Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Cartea - Cum Sa Tranzactionam Pe Bursa PDF
Cartea - Cum Sa Tranzactionam Pe Bursa PDF
com
Acest manual a fost creat special pentru cei care frecventeaza cursurile
TeleTRADE. Aici sunt expuse, intr-un limbaj clar si accesibil, modelele de
utilizare a celor mai raspandite metode de analiza a pietelor financiare
internationale: metoda grafica, fundamentala si cea tehnica. Tot aici sunt
reflectate aspectele psihologice ale tranzactionarii pe piata valutara FOREX.
De acest manual vor fi interesati si cei care tind sa isi perfectioneze cultura
financiara, sa studieze individual mecanismul de lucru al pietelor financiare
internationale pentru ca sa-si inceapa activitatea pe un cont real pe piata FOREX.
Pentru oricare dintre participantii pe piata internationala trebuie sa fie clar ca
acest tip de activitate reprezinta un risc. Ei trebuie sa tina cont de riscurile
financiare existente, estimandu-si real posibilitatile pentru initierea unor astfel de
tranzactii. Orice afirmatie din acest manual este fondata pe date veridice care
reflecta punctul de vedere al autorului.
Folosirea acestei informatii de catre cititor nu atrage raspundere din partea
autorului si companiei mentionate in manual. Aceasta publicatie este protejata cu
drept de autor, copierea si reproducerea acesteia fiind interzisa fara acordul
autorului.
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
Cuvant inainte:
Acest manual reprezinta un curs de lectii elaborat de catre profesionisti cu
experienta in activitatea pietelor financiare internationale.
Scopul cartii este de a reda un material simplu si practic, cu ajutorul caruia
oricare cititor poate invata, intr-un timp scurt, sa obtina profit pe piata financiara
FOREX.
Studiind acest manual in intregime, recomandam cititorilor sa urmeze cursurile
practice de tranzactionare pe piata valutara internationala.
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
ASPECTE INTRODUCTIVE
Ne-am dorit ca manualul pe care il cititi acum sa inceapa cu intrebarea ce sunt
banii?. Cu siguranta, fiecare din voi va gasi multe raspunsuri la aceasta intrebare
retorica, cel mai popular raspuns fiind independenta!. Da, banii reprezinta
independenta propriului stil de viata, garantia stabilitatii, triumful ratiunii asupra
imprejurarilor. Insa, banii mai au o semnificatie importanta la care, probabil, nu
prea v-ati gandit. Banii sunt capitalul vostru, capabil sa lucreze si sa se
inmulteasca!
Pentru inceput, sa analizam cel mai simplu exemplu: dobanda la depozitul bancar.
Cum se calculeaza aceasta? Cum reusesc bancile sa achite clientilor sai bani peste
limita banilor depusi? Cu siguranta, majoritatea dintre voi veti raspunde foarte
usor la aceasta intrebare. Anume investitiile sunt acele mijloace care dau
posibilitate bancilor sa obtina un profit mare, folosind banii atrasi de la clienti. O
alta intrebare pe care ne-am pus-o noua insine: Care parte din acest venit imi
revine mie? Raspunsul este: Dobanda bancara la depozit.
In prezent, venitul din cele mai profitabile depozite in RON constituie
aproximativ 9-10% anual, rata anuala a inflatiei, de asemenea, constituind 7-8%
si mai mult.
Concluzionam ca depozitul bancar nu este altceva decat un mijloc obisnuit de
pastrare a banilor. Desigur, nu poate fi vorba de nici un profit. Tot profitul ii
revine bancii si este folosit pentru plata unor retineri (intarzieri) fata de clienti,
pentru investitiile in dezvoltare si alte cheltuieli. In principiu, acesta este un
proces normal pentru orice banca, din orice stat dezvoltat.
Iata-ne ajunsi la cea mai importanta intrebare pentru care a si fost creat acest
manual: Sunteti satisfacuti de un atare profit? Va este suficienta dobanda la
depozit? Sunteti dispusi nu doar sa va pastrati capitalul, dar si sa il inmultiti?
Aici as dori sa descriu in detaliu scopul acestei carti.
Manualul nu garanteaza 100% succesul financiar, nu va rezolva toate problemele
si nu va asigura ca veti deveni bogati intr-o ora. Dar daca sunteti cu adevarat
interesati de posibilitatile financiare, nu doriti sa va limitati la dobanzile bancare
nesemificative si tindeti sa va mariti capitalul, aici va vom fi de ajutor!
Acest manual ofera un set complet de date (informatii) necesare pentru o
activitate de succes pe toate pietele financiare mondiale. Studiind, veti primi o
baza de cunostinte care vor fi ghidul dvs. nu doar in sfera financiara, dar si in
viata de zi cu zi. In final, aceste cunostinte va vor ajuta sa obtineti castiguri reale
pe pietele financiare.
Totodata, suntem absolut de acord cu dvs., ca studierea unui astfel de mecanism
complicat nu poate fi redata intr-un singur manual. Insa, practica noastra de 15
ani denota contrariul. Trebuie doar sa aveti o vointa puternica!
Cartea este compusa din cateva lectii tematice, dedicate diverselor aspecte ale
pietelor financiare. Se recomanda studierea unei lectii pe zi. Pe parcursul studierii
va sfatuim sa va faceti notite pentru informatiile mult mai importante. Toate
lectiile pot fi consolidate cu informatii noi in cadrul cursurilor practice pe un cont
www.tranzactiiforex.ro
Pietele Financiare
DEFINITIE
In continuare, vom studia in detaliu ce este piata financiara si cine sunt
participantii acesteia.
Definitia academica suna in felul urmator: piata financiara reprezinta totalitatea
formelor tranzactionarii cu active financiare (moneda internationala, valori
mobiliare, credite, depozite, instrumete financiare derivate). Aceasta include piata
de valori (bursa de valori), piata de credite (bancile, companiile de dealing si
investitii, fondurile de pensii), pietele de capital (asigurare, ipoteca, interbanking),
piata financiara mondiala. Cu alte cuvinte, piata financiara este o platforma de
tranzactionare organizata, obiectul careia il reprezinta instrumentele financiare.
Instrumentul financiar, la randul sau, este orice contract financiar standard, ca de
exemplu actiunea sau obligatiunea. Exista mai multe piete financiare: piete de
capital pentru tranzactii cu actiuni, piete valutare pentru tranzactii cu valute.
Pe orice piata financiara exista cotatii care reflecta pretul instrumentelor
financiare tranzactionate. Cotatiile variaza permanent in functie de factorii
macroeconomici si microeconomici. Anume aceste variatii (schimbari) permit
traderilor sa obtina profit din vanzarea si cumpararea contractelor.
Nu vom vorbi acum despre toate pietele financiare deoarece ne va lua prea mult
din timp. Pur si simplu, vom alege una dintre ele: pe cea mai interesanta, cea mai
accesibila, cea mai clara si mai apropiata de noi, piata in care participam zilnic.
Cum credeti, despre care piata merge vorba? Desigur, despre piata valutara, adica
despre banii pe care ii vedem in fiecare zi, banii pentru care muncim, pe care ii
inmultim si economisim.
Se stie ca moneda exista din cele mai vechi timpuri. Banii lichizi se aflau in
circuit inca din epoca Egiptului Antic, adica mai mult de 4000 de ani. Dar, in tot
acest timp, monedele nu au avut o influenta considerabila asupra vietii noastre
sau asupra economiei tarii in care traim.
Dragi cititori, probabil veti intreba: de ce anume banii, aceste hartii pentru care
muncim atat de mult in fiecare zi, raman a fi solutia problemelor noastre? Ce ne
va da acest studiu? Cum putem folosi oportun aceste cunostinte?
Raspunsul la aceste si multe alte intrebari il veti gasi frecventand cursurile
noastre. Insa, acum ne vom stradui sa dam un raspuns scurt si cat se poate de clar.
Banii reprezinta sistemul sanguin al oricarei economii de piata! Daca, intr-un
oarecare organism viu apar probleme cu circulatia sanguina, atunci el incepe sa
functioneze prost sau chiar sa moara. La fel se poate intampla si cu economia!
Amintiti-va orice criza legata de valuta, costul acesteia pe piata internationala,
www.teletrade-dj.com
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
Cum se obtine profitul pe piata valutara? Este foarte simplu! Totul este explicat
foarte clar in exemplul pe care l-ati vizualizat mai sus.
Cat a costat 1 dolar pana la inceputul crizei, in iulie 2008!? 1$ = 2,2 RON, iar in
primele luni din 2009, 1$ a ajuns la 3,4 RON, toate acestea evoluand in doar
cateva luni.
Sa admitem ca avem 1000 RON. Cumparam 1$ cu 2,2 RON si ca rezultat avem:
1000 RON : 2,2 RON = 454$, iar peste 6-7 luni vindem 454 $ la pretul de 1$ =
3,4 RON, obtinand astfel 454 3,4 = 1543 RON, adica am obtinut un profit de
543 RON
10
www.tranzactiiforex.ro
Speculatia este o tranzactie de vanzare sau cumparare a produselor (in acest caz
produse bursiere, adica valuta) pentru obtinerea profitului in baza diferentelor de
pret sau curs (vezi exemplul). Speculantul este persoana care se ocupa cu astfel de
operatiuni. In practica, insa, speculatia nu este o simpla vanzare/cumparare!
Aceasta reprezinta un proces complex si atractiv pentru care trebuie sa avem o
piata valutara, sa alegem valuta, sa urmarim stirile, sa alegem metoda de analiza,
sa intocmim un plan al strategiei de piata, sa alegem punctul de deschidere a
tranzactiei, sa urmarim tranzactiile si, respectiv, sa obtinem profitul, notand in
mod obligatoriu toate datele si momentele importante in agenda personala.
Reiesind din cele expuse, putem afirma cu certitudine ca speculatia nu este o
joaca, dar un proces de cercetare, bazat pe metode stiintifice si care cere
respectarea stricta a disciplinei in tranzactii.
Daca vi s-a parut ca activitatea bursiera se inrudeste cu jocurile de cazino, adica
ati pariat pe rosu si asteptati sa aveti noroc, va inselati! Intr-un cazino totul
depinde de noroc, in timp ce in speculatie totul trebuie sa depinda de calculul dvs!
Sa analizam acum aspectele de baza ale pietei financiare internationale.
Participantii de baza ai Pietei financiare internationale sunt:
Marile banci, fonduri, institutiile financiare si, desigur, investitorii particulari.
Iar acum, mai detaliat.
www.teletrade-dj.com
11
12
www.tranzactiiforex.ro
EUROPEANA (EUROPE)
9. 00 - 17. 00
AMERICANA (AMERICA)
15. 00 - 00. 00
Timpul in care sesiunea de piata precedenta inca nu s-a inchis, iar urmatoarea
deja s-a deschis, reprezinta un interes pentru speculanti deoarece anume atunci
pot aparea oscilatii mari al cursulului valutar. Conceptul de piata amortita este
legat de intervalul de timp in care pe piata sunt putini participanti. Piata
amortita reprezinta timpul de mijloc pentru orice sesiune de piata, sarbatori si
sesiunea pacific.
Este indicata partajarea sesiunilor de piata in dependenta de operatiunile pe care
le intreprindeti. Cea mai linistita sesiune este cea a Oceanului Pacific (Pacific), o
activitate medie o are sesiunea europeana (Europe) si asiatica (Asia). In sfarsit,
cea mai activa sesiune se considera cea americana (America), numita si sesiunea
agresiva in care decurge cel mai mare volum de tranzactii, iar fluctuatia cursului
este foarte mare. Pentru cei care abia incep sa studieze piata valutara, sesiunea
americana nu este cea mai potrivita pentru efectuarea operatiunilor.
Daca tineti minte, am dat un exemplu cum sa obtineti un profit pe piata valutara
din cursul de schimb leu-dolar, unde am concluzionat ca leul nu este un
instrument potrivit pentru speculatiile pe piata valutara! Atunci ce valute trebuie
sa folosim in tranzactii? In lume exista peste 175 tipuri de valute, deci care ar fi
cele mai indicate pentru speculatie? Sa descifram aceasta intrebare.
Pe piata valutara figureaza doar 11 valute ca fiind potrivite pentru tranzactionarea
speculativa, deoarece ele poseda cea mai inalta lichiditate, deci, nu exista
probleme cu vanzarea, cumpararea lor sau cu oscilatia cursului acestora.
Toate valutele sunt denumite conform semnificatiei standard ISO - 4217 :
USD dolarul american (US Dollar) (jargon financiar back, green back)
EUR moneda europeana unica (Euro)
GBP lira sterlina (Great Britan Pound) (jargon financiar - cable, deoarece
prima operatiune de vanzare-cumparare efectuata prin cablu a fost cu lira
sterlina)
CHF francul elvetian (Swiss Franc) (swiss, swissie)
JPY yenul japonez (Japanese Yen)
AUD dolarul australian (Australian Dollar)
CAD dolarul canadian (Canadian Dollar)
www.teletrade-dj.com
13
14
www.tranzactiiforex.ro
Putem observa ca o parte din paritatile valutare sunt exprimate in dolari, iar
cealalta parte invers. Aceste exprimari se divid in cotatii directe si cotatii
indirecte.
Cotatia directa indica ce suma de dolari SUA contine valuta nationala. Un
exemplu al acestor cotatii prezinta EUR/USD sau GBP/USD.
Cotatia indirecta indica ce suma a valutei nationale contine un dolar, de exemplu,
USD/JPY sau USD/CAD.
Se considera nationala acea valuta a carei pret (cotatie) il estimam in raport cu
dolarul. In exemplele de mai sus aceasta valuta este euro, lira sterlina, yenul
japonez, francul elvetian.
Daca vom dori sa efectuam o astfel de tranzactie: sa cumparam franci elvetieni pe
lire sterline, vom putea efectua direct aceasta operatiune sau doar prin valutele
paritati? Da, este posibil, deoarece, in afara de paritatile de baza mai exista si
cursurile-cross. Iata care sunt acestea:
AUD/CAD
AUD/CHF
AUD/JPY
AUD/NZD
CAD/CHF
CAD/JPY
CHF/JPY
EUR/AUD
EUR/CAD
EUR/CHF
EUR/GBP
EUR/JPY
EUR/NZD
GBP/CHF
GBP/JPY
NZD/JPY
In continuare vom arata intr-un exemplu ce reprezinta paritatile valutare.
Pe platforma de tranzactionare sau in sursa de informatii, in spatiul cotatiei
valutare veti vedea permanent inscriptia: EUR/USD = 1.2057 ceea ce inseamna
ca 1 EUR costa 1.2057 dolari.
Oricare valuta din partea stanga a barei (slash-ului) este considerata ca fiind o
unitate si anume costul acesteia este exprimat in valuta din dreapta barei. Valuta
din stanga este valuta de baza, iar cea din dreapta valuta de cotatie.
www.teletrade-dj.com
15
PARITATEA VALUTARA
EUR/USD
Valuta de baza (se
considera 1 unitate)
16
www.tranzactiiforex.ro
Asta inseamna ca la pretul de 1.2057 se vinde EUR, ceea ce se numeste bid, iar la
pretul de 1.2062 se cumpara EUR aceasta parte se numeste ask.
Tranzactia de cumparare are si ea o denumire, Buy, iar cea de vanzare Sell.
Daca efectuati o tranzactie de cumparare, ea se va numi long position (pozitia
lunga), iar daca faceti o tranzactie de vanzare, se va numi short position (pozitia
scurta). Pe toate pietele financiare, participantii care fac tranzactii de cumparare
sunt numiti Bull (Tauri), iar cei ce fac tranzactii de vanzare - Bear (Ursi).
POZITIE DE CUMPARARE (BUY)
POZITIE LUNGA (LONG POSITION)
<<TAURI>> (BULL)
www.teletrade-dj.com
17
18
www.tranzactiiforex.ro
Acum veti afirma cu siguranta ca v-a fost interesant, insa, cum putem face rost de
100 000 unitati de valuta internationala? Este o suma enorma! Doar bancile si
companiile mari isi pot permite asa ceva!
Nu faceti concluzii pripite! Da, intr-adevar, candva, investitorii particulari nu
reuseau sa obtina sume mari pe Piata valutara, anume din cauza numarului mare
de loturi.
Insa, in prezent, brokerii impreuna cu bancile au elaborat un sistem special care
permite efectuara tranzactiilor pe piata, fara a detine sume mari. Acest sistem se
numeste COMERT IN MARJA.
In ce consta acest sistem? Sa vedem!
Sa admitem ca deschideti un cont in banca-marketmaker si transferati in contul
dvs. de tranzactionare un depozit de garantie (se mai numeste marja), care este
mult mai mic decat un lot standard. In baza acestui depozit de garantie, banca va
va credita de fiecare data cand veti dori sa efectuati o tranzactie! Tot profitul pe
care il veti obtine din lotul standard va fi varsat in contul dvs. Iar o data ce banca
va crediteaza doar cu suma egala cu depozitul de garantie al dvs., nu veti pierde
mai mult decat aveti in cont. Mai mult decat atat, pentru comoditate, exista un
coeficient de raportare dintre depozitul de garantie si creditul oferit in baza
acestei garantii. Acest coeficient se numeste parghia de creditare. In compania
TeleTRADE acesta constituie 1:100 (sau 1:200 la dorinta clientului), adica, daca
veti deschide un cont de 5000$, veti putea opera cu o suma de 500 000$. Fiecare
paritate valutara are banii sai garantati pentru deschiderea unui lot si depinde de
marimea lotului standard. De exemplu, pentru EUR/USD, unde lotul standard
este de 100 000, garantia va constitui 1000 EUR, iar pentru GBP/CHF - 1500
GBP s.a.m.d. (mai multe detalii pe site-ul companiei)
In sfarsit, am ajuns si la partea cea mai asteptata si mai interesanta a cartii
noastre. Deci, cat se poate castiga pe piata valutara, de exemplu, intr-o zi?
Pentru inceput, sa stabilim formula de calcul pentru profit si pierderi.
5000$
BROKERUL VA
OFERA O PARGHIE
DE CREDITARE
1:100
PUTETI EFECTUA
TRANZACTII IN
SUMA
500 000$
www.teletrade-dj.com
19
Exemplu:
AM EFECTUAT O VANZARE (SELL)!
CALCULUL PROFITULUI (PIERDERII) PENTRU COTATIILE DIRECTE
(PRETUL DE DESCHIDERE A TRANZACTIEI PRETUL DE INCHIDERE A TRANZACTIEI) * MARIMEA LOTULUI * NUMARUL DE LOTURI = PROFIT (PIERDERE)
20
www.tranzactiiforex.ro
Nu e rau, nu? Insa, trebuie sa se tina cont de faptul ca acesta este un profit
potential!
www.teletrade-dj.com
21
22
www.tranzactiiforex.ro
(desenul nr.1)
GBP/USD este o cotatie directa. Efectuam vanzarea, deci formula de calcul va fi:
(Pretul de deschidere a tranzactiei Pretul de inchidere a tranzactiei) * volumul
lotului * numarul de loturi = +profit/-pierderi ($)
Pretul de deschidere a tranzactiei = 1.4950
Pretul de inchidere a tranzactiei = 1.4895
Volumul lotului = 100 000 GBP
Numarul de loturi = 1
Respectiv, conform primei formule, avem:
(1.4950 1.4895) * 100 000 * 1 = 550$
Cat reprezinta depozitul de garantie sau marja pentru ca banca sa ne crediteze?
www.teletrade-dj.com
23
24
www.tranzactiiforex.ro
ANALIZA GRAFICA
DEFINITIE
Pentru ca sa putem afla ce va fi maine cu valuta sau, cu alte cuvinte, sa
prognozam costul acesteia pentru o perioada de timp, trebuie sa cunoastem
metodele de baza ale analizei pietei valutare. La etapa actuala, metodele de baza
demonstrate sunt: metoda de analiza fundamentala si metoda de analiza grafica.
Daca va amintiti, in partea introductiva a cartii am mentionat ca oscilatiile
valutelor nu apar pur si simplu, ele sunt influentate de anumiti factori si au o
structura bine determinata. Factorii care influenteaza valuta sunt supusi analizei
fundamentale, iar structura este supusa metodei de studiu prin analiza grafica.
Odata ce analiza grafica se ocupa cu studierea structurii pietelor, este important sa
se inteleaga faptul cum trebuie privita aceasta structura, cum se manifesta
(afiseaza) aceasta. Carui fapt se datoreaza orice schimbare si evenimente de pe
piata? Stabilirii pretului marfurilor, desigur! In cazul Pietei valutare
internationale, ne referim la pretul unei valute exprimat in pretul altei valute.
Insa, la un moment dat, pretul nu ne va spune multe. Dar daca vom studia pretul
valutei in diferite intervale de timp, atunci vom vedea structura pietei valutare si
cum aceasta s-a modificat pe parcurs. Anume aceasta analiza ne va da
posibilitatea sa prognozam pretul pe viitor!
La fel, este necesar de stabilit cum se formeaza preturile pe piata valutara, sau pe
piata financiara in general. Pretul marfii este costul in baza caruia cumparatorul si
vanzatorul (de pe piata financiara) negociaza o tranzactie si, ulterior, o
efectueaza. De aici, putem afirma ca pretul reprezinta o balanta (echilibru) intre
cerere si oferta, la timpul stabilit. Este necesar de mentionat faptul ca pentru
analistul tehnic nu conteaza cum a aparut acest echilibru sau factorii care l-au
influentat, dar numai modul in care s-a modificat pretul.
STUDIEREA GRAFICELOR
La efectuarea analizei tenice, analistii si traderii folosesc diferite grafice, adica
metoda cea mai simpla, accesibila si sigura de comparatie a preturilor pe diferite
perioade de timp. In acest fel, putem spune ca analiza grafica este o metoda de
cercetare a schimbarii pretului prin intermediul studierii graficelor, cu scopul
prognozarii ulterioare a schimbarii pretului pe viitor.
Tipurile graficelor:
1. Linear Chart (graficul liniar)
Acesta este graficul pe care il cunoastem inca din scoala. Desenam doua axe: cea
verticala reprezinta pretul, cea orizontala timpul. Putem mentiona din start ca
www.teletrade-dj.com
25
timpul se indica in intervale egale, de exemplu o ora, adica pretul la ora 13.00,
apoi la 14.00, la 15.00 s.a.m.d. Se poate spune ca la determinarea intervalului de
timp, pretul isi are valoarea sa. Astfel, obtinem punctele pe care le unim. (Cel mai
des se foloseste pretul de inchidere (ultimul pret), fixat in intervalul de timp dorit)
2. Bar Charts (graficul bara) este un grafic mai specific, dar mult mai accesibil
si mai infomativ. Barele reprezinta reflectarea nu doar a unui pret intr-un anumit
interval de timp, ci a mai multor preturi, pentru o imagine mai detaliata.
Graficul arata astfel: pe dreapta si pe
stanga avem mici linii orizontale.
Punctul de sus al liniei orizontale
reprezinta High price (pretul maxim)
pentru un anumit interval de timp.
Punctul de jos reprezinta Low price
(pretul minim) pentru un anumit
interval de timp.
Linia orizontala din stanga indica Open
price, adica pretul de inceput, fixat in
intervalul de timp stabilit. Linia
orizontala din dreapta indica Close
price, adica ultimul pret, fixat in
intervalul stabilit.
26
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
27
28
www.tranzactiiforex.ro
Exemplu:
Avem o parte de grafic EUR/USD cu intervalul 15, adica 15 minute.
Analiza grafica a fost fondata teoretic de Charles Dow, creatorul indicilor Dow
Jones si a companiei cu acelasi nume care activeaza in prezent in sfera pietelor
financiare. Charles Dow a expus ideile de baza ale analizei tehnice in revista
Wall Street Journal, publicata la sfarsitul anilor 1890. Abia dupa moartea
acestuia, urmasii au unificat ideile lui Dow, in baza carora a aparut analiza
grafica.
www.teletrade-dj.com
29
30
www.tranzactiiforex.ro
3.
ANALIZA TEHNICA
www.teletrade-dj.com
31
32
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
33
Linia grafica
Strapungerea in sus arata ca pretul de inchidere se fixeaza mai sus de linie.
34
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
35
36
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
37
38
www.tranzactiiforex.ro
Trendul lateral mai are o nuanta care ne da posibilitatea sa facem o prognoza mult
mai precisa pret target. Sa aruncam o privire pe graficul trendului lateral si sa
admitem ca preturile au intersectat linia de suport. Calculand care este distanta
dintre linia de suport si linia de rezistenta si trasand aceasta distanta in jos de la
punctul de intersectie, obtinem targetul de pret. Cu alte cuvinte, dupa
intersectarea liniei de suport (in cazul dat) piata ar trebui sa cada la acea distanta
pe care am trasat-o. Este valabil si pentru intersectarea liniei de rezistenta, dar in
acest caz distanta, targetul se va trasa in sus.
Iata inca cateva detalii importante, dedicate analizei trendurilor.
1.Intensificarea trendului este fenomenul cand, in trendul ascendent linia de
rezistenta este intersectata in sus, iar piata incepe sa creasca mai activ in sus,
respectiv, cand la trendul descendent are loc intersectarea linia de suport in jos,
www.teletrade-dj.com
39
piata incepe sa scada rapid. Ambele cazuri reprezinta semnale bune de confirmare
a trendului curent.
40
www.tranzactiiforex.ro
ESTE IMPORTANT!!!
Regula de aur a analizei tehnice
www.teletrade-dj.com
41
42
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
43
44
www.tranzactiiforex.ro
Double top apare la inchiderea trendului descendent. Doua minime de pret se afla
aproximativ la acelasi nivel. Trasam prin ele o linie de suport, dupa care trasam in
paralel, prin maximele de pret, linia de rezistenta. Semnalul pentru Buy apare
atunci cand preturile intersecteaza linia de rezistenta. Exista si un target de pret:
distanta dintre rezistenta si suport.
www.teletrade-dj.com
45
46
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
47
48
www.tranzactiiforex.ro
Wedge este acel triunghi care nu intruneste conditiile descrise mai sus. Wedge
poate fi atat o formatiune de continuare cat si o formatiune de inversare a
trendului. In orice caz, nu se recomanda intreprinderea unor actiuni pana cand
liniile trunghiului (suport si rezistenta) nu vor fi intersectate de preturi.
www.teletrade-dj.com
49
50
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
51
ANALIZA TEHNICA
In aceasta sectiune vom analiza ultimul capitol al analizei tehnice, care se
numeste Analiza tehnica. Analiza trendurilor si analiza formatiunilor grafice sunt
metode destul de eficiente, insa au unele neajunsuri. De exemplu, subiectivismul
acestora. Adica, un analist va percepe un anumit fenomen pe grafic drept triunghi,
iar altul va afirma ca este un wedge; sau, un analist va spune ca pe piata este un
head and shoulders, iar altul va considera ca este un triple top; cu toate acestea,
in final va rezulta ca daca ambii analisti actioneaza dupa regula analizei
formatiunilor grafice (ei asteapa in primul rand intersectarea si numai dupa
aceasta iau o decizie), atunci ambii vor obtine un profit.
Totusi, in aceste capitole ale analizei tehnice persista o parte de subiectivism in
aprecierea punctelor de intrare si iesire din tranzactie. De aceea, pentru a inlatura
neajunsul din I si al II-lea capitol, analistii tehnici au elaborat analiza tehnica,
care este rezultatul statisticii matematice. O mare parte din ceea ce vom studia
astazi reprezinta simple metode statistice de cercetare si prognozare.
Apare intrebarea: de ce acest capitol se numeste Analiza tehnica? Expicatia este
cat se poate de simpla: in capitolul III sunt folosite metodele statistice de
cercetare care presupun calcule matematice complicate. Aceste calcule sunt dificil
(uneori chiar imposibil) de calculat cu ajutorul calculatorului manual sau pe o
coala de hartie, in schimb, cu ajutorul oricarui PC, calculele pot fi efectuate cu
usurinta. De aici si provine denumirea de Analiza tehnica.
Metodele de baza, folosite in Analiza tehnica, au o denumire comuna
indicatorii tehnici. De aceea, acest capitol mai este numit si Analiza pe baza
indicatorilor tehnici. Pe scurt, indicatorii tehnici sunt reprezentarea tehnica a
cotatiilor bursiere (High, Low, Close, Open) care dau un rezultat folosit in
prognozarea modificarilor cotatiilor valutelor.
Valorile obtinute sunt redate in forma unor grafice. De regula, indicatorul se
amplaseaza alaturi de graficul pretului (jos) sau in fereastra inferioara, fie direct
pe grafic. Indicatorii se folosesc pentru obtinerea semnalelor de piata, precum si
in calitate de instrument ajutator pentru confirmarea semnalelor obtinute in
metodele analizei, descrise in capitolul I si II. Cel mai mare privilegiu al
indicatorilor este acela ca, semnalele primite in analiza, nu au sens dublu, ci sunt
precise. Mai mult de atat, indicatoarele semnalizeaza foarte devreme inchiderea
trendului sau dau semnal pentru deschiderea pozitiei la cateva intervale de timp
mai devreme. Toti indicatorii se divid in doua categorii mari: indicatorii de
trend si indicatorii oscilatori. Sa analizam fiecare categorie, separat:
Sa mentionam, pentru inceput, un detaliu imortant: vom vorbi despre indicatori,
despre modul de folosire a acestora, ce semnale dau, cum sa ii interpretam si,
desigur, cum sa setam paramentrii. Insa, formulele de calcul a indicatorilor nu le
vom analiza, din urmatoarele motive:
1) in primul rand, nu sunt necesare pentru studierea aprofundata a
indicatorilor, pentru schimbarea structurii acestora.
52
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
53
recente. Sensibilitatea este foarte inalta, ceea ce ofera multe semnale false, insa,
deseori, preturile de intrare in tranzactie sunt cele mai reusite. Se reprezinta pe
grafic printr-o linie punctata.
4. Media mobila uniformizata (Smoothed Moving Average SMMA)
Este cel mai complicat indicator cu sensibilitatea cea mai redusa. Acesta se
calculeaza tinand cont de toate preturile de pe grafic. Acest indicator se foloseste
rar si doar pe graficele cu o mare amplitudine a fluctuatiilor preturilor, pentru a
netezi toate aceste miscari false. Acest indicator se reprezinta pe grafic cu o
linie punctata.
54
www.tranzactiiforex.ro
Acest indicator se modifica atat de simplu, incat exista foarte multe metode de
analiza a acestuia. Le vom descrie pe cele mai eficiente si cele mai recomandate
pentru activitatea pe piata valutara.
Daca pretul de inchidere a barei (lumanarii) se fixeaza mai sus de MA, iar
graficul cotatiilor intersecteaza MA de jos in sus, atunci apare semnalul pentrun a
deschide o tranzactie (pozitie), in cazul dat cumparare. Imediat ce graficul
cotatiilor intersecteaza MA in sensul invers, adica de sus in jos, iar pretul de
inchidere a barei (lumanarile) se va fixa mai jos de MA, va fi necesar sa inchidem
tranzactia de cumparare, deoarece apare semnalul pentru vanzare etc.
Aceasta este cea mai simpla metoda de folosire a MA. Are doar un singur neajuns
- prezenta permanenta pe piata.
Dupa deschiderea primei pozitii trebuie sa fiti pe faza, deoarece cum veti inchide
o pozitie veti primi semnalul pentru deschiderea alteia. Pentru inlaturarea acestei
inconveniente, au fost create asa numitele filtre pe care le vom descrie imediat:
www.teletrade-dj.com
55
Primul filtru. Pozitia se deschide doar atunci cand atat pretul de deschidere, cat
si pretul de inchidere se vor fixa mai sus sau mai jos de MA, iar pozitia se inchide
doar atunci cand lumanarile se vor fixa peste MA.
I - FILTRU
II - FILTRU
56
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
57
58
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
59
60
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
61
62
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
63
64
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
65
66
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
67
68
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
69
70
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
71
72
www.tranzactiiforex.ro
yenul japonez. Saptamanal, lunar sau trimestrial, in SUA si in alte tari se publica
indicatorii de baza ai dezvoltarii economice. Sa ii mentionam pe cei de baza, care
au o influenta majora asupra cursurilor valutare. Nu vom indica in ce mod se
calculeaza indicatorii, deoarece acest lucru se poate gasi in orice manual de teorie
economica. Trebuie doar sa stim ce arata acesti indicatori, cand apar si ce
influenta au acestia asupra valutei nationale!
GDP Gross Domestic Product (sau PIB-ul - produsul intern brut) este suma
echivalenta in valuta a marfurilor produse si serviciilor din tara, intr-o anumita
perioada de timp. Influenta asupa valutei este directa, adica cresterea GDP
determina cresterea valutei nationale. Aceste date se publica trimestrial. GDP
demonstraza eficienta economiei pentru o anumita perioada de timp. Daca GDP
creste, inseamna ca economia aduce profit si investitiile in aceasta tara devin
atractive pentru investitorii straini care implicit vor cumpara valuta nationala.
www.teletrade-dj.com
73
balanta comerciala a SUA este pasiva sau deficitara. Ce influenta are aceasta?
Balanta comerciala este diferenta dintre export si import.
Daca se exporta mai mult, atunci exportatorilor le este mai convenabil ca valuta
nationala sa fie mai ieftina decat cea mondiala. De obicei, in tarile orientate mai
mult spre export, guvernul si banca centrala se straduie ca valuta nationala sa nu
se scumpeasca pe piata valutara internationala, pentru ca aceasta va aduce la
scaderea venitului exportatorilor. In aceasta categorie intra state ca Japonia si
tarile din UE.
Indicele inflationist
1. Consumer price index (CPI) indicele preturilor la consumatori,
2. Producer price index (PPI) indicele preturilor la producatori.
CPI determina modificarile nivelulului preturilor en-detail pe cosul de consum la
marfuri si servicii. La calcularea CPI se iau in considerare preturile la marfurile si
serviciile din import. CPI este indicatorul principal al nivelului de inflatie intr-un
stat. Orice crestere a indicelui de inflatie duce la deprecierea monedei nationale,
adica la scaderea cursului pe piata valutara internationala. CPI se publica lunar.
Ce influenta are? Se stie ca inflatia reprezinta deprecierea valutei nationale. De
aici rezulta si influenta.
74
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
75
76
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
77
78
www.tranzactiiforex.ro
>>>>fluxul de capital>>>>
Banca Nationala2
www.teletrade-dj.com
79
80
www.tranzactiiforex.ro
Interventia vizibila este implicarea activa a bancii nationale in piata, vanzarea sau
cumpararea valutei necesare obtinerii efectului dorit in proportii mari (miscarea
cursului poate atinge de la 100 la 300 puncte). Aceasta interventie se efectueaza
foarte rar in ultimul timp.
PIETELE ADIACENTE
Sunt evidentiate 3 piete de baza care sunt strans legate de piata valutara
internationala.
1. Piata obligatiunilor de stat. Daca pretul acestor obligatiuni incepe sa creasca,
atunci valuta nationala se va deprecia.
2. Piata petroliera. Daca petrolul se scumpeste, dolarul scade. (Exemplu:
evenimentele anilor 2007-2008 pretul petrolului a crescut de la 50$ la 140$ pe
baril, iar dolarul a scazut, pe graficul EUR/USD de la 1.2900 la 1.5900).
Deprecierea dolarului 2007-2008.
3. Piata metalelor pretioase (in special, aurul). Cresterea pretului la aur duce la
ieftinirea dolarului.
Atunci apare intrebarea: Unde gasim informatia? Aceasta este furnizata de
agentiile informationale cu care compania TeleTRADE colaboreaza, iar toti
clientii nostri beneficiaza de informatia necesara, gratuit, pentru efectuarea unei
analize fundamentale de calitate. Anuntul evenimentelor si schimbarilor pe piata
se publica in calendarul economic pe pagina www.teletrade-dj.com Veti fi mereu
la curent la ce ora va aparea stirea de baza si veti putea fi bine informat. Un studiu
mai desfasurat despre calendarele economice si despre modul de folosire a
acestora il puteti obtine frecventand cursurile practice la sediul TeleTRADE.
CALENDARUL EVENIMENTELOR ECONOMICE
www.teletrade-dj.com
81
MONDAY, 28.06.10
GMT
COUNTRY INDICATOR
08:00
EU(16)
-0.2%
0,4%
-0,1%
08:00
EU(16)
-0.2%
0,1%
-0,2%
12:00
Germany
0.1%
0,1%
0,1%
12:00
Germany
0,9%
0,9%
1,2%
12:00
Germany
0.8%
1,0%
1,2%
Din cele expuse mai sus este evident faptul ca toate stirile au o data prealabila de
difuzare si chiar o prognoza. Respectiv, se pot identifica 3 variante a reactiilor
pietei la stire:
1. Asteptarile, in mare parte, s-au adeverit. In acest caz nu se va intampla nimic
deosebit pe piata, deoarece piata a tinut cont de toate schimbarile pe baza
prognozei.
2. Piata a subestimat stirea. In cazul dat, situatia curenta pe piata se va inteti,
adica, daca piata a scazut pana acum, va scadea si mai mult, iar daca a crescut
va creste mult mai mult.
3. Piata a apreciat gresit stirea. In acest caz, piata se va misca in sens invers
situatiei pana la aparitia stirii: daca a scazut, va creste, iar daca a crescut, va
incepe sa scada.
FACTORII POLITICI
Sa ne intoarcem la lista factorilor fundamentali. Ei nu sunt la fel de importanti ca
factorii economici, dar in anumite momente pot avea un rol decisiv. Iata ce includ
acesti factori:
1. Alegerea presedintelui. De obicei, in aceasta situatia valuta nationala se
ieftineste, deoarece alegerile reprezinta o situatie nedeterminata (instabila).
2. Schimbarea guvernului, modificari in structura organizatorica sau demisia
ministrilor, a conducatorilor bancilor nationale sau organelor care se ocupa de
politica monetara si creditara.
3. Crizele geopolitice (ex.: evenimentele din Iraq, Iran)
82
www.tranzactiiforex.ro
ZVONURI SI ASTEPTARI
Acest grup include pe primele doua, dar sub forma unor zvonuri si asteptari.
Exista o regula de aur care face parte din acest capitol si este una din cele mai
importante in analiza fundamentala: Cumpara in baza zvonurilor, vinde in baza
faptelor.
Sensul acestei reguli e simplu: daca in piata apare un oarecare zvon legat de
factorii fundamentali, atunci participantii pietei tind sa intre cat mai rapid in piata
ca sa nu rateze un pret bun, astfel punand piata in miscare. Atunci cand apare
fapta, aceasta fie confirma zvonul, fie il respinge. Daca zvonul se confirma,
atunci nu se va intampla nimic, deoarece majoritatea participantilor au intrat in
piata si vor incepe sa-si inchida pozitiile, ceea ce va provoca o miscare inversa.
Daca zvonul va fi respins, miscarea, de asemenea, va evolua in sensul opus.
SITUATIILE DE FORTA MAJORA
Ultimul tip de factori fundamentali il reprezinta situatiile de forta majora. Acestea
includ: starile de urgenta (cutremur, indundatii, tunami, incendii s.a.), atentatele
teroriste.
Toate aceste evenimente nu pot fi prognozate, dar se manifesta destul de rar. Mai
mult de atat, pe piata valutara exista instrumente speciale cu ajutorul carora pot fi
evitate pierderile in cazul unui asemenea eveniment. Despre ele vom vorbi in
continuare in lectiile noastre.
www.teletrade-dj.com
83
INCHEIERE.
CEA MAI IMPORTANTA CONCLUZIE.
Acesta este ultimul capitol care include diferite teme, dar dupa importanta, il
clasam pe primul plan.
De aceea, am dori sa va rugam sa studiati cu mare atentie acest capitol, sa il
recititi chiar de cateva ori. Temele pe care le vom analiza in continuare sunt cu
mult mai importante, cat de straniu ar parea, decat tema analizei pietelor valutare.
Nu se poate explica prin cuvinte. Doar tranzactionand veti putea sa va dati seama
de importanta acestei lectii.
Cu regret, se intampla des ca tinerii traderi care odata ce au aflat cum sa
prognozeze piata, decid ca acest lucru este suficient pentru ca sa poata obtine un
profit pe piata valutara. Insa, in practica nu este deloc asa. Prognozarea pietei este
doar jumatate din lucru! In primul rand, pe piata se inregistreaza si piederi,
pierderi cu care trebuie sa luptati, iar in al doilea rand, deseori traderul este
cuprins de emotii si el uita, pur si simplu, despre atentie si discilplina. In al treilea
rand trebuie sa puteti nu doar sa prognozati piata, dar si sa castigati pe baza
acestor prognoze cat se poate de mult! Toate aceste nu pot fi realizate fara
cunoasterea metodelor de administrare a capitalului, psihologia tranzactionarii,
ordinelor in asteptare.
ORDINELE IN ASTEPTARE.
Pentru inceput, sa ne amintim despre situatiile de forta majora cu ajutorul carora
putem sa demonstram eficienta si necesitatea acuta a ordinelor in asteptare. Asa
cum am demonstrat mai sus, este imposibil sa prognozam aceste evenimente si sa
ne putem proteja de ele. De exemplu, atacul terorist in metroul din Londra din 7
iulie 2005. Lira sterlina s-a depreciat atunci in raport cu dolarul cu 100 puncte in
mai putin de o ora! Sa admitem ca dvs. ati cumparat GBP. Daca nu ati fi avut
posibilitatea sa aflati despre acest atac in timp de 5 minute, ati fi suferit o pierdere
de 100 puncte.
84
www.tranzactiiforex.ro
Take Profit
www.teletrade-dj.com
85
In baza aceluiasi principiu se foloseste si Take Profit. Sa mai dam un exemplu: ati
cumparat EUR, ati plasat Take Profit la un nivel pe care l-am considerat necesar
(poate fi targhetul de pret). O data ce pretul s-a ridicat la acest nivel, brokerul va
inchide in mod obligatoriu tranzactia, iar dvs. veti obtine profitul asteptat chiar
daca nu ati urmarit preturile!
86
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
87
Sell Limit se utilizeaza atunci cand doriti sa vindeti la un pret mai mare decat
preturile de pe piata. De exemplu, asteptati aparitia evenimentului de baza, iar la
atingerea unui nivelul de prt, doriti sa vindeti, deoarece stirea poarta un caracter
negativ pentru valuta respectiva.
88
www.tranzactiiforex.ro
Buy Limit ordin ce se foloseste cand doriti sa cumparati la un pret mai scazut
decat preturile de pe piata. De exemplu, asteptati o ricosare de la linia de suport,
dar nu aveti posibilitatea sa prindeti acest moment.
Pentru a retine mai bine care ordin si unde trebuie sa fie plasat, folositi
urmatoarea schema:
www.teletrade-dj.com
89
Exista foarte multe intrebari care apar atunci cand incepeti sa tranzactionati pe
piata financiara. De exemplu cat sa investesc? Tot capitalul sau doar o parte a
acestuia? Daca doar o parte, atunci care sa fie aceasta? Care este riscul
acceptabil? s.a.m.d. Raspunsurile la toate aceste intrebari le veti gasi in acest
capitol. Si, cel mai important, este necesar sa va puneti mereu aceste intrebari si
sa raspundeti la ele in timpul oricarei tranzactii pe piata valutara, deoarece
administrarea capitalului si determinarea riscului are un rol primordial in
tranzactionare.
Nu recomandam sa tranzactionati pe piata fara sa stiti raspunsul la intrebarea
cum sa administram capitalul? Sa luam cel mai simplu exemplu: doi traderi
efectueaza aceleasi tranzactii, cu una si aceeasi valuta, in baza acelorasi semnale.
Ei au capitalurile egale. Primul a decis sa investeasca intregul sau depozit fara sa
plaseze ordine de protectie, iar al doilea a folosit regulile de admnistrare a
capitalului: a investit in tranzactie aproximativ 10% din capital si a plasat un
Stop Loss la acel nivel de pret unde pierderea sa fie de doar 5% din intreg
capitalul.
Sa admitem ca in priml caz piata s-a miscat in directia prognozata si ambii traderi
au castigat de pe urma acestei tranzactii, dar asta nu se intampla mereu, iar
exemplul cu GBP pe care l-am descris mai sus ne demonstraza acest fapt. In al
doilea caz, piata s-a miscat intr-o directie nefavorabila. Al doilea trader a suferit o
pierdere de doar 5% si va cauta linistit un moment pentru o noua intrare, in care
mai mult ca probabil va obtine un profit, acoperindu-si pierderea de 5%. Dar ce se
va intampla cu primul trader? Mai mult ca probabil, el va nimeri in una din cele
doua situatii des intalnite, in care nimeresc toti acei care ignora regulile de
administrare a capitalului. Acesta, fie va suferi o pierdere enorma, fie se va afla
intr-o stare de tensiune: in timp ce pierderea creste, se va framanta cum si cand sa
inchida pozitia sau sa nu o inchida deloc si nu va putea sa prevada cand piata isi
va relua cresterea. Toate aceste incertitudini transforma tranzactionarea intr-un
proces ca ghicitul in cafea si nu merita sa mai astepte rezultate pozitive!
Tranzactionarea pe piata valutara nu este un joc de cazinou - voi avea sau nu voi
avea noroc. Aceasta este o prognozare si un calcul riguros si doar asa se pot
obtine rezultate bune.
REGULILE DE ADMINISTRARE A CAPITALULUI
1. Suma totala a capitalului investit intr-o tranzactie nu trebuie sa
depaseasca 50% din suma intregului capital. Aceasta regula este foarte simpla
si inseamna ca maximum investit nu trebuie sa depaseasca jumatate din capitalul
pe care il folosim in tranzactiile pe piata.
2. Marimea riscului pentru fiecare tranzactie nu trebuie sa depaseasca 5%
din suma totala a capitalului. Aceasta regula specifica riscul acceptabil care
trebuie sa insumeze cel mult 5%. Insa, aceasta regula poate fi rectifica in cazul in
care capitalul este mic sau daca dvs. folositi o strategie specifica in care prevedeti
marirea riscului, tactica gandita cu un anumit scop.
3. Determinarea nivelului Stop Loss.
90
www.tranzactiiforex.ro
Sa analizam cum sa calulam nivelul Stop Loss, pentru care exista o formula
simpla:
Pentru inceput, determinati ce risc va asumati intr-o tranzactie: sa presupunem ca
riscati cu pana la 5% din capitalul dvs., ca si in exemplul doi. Ulterior, trebuie sa
calculati care este echivalentul in dolari SUA a 5% din capitalul dvs.
Exemplu: Valuta EUR/USD, capitalul = 10 000$, costul unui punct = 10$
(am studiat formulele de calcul in prima lectie), riscul tranzactiei este de 5%,
deschidem 1 lot, atunci numarul punctelor pentru Stop Loss = (10 000$ * 5%) /
10 = 50
(desenul 2)
4. Determinarea raportului profit/pierderi
Calculul Stop Loss este un moment foarte important, dar mai avem un ordin
Take Profit, ordin pentru inchiderea pozitiei cu profit.
Cum sa il calculam? Aici totul este mult mai simplu: primul se calculeaza Stop
Loss, iar pe baza lui se calculeaza Take Profit in baza raporturilor determinate.
Aceste raporturi se calculeza de la 1:2 in sus. Astfel, volumul calculat al
profitului dvs. nu trebuie sa fie mai mic decat dublul pierderii.
In exemplul cu EUR/USD, pentru Take Profit vom obtine, daca luam raportul
minim 1:2 egal cu 50 * 2=100 puncte.
Raportul profit/pierderi, sau raportul Take Profit/Stop Loss nu este recomandat sa
fie mai mic de 1:2, in caz contrar, va veti echivala profiturile cu pierderile sau le
veti aduce la nivelul pierderilor! (tabel 2)
EXEMPLE DE CALCUL STOP LOSS SI TAKE PROFIT
Pentru Eur/USD
Pentru USD/JPY
EUR/USD
10000$
10
5%
Paritatea valutara
Capitalul
Cotatia curenta USD/JPY
Parghia de creditare
=
=
Deschidem
1 lot
Riscul asumat
(10000$*5%) =50
Raportul profit/pierderi
2:1
Deschidem
50*2=100
Raportul profit/pierderi
Take Profit (in puncte)
=
=
10
Table 2
USD/JPY
5000$
$111.10
1:100
100000 = 9$
100*111.10
7%
1 lot
(5000$*7%) =38
9$
3:1
38*3=114
Am urmarit calculul Take Profit si Stop Loss reiesind din riscul pe care l-ati
stabilit pentru tranzactia dvs., insa, exista o observatie importanta:
Situatia curenta de piata este elementul de baza in calculul Take Profit si Stop
Loss, iar regulile de administrare a capitalului sunt obligatorii.
www.teletrade-dj.com
91
Trend lateral, iar dvs ati decis sa efectuati o cumparare in punctual A: ati investit
un capital si va asumati un anumit risc, ati calculat Stop Loss, acesta s-a plasat, de
exemplu, la nivelul B. Este oare corecta o astfel de abordare? Categoric, nu!
Preturile se pot intoarce la linia de suport si sa activeze ordinul Stop Loss si astfel
veti pierde! De aceea, trebuie sa abordati altfel tranzactia, plasand un Stop Loss
sub linia de suport. Daca in acest caz pierderea este peste limitile acceptabile, va
trebuie sa renuntati la tranzactie si sa cautati alte oportunitati de intrare pe piata.
La fel si in cazul Take Profit: plasarea lui la nivelul E are mai putine sanse de
realizare decat plasarea unui ordin Take Profit la nivelul D. Nivelul cel mai
indicat pentru plasarea Take Profit este nivelul D.
5. Reguli de respectat la deschiderea unei tranzactii:
. Deschideti tranzactia doar in baza unui semnal de baza si cel putin a unui
semnal secundar.
Daca folositi doar analiza grafica, trebuie luat in considerare faptul ca semnalele
de baza sunt acele semnale pe care le-am prezentat in capitolul I si II, iar analiza
tehnica este folosita pentru a oferi semnale secundare.
Daca veti folosi atat analiza fundamentala cat si cea grafica, semnalele de baza le
obtinem cu ajutorul analizei fundamentale.
B. La deschidere, notati obligatoriu pe o foaie:
timpul intrarii pe piata;
paritatea valutara;
tipul operatiunii: Sell sau Buy;
numarul de loturi;
pretul de intrare pe piata;
pretul pentru Take Profit;
pretul pentru Stop Loss.
Notarea pe hartie a acestor date este o deprindere foarte utila. Notati totul. Acest
lucru va ajuta sa va analizati actiunile.
C. Deschideti tranzactia foarte atent si pastrati-o un timp scurt in timpul trendului
lateral, deoarce trendul lateral caracterizeaza un fenomen instabil pe piata
92
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
93
PSIHOLOGIA IN TRANZACTIONARE
"Cel mai bun mod de a ajuta pe cei saraci - sa nu devii unul dintre ei."
Lang Hancock, un milionar australian
Oamenii sunt supusi influentelor emotionale. In activitatea traderului, insa,
emotiile sunt cei mai mari inamici ai acestuia. Daca nu sunteti capabili sa va
controlati emotiile, atunci aceasta activitate nu va va aduce profit. Iata de ce,
succesul pe piata il obtin acei care au invatat sa nu fie influentati de emotii. Prin
capacitatea de autocontrol al emotiilor se deosebeste un profesionist de un
pierdant. Profesionistul nu-si permite sa fie coplesit de emotii! De aceea, va
indemnam sa urmati cu strictete sfaturile noastre, sfaturi pe care le urmeaza si
traderii profesionisti! Daca veti tine cont de sfaturile noastre, veti invata pentru
totdeauna sa excludeti emotiile din activitatile pe care le desfasurati.
Mai intai de toate, fiecare zi de lucru trebuie sa inceapa cu elaborarea unui plan
de tranzactionare. Pentru intocmirea corecta a unui astfel de plan, va trebui sa
efectuati o analiza complexa. Sa examinam in detaliu schema analizei:
1.Analizati miscarea valutei pe graficul intervalelor de timp pe care il utilizati
(exemplu 1H). Trasati pe acesta toate liniile de trend, de suport si rezistenta,
nivelele.
Fixati cotatiile celor trei linii de rezistenta si cotatiile celor trei linii de suport.
Determinati directia trendului. Tineti minte: trendul este prietenul dvs. Straduitiva sa tranzactionati in directia acestuia. Trasati pe grafic cativa indicatori care
intra in strategia dvs. de piata si apreciati tipul de semnale pe care vi le transmit
acesti indicatori. Tineti minte, indicatorii doar confirma intentiile! Formulati
intentia din analiza de trend a graficului.
2. Analizati miscarea valutei pe un grafic cu interval mai mic (exemplu 15M).
Trasati aici toate liniile de trend: liniile de suport si rezistenta, nivelele. Notati-va
pe o foaie cotatia celor trei nivele de rezistenta si suport. Determinati directia
trendului. Tineti minte: nivelele si liniile, trasate pe graficul 1H, au prioritate
asupra nivelelor si liniilor trasate pe graficul 15M. Straduiti-va sa tranzactionati in
directia trendului. Setati pe grafic cativa indicatori, care sunt inclusi in strategia
de piata pe care o folositi si apreciati tipurile semnalelor pe care le primiti de la
acesti indicatori. Si, tineti minte: indicatorii doar confirma intetiile dvs.! Intentiile
le formulati in urma analizei de trend a graficului.
3. Analizati datele fundamentale prezente si viitoare. Apreciati influenta acestora
asupra miscarii valutei.
4. Elaborati un scenariu propriu la atingerea unei cotatii propuse (dorite).
Totodata, stabiliti imediat atat pretul de deschidere a tranzactiei si obiectivul
urmarit (inchiderea pozitiei cu profit) cat si pretul de inchidere a pozitiei cu
pierderi. Nu deschideti tranzactia daca profitul potential este egal sau mai mic
decat pierderea potentiala, adica daca marimea profitului planificat este mai mica
sau egala cu pierderile planificate.
94
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
95
Sperante si asteptari.
Acesta este un factor care impune traderului sa spere la un castig. Este firesc ca
sensul oricarei munci consta in remunerare. Insa, avand prea multe sperante,
riscati sa va supraestimati propriile posibilitati in analiza situatiei. Sperantele
trebuie sa fie direct proportionale cu calculele si cu lacomia. O speranta prea mare
si nejustificata poate aduce pierderi tanarului trader.
Un exemplu de pe piata.
Sa luam acelasi exemplu cu EURO si sa admitem ca piata a inceput sa scada.
Daca traderul va fi coplesit de sperante ca piata se va inversa si va incepe sa
creasca in favoarea sa, acesta va anula Stop Loss-ul si va spera ca ceva se va
schimba. Insa, piata nu se supune asteptarilor noastre, ci factorilor pe care o
influenteaza. De aceea, daca acest trader nu va respecata regulile de
tranzactionare pe piata, el va suferi pierderi enorme.
Un mod de a lupta cu sperantele nefondate este disciplina. Deci, nu trebuia sa se
anuleze ordinul Stop Loss. Planificarea trebuie sa se bazeze pe reguli, dar nu pe
emotiile noastre.
96
www.tranzactiiforex.ro
Frica
Frica apare atunci cand suferiti o pierdere. Pe unii frica ii paralizeaza incat acestia
nu se pot opri, pierzand totul. Pe altii, frica ii impune sa efectueze tranzactii
pripite, ceea ce poate duce la faliment.
Intr-un moment critic, este mai bine sa actionati intr-un fel, decat sa stati cu
mainile in san si sa urmariti cum toate visele dvs. se risipesc odata cu schimbarea
preturilor. Urmati-va cu strictete planul elaborat in prealabil (inainte ca frica sa
apara) si nu veti fi stapaniti de nici o frica.
Un exemplu de pe piata, cu EURO.
In aceasta situatie, trebuie sa tineti cont atat de crestera cat si de scaderea pietei.
Atat in primul, cat si in al doilea caz, frica va fi devastatoare. Daca piata a inceput
sa creasca si traderul a inceput sa se teama ca preturile pot sa atinga ordinul Stop
Loss, atunci el va inchide prea devreme pozitia fara sa-si respecte regula initiala.
Daca valuta va incepe sa se deprecieze, atunci traderul se poate speria ca profitul
din tranzactie sa se diminueze si, la fel, va inchide pozitia prea devreme, cu toate
ca la un moment dat piata putea sa-si continuie cursul si el ar fi obtinut profitul
propus. Ca si in situatiile precedente, solutia este una: aplicarea stricta a planului
elaborat in prealabil si luarea deciziilor doar in baza unor motive intemeiate,
rezultate din analiza fundamentala si cea grafica.
www.teletrade-dj.com
97
98
www.tranzactiiforex.ro
cand are un cont mare si atunci cand are un cont mic. Cu toate meritele tacticii
sale, el va parasi piata din cauza necunoasterii utilizarii acesteia.
Traderul se intreaba des, cu ce suma sa inceapa sa tranzactioneze. Concluzia
despre un capital insuficient este una psihologica, evaziva, care ascunde doua
adevaruri crude: lipsa autocontrolului si a managementului riscului.
- Mitul despre robotii de tranzactionare. Traderii incepatori cred ca
tranzactionarea pe baza acestor roboti pot automatiza procesul de obtinere a
profitului. Unii incearca sa creeze un sistem propriu de tranzactionare, altii le
obtin gata facute de la specialisti. Avocatii, medicii, oamenii de afaceri care siau cizelat ani la rand meseriile, arunca mii de dolari pentru procurarea
profesionalismului gata de utilizat. In ei domina lenea si lipsa cunostintelor
matematice. De pe urma acestor oameni s-au imbogatit furnizorii de astfel de
sisteme. Sistemele computerizate de invatare nu au reusit nici pana in prezent sa
inlocuiasca profesorii, iar programele de calcul a impozitelor nu a adus somajul
printre contabili.
In majoritatea activitatilor, deciziile sunt luate pana la urma de om. Este clar ca
masinele si alte sisteme il pot ajuta, dar nu il pot inlocui. Indiferent de utilizarea
programelor autopilot, companiile aeriene nu renunta la aviatori, remunerandu-i
pe masura activitatii lor. Doar un om se poate descurca intr-o situatie
imprevizibila. La fel se intampla si pe piata bursiera: apare o situatie
imprevizibila si contul dvs. dispare ca si cum nici nu a existat. Traderii care
sufera de fanteziile despre acesti roboti de tranzactionare, duc un mod de viata
asemanator cu al unui bebelus pentru care totul face mama.
Sigur, mamicile ar face totul pentru ei, dar bursa nu este o mamica. Acolo ii
inconjoara doar domni si doamne severe care viseaza sa le ia banii, nu sa le dea
laptic.
- Mitul despre guru. Multi pledeaza pentru libertatea si independenta persoanei
doar prin cuvinte. Atunci cand le vine greu, insa, incep sa cante altfel si sa
caute o mana tare. Avand moralul la pamant, traderii apeleaza la un guru.
Exemple de guru R.N.Elliot, legendarul U.D.Hann.
La un guru se adreseaza acei care au nevoie de un conducator puternic. Insa, un
trader lucid trebuie sa stie ca nici un guru nu il va imbogati. El va putea castiga
doar prin fortele proprii.
Sfaturile traderilor profesionisti.
Tranzactionarea pe piata valutara este mai degraba o arta decat o stiinta. De
aceea, nu pot fi prevazute toate coliziunile care pot aparea in procesul de
activitate. La fel, este ireal de a intocmi niste cerinte universale pentru orice
situatii de viata. Totusi, este necesar sa avem cateva puncte de reper, care ne ajuta
in procesul tranzactionarii. De aceea, am putea sa incercam sa respectam mereu
niste reguli care nu sunt formulate pur si simplu de teoriticieni, dar sunt elaborate
de analistii si traderii TeleTRADE pe parcursul ultimilor 15 ani.
De aceea, memorati aceste reguli si respectati-le tot timpul!
www.teletrade-dj.com
99
100
www.tranzactiiforex.ro
www.teletrade-dj.com
101
Iata-ne ajunsi la sfarsitul cursului. Este cert faptul ca e imposibil sa redam toate
nuantele si momentele acestei activitati intr-un singur manual. Pentru aceasta este
nevoie de practica si comunicare, iar cel mai important este faptul ca avem totul
pentru asta! Vreti sa incepeti o noua viata si sa invatati sa obtineti profit pe piata
valutara, iar noi avem un personal profesionist.
"Banii - sunt un patrimoniu comun. Fiecaruia ii este permis sa ia atat cat vrea, cu
conditia sa-i poata lua
William Schwebel, om de stiinta
102
www.tranzactiiforex.ro
Cuprins
Cuvant
inainte.............................................................................................................................
Aspecte
introductive....................................................................................................................
Pietele financiare........................................................................................................................
Definitie.....................................................................................................................................
25
25
Analiza grafica...........................................................................................................................
25
Definitie.....................................................................................................................................
30
Studierea graficilor....................................................................................................................
30
31
42
52
Analiza formatiunilor................................................................................................................
53
Anliza tehnica.................................................................................................................
62
Indicatori de trend......................................................................................................................
68
Oscilatori...................................................................................................................................
68
Analiza fundamentala................................................................................................................
69
Aspecte introductive.................................................................................................................
70
Factori economici......................................................................................................................
76
78
78
Interventiile valutare..................................................................................................................
79
Pietele adiacente........................................................................................................................
80
Factorii politici..........................................................................................................................
80
Zvonuri si asteptari................................................................................................................
81
81
Incheiere....................................................................................................................................
81
82
Ordinele in asteptare..................................................................................................................
83
87
www.teletrade-dj.com
103
90
104
www.tranzactiiforex.ro