Analiza n timp a tranzaciilor cu

aciuni

Realizatori proiect: Czu Gabriela- Ramona

Coma Cristiana- Lavinia
Lscuoni Denisa- Maria
Pnzariu Adriana- Nicoleta

Universitatea Lucian Blaga Sibiu

Facultatea de tiine Economice
Specializarea Finane- Bnci
An I

Aciunile sunt instrumente de baza ale pieei de capital datorit drepturilor oferite
proprietarilor. Aceste titluri de valoare ofer proprietarului drepturi asupra unei pri din capitalul
social a societii emitente.
Din punct de vedere juridic, o aciune reprezint dreptul de proprietate al posesorului
acesteia asupra unei cote-pri din societatea comercial. Deintorul uneia sau mai multor
aciuni ale unei firme are dreptul la dividende acordate din profitul acesteia, are dreptul s
participe la luarea deciziilor, prin intermediul Adunrii Generale a Acionarilor, i are dreptul la o
cota-parte din sumele rezultate n urm unei eventuale lichidri a firmei, proporional cu numrul
de aciuni deinute.
Din punctul de vedere al pieei de capital, aciunile sunt instrumente financiare pe care
investitorii le pot cumpr sau vinde n cadrul unei piee organizate i reglementate, mai exact al
Bursei de Valori.
Aciunile sunt instrumentele financiare de baza ale pieei de capital, tranzacionarea lor
oferind pe de o parte investitorilor posibilitatea de a obine profituri i pe de alt parte
companiilor posibilitatea de a se finana. Investitorii pot obine profit cumprnd aciuni la un
anumit pre i vnznd la un pre mai mare, iar companiile se pot finana prin emisiunea de noi
aciuni i vnzarea lor ctre investitorii interesai.
Aciunile ofer:

Dreptul la vot
Dreptul la dividend
Dreptul de a solicita convocarea adunrii generale
Dreptul la informare
Dreptul asupra prii cuvenite din lichidarea societii

Tranzacionarea aciunilor n Romnia

n Romnia, singura instituie unde se pot tranzaciona aciuni este Bursa de Valori
Bucureti (BVB), primele tranzacii de dup 1990 avnd loc aici n anul 1995. Aceasta este
structurat pe cinci categorii (Categoriile I, a II-a, a III-a, Unlisted i Internaional), la care se
adaug piaa Rasdaq, aceasta din urm fiind caracterizat de reguli mai puin stricte n ceea ce
privete transparena i profitabilitatea emitenilor (adic a companiilor ale cror aciuni sunt
tranzacionate la Burs).
Pentru ca aciunile emise de o companie s fie admise la tranzacionare la una din
categoriile bursei, respectiva companie trebuie s ndeplineasc o serie de criterii, dintre care
cele mai importante in de profitabilitate (n general companiile trebuie s fi obinut profit n
ultimii ani), de dimensiuni (nu orice firma, orict de mic, poate fi admis la tranzacionare) i de
transparen (fiecare emitent trebuie s fac publice o serie de informaii legate de activitatea pe
care o desfoar). Ulterior, dup admiterea la tranzacionare, fiecare dintre emiteni trebuie s
continue s ndeplineasc acele criterii, n caz contrar putnd fi delistati.
Nu n ultimul rnd, trebuie precizat c n Romnia nu se pot tranzaciona dect aciuni
ordinare. Pe pieele mai dezvoltate din vestul Europei i din Statele Unite exist posibilitatea de a
tranzaciona i aciuni prefereniale prin intermediul bursei.
n urmtorul studiu de caz ne propunem s analizm evoluia tranzaciilor cu aciuni pe
piaa bancar din Romnia, avnd ca perioad de referin ultimele 6 luni.
2

BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A

BRD Groupe Socit Gnrale este a doua banc din Romnia dup totalul activelor i
are cea de-a patra capitalizare bursier la Bursa de Valori Bucureti. n 1999, Socit Gnrale a
devenit acionarul majoritar al bncii.
Data

Volum
(mii)

Valoare
(mii lei)

Noiembrie 2014

Nr.
Tranzactii
actiuni
2344

Pret
inchidere
mediu
7.91

Pret
mediu

38387.75

Pret
deschidere
mediu
7.92

4850

Decembrie 2014
Ianuarie 2015
Februarie 2015
Martie 2015
Aprilie 2015

2366
2440
1558
1344
1753

5668
8552
5387
8624
5385

44295.42
83210.96
952361.64
82747.28
53230.725

8.42
9.16
9.73
9.77
9.86

7.21
10.3
9.71
9.42
9.91

7.815
9.73
9.72
9.595
9.885

7.915

n luna martie s-a tranzacionat cel mai mic numr de ac iuni din cele 6 luni analizate,
avnd preul de deschidere 9,77 lei i preul de nchidere 9,42 lei , nregistrndu-se o valoare de
82747,28 mii lei.
Cel mai mare numr de aciuni tranzacionate n cele 6 luni analizate s-a nregistrat n
luna ianuarie, la un pre de deschidere n valoare de 9,16 lei i un pre de nchidere de 10,3 lei.
Astfel, se nregistreaz o valoare de 83210,96 mii lei.

Numrul mediu de aciuni tranzacionate :

(2344+2366+2440+1558+1344+1753) / 6 = 1968 aciuni/lun

Preul mediu de deschidere:

(7,92+8,42+9,16+9,73+9,77+9,86) / 6 = 9,14 lei/aciune

Preul mediu de nchidere:

(7,91+7,21+10,3+9,71+9,42+9,91) / 6 = 9,08 lei/aciune

n ceea ce privete performana bncii, putem observa n acest grafic faptul

c, n luna noiembrie s-a nregistrat cea mai mic performan, respectiv -5 %, iar
cea mai mare performan, peste 30%, s-a nregistrat n luna aprilie.

BANCA TRANSILVANIA S.A.

Banca Transilvania este una dintre cele mai mari trei bnci din Romnia, n funcie de
active, cu o cot de pia de 9,7%. Este prima banca din Romnia care a fost cotat la Bursa de
Valori Bucureti, n anul 1997. Strategia bncii este susinut de acionari internaionali, Banca
European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) i IFC Banca Mondial. La data de
17.02.2015 capitalul social al Bncii Transilvania este de 2.608.623.861 lei.
Data
Nr.
Volum
Valoare
Pret
Pret
Pret
Tranzactii
(mii)
(mii lei)
deschidere
inchidere
mediu
mediu
mediu
Noiembrie 2014
3170
13323
230621.13
17.33
17.29
17.31
Decembrie 2014
Ianuarie 2015
Februarie 2015
Martie 2015
Aprilie 2015

5095
4046
2806
2602
4116

37595
40148
25443
38711
48779

659416.30
794528.92
524889.09
816027.88
1150696.6

17.11
19.73
20.59
21.07
23.50

17.97
19.85
20.67
21.09
23.67

17.54
19.79
20.63
21.08
23.59

n luna martie s-a tranzacionat cel mai mic numr de ac iuni din cele 6 luni analizate,
avnd preul de deschidere 21,07 lei i preul de nchidere 21,09 lei , nregistrndu-se o valoare
de 816027,88 mii lei.
Cel mai mare numr de aciuni tranzacionate n cele 6 luni analizate s-a nregistrat n
luna decembrie, la un pre de deschidere n valoare de 17,11 lei i un pre de nchidere de 17,97
lei. Astfel, se nregistreaz o valoare de 659416,30 mii lei.

Numrul mediu de aciuni tranzacionate :

(3170+5095+4046+2806+2602+4116) / 6 = 3639 aciuni/lun

Preul mediu de deschidere:

(17,33+17,11+19,73+20,59+21,07+23,50) / 6 = 19,89 lei/aciune

Preul mediu de nchidere:

(17,29+17,97+19,85+20,67+21,09+23,67) / 6 = 20,09 lei/aciune

n ceea ce privete performana bncii, putem observa n acest grafic faptul

c, n luna decembrie s-a nregistrat cea mai mic performan, respectiv -10 %, iar
cea mai mare performan, peste 40%, s-a nregistrat n luna aprilie.

BANCA COMERCIAL CARPATICA S.A.

nfiinat n Sibiu n 1999, Banca Comercial Carpatica este o instituie financiar cu

capital majoritar romnesc, care ofer o gam diversificat de produse i servicii adaptate
cerinelor tuturor categoriilor de clieni.
Din anul 2004 aciunile Bncii Carpatica se tranzacioneaz la Categoria I a Bursei de
Valori Bucureti

Data

Nr.
Tranzactii

Volum
(mii)

Valoare
(mii lei)

Noiembrie 2014
Decembrie 2014
Ianuarie 2015
Februarie 2015
Martie 2015
Aprilie 2015

541
949
1195
2328
1725
1728

4277
9101
18137
29597
25151
33827

342.16
673.47
1269.59
1790.62
1483.91
1657.52

Pret
deschidere
mediu
0.08
0.07
0.07
0.06
0.06
0.05

Pret
inchidere
mediu
0.08
0.078
0.07
0.061
0.058
0.048

Pret
mediu
0.08
0.074
0.07
0.0605
0.059
0.049

n luna noiembrie s-a tranzacionat cel mai mic numr de ac iuni din cele 6 luni analizate,
avnd preul de deschidere 0,08 lei i preul de nchidere 0,08 lei , nregistrndu-se o valoare de
342,16 mii lei.
Cel mai mare numr de aciuni tranzacionate n cele 6 luni analizate s-a nregistrat n
luna februarie, la un pre de deschidere n valoare de 0,06 lei i un pre de nchidere de 0,061 lei.
Astfel, se nregistreaz o valoare de 1790,62 mii lei.

Numrul mediu de aciuni tranzacionate :

(541+949+1195+2328+1725+1728) / 6 = 1411 aciuni/lun

Preul mediu de deschidere:

(0,08+0,07+0,07+0,06+0,06+0,05) / 6 = 0,065 lei/aciune

Preul mediu de nchidere:

(0,08+0,078+0,07+0,061+0,058+0,048) / 6 = 0,067 lei/aciune

n ceea ce privete performana bncii, putem observa n acest grafic faptul

c, la nceputul lunii decembrie s-a nregistrat o performan pozitiv de 1 %, iar
cea mai sczut performan, peste -40%, s-a nregistrat n luna aprilie.

Situaia tranzaciilor cu aciuni pe piaa bancar, avnd ca reper cele 3 bnci

analizate :
Cel mai mare numr de aciuni tranzacionate pe lun, (3639) l nregistreaz
Banca Transilvania (TLV). La polul opus se afl Banca Comercial Carpatica, care
nregistreaz un numr de numai 1411 aciuni pe lun. Poziia de mijloc este ocupat de
BRD, care tranzacioneaz, n medie, 1968 aciuni pe lun.

Cea mai mic performan este nregistrat de Banca Comercial Carpatica, iar cea
mai mare performan i revine Bncii Transilvania, urmat ndeaproape de BRD.

Webografie :

http://www.bvb.ro/

10