stat:
-are caracter contractual.
-are caracter rambursabil.
-pe lânga rambursarea sumei imprumutate si o anumita
contraprestatie pentru a putea intra in posesia sumei de bani
care ii lipseste si a o folosi potrivit trebuintelor sale, statul
se angajeaza sa achite sistematic, detinatorilor de inscrisuri
publice “pretul” acestei folosinte.
Răspuns 14.2
Elementele tehnice ale împrumutului de stat:
-denumirea imprumutului;
-valoarea nominala, valoarea reala si cursul;
-termenul de rambursare;
-dobinda;
-eventuale alte avantaje materiale acordate detinatorilor de
6
Finanțe Publice
 ÎMPRUMUTURILE DE STAT ŞI DATORIA PUBLICĂ

inscrisuri, pentru a face imprumutul atractiv.

Răspuns14.3
Datoria publica cuprinde totalitatea sumelor imprumutate
de administratia publica centrala, de unitatilor administrativ
teritoriale si de alte entitati publice, de la persoane fizice sau
juridice pe piata interna si strainatate si ramase de rambursat
la un moment dat.

Bibliografie Unitate de învăţare Nr. 14

1. MOŞTEANU, Tatiana(coord.), şi alţii – Finanţe
publice. Note de curs şi aplicaţii pentru seminar, Ediţia a -
III-Editura Universitară, Bucureşti, 2008
2. VĂCĂREL, Iulian (coord.), şi alţii – Finanţe
publice, ediţia a VI – a,Editura Didactică şi Pedagogică,
Bucureşti, 2007
3. Legea 571/2003 coroborată cu HG 44/2004
privind
Codul Fiscal cu normele metodologice de aplicare.
4. Legea contabilităţii nr. 82/1991, republicată in
M.O. nr. 629 din 26 august 2002, cu modificările
si completarile ulterioare

7
Finanțe Publice