Din cuprins

Caracteristici............................ 3
Valoarea certificatelor ............. 4
Multiplicator i levier............... 6
Scenarii Turbo Long ................. 8
Scenarii Turbo Short ................ 10
Rscumprarea........................ 13
Tranzacionare......................... 14
Riscuri ...................................... 15

Puncte de interes

Detalierea formrii preului

certificatelor

Scenarii posibile a fi ntalnite

n tranzacionare
Produse structurate Rscumprarea certificatelor
la atingerea barierei sau la
maturitate
Identificarea riscurilor asoci-
ate tranzacionrii certificate-
lor turbo

Certificate Index Turbo

Mai 2012
Versiunea 1.0
 Dow Jones Industrial Average activ suport al Cer-
tificatelor Turbo Index
Indicele Dow Jones Industrial
Average SM, denumit i Dow, ilustreaz
evoluia ponderat a preurilor a 30 de
companii lichide de pe piaa Statelor
Unite. Indicele acoper toate indus-
triile, cu excepia transporturilor i a
utilitilor, care sunt acoperite de in-
dicii Dow Jones Transportation Aver-
ageSM i Dow Jones Utility Average SM.
SSIF Broker n calitate de Emitent
i de Furnizor de lichiditate este licen-
iat de ctre CME Group Index Ser-
vices LLC s emit produsele structu-
rate bazate pe cotaiile indicelui Dow
Jones Industrial Average. Acestea pot fi
obinute, cu ntarziere de aproximativ
15 min de pe website-ul
www.djindexes.com i
www.ssifbroker.ro n perioada n care
piaa de referin a aciunilor compo-
nente este deschis. n perioada n care
piaa de referin a aciunilor compo-
nente este nchis SSIF Broker calcu-
leaz valoarea teoretic a indicelui n
funcie de cotaiile pieelor futures pe
care se tranzacioneaz i va fi afiat
pe site-ul www.ssifbroker.ro.

A cunoate valorile nseamn a ntelege piaa

Charles DowFondatorul Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industrial Average este un produs al Dow Jones Indexes,

Despre Dow Jones
Dow Jones Industrial Average este
unul dintre indicii creai de ctre
editorul Wall Street Journal i co-
fondatorul Dow Jones & Company,
Charles Dow. Fondat la 26 Mai
1896 este deinut n prezent de
ctre Dow Jones Indexes, o sub-
sidiar a CME Group. Este denumit
dup Dow i unul dintre asociaii
si, statisticianul Edward Jones i
este al doilea cel mai vechi indice
bursier din Statele Unite.
Componenta Industrial a numelui
indicelui este de natur istoric,
ntruct, actualmente, cea mai
mare parte a celor 30 de companii
componente au puin de a face cu
tradiionala industrie grea. Acestea
se tranzacioneaz pe pieele
Nasdaq i NYSE Euronext, dou
dintre cele mai mari burse ale
lumii.
2
denumirea de marketing i marc nregistrat a CME Group Index
Services LLC (CME), fiind astfel liceniat pentru utilizare. "Dow Jones
", Dow Jones Industrial Average SM" i "Dow Jones Indexes" sunt
mrci ale Dow Jones Trademark Holdings, LLC (Dow Jones) i au fost
liceniate cu anumite scopuri n favoarea SSIF Broker. Certificatele
Index Turbo emise nu sunt sponsorizate, aprobate, vndute sau pro-
movate de ctre Dow Jones, CME sau afiliaii lor. Dow Jones, CME i
afiliaii lor nu reprezint o garanie, expres sau implicit pentru dei-
ntorii Certificatelor Index Turbo sau pentru orice alt persoan n
ceea ce privete oportunitatea tranzacionrii Produselor. Singura
relaie ntre Dow Jones, CME, afiliaii lor i Deintorul Licenei este
licenierea anumitor denumiri i mrci nregistrate ale Dow Jones i ale
Dow Jones Industrial Average, care este determinat, compus i calculat
de ctre CME fr influena SSIF Broker sau a Certificatelor Index
Turbo. Dow Jones i CME nu au nici o obligaie s ia n considerare
nevoile SSIF Brokeru ale deintorilor de Certificate Index Turbo n
vederea determinrii, compunerii i calculrii indicelui Dow Jones
Industrial Average. Dow Jones, CME i afiliaii lor nu sunt responsabili i
nu au participat la determinarea programrii emisiunii, a calculrii
preului i a cantitii emise pentru Certificatele Index Turbo sau n
determinarea sau calculul formulei de conversie n bani a Certificatelor
Index Turbo. Dow Jones, CME i afiliaii lor nu au nici o obligaie sau
ndatorire n legtur cu administrarea, marketingul sau tranzacion-
area Certificatelor Index Turbo.
Caracteristicile Certificatelor Turbo Certificatele Turbo

Certificatele Turbo sunt

Certificatele Turbo long i dau posibilitatea investitorului considerate investiii cu risc
de a profita de pe urma unei piee aflate n cretere. n crescut i sunt, din acest
cazul n care valoarea activului suport crete, i valoarea motiv, potrivite pentru in-
certificatelor Turbo Long crete ntr-o manier vestitori activi i cu experi-
echivalent, lund n considerare orice rata de schimb en, care au toleran cres-
valutar aplicabil. cut pentru risc.

Certificatele Turbo Short ofer investitorului Toi potenialii investitori

posibilitatea de a profita de pe urma unei piee aflate n trebuie s hotrasc opor-
declin. Aceste certificate urmresc evoluia activului tunitatea acestor investiii
suport ntr-o manier invers. Dac valoarea activului prin prisma factorilor de
suport scade, valoarea certificatului Turbo Short crete care sunt influenai. n par-
ntr-o manier echivalent, lund n considerare orice ticular, fiecare potenial
rat de schimb valutar aplicabil. investitor trebuie s aib
suficiente cunotine i ex-
Diferena dintre un certificat Turbo i un certificat simplu perien pentru a face o
const n faptul c suma necesar pentru o investiie evaluare obiectiv asupra
care s poat s dea aceeai rat de participare n activul impactului pe care investiia
suport, este considerabil mai mic. n Certificate Turbo o poate
avea asupra portofoliului
O caracteristic a Certificatelor Turbo este posibilitatea
su.
setrii unei Bariere (un nivel de stop loss), care, n cazul
n care va fi atins, va genera nchiderea prematur a Acest document nu consti-
emisiunii. n funcie de preul mediu la care certificatul tuie o invitaie de a investi
Turbo este lichidat, investitorii vor primi o valoare de n Certificate Turbo i a fost
rscumprare. n cel mai negativ scenariu posibil, ntocmit pentru informarea
valoarea de rscumprare este zero, astfel c pierderea investitorilor. Pentru o in-
maxim n cazul Certificatelor Turbo este suma investit formare complet n
iniial. privina caracteristicilor
produselor i a riscurilor
este necesar studierea
prospectului de baz i a
termenilor finali afereni
emisiunilor, disponibili la
adresa www.ssifbroker.ro.

3
 Valoarea certificatelor
n mod tradiional, valoarea unui certificat turbo reprezint diferena dintre preul
activului suport i nivelul de exercitare al certificatului, acesta reprezentnd cel mai
nefavorabil pre al activului suport la care se poate nchide emisiunea de certificate.

Valoare Turbo Long = Pre activ suport Pre de exercitare

Valoare Turbo Short = Pre de exercitare Pre activ suport

n anumite cazuri, trebuie considerat i valoarea multiplicatorului n calculul valorii

unui certificat turbo. n funcie de valoarea activului suport (valoarea Dow Jones
Industrial Average este de aproximativ 13000 USD, n timp ce rata de schimb EUR/
USD este de aproximativ 1.3 USD), pentru a asigura o bun accesibilitate investito-
rilor, se aplic un multiplicator valorii certificatului. De exemplu, Dow Jones Indus-
trial Average are un multiplicator de 100. Acest lucru nseamn c pentru a avea o
expunere pentru ntreaga valoare a indicelui este nevoie a fi achiziionate un numr
de 100 de certificate.

Certificatele Turbo emise de SSIF Broker sunt tranzacionate n Lei. Pentru a calcula
valoarea unui certificat ce are la baz un activ suport tranzacionat ntr-o alt
moned, trebuie inut cont de rata de schimb valutar aplicabil. O cretere a valorii
monedei activului suport n raport cu leul poate avea un efect pozitiv asupra valorii
certificatului. Pe de alt parte, o depreciere a valorii monedei activului suport n
raport cu leul poate avea un efect negativ asupra valorii certificatului. n cazul Dow
Jones Industrial Average, acesta este tranazacionat n USD, aadar se va aplica rata
de schimb USD/RON.

Perioada de tranzacionare a indicelui Dow Jones Industrial Average se suprapune n

mod normal numai dou ore cu perioada de tranzacionare a Certificatelor Turbo la
Bursa de Valori Bucureti. Pentru a asigura valoarea minim de rscumprare a certi-
ficatelor, n calculul preului certificatului este introdus o valoare constant, numit
prim.
Pret Turbo Long
[(Valoarea just a activului suport Valoarea de exercitare)+Prim ]
x Rata de schimb valutar
Multiplicato r

Pret Turbo Short

[(Valoarea de exercitare - V aloarea just a activului suport)+Prim ]
x Rata de schimb valutar
M ultiplica tor

4
Valoarea just a activului suport se calculeaz ca i Valoare curent a indicelui + Dobnda
pentru perioada rmas pn la Data Maturitii Dividende de ncasat.

Dobnda se calculeaz ca i cost de finanare pentru valoarea de nchidere din ziua prece-
dent pentru activul suport pn la maturitatea certificatelor, lund n calcul dobnda LIBOR
USD la 3 luni plus o marj de 3.25%.

Dobnda se calculeaz numai pentru certificatele Turbo Long, pentru certificatele Turbo
Short valoarea sa fiind zero.

Calendarul dividendelor companiilor constituente ale indicelui Dow Jones Industrial Average
va fi preluat i publicat de ctre SSIF Broker pentru informarea investitorilor.

Rata de schimb valutar reprezint valoarea cursului USD/RON determinat de ctre Banca
Naional a Romniei n ziua precedent i publicat pe site-ul www.bnro.ro .

5
 Valori uzuale ale
multiplicatorului
Activ suport________Valoare
Valute________________0.01
Aciuni_______________1-10
Mrfuri_______________1-10
Indici bursieri________10-100
DJIA__________________100
6
Multiplicator i levier
Suma necesar inves- cazul unei investiii directe
tiiei ntr-un certificat n activul suport. Multipli-
turbo care s ofere catorul activului suport
aceeai rat de participare fa de certificatele emise
n activul suport ca i o este de 100, nelegnd
investiie direct n activul prin aceasta c este ne-
suport este considerabil voie de o investiie n 100
mai mic. Prin urmare, n de certificate pentru a
cazul unei investiii n cer- egala expunerea unei in-
tificate turbo, ctigul vestiii de o unitate n
procentual n cazul unei activul suport.
creteri a activului suport Deoarece preul de
(pentru certificatele turbo referin al activului
long) sau a unei scderi a suport se schimb n mod
activului suport (pentru continuu, levierul unui
certificatele turbo short) certificat Turbo este fixat
este mai mare dect n n momentul achiziiei
cazul investirii aceleiai certificatului. Dup
sume direct n activul su- cumprarea certificatului
port. Similar, pierderea Turbo, levierul va rmne
potenial dat de scde-
constant pe toat durata
rea activului suport
de via a investiiei.
(pentru certificatele turbo
long) sau creterea activu-
lui suport (pentru certifi-
catele turbo short) este
mai mare dect cea gene-
rat de investirea aceleiai
sume direct n activul su-
port. Acesta este efectul
de levier. Investitorii tre-
buie s fie contieni de
faptul c efectul de levier
n cazul certifcatelor turbo
ar putea duce la un ctig
sau la o pierdere mai
mare raportat la investi-
ie dect ar fi posibil n
Efectul de levier asupra preului
40%
30%
20%
Activ Suport
10%
0% Turbo Long cu
Pre Levier 5
-10%
Turbo Long cu
-20%
Levier 10
-30%
-40%

Fiecare produs are propriul su levier. Valoarea levierului depinde

n principal de valoarea activului suport i de preul certificatului.

Formula de calcul a levierului

Valoare activ suport

x Rata de schimb valutar
Multiplicator
Levier =
Pre certificat

Valoarea levierului fiecrui produs este calculat n permanen de ctre emitent i publi-
cat pe pagina de prezentare a produsului, n cadrul www.ssifbroker.ro.

7
 Scenarii exemplificative Turbo Long

Date iniiale
Valoare de referin activ suport pentru ziua precedenta = 13198 puncte
Valoare curent activ suport: 13213 puncte
Dobnd pn la maturitate pentru 268 zile: 365 USD (LIBOR USD 3 luni = 0.46915%)
Dividende de ncasat pn la maturitate: 262.99 USD
Prima: 500
Multiplicator: 100
Rata de schimb valutar: 3.3463
Valoare de exercitare: 12000 puncte
Nivel de barier: 12100 puncte
[(13213 + 365 262.99 12000) + 500]
Pre Certificat = x 3.3463 =60.74 RON
100
Variante de evoluie (calculate dup o perioada de 12 zile)
Pre activ suport(USD) Pre certificat(RON) Levier Observaii
14000 86.75 5.40
13500 70.02 6.45
13000 53.28 7.62
12500 36.55 11.44
12100 23.17 17.48 Atingere bariera

Scenariul I valoarea curent a indicelui crete

Valoarea curent a indicelui crete cu 787 puncte, de la 13213 la 14000, adic o

cretere de 5.96%. Valoarea certificatului Turbo Long crete la 86.75 RON, respectiv
+42.82% , rezultat obinut in urma calculului:

(14000 + 345.93 253.51 12000) + 500

x 3.3463
100

8
 Scenariul II valoarea curent a indicelui scade dar nu se atinge bariera:

Valoarea curent a indicelui scade cu 213 puncte, de la 13213 la 13000, adic o scdere de
1.61%. Valoarea certificatului Turbo Long scade la 53.28 RON, respectiv -12.2%, rezultat
obinut n urma formulei:

(13000 + 345.93 253.51 12000) + 500

x 3.3463
100

Scenariul III valoarea curent a indicelui scade i se atinge bariera:

Valoarea curent a indicelui scade cu 1113 puncte, de la 13213 la 12100, adica o scadere de
8.42%. Valoarea certificatului Turbo Long scade la 23.17 RON. n acest moment tranzacion-
area certificatelor este suspendat, iar emitentul va comunica investitorilor valoarea de rs-
cumprare a certificatelor. n funcie de nchiderea poziiilor de acoperire a riscului, deschise
de emitent n contraparte la certificatele emise, valoarea de rscumprare poate fi semnifi-
cativ mai sczut dect ultima cotaie de dinainte de atingerea barierei.

9
 Scenarii exemplificative Turbo Short
Date iniiale
Valoare de referin activ suport pentru ziua precedent = 13198 puncte
Valoare curent activ suport: 13213 puncte
Dobnd pn la maturitate pentru 268 zile: 0
Dividende de ncasat pn la maturitate: 262.99 USD
Prima: 500
Multiplicator: 100
Rata de schimb valutar: 3.3463
Valoare de exercitare: 14100 puncte
Nivel de barier: 14000 puncte
[14100 (13213 + 0 262.99) + 500]
Pre Certificat = x 3.3463 = 55.21 RON
100

Variante de evoluie (calculate dupa o perioada de 12 zile)

Pre activ suport(USD) Pre certificate(RON) Levier Observaii

12000 95.42 4.21

12500 78.69 5.32
13000 61.96 7.02
13500 45.22 9.99
14000 28.49 16.44 Atingere bariera

Scenariul I valoarea curent a indicelui scade:

Valoarea curent a indicelui scade cu 1213 puncte, de la 13213 la 12000, adic o

scdere de 9.18%. Valoarea certificatului Turbo Short crete la 95.42 RON, respectiv
cu 72.8% , rezultat obinut n urma calculului:

14100 (12000 + 0 253.51) + 500

x 3.3463
100

10
Scenariul II- valoarea curent a indicelui crete dar nu atinge bariera:
Valoarea curent a indicelui crete cu 287 puncte, de la 13213 la 13500, aadar o cretere de
2.17%. Valoarea certificatului Turbo Short scade la 45.22 RON, respectiv cu 18% , rezultat
obinut n urma calculului:

14100 (12000 + 0 253.51) + 500

x3.3463
100

Scenariul III valoarea curent a indicelui scade i se atinge bariera:

Valoarea curent a indicelui crete cu 787 puncte, de la 13213 la 14000, adic o cretere de
5.96%. Valoarea certificatului Turbo Short scade la 28.49 RON. n acest moment tranzacio-
narea certificatelor este suspendat, iar emitentul va comunica investitorilor valoarea de
rscumprare a certificatelor. n funcie de nchiderea poziiilor de acoperire a riscului,
deschise de emitent n contraparte la certificatele emise, valoarea de rscumprare poate fi
semnificativ mai sczut dect ultima cotaie de dinainte de atingerea barierei.

11
 Rscumprarea certificatelor
Rscumprarea certificatelor la atingerea barierei

n eventualitatea atingerii barierei unui Certificat Index Turbo se vor aplica urmtorii pai:
1. Tranzacionarea produsului este suspendat, la solicitarea emitentului.
2. Emitentul va face public Valoarea de rscumprare la atingerea barierei, n funcie
de nchiderea poziiilor de acoperire a riscului luate de ctre Emitent n contraparte i
care n situaii deosebite de pia (n care valoarea activului suport depete ntr-
att valoarea de exercitare nct valoarea teoretic a certificatelor s devin una
negativ) poate fi, n cel mai ru caz, egal cu zero.
3. n situaia n care valoarea de rscumprare la atingerea barierei este mai mare ca
zero, n ziua T+5 (Data decontrii) emitentul va plti ctre Depozitarul Central contra-
valoarea produselor structurate care au atins bariera, la valoarea de rscumprare
determinat.
4. Depozitarul Central va plti ctre intermediari sumele corespunztoare deinerilor
fiecruia, acetia alocnd ulterior sumele ctre clienii lor.

Rscumprarea certificatelor la maturitate

n momentul n care un Certificat Index Turbo a ajuns la maturitate, se vor aplica urmtorii
pai:
1. Tranzacionarea produsului este suspendat.
2. Emitentul va comunica valoarea de rscumprare la exercitare, calculat ca fiind

Pentru Certificatele Index Turbo Long:

[(Pretul final de referin Valoare de exercitare) + Prima rezidual] / Multiplicator x Rata de
schimb valutar

Pentru Certificatele Index Turbo Short:

[(Valoarea de exercitare Preul Final de Referin) + Prima rezidual] / Multiplicator x Rata
de schimb valutar

3. n ziua T+5 (Data decontrii) Emitentul va plti ctre Depozitarul Central contra-
valoarea produselor structurate care au ajuns la maturitate, la valoarea de rscum-
prare determinat.
4. Depozitarul Central va plti ctre intermediari sumele corespunztoare deinerilor.
fiecruia, acetia alocnd ulterior sumele ctre clienii lor.

13
 Informaii despre tranzacionare

Identificarea certificatului

Certificatele Turbo emise de SSIF Broker sunt identificate printr-un cod ISIN. Acest cod v
rmne neschimbat pe toat durat de via a certificatului. De exemplu, un certificat
Turbo Long va fi identificat prin denumirea BKDOWTL1, iar un certificat Turbo Short prin
denumirea BKDOWTS1 . Astfel, simbolul BK este un element de identificare a emitentului,
elementul DOW identific activul suport, TL sau TS indic tipul certificatului (Turbo Long
sau Turbo Short) iar cifra 1 identific numrul emisiunii.

Lichiditatea certificatelor

Certificatele Turbo emise de SSIF Broker vor fi tranzacionate pe Bursa de Valori Bucu-reti,
n intervalul orar 10.15-18.30. SSIF Broker este Market Maker (furnizor de lichiditate),
acest lucru nsemnnd c SSIF Broker va furniza lichiditate prin afiarea de cotaii ferme n
pia pentru certificatele emise, n intervalul de tranzacionare.

n momentul n care un investitor cumpr un certificat, contrapartea lui poate sa fie i un

alt investitor care la acel moment ofer un pre mai bun dect furnizorul de lichiditate. n
anumite situaii, se poate ntmpla ca furnizorul de lichiditate s nu fie prezent n pia.
Acest lucru poate fi cauzat de suspendarea de la tranzacionare a activului suport sau cnd
exist disfuncionaliti tehnice n sistemul emitentului sau n sistemul unei piee pe care
emitentul i realizeaz operaiunile de acoperire a riscului. n astfel de situaii investitorii
pot contacta reprezentanii emitentului pentru oferirea de cotaii pe piaa Deal.

Taxe i comisioane

n activitatea de tranzacionare, investitorii trebuie s ia n calcul i valoarea comisionului

pe care l pltesc intermediarului prin care realizeaz tranzaciile. Deasemenea, investitorul
se poate afla n situaia de a plti impozite referitoare la ctigurile din investiia n certifi-
cate, obligaii care i revin n exclusivitate investitorului. Impozitarea ctigurilor din tran-
zacionarea certificatelor depinde de regimul fiscal din ara de origine a investitorului.

14
 Riscuri associate Certificatelor Turbo

Valoarea activului suport

Preul de pia al Certificatelor Turbo este de ateptat n orice moment s fie afectat de
schimbri ale nivelului Activului Suport de care sunt legate. Este imposibil de anticipat n ce
fel nivelul Activului Suport relevant va evolua n timp. Factorii care pot contribui asupra
valorii Activului Suport sunt pe de o parte rata profitului Activului Suport i poziia
financiar, iar pe de alt parte perspectivele emitentului Activului Suport sau a
componentelor sale. Potenialii investitori trebuie s nteleag de asemenea c dei valoarea
de piaa a Certificatelor Turbo este direct legat de Activul Suport i va fi influenat (pozitiv
sau negativ) de acesta, orice modificare a valorii de pia poate s nu fie comparabil i
poate fi disproporionat.

Rata dobnzii
Investiiile n Certificate Turbo pot implica riscul ratei dobnzii, n funcie de moneda n care
este denominat Activul Suport i emisiunea de Certificate Turbo. O varietate de factori pot
influena ratele dobnzilor.

Volatilitatea
Termenul se refer la frecvena actual, la cea anticipat i la amploarea modificrilor
preului de pia, pornind de la Activul Suport. Volatilitatea este afectat de o serie de
factori, cum ar fi elementele macroeconomice, tranzaciile speculative, cererea i oferta de
opiuni, evoluia contractelor futures i evoluia altor piee de instrumente derivate.

Ratele de schimb valutar

Aceste rate ar putea, n anumite circumstane, s fie afectate de diveri factori cum ar fi
fluctuaii ale ratelor de schimb ntre oricare monede n care se poate face vreo plat n
legtur cu Certificatele Turbo i orice moned n care Activul Suport este tranzacionat.

Perturbare
Dac se specific n Condiiile produsului (Capitol al Prospectului de baz ), Agentul de calcul
poate stabili c un eveniment disturbator n pia a avut loc la un moment dat. Un astfel de
eveniment poate duce la o ajustare a preului sau la o delistare. O astfel de situaie poate
afecta valoarea Certificatelot Turbo i/sau poate amna decontarea acestora. Potenialii
cumprtori ar trebui s studieze Condiiile i s verifice dac/sau modul n care astfel de
dispoziii se aplic pentru Certificatele Turbo emise.

Solvabilitatea
Orice persoan care achiziioneaz Certificate Turbo se bazeaz pe solvabilitatea
Emitentului.
15
Despre SSIF Broker
Misiunea SSIF Broker este
aceea de a pune la dispoziia
clienilor flexibilitatea, seriozi-
tatea, transparena societii i
politica investiional pru-
dent, experiena, tradiia, i
profesionalismul n scopul de a
oferi un management eficient
al resurselor financiare, prin
plasamente diversificate.
Contact
Cal. Moilor nr. 119, Cluj-Napoca
Tel. 0364-401708, 0364-401709
Fax 0364-401710
email: secretariat@ssifbroker.ro
www.ssifbroker.ro
Realizri ale SSIF Broker
Veritabil pionier n promovarea pieei de capital,
SSIF Broker, ncepnd cu 1995 s-a implicat n lis-
tarea la Bursa de Valori Bucureti a unora dintre
cele mai prestigioase societi din Romnia, i a
cotat 11 dintre cele 12 societi listate iniial la
BVB, pregtind i introducnd la tranzacionare un
numr de 45 de companii.
n anul 2005, SSIF Broker a devenit prima i pn
n prezent singura societate de investiii financiare
listat la Bursa de Valori Bucureti, la categoria I i
component a indicelui BET.
ncepnd cu 2010 compania i-a dezvoltat activi-
tatea n calitate de Market Maker, realiznd op-
eraiuni n aceast calitate pe aciunile Fondul
Proprietatea i derivate pe aciunile SIF Muntenia
i Fondul Proprietatea, dar i Aur, Petrol i Gru.
Produsele Structurate emise de SSIF Broker sunt
primele de la Bursa de Valori Bucureti dezvoltate
exclusiv n Romnia.